Résumé de la Politique d'Exécution des Ordres ... - Barclays Capital

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difficulté essentielle concernant l’exécution de l’ordre du client, dès que la
société prend connaissance de la difficulté.
Sélection du lieu
Lors de l’arrangement ou de l’exécution d’un ordre, si Barclays Capital est capable
d’exécuter l’ordre par le biais de plusieurs marchés financiers, entreprises ou autres
lieux concurrents, la société s’engage à comparer les devis mis à disposition par
chaque lieu significatif indiqué, dans la mesure où le lieu a été sélectionné par
Barclays Capital pour exécuter des ordres de ce type.
Barclays Capital obtiendra le meilleur prix disponible grâce à sa liste des lieux
d’exécution retenus pour les clients à la date de la transaction, à moins qu’une
évaluation n’ait été effectuée selon laquelle un autre Facteur d’Exécution serait
suffisamment important pour influencer la décision de l’endroit où la transaction
devrait être exécutée dans le meilleur intérêt du client.
Lorsque l’utilisation de l’un de ses lieux d’exécution significatifs ne produirait pas,
dans une situation particulière, le meilleur résultat possible relativement à l’ordre
du client, Barclays Capital considèrera aussi la possibilité d’autres lieux d’exécution,
le cas échéant.
Regroupement des
ordres des clients
Barclays Capital pourra périodiquement regrouper les ordres d’un client avec ceux
d’autres clients et/ou avec une transaction sur son compte personnel. Le
regroupement n’est effectué que s’il est improbable que le regroupement
désavantage les clients dont les ordres sont regroupés et Barclays Capital doit
révéler au client que dans certaines circonstances, le regroupement pourra
désavantager le client relativement à un ordre particulier.
Les ordres regroupés sont attribués aux clients individuels en utilisant soit le prix
payé pour chaque investissement soit à une moyenne pondérée en fonction du
volume des prix d’une série de transactions. Au cas où il serait possible d’exécuter
partiellement un ordre regroupé, l’attribution sera réduite au prorata, à moins que
l’attribution ne devienne non rentable pour un client. Lorsqu’il n’est plus dans
l’intérêt du client de recevoir l’attribution réduite, Barclays Capital peut éliminer ces
clients de l’attribution et réattribuer la partie restante de l’ordre au prorata aux
clients restants. Lorsqu’un ordre est partiellement exécuté, l’attribution donnera
priorité aux clients relativement aux transactions sur leurs comptes personnels.
La réattribution d’un ordre regroupé n’est effectuée que dans le cas d’une erreur ou
pour garantir l’impartialité sur une série d’exécution partielle comme il est décrit cidessus.
Examens
Chaque année, Barclays Capital examine l’efficacité de ses arrangements
d’exécution et la qualité d’exécution réalisée par les lieux que la société utilise. Ces
examens peuvent aussi être effectués de façon ad hoc, au cas où un changement
important affecterait la capacité de la société d’obtenir le meilleur résultat possible
pour l’exécution des ordres d’un client.
Barclays Capital informera les clients à l’avance de tout changement important
apporté à cette politique à la suite de ces examens.
Démonstration
A la suite de la demande d’un client et dans des délais raisonnables, Barclays
Capital doit démontrer que la société a exécuté un ordre spécifique ou des séries
d’ordres conformément à cette politique d’exécution.
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