TaBLeau nes - FTPA

JUIL/AOUT 10
Mensuel
100 BOULEVARD DE SEBASTOPOL
75003 PARIS - 01 40 33 71 93
Surface approx. (cm²) : 4910
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LÉGENDES : M&A : CONSEIL MSA, J rCONSEIL JURIDIQUE,
F : CONSEIL FISCAL, A : AUDIT, AS : AUDIT STRATÊGIQUE, D : DETTE, M . MEZZANINE
VT : VALEUR DE LA TRANSACTION, VE : VALEUR D'ENTREPRISE, FR : FONDS PROPRE
TaBLeau nes
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LBO. OBU.BUILD-UP
ACR
Bureau Ver tas Inspectorate
Groupe Mertz Transports Roulle
Hyper embal Valeurdrs
Luneatj Br ot
Maisonneuve
Solving E fao
Acropolis Telecom
Atelier des chefs
Galien Developpement
Integral System
Le Petit Producteu
Ondes & Rayons
Plans
Tïmee Editions
Urban Football
VENTURE
Ateme
Audisofî
Bazite Telecom
Covoiturage fr
Devederm
Edelices com
Ecie Water
Eye tech Ca e
Imusic School
Iplego
Kxen
McPhy Energy
Nexway
Novapost
Nutrition x
Oxdtis
Poxei
Redman Promet on
Vest aire de Copines
Webmediagroup
SORTIES
Priceminister
Thermocoax
Trecobat
RETOURNEMENT
Christian Bernard
FTPA
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LA TOULOUSAINE CONVOLE AVEC
BARCLAYS PE POUR UN TROISIEME
LBO DE ISO MC
C
ette fois e est la bonne Apres une mise en
vente avortée en 2008 Azulis cede enfin
La Lievinoise, holding regroupant le fabricant
de fermetures FTFM La Toulousaine et le spe
cialiste de volets roulants Profaljx a Barclays pri
vate Equity pour une valorisation estimée a
150 millions d'euros Le fonds dirige par Gonza
gué de Blignieres s'octroie autour de 60 % du
capital accompagne du management pour un
peu plus de 20 % le reste revenant a Capzamne
et [FPI présents en equity et en mezzanine « Le
financement est adosse a un montage prudent »
commente laconiquement Guillaume Jacqueau
directeur general de Bdrcldys PE E endettement
se repaitit en trois quarts dette sen or et un quart
mezzanine pour un levier net légèrement inférieur
a 4 x I Ebitda 2009 Les banques historiques du
bas participent a un pool d une douzaine d'eta
blissements des groupes Credit Agricole BNP
Paribas, BCME CIC, BPCE et SG Azulis réalise
aujourd'hui une sortie qualifiée de s belle réussite
» par Bruno Lavollee directeur associe qui est
reste tres discret sur les performances réalisées
Ce troisieme LBO s inscrit dans la suite logique de
l'histoire de La Toulousaine Lentreprise familiale
créée en 1975 a ouvert son capital en 1998 avec
l'entrée de 3i pour le premier LBO aux côtes du
dirigeant minoritaire En 2003, Azulis (ex Banexi)
reprend le flambeau avec d autres financiers (Cita
Gestion et LFPI) pour un LBO secondaire Trois ans
plus tard, le groupe commence sa croissance
externe en acquérant un fonds de commerce de
fabncat on de portails ANC Europe puis en 2007
il absorbe Profalux, fabricant savoyard de volets
roulants Avec Profalux le groupe double sa taille
et atteint 400 salaries Entre 2003 et fin 2009 le
chiffre d affaires consolide est passe de 31 M€ a
84 M€ Dans le détail le dernier chiffre d affaires
connu de Profalux était de 36,7M€ en 2008, avec
un resultat de 5 6 Mt et pour la Toulousaine, le
CA de I annee dern ere était de 44 MC pour un
resultat de 4,2 MC Le developpement commer
dal du groupe dirige par Didier Simon et Thierry
Bouscasse s appuie sur un reseau ancien et solide
d installateurs conseil ainsi que sur une presence
significative sur le marche de la renovation moins
impacte par la crise que celui du neuf « Une
bonne resilience a la crise maîs surtout un polen
tiel d'upside important » ont donc séduit Barclays
PE qui envisage de renouer ajec la croissance
externe pour consolider un marche encore tres
LA TOULOUSAINE (FRANCE)
atomise Le groupe Ae 400 personnes mplante
sur deux sites, en Haute Garonne et en Haute
Savoie cherche a étendre sa couverture geogra
phique, et se concentre aussi sur des innovations
en domotique et dans les fonctions d isolation
thermique des produits, afin de se positionner sur
le marche porteur des economies d energie dans
le bâtiment • Laurence Pochard
Barclays Private Equity Guillaume Jacqueau,
Thierry Lardmois
Capzamne Christophe Karvelis, Benoît Choppin.
