Beteiligung - Capital Stage AG
Beteiligung - Capital Stage AG
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Unternehmenspräsentation<br />
20<br />
09
Inhalt<br />
1.� Mission Statement und USP<br />
2.� Unternehmen<br />
3.� Investitionsstrategie<br />
4.� <strong>Beteiligung</strong>en<br />
5.� Finanzkennzahlen<br />
6.� Ausblick<br />
3
Mission<br />
„<br />
Statement<br />
<strong>Capital</strong> <strong>Stage</strong> ist eine börsennotierte Private-Equity-<br />
Gesellschaft für wachstumsstarke Unternehmen.<br />
Einen Schwerpunkt innerhalb der<br />
<strong>Beteiligung</strong>sstrategie bildet der Sektor<br />
Umwelttechnologie/Erneuerbare Energien.<br />
Wir bieten unseren Partnerunternehmen<br />
mehr als nur risikotragendes Eigenkapital.<br />
Durch interdisziplinäres Know-how steigern wir<br />
den Wert unserer Portfoliounternehmen nach-<br />
haltig.<br />
Davon profitieren unsere Partnerunternehmen<br />
und unsere Aktionäre.<br />
“<br />
4
USP<br />
�� Börsennotierte Private Equity Gesellschaft<br />
�� Klare Investitionsstrategie<br />
�� Besondere Expertise im Bereich Erneuerbare Energien<br />
�� Aussichtsreiches <strong>Beteiligung</strong>sportfolio und vielversprechender Dealflow<br />
�� Erfahrenes Team mit gutem Track Record (z.B. Conergy <strong>AG</strong>,<br />
ErSol Solar Energy <strong>AG</strong>)<br />
�� Jahresünerschuss 2008 EUR 5,6 Mio.<br />
�� Jahresüberschuss 2007 EUR 7,1 Mio.<br />
�� Jahresüberschuss 2006 EUR 15,8 Mio.<br />
�� Jahresüberschuss 2005 EUR 25,1 Mio.<br />
�� Eigenkapitalquote 99,2 %<br />
5
Vorstand<br />
Felix Goedhart, Vorsitzender des Vorstands, geb. 1964<br />
Studium der Betriebswirtschaftslehre an der Hochschule St. Gallen, Schweiz und<br />
der University of Chicago, USA, Lic. Oec. HSG; MBA,<br />
Booz Allen Hamilton, München,<br />
Senior Projektleiter Telco/Medien<br />
PREMIERE MEDIEN GmbH & Co KG, Hamburg<br />
Mitglied der Geschäftsführung<br />
equitrust <strong>AG</strong>, Hamburg<br />
Vorsitzender des Vorstandes<br />
Seit November 2006<br />
<strong>Capital</strong> <strong>Stage</strong> <strong>AG</strong>, Hamburg<br />
Vorsitzender des Vorstands<br />
Mitgliedschaften in Kontrollgremien:<br />
Gottfried Schultz GmbH & Co. KG, Ratingen,<br />
Mitglied des Verwaltungsrats<br />
Inventux Technologies <strong>AG</strong>, Berlin,<br />
Stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats<br />
BlueTec GmbH & Co. KG, Trendelburg,<br />
Mitglied des Beirats<br />
GBA Gesellschaft für Bioanalytik Hamburg mbH, Hamburg,<br />
Mitglied des Beirats<br />
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Aufsichtsrat<br />
Dr. Manfred Krüper, Vorsitzender<br />
Dr. Manfred Krüper war bis 30. November 2006 Mitglied des Vorstands der E.ON <strong>AG</strong>, Düsseldorf.<br />
Er ist zugleich im Aufsichtsrat der Coal & Minerals GmbH, Düsseldorf (Vorsitzender), der S<strong>AG</strong> Group GmbH, Langen<br />
(Vorsitzender), der DBT GmbH, Lünen (stellv. Vorsitzender) sowie Mitglied des Beirats der EQT Partners <strong>Beteiligung</strong>sberatung<br />
GmbH, München und der Odewald & Cie. GmbH, Berlin.<br />
Alexander Stuhlmann, stellvertretender Vorsitzender<br />
