vznews, Schweiz deutsch, April 2019, Ausgabe 115

Pensionierung I Anlagen I Hypotheken I Steuern I Nachlass I Versicherungen 

! 

Seite 4 

Aktion 

Eigenheim 

schätzen 

Die Zeitung des VZ VermögensZentrums 

26. Jahrgang I Ausgabe 115 (Grossraum Zürich) I April 2019 

WICHTIGE 

THEMEN 

Für Privatpersonen 

Kindern Geld schenken 2 

Dabei gilt es, einige 

Punkte zu beachten 

AHV-Renten5 

Diese Irrtümer über die 

AHV sind weitverbreitet 

Hypotheken6 

Banken verwirren mit 

falschen Prognosen 

Eigenheim verkaufen 9 

Das ist anspruchsvoller 

als gedacht 

Wieder heiraten 11 

So sichern Sie Ihre 

Kinder optimal ab 

Autoversicherung15 

Prüfen Sie jetzt Ihre 

Versicherung 

Wertschriftendepot16 

Wie die Banken gleich 

doppelt kassieren 

Steuererklärung17 

Welche Abzüge sind mit 

dem Eigenheim möglich? 

Und wie spart ein 

Unternehmer Steuern? 

Arbeiten nach der Pensionierung: 

So kann sich das lohnen 

Immer mehr Menschen wünschen sich, nach ihrer Pensionierung weiterzuarbeiten. 

Oft ist das auch für Arbeitgeber ein Gewinn. Wer aber länger Lohn bezieht, muss 

einige Regeln beachten, damit die Steuern nicht die Renten auffressen. 

SVEN PFAMMATTER 

Bereichsleiter Zürich 

sven.pfammatter@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

Immer weniger Schweizerinnen und 

Schweizer sind arbeitsmüde, wenn sie 64 

oder 65 werden. Für viele ist die Arbeit ein 

zentraler Lebensinhalt, darum bleibt rund 

ein Drittel länger berufstätig. Dieser Trend 

ist auch für Arbeitgeber interessant. Das 

zeigt eine neue Umfrage des VZ VermögensZentrums 

bei Unternehmen wie Coop, 

Swisscom, Swiss Re und SBB: Drei von vier 

Unternehmen haben spezielle Programme, 

um ihre Mitarbeitenden länger im Arbeitsprozess 

zu halten. 

Weiterzuarbeiten hat aber auch Tücken. 

Wenn zum Lohn die Renten aus AHV 

und Pensionskasse dazukommen, kann die 

Steuerlast steil ansteigen. Klären Sie darum 

rechtzeitig ab, wie Sie dieser Steuer falle 

entgehen. Je nachdem lohnt es sich, die 

Renten einige Jahre aufzuschieben. Einige 

Pensionskassen lassen weiterhin freiwillige 

Einkäufe zu. Und wer weiterarbeitet, kann 

auch weiter in die dritte Säule einzahlen 

und so Steuern sparen. Verschaffen Sie sich 

jetzt einen Überblick über dieses Thema: 

Irrtümer zur AHV (Seite 5) 

Rente oder Kapital? (Seite 11) 

Mit 65 ist noch nicht Schluss (Seite 12) 

Für Unternehmen 

und Pensionskassen 

Nachfolge-Analyse18 

Prüfen Sie, wo Sie stehen! 

Das Versicherungsmanagement 

des VZ 18 

Faire und transparente 

Kosten für Sie und Ihre 

Angestellten 

PK-Rating 2019 19 

Die VZ-Experten decken 

grosse Unterschiede bei 

Kosten und Leistungen auf 

Berufliche Vorsorge 20 

Viele Firmen zahlen ihrer 

Sammelstiftung immer 

noch zu hohe Prämien 

Hypotheken 

Banken «glänzen» 

mit Fehlprognosen 

Einige Banken haben deutlich 

steigende Zinsen vorausgesagt. 

Diese Prognose 

hat sich einmal mehr nicht 

bewahrheitet. Trotzdem 

möchten viele Eigenheimbesitzer 

langfristige Festhypotheken 

aufnehmen, 

um der befürchteten Zinswende 

zuvorzukommen. 

Lesen Sie hier, was dagegen 

spricht. Seite 6 

Vorsorge 

Frauen in der 

Teilzeitfalle 

Viele Frauen, die jahrelang 

weniger als 50 Prozent 

arbeiten, sind im Alter vom 

Partner abhängig oder leben 

mit dem Existenzminimum. 

Wer Teilzeit arbeitet, 

sollte sorgfältig prüfen, was 

das für die Absicherung im 

Alter bedeutet. Oft bleibt 

nur die Säule 3a, um die 

Lücken in der Vorsorge zu 

schliessen. Seite 7 

Nachlass 

Bei Wiederheirat die 

Kinder absichern 

Viele Väter und Mütter 

heiraten ein zweites Mal. 

Oft bringen beide Partner 

Kinder in die neue Ehe mit. 

Trotzdem regeln die wenigsten 

Paare, was nach dem 

Tod des zweiten Partners 

mit ihrem Vermögen und 

dem Eigenheim geschehen 

soll. Unter Umständen ist 

das ein Nachteil für die 

eigenen Kinder. Seite 11 

Die Zeitung vz news erscheint fünfmal jährlich Auflage: 679‘000 Ex. Jahresabonnement: 20 CHF inkl. 7,7% MwSt. (CHE-116.326.867 MWST) Herausgeber: VZ Vermögens- 

Zent rum AG, Redaktion vz news, Gotthardstrasse 6, 8002 Zürich Redaktion: Adriano Pavone (Leitung), Christian Paschke, Martina Wacker Anfragen und Adressberichtigungen: 

Tel. 044 207 27 27 oder info@vermoegenszentrum.ch Copyright: Wiedergabe von Beiträgen nur mit Genehmigung der Redaktion Druck: Klimaneutral gedruckt

Seite 2 vz news 115/April 2019 

Kindern Vermögen schenken 

Eltern, Pateneltern und Grosseltern, die Kindern grössere Geschenke machen 

möchten, sollten vorher die erbrechtlichen und steuerlichen Folgen abklären. 

BETTINA RÖSCH 

Nachlassexpertin 

bettina.roesch@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

Die Experten des VZ VermögensZentrums 

beantworten 

regelmässig Fragen 

zu Geschenken. Viele Eltern, 

Gotten, Göttis und 

Grosseltern möchten etwas 

weitergeben, solange sie 

leben – für das Studium 

der Kinder, ihre eigenen 

vier Wände, den Schritt in 

die Selbstständigkeit oder 

einfach so. 

Solange man lebt, darf 

man mit seinem Geld machen, 

was man will, also 

auch schenken. Gelegenheitsgeschenke 

und Zahlungen 

an Nachkommen 

für die Erziehung und die 

Ausbildung sind unproblematisch, 

sofern sie das übliche 

Mass nicht übersteigen. 

Bei grösseren Beträgen, 

Immobilien, Sammlungen 

oder Beteiligungen muss 

man dagegen etwas genauer 

hinschauen. 

Solche Zuwendungen 

müssen die Kinder bei der 

Erbteilung allenfalls wieder 

ausgleichen oder sich 

an den Erbteil anrechnen 

lassen. Und Schenkungen 

an die übrigen Verwandten 

oder an Dritte können je 

nach Verwandtschaft hohe 

Steuern verursachen. Dazu 

drei Beispiele aus der Praxis: 

Göttikinder: Ein Mann 

möchte seinem Göttibub 

20’000 Franken schenken. 

Die beiden sind nicht verwandt. 

Erbrechtliche Folgen 

muss er nicht befürchten, 

solange die Pflichtteile 

seiner Erben nicht verletzt 

sind. Allerdings fallen 

Schenkungssteuern an. Die 

Tarife variieren von Kanton 

zu Kanton, und die Steuer 

kann einen guten Teil des 

Geschenks auffressen. Im 

Kanton Zürich zum Beispiel 

sind Geschenke an 

Patenkinder bis 15’000 

Franken steuerfrei, aber in 

einigen Kantonen gibt es 

keinen solchen Frei betrag. 

Kinder: Eine Witwe 

hat das Haus vor 15 Jahren 

auf einen der drei Söhne 

überschrieben. In dieser 

Zeit hat sich der Wert fast 

verdoppelt. Wenn es zur 

Erbteilung kommt, muss 

der Sohn wahrscheinlich 

Geld aufnehmen, um seine 

Brüder auszuzahlen. Denn 

ohne weitere Vorkehrungen 

hängt die Ausgleichspflicht 

vom Wert des Erbvorbezugs 

bei der Erbteilung ab. 

MERKBLATT 

Geldgeschenke 

an Kinder 

Diese steuerlichen und 

erbrechtlichen Folgen 

sollten Sie kennen. 

NEU 

Bestellen Sie das kostenlose 

Merkblatt mit der 

Bestellkarte, online unter 

vzch.com/vznews115 

oder rufen Sie an (alle 

Kontakte auf Seite 24). 

Enkel: Bei einer Schenkung 

an Enkel muss man 

prüfen, ob die Pflichtteile 

der Kinder verletzt werden. 

Eine wichtige Rolle spielt 

dabei, ob die Schenkung 

mehr als fünf Jahre vor dem 

Tod des Schenkers gemacht 

wurde oder erst später. 

Sie wollen alles richtig 

machen, wenn Sie 

Vermögen weitergeben? Die 

Experten des VZ helfen Ihnen 

gern. Vereinbaren Sie 

ein kostenloses Gespräch 

im VZ in Ihrer Nähe (Kontakte 

auf Seite 24). Oder 

besuchen Sie den VZ-Workshop 

zum Thema «Nachlass» 

(siehe Seite 6 unten). 

VZ VermögensZentrum – ab April in Brig für Sie da 

Unabhängige Beratung zu 

Pensionierung, Hypotheken, 

Geldanlagen, Steuern 

und Nachlass ist gefragter 

denn je: Über 16’000 Personen 

kamen letztes Jahr ins 

VZ VermögensZentrum, 

um ihre Fragen mit den 

Expertinnen und Experten 

zu besprechen. Deshalb 

baut das VZ sein Niederlassungsnetz 

stetig aus. Ab 

Anfang April können sich 

Kundinnen und Kunden 

auch in Brig beraten lassen: 

Die neue Niederlassung befindet 

sich an zentraler Lage 

an der Bahnhofstrasse 1A. 

Sie möchten Ihre 

Pensionierung planen 

oder Geld erfolgreich 

anlegen? Vereinbaren Sie 

einen Termin für ein kostenloses 

und unverbindliches 

Gespräch im VZ in 

Ihrer Nähe. Senden Sie die 

Antwortkarte ein oder rufen 

Sie an. Alle Kontakte 

finden Sie auf Seite 24. 

Das VZ in Ihrer Nähe – jetzt auch in Brig 

Genève 

Neuchâtel 

Fribourg 

Lausanne 

Schaffhausen 

Rheinfelden 

Kreuzlingen 

Basel 

Winterthur 

Liestal Aarau Baden 

Zürich 

St. Gallen 

Lenzburg 

Uster 

Affoltern a. A. Meilen 

Horgen 

Solothurn 

Rapperswil 

Sursee Zug 

Bern 

Thun 

Brig 

Luzern 

Lugano 

Chur

vz news 115/April 2019 Seite 3 

Sorgenfrei leben: Sichern Sie 

Ihren Ehepartner ab! 

Wenn Ehepaare keine Vorkehrungen für den Todesfall treffen, kann der überlebende 

Partner in finanzielle Schwierigkeiten geraten. Das können Sie verhindern. 

MEIN 

TIPP 

Die meisten Ehepaare leben 

in einer Errun gen schaftsbeteiligung. 

Wenn ein Partner 

stirbt, behält der andere 

sein Eigengut und bekommt 

die Hälfte der gemeinsamen 

Errungenschaft. Die andere 

Hälfte und das Eigengut 

des verstorbenen Partners 

fallen in den Nachlass. Davon 

steht je die Hälfte dem 

über lebenden Partner und 

den Nachkommen zu (siehe 

Tabelle unten). 

Für den überlebenden 

Partner reicht das oft nicht 

aus. Steckt viel Geld im 

Haus, muss er es unter Umständen 

verkaufen, um die 

Kosten zu senken oder um 

den Anteil der Kinder auszuzahlen. 

Darum sollten 

Ehepaare vorsorgen. Dafür 

eignen sich das Ehe- und 

das Erbrecht: 

Einen Ehevertrag 

abschliessen 

Ehepaare können in einem 

Ehevertrag zum Beispiel 

vereinbaren, dass der überlebende 

Partner das gesamte 

Vermögen erhält, das sie 

während der Ehe gemeinsam 

aufgebaut haben. Damit 

wird nur das Eigengut 

des Verstorbenen unter allen 

Erben aufgeteilt. 

Pflichtteile nutzen 

In einem Testament können 

Ehepaare ihre Nachkommen 

auf den Pflichtteil 

setzen und die freie Quote 

dem Ehepartner zuweisen. 

Der überlebende Partner 

erhält dann 5/8 der Erbmasse 

des Verstorbenen. 

Mit dieser Massnahme 

erhöhen Ehepaare also auch 

ihren Anteil am Eigengut 

des anderen. Zusammen 

mit der Zuweisung der gesamten 

Errungenschaft ist 

damit oft eine maximale 

Begünstigung des Ehepartners 

erreicht. 

Nutzniessung prüfen 

Wer seinen Ehepartner begünstigen 

möchte, kann 

ihm auch die Nutzniessung 

am gesamten Nachlassvermögen 

zusprechen. 

Gesetzliche Aufteilung, wenn der Ehepartner stirbt 

MERKBLATT 

Ehepartner 

begünstigen 

Das können Sie tun, um 

Ihren Partner so weit wie 

möglich zu begünstigen. 







Dem Ehepartner steht 

dann nur noch ein Viertel 

statt die Hälfte als Eigentum 

zu. Er darf jedoch die 

drei Viertel, die den Kindern 

zustehen, verwalten 

und die Erträge daraus 

für sich behalten – zum 

Beispiel Zinsen, Mieteinnahmen 

und Dividenden. 

Sie möchten sich 

gegenseitig optimal 

absichern? Die Experten des 

VZ helfen Ihnen gern: Vereinbaren 

Sie ein kostenloses 

Gespräch im VZ in Ihrer 

Nähe (siehe Seite 24). 

Beispiel: Ehepaar mit Errungenschaftsbeteiligung; der Mann stirbt vor seiner Frau (alle Angaben in Franken) 

Anspruch aus Güterrecht 

Anspruch aus Erbrecht 

Frau Kinder Frau Kinder 

Eigengut Ehefrau 75’000 75’000 0 0 0 

Eigengut Ehemann 100’000 0 0 50’000 50’000 

Errungenschaft 480’000 240’000 0 120’000 120’000 

Total Anspruch Ehefrau 485’000 

Total Anspruch Kinder 170’000 

315’000 0 170’000 170’000 

MATTHIAS REINHART 

Vorsitzender der Geschäftsleitung 

der VZ Gruppe 

Erfolgreiche 

Unterneh mer 

verhalten sich völlig anders 

als erfolgreiche Anleger: 

Unternehmer setzen bewusst 

alles auf eine Karte. 

