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6 : DINERO<br />
CETES<br />
28 DÍAS 91 DÍAS 182 DÍAS 364 DÍAS<br />
Tasas Primarias (1) 4.23 4.29 4.50 4.58<br />
Tasas de mercado (2) 4.09 4.35 4.51 4.56<br />
Mercado menos Primarias (3) -0.14 0.06 0.01 -0.02<br />
Días con misma condición (4) 3 6 3 1<br />
(1) Tasas Primarias: las que resultan de la subasta semanal de Banxico. Última subasta realizada de cada plazo.<br />
(2) Tasas de mercado: las del cierre de cada día de operación.<br />
(3) Señal: Mercado por arriba de la Primaria, presión para que las tasas primarias suban y viceversa.<br />
(4) Días con misma condición: Número de días que el mercado ha permanecido arriba o abajo de la tasa Primaria.<br />
FONDEO A UN DíA<br />
23/08/12 22/08/12 21/08/12 20/08/12 17/08/12<br />
Gubernamental 4.50 4.50 4.51 4.49 4.47<br />
Bancario 4.43 4.47 4.40 4.40 4.40<br />
Indica la tendencia de las tasas de interés de corto plazo.<br />
Tasa ponderada representativa de operaciones de mayoreo a un día: cuánto cuesta el crédito a un día.<br />
TASAS DE INTERéS<br />
INTERBANCARIA DE EQUILIBRIO<br />
23/08/12 22/08/12 21/08/12 20/08/12 17/08/12<br />
TIIE 28 d 4.7950% 4.7900% 4.7901% 4.7900% 4.7900%<br />
TIIE 91 d (1) 4.8095% 4.7990% 4.7986% 4.7987% 4.7975%<br />
(1) Determinación semanal<br />
REFERENCIAS EXTRANJERAS<br />
(1) (2) (2)<br />
FED PrimE rAtE bono 10 AñoSt. bill 3 mESES<br />
EU 0 - 0.25% 3.25% 1.68% 0.10%<br />
bono bono<br />
AlEmÁn AlEmÁn<br />
bCE libor 10 AñoS 6 mESES<br />
EUROPA 0.75% 0.43% 1.38% -0.07%<br />
(1) Prime Rate y Libor son tasas activas: a las que prestan los bancos a sus mejores clientes.<br />
(2) Tasas pasivas: las que ofrecen los instrumentos de inversión, en el mejor de los casos.<br />
Hoy 10/09/12 HACE 1 Año<br />
4.7832 4.7900 4.5818<br />
EN DóLARES (1)<br />
último AntErior VAr%<br />
Oro NY (dls./onza) 1,669.60 1,637.40 1.97<br />
Plata NY (dls./onza) 30.45 29.55 3.04<br />
Cobre NY (dls./libra)<br />
EN PESOS (2)<br />
3.50 3.46 1.04<br />
Centenario 26,250.00 26,250.00 -<br />
Onza oro 22,200.00 22,200.00 -<br />
Onza troy plata 400.00 400.00 -<br />
(1) Precios spot (2) Precios de venta<br />
MERCADOS<br />
UNIDADES DE INVERSIóN (UDI’S)<br />
METALES<br />
Todas las tasas<br />
presentadas<br />
son brutas y<br />
anualizadas para<br />
fines informativos<br />
pedro<br />
alonso<br />
Elaborado por<br />
financieropersonal.com<br />
consejería<br />
palonso@financieropersonal.com<br />
La reacción de los mercados habla<br />
de pérdida de credibilidad en las<br />
acciones de los políticos<br />
n Lamentablemente, recuperar la confianza toma mucho tiempo.<br />
Esta Consejería la<br />
tuve que escribir<br />
en partes, ya que<br />
ayer fue uno de<br />
esos extraños días<br />
en el que tuve que salir desde<br />
muy temprano y cambiar de<br />
escenarios varias veces en el<br />
transcurso de la jornada.<br />
Un desayuno con uno de<br />
mis operadores, una junta<br />
de Consejo a las 12:00 pm,<br />
una reunión de negocios a las<br />
16:30 y de regreso a mi lugar<br />
de origen para terminar de escribir<br />
más o menos a tiempo.<br />
todo ello sazonado con<br />
todos los elementos que esta<br />
ciudad capital tiene y que en<br />
épocas de lluvia, obras viales<br />
y destrucción de lo que<br />
queda requiere de un razonable<br />
grado de paciencia para<br />
sobrevivir.<br />
así que escribo a ratos entre<br />
eventos, auxiliado por los<br />
instrumentos que hoy provee<br />
la tecnología y que facilitan<br />
este el trabajo, aun en condiciones<br />
complicadas.<br />