Alexander Stuhlmann war bis zum 30. April 2008 Vorstandsvorsitzender der WestLB <strong>AG</strong>, Düsseldorf.<br />
Er ist zugleich Vorsitzender des Aufsichtsrats der alstria office REIT-<strong>AG</strong>, Hamburg und stellvertretender Vorsitzender des<br />
Aufsichtsrats der Hamburger Feuerkasse Versicherungs-<strong>AG</strong>, Hamburg. Weiterhin ist Herr Stuhlmann Mitglied des Aufsichtsrats<br />
der HCI <strong>Capital</strong> <strong>AG</strong>, Hamburg, der LBS Bausparkasse Schleswig-Holstein-Hamburg <strong>AG</strong>, Hamburg, des BVV<br />
Versicherungsverein des Bankgewerbes a.G., Berlin, der BVV Versorgungskasse des Bankgewerbes e.V., Berlin und des BVV<br />
Pensionsfonds des Bankgewerbes <strong>AG</strong>, Berlin.<br />
Herr Stuhlmann ist darüber hinaus Vorsitzender des Beirats der Jahr Holding GmbH & Co. KG, Hamburg, der Frank<br />
<strong>Beteiligung</strong>sgesellschaft mbH, Hamburg und der Siedlungsbaugesellschaft Hermann und Paul Frank mbH & Co. KG, Hamburg<br />
sowie Mitglied des Beirats der Studio Hamburg Berlin Brandenburg GmbH, Berlin und Mitglied des Kuratoriums der HASPA<br />
Finanzholding, Hamburg.<br />
Herr Stuhlmann war bis zum 31. Dezember 2006 Vorstandsvorsitzender der HSH Nordbank, Hamburg.<br />
Berthold Brinkmann<br />
Berthold Brinkmann (RA, StB, vBP) ist Partner bei Brinkmann & Partner Partnerschaftsgesellschaft, Hamburg; weiterhin<br />
ist er Aufsichtsratsvorsitzender bei der Rügen Fisch <strong>AG</strong>, Sassnitz.<br />
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Aufsichtsrat<br />
Dr. Cornelius Liedtke<br />
Dr. Cornelius Liedtke ist Unternehmer und Gesellschafter der B&L-Gruppe, Hamburg.<br />
Albert Büll<br />
Albert Büll ist Unternehmer und Gesellschafter der B&L-Gruppe, Hamburg.<br />
Er ist zugleich im Aufsichtsrat der Verwaltung Kalorimeta <strong>AG</strong>, Hamburg (stellv. Vorsitzender) sowie der<br />
Urbana Energietechnik <strong>AG</strong> & Co. KG, Hamburg (Mitglied).<br />
Dr. Jörn Kreke<br />
Dr. Jörn Kreke ist seit Mitte 2001 Vorsitzender des Aufsichtsrates der Douglas Holding <strong>AG</strong>, ferner ist er<br />
Mitglied des Aufsichtsrat der Deutsche Euroshop <strong>AG</strong>, Hamburg sowie Mitglied des Beirats der Kalorimeta<br />
<strong>AG</strong> & Co. KG, Hamburg und der Urbana Energietechnik <strong>AG</strong> & Co. KG, Hamburg.<br />
Ehrenamtlich hat Herr Dr. Kreke u.a. die Interessen des Handels als langjähriger Vorsitzender des DIHK-<br />
Handelsausschusses vertreten und an der FernUniversität Hagen den Douglas-Stiftungslehrstuhl für<br />
Handel und Dienstleistung errichtet.<br />
8
Investment-Team<br />
Detlef Steinmann, Investment Director, geb. 1961<br />
Dipl.-Wirtsch.-Ing., TU Darmstadt<br />
12 Jahre Industrie-Erfahrung: Aufbau und Leitung Zentrales Controlling/<br />
Unternehmensplanung, Finanzen bei dt. M-DAX Unternehmen<br />
Seit 2000 bei <strong>Capital</strong> <strong>Stage</strong> <strong>AG</strong> verantwortlich für Investments/Exits<br />
Mitgliedschaften in Kontrollgremien: Inventux Technologies <strong>AG</strong>, Berlin, Mitglied des<br />
Aufsichtsrats<br />
Wilhelm Dreyer, Investment Director, geb. 1969<br />
Dipl.-Kaufmann, Uni Göttingen<br />
7 Jahre Private-Equity Erfahrung: Management, Controlling und Due<br />
