Lataa PDF - Panostaja

Sisällys Q3/2009 Panostaja Oyj Ympäristöliiketoiminta Liitetiedot10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Kappale 1 Q3/2009 Panostaja Oyj Ympäristöliiketoiminta Liitetiedot10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Q3 2009 lyhyesti Liikevaihto 86,6 milj. euroa (85,3 milj. euroa), kasvua 2 % Liikevoitto 1,0 milj. euroa (3,3 milj. euroa) Tulos/osake (laimentamaton) -2,4 senttiä (24,8 senttiä) Oma pääoma per osake 0,76 euroa (0,90 euroa) Omavaraisuusaste 36,9 % (36,4 %) Kansainvälisen taloustilanteen nopea heikkeneminen katsauskaudellaheikensi edelleen konsernin kannattavuutta tehdyistä korjaavistatoimenpiteistä huolimatta. Konsernin tilikauden liikevaihdon odotetaan ylittävän edellisen tilikaudentason, mutta tilikauden liikevoiton jäävän edellistä tilikautta heikommaksi.10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Tuloslaskelma konserni(EUR 1.000) 11/08-7/09 11/07-7/08(9 kk) (9 kk)Liikevaihto 86 636 85 297Liiketoim. muut tuotot 560 464Kulut yhteensä 89 539 79 870Poistot ja arvonalentumiset 2 686 2 592Liikevoitto/-tappio 971 3 299Rahoitustuotot ja –kulut -1 865 -1 701Tulos ennen veroja -894 1 598Verot -48 -430Voitto/tappio jatkuvista liiketoiminnoista -942 1 168Voitto/tappio myydyistä liiketoiminnoista 0 10 538Tilikauden voitto/tappio -942 11 706JakautuminenVähemmistölle 167 653Emoyhtiön osakkeenomistajille -1 109 12 69410. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Liikevaihto ja kannattavuus, segmentitLIIKEVAIHTO (EUR 1.000) 7/2009 7/2008Teollisuuden palvelut 13 036 16 068Puusepänteollisuus 3 676 5 846Tukkukauppa 28 698 33 081Takoma 11 566 13 292Digitaaliset painopalvelut 9 254 2 682Muut 20 965 14 669Eliminoinnit -557 -324Yhteensä 86 636 85 297LIIKEVOITTOTeollisuuden palvelut 473 1 324Puusepänteollisuus -39 181Tukkukauppa 1 188 2 049Takoma -140 598Digitaaliset painopalvelut 1 386 177Muut -1 897 -1 030Yhteensä 971 3 299Teollisuudenpalvelut: Vallog HeatmastersGroup10. syyskuuta 2009 Panostaja OyjPuusepänteollisuus: SuomenPuunjalostusTukkukauppa: KL-Varaosat Lämpö-Tukku Kiinnitinyhtiöt Helayhtiöt Digitaalisetpalvelut: Kopijyvä Muut: EcoSir Group Oy Alfa-Kem LukkoExpert Securityja Flexim Security Toimex

Liikevaihto ja kannattavuus, konserni(EURm) Q3/09 Q2/09 Q1/09 Q4/08 Q3/08Liikevaihto 27,3 30,5 28,8 35,8 31,0Liikevoitto -0,2 1,8 -0,6 3,2 1,6Tilikauden voitto -0,6 0,6 -0,9 2,1 10,010. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Tase, konserniVASTAAVAA (EUR 1.000) 7/2009 7/2008Aineettomat hyödykkeet 37 033 29 024Aineelliset hyödykkeet 18 504 18 897Muut erät 7 632 7 373Pitkäaikaiset varat yhteensä 63 169 55 294Vaihto-omaisuus 25 835 23 143Myyntisaamiset ja muut saamiset 15 920 19 421Rahavarat ja rahoitusarvopaperit 25 082 46 197Lyhytaikaiset varat yhteensä 66 837 88 761Varat yhteensä 130 006 144 055VASTATTAVAA (EUR 1.000)Oma pääoma 35 101 40 932Vähemmistön osuus 12 848 11 128Oma pääoma yhteensä 47 949 52 060Laskennallinen verovelka 2 174 1 616Vaihtovelkakirjalaina 16 976 16 842Pitkäaikaiset velat 39 592 45 068Lyhytaikaiset velat 23 315 28 469Velat yhteensä 82 057 91 995Oma pääoma ja velat yhteensä 130 006 144 055Viite: Tase on lyhennelmä osavuosikatsauksessa raportoidusta taseesta10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Liikevaihto ja kannattavuus, segmentitLIIKEVAIHTO (EURm) Q3/09 Q2/09 Q1/09 Q4/08 Q3/08Teollisuuden palvelut 3,9 4,4 4,7 6,3 6,3Puusepänteollisuus 1,1 1,2 1,4 1,7 1,6Tukkukauppa 9,9 9,6 9,2 12,3 11,7Takoma 2,4 4,6 4,6 5,1 4,1Digitaaliset painopalvelut 3,0 3,3 3,0 3,2 2,7Muut 7,0 7,4 5,9 7,2 4,6Yhteensä 27,3 30,5 28,8 35,8 31,0LIIKEVOITTO (EURm)Teollisuuden palvelut 0,0 0,4 0,1 1,0 0,7Puusepänteollisuus 0,1 0,1 -0,2 0,1 0,0Tukkukauppa 0,8 0,1 0,3 0,6 1,6Takoma -0,4 0,3 0,0 0,5 0,2Digitaaliset painopalvelut 0,5 0,6 0,3 0,6Muut -1,2 0,4 -1,1 0,4 -1,0Yhteensä -0,2 1,9 -0,6 3,2 1,6Teollisuudenpalvelut: Vallog HeatmastersGroup10. syyskuuta 2009 Panostaja OyjPuusepänteollisuus: SuomenPuunjalostusTukkukauppa: KL-Varaosat Lämpö-Tukku Kiinnitinyhtiöt Helayhtiöt Digitaalisetpalvelut: Kopijyvä Muut: EcoSir Group Alfa-Kem LukkoExpert Securityja Flexim Security Toimex

