Metaanalyse Immobilien 3. Quartal 2017

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Rahmenbedingungen: Angebots-Indikatoren IMMO 3Q/17 Prognosen Bautätigkeit (16) in Mio CHF 2016 2017 2018 Veränderung p.a. 2016 2017 2018 Hochbau 53'886 54'812 55'523 Hochbau 0.6% 1.7% 1.3% Wohnbau Betriebsbau 33'154 11'981 33'804 12'053 34'286 12'110 Wohnbau Betriebsbau 0.7% 0.2% 2.0% 0.6% 1.4% 0.5% Infrastrukturbau 8'751 8'955 9'126 Infrastrukturbau 1.1% 2.3% 1.9% Quelle: BAK. Bauindex Credit Suisse / SBV (nominal) (Veränderung p.a.) (17) 20% 15% 10% 5% 2. Quartal 2017 Bauindex total - Hochbau - Wohnungsbau Index (1996=100) Veränderung p.a. 140 4% 119 7% 132 10% 0% -5% -10% - Der Bauindex Schweiz dient als früher Indikator der Baukonjunktur in der Schweiz, indem er den Umsatz für das laufende Quartal prognostiziert. -15% -20% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Wohnungsbau Hochbau Bauindex Quelle: Credit Suisse, SBV. Produktionskostenindex (Veränderung p.a.) (18) 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2. Quartal 2017 Index (2006=100) Veränderung ggü. Vorquartal Stein-/Betonbau - MFH - EFH Hoch-/Industriebau 108.7 109.0 111.0 0.6% 0.6% 1.2% Veränderung p.a. - Der Produktionskosten-Index PKI widerspiegelt die Preisänderungen bei den Produktionskosten des Unternehmens. -0.1% -0.1% -0.1% MFH (Stein-/Betonbau) EFH (Stein-/Betonbau) Hoch-/Industriebau Quelle: SBV. Schweizerischer Baupreisindex (Veränderung p.a.) (19) 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 1. Halbjahr 2017 Index (2010=100) Baugewerbe total 101.3 - Bürogebäude 99.3 - MFH 100.4 Veränderung ggü. Vorhalbjahr -0.8% -0.4% -1.3% -0.7% -0.7% -0.2% - Der Schweizerische Baupreisindex ist ein Konjunkturindikator, der die Entwicklung der effektiven Marktpreise der im Baugewerbe tätigen inländischen Unternehmen erfasst. Veränderung p.a. Neubau von Bürogebäuden Neubau von MFH Baugewerbe total Quelle: BFS.
Rahmenbedingungen: Finanzierung / Zinsen IMMO 3Q/17 Zinsprognosen (20) Seco KOF Créa Zinsen 3-Monats-Libor Rendite eidg. Obligationen (10J.) 2017 2018 2017 2018 -0.7% -0.7% 0.0% 0.2% -0.7% -0.7% -0.1% 0.0% - - -0.1% 0.1% Quelle: Seco, KOF, Créa. Zinsen (21) 5% 4% 3% 1000 800 600 3-Monatslibor CHF Obligationen der Eidg. (10 J.) Juli 2017 -0.7% 0.1% 2% 400 Mai 2017 1% 200 Spareinlagen 0.1% 0% 0 -1% -200 -2% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 -400 3-Monatslibor Spareinlagen CHF Obligationen der Eidg. (10 J.) Geldmenge M2 (in Mrd. CHF, r. S.) Quelle: SNB. Renditen von eidgenössischen Obligationen (22) 4.0% 3.0% 2.0% Normalband Laufzeit 1 Jahr 5 Jahre 10 Jahre 05.07.2017 Vier Wochen früher Ein Jahr früher -0.64% -0.65% -0.79% -0.49% -0.68% -1.05% 0.00% -0.17% -0.56% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% 1 5 10 15 20 25 30 Laufzeit in Jahren 05.07.2017 Vier Wochen früher Ein Jahr früher Quelle: SNB, Fahrländer Partner (Normalband). Hypothekarzinsen (23) 5% Hypotheken Mai 2017 4% 3% 2% variabel fest 3 Jahre fest 5 Jahre fest 10 Jahre 2.6% 1.1% 1.2% 1.6% 1% 0% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 variabel fest 3 Jahre fest 5 Jahre fest 10 Jahre Quelle: SNB. Hypothekarvolumen Inland (in Mrd. CHF, Veränderung p.a.) (24) 10% 1000 Mai 2017 Volumen in Mrd. CHF Veränderung p.a. 8% 800 Hypothekarforderungen 959.6 2.8% 6% 600 4% 400 2% 200 0% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0 Veränderung p.a. Volumen (rechte Skala) Quelle: SNB.
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Seite 7 und 8: Zyklischer Ausblick aus Eigentümer
Seite 9 und 10: Zyklischer Ausblick aus Eigentümer
Seite 11 und 12: 1986:4 1988:4 1990:4 1992:4 1994:4
Seite 13 und 14: Quellen und Glossar IMMO 3Q/17 Glos

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