CHALLENGE FUNDS Prospetto Semplificato - Mediolanum ...

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44 Il Comparto Provident 3 L’obiettivo di investimento del Comparto Provident 3 consiste nell'apprezzamento del capitale nel lungo termine, principalmente tramite investimenti in un portafoglio diversificato di (i) titoli di debito quotati o negoziati sui mercati regolamentati in tutto il mondo (dove “mercati regolamentati” fanno riferimento a quelle borse e mercati indicati nell’Appendice II del Prospetto), (ii) organismi di investimento collettivo. Il Comparto Provident 4 L’obiettivo di investimento del Comparto Provident 4 consiste nell'apprezzamento del capitale a medio/lungo termine, principalmente tramite investimenti in un portafoglio diversificato di (i) titoli di debito denominati in euro quotati o negoziati sui mercati regolamentati in tutto il mondo (dove “mercati regolamentati” fanno riferimento a quelle borse e mercati indicati nell’Appendice II del Prospetto), (ii) organismi di investimento collettivo. Il Comparto può anche investire in titoli di debito denominati in una valuta diversa dall’euro nei casi in cui tramite l’uso dei derivati l’esposizione in valuta del Comparto su tali titoli sia convertita in euro. Il Comparto Provident 5 L’obiettivo di investimento del Comparto Provident 5 consiste nell’ottenere un ritorno assoluto, su base continuativa e rettificato in base al rischio, a prescindere dalle condizioni prevalenti del mercato e in una prospettiva di investimento a medio/lungo termine. Gli investimenti potranno riguardare un portafoglio diversificato di (i) titoli azionari e titoli correlati, come indicato più avanti, (ii) titoli di debito, (iii) strumenti dei mercati monetari, quotati o negoziati sui mercati regolamentati in tutto il mondo (dove “mercati regolamentati” fanno riferimento a quelle borse e mercati indicati nell’Appendice II del Prospetto), (iv) organismi di investimento collettivo. Politica di Investimento I Comparti Equity (ad eccezione dei Comparti CHALLENGE Italian Equity Fund, CHALLENGE Spain Equity Fund e CHALLENGE Germany Equity Fund) Ognuno dei Comparti può investire o esporsi direttamente o indirettamente tramite strumenti finanziari derivati, quotati o negoziati sui mercati riconosciuti in tutto il mondo o sui mercati fuori borsa, oppure, nel caso dei Comparti CHALLENGE North American Equity Fund, CHALLENGE European Equity Fund e CHALLENGE Pacific Equity Fund, quotati o negoziati rispettivamente sui mercati riconosciuti in America del Nord, in tutta Europa o in Asia e nella zona del Pacifico, o sui mercati fuori borsa. Ognuno dei Comparti può investire principalmente in strumenti finanziari derivati sia ai fini dell’investimento sia per una efficiente gestione del portafoglio o ai fini della copertura, in ogni caso sempre nel rispetto delle condizioni e nell’ambito dei limiti previsti dalla Banca Centrale. Le operazioni relative a investimenti in derivati finanziari potrebbero esporre il Comparto ad una leva finanziaria e creare posizioni speculative. Questo potrebbe determinare un livello di volatilità e di rischio più alto di quanto sarebbe ipotizzabile se il Comparto non investisse in strumenti finanziari derivati. Poiché ai Comparti è consentito investire in warrant e titoli dei mercati emergenti (e solo in warrant nel caso del Comparto CHALLENGE North American Equity Fund) il livello di rischio ad essi associato potrebbe essere maggiore di quanto sarebbe ipotizzabile se il Comparto non investisse in warrant e titoli dei mercati emergenti (e solo in warrant nel caso del Comparto CHALLENGE North American Equity Fund). Un investimento in uno di questi Comparti non dovrebbe costituire una parte sostanziale di un portafoglio di investimenti e probabilmente non è adatto a tutti gli investitori. Allocazioni / Strategie Generalmente ognuno dei Comparti cercherà di mantenere un’esposizione ai titoli azionari e titoli correlati, e anche alle valute nel caso dei Comparti CHALLENGE Global Smaller Cap Equity Fund e CHALLENGE International Equity Fund. Tuttavia, l’Investment Manager avrà sempre e comunque la facoltà di applicare tutta la flessibilità necessaria sia in termini di allocazione strategica sia nell’assumere posizioni opportunistiche o difensive e/o nel cercare di proteggere gli investimenti in condizioni avverse del mercato, e in tali circostanze l’esposizione di ognuno dei Comparti ai titoli azionari e ai titoli correlati (e alle valute nel caso dei Comparti CHALLENGE Global Smaller Cap Equity Fund e CHALLENGE International Equity Fund) potrebbe variare rispetto ai livelli mantenuti di regola. Ognuno dei Comparti cercherà di adottare un’allocazione di capitale tattica rispetto alle strategie che, a parere dell’Investment Manager, offrono le migliori opportunità in un particolare momento in un determinato mercato o settore. Tra queste strategie potrebbero essere comprese,