SORTIE/LBO2
INVESTISSEUR : BARCLAYS PE (60%), MANAGEMENT(20%), CAPZANINE, LFPI
CÉDANTS : AZULIS (EX-BANEXI CP), LFPI, CITA GESTION
SECTEUR :CONSTRUCTION-BTP, DISTRIBUTION-RETAIL
CA : 84 M€ VT : ISO M€
CONSEILS INVESTISSEURS I J : SJBerwmlM Bloch FCombcur eu C Millar)
A : Eight AdvisoryCL Gerard A Laan) AS : LEK(S Hovscpian A Hagelsteen) D : BNP Paribas CIC CACIB
M : Capzamne (C Karvehs B Choppin) LFPI
CONSEILS CÉDANTS I M&A : Leonardo (B stern P Maurel) Managers : Oloryn Partners
(F Jannin) J : Nixon Peabody (E Po te J Janvier)
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TECHKHOFF : avocat

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MAISONNEUVE (FRANCE)
SOLVING EFESO (FRANCE)
LBO (PIPE)
INVESTISSEURS : OUEST CROISSANCE (6,1%), NAXICAP PARTNERS (NPE)
(3,1%), IRC (13,8%)
CÉDANTS : ACTIONNAIRES HISTORIQUES
SECTEUR : POTS MANUFACTURÉS AUTRES
CA:110M€
LE FONDS IPO annonce UT OBO s jr Ma sonneuve groupe spec alise en negoce de produ ts métallurgiques,
en s adjugeant 13 8% du capital post operation ct avant dilution IPO f I ale dj groupe CM CIC estaccom
pagne d Ouest Croissance (6 1 %) et de Max cap Partners (3 1 %) Les financiers sont intervenus pour l'essen
tiel en actions et minor laliment en obligations convertibles et le recours a I effet de levier a ete modere La
famille Waisonneuve conserve la majorité des parts maîs profite de I operation pour ouvrir son capital a cinq
de ses cadres dirigeants Maisonneuve et ses 180 salaries livrent 160 DOO tonnes d acier par an, ce qui leur
permet de dégager un CA moyen de l'ordre de 110 M€ sur les e nq dern eres annees (dernier CA connu
149 M€ en 2008) Elle gere également une activite fioul representant moins de 3 % de son chiffre d'affaires
Cette operation va autoriser la sortie de certains membres de la famille, tout en favorisant une nouvelle organisation
du capital et du management IPO François Rouault de la Vigne Helenn Lemaistre , OUEST
CROISSANCE Henri Guillermit, Damien Jouanneau NAXICAP PARTNERS Luc Bertholat, Marc Legallais
CONSEILS INVESTISSEURS | J : LE Avocats (Y Le Bour Feillard) A : Crowe Horwath Becouze
(JP Messie) F : BOM Avocats (A Damas A Demafle D Humeau s Gianfeiam) D : BPA BPO BCME BNP Paribas
CONSEILS CÉDANTS | J : Sa|e(M bouger) A : Soreqor;6 Noudusse)
f
INVESTISSEURS : ARGOS SODITIC
CÉDANTS : MARCHÉ (EUROLIST C), FONDATEUR(S), MANAGEMENT
SECTEUR : SERVICES AUTRES
CA : 49,6 MC
VT:20M€
ARGOS SODITIC orchestre la reconfiguration du capital du conseil en optimisation de la performance ope
rationnelle Solvmg Efeso Lentree du fonds au capital de la societe cotée sur Eurolist C dont le capital se
repartit actuellement entre Ic marche (47%) deux holdings du president du conseil de surveillance Roland
Fitoussi (39%) va se traduire par I injection de 20 M€ au total, en plusieurs etapes tout d'abord via I émis
sion de 7 5 M€d actions nouvelles, en faveur de Partners in Action (PiA) une newco détenue par Argos Sodi
tic qui contrôlera de ce fait 39 9% du prestataire Puis une OPA sur les Oceanes sachant que immédiatement
apres, la holding recevra la majeure partie des titres Solvmg Efeso détenus par les membres du directoire et
les managers Au même moment ces derniers souscr rent également a hauteur de 3 MC environ a une aug
mentation de capital en numéraire de la holding, qui restera contrôlee par Argos Soditic A l'issue de l'OPA
vers la fin du mo s d'août, les Oceanes deviendront exigibles du fa t du changement de contrôle de Solvmg
Efeso, ce qui donnera lieu a une seconde augmentation de capital d un montant de 12 5 MC En 2009, Sol
vmg Efeso a réalise un CA de 49,6 M€ pour un resultat net de O 16 MC ARGOS SODITIC Louis Godron
CONSEILS INVESTISSEURS | J : Mayer Brown (x Jsspar E Pennée) A : Ernst S Young TAS
(P Jouanno D Capdaspe Laganrjue) F : Arsene Taxand (F Donned eu de tfaUres)
CONSEILS CÉDANTS I
HYPER'EMBAL - VALEURDIS (FRANCE)
BUREAU VERITAS-INSPECTORATE
INVESTISSEURS : ED. DE ROTHSCHILD CP
CÉDANTS : ACTIONNAIRES HISTORIQUES
SECTEUR : AGROALIMENTAIRE, POTS MANUFACTURÉS AUTRES
CA : 100 M€
INVESTISSEURS : WENDEL
CÉDANTS: 3l
SECTEUR : SERVICES AUTRES
CA:300M€
VE:540M€
EDMOND DE ROTHSCHILD CAPITAL PARTNERS acquiert Hyper Emba et Valeurs societes d em
hallages alimentaires a destination des grandes surfaces Le fonds est majoritaire aux côtes du management
apres te MBO primaire non intermedie et un pool de quatre banques se partage la dette senior d un mon
tant de 3 x I Ebitda 2009 des deux societes Ce rapprochement marque le po nt de depart de la structuration
du secteur avec l'ambition pour EdRCP de creer un leader du marche de I emballage alimentaire a travers
des build up successifs Hyper Embal est basée a Seclm (59) et produit des barquettes papiers et films dess
nes aux rayons frais de la grande distribution, alors que Valeurdis a Graviqny (27) fournit des sac cabas, des
sacs de caisse et de la vaisselle jetable Les deux soc êtes atteignent un CA consolide proche de 100 MC pour
135 salaries et sont rentables L optimisation de la couverture geograph que est assuree par une nouvelle pla
te forme installée a Valence (26) L'objectif de croissance est au minimum de 5% par an avec l'idée d'at
teindre 150 a 200 M€ de CA dans cinq ans grâce a du cross selling De plus le nouveau groupe va deve
iopper une filiale en Espagne et étudie déjà deux projets d acquisition de cibles entre 10 et 30 Mf de CA