así que a la mitad de la<br />
jornada las cosas en los mercados,<br />
sin cambio en lo general,<br />
aun considerando el<br />
asunto de la Fed que ya todos<br />
conocemos.<br />
Puede ser el nivel de resistencia<br />
en el que están operando<br />
y al que me referí en la<br />
Consejería del miércoles pasado,<br />
o los temas europeos que<br />
continúan en su letargo habitual<br />
o esperando que todos<br />
regresen de las vacaciones de<br />
verano, o que el “fiscal cliff”<br />
de estados Unidos sí es algo<br />
que a todos preocupa o que<br />
al anuncio de la Fed hay que<br />
tomarlo con pinzas y tratar de<br />
desbaratarlo para entenderlo<br />
y entonces actuar, más todo lo<br />
que a usted se le ocurra, amigo<br />
lector, pero los mercados<br />
continúan bajando y con poco<br />
volumen, sin que sea algo desastroso,<br />
pero quizá sí un tanto<br />
decepcionante para muchos<br />
que esperaban un cambio de<br />
trayectoria pronto y alegre.<br />
al final, creo que la reacción<br />
de los mercados habla de<br />
algo que aquí he comentado:<br />
la confianza y credibilidad de<br />
los políticos es casi nula y me<br />
temo que será difícil recuperarla,<br />
aun cuando empiecen<br />
a tomar decisiones e instrumentar<br />
acciones en la línea<br />
que han prometido, o bien<br />
como es el caso de la Fed, no<br />
quedarse en la oferta de “estamos<br />
listos para actuar”,<br />
que es el equivalente del decir<br />
de Mario Draghi, presidente<br />
del Banco Central europeo,<br />
cuando indicó hace semanas<br />
que estaban listos para actuar<br />
Faltan pocos días para saber qué<br />
piensan hacer los políticos. Ojalá<br />
sea suficiente para los mercados.<br />
y hacer lo que fuese necesario<br />
para apoyar al euro y estabilizar<br />
a los mercados.<br />
Y lo peor es que, de seguir<br />
así las cosas, cabe la posibilidad<br />
de que aun contando con<br />
algún tipo de medidas éstas<br />
no hagan el impacto benéfico<br />
esperado, por el ambiente de<br />
baja credibilidad que les rodea,<br />
independientemente de<br />
los daños que eventualmente<br />
las economías hayan podido<br />
sufrir o el grado de desesperación<br />
de los mercados y la<br />
INFLACIóN (%)<br />
(1) (2) (3)<br />
FECHA último AntErior Sig. ESP. 2012<br />
Últimos 12 meses Jul 4.42 3.55 4.54 3.91<br />
Mensual Jul 0.56 0.48 0.27 NA<br />
Subyacente últimos 12 meses Jul 3.59 3.19 3.65 3.56<br />
Subyacente mensual Jul 0.31 0.22 0.18 NA<br />
Inflación quincenal 1QAgo 0.14 0.09<br />
Inflación quincenal suby. 1QAgo 0.16 0.09<br />
INFLACIóN ANUAL ESPERADA (%) (3)<br />
2013 2013-2016 2017-2020<br />
3.65 3.58 3.45<br />
(1) Los datos anteriores se refieren al mismo periodo del año anterior.<br />
(2) Los datos siguientes se refieren al mes siguiente.<br />
(3) Encuesta Banxico de Expectativas Económicas del Sector Privado, julio 2012<br />
TIPO DE CAMBIO<br />
PESO-DóLAR<br />
último VAriACiÓn<br />
ComPrA VEntA PorCEntUAl*<br />
Ventanilla 12.75 13.33 0.007<br />
Interbancario 48 hrs. (1) 13.1764 13.1789 0.437<br />
Fix (2) 13.1284 -0.363<br />
* Vs. el precio de venta del día anterior. Si no hay operaciones se presentará el último cierre disponible.<br />
(1) Tipos de cambio en el mercado interbancario con liquidación en el segundo día hábil bancario, siendo éstas<br />
las más habituales en el mercado de mayoreo.<br />
(2) Promedio de las cotizaciones del mercado al mayoreo para operaciones liquidables el segundo día hábil<br />
bancario siguiente.<br />
OTRAS MONEDAS<br />
En DÓlArES En PESoS<br />
ComPrA VEntA ComPrA VEntA<br />