Yhteenveto Q3 2009 Panostaja-konsernin liikevaihto oli tarkasteluperiodilla 86,6 milj. euroa (85,3milj. euroa). Liikevaihdon kasvu aiheutui edellisen tilikauden aikanatoteutetuista yritysostoista, joiden vaikutus katsauskauden liikevaihtoon oli14,4 milj. euroa. Konsernin liikevoitto oli 1,0 milj. euroa (3,3 milj. euroa) ja tulos ennenveroja oli -0,9 milj. euroa (1,6 milj. euroa). Liikevoittoprosentti oli 1,1 % (3,9%). Panostaja Oyj:n tytäryhtiö Takoma Oyj tiedotti 22.5.2009, että tilikaudella2009 Takoma Oyj:n liikevaihto laskee ja liikevoitto jää merkittävästiheikommaksi kuin tilikaudella 2008. Koska Takoma Oyj:n tilikaudenliikevoitolla on merkittävä vaikutus Panostaja-konsernin liikevoittoon,Panostaja Oyj:n hallitus päätti tarkistaa konsernin lopputilikauden näkymiäja tiedottaa myös 22.5.2009 heikentyneistä tulosodotuksista.10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Kappale 2 Q3/2009 Panostaja Oyj Ympäristöliiketoiminta Liitetiedot10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Panostaja on kehitysyhtiöKehitysyhtiö Sijoittaa omasta taseesta,omaehtoinen sijoittaja Pitkäaikainen liiketoiminnankehittäjä (ei pakkomyyntipäivää) Sijoittaa enemmistöosuuksiin Valitse jokaisen sijoituskohteentarkkaan. Jokaisen sijoituskohteenon oltava onnistuminen Riski/tuottosuhde matalampi Hajautus sijoituskohteiden valinnankautta Tulovirrat: konserniyhtiöidenvuosittain kertyvä tulos jairtautumistuototPääomasijoitusyhtiö Sijoittaa hallinnoimastaanrahastosta, rahastoehtoinensijoittaja Realisoi omistuksensa rahastonsääntöjen mukaan(pakkomyyntipäivä) Sijoittaa vähemmistöosuuksiin Varautuu sijoituskohteitavalitessaan myös epäonnistumisiin Riski/tuottosuhde korkea Rahastot sijoittavatsamantyyppisiin kohteisiin jahajautus rahastojen välillä Tulovirrat: rahastonhallinnointipalkkio, osuus rahastontuotoista ja konsultointipalkkiokohdeyrityksiltä10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

SijoituksetOy Alfa-Kem AbHeatmasters GroupHelayhtiötKiinnitinyhtiötLukkoExpert Security Oyja Flexim Security OyKL-Varaosat OyTeknokemianalan yritys, jonka tuotteet palvelevatteollisuudessa, siivoustyössä ja suurkeittiöissäLämpökäsittelyn palveluita ja koneita. Asiakkaina konepaja-,voima- ja prosessiteollisuus kotimaassa ja ulkomaillaKaluste- ja rakennusteollisuuden helatarvikkeiden tukku- jamaahantuontiKiinnitintarvikkeita ja –koneita teollisuudelle, rakentamiseenja yksityisille Helsingissä, Tampereella ja PorissaVoimakkaasti kasvava oviympäristön palvelutoimittajaketjuErikoistunut Mercedes-Benz- ja BMW-henkilöautojenalkuperäisvaraosien maahantuontiin ja jälleenmyyntiin10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Sijoitukset (jatkoa)Lämpö-Tukku OySuomen PuunjalostusOyToimex OyVallog OyKopijyvä OyLVI-tuotteiden maahantuonti- ja tukkuliike erityisesikorjausrakentamisen tarpeisiin omalla logistiikkakonseptillaTuotteet tunnetaan nimillä Matti- Ovi, Keiteleen Porras,Messuporras ja NikkaristoYhtiön valmistamia ja markkinoimia putkikannakkeitakäytetään asuin-, julkis- ja teollisuusrakentamisessaLisäarvologistiikalla parannetaan asiakkaiden toiminnanlaatua ja kilpailukykyäYksi Suomen suurimmista digitaalisia kopio-, tulostus-, japainopalveluja tarjoavista yrityksistäEcosir Group OyJohtava jäte- ja kiinteistöhuollon laitevalmistajaTakoma OyjTavoitteena muodostaa listattu konepajakonserni ja kasvaaerityisesti yritysostoin10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Tulonmuodostus – Salkun ikäjakauma10-vuotta5-vuotta2009 Q3198519871990Suomen PuunjalostusLämpö-TukkuToimexVallogAlfa-KemKL-VaraosatHeatmastersHelayhtiötLukkoExpertKiinnitinyhtiötTakomaKopijyväEcoSir Group1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007200820092010 Tavoitteena yhtiön itsenäistyminen 5-10 vuodessa22.huhtikuuta 2009Panostaja Oyj

