VZ News Schweiz deutsch, Juni 2017, Ausgabe 106

vznews
Aktion:
Eigenheim
schätzen
(Seite 15)
Die Zeitung des VZ VermögensZentrums
24. Jahrgang I Ausgabe 106 (Grossraum Zürich) I Juni 2017
WICHTIGE THEMEN
Für Privatpersonen
Vermögensverzehr 5
Einkommensplanung
in Etappen
Bankgebühren 6
Wenn Bankspesen das
Ersparte verschlingen
Geld anlegen 6
Investieren wie eine
Pensionskasse
Versicherung 9
Richtig versichert mit
dem Auto verreisen
Hypothekar-Zinsen 11
Die häufigsten Fragen
Tipps für Bauherren 14
Die Architekten für Ihr
Traumhaus finden
Immobilien 15
Wer verkaufen will,
sollte aktiv werden
Länger arbeiten 18
Oft lohnt es sich, die
Rente aufzuschieben
Pensionierung 19
Das Arbeitspensum
schrittweise reduzieren
Steuern im Alter 20
Pensionierte können
weniger abziehen
Für Unternehmen
und Pensionskassen
Vorsorge für Firmen 16
So schützen KMU ihre
Angestellten vor
Rentenkürzungen
Kadervorsorge 16
Schutz vor Umverteilung
der Guthaben
Pensionskassen
im Vergleich 17
Das VZ-Rating bringt
grosse Unterschiede
ans Licht
Weniger Geld: Banken drohen,
die Hypothek zu kündigen
Mit der Pensionierung werden die Mittel knapper. Immer mehr Hausbesitzer
erhalten dann den Bescheid, dass ihre Hypothek nicht mehr tragbar sei. Wer
früh die richtigen Massnahmen trifft, schützt sich vor Überraschungen.
Olivier Zihlmann
Geschäftsbereichsleiter, VZ Zürich
olivier.zihlmann@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
Viele angehende Pensionierte fühlen sich
übervorteilt. Jahrelang haben sie ihre Hypothekarzinsen
pünktlich bezahlt. Und jetzt,
wo sie mehr Zeit für ihr Haus hätten, will die
Bank die Hypothek nicht erneuern. Oder sie
droht sogar, den Kredit zu kündigen, wenn
die Rechnung für sie nicht mehr aufgeht.
Heute müssen Banken bei der Kreditvergabe
strengere Regeln befolgen. Eine
Pensionierung
Die Folgen der
Rentenreform
Für künftige Pensionierte
bedeutet die geplante Senkung
des Umwandlungssatzes
eine Renteneinbusse
von 12 Prozent. Tatsäch -
lich schrumpfen die Renten
bei vielen Pensionskassen
aber noch stärker. Je tiefer
der Umwandlungssatz, desto
eher lohnt es sich, einen Teil
des Geldes als Kapital zu beziehen.
Seiten 3 und 4
Nachlass planen
Das Haus den
Kindern schenken
Wer sein Eigenheim schon
zu Lebzeiten weitergeben
möchte, muss einiges bedenken.
Eine unsorgfältige Planung
kann unnötige Steuern
verursachen, den Lebensstandard
der Schenkenden
gefährden oder zu Streit
unter den Erben führen.
Erfahren Sie, worauf es ankommt,
bevor Sie Ihr Haus
verschenken. Seite 8
Hy po thek gilt nur dann als tragbar, wenn
die Zinsen und Nebenkosten höchstens ein
Drittel des regelmässigen Einkommens ausmachen.
Allerdings rechnen Banken nicht
mit heutigen Zinsen, sondern mit 5 Prozent.
Eine Herausforderung ist das vor allem
im Hinblick auf die Pensionierung. Denn
die Renten aus AHV und Pensionskasse sind
in der Regel deutlich tiefer als das bisherige
Einkommen, und damit gilt die Hypothek
schnell einmal als nicht mehr tragbar. Häufig
sind aber nicht genügend Ersparnisse vorhanden,
um die Hypothek substanziell zu
reduzieren. Darum lohnt es sich, schon früh
Lücken zu schliessen. Lesen Sie dazu:
XX
Mit den Renten wackelt die Finanzierung
des Eigenheims (Seite 12)
XX
Kostenloser Tragbarkeits-Check (Seite 13)
Nachfolge regeln
Notfallplan für
Unternehmer
Wenn ein Geschäftsführer
und Inhaber plötzlich ausfällt,
steht im Betrieb vieles
still. Vor allem für KMU
braucht es einen Notfallplan,
um die Angehörigen zu entlasten
und die Zukunft der
Firma zu sichern. Verantwortungsvolle
Unternehmer
sorgen rechtzeitig vor, damit
ihr Lebenswerk nicht gefährdet
ist. Seite 21
Die Zeitung vz news erscheint fünfmal jährlich Auflage: 610‘500 Ex. Jahresabonnement: 20 Fr. inkl. 8,0% MwSt. (CHE-116.326.867 MWST) Redaktion: VZ Ver mö gens-
Zent rum AG, Redaktion vz news, Beethovenstrasse 24, 8002 Zürich Redaktionsleitung: Adriano Pavone, Martina Wacker Anfragen und Adressberichtigungen:
Tel. 044 207 27 27 oder info@vermoegenszentrum.ch Copyright: Wiedergabe von Beiträgen nur mit Genehmigung der Redaktion Druck: Klimaneutral gedruckt

Seite 2 vz news 106/Juni 2017
Das VZ erneut auf Platz 1
im «Bilanz»-Test
Wer nimmt sich Zeit für seine Kundinnen und Kunden? Und wer macht die
besten Anlage-Vorschläge? Antworten sucht das Wirtschaftsmagazin «Bilanz»
mit anonymen Tests von Banken und Vermögensverwaltern.
Auch dieses Jahr führte
«Bilanz» einen aufwändigen
Test durch. Die Ausgangslage:
Ein Ehepaar ist unzufrieden
mit der bescheidenen
Rendite und den hohen
Kosten seiner Bank. Jetzt will
das Paar wissen, was andere
bieten. Die beiden schreiben
80 Finanzdienstleister an
und bitten sie um eine Offerte
für die Verwaltung ihres
Vermögens von 1,5 Millionen
Franken. Was sie nicht
sagen: Das Wirtschaftsmagazin
«Bilanz» steht dem Paar
zur Seite und beurteilt jeden
Schritt der Banker.
Eine hochkarätige Jury
mit Finanzprofessor Thorsten
Hens und dem ehemaligen
Preisüberwacher Rudolf
Strahm bewerteten das
Verhalten der Anbieter. Die
Offerten wurden anhand von
60 Kriterien im Detail analysiert.
Punkte gab es unter
anderem für die Darstellung
der Marktlage, das Risikoprofil,
die Vermögensaufteilung,
die Produktwahl,
die Risikoaufklärung sowie
die Kostentransparenz.
Zum sechsten Mal in
Folge ausgezeichnet
Das VZ überzeugte die Jury
auch dieses Jahr und erreichte
wie 2015 und 2016 erneut
den 1. Platz in der Kategorie
«Banken national». In den
letzten sechs Jahren reichte
das VZ jedes Mal einen
ausgezeichneten Anlagevorschlag
ein – und schaffte
es damit sechsmal aufs
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vz news 106/Juni 2017 Seite 3
Die Folgen der Rentenreform
für künftige Pensionäre
Mein Tipp
Pri vates Sparen wird
immer wichtiger. Das
bestätigt ein Blick auf
die Vorlage zur Altersreform
2020.
Die steigende Lebenserwartung
und die anhaltend
tiefen Zinsen setzen dem
Vorsorgesystem zu. Das Parlament
schlägt eine Reihe
von Massnahmen vor, um die
erste und die zweite Säule
wieder ins Lot zu bringen.
Die Konsequenzen für angehende
Pensionierte sind
einschneidend.
XX
Rentenalter
Künftig sollen auch Frauen
erst mit 65 Jahren in Pension
gehen, also ein Jahr später
als heute. Diese Änderung
betrifft vor allem die AHV.
Viele Pensionskassen haben
das Rentenalter für Frauen
bereits auf 65 angehoben.
Tipp: Wer mit 64 oder
früher aussteigen möchte,
kann eine schrittweise Pensionierung
prüfen. So baut
man weiter Alterskapital
auf und spart Steuern (siehe
Seite 19).
XX
Umwandlungssatz
Pensionskassen rechnen
Altersguthaben mit einem
Prozentsatz in Renten um.
Im Obligato rium (Lohnbestandteile
bis 84’600 Franken)
soll der Umwandlungssatz
von heute 6,8 auf 6,0
Prozent gesenkt werden.
Das bedeutet 12 Prozent
weniger Rente. Viele Renten
schrumpfen aber noch
stärker. Denn Pensionskassen
wenden zum Teil einen
Tieferer Umwandlungssatz wiegt schwer
Lesebeispiel: Die geplante Erhöhung der monatlichen AHV-Rente um
70 Franken kann die Senkung des Umwandlungssatzes von beispielsweise
5,8 auf 5 Prozent nicht ausgleichen (Angaben in Franken).
umhüllenden Satz für das gesamte
Guthaben an, der bei
einigen schon auf 5 Prozent
gefallen ist (siehe Tabelle).
Tipp: Je tiefer der Umwandlungssatz,
desto eher
lohnt es sich, einen Teil als
Kapital zu beziehen (siehe
Seite 4).
XX
AHV
Der Reformvorschlag sieht
vor, die monatliche AHV-
Rente für Einzelpersonen
um 70 Franken zu erhöhen.
Zudem soll die Ober grenze
für Ehepaare von 150 auf
155 Prozent der Maximalrente
angehoben werden.
Tipp: Die Erhöhung
der AHV kann die tieferen
Pensionskassenrenten kaum
kompensieren. Darum wird
es noch wichtiger, in die eigene
Vorsorge zu investieren
(siehe Seite 18).
XX
Flexibilisierung
Frauen und Männer sollen
flexibel zwischen 62 und 70
in Pension gehen können.
Allerdings dürfen Pensionskassen
das Mindestalter für
Altersleistungen unter bestimmten
Voraussetzungen
herabsetzen.
2017 2020
Angespartes Altersguthaben 650’000 650’000
Umhüllender Umwandlungssatz 5,8% 5%
Voraussichtliche jährliche PK-Rente 37‘700 32’500
Maximale jährliche AHV-Rente 28’200 29’040
Total jährliche Renten 65’900 61’540
Tipp: Wer über das ordentliche
Pensionierungsalter
hinaus arbeitet, kann seine
Renten aus AHV und Pensionskasse
aufbessern und
gleichzeitig Steuern sparen
(siehe Seite 18).
XX
Altersgutschriften
Die Vorlage sieht auch
vor, die jährlichen Altersgutschriften
für Erwerbstätige
zwischen 35 und 54
Jahren um 1 Prozentpunkt
zu erhöhen.
Tipp: Die höheren Gutschriften
verursachen Mehrkosten
für Unternehmen. Sie
können viel Geld sparen,
wenn sie zu einer günstige ­
ren Pensionskasse wechseln
(siehe Seite 16).
MERKBLATT
Wie kann ich meine
Rente retten?
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fasst zusammen,
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Matthias Reinhart
Vorsitzender der
VZ-Gruppengeschäftsleitung
Eine Reform der Altersvorsorge
ist dringend nötig
– die grundsätzliche
Kritik an den Pensionskassen
halte ich jedoch
für übertrieben. Unser
Vorsorgesystem funktioniert
nämlich hervorragend.
Auch dank der
beruflichen Vorsorge ist
der Wohlstand in der
Schweiz überdurchschnittlich,
besser verteilt
und besser abgesichert als
anderswo.
Die Pensionskassen
sind so robust, dass sie
auch schwere Krisen wie
die Dotcom-Blase und die
Finanzkrise gut bewältigt
haben. Natürlich machen
es ihnen die tiefen Zinsen
und die demografische
Entwicklung schwer, die
aktuellen Rentenversprechen
zu erfüllen. Umso
wichtiger ist es, dass unser
System flexibler und individueller
wird. Die ersten
Schritte in diese Richtung
zeichnen sich bereits ab.
Mein Tipp: Bauen Sie
weiterhin auf die zweite
Säule. Unternehmen
empfehle ich Lösungen,
die den gesetzlichen Rahmen
voll ausschöpfen.
Nur so können zukünftige
Pensionierte genügend
Kapital sicher und günstig
ansparen.