Euro 1.2564 1.2568 16.5548 16.5632<br />
Yen 78.52 78.54 0.1678 0.1678<br />
Real 2.024 2.025<br />
Los tipos de cambio que aparecen en este cuadro son interbancarios y sólo pretenden servir de referencia.<br />
RIESGO PAíS<br />
(Percepción de riesgo sobre mercados emergentes)<br />
último AntErior VAriACiÓn DÍA<br />
México 138 139 -1<br />
Brasil 169 160 9<br />
Argentina 1023 1011 12<br />
Venezuela 965 972 -7<br />
Turquía 235 229 6<br />
Rusia 195 192 3<br />
Datos sujetos a cambios por parte de JP Morgan al día hábil siguiente.<br />
Concepto asociado a la probabilidad de incumplimiento de pago de la deuda pública de un país.<br />
Excedente, en puntos base, que pagan los bonos de cada país denominados en dólares con relación a los bonos<br />
soberanos de EU, considerados como “libres de riesgo”.<br />
Puntos base: puntos porcentuales presentados en base 100. Uno por ciento equivale a 100 puntos base.<br />
BOLSAS<br />
violencia de su acción.<br />
al revisar el final de la jornada<br />
pienso que la afirmación que<br />
hice dos párrafos atrás es cuestionable.<br />
Me refiero a lo que escribí<br />
en relación con la baja que<br />
mostraban los índices a media<br />
jornada que, dije, no me parecía<br />
desastrosa.<br />
sin embargo, al final en eU<br />
el s&P 500 bajó 0.81%, el Dow<br />
0.88% y el nasdaq 0.66%. no<br />
es un desastre, pero no es cosa<br />
menor, sobre todo pensando<br />
en que la noticia de la Fed del<br />
miércoles suponía una buena<br />
señal, pues el mercado vino escalando<br />
posiciones a partir de<br />
la idea de un Qe3 y que al final<br />
la Fed muestra su deseo de llevar<br />
a cabo esta medida.<br />
De tal suerte que el periodo<br />
de alza que supuse podría presentarse<br />
antes de una evaluación<br />
más profunda de lo que el<br />
anuncio sugiere; en principio,<br />
el mercado en estados Unidos<br />
lo hizo a un lado y empezó a actuar<br />
como si la noticia no contara.<br />
es parte del síndrome de<br />
baja credibilidad y confianza.<br />
en México la baja fue menor<br />
(0.37% en el iPC) y el mercado<br />
pareció ser más estable encontrando<br />
un soporte intradía en la<br />
zona de los 30 mil 800 puntos.<br />
Por lo anterior, como están<br />
las cosas, no esperaría<br />
que alcanzara para detener el<br />
mercado, al menos sin algún<br />
evento que apoyara un cambio<br />
de trayectoria.<br />
así que me mantengo en la<br />
idea de vender algo de lo que<br />
tengo y de lo que no pude vender<br />
hace dos semanas.<br />
Como una medida profiláctica,<br />
esta columna estará ausente<br />
de estas páginas a partir del<br />
próximo lunes 27 de agosto y regresará<br />
el martes 4 de septiembre,<br />
a tiempo para ver qué hacen los<br />
actores de la economía y compartir<br />
con usted mis ideas al respecto.<br />
Le deseo suerte.<br />
PAÍS ÍnDiCE último VAr. DÍAVAr. 12 m.<br />
México IPC 39,879.01 -0.37% 15.0%<br />
Brasil Bovespa 58,511.55 -1.46% 8.8%<br />
EU Dow Jones 13,057.46 -0.88% 16.8%<br />
EU Nasdaq 3,053.40 -0.66% 24.8%<br />
EU S&P 500 1,402.08 -0.81% 20.6%<br />
Japón Nikkei 9,178.12 0.51% 5.1%<br />
Hong Kong Hang Seng 20,132.24 1.23% 1.3%<br />
Inglaterra FTSE 5,776.60 0.04% 12.6%<br />
Alemania DAX 6,949.57 -0.97% 25.6%<br />
Si la bolsa no opera se presenta el último cierre disponible y la variación diaria será 0.00%.<br />
v i e r n e s 2 4 D e a g o s t o D e 2 0 1 2 : eXCeLsior<br />
agenda<br />
económica<br />
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CiErrE VAr. En El DÍA VAr. % VolUmEn<br />
% PUntoS ACUm. 2011(millonES)<br />