Sijoitukset - asiakkaatOy Alfa-Kem AbHeatmasters GroupHelayhtiötKiinnitinyhtiötLukkoExpert Security Oyja Flexim Security OyKL-Varaosat OySiivous- ja kiinteistöhoidon palveluyritykset, julkinen sektori,konepajateollisuus, raskaan ajoneuvokaluston huolto- jakunnossapitoyritykset, teollisuuden kunnossapito sekäsuurkeittiöiden, ravintoloiden ja päivittäistavara-kauppaKonepaja-, voima- ja prosessiteollisuus kotimaassa jaulkomailla. Koneita ja laitteita kuten uuneja ja liikuteltaviakäsittelykoneita sekä tarvikkeita viedään yli 20 eri maahanOvi- ja ikkunavalmistajat sekä rakennusliikkeet sekäkeittiökaluste- ja huonekaluvalmistajatKonepaja- ja elektroniikkateollisuuden alan yritykset,rakennus-, sähkö- ja LVI-liikkeet sekä kaupungit ja kunnatSuuret yritykset ja pk-yritykset, kauppakeskukset,isännöitsijä- ja talohuoltoyhtiöt, kiinteistö- ja asuntoyhtiöt,rakennusliikkeet sekä yksityishenkilötAutokorjaamot, jälleen- ja vähittäismyyjät sekä yksityisetkuluttajat, kunnat, pelastuslaitokset10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Sijoitukset - asiakkaat (jatkoa)Lämpö-Tukku OyLVI-alan asennusliikkeet ja korjausrakentajatSuomen PuunjalostusOyToimex OyRautakaupat, rakennusliikkeet, talotehtaat, tukkuliikkeet sekäomatoimirakentajatLVI- ja teknisen alan tukkuliikkeetVallog OySuuret konepajayhtiötKopijyvä OyEcosir Group OyTakoma OyjJulkishallinto, oppilaitokset, yrityssektori mm. kaupan javalmistavan teollisuuden yritykset, rakennusliikkeetYritykset ja julkishallinto Suomessa ja mm. Arabiemiirikunnatja VenäjäLaiva- ja offshore-teollisuus sekä voimalaitosmoottori-,työkone- ja voimansiirtolaitevalmistajat10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Fokus Panostaja tekee lähinnä buy out – sijoituksia, mutta myöskasvurahoituksen tarjoaminen voi tulla kysymykseen Panostaja ei rahoita start-up yrityksiä eikä myöskään tee turnaround – sijoituksia Potentiaaliset yritysostokohteet ovat pääasiassasukupolvenvaihdos tilanteessa olevia yrityksiä tai yrityksiätoimialalla, josta puuttuu vahva omistajataho Panostaja ei tee sijoituksia ITC tai biotekniikan aloille Panostajalle potentiaalisia markkinoita ovat myöspääomasijoittajien exit-markkinat sekä teollisten yritysten myymätyritykset/liiketoiminnat Panostaja keskittyy kotimaisiin kohteisiin, mutta liiketoiminta-alueenkansainvälistyminen usein kasvun edellytys Panostaja on valtakunnallinen toimija10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Taloudelliset tavoitteet ja osinko Liikevaihdon kasvu yli 30% ROE 22 % Omavaraisuusaste 40% Omaan pääomaan sisällytetään pääomalainat Voitonjako: Panostaja Oyj:n voitonjakotavoitteena on jakaa vähintäänpuolet konsernin vuosittaisesta tuloksesta joko osakkeidentakaisinostoina ja/tai osinkoina Tavoitteena on säilyttää tasaisesti kasvava osinkovirta, ottaenkuitenkin huomioon konsernin kasvun vaatimat investoinnit10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Strategian pääkohdat Kasvua orgaanisesti ja yritysostojen kautta Voittoa omistajuusaikana yhdessä yrittäjän kanssa ensisijaisestiosinkotuottoina mutta myös rahoitustuottoina Tuoton maksimointi irtautumisten yhteydessäMahdollisuudet uusien salkkujen kehittämiseen Yrittäjien kouluttaminen - Yrittäjästä alansa ehdoton ammattilainen Yrittäjäkumppanuus - Yhteistyö yrittäjän kanssa myös irtautumisenjälkeen10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Osakkeen kurssikehitys jaosakasmäärän kehitys - 5-vuotta4 0003 5003 0002 5002 0001 5001 00050002,01,81,61,41,21,00,80,60,40,20,0Panostaja (B-osake, yhdistetty 14.11.2008)Osakkeenomistajien lukumäärä10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Panostaja Oyj tulonmuodostus Vuosittaiset tuotot Konserniyhtiöiden vuosittain kertyvä tulos Panostustoiminnan irtautumistuotot Liiketoiminta-alueen arvonmuutos realisoidaan yrityksestäluovuttaessa Panostaja ei kerää management-fee tyyppisiä maksujatytäryhtiöiltään Ei hallituspalkkioita, ei konsulttipalkkioita Panostajan edustajilletytäryhtiöiden hallituksissa10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Yhteenveto Panostaja Oyj Panostaja-konserni tulee edelleen keskittymään perusliiketoimintastrategiansamukaiseen liikeideaan ja nykyisten liiketoiminta-alueiden kehittämiseen Ostettavien yhtiöiden lukumäärä kasvaaLähivuosien aikana Panostaja jatkaa laajentumistaan erityisesti nykyisillä jamahdollisesti myös uusilla liiketoiminta-alueilla Panostaja-konsernin eri liiketoiminta-alueilla näkymät vaihtelevat edelleenheikkenevistä varovaisen positiivisiin, toimialasta riippuen Talouden heikkenemisen johdosta korjaaviin toimenpiteisiin on ryhdytty hyvissä ajoinInvestoinnit raportointi- ja seurantajärjestelmiin lisäävät reagointikykyä Suhdannetilanne tarjoaa hyviä mahdollisuuksia yritysostoihinPanostajan toimintaedellytykset, käytettävissä olevat pääomat ja likvidit varatluovat hyvän perustan toiminnan voimakkaalle laajentamisellePanostajalla on tehokas sijoitusprosessi, matala asiantuntijaorganisaatio,kokenut ja osaava johto niin Panostajassa kuin myös osakkuusyhtiöissä10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Yhteenveto (jatkoa) Panostajan lähiajan tavoitteet ovatEdelleen aktivoituminen yrityshankinnassa ja salkkuprosessinkehittämisessä Yritysostot 2009: Puztec Oy, Bewator Oy, Sokonet Oy, Ecosir Group Oy:nmuodostaminen Fokus: kannattavuus, käyttöpääoma ja prosessien tehokkuusYrittäjä-toimitusjohtajien osaamisen ja tietotaidon kehittäminen sekäPanostaja-verkoston hyödyntäminen konsernin kehittämisessä 20 päivää/2 vuotta Master-koulutusta kymmenen tytäryhtiön ylimmänjohdon edustajalle Tytäryhtiöiden koko henkilöstön työmotivaatio-ja kehittämistutkimus Tuote- ja prosessikehitystä (mukana myös Tekes rahoitusta)Panostajan markkina-aseman vahvistaminen valtakunnallisesti Tunnettuus lisääntynyt - vielä tehtävää Panostaja-konsernin tilikauden liikevaihdon odotetaan edelleen ylittävänedellisen tilikauden tason, mutta tilikauden liikevoiton jäävän edellistätilikautta heikommaksi.10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Kappale 3 Q3/2009 Panostaja Oyj Ympäristöliiketoiminta Liitteet10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Ympäristötoimiala ja sen sisältöToimialaan luetaan kuuluvaksi seuraavat alueet (9 klusteria)1. Vesi2. Ilmasto3. Energia4. Jäte ja kierrätys5. Maaperä6. Melu7. Materiaalitekniikka8. Puhtaat teknologiat9. Mittaus, monitorointi ja palvelutYmpäristötoimialan teollisuusnoin 600 mrd Eur (2008)Panostaja OyjFokus: Kustannustehokkuus jaelinkaariajattelun huomioiminenkehittyvässä aluesuunnittelussa.Liiketoiminta-alueenakierrätyksen ja jätteidenkäsittelylaitteiden jajärjestelmien markkinointi jahuoltoliiketoimintaLähteet:Sitra Cleantech Finland 2007, Tekes 2007, Helmut Kaiser Consulting