Diligence von Private Equity-<strong>Beteiligung</strong>en (equitrust <strong>AG</strong>, MPC <strong>Capital</strong> <strong>AG</strong>),<br />
<strong>Beteiligung</strong>scontrolling und Investmentmanagement (<strong>Capital</strong> <strong>Stage</strong> <strong>AG</strong>)<br />
Seit 2007 bei <strong>Capital</strong> <strong>Stage</strong> <strong>AG</strong> verantwortlich für Investments/Exits<br />
9
Investment-Team<br />
Marc Tympner, Investment Analyst, geb. 1976<br />
Dipl.-Wirtsch.-Ing., TU Darmstadt<br />
Erste Private Equity Erfahrungen bei DZ Equity Partner<br />
Verantwortlich für Markt- und Wettbewerbsanalysen, Durchführung von<br />
Unternehmensbewertungen und <strong>Beteiligung</strong>scontrolling<br />
Seit 2007 bei <strong>Capital</strong> <strong>Stage</strong> <strong>AG</strong><br />
Tim Kallas, Investment Analyst, geb. 1980<br />
Dipl.-Kaufmann, Uni Köln<br />
Zuvor im Bereich Mergers & Acquisitions bei der Deutschen Bank<br />
Verantwortlich für Markt- und Wettbewerbsanalysen, Durchführung von<br />
Unternehmensbewertungen und <strong>Beteiligung</strong>scontrolling<br />
Seit 2007 bei <strong>Capital</strong> <strong>Stage</strong> <strong>AG</strong><br />
10
Aktionärsstruktur und Aktienkurs<br />
Aktionärsstruktur Die Aktie<br />
AMCO<br />
Service GmbH<br />
29,64%<br />
Albert Büll VV<br />
27,53%<br />
Aktien: St. 25,2 Mio.<br />
MarketCap: ca. � 48,9 Mio.<br />
Stand05.05.09<br />
Freefloat<br />
20,4%<br />
LRI Invest<br />
S.A.<br />
6,15%<br />
RTG Bet.<br />
GmbH<br />
(Felix<br />
Goedhart)<br />
4,90%<br />
Dr. Liedtke VV<br />
11,38%<br />
In Euro<br />
> Anfangskurs: 1,70 Euro<br />
Endkurs: 2,13 Euro <<br />
11
Investitionsstrategie<br />
Phase/Volumen Branche<br />
•� Expansion / pre-IPO � 2 – 8 Mio. EK<br />
•� Buyout / Turnaround � 5 – 10 Mio. EK<br />
Regionen Kriterien<br />
•� Erneuerbare<br />
Energien<br />
•� Umwelttechnologien<br />
•� Sonstiges<br />
•� Europa •� Innovatives Geschäftsmodell<br />
•� Erfahrenes Management<br />
•� Dynamisches Wachstum<br />
•� Stabile Marktposition<br />
•� Break-even<br />
12
Investitionsprozess<br />
01<br />
02<br />
03<br />
04<br />
05<br />
06<br />
01 02 03 04 05 06<br />
Erste Ansprache<br />
Ein erster Kontakt zwischen den Parteien stellt fest, ob der <strong>Beteiligung</strong>sansatz in das strategische Konzept beider<br />
Seiten passt und eine Zusammenarbeit grundsätzlich möglich ist.<br />
Vorprüfung<br />
Untersuchung der Finanz- und Ertragslage, Strategie und Planung des Zielunternehmens für eine erste Bewertung.<br />
Grundkonzeption und Beurteilung einer möglichen Transaktion.<br />
Vereinbarungen der Rahmenbedingungen<br />
Nach der Vorprüfung wird eine <strong>Beteiligung</strong>sstruktur entwickelt, Preisvorstellung und strategisch operativer Plan des<br />
Zielunternehmens aufgestellt. Vorvertrag und Erstellung eines Finanzierungskonzeptes für die <strong>Beteiligung</strong> unter<br />
Berücksichtigung der gesellschaftsrechtlichen- und steueroptimalen Struktur.<br />
„Due Diligence“<br />
Detaillierte Analyse der Finanzen, Steuern, Recht, Markt, Wettbewerb und evtl. Umweltfaktoren, ggf. mit Wirtschaftsprüfern,<br />
Steuerberatern oder Anwälten.<br />
Kaufvertrag<br />