Sie konzentrieren ihr ganzes 

Geld, ihr Können und 

ihre Zeit auf ein einziges 

Unternehmen – ihr eigenes. 

Zahlt sich ihr Einsatz aus, 

können sie sehr vermögend 

werden. Dafür nehmen sie 

das Risiko in Kauf, alles zu 

verlieren. 

Für Anleger wäre das 

viel zu riskant, auch weil 

sie den Erfolg eines Unternehmens 

kaum beeinflussen 

können. Darum investieren 

erfolgreiche Anleger 

in mehrere Unternehmen, 

denen sie viel zutrauen. 

Ihre Auswahl treffen sie 

im Wissen, dass sich einige 

davon besser ent wickeln 

werden als andere. Gut 

diver sifizierte Anleger sind 

vor grossen Verlusten geschützt, 

dafür ist auch ihr 

Gewinn begrenzt. 

Mein Tipp: Verteilen 

Sie Ihre Anlagen breit auf 

Branchen und Märkte. ETF 

sind dafür ideal: Mit jedem 

ETF investieren Sie in einen 

ganzen Korb von Wertpapieren, 

ohne dass die 

Gebühren den ganzen Gewinn 

auffressen.


Haus und Wohnung: Darum sollten Sie 

den Marktwert kennen 

Berichte über stagnierende oder sinkende Preise verunsichern 

die Wohneigentümer: Sie wissen nicht, wie 

viel ihr Eigenheim noch wert ist. Wenn sie den Wert 

beim Verkauf zu tief ansetzen, entgeht ihnen viel Geld. 

MARTINA KÄCH 

Immobilienbewerterin 

m.kaech@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

Bei den Immobilien scheint 

die Zeit der extremen Wertsteigerungen 

vorerst vorbei 

zu sein. Je nach Lage und 

Region entwickeln sich die 

Preise sehr unterschiedlich; 

an manchen Orten gehen 

sie sogar zurück. 

Diese Entwicklung verunsichert 

viele Eigenheimbesitzer, 

und immer mehr 

schätzen den Wert ihres 

Eigenheims falsch ein. 

LESERAKTION 

Das zeigt auch eine Erhebung 

des VZ Vermögens 

Zentrums von 2018: Von 

den Teilnehmenden schätzt 

jeder fünfte den Wert seines 

Eigenheims viel zu tief 

ein, nämlich mindestens 20 

Prozent unter dem tatsächlichen 

Marktwert. 

Ihnen könnte sehr viel 

Geld entgehen, wenn sie 

den korrekten Wert nicht 

ermitteln lassen, bevor sie 

ihr Eigenheim verkaufen. 

Gute Gründe für 

eine Schätzung 

Über 600 Wohneigentümer 

haben genau das getan: Sie 

liessen ihre Wohnung oder 

ihr Haus im Rahmen der 

letzten Leser aktion vom VZ 

schätzen. Jeder dritte Eigenheimbesitzer 

gab an, sein 

Haus oder seine Wohnung 

verkaufen zu wollen (siehe 

Tabelle). Und mehr als 

hundert möchten noch in 

diesem Jahr Käufer finden. 

Die Experten des VZ 

schätzen den Marktwert 

dieser hundert Immobilien 

auf rund 103 Millionen 

Franken. Werden diese Objekte 

20 Prozent zu billig 

verkauft, weil ihre Besitzer 

den Wert falsch einschätzen, 

Das VZ bewertet Ihre Liegenschaft jetzt zum Spezialpreis 

von 329 Franken – Sie sparen 160 Franken 

Das VZ bewertet Ihre Liegenschaft 

bis 31. Mai 2019 zum 

Vorzugspreis von 329 Franken 

(exkl. MwSt.) – gegenüber 

dem normalen Preis sparen 

Sie also 160 Franken. 

Der Wert Ihres Eigenheims 

wird hedonisch ermittelt: 

Dabei stützen sich die Expertinnen 

und Experten 

auf die Daten von Tausenden 

Immobilienverkäufen in 

den letzten Monaten in der 

ganzen Schweiz. Bei dieser 

Aktion profitieren Sie zusätzlich 

von den folgenden 

Dienstleistungen: 

• Die Expertinnen und Experten 

definieren wichtige Einflussgrössen 

und prüfen, ob 

das Resultat plausibel ist. 

• Sie sehen, wie die Attraktivität 

Ihrer Wohn gemeinde 

beurteilt wird und wie sich 

der Wert Ihrer Liegenschaft 

seit 2008 entwickelt hat. 

• Sie erfahren, welchen Mietertrag 

Sie erzielen können, 

wenn Sie Ihre Liegenschaft 

oder Wohnung vermieten. 

Eigenheim schätzen: Das sind die Gründe 

An der letzten Schätzungsaktion des VZ VermögensZentrums haben 

über 600 Personen teilgenommen. Davon gaben 453 an, warum sie 

ihr Eigenheim schätzen liessen: 

Finanzielle Situation 

klären/reines Interesse 

Eigenheim verkaufen 

Erbteilung vorbereiten 

Investitionen planen 

Hypothek aufstocken 

• Sie können Fragen telefonisch 

mit dem VZ klären. 

Ihre Auswertung erhalten Sie 

innerhalb eines Monats. Eine 

Express-Bearbeitung (fünf 

Arbeitstage) kostet 429 Franken 

(exkl. MwSt.). 

Befristetes Angebot 

Dieses Angebot gilt bis 

31. Mai 2019. Sie können 

den Fragebogen telefonisch 

bestellen ( 044 207 27 27) 

oder direkt hier herunterladen: 

vzch.com/aktion. 

3% 

3% 

13% 

37% 

44% 

dann entgehen jedem von 

ihnen im Durchschnitt also 

rund 200’000 Fran ken. 

Hedonische Werte 

für die Hypothek 

Wer sein Eigenheim verkaufen 

oder vererben möchte, 

sollte mit einem zuverlässigen 

Immobilienwert planen 

(siehe auch Artikel auf Seite 

9). Eine Schätzung lohnt 

sich auch, wenn man eine 

Wohnung oder ein Haus 

kaufen möchte und sicher 

sein will, dass der Kaufpreis 

gerechtfertigt ist. 

Sie möchten wissen, 

wie viel Ihr Eigenheim 

wert ist, um es erfolgreich 

zu verkaufen oder um 

Ihre Vermögenssituation zu 

klären? Die Experten des 

VZ VermögensZentrums 

schätzen den Marktwert hedonisch 

– bis Ende Mai 

zum Spezialpreis (siehe 

links). Das Resultat dieser 

Schätzung entspricht dem 

tatsächlichen Marktwert. 

Darum vertrauen auch die 

Banken bei der Vergabe von 

Hypotheken auf hedonisch 

ermittelte Werte.


AHV-Rente: Diese Irrtümer 

sind weit verbreitet 

AHV-Beiträge zahlen fast alle, doch den Durchblick haben die wenigsten. Wer 

erwerbstätig ist, sollte die Grundsätze der AHV kennen, um nichts falsch zu machen. 

Die AHV läuft vom 

65. Geburtstag an 

Nicht ganz. Rentenberechtigt 

ist man ab dem ersten 

Tag des Monats, der auf 

den 65. bzw. 64. Geburtstag 

folgt. Die Rente wird 

spätestens am 20. Tag dieses 

Monats gutgeschrieben; 

viele Ausgleichskassen überweisen 

sie schon früher. 

Ehepartner erhalten 

je eine Einzelrente 

Nein, die Renten werden 

zusammengezählt und plafoniert. 

Sobald der zweite 

Partner in Pension geht, 

bekommen sie zusammen 

höchstens 150 Prozent 

der Maximalrente für Alleinstehende 

– höchstens 

3555 Franken pro Monat. 

Übersteigt die Summe der 

beiden Einzelrenten diese 

Obergrenze, werden beide 

Renten anteilsmässig gekürzt 

(siehe Tabelle). 

Die Rente kommt 

automatisch 

Nein. Man muss den Bezug 

bei der Ausgleichskasse anmelden 

– am besten fünf bis 

sechs Monate im Voraus. 

Die Adresse der zustän digen 

AHV-Zweigstelle kennt der 

Arbeitgeber. 

Früher in Pension: 

Ich leiste keine Beiträge 

Falsch. Die Beitragspflicht 

endet für Männer mit 65 

Jahren, für Frauen mit 64. 

Bei einer Frühpensionierung 

werden je nach Vermögen 

und Einkommen 

AHV-Beiträge von 482 bis 

24’100 Franken fällig – pro 

Jahr und Person. 

AHV-Beiträge kann 

man nicht senken 

Möglicherweise schon. Wer 

zum Beispiel schrittweise in 

Pension geht oder nach der 

Frühpensionierung noch 

ein Teilzeiteinkommen hat, 

kann seine AHV-Beiträge 

unter Umständen senken 

und den nichterwerbstätigen 

Ehepartner ganz von 

der Beitragspflicht befreien. 

Jobverlust: Ich muss 

nichts machen 

Doch. Wer seine Stelle kurz 

vor der Pensionierung verliert, 

sollte abwägen, ob 

sich ein Vorbezug lohnt. 

Die AHV-Rente kann man 

schon ein oder zwei ganze 

Jahre vor dem regulären 

AHV-Alter beziehen. Bei 

einem Vorbezug um zwei 

Jahre schrumpft die Rente 

AHV-Rente: Splitting und Plafonierung (vereinfachte Darstellung) 

Beispiel: Frau *1955, Mann *1954, verheiratet seit 1978, ein Kind, lückenlose Beitragsdauer (Frau 43 Jahre, Mann 

44 Jahre); Angaben in Franken 

Ehefrau 

Ehemann 

Total eigene Einkommen vor der Ehe 30’000 125’000 

Geteilte Einkommen während Ehe (Frau) 620’000 620’000 

Geteilte Einkommen während Ehe (Mann) 1’320’000 1’320’000 

Total Einkommen 1’970’000 2’065’000 

Aufgewertetes Einkommen 1 2’149’270 2’279’760 

Erziehungsgutschriften 341’280 341’280 

Total Erwerbseinkommen 2’490’550 2’621’040 

Durchschnittliches Einkommen pro Jahr 2 57’920 59’569 

AHV-Rente nicht plafoniert 2’010 2’029 

AHV-Rente plafoniert 3 1’769 1’786 

Maximale AHV-Rente für Ehepaare 

3’555 

1 Aufwertungsfaktoren: Frau 1.091 (1976), Mann 1.104 (1975) 

2 Beitragsjahre: Frau 43 Jahre, Mann 44 Jahre 

3 Frau: Rente Frau × max. Ehepaarrente (3555 CHF) Mann: Rente Mann × max. Ehepaarrente (3555 CHF) 

Rente Frau + Rente Mann 

Rente Frau + Rente Mann 

MERKBLATT 

AHV und 

Pensionierung 

Diese Grundsätze über die 

AHV sollten Sie kennen – 

nicht nur, wenn Sie in 

Pension gehen. 







aber lebenslang um 13,6 

Prozent; ein Vorbezug um 

ein Jahr führt zu einer Kürzung 

um 6,8 Prozent. 

Steuern: Vorbezüge 

sind unproblematisch 

Falsch. Wenn der Ehepartner 

noch arbeitet, muss 

man einen Vorbezug genau 

durchrechnen. Denn das 

Erwerbseinkommen und 

die vorbezogene AHV-Rente 

können zusammen eine 

so hohe Progression auslösen, 

dass die zusätzliche 

Steuerlast die Vorteile des 

Vorbezugs zunichte macht. 

Die AHV aufschieben 

ist keine gute Idee 

Doch, das kann sich lohnen. 

Wer länger arbeitet 

oder finanziell noch nicht 

auf die Rente angewiesen 

ist, kann den Bezug um ein 

bis fünf Jahre aufschieben. 

Dadurch erhöht sich die 

Rente während der gesamten 

Bezugs dauer um bis zu 

31,5 Prozent. 

Sie möchten mehr 

über Ihre AHV erfahren? 

Die Expertinnen 

und Experten des VZ helfen 

Ihnen gern. Vereinbaren 

Sie jetzt ein kostenloses Gespräch 

im VZ in Ihrer Nähe 

(siehe Seite 24).


Hypotheken: Banken verwirren 

mit Fehlprognosen 

Auch weil einige Banken steigende Hypothekarzinsen voraussagten, binden viele 

Eigenheimbesitzer ihren Zins fest an. Doch für viele lohnt sich das nicht. 

ADRIAN WENGER 

Hypothekarexperte 

adrian.wenger@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

In der Schweiz dürften die 

Hypozinsen noch eine Weile 

tief bleiben. Zu diesem 

Schluss kommen jetzt auch 

die Banken, die letztes Jahr 

noch von einem starken 

Anstieg ausgingen. 

Manche Prognosen 

hinterlassen Spuren, auch 

wenn sie sich nicht bewahrheiten. 

So neigen heute viele 

Eigenheimbesitzer dazu, 

langfristige Festhypotheken 

abzuschliessen, weil sie 

der (falsch) vorausgesagten 

Zinswende zuvorkommen 

wollen. Diesen Schritt sollte 

man sich aber gut überlegen. 

Das spricht dagegen: 

Teures Modell: Banken 

empfehlen am liebsten Festhypotheken, 

weil sie daran 

am meisten verdienen. 

Viele locken mit Rabatten 

von etwa 0,25 Prozent auf 

den offiziellen Zinssatz. Bei 

Kunden kommt das gut an. 

Achtung: Die offiziellen 

Zinssätze sind meistens 

überhöht. Unter dem Strich 

ist der Zins trotz Rabatt immer 

noch sehr hoch. Besser 

ist es, bis auf Weiteres 

auf Geldmarkthypotheken 

(Libor) zu setzen. Sie sind 

bis zu 0,5 Prozentpunkte 

günstiger als Festhypotheken. 

Bei einer Hypothek 

von 500’000 Franken 

sparen Sie jedes Jahr 2500 

Franken, wenn der Zins 0,5 

Prozent tiefer ist. Über zehn 

Jahre gerechnet macht das 

25’000 Franken aus, die Sie 

dank der Geldmarkthypothek 

sparen können. Und 

wenn die Zinsen tatsächlich 

anziehen, können Sie jederzeit 

in eine Festhypothek 

wechseln. 

Falsche Strategie: Eine 

Festhypothek gibt zwar 

Budgetsicherheit, sie bringt 

aber auch Risiken mit sich. 

Eine berufliche Veränderung, 

eine schwere Krankheit 

oder eine Scheidung 

können dazu führen, dass 

man sein Eigenheim verkaufen 

und die Hypothek 

MERKBLATT 

Hypozinsen sparen 

So sparen Sie bei Ihren 

Hypotheken viel Geld. 







vorzeitig auflösen muss. 

Das ist sehr teuer. 

Achtung: Teilen Sie 

Ihre Hypothek auf mehrere 

Modelle und Laufzeiten 

auf. Eine Geldmarkthypothek 

können Sie problemlos 

mit einer langfristigen Festhypothek 

kombinieren. 

Sie möchten Ihr 

Eigenheim sicher 

und günstig finanzieren? 

Die Experten des VZ helfen 

Ihnen gerne. Bestellen Sie 

das Merkblatt oder besuchen 

Sie den kostenlosen 

Workshop «Hypothek» (siehe 

unten). Vereinbaren Sie 

jetzt ein kostenloses Gespräch 

im VZ (Seite 24). 