Ympäristötoimialan koko ja kehitysYmpäristötoimialojen maailmanmarkkinat alakohtaisesti mrd USDKasvu n. 5-7 %/vLähteet: Helmut Kaiser Consulting,

Asemointi ja asiakkaatKIINTEISTÖJENRATKAISUTALUERATKAISUTYRITYSRATKAISUTAsiakassegmentit• Asuinkiinteistöt• Kauppa- ja liikekeskukset• Messu- ja kulttuurikeskukset• Sairaalat javanhustenhoito• Suuratalouskeittiöt•Aluerakentaminen•Julkiset alueet ja tilat•Teollisuus• KierrätyslaitoksetPäätuotteet••Kierrätyksen ja jätehuollon konsultointi ja kokonaistarjonta (One Partner)• Kehittyneet imukeräysjärjestelmät ja kuilut (XMIT, XMIT Bio, Shafts)• Maanpäälliset ja maanalaiset puristinratkaisut (Monster, Deep Station, SirLift)• Syväkeräyssäiliöt ja julkisen aluerakentamisen keräysastiat (SMART)• Ongelmajätteen kuljetussäiliöt• Huoltopalvelut: Huolto- ylläpito- ja päivityssopimuksetLähteet: Panostaja Oyj, Sentum Capvia

Kunnallisen jätteenkäsittelyalan toimijoitaEuroopassaEuroopan suurimmat toimijat kunnallisen jätteenkäsittelyn alueella 2007:sales (€m.)Parent country Parent type GlobalVeolia/Onyx Veolia Ranska M 6600 8900Sita Ranska M 4500 5000Remondis Rethmann Saksa P 2900FCC Espanja M 2800Urbaser ACS Espanja M 1275Biffa UK M 1100Alba Saksa P 1100AVR/Van Gansewinkel KKR/CVC (USA/UK) PE 1030Cespa Ferrovial Espanja M 823CNIM Ranska M 522Shanks UKI M 509Lassila & Tikanoja Suomi M 436Séché Ranska M 379Ragn-Sells Ruotsi M 348Delta Hollanti Mun 336•Largest municipal waste management companies in Europe 2007(P=private; PE=private equity; M=multinational, stock exchange listed; Mun=municipal)Source: Company reports; PSIRU calculations (combining sales of merged companies); Lindauer Managementberatung 2006 [i]

Ympäristöliiketoiminnan kokoarvio:Jäte ja kierrätysWorld: Jäte + kierrätys yli 250 mrd€ (2008)World EU-25 n. 115 mrd€ n.45%(vrt. Saksa n. 12 Mrd€)Suomi 0.5 mrd€ < 0.5%mrd€mrd€m€

Jäte- ja kierrätys: maailmanmarkkinoidenjako maanosittainLähteet: Panostaja, Sentum Capvia, EuroConstruct, TEKES

Toimialan kehitys maanosittainJätehuolto- ja kierrätysalan liikevaihto EU-25 alueella noin kolmannes maailmanmarkkinoistaKustannustehokkaiden järjestelmätuotteiden markkinapotentiaali suurin kehittyneillä alueilla jaenergiataloudellisesti edistyksellisissä rakennuskohteissa:Kehittyneet alueet:Nousussa:Potentiaaliset:Keski-Eurooppa, Pohjoismaat, Japani, Pohjois-AmerikkaGulf-alue ja AustraliaKiina, Venäjä, Itä-EurooppaPalveluiden osuus maailmassa keskimäärin suurempi kuin Suomessa ja vastaavasti teknologiantaso maailmassa alhaisempi kuin Suomessa32

Toimialan erityispiirteitä Jäte- ja kierrätyksen laitteiden ja huoltotoiminnan markkinalle ominaista: Toimiala kehittymätöntä ja sisältää kasvupotentiaalia Konsolidointia tapahtunut pääosin EU:ssa ja USA:ssa, ja erityisesti keräyspalveluiden alueella(Esimerkkejä SITA, Waste Management) ja samansuuntaista kehitys jatkuneekokonaispalveluiden tarpeen kasvaessa Jätteen määrään kasvu keskimäärin BKT:n kasvu-%:n (3-5 %) mukaista, kutenrakentamisenkin arvon kasvu Jakeiden määrä kasvaa oleellisesti materiaalien kierrätyksen ja normien kautta Kasvun alueelliset erot voivat olla suuria (maanosat, tuoteryhmät)Lähteet:Sitra Cleantech Finland 2007, Tekes 2007, Helmut Kaiser Consulting,Cleantech Forum, Sentum Capvia, Panostaja, VVT

Kasvun driveritLähteet: Panostaja, Sentum Capvia, EuroConstruct, TEKES

Alan kehitysAlan kasvua nopeuttavat tekijät: Yleinen mielipide kierrätyksen ja uusiokäytön suhteen Tarve kustannustehokkaammille järjestelmille Lainsäädännön kehitys Kaupungistuminen ja tilanpuute, kuljetusetäisyyksien vaikutus,hajuhaitatAlan kasvua hidastavat tekijät Yleinen taloudellinen tilanne hidastaa rakennusinvestointeja Ala kehittymätön ja konsolidaatio on vasta alussa Uuden teknologian yritykset ovat vasta kasvuvaiheessa

Toimialan kehitys:Esimerkkinä kaatopaikat SuomessaVuonna 1999 voimaan EU:n kaatopaikkadirektiivi, joka lakkautti pienet kunnalliset kaatopaikat jatilalle tuli suuret jätelaitosyritysten omistamat jäteasemat. Suurin osa jätelaitosyrityksistä on kuntienyhdessä omistamia.Kaatopaikkojen määrä on vähentynyt Suomessa nopeasti. Tilalle on tullut jätteiden lajittelu,hyötykäyttöasemia, jätteidenkäsittelylaitoksia, uusiokäyttöasemia jne. (Ympäristökeskus)Esimerkiksi Vaasan läänissä oli vuonna 1990 113 kunnallista kaatopaikkaa, 1995 määrä olivähentynyt puoleen (63 kpl). Vuonna 2005 kaatopaikkoja on jäljellä vain 5 kpl.Direktiivi määrää tiukat normit kaatopaikalle, mikä tekee kaatopaikan perustamisesta erittäinkallista. Esim. Oy Botniarosk Ab:n jätepisteen investointi maksoi 3,4 miljoonaa euroa.Suomessa on 58 kierrätyskeskusyritystä, yhtä lukuun ottamatta kuntien omistuksessa (Heinäkuu2008) L&T:lla on 23 kierrätyslaitosta Suomessa, 1 Latviassa. (L&T Vuosikertomus 2007)Lähteet: Panostaja, Sentum Capvia, EuroConstruct, TEKES

