informe semanal del mercado - Superintendencia General de Valores
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INFORME SEMANAL<br />
DEL MERCADO<br />
No. 3‐13 DEL 14 AL 18 ENERO DEL 2013<br />
Aprobaciones <strong>de</strong> Oferta Pública • Volúmenes por semana • Mercado <strong>de</strong> dinero • Mercado primario<br />
Mercado secundario • Calificaciones <strong>de</strong> riesgo<br />
1. Aprobaciones <strong>de</strong> oferta pública<br />
<br />
<br />
Desinscripción <strong>de</strong> Sociedad Administradora <strong>de</strong> Fondos. Mediante oficio <strong>de</strong> referencia<br />
F13/0/25 F32/0/264-267 se comunica al <strong>Valores</strong> Serfin S.F.I., S.A. la Resolución SGV-R-<br />
2771 <strong><strong>de</strong>l</strong> 17 <strong>de</strong> enero <strong><strong>de</strong>l</strong> 2013, mediante la cual se <strong>de</strong>sinscribió <strong>de</strong> oficio <strong><strong>de</strong>l</strong> Registro<br />
Nacional <strong>de</strong> <strong>Valores</strong> e Intermediarios <strong>de</strong> <strong>Valores</strong>; así como <strong>de</strong> los fondos <strong>de</strong> inversión:<br />
Fondo <strong>de</strong> Inversión <strong>de</strong> Crecimiento Colones, Fondo <strong>de</strong> Inversión <strong>de</strong> Crecimiento<br />
Dólares, Fondo <strong>de</strong> Inversión <strong>de</strong> Mercado <strong>de</strong> Dinero Colones y Fondo <strong>de</strong> Inversión <strong>de</strong><br />
Mercado <strong>de</strong> Dinero Dólares.<br />
Inscripción <strong>de</strong> Oferta Pública. Mediante oficio <strong>de</strong> referencia F300/0/86/154 se<br />
comunica al Banco Central <strong>de</strong> Costa Rica la Resolución SGV-R-2768 <strong><strong>de</strong>l</strong> 16 <strong>de</strong> enero<br />
<strong><strong>de</strong>l</strong> 2013, mediante la cual se inscribe en el Registro Nacional <strong>de</strong> <strong>Valores</strong> e<br />
Intermediarios dos emisiones <strong>de</strong> Bonos <strong>de</strong> Estabilización Monetaria Tasa fija con las<br />
siguientes características:<br />
Nombre <strong>de</strong> la Emisión BCFIJA160414 BCFIJA160714<br />
Código ISIN CRBCCR0B4114 CRBCCR0B4106<br />
Tipo <strong>de</strong> emisión<br />
Bonos <strong>de</strong> Estabilización Monetaria a Tasa Fija<br />
Monto ¢100.000.000.000<br />
Denominación ¢50.000<br />
Oferta mínima ¢100.000<br />
Moneda<br />
Colones<br />
Fecha <strong>de</strong> emisión 16 <strong>de</strong> enero <strong>de</strong> 2013 16 <strong>de</strong> enero <strong>de</strong> 2013<br />
Fecha <strong>de</strong> vencimiento 16 <strong>de</strong> abril <strong>de</strong> 2014 16 <strong>de</strong> julio <strong>de</strong> 2014<br />
Plazo en días 450 540<br />
Tasa <strong>de</strong> interés bruta 10.00%<br />
Tasa <strong>de</strong> interés neta 9,20%<br />
Factor cálculo interés 30/360<br />
Periodicidad<br />
semestral<br />
Forma <strong>de</strong> colocación 1<br />
subasta o ventanilla<br />
Venta por<br />
<strong>de</strong>scuento o premio<br />
Forma <strong>de</strong> representación<br />
Anotación electrónica en cuenta<br />
Ley <strong>de</strong> circulación<br />
A la or<strong>de</strong>n<br />
Tratamiento fiscal 2<br />
Sujeto al impuesto que corresponda <strong>de</strong> acuerdo con<br />
la dispuesto por la legislación vigente<br />
Garantía <strong><strong>de</strong>l</strong> Estado<br />
Solidaria
1 Formas <strong>de</strong> Colocación:<br />
Subasta: Los parámetros para la asignación <strong>de</strong> las ofertas podrán ser precio ofrecido o precio <strong>de</strong> corte.<br />
