Papel de trabajo_GMM

aplicaciones se sitúan en el ámbito de la Econometría Financiera, pero es lo menos
importante para nosotros. Lo interesante es ver cómo estimamos con las condiciones de
momentos que consideremos oportunas según las condiciones del modelo y cómo
llevamos a cabo el contraste de restricciones sobreidentificadas.
5.1. Contraste de restricciones sobreidentificadas:
Tenemos los rendimientos diarios del índice SP500 en un periodo de diez años, a los
que llamaremos y t . Nos preguntamos si dichos rendimientos siguen una distribución
normal. Si lo hicieran, las condiciones de momentos serían las siguientes:
y t – μ = 0
(y t – μ) 2 – σ 2 = 0
(y t – μ) 3 / σ 3 = 0
(y t – μ) 4 / σ 4 – 3 = 0
Siendo μ =E[y t ], σ 2 = Var[y t ].
Si en EViews le damos a estimar y ponemos GMM como método, obtenemos esta
pantalla:
En “equation specification” deberíamos escribir las ecuaciones de momentos del
modelo, mientras que en “instrument list” especificamos los instrumentos que vamos a
utilizar. Sin embargo, en lugar de ir por este camino, se suele utilizar otro más cómodo,
8