EDRCP Enck fauque, Olivier Dubs, Marie Londero
CONSEILS INVESTISSEURS | J : Hoche (Jt Bieiri L Bensaid M Pey regal A : KPMG (A Rebaudieres
G Henin) AS : Diligence Partners (D Mathez N Moulin Fournier) D : SG U Ptaonn) Credit du Nord
(C Lopez) Banque Populaire Nord (A Chorribard) LCL (V Tornamorell) CÉDANTS | J : Fidac (F Fresiers)
BUREAU VERITAS, détenu a 52% par Wendel, vient de faire I acquisition de la societe britannique spe
cialisee dans les tests de matières premieres Inspectorate pour un montant de 450 Mf (540 M€) per
mettant la sortie partielle de 3i gui détenait la maison mere d Inspectorate Inspicio 3i a ams signe une
belle sortie (même si les performances restent conf dentielles) puisque I investisseur britann que avait
orchestre le PtoP d Inspic o en fevrier 2008 pour une valorisation globale de 345 M£ (420 Mf] Inspectorate,
qui pese 70% du CA de I ensemble, a depuis augmente ses revenus de 75% pour atteindre
246ME (pres de 300 MO réalises dans 150 laboratoires présents dans 60 pays Cette acquisition aidera
Bureau Ver tas a se positionner comme d'un des leaders mondiaux de I inspection et des tests de
matières prem eres», «un marche porteur» selon le PDG du groupe Franck Piedelievre, dont il évalue le
potentiel a 5 Mds€ selon le groupe Bureau Veritas précise que I operation sera financée au moyen de
ignés de credits existantes et nouvellement négociées Le groupe prevoit un CA d environ 3 Mds € en
2010 contre 2,648 Mds € en 2009 WENDEL Frederic Lemoine, Stephane Bacquaert 3l AlanGiddms
CONSEILS INVESTISSEURS I
CONSEILS CÉDANTS |
LUNEAU - BRIOT (FRANCE)
ACR (FRANCE)
INVESTISSEURS : NEXTSTAGE (EX-AUREL NEXTSTAGE) (< 50%), MANAGER(S)
CÉDANTS : FONDATEUR(S)
SECTEUR : AUTOMOBILE, TRANSPORT-LOGISTIQUE
CA : 40 M€ PP : 8,2 M€
NEXTSTAGE accompagne en minoritaire le management d ACR distributeur de pieces automobiles en
misant 8,2 M€ dans un MBO qui signe la sortie du fondateur majoritaire Alain Justine land s que l'autre
cofondateur Jean Rousseau devient majoritaire Le nouveau DG Samuel Denos s'associe au capital Le
montage est adosse a une dette senior de faible levier apportée par la LCL et la Societe Generale Ne en
1993 le groupe ACR dote de 115 salaries distribue des pieces de rechange automobiles Celles ci sont
reparties en deux pôles d act vite les pieces pour le démarrage sont distribuées sous la marque ACR Sys
terri, alors que les pieces de freinage/ liaison au sol sont distribuées sous la marque Autec L'entreprise
francilienne a génère en 2009 un CA de 40 MC en hausse de 20% par an depuis 2001 Elle utilisera les
fonds levés afin de construire de nouvelles bases logistiques pour renforcer la presence géographique du
groupe sur l'ensemble du territoire NEXTSTAGE Nicolas de Saint Etienne, Aloys de Fontaines
CONSEILS INVESTISSEURS | J : CMS Bureau Francis Lefebvre (A Mjgot v Corbet Picard) A :
Mazars (P Tchertoff L Chandon) F ODA (F Capotosto) CONSEILS CÉDANTS | MSA : Croissan
ce Partenaires (P Miallot J Jeremie C Huvgtiues Oespo iles) J : Cotty Vivant Marchisio S Lauzeral (P Lauze
rai F E Brocard M Nezam) F : Cotty Vivant Marchisio S Lauzeral (F Le Mentcc)
INVESTISSEURS : CDC ENTREPRISES, AVENIR ENTREPRISES, BNP PARIBAS
DÉVELOPPEMENT, FINANCIÈRE BOSCARY, XANGE, MANAGEMENT
CÉDANTS : ACTIONNAIRES HISTORIQUES
SECTEUR : MEDICAL DEVICE, POTS MANUFACTURÉS AUTRES
CA:>6,5MG
VT:10M€
LUNEAU, fabr cant de mater el ophtalmolog que va plus que tripler de ta Ile grace a une opérât on de croîs
sance externe financée par une levée de 10 MC ll va ainsi pouvoir acquerir Bnot International spécialise en
machines de traitement du verre optique CDC Entreprises investit 5 M€ sous forme d OC+ et parallèlement
une augmentation de capital de 5M€ est lancée a laquelle Avenir Entreprises participe a hauteur de 2 M€
le reste étant apporte par BNP Paribas Developpement Financiere Boscary Xange ainsi que par le manage
ment et les salaries Le capital est a peu pres également reparti entre les financiers et les autres actionnaires
qui demeurant quand même légèrement majoritaires Le groupe Luneau Technology a ete cree en 2003 lors
du rapprochement de Luneau SA (Chartres) etVisionix start up israélienne alors cotée au nouveau marche
allemand En 2005, BNP Paribas retire la societe de la cote en s'adjugeant 33% du capital et en 2008, un
nouveau tour de table de 3,1 Mf amené Xange PE et Califfe SAS au capital de la societe A present le build
up réalise sur Bnot International (50 M€ de CA en 2009) va permettre au groupe de dépasser 65 MC de revenus
et de devenir l'un des trois leaders mondiaux du marche de I equipement d'optique medicale estime a
1 Md€ CDC Entreprises Christian Leonetti, Minore Nollet, Avenir Entreprises Laurence Luminet
CONSEILS INVESTISSEURS I J : Alerion (PO Brouard V Poir er) PDGB (K Arakelan) |
A : Mazars (L Ma ly) CONSEILS CÉDANTS | J : Ayache Salama (D Ayache G Zeitoun)
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GROUPE HERTZ - TRANSPORTS ROULLE (FRANCE)
BUILD-UP^H ONDES & RAYONS (FRANCE)
INVESTISSEURS : ARGOS SODITIC (88%). MANAGERS (12%)
INVESTISSEURS : TURENNE CAPITAL
CÉDANTS: ACTIONNAIRES HISTORIQUES
CEDANTS : ACTIONNAIRES HISTORIQUES
SECTEUR : TRANSPORT-LOGISTIQUE
CA : SO M€
VE:5-10M€
SECTEUR : MEDICAL DEVICE
CA:15M€
VT:1,5M€
