Die Vorreiter - Landert Family Office

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18 Family OFFice landert Family Office, Zollikon Gerhard landert gründet sein erstes Unternehmen im Bereich Analyse der Finanzmärkte und strategische Beratung von Großkunden in den 1970er Jahren. Das profunde Research, eine bedeutende Datenbank und eine Vermögensverwaltung ohne Interessenkonflikte stößt auf Interesse bei namhaften Privatkunden, Unternehmen und Institutionen im In- und Ausland. Im Sinn einer Nachfolgeregelung geht Gerhard landert 2007 ein Joint-Venture mit der Familie Oppenheim ein – es entsteht das Oppenheim Family Office. Im Frühjahr 2010 kauft die Deutsche Bank Oppenheim komplett auf. landert sieht die Unabhängigkeit des Family Offices in Gefahr, möchte Interessenskonflikte vermeiden und kauft im Sommer 2010 seine Anteile vollständig zurück. Als Alleineigentümer ändert er den Namen in landert Family Office. Um die Nachfolgelösung nun nachhaltig anzugehen, ernennt er Patrick J. Aregger, Geschäftsführer des Schweizer Büros, und Cyrus Moriabadi, der die Dependance in Deutschland leitet, zu Partnern und beteiligt sie am Unternehmen. landert ist nach wie vor in der Geschäftsführung aktiv. Sein makro-ökonomisches Know-how und seine Erfahrung sind wesentliche Bestandteile in der Erarbeitung und Formulierung der Anlagestrategie des Hauses, sowohl in der strategischen als auch taktischen Umsetzung. Heute betreut das landert Family Office neben dem Vermögen der Familie landert auch zahlreiche andere vermögenden Familien und Privatpersonen, internationale Unternehmen, Banken, Pensionskassen und Stiftungen. Die betreuten Vermögenswerte belaufen sich auf mehrere Milliarden Franken. Quilvest, Paris Das Multi Family Office Quilvest geht auf den Kölner Otto Bemberg zurück, der 1850 als 23-Jähriger nach Argentinien auswandert. 1888 gründet er zusammen mit seinem Sohn die Brauerei Brasserie Argentine, die später in Quinsa umbenannt wird. Das Bier schmeckt, die leute trinken es gern und machen die Brauerei zum Milliardenkonzern. Um die Bier-Millionen zu verwalten, gründen die Erben Bembergs 1917 die Privatbank Quilvest Banque Privée in Paris. 1932 kommt ein Family Office in Zürich hinzu. „Quilvest ist damit eines der ältesten Family Offices des Welt“, sagt Michel Abouchalache, Geschäftsführer von Quilvest. 1999 öffnet die Bemberg- Familie das Family Office auch für andere ultra-reiche Familien. cyrus moriabadi, Geschäftsführer landert Family Office in Deutschland michel abouchalache, Geschäfts- führer des Family Offices Quilvest Heute hat Quilvest zwei Standbeine, das Family Office auf der einen und ein Private-Equity-Geschäft auf der anderen Seite. Die rund 400 Mitarbeiter in Paris, Zürich, New york, london, luxemburg, Hongkong, Singapur, Dubai und Montevideo betreuen etwa 500 Familien, darunter die Bemberg-Familie in der siebten Generation. Das verwaltete Vermögen liegt bei 18 Milliarden Dollar. private banking magazin 01_2012 Dieses Maßschneidern zeigt sich zum Beispiel bei der Auswahl von Fondsmanagern. „Wir suchen uns vor allem kleine, unabhängige Boutiquen aus, deren Manager sehr gut sind“, sagt Daniel Briggs, Investmentchef bei FF&P. „Viele von ihnen, gerade in den USA, sind nur über uns zu haben.“ FF&P greift dabei entweder auf bestehende Fonds zu. „Oder wir geben den Fondsmanagern ein Mandat und schlüsseln auf, welche Performance wir bei welchem Risiko von ihnen brauchen.“ Mitunter wird es dabei recht außergewöhnlich, dann leasen die Family Officer auch Fluggesellschaften und greifen auf Mezzanine-Finanzierungen zurück. „Wir haben uns auch Kunst und Wein angeschaut“, so Briggs. „Während Wein sich in den vergangenen Jahren sehr gut entwickelt hat, sehen wir inzwischen die Gefahr, dass die Boom auslösende nachfrage aus China bald abflaut.