Kostenlose Workshops: Langfristig anlegen mit ETF 

Wer im Alter sorgenfrei 

leben möchte, muss sein 

Vermögen langfristig ertragreich 

anlegen. Für viele Anlegerinnen 

und Anleger eignen 

sich Indexanlagen wie 

die Exchange Traded Funds 

(ETF) am besten. Denn 

diese passiven Fonds sind 

günstig und transparent, 

und man kann schon kleine 

Summen breit streuen und 

damit die Risiken senken. 

Und mit ETF können Sie 

Ihr Geld so investieren, wie 

es erfolgreiche Schweizer 

Pensionskassen machen. In 

den kostenlosen Workshops 

«Anlegen wie eine Pensionskasse» 

und «Erfolgreich anlegen 

mit ETF» erfahren Sie 

von den Expertinnen und 

Experten des VZ VermögensZentrums, 

wie Sie die 

Vorteile von ETF am besten 

für Ihre Ersparnisse nutzen. 

Diese Workshops finden 

regelmässig in Bern, Basel 

und Zürich statt und sind 

für die Teilnehmenden an 

allen drei Orten kostenlos. 

Auch die folgenden Workshops 

stehen Ihnen offen: 

• Rente oder Kapital? 

• Nachlass: Das müssen 

Sie wissen 

• Hypothek: Amortisieren? 

Fest? Libor? 

• Häufigste Anlegerfehler 

Die Workshops dauern 

rund eineinhalb 

Stunden. Reservieren Sie 

jetzt Ihren Platz: 

vzch.com/workshops oder 

Basel 061 279 89 89 

Bern 031 329 26 26 

Zürich 044 207 27 27


Frauen in der Teilzeitfalle 

In der Schweiz arbeiten sechs von zehn Frauen Teilzeit – bei den Männern sind 

es weniger als zwei. Tiefe Einkommen reissen Löcher in die Vorsorge vieler Frauen. 

ROMINA MUTTER 

Vorsorgespezialistin 

romina.mutter@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

Viele Frauen, deren Beschäftigungsgrad 

lange unter 50 

Prozent liegt, sind im Alter 

vom Partner abhängig oder 

leben mit dem Existenzminimum. 

Dieses Fazit 

zieht eine Studie der Konferenz 

der Gleichstellungsbeauftragten 

und der Universität 

Lausanne. 

Oft bleibt nur die 

Säule 3a, um Lücken 

zu schliessen 

Wer weniger verdient, 

muss mit grossen Lücken 

in der Pensionskasse rechnen. 

Dazu ein Beispiel: 

Eine 35-Jährige reduziert 

ihr Pensum von 100 auf 

40 Prozent, weil sie Mutter 

wird. Bis zur Pensionierung 

stockt sie das Pensum 

schrittweise wieder auf. 

Die Folge ist: Hätte die 

Frau bis 64 immer Vollzeit 

gearbeitet, hätte sie 441’707 

Franken angespart. Mit 

dem reduzierten Pensum 

sind es aber 258’107 Franken. 

Das sind 42 Prozent 

oder 183’600 Franken weniger 

(siehe Tabelle oben). 

Wer Teilzeit arbeitet, sollte 

darum sorgfältig prüfen, 

was das für die finanzielle 

Absicherung bedeutet. 

So gross ist die Lücke in der Pensionskasse 

Vergleich: PK-Guthaben einer Frau mit Vollzeit- und Teilzeitpensum; 

Sparbeiträge 7, 10, 15 und 18 Prozent; Angaben in Franken 

AHV: Die Maximalrente 

von 2370 Franken im Monat 

bekommt, wer im Schnitt 

ein Jahreseinkommen von 

mindestens 85’320 Franken 

erzielt hat. Teilzeitarbeitende 

schaffen das kaum. Oft 

erhalten sie das Minimum 

von 1185 Franken. 

Tipp: In die AHV muss 

man mindestens 482 Franken 

im Jahr einzahlen. Prüfen 

Sie, ob Sie fehlende Beitragsjahre 

haben – das führt 

zu Leistungskürzungen. Für 

Verheiratete entfällt die Beitragspflicht 

meistens. 

Pensionskasse: Teilzeitarbeitende 

müssen mindestens 

21’330 Franken im 

Jahr verdienen, damit der 

Arbeitgeber sie in die Pensionskasse 

aufnimmt und 

Beiträge zahlt. Für die Höhe 

der Beiträge ist der Koordinationsabzug 

von derzeit 

24’885 Franken entscheidend. 

Dieser Betrag wird 

vom Einkommen abgezogen, 

um den versicherten 

Lohn zu ermitteln. Wer also 

Alter der berufstätigen Frau 

25–34 35–44 45–54 55–64 

Pensum 100% 100% 100% 100% 

AHV-Lohn 100’000 100’000 100’000 100’000 

PK-Guthaben 1 55’011 139’353 271’813 441’707 

Pensum 100% 40% 60% 80% 

AHV-Lohn 100’000 40’000 60’000 80’000 

PK-Guthaben 1 55’011 76’580 139’699 258’107 

–42% 

1 PK-Guthaben am Ende des Zeitabschnitts; Koordinationsabzug 

von 24’885 Franken (keine Anpassung an den Beschäftigungsgrad); 

BVG-Mindestzins: 1 Prozent 

MERKBLATT 

Vorsorge bei 

Teil zeitarbeit 

Das sollten Sie beachten, 

wenn Sie Ihr Arbeitspensum 

reduzieren. 

NEU 







40’000 Franken verdient, 

ist mit 15’115 Franken 

versichert (40’000 minus 

24’885 Franken). Nach diesem 

Lohn richten sich die 

Beiträge sowie die Alters-, 

Kinder-, Hinterbliebenenund 

Invalidenrenten. 

Der Koordinationsabzug 

gilt meistens bei 

Vollzeit und Teilzeit. Das 

ist ein Grund, warum die 

berufliche Vorsorge vieler 

Frauen ungenügend ist. Ein 

grosser Vorteil ist es darum, 

wenn die Pensionskasse 

des Arbeitgebers auch tiefere 

Löhne versichert oder 

Rücksicht nimmt, indem 

sie den Koordinationsabzug 

dem Beschäftigungsgrad 

anpasst. 

Wer dann mit einem 

Pensum von 60 Prozent 

40’000 Franken verdient, 

kommt auf einen versicherten 

Lohn von 25’069 Franken 

– statt wie im Beispiel 

oben auf 15’115 Franken. 

Tipp: Wenn Sie eine 

neue Teilzeitstelle suchen, 

prüfen Sie auch das Vorsorgereglement 

des Arbeitgebers. 

Nutzen Sie zudem 

alle Möglichkeiten, um freiwillig 

in die Pensionskasse 

einzuzahlen. 

Säule 3a: In die Säule 

3a kann nur einzahlen, wer 

ein AHV-pflichtiges Einkommen 

erzielt. Teilzeitarbeitende 

mit Pensionskassenanschluss 

können 

höchstens 6826 Franken 

einzahlen. Ohne Pensionskasse 

sind es 20 Prozent des 

Einkommens, höchstens 

aber 34’128 Franken. 

Tipp: Oft bleibt nur 

die Säule 3a, um Vorsorgelücken 

zu schliessen. Zahlen 

Sie darum wenn möglich 

mindestens einen Teil 

des Maximalbetrags ein. 

Verpasste Jahre können Sie 

nicht nachholen. 

Hier wäre eine Flexibilisierung 

erwünscht: Einzahlungen 

sollte man später 

nachholen dürfen. Gerade 

Frauen, die einen Erwerbsunterbruch 

haben, würden 

davon profitieren. 

Sie möchten mehr 

darüber erfahren? 


Merkblatt (siehe oben) oder 

sprechen Sie mit den Expertinnen 

und Experten im VZ 

in Ihrer Nähe. Sie finden 

alle Kontakte auf Seite 24.


Kurz nachgefragt 

Im Gespräch mit Martin Fuchs 

Pensionierung, Steuern, Liegenschaften: Jedes Jahr informieren sich 

mehr als 16‘000 Kundinnen und Kunden beim VZ VermögensZentrum. 

Hier beantwortet der Vorsorge-Experte Fragen zur Pensionskasse. 

MARTIN FUCHS 

Vorsorgespezialist 

martin.fuchs@vzch.com 

Die Pensionskasse kürzt die künftige Rente: 

Was kann ich dagegen tun? 

Die meisten Erwerbstätigen haben 

kürzlich ihren aktuellen Pensionskassen-Ausweis 

bekommen. Der Ausweis 

und das Reglement sind kompliziert, 

darum wird beides oft unbesehen 

abgelegt oder weggeworfen. Das ist 

keine gute Idee. 

Tipp: Studieren Sie diese Unterlagen 

sorgfältig. Nur so können Sie 

beurteilen, ob die Leistungen Ihrer 

Pensionskasse im Alter ausreichen, 

oder ob Sie sich zusätzlich absichern 

müssen. Der Ausweis zeigt auch, wie 

viel die Pensionskasse zahlt, wenn Sie 

invalid werden. Oder welche Leistungen 

die Angehörigen bekommen, 

Viele Pensionskassen sind gezwungen, 

ihre Rentenversprechen zu kürzen. 

Grund sind die anhaltend tiefen Zinsen. 

Diese machen es ihnen praktisch 

unmöglich, mit wenig Risiko eine 

ausreichende Rendite zu erzielen. Erschwerend 

kommt hinzu, dass die Lebenserwartung 

steigt. Das heisst, das 

angesparte Altersguthaben muss immer 

länger reichen. 

Tipp: Was können Sie tun? Prüfen 

Sie alle Massnahmen, um Ihr Einkommen 

im Alter zu sichern. Vielleicht 

bleiben Sie über das AHV-Alter 

hinaus erwerbstätig: Mit jedem Jahr, 

das Sie länger arbeiten, steigen die 

Renten (siehe auch Artikel auf Seite 

12 und 13). Zahlen Sie freiwillig in 

die Säule 3a und die Pensionskasse 

ein: So verbessern Sie Ihre Altersleistungen 

und sparen Steuern. Oft lässt 

sich die Steuerprogression auch brechen, 

wenn man in kleinen Schritten 

in Pension geht. Senken Sie schliesslich 

Ihre laufenden Kosten, indem Sie 

unnötig hohe Versicherungsprämien 

und Bankgebühren für Konto, Wertschriftendepot 

und Anlageberatung 

eliminieren. Vergleichen Sie darum 

die Angebote! 

MERKBLATT 

Die Rente retten 

Mit diesen Massnahmen können 

Sie Ihre Vorsorge aktiv mitgestalten. 

Bestellen Sie das kostenlose Merkblatt 

mit der Bestellkarte, online unter 

vzch.com/vznews115 oder rufen Sie 

an (alle Kontakte auf Seite 24). 

Ich weiss nicht, welche Leistungen ich von 

meiner Pensions kasse erwarten kann 

MERKBLATT 

PK-Ausweis richtig lesen 

Sie möchten besser verstehen, wie 

Sie finanziell abgesichert sind? 





wenn Sie sterben. Und prüfen Sie im 

Reglement, wer dann Ihr Guthaben 

bekommt. Unter Umständen wird Ihr 

Lebenspartner nur dann begünstigt, 

wenn Sie ihn bei der Pensionskasse 

schriftlich anmelden. 

Sind freiwillige PK- 

Einkäufe nur etwas für 

Besserverdienende? 

Immer wieder ist die Meinung zu hören, 

dass freiwillige Einzahlungen in 

die Pensionskasse nur etwas für Besserverdienende 

seien, weil diese grosse 

Beträge überweisen können. Doch 

solche PK-Einkäufe können sich auch 

mit kleineren Beträgen lohnen. Viele 

Schweizer Haushalte parkieren grosse 

Beträge auf Sparkonten. Oft sind es 

50’000 bis 300’000 Franken. Dieses 

Geld könnten sie besser für PK- 

Einkäufe nutzen, denn auf dem Bankkonto 

verlieren die Ersparnisse langfristig 

an Wert. 

Tipp: Wenn Sie zum Beispiel 

45’000 Franken gespart oder geerbt 

haben, können Sie gestaffelt über drei 

Jahre je 15’000 Franken einzahlen und 

diese Einkäufe vollumfänglich vom 

steuerbaren Einkommen abziehen. 

Sie verbessern die Leistungen im Alter 

und je nach Pensionskasse manchmal 

auch die Leistungen bei Tod oder Invalidität. 

Die höchste Rendite bringt 

ein Einkauf in den Jahren vor der Pensionierung. 

Achtung: Wenn Sie freiwillig 

in Ihre PK einzahlen, können 

Sie dieses Geld frühestens drei Jahre 

später wieder auszahlen lassen. Sonst 

werden die Steuern fällig, die Sie mit 

dem Einkauf eingespart haben. 

MERKBLATT 

Tipps zum PK-Einkauf 




an (alle Kontakte auf Seite 24).


Eigenheim verkaufen: Das ist 

anspruchsvoller als gedacht 

Die Kinder fliegen aus, die neue Stelle ist in einer anderen Region, das Elternhaus 

steht leer: Es gibt viele Gründe, um sich von einem Haus zu trennen. 

ANDREAS MEYER 

Leiter Immobilienberatung 

andreas.meyer@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

Wie plant man den Verkauf 

eines Eigenheims am besten? 

Die folgenden Punkte 

helfen Hausbesitzern, an 

das Wichtigste zu denken. 

Ziele: Beim Preis müssen 

Sie sich gut überlegen, 

was Ihnen wichtig ist: 

Möchten Sie einen möglichst 

hohen Preis erzielen 

oder zum Beispiel einer Familie 

den Vorzug geben? 

Richtpreis: Viele vertrauen 

auf ihr Bauchgefühl. 

Die Folge ist: Sie schätzen 

den Marktwert falsch ein. 

Starten Sie mit einem realistischen 

Verhandlungspreis. 

Stützen Sie sich dabei 

auf eine professionelle 

Schätzung (siehe Seite 4). 

Wenn Sie den Preis nach 

unten korrigieren müssen, 

ist das ein schlechtes Signal. 

Vorbereitung: Für 

Besichtigungen sollte das 

Eigenheim am besten 

leer sein, mindestens aber 

sauber und gut aufgeräumt. 

Grosse Investitionen in 

Modernisierungen, Renovationen 

oder Sanierungen 

bringen aber selten einen 

höheren Gewinn. Oft sind 

sie überflüssig, weil die neuen 

Eigentümer das Haus 

nach ihrem eigenen Geschmack 

gestalten möchten. 

Dossier: Erstellen Sie 

eine umfassende Dokumentation. 

Nur mit genauen 

Angaben kann die Bank des 

Käufers den Wert richtig 

schätzen. Beschreiben Sie 

Lage, Aussicht, Verkehrsanbindung, 

Immissionen 

und den Zustand des Gebäudes 

genau, nennen Sie 

auch Mängel und schätzen 

Sie den Renovationsbedarf. 

Banken bewerten Objekte 

heute eher zu tief. Machen 

Sie darum klare Aussagen 

und weisen Sie nachvollziehbare 

Zahlen aus. Zu 

blumige Ausführungen machen 

skeptisch. 