Seite 4 vz news 106/Juni 2017
Kapital statt Rente?
Pensionskassen rechnen Guthaben in immer magerere Renten um. Das macht
den Kapitalbezug im Vergleich noch attraktiver. Allerdings übernimmt man damit
eine Reihe von Risiken, die man sehr genau abwägen muss.
Philipp Burla
Pensionierungsexperte
philipp.burla@vzch.com
Tel. 061 279 89 89
Was bis vor Kurzem noch
Tabu war, ist heute Realität:
Immer mehr Pensionskassen
senken ihren Umwandlungssatz
auf 5 Prozent. Künftige
Rentner müssen also mit
deutlich weniger Geld auskommen.
Eine Umfrage des
VZ, an der mehr als 1500
Personen teilnahmen, zeigt:
Über 44 Prozent gehen davon
aus, dass die AHV- und
Pensionskassenrenten ihre
Lebenshaltungskosten nicht
decken werden. Die detaillierten
Ergebnisse der Umfrage
sind auf vzch.com/umfrage
publiziert.
Viele angehende Pensionierte
überlegen deshalb,
ihr Altersguthaben auszahlen
zu lassen und selbst anzulegen.
Denn schon eine relativ
bescheidene Rendite bessert
das Einkommen deutlich
auf. Ein Beispiel: Ein unverheirateter
65-Jähriger
hat in seiner Pensionskasse
500’000 Franken angespart.
Bei einem Umwandlungssatz
von 5 Prozent erhält er
25’000 Franken Rente pro
Jahr. Da er die Rente zu 100
Prozent als Einkommen versteuern
muss, bleiben ihm
bei einem Grenzsteuersatz
von 25 Prozent noch 17’500
Franken.
Lässt er hingegen sein gesamtes
Guthaben auszahlen,
bekommt er nach Abzug der
Auszahlungssteuer 462’000
Franken. Anschliessend muss
er das Kapital als Vermögen
versteuern. Mit 65 hat der
Versicherte eine statistische
Lebenserwartung von 84,2
Jahren. In den verbleibenden
19,2 Jahren kann er sich
jedes Jahr 22’515 Franken
auszahlen, wenn sein Guthaben
0,5 Prozent Rendite
abwirft. Erwirtschaftet er
1 Prozent Rendite, sind es
schon 24’995 Franken (siehe
Tabelle).
Keine Leistungen
im Todesfall
Wenn er sein Kapital selbst
anlegt, kann er die Anlagen
auf seine Situation abstimmen
und entscheiden,
welche Risiken er eingehen
will. Braucht er nicht alles
Geld bis zu seinem Tod
auf, geht der Rest an seine
Erben. Andererseits haben
die Hinterbliebenen keinen
Anspruch auf eine Rente, da
die Pensions kasse nicht mehr
zuständig ist.
Das grösste Risiko bleibt
für Kapitalbezüger aber
ein langes Leben. Leben
sie deutlich länger als der
Durchschnitt, kann ihnen
das Geld ausgehen.
Mischbezug
als Alternative
Selbst mit 0 Prozent Rendite bleibt mehr übrig
als mit der Rente
Beispiel: Lediger 65-Jähriger mit einer statistischen Restlebens er wartung
von 19,2 Jahren 1 . PK-Guthaben 500’000 Franken, Auszahlungssteuer 7,6%,
Kapital nach Steuern 462’000 Franken, abzüglich Vermögenssteuer
Jährliche Rendite
Jährliche «Rente» aus
dem bezogenen Kapital
0,0% 22’275 CHF
0,5% 22’515 CHF
1,0% 24’995 CHF
2,0% 26’680 CHF
Lesebeispiel: Bei 1 Prozent Rendite kann er sich 19 Jahre lang eine
«Rente» von 24’995 Franken auszahlen, bis das Kapital aufgebraucht ist.
1 Quelle: Bundesamt für Statistik
MERKBLATT
Pensionierung:
Rente oder Kapital?
In diesem Merkblatt
sind die wichtigsten
Kriterien aufgeführt,
die für den Bezug der
Rente und des Kapitals
sprechen.
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Merkblatt mit der
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Darum ist es oft besser, den
Kapitalbezug mit der Rente
zu kombinieren. Die Rente
sichert die Existenz bis ins
hohe Alter, und mit dem ausbezahlten
Kapital kann man
sich Wünsche erfüllen, die
darüber hinausgehen.
Bei Ehepaaren, die sich
für einen solchen Mischbezug
entscheiden, wählt
häufig ein Ehepartner das
Kapital und der andere die
Rente. Wer von beiden am
besten die Rente und wer das
Kapital beziehen soll, hängt
vor allem davon ab, welchen
Umwandlungssatz die beiden
Pensionskassen anwenden,
um die Renten zu berechnen.
Darum muss man
die Konditionen sehr genau
vergleichen.
Beim Mischbezug sollten
Ehepaare auch genau
abklären, welche Leistungen
dem überlebenden Partner
zustehen. In der Regel bekommen
Witwen und Witwer
60 Prozent der Altersrente.
Einige Pensionskassen
schränken ihre Leistungen
jedoch ein, wenn der Altersunterschied
zwischen den
Eheleuten sehr gross ist oder
wenn die versicherte Person
erst spät geheiratet hat.
Sie stehen kurz vor der
Pensionierung und
haben Fragen zu diesem Thema?
Die Pensionierungsexperten
des VZ beraten Sie
bei Ihren wichtigsten Entscheidungen.
Rufen Sie jetzt
das VZ in Ihrer Nähe an und
vereinbaren Sie einen Termin
für ein Gespräch. Sämtliche
Kontaktdaten finden
Sie auf Seite 24. Oder besuchen
Sie den kostenlosen
Workshop «Rente oder Kapital».
Mehr dazu erfahren Sie
auf Seite 2.

vz news 106/Juni 2017 Seite 5
Kapitalbezüger brauchen eine sichere
Anlagestrategie
Für eine Pensionierung ohne Sorgen braucht es genug Vermögen und eine
solide Finanzplanung. Mit der Etappen-Strategie wächst das Vermögen nach,
während man davon lebt.
Vittoria Guernier
Pensionierungsexpertin
vittoria.guernier@vzch.com
Tel. 061 279 89 89
Mit der Pensionierung ändert
sich vieles: Von einem
Tag auf den anderen hat
man mehr Zeit und kann
auf geschobene Projekte in
Angriff nehmen. Gleichzeitig
ändert sich auch die
finanzielle Situation. Diese
Veränderung ist oft einschneidender
als erwartet.
Ausgaben für Ferien,
Hobbys und andere Freizeitbeschäftigungen
steigen
in den ersten Jahren nach
der Pensionierung oft deutlich.
Auch gesundheitliche
Probleme können zusätzliche
Kosten verursachen.
Beides führt dazu, dass die
Aus gaben nach der Pensionierung
in der Regel höher
sind als die erwarteten Einnahmen.
Künftige Pensionierte
müssen mit weniger
Geld rechnen
Einkommensplanung in Etappen
Verbrauch
Wachstum
Vermögen
Jahr 1
Jahr 2Jahr
3
Jahr 9
Jahr 10
Vermögen
Vermögenszuwachs
Erste Etappe: 10 Jahre
Die Leistungen der AHV
und der Pensionskasse sollten
den gewohnten Lebensstandard
im Alter sichern.
Doch dieses Ziel erweist
sich für die meisten als immer
unrealistischer. In den
letzten Jahren sind die Pensionskassenrenten
deutlich
gesunken und wurden kaum
noch an die Teuerung angepasst.
Und der Druck auf die
Renten hält an. Wer in den
nächsten Jahren pensioniert
wird, muss mit noch tieferen
Leistungen rechnen.
Umso wichtiger ist es,
das Vermögen nach der Pensionierung
klug anzulegen
und sorgfältig zu verzehren.
Hier ist eine Etappen-Strategie
nützlich: Dazu teilt
man sein Vermögen in einen
Verbrauchsteil und einen
Wachstumsteil auf. In den
Verbrauchsteil fliesst der Betrag,
der den Einkommensbedarf
in der ersten Etappe
von zehn Jahren deckt. Dieses
Geld wird ausschliesslich
kurzfristig investiert. Infrage
kommen nur sehr sichere
Jahr 1
Jahr 2Jahr
3
Jahr 9
Jahr 10
Zweite Etappe: 10 Jahre
Anlagen, die schrittweise
aufgebraucht werden können.
Der Rest fliesst in den
Wachstumsteil: Dieses Geld
sichert das Einkommen für
die folgenden zehn Jahre.
Aktien sind bei
langem Anlagehorizont
sinnvoll
Im Moment werden Männer
noch mit 65 und Frauen
mit 64 Jahren pensioniert.
65-jährige Männer haben
eine statistische Lebenserwartung
von rund 19 Jahren,
64-jährige Frauen von
gut 22 Jahren. Bei einem so
langen Anlagehorizont kommen
für den Wachstumsteil
auch Aktien in Frage. Besonders
interessant sind Aktien
mit einer überdurchschnittlichen
Dividendenrendite.
Bei solchen Titeln kommen
regelmässige Dividenden
zur potenziellen Wertsteigerung
hinzu.
Wer Aktien kauft, sollte
dafür nicht Geld einsetzen,
das unmittelbar zum Leben
gebraucht wird. Zudem sollte
jederzeit ein Polster für
Unvorherseh bares verfügbar
sein, zum Beispiel für Renovationen
am Haus oder für
die Kosten einer schweren
Krankheit. Wie hoch dieser
Betrag sein muss, hängt von
den individuellen Lebensumständen
und Bedürfnissen
ab.
Haben Sie Fragen zu
diesem Thema? Die
Experten des VZ haben sehr
viel Erfahrung damit. Sie begleiten
jedes Jahr Tausende
von angehenden Rentnerinnen
und Rentnern auf ihrem
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Nähe. Die Kontaktdaten finden
Sie auf Seite 24.
MERKBLATT
Einkommenssicherung
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wie man sein Vermögen
nach der Pensionierung
strukturiert und anlegt,
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Seite 6 vz news 106/Juni 2017
Wenn überhöhte Bankspesen die
Ersparnisse verschlingen
Immer mehr Bankkunden zahlen drauf, weil die Gebühren
höher sind als die Erträge. Ein Vergleich zeigt,
dass sie ganz einfach sehr viel Geld sparen können.
Vor wenigen Jahren war es
noch undenkbar, dass Bankspesen
den ganzen Zinsertrag
und die Rendite der Anlagen
auffressen. Doch genau das
ist heute Realität. Banken
haben ihre Gebühren zum
Teil dramatisch erhöht. Als
Grund geben sie die Negativzinsen
und die zunehmende
Regulierung an. Beides verursache
hohe Kosten. Und
diese Kosten wälzen die
meisten auf ihre Kunden ab.
Ein Vergleich mit den
drei grössten Banken zeigt:
Bankkunden sparen jedes
Jahr über 2800 Franken,
wenn sie ihre Konten und
Wertschriftendepots zum
VZ wechseln. Das ist eine
Ersparnis von über 50 Prozent
(siehe Tabelle).
VZ-Kunden erhalten
zudem automatisch alle Provisionen
zurück – etwa die
Retrozessionen, die anfallen,
wenn sie in Fonds investieren.
Es lohnt sich also, seine
Konto- und Depotauszüge
genau zu studieren und bei
Bedarf die Bank zu wechseln.
So viel Geld können Sie beim VZ sparen
Kosten pro Jahr; alle Angaben in Franken
Lassen Sie vom VZ
berechnen, wie viel
Geld Sie sparen, wenn Sie
eine günstigere Bank wählen.
Ø 3 grösste Banken
Bankpaket Gold 1 372 190
Zahlungsverkehr 2 kostenlos kostenlos
Wertschriftendepot 3 1’980 600
Börsengeschäfte 4 2’983 1’680
Total nach Gutschrift 5’335 2’470
Sparpotenzial pro Jahr
54%
1 2 Maestro-Karten, 2 Kreditkarten, 1 Privatkonto, 1 Sparkonto
2 monatlich 1 Multizahlungsauftrag, Einzahlungsscheine unbegrenzt
3 Gebühr für Wertschriftendepot über 600’000 CHF
4 Telefonischer Kauf/Verkauf von 10 Aktien à 25’000 CHF
(8 an einer Schweizer Börse und 2 an einer europäischen)
VZ
Reservieren Sie einen Termin
für ein kostenloses Gespräch
im VZ in Ihrer Nähe (siehe
Seite 24).
Anlegen wie eine Pensionskasse
Angehende Pensionierte sind darauf angewiesen, dass ihr Vermögen langfristig
ertragreich angelegt ist. Für sie kann die Strategie erfolgreicher Pensionskassen
eine Orientierung sein.
Wer sein Guthaben aus der
beruflichen Vorsorge auszahlen
lässt und selbst anlegt,
muss sehr sorgfältig vorgehen,
damit es bis ins hohe
Alter reicht (mehr zu diesem
Thema lesen Sie auf Seite 5).
Eine Möglichkeit besteht
darin, sich an institutionellen
Anlegern wie
Pensionskassen zu orientieren.
Denn Pensionskassen
stehen vor derselben Aufgabe:
Jahr für Jahr müssen
sie Altersguthaben in der
Höhe von 800 Milliarden
Franken so anlegen, dass die
Versicherten nach der Pensionierung
möglichst sorgenfrei
leben können. Darum
richten Pensionskassen ihre
Anlagestrategie konsequent
auf ein langfristiges Kapitalwachstum
aus, ohne Experimente
einzugehen.
Von institutionellen
Anlegern lernen
Pensionskassen gehören seit
Jahrzehnten zu den erfolgreichen
Anlegern. Der Pensionskassen
Index der Credit
Suisse zeigt, dass Schweizer
Pensionskassen seit 2000 im
Durchschnitt rund 3 Prozent
Rendite pro Jahr erzielt haben
– und zwar mit einem
Aktienanteil von durchschnittlich
30 Prozent.
Für Anlegerinnen und Anleger,
die von der Erfahrung
dieser Profis profitieren
wollen, hat das VZ das Vermögensverwaltungsmandat
«BVG-orientiert» lanciert.
Damit werden 80 Prozent
des Wertschriftendepots
ähnlich angelegt, wie es der
Durchschnitt der Schweizer
Pensionskassen tut – sei es
in Aktien, Obli gationen oder
Immobilien. Die restlichen
20 Prozent werden je nach
Markt situation an gelegt.
Bei einer Börsen hausse wird
zum Beispiel der Aktienanteil
erhöht. Befinden sich die
Märkte in einer Baisse, wird
der Aktienanteil reduziert.
Sie möchten Ihr
Geld wie eine Pensionskasse
anlegen? Die
Anlage- Experten des VZ
stellen Ihnen dieses Vermögensverwaltungsmandat
gerne
vor. Rufen Sie einfach das
VZ in Ihrer Nähe an. Alle
Kontakt daten finden Sie auf
Seite 24.
MERKBLATT
Anlegen wie eine
Pensionskasse
Erfahren Sie mehr über
die Vermögensverwaltung,
die sich am BVG
orientiert. Bestellen Sie
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vzch.com/vznews oder
unter 044 207 27 27.

