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i. Riesgo de mercado El riesgo de mercado es la pérdida potencial en el valor de los activos financieros debido a movimientos adversos en los factores que determinan su precio, también conocidos como factores de riesgo; por ejemplo: las tasas de interés o el tipo de cambio. En particular VIDA+50 el nivel de riesgo de mercado es de moderado a alto, mientras que para VIDA+60, VIDA+70 y VIDA+80 el nivel de riesgo de mercado es alto, y cualquier evento negativo o desfavorable en el desempeño de las variables económicas, podría provocar minusvalía en la valuación de los Fondos. Los principales riesgos que pueden afectar el precio son: ‣ Riesgo de incremento en las tasas de interés, provocando un posible impacto negativo por alzas en las tasas de interés del mercado que afecta al precio de los activos objeto de inversión de los Fondos. El impacto de este riesgo se considera alto debido a que los activos objeto de inversión de los fondos afectados por este riesgo representan para VIDA+50 mínimo 95%, VIDA+60 mínimo 75%, VIDA+70 mínimo 70% y VIDA+80 mínimo 60%. ‣ Riesgo derivado de variaciones en la tasa de inflación es el impacto negativo por las variaciones en las tasas de inflación afectando a las tasas nominales provocando que baje el valor de los Fondos. El impacto de este riesgo se considera de moderado a alto debido al riesgo general de los fondos. El impacto de este riesgo se debe a que los activos objeto de inversión de los fondos afectados por este riesgo representan para VIDA+50 mínimo 95%, VIDA+60 mínimo 75%, VIDA+70 mínimo 70% y VIDA+80 mínimo 60. ‣ Riesgo por variación en el tipo de cambio del peso con respecto al dólar u otra divisa, que es el posible impacto negativo que se presenta en aquellos activos financieros cuyo precio varía en forma directa al tipo de cambio entre el peso y la moneda de otro país y que puede provocar que el valor de los Fondos disminuya ante una apreciación del peso con respecto a otra divisa. El impacto de este riesgo se considera alto, ya que la inversión en valores denominados en una moneda distinta al peso puede llegar al 100% del valor de los Fondos de cualquiera de los VIDA+. ‣ Riesgo de invertir en activos objeto de inversión extranjeros: Es el posible impacto negativo por la disminución de los precios de los activos financieros internacionales, lo cual puede provocar que el valor de los Fondos decrezca. El impacto de este riesgo se considera alto, ya que puede afectar el 100% de los activos en los que invierten VIDA+60, VIDA+70 y VIDA+80 y por tanto el valor del mismo podría descender. ‣ Riesgo de activos cotizados en Bolsa, que es el posible impacto negativo provocado por la disminución en los precios de las acciones cotizadas en una Bolsa de Valores reconocida y que pueden provocar que el valor de los activos disminuya y por lo tanto el valor de los Fondos. El impacto de este riesgo se considera bajo para VIDA+60 y VIDA+70, ya que la inversión en estos valores es complementaria. El impacto de este riesgo en el Fondo VIDA+80 se considera medio, ya que la inversión en valores afectados por este riesgo puede llegar al 40% del total del Fondo. 15
‣ Riesgo de participar en operaciones financieras derivadas, es el posible impacto negativo debido al movimiento en los factores que afecten directamente al subyacente adquirido del instrumento derivado. El impacto de este riesgo se considera alto para VIDA+60, VIDA+70 y VIDA+80, ya que las operaciones con instrumentos financieros derivados, ya sean de cobertura o de toma de riesgos, modifican el riesgo de los Fondos, adicionalmente se considera alto para VIDA+60 , VIDA+70 y VIDA+80, ya que la exposición con base en nocionales puede llegar al 100%. ‣ Riesgo de invertir en ETF’s y/o TRACs, es el impacto negativo por variaciones en los precios de los activos subyacentes de este tipo de instrumentos que afectan el precio de los valores referidos y esto a su vez puede ocasionar que el valor de los fondos disminuya afectando el valor de VIDA+60, VIDA+70 y VIDA+80. El impacto de este riesgo se considera medio, debido a que los activos afectados por este riesgo pueden llegar al 25% en VIDA+60, 30% en VIDA+70 y 40% en VIDA+80, del valor de los fondos. ‣ Riesgo de invertir en Sociedades de Inversión, es el impacto negativo por variaciones en los precios de los activos subyacentes que compren o formen parte de la posición de las sociedades en las cuales inviertan estos fondos, las variaciones en estos precios puede ocasionar que el valor de los fondos VIDA disminuya. El impacto de este riesgo se considera medio, debido a que los activos afectados por este riesgo pueden llegar al 25% en VIDA+60, 30% en VIDA+70 y 40% en VIDA+80, del valor de los fondos. Calificación de Riesgo Mercado ‣ Está representada por números que permiten al inversionista contar con elementos cuantitativos sobre la administración y sensibilidad ante condiciones cambiantes del mercado. ‣ El nivel de riesgo de VIDA+50 es 5 representa un riesgo Moderado Alto. Escala de Calificación de Riesgo Mercado 1 Extremadamente bajo 2 Bajo 3 Bajo moderado 4 Moderado 5 Moderado Alto 6 Alto 7 Muy alto “1” representa el riesgo mercado más bajo “7” representa el riesgo mercado más alto 16
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