LE GROUPE DE TRANSPORT ROUTIER MERTZ, détenu a 88% par Argos Sad tic boucle I acqui
sillon de son concurrent Transports Roulle valorise entre 5 et IO M€ Le bmld up est f nance par aug
mentat or de captai souscrite selon leu quote pa t par le management (12%) et par le fonds Argos
est entre au capital de Mertz en 2008 a la faveur d un MBI avec la volonté d accompagner le groupe
lors de croissances externes strateg ques et de le fa re passer a une phase industrielle (expertise des
nouveaux managers nstallation d un ERP ) ll a fallu pour cela franch r le trou d air de 2009 et le
transporteur de Pont I Eveque a finalement jeté son dévolu sur son voisin Roulle societe fam I ale fon
dee en 1956 basée pres de Rouen et qui génère 11 M€ de CA Les deux entreprises transportent des
matières dangereuses en citernes (petrole et dérives pétroliers produ ls chim ques) pour des a ents com
me Total ou BP et Mertz gere également une activ te de transport de containers La nouvelle entité va
atteindre 50 Mf de CA pour 550 en ployes et 430 moteurs et conservera les deux marques les deux
stes et le personnel tout en misant sur des synergies opérât onnelles ARGOS SODITIC Gilles Lorang,
Jeremie Falzone
CONSEILS INVESTISSEURS | J : Chantereaux (MF CrianrereauK) Orrick Rambaud Martel (B
Delafaye J Falzone) CONSEILS CEDANTS | J : Lorette et Beaucamp (J LorettelA : USA (JL Sfez)
F : Arsene Taxand (F edam rade) S : HPC (S \ «-conde et)
TURENNE CAPITAL a investi 15 M€ dans Tanit Medical
via deux F P pour accompagner le developpement de la f lia
le Ondes & Rayons prem er distributeur en imagerie medica
le en France Le fonds obtiendrait a usi entre 30 et 40% du
capital les dir géants restant majoritaires Reprse en 2007
par Samir Greiss et Bruno Zeller la societe Ondes et Rayons
fondée en 1953 et basée a Bois d Arcy (78) commercial se
des biens et services dédies a I imaqer e med cale acces
soires consommabes equipements et solutions IT Entreprse
de moins de 50 salaries rentable elle compte environ 3 DOO clients (hopitaux din ques cabinets) qui lui
pern client de dégage un CA autour de 15 M€ et de viser 20 M€ d ici ur an Ondes & rayons vie lt de
reprendre le portefeuille Europe de GE Heaithca e Accesso les pour les consommables eî I arrivée de
Turenne Capital va lu servir a cortinuer I intégrât on de ce nouveau pole Le potentiel de era ssance est I e
au passage au nume ique des activite d imager e et au marche qu croît en fonction du weill ssement de
lapopulaton TURENNE CAPITAL Benoit Pasteur François Picarle AureheViaux
CONSEILS INVESTISSEURS I J : Didier S Levy (T Levy M Le Guerer) A : Pricewaterhouse^)
pers TS (JM Nguyen Da A Aubn) CONSEILS CÉDANTS : J : Bird S Bird (D Malcoiffe C Basdevant
Soute) A : Vanderschooten Conse I (B Vandersdouten)
GALIEN DEVELOPPEMENT (FRANCE)
INVESTISSEURS : MELEE
CÉDANTS : FONDATEUR(S)
SECTEUR : PHARMACIE
CA: NG
VT:

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TIMÉE EDITIONS (FRANCE)
ATELIER DES CHEFS (FRANCE)
INVESTISSEURS : AUDACIA (< 50%)
INVESTISSEURS : ISF CAPITAL 2016
CÉDANTS : FONDATEUR(S), BUSINESS ANGELS
CÉDANTS :ACTIONNAIRE(S)HISTORIOUE(S)
SECTEUR : LOISIRS-TOURISME
CA:3M€
VT:0,5M€
SECTEUR : LOISIRS-TOURISME
CA : 7 M€
VT:

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ATEME (FRANCE)
INVESTISSEURS : SOFINNOVA PARTNERS, GIMV, AMUNDI PRIVATE EQUITY
FUNDS
CÉDANTS : FONDATEUR(S), INVESTISSEUR PRIVE
SECTEUR : CHIMIE-MATÉRIAUX
VT : 13,7 M€
SOFINNOVA PARTNERS a rrene un deuxieme tour de 13 7 M€ de la societe Mcphv Energy spec a
I ste du stockage de I hydrogene aux cotes de Gimv Amund PEP et des investisseurs historiques Emer
tec et Areva qui avaient mise 1 6 M€ en 2009 A I issue de I operation les fondateurs et des investisseurs
pr ves qui avaient amorce I entreprise conservent une mir orite du cap tal Créée en 2008 I cnt éprise ise
oise qu emploie 13 personnes, a mis au point une technologie de stockage de I hydrogene sots forme
d hydrure de magnes um et fabrique ainsi des reservoirs a hydrogene a destination des societes ae gaz
ridustr els (Messer Air Liquide ) ou des producteurs d energ e (ex EDF) La levée de for ds se vira e
accélérer la commercialisation de ces reservoirs notamment a I etranger (Europe du Nord Moyen Or ent
Japon) SOFINNOVA Alessra Beverma GIMV Geoffroy Dubus AMUNDI PEP Florent Thomann
CONSEILS INVESTISSEURS I J : Proskauenc Chabrene e Baert) LawwayslH Rouvier)
CONSEILS CÉDANTS | MSA : Oipperton Finance N Von Bulcw T Neveux) J : Kahn S Associes
(M tue Cordcnez T Cha eton)
INVESTISSEURS : A PLUS FINANCE, VENTECH (NPE), XANGE
CEDANTS : ACTIONNAIRE(S) HISTORIOUE(S)
SECTEUR : INTERNET, SOFTWARE
CA: NG VT : 6,5 M€
A PLUS FINANCE invest 11 5 M€ dans le cadre de I augmentation de cap tal de 6 5 Mf d Ateme via
plusieurs FCPI et F P Ce special ste de I encodage video numer que MPEG 4 réalise ici sa trois eme levée
de fonds a laquelle les actionna res h stonques et le management participent Ventech notamment re n
|ecte entre 1 2 et I 3 M€ En 2002 Ateme avait de|a leve O 2M€ auprès de Naxicap et le même mon
tant de la paît de SPTF Ces deux actionna res ont récidive en 2006 avec O 4 M€ pour Naxicap et O I M€
pour SPTF et ont ete rejoints par Xange 11 75 Mf) et Ventech ( I 75 MC) Apres cette augmentât on de
capital les fonds d nvest ssement deviennent légèrement ma|onta res Ateme avec ses 90 salar es pro
