Jean – Gabriel Cousin Faculté de Finance, Banque et Comptabilité ...
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<strong>Jean</strong> <strong>–</strong> <strong>Gabriel</strong> <strong>Cousin</strong><br />
<strong>Faculté</strong> <strong>de</strong> <strong>Finance</strong>, <strong>Banque</strong> <strong>et</strong> <strong>Comptabilité</strong><br />
Université Lille Nord <strong>de</strong> France né le 27/01/1976<br />
1, Place Déliot 2 enfants<br />
59000 Lille<br />
tél. : 03.20.90.76.06<br />
courriel : jgcousin@univ-lille2.fr<br />
FORMATION ET DIPLOMES OBTENUS<br />
2001/2005 Thèse <strong>de</strong> doctorat en Sciences <strong>de</strong> Gestion, option « <strong>Finance</strong> », effectuée sous la direction du<br />
professeur Eric <strong>de</strong> Bodt à l’Ecole Doctorale ED 74 <strong>et</strong> au laboratoire GERME (Groupe d’Etu<strong>de</strong><br />
<strong>et</strong> <strong>de</strong> Recherche en Management <strong>de</strong>s Entreprises). Thèse soutenue le 7 novembre 2005 à<br />
l’université <strong>de</strong> Lille 2, mention « Très honorable avec les félicitations du jury à l’unanimité »<br />
Prix <strong>de</strong> thèse 2005 <strong>de</strong> l’école doctorale <strong>de</strong>s Sciences Juridiques, Politiques, Economique <strong>et</strong> <strong>de</strong><br />
Gestion<br />
ESA, Université <strong>de</strong> Lille 2<br />
2000/2001 DEA Sciences <strong>de</strong> Gestion <strong>–</strong> Option « <strong>Finance</strong> », mention « très bien »<br />
ESA, Université <strong>de</strong> Lille 2<br />
1996/2001 IÉSEG, Institut d’Economie Scientifique <strong>et</strong> <strong>de</strong> Gestion, Lille<br />
1994/1996 DEUG MIAS (Mathématiques <strong>et</strong> Informatique Appliquées aux Sciences)<br />
<strong>Faculté</strong> libre <strong>de</strong>s Sciences, Lille<br />
EXPERIENCES PROFESSIONNELLES<br />
2006 Maître <strong>de</strong> Conférences <strong>–</strong> Sciences <strong>de</strong> Gestion<br />
FFBC, Université <strong>de</strong> Lille 2<br />
2005/2006 Attaché Temporaire d’Enseignement <strong>et</strong> <strong>de</strong> Recherche (ATER) à plein-temps en section 06 <strong>–</strong><br />
Sciences <strong>de</strong> Gestion<br />
ESA, Université <strong>de</strong> Lille 2<br />
2004/2005 Attaché Temporaire d’Enseignement <strong>et</strong> <strong>de</strong> Recherche (ATER) à mi-temps en section 06 <strong>–</strong><br />
Sciences <strong>de</strong> Gestion<br />
ESA, Université <strong>de</strong> Lille 2<br />
2001/2004 Allocataire <strong>de</strong> Recherche<br />
ESA, Université <strong>de</strong> Lille 2<br />
2000 CDC Marchés (Paris): Assistant tra<strong>de</strong>r au <strong>de</strong>sk marché monétaire court terme <strong>et</strong> hors bilan,<br />
durant 6 mois<br />
THESE :<br />
ACTIVITES DE RECHERCHE<br />
Thèse <strong>de</strong> doctorat (nouveau régime) en Sciences <strong>de</strong> Gestion, option « finance », effectuée à l’Ecole Doctorale <strong>de</strong>s Sciences<br />
Juridiques, Politiques, Economique <strong>et</strong> <strong>de</strong> Gestion ED 74 (Université <strong>de</strong> Lille 2) <strong>et</strong> au laboratoire GERME.<br />
Titre <strong>de</strong> la thèse : « Etu<strong>de</strong>s d’évènement <strong>et</strong> diffusion d’informations : stabilité, spécification <strong>et</strong> puissance »<br />
Directeur <strong>de</strong> thèse : Monsieur le Professeur Eric DE BODT<br />
Date <strong>et</strong> lieu <strong>de</strong> soutenance : Lundi 7 novembre 2005 à 10h30 à l’université <strong>de</strong> Lille 2<br />
Composition du Jury<br />
Prési<strong>de</strong>nt du Jury : Michel LEVASSEUR, Professeur à l’Université <strong>de</strong> Lille 2, ESA<br />
Rapporteur : Luc BAUWENS, Professeur à l’Université catholique <strong>de</strong> Louvain-La-Neuve, CORE<br />
Rapporteur : Edith GINGLINGER, Professeur à l’Université Paris-Dauphine<br />
Suffragant : Nihat AKTAS, Professeur à l’Université catholique <strong>de</strong> Louvain-La-Neuve, IAG<br />
Suffragant : Frédéric LOBEZ, Professeur à l’Université <strong>de</strong> Lille 2, ESA<br />
Directeur <strong>de</strong> Thèse : Eric DE BODT, Professeur à l’Université <strong>de</strong> Lille 2, ESA<br />
Mention : « Très honorable avec les félicitations du jury à l’unanimité »<br />
1
Résumé <strong>de</strong> la Thèse<br />