Zeitplan: Planen Sie genügend 

Puffer ein. Auch in 

Toplagen kann es Monate 

dauern, bis passende Käufer 

gefunden sind. Und auch 

dann ist der Prozess noch 

nicht abgeschlossen: Verhandlungen, 

Vertragsausstellung 

und Abwicklung 

brauchen ebenfalls Zeit. 

Ausschreibung: Schalten 

Sie Inserate auf Internetplattformen. 

Je mehr 

Leute davon erfahren, desto 

eher finden Sie die passenden 

Käufer. Wenn Ihnen 

das zu anstrengend ist, 

kann es sich lohnen, einen 

Makler zu engagieren, der 

MERKBLATT 

Immobilien 

verkaufen 

Diese Punkte sollten Sie 

beachten, wenn Sie Ihr 

Eigenheim verkaufen. 

Bestellen Sie das Merkblatt 

mit der Bestellkarte, 

online unter vzch.com/ 

vznews115 oder rufen 

Sie an. Alle Kontaktdaten 


dafür sorgt, dass alles nach 

Ihren Vorstellungen und 

Wünschen abläuft. Allerdings: 

Achten Sie darauf, 

dass Sie dabei keine Exklusivverkaufsklausel 

eingehen. 

Bei einer hohen Nachfrage 

nach der Liegenschaft 

können Sie über den Makler 

auch ein sogenanntes 

Bietverfahren durchführen 

lassen. 

Zuschlag: Nach dem 

Zuschlag sollten Sie möglichst 

schnell den Reservationsvertrag 

unterschreiben 

lassen und eine Anzahlung 

verlangen. Den Kaufvertrag 

lassen Sie anschliessend von 

einem Notariat aufsetzen. 

Sie möchten alles 

richtig machen, wenn 

Sie eine Liegenschaft 

verkaufen? Bestellen Sie das 

kostenlose Merkblatt (siehe 

oben). Oder kommen Sie 

ins VZ VermögensZentrum 

in Ihrer Nähe und sprechen 

Sie mit einem Immobilienspezialisten. 

Baukosten im 

Griff behalten 

Baukosten können schnell 

einmal 5 bis 10 Prozent höher 

ausfallen als erwartet. 

Vielen Hausbesitzern droht 

ein böses Erwachen, wenn 

sie wegen der Mehrkosten 

plötzlich zusätzlich Geld 

einschiessen müssen. 

Baupartner in die 

Pflicht nehmen 

Mehrkosten zeichnen sich 

meistens schon früh ab. 

Trotzdem ziehen Architekten 

und Bauplaner die 

Notbremse oft zu spät. 

Wenn die Schlussrechnung 

kommt, lässt sich kaum 

noch etwas korrigieren. Darum 

sollten Bauherren ihre 

Partner früh in die Pflicht 

nehmen oder sich von erfahrenen 

Bautreuhändern 

begleiten lassen. So kann 

man Probleme rechtzeitig 

erkennen und vermeiden 

oder beheben. 

Sie möchten verhindern, 

dass die Baukosten 

aus dem Ruder laufen. 

Die Experten des VZ 

helfen Ihnen gerne. Bestellen 

Sie das Merkblatt oder 

sprechen Sie mit einer Fachperson 


(Kontakte auf Seite 24). 

MERKBLATT 

Baukostenkontrolle 

So behalten Sie die Kosten 

besser unter Kontrolle. 






Kontakte auf Seite 24).


Interview 

Firmenverkauf: 

Das ist wichtig 

aus Käufersicht 

Bei einer Firmennachfolge muss vieles stimmen. 

Welche Kriterien besonders wichtig sind, erklären 

Clemens Ruckstuhl (links im Bild) und André Müller, 

Inhaber der Industrieholding Bachtel Group. 

Herr Müller, Herr Ruckstuhl: Sie 

haben früher Firmen beraten und in 

grossen Betrieben gearbeitet, bevor 

Sie Ihre eigene Firma gründeten. 

War die Beratung zu langweilig? 

Ruckstuhl: Nein! Es ist grossartig, 

andere Firmen zu unterstützen, sich 

richtig zu entwickeln. Uns war aber 

klar, dass wir unsere eigene Geschichte 

schreiben möchten. Heute stellen wir 

technische Komponenten und Lösungen 

für die Maschinen-, Automationsund 

Autoindustrie her. Das war unser 

Bubentraum: Etwas aufzubauen, auf 

das wir stolz sind. 

«Eine Nachfolgelösung 

ist immer mit starken 

Emotionen verbunden.» 

Sie haben kürzlich im Rahmen 

einer Nach folge lösung die Firma 

Merwag übernommen. Wie haben 

Sie diese Firma gefunden? 

Müller: Heute müssen viele KMU 

ihre Nachfolge regeln. Trotzdem sucht 

man oft die sprichwörtliche Nadel im 

Heuhaufen. Wir hatten Glück: Der 

Berater vom VZ VermögensZentrum 

hat uns zusammen gebracht. Das war 

kein Zufall: Er kannte unsere Bedürfnisse, 

und er kannte die Merwag, die 

einen erfahrenen Nachfolger suchte. 

Welche Kriterien müssen stimmen, 

damit Sie einen Kauf näher prüfen? 

Ruckstuhl: Gut geführte Firmen 

haben die besseren Chancen, einen 

Käufer zu finden. Die Verkaufsunterlagen 

müssen aussagekräftig sein, damit 

man sieht, wie gut der Betrieb in 

Zukunft laufen könnte. Und natürlich 

muss das Kerngeschäft der Firma passen 

– mit der Merwag können wir zum 

Beispiel Synergien bei der Beschaffung 

nutzen und gemeinsam neue Produkte 

ent wickeln! Auch das gegenseitige 

Vertrauen war von Anfang an da. Das 

ist enorm wichtig. Die früheren Inhaber 

arbeiten weiterhin mit uns. 

Was war herausfordernd? 

Müller: Schwierig waren natürlich 

die Preisverhandlungen. Kein 

Wunder: Denn eine Seite verkauft ja 

ihr Lebenswerk, während die andere 

viel Geld in die Hand nehmen muss. 

Der Berater hat hier geschickt vermittelt, 

und am Schluss waren alle zufrieden. 

Er hat den Prozess entscheidend 

vorangetrieben und wurde zu einer 

Art Mentor. Das hat sich für beide 

Seiten gelohnt. 

Sie haben schon mit mehreren 

Firmen eine Nachfolgelösung 

durchgeführt. Was haben Sie 

daraus gelernt? 

Ruckstuhl: Solche Transaktionen 

können schnell einmal kompliziert 

werden. Und sie sind immer mit starken 

Emotionen verbunden. Sinnvoll 

ist es darum, wenn man mit Profis zusammenarbeitet, 

die gut vernetzt sind 

und viel Erfahrung mit Firmennachfolgen 

haben. 

Müller: Unsere Erfahrung zeigt: 

Zwei Betriebe sind nur dann langfristig 

erfolgreich, wenn ihre Kulturen 

gut zusammenpassen und wenn sie 

gemeinsam neue Produkte entwickeln 

können, die einen grossen Nutzwert 

für ihre Kunden haben. 

ANALYSE 

Wo stehen Sie? 

Sie möchten die Weichen 

für Ihre Nachfolge richtig 

stellen? Die Experten 

des VZ analysieren Ihre 

Firma zum Preis von 375 

Franken. Bestellen Sie Ihre 

persönliche Auswertung 

jetzt auf: vzch.com/ 

nachfolge-analyse. 

Mehr über diese Analyse 

erfahren Sie auf Seite 18.


Bei Wiederheirat die Kinder absichern 

Oft bringt ein Partner Kinder aus einer früheren Beziehung in die Ehe ein. In dieser 

Situation muss man Massnahmen treffen, damit die Richtigen erben. 

RENATO SAUTER 

Leiter Nachlassberatung 

renato.sauter@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

Viele Väter und Mütter heiraten 

ein zweites Mal, und 

immer öfter bringen beide 

Partner eigene Kinder in die 

neue Ehe mit. Die wenigsten 

regeln, was nach dem 

Tod des neuen Partners mit 

dem Vermögen und dem 

Eigenheim geschehen soll. 

Die Folge: Auch wenn das 

Vermögen aus der Familie 

des zuerst Verstorbenen 

stammt, kann ein grosser 

Teil an die Familie des Partners 

gehen, der als Zweiter 

stirbt – und das zum Nachteil 

der eigenen Kinder. Wer 

in einer Patchwork-Familie 

lebt, sollte Massnahmen 

prüfen. Dazu zwei Beispiele: 

Nutzniessung: Ein Vater 

kann der zweiten Ehefrau 

die Nutzniessung an 

Vermögen und Eigenheim 

übertragen. Eigentümer 

bleiben dann seine Kinder 

aus erster Ehe. Sie können 

nach dem Tod der Nutzniesserin 

frei darüber verfügen. 

Die Nutzniesserin 

kann die Vermögenserträge 

behalten und im Eigenheim 

wohnen. Sie muss aber für 

den Unterhalt, die Nebenkosten 

und die Steuern aufkommen. 

Und sie darf das 

Vermögen nicht schmälern. 

Ein Verkauf des Eigenheims 

ist nicht mehr möglich. 

Vor- und Nacherben: 

Eine Mutter kann in einem 

Testament oder Erbvertrag 

festlegen, dass das Vermögen 

zuerst an ihren zweiten 

Ehemann als Vorerben 

geht. Gleichzeitig kann sie 

ihre Kinder aus erster Ehe 

als Nacherben einsetzen – 

sie erhalten das verbleibende 

Vermögen nach dem Tod 

des Vorerben. 

MERKBLATT 

Nachlass planen 

Geben Sie Ihr Vermögen 

so weiter, wie Sie es sich 

wünschen. 







Welche Lösung besser 

ist, hängt davon 

ab, ob Sie die Wohnsituation 

oder die finanzielle Absicherung 

stärker gewichten 

müssen. Die Experten des 

VZ helfen Ihnen dabei. Vereinbaren 

Sie ein Gespräch 

im VZ in Ihrer Nähe (siehe 

Seite 24). Oder besuchen 

Sie den Workshop «Nachlass» 

(Seite 6 unten). 

Rente oder Kapital – die Entscheidung bleibt schwierig 

Beziehen Sie Ihr Pensionskassengeld 

als Rente oder 

als Kapital? Für die Lebensqualität 

nach der Pensionierung 

ist das eine der wichtigsten 

Entscheidungen, die 

Sie treffen müssen – und sie 

gilt lebenslang. Diese Tipps 

helfen Ihnen bei der schwierigen 

Wahl: 

Kapital: Sie beziehen 

das Kapital? Informieren Sie 

sich, wie lang die Anmeldefrist 

ist – je nachdem sind 

es bis zu drei Jahre. Zwar 

sind Pensionskassen heute 

froh, wenn Versicherte ihr 

Guthaben auszahlen lassen. 

Wer aber die Frist verpasst, 

kann nicht mehr auf dem 

Kapital bezug bestehen. 

Rente: Rechnen Sie mit 

weniger Rente, als in Ihrem 

aktuellen PK-Ausweis steht. 

Denn viele Pensionskassen 

werden ihren Umwandlungssatz 

weiter senken 

müssen. Und machen Sie 

ein Budget. So sehen Sie, 

ob auch eine kleinere Rente 

reicht, um Ihren Lebensstandard 

zu halten. 

Finanzplan: Machen Sie 

einen Finanzplan für beide 

Bezugsformen und prüfen 

Sie, wie sich Einkommen 

und Vermögen entwickeln. 

Berücksichtigen Sie sowohl 

die Anlagerendite als 

auch die Inflation, die Ihre 

Lebens haltungskosten über 

die Jahre steigen lässt. 

Steuern: Prüfen Sie die 

Steuerfolgen. Meistens ist 

der Kapitalbezug auf Dauer 

attraktiver als die Rente. Andere 

Faktoren sind allerdings 

mindestens so wichtig – 

zum Beispiel die Sicherheit 

Ihres Einkommens und die 

Absicherung der Hinterbliebenen. 

Kombination: Kombinieren 

Sie die Vorteile 

beider Bezugsarten: Die 

Rente sichert das Existenzminimum 

bis ins hohe 

Alter, und mit dem ausbezahlten 

Kapital bleiben Sie 

finanziell flexibel. Bei Ehepaaren 

kann ein Partner die 

Rente und der andere das 

Kapital beziehen. 

Sie möchten wissen, 

was für Sie besser ist? 

Vereinbaren Sie ein kostenloses 

Gespräch mit den Experten 


Zentrums (Kontakte auf 

Seite 24). Oder besuchen 

Sie den Workshop «Rente 

oder Kapital» (weitere Infos 

auf Seite 6 unten). 

MERKBLATT 

Rente oder Kapital 

Das müssen Sie über den 

Bezug Ihres Geldes wissen. 








Mit 65 Jahren ist noch lange nicht Schluss 

Immer mehr Schweizerinnen und Schweizer arbeiten nach der Pensionierung weiter 

– und nicht zwingend aus finanzieller Not. Für sie lohnt es sich, ein paar Regeln zu 

befolgen, damit vom zusätzlichen Einkommen möglichst viel zum Leben übrig bleibt. 

KARL FLUBACHER 

Geschäftsleiter Nordwestschweiz 

karl.flubacher@vzch.com 

Tel. 061 279 89 89 

Programme für 

ältere Mitarbeitende 

15 der 20 befragten Unternehmen 

versuchen, Mitarbeitende 

länger im Arbeitsprozess 

zu halten. 

Programm für ältere 

Mitarbeitende 

Kein spezielles Programm 

Nach der Pensionierung 

weiterarbeiten? Das wünschen 

sich immer mehr 

Menschen in der Schweiz. 

Gemäss Angaben des Bundesamts 

für Sozialversicherungen 

arbeitet schon etwa 

jede dritte erwerbstätige 

Person über das reguläre 

AHV Alter hinaus. Oft als 

Selbstständige, aber auch 

als Angestellte. 

Für viele ist die Arbeit 

ein zentraler Lebensinhalt. 

Doch geregelte Angebote 

von Firmen für Mitarbeitende 

über 60 waren bisher 

spärlich gesät. Wer nach 

dem ordentlichen Rentenalter 

weiterarbeiten wollte, 

musste viel Eigen initiave 

aufbringen – zum Beispiel, 

um als freie Mitarbeitende 

ein Beratungsmandat des 

bishe rigen Arbeitgebers zu 

übernehmen. 

Doch langsam scheint 

sich das Blatt zu wenden. 

Eine Umfrage des VZ VermögensZentrums 

bei 20 

grossen Schweizer Arbeitgebern 

zeigt, dass der Fachkräftemangel 

zu einem 

Umdenken führt. Viele der 

befragten Unternehmen geben 

an, dass heute 25 bis 

35 Prozent ihrer Angestellten 

über 50 Jahre alt sind – 

Tendenz steigend. Befragt 

wurden unter anderen 

UBS, Credit Suisse, Coop, 

Migros, Swisscom, Post und 

SBB. 

Die Zahl der Pensionierungen 

dürfte in den 

kommenden Jahren steigen. 

