Der neue Global Player
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<strong>Der</strong> <strong>neue</strong> <strong>Global</strong> <strong>Player</strong><br />
IR-Präsentation, November 2011<br />
0
Unternehmensprofil<br />
Positionierung und Kernkompetenzen<br />
POSITIONIERUNG<br />
International führend bei Metallkomponenten<br />
rund um Sicherheit und Komfort im Automobil<br />
Partner der globalen Automobilindustrie<br />
KERNKOMPETENZEN<br />
Entwicklung innovativer Produktlösungen<br />
für den individuellen Kundenbedarf<br />
Weltweit führendes Know-how im Werkzeugbau sowie in der<br />
Füge- und Montagetechnik für höchste Produktionseffizienz<br />
Höchste Präzision und Geschwindigkeit bei der Umformung<br />
und Verbindung von Stahl, Edelstahl und Aluminium<br />
Großserienfertigung von Komponenten,<br />
Baugruppen und Subsystemen<br />
1
Unternehmensprofil<br />
Geschäftsmodell<br />
Hoher Kundennutzen<br />
Höchste Innovationskraft<br />
für Produktlösungen und<br />
Produktionsprozesse<br />
Breit aufgestellter<br />
Maschinenpark für<br />
optimierte Stückkosten<br />
Nullfehler-Philosophie<br />
und hohe Liefertreue<br />
Stabiles,<br />
risikobegrenzendes<br />
Geschäftsmodell<br />
Klare Fokussierung<br />
Spezialist für Metallumformung im Tiefziehverfahren<br />
inklusive diverser Verbindungs- und Montagetechniken<br />
Abdeckung der gesamten Wertschöpfungskette<br />
Konzentration auf Automobilbranche<br />
- Wachstumspotenziale nicht ausgeschöpft<br />
- Attraktive Margen<br />
Ausgewogener Umsatzsplit<br />
3 Anwendungsbereiche<br />
Über 1.000 Produktlösungen<br />
Keine Abhängigkeit<br />
vom Markterfolg<br />
einzelner Kfz-Modelle<br />
2
Unternehmensprofil<br />
Ausgewogene Umsatzverteilung<br />
Mechanische Komponenten<br />
für Elektrik und Elektronik<br />
Konzernumsatz 2010<br />
36<br />
%<br />
34<br />
30<br />
Sicherheitskomponenten für<br />
Airbag, Sitz und Lenkung<br />
Strukturkomponenten für<br />
Karosserie und Fahrwerk<br />
mit Metallkomponenten für Sicherheit und Komfort im Automobil<br />
3
Unternehmensprofil<br />
Breite Palette an Produktlösungen<br />
KOMPONENTEN FÜR<br />
ELEKTRIK / ELEKTRONIK<br />
SICHERHEITS-<br />
KOMPONENTEN<br />
E-Motorengehäuse Airbag-Komponenten<br />
ABS und ESP Gehäuse<br />
Gehäuse für elektronische Steuergeräte<br />
Bauteile für Elektroantriebe<br />
Sitzverriegelungen, -strukturen<br />
Lenksäulenverstellmechanismen<br />
Pumpengehäuse<br />
STRUKTUR-<br />
KOMPONENTEN<br />
Querträger<br />
Karosserie- und Fahrwerksstrukturen<br />
Komponenten für Luftfedersysteme<br />
Wärmeabschirmungen<br />
4
Unternehmensprofil<br />
Produkt- und Prozessinnovationen<br />
FEDERBEINGABEL<br />
Bisherige Lösung Guss PWO Lösung<br />
Kostenvorteil: 40%<br />
5
Unternehmensprofil<br />
Produkt- und Prozessinnovationen<br />
LUFTFEDERBAUGRUPPE<br />
2-teilig<br />
Schweiß-<br />
naht<br />
Bisherige Lösung PWO Lösung<br />
� Prozessinnovation: Einteiliges Umformteil<br />
