IMMOBILIENSEMINAR - portfolio institutionell

IRE|BS ImmoBIlIEnakadEmIE – WEItERBIldung auf höchStEm nIvEau
IMMOBILIENSEMINAR
„Cash Flow-Modelling“
in haMburg, FrankFurt aM Main und MünChen
leitung: dr. sven-eric ropeter-ahlers,
inhaber der Firma ropeter ahlers real estate Consulting & analysis
ZWEITÄGIGES IMMOBILIENFACHSEMINAR CASH FLOW-MODELLING
Teilnehmer des Seminars Cash Flow-Modelling erarbeiten sich
fundierte Kenntnisse der wesentlichen finanzmathematischen
Konzepte sowie Methoden der Investitionsrechnung. Sie lernen,
diese Methoden in MS-Excel abzubilden und in praktische
Lösungen für ihren beruflichen Alltag umzusetzen.
das Seminar vermittelt nicht nur anwenderwissen, sondern auch
tieferes verständnis für die verwendeten methoden und tools. Entsprechend
können die teilnehmer nach dem Seminar zum einen
die Ergebnisse der Investitionsrechnung erheblich besser interpretieren
und ihre kunden auf dieser Basis fundierter beraten. Zum
anderen können sie einschätzen, wo die grenzen der von ihnen
verwendeten tools und methoden sind und welche fragestellungen
entsprechend an interne oder externe Spezialisten weitergegebe
werden müssen.

STuDIENINHALTE
Im ersten teil des kurses frischen die teilnehmer zunächst theoretisches
Wissen zu finanzmathematik und Investitionsrechnung
für Immobilien sowie zu notwendigen mS-Excel-funktionen auf.
auf Basis dieser grundlagen steigen die teilnehmer detailliert in die
verschiedenen modelle und methoden des cash flow-modellings
für die Investitions- und Risikoanalyse ein.
anschließend bearbeiten die teilnehmer anforderungsbeispiele aus
ihrem Berufsalltag: gemeinsam entwickeln teilnehmer und kursleiter
lösungen. dadurch werden die erlernten methoden verfeinert,
ausgebaut und sukzessive ergänzt. die veranstaltung wird durch
umfangreiche Begleitunterlagen – unter anderem mit interaktiven
Schulungsmaterialien und Übungen – ergänzt.
Jedes kompakt-Seminar wird von höchstens 15 teilnehmern besucht.
Ziel ist es, innerhalb von kleinen Seminargruppen optimale
lernergebnisse zu erzielen.
LEITuNG
DR. SvEN-ERIC ROpETER-AHLERS
3. CASh FLow-ModELLIErunG Für
IMMobILIEn - VoM MIETVErTrAG zur
CASh FLow-rEIhE
2. KonzEpTE und VErFAhrEn
dEr InVESTITIonSrEChnunG
1.1 GrundLAGEn
FInAnzMAThEMATIK
der diplom-kaufmann dr. Sven-Eric Ropeter-ahlers verfügt als unternehmensberater über mehr als
15 Jahre Erfahrung auf dem gebiet der Immobilien-Investitionsanalyse. In diesem Rahmen berät
er unternehmen aus der versicherungs- und Bankenwirtschaft, der Industrie, Immobilieninvestoren
und asset manager, aber auch mittelständisch organisierte Immobilienunternehmen. dr. Sven-Eric
Ropeter-ahlers hat zahlreiche fachartikel und Buchbeiträge zu den themen Investitionsrechnung
und Risikoanalyse veröffentlicht.
Weitere Informationen erhalten Sie unter www.ropeter-ahlers.de
4. InVESTITIonSAnALySE Für
IMMobILIEn In dEr prAxIS
1.2 GrundLEGEndE
FunKTIonEn und
uMSETzunG In
MS-ExCEL