Se informará mediante un comunicado <strong>de</strong> Hecho Relevante al menos un día hábil antes <strong>de</strong> la puesta en marcha <strong><strong>de</strong>l</strong> proceso<br />
<strong>de</strong> captación, el monto a captar, el saldo <strong>de</strong> la serie, los horarios <strong>de</strong> apertura y cierre <strong>de</strong> la asignación <strong>de</strong> las ofertas, el<br />
precio máximo <strong>de</strong> asignación parcial, el día <strong>de</strong> liquidación <strong>de</strong> los valores adquiridos, así como también se indicará si la<br />
subasta será realizada por medio <strong>de</strong> los sistemas proporcionados por la Bolsa o si se efectuará directamente por parte <strong><strong>de</strong>l</strong><br />
Banco, en cuyo caso se informará en el mismo comunicado <strong>de</strong> hecho relevante <strong>de</strong> convocatoria, el canal que se habilitará<br />
para la recepción <strong>de</strong> ofertas y el sistema <strong>de</strong> liquidación y compensación que se utilizará. El Banco Central <strong>de</strong> Costa Rica<br />
podrá establecer la condición <strong>de</strong> que únicamente se recibirán ofertas <strong>de</strong> compra parciales, en cuyo caso dicha condición se<br />
establecería en el comunicado <strong>de</strong> Hecho Relevante indicado anteriormente.<br />
En caso que al corte <strong>de</strong> la asignación se presenten varias ofertas <strong>de</strong> compra postulando el mismo precio <strong>de</strong> corte, la<br />
asignación <strong>de</strong> los montos <strong>de</strong>be realizarse asignando montos iguales a cada una, respetando el monto <strong>de</strong> cada oferta y<br />
hasta agotar el remanente (asignación uniforme absoluta) o, alternativamente, asignando este remanente <strong>de</strong> manera<br />
proporcional al monto <strong>de</strong> la oferta <strong>de</strong> cada participante con respecto al monto total <strong>de</strong> ofertas, con el método <strong>de</strong> prorrateo<br />
(asignación uniforme relativa). El tipo <strong>de</strong> asignación para el caso <strong>de</strong> que al corte se presenten varias ofertas <strong>de</strong> compra<br />
postulando el mismo precio se revelara en el comunicado <strong>de</strong> Hecho Relevante <strong>de</strong> la colocación.<br />
El Banco Central <strong>de</strong> Costa Rica establecerá un precio máximo <strong>de</strong> asignación parcial. El Banco Central <strong>de</strong> Costa Rica solo<br />
pue<strong>de</strong> asignar una cantidad o monto menor al previamente ofrecido con un precio <strong>de</strong> corte igual o menor al precio máximo<br />
<strong>de</strong> asignación parcial. Adicionalmente, el precio <strong>de</strong> corte pue<strong>de</strong> ser mayor al precio máximo <strong>de</strong> asignación parcial<br />
únicamente si el emisor asigna una cantidad o monto igual o mayor al previamente ofrecido. El emisor únicamente pue<strong>de</strong><br />
<strong>de</strong>clarar <strong>de</strong>sierta la colocación si todas las ofertas tienen un precio menor al precio máximo <strong>de</strong> asignación parcial.<br />
El precio máximo <strong>de</strong> asignación parcial y el monto o la cantidad a colocar se podrán modificar mediante comunicado <strong>de</strong><br />
Hecho Relevante a más tardar dos horas hábiles antes <strong>de</strong> la subasta.<br />
Ventanilla: se informará mediante un comunicado <strong>de</strong> Hecho Relevante al menos un día hábil antes <strong>de</strong> la puesta en marcha<br />
