Formula 1 - Credit Suisse eMagazine

zionali scendono sempre più spesso in
campo nella guerra dei prezzi, questi continueranno
a perdere quota, riducendo ineluttabilmente
i margini di profitto di tutte le
imprese del settore. A media scadenza, i
margini di profitto per l’esercizio di una compagnia
a basso costo non dovrebbero superare
il 10 percento.
Costi contenuti abbinati a elevata produttività
Il segreto del successo delle linee a basso
costo risiede nel loro modello aziendale
che si articola intorno a tre elementi essenziali:
prodotto relativamente semplice
(senza servizio a bordo), elevata produttività
(tempi brevi per il trasbordo in aeroporti
secondari, esclusivamente voli diretti)
e costi di esercizio moderati (personale
ridotto).
L’irlandese Ryanair rimane in testa alla
classifica di questo segmento in termini di
contenimento delle spese. I costi di esercizio
(fissi e variabili) per passeggero ammontano
a 42 euro, contro i 138 di British
Airways. Le maggiori economie sono effettuate
sui fondi allocati alle risorse umane:
poiché la Ryanair rinuncia ai regolari servizi a
bordo e vende circa il 90 percento dei biglietti
via Internet, necessita di assai meno personale
di cabina e di vendita rispetto a una
compagnia aerea tradizionale.
La scelta sistematica di aeroporti secondari
produce ulteriori notevoli vantaggi in termini
di costo; essendo generalmente ubicati
nella periferia suburbana delle grandi
metropoli, questi prelevano tasse di decollo
e atterraggio fino al 70 percento più a buon
mercato. L’elevata produttività di Ryanair ge-
Le grandi minacciano di fagocitare le piccole
In un’ottica di risparmio, le linee a basso costo si limitano a gestire uno o due tipi di velivoli e
scelgono aeroporti secondari che prelevano tasse poco elevate. Un’ulteriore concentrazione
del mercato a lungo termine è comunque ineluttabile. Fonte: dati forniti dalle aziende, dati CS Group
62 Credit Suisse Bulletin 1-03
La concorrenza limita l’espansione
Alla luce della saturazione del mercato pronosticata a lungo termine, la quota di mercato globale
del segmento dei voli low cost si assesterà intorno al 30–35 percento. Fonte: MS Research, CS Group
35
30
25
20
15
10
5
0
quota percentuale del mercato europeo
Flotta Destinazioni Principali Proprietario Quota di mercato
aeroporti base nel low cost
easyJet/Go 53 (B737) 35 London-Gatwick/-Luton/-Stansted Indipendente 44,6%
Ryanair 41 (B737) 80 Dublino, London-Stansted, Hahn Indipendente 39,3%
Buzz 10 (8 BAE146 + 2 B737) 22 London-Stansted KLM 4,5%
Virgin Express 14 (B737) 15 Bruxelles Virgin Group 7,6%
MyTravelLite 2 (A320) 7 Birmingham, Belfast MyTravel
Hapag-Lloyd Express 8 (B737) 10 Colonia, Bonn TUI
German Wings 5 (A319) 10 Colonia, Bonn Eurowings/Lufthansa 3,7%
bmibaby 2 (B737) 22 Cardiff BMI
Deutsche BA 16 (B737) 6 Berlino-Tegel British Airways
Germania 20 (13 B737 + 7 MD82/83) 18 Colonia, Bonn Indipendente
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
nera poi economie di scala che si traducono
in costi fissi contenuti. Ulteriori benefici scaturiscono
da maggiore capienza di posti a
sedere nei velivoli, standardizzazione della
flotta, esternalizzazione della manutenzione,
gestione snellita, nonché dal mancato pagamento
di commissioni, ad esempio alle agenzie
viaggi.
Il consolidamento del settore è inesorabile
L’inestinguibile pressione della concorrenza
nonché il potenziale di crescita limitato del
mercato dei voli a basso costo condurranno
a medio termine ad una concentrazione di
quest’ultimo. easyJet ha già inaugurato
questa nuova fase con il rilevamento di Go,
che l’ha fatta assurgere a leader del settore,
accaparrandosi il 45 percento del mercato.
Segue a ruota Ryanair con una quota
2007
2008
2009
2010
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di circa il 40 percento. Un’altra compagnia
che potrebbe diventare l’oggetto di un
probabile rilevamento da parte di easyJet è
la Deutsche BA, un’affiliata della British
Airways. Appetiti di profitto potrebbero stimolare
le attività di acquisizione negli anni a
venire. Le compagnie low cost di recente
fondazione che non lucrano profitti entro i
termini previsti saranno spiazzate dalla concorrenza.
A lungo termine in Europa prevarranno
probabilmente solo due o tre compagnie;
per le aviolinee regionali già insediate,
che offrono esclusivamente collegamenti
diretti, che non fanno capo ad alcuna convenzione
e che operano senza sovvenzioni
statali, le probabilità di sopravvivenza sono
assai scarse.
Oliver Schwarz
Telefono 01 334 56 44, oliver.schwarz@credit-suisse.com
Foto: Magnum/Peter Marlow, Peter Tillessen