� Entfall Schweißnaht<br />
� Entfall Helium-Dichtprüfung<br />
� Kostenvorteil: Werkzeuge 24%<br />
Teile 18%<br />
1-teilig<br />
6
Unternehmensprofil<br />
Produkt- und Prozessinnovationen<br />
QUERTRÄGER-LEICHTBAUKONZEPT<br />
Kundenanfrage PWO Lösung<br />
� Reduzierung des Gewichts um 21% ≙ 2,3 kg<br />
� Kosten um 16% ≙ 3,60 EUR reduziert<br />
� 5 Sterne im EURO NCAP erreicht<br />
� Integration Knie Airbag zusätzlich<br />
� Erhöhung der Gleichteile LL/ RL<br />
7
Unternehmensprofil<br />
Breite Kundenbasis<br />
�<br />
und diverse andere Kunden<br />
der Automobilbranche<br />
Konzernumsatz 2010<br />
2<br />
2<br />
3<br />
222<br />
3<br />
3<br />
4<br />
4<br />
5<br />
11<br />
6<br />
%<br />
6<br />
13<br />
10<br />
11<br />
11<br />
8
Unternehmensprofil<br />
Wachstumstempo künftig noch höher<br />
als in der Vergangenheit<br />
500<br />
450<br />
400<br />
350<br />
300<br />
250<br />
200<br />
150<br />
100<br />
50<br />
Umsatz (Mio. EUR)<br />
10 Jahre<br />
� 10,4% p.a.<br />
Spalte2<br />
0<br />
97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11e 12e 13e 14e<br />
Krise 2008/2009<br />
Bis zu 15%<br />
p.a.<br />
Planung<br />
Indikation<br />
2011 – 2014:<br />
ohne Berücksichtigung<br />
von Materialpreis-<br />
verrechnungen<br />
� 1997 – 2010:<br />
Über 10 Jahre stabiles<br />
Wachstumsprofil<br />
� Deutlich steilerer Wachstums-<br />
pfad in den nächsten Jahren zu<br />
erwarten<br />
� Aufträge bis einschließlich 2012<br />
schon in den Büchern<br />
� EBIT-Marge von ~ 7% in der<br />
Vergangenheit trotz Kosten der<br />
internationalen Expansion<br />
� Künftig deutliche Margen-<br />
ausweitung erwartet<br />
9
Unternehmensprofil<br />
Hohe Anpassungsfähigkeit der Prozesse<br />
an wirtschaftliche Schwächeperioden<br />
Krise 2008/2009:<br />
Umsatzrückgang um 20% - dennoch in Q4 2009 schon wieder profitabel<br />
Umsatz (Mio. EUR)<br />
260 260 206 264<br />
2007 2008 2009 2010<br />
2007 2008 2009 2010<br />
Krise 2008/2009:<br />
Rückgang Eigenkapitalquote und Anstieg Gearing begrenzt<br />
Eigenkapitalquote (%)<br />
40 33 30 31<br />
2007 2007 2008 2008 2009 2009 2010 2010<br />
EBIT (Mio. EUR)<br />
2009 insgesamt: -4,9 Mio. EUR<br />
-5,0<br />
-2,2<br />
0,0<br />
2,3<br />
Q1<br />
Q1<br />
2009<br />
2009<br />
Q2<br />
Q2<br />
2009<br />
2009<br />
Q3<br />
Q3<br />
2009<br />
2009<br />
Q4<br />
Q4<br />
2009<br />
2009<br />
Gearing – Nettoverschuldung zu Eigenkapital (%)<br />
65 99 129 116<br />
2007 2007 2008 2008 2009 2009 2010 2010<br />
10
Unternehmensprofil<br />
9M 2011: Ausgewählte Kennzahlen<br />
(in Mio. EUR) 9M 2011 9M 2010<br />
Umsatz 241,0 191,8<br />
EBITDA 25,5 24,1<br />
EBIT vor Währungseffekten 13,1 11,4<br />
Währungseffekte 0,0 0,1<br />
Periodenergebnis 5,2 3,6<br />
Cashflow lfd. Geschäftstätigkeit 15,6 17,4<br />
Cashflow Investitionen -18,0 -11,6<br />
Gezahlte und erhaltene Zinsen -3,6 -3,6<br />
Free Cashflow -6,0 2,2<br />
Sep. 2011 Dez 2010<br />
Eigenkapitalquote 30% 31%<br />