vz news 106/Juni 2017 Seite 7
«Sell in May and Go Away» – Was taugt
diese alte Börsenweisheit?
An den Börsen drohen zwischen Mai und Oktober schwierige Zeiten, behauptet
eine der bekanntesten Börsenweisheiten. Eine neue Studie des VZ untersucht,
ob es sich auszahlt, im Sommer den Aktienmärkten fernzubleiben.
Jeden Frühling plagen Anleger
die gleichen Zweifel.
Sollen sie den Börsen den
Rücken zukehren und alle
Aktien verkaufen? Die viel
zitierte Regel «Sell in May
and Go Away» besagt: Wer
sich im Mai von der Börse
verabschiedet und Ende Oktober
wieder einsteigt, verbessert
seine Rendite. Steckt
in dieser Börsenweisheit tatsächlich
ein wahrer Kern?
Die Experten des VZ haben
errechnet, dass die Börsenweisheit
durchaus etwas
hat: Über längere Perio den
betrachtet resultiert oft eine
bessere Rendite als mit einer
Kaufen-und-Halten-Strategie,
und die Risiken sind
erst noch tiefer. Allerdings
geht die Sell-in-May-Strategie
nicht jedes Jahr auf. Die
Untersuchung hat ergeben,
dass der Effekt bei US-amerikanischen
Aktien am seltensten
auftritt, bei japanischen
am häufig sten. Und er stellt
sich erst über einen Zeitraum
Die Strategien «Sell in May» und «Kaufen und
Halten» im Vergleich
Anzahl Jahre in %, in denen Anleger mit «Sell in May» besser (grün) bzw.
schlechter (rot) abschnitten als mit «Kaufen und Halten».
Schweiz
Welt
USA
Europa
Japan
Asien Pazifik
Schwellenländer
0% 20% 40% 60% 80% 100%
«Sell in May» besser
«Kaufen und Halten» besser
von mehreren Jahren ein.
Kurzfristig erzielt man mit
einer Kaufen-und-Halten-
Strategie oft markant bessere
Resul tate.
Es gibt unter schiedliche
Möglichkeiten, den Sellin-May-Effekt
in seine Anlage-Strategie
zu integrieren.
Wer eine Strategie mit
Risikomana gement verfolgt,
kann zum Beispiel die Risikolimiten
in den Monaten Mai
bis Oktober etwas verengen.
Oder wer vor allem in Aktien
investiert, kann von November
bis April auf zyklische
Sektoren setzen und im restlichen
halben Jahr Aktien aus
defensiven Sektoren stärker
gewichten.
Haben Sie Fragen zu
diesem Thema? Sie
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in May and Go Away» kostenlos
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In nachhaltige Anlagen investieren
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vergleichbare Rendite erwarten wie mit konventionellen
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Kundinnen und Kunden,
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beim Anlegen wichtig ist,
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VZ Anlagefonds aus, die in
Unternehmen investieren,
die nach ökologischen, sozialen
und unternehmerischen
Kriterien überzeugen.
Die Auswahl stützt sich
auf den sogenannten ESG
Score. Diese Abkürzung
steht für «Environmental
Social Governance», also die
ökologische, soziale und unternehmerische
Verantwortung.
Ein hoher ESG Score
zeichnet Unternehmen aus,
die sich in diesen Bereichen
überdurchschnittlich verantwortungsbewusst
verhalten.
Weitgehend ausgeschlossen
sind Unternehmen, die in
der Produktion von Waffen,
im Geschäft mit Glücksspielen
oder in der Erotik-,
Tabak- und Alkohol-Industrie
tätig sind.
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Experten des VZ, wie die
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Kontakt daten finden Sie auf
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Nachhaltigkeit in
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Seite 8 vz news 106/Juni 2017
Darauf sollten Sie achten, bevor Sie
Ihr Haus den Kindern schenken
Es gibt einiges zu bedenken, wenn man einen Teil seines Vermögens schon zu Lebzeiten verschenken
möchte. Ist die Schenkung nicht sorgfältig geregelt, zahlen die Beteiligten mehr Steuern als nötig, oder
es gibt sogar Streit unter den Erben.
Finanzielle Belastung, wenn der Wert der Schenkung steigt
Ausgangslage: Ein Vater hat seinem Sohn vor 10 Jahren Bauland im Wert von 200’000 Franken übertragen.
Als der Vater stirbt, ist der Wert des Baulands auf 300’000 Franken gestiegen; alle Angaben in Franken
Schenkung (2007) Todestag (2017)
Karin Brunner
Nachlass-Expertin
karin.brunner@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
Die folgenden Punkte sollten
Sie beachten, bevor Sie
Ihr Haus verschenken:
XX
Steuern
Meistens verbindet man
eine Gegenleistung mit der
Schenkung. Die Kinder
übernehmen zum Beispiel
die Hypothek und geben
den Eltern ein lebenslanges
Wohn- oder Nutzniessungsrecht.
Wenn das
Haus aber hoch belastet ist,
stuft die Steuerbehörde die
Schenkung unter Umständen
als gewöhnlichen Verkauf
ein. Schenkungssteuern
fallen zwar auch dann nicht
an, da für aber Grundstückgewinnsteuern
und je nach
Kanton auch Hand änderungssteuern.
Tipp: In vielen Kantonen
muss die Schenkung
mindestens 25 Prozent des
Verkehrswerts ausmachen,
damit keine Grundstückgewinnsteuer
fällig wird. Ist die
Gegenleistung im Verhältnis
zur Schenkung zu hoch, sollten
Sie die Hypothek rechtzeitig
reduzieren oder das
Nutzniessungs- oder Wohnrecht
zeitlich befristen.
Vermögen Vater 300’000 100’000
Wert der Schenkung an Kind 2 1 200’000 300’000
Basis für die Berechnung der Erbteile 500’000 400’000
Erbteil Kind 1 250’000 200’000
:2 :2
Erbteil Kind 2 250’000 200’000
./. Schenkung Kind 2 –200’000 –300’000
Erbanspruch Kind 2 50’000
Ausgleichspflicht Kind 2 100’000
1 Bauland, ohne weitere Regelung; zum Zeitpunkt der Schenkung mit 200’000 Franken und zum Zeitpunkt des
Todes des Erblassers mit 300’000 Franken bewertet.
XX
Ausgleichspflicht
Oft übersteigt der Wert der
Schenkung den Anteil, der
einem Kind bei der Erbteilung
zusteht. Dann muss es
seinen Miterben die Differenz
zurückzahlen. Das kann
eine grosse finanzielle Belastung
sein – erst recht, wenn
die Schenkung bis zum Tod
des Schenkenden noch stark
an Wert zulegt. Dazu ein
Beispiel:
Ein Vater hat seinem
Sohn vor 10 Jahren Bauland
im Wert von 200’000 Franken
übertragen. Als der Vater
stirbt, ist der Wert des Baulands
auf 300’000 Franken
gestiegen. Wenn nichts anderes
vereinbart wurde, muss
sich der Sohn den heutigen
Wert an sein Erbe anrechnen
lassen (siehe Tabelle).
Tipp: Halten Sie in
einem Testament oder öffentlich
beurkundeten Erbvertrag
fest, wie die Schenkung
auszugleichen ist. Sie
können Ihre Kinder auch
ganz oder teilweise von ihrer
Ausgleichspflicht befreien,
solange Sie keine Pflichtteile
verletzen. Erfahrungsgemäss
lohnt es sich, einen Erbvertrag
aufzusetzen. So kann die
künftige Ausgleichung von
allen Beteiligten verbindlich
vereinbart werden.
XX
Ihre eigene Sicherheit
Wenn Sie Ihr Haus zu früh
weitergeben, gefährden Sie
Ihre finanzielle Unabhängigkeit.
Denn wer Geld
verschenkt, kann seinen
Anspruch auf Ergänzungsleistungen
verlieren.
Tipp: Machen Sie einen
soliden Finanzplan, der
zeigt, ob Ihr Einkommen
trotz Schenkung bis ins hohe
Alter gesichert ist, und überprüfen
Sie regelmässig, ob
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vz news 106/Juni 2017 Seite 9
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vorbereitet sein. Die folgenden
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mit Verzicht auf Leistungskürzung bei Grobfahrlässigkeit mit tiefster Stufe
Axa Winterthur
Zurich
Helvetia
Durchschnitt der 3 Anbieter
VZ
Der Versicherer kommt für
die Kosten der Reparatur
auf. Er übernimmt auch die
Kosten für die Pannenhilfe
und für einen Ersatzwagen,
wenn diese Zusatz deckung
abgeschlossen wurde. Aber
aufgepasst: Bei der Motorfahrzeugversicherung
sind
die Prämienunterschiede besonders
gross. Darum lohnt
es sich, zu vergleichen.
Ein Beispiel: Für einen
neuen Toyota Auris zahlt ein
Versicherter aus Basel bei den
drei grössten Auto-Versicherern
im Durchschnitt 1292
Franken Prämie pro Jahr.
Beim VZ kostet die gleiche
Deckung mit einer zusätzlichen
Neuwert-Entschädigung
für zwei Jahre plus Pannenhilfe
nur 1049 Franken.
Mit dem Wechsel zum VZ
spart dieser Kunde also über
240 Franken pro Jahr und bekommt
erst noch mehr Leistung
(siehe Tabelle).
Zusatzdeckungen
Prüfen Sie auch, wie gut Sie
versichert sind, wenn auf
1’273 CHF
1’275 CHF
1’329 CHF
1’292 CHF
1’049 CHF
–19%
der Reise zum Beispiel Ihr
Gepäck, Ihr Handy oder
Schmuck gestohlen wird.
Wer eine Hausratversicherung
mit dem Zusatz «einfacher
Diebstahl auswärts» hat,
ist gut geschützt. Die versicherte
Summe beträgt in der
Regel 2000 Franken abzüglich
eines Selbstbehalts. Je
nachdem kann es sich auch
lohnen, eine separate Reiseversicherung
abzuschliessen.
Sie übernimmt alle Kosten,
wenn Sie eine Reise wegen
Krankheit oder Unfall nicht
antreten können oder vorzeitig
abbrechen müssen.
Versicherungskarte
Damit Sie Ihre Versicherung
im Notfall rasch kontaktieren
können, notieren
Sie die Notfallnummer und
Ihre Policen-Nummern. Am
besten speichern Sie alles im
Handy ab und nehmen die
Versicherungskarte mit.
Grüne Karte
In manchen Ländern ist es
Pflicht, eine internationale
CHECKLISTE
Das gehört ins Auto,
wenn Sie verreisen:
Europäisches Unfallprotokoll:
Dieses Formular
erhalten Sie bei
Ihrem Autoversicherer.
Wenn Sie in einen Unfall
verwickelt sind, bestätigen
Sie mit Ihrer Unterschrift,
dass der Unfall
richtig aufgezeichnet
wurde; Sie anerkennen
aber keine Schuld.
Leuchtwesten: Je
nach Reiseziel braucht
es für jeden Insassen
eine Weste (in der EU
obligatorisch).
CH-Aufkleber: Für
Fahrten ins Ausland ist
er nach wie vor Pflicht.
Versicherungskarte dabei zu
haben. Diese «grüne Karte»
bestätigt, dass das Fahrzeug
durch eine Haftpflichtversicherung
gedeckt ist.
Gesetze im Ausland
Infomieren Sie sich über die
Vorschriften in Ihrem Reiseland.
In vielen Ländern ist es
zum Beispiel obligatorisch,
Warnwesten im Auto zu haben.
Wenn Sie nach Frankreich
fahren, muss Ihr Auto
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Alkoholtester ausgerüstet
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Seite 10 vz news 106/Juni 2017
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vz news 106/Juni 2017 Seite 11
«Steigen die Hypothekar-Zinsen?»
Die häufigsten Leserfragen
Viele Hausbesitzer sind verunsichert: Mit einer Festhypothek könnten sie ihre
Kosten genau budgetieren – andererseits sind Geldmarkt-Hypotheken günstiger
und flexibler. Was bringt mehr? Häufige Fragen von Leserinnen und Lesern.
S.B. aus Chur fragt:
Die meisten Hausbesitzer
wählen Festhypotheken.
Warum sind sie so beliebt?
Banken empfehlen am
liebsten Festhypotheken für
drei bis fünf Jahre, weil sie
daran am meisten verdienen.
Solche Festhypotheken
sind im Moment verlockend
günstig, aber trotzdem zu
teuer. Grundsätzlich eignen
sie sich für Kreditnehmer,
die hohe Budgetsicherheit
suchen oder mit steigenden
Zinsen rechnen.
Wer den Zins lange anbindet,
geht grosse Risiken
ein: Eine berufliche Veränderung,
eine schwere Krankheit
oder eine Scheidung
können dazu führen, dass
man sein Eigenheim verkaufen
und die Festhypothek
vorzeitig auflösen muss. Das
kostet schnell einmal mehrere
zehntausend Franken.
C.F. aus Stans fragt:
Warum empfiehlt das VZ
so oft Geldmarkt-Hypotheken?
Der Zinsunterschied
zu Festhypotheken ist ja
sehr klein.
Der Unterschied zwischen
langfristigen und kurzfristigen
Hypotheken hat sich
tatsächlich verkleinert. Doch
eine Geldmarkt-Hypothek
(auch Libor-Hypothek genannt)
kostet im Schnitt immer
noch 0,5 Prozentpunkte
weniger als eine langfristige
Festhypothek (siehe Grafik).
Bei einem Betrag von
500’000 Franken spart ein
Hausbe sitzer gegenüber einer
10-jährigen Festhypothek
über die gesamte Laufzeit
also 25’000 Franken.
Für viele kann es sich
lohnen, die beiden Modelle
zu kombinieren. Wer die
Zinsentwicklung im Auge
behält und im richtigen Moment
von einer Geldmarktzu
einer Festhypothek wechselt,
kann in den kommenden
Jahren viel Geld sparen.
B.J. aus Zürich fragt:
Wie kommt es, dass Eigenheimbesitzer
heute Sparer
subventionieren?
Banken finanzieren Hypotheken
meistens mit Spargeldern.
Auf diesen Geldern
gibt es vielfach noch immer
einen minimalen Zins, obwohl
die Nationalbank für
Bankeinlagen negative Zinsen
verlangt. Darum müssten
die Banken eigentlich auch
die Zinsen auf Sparkonten
unter null senken. Das tun
die meisten Banken bis jetzt
noch nicht, weil sie die Sparer
nicht verlieren wollen.
Stattdessen haben viele
ihre Gebühren erhöht und
ihre Marge auf Hypotheken
ausgeweitet: Trotz Negativzinsen
berechnen sie die Zinsen
für Festhypotheken mit
einem fiktiven Zins von mindestens
null Prozent, auf den
sie ihre Kreditmarge schlagen.
Das bedeutet: Festhypotheken
sind heute bis zu 0,75
Prozentpunkte zu teuer.
U.H. aus Bern fragt:
Steigen jetzt wegen der
US-Notenbank die Hypozinsen
in der Schweiz?
In den USA erreichte
die Inflation im Februar
2,7 Prozent. Das ist der
stärkste Anstieg seit 2012.
Um zu verhindern, dass sich
die Wirtschaft überhitzt,
hat die US-Notenbank ihre
Leitzinsen Mitte März erneut
angehoben. Weitere
Zinsschritte sind in diesem
Jahr geplant. Das dürfte
die hiesigen Zinsen aber
So entwickeln sich die Hypothekar-Zinsen
5%
4%
3%
2%
1%
0%
2007
2009
2011
2013
10 Jahre fest
5 Jahre fest
Geldmarkt (3 Mt.)
2015
2017
Quelle: VZ Hypoindex (beinhaltet mehr als 40 Banken und Versicherungen)
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kaum beeinflussen, weil die
Schweiz deutlich weniger in
die USA exportiert als in die
Euro zone. Und in der Eurozone
sieht es ganz anders
aus: Die Europäische Zentralbank
EZB hat im März
entschieden, die Leitzinsen
auf null Prozent zu belassen.
So bleibt der Druck auf den
Franken sehr hoch.
Hinzu kommt, dass sich
die kurzfristigen Zinssätze in
Franken und Euro weiter annähern
und die abschreckende
Wirkung von Negativzinsen
auf Einlagen in Franken
abnimmt. Darum spekulieren
einige Experten darauf,
dass die Schweizerische
Nationalbank den Leitzins
noch weiter ins Minus drücken
könnte. Vieles spricht
also für gleichbleibende oder
sogar noch tiefere Zinsen.
Sie haben Fragen zu
Ihrer Hypothek? Die
VZ-Experten beraten Sie
gern. Verein baren Sie einen
Termin für ein kostenloses
Gespräch im VZ in Ihrer
Nähe (siehe Seite 24). Oder
besuchen Sie den Workshop
zum Thema «Hypotheken»
(mehr dazu auf Seite 2).