Toimialan kehitys:Säännökset ja suositukset muuttavat toimialaa Säännökset ja suositukset muuttavat toimialaa 5 -6 vuoden sisällä⇒ Kierrätyksen määrä kasvaa ja luo tarvetta uudelle kustannustehokkaalle teknologialle Esimerkkinä säännösten ja suositusten rajapyykit EU:ssa ja Suomessa:Lähteet: Sentum Capvia, L&T

Alan merkittäviä toimijoitaSuomi• Lassila&Tikanoja• Europress• Molok• Flaaming• CompactorUlkomaat• Envac, Ruotsi• Ragn Sells, Ruotsi• Sulo Umwelttechnik GmbH, Saksa• Husmann, Saksa• Pakawaste Ltd, UK• Bergmann, Saksa• Otto, Saksa• Eurec Technology GmbH, Saksa• SITA, Ranska• Waste Management, USA

JärjestelmäesimerkkejäJulkisten alueiden ratkaisut –esim: Vapaudenpuisto MoskovaTiheän asuin ja -liikerakentamisenkokonaisjärjestelmät (Energia, Bio ja sekajae)huoltopalveluineenesim: Kamppi ja Stockmann HelsinkiMaanalaiset puristinratkaisut, syväkeräyssäiliöt jaympäristön viihtyvyyden ja jätehallinnan kokonaisvarusteluImukeräys- ja kuilujärjestelmät sekäkeräysasemayhdistelmät

YhteenvetoMarkkina kasvaa arviolta keskimäärin +(5..7)/v. - Energian hinta, jakeiden määrä, jätteenkokonaismäärä, säädökset.Toimiala pääosin perinteistä ja kehittymätöntä - korkeat keräyksen kustannustaso ja päästötKustannus- ja energiatehokasta teknologiaa tarjoavat toimijat vastaavat asiakkaiden ja tiheänkaupunki- ja aluerakentamisen tarpeen muuttumiseen ja kehittävät toimialaa oletettavasti nopeamminkuin säännökset. Kierrätyksen ja jätteenkeräyksien järjestelmät ovat kiinteä osa aluekehitystäJalostettu ja eri jakeina kerätty kierrätys- ja jätemateriaali ovat kustannustehokkain jaenergiakulutukseltaan alhaisin tapa jalostaa tuotteita uudelleen. Toteutuakseen prosessi vaatiikeräysjärjestelmien teknologian ja määrän kasvattamista oleellisesti nykytasostaan.Uutena toimijana Ecosir Groupilla ei ole alalle tyypillisiä rasitteita. Ecosir Group investoi uuteenkustannustehokkaaseen teknologiaan.Asiakkaat haluaa kokonaisratkaisuja, joita Ecosir Group pystyy tarjoamaan. Painopiste muuttuulaitemyynnistä kokonaisvaltaiseen ratkaistutoimitukseen ja sen ylläpitoon.Lisätietoja:www.ecosir.com40

Panostajan tavoitteetPanostajan tavoitteena on että, Ecosir Group on voimakkaasti kasvava ja kannattava ympäristötoimialan jäte- jakierrätyslaitteiden, niiden järjestelmien ja ratkaisujen kansainvälinen edelläkävijä Suomessa,Skandinaviassa, Venäjällä ja Lähi-idässä vuoteen 2012 mennessä. Ecosir Group on yhdessä valittujen kumppanien kanssa johtava toimija kehittyneissämaanalaisissa puristinteknologiaan perustuvissa keräysasemien ratkaisuissa sekä tiheäänasutun asuin- ja liikealueiden sekä palvelu- ja logistiikkakeskusten imukeräysjärjestelmissä. Ecosir Groupin tehokkaat ja ympäristöystävälliset teknologiat sekä palvelut parantavatelinympäristömme viihtyvyyttä kustannustehokkailla ja aluekehityksen mukana päivittyvilläjärjestelmillä.

10. syyskuuta 2009 Panostaja OyjKiitos !

10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj”Jos halutaan ylläpitää suomalaista hyvinvointia ja kasvattaakansantaloutta, yrittäjyyteen on panostettava merkittävästi.”