SEMINARpROGRAMM 1.TAG
09:30 bis 11:00 uhr und 11:30 bis 13:00 uhr:
block 1: Grundlagen der Finanzmathematik und praktische
umsetzung in MS-Excel
die teilnehmer frischen ihre kenntnisse im umgang mit mS-
Excel auf und erhalten einen ersten Überblick über die
möglich keiten und grenzen mS-Excel-basierter ansätze zur
Investitionsanalyse. dazu setzen teilnehmer Instrumente und
funktionalitäten von mS-Excel für die Investitionsrechnung
ein und bauen flexible analyseansätze auf. Sie lernen, wie
Eingabefehler von anwendern bereits im vorfeld vermieden und
Ergebnisanalysen vereinfacht werden.
Lernschritte der „MS-Excel-Auffrischung“
> arbeiten mit absoluten, relativen und gemischten Bezügen
> arbeiten mit dem formel-assistenten
> vorgehen beim aufbau allgemeingültiger und möglichst
flexibler analyseansätze
∙ das Eva-Prinzip in Excel (Eingabe, verarbeitung, ausgabe)
∙ trennung von variablen, daten, formeln und Ergebnissen
∙ gute Benutzerführung
∙ Steuerelemente zur vereinfachung und kontrolle der Eingaben
> theoretische und praktische umsetzung der grundlegenden
konzepte der finanzmathematik
∙ aufzinsungsfaktor/ abzinsungsfaktor
∙ Rentenendwertfaktor/ Rentenbarwertfaktor
∙ annuitätenfaktor/ tilgungsfaktor
∙ Berücksichtigung der unterjährigkeit in der Zinseszins- und
Rentenrechnung
∙ Berücksichtigung vorschüssiger Zahlungen in der Zinseszinsund
Rentenrechnung
∙ Berücksichtigung vorschüssiger Zahlungen und unterjährigkeit
> namen als alternative zu Bezügen
> anwendung von tabellenformeln zur Berechnung von
mehrfachoperationen
> Zielwertsuche und optimierung
14:00 bis 15:30 uhr und 16:00 bis 17:30 uhr:
block 2: Einführung in Investitionsanalyse und
Investitionsrechnung
die teilnehmer erfahren, wie das kapitalwertmodell funktioniert
und können nach diesem Block einschätzen, wie sich die enthaltenen
Parameter gegenseitig beeinflussen. gemeinsam werden in
mS-Excel ein dcf-modell und darauf aufbauend ein modell zur
Berechnung der Rendite mittels internen Zinsfuß entwickelt.
hierzu wird in der veranstaltung zunächst ein einfaches Basismodell
aufgebaut, das anschließend sukzessive erweitert und der
„realen“ Welt immer weiter angenähert wird. die teilnehmer lernen,
wie ein dcf-modell in einen Zinssatz oder eine rendite (Irr)
umgerechnet wird und welche Aussagekraft eine auf diesem
Wege berechnete Rendite hat. Zudem erarbeiten sich die teilnehmer,
unter welchen Bedingungen sie die gelernten methoden
sinnvoll anwenden können und wann nicht.
Lernschritte: Einführung in die grundlegenden Konzepte der
Investitionsanalyse
> kurze Einführung in die Investitionstheorie
> kapitalwert-methode
∙ grundlegende methodik
∙ aufgaben des kalkulationszinsfußes
∙ Einsatz zur Bewertung bzw. Preisfindung
> ableitung der methode des Internen Zinsfuß aus dem kapitalwert
∙ darstellung der grundlegende methodik
∙ Behandlung der Probleme der klassischen methoden
Klassische Verfahren der Investitionsrechnung
> darstellung des konzeptionellen aufbaus eines dcf-modells
> kapitalwertmethode oder dcf-verfahren
∙ grundstruktur einfacher modelle ohne Berücksichtigung
steuerlicher Effekte
∙ aufbau des Basismodells
∙ optimierung der Parametersteuerung und Benutzerführung
> Übergang von dcf auf IRR
∙ darstellung der relevanten grundüberlegungen
∙ ableitung des IRR aus dem dargestellten dcf-modell
∙ vorteile, nachteile und grenzen des IRR-modells
> Einfluss der verschiedenen modellparameter auf die
Berechnungen und das Ergebnis
> anwendungsgebiete der dargestellten modellansätze