Seite 12 vz news 106/Juni 2017
Mit den Renten wackelt auch die
Finanzierung des Eigenheims
Nach der Pensionierung ist das Einkommen in der Regel deutlich tiefer. Für Hausbesitzer kann das dramatische
Folgen haben: Aus Sicht vieler Banken können sie ihre Hypothek nicht mehr bedienen. Wenn die
Pensionskassen die Renten weiter kürzen, müssen noch mehr Rentner um ihr Eigenheim fürchten.
Nach der Pensionierung ist die Hypothek plötzlich nicht mehr tragbar
Alexander Taverna
Niederlassungsleiter VZ Horgen
alexander.taverna@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
Für Arno und Greta Müller
(Namen geändert) kam die
schlechte Nachricht völlig
unerwartet. Das Ehepaar
steht kurz vor der Pensionierung
und freute sich, mehr
Zeit für Haus und Garten zu
haben. Doch dann machte
ihnen die Bank einen Strich
durch die Rechnung.
Knacknuss
Tragbarkeit
In einem Brief eröffnete
sie den beiden, dass sie die
auslaufende Hypothek über
900’000 Franken nicht verlängere.
Wegen der tieferen
Einkommen nach der Pensionierung
sei der Kredit
nicht mehr tragbar. Müllers
müssten ihre Hypothek um
438’000 Franken reduzieren,
damit die Rechnung
wieder aufgehe – andernfalls
müssten sie das Haus verkaufen
(siehe Tabelle).
Müllers waren verblüfft.
Denn gemeinsam werden
sie von der AHV und ihren
Pensionskassen Renten von
insgesamt 114’300 Franken
erhalten. Damit könnten sie
die Hypothek problemlos
Beispiel: Ehepaar mit Eigenheim, Verkehrswert 1,5 Mio., Hypothek 900’000; Pensionskassen-Guthaben 1,2 Mio.;
alle Angaben in Franken
Nach der Pensio nierung:
bedienen: Eine 10-jährige
Festhypothek kann man heute
für 1,5 Prozent aufnehmen.
Diese Hypothek würde sie
also nur 13’500 Franken pro
Jahr kosten. Trotz rekordtiefer
Zinsen rechnet die Bank
jedoch weiterhin mit 5 Prozent
Hypothekarzinsen und
1 Prozent des Verkehrswertes
als Nebenkosten. Damit
die Tragbarkeits kriterien
erfüllt sind, darf die Summe
dieser Kosten höchstens
ein Drittel des Einkommens
aus machen.
Strengere Anforderungen
für Banken
Um eine Immobilienblase zu
verhindern, fordert der
Vor der
Pensionierung
Umwand lungssatz
6%
Umwand lungssatz
5%
Einkommen
Einkommen Ehemann 130’000
Einkommen Ehefrau (Teilzeit) 50’000
AHV-Rente 42’300 42’300
Pensionskassen-Rente 72’000 60’000
Total Einkommen 180’000 114’300 102’300
Kosten
Hypothekarzinsen mit 5% 1 45’000 45’000 45’000
Nebenkosten 2 15’000 15’000 15’000
Total Kosten 60’000 60’000 60’000
Tragbarkeit: Kosten im Verhältnis
zum Einkommen 33,3% 52,5% 58,7%
Erforderliche Amortisation – 438’000 518’000
1 Kalkulatorischer Zins der Banken
2 1% des Verkehrswerts
Regulator von den Banken,
dass alle Hypothe karnehmer
diese Kriterien erfüllen. Die
Standards wurden mehrfach
verschärft.
Die schärferen Regeln
treffen auch viele Pensionierte.
Denn Müllers sind
kein Einzelfall: Immer mehr
Rent ner und angehende Pensionierte
wenden sich mit ihren
Fragen ans VZ. Weil ihre
Renten zu tief sind, erfüllen
sie die Anforderungen an
die Tragbarkeit nicht mehr
(siehe blauer Kasten rechts).
Dieses Problem nimmt
laufend zu, weil die Pensionskassen
ihren Umwandlungssatz
immer weiter senken.
Mit diesem Satz rechnen sie
die Altersguthaben in lebenslange
Renten um. Wegen der
tiefen Zinsen und der steigenden
Lebenserwartung
haben einige Kassen ihren
sogenannten umhüllenden
Umwandlungssatz bereits
auf 5 Prozent gesenkt.
Sinkende Renten verschärfen
das Problem
Bei einem so tiefen Umwandlungssatz
müssten Müllers
sogar 518’000 Franken abzahlen,
um den Anforderungen
ihrer Bank zu entsprechen.
Wie viele Hausbesitzer
haben auch Herr und Frau
Müller einen bedeutenden
Teil ihrer Erspar nisse ins
Haus gesteckt. Sie könnten
nicht ohne weiteres fast die

vz news 106/Juni 2017 Seite 13
Hälfte der Hypothek zurückzahlen.
Mit ihrem VZ-Berater
suchen sie deshalb
einen Ausweg. Die folgenden
Möglichkeiten kommen
in Frage, um einen Zwangsverkauf
abzuwenden:
Lücken schliessen
Klären Sie spätestens mit 55
ab, wie sich Ihr Vermögen
und Ihr Einkommen nach
der Pensionierung voraussichtlich
ent wickeln. Wenn
sich eine Lücke abzeichnet,
bleiben noch ein paar Jahre,
um sie mit zusätzlichen Ersparnissen
zu schliessen.
Verzehr anrechnen
Einzelne Banken anerkennen
auch eine «selbst gemachte»
Pensionskassenrente als Einkommen
– also die Kombination
aus Vermögensertrag
und Vermögensverzehr. Das
verbessert die Tragbarkeit.
Allerdings muss ein langfristiger
Finanzplan bestätigen,
dass Ihr Vermögen mindestens
so lange ausreicht, bis
Sie die statistische Lebenserwartung
erreicht haben.
Flexibel bleiben
Seien Sie vorsichtig, wenn Sie
die Hypothek mit Vorsorgegeldern
amortisieren, die
bei der Pensionierung zur
Auszahlung kommen. Ab
dann ist das Geld im Haus
gebunden. Wenn zum Beispiel
Renovationen nötig
werden oder wenn Sie pflegebedürftig
werden, droht ein
finanzieller Engpass.
Die meisten Pensionierten
können ihre Hypothek
nicht aufstocken, und Banken
bewilligen in der Regel
keine Zweithypothek mehr.
Bevor Sie also Ihre Hypothek
abzahlen, sollten Sie
eine ausreichende Reserve
zurücklegen.
Geldmarkthypotheken
wählen
Viele Pensionierte binden
den Zins lange an. Fest -
hy potheken sind aber teurer
als Geld markthypotheken.
Sie sind die richtige Wahl,
wenn die Zinsen stark steigen,
was zurzeit sehr unwahrscheinlich
ist. Setzen
Sie darum besser auf Geldmarkt
hypotheken und steigen
Sie im richtigen Moment
auf eine Festhypothek um.
So profitieren Sie von tieferen
Zinsen.
Unterstützung in der
Familie suchen
Wenn Sie erwerbstätige Kinder
haben, könnten diese im
Notfall als Solidarschuldner
einspringen. Dann wird ihr
Einkommen in die Tragbarkeitsrechnung
miteinbezogen.
Dieser Schuldeintritt ist
nur möglich, wenn die Kinder
über ein entsprechendes
Einkommen verfügen. Wenn
sie schon ein Eigenheim haben,
das mit einer Hypothek
belastet ist, kann nur ein Teil
ihres Einkommens angerechnet
werden. Ein Beispiel: Ein
Kind verdient 120’000 Franken
und benötigt 100’000
Franken, um die Tragbarkeit
der eigenen Immobilie zu erfüllen.
Für die Tragbarkeitsrechnung
der Eltern stehen in
diesem Fall nur noch 20’000
Franken zur Verfügung.
Immo-Rente nutzen
Mit einer sogenannten Immo-Rente
können Sie den
unfreiwilligen Verkauf Ihres
Eigenheims für 10 bis 15
Jahre aufschieben. Die Idee:
Ist die Liegenschaft tief belehnt,
wird die Hypothek erhöht.
Mit einem Teil dieses
Kredits zahlen Sie sofort die
Zinsen für die nächsten 10
bis 15 Jahre, und mit dem
Rest bessern Sie Ihre Rente
auf. Erst wenige bieten eine
solche Lösung an, darunter
Klären Sie jetzt ab, ob Ihre Hypothek auch nach der
Pensionierung tragbar bleibt
In den letzten Monaten
haben viele ältere Hausbesitzer
das VZ kontaktiert,
weil sie um ihr Eigenheim
fürchten. Jahrelang haben
sie die Hypothekarzinsen
anstandslos be zahlt. Und
ausgerechnet vor der Pensionierung
klopft die Bank
an und verlangt, dass sie
ihre Hypothek substanziell
reduzieren oder sogar ganz
zurückzahlen.
TRAGBARKEIT PRÜFEN LASSEN
Die Unsicherheit ist gross.
Viele angehende Pensionierte
wissen nicht, ob ihr
Einkommen nach der Pensionierung
ausreichen wird,
um die Tragbarkeitskriterien
ihrer Bank weiterhin
zu erfül len. Viele trauen
sich nicht, bei der Bank
nachzufragen, weil sie dort
nicht auf dem Radar auftauchen
möchten.
Guter Rat vom Experten
kostet nichts
Sie möchten erfahren, ob
Ihre Hypothek noch tragbar
ist, wenn Ihr Einkommen
nach der Pensionierung
sinkt, oder ob die
Rechnung für die Bank aufgeht,
wenn ein Teil Ihrer
Einkünfte wegfällt? Gehen
Sie auf Nummer sicher und
lassen Sie die Tragbarkeit
kostenlos vom VZ prüfen.
MERKBLATT
Immobilien im Alter
Diese Punkte müssen
Eigenheimbesitzer im
Hinblick auf die Pensionierung
kennen.
Bestellen Sie das kos tenlose
Merkblatt mit der
Bestellkarte, online auf
vzch.com/vznews oder
unter 044 207 27 27.
das VZ. Darum sollten Sie
sich rechtzeitig über diese
Möglichkeit informieren,
wenn Sie sie nutzen wollen.
Sie möchten wissen,
ob Ihre Hypothek in
Zukunft tragbar bleibt? Die
VZ-Experten helfen Ihnen
gern dabei. Melden Sie sich
jetzt für den Tragbarkeits-
Check an: Mehr über diese
Spezial-Aktion des VZ erfahren
Sie im blauen Kasten
unten.
Spezial-
Aktion
Anmeldung: Kostenloser
Tragbarkeits-Check
Die VZ-Experten erstellen
eine persönliche Auswertung
für Sie:
Die Auswertung zeigt,
ob Ihre Immobilie im Alter
nach bankenüblichen Standards
tragbar bleibt.
Sie erfahren, wie Sie Ihre
Ausgangslage so verbessern,
dass Ihr Eigenheim
tragbar bleibt.
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www.vzch.com/tragbarkeit
oder rufen Sie an unter
044 207 27 27.

