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Desde nuestro punto de vista, consideramos que el principal impulsor del
desempeño de las tiendas departamentales en México ha sido el dinamismo de
la economía. Por una parte, la inflación se ha mantenido cercana al objetivo de
Banxico, lo que se ha traducido en mayor ingreso disponible para las familias
mexicanas. A lo anterior se suma la fortaleza del mercado laboral, con lo que
se mantiene la tasa de desempleo en niveles aún bajos, mientras que hemos
observado crecimientos en el salario real. Por otra parte, el sólido crecimiento
que ha observado el crédito bancario y las remesas, que se han visto
beneficiadas por el efecto favorable de la depreciación del peso, también han
contribuido al crecimiento de las ventas.
Inflación anual en México
(% A/A)
Tasa de desempleo en México
(%)
5
4.5
4
3.5
3
2.5
2.97
5.5
5.3
5.1
4.9
4.7
4.5
4.3
4.1
3.9
3.7
3.5
3.74
2
Inflación anual (%)
Tasa de desempleo-ajustada por estacionalidad (%)
Fuente: Datastream, Banorte Ixe
Crecimiento del salario real
(% A/A)
2.5
2
1.5
1
0.5
0
-0.5
-1
sep-11 sep-12 sep-13 sep-14 sep-15
Fuente: Datastream, Banorte Ixe
Δ% A/A- Salario real
0.81
Confianza de consumidor
(puntos)
105
100
95
90
85
80
índice de confianza del consumidor
85.23
24