Verhandlung und Vollzug der Transaktion<br />
Umsetzung der strategischen Planung<br />
<strong>Beteiligung</strong>sphase, bei der das Unternehmen nach Bedarf bei der Umsetzung und Weiterentwicklung der strategischen<br />
Planung unterstützt wird. Operative Leistungsverbesserung durch Finanzoptimierung, Outsourcing, Prozess- und<br />
Kostenoptimierungen und Personalsuchen.<br />
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Faire Partnerschaft<br />
�� Faire Vertragsgestaltung<br />
�� Gemeinsames Risiko<br />
�� Schnelle Entscheidungswege<br />
�� Konstruktive Mitarbeit bei strategischen Fragestellungen<br />
�� Keine Einmischung in operatives Tagesgeschäft<br />
�� Exzellentes Netzwerk<br />
�� Fundierte Kapitalmarktexpertise<br />
�� Offene Kommunikation und Berechenbarkeit<br />
�� Höhere Flexibilität als Private-Equity Fondsinvestoren<br />
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Track Record (<strong>Capital</strong> <strong>Stage</strong> Team)<br />
Erneuerbare Energien<br />
Investment EUR 5 Mio. EUR 3,3 Mio.<br />
Anteil am Unternehmen 9,0% 7,5%<br />
Investitionsbeginn<br />
IPO<br />
Exit<br />
IRR p.a.<br />
Multiple<br />
Juli 2001 September 2004<br />
März 2005 Oktober 2005<br />
Juli 2007 Februar 2006<br />
75,2% 1031,5%<br />
11.26 9.06<br />
15
Dealflow <strong>Capital</strong> <strong>Stage</strong><br />
Dealflow<br />
<strong>Beteiligung</strong>s-<br />
angebote<br />
Vorprüfung Detaillierte<br />
Prüfung<br />
Due Diligence<br />
<strong>Beteiligung</strong>en<br />
16
<strong>Beteiligung</strong>sportfolio aktuell<br />
Unternehmen Zeitpunkt Anteil Phase<br />
1. Blue Tec GmbH & Co. KG,<br />
Trendelburg<br />
2. GBA Gesellschaft für Bioanalytik<br />
Hamburg mbH, Hamburg<br />
Dezember 2006 10,00% Expansion<br />
Mai 2007 49,10% Expansion<br />
3. Inventux Technologies <strong>AG</strong>, Berlin Oktober 2007 28,23% Expansion<br />
Stand Dezember 2008<br />
17
<strong>Beteiligung</strong>: BlueTec GmbH & Co. KG, Trendelburg<br />
Branche Erneuerbare Energien – Solarthermie<br />
A schützende keramische Deckschicht<br />
B Absorptionsschicht<br />
C Korrosionsschutz und Haftgrund<br />
D Metallsubstrat<br />
E sichtbare und kurzwellige Strahlung<br />
F langwellige Strahlung<br />
•� Entwickelt, produziert und vertreibt „hochselektive Absorberbänder“,<br />
das „Herzstück“ eines Solarkollektors und der gesamten<br />
solarthermischen Anlage<br />
18
<strong>Beteiligung</strong>: BlueTec GmbH & Co. KG, Trendelburg<br />
Kurzprofil •� Gegründet Mitte 2005, Marktanteil in Europa bereits > 30%<br />
•� BlueTec liefert neue Maßstäbe: Qualitätsführerschaft<br />
•� Hohe Marktakzeptanz<br />
Bet. Zeitpunkt Dezember 2006<br />
CS-Anteil 10,0%<br />
•� Globales Wachstum für Solarthermie ist hoch<br />
(aktuelle Sarasin Studie)<br />
Weitere Ges. 4 Geschäftsführende Gründer, Unternehmer der Region<br />
Exit Tradesale oder IPO<br />
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<strong>Beteiligung</strong>: GBA Gesellschaft für Bioanalytik Hamburg mbH, Hamburg<br />
Branche Bioanalytik<br />
•� Wasser/Abwasser/Trinkwasser<br />
•� Abfall / Klärschlamm<br />
•� Sonderanalytik<br />
•� Probenahmen / Probetransport<br />