<strong><strong>de</strong>l</strong> proceso <strong>de</strong> captación, el monto a captar, el saldo <strong>de</strong> la serie, el monto a captar, los horarios <strong>de</strong> apertura y cierre <strong>de</strong> la<br />
asignación <strong>de</strong> las ofertas (no pue<strong>de</strong> ser menor a tres horas), el precio <strong>de</strong> colocación <strong>de</strong> los valores, el día <strong>de</strong> liquidación <strong>de</strong><br />
los valores adquiridos, así como también se indicará si la ventanilla será realizada por medio <strong>de</strong> los sistemas<br />
proporcionados por la Bolsa o si se efectuará directamente por parte <strong><strong>de</strong>l</strong> Banco, en cuyo caso se informará en el mismo<br />
comunicado <strong>de</strong> hecho relevante <strong>de</strong> convocatoria, el canal que se habilitará para la recepción <strong>de</strong> ofertas y el sistema <strong>de</strong><br />
liquidación y compensación que se utilizará.<br />
Se aplicará la regla "primero en tiempo primero en <strong>de</strong>recho" a todas las solicitu<strong>de</strong>s recibidas durante el periodo <strong>de</strong><br />
recepción. El porcentaje máximo a asignar por inversionista aplicando la regla anterior será <strong><strong>de</strong>l</strong> 1% (no pue<strong>de</strong> superar el<br />
1%). Las ofertas <strong>de</strong> compras iguales o inferiores al porcentaje máximo por asignar por inversionista se asignarán <strong>de</strong> forma<br />
inmediata.<br />
En caso <strong>de</strong> que resulte un monto remanente aplicando el porcentaje máximo por inversionista en el plazo <strong>de</strong> al menos tres<br />
horas <strong>de</strong> recepción <strong>de</strong> ofertas, la asignación <strong>de</strong> este remanente entre los inversionistas cuya oferta <strong>de</strong> compra haya<br />
superado este porcentaje podrá realizarse asignando montos iguales a cada uno, respetando el monto <strong>de</strong> cada oferta <strong>de</strong><br />
compra y hasta agotar el remanente (asignación uniforme absoluta) o, alternativamente, con el método <strong>de</strong> prorrateo<br />
(asignación uniforme relativa), es <strong>de</strong>cir, asignando este remanente <strong>de</strong> manera proporcional al monto <strong>de</strong> la oferta <strong>de</strong> cada<br />
participante sobre la base <strong>de</strong> los montos totales ofertados menos lo ya asignado mediante la regla <strong><strong>de</strong>l</strong> primero en tiempo<br />
primero en <strong>de</strong>recho. El tipo <strong>de</strong> asignación para el caso <strong>de</strong> que resulte un monto remanente aplicando el porcentaje máximo<br />
indicado, se revelara en el comunicado <strong>de</strong> Hecho Relevante <strong>de</strong> la colocación.<br />
En el caso <strong>de</strong> que el monto ofrecido por el <strong>mercado</strong> sea inferior a lo planteado por el emisor, este tomará todas las ofertas<br />
que sean aceptadas por los sistemas <strong>de</strong> colocación por ventanilla. La liquidación se realizara mediante los sistemas <strong>de</strong><br />
liquidación y compensación oficiales cuando se realice por bolsa y en caso <strong>de</strong> que se lleve a cabo directamente por parte<br />
<strong><strong>de</strong>l</strong> Banco, el sistema <strong>de</strong> liquidación y compensación será informado mediante el comunicado <strong>de</strong> hecho relevante <strong>de</strong> la<br />
convocatoria <strong><strong>de</strong>l</strong> evento <strong>de</strong> colocación.<br />
El precio será el mismo para todas las ofertas <strong><strong>de</strong>l</strong> día. El día en que se utilice el mecanismo <strong>de</strong> ventanilla no se podrán<br />