dull des solut ons de contr bution broadcast de tetes de reseau pour la diffusion de transcodage et de
videosurveillance Aiec un dernier CA connu de 11 M€ en 2005 elle est au po nt de rentabilité et
annonce une era ssance de 30% en 2009 Les fonds col ectes vont etre affectes en R&D et a la conque
te de nouvelles parts de marche Elle dispose d un potent el de developpement I e a la montee en puis
sance des technologies HD et 3D A PLUS FINANCE Jean Michel Piment Pierre Loup
CONSEILS INVESTISSEURS | J : UGGC S Associes (P Squerciom) Grand Auzas S Associes
(S Brant)
CONSEILS CEDANTS I J : BCRF Avocats (T dè Boissieu)
EVE TECH CARE (FRANCE)
INVESTISSEURS : SHAM, CRÉDIT AGRICOLE PE
CÉDANTS : CEA INVESTISSEMENT, FONDATEURS
SECTEUR : MEDICAL DEVICE, SANTE
CA: MC
VT:7,SM€
EYETECHCARE, spec alisee sur e secteur du med cal oevice leve 7 5 M€ lors d un deuxieme tour de
table auprès de Sharp (3 M€) et de Credit Agricole PE (4 5 Mf) Ce dern er ava t déjà nvesti 600 K€ a
egalite avec CEA invest ssement lors d un premier tour de table en 2008 AI issue de I operation Sham
CAPE et CEA investissement sont majoritaires tandis que les tra s fondateurs conservent une minorité
au cap tal Basée dans la region Lyonnaise et créée en ju Ilet 2008 la societe EyeTechCare a breveté un
traitement nnovant du glaucome (maladie de I œil due a une montee de la pression ocula re entraînant
une atteinte de la retine et du nerf optique) par ultrasons therapeut qt.es a ef et thermique Ce d spo
s tif medical utilise la tochnolog e HIFU (Ultrasons focalises de haute ntensite) pour traiter la malad e
de maniere non invas ve et ambulatoire Apres une ser e d essais preclmiques sur les animaux la socie
te qui emploie sept personnes compte utiliser la levée de fonds pour cor tmuer les tests cette fois sur
des patents La commèrealisation du dispositf est orevue en 2011 avec pour espoir d atteindre
Iequilbreen2013 SHAM Olivier Szymkowiak CRÉDITAGRICOLE PE Alexia Perouse
REDMAN PROMOTION (FRANCE)
INVESTISSEURS : AVENTURE
CÉDANTS : FONDATEURS
SECTEUR : CONSTR°-BTP
CA : 5 M€
VT:NC
123VENTURE vient d injecter plusieurs millions d euros pour une prem ere levée de fonds de Redman
Promotion present sur le secteur de la promotion immobiliere Le groupe Redman a ete cree en 2007
par Nicolas Ponson et Matthias Navarre transfuges de Financ ere Duval ll interv ent pour compte de tiers
notamment en assistance ma lr se d ouvrage (AMO) et a développe une offre specif que en Asset Deve
lopment auprès d institut onnels En matiere d AMO et de cense I Redman a real se un CA d env ren
5 M€ compte une do rame de salar es et deux implantât ons (Pans et Aix en Provence) Le groupe inter
v ent également pour compte propre a travers Redman Promot on et développe des projets de promo
don de 5 MC a 15 MC de CA L entree au capital de 123Venture doit permettre la creation de deux filia
les I une special ses en bureaux et I autre en logements et financer la réalisation d une dizaine
d operations de promotion immob I ere 123VENTURE Eric Phihppon
CONSEILS INVESTISSEURS I J : Morgan Lewis (O Edwards) A : Grant Thornton (D Moron
M Clavene)
CONSEILS CÉDANTS | MSA : Aelios Finance ( A Lostis) J : MAGS Avocats (M ACodot Sonne)
CONSEILS INVESTISSEURS | J : Reed Smith (S Uta.:) ,
CONSEILS CEDANTS |
KXEN (FRANCE/US)
INVESTISSEURS : NEXTSTAGE (EX-AUREL NEXTSTAGE) « 50%), XANGE,
SOFINNOVA VENTURES, SAINTS CAPITAL, MOTOROLA VENTURES
CEDANTS : FONDATEUR(S)
SECTEUR : SOFTWARE
CA : NC
VT : 6,6 MC
KXEN, editeur de solutions de data mining boucle un quatr eme tour de table de 6 6 Mf mené par
Wextstage (3 7 Mf) les nvest sseurs historiques Xange Cap tal ct les VCs Américains Sofmnova Ventu
res Sams Capital et Motorola Ventures apportant le solde Créée en 1998 avec laide de bus ness
angels la societe avait leve 6 1 Mf auprès de Sofmnova et d Innovacom (qu a ensu te revendu sa part
en secondaire au fonds america n Saints Capital) lors des deux premiers tours pu s 7 5 Mf en 2004
auprès d Xange et des nvest sseurs historiques Societe franco américaine Kxen fournit aux entreprises
une connaissance approfond e de leurs consommateurs (habitudes cycle de v e ) grace a des logiciels
de data mining Kxen qui possède des bureaux a Paris Londres et San Francisco compte 400 clients dans
le monde ent er parmi lesquels Bank Of Amer ca Lloyds Orange ou Vodafone Avec un dernier CA connu
de 5 MC en 2004 la societe est rentable et emploie une soixantaine de salar es Les fonds levés servi
rom a accélérer la commercial sation des log e els d extraction de donnees prmc paiement aux Etats Unis
et er Eu ope Pour mener a bien cette tache I e it ep ise a nomme un nouveau CEO John Ball
NEXTSTAGE Herve de Beublain Michael Strauss Kahn
CONSEILS INVESTISSEURS I J : Latournene Wolfram (P Lafarge) Wuersch & Gerinrj I
IT Ger ng) A : Mazars (J Giard) CONSEILS CEDANTS I M&A : Ael os Finance (J H Prat) t
J : Winston &Strawn(C HoefliLie F Naudm)
f
AUDISOFT (CANADA-FRANCE)
INVESTISSEURS : ORKOS CAPITAL « 50%), ODDO PRIVATE EQUITY « 50%),
BUSINESS ANGEL(S), MANAGER(S)
CÉDANTS : ACTIONNAIRES HISTORIQUES
SECTEUR : TÉLECOMS
CA: de visioconférence aux Etats Unis en Europe et en Asie
ORKOS CAPITAL Pierre Yves Meerschman Pierre Eric Leibovrci ODDO AM PE Mathieu Le Roux
CONSEILS INVESTISSEURS | J : Veil Jourde (F Gazais) La Roche Rouleau & Associes (M Clou