SEMINARpROGRAMM 2.TAG
09:00 bis 10:30 uhr:
Fortsetzung block 2: Einführung in Investitionsanalyse und
Investitionsrechnung
11:00 bis 12:30 uhr:
block 3: Cash Flow-Modellierung für Immobilien
anhand von praktischen Beispielen erarbeiten sich die teilnehmer
einen Überblick über in der cash flow-modellierung eingesetzten
methoden und Instrumente. auf dieser Basis werden anschließend
konzepte und methoden zur analyse und Bewertung von mietkonditionsvergleichen
entwickelt beziehungsweise dargestellt.
Lernschritte:
> vorgehensweisen und Instrumente zur modellierung und
abbildung von mietverträgen
> arbeiten mit Indices
∙ datenbeschaffung
∙ methoden der trendanalyse und –extrapolation
> ansätze und modelle zur systematischen Berücksichtigung und
Bewertung von mietincentives
> Berechnung von Effektiv- und Referenzmieten
> aufbau von barwertorientierten mietkonditionsvergleichen zum
vergleich von mietangeboten
> kostenprognosen
13:30 bis 15:00 uhr und 15:30 bis 17:00 uhr
block 4: Moderne Methoden der Investitionsrechnung
gemeinsam mit den teilnehmern wird zunächst ein vofI-modell
mittels mS-Excel entwickelt. die teilnehmer vertiefen anschließend
anhand von praktischen Beispielen den gewonnenen
Überblick über Investitionsrechnungen auf Basis von vollständigen
finanzplänen.
anschließend wird auf der grundlage einer der zuvor behandelten
methoden (wahlweise dcf, IRR oder vofI) ein modell zur Beurteilung
von Investitionen in den bestand entwickelt, das der
spezifischen Zielsetzung der analyse der relativen vorteilhaftigkeit
von Investitions-, Sanierungs- oder umbaualternativen explizit
Rechnung trägt.
Zusätzlich erhalten die teilnehmer einen kurzen Überblick über
die Bedeutung der berücksichtigung von risiken sowie deren
abbildung im Rahmen der Investitionsrechnung. hierzu werden
aufbauend auf einem der zuvor entwickelten modelle der
Investitionsrechnung (ebenfalls wahlweise dcf, IRR oder vofI)
unterschiedliche ansätze der Risikoanalyse entwickelt und
praktisch umgesetzt.
die Teilnehmer lernen…
> Wie eine realitätsnahe Rendite für eine Immobilieninvestition
mit vollständigen finanzplänen ermittelt wird.
> Welche auswirkungen unterschiedliche formen der
finanzierung auf die Rentabilität von Investitionen haben.
> Wie Investitionen in den Bestand zu beurteilen sind und welche
Besonderheiten für analysemodelle berücksichtigt werden
müssen.
> die Bedeutung von Risiken in der Investitionsrechnung einzuschätzen,
sie systematisch abzubilden und zu analysieren.
> Welche funktionen von Excel für diese vorhaben genutzt
werden können.
Lernschritte:
> methode vollständiger finanzpläne (vofI)
∙ grundstruktur einfacher modelle ohne Berücksichtigung
steuerlicher Effekte
∙ aufbau des Basismodells
∙ modellierung der cash-flows
∙ Integration, abbildung und analyse der Effekte aus
finanzierung
∙ optimierung der Parametersteuerung und Benutzerführung
> analyse von Investitionen in den Bestand
∙ konzeption und vorgehensweise
∙ Besonderheiten im vergleich zur „konventionellen“
Investitionsrechnung
> konzeption und darstellung grundlegender Instrumente zur
Risikoanalyse
∙ Bedeutung und abbildung von Risiken bzw. unsicherheit in
der Investitionsrechnung
∙ Übersicht über die verschiedenen methoden sowie deren
umsetzung mittels mS-Excel
> Realisierung von „Was-wäre-wenn“-analysen
> arbeiten mit Szenarien

vERANSTALTuNGSORTE
14. und 15. november 2012 in hamburg
frankfurt School of finance & management
Studienzentrum hamburg
Ericusspitze 2-4
20457 hamburg
anfahrtsbeschreibung
26. und 27. november 2012 in
Frankfurt am Main
thE SQuaIRE conference-center
the SQuaIRE 12/ flughafen
60549 frankfurt
anfahrtsbeschreibung
11. und 12. dezember 2012 in München
IRE|BS Immobilienakademie gmbh
niederlassung münchen
gut möschenfeld
St. ottilienweg 11
85630 grasbrunn
anfahrtsbeschreibung
ÜBER uNS
die IRE|BS Immobilienakademie gmbh bietet ihren teilnehmern
praxisnahe Weiterbildungen, renommierte dozenten und ein starkes
netzwerk.
das sagen auch die teilnehmer der berufsbegleitenden Studiengänge:
die IRE|BS Immobilienakademie gmbh belegt im bundesweiten
vergleich Platz 1 beim hochschulranking der Immobilien
Zeitung. die IZ befragt jedes Jahr Studierende und teilnehmer
immobilienwirtschaftlicher fächer zu den Studien bedingungen
ihrer hochschule oder akademie. dieses Jahr wurden 21 Bildungseinrichtungen
bewertet.
SEMINARpREIS
der Seminarpreis beträgt 1.450 Euro zuzüglich 19 Prozent
mehrwertsteuer. absolventen der IRE|BS Immobilienakademie und
mitglieder der ImmoEBS profitieren vom vorzugspreis in höhe von
1.300 Euro zuzüglich 19 Prozent mehrwertsteuer.
Im Preis sind die Seminarunterlagen, Pausengetränke sowie
mittagssnacks bereits enthalten.
TEILNEHMER
die teilnehmerzahl ist auf 15 Personen begrenzt um sicherzustellen,
dass alle teilnehmer intensiv betreut werden können.
JETZT ANMELDEN
Bei der IRE|BS Immobilienakademie –
Weiterbildungsanbieter nr. 1
IRE|BS Immobilienakademie gmbh
Barocketage
kloster Eberbach
65346 Eltville im Rheingau
telefon: +49 (0) 67 23 /99 50 -30
E-mail: anmelden@irebs.de