efectuar colocaciones mediante subasta.<br />
In<strong>de</strong>pendientemente <strong><strong>de</strong>l</strong> mecanismo <strong>de</strong> colocación (subasta o ventanilla) o <strong><strong>de</strong>l</strong> canal para la recepción <strong>de</strong> ofertas (sistemas<br />
<strong>de</strong> BNV o proporcionado por el BCCR), el BCCR podrá habilitar la recepción <strong>de</strong> ofertas <strong>de</strong> compra por medio <strong>de</strong> los puestos<br />
<strong>de</strong> bolsa o por medio <strong>de</strong> la postulación directa por parte <strong>de</strong> los inversionistas. Para ello, los participantes <strong>de</strong>berán contar con<br />
las herramientas necesarias para realizar postulaciones y el BCCR dará un trato indiferenciado a todas las posturas, según<br />
el <strong>de</strong>talle <strong>de</strong>scrito en los mecanismos <strong>de</strong> colocación. El emisor tendrá la potestad <strong>de</strong> <strong>de</strong>shabilitar alguna <strong>de</strong> estas dos<br />
formas <strong>de</strong> postulación (por medio <strong>de</strong> los puestos <strong>de</strong> bolsa o directamente por parte <strong>de</strong> los inversionistas), lo cual <strong>de</strong>berá ser<br />
informado por medio <strong>de</strong> un comunicado <strong>de</strong> hechos relevantes según la normativa vigente.<br />
2 Tratamiento fiscal:<br />
Artículo 23 <strong>de</strong> la Ley <strong><strong>de</strong>l</strong> Impuesto sobre la Renta. Actualmente se aplica una retención <strong><strong>de</strong>l</strong> 8%<strong>de</strong> impuesto <strong>de</strong> la renta.<br />
2
Modificación <strong>de</strong> Emisiones. Mediante oficio <strong>de</strong> referencia F300/0/86/150 se comunica<br />
al Banco Central <strong>de</strong> Costa Rica la Resolución SGV-R-2767 <strong><strong>de</strong>l</strong> 16 <strong>de</strong> enero <strong><strong>de</strong>l</strong> 2013,<br />
mediante la cual se registra en el Registro Nacional <strong>de</strong> <strong>Valores</strong> e Intermediarios, la<br />
modificación <strong><strong>de</strong>l</strong> monto autorizado <strong>de</strong> las emisiones <strong>de</strong> Bonos <strong>de</strong> Estabilización<br />
Monetaria Cero Cupón Series BCCERO100413, BCCERO140813, BCCERO091013 y<br />
BCCERO150114. Las <strong>de</strong>más características <strong>de</strong> las emisiones, inscritas bajo la<br />
Resolución SGV-R-OP-206 <strong><strong>de</strong>l</strong> 2 <strong>de</strong> mayo <strong><strong>de</strong>l</strong> 2012, se mantienen invariables. Las<br />
características que se modifican son las siguientes:<br />
CARÁCTERÍSTICAS DE LA MODIFICACIÓN EN EL MONTO DE LAS EMISIONES<br />
Emisión<br />
SERIE<br />
BCCERO100413<br />
SERIE<br />
BCCERO140813<br />
SERIE<br />
BCCERO091013<br />
SERIE<br />
BCCERO150114<br />
Código ISIN CRBCCR0C3909 CRBCCR0C3941 CRBCCR0C3966 CRBCCR0C3990<br />
Monto <strong>de</strong> la emisión<br />
Antes <strong>de</strong> la<br />
modificación<br />
Aumento<br />
autorizado<br />
Después <strong>de</strong> la<br />
modificación<br />
¢40.000.000.000 ¢40.000.000.000 ¢40.000.000.000 ¢40.000.000.000<br />
¢60.000.000.000 ¢60.000.000.000 ¢60.000.000.000 ¢60.000.000.000<br />
¢100.000.000.000 ¢100.000.000.000 ¢100.000.000.000 ¢100.000.000.000<br />
3
2. Volúmenes por semana<br />
CUADRO 1<br />
NEGOCIACIÓN DE LAS ÚLTIMAS 5 SEMANAS POR MERCADO<br />
(MILLONES DE COLONES)<br />
SEMANA DEL<br />
2012 y 2013<br />
LIQUIDEZ VAR% PRIMARIO VAR% SECUNDARIO VAR% TOTAL VAR %<br />
50 284,315 -11% 27,732 -80% 383,671 32% 695,718 -7%<br />
