Archer Harman en la historia ecuatoriana
Archer Harman en la historia ecuatoriana
Archer Harman en la historia ecuatoriana
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Ing<strong>la</strong>terra reducía el riesgo monetario de los papeles ecuatorianos<br />
y por tanto <strong>la</strong>s tasas de interés que debía pagar el Ecuador<br />
<strong>en</strong> sus emisiones. Se aseguraba <strong>la</strong> convertibilidad de <strong>la</strong> moneda<br />
nacional al oro a una tasa fija, mant<strong>en</strong>i<strong>en</strong>do una paridad estrecha<br />
<strong>en</strong>tre el valor de los compromisos externos que t<strong>en</strong>ía el país <strong>en</strong><br />
divisas internacionales y el valor de los ingresos fiscales internos.<br />
Bajo el patrón oro <strong>en</strong> Ecuador, eran los bancos privados que se<br />
comprometían a mant<strong>en</strong>er reservas <strong>en</strong> oro para convertir sucres<br />
<strong>en</strong> oro a una tasa fija, cuando así lo requirieran los cli<strong>en</strong>tes.<br />
Adicionalm<strong>en</strong>te, para financiar el ferrocarril con bonos del<br />
estado ecuatoriano, <strong>Archer</strong> <strong>Harman</strong> se vio obligado a recomprar<br />
<strong>la</strong> deuda externa <strong>ecuatoriana</strong> –legado de <strong>la</strong> deuda de <strong>la</strong><br />
Indep<strong>en</strong>d<strong>en</strong>cia. En Londres, negoció con el Consejo de T<strong>en</strong>edores<br />
de Bonos ecuatorianos una recompra a 35% de su valor nominal.<br />
La recompra o “extinción”, como <strong>la</strong> calificó Alfaro, se financió<br />
con efectivo más varios tramos de bonos ecuatorianos (bonos<br />
de ferrocarril, bonos Cóndor). La recompra costó al Ecuador<br />
$750.000 dó<strong>la</strong>res. Esta operación permitió el retorno del Ecuador<br />
a los mercados financieros globales, de los cuales había estado<br />
básicam<strong>en</strong>te excluido por décadas 27 . Alfaro insistió que <strong>Harman</strong><br />
había “salvado el crédito nacional” al recomprar <strong>la</strong> deuda a pesar<br />
de haber tildado a <strong>la</strong> deuda inglesa <strong>en</strong> algún mom<strong>en</strong>to de deuda<br />
“espuria”. 28 El canje de deuda fue posible gracias a <strong>la</strong>s habilidades<br />
de persuasión de <strong>Harman</strong>, sus contactos <strong>en</strong> los c<strong>en</strong>tros financieros<br />
y a <strong>la</strong> desesperación del Consejo de T<strong>en</strong>edores de Bonos<br />
que prefería aceptar algo de efectivo y nuevos bonos a ret<strong>en</strong>er<br />
los inservibles bonos de <strong>la</strong> deuda inglesa.<br />
La ciudad de Londres con su bolsa de valores, el “Stock<br />
Exchange” y el Banco de Ing<strong>la</strong>terra era <strong>en</strong> esa época el c<strong>en</strong>tro financiero<br />
internacional por excel<strong>en</strong>cia. En gran parte, su <strong>en</strong>orme<br />
proyección global estribaba precisam<strong>en</strong>te <strong>en</strong> el financiami<strong>en</strong>to<br />
de ferrocarriles <strong>en</strong> todo el mundo. Ello explica por qué <strong>Harman</strong><br />
recurrió a Londres <strong>en</strong> lugar de Nueva York para obt<strong>en</strong>er fondos.<br />
<strong>Harman</strong> t<strong>en</strong>ía bu<strong>en</strong>as conexiones <strong>en</strong> Londres, dadas <strong>la</strong>s vincu<strong>la</strong>ciones<br />
transatlánticas de Londres con Nueva York características<br />
de <strong>la</strong> “Gilded Age” estadounid<strong>en</strong>se. Los magnates ecuatorianos<br />
eran, <strong>en</strong> cambio, más cercanos a <strong>la</strong>s instituciones financieras<br />
de París. A través de sus contactos, <strong>Harman</strong> logró el apoyo del<br />
financista James Sivewright qui<strong>en</strong> ade<strong>la</strong>ntó dinero al ferrocarril<br />
para completar el tramo <strong>en</strong>tre A<strong>la</strong>usí y Quito. Sivewright había<br />
hecho su fortuna <strong>en</strong> Sud África, parte del Imperio Británico.<br />
Las complejas operaciones financieras fueron objeto de severas<br />
críticas <strong>en</strong> esa época y granjearon a <strong>Archer</strong> <strong>Harman</strong> <strong>la</strong> reputación<br />
de “av<strong>en</strong>turero foráneo” <strong>en</strong> <strong>la</strong> historiografía <strong>ecuatoriana</strong>.<br />
L<strong>la</strong>mó <strong>la</strong> at<strong>en</strong>ción lo que hoy l<strong>la</strong>maríamos <strong>la</strong> titu<strong>la</strong>rización de<br />
<strong>la</strong>s utilidades del ferrocarril a través de <strong>la</strong>s acciones prefer<strong>en</strong>ciales<br />
incluso antes de que éste empiece a funcionar. Un crítico del<br />
contrato tildó a <strong>la</strong>s acciones prefer<strong>en</strong>ciales como <strong>la</strong> “ing<strong>en</strong>iosa inv<strong>en</strong>ción<br />
Yankee de sacar utilidades antes de empezar <strong>la</strong> obra”. 29<br />
Alfaro estaba consci<strong>en</strong>te del carácter especu<strong>la</strong>tivo de <strong>la</strong>s operaciones<br />
financieras, pero <strong>la</strong>s veía positivam<strong>en</strong>te, refiriéndose a<br />
el<strong>la</strong>s como “<strong>la</strong>s brujerías de mi administración” 30 . En todo caso,<br />
sin los ma<strong>la</strong>barismos financieros de <strong>Harman</strong>, el principal obstáculo<br />
para <strong>la</strong> construcción del ferrocarril –el financiero– no hubiera<br />
sido v<strong>en</strong>cido y el Ecuador se hubiera quedado sin ferrocarril. Sin<br />
<strong>la</strong> recompra de <strong>la</strong> deuda inglesa, los bonos del ferrocarril hubieran<br />
sido ignorados por el mercado al tiempo que <strong>la</strong>s acciones pre-