Viele Unternehmen befürchten, 

wertvolles Knowhow 

zu verlieren. Um 

dies zu verhindern, geben 

75 Prozent der befragten 

Unternehmen an, dass sie 

Mitarbeitende mit speziellen 

Programmen länger im 

Arbeitsprozess halten wollen. 

Bei den meisten dieser 

Unternehmen haben Mitarbeitende 

die Möglichkeit, 

bis 70 angestellt zu bleiben. 

Den Aufschub der 

AHV-Rente prüfen 

Über die Pensionierung 

hinaus weiterzuarbeiten, hat 

auch Tücken. Wenn man 

nicht aufpasst, kann ein 

grosser Teil des zusätzlichen 

Einkommens an die Steuern 

verloren gehen. Denn 

bezieht eine Person neben 

dem Einkommen eine Rente, 

kann es sein, dass sie in 

eine höhere Steuerklasse 

rutscht. Es lohnt sich deshalb, 

sich rechtzeitig darüber 

Gedanken zu machen, 

ob man neben seinem Lohn 

wirklich auf die Rente von 

der AHV angewiesen ist, 

solange man berufstätig 

ist. Oder ob die Rente aufgeschoben 

werden kann. 

«Wer berufstätig 

bleiben will, sollte 

ein paar Regeln 

befolgen.» 

Frauen können ihre erste 

AHV-Rente maximal bis 

69 aufschieben, Männer bis 

70 Jahre. 

Durch den Aufschub 

erhöht sich die Rente, und 

zwar ein Leben lang. Wer 

zum Beispiel drei Jahre zuwartet, 

erhält 17,1 Prozent 

mehr Rente (siehe Grafik 

unten). Wenn man von die 

AHV-Rente aufschieben – das zahlt sich aus 

Je länger der Aufschub, desto höher die AHV-Rente 

Jahre 

TIPPS 

AHV-Rente und 

Bezug der Säule 

3a aufschieben 

Planen Sie sorgfältig, 

wie und wann Sie Ihre 

Vorsorge-Guthaben beziehen, 

damit Sie unnötige 

Steuern vermeiden 

können. Hier die wichtigsten 

Eckpunkte in diesem 

Zusammenhang: 

• Männer können ihre 

AHV bis 70 aufschieben, 

Frauen bis 69. Das ist 

auch möglich, wenn 

man nicht mehr erwerbstätig 

ist. 

• Ein Jahr ist die Mindestdauer 

des Aufschubs, 

fünf Jahre die Höchstdauer. 

• Die gleichen Alterslimiten 

gelten auch für die 

Säule 3a sowie für Guthaben 

auf Freizügigkeitskonten 

und -policen. Im 

Gegensatz zu Freizügigkeitskonten 

und -policen 

kann man den Bezug 

von Säule-3a-Guthaben 

nur aufschieben, solange 

man erwerbstätig ist. 

• Zins- und Dividendenerträge 

auf der Säule 3a 

und auf Freizügigkeitskonten 

muss man nicht 

als Einkommen und die 

Guthaben nicht als Vermögen 

versteuern. 

und Monate 

0 bis 2 3 bis 5 6 bis 8 9 bis 11 

1 5,2% 6,6% 8,0% 9,4% 

2 10,8% 12,3% 13,9% 15,5% 

3 17,1% 18,8% 20,5% 22,2% 

4 24,0% 25,8% 27,7% 29,6% 

5 31,5% – – – 

Lesebeispiel: Wer seine AHV-Rente um 2 Jahre und 8 Monate hinausschiebt, 

bekommt lebenslang 13,9% mehr Rente.


So wächst die Pensionskassenrente, 

wenn man länger einzahlt 

Beispiel: PK-Guthaben bei der Pensio nierung 350’000 Franken (mit 

1 Prozent verzinst); Umwandlungssatz steigt um 0,2 Prozent pro 

Aufschubjahr; versicherter Lohn 50’000 Franken; Sparbeiträge (Altersgutschriften): 

18 Prozent des versicherten Lohns 

Alter 

Umwandlungssatz 

+0,2% pro Aufschub 

jahr 

ser Möglichkeit Gebrauch 

machen will, muss man die 

zuständige AHV-Zweigstelle 

informieren, und zwar 

spätestens ein Jahr, nachdem 

man das ordentliche 

Rentenalter erreicht hat. 

Eine definitive Aufschubdauer 

muss nicht sofort 

festgelegt werden: Wenn die 

Mindestdauer von einem 

Jahr abgelaufen ist, kann 

man die erste AHV-Rente 

jederzeit abrufen. 

Das PK-Reglement 

genau lesen 

Wer nach der ordentlichen 

Pensionierung erwerbstätig 

bleibt, kann auch weiterhin 

in die Pensionskasse 

einzahlen. Die zusätzlichen 

Sparbeiträge führen zu einer 

Erhöhung des angesparten 

Guthabens. In der Regel 

steigt auch der Umwandlungssatz, 

mit dem das Altersguthaben 

in eine jährliche 

Rente umgerechnet 

Altersrente 

pro Jahr 

wird, da die Pensionskasse 

die Rente weniger lang finanzieren 

muss (siehe Tabelle 

oben). 

Allerdings gibt es auch 

Pensionskassen, die keine 

Einzahlungen mehr erlauben, 

wenn eine versicherte 

Person das reguläre 

AHV-Alter erreicht hat. 

Hier kann es sich lohnen, 

einen Teil des Guthabens als 

Kapital auszahlen zu lassen. 

Das reicht meistens auch 

aus, um das steuerbare Einkommen 

so weit zu senken, 

dass die Steuerlast nicht unnötig 

steigt. 

STUDIE 

Rentenerhöhung 

in Prozent 

65 6,8% 23’800 CHF – 

66 7,0% 25’375 CHF +6,6% 

67 7,2% 27’016 CHF +13,5% 

68 7,4% 28’716 CHF +20,7% 

69 7,6% 30’478 CHF +28,1% 

70 7,8% 32’302 CHF +35,7% 

«Zusätzliche 

Sparbeiträge 

erhöhen das 

Altersguthaben.» 

Weiter in die dritte 

Säule einzahlen 

Berufstätige im Pensionierungsalter 

dürfen auch 

weiterhin in die Säule 3a 

einzahlen – Frauen längstens 

bis 69 und Männer bis 

70 (siehe auch die Spalte 

«Tipps» auf Seite 12 oben). 

Für Erwerbstätige, die 

weiterhin in eine Pensionskasse 

einzahlen, sind die 

Beiträge an die dritte Säule 

für 2019 auf 6826 Franken 

pro Jahr beschränkt. 

Selbstständige und Angestellte 

ohne Pensionskasse 

dürfen bis zu 20 Prozent 

ihres jährlichen Netto 

Einkommens in die Säule 

3a einzahlen, höchstens 

aber 34’128 Franken. 

Aus steuerlicher Sicht 

ist es häufig sinnvoll, die 

Guthaben in der Säule 3a 

möglichst spät zu beziehen. 

Denn Zinsen und Dividenden 

auf Säule-3a-Konten 

und aus Freizügigkeitsstiftungen 

müssen nicht als 

Einkommen versteuert werden, 

und die angesparten 

Vorsorge-Guthaben zählen 

nicht zum steuerbaren Vermögen. 

Sie möchten über 

Ihre ordentliche 

Pensio nierung hinaus berufstätig 

bleiben? Dann 

sprechen Sie mit den Expertinnen 

und Experten des 

VZ VermögensZentrums. 

Ein solider Finanz plan zeigt 

auf, wie Sie Ihr steuerbares 

Einkommen optimieren. 

Gleichzeitig erfahren Sie, 

wie Sie Lücken in Ihrer Vorsorge 

rechtzeitig schliessen 

können. Rufen Sie jetzt das 

VZ in Ihrer Nähe an und 

vereinbaren Sie einen Termin 

für ein kostenloses und 

unverbindliches Gespräch. 

Alle Kontaktdaten finden 

Sie auf Seite 24. 

MERKBLATT 

Erwerbstätig nach 

der Pensionierung 

Darauf sollten Sie achten, 

wenn Sie über das ordentliche 

Rentenalter erwerbstätig 

bleiben. 







Neue VZ-Studie: «Berufstätig nach der Pensionierung» – 

so machen Sie alles richtig 

Seit einigen Jahren zeichnet 

sich ein Fachkräftemangel ab. 

Jetzt reagieren die Unternehmen: 

Immer mehr versuchen 

systematisch, Mitarbeitende 

länger im Arbeitsprozess zu 

halten. Das zeigt eine Umfrage 

des VZ Vermögens- 

Zentrums bei grossen Arbeitgebern 

in der Schweiz. 

Nach der ordentlichen Pensionierung 

erwerbstätig zu 

bleiben hat auch Tücken. 

Die neue Studie zeigt auf, 

wie Sie den Bezug Ihrer Vorsorge-Guthaben 

am besten 

staffeln, damit die Steuerbelastung 

erträglich bleibt. 

Gleichzeitig erfahren Sie, wie 

Sie Ihre Guthaben und damit 

Ihre Renten erhöhen können, 

NEU 

wenn Sie die verlängerte 

Berufstätigkeit nutzen, um 

weiter vorzusorgen. 

Sie möchten mehr erfahren? 

Bestellen Sie 

jetzt die kostenlose Studie 

des VZ VermögensZentrums 

mit der Bestellkarte oder 

online unter vzch.com/ 

vznews115. Oder reservieren 

Sie einen Termin für ein 

kostenloses und unverbindliches 


Nähe (siehe Seite 24).

vz news 115/April 2019 

VZ-Ratgeber – einfach gut informiert 

Die Expertinnen und Experten des VZ geben in ihren Büchern einfache und verständliche Antworten auf 

komplexe Fragen zum Geld. Bestellen Sie die gewünschten Publikationen mit der beiliegenden Bestellkarte 

oder online unter vzch.com/buecher. Oder rufen Sie ganz einfach an: 044 207 27 27. 

Alle Bücher des VZ sind auch im Buchhandel erhältlich. 

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Pensionierung 

Das Thema Pensionierung 

ist komplex, weil 

Fragen zu AHV, Pensionskasse, 

Steuern, Immobilien, 

Wertschriften und 

Nachlass zusammentreffen. 

Dieser VZ-Ratgeber 

gibt verständliche 

Antworten auf die wichtigsten 

Fragen. 

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In der Schweiz ist der 

grösste Teil des Vermögens 

von Berufstätigen 

in der Pensionskasse 

gebunden. Dieser Ratgeber 

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wichtigsten Fragen und 

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Optimum aus der zweiten 

Säule herausholen. 

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die Finanzierung Ihrer 

Liegenschaft optimieren. 

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Sie Ihre Hypothekarzinsen 

nachhaltig senken 

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Eigenheim zu verkaufen, 

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Nachkommen weiterzugeben. 

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richtet sich an Anlege - 

r innen und Anleger, die 

Strategien mit intelligenten 

Regeln verstehen 

und mit effizienten 

Instrumenten umsetzen 

wollen. 

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136 Seiten, CHF 29.– 

ISBN 978-3-906162-24-9 

(Auflage 2018) 



ISBN 978-3-906162-31-7 

(Auflage 2019) 



ISBN 978-3-906162-23-2 


Herausgeber: VZ/Beobachter 

Edition, 240 S., CHF 29.– 

ISBN 978-3-906162-29-4 




ISBN 978-3-906162-25-6 


Neuauflage 

Steuern 

Plötzlich Geld 

Erben und 

Schenken 

Handbuch 

PK-Stiftungsrat 

Unternehmensnachfolge 

Erfahren Sie, wie Sie Ihre 

Steuerbelastung nachhaltig 

senken können. 

Viele Steuervergleiche 

machen deutlich, wie 

gross die Unterschiede 

von Kanton zu Kanton 

sind, und wo Sie wie 

viel bezahlen. 

Während sich viele 

Anleger überschätzen, 

setzen andere einfach 

um, was ihr Bankberater 

empfiehlt. Ungenügendes 

Wissen führt häufig 

zu gravierenden Fehlern. 

Dieser Ratgeber hilft, die 

richtigen Fragen zu stellen. 

Seinen Nachlass sollte 

man regeln, bevor es 

dafür zu spät ist. Erfahren 

Sie alles Wichtige 

über Testament, 

Erbvertrag, Erbteilung, 

Pflichtteile, Absicherung 

des Ehepartners und 

Erbvorbezüge. 

Das Handbuch gibt 

einen Überblick über 

Aufgaben und Verantwortung 

von PK-Stiftungsräten, 

damit sie 

ihre Pensionskasse im 

Interesse der Versicherten 

und des Arbeitgebers 

führen können. 

In den kommenden fünf 

Jahren steht jedes vierte 

Unternehmen vor einem 

Generationenwechsel. 

Der Ratgeber fasst zusammen, 

was Unternehmer 

regeln müssen, 

damit die Nachfolge 

gelingt. 



ISBN 978-3-906162-33-1 

(Auflage 2019) 

Herausgeber: VZ/Beobachter 

Edition, 264 S., CHF 29.– 

ISBN 978-3-906162-23-2 




ISBN 978-3-906162-20-1 




ISBN 978-3-906162-11-9 




ISBN 978-3-906162-19-5 

(Auflage 2016)


Das Auto günstiger versichern: 

Das darf Ihnen nicht egal sein 

Lohnt es sich, die Autoversicherung von Zeit zu Zeit zu überprüfen? Ja, das sollte 

man auf jeden Fall tun. Lesen Sie hier, wie viel Geld Schweizer Autofahrer unnötig 

ausgeben, nur weil sie diesen kleinen Aufwand scheuen. 

TAMARA RINER 

Versicherungsspezialistin 

tamara.riner@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

Über 400 Franken pro Jahr: 

So viel können Schweizer 

Autofahrerinnen und Autofahrer 

im Durchschnitt sparen, 

wenn sie einen günstigeren 

Anbieter wählen – 

und das bei gleichwertigen 

oder besseren Leistungen. 

Das zeigt ein aktueller Vergleich 


Zentrums (siehe Tabelle). 

Trotzdem finden viele 

immer wieder einen neuen 

Grund, nichts zu ändern. 

Das sind die Argumente, 

die die Experten des VZ 

häufig zu hören bekommen: 

Ich wechsle ja nur 

das Auto: Ja, aber der Kauf 

eines neuen Autos oder 

einer Occasion ist die beste 

Gelegenheit, um zu einem 

günstigeren Anbieter zu 

wechseln. Die ausserordentliche 

Kündigung der bestehenden 

Police verursacht 

keine Kosten. Der bisherige 

Versicherer muss Ihnen 

die bereits bezahlte Prämie 

anteilsmässig zurückerstatten. 

Wechseln können Sie 

auch nach einem Schaden 

oder wenn der Versicherer 

die Prämien anpasst. 