51 265,911 -6% 160,045 477% 314,588 -18% 740,544 6%<br />
1 97,188 -63% 21,383 -87% 157,504 -50% 276,075 -63%<br />
2 235,577 142% 88,495 314% 457,184 190% 781,256 183%<br />
3 358,778 52% 79,260 -10% 410,843 -10% 848,881 9%<br />
RESUMEN Y COMPORTAMIENTO DIARIO<br />
14/01/2013 63,272 4% 61,081 1367% 58,935 -25% 183,287 27%<br />
15/01/2013 73,396 16% 8,044 -87% 99,368 69% 180,808 -1%<br />
16/01/2013 77,762 6% 364 -95% 93,447 -6% 171,573 -5%<br />
17/01/2013 74,307 -4% 7,325 1912% 74,256 -21% 155,888 -9%<br />
18/01/2013 70,042 -6% 2,446 -67% 84,837 14% 157,325 1%<br />
ESTRUCTURA DE MERCADO<br />
50 41% -5% 4% -78% 55% 42% 100%<br />
51 36% -12% 22% 442% 42% -23% 100%<br />
1 35% -2% 8% -64% 57% 34% 100%<br />
2 30% -14% 11% 46% 59% 3% 100%<br />
3 42% 40% 9% -18% 48% -17% 100%<br />
CUADRO 2<br />
VOLUMEN NEGOCIADO ÚLTIMOS SEIS MESES<br />
MES LIQUIDEZ PRIMARIO SECUNDARIO TOTAL VARIACIÓN<br />
jul-12 663,250 329,264 615,393 1,607,907 12%<br />
ago-12 683,846 314,571 634,923 1,633,340 2%<br />
sep-12 543,243 422,107 630,948 1,596,298 -2%<br />
oct-12 518,352 398,458 702,492 1,619,301 1%<br />
nov-12 628,402 320,152 881,089 1,829,643 13%<br />
dic-12 448,199 324,421 641,094 1,413,714 -23%<br />
4
3. Mercado dinero<br />
CUADRO 3<br />
RESUMEN SEMANAL (MILLONES)<br />
VOLÚMENES NEGOCIADOS EN MEDI<br />
Período Semana<br />
Colones Tasa Dólares Tasa Total transado<br />
2012 y 2013<br />
50 221,469 5.84% 62,846 2.66% 284,315<br />
51 232,453 6.43% 33,459 2.70% 265,911<br />
1 84,931 3.02% 12,257 1.80% 97,188<br />
2 209,888 4.43% 25,689 3.25% 235,577<br />
3 311,092 5.20% 47,687 3.04% 358,778<br />
COMPORTAMIENTO DIARIO SEMANA 3<br />
14/01/2013 50,938 4.93% 12,334 3.43% 63,272<br />
15/01/2013 61,938 5.33% 11,458 2.93% 73,396<br />
16/01/2013 69,095 5.66% 8,666 3.17% 77,762<br />
17/01/2013 67,702 5.37% 6,605 2.90% 74,307<br />
18/01/2013 61,419 4.72% 8,623 2.79% 70,042<br />
5
4. Mercado primario<br />
CUADRO 4<br />
RESUMEN PRIMARIO (EN MILLONES DE COLONES)<br />
VALOR TRANSADO<br />
TIPO DE<br />
COLOCACIÓN<br />
EMISOR INSTRUMENTO COLONES DÓLARES TUDES TOTAL<br />
Subasta<br />
BCCR bem 38,614 38,614<br />
bem0 4,835 4,835<br />
BCR pbc$i 896 896<br />
BNCR bnh2$ 31 31<br />
bnj5$ 143 143<br />
bnca$ 253 253<br />
bncc$ 76 76<br />
G tp 15,708 15,708<br />
TOTAL SUBASTA 59,158 1,399 60,557<br />
Ventanilla<br />
Electrónica<br />
BASOL cdp 400 400<br />
cdp$ 553 553<br />
BCAC cdp$ 2,117 2,117<br />
BLAFI ci 3,147 3,147<br />
ci$ 137 137<br />
BPDC cdp$ 972 972<br />
BPROM ci 1,000 1,000<br />
BSJ ci 4,400 4,400<br />
FDESY ci 1,020 1,020<br />
GYTCR ci 50 50<br />
MADAP cph$ 1,005 1,005<br />
MUCAP cph 3,400 3,400<br />
cph$ 503 503<br />
TOTAL VENTANILLA ELECTRÓNICA 13,416 5,287 18,703<br />
TOTAL 72,574 6,686 - 79,260<br />
PARTICIPACIÓN RELATIVA:<br />
Subasta 82% 2% 0% 76%<br />
Ventanilla electrónica 18% 7% 0% 24%<br />
6
CUADRO 5<br />
PRIMARIO: SUBASTA<br />
GOBIERNO Y BANCO CENTRAL<br />
Clase Emisor Instrumento Días vence<br />
Fecha<br />
vence<br />
Millones<br />
colones<br />
Rendimiento<br />
Precio<br />
Cero Cupón BCCR bem0 359 15-Jan-14 4,835 7.76 92.81<br />
Tasa Fija BCCR bem 416 12-Mar-14 15,654 8.08 101.19<br />
775 11-Mar-15 7,340 8.18 101.97<br />
2217 13-Mar-19 15,620 8.98 100.99<br />
G tp 1236 22-Jun-16 5,385 8.20 106.99<br />
1872 28-Mar-18 4,919 8.70 109.98<br />
3762 28-Jun-23 5,404 8.99 107.58<br />
TOTAL DE G Y BCCR ₡59,158<br />
OTRAS ENTIDADES<br />
Clase Emisor Instrumento Días vence<br />
Fecha<br />
vence<br />
Millones<br />
colones<br />
Rendimiento<br />
Precio<br />
Cero Cupón BCR pbc$i 152 19-Jun-13 568 3.38 98.59<br />
331 18-Dec-13 328 3.70 96.71<br />