Kappale 4 Q3/2009 Panostaja Oyj Ympäristöliiketoiminta Liitetiedot10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Toimintaympäristö Potentiaalisten kohdeyrityksien määrä on kasvussa. Arvioltaseuraavien kymmenen vuoden aikana jopa 50.000-60.000 yritystäon eläke-/sukupolvenvaihdosvaiheessaYrittäjien lukumäärä ikäryhmittäinPanostajaa kiinnostava kohderyhmä on n. 1.000 yritystä10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Toimintaympäristö (jatkoa) Yrityskauppojen lukumäärän odotetaan lähivuosina kasvavan Sukupolvenvaihdokset lisääntyvät (verotus/lainsäädäntö) Sukupolvenvaihdoksista odotetaan tulevan enemmäntoimialajärjestelyjä, joissa jatkaja haetaan suvun ulkopuolelta, jamahdollisesti useampia toimijoita niputetaan yhteen Omistajavaihdokset toteutuvat entistä useammin yrityskauppoina, eisukupolvenvaihdoksina Yhdysvalloissa yrityksen omistajakierto kestää 6-8 vuotta, Ruotsissa8-12 vuotta ja Suomessa 15 vuotta Ostajat ja myyjät valistuneempia ja osaavat jo käyttää ammattiapua Myös Pk-yritykset kohtaavat yhä useammin kansainvälistymisenpaineet ja pelkkä sukupolvenvaihdos ei riitä ratkaisemaan haasteita10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Toimintaympäristö (jatkoa) Suomen yrityskaupoista 40 % toteutuu maakuntien sisällä (ostaja jamyyjä samassa maakunnassa) Etäisyyden kasvaessa yli 150 km ostajan ja myyjän välilläkauppojen määrä alkaa selvästi vähentyä Myynnin kohteena olevan yrityksen vahva tase ei usein edistäkaupan syntymistä – Panostajalle tämä ei ole este10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Kilpailijat Panostajan pääasialliset kilpailijat yritysostokohteista ovat pksektorinpääomasijoittajat sekä teolliset ostajatBuy outYksityishenkilötprimacaYrityyksen kehitysvaiheKasvurahoitusVentureCorporateVenturingSiemenvaiheYksityishenkilöt0-2 m€2-20 m€20-50 m€>50 m€Sijoituksen koko EV10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Toimintamalli Panostajaa kiinnostavat liikevaihdoltaan 5-20 Meur olevat yhtiöt Uuden liiketoiminta-alueen hankkimisen yhteydessä valitaansamanaikaisesti myös henkilö, jonka keskeiset roolit liittyvätosakasyrittäjyyteen ja toimialansa liiketoiminnan vetämiseen jajohtajuuteen Tavoitteena on, että ko. henkilö yhdessä Panostajan resurssienkanssa, paitsi kehittyy liikkeenjohtajana myös kehittää yrittäjänäyhtiötä toimialansa johtavaksi toimijaksi Suomessa Panostajan ja osakasyrittäjän yhteisenä tavoitteena on luodayrityksestä huomattava toimialansa edustaja, joka on kehittynyt niintoiminnaltaan, kuin arvoltaankin Panostaja-konsernissa ei tavoitella synergiaa eri liiketoimintaalueidenkesken, vaan tavoite on konsernin yleisiä resurssejahyödyntämällä varmistaa kunkin liiketoiminta-alueen kasvu japrosessien kehittyminen10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Toimintamalli (jatkoa) Panostajaa kiinnostavat erityisesti kasvu- taiuudelleenjärjestelyvaiheessa olevat toimialat /yritykset, joihin liittyynormaalia suurempi mahdollisuus saavuttaa synergiaetujatoimialan/toiminnan kehittämisen kautta Panostaja-konserni panostaa yrityksiin liiketaloudellisia resurssejaja strategista osaamista Kehitysjakson jälkeen Panostaja pyrkii irtautumaan liiketoimintaalueestayleensä yrityskaupan kautta10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Nykytila Konserni panostaa suomalaisiin, perinteisten toimialojen, pieniin jakeskisuuriin yrityksiin Panostaminen toteutetaan ensisijaisesti yritysostojen kautta Panostaja-konserni panostaa yrityksiin liiketaloudellisia resurssejaja strategista osaamista. Tavoitteena