Pros_Bonos_BISA_LEASINGIV_E4Final

1.13.3.5. Rentabilidad
ROE: Retorno sobre patrimonio (Resultado neto/ Patrimonio neto)
El ROE, corresponde al porcentaje de utilidades o pérdidas que puede tener la empresa, en
relación a cada unidad monetaria que se ha invertido en el patrimonio de la misma.
Al 31 de diciembre de 2013 el ROE reportó 21,75%; al 31 de diciembre de 2014, 27,07% y al 31 de
diciembre 2015, 27,86%.
Entre las gestiones 2013 y 2014 el indicador experimenta una mejora, producto del importante
resultado neto conseguido en la gestión 2014 de Bs 15,00 millones, lo que significó un
incremento del resultado neto de Bs 4,06 millones (37,09%). Entre el 2014 y 2015 el ROE
experimentó nuevamente un incremento a raíz del aumento del resultado neto de la gestión
2015 de Bs 0,61 millones (4,08%).
ROA: Retorno sobre activos (Resultado neto / Activo total)
El ROA, al igual que el ROE representa el porcentaje de utilidades o pérdidas de la empresa, pero
en este caso en relación a los activos de la misma.
Para la gestión 2013 el ROA de BISA LEASING S.A. fue de 3,36%; para el 2014, 4,27% y para la
gestión 2015, 3,91%.
El indicador ROA muestra un repunte en la gestión 2014 y una disminución en la gestión 2015.
Las razones para explicar este comportamiento están en función de la proporción del
crecimiento del activo en relación al crecimiento del resultado neto.
Para el cierre de 2014 el resultado neto tuvo un incremento de Bs 4,06 millones (37,09%)
mientras que el activo se incrementó en Bs 25,67 millones (7,89%). Por otro lado, entre las
gestiones 2015 y 2014 el resultado neto aumentó en Bs 0,61 millones (4,08%) mientras que el
activo se incrementó en Bs 47,94 millones (13,65%).
Margen financiero bruto (Resultado financiero bruto / Ingresos financieros)
El margen financiero bruto representa el porcentaje de los principales ingresos que capta la
empresa (ingresos financieros) que efectivamente se convierten en utilidad bruta; es decir luego
de descontar los principales gastos referidos al giro del negocio (gastos financieros).
En el 2013 el indicador fue de 72,41%; en la gestión 2014 fue de 67,87% y en el 2015 fue de
64,16%.
La disminución de este ratio durante el período analizado es explicado por el incremento de la
tasa pasiva en el sistema financiero, lo cual encareció los costos que asume la Sociedad al
momento de obtener financiamiento aspecto que se reflejó en un incremento de la tasa pasiva
promedio ponderada. Como consecuencia, una menor parte de los ingresos financieros se
conviertan en utilidad bruta.
Margen neto (Resultado neto / Ingresos financieros)
El margen neto representa el porcentaje de los principales ingresos que capta la empresa
(ingresos financieros) que efectivamente se convierten en utilidad neta; es decir luego de sumar
o restar, según corresponda, al resultado financiero bruto los demás ingresos y gastos de la
Sociedad.
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