“ Eines ist nahezu allen Family Offices gemein: Die Kaitalanlage sehen sie als größte Prüfung der heutigen Zeit an. „Bei der Asset Allocation wird die Schlacht gewonnen oder verloren“, sagt Kurt von Storch. In Zeiten, in denen die Börsen an einem Tag 5 Prozent runtergehen und zwei Tage später wieder 5 Prozent rauf, ist das nicht allzu einfach. Was zählt, ist neben der Diversifikation die Langfristigkeit der Anlage. auf Regeln ist kein Verlass mehr „Wir halten uns mit kurzfristigen Transaktionen sehr zurück. Es gibt im Moment zu viele Möglichkeiten, falsch abzubiegen“, sagt Michael Viehmann von Flossbach von Storch. Ein Grund dafür sei die neue Unberechenbarkeit der Welt: „Sie können nicht mehr wie vor fünf Jahren sagen: Die Zinsen fallen, das hilft den Aktienkursen. Fallende Zinsen können heute ein Alarmsignal sein.“ Auch die Politik schmeißt immer häufiger über Bord, was noch einen Tag zuvor gegolten hat. Beispiel Euro-Krise: Die EZB sagt, sie kauft keine griechischen Anleihen. nun tut sie‘s doch. Sie sagt, sie kauft nur temporär und wenig, nun aber doch viel. Viehmann: „Auf die Regeln ist kein Verlass mehr, das muss man sich verinnerlichen.“ Wichtig sei deshalb vor allem der rote Faden, das Weltbild, das man habe: Wo wird es langfristig politisch und wirtschaftlich hingehen? Bei Flossbach von Storch heißt die Prognose finanzielle Repression. „Das bedeutet, dass der Staat sich nicht durch einen einfachen Bankrott entschuldet“, sagt Viehmann. „Vielmehr wird er sich indirekt von seinen Schulden frei machen über sehr niedrige Zinsen, hohe Inflationsraten von bis zu 8 Prozent und höhere Steuern.“ Was in diesem Szenario
Gewinn bringt? „Sachwerte“, sagt Viehmann. „Gold und Aktien von Qualitätsunternehmen – davon sind wir ein großer Freund.“ Finanztalente gesucht Die unstete Finanzwelt stellt Family Offices vor ein weiteres Problem: „Der Bedarf an ausgezeichneten Leuten mit Investmenterfahrung wird immer größer“, sagt Michel Abouchalache, Geschäftsführer des Family Offices Quilvest. Das hat das Finanzhaus bereits 1999 erkannt. Mit ein Grund dafür, weshalb sich Quilvest damals vom Single- zum Multi Family Office entwickelte: vom exklusiven Vermögensverwalter für die Bemberg- Familie, die in Argentinien mit einer Bierbrauerei reich wurde, zum Betreuer von heute 500 Familien mit einem Gesamtvolumen von rund 18 Milliarden Dollar. „Will man ein effizientes Family Office sein, ist Größe wichtig“, so Abouchalache. „nur so zieht man Talente an.“ Das bestätigt auch Juniorprofessorin Carolin Decker. Multi Family Offices hätten je nach Größe verschiedene Hierarchiestufen und damit Aufstiegsmöglichkeiten. „Die sind beim Single Family Office eher beschränkt.“ Das Streben nach Größe hat aber auch noch einen anderen Grund: „Die Betreuung von Familien, wie wir sie anbieten, ist eine kostspielige Angelegenheit“, sagt Jens Spudy, Gründer und Geschäftsführer des Multi Family Office Spudy & Co. aus Hamburg. Die Fixkosten seien hoch: Prüfungen der Bafin und externer Wirtschaftsprüfer, Beiträge für die Teilnahme an der Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen, erstklassige Software und Infrastruktur für die Berater. „Und dazu kommen noch Personalkosten für exzellent ausgebildete Mitarbeiter in nicht unerheblichem Umfang und immer neue regulatorische Anforderungen“, so Spudy. Sich zu vergrößern kann mitunter aber auch bedeuten, sich vom reinen Familiengeschäft zu verabschieden. So geschehen beim Guinness-Family-Office Iveagh. Es ist Finanzkrise, das Jahr 2008. Das Vermögen der Guinness-Familie leidet in den Marktturbulenzen nicht, die Investmentstrategie funktioniert. Ihre Basis ist ein ökonometrisches Modell: Die Entscheider füttern ihre Computer jeden Tag mit Tausenden verschiedenen Daten und bewerten danach, ob diese vorausschauend sind oder, wie Arbeitslosenzahlen, rückwärtsgewandt. „Kurz gesagt suchen wir nach Ärger“, sagt Ross. „Das Modell sagt uns, ob es Wachstum gibt oder nicht, und das über alle Regionen der Welt hinweg.