Versichern Sie Ihr Auto besser und günstiger 

Beispiel: 55-Jähriger aus Zug; Mercedes Benz C200 4matic 1,5 Liter; 

Katalogpreis 56’400 Franken; 10’000 km/Jahr; Haftpflicht und Vollkasko 

inkl. Parkschaden und Pannenhilfe; Bonusschutz und Grobfahrlässigkeit 

Versicherer 

AXA 

Allianz 

Zurich Versicherung 1 

die Mobiliar 2 

Helvetia 

Basler 

Durchschnitt der 6 Anbieter 

VZ Kollektivlösung 

So viel sparen Sie pro Jahr 

1 Ohne Bonusstufe 

2 Vollkasko Selbstbehalt 500 Franken 

Ich vertraue meinem 

Garagisten: Das ist gut 

so, denn er ist Ihr Fachmann 

fürs Auto. Allerdings: 

Garagisten setzen oft auf 

den bisherigen Versicherer 

oder bevorzugen den, der 

ihnen die höchste Provision 

zahlt. Vergleichen Sie darum 

die Angebote. Für eine 

neue Offerte genügen die 

Angaben im Kaufvertrag. 

Ich will meinen Agenten 

nicht brüskieren: Es 

ist natürlich schade, einen 

Agenten zu verlieren, der 

einen seit Jahren betreut. 

Allerdings muss man sich 

vor Augen halten, dass der 

Vertrieb des Versicherers bis 

zu 20 Prozent der Prämie 

verschlingt – und dazu gehören 

auch die Kosten für 

den Versicherungsvertreter. 

Der Agent erhält für jeden 

Prämie pro Jahr 

1’909 CHF 

1’826 CHF 

1’813 CHF 

1’802 CHF 

1’716 CHF 

1’557 CHF 

1’771 CHF 

1’370 CHF 

401 CHF 

–22,6% 

abgeschlossenen Vertrag 

einen bestimmten Prozentsatz 

der Prämie als Abschlussprovision. 

Auch hier 

gilt: Vergleichen Sie die Angebote, 

wenn Sie kein Geld 

verschenken wollen. 

Ich habe einen mehrjährigen 

Vertrag: Tatsächlich 

versuchen viele 

Vertreter, Verträge mit langen 

Laufzeiten zu verkaufen. 

Eine Laufzeit von fünf 

Jahren sei üblich, heisst es 

oft. Der wahre Grund ist, 

dass Vertreter für jedes vertraglich 

gebundene Jahr 

zusätzliche Provisionen 

bekommen. Für die Versicherten 

sind hingegen kurzfristige 

Verträge besser. 

Schliessen Sie nur Einjahresverträge 

ab, die sich 

jeweils um ein Jahr verlängern 

lassen. So bleiben Sie 

AKTION 

Versicherungen 

überprüfen 

Das VZ findet für Sie die 

besten Leistungen zum 

tiefsten Preis. 

• Füllen Sie die Bestellung 

einfach online aus: 

vzch.com/versicherung 

• Die Expertinnen und 

Experten des VZ prüfen 

Ihre Policen und zeigen 

auf, wo Sie mehr für Ihr 

Geld bekommen. 

Haben Sie Fragen? Sprechen 

Sie mit einer Fachperson: 

044 207 27 27. 

flexibel und können sich 

bei Bedarf nach günstigeren 

Angeboten umsehen. Viele 

Versicherer räumen diese 

Möglichkeit ein, wenn ihre 

Kunden darauf bestehen. 

Ich habe die Kündigungsfrist 

verpasst: Die 

meisten Verträge laufen 

Ende Jahr aus. Aufgepasst: 

Will man den Versicherer 

wechseln, muss der Vertrag 

bis Ende September gekündigt 

sein. Darum lohnt 

es sich, seine Policen schon 

vor den Sommerferien prüfen 

zu lassen. Erfahrungsgemäss 

ist die Zeit nach den 

langen Ferien zu knapp. 

Sie möchten bessere 

Leistungen für weniger 

Geld? Die Experten des 

VZ zeigen Ihnen, wie Sie 

Ihre Deckungen optimieren 

und Prämien sparen können 

(siehe Kasten «Aktion» 

oben). Auf Wunsch übernimmt 

das VZ auch die 

Kündigung Ihrer Policen. 

Haben Sie Fragen? Rufen 

Sie einfach das VZ VermögensZentrum 

in Ihrer Nähe 

an (siehe Seite 24).


Anlagefonds und Depotgebühren: 

So kassieren Banken doppelt 

Eine Analyse von fast 2000 Wertschriftendepots bringt die grössten Schwächen 

der Portfolios von Schweizer Anlegerinnen und Anlegern ans Licht. Gravierende 

Fehler lassen die Rendite systematisch schrumpfen. 

DANIEL WEINMANN 

Anlageexperte 

daniel.weinmann@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

Die Ergebnisse einer neuen 

Untersuchung des VZ 

VermögensZentrums sind 

frappant. 2018 haben die 

Anlagespezialisten 1837 

Depots analysiert und dabei 

festgestellt: Das Volumen 

der bankeigenen Produkte 

beträgt im Durchschnitt 

53,9 Prozent! Manche Portfolios 

bestehen sogar zu 

hundert Prozent aus Anlageprodukten 

der Bank, bei 

der auch das Depot geführt 

wird. Das sollte Anleger 

aufhorchen lassen. 

Hohe Kosten mit 

aktiven Fonds 

Eine wichtige Erklärung 

ist der Interessenkonflikt 

der Banken: Sie sind interessiert 

daran, ihren 

Kundinnen und Kunden 

eigene Produkte ins Depot 

zu legen. Denn damit verdienen 

sie mehr als am Verkauf 

von Anlageprodukten 

anderer Anbieter. Aus dem 

gleichen Grund erstaunt 

es auch nicht, dass in über 

90 Prozent der untersuchten 

Depots «aktive Anlagefonds» 

liegen (siehe rechts). 

Wer solche Fonds im Depot 

hat, wird unter Umständen 

doppelt zur Kasse gebeten: 

Anleger und Sparer zahlen 

nicht nur die jähr lichen Gebühren 

für die Depotführung, 

sondern zusätzlich die 

Kosten des aktiven Fondsmanagements. 

Ein weiterer 

Nachteil: Viele bank eigene 

Anlagefonds schneiden 

höchstens mittelmässig ab 

und liegen zum Teil weit 

hinter den besten Produkten 

ihrer Kategorie zurück. 

Riskante Produkte 

statt Anlegerschutz 

Auffallend ist auch, wie 

stark strukturierte Produkte 

vertreten sind: Mit 24,8 

Prozent stecken sie in fast 

jedem vierten Portfolio. 

Solche Produkte bieten 

einen schwächeren Anlegerschutz 

als Anlagefonds, 

die Risiken sind schwer abschätzbar 

und die Kosten 

oft undurchsichtig. Zudem 

sind in solchen Produkten 

häufig überhöhte Gebühren 

versteckt. Die Gesamtkosten 

können bis zu vier Prozent 

der Anlage betragen. 

Solche Instrumente eignen 

sich nur für erfahrene Anleger. 

Gebühren sind 

Rendite-Killer 

In vielen Depots gibt es 

zum Teil erhebliche Klumpenrisiken, 

also übermässige 

Anteile eines Titels, 

einer Branche oder eines 

Markts. Einige der Depots 

bestehen zu 20 Prozent 

aus einem einzigen Titel, 

meistens einem Schweizer 

Blue Chip. Bricht der Kurs 

dieses Titels ein, wirkt sich 

das verheerend auf die Performance 

und den Wert des 

Depots aus. 

Auch Kleinstpositionen 

finden sich sehr häufig. Sie 

tragen kaum etwas zur Diversifikation 

bei und verursachen 

unnötige Gebühren. 

Ausserdem verschlechtert 

MERKBLATT 

Häufigste 

Anlegerfehler 

Das Merkblatt fasst für 

Sie die häufigsten Fehler 

zusammen, welche die 

VZ-Experten in den Depots 

der Anleger entdecken. 







eine Vielzahl kleiner Positionen 

die Übersicht über 

das Portfolio. 

Tipp: Holen Sie eine 

Zweitmeinung ein. Lassen 

Sie prüfen, welche Risiken 

und Kosten in Ihrem Depot 

stecken und wie Sie 

Ihre Anlagen optimieren. 

Die wenigsten Anleger wissen, 

wie viel ihnen die Bank 

jedes Jahr abzieht – dabei 

schmälern die Gebühren 

die Rendite empfindlich. 

Sie möchten Ihr Geld 

intelligent anlegen? 

Besuchen Sie den kostenlosen 

VZ-Workshop «Häufigste 

Anlegerfehler» (siehe 

Seite 6 unten). Oder kommen 

Sie ins VZ in Ihrer 

Nähe und sprechen Sie mit 

einer Fachperson (alle Kontakte 

auf Seite 24). 

Depot-Check: So legen Schweizerinnen und Schweizer ihr Geld an 

2018 untersuchte das VZ 1837 Depots auf Risiko-Rendite-Eigenschaften, Kostenstrukturen, Produktauswahl 

und Nachhaltigkeit der Anlagen. 

Total untersuchte Depots 

mit aktiven Anlagefonds 

mit Exchange Traded Funds (ETF) 

mit Indexfonds 

mit strukturierten Produkten 

Durchschnittlicher Depot-Wert 

ø Volumen Titelwährung CHF 

ø Volumen bankeigene Produkte 

41,1% 

27,4% 

24,8% 

53,9% 

1837 

90,5% 

423’777 CHF 

83,5%


Tipps für Ihre Steuererklärung 

Was können Eigenheimbesitzer abziehen? 

Meine Frau und ich besitzen ein Eigenheim und füllen unsere Steuererklärung 

selbst aus. Welche Abzüge sollten wir nicht vergessen? 

Als Eigenheimbesitzer können Sie die 

Versicherungsprämien und die Kosten 

für Unterhalt und Verwaltung durch 

Dritte abziehen. Dabei dürfen Sie die 

Pauschale einsetzen oder die effektiven 

Kosten geltend machen. Bei den effektiven 

Kosten sollten Sie die Prämien 

für Gebäudehaftpflicht- und Sachversicherungen 

nicht vergessen. 

Bei Sanierungen und Renovationen 

dürfen Sie die werterhaltenden 

Investitionen abziehen, die wertvermehrenden 

allerdings nicht. Die 

Abgrenzung führt immer wieder zu 

Diskussionen. Darum sollten Sie alle 

werterhaltenden Investitionen sorgfältig 

dokumentieren und beispielsweise 

Fotos vom Zustand Ihrer Liegenschaft 

vor der Renovation machen. 

Die Hypozinsen dürfen Sie wie andere 

Schuldzinsen abziehen. Den Eigenmietwert 

müssen Sie bis auf Weiteres 

versteuern. Der neueste Anlauf zur Abschaffung 

des Eigenmietwerts kommt 

voran. Umstritten ist, wie weit Abzüge 

für Schuldzinsen erlaubt bleiben sollen. 

Und denken Sie daran: Das Eigenheim 

muss man als Vermögen versteuern; 

der Steuerwert wird von der kantonalen 

Steuerverwaltung geschätzt. 

MERKBLATT 

Steuern auf Immobilien 


mit der Bestellkarte, online auf 



Energieeffizienz: Profitieren Hausbesitzer 

bald von neuen Steuerabzügen? 

Der Bundesrat hat die sogenannte «Liegenschaftskostenverordnung» 

überarbeitet. Was bringt mir das als Eigenheimbesitzer? 

Mit Abzügen will der Bundesrat neue 

Anreize schaffen, um die Energieeffizienz 

bei Sanierungen und Neubauten 

zu erhöhen. Solche Massnahmen 

werden heute nur in einem Steuerjahr 

berücksichtigt, ab 2020 kann man die 

Abzüge aber auf drei Jahre verteilen. 

Tipp: Heute hat der Teil der Kosten, 

der höher ist als das Nettoeinkommen, 

keine Auswirkungen auf die 

Steuern. Künftig könnten diese Kosten 

in der Steuererklärung aber so verteilt 

werden, dass das steuerbare Nettoeinkommen 

über drei Jahre verteilt 

jeweils deutlich sinkt. Informieren Sie 

sich, wie Sie das neue Gesetz zu Ihren 

Gunsten nutzen können. Steuerlich 

könnte es sich zum Beispiel lohnen, 

energieeffiziente Projekte bis 2020 

aufzuschieben. Dazu zählen Wärmedämmungen 

oder Installationen für 

die Nutzung erneuerbarer Energien 

wie Wärmepumpen und Solarzellen. 

Mit der geplanten Abschaffung des 

Eigenmietwerts könnten diese Steuerabzüge 

in ein paar Jahren aber ganz 

oder teilweise wegfallen. 

Sie möchten Steuern sparen? 

Sprechen Sie mit den Experten 

im VZ in Ihrer Nähe (Seite 24). 

Lohn oder Dividende: 

Was ist besser aus 

steuer licher Sicht? 

Ich bin Inhaber einer Aktiengesellschaft. 

Bisher habe ich eher mehr 

Dividende und weniger Lohn bezogen. 

Ist das der richtige Weg, 

um meine Steuer belastung zu 

senken? 

Ob es sich für Sie lohnt, mehr Lohn 

oder Dividende zu beziehen, hängt 

von der Besteuerung der Dividende 

an Ihrem Wohnort sowie von der 

Gewinnsteuer am Sitz Ihrer Firma ab. 

Entscheidend sind auch die Beiträge 

an die Sozialversicherungen und die 

Ausgestaltung Ihrer Pensionskassenlösung. 

Weil die Dividenden privilegiert 

besteuert werden und nicht 

AHV-pflichtig sind, neigen viele 

Unternehmer dazu, mehr Dividenden 

und weniger Lohn zu beziehen. 

Steuerlich kann das Umgekehrte vorteilhafter 

sein. 

Tipp: Hohe Lohnbezüge haben 

den Vorteil, dass Sie Ihre Sparbeiträge 

und Ihr Potenzial für Einkäufe in 

die Pensionskasse erhöhen können. 

Ihr verfügbares Einkommen nimmt 

zwar ab, gleichzeitig fliesst mehr Geld 

in die Pensionskasse. So schaffen Sie 

ein Instru ment zur Steueroptimierung. 

Wenn Sie Ihre Pensionskasse in 

eine Basis- und eine Zusatzvorsorge 

aufteilen, reduzieren Sie Ihre Steuerbelastung 

zusätzlich, weil Sie Spielraum 

für gestaffelte Bezüge schaffen. 

MERKBLATT 

Steueroptimierung: 

Tipps für Unternehmer 




an (alle Kontakte auf Seite 24).


Wie fit ist Ihre Firma für die Nachfolge? 

Erschreckend viele Firmen werden liquidiert, weil die passende Nachfolge 

nicht rechtzeitig zustande kommt. Prüfen Sie jetzt, wo Sie stehen! 

Viel zu viele Unternehmerinnen 

und Unternehmer 

packen ihre Nachfolge 

erst in letzter Minute an. 

Dann ist es zu spät, um 

einen strukturierten Prozess 

aufzusetzen und alle 

finanziellen Folgen genau 

abzuklären. Und man 

verpasst die Chance, die 

Weitergabe steuerlich zu 

optimieren. Nehmen Sie 

sich darum Zeit für eine 

Standort bestimmung. Die 

neue Nachfolge-Analyse 

Vorsorge und Versicherung: So sparen 

Firmen 700 Franken pro Mitarbeiter 

Unternehmen, die ihre berufliche Vorsorge von einem professionellen Versicherungsmanagement 

optimieren lassen, sichern ihr Personal besser ab und sparen viel Geld. 

der Experten des VZ ist die 

ideale Gelegenheit dazu. 