tier) A : Ernst & Young (F Po tel E Picard) CONSEILS CÉDANTS I MSA : Aelios Finance
FTPA
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Eléments de recherche : Toutes citations : - FTPA ou Foucaud Tchekhoff Pochet & Associés : cabinet d'avocats à Paris (16e) - SERGE-ANTOINE
TECHKHOFF : avocat

JUIL/AOUT 10
Mensuel
100 BOULEVARD DE SEBASTOPOL
75003 PARIS - 01 40 33 71 93
Surface approx. (cm²) : 4910
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OXATIS (FRANCE)
INVESTISSEURS : CRÉDIT AGRICOLE PE, A PLUS FINANCE
CEDANTS : ACTIONNAIRES HISTORIQUES
SECTEUR : INTERNET, SOFTWARE
CA :NC
VT:4M€
NOVAPOST(FRANCE)
INVESTISSEURS : ALVEN CAPITAL, ACTIONNAIRE(S) HISTORIOUE(S)
CÉDANTS : FONDATEUR(S)
SECTEUR: SOFTWARE
CA :

JUIL/AOUT 10
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100 BOULEVARD DE SEBASTOPOL
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Surface approx. (cm²) : 4910
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COVOITURAGE.FR (FRANCE)
INVESTISSEURS : ISAI, OUADRIPLAY VENTURE, INVESTMENT SEARCH
FRIENDS
CÉDANTS : ACTIONNAIRES HISTORIQUES
SECTEUR : INTERNET
CA : O,13 M€ VT : 1,25 M€
ISAI, le nouveau fonds des entrepreneurs Internet réalise seri premier in;estissemerit chez Comuto, qui
édite Covoituragefr s te spécialise dans la mise en relation de particuliers qui partagent un trajet en vol
ture Le fonds injecte 1,1 M€ sur jne levée de 1 25 Mi, le reste étant reparti entre le fonds de I entre
oreneur espagne Luis Martin Cabiedes Didier Kuhn - qu ISAI a fait venir - et les actionnaire historiques,
dont Quudriplay, qui n a pas suivi son prorata pour cette levée Cree en 2006 Covoiturage fr est base a
Paris et le site existe aussi en Espagne sous le nom de Comuto es Entreprise de moins de 10 salaries et
leader sur le secteur elle regroupe 600 000 membres sur son s te et permet de realiser 160 DOO covoi
turages par mois La rentabilité est attendue dans un horizon de trois ans et le CA 2009 de la soc ete
est de O 13 M€ pour un resultat de 0,11 M€ La majeure partie du chiffre d'affaires est réalisée par I ac
tivitp BtoB qui consiste a louer des plates formes de covoiturage aux grandes entreprises comme lkea
Orange ou la Maif Une nouvelle levée de fonds serait envisagée fm 2011
ISAI Jean David Chamboredon INVESTMENT SEACH FRIENDS Luis Martin Cabiedes
CONSEILS INVESTISSEURS I MSA : Proskauer (E Mathey) J : Gide Loyrette Nouel (* Rague
net de Saint Albin) A : 2e Finance (F Chiiffart) CONSEILS CÉDANTS | J : Moisand Boutin
(JP Jacob H Forestier) S : CarbonmerLamaze RasleK uelavenne)
IMUSIC-SCHOOL (FRANCE)
INVESTISSEURS : SEVENTURE (NPE) « 50%)
CÉDANTS : ACTIONNAIRE(S) HISTORIQUE(S)
SECTEUR : INTERNET
CA: MC
VT:0,8M€
SEVENTURE INVESTIT en minoritaire 0,8 M€ pour amorcer imusic
school ecole de musique en ligre Les Business Angels qui avaient
investi une centa ne de milliers d euros dans la jeune pousse a sa
creation en 2007 restent majoritaires aux cotes des fondateurs
(music school entreprise basée en Corse propose des cours de
musique (guitare basse-, batterie ) disperses en jdeo par 19 artistes
de renom (Jean Felix Lalanne Sansevermo Mickael Jones ) Disponi
bles a toute heure ces cours sont accessibles par abonnement (de 9€
a 19€/ mois) a un cout tres inférieur a ceux de cours particuliers
traditionnels Employant cinq salaries, I entreprise compte étoffer son
offre de cours en recrutant des professeurs renommes dans de nouveaux instruments. Imusic School
prevoit également de lever un premier tour de table d ici dix huit a vingt quatre mois i
SEVENTURE Valerie Combat! Fadwa Sube I
CONSEILS INVESTISSEURS | J : Jones Day (R Bonnet)
CONSEILS CÉDANTS I J : Askesis(Y Larue)
NUTRITIONIX (FRANCE)
INVESTISSEURS : ENTREPRENEUR VENTURE (35%)
CÉDANTS : FONDATEUR(S) (51%), BUSINESS ANGEL(S) (14%)
SECTEUR : ENERGIE
CA : NG VT: 1,2 M€ VE : 3,4 M€
ENTREPRENEUR VENTURE investit un ticket minoritaire de 12 M€
dans le premier tour de table d'Eole Water, concepteur d eoliennes
productrces deau potable pour détenir 35% du capital, valorisant
entreprise 3 4M€ Le fondateur conserve 51% du capital, tandis que
des investisseurs prives gardent 14% des parts Créée en 2008 par
Marc Parent I entreprise provençale qui emploie cinq personnes
fabrique des eoliennes sophistiquées qui combinées a un mécanisme
de conoensation utilisent I humidité de I air pour produire de I eau
Grace a son invention brevetée Marc Parent compte vendre des licences d exploitation particulièrement
dans des pays ou l'eau est rare (pays du golfe Afrique ) Les fonds levés serviront a débuter la com
mercialisation de ces licences d exploitation et a recruter cinq nouveaux salaries d ici a fm 2010
ENTREPRENEUR VENTURE Bruno Jacquot, Michel darel
CONSEILS INVESTISSEURS I J : Ernst 5 Young Societe d'Avocats (G Leonil A maure)
A : Pytheas Conseil (F Rabattu) .
CONSEILS CÉDANTS | MSA : Activ Fi A : Cabinet Ansemble (F Lafon)
I
INVESTISSEURS : BUSINESS ANGEL(S) « 50%)
CÉDANTS : ACTIONNAIRE(S) HISTORIQUE(S)
SECTEUR : AGRO-ALIMENTAIRE, BIOTECHS
CA: MC
NUTRITIONIX (EX-NUTRACEUTICS D&S). biotech specialiste
de la nutrition leve 470 K€ auprès de sept Business Angels Amor
cee par le laboratoire pharmaceutique Thiomed en 2006 l'entre
prise avait leve 900K€ en 2009 auprès de Seventure lors d'un pre
mier tour de table Seventure demeure premier actionnaire bien