•� Lebensmittel- und Bedarfsgegenständeanalytik<br />
•� Wasser<br />
•� Mikrobiologie<br />
•� Lebensmittelhygiene<br />
•� Tätigkeitsbereiche Umwelt- und Lebensmittelanalytik<br />
20
<strong>Beteiligung</strong>: GBA Gesellschaft für Bioanalytik Hamburg mbH, Hamburg<br />
Kurzprofil •� Gegründet 1989, ca. 200 Mitarbeiter, 9 Standorte<br />
Bet. Zeitpkt. Mai 2007<br />
Anteil 49,1%<br />
•� Profitables Unternehmen, Wachstum organisch und über<br />
Akquisitionen<br />
•� Wachstumsschub durch die Übernahme eines gleich großen<br />
Wettbewerbers im Mai 2007:<br />
- annähernde Verdoppelung des Umsatzes<br />
- 4 weitere Standorte<br />
- Marktführerschaft bei Umweltanalysen in Norddeutschland<br />
- GBA gehört nach der Akquisition zu den TOP 5 der<br />
Laborunternehmen in Deutschland (Marktführer Eurofins)<br />
•� Fortsetzung der Buy-and-Build-Strategie geplant<br />
Weitere Ges. Management, Gründer<br />
Exit Tradesale oder IPO<br />
21
<strong>Beteiligung</strong>: Inventux Technologies <strong>AG</strong>, Berlin<br />
Branche Erneuerbare Energien – Dünnschicht-Photovoltaik<br />
•� Herstellung von Photovoltaik-Dünnschichtmodulen mit<br />
mikromorphen Tandemzellen<br />
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<strong>Beteiligung</strong>: Inventux Technologies <strong>AG</strong>, Berlin<br />
Kurzprofil •� Gegründet Anfang 2007<br />
•� Erfahrenes Management und Spezialistenteam mit großem eigenen<br />
Know-how und starkem Commitment<br />
•� Mikromorphe Tandemzelle bietet attraktive Wirkungsgrade und<br />
beherrschbare, kostengünstige Produktion<br />
•� Inventux als „Leuchtturm“-Partner für und „First-Mover“ mit<br />
Weltmarktführer Oerlikon-Solar, dem wichtigsten Anlagenausrüster<br />
und Technologiepartner<br />
•� Fabrikeröffnung Dezember 2008; TÜV Zertifikat für XSeries<br />
MICROMORPH Module im April 2009<br />
Bet. Zeitpunkt Oktober 2007 (Frühphase)<br />
CS-Anteil 28,23%<br />
Weitere Ges. Management und Friends & Family über Treuhandgesellschaft,<br />
Exit Tradesale oder IPO<br />
Conetwork Erneuerbare Energien Holding GmbH & Co. KGaA<br />
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Finanzkennzahlen (Konzern, IFRS)<br />
Jahresüberschuss in Mio. Euro<br />
Eigenkapital in Mio. Euro<br />
EK-Quote 2008: 99,2%<br />
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Ausblick<br />
�� <strong>Capital</strong> <strong>Stage</strong> operiert in einem Wachstumsmarkt.<br />
�� <strong>Capital</strong> <strong>Stage</strong> hat sich wirtschaftlich hervorragend entwickelt.<br />
�� <strong>Capital</strong> <strong>Stage</strong> verfügt über ein professionelles Management.<br />
�� <strong>Capital</strong> <strong>Stage</strong> verfolgt eine klare <strong>Beteiligung</strong>sstrategie.<br />
�� <strong>Capital</strong> <strong>Stage</strong> verfügt bereits über ein<br />
chancenreiches <strong>Beteiligung</strong>sportfolio.<br />
�� <strong>Capital</strong> <strong>Stage</strong> prüft weitere aussichtsreiche <strong>Beteiligung</strong>en.<br />
V43<br />
<strong>Capital</strong> <strong>Stage</strong> ist auf dem Weg zu einem der führenden<br />
börsennotierten Private Equity Unternehmen in Deutschland.<br />
25
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