Estudio de Capital de Riesgo y Redes de Inversionistas ... - Biblioteca

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INDICERESUMEN EJECUTIVO .......................................................................................................................................... 3PRIMERA PARTEI. INTRODUCCION ........................................................................................................................................... 5II. REVISION DE LA LITERATURA INTERNACIONAL .......................................................................................... 7III. El EMPRENDIMIENTO FEMENINO EN CHILE .............................................................................................. 12IV. El CICLO DE FINANCIAMIENTO DE EMPRESAS .......................................................................................... 13V. EL CAPITAL DE RIESGO EN CHILE ............................................................................................................... 16VI. OTROS TIPOS DE FINANCIAMIENTO DE EMPRESAS .................................................................................. 20VII. CASOS DE ÉXITO DE MUJERES EN LA INDUSTRIA DE CAPITAL DE RIESGO .................................................. 25VII.1 Caso de Emprendedora: Karina Von Baer ................................................................................... 25VII.2 Caso de la Inversionista de Capital de Riesgo: Ingrid Antonijevic ............................................... 31VII.3 Caso Inversionista Angel: Loreto Mandujano .............................................................................. 34VII.4 Caso de Ejecutiva de Red de Angeles: María de los Angeles Romo ............................................ 37VII.5 Caso de Emprendedora y Promotora Capital de Riesgo: Alicia Castillo ...................................... 41VIII. CONCLUSIONES ......................................................................................................................................... 47SEGUNDA PARTERESUMEN DE LOS FONDOS DE CAPITAL DE RIESGO EN CHILE .......................................................................... 49DIRECTORIO DE REDES DE INVERSIONISTAS ÁNGELES ..................................................................................... 51DIRECTORIO DE FONDOS DE INVERSIÓN DE CAPITAL DE RIESGO .................................................................... 66GLOSARIO ........................................................................................................................................................ 129INSTRUMENTOS CORFO PARA EL CAPITAL DE RIESGO ................................................................................... 130REFERENCIAS ................................................................................................................................................... 1312ESTUDIO DE CAPITAL DE RIESGOY REDES DE INVERSIONISTAS FEMENINOS EN CHILEENDEAVOR CHILE
RESUMEN EJECUTIVOEl presente estudio tiene como objetivo analizar y describir la incipiente industria del capital de riesgo enChile, especialmente con un enfoque de género, que permita identificar los obstáculos que se dan a nivelgeneral y específicamente a las emprendedoras mujeres para obtener el financiamiento necesario para susnegocios.El Emprendimiento Femenino en ChileEl fenómeno emprendedor femenino en Chile está presentando crecimientos interesantes, es así como elGEM 2007 indica un crecimiento desde el 7,0% al 10,4% de la población adulta. Si consideramos solamenteel universo de emprendimientos con alto grado de innovación, las empresas fundadas exclusivamente pormujeres son escasos, menos del 9%.El Ciclo de Financiamiento de EmpresasEl ciclo de financiamiento de las empresas en Chile comienza en general con autofinanciamiento o subsidiosdel Estado, para luego acceder a financiamiento a través de las incipientes redes de ángeles y créditosbancarios. Sólo las empresas con alto potencial de crecimiento y modelo de negocios probados acceden alcapital de riesgo a través de los más de 20 fondos de inversión presentes en Chile.El Capital de Riesgo en ChileEl capital de riesgo en Chile parte en el año 1991 a través de la promulgación de la ley 18.815; sin embargo,recién en el año 1995 es cuando se produce el mayor crecimiento de la industria, gracias a la infusión derecursos por parte de CORFO en la forma de cuasi-capital. Los fondos de capital de riesgo en Chile alcanzanlos US$200 millones anuales.Fondos de Inversión de Capital de RiesgoLos fondos de inversión en Chile se dividen en públicos y privados. Los fondos públicos son regulados por laSuperintendencia de Valores y Seguros. Por otro lado, se tiene un importante grupo de fondos, ya seapúblicos o privados, que cuenta con financiamiento cuasi-capital proveniente de alguno de los tresprogramas (F1, F2 y F3) lanzados por CORFO para incentivar la industria.Casos Exitosos de Mujeres en la Industria de Capital de RiesgoAl estudiar los casos exitosos de mujeres involucradas ya sea en la industria de capital de riesgo o ángeltenemos algunas señales respecto de cuáles son los factores que inciden en una mayor participaciónfemenina. Un temprano involucramiento en la actividad empresarial, elevados niveles de educación y redessociales adecuadas, son algunos de los factores que permitieron que estas mujeres incursionaranexitosamente en esta industria.Principales Conclusiones del EstudioEl acceso de capital de riesgo en Chile no es exclusivamente difícil para las mujeres emprendedoras; sonpocas las empresas que obtienen este tipo de financiamiento en general. Si a esto sumamos que el capitalde riesgo está focalizado en aquellas empresas que han demostrado crecimiento sostenido y alcanzadoventas importantes, tenemos como consecuencia que dentro del grupo que alcanza estos requisitos seanpocas las mujeres líderes de empresas. Por tanto, en la medida que los obstáculos del entorno seansubsanados y las mujeres se enfoquen en negocios que tengan mayor potencial de negocios e innovación,esta brecha podrá disminuirse.3ESTUDIO DE CAPITAL DE RIESGOY REDES DE INVERSIONISTAS FEMENINOS EN CHILEENDEAVOR CHILE
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