Seite 14 vz news 106/Juni 2017
Wie finden Sie den Architekten
für Ihr Traumhaus?
Wer sich den Traum vom Eigenheim erfüllen möchte, sollte sich von einem
geeigneten Architekten begleiten lassen. Doch wie wählt man den richtigen
aus? Ein Wettbewerb hilft, den passenden Partner zu finden.
Dominik Stamm
Architekt und Bauherrenberater
dominik.stamm@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
Viele Bauherren sind mit der
Suche nach dem passenden
Architekten überfordert.
Das illustriert das Beispiel
einer Familie aus dem Zürcher
Unterland. Herr Meier
(Name geändert) hat vor
zwei Jahren ein schönes
Stück Bauland geerbt. Der
zweifache Familien vater will
möglichst bald anfangen zu
bauen, solange die Hypothekarzinsen
so tief sind.
Wettbewerb: Viele
Köpfe denken mit
Meiers haben viele Stunden
lang im Internet recherchiert,
bei Fachverbänden
gesucht und mit anderen
Bauherren gesprochen, die
ihr Eigenheim auf einem
ähnlichen Grundstück gebaut
haben.
Trotzdem können sie
sich nicht festlegen, weil sie
die Architekten und deren
Bauten zu wenig beurteilen
können. Und sie haben
immer noch keine klare
Vorstellung davon, wie ihr
Haus aussehen sollte. Einen
befreundeten Architekten
wollen sie nicht engagieren,
um die enge Freundschaft
nicht aufs Spiel zu setzen.
Schliesslich wenden sich
Meiers ans VZ. Im Gespräch
mit den unabhängigen Bauherrenberatern
entscheiden
sie, einen Wettbewerb auszuschreiben.
Das sind die
wichtigsten Schritte auf diesem
Weg:
Das VZ prüft die Machbarkeit
und erstellt zusammen
mit Meiers ein detailliertes
Pflichtenheft, in dem
Stil, Raumkonzept, Ausbaustandard
und das Budget beschrieben
sind.
Dann schreibt das VZ
geeignete Architekten an, die
dem Anforderungsprofil der
Meiers entsprechen. Infrage
kommen Architekturbüros,
die Referenzobjekte vorzeigen
können, Erfahrung mit
ähnlichen Projekten haben
und in der Region tätig sind.
Drei Büros kommen in
die engere Auswahl. Sie werden
eingeladen, einen ersten
Entwurf für das Eigenheim
der Familie Meier zu präsentieren.
Die Architekten stellen
der Bauherrschaft und dem
VZ ihre Pläne, Visualisierungen
und Modelle vor.
So können Meiers ein Gefühl
für die Architekten entwickeln
und entscheiden,
welches Projekt sie weiterverfolgen
wollen.
Mit Hilfe der VZ-Experten
definieren sie dann die
Regeln für die weitere Zusammenarbeit.
Bessere Ideen helfen,
Kosten zu vermeiden
Ein Wettbewerb hat viele
Vorteile: Mit einem bescheidenen
finanziellen Aufwand
erhalten Sie früh Einblick in
die Zusammenarbeit mit verschiedenen
Architekten. Sie
können mehr architektonische
Ideen sammeln, ein innovativeres
Projekt auswählen
und es kosteneffizienter
aufgleisen. Denn wenn von
Anfang an mehrere erfahrene
Köpfe mitdenken, lassen sich
unnötige Mehrkosten besser
vermeiden.
Auch die schönsten
Entwürfe machen nur
dann Freude, wenn Sie die
Kosten im Griff haben. Die
VZ-Experten unterstützen
Sie dabei, Ihr Projekt kosteneffizient
zu managen. Vereinbaren
Sie einen Termin
im VZ in Ihrer Nähe. Alle
Kontaktdaten finden Sie auf
Seite 24.
MERKBLATT
Baukostenkontrolle
Bestellen Sie das kostenlose
Merkblatt mit der
Bestellkarte, online auf
vzch.com/vznews oder
unter 044 207 27 27.
Architekt:
Tipps für
die Suche
Das neue Eigenheim ist für
viele die grösste Investi tion
im Leben. Bauherren sollten
sich deshalb genug Zeit
nehmen, um den richtigen
Architekten zu finden. Diese
Tipps können dabei helfen:
Suchen Sie in der Nähe:
Ein lokal verankerter Architekt
kennt in der Regel die
örtlichen Behörden und
die Tarife der Handwerker.
Und weil er einen kurzen
Anfahrtsweg hat, kann er
häufiger auf der Baustelle
zum Rechten sehen.
Fragen Sie Freunde und
Bekannte nach Referenzen
und recherchieren Sie im
Internet, in Fachzeitschriften
und bei Fachverbänden.
Fragen Sie Nachbarn
und Hausbesitzer, die ein
ähnliches Projekt realisiert
haben, welche Erfahrungen
sie mit ihrem Architekten gemacht
haben.
Suchen Sie ausserhalb
Ihres Freundeskreises. Erfahrungsgemäss
sind Geschäftsbeziehungen
unter Freunden
heikel.
Lassen Sie sich von
einem unabhängigen Bauherrenberater
begleiten. Er
hilft Ihnen, Ihr Hausprojekt
von Anfang effizient und
günstig aufzugleisen.
Sie bauen oder kaufen
ein neues Eigenheim?
Die Bauherrenberater des
VZ stehen Ihnen bei jedem
Schritt zur Seite. Vereinbaren
Sie jetzt einen kostenlosen
Termin (alle Telefonnummern
auf Seite 24).

vz news 106/Juni 2017 Seite 15
Immobilienpreise auf einem Höchststand:
Lassen Sie Ihr Haus jetzt schätzen
Seit Anfang Jahr haben mehrere hundert Hausbesitzer ihr Eigenheim vom VZ
schätzen lassen. Wohneigentum bleibt begehrt, die Preise steigen aber kaum
noch. Klären Sie ab, in welche Richtung sich der Wert Ihres Hauses bewegt.
Die Nachfrage nach Einfamilienhäusern
und Eigentumswohnungen
ist in der
Schweiz nach wie vor gross.
Allerdings steigen die Preise
nicht mehr so stark wie in
den vergangenen Jahren, als
Immobilien einen richtigen
Boom erlebten.
Experten nennen mehrere
Gründe für den langsameren
Preisanstieg: Die
Netto-Einwanderung ist
leicht rückläufig, und in
Rendite objekten sind mehr
Leerstände zu verzeichnen.
In vielen Gegenden sind die
Preise so stark gestiegen, dass
sich junge Familien kaum
noch Wohn eigentum leisten
können.
Hinzu kommt, dass
Banken heute strengere
Richtlinien anwenden, wenn
sie Hypotheken vergeben.
Sie rechnen nicht mit den
tiefen aktuellen Zinsen,
sondern verwenden für ihre
Tragbarkeitsprüfung einen
langfristigen Durchschnittssatz,
der viel höher liegt. Ein
Preisrückgang ist bisher erst
im obersten Preissegment zu
verzeichnen; die Zeit der extremen
Wertsteigerungen ist
an vielen Orten aber vorbei.
Wer verkaufen will,
sollte aktiv werden
Das belegt auch die aktuelle
Schätzungsaktion des
VZ. Mehrere hundert Leser
liessen ihr Eigenheim zum
Spezialpreis schätzen. Darunter
etwa die Eigentümer
eines 6,5-Zimmer-Hauses in
Untersiggenthal (AG). Von
2009 bis 2012 stieg der Wert
um 30 Prozent von rund
770’000 auf 1 Million Franken.
Seit 2013 bewegt sich
der Preis kaum noch (siehe
Abbildung).
Ein anderes Beispiel ist
eine Eigentumswohnung in
Mönchaltorf (ZH). Ihr Wert
stieg von 2012 bis 2014 um
Die Immobilienpreise entwickeln sich regional unterschiedlich
Ausgewählte Beispiele aus der Schätzungsaktion des VZ
Objekt: 4,5-Zimmer-
Eigentumswohnung
Ort: Mönchaltorf ZH
Baujahr: 2006
Preisentwicklung:
in ‘000 Franken
900
800
700
600
500
400
2007 2010
2013
2016
Objekt: 5-Zimmer-
Einfamilienhaus
Ort: Oberwil BL
Baujahr: 1996
Preisentwicklung:
in ‘000 Franken
1300
1200
1100
1000
900
800
2007 2010
2013
2016
rund 27 Prozent auf über
800’000 Franken. Hier zeigt
die Preiskurve seit 2015 nach
unten.
Wer Verkaufsabsichten
hegt, sollte jetzt den Verkehrswert
neu schätzen lassen.
Die Schätzung dient als
Basis, um einen realistischen
Verkaufspreis festzulegen.
Beim VZ ist eine hedonische
Schätzung zum Spezialpreis
von 329 Franken erhältlich
(siehe Kasten rechts).
Eine Schätzung lohnt sich
auch für Käufer, die prüfen
möchten, ob der Preis eines
Objekts gerechtfertigt ist.
Beim VZ können Sie
den Wert einer Immobilie
auch nach der klassischen
Methode schätzen lassen,
bei der ein Experte das
Objekt besichtigt. Das Auftragsformular
für eine klassische
Schätzung können Sie
hier direkt herunterladen:
vzch.com/immobilien.
Objekt: 6,5-Zimmer-
Einfamilienhaus
Ort: Untersiggenthal AG
Baujahr: 1963
Preisentwicklung:
in ‘000 Franken
1100
1000
900
800
700
600
2007 2010
2013
2016
LESERAKTION
Eigenheim schätzen
– noch bis Ende Juli
160 Franken sparen
Die Immobilien-Experten
des VZ bewerten Ihr
Eigenheim noch bis
31. Juli zum Spezialpreis
von 329 statt 490 Franken
hedonisch.
Diese Methode kommt
ohne Besichtigung des
Objekts aus: Der Wert
der Liegenschaft wird
aufgrund der Handänderungen
vergleichbarer
Objekte statistisch hergeleitet.
Die Schätzung
stützt sich auf die Ergebnisse
von rund 10’000
Verkäufen von Liegenschaften
in den letzten
Monaten.
Zusätzlich profitieren Sie
von folgenden Dienstleistungen:
Sie erfahren, wie sich
der Wert Ihrer Liegenschaft
seit 2006 entwickelt
hat und wie
attraktiv Ihre Wohngemeinde
beurteilt wird.
Sie wissen, welchen
Mietertrag Sie erzielen
können, wenn Sie Ihr
Haus oder Ihre Wohnung
vermieten.
Fragen zur Bewertung
können Sie telefonisch
mit einem Experten
klären.
Bestellen Sie den Fragebogen
direkt online auf
vzch.com/aktion oder
telefonisch unter
044 207 27 27.