La méthodologie <strong>de</strong>s étu<strong>de</strong>s d’évènement est une <strong>de</strong>s plus utilisées en finance empirique, <strong>et</strong> ce phénomène ne cesse <strong>de</strong><br />
s’amplifier. C<strong>et</strong>te approche statistique examine le comportement du prix <strong>de</strong>s actifs financiers lors <strong>de</strong> la diffusion d'une<br />
information concernant l’activité d’une entreprise. C<strong>et</strong>te thèse propose une vue d’ensemble du cadre standard <strong>de</strong> la<br />
méthodologie, ses apports <strong>et</strong> également ses limites. Ce travail m<strong>et</strong> en évi<strong>de</strong>nce une sensibilité <strong>de</strong>s étu<strong>de</strong>s d’évènement à la<br />
pério<strong>de</strong> analysée, <strong>et</strong> mesure précisément l’impact <strong>de</strong> l’arrivée d’informations spécifiques à une entreprise sur le niveau <strong>de</strong> la<br />
volatilité idiosyncrasique <strong>de</strong> ses actions. Ce <strong>de</strong>rnier constat perm<strong>et</strong> <strong>de</strong> m<strong>et</strong>tre en évi<strong>de</strong>nce que la présence d’annonces durant<br />
la pério<strong>de</strong> d’estimation, utilisée afin d’estimer le comportement normal <strong>de</strong> l’action, est clairement susceptible <strong>de</strong> biaiser<br />
l’analyse. Les simulations effectuées perm<strong>et</strong>tent <strong>de</strong> souligner l’importance <strong>de</strong> ce biais, <strong>et</strong> <strong>de</strong> tester la pertinence <strong>de</strong> la nouvelle<br />
approche proposée pour le neutraliser. Ces résultats soulignent à la fois la robustesse <strong>et</strong> l’intérêt <strong>de</strong> la méthodologie <strong>de</strong>s<br />
étu<strong>de</strong>s d’évènement <strong>et</strong> l’importance d’une utilisation avertie <strong>de</strong> c<strong>et</strong>te <strong>de</strong>rnière, en particulier dans le contexte <strong>de</strong> marchés<br />
financiers très volatils que nous connaissons.<br />
PUBLICATIONS:<br />
2010 “Do financial mark<strong>et</strong>s care about SRI ? Evi<strong>de</strong>nce from mergers and acquisitions”<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
Forthcoming in Journal of Banking and <strong>Finance</strong><br />
2010 “Capital Structure Decisions of French Very Small Businesses”<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> I. Bel<strong>et</strong>tre).<br />
Forthcoming in <strong>Finance</strong><br />
2009 "Idiosyncratic Volatility Change and Event Study Tests"<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
<strong>Finance</strong> <strong>–</strong> vol 30, 31-57 (2009)<br />
2007 “Event study un<strong>de</strong>r contaminated estimation period”<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
Journal of Corporate <strong>Finance</strong> <strong>–</strong> 13 (2007)<br />
2006 “News intensity and conditional volatility on the French stock mark<strong>et</strong>”<br />
(en collaboration avec T. <strong>de</strong> Launois).<br />
<strong>Finance</strong> <strong>–</strong> vol 27, 7-60 (2006)<br />
COLLOQUES INTERNATIONAUX :<br />
Mai 2010 Conférence Internationale <strong>de</strong> l’Association Française <strong>de</strong> <strong>Finance</strong> (AFFI), Saint Malo<br />
“Financing Decisions of French Very Small Businesses: A Pecking Or<strong>de</strong>r Explanation ”,<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> I. Bel<strong>et</strong>tre).<br />
Mai 2010 Annual PRI Aca<strong>de</strong>mic Conference, Copenhague “Do financial mark<strong>et</strong>s care about SRI ?<br />
Evi<strong>de</strong>nce from mergers and acquisitions”<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
Mai 2009 Conférence Internationale <strong>de</strong> l’Association Française <strong>de</strong> <strong>Finance</strong> (AFFI), Brest “Do financial<br />
mark<strong>et</strong>s care about SRI ? Evi<strong>de</strong>nce from mergers and acquisitions”<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
Juin 2008 EFMA 2005 Annual Me<strong>et</strong>ings, Athens “Assessing the power and size of the event study<br />
m<strong>et</strong>hod through the <strong>de</strong>ca<strong>de</strong>s”<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
Mai 2008 Conférence Internationale <strong>de</strong> l’Association Française <strong>de</strong> <strong>Finance</strong> (AFFI), Lille “ News<br />
intensity and conditional volatility on the US stock mark<strong>et</strong>”<br />
(en collaboration avec T. <strong>de</strong> Launois).<br />