Gearing 126% 116%<br />
Nettoverschuldung (Mio. EUR) 89 80<br />
� Sehr gute Geschäftsentwicklung<br />
im Neunmonatszeitraum 2011<br />
� Umsatz wächst um 26%:<br />
Operative Entwicklung über Plan -<br />
zusätzliche Beiträge aus Materialpreisverrechnungen<br />
� Operatives EBIT vor Währungseffekten<br />
legt um kräftige 15% zu – Wachstum<br />
ggü. Umsatz wg. Materialpreisverrech-<br />
nungen unterproportional<br />
� Internationale Standorte erreichen<br />
Trendwende<br />
� Gestiegene Ertragsteuerzahlungen<br />
belasten Cashflow<br />
� Prognose 2011<br />
� Geplantes Umsatzwachstum von bis zu<br />
15% auf 300 Mio. EUR wird übertroffen<br />
– inklusive Materialpreisverrechnungen<br />
330 Mio. EUR erwartet<br />
� Operatives EBIT vor Währungseffekten<br />
von rund 19 Mio. EUR wird bestätigt<br />
11
Unternehmensprofil<br />
Die PWO-Aktie<br />
� Sehr erfreuliche Entwicklung von Kurs und Umsatz<br />
J 10<br />
PWO-Aktie und SDAX indexiert<br />
auf PWO per 1. Jan. 2010<br />
Gehandelte PWO-Aktien XETRA<br />
& Regionalbörsen (in Stück)<br />
J 11<br />
PWO<br />
SDAX<br />
Aktionärsstruktur<br />
Free Float<br />
44,72<br />
- davon: Delta Lloyd,<br />
Amsterdam<br />
< 10<br />
%<br />
Bezogen auf 2,5 Mio. Aktien per 31. Oktober 2011<br />
Consult Invest<br />
Beteiligungsberatungs-GmbH,<br />
Böblingen<br />
Geschäftsführer:<br />
Dr. Klaus-Georg Hengstberger<br />
(stellv. AR-Vorsitzender)<br />
55,28<br />
Quellen: WpHG-Meldungen, eigene Analysen<br />
12
Wachstumsstrategie<br />
3 strategische Treiber<br />
Ausbau internationale Präsenz<br />
Wachstum der heutigen<br />
eigenen Standorte<br />
Erweiterung Netzwerk<br />
der Kooperationspartner<br />
Wachstumsstrategie<br />
Neue Produktlösungen<br />
Expansion in <strong>neue</strong><br />
Produktbereiche<br />
Heutige Produktlösungen<br />
Qualitatives Wachstum<br />
Quantitatives Wachstum<br />
13
Wachstumsstrategie<br />
Qualitatives und Quantitatives Wachstum<br />
1991<br />
20 Teile /<br />
Minute<br />
12 Mio.<br />
Gehäuse<br />
Gehäuse<br />
+ Kleben Magnete<br />
+ Einpressen Lager<br />
+ Auswuchten<br />
Heute<br />
100 Teile /<br />
Minute<br />
~ 100 Mio.<br />
Gehäuse<br />
Weltweit schnellster<br />
Prozess<br />
Weltmarktführer bei<br />
Elektromotorengehäusen<br />
Einbaufertige hochpräzise<br />
Baugruppen<br />
14
Wachstumsstrategie<br />
Expansion in <strong>neue</strong> Produktbereiche<br />
Lenksäulenkomponenten Federbeinkomponenten Sitzverankerungen<br />
15
Wachstumsstrategie<br />
Expansion in <strong>neue</strong> Absatzmärkte<br />
� Erschließung zusätzlicher Absatzmärkte<br />
� Aufbau internationaler Produktionsstandorte, um <strong>neue</strong> Märkte zu beliefern<br />
� Keine Niedriglohnfertigung für den Re-Import von Fertigteilen<br />
� „Follow-your-customers”-Strategie<br />
� Abgestimmter Aufbau eigener Produktionsstätten in der Nähe<br />
unserer Kunden<br />
� Amortisation Basis-Investitionen über gesicherte Grundauslastung<br />