Tasa Fija BNCR bnh2$ 370 27-Jan-14 31 3.76 99.74<br />
bnj5$ 1450 27-Jan-17 143 4.75 98.17<br />
bnca$ 298 15-Nov-13 253 3.65 100.08<br />
bncc$ 1018 15-Nov-15 76 4.35 100.40<br />
TOTAL DE OTRAS ENTIDADES ₡1,399<br />
TOTAL DE SUBASTA ₡60,557<br />
CUADRO 6<br />
PRIMARIO VENTANILLA ELECTRÓNICA: CAPTACIÓN POR DÍAS AL VENCIMIENTO<br />
(MILLONES DE COLONES)<br />
7<br />
TIPO EMISOR<br />
DÍAS<br />
VENCE<br />
EMISOR-<br />
TÍTULO<br />
COLONES<br />
TIPO EMISOR<br />
DÍAS<br />
VENCE<br />
EMISOR-<br />
TÍTULO<br />
DOLARES<br />
Banco Privado 90 BLAFI-ci 77 Banco Privado 33 BLAFI-ci$ 101<br />
180 BASOL-cdp 400 35 BLAFI-ci$ 11<br />
BLAFI-ci 850 90 BASOL-cdp$ 255<br />
181 BLAFI-ci 150 180 BLAFI-ci$ 25<br />
311 BLAFI-ci 20 359 BASOL-cdp$ 40<br />
359 BSJ-ci 2,500 360 BASOL-cdp$ 258<br />
360 BLAFI-ci 2,050<br />
Banco Público y Banco<br />
Popular 180 BCAC-cdp$ 236<br />
BPROM-ci 1,000 BPDC-cdp$ 226<br />
BSJ-ci 1,900 360 BCAC-cdp$ 1,881<br />
Financiera No<br />
Bancaria 180 FDESY-ci 24 BPDC-cdp$ 746<br />
181 GYTCR-ci 50 Financiera No Bancaria 360 MADAP-cph$ 1,005<br />
311 FDESY-ci 74 MUCAP-cph$ 503<br />
359 MUCAP-cph 3,400<br />
360 FDESY-ci 921<br />
TOTAL COLONES 13,416 TOTAL DÓLARES 5,287<br />
PARTICIPACIÓN RELATIVA 72% 28%
5. Mercado secundario<br />
NEGOCIACIÓN DE LAS ÚLTIMAS 5 SEMANAS, MERCADO SECUNDARIO POR MECANISMO<br />
CUADRO 7<br />
(MILLONES DE COLONES)<br />
SEMANA<br />
DEL 2012 y<br />
2013<br />
REPORTOS<br />
VAR%<br />
COMPRA<br />
VENTA DE<br />
PARTICIPACION<br />
VAR%<br />
COMPRA<br />
VENTA DE<br />
DEUDA<br />
VAR%<br />
COMPRA<br />
VENTA DE<br />
ACCIONES<br />
VAR %<br />
TOTAL<br />
50 260,457 13% 1,566 -20% 121,006 108% 641 350% 383,671<br />
51 203,418 -22% 3,185 103% 107,846 -11% 137 -79% 314,588<br />
1 121,495 -40% 844 -74% 34,988 -68% 177 29% 157,504<br />
2 249,300 105% 839 -1% 206,251 489% 795 348% 457,184<br />
3 235,125 -6% 174,475 20704% 784 -100% 459 -42% 410,843<br />
RESUMEN Y COMPORTAMIENTO DIARIO<br />
14/01/2013 45,083 7% 13,677 -63% 174 -100% 0 -100% 58,935<br />
15/01/2013 57,107 27% 42,008 207% 253 0% 0 0% 99,368<br />
16/01/2013 53,264 -7% 147 -100% 459 82% 459 0% 54,329<br />
17/01/2013 45,890 -14% 13 -91% 0 -100% 0 0% 45,902<br />
18/01/2013 33,780 -26% 198 1477% 0 0% 459 0% 34,438<br />
ESTRUCTURA DE MERCADO<br />
50 68% -14% 0% -39% 32% 58% 0% 241% 100%<br />
51 65% -5% 1% 148% 34% 9% 0% -74% 100%<br />
1 77% 19% 1% -47% 22% -35% 0% 158% 100%<br />
2 55% -29% 0% -66% 45% 103% 0% 54% 100%<br />
3 57% 5% 42% 23050% 0% -100% 0% -36% 100%<br />
CUADRO 8<br />
MERCADO SECUNDARIO (VALOR TRANSADO EN MILLONES DE COLONES)<br />
MECANISMO COLONES DÓLARES TOTAL %<br />
Reporto tripartito <strong>de</strong> efectivo 123,398 111,007 234,406 57%<br />
Compra-venta <strong>de</strong> contado<br />
Deuda 148,239 26,235 174,475 42%<br />
Participación 157 1,021 1,178 0%<br />
Acción 772 13 784 0%<br />
TOTAL 272,567 138,276 410,843 100%<br />
Participación con respecto al total % 66% 34%<br />
9
CUADRO 9<br />
10 INSTRUMENTOS MÁS NEGOCIADOS EN EL SECUNDARIO<br />
MILLONES DE COLONES<br />
INSTRUMENTO<br />
VALOR<br />
TRANSADO<br />
% EN<br />
% EN<br />
COMPRAVENTA<br />
VOLUMEN REPORTOS DE DEUDA<br />
Deuda Gobierno y BCCR (Tasa fija) 262,133 61% 67%<br />
Papel Comercial Sector Financiero 81,520 14% 28%<br />
Bono Sector Público no Financiero 15,544 5% 2%<br />
Bono Sector Privado no Financiero 12,783 5% 0%<br />
Título <strong>de</strong> Participación 9,445 4% 1%<br />
Deuda Externa Costa Rica 7,123 3% 0%<br />
Deuda Gobierno y BCCR (Tasa<br />
variable) 6,436 3% 0%<br />
Deuda Gobierno y BCCR (U<strong>de</strong>s) 4,406 2% 0%<br />
Acción común 4,848 2% 0%<br />
