Carlos Morales

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Renta FijaHigh Yield está en valoraciones exigentes, valorar oportunidades puntuales.Gestión activa de la duración bajo el nuevo entorno de volatilidad en tipos deinterés que supondrá el efecto retirada progresiva de estímulos en EEUU. Alphamercados.Residualmente en momentos de mayor tensión como el actual, tomar posicionesen bonos de países emergentes denominados en moneda local con bajosporcentajes de cartera por la alta volatilidad de estas emisiones, en las queseguimos viendo valor.
DivisasEstablecemos como nuestro escenario central hasta el final del año el rango 1,26 –1,3830 en el par EUR-USDPrecaución con las divisas denominadas refugio.El mercado de divisas se mueve exclusivamente por las declaraciones de losbancos centrales.Estamos en un mercado de confianza en los bancos centrales y estos en quienconfían?Seguimos pensando que la deuda no es un problema, el problema son losaumentos de deuda exponenciales sin crecimiento, eso deja una situación muyvulnerable sino esta bien controladoEn momentos de mayor tensión incluir en cartera divisas de economíasemergentes menos endeudadas y con crecimientos más estables.
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