Décembre 2007 Association Française <strong>de</strong> <strong>Finance</strong> (AFFI), Paris “Assessing the power and size of the event<br />
study m<strong>et</strong>hod through the <strong>de</strong>ca<strong>de</strong>s”<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
Décembre 2006 Association Française <strong>de</strong> <strong>Finance</strong> (AFFI), Paris “ Does Social Responsibility D<strong>et</strong>er Shares<br />
from Higher R<strong>et</strong>urns ? An European Empirical Study”<br />
(en collaboration avec H. Arbelaez <strong>et</strong> H. Jemel).<br />
2
Décembre 2006 Premier Congrès du RIODD <strong>–</strong> Organisations <strong>et</strong> Développement Durable : Dialogues<br />
Interdisciplinaires <strong>–</strong> Paris, “ La performance <strong>de</strong>s valeurs socialement responsables”<br />
(en collaboration avec H. Jemel).<br />
Juin 2006 EGOS 2006 - The 22nd European Group for Organizational Studies Colloquium, Bergen,<br />
Norvège “ Does Social Responsibility D<strong>et</strong>er Shares from Higher R<strong>et</strong>urns ? An European<br />
Empirical Study”<br />
(en collaboration avec H. Arbelaez <strong>et</strong> H. Jemel).<br />
Juin 2005 Conférence Internationale <strong>de</strong> l’Association Française <strong>de</strong> <strong>Finance</strong> (AFFI) “ Investigation of the<br />
impact of the financial communication intensity on the conditional volatility”<br />
(en collaboration avec T. <strong>de</strong> Launois).<br />
Juin 2005 EFMA 2005 Annual Me<strong>et</strong>ings, Milan “ Investigation of the impact of the financial<br />
communication intensity on the conditional volatility”<br />
(en collaboration avec T. <strong>de</strong> Launois).<br />
Décembre 2004 Association Française <strong>de</strong> <strong>Finance</strong> (AFFI), Paris “ Investigation of the impact of the financial<br />
communication intensity on the conditional volatility”<br />
(en collaboration avec T. <strong>de</strong> Launois).<br />
Juill<strong>et</strong> 2004 MFS <strong>–</strong> Multinational <strong>Finance</strong> Soci<strong>et</strong>y Annual Conference, Istanbul “ Event study un<strong>de</strong>r noisy<br />
estimation period ” (en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
Août 2003 EFMA 2003 Annual Me<strong>et</strong>ings, Helsinki “ Event study un<strong>de</strong>r noisy estimation period ”<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
Juin 2003 Conférence Internationale <strong>de</strong> l’Association Française <strong>de</strong> <strong>Finance</strong> (AFFI) <strong>–</strong> ISFA Lyon “ Event<br />
study un<strong>de</strong>r noisy estimation period ” (en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
Mars 2003 International Me<strong>et</strong>ing Tunisia 2003 “ Event study un<strong>de</strong>r noisy estimation period ”<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
Décembre 2002 Association Française <strong>de</strong> <strong>Finance</strong> (AFFI), Paris “ La méthodologie <strong>de</strong>s étu<strong>de</strong>s d’évènements<br />
dans un univers caractérisé par <strong>de</strong>s changements <strong>de</strong> régime ” (en collaboration avec E. <strong>de</strong><br />
Bodt).<br />
COLLOQUES NATIONAUX :<br />
Octobre 2009 Séminaire <strong>de</strong> recherche d’Au<strong>de</strong>ncia Nantes School of Management “Do financial mark<strong>et</strong>s<br />
care about SRI ? Evi<strong>de</strong>nce from mergers and acquisitions”<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
Avril 2009 Séminaire <strong>de</strong> recherche du LSMRC (ESC Lille - Université <strong>de</strong> Lille 2) “Do financial mark<strong>et</strong>s<br />
care about SRI ? Evi<strong>de</strong>nce from mergers and acquisitions”<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
Décembre 2008 Séminaire <strong>de</strong> recherche du CEFRA research center (EM Lyon) “Do outsi<strong>de</strong>rs learn from<br />
managers investment <strong>de</strong>cisions ? Evi<strong>de</strong>nce from M&A”<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
Février 2008 Séminaire <strong>de</strong> recherche du LSMRC (ESC Lille - Université <strong>de</strong> Lille 2) “Assessing the power<br />
and size of the event study m<strong>et</strong>hod through the <strong>de</strong>ca<strong>de</strong>s”<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