Seite 16 vz news 106/Juni 2017
KMU können ihre Angestellten
vor Rentenkürzungen schützen
Vor allem KMU zahlen ihrer Pensionskasse überhöhte Prämien. Wenn sie jetzt
zu einer günstigen Pensionskasse wechseln, können sie Rentenkürzungen
abfedern, die ihre Mitarbeitenden hart treffen würden.
Eine Pensionskasse nach der
anderen senkt ihren Umwandlungssatz,
zum Teil unter
5 Prozent. Darum müssen
angehende Pensionierte
ihren Gürtel enger schnallen
– entweder heute, indem sie
mehr sparen, oder im Alter,
indem sie mit weniger Rente
auskommen. Viele Unternehmen
können die drohenden
Rentenkürzungen
jedoch abfedern, wenn sie zu
einem günstigeren Anbieter
wechseln. Denn nach wie vor
zahlen vor allem KMU überhöhte
Risiko prämien und
Verwaltungskosten.
Die Erfahrung zeigt,
dass KMU ihre Risiko- und
Verwaltungskosten um bis
zu 1800 Franken pro versicherte
Person senken können,
wenn sie sich für die
Höhere Sparbeiträge dank tieferer Kosten
Beispiel: Ein 45-Jähriger verdient 180’000 Franken pro Jahr. Bis jetzt hat er
in seiner Pensionskasse 300’000 Franken angespart.
Verwaltungsund
Risikokosten
Sparbeitrag
Jährliche Rente
mit 65 Jahren:
Umwandlungssatz:
5,5%
7’200
27’000
Vorsorgelösung des VZ entscheiden.
Dieses Geld können
sie einsetzen, um die
Sparbei träge zu erhöhen und
so die anstehende Senkung
des Umwandlungssatzes abzufedern
oder sogar zu neutralisieren
(siehe Tabelle).
–1’800 Fr.
+1’800 Fr.
Umwandlungssatz:
5,3%
5’400
28’800
52’700 Fr. 52’800 Fr.
Grund für die tiefen Kosten:
Das VZ fasst eine grosse Zahl
von Unternehmen in einem
Kollektiv zusammen. So profitiert
jedes einzelne KMU
von Vorteilen, die sonst nur
grosse Unternehmen aushandeln
können.
AKTION
Sparpotenzial
bestimmen
Die VZ-Experten berechnen,
wie viel Ihr
Unternehmen jedes Jahr
einspart, wenn es sich
für die Vorsorgelösung
des VZ entscheidet.
Laden Sie den Vorsorgeoder
PK-Sammelausweis
Ihres KMU direkt auf
vzch.com/pk-kosten
hoch oder rufen Sie an:
044 207 27 27.
Firmeninhaber sollten
den Wechsel jetzt
einleiten, damit die neue Lösung
2018 in Kraft treten
kann. Denn die Anschlussverträge
an die Pensionskasse
sind in der Regel bis 30. Juni
kündbar. Die Vorsorge-Experten
des VZ unterstützen
Sie gerne dabei. Rufen Sie
das VZ an (siehe Seite 24).
Oder melden Sie sich unter
vzch.com/workshops für den
Workshop «Rüsten Sie Ihre
Pensionskasse für die Altersreform»
in Zürich an.
Kadervorsorge schützt vor Umverteilung
Heute wird viel Geld
von den Berufstätigen
zu den Rentnern umverteilt.
Eine Kadervorsorge
reduziert die Umverteilung
und verbessert die
Vorsorge der leitenden
Angestellten.
Die tiefen Zinsen belasten die
berufliche Vorsorge schwer.
Damit Pensionskassen ihre
Renten überhaupt noch finanzieren
können, greifen
sie auf Geld zu, das gut verdienenden
Berufs tätigen gehört.
Diese Umverteilung ist
im Gesetz über die berufliche
Vorsorge nicht vorgesehen.
Unternehmen, die ihre
leitenden Angestellten vor
der Umverteilung ihrer Guthaben
zugunsten anderer
Versicherter schützen wollen,
können ihre Pensionskasse
in eine Basis- und eine
Kadervorsorge aufteilen.
Im Rahmen der Kadervorsorge
können Pensionskassen
den Versicherten sogenannte
1e-Pläne anbieten.
Versicherte, die mehr als
126’900 Franken pro Jahr
verdienen, dürfen bei solchen
Plänen ihre Anlagestrategie
selber wählen für
die Sparbeiträge, die über
diese Grenze hinausgehen.
Eine separate Kadervorsorge
vergrössert gleichzeitig das
Einkaufspotenzial der Versicherten.
Haben Sie Fragen?
Die VZ-Experten
unterstützen Sie, die optimale
Lösung für alle Beteiligten
zu finden. Sprechen Sie jetzt
mit einer Fachperson (Kontaktdaten
auf Seite 24).
MERKBLATT
Moderne Kadervorsorge
Bestellen Sie jetzt das
kostenlose Merkblatt
mit allen Details zur
Kadervorsorge mit der
Bestellkarte, online auf
vzch.com/vznews oder
unter 044 207 27 27.

vz news 106/Juni 2017 Seite 17
Das Pensionskassen-Rating 2017 bringt
grosse Unterschiede ans Licht
Viele Pensionskassen-Lösungen sind nicht optimal auf die Mitarbeitenden und
das Unternehmen abgestimmt. Vergleichen lohnt sich deshalb. Das neue Rating
des VZ hilft, die richtige Pensionskasse zu finden.
Simon Tellenbach
Pensionskassen-Spezialist
simon.tellenbach@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
Viele Anschlussverträge können
bis zum 30. Juni gekündigt
werden. Um die Suche
nach einer neuen Pensionskasse
zu erleichtern, haben
die VZ-Experten ein Rating
erstellt, das Umwandlungssatz,
Deckungsgrad, Verzinsung
und Kosten von
30 Sammel- und Gemeinschaftseinrichtungen
in der
Schweiz analysiert. Diesen
Vorsorge-Einrichtungen
sind rund 1,6 Millionen Versicherte
angeschlossen.
Technischer Zinssatz
Der technische Zinssatz ist
eine wichtige Grundlage für
die berufliche Vorsorge. Mit
diesem Satz schätzen Pensionskassen
die Höhe ihrer
künftigen Erträge ein.
Viele Jahre lang rechneten
die Pensionskassen mit
einem technischen Zinssatz
von 3 Prozent – auch dann
noch, als die Zinsen gegen
null tendierten. Denn je höher
der technische Zinssatz,
desto weniger Vorsorgekapital
müssen die Pensionskassen
in ihren Büchern ausweisen,
um die versprochenen
Renten leisten zu können.
Das führt dazu, dass viele
Pensionskassen immer noch
einen zu hohen Deckungsgrad
ausweisen und sich in
falscher Sicherheit wiegen.
Im aktuellen Rating des
VZ weisen die Vorsorge-
Einrichtungen einen technischen
Zinssatz zwischen
2 und 3 Prozent aus (siehe
obere Tabelle).
Umwandlungssatz
Der technische Zinssatz ist
eng verknüpft mit dem Umwandlungssatz.
Ein zu hoher
technischer Zins führt etwa
dazu, dass die Pensionskassen
überhöhte Umwandlungssätze
anwenden und
dadurch zu hohe Rentenversprechen
abgeben. Das
Technischer Zins und Deckungsgrad
führt zu einer Umverteilung
von den Berufstätigen zu
den Rentnern. Einige Pensionskassen
wenden einen
sogenannten umhüllenden
Umwandlungssatz für obligatorische
und überobligatorische
Leistungen an.
Das Rating des VZ
zeigt, dass die meisten Pensionskassen
das angesparte
Altersguthaben mit einem
Umwandlungssatz in Renten
umrechnen, der unter
dem Mindestsatz von 6,8
Prozent liegt (siehe untere
Tabelle). Pensionskassen
können die Umwandlungssätze
im Überobligatorium
nämlich selbst festlegen, solange
sie die obligato rischen
Leistungen erbringen.
Pensionskasse Techn. Zinssatz Deckungsgrad 2016 1
Futura 2,00% 112,4%
Ascora 2,25% 111,1%
Nest 2,50% 111,0%
…
…
…
Tiefster Deckungsgrad 3,00% 99,05%
1 Provisorische Angabe der Vorsorgeeinrichtungen
Umwandlungssatz
Pensionskasse Umwandlungssatz 1
Profond 6,90%
Copré 6,80%
Spida 6,80%
…
…
Tiefster Umwandlungssatz 6,00%
1 Gewichtung: 60% obligatorisches und 40% überobligatorisches
Altersguthaben
–13,0%
Verzinsung
Die bestplatzierte Pensionskasse
hat den Versicherten in
den letzten drei Jahren fast
60 Prozent mehr Zins gutgeschrieben
als die Pensionskasse
mit der tiefsten
Verzinsung. Wegen des
Zinseszins-Effekts wirkt sich
schon ein halbes Prozent
mehr Zins sehr stark auf die
Höhe der Rente aus.
Kosten
Hohe Kosten fressen die
Rendite weg. Deshalb ist es
so wichtig, die Kosten tief zu
halten. Tiefe Kosten helfen
auch, drohende Rentenkürzungen
abzufedern (siehe
Seite 16). Das Rating zeigt:
Die teuerste Pensionskasse
verrechnet pro versicherte
Person gut 1000 Franken
mehr Gebühren als die effizienteste.
AKTION
Testen Sie Ihre
Pensionskasse
Sie sind Unternehmerin
oder Geschäftsleiter
und möchten wissen,
wie Ihre Pensionskasse
im Vergleich dasteht?
Dann laden Sie jetzt
den Vorsorge-Ausweis
Ihrer Pensionskasse hoch
auf vzch.com/pk-rating.
Sie erhalten das Rating
2017 mit einer kurzen
Analyse und Empfehlung
der VZ-Experten,
um Ihre Vorsorge-
Lösung zu optimieren.
Oder rufen Sie jetzt
das VZ in Ihrer Nähe an
(siehe Seite 24).

Seite 18 vz news 106/Juni 2017
Wer über das AHV-Alter hinaus arbeitet,
bekommt später mehr Rente
Immer mehr Erwerbstätige wollen nach der Pensionierung noch ein paar Jahre
weiterarbeiten. Wenn sie ihre AHV- und Pensionskassenrenten aufschieben,
haben sie später mehr Geld zur Verfügung und sparen je nachdem Steuern.
Wer länger als bis zur ordentlichen
Pensionierung
arbeitet und ein hohes Einkommen
hat, sollte den
Aufschub der AHV-Rente
prüfen. Denn wer den Bezug
der Rente hinauszögert,
kommt nicht in eine höhere
Steuer progression, weil
nicht gleichzeitig Lohn und
Renten versteuert werden
müssen. Damit der Aufschub
funktioniert, sollten Sie die
folgenden Punkte beachten:
Wenn Sie Ihre Rente
aufschieben möchten, müssen
Sie das der zuständigen
AHV-Ausgleichskasse melden.
Dafür haben Sie ein
Jahr Zeit ab dem Tag, an dem
Sie das ordentliche Pensionierungsalter
erreichen.
Männer müssen sich also
melden, bevor sie 66 werden,
Frauen bevor sie 65 werden.
Die AHV-Rente können
Sie um mindestens ein Jahr
aufschieben; längstens um
fünf Jahre. Männer also bis
70 und Frauen noch bis 69
Jahren. Wie lange der Aufschub
dauern soll, können
Sie später entscheiden: Sobald
das erste Jahr vorbei ist,
können Sie die erste Rente
jederzeit beantragen.
Auch die Rente Ihrer
Pensionskasse können Sie
um bis zu fünf Jahre aufschieben.
Voraussetzung ist
allerdings, dass Sie erwerbstätig
bleiben und weiter in
die zweite Säule einzahlen.
Bei vielen Pensionskassen
können Sie weiterhin
freiwillige Einkäufe tätigen,
auch wenn Sie das ordentliche
AHV-Alter schon erreicht
haben. Einkäufe tragen
dazu bei, das steuerbare
Einkommen zu senken.
Wenn Sie Ihr Altersguthaben
ganz oder teilweise
als Kapital beziehen möchten,
sollten Sie sich bis spätestens
drei Jahre vor dem
Bezugstermin einkaufen.
Sonst müssen Sie die Steuern
nachzahlen, die Sie beim
Einkauf gespart haben.
Wenn Sie über das ordentliche
Rentneralter hinaus
arbeiten, können Sie weiter
in die Säule 3a einzahlen;
MERKBLATT
Erwerbstätig nach
der Pensionierung
Das Merkblatt zeigt auf,
was Sie über AHV, Pensionskasse
und dritte
Säule wissen sollten,
wenn Sie länger erwerbstätig
sein möchten.
Bestellen Sie das kostenlose
Merkblatt jetzt mit
der Bestellkarte, auf
vzch.com/vznews oder
unter 044 207 27 27.
Männer bis 70, Frauen bis
69. Die Beiträge sind auf
6768 Franken pro Jahr beschränkt,
wenn Sie gleichzeitig
in die Pensions kasse einzahlen.
Wer keine Beiträge
an die Pensionskasse leistet,
darf bis zu 20 Prozent des
Netto-Einkommens, höchstens
33’840 Franken pro
Jahr einzahlen.
Die private Vorsorge wird immer wichtiger
Auch wenn die AHV-
Rente erhöht werden
soll – die meisten Erwerbstätigen
müssen
zusätzlich vorsorgen.
Mit der geplanten Rentenreform
sollen Neurentner 70
Franken mehr AHV erhalten.
Für eine Einzel person beträgt
die Maximalrente dann
2420 Franken pro Monat.
Ehepaare erhalten höchstens
155 Prozent davon (bisher
maximal 150 Prozent). Das
sind 3751 Franken. Für die
wenigsten reicht diese Erhöhung
aus, um die Renteneinbussen
der Pensions kasse
auszugleichen. Wer seinen
gewohnten Lebensstil im Alter
weiterführen will, muss
selbst vorsorgen. Die folgenden
Massnahmen eignen
sich dafür besonders gut:
XX
Säule 3a ausschöpfen
Wegen der tiefen Zinsen
lohnt es sich, die Säule 3a
in Wertschriften zu investieren.
Wertschriften bringen
langfristig höhere Erträge als
Zinskonten.
XX
Freiwillig in die Pensionskasse
einzahlen
Einkäufe in die Pensionskasse
zählen zu den besten Möglichkeiten,
um Steuern zu
sparen – vorausgesetzt, man
kauft sich rechtzeitig vor der
Pensionierung ein und bezieht
den einbezahlten Betrag
als Kapital. Ansonsten
müssen die Steuern, die man
dank dem Einkauf gespart
hat, nachgezahlt werden.
XX
Teilpensionierung
Auch eine Pensionierung in
mehreren Schritten hilft, die
Steuerbelastung zu senken.
Wer zum Beispiel sein Arbeitspensum
mit 63 Jahren
von 100 auf 70 Prozent reduziert,
kann bei vielen Pensionskassen
bereits dann 30
Prozent des Altersgut habens
auszahlen lassen. Mehr zu
diesem Thema lesen Sie auf
Seite 19.
Haben Sie Fragen zu
Ihrer Vorsorge? Die
Pensionierungsexperten des
VZ beraten Sie gerne. Vereinbaren
Sie jetzt einen Termin
im VZ (siehe Seite 24).

