Prospetto di composizione del portafoglio titoli e altre
Prospetto di composizione del portafoglio titoli e altre
Prospetto di composizione del portafoglio titoli e altre
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
AXA WORLD FUNDS<br />
La “SICAV”<br />
R. C. S. Lussemburgo B - 63.166<br />
IVA LU 216 82 319<br />
Relazione Annuale Certi�cata<br />
al 31 <strong>di</strong>ciembre 2011
AXA World Funds<br />
(la "SICAV")<br />
Société d'Investissement à Capital Variable<br />
Relazione Annuale certificata al 31 <strong>di</strong>cembre 2011