que minoritaire land s que Thiomed et les trois principaux din
géants Jean LucTreillou Pierre R mbaud et W ll am Cally restent au
capital Créée en 2005 par William Cally ancien directeur R&D de Nestlé, la societe vichyssoise commer
cialise un substitut de sel baptise K Sait® integrale sans adaptation a de tres nombreux process (panification,
plats prépares, salaisons ) permettant aux industriels de I alimentation d obtenir une reduction
immédiate de 25% de la teneur en sodium sans altération dos qualites organoleptiques De nombreux
acteurs du secteur (ex Monoprix) ont déjà intègre K Sait dans leurs plats d autant que la reduction de sel
dans I alimentation préoccupe les instances européennes de sante Lentreprise dispose de sept salaries et
pense atteindre son point mort d ici un a deux ans La levée de fonds servira a developper de nouveaux
substituts de sel dotes de vertus nutritionnels supplémentaires SEVENTURE Isabelle De Cremoux
CONSEILS INVESTISSEURS | J : E Barom M Raznatovich
CONSEILS CÉDANTS I J : XSeux Baverez *)
IPTEGO (ALLEMAGNE)
INVESTISSEURS : XANGE
CÉDANTS : FONDATEURS
SECTEUR : SOFTWARE, TELÉCOMS
CA: NG
VT:1M€
XANGE INJECTE I M€ via un FCPI dans le developpement d IPTego, fournisseur allemand de solutions
VoIP et continue ainsi sa politique d investissement dans les télécommunications L investisseur mmori
taire espère une rentabilité d ci deux ans IPtego a ete fondée en 2006 a Berlin par Alex Hoffmann et
Ulrich Abend qui apportent vingt ans d experience de developpement de protocole IP Elle était aupara
vant soutenue par des Buisiness Angels, qui demeurent au capital Elle compte une quinzaine de salaries
et son activite consiste a developper des logiciels et des produits de
gestion de voix avec un protocole SIP Cette levée va servir au renfor
cernent de la force de vente pour le go to market et a poursuivre le
developpement du produit phare Palladion Les clients sont les ope
rateurs de telephonie et les fournisseurs Internet parmi lesquels
Vodafone IPTego a egalemert noue des partenariats avec des reven
deurs comme HP et IBM XANGE Cyril Bertrand, Bemriard Schmid
EDELICES.COM
INVESTISSEURS : CÈDRE PARTICIPATIONS (< 50%)
CÉDANTS : FONDATEUR(S) (> 50%)
SECTEUR: BIEN DE CONSO., INTERNET
CA: NG
CÈDRE PARTICIPATIONS signe son premier ivestissement en arno cant
pour 37,5 KC- eDelices com ep cène fine en ligne land s que les deux Jon
dateurs Raphael Tardio et Gilles Muller restent majoritaires Créée fm 2009
entreprise vend sur Internet des produits d épicerie de tres haute gamme
(confitures Christine Ferber, foie gras, epices ) L'entreprise francilienne, qui
ne comprend pour l'instant que ses deux fondateurs, envisage de devenir
rentable fm 2010 Les fonds récoltes serviront a financer la communication
du site pour en augmenter la visibilité Dote de 150 K€ Cedre Participations
est le fonds d investissement de IEFREI, ecole d ingénieurs, en charge d a
mercer les projets promeneur apportes par les étudiants de l'école
CEDRE PARTICIPATIONS Alain Mathieu
VT : 0,04 M€
CONSEILS INVESTISSEURS |J : CMS Hasche Sigle (ll Springer)
CONSEILS CÉDANTS I
i
i
CONSEILS INVESTISSEURS |
CONSEILS CÉDANTS |
FTPA
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PRICEMINISTER (FRANCE)
INVESTISSEURS : RAKUTEN (100%)
CÉDANTS : FONDATEURS (40%), ATLAS VENTURE, PHIULIMORE
INVESTISSEMENT, TECHNOCAP, QUILVEST PE, MANAGERS, BUSINESS ANGELS
SECTEUR : DISTRIBUTION-RETAIL, INTERNET
CA : 39,9 M€
VT : 200 MC
LES FONDS ATLAS, PHILLIMORE, TECHNOCAP ET
QUILVEST sortent de Priceminister plate forme de com
mcrce sur Internet en vendant les 20% qu ils obtenaient au
specialiste japonais de I e commerce Rakuten cote au Jas
daq Ce dernier rachete également les parts des fondateurs
(40%), des Business Angels et des salaries pour prendre
intégralité du capital valorise 200 M€ ll fait ainsi egale
ment I acquisition des filiales de I entreprise (AVendreA
Louer, VoyagerMoinsCher) Technocap, Phillimore Atlas Ven
tures et Quilvest avaient participe aux premiers tours de
table puis Atlas Venture et Quilvest avaient remis au pot aux cotes des fondateurs iors de la sortie de
3i en 2009 Priceminister entreprise parisienne employant 200 salaries, est l'un des leaders du e com
meres français avec 11 mil! ens de visiteurs uniques en 2010 Accompagne de ses actionna reb financiers
Priceminister a connu un developpement lapide passant de 6 mill ons de membres en 200b a 11 millions
en 2009 Le CA de I entreprise lui est passe de 38 I M€ en 2008 a 39,9 M€ en 2009 malgre un resul
tat négatif en 2009 Les fondateurs et notamment Pierre Kosciusko Morizet, prévoient toutefois de res
têt cinq ans encore aux commandes de I entreprise Pour I acquéreur japonais cette acquisition est une
suite logique de son expansion internationale en |anvier 2010 ila cree, avec le moteur de recherche chi
nois Baidu une plate forme de commerce electronique En mai il a acquis le site d'p commerce buy com
Cette fois il s attaque a la France ou les taux de croissance du commerce electronique sont deux a trois
fois plus élevés qu au Japon En 2009 Rakuîen affichait un chiffre d affaires de 2,6 Mds€, pour un bene
ke net de I ordre de 800 M€
CONSEILS INVESTISSEURS | J : Stalter Arps (P Sman Schreiber S Hello!)
CONSEILS CÉDANTS | MSA : Arma Partners (E Lawson Sm lh)
J : Gide Loyrette Nouel (P Karpik e Preaux) !
