Diapositiva 1 - CMI

Project Finance
TRANVÍA DE BARCELONA
Francisco Javier Vizcaíno
Director General

RESPONSABILIDADES
Planificación de infraestructuras del transporte (PDI / Pla Director d’Infraestructures)
Coordinación de los servicios de transporte ofrecidos por los operadores (públicos/privados)
Financiación del transporte público (acuerdos con otras administraciones)
Contratos con los operadores de transporte
Integración tarifaria (gestión y tarificación de los títulos de transporte)
Gestión de los proyectos de infraestructura (tranvía, nuevas estaciones, metro L9,...)
Comunicación: Definir y promover la imagen del sistema integrado
ACCIONISTAS
SHAREHOLDERS
25,00% 24,00%
51,00%
AUTONOMOUS GENERALITAT GOVERNMENT DE CATALUNYA OF CATALONIA
MUNICIPALITY AYUNTAMIENTO OF BARCELONA DE BARCELONA
El Area Metropolitana de Barcelona
La Autoridad del Transporte
ENTITY ENTIDAD FOR DEL THE TRANSPORTE
METROPOLITAN TRANSPORT
METROPOLITANO
ZONIFICACIÓN

Flujos de financiación
Gobierno de España
Generalitat de Catalunya
Area Metropolitana
de Barcelona
Ayuntamiento de
Barcelona
Otros Municipios
ATM
Renfe (rodalies)
TMB
FGC
Autobuses Metropolitanos
Autobuses Interurbanos
Tranvía (tarifa técnica)
Tranvía (Coste Infra.)
Otros autobuses urbanos

Trambaix
Redes de TRAM
15,1 Km
29 paradas
15.835.723 pasajeros/año 2010
Trambesòs
14,1 Km
27 paradas
7.985.513 pasajeros/año 2010

Urbanización
Actuación sobre un territorio muy denso
DIAGONAL-BAIX LLOBREGAT SANT MARTÍ-BESÒS
Superficie renovación de calzadas 102.500 m 2 155.000 m 2
Superficie renovación de aceras 162.500 m 2 89.000 m 2
Superficie de zonas ajardinadas 135.000 m 2 110.000 m 2
Total superficie de actuación 400.000 m 2 354.000 m 2
Número de árboles colocados o
reubicados
2200 207
URB. DE FACHADA A FACHADA

Integración Urbana
BARCELONA
2.001
Ahora

Integración Urbana
L’HOSPITALET DE LLOBREGAT
2.001 Ahora

Integración Urbana
CORNELLÀ DE LLOBREGAT
2.001 Ahora

Integración Urbana
SANT JOAN DESPÍ
2.001 Ahora

Integración Urbana
ESPLUGUES DE LLOBREGAT
2.001 Ahora

Integración Urbana
BADALONA
2.001 Ahora

¿ Por qué una concesión?
• Existe la necesidad del servicio público.
• Se debe construir una una nueva infraestructura
• Es necesario financiar el proyecto
¿ CÓMO? CONTRATO DE CONCESIÓN
- la deuda
Permite transferir - la gestión
- el riesgo
A una
compañía
privada
La compañía privada es responsable de la CONSTRUCCIÓN,
OPERACIÓN y MANTENIMIENTO durante el periodo de concesión

Sentido económico del proyecto
Un marco legal adecuado y estable
Cash Flows predecibles y estables
Gestor/Concesionario:
• Solvente
Requisitos de un proyecto financiable
• Con una capacidad de gestión
probada

Fases de Project Finance
FASE DE ANÁLISIS Y DISEÑO
Viabilidad técnica, económica y financiera
Análisis de riesgos, planes de mitigación
Estructura legal, negociación de contratos
Estructura financiera, Infomemo, Due Dilligences
Determinación de la deuda máxima que pueden
soportar los cash flow del proyecto. Análisis de
sensibilidad

FASE DE CONSTRUCCIÓN
Fases de Project Finance
Pagos parciales
Cumplir plazos
Disposición de deuda

FASE DE EXPLOTACIÓN
Fases de Project Finance
Prestar el servicio
Generar Cash Flow
Seguimiento de ratios, waivers
Remuneración a accionistas
Amortización de la deuda
Mantenimiento

