Analisis de Estados Financieros
Libro de texto de Análisis e Interpretación de Estados Financiero
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Análisis <strong>de</strong> <strong>Estados</strong> <strong>Financieros</strong> 34<br />
FLUJO NETO OPERATIVO<br />
El flujo neto operativo es un flujo <strong>de</strong> efectivo. La diferencia con el flujo <strong>de</strong> efectivo<br />
tradicional es la forma en que se presentan ambos, y sobre todo cual es la generación<br />
<strong>de</strong> efectivo real, es <strong>de</strong>cir el Flujo <strong>de</strong> efectivo presenta saldos, y el flujo neto<br />
operativo presenta Exce<strong>de</strong>ntes o Necesida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> efectivo<br />
El FNO (Flujo Neto Operativo) va indicando como se va generando el dinero<br />
en la empresa y hacia don<strong>de</strong> se va aplicando.<br />
El FNO se compone <strong>de</strong> :<br />
GENERACION BRUTA<br />
VARIACION EN CAPITAL DE TRABAJO<br />
OTRAS FUENTES<br />
OTRAS APLICACIONES<br />
NETO DE FINANCIAMIENTO<br />
Se resta<br />
Se suma<br />
Se resta<br />
Se suma<br />
Todos estos componentes al final nos dicen el monto <strong>de</strong>l flujo neto operativo<br />
<strong>de</strong>l periodo, ya que al consi<strong>de</strong>rar el saldo <strong>de</strong>l periodo anterior, nos presenta claramente<br />
el monto total <strong>de</strong> las necesida<strong>de</strong>s o exce<strong>de</strong>nte <strong>de</strong> efectivo al final <strong>de</strong>l periodo.<br />
Es importante hacer notar que los recursos<br />
exce<strong>de</strong>ntes frecuentemente se piensa<br />
que son la partida “Caja y bancos”, pero no<br />
es así. Aun y cuando se manejen en la misma<br />
cuenta <strong>de</strong> bancos, es necesario separar<br />
el monto <strong>de</strong> los recursos que realmente se<br />
necesitan para operar el negocio, el flujo neto<br />
operativo consi<strong>de</strong>ra ese saldo; esa “Caja<br />
Chica”; como parte <strong>de</strong>l capital <strong>de</strong> trabajo <strong>de</strong>l<br />
periodo.<br />
Si el flujo neto operativo se aplica a<br />
periodos pasados indica cuando exce<strong>de</strong>nte o<br />
déficit se genero, y sobre todo como se financio.<br />
Este principio también aplica para el<br />
caso <strong>de</strong> <strong>Estados</strong> <strong>Financieros</strong> Proyectados,<br />
que será el principal uso que se le dará en<br />
este curso.<br />
La generación bruta <strong>de</strong>l periodo es<br />
igual a la suma <strong>de</strong>l resultado neto mas las<br />
<strong>de</strong>preciaciones y amortizaciones (cargos<br />
virtuales). Esto se <strong>de</strong>be a que si bien contable<br />
y fiscalmente son erogaciones, estas no<br />
se hacen en efectivo.<br />
CAPITAL DE TRABAJO<br />
Las variaciones en capital <strong>de</strong> trabajo<br />
EMPRESA ABC, SA DE CV<br />
FLUJO NETO OPERATIVO<br />
(pesos)<br />
CONCEPTO<br />
GENERACION BRUTA<br />
Resultado Neto 0.00<br />
Depreciaciones 0.00<br />
SUMA : 0.00<br />
VAR. EN CAP. DE TRAB. 0.00<br />
FLUJO DEL PERIODO 0.00<br />
OTRAS FUENTES<br />
Aportaciones <strong>de</strong> Capital 0.00<br />
Venta <strong>de</strong> Activos Fijos 0.00<br />
SUMA : 0.00<br />
OTRAS APLICACIONES<br />
Pago <strong>de</strong> Divi<strong>de</strong>ndos 0.00<br />
Inv. en Act. No Circulantes 0.00<br />
SUMA : 0.00<br />
FINANCIAMIENTO<br />
Prestamos Bancarios 0.00<br />
Pagos a Capital 0.00<br />
Neto <strong>de</strong> Financiamiento 0.00<br />
FLUJO DEL PERIODO 0.00<br />
FLUJO ACUMULADO 0.00<br />
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