� Gewinnung lokaler Neukunden in Phase II nach Etablierung vor Ort<br />
� Kunden avisieren frühzeitig Outsourcingvolumen<br />
in einzelnen Regionen<br />
� Gesamtauftragspotenzial einer Region muss nachhaltig<br />
den eigenen Standort tragen, sonst Kooperationsmodell<br />
16
Wachstumsstrategie<br />
<strong>Global</strong>e Präsenz inzwischen umgesetzt<br />
PWO-Standorte<br />
Kooperationen<br />
2007<br />
1998<br />
2005<br />
2006<br />
17
Perspektiven<br />
An- und Hochläufe von Großaufträgen<br />
� Lifetime-Volumen Hochläufe 2011<br />
� Querträger 240 Mio. EUR<br />
� Karosseriekomponenten 70 Mio. EUR<br />
� Sitzkomponenten 35 Mio. EUR<br />
345 Mio. EUR<br />
� Lifetime-Volumen Hochläufe 2012<br />
� Querträger 100 Mio. EUR<br />
� Fahrwerks-, Lenkungskomponenten 50 Mio. EUR<br />
� Lifetime-Volumen An- und Hochläufe ab 2013<br />
(Neuaufträge erste neun Monate 2011)<br />
150 Mio. EUR<br />
� Lenkungskomponenten, insb. für 3 OEM-Plattformen 85 Mio. EUR<br />
� Elektromotorengehäuse 35 Mio. EUR<br />
� Druckspeicher 13 Mio. EUR<br />
� Luftfederkomponenten 17 Mio. EUR<br />
� Sitzkomponenten 10 Mio. EUR<br />
� Weitere Aufträge über die gesamte Produktpalette 80 Mio. EUR<br />
240 Mio. EUR<br />
18
Perspektiven<br />
Kräftiges Umsatzwachstum<br />
aus <strong>neue</strong>n Serienproduktionen gesichert<br />
Umsatzperspektive 450 Mio. EUR<br />
aus An- und Hochläufen zzgl. Marktwachstum<br />
450<br />
400<br />
350<br />
300<br />
250<br />
200<br />
150<br />
100<br />
50<br />
0<br />
(Mio. EUR)<br />
Planung Indikation<br />
264<br />
~ 330<br />
> 300<br />
~ 350<br />
10 11e 12e 13e 14e<br />
Lfd. Serienproduktionen des Jahres 2010,<br />
2011 und 2012 abzgl. Ausläufe<br />
An- und Hochläufe 2011 und 2012<br />
Indikation 2013 und 2014, gesamt<br />
Umsatzbeiträge aus Materialpreisverrechnungen<br />
(für 2012 – 2014 derzeit nicht prognostizierbar)<br />
� Bis zu 15% Umsatzwachstum p.a.<br />
bis 2014 erwartet<br />
� Im Wesentlichen aus An- und Hochläufen<br />
<strong>neue</strong>r Serienproduktionen<br />
� Alle Standorte profitieren<br />
� Überdurchschnittliche Zuwächse<br />
der Auslandsstandorte<br />
� Hohes Wachstum mit den Neukunden<br />
der letzten Jahre<br />
� Auch künftig ausgewogenes Produkt-<br />
und Kundenportfolio<br />
� Aufträge bis einschließlich 2012 schon<br />
in den Büchern<br />
� Volumina auf Basis nachhaltiger<br />
Absatzerwartungen für die Gesamtbranche<br />
19
Perspektiven<br />
Kräftiger Ergebnisanstieg erwartet<br />
Ziel EBIT-Marge: > 8 Prozent<br />
früheres Margenniveau soll übertroffen werden<br />
450<br />
400<br />
350<br />
300<br />
250<br />
200<br />
150<br />
100<br />
50<br />
0<br />
(Mio. EUR)<br />
Umsatz<br />
EBIT<br />
16<br />
Planung<br />
~ 19<br />
> 26<br />
Indikation<br />
10 11e 12e 13e 14e<br />
� 2011: Operatives EBIT vor Währungseffekten<br />
von rund 19 Mio. EUR erwartet<br />
� Marge wird jedoch durch Materialpreis-<br />
verrechnungen verwässert<br />
