Relations monétaires internationales - Jonathan Benchimol

Université Paris 1 Panthéon Sorbonne
Exercices sur Internet
1. Sur Amazon.fr, le « Monnaie, banque et marchés financiers » est affiché au prix de 42,75
euros. La version originale est affichée au prix de 112,86 dollars sur le site
d’Amazon.com Quel serait le taux de change EURUSD vérifiant la loi du prix unique ?
Un tel calcul est-il pertinent ? (justifiez votre réponse)
2. Allez sur le site de la Direction de la concurrence de la Commission européenne
(http://ec.europa.eu/comm/competition/sectors/motor_vehicles/prices/archive.html) où
vous trouverez les prix auxquels sont commercialisés les différents modèles automobiles
dans la zone euro. Comparez le prix de vente de la Mégane dans les différents pays
membres de l’Union européenne ? La loi du prix unique est-elle vérifiée dans la zone euro
? dans l’union européenne ? Comment peut-on expliquer la situation observée ?
3. Reportez-vous maintenant à la page :
http://europa.eu.int/rapid/pressReleasesAction.do?reference=IP/05/1027&format=HTML
&aged=1&language=FR&guiLanguage=en Quelles sont les évolutions en cours ?
Comment peut-on les expliquer ?
Eléments de réponse Question 1
Le taux de change EURUSD vérifiant la loi du prix unique est égal à 2,64 (=112,86/42,75). La loi
du prix unique s’inscrit dans un cadre théorique très particulier : les échanges se font librement
puisque les coûts de transport et les barrières commerciales sont négligeables ; les biens
comparés doivent être homogènes et s’échanger au même prix, cela indépendamment du pays
d’origine. Ce calcul ne semble pas pertinent car d’une part, il ne permet pas de savoir si le
manuel vendu en euros en France est plus cher comparé à celui vendu en dollars aux Etats-Unis.
D’autre part, pour mieux apprécier ce taux, il faudrait le rapprocher aux taux de change spot pour
être en mesure de savoir si la monnaie est sur ou sous évaluée.
Eléments de réponse Question 2
On se place en 2005 par exemple. Selon la théorie de la loi du prix unique, les pays membres
ayant adopté la monnaie unique, devraient enregistrer des prix de vente similaire. Or, on observe
que le prix de vente de la Mégane dans de tel pays diffère. Ainsi, on note que la loi du prix
unique n’est pas vérifiée pour ce type de bien dans la zone euro. Quant à l’union européenne, la
conclusion reste la même ; en effet, une Renault Mégane coûte au Royaume Uni 15 018 euros
alors qu’en Pologne elle ne coûte que 12 731 euros. Par ailleurs, on remarque que les prix dans la
zone euro sont tout de même relativement plus proches que ceux observés dans l’Union
Européenne.
Le secteur de l’automobile est très particulier. Le produit Mégane peut être sensiblement différent
d’un pays membre à l’autre (par exemple : options proposées) qui renvoie à un certain problème
d’homogénéité des produits.
Le dernier rapport de Bruxelles de mai 2005 sur les prix des voitures neuves confirme la
stabilisation de la convergence des prix des véhicules neufs sur les marchés de la zone euro. Ce
rapport couvre également l’Union Européenne élargie où les évolutions en cours observées sont
la convergence des prix des voitures neuves.
Jonathan Benchimol 7