vz news 106/Juni 2017 Seite 19
Schrittweise in Pension
Wer sein Arbeits pensum nach und nach reduzieren kann, bleibt abgesichert,
bekommt später mehr Rente und spart in der Regel Steuern. Die Kantone
behandeln die schrittweise Pensionierung allerdings unterschiedlich.
Überblick
über alle
Finanzen
Sven Pfammatter
Geschäftsbereichsleiter, VZ Zürich
sven.pfammatter@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
Beispiel einer gleitenden Pensionierung
Arbeitspensum
100%
80%
60%
40%
20%
Reduktion des Pensums auf 70% mit 60,
Bezug von 30% des PK-Guthabens als Kapital
Reduktion des Pensums auf 40% mit 65,
Bezug von 30% des PK-Guthabens als Kapital
56 58 60 62 64 66 68 70
Ab Mitte 50 denken viele Berufstätige
ans Aufhören. Sie
haben genug von ihrem anstrengenden
Job oder wünschen
sich mehr Zeit für ihre
Hobbys oder die Familie.
Doch eine Frühpensionierung
ist teuer. Das Einkommen
fällt weg, und gleichzeitig
verschlechtert sich die
berufliche Vorsorge. Und
wenn man alle Vorsorge-
Guthaben oder einen Teil
davon auszahlen lässt, fallen
auch noch hohe Steuern an.
Eine schrittweise Reduktion
des Arbeitspensums
federt diese Folgen ab. Viele
Pensionskassen sind offen
für einen flexiblen Ausstieg.
Eine Angestellte, die ihr Arbeitspensum
zum Beispiel
mit 60 Jahren von 100 auf
70 Prozent reduziert, kann
sich von ihrer Pensionskasse
dann 30 Prozent ihres
Altersguthabens auszahlen
lassen oder als Rente beziehen.
Diese Möglichkeit hat
sie ein zweites Mal, wenn sie
ihr Pensum mit 65 um weitere
30 Prozent senkt. Den
Rest bezieht sie, wenn sie
ihre Berufstätigkeit ganz auf -
gibt (siehe Grafik). Auf diese
Weise baut sie ihr Alterskapital
weiter auf und bleibt
auch bis zur definitiven Pensionierung
gegen Tod und
Invalidität abgesichert. Eine
schrittweise Reduktion des
Arbeitspensums ermöglicht
zudem einen gestaffelten Bezug
der Altersgut haben, bei
dem deutlich weniger Steuern
anfallen, als wenn man
alle Leistungen auf einmal
bezieht.
Kantonale Anforderungen
beachten
Damit das Steueramt einen
Teilbezug des Altersguthabens
akzeptiert, muss die
schrittweise Aufgabe der Erwerbstätigkeit
eindeutig und
dauerhaft sein. In den Kantonen
Aargau und Basel-Landschaft
zum Beispiel muss
man sein Arbeitspensum
um mindestens 20 Prozent
reduzieren, um diese Anforderung
zu erfüllen. In Bern
und Zürich akzeptieren die
Steuerbehörden einen Teilbezug
erst bei einer Reduktion
des Pensums um mindestens
30 Prozent. Je nach
Pensionierung mit 69, Bezug des
restlichen PK-Guthabens als Rente
Alter
Kanton müssen zwischen
den einzelnen Schritten auf
dem Weg zur Pensionierung
mindestens sechs bis zwölf
Monate verstreichen.
Möchten Sie Ihr Pensum
schrittweise reduzieren
und dabei Steuern
sparen? Das VZ unterstützt
Sie dabei. Reservieren Sie
jetzt ein kostenloses Gespräch
im VZ in Ihrer Nähe
(siehe Seite 24).
MERKBLATT
Frühpensionierung
Aus diesem Merkblatt
erfahren Sie, wie eine
Teilpensionierung
funktioniert und was
Sie beachten müssen,
um nicht unnötig hohe
Steuern zu zahlen.
Bestellen Sie das kostenlose
Merkblatt mit der
Bestellkarte, online auf
vzch.com/vznews oder
unter 044 207 27 27.
Das VZ macht es Kundinnen
und Kunden leicht,
ihre Finanzen im Griff zu
haben: Mit MeinFinanzportal
haben Sie jetzt den vollständigen
Überblick über
alle finanziellen Angelegenheiten
Ihres Haushalts. Auf
dem Online-Portal des VZ
erledigen Sie Zahlungen, informieren
sich über Börsen
und Märkte oder kaufen und
verkaufen Wertpapiere.
Sie können zudem alle
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überwachen sowie
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Seite 20 vz news 106/Juni 2017
Nach der Pensionierung sinken die
Steuern nicht wie erhofft
Intuitiv geht man davon aus, dass die Steuerlast deutlich abnimmt, wenn der
Lohn wegfällt. Das stellt sich aber oft als Irrtum heraus. Die folgenden Tipps
helfen, die Steuern im Hinblick auf die Pensionierung zu optimieren.
Wer pensioniert ist, kann
in der Regel weniger Abzüge
geltend machen. Wenn
Berufsauslagen und Einzahlungen
in die Säule
3a wegfallen, macht sich
das in der Steuerrechnung
bemerkbar.
Ein Beispiel: Ein Erwerbstätiger
verdient 90’000
Franken und zahlt 25’900
Franken Steuern. Wenn er
sich für eine Pensionskassenrente
entscheidet, schrumpft
sein Einkommen auf 68’800
Franken. Seine Steuerrechnung
sinkt aber nur um 4000
Franken auf 21’900 Franken
(siehe Tabelle). Steuerlich
steht er besser da, wenn er
sein Pensionskassen-Guthaben
auszahlen lässt: Dieser
Bezug wird nur einmal besteuert,
und zwar zu einem
tieferen Satz.
Der Entscheid für oder
gegen die Rente hängt von
vielen Faktoren ab. Wichtig
ist vor allem die finanzielle
Absicherung der Familie.
Steuerbelastung vor und nach der Pensionierung
Es lohnt sich, die Steuern
im Hinblick auf die Pensionierung
rechtzeitig zu optimieren.
Die folgenden Tipps
helfen Ihnen dabei:
Zahlen Sie freiwillig in
die Säule 3a und in die Pensionskasse
ein und beziehen
Sie diese Guthaben dann
über mehrere Jahre verteilt.
Ein grosses Sparpotenzial
bietet oft der gestaffelte
Bezug des Pensionskassen-
Beispiel: Mann, wohnhaft in St. Gallen, reformiert; Vermögen von 1’250’000 Franken (Konten, Wertschriften,
Immo bilie) abzüglich Hypothek von 300’000 Franken; Pensionskassen-Guthaben mit Alter 65 von 700’000 Franken;
Angaben in Franken
Vor der
Nach der Pensio nierung
Pensionierung mit Rente 1 mit Kapital bezug
Einkommen
Erwerbseinkommen netto 90’000 – –
AHV-Rente – 28’200 28’200
Pensionskassen-Rente – 40’600 –
Eigenmietwert 22’500 22’500 22’500
Wertschriftenerträge 2,5 7’500 6’400 11’500
Total Einkommen 120’000 97’700 62’200
Abzüge
Berufsauslagen –4’700 – –
Säule 3a –6’800 – –
Versicherungsabzug –2’400 –2’900 –2’900
Schuldzinsen 3 –6’000 –6’000 –6’000
Unterhaltskosten (pauschal) –4’500 –4’500 –4’500
Total Abzüge –24’400 –13’400 –13’400
Total steuerbares Einkommen 95’600 84’300 48’800
Einkommensteuern 21’700 18’000 7’600
Kapitalauszahlungssteuern 4 – – 3’000
Vermögenssteuern 5 4’200 3’900 5’500
Total Steuern 25’900 21’900 16’100
1 Umwandlungssatz 5,8%, gerechnet mit Alter 65
2 Wertschriften-Rendite 3%, Steuerbare Wertschriftenerträge 1,5%
3 Hypothekarzins von 2%
4 Kapitalauszahlungssteuern von 59’600 CHF auf 20 Jahre verteilt gerechnet
5 Vermögen über 20 Jahre mit einem jährl. Verzehr von 20’000 CHF (Rente) bzw. 60’000 CHF (Kapital) gerechnet
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Geldes. Wer etwa mit 63 sein
Arbeitspensum von 100 auf
50 Prozent reduziert, kann
bei vielen Pensionskassen die
Hälfte des Guthabens bereits
dann auszahlen lassen.
Reduzieren Sie Ihre
Hypothek nicht zu schnell.
Sonst können Sie weniger
Schuldzinsen abziehen. Behalten
Sie genügend flüssige
Mittel zurück. Denn wenn
Sie in einen finan ziellen Engpass
geraten, können Sie die
Hypothek unter Umständen
nicht mehr aufstocken.
Mit einem Umzug können
Sie viel Steuern sparen.
An steuergünstigen Orten
sind die Immobilienpreise
aber oft höher. Auch können
höhere Einkommenssteuern
oder Erbschafts- und
Schenkungs steuern den Vorteil
bei der Vermögenssteuer
wieder wettmachen.
Sie möchten bei Ihrer
Pensionierung Steuern
sparen? Die Vorsorgeexperten
des VZ beraten Sie
gerne. Vereinbaren Sie einen
Termin für ein kostenloses
Gespräch im VZ in Ihrer
Nähe (alle Telefonnummern
auf Seite 24).

vz news 106/Juni 2017 Seite 21
KMU ohne Nachfolger: Notfallplan für
Unternehmer
Den passenden Nachfolger zu finden, ist sehr anspruchsvoll, und viele Unternehmer
schieben die Suche auf die lange Bank. Doch wenn ihnen plötzlich
etwas zustösst, ist der Fortbestand der Firma gefährdet.
Kevin Seiler
Spezialist Unternehmensnachfolge
kevin.seiler@vzch.com
Tel. 044 207 27 20
Wer führt das Unternehmen
weiter, wenn dem Geschäftsführer
etwas zustösst?
Darauf haben erstaunlich
viele KMU keine Antwort.
Gerade KMU-Inhaber brauchen
einen Notfallplan, um
die Familie zu entlasten und
die Zukunft der Firma zu sichern.
Denn wenn der Inhaber
ausfällt, steht vieles still.
Die folgenden Tipps helfen,
für den Notfall vorbereitet
zu sein:
Erbvertrag:
Weg ebnen
Geschäftsführer sollten festlegen,
wer im Notfall das Ruder
übernimmt. Oft arbeiten
fähige Nachkommen und
Kader angestellte im Betrieb
mit. Ihnen kann man ein
Vorrecht für die Übernahme
einräumen.
Tipp: Lassen Sie ein
Testament oder einen Erbvertrag
aufsetzen: Mit einer
Teilungsvorschrift halten
Sie darin fest, wer die Firma
nach Ihrem Tod übernehmen
soll. Sonst müssen die Erben
entscheiden. Weiten Sie die
Zeichnungs berechtigungen
auf den Kandidaten aus.
So kann er die Firma auch
dann weiterführen, wenn
die Besitz verhältnisse noch
nicht definitiv geregelt sind.
Bewertung:
Preis finden
Ein Vorzugspreis erleichtert
Erben oder Kaderleuten die
Übernahme. Den richtigen
Preis zu definieren ist aber
nicht einfach. Erfahrungsgemäss
setzen die meisten Inhaber
den Wert zu hoch an.
Tipp: Lassen Sie Ihre
Firma von einem unabhängigen
Spezialisten bewerten.
Auf dieser objektiven Basis
können Sie im Rahmen
der freien Quote früh einen
Preis abschlag gewähren. Damit
verringern Sie das Risiko,
dass die Übernahme an einem
zu hohen Preis scheitert.
Ein Notfallplan für Unternehmer
Finanzierung
sichern
Geeignete Nachfolger haben
in der Regel zu wenig
Eigenkapital, und Banken
finanzieren höchstens 50 bis
60 Prozent des Kaufpreises.
Darum klappt die Übernahme
oft nur mit finanzieller
Unterstützung des Inhabers.
Tipp: Definieren Sie,
wie weit Sie die Finanzierung
mittragen möchten und
prüfen Sie, ob das auch für
Ihre Erben tragbar ist. Der
Anspruch der Erben lässt
sich zum Beispiel mit einem
Darlehen abgelten, das der
Nachfolger aus den künftigen
Gewinnen abzahlt.
Bei einer familieninternen
Regelung zum Vorzugspreis
gilt die Differenz zum
Verkehrswert in der Regel als
Diese Schritte sollten Geschäftsinhaber rechtzeitig einleiten, um im Todesfall
die Familie zu entlasten und die Zukunft der Firma zu sichern.
Ziel
Massnahme
1. Weg ebnen • y Nachfolge-Kandidaten aufbauen
• y Familie involvieren
• y Testament oder Erbvertrag
aufsetzen
• y Zeichnungsberechtigung ausweiten
• y Dossier mit den wichtigsten Unterlagen
anlegen
2. Preis finden • y Firma bewerten lassen
• y Preisabschlag definieren
3. Finanzierung
sichern
4. Unterstützung
organisieren
• y Maximale Unterstützung festlegen
• y Finanzierungshilfen prüfen
• y Ausgleichspflichten regeln
• y Kompetenten Willensvollstrecker
einsetzen
MERKBLATT
Familieninterne
Nachfolgelösung
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Bestellkarte, online auf
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unter 044 207 27 27.
Erbvorbezug. Halten Sie in
Ihrer Nachlass regelung fest,
in welchem Zeitraum der
Nachfolger diesen Betrag
ausgleichen muss.
Unterstützung
organisieren
Ein Notfallplan genügt
nicht, um den Fortbestand
der Firma zu sichern. Die Erfahrung
zeigt, dass die Last
zu gross ist, wenn der Nachfolger
den Plan allein umsetzen
muss.
Tipp: Als Inhaber können
Sie im Testament einen
unabhängigen Willensvollstrecker
einsetzen. Er unterstützt
alle Beteiligten dabei,
die nötigen Schritte einzuleiten
und die Bestimmungen
umzusetzen, die im Erbvertrag
vorgesehen sind.
Die Nachfolge im eigenen
Unternehmen
erfolgreich zu regeln ist eine
grosse Aufgabe. Sie wünschen
sich professionelle
Unterstützung dabei? Die
Nachfolge-Experten des VZ
beraten Sie gerne. Vereinbaren
Sie jetzt einen unverbindlichen
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in Ihrer Nähe. Alle Telefonnummern
finden Sie auf
Seite 24.