Bono Sector Financiero 2,884 1% 0%<br />
TOTAL 407,121<br />
PARTICIPACIÓN RESPECTO AL TOTAL 99% 99%<br />
5.1 Reportos<br />
CUADRO 10<br />
REPORTOS: VOLUMEN NEGOCIADO POR RANGO Y SECTOR<br />
SECTOR EMISOR 01 a 07 08 a 15 16 a 30 31 a 90 91 a 180 TOTAL<br />
Gobierno y Banco Central 7,316 15,327 23,316 34,896 53 80,908<br />
Banco Público y Banco<br />
Popular 2,358 1,787 4,652 8,306 - 17,102<br />
Privado No Financiero 181 851 2,586 4,466 - 8,084<br />
Público No Financiero 93 518 817 4,816 - 6,245<br />
Financiera No Bancaria 448 278 802 3,156 80 4,763<br />
Sector Externo - - 128 37 5 170<br />
TOTAL 10,396 18,760 32,301 55,677 138 117,272<br />
10
CUADRO 11<br />
REPORTOS: 10 PRINCIPALES SUBYACENTES UTILIZADOS<br />
LIQUIDACIÓN EN COLONES<br />
LIQUIDACIÓN EN DÓLARES<br />
PROMEDIO %<br />
PROMEDIO %<br />
INSTRUMENTO MILL COL GARANTIA INSTRUMENTO MILL COL GARANTIA<br />
tp 29,976 18.61 tp$ 29,613 23.31<br />
cdp 15,114 10.67 b<strong>de</strong>20 2,919 21.41<br />
bem 12,466 17.74 inm1$ 2,217 31.77<br />
bemv 2,272 19.67 bpge$ 1,358 29.86<br />
acom 2,038 54.29 bic3$ 1,057 30.45<br />
tptba 850 25.28 bic2$ 925 20.58<br />
bpn4 384 16.40 bic4$ 890 30.06<br />
bpn6 343 19.73 bpgc$ 890 25.76<br />
bem0 262 21.52 bpgd$ 813 28.50<br />
bcfb2 235 35.92 bft15 723 17.66<br />
TOTAL 63,941 41,406<br />
Participación respecto al total transado 55% 35%<br />
Participación conjunta respecto al total transado 90%<br />
CUADRO 12<br />
RENDIMIENTOS DE REPORTOS Y VARIACIÓN POR RANGO<br />
RANGO COL SEM 2 COL SEM 3 VARIACIÓN DOL SEM 2 DOL SEM 3 VARIACIÓN<br />
A- 1 A 7 8.16 7.84 -0.33 4.23 4.16 -0.07<br />
B- 8 A 15 7.79 7.12 -0.68 3.70 3.81 0.11<br />
C- 16 A 30 8.01 7.84 -0.18 4.02 3.99 -0.03<br />
D- 31 A 90 8.57 8.12 -0.44 4.30 4.26 -0.04<br />
E- 91 A 180 5.33 4.93 -0.40<br />
11
CUADRO 13<br />
SALDO ABIERTO POR SECTOR DEL PUESTO Y POR TIPO DE INSTRUMENTO<br />
CLASE DE INSTRUMENTO<br />
BANCOS<br />
PÚBLICOS<br />
BANCOS<br />
PRIVADOS<br />
INDEPEND<br />
TOTAL<br />
%<br />
Deuda Gobierno y BCCR (Tasa fija) 173,243 78,847 13,373 265,462 61%<br />
Papel Comercial Sector Financiero 41,558 7,348 3,225 52,130 12%<br />
Deuda Gobierno y BCCR (Tasa variable) 19,388 5,085 1,118 25,591 6%<br />
Bono Sector Público no Financiero 10,005 2,622 8,746 21,372 5%<br />
Bono Sector Privado no Financiero 4,999 5,309 6,580 16,889 4%<br />
Deuda Externa Costa Rica 1,627 5,694 9,503 16,824 4%<br />
Título <strong>de</strong> Participación 4,655 4,426 6,617 15,698 4%<br />
Acción común - 2,834 5,602 8,436 2%<br />
Bono Sector Financiero 3,549 654 549 4,752 1%<br />
Deuda Gobierno y BCCR (U<strong>de</strong>s) 3,149 656 239 4,043 1%<br />
Acción preferente - 739 550 1,289 0%<br />
Papel Comercial Gobierno y BCCR (Cero<br />
cupón) 199 216 529 944 0%<br />
Bono Emisor Internacional 243 - 407 650 0%<br />
TOTAL 262,615 114,430 57,036 434,081 100%<br />
% 60% 26% 13% 100%<br />
5.2 Compraventa <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda y título <strong>de</strong> participación<br />
CUADRO 14<br />
COMPRAVENTA EN MILLONES DE COLONES<br />
SECTOR COLONES DÓLARES TOTAL %<br />
Gobierno y Banco Central 102,310 18,473 120,784 69%<br />
Banco Público y Banco<br />
Popular 45,111 4,086 49,197 28%<br />
Público No Financiero 114 3,009 3,123 2%<br />
Financiera No Bancaria 498 94 592 0%<br />
Privado No Financiero 0 355 355 0%<br />
Banco Privado 205 143 348 0%<br />
Sector Externo 0 76 76 0%<br />
TOTAL 148,239 26,235 174,475 100%<br />
12
CUADRO 15<br />
COMPRAVENTA : PRINCIPALES TÍTULOS NEGOCIADOS<br />
POR MONEDA DE LIQUIDACIÓN<br />
EMISOR - INSTRUMENTO- FECHA<br />
VENCIMIENTO<br />
LIQUIDACIÓN EN<br />
COLONES<br />