Aus diesem Check erfahren 

Sie unter anderem: 

• welche Stolpersteine die 

Nachfolge in Ihrem Betrieb 

erschweren können, 

• welche Möglichkeiten für 

Sie in Frage kommen, um 

Ihre Firma an den Nachfolger 

weiterzugeben, 

• wo Sie momentan mit 

Ihren Geschäfts- und Finanzzahlen 

im Branchenvergleich 

stehen. 

Firmen sind interessiert daran, 

ihre Angestellten und 

deren Familien gut abzusichern. 

Und sie wollen 

auch sicherstellen, dass die 

Ausgaben für Vorsorge und 

Versicherungen tragbar sind 

und bleiben. 

Kosten und Leistungen 

der Angebote lassen sich 

jedoch nicht ohne Weiteres 

vergleichen. Den meisten 

fehlt die Zeit, alles gründlich 

zu analysieren. Viele 

verlassen sich darum auf die 

Empfehlungen ihres Versicherungsbrokers. 

Das Beispiel in der Tabelle 

zeigt, wie ein KMU 

jedes Jahr 700 Franken pro 

Mitarbeiter spart, weil es 

seine Vorsorge und die Versicherungen 

vom VZ Versicherungsmanagement 

für 

Firmen neu beurteilen liess. 

Viel Sparpotenzial 

steckt in den Prämien und 

Verwaltungskosten von 

Pensionskasse, Unfall- und 

Krankentaggeldversicherung 

sowie auch bei der Beratung. 

Das VZ verrechnet 

beispielsweise pauschal 200 

Franken pro Mitarbeiter. 

Diese Pauschale ist unabhängig 

von den Anbietern, 

damit es keinen Interessenkonflikt 

gibt: Die Experten 

des VZ haben so keinen 

Anreiz, Angebote wegen 

der Entschädigung zu bevorzugen. 

Beispiel: So spart ein KMU 700 Franken pro Mitarbeiter 

Kosten bisher 

Kosten nach 

VZ-Optimierung 

Pensionskasse (Risikoprämie) 2’600 CHF 2’450 CHF 

Pensionskasse (Verwaltungskosten) 400 CHF 150 CHF 

Unfall- und Krankentaggeldversicherung 2’000 CHF 1’800 CHF 

Entschädigung für Berater (Broker) 300 CHF 200 CHF 

Jährliche Kosten pro Mitarbeiter 5’300 CHF 4’600 CHF 

Jährliches Sparpotenzial pro Mitarbeiter 

Die Spezialisten des 

VZ analysieren Ihr 

Unternehmen zum Preis 

von 375 Franken (exkl. 

MwSt.). Ihre Auswertung 

erhalten Sie innerhalb von 

drei Wochen. Sie können 

die Auswertung dann in 

einem persönlichen Gespräch 

mit dem Nachfolgeexperten 

des VZ besprechen. 

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dazu finden Sie in 

der Box rechts. 

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Nähe (siehe Seite 24). 

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unter: 044 207 27 27. 

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Versicherungsmanagement 

für Firmen 

Sie möchten die Vorsorgeund 

Versicherungssituation 

in Ihrem KMU optimieren? 

Die Experten des VZ berechnen 

kostenlos für Sie, 

wie gross Ihr Sparpotenzial 

ist. Laden Sie jetzt den 

Vorsorgeausweis und den 

PK-Sammelausweis hoch 

auf vzch.com/vema. 

Oder sprechen Sie mit den 

Spezialisten im VZ VermögensZentrum 

in Ihrer Nähe 


–700 CHF 

NEU


Pensionskassen-Rating 2019 

zeigt grosse Unterschiede 

Die Expertinnen und Experten des VZ VermögensZentrums untersuchen regelmässig 

30 der wichtigsten Pensionskassen. Ihre aktuelle Analyse zeigt, dass es grosse 

Unterschiede bei den Kosten und Leistungen gibt. 

SIMON TELLENBACH 

Pensionskassenspezialist 

simon.tellenbach@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

Verwaltungskosten 1 

Pensionskasse 

Symova 

Spida 

ASGA 

… 

Höchste Verwaltungskosten 

Kosten pro 

versicherte Person 

105 CHF 

153 CHF 

196 CHF 

… 

1’405 CHF 

+ 1232% 

AKTION 

Pensionskasse 

analysieren 

Sie sind Unternehmerin 

oder Unternehmer und 

möchten wissen, wie Ihre 

Pensionskasse im Vergleich 

dasteht? 

Dann laden Sie jetzt den 

Vorsorge-Ausweis Ihrer 

Pensions kasse hoch auf 

vzch.com/pk-rating. 

Sie erhalten das Rating 

2019 und eine kurze 

Analyse mit Empfehlungen 

des VZ Vermögens- 

Zentrums, wie Sie Ihre Vorsorge 

optimieren können. 

Ist unsere Pensionskasse 

gut genug? Diese Frage versuchen 

viele Arbeitgeber 

frühzeitig im Jahr zu beantworten. 

Denn ein Anschlussvertrag 

muss in der 

Regel bis Mitte Jahr gekündigt 

werden. Angesichts 

der Leistungskürzungen in 

den letzten Jahren wollen 

sie sich und die Angestellten 

vor weiteren Einbussen 

schützen. 

Doch die berufliche 

Vorsorge ist kompliziert, 

weshalb die Suche nach 

einer neuen Pensionskasse 

vielerorts hinausgeschoben 

wird. Die Folge: Arbeitgeber 

und Arbeitnehmer bezahlen 

weiterhin zu viel. 

Das VZ Vermögens 

Zentrum publiziert jedes 

Jahr ein Pensionskassen-Rating. 

Darin vergleichen die 

Expertinnen und Experten 

Verzinsung, Verwaltungskosten, 


und Deckungsgrad von 

30 Sammel- und Gemeinschaftseinrichtungen 

in der 

Schweiz. Diesen Vorsorgeeinrichtungen 

sind insgesamt 

1,6 Millionen Versicherte 

angeschlossen. 

1 Verwaltungsaufwand gemäss Berichterstattung per 31.12.2017 

(ohne Vermögensverwaltung) 

Umwandlungssatz 2019 für Männer 

Pensionskasse Umwandlungssatz 1 

Spida 6,80% 

Copré 6,60% 

Profond 6,60% 

… 

… 

Tiefster Umwandlungssatz 5,14% 

1 Gewichtung: 60% obligatorisches und 40% überobligatorisches 

Altersguthaben 

Verwaltungskosten 

Das aktuelle PK-Rating der 

VZ-Experten zeigt, dass 

2019 bei den Verwaltungskosten 

pro Kopf zwischen 

der günstigsten und der 

teuersten Pensionskasse 

1300 Franken liegen. Das 

heisst, dass die günstigste 

Pensionskasse pro versicherte 

Person 105 Franken 

verrechnet, während 

die teuerste 1405 Franken 

verlangt. 

Die Negativ zinsen machen 

es den Pensionskassen 

noch schwerer, die Guthaben 

rentabel anzulegen. 

Umso wichtiger ist es deshalb, 

dass die Erträge nicht 

zusätzlich durch hohe Kosten 

belastet werden. 

–24,4% 


Eine weitere wichtige Kennzahl 

ist der Umwandlungssatz. 

Das ist der Prozentsatz, 

mit dem die Pensionskassen 

die angesparten Altersguthaben 

in jährliche Renten 

umwandeln. 

Einige Pensionskassen 

wenden einen sogenannten 

umhüllenden Umwandlungssatz 

für obligatorische 

und überobligatorische 

Leistungen an. Er kann 

tiefer sein als der gesetzlich 

vorgegebene Mindestsatz 

von 6,8 Prozent. 

Das liegt daran, dass 

Pensionskassen die Umwandlungssätze 

im Überobligatorium 

selbst festlegen 

können, solange sie mindestens 

die obligatorischen 

Leistungen erbringen. 

Um den Umwandlungssatz 

zwischen Sammeleinrichtungen 

vergleichen 

zu können, basieren die 

Resultate im PK-Rating 

auf einer Gewichtung von 

60 Prozent obligatorischen 

und 40 Prozent überobligatorischen 

Altersguthaben. 

Dabei zeigt sich: Während 

der höchste Umwandlungssatz 

bei 6,8 Prozent 

liegt, ist er bei einer Pensionskasse 

auf 5,14 Prozent 

gefallen. Mit einem angesparten 

Altersguthaben von 

600’000 Franken bedeutet 

das für die Renten eine 

Differenz von 9960 Franken 

pro Jahr. 

Die aktuellen Ranglisten 

sind eine Bestandesaufnahme 

und keine 

Garantie für die Zukunft. 

Um die Aussichten zu beurteilen, 

müssen Unternehmen 

mehrere Parameter 

vergleichen und bewerten. 

Die Expertinnen und Experten 

des VZ Vermögenszentrums 

helfen dabei gern 

(Kontakte siehe Seite 24).


Firmen zahlen zu viel für 

die berufliche Vorsorge 

Viele Unternehmen zahlen ihrer Pensionskasse immer noch zu hohe Prämien. Dabei 

ist es einfach, die Vorsorgelösung zu optimieren und viel Geld zu sparen. 

«Trägheit ist 

ein schlechter 

Ratgeber» 

Berufliche Vorsorge: So viel spart ein KMU 

BENJAMIN STIRNIMANN 

Vorsorgespezialist 

benjamin.stirnimann@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

Bei den Pensionskassen sind 

die Prämienunterschiede 

enorm. Abweichungen bis 

35 Prozent für Risikoleistungen 

und Verwaltung 

sind keine Seltenheit. Diese 

unnötigen Kosten belasten 

die Firmen und die Versicherten. 

Trotzdem verpassen 

es viele Inhaber, die 

Prämien zu vergleichen. 

Die folgenden Gründe werden 

immer wieder genannt: 

Keine Zeit: 

Die Inhaberinnen und 

Inhaber sind vom Tagesgeschäft 

absorbiert und 

konzentrieren sich auf den 

Betrieb und ihre Kunden 

(siehe Interview rechts). 

Kein Überblick: 

Die berufliche Vorsorge ist 

sehr komplex. Viele KMU 

haben keine speziellen Ressourcen 

dafür und können 

mit den vielen Veränderungen 

kaum Schritt halten. 

Keine Lust: 

Die meisten scheuen den 

Aufwand, die bestehende 

PK-Lösung zu hinterfragen, 

und lassen sie darum 

unverändert weiterlaufen. 

Beispiel: Baugenossenschaft, 12 Mitarbeitende, Lohnsumme rund 

900’000 Franken; Kosten für Invaliden- und Todesfallleistungen plus 

Verwaltung pro Jahr; Angaben in Franken 

29’859 –35% 

26’646 

Das folgende Beispiel illustriert, 

wie viel ein Schweizer 

KMU sparen kann, ohne 

bei den Leistungen Abstriche 

machen zu müssen: 

Eine Baugenossenschaft 

beauftragte das VZ 

Ver mögensZentrum, bei 

mehreren Pensionskassen 

Offerten einzuholen. Der 

Vergleich zeigt: Bei der 

teuersten Sammelstiftung 

zahlt die Genossenschaft 

29’859 Franken. Bei der 

BVG Sammelstiftung des 

VZ bekommt sie gleichwertige 

Leistungen für 19’553 

Franken. Das sind 35 Prozent 

oder 10’306 Franken 

weniger – und zwar Jahr für 

Jahr (siehe Grafik). 

Wichtig: Wer zu einer 

günstigeren Pensionskasse 

wechseln will, sollte sich 

jetzt darum kümmern, damit 

die neue Lösung 2020 

in Kraft treten kann. Die 

meisten Verträge haben eine 

Kündigungsfrist von sechs 

22’284 21’930 

Monaten. Ist der Vertrag 

per 31. Dezember 2019 

kündbar, muss die Kündigung 

bis 30. Juni 2019 bei 

der Stiftung eintreffen. 

Lassen Sie das Sparpotenzial 

für Ihre 

Firma jetzt kostenlos vom 

VZ VermögensZentrum 

analysieren. Mehr dazu im 

Kasten unten. 

AKTION 

19’553 

Anbieter A B C D VZ Lösung 

Risikoprämien 

Verwaltungskosten 

Vorsorgelösung 

für Firmen 

Die Exper ten des VZ berechnen 

kos ten los, wie 

viel Ihr KMU mit der 

Vorsorgelösung des VZ 

einsparen kann. Laden 

Sie den Vorsorgeausweis 

oder PK-Sammelausweis 

der Firma direkt hier hoch: 

vzch.com/pk-kosten 

Oder sprechen Sie mit den 

Spezialisten im VZ in Ihrer 

Nähe. Sie finden alle Kontakte 

auf Seite 24. 

THOMAS EGGENBERGER 

Bauingenieur und Co-Inhaber 

Borgogno Eggenberger + Partner AG 

Herr Eggenberger, wie oft 

beschäftigen Sie sich als 

Mitinhaber mit der Pensionskasse 

Ihres KMU? 

Früher fast nie. Und 

wenn, dann nur für Pflichtaufgaben 

– zum Beispiel, 

um die AHV-Löhne für das 

Folgejahr zu deklarieren. 

Ist das Thema langweilig? 

Nein, es ist komplex 

und zeitraubend. Wie alle 

Unternehmer konzentriere 

ich mich primär auf unser 

Geschäft. Darum haben wir 

unsere Pensionskasse jahrelang 

nicht hinterfragt. 

Warum haben Sie eine 

neue Lösung eingeführt? 

Wir haben eingesehen, 

dass Trägheit ein schlechter 

Ratgeber ist. Darum liessen 

wir unsere Pensionskasse 

von den PK-Experten des 

VZ überprüfen. Das Ergebnis 

dieser Analyse hat uns 

die Augen geöffnet. 

Was ist jetzt anders? 

Wir sparen Geld und 

sind eng betreut. Die Mitarbeitenden 

und ihre Angehörigen 

sind im Alter, bei 

Invalidität und im Todesfall 

finanziell gut abgesichert. 

Und wir haben eine Kadervorsorge 

eingeführt – das ist 

steuerlich sehr interessant.


Der Grenzsteuersatz ist der 

Schlüssel zum Steuersparen 

Wenn es um mögliche Steuerersparnisse geht, ist der Grenzsteuersatz eine 

wichtige Kennzahl. Der Steuerspezialist erklärt, worauf Sie achten sollten. 

MARKUS STOLL 

Steuerspezialist 

markus.stoll@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

Der Grenzsteuersatz zeigt, 

wie stark ein zusätzlicher 

Franken Einkommen besteuert 

wird. Beträgt der 

Satz 25 Prozent, gehen von 

jedem zusätzlichen Franken 

25 Rappen weg. Umgekehrt 

spart man für jeden 

Franken, den man in der 

Steuererklärung abziehen 

kann, 25 Rappen. Je höher 

der Grenzsteuersatz ist, desto 

mehr lohnt es sich, das 

steuerbare Einkommen zu 

reduzieren. 

Ein Beispiel: Ein Ehepaar 

in Bern versteuert zusammen 

300’000 Franken 

Einkommen. Ihr Grenzsteuersatz 

beträgt 41,5 

Prozent (Tabelle oben). 

Reduzieren die Eheleute 

ihr steuer bares Einkommen 

um 1000 Franken auf 

299’000 Franken, sinkt ihre 

Steuerrechnung um 415 

Franken. 

