Descargar - Ferrovial - Annual Report 2012

» Foto: Aeropuerto de Heathrow. Londres. Reino Unido.A finales del ejercicio (los días 27 de noviembrey 2 de diciembre), la compañíallevó a cabo dos emisiones de bonos parasustituir la deuda bancaria existente. La primera,de 700 millones de libras, tiene vencimientoen 2026 y un cupón fijo del 6,75%.La segunda, de 235 millones de libras, tienevencimiento en 2039 y una rentabilidad ligadaa la evolución de la inflación.Está previsto que durante 2010 se lleven acabo nuevas emisiones de bonos que sustituyanparte de la deuda bancaria de lacompañía.En el plano regulatorio, el 19 de marzo de2009 la Comisión de Competencia (CC)publicó su informe final sobre la investigaciónde los aeropuertos propiedad deBAA en Reino Unido. El informe obligabaa BAA a vender dos aeropuertos delárea de Londres (Gatwick y Stansted) yotro en Escocia (a elegir entre Edimburgoy Glasgow). En su respuesta, BAA señalóque el análisis de la CC es “erróneo y susremedios pueden resultar inviables en lascondiciones económicas actuales”.La compañía apeló en mayo la decisiónante el Tribunal de Apelación de la Competencia(CAT, de sus siglas en inglés) tomandocomo base dos argumentos. El primeroera la aparente existencia de un defectoformal que pudiera afectar a la imparcialidaddel informe, debido a los vínculos entreun miembro de la mesa de la CC y una delas compañías interesadas en la adquisiciónde aeropuertos que BAA debía vender.El segundo argumento señalaba que la CCno tuvo en cuenta el impacto financieroadverso que conlleva su dictamen, en particularal exigir a BAA que se realizaran lasdesinversiones en dos años en las circunstanciaseconómicas y financieras actuales.El 21 de diciembre de 2009 el CAT diola razón a BAA en el primer argumentoy desestimó el segundo. El Tribunal deApelación de la Competencia instó a laspartes a alcanzar un acuerdo. En fechaposterior al cierre del ejercicio (10 de febrerode 2010) la CC comunicó su decisiónde apelar la decisión del Tribunal.Por otra parte, en 2009 el Gobierno británicocompletó su revisión de la regulacióneconómica de los aeropuertos de ReinoUnido. BAA respaldó las conclusionesde este proceso, que elimina las incertidumbresque existían para la compañía yque subraya la necesidad de que la CivilAviation Authority (CAA) asegure que losoperadores aeroportuarios cuentan conlos recursos adecuados para gestionar einvertir en sus activos.Descripción de la Compañía | AeropuertosInforme Anual 2009 49