“ Diese Herangehensweise weckt das Interesse verschiedener unabhängiger Berater in London. „Sie cottonfield Family Office, Zürich Für Peter Schuppli präsentiert sich Ende 2003 folgendes Bild: Er sieht viele Schweizer Unternehmerfamilien mit komplexen Bedürfnissen und Vermögen, aber niemanden, der sie unabhängig berät und betreut. „Die Familien sind bei verschiedenen Banken und Anwaltskanzleien, sie haben ihre Treuhänder und Steuerspezialisten, aber eine umfassende unabhängige Beratung gibt es für sie nicht.“ Schuppli, seit Jahren in Führungsposition bei Credit Suisse und der Bank leu tätig, gründet daraufhin Anfang 2004 das Family Office Cottonfield. Schuppli und sein siebenköpfiges Team gehen dabei einen seltenen Weg, sie starten als Multi Family Office und sind von Anfang an für mehr als nur eine Familie da. „Ich wollte komplett unabhängig sein“, so Schuppli. Der Schritt hat aber auch einen zweiten Grund – Wettbewerb. „Die Kosten sind erheblich niedriger als bei einem Single Family Office, denn die Familie zahlt nur, was sie tatsächlich an Dienstleistung nutzt.“ Gleichzeitig profitiere sie aber von mehr Know-how durch das Arbeiten für andere Familien. Wie viele Familien Cottonfield heute betreut, darüber schweigt sich Schuppli aus – Family Office ist eben ein verschwiegenes und diskretes Geschäft. Cottonfield ist Partner der Aquila-Gruppe. Fragen von Kunden zu möglichen Interessenkonflikten kommen trotzdem nicht, so Schuppli: „Das Stammhaus der Aquila-Gruppe nimmt uns viele Dienstleistungen ab.“ Die Buchhaltung zum Beispiel, Personalarbeit, IT. „Aber wir sind unabhängig, mit welchen Kunden Peter Schuppli, Gründer des Schweizer Family Office Cottonfield wir zusammenarbeiten und welche Anlagen wir empfehlen.“ iveagh, london Arthur Guinness hat 1759 genug vom irischen landleben und macht sich auf den Weg nach Dublin. Dort pachtet er eine Brauerei am St. James Gate – für 9.000 Jahre zu einem jährlichen Pachtzins von 45 Pfund. Guinness spezialisiert sich auf das Brauen der dunklen Biersorten Porter und Stout. Ende des 18. Jahrhunderts ist seine Brauerei der größte Porter- und Stout-Hersteller der Welt. Die Brauerei wird von Generation zu Generation weitergegeben. 1876 übernimmt Edward Guinness, der erste Earl von Iveagh, die Geschäfte. Der Erfolg bleibt, Guinness steigt zum reichsten Mann Irlands auf. Um das Vermögen zu Paul Ross, Geschäftsführer des schützen, gründet er 1886 eines der ers- Investmenthauses Iveagh ten Family Offices der Welt. 120 Jahre später erweitert Edward Guinness’ gleichnamiger Ur-Ur-Enkel zusammen mit anderen Mitgliedern der Brauerei- Familie das Family Office um ein Team von Dach-Hedgefonds-Experten und nennt das Investmenthaus Iveagh. Die Vermögensverwaltung funktioniert, das Kapital der Guinness-Familie übersteht auch die Krisenjahre 2008 und 2009. Das überzeugt. „In dieser Zeit kamen zwei, drei IFAs auf uns zu und fragten, ob wir den Investmentprozess nicht auch in einen Fonds packen können, der auch für kleinere Vermögen zu haben ist“, sagt Iveagh-Geschäftsführer Paul Ross. Den vier Guinness-Erben gefällt die Idee, aus der Verwaltung ihres Vermögens ein Geschäft zu machen, sie stimmen zu. Ende 2008 wird der Iveagh Wealth Fonds aufgelegt. Heute verwaltet Iveagh das Vermögen des Guinness-Clans, der Familie Sella unter Graf Nicolò Sella di Monteluce, die seit 1999 an Bord ist, und betreibt außerdem das Fondsgeschäft. private banking magazin 01_2012 19
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