65%
La concesión
Accionistas de TRAM
5%
6%
65%
24%
Public operation companies
Financing companies
Operation companies
Construction companies
5%
6%
24%
TRAMBAIX TRAMBESÒS
FGC 2,5% 2,5%
FMB 2,5% 2,5%
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE 1,0% 1,0%
BANC SABADELL 4,8% 4,8%
MOVENTIA 17,1% 22,6%
CGT. Group FCC 1,0% 1,0%
VEOLIA 1,0% 1,0%
DETREN. Group FCC 4,6% 4,6%
ALSTOM 24,1% 15,2%
ACCIONA 11,8% 12,9%
COMSA EMTE 11,8% 12,9%
FCC 18,1% 19,3%
Public Operadores operation públicos companies
Financing Empresas companies financieras
Operation Empresas companies de operación
Construction Empresas constructoras
companies

La concesión
Compañías concesionarias
En el año 2000 se firmó un contrato
de concesión por 25 años para el
tranvía Diagonal (Francesc Macià)–
Baix Llobregat (TRAMBAIX) para
construir, operar y mantener el
sistema tranviario
En el año 2003 se firmó un
contrato de concesión por 25
años para el tranvía Sant Martí–
Besòs (TRAMBESÒS) para
construir, operar y mantener el
sistema tranviario
• Inversión inicial: 230,8 M€
• Financiación:
• 12% fondos propios
• 88% financiación bancaria
• Inversión inicial: 205 M€
• Financiación:
• 12% fondos propios
• 88% financiación bancaria

Estado de orígen y aplicación de los fondos
APLICACIONES (M€) ORÍGENES (M€)
Inversión inicial 230,8 Fondos Propios 30,5
Costes financieros 29,4 Crédito BEI 136,1
CRSD 4,8 Crédito Proyecto 89,0
Otros 38,8 Crédito IVA 22,6
Crédito Subordinado 3,4
Subvención 22,2
TOTAL 303,8 TOTAL 303,8
APLICACIONES (M€) ORÍGENES (M€)
Inversión inicial 200,5 Fondos Propios 30,0
Costes financieros 19,8 Crédito BEI 125,1
CRSD 4,8 Crédito Proyecto 88,8
IVA 33,0 Crédito IVA 33,0
Otros 18,8
TOTAL 276,9 TOTAL 276,9

Grupo Financiero
Trambaix

Grupo Financiero
Trambesòs

Generalitat de
Catalunya
51%
Ayuntamiento de
Barcelona
25%
Entitat
Metropolitana del
Transport
24%
La concesión
Relaciones contractuales durante la operación
ATM
Compensación
Anual
Usuarios
Contrato
Concesión
Compensación
Mensual
Tarifas
Tarifa
Técnica
p + i
Bancos
TRAM
Préstamos
Contracto
Construcción
Contrato
O & M
Consorcio
Construcción
Material Móvil
Alstom
Obra Civil
FCC
Comsa Emte
Acciona
Consorcio O & M
MOVENTIA
VEOLIA TRANSPORT
CGT
DETREN

A
T
M Subvención a
la operación
U
s
u
a
r
i
o
s
Tarifa
La concesión
Recuperación de la inversión
(1) Subvención de capital
(2) Tarifa
Técnica
* Hay algunos indicadores de la calidad de
servicio que en caso de ser incumplidos
implican una penalización en CO
(1) Suvención de capital
La mayoría del coste de las obras es
pagado mediante pagos anuales
durante 13/17 años
(2) Tarifa técnica
Pagado mensualmente en base a
estimaciones y ajustado al final del
año. Incluye:
CO = Costes de operación*
BC = Beneficio del concesionario
Cánon = Incluye el resto del coste
de la obra, costes no imputables
directamente a la construcción
(seguros, pruebas preliminares,…),
los costes financieros y los costes de
gestión del concesionario fijado en
el contrato
DEPENDE DE LA DEMANDA
SISTEMA DE PAGO POR BANDAS!

La concesión
Sistema de pago por bandas
Banda 4
Banda 3
Banda 2
Banda 1
Banda 4 = 120% Ep (OE + CB + 100% Cánon) + 0,34 * (TMP*PB4)
Banda 3 = 100% Ep OE + CB + 100% Cánon
Banda 2 = 80 % Ep OE + CB + 97% Cánon
Banda 1 = 52 % Ep OE + CB + 82% Cánon
Viajeros
previstos
(Vp)
Los ingresos del concesionario
dependen de la demanda
CO = Costes de operación
BC = Beneficio del concesionario
Cánon = Coste de construcción, seguros,
costes financieros,... fijados en el
contrato
TMP = ingresos totales ATM/viajeros
P B4 = Pasajeros banda 4

Francisco Javier Vizcaíno
C.E.O.