THERMOCOAX(FRANCE)
INVESTISSEURS : CHEQUERS CAPITAL (60%), TCR CAPITAL (30%),
MANAGEMENT (10%)
CÉDANTS : TCR CAPITAL (85%)
SECTEUR : POTS MANUFACTURÉS AUTRES
CA:35M€ VT : 100 M€ D : 45 M€
TCR CAPITAL A CEDÉ À CHEQUERS CAPITAL le contrôle de Thermocoax,
une ancienne division de Philips spécialisée dans les systemes de chauffage et
les capteurs de températures bases sur j a technologie du cable a isolant mine
rai qu ll détenait depuis 2005 A I issue de I operation Chequers Capital détient
environ 60% du capital TCR Capital réinvestissant a hauteur de 30% et le
management emmené par Claude Capron s eleve a 10% Loperation a ete
montee avec le staple fmancing propose par TCR Capital et arrange par le CIC
et LCL pour la dette senior de 34 M€ qu ils ont syndique pre closing auprès de
BCME et des Banques Populaires de l'Ouest tandis qu Indigo est le mezzaneur
du staple pour un montant de 11 M€ La mise en place de ce levier proche de
1 a bénéficie de la confiance du pool banca re dans la qualite et les perfor
mances de la societe Pour Chequers qui boucle ce deal a I issue d un proces
sus d encheres il s agit d une vieille connaissance puisqu elle avait monte un
premier Lbo avant d'en céder le controle a TCR en 2005 Entre temps la socie
te a fait I objet d'une premiere recap en fevrier 2009 puis d une seconde en
fevrier 2009 avec I objectif de préparer les banquiers La societe qui réalise plus
de 75% de son CA a I' nternational avec des implantations en Chine aux Etats
Unis, en Allemagne au Royaume Uni et en Hollande a acquis un leadership mondial avec des produits sur
mesure a tres forte technicité dédies a des appl cations spécifiques dans les secteurs de I energie nucleai
re l'aéronautique civile et m litaire les semi conducteurs, I energie solaire I instrumentation medicale et
scientifique les turbines et I industrie Elle bénéficie d une tres bonne lisibilité de son carnet de comman
de et d une forte récurrence des commandes
TCR David Robin, Christian Dorleac Fabien Bernez, CHEQUERS • Guillaume Plancher), Aurelien Klein
CONSEILS INVESTISSEURS | J : Mayer Brown (G Kuperfils P Druhen Cïwnaux L Canu J P tam
bert e Teboul) A : Odens (G lamitie J Passerai) F : Mayer Brown (L Borey J thezee J Barbier) S : DB Jun
digue Fiscale Sociale Fidal (J P Amoros e Ackermann) AS : GMI (L Mortchev) JD : Gide (C Serhal) ,
CONSEILS CÉDANTS | M&A : LJBS (F Scheer A Fauqueur E Heuriet: J : Paul Hastmgs (O Deren '
M Roth) A : Ernst S Young (E Picard! F : Paul Hastmgs (Ade Waal L Ragot M Letayf) AS : ADL (V Bamberger)
TRECOBAT (FRANCE)
INVESTISSEURS : MANAGERS
CÉDANTS : AXA PRIVATE EQUITY (46,5%)
SECTEUR : CONSTR°-BTP
CA:100M€
VT:NC
AXA PRIVATE EQUITY SORT DE LA MAISON TRECOBAT, constructeur de maisons nd «duel es
par la cession de sa participation de 46,5% au management réalisant au passage un TRI de 45% et tri
plant sa mise initiale Désormais I equipe de cinq cadres dirigeants devient majoritaire avec 53% du c?pi
(al le reliquat est détenu par le fondateur Marcel Treguer, qui conserve son rôle de president AXA PE
était entre au capital de la societe bretonne a la faveur d un OBO début 2007 avec un levier de 1 pour 1
et une valorisation confidentielle ce qui signait le dernier investissement de son fonds AXA Expansion I
et le premier d AXA Expansion 2 Trecobat bât (des maisons depuis 1972 et appartient au top iodes
constructeurs français avec 1 000 réalisations par an pour ur CA proche de 100 M€ Depuis son s ege
de Lannilis (29) la societe de 250 salaries couvre la Bretdgne la Loire Atlantique et s est aussi implan
tee dans la region toulousaine En plus de son catalogue de maisons classiques l'entreprise du Finistere
positionnée en précurseur propose une gamme de maisons en bois (15% du CA) et une gamme Basse
Consommation Pendant la période d accompagnement d AXA PE la marge brute a augmente de 7 a 8
points la marge operationnelle a double, et la part de marche en Bretagne est passée de 9 10% a 15%
La societe a bien résiste a la crise en adaptant son offre aux primo accédants sans rogner sur la qualite
Le fonds réalise donc sa sortie un peu plus tôt que prévu car le pro|et de capital transmission consistait
a accompagner le desengagement opérationnel du
fondateur des que possible C'est chose faite depuis
que la societe s est dotée d un nouveau DG Alban
Boye que I equipe de management cst montee en
\ puissance et que la dette LBO est remboursée grace a
des resultats qui ont surperforme le business plan
Lactivite implique que le CA nest réalise qu'un ou
deux ans apres la decision de construction ce qu
donne une visibilité tres encourageante pour I exercice
2011 2012
AXA PE Baudouin d'Herouville, Alexis Lavaillote,
Caroline Pihan
CONSEILS INVESTISSEURS I MSA : ArksaïF Gaulipr B Costeplane) J : SCMJuripro
(M Hascoet) A : Sofia) (M Gounten) i
CONSEILS CÉDANTS | J : De Pardieu Brocas Maffei (T Carrel JF Pourdieu)
CHRISTIAN BERNARD (FRANCE) RETOURNEMENT
INVESTISSEURS : BUTLER CAPITAL PARTNERS (< 50%)
CÉDANTS : FONDATEURS
SECTEUR : DISTRIBUTION-RETAIL
CA : 150 M€ VT : 15 M€
BUTLER CAPITAL INVESTIT en minor taire 15 M€
dans le bijoutier Christian Bernard tandis que les deux
fondateurs Bernard Nguyen et Patrck Martin Revel qu
detena ent depuis la creation de l'entreprise en 1973
100% du capital restent actionnaires majoritaires L in
vestissement est accompagne d une clause de partage
du prix de cession qui donne a Butler 50% des droits
econom qtes sur le capital a la sortie Le fonds en a sga
Ipmenî profite pour reechplonner la dette bancaire de la
cible, qui s eleve a 45 M€ sur I ensemble du groupe
obtenant notamment un d ffere d amortissement de deî
te sur es deux prochaines annees Christian Bernard base a Paris produit et commercialise ses collée
tions d articles de bjoutene joaillerie et d horlogerie sous ses propres marques sous licences et en pro
duits generiques en France ainsi qu'en Allemagne Suisse Espagne et au Portugal Depuis deux ans le
groupe qui emploie 4 DOO personnes (dont 400 en France) souffre de la crise qui oblige les bijouteries
a destocker et donc a reduire leurs commandes, maîs aussi d un endettement lourd lie au rachat par
endettement de I entreprise espagnole Ora V vo en 2005 Le CA du groupe est a nsi pesse de 167 M€
en 2008 a 150M€ en 2009 accompagne d un EBE négatif ce qui a enTaine deux plans sociaux en Fran
ce 80 personnes licenciées en 2009 dans le Jura puis 74 salaries aux Ulis en 2010 Cependant le pre
mier trimestre 2010 retrouve un EBI! positif, s gne d une reprise des commandes de la part des bijoute
ries Les fonds levés serviront a financer un SFR particulièrement sensible aux saisons (une grosse partie
des ventes s effectue a Noel) et a dynam ser les reseaux commerciaux, avec I objectif de produire 200 M€
de CA d ici cinq ans, pour un resultat d exploitât on de 5% a 6%
BUTLER CAPITAL PARTNERS Pierre Costes Frederic Favreau
CONSEILS INVESTISSEURS I J : CGR Legal (P Raybaud) A : Du ffs Phelps (S Moreau
C Hetzel) AS : PGA Conseil (P Caste)
CONSEILS CÉDANTS : M&A : Murène (D Emsalem) J : U G G C ( C E P r e u r e t L Mdl«h)
FTPA
6988294200501/GYP/ACR/3
Eléments de recherche : Toutes citations : - FTPA ou Foucaud Tchekhoff Pochet & Associés : cabinet d'avocats à Paris (16e) - SERGE-ANTOINE
TECHKHOFF : avocat