IPC 39,879.01 -0.37 -148.12 7.56 179<br />
INMEX 2,229.17 5 -0.42 -9.35 9.40 155<br />
IMC30 466.28 0.04 0.20 8.88 32<br />
HABITA 199.14 -0.85 -1.70 -29.87 9<br />
5<br />
5<br />
MUESTRA DEL IPC<br />
5<br />
del 20 al 24 de agosto<br />
lapublicacióndeestosdatoses<br />
importante,yaquemarcalosmovimientos<br />
delastasasdeinterésylosmercados<br />
bursátilesenlassiguientesfechas:<br />
viernes<br />
17<br />
8:55 Confianza Cons. U.Mich. (Prel.) EU Ago 72.3 72.2 73.6<br />
9:00 Indicador líder (Var.%m) EU Jul -0.3 0.2 0.4<br />
martes<br />
21<br />
13:00 Minutas de la Fed EU 31-Jul<br />
miércoles<br />
22<br />
8:00 Ventas minoristas (Var.%A) MX Jun 4.8 4.3 5.6<br />
9:00 Ventas casas usadas (MUA) EU Jul 4.37 4.55 4.47<br />
jueves<br />
23<br />
7:30 Sol. Seg. Desempleo (K) EU 18-Aug 368 365 372<br />
8:00 Inflación general (Var.%q) MX 1QAgo 0.09 0.14 0.14<br />
8:00 Inflación subyacente (Var.%q) MX 1QAgo 0.09 0.16 0.16<br />
8:00 PIB (precios corrientes) (BP) MX 2T12 14.0 ND 15.2<br />
9:00 Precios casas (FHFA) (Var.%m) EU Jun 0.6 ND 0.7<br />
9:00 Ventas casas nuevas (KUA) EU Jul 359 368 372<br />
viernes<br />
24<br />
7:30 Ord. bienes duraderos (Var.%m) EU Jul 1.3 2.5<br />
7:30 Ord. durad. sin transp. (Var.%m) EU Jul -1.4 0.5<br />
8:00 Balanza Comercial (Op.) (MD) MX Jul -1,182.1 -1,153.7<br />
8:00 Tasa de desempleo MX Jul 5.62 5.05<br />
9:00 Balanza de pagos (Déficit MD) MX 2T12 -678 -484<br />
(1) Para datos nacionales el mismo periodo del año anterior y para EU el dato del periodo inmediato<br />
anterior. Los datos “anteriores” estadunidenses pueden sufrir ajustes el día de la publicación de un<br />
dato nuevo.<br />
EmiSorA PPP VolUmEn VAr.% VAr. $<br />
I ALIMENTOS Y BEBIDAS<br />
AC * 80.92 745,541 -0.72 -0.59<br />
ALSEA * 18.50 441,707 -0.59 -0.11<br />
BIMBO A 30.45 1,951,831 -1.07 -0.33<br />
FEMSA UBD 108.26 1,788,471 -0.29 -0.31<br />
GMODELO C 119.25 906,298 0.39 0.46<br />
GRUMA B 36.40 393,337 -0.05 -0.02<br />
II COMERCIO<br />
CHDRAUI B 33.81 131,977 -0.53 -0.18<br />
COMERCI UBC 30.85 2,760,699 3.63 1.08<br />
ELEKTRA * 602.64 141,650 -1.28 -7.81<br />
LIVEPOL C-1 108.03 159,343 -1.76 -1.94<br />
SORIANA B 40.75 527,946 1.19 0.48<br />
WALMEX V 36.05 11,662,923 -0.14 -0.05<br />
III CEMENTO Y CONSTRUCCIóN<br />
CEMEX CPO 10.44 36,222,453 -2.34 -0.25<br />
ICA * 23.55 1,520,985 -1.01 -0.24<br />
OHLMEX * 20.30 569,977 0.45 0.09<br />
IV CONGLOMERADOS<br />
ALFA A 212.34 1,409,017 -1.51 -3.26<br />
V MINERíA<br />
GMEXICO B 41.14 11,134,320 -0.46 -0.19<br />
PE&OLES * 571.94 233,277 3.02 16.75<br />
MFRISCO A-1 49.91 589,829 -0.40 -0.20<br />
VI PAPEL<br />
KIMBER A 27.23 1,932,101 0.52 0.14<br />
VII QUíMICAS<br />
MEXCHEM * 62.40 2,012,514 1.55 0.95<br />
VIII SALUD<br />
LAB B 27.92 1,485,538 -0.18 -0.05<br />
IX SERVICIOS AEROPORTUARIOS<br />
ASUR B 112.64 256,871 0.20 0.22<br />
GAP B 52.51 1,090,712 0.92 0.48<br />
X SERVICIOS FINANCIEROS<br />
BOLSA A 26.11 1,098,106 0.04 0.01<br />
COMPARC * 13.71 1,664,126 -0.65 -0.09<br />
GFNORTE O 67.10 3,299,842 -0.59 -0.40<br />
XI TELECOMUNICACIóN Y MEDIOS<br />
AMX L 16.53 72,450,920 -0.54 -0.09<br />
AXTEL CPO 2.30 7,344,547 3.60 0.08<br />
AZTECA CPO 8.61 2,341,916 -1.71 -0.15<br />
TLEVISA CPO 60.73 2,863,192 -0.48 -0.29<br />
XII VIVIENDA<br />
ARA * 3.73 1,518,696 -1.32 -0.05<br />
GEO B 14.45 1,192,550 -1.63 -0.24<br />
HOMEX * 27.87 855,355 0.00 0.00<br />
URBI * 7.28 3,845,063 -0.55 -0.04<br />
Elaborado por www.financieropersonal.com con información de la BMV.<br />
PAíS<br />
PERIODO<br />
ANTERIOR (1)<br />
EXPECTATIVA<br />
REAL