Analisis de Estados Financieros

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Análisis de Estados Financieros 34 FLUJO NETO OPERATIVO El flujo neto operativo es un flujo de efectivo. La diferencia con el flujo de efectivo tradicional es la forma en que se presentan ambos, y sobre todo cual es la generación de efectivo real, es decir el Flujo de efectivo presenta saldos, y el flujo neto operativo presenta Excedentes o Necesidades de efectivo El FNO (Flujo Neto Operativo) va indicando como se va generando el dinero en la empresa y hacia donde se va aplicando. El FNO se compone de : GENERACION BRUTA VARIACION EN CAPITAL DE TRABAJO OTRAS FUENTES OTRAS APLICACIONES NETO DE FINANCIAMIENTO Se resta Se suma Se resta Se suma Todos estos componentes al final nos dicen el monto del flujo neto operativo del periodo, ya que al considerar el saldo del periodo anterior, nos presenta claramente el monto total de las necesidades o excedente de efectivo al final del periodo. Es importante hacer notar que los recursos excedentes frecuentemente se piensa que son la partida “Caja y bancos”, pero no es así. Aun y cuando se manejen en la misma cuenta de bancos, es necesario separar el monto de los recursos que realmente se necesitan para operar el negocio, el flujo neto operativo considera ese saldo; esa “Caja Chica”; como parte del capital de trabajo del periodo. Si el flujo neto operativo se aplica a periodos pasados indica cuando excedente o déficit se genero, y sobre todo como se financio. Este principio también aplica para el caso de Estados Financieros Proyectados, que será el principal uso que se le dará en este curso. La generación bruta del periodo es igual a la suma del resultado neto mas las depreciaciones y amortizaciones (cargos virtuales). Esto se debe a que si bien contable y fiscalmente son erogaciones, estas no se hacen en efectivo. CAPITAL DE TRABAJO Las variaciones en capital de trabajo EMPRESA ABC, SA DE CV FLUJO NETO OPERATIVO (pesos) CONCEPTO GENERACION BRUTA Resultado Neto 0.00 Depreciaciones 0.00 SUMA : 0.00 VAR. EN CAP. DE TRAB. 0.00 FLUJO DEL PERIODO 0.00 OTRAS FUENTES Aportaciones de Capital 0.00 Venta de Activos Fijos 0.00 SUMA : 0.00 OTRAS APLICACIONES Pago de Dividendos 0.00 Inv. en Act. No Circulantes 0.00 SUMA : 0.00 FINANCIAMIENTO Prestamos Bancarios 0.00 Pagos a Capital 0.00 Neto de Financiamiento 0.00 FLUJO DEL PERIODO 0.00 FLUJO ACUMULADO 0.00 www.agsantarosa.com
Análisis de Estados Financieros 35 representan los recursos que se aportan o se recuperan producto de las operación de la empresa. GENERACION OPERATIVA DE EFECTIVO CONCEPTO 1 2 3 Es decir en una economía donde todas los gastos y los ventas se hiciesen en efectivo, además de que no cargos virtuales; el resultado neto seria el saldo en caja al final del día; ¿qué pasaría si se quedase a deber o le quedaran a deber a la empresa?. INGRESOS 1,000.00 1,000.00 1,000.00 COSTO 500.00 500.00 500.00 RESULTADO 500.00 500.00 500.00 GENERACION BRUTA 500.00 500.00 500.00 CLIENTES 0.00 500.00 0.00 PROVEEDORES 0.00 0.00 500.00 CAPITAL DE TRABAJO 0.00 500.00 -500.00 VARIACION 500.00 -1,000.00 El cuadro a la derecha ilustra esta situación. FLUJO DEL PERIODO 500.00 0.00 1,500.00 Suponiendo que sus ventas fuesen de 1000 y sus FLUJO ACUMULADO 500.00 500.00 2,000.00 costos de 500 en todos los periodos, su generación bruta seria de 500. En el periodo dos le quedan a deber 500, entonces no genera efectivo ya que solo ingreso 500 y pago 500. El saldo de capital de trabajo es de 500 y la variación es de 500. Esto indica que se invirtieron recursos propios de 500 y el efecto de 500 son los recursos aportados. En el tercer periodo se tienen 500 de saldo en proveedores y no existen clientes. Esto quiere decir que entraron 500 de efectivo por generación bruta mas 500 de recuperación de cartera. Adicionalmente se dejo de pagar 500 con lo cual se conservaron 500 pesos de recursos adicionales. El flujo del periodo fue de 1500, mas el flujo acumulado anterior nos da un total de 2000. Esto se refleja en el saldo en capital de trabajo que es negativo, es decir se esta trabajando con recursos externos no con recursos propios. Las Otras Fuentes de efectivo mas comunes son las provenientes de aportaciones de capital y por la venta de activos fijos. En el concepto de “Otras Aplicaciones” se considera el pago de dividendos, la inversión en activos no circulantes, así como Otras Gastos y Aplicaciones. Estos conceptos son enunciativos no limitativos. El Neto de Financiamiento nos indica el total de recursos provenientes del financiamiento de Largo Plazo. Este concepto puede ser negativo cuando el total de los pagos exceda el de las disposiciones, en cuyo caso por suma algebraica se resta. El resultado de todos los conceptos antes enunciados nos indica el total de los www.agsantarosa.com
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