Seite 22 vz news 106/Juni 2017
Hauskauf: Auch eingetragene Partner
müssen sich absichern
Gleichgeschlechtliche Paare sollten ihre Vorsorge
anpassen, bevor sie ein Eigenheim kaufen. So bleibt
das Haus tragbar, auch wenn ein Partner stirbt.
Jonas Schneider
Leiter LGBT Clients
jonas.schneider@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
Ein Schicksalsschlag ist auch
finanziell bedrohlich. Wenn
ein Partner stirbt oder invalid
wird, reicht das Einkommen
des überlebenden
Partners häufig nicht mehr,
um das Eigenheim zu finanzieren.
Aus Sicht der Bank
sind die Kosten langfristig
nämlich nur dann tragbar,
wenn sie auch bei einem
hypothetischen Hypothekarzins
von 5 Prozent zusammen
mit einem Betrag
für die Amortisation und
die Neben kosten höchstens
ein Drittel des regelmässigen
Einkommens ausmachen.
Beim Eigenheimkauf
sollten gleichgeschlechtliche
Paare unbedingt ihre Vorsorge
überprüfen und den
Nachlass regeln. Konkubinatspartner
haben zum Beispiel
keinen Anspruch auf
das Erbe ihres Partners. Wer
im Konkubinat lebt und seinen
Partner in seinem Testament
begünstigen möchte,
muss auch die Pflichtteile der
Nachkommen und Eltern
berücksichtigen.
Eingetragene Paare sind
finanziell besser abgesichert
als Konkubinatspaare. Wenn
bestimmte Voraussetzungen
erfüllt sind, haben sie Anspruch
auf eine Hinterbliebenenrente
der Pensionskasse.
Eine Witwerrente der
AHV gibt es allerdings nicht.
Dem überlebenden Partner
steht auch ohne spezielle
Anordnungen mindestens
die Hälfte des Nachlasses des
Verstorbenen zu.
Allerdings: Damit sie
oder er das Haus behalten
kann, braucht es oft eine zusätzliche
Begünstigung über
einen Vermögensvertrag, ein
Testament, einen Erbvertrag
oder eine separate Todesfallrisiko-Versicherung.
Sie wollen Ihren Partner
bestmöglich absichern?
Das LGBT Team des
VZ berät Les bians, Gays,
Bisexuals und Transgenders
zu allen Geldthemen. Vereinbaren
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MERKBLATT
Eigenheimkauf:
Tipps für LGBT
Darauf sollten gleichgeschlechtliche
Paare
und Singles beim Kauf
ihres Eigenheims
besonders achten.
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vzch.com/vznews oder
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Neu: Erklär-Videos zu Vorsorge, Anlagen
und Versicherung auf vzch.com/videos
Wann sollte man anfangen,
seine Pensionierung zu planen?
Wie stellt man ein Budget
für die Zeit nach der Pensionierung
auf? Und wie viel
kostet der vorzeitige Ausstieg
aus dem Erwerbsleben?
Einfach gut informiert
mit den VZ Videos
Die Ex perten des VZ erklären
in kurzen und verständlichen
Videos, was es
bei der Pensionierung zu
beachten gibt. Sie zeigen,
wie man die Rente vor dem
Ruhestand noch aufbessert,
was die Vor- und Nachteile
eines Renten- oder Kapitalbezugs
sind oder wie man
eine Frühpensionierung vorbereitet.
Die Hypothekar-Experten
geben Tipps, wie die Hypothek
über die Pensionierung
hinaus tragbar bleibt,
und von den Versicherungsexperten
erfahren Sie, wie
Sie sich gut und günstig
versichern. Am Ende des
Quartals fassen die Anlage-
Experten die Entwicklung an
den Börsen zusammen und
geben einen Ausblick auf die
kommenden Monate.
Verschaffen Sie sich
selbst einen Überblick:
Die kurzen Videos mit
den Interviews und Tutorials
stehen auf vzch.com/videos
bereit. Oder möchten Sie
Ihre Anliegen mit einer
Fach person sprechen? Dann
reser vieren Sie am besten einen
Termin für ein kostenloses
und unverbindliches
Gespräch im VZ in Ihrer
Nähe. Alle Kontaktdaten
finden Sie auf Seite 24.

vz news 106/Juni 2017 Seite 23
Frühlingswanderung durch den Meggerwald
zum Vierwaldstättersee
Dicke Rippen und glückliche Kröten: Die idyllische Gegend zwischen Luzern und
Küssnacht eignet sich wunderbar für eine abwechslungsreiche Wanderung über
lange Hügelrücken mit vielen Mooren und einer ungewöhnlichen Geschichte.
Der Hügelzug auf der Westseite
des Küssnachtersees
sieht aus wie eine Moräne.
Das stimmt nicht ganz: Als
sich die Alpen auftürmten,
trugen Wind und Wetter die
frischen Berge laufend ab
und lagerten den Schutt im
Alpenvorland ab – als Mergel,
Sandstein oder Nagefluh.
Im Gebiet des Meggerwalds
sind diese Gesteinsschichten
25 Millionen Jahre alt und
4000 Meter dick. Vor etwa
1,5 Millionen Jahren falteten
sie sich zu einer einzigartigen
Rippenlandschaft.
In den Eiszeiten vor 1,5
Millionen bis 10’000 Jahren
hobelten die Gletscher
den Hügel rücken zurecht
und deponierten hier und da
Moränen material.
Von Udligenswil
nach Meggen
Die Wanderung ist knapp
10 Kilo meter lang und recht
flach. Bei warmem Frühlingswetter
sind die vielen
Waldstrecken angenehm
kühl. Dazwischen gibt es
spektakuläre Ausblicke auf
die Rigi, den Pilatus und die
Innerschweizer Gipfelwelt.
Moore sind Hotspots
der Biodiversität
Der Weg führt durch ganz
unterschiedliche Lebensräume.
Auf den expo nierten
Rippen gedeihen Waldföhren
und Birken, in den
feuchteren Mulden Eschen,
Erlen und Weiden. Zum
Glück sind etwa 20 Moore
erhalten geblieben, wahre
Hotspots der Bio diversität:
320 Gefäss pflanzenarten
wurden hier gezählt, nebst
unzähligen Insekten, Amphibien,
Reptilien und anderen
Tieren.
Neu gibt es hier einen
Bodenlehrpfad. Er lenkt den
Blick auf den Boden, den wir
sonst kaum beachten. Dank
diesem Geschenk der Natur
können wir uns ernähren.
Zwischen Tschädigen und
Scheidegg stehen auf kleinen
Seiten wegen zwei Lehrpfadposten,
die anschaulich
zeigen, wie der Boden aufgebaut
ist. Der Posten auf der
rechten Seite des Weges liegt
in einem idyllischen Tal mit
mehreren Weihern und kleinen
Seen.
Der schönste Platz für
ein Picknick ist das Wagenmoos
an einem Seelein mit
Schilfgürtel. Neben laut
quakenden Wasserfröschen
leben hier ganz still Fadenmolche
und Erdkröten. An
einer lauschigen Stelle am
Waldrand bei Scheidegg
oberhalb von Meggen laden
gleich drei VZ-Bänkli zu
einer Pause ein. Am Schluss
gibt die offene Hügellandschaft
bei Buchmatt noch
einmal den Blick frei auf die
Innerschweizer Berge.
Gastautor: Heinz Staffelbach,
Wanderbuchautor und Fotograf
WEGWEISER
Meggerwald
Ausgangspunkt:
Haltestelle «Udligenswil,
alte Post»
Wanderroute:
Via Teufferied, Wagenmoos
und Buchmatt
(Meggen) nach Lerchenbühl
(Meggen)
Länge: 9,3 km
Gefälle: 210 m Aufstieg,
340 m Abstieg
Dauer: ca. 2 ½ Std.
Einkehren: Udligenswil,
Schönau bei Meggen
Infos: www.luzern.com
Zum Bodenlehrpfad:
Online-Broschüre (Stichwort
«Bodenlehrpfad
Meggerwald»)
VZ-Bänkli: Drei bei
Scheid egg ob Meggen,
eines beim Schwerziried,
eines bei Gränzetürli
Seit 2013 stiftet das VZ
in mehreren Regionen
Holzbänke zum Ausruhen.
Dank diesem finanziellen
Engagement
wurden schon über 500
Bänke gebaut.

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Seite 24 vz news 106/Juni 2017
Pensionierung, Hypotheken und Anlagen:
VZ-Expertinnen und -Experten in den Medien
3a-Gelder nach
Mass investieren
FuW, 3.5.17
Wer sich besserstellen will,
muss freiwillig in die Säule
3a einzahlen. Einige Anbieter
lassen auf 3a-Wertschriftenvermögen
Individualität
zu. Eine gänzlich individuelle
Gestaltung innerhalb der
BVG-Begrenzungen bietet
die VZ Depotbank, wie Geschäftsführer
Marc Weber
erklärt: «Die Kunden bestimmen
selbstständig über
das Internet oder mit persönlicher
Beratung die für
sie passende Anlagestrategie
und wählen Bausteine aus
einer Selektion von ETF verschiedener
Anbieter.»
Steuerberater-Test: Fast alle fallen durch
SRF Kassensturz, 21. März 2017
Kassensturz wollte wissen, wie seriös Steuerberater
arbeiten, und verschickte fehlerhafte Steuererklärungen.
«Das Ergebnis ist ernüchternd», sagt
VZ-Steuerexperte Martin Metzger: Keiner hat
alle Fehler entdeckt. Im wirklichen Leben hätte
das gravierende Folgen für die Steuerpflichtigen.
Mitwirken können alle
NZZ am Sonntag, 30.4.17
Für viele KMU ist es zu teuer
und kompliziert geworden,
eine firmeneigene Pensionskasse
zu betreiben. «Die
meisten Firmen und so auch
ihre Beschäftigten zahlen zu
viel für ihre PK-Leistungen»,
heisst es beim VZ.
Sind die Renten
noch zu retten?
Beobachter, 31.3.2017
Pensionskassen finanzieren
mit Einzahlungen der Erwerbstätigen
die Renten
der Pensionierten. Was tun?
«Kassen mit zu tiefen Umwandlungssätzen
müssen
Neurentnern verbindlich
eine Bonusrente auszahlen,
wenn ihre Annahmen zu
pessimistisch waren», fordert
Stefan Thurnherr vom VZ.
Die Wahrscheinlichkeit,
dass es für eine Pensionskasse
besser laufe, als sie berechnet
habe, sei bei tiefen Umwandlungssätzen
gross.
Was bringen Cyber-
Versicherungen?
SRF4, Radio, 28.3.2017
Immer mehr Versicherer
lancieren Produkte gegen
Cyber-Risiken. «Allerdings
ist deren Nutzen oft beschränkt»,
heisst es beim VZ.
Ein sorgfältiger Umgang mit
Daten sei oft besser, als sich
teuer zu versichern.
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