� 2012: Operatives EBIT vor Währungseffekten<br />
von > 26 Mio. EUR erwartet<br />
� Folgejahre: EBIT-Marge soll<br />
auf mehr als 8% steigen<br />
� Internationalisierung eröffnet zusätzliches<br />
Ergebnispotenzial<br />
� Oberkirch bleibt das margenstarke<br />
High-Tech-Zentrum des Konzerns<br />
� Auslandsstandorte mit positiven EBIT-Beiträgen<br />
� In 2011: Kanada und Tschechische Republik<br />
� Ab 2012: Mexiko<br />
� Ab 2013: China<br />
20
Zusammenfassung<br />
Wir setzen auf unsere Stärken<br />
�<br />
Innovationskraft<br />
Hoher Kundennutzen<br />
Weltweite Lieferfähigkeit<br />
Vertriebskraft<br />
PWO steht für nachhaltiges und hohes Wachstum<br />
Kontakt:<br />
Bernd Bartmann<br />
Vorstand Kaufmännischer Bereich<br />
Industriestraße 8<br />
77704 Oberkirch<br />
Telefon: +49 (0) 78 02 / 84-347<br />
ir@progress-werk.de<br />
www.progress-werk.de<br />
21
Hintergrundinformationen<br />
Wettbewerbsumfeld<br />
� PWO ist der weltweit einzige Anbieter mit breit diversifizierter<br />
Produktpalette in unterschiedlichen Anwendungsbereichen<br />
KOMPONENTEN FÜR<br />
ELEKTRIK / ELEKTRONIK<br />
Ernst<br />
Flamm Precomp<br />
Nava<br />
Sander<br />
Styner & Bienz<br />
Voit<br />
SICHERHEITS-<br />
KOMPONENTEN<br />
Bereich Sitz<br />
Craemer<br />
Linde + Wiemann<br />
Neef<br />
Sitech<br />
Westfalia<br />
in Teilbereichen<br />
Eigenfertigung der Kunden<br />
Bereich Airbag<br />
Ernst<br />
Fischer & Kaufmann<br />
Flamm Prekomp<br />
Styner & Bienz<br />
STRUKTUR-<br />
KOMPONENTEN<br />
Allgaier<br />
Benteler<br />
ElringKlinger<br />
Gedia<br />
Kirchhoff<br />
Linde + Wiemann<br />
Lydall<br />
Magna<br />
Mühlhoff<br />
Autoneum<br />
Thyssen Krupp Automotive<br />
Voestalpine<br />
in Teilbereichen<br />
Eigenfertigung der Kunden<br />
22
Zukunftsgerichtete Aussagen und Prognosen<br />
Diese Präsentation enthält zukunftsgerichtete Aussagen, die auf gegenwärtigen Annahmen,<br />
Erwartungen, Schätzungen, Prognosen und anderen derzeit verfügbaren Informationen des<br />
Vorstands von PWO und auf daraus von ihm abgeleiteten Annahmen, Erwartungen, Schätzungen,<br />
Prognosen und Planungen basieren. Die zukunftsgerichteten Aussagen sind nicht als Garantien der<br />
darin genannten zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse zu verstehen. Verschiedene bekannte<br />
wie auch unbekannte Risiken und Ungewissheiten sowie sonstige Faktoren können dazu führen,<br />
dass die tatsächlichen Entwicklungen und Ergebnisse wesentlich von den hier explizit genannten<br />
oder implizit enthaltenen Einschätzungen abweichen können. Diese Faktoren schließen diejenigen<br />
ein, die PWO in veröffentlichten Berichten, die auf der PWO-Website www.progress-werk.de zur<br />
Verfügung stehen, beschrieben hat. PWO übernimmt unbeschadet gesetzlicher Vorgaben keinerlei<br />
Verpflichtung, solche zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren und an zukünftige Ereignisse<br />
oder Entwicklungen anzupassen.<br />
23
Change language