Décembre 2007 Econom<strong>et</strong>rics Seminar / LSM Seminar, CORE (Université Catholique <strong>de</strong> Louvain-la-Neuve)<br />
“Assessing the power and size of the event study m<strong>et</strong>hod through the <strong>de</strong>ca<strong>de</strong>s”<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
Février 2006 Séminaire <strong>de</strong> recherche <strong>de</strong> l’IAG (Université Catholique <strong>de</strong> Louvain-la-Neuve) “ News<br />
intensity and conditional volatility on the French stock mark<strong>et</strong>”<br />
(en collaboration avec T. <strong>de</strong> Launois).<br />
Mars 2003 Séminaire <strong>de</strong> recherche du CEREG (Université Paris Dauphine) <strong>–</strong> Journée <strong>de</strong>s doctorants<br />
“ Event study un<strong>de</strong>r noisy estimation period ”<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
Septembre 2002 Séminaire international <strong>de</strong> finance francophone (SIFF) <strong>–</strong> Institut <strong>de</strong> gestion <strong>de</strong> Rennes<br />
“ La méthodologie <strong>de</strong>s étu<strong>de</strong>s d’évènements dans un univers caractérisé par <strong>de</strong>s<br />
changements <strong>de</strong> régime ” (en collaboration avec E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
3
Septembre 2001 Séminaire international <strong>de</strong> finance francophone (SIFF) <strong>–</strong> Université <strong>de</strong> Dijon<br />
“ Mémoire <strong>de</strong> long terme dans les indices boursiers ” (en collaboration avec E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
DOCUMENT DE TRAVAIL :<br />
Novembre 2010 “ Firm Uncertainty and Financial Analysts’ Activity ”,<br />
SSRN Working paper<br />
(en collaboration avec E. <strong>de</strong> Bodt <strong>et</strong> M. Levasseur).<br />
Avril 2010 “ Financing Decisions of French Very Small Businesses ”,<br />
SSRN Working paper<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> I. Bell<strong>et</strong>tre).<br />
Mars 2009 “Do financial mark<strong>et</strong>s care about SRI ? Evi<strong>de</strong>nce from mergers and acquisitions”<br />
SSRN Working paper<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
Mai 2008 “ News intensity and conditional volatility on the US stock mark<strong>et</strong>”<br />
(en collaboration avec T. <strong>de</strong> Launois).<br />
Novembre 2007 “Assessing the power and size of the event study m<strong>et</strong>hod through the <strong>de</strong>ca<strong>de</strong>s”<br />
SSRN Working paper<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
Décembre 2006 “ Does Social Responsibility D<strong>et</strong>er Shares from Higher R<strong>et</strong>urns ? An European Empirical<br />
Study” SSRN Working paper<br />
(en collaboration avec H. Arbelaez <strong>et</strong> H. Jemel).<br />
Janvier 2005 “ Investigation of the impact of the financial communication intensity on the conditional<br />
volatility ” SSRN Working paper<br />
(en collaboration avec T. <strong>de</strong> Launois).<br />
Avril 2003 “ Event study un<strong>de</strong>r noisy estimation period ” SSRN Working paper<br />
(en collaboration avec N. Aktas <strong>et</strong> E. <strong>de</strong> Bodt).<br />
AUTRES ACTIVITES SCIENTIFIQUES :<br />
Rapporteur dans les revues Bankers, Mark<strong>et</strong>s & Investors ; Emerging Mark<strong>et</strong>s <strong>Finance</strong> and Tra<strong>de</strong> ; Journal of Corporate<br />
<strong>Finance</strong> ; Frontiers in <strong>Finance</strong> and Economics.<br />
ACTIVITES D’ENSEIGNEMENT<br />
Licence <strong>de</strong> Gestion troisième année :<br />
- cours <strong>de</strong> <strong>Finance</strong>ment - Investissement<br />
Master I administration <strong>de</strong>s affaires :<br />
- cours d’Econométrie Appliquée à la Gestion<br />
- cours <strong>de</strong> Métho<strong>de</strong>s Quantitatives pour la Gestion<br />
Master II administration <strong>de</strong>s affaires :<br />
- séance d’Introduction aux étu<strong>de</strong>s d’évènement<br />
- cours <strong>de</strong> Préparation au niveau 1 du CFA®<br />
- séance d’Evaluation d’entreprise<br />
SKEMA:<br />
- cours <strong>de</strong> <strong>Finance</strong>ment - Investissement<br />
CENTRES D’INTERETS ET DIVERS<br />
Sport Cyclisme, natation<br />
Culture littérature, musique<br />
Informatique Microsoft Office, TSP (logiciel économétrique), VB, GAUSS, Ox, Datastream, Thomson<br />
Financial (SDC), Bloomberg<br />
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