LIQUIDACIÓN EN<br />
DÓLARES<br />
VOLUMEN PRECIO VOLUMEN PRECIO<br />
MILL COL POND MILL COL POND<br />
Deuda Gobierno y BCCR (Tasa fija) 21/12/22 15,230 118.99<br />
Deuda Gobierno y BCCR (Tasa fija) 28/03/18 13,774 112.19<br />
Deuda Gobierno y BCCR (Tasa fija) 27/09/17 12,301 111.11<br />
Deuda Gobierno y BCCR (Tasa fija) 29/06/22 10,815 105.41<br />
Deuda Gobierno y BCCR (Tasa fija) 27/03/13 5,841 100.56<br />
Deuda Gobierno y BCCR (Tasa fija) 26/11/25 3,085 102.34<br />
Deuda Gobierno y BCCR (Tasa fija) 23/03/16 2,684 102.02<br />
Deuda Gobierno y BCCR (Tasa fija) 30/05/18 2,047 103.04<br />
Deuda Gobierno y BCCR (Tasa fija) 03/07/13 1,497 99.82<br />
Deuda Gobierno y BCCR (Tasa fija) 28/01/15 1,482 101.39<br />
TOTAL NEGOCIADO 63,624 5,132<br />
PARTICIPACIÓN 43% 20%<br />
CUADRO 16<br />
RENDIMIENTO PONDERADO CERO CUPÓN<br />
FECHAS VENCIMIENTO<br />
FECHA OPERACIÓN 12/06/2013 10/07/2013 14/08/2013<br />
14/01/2013 7.95 8.30<br />
15/01/2013 7.61 7.74<br />
17/01/2013 7.10 7.70<br />
Volumen Transado Mill ¢ 258 1,782 1<br />
TOTAL TRANSADO 2,041<br />
13
5.3 Compraventa <strong>de</strong> participaciones fondo inversión cerrados<br />
CUADRO 17<br />
NEGOCIACIÓN DE PARTICIPACIONES DE FONDO INVERSION CERRADOS<br />
POR EMISOR<br />
Precios<br />
Volumen negociado<br />
Emisor<br />
Instrumento<br />
Precio<br />
Mínimo<br />
Precio<br />
Máximo<br />
Valor<br />
Facial<br />
Expresado<br />
Colones<br />
Cantidad <strong>de</strong><br />
Operaciones<br />
BCRSF inm1$ 5,150 5,150 24 62 3<br />
inm2$ 5,650 5,650 28 80 5<br />
FGSFI cre$1 4,400 4,400 18 40 2<br />
FISFI inm1$ 7,334 7,336 11 41 2<br />
MULTI inm1$ 5,058 5,063 40 102 12<br />
mulds 142 142 1,732 124 5<br />
mult$ 101 101 593,227 300 15<br />
multc 1,003 1,004 156,541 157 16<br />
VISTA inm1$ 5,471 5,471 7 19 2<br />
inm2$ 5,497 5,503 92 254 6<br />
TOTALES 751,720 1,178 68<br />
5.4 Mercado accionario<br />
CUADRO 18<br />
RESUMEN DE NEGOCIACIÓN DE ACCIONES POR EMISOR<br />
(MILL DE COLONES)<br />
Precios<br />
Volumen negociado<br />
Emisor<br />
Tipo <strong>de</strong><br />
acción<br />
Menor Mayor Cierre<br />
Cantidad <strong>de</strong><br />
acciones<br />
Transado<br />
Cant. Oper.<br />
ASTRA acom$ 8.00 8.00 8.00 3,125 13 1<br />
FIFCO acom 941.00 980.00 975.00 779,841 750 13<br />
INC acom 19.35 19.35 19.35 1,123,880 22 1<br />
TOTALES 1,906,846 784 15<br />
14
6. Calificaciones <strong>de</strong> riesgo<br />
CALIFICACIONES SOBERANAS DE DEUDA EXTERNA<br />
CUADRO 19<br />
MONEDA EXTRANJERA<br />
PAÍS MOODY'S S & P FITCH<br />
ARGENTINA B3 B-u CC<br />
BOLIVIA Ba3 BB- BB-<br />
BRASIL Baa2 BBB BBB<br />
CHILE Aa3 AA- A+<br />
COLOMBIA Baa3 BBB- BBB-<br />
COSTA RICA Baa3 BB+ BB+<br />
EEUU Aaa AA+u AAA<br />
EL SALVADOR Ba3 BB- BB<br />
GUATEMALA Ba1 BB BB+<br />
JAMAICA B3 B- B-<br />
MÉXICO Baa1 BBB BBB<br />
PANAMÁ Baa2 BBB BBB<br />
PERÚ Baa2 BBB BBB<br />
URUGUAY Baa3 BBB- BB+<br />
VENEZUELA B2 B+ B+<br />
Fuente: Bloomberg<br />
El presente <strong>informe</strong> <strong>semanal</strong> se ha elaborado como un instrumento informativo. Para su<br />
producción, el Departamento <strong>de</strong> Mercados e Intermediarios <strong>de</strong> la SUGEVAL ha utilizado<br />
información proveniente <strong>de</strong> fuentes como BCCR, BNV, y BLOOMBERG consi<strong>de</strong>radas fi<strong>de</strong>dignas.<br />
La veracidad y exactitud <strong>de</strong> la información es responsabilidad únicamente <strong>de</strong> las fuentes y, por lo<br />
tanto, no se compromete el criterio <strong>de</strong> esta <strong>Superinten<strong>de</strong>ncia</strong>.<br />
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