Anlagen: Zinsen und 

Dividenden aus Kapitalanlagen 

müssen Sie als Einkommen 

versteuern. Kursgewinne 

hingegen, also die 

Differenz zwischen dem 

Kauf- und Verkaufspreis 

von Wertpapieren, sind in 

Grenzsteuersätze im Vergleich 

Grenzsteuersätze auf den letzten 1000 Franken Ein kommen von 

Verheirateten (Bundes-, Kantons- und Gemeindesteuern 2018) 

Steuerbares Einkommen 

75’000 CHF 150’000 CHF 300’000 CHF 

AG 17,6% 32,9% 33,9% 

BE 22,8% 39,2% 41,5% 

BS 25,3% 35,3% 35,3% 

SG 23,7% 36,8% 37,4% 

ZG 10,7% 29,1% 24,2% 

ZH 18,6% 32,7% 39,1% 

Lesebeispiel: In Bern zahlen Eheleute mit 150’000 Franken Einkommen 

392 Franken weniger Steuern, wenn sich ihr steuerbares Einkommen 

um 1000 Franken reduziert. 

der Regel steuerfrei. Investieren 

Sie Ihr Geld darum 

so, dass mehr steuerfreie 

Kursgewinne und weniger 

Zinserträge anfallen. 

Vorsorge: Zahlen Sie 

jedes Jahr in die Säule 

3a ein und nutzen Sie 

freiwillige Einkäufe in die 

Pensionskasse: Die Beträge 

sind zu 100 Prozent abzugsfähig. 

Und meistens sind sie 

der stärkste Hebel, um Ihr 

steuerbares Einkommen zu 

senken. Beziehen Sie das 

Geld bei der Pensionierung 

unbedingt gestaffelt über 

mehrere Jahre: So sparen Sie 

Auszahlungssteuern. 

PK-Beiträge: Schöpfen 

Sie die Möglichkeiten aus, 

die Ihre Pensionskasse vorsieht 

– zum Beispiel, indem 

Sie Ihre Sparbeiträge auf das 

gesetzliche Maximum erhöhen. 

So sinkt das steuerbare 

Einkommen, gleichzeitig 

steigt das Potenzial für 

PK-Einkäufe. 

Rente oder Kapital? 

Wählen Sie bei der Pensionierung 

die Rente oder das 

Kapital? Steuerlich ist der 

Kapitalbezug oft attraktiver. 

Die Rente sichert aber 

Ihre Existenz bis ins hohe 

Alter. Viele wählen darum 

eine Mischform (siehe dazu 

auch Seite 11 unten). 


Steuerbelastung reduzieren? 

Sprechen Sie mit 

einer Fachperson im VZ 

VermögensZentrum in 

Ihrer Nähe. Alle Kontakte 


MERKBLATT 

Tipps zum 

Steuern sparen 

So senken Sie Ihre Steuerbelastung 

nachhaltig. 







Neuauflage: 

VZ-Ratgeber 

«Steuern» 

Wer sich über seine Steuerrechnung 

ärgert, wenn sie 

schon da ist, kann nichts 

mehr daran ändern. Am 

besten sorgen Sie jetzt dafür, 

dass Sie künftig weniger 

Steuern zahlen. Mit einer 

geschickten Steuerplanung 

können Sie jedes Jahr viele 

tausend Franken sparen. 

Viele Spartipps, Tabellen 

und Übersichten der kantonal 

stark unterschiedlichen 

Steuerabzüge und Steuertarife 

finden Sie zum Beispiel 

im aktualisierten Ratgeber. 


Steuern optimieren? 

Die Experten des VZ helfen 

Ihnen gern. Bestellen Sie 

den Ratgeber oder reservieren 

Sie ein kostenloses Gespräch 

im VZ Vermögens 

Zentrum in Ihrer Nähe 

(siehe Seite 24). 

BUCHTIPP 

STEUERN 

Neuauflage 



ISBN 978-3-906162-33-1 

Erfahren Sie, wie Sie Ihre 

Steuerbelastung nachhaltig 

senken können. 

Bestellen Sie den Ratgeber 

unter vzch.com/buecher, 

mit der Bestellkarte oder 

unter 044 207 27 27.


Liegenschaften verwalten lassen: 

Was zählt, ist die Vermarktungskompetenz 

Bei der Wahl einer Immobilienverwaltung ist ein guter Leistungsausweis bei der 

Vermarktung von Renditeobjekten wichtiger als das Honorar für die Verwaltung. 

Mehrfamilienhäuser sind 

als Renditeobjekte gefragt. 

Der Bauboom der letzten 

Jahre führte allerdings 

dazu, dass die Leerstände 

stark zugenommen haben. 

Erfolg reiche Bauherren 

holen darum früh eine 

Immobilienverwaltung mit 

ins Boot, die einen guten 

Leistungsausweis bei der 

Vermarktung von Renditeobjekten 

vorweisen kann. 

Wie wichtig die Vermarktungskompetenz 

ist, illustriert 

das folgende Beispiel. 

Für ein Bauprojekt 

holte das VZ Offerten von 

vier Immobilienverwaltern 

ein (Tabelle oben). Die geschätzten 

Mieteinnahmen 

lagen erstaunlich weit auseinander. 

Ob sich die pro 

gnostizierten Mieten tatsächlich 

realisieren lassen, 

ist zwar nicht garantiert – 

Immobilienverwalter im Vergleich 

Ausgangslage: Offerten für die Verwaltung eines Mehrfamilienhauses 

(Bauprojekt) mit Schätzungen der Mieteinnahmen; daraus abgeleitet 

der jeweilige Ertragswert der Liegenschaft. 

Verwaltung 

Honorar 

sie geben aber einen Hinweis 

darauf, wie ambitioniert 

die Verwaltung ist. 

Für die Finanzierung des 

Projekts sind die Mieteinnahmen 

zentral, denn daraus 

leitet sich der Ertragswert 

der Liegenschaft ab. 

Auf diesen Wert stützen die 

Banken ihren Entscheid, 

ob sie die Hypothek über 

7 Millionen Franken bewilligen, 

die der Bauherr 

Schätzung 

Mieteinnahmen 1 

Ertragswert 

Liegenschaft 2 

A 17’246 CHF 381’722 CHF 9,5 Mio CHF 

B 17’539 CHF 438’480 CHF 11,0 Mio CHF 

C 17’580 CHF 474’300 CHF 11,8 Mio CHF 

D 18’298 CHF 397’750 CHF 9,9 Mio CHF 

1 Auf ein Jahr hochgerechnet 

2 Kapitalisierungssatz 4,0% 

in diesem Beispiel braucht. 

Beim tiefsten Ertragswert 

würde sich für ihn eine 

Amortisationspflicht ergeben, 

denn die Belehnungsquote 

beliefe sich auf über 

65 Prozent. Damit wäre das 

Haus gemäss Bankenregeln 

nicht selbsttragend und 

damit nicht finanzierbar. 

Läge der Finanzierung dagegen 

ein Ertragswert von 

11,8 Millionen Franken 

zugrunde, wäre die kalkulatorische 

Tragbarkeit der 

Liegenschaft gegeben. 

Tipp: Achten Sie bei 

der Wahl eines Verwalters 

darauf, dass er auch gute 

Referenzen aus der Neuvermietung 

vorweisen kann. 

Mehr zu diesem Thema erfahren 

Sie aus der Checkliste 

«Immobilienverwaltung» 

(siehe Kasten unten). 

Sie haben Fragen zu 

Ihren Renditeliegenschaften? 

Vereinbaren Sie 

jetzt ein kostenloses Gespräch 



MERKBLATT 

Immobilienverwaltung 







vz news 115/April 2019 

Frühlingstour zwischen Zürichsee 

und Knonaueramt 

Mit den längeren Tagen und dem Grünen und Blühen 

zieht es uns wieder hinaus in die Natur. Auf dieser 

Wanderung zwischen der Innerschweiz und dem 

Zürichsee gibt es duftende Wälder, spriessende Felder 

und Aussichten über die Stadt und das Land. 

Gastautor: Heinz Staffelbach, Wanderbuchautor und Fotograf 

Von ihren nördlichen Ausläufern 

erstreckt sich die 

Üetliberg-Albis-Kette über 

mehr als 20 Kilometer der 

linken Zürichsee-Seite entlang, 

bis sie in Sihlbrugg 

abrupt ihr südliches Ende 

erreicht. Unsere etwa zweistündige 

Frühlingswanderung 

folgt dem Gratrücken 

von der Felsenegg in der 

Mitte der Bergkette und 

führt hinab nach Langnau 

am Albis. 

Mit der Luftseilbahn 

auf die Felsenegg 

Den Ausgangspunkt erreicht 

man mit der Seilbahn 

von Adliswil aus. Nachdem 

1875 die erste Dampfbahn 

auf den Üetliberg schnaubte, 

entstanden sieben Projekte 

für ähnliche Bahnen 

weiter südlich. Realisiert 

wurde nur die Luftseilbahn 

auf die Felsenegg, die 1954 

ihren Betrieb aufnahm. 

Von der Felsenegg folgt 

der Wanderweg konstant 

dem höchsten Punkt des 

Bergrückens. Mal öffnet 

sich ein weiter Blick auf 

den Zürichsee und seine 

dicht besiedelten Hänge, 

mal über die weite Hügellandschaft 

im Westen und 

Süden mit Blick bis in die 

Innerschweizer Alpen. 

Unterwegs kann man sich 

bestens verpflegen: Es gibt 

Restaurants kurz nach dem 

Start und dann wieder nach 

zwei, vier und fünf Kilometern. 

Besonders schön 

und aussichtsreich liegt das 

Albishaus, etwa 300 Meter 

westlich des Weges entlang 

der Albis-Kette. 

Kappeler Milchsuppe 

und Bärlauchpesto 

Der Albispass südlich 

des Albishauses wurde 

wahrscheinlich schon im 

13. Jahr hundert als Zugang 

zum Gotthardpass genutzt. 

Bekannt sind die weiten 

Felder bei Kappel, etwas 

südlich davon. Dort wurden 

1531 zwei der frühsten 

Religionskriege Europas 

ausge tragen, bei denen die 

reformierten Zürcher gegen 

die katho lischen Innerschweizer 

kämpften. Der 

erste Kappelerkrieg wurde 

mit der Kappeler Milchsuppe 

friedlich beigelegt. Im 

zweiten fiel Zwingli, und die 

Ausbreitung der Reformation 

in der Deutschschweiz 

war vorerst beendet. 

Nach dem Albispass 

führt der Weg durch den 

Wald hinunter nach Langnau 

am Albis. Er schlängelt 

sich durch grosse Bestände 

von Bärlauch, dessen Duft 

im April und Mai die Luft 

erfüllt. Mit wenig Aufwand 

lassen sich dann die 

kleinen Blätter zupfen, aus 

denen sich ein Salat oder 

Pesto machen lassen. Aufpassen 

muss man nur, dass 

man die Pflanze nicht mit 

giftigen Maiglöckchen oder 

Herbstzeitlosen verwechselt. 

Charakteristisch für 

den Bärlauch ist der intensive 

Geruch, der beim Reiben 

der Blätter entsteht. 

✂ 

Frühlingstour 

am Albis 

Ausgangspunkt 

Felsenegg 

Route 

Der Albiskrete entlang via 

Buchenegg bis zum Albispass, 

dann hinunter nach 

Langnau am Albis. 

Länge: 7,1 km 

Aufstieg: 150 m 

Abstieg: 390 m 

Dauer: ca. 2 Stunden 

Endpunkt 

Bushaltestelle «Langnau 

am Albis, Unteralbis» 

Einkehren 

WEGWEISER 

Felsenegg, Buchenegg, 

Albishaus, Albispasshöhe 

Standorte VZ-Bänkli 

Beim Restaurant Albishaus 

und auf dem Oberen 

Langnauerberg 

Das VZ hat in 

den letzten Jahren 

in verschiedenen Regionen 

über 700 Holzbänke 

zum Ausruhen gestiftet.

Facebook “f” Logo CMYK / .eps Facebook “f” Logo CMYK / .eps 

Seite 24 | April 2019 

Pensionierung, Anlagen, Hypotheken: 

Die VZ-Experten in den Medien 

So lassen Sie Ihre Säule 

3a beständig wachsen 

Tages-Anzeiger, 15.2.2019 

Auch das VZ bietet kostenmässig 

attraktive Möglichkeiten, 

sein Vorsorgegeld 

in Wertschriften anzulegen. 

Hier wird das Kapital in Exchange 

Traded Funds – also 

börsengehandelte Fonds – 

investiert, welche an einen 

Index gekoppelt sind. Dank 

dieser Strategie sind die 

Kosten ebenfalls deutlich 

geringer als bei herkömmlichen 

Vorsorgefonds. 

Die Liborhypothek geht 

Cash.ch, 10.2.2019 

Tiefe Zinsen haben Liborhypotheken 

transparenter 

Teure Unfallversicherung für Sportvereine 

SRF 10vor10, 26. Februar 2019 

Kleine Sportvereine können sich die hohen Prämien 

der Unfallversicherung nicht leisten. Stefan 

Thurnherr vom VZ sagt: «Die SUVA müsste eine 

Lösung anbieten können. Oder die Privatversicherer 

einigen sich auf einen Schlüssel und teilen 

sich die Risiken auf, damit diese tragbar sind.» 

und historisch billig gemacht. 

Mit der Umstellung 

auf neue Systeme droht 

nun, ein Stück Transparenz 

verloren zu gehen: «Denn 

Banken könnten ihre Margen 

leichter erhöhen», sagt 

Adrian Wenger, Hypothekarexperte 

beim VZ. 

3a-Fonds besser als 

ein Zinskonto 

K-Geld, 7.2.2019 

Das VZ hat für K-Geld berechnet, 

wie viel Geld ein 

Sparer hat, der während 

30 Jahren auf ein 3a-Konto 

einzahlte, und wie viel jemand 

bekommt, der in 

einen 3a-Wertschriftenfonds 

investierte. Fazit: 

Für jüngere Sparer mit 

einem Anlagehorizont von 

einem Dutzend und mehr 

Jahren lohnt sich der Wechsel 

zu einem 3a-Fonds. 

Deshalb gehen 

Jungfirmen hops 

SonntagsBlick, 3.2.2019 

Immer mehr machen sich 

selbstständig, aus Euphorie 

wird schnell Frust. Laut 

einer Studie des VZ unterschätzen 

Gründer den 

Stress, den tiefen Lohn und 

die persönliche Haftung. 

Viele seien zu optimistisch: 

«Sie stellen zum Beispiel 

keinen realistischen Businessplan 

auf», sagt VZ-Experte 

Simon Tellenbach. 

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1 Auf diese Themen sind wir spezialisiert: 

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Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen übernimmt das VZ keine Gewähr. Angaben zu Finanzprodukten dienen ausschliesslich der Information und stellen kein Angebot zum Kauf, Verkauf 

oder Vertrieb von Anlageprodukten dar; ein solches Angebot wird ausdrücklich ausgeschlossen. Die vergangene Performance von Anlageprodukten bietet keine Gewähr für die künftige Entwicklung.

vznews, Schweiz deutsch, April 2019, Ausgabe 115

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