44 a puro titolo esemplificativo, solo strategie a lungo termine, strategie a lungo termine più leva finanziaria e strategie a lungo/breve termine (e strategie legate alla valuta nel caso dei Comparti CHALLENGE Global Smaller Cap Equity Fund e CHALLENGE International Equity Fund). I Comparti non sono soggetti a requisiti specifici di diversificazione geografica, di settore del mercato o di valuta, secondo i casi, ed è consentito a ognuno dei Comparti concentrare gli investimenti in qualsiasi area geografica, settore del mercato o valuta, secondo i casi. Di conseguenza, è consentito a ognuno dei Comparti (ad eccezione dei Comparti CHALLENGE North American Equity Fund, CHALLENGE European Equity Fund e CHALLENGE Pacific Equity Fund) investire o esporsi sui mercati emergenti e agli emittenti e valute dei mercati emergenti, a condizione che l’allocazione investita in titoli negoziati sul mercato russo non sia superiore al 5% del patrimonio netto del Comparto. Al Comparto CHALLENGE European Equity Fund è consentito investire o esporsi solo ai mercati emergenti europei e agli emittenti e alle valute dei mercati emergenti europei, a condizione che l’allocazione investita in titoli negoziati sul mercato russo non sia superiore al 5% del patrimonio netto del Comparto. Al Comparto CHALLENGE Pacific Equity Fund è consentito investire o esporsi solo ai mercati emergenti asiatici e della zona del Pacifico e agli emittenti e alle valute dei mercati emergenti asiatici e della zona del Pacifico. Poiché a ognuno dei Comparti è consentito esporsi tramite gli strumenti derivati, è possibile di conseguenza che in alcuni momenti le attività di un Comparto siano in gran parte investite, e nel caso dei Comparti CHALLENGE Global Smaller Cap Equity Fund e CHALLENGE International Equity Fund totalmente investite, a sostegno di tali esposizioni in contanti o in strumenti dei mercati monetari a breve termine, compresi buoni del tesoro, certificati di deposito e titoli trasferibili a tasso fisso e a tasso variabile, comprese le obbligazioni e i titoli di debito societario emessi da entità sovrane e sovranazionali e/o da emittenti societari che abbiano un rating pari come minimo a AAsecondo Standard & Poor’s, A1 o P-1 secondo Moody’s oppure un rating equivalente secondo un’altra agenzia internazionale di rating generalmente riconosciuta. Benché generalmente ognuno dei Comparti manterrà principalmente un’esposizione ai titoli azionari e titoli correlati e alle valute, come indicato sopra, se a parere dell’Investment Manager il valore delle attività in cui un Comparto ha investito potrebbe subire una riduzione a causa delle condizioni del mercato, l’Investment Manager potrà cercare di assumere posizioni opportunistiche o difensive e/o cercare di proteggere tale valore in condizioni avverse del mercato acquistando strumenti dei mercati monetari a breve termine (come quelli indicati in precedenza) che siano quotati o negoziati sui mercati riconosciuti in tutto il mondo oppure assicurare la copertura delle transazioni tramite gli strumenti finanziari derivati. Investimenti sottostanti Titoli azionari e titoli correlati I titoli azionari e titoli correlati (compresi, a puro titolo esemplificativo, certificati che distribuiscono dividendi, obbligazioni convertibili e warrant) e gli indici in cui ogni Comparto può investire o ai quali può esporsi possono essere quotati o negoziati su qualsiasi mercato riconosciuto in tutto il mondo oppure su mercati riconosciuti in tutto il mondo i quali, nel caso di alcuni Comparti, siano attivi in un determinato settore in linea con gli obiettivi e la politica di investimento di tale Comparto. Derivati Tra gli strumenti finanziari derivati in cui ognuno dei Comparti può investire o che può utilizzare ai fini dell’investimento sono compresi, a puro titolo esemplificativo, swap (compresi gli swap con un ritorno totale), opzioni, contratti a termine, futures, contratti futures su strumenti finanziari e opzioni su tali contratti e warrant su qualsiasi tipo di strumento finanziario (compresi i certificati di investimento), titolo, gruppo di titoli, valuta o indice. Possono essere utilizzate posizioni a lungo e a breve termine relative ai titoli sottostanti a tali strumenti, che potrebbero comportare il netting delle posizioni a breve o a lungo termine su singole transazioni. Ferma restando la natura generale di quanto detto sopra, è consentito ad ogni Comparto acquistare e sottoscrivere opzioni call e put su titoli e gruppi di titoli (compresi i contratti “straddle”), indici di titoli e valute, sottoscrivere contratti futures su valute, titoli azionari e indici e utilizzare opzioni su tali contratti futures (compresi i contratti “straddle”). Ognuno dei Comparti può inoltre sottoscrivere accordi di tipo swap compresi, a puro titolo esemplificativo e non esaustivo, accordi swap su tassi di cambio su valute, titoli, gruppi di titoli e indici di titoli. Ognuno dei Comparti può anche sottoscrivere opzioni sugli accordi swap con riferimento a valute, titoli, gruppi di titoli e indici. A prescindere dal limite specificato nell’Appendice I del Prospetto, al paragrafo 6.1 della sezione intitolata "Investimenti consentiti e limiti di investimento e di prestito" ai sensi del quale l’esposizione complessiva di un Comparto relativa agli strumenti finanziari derivati non deve superare il suo Valore di Patrimonio Netto totale, il Comparto può esporre le proprie posizioni alla leva finanziaria in modo da generare un’esposizione superiore al Valore di Patrimonio Netto
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