LIVEPOL

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Dividendos pagados y %A/A de éstos
Pesos por acción eje izq., % eje der.)
1.4
1.2
1
0.8
0.6
0.4
0.2
200.0%
150.0%
100.0%
50.0%
0.0%
-50.0%
0
-100.0%
may-08 may-10 may-12 may-14 may-16 may-18
Dividendo
%A/A Dividendos
Rendimiento sobre dividendos- anualizado
(%)
1.4
1.2
1
0.8
0.6
0.4
0.2
0
ene-06 jul-07 ene-09 jul-10 ene-12 jul-13 ene-15
Rendimiento del dividendo anualizado
Promedio del dividend yield
Fuente: Thomson Reuters, Banorte Ixe
Factores de Riesgo
La economía podría deteriorarse, afectando los resultados de la
compañía. El sector de tiendas departamentales, por tratarse de bienes de
consumo discrecional, es de naturaleza cíclica, por lo que está relacionado con
el desempeño macroeconómico en general. Cualquier cambio desfavorable en
la economía de México, de donde dependen el 100% de los resultados
operativos de Liverpool, podría afectar el desempeño de la compañía, a través
de una menor demanda por los bienes que comercializa. Asimismo, un posible
deterioro en las condiciones económicas podría afectar la calidad de su
cartera, elevando la cartera vencida y en consecuencia impactar la
rentabilidad. A lo anterior hay que sumar que en caso de dicha eventualidad se
podría comprometer el pago de las rentas que hacen sus inquilinos del negocio
de bienes raíces. Por consiguiente, cambios en el ingreso disponible, inflación,
confianza del consumidor y crecimiento podrían afectar negativamente a la
compañía, causando así una desaceleración en el ritmo de crecimiento que se
tiene estimado o inclusive derivarse en una contracción en las ventas de la
firma.
EBITDA Liverpool y PIB de México
%A/A
100
80
60
40
20
0
-20
-40
Fuente: Datastream, Banorte Ixe
%A/A EBITDA Liverpool
%A/A PIB México
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