on nostaa panostettava yritysalallaan vahvaksi tekijäksi ennalta sovitun aikataulun mukaisesti Panostusvaiheen jälkeen yritys jatkaa toimintaansa itsenäisenäoman toimialansa johtavana kasvuyrityksenä Panostettavalle yritykselle pyritään takaamaan hyvät lähtökohdatitsenäiselle toiminnalle 5-10 vuoden kuluessa10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Perheyhtiöiden menestystekijät Perheyhtiöt kannattavat muita yhtiöitä paremmin Panostajan tavoitteena säilyttää perheyhtiön menestystekijät Perheyritysten Liitto ja Glitnir Pankki Oy:n tutkimus 10/2007 toteaamenestystekijöiksi: Pitkäjänteisyys Henkilökunta Kasvollinen omistajuus Yrittäjyys Päätöksenteko (nopeus)10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Uhat Panostajan toimialafokusointi on vielä kesken Panostajan konseptin kommunikointi markkinoille on kesken Pörssi- ja sisäpiirilainsäädäntö saattavat hidastaa luopuvia yrittäjiätekemästä kauppoja Toimialafokusointi rajoittaa hankkeiden määrää ja kokoa Uudet kilpailijat Panostajan konseptilla10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Sijoitusprosessi Panostaja etsii oma-aloitteisesti ja aktiivisesti pk-yrityksiä, joilla onterve talous ja joissa on potentiaalia jalostua alansa kärkiyritystenjoukkoon Panostajan tukemana Kohteena yritykset, joissa halutaan toteuttaa sukupolven- taienemmistöomistajuuden vaihdos (ei esimerkiksi uudelleenrahoitustaiturn-around kohteita) Valittu toimiala analysoidaan ja täydennysostoista on suunnitelma Panostaja ostaa liikeyrityksen kokonaisuudessaan ja tuo silleuuden, nälkäisen yrittäjän sekä liiketaloudellista ja strategistaosaamista Uusi valittava toimitusjohtaja sijoittaa omia varojaan yritykseensitoutuen normaaliin yrittäjäriskiin ja –voittoon10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Sijoitusprosessi Valinta/osto Panostaminen ItsenäistäminenPanostajan kilpailuedut:Tunnettuus ja hyvä deal flow maakunnistaYrittäjämalli vetoaa luopuviin yrittäjiinSijoittaminen omasta taseesta suoraviivaisempaa ja läpinäkyvämpääkuin pääomasijoittajien rahastosijoituksetPörssiyhtiöstatus, siihen liittyvä raportointi ja suoratenemmistöomistukset johtavat välttämättä toiminnan ja raportoinnintason kehittämiseen kohdeyrityksissäRaportoinnin läpinäkyvyydestä johtuen Panostaja on luotettavakumppani myös yritystä myydessään10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Panostaja Oyj mahdollisuudet Kansainvälistymisen ja sukupolvenvaihdosten tarve yhdessäkasvattavat yritys- ja liiketoimintatarjontaa Panostajan viestin terävöittäminen ja uusien yrittäjienkoulutusohjelma houkuttelevat yrittäjä-toimitusjohtajia Kehitysyhtiöiden tarve uusilla kehittyvillä toimialoilla on ilmeinen –pääomasijoittajat eivät ole kyenneet kaikilta osin vastaamaanhaasteeseen Onnistunut sukupolvenvaihdos on aikaisempaa kriittisempiyrityksen jatkuvuuden kannalta Aktivoituminen yrityshankinnassa ja koko salkkuprosessintehostaminen Liiketoiminta-alueiden tietotaidon jakaminen – keskinäinenbenchmarking Panostaja markkina-aseman vahvistaminen valtakunnallisestiasiakasyrittäjien keskuudessa10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Vahvuudet Hyvä ja osaava tiimi Hyvä rahoitusasema ja mahdollisuus tehdä järjestelyjä koko salkunsisällä Tehokkaat prosessit pk-sektorin yritysjärjestelyissä Ajanmukainen ja kannustava johtamiskulttuuri Pörssiyhtiö status Panostajan yrittäjämalli Yrittäjyyden ja suomalaisen omistuksen edustaja Panostajalla on hyvä track record Arme 2008 Pajakulma 200610. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

