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depósitos a las sociedades no financieras y loshogares.Valores de deuda (F.3). Esta categoría incluye,bonos, certificados de depósito, comerciales,obligaciones e instrumentos análogos normalmentenegociados en los mercados financieros. Los bonosse definen como valores que conceden a sus propietariosel derecho incondicional a recibir unas sumasfijas preestablecidas en una fecha concreta; sonemitidos y negociados en mercados organizados condescuentos que dependen de la tasa de interés y delplazo de vencimiento. Los bonos y obligaciones sonvalores que otorgan a los tenedores el derechoincondicional a unas rentas monetarias fijas o a unasrentas monetarias variables determinadas contractualmente;o sea que el pago de intereses no dependede los ingresos de los deudores. Con la excepción delos bonos perpetuos, los bonos y obligaciones tambiénconceden a sus propietarios el derecho incondicionala recibir sumas fijas como reembolso del principal enuna fecha o fechas concretas.Con frecuencia se emiten valores negociablesnuevos respaldados por activos existentes, comopréstamos, hipotecas, saldos de tarjetas de crédito uotros activos (incluidas las cuentas por cobrar). Estareconfiguración de los activos recibe a veces elnombre de titularización o bursatilización. La creaciónde los nuevos activos da lugar a anotaciones en lacuenta financiera, y los nuevos activos debenclasificarse como valores distintos de acciones. Losactivos que existían previamente continuaránpresentándose en el balance de las unidadesinstitucionales que los mantengan en cartera. Lospréstamos que se hayan vuelto negociables de hechodeben clasificarse también en valores distintos deacciones. Se incluyen en esta categoría acciones,incluidas las acciones preferentes, que pagan unarenta fija pero no conceden el derecho a participar enla distribución del valor residual de una empresaconstituida en sociedad cuando ésta se disuelve. Lashipotecas no se clasifican como bonos; se incluyen enpréstamos.En la práctica el tipo de instrumentos que seregistran son los de deuda, emitidos por el gobiernofederal, las entidades federativas y municipios, losintermediarios financieros y las empresas privadas,ejemplos de éstos son: CETES, BONDES,UDIBONOS, Bonos de protección al ahorro (BPAS),Pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento,entre otros, mientras que los tenedores pueden sertodos los sectores institucionales de acuerdo a susmecanismos para acceder al mercado de deuda.La subclasificación que aquí se presenta atiende alplazo, por lo que se puede tener una división de Acorto plazo (F.31) y A largo plazo (F.32) siendo elvencimiento a un año, con un máximo de dos omenos, el límite existente para la primera clasificacióny más de ese periodo para la segunda; en términosprácticos se cumple con ella en función del tipo devigencia que se tenga para cada instrumentofinanciero.Préstamos (F.4), esta categoría da cabida a todosaquellos activos financieros que se crean cuando losacreedores prestan fondos directamente a los deudores;se ponen de manifiesto en documentos nonegociables; o para los cuales el prestamista norecibe ningún valor que ponga de manifiesto latransacción. Pueden incluirse aquí los préstamosreembolsables a plazo, el financiamiento de ventas aplazo, los préstamos para financiar crédito comercial,los derechos frente al Fondo Monetario Internacionalque evidencian préstamos, los acuerdos de recomprano incluidos en las definiciones del dinero nacional ensentido amplio y los arrendamientos financieros yconvenios análogos.Al igual que en el citado caso de los valores, lasubdivisión se hace atendiendo al plazo, utilizándoseiguales límites del periodo de tiempo: A Corto plazo(F.41) y A largo plazo (F.42).El sector de sociedades financieras es el principaloferente de recursos en la modalidad de crédito, por loque la principal parte de sus activos la constituye lacartera de crédito misma, en tanto que los usuariosdel mismo serían todos los sectores incluyendo al desociedades financieras. Al igual que en el caso de losdepósitos, es importante deducir del total depréstamos el pasivo de los subsectores S.121 BancoCentral y S. 122 Sociedades depositarias, exceptobanco central.Los trabajos realizados incluyen a intermediariosfinancieros bancarios y no bancarios, razón por la cualla cartera de crédito incluye la otorgada por unionesde crédito, empresas de factoraje, arrendadoresfinancieras, sociedades financieras de objeto limitado,fondos y fideicomisos financieros, entre otros. Sedestaca también el hecho de que las operaciones dereporto se incluyen en los préstamos a corto plazo,atendiendo a los criterios de clasificación que el BancoCentral da a las mismas.Acciones y participaciones en fondos de inversión(F.5). Considera a aquellos activos financieros queson instrumentos en los que se reconocen losderechos al valor de una empresa, después decumplir con las obligaciones asumidas con losacreedores, una de las características de estosactivos es que no conceden el derecho a una renta osuma fija en caso de disolución de la sociedad.49INEGI. SCNM. Cuentas por sectores institucionales 2003-2008. Año base 2003. Tomo I. Primera versión