OrganisaatioJuha SarsamaToimitusjohtajaVeli OllilaTalousjohtajaHeikki NuutilaKehitysjohtajaSari TapiolaHallintoassistenttiTapio TommilaSijoitusjohtajaVirpi Luoma-MarttilaBusinessControllerRiitta JokelaPääkirjanpitäjäJaanaLaaksonenHenkilöstöassistenttiTaru AneroFinancialControllerTero LuomaYritysanalyytikko10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

JohtoryhmäJuha Sarsama s.1965Veli Ollila s. 1972Heikki Nuutila s. 1958Tapio Tommila s. 1978Toimitusjohtaja vuodesta2007Talousjohtaja vuodesta2006Kehitysjohtaja vuodesta2008Sijoitusjohtaja vuodesta2008Varatuomari, M.S.M(Boston UniversityBrussels)KTM, OTKYTMKTMAikaisempi työkokemus:Aikaisempi työkokemus:Aikaisempi työkokemus:Aikaisempi työkokemus:ToimitusjohtajaOpusCapita Oy,hallintojohtaja SaarioinenOy, talousjohtajaOpusCapita OyjTalousjohtaja CRH EuropeEPS Insulation, NorthernEurope. Lännen Tehtaatkonserninyhtiöidentaloushallinnon tehtävissäToimitusjohtaja TutorPartners Oy, johtajaAndersen GlobalCorporate FinanceYritysanalyytikkoPanostaja Oyj,yritysrahoitusasiantuntijaDeloitte Corporate FinanceOy, tilintarkastajaPricewaterhouseCoopersOy10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj

Suurimmat omistajat10 Suurinta osakkeenomistajaa 31.8.2009Osakkeet %Omistajat kpl osakkeista1 Koskenkorva Matti 6 124 452 12,9 %2 Koskenkorva Maija 5 071 742 10,7 %3 Koskenkorva Mauno 2 443 873 5,2 %4 Keskinäinen Vakuutusyhtiö Fennia 2 262 076 4,8 %5 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Etera 1 500 000 3,2 %6 Koskenkorva Mikko 1 245 139 2,6 %7 Panostaja Oyj 1 187 196 2,5 %8 Johtopanostus Oy 1 000 000 2,1 %9 Tampereen Seudun Osuuspankki 985 334 2,1 %10 Malo Hanna 982 207 2,1 %Muut osakkeenomistajat 24 601 091 51,9 %Yhteensä 47 403 110 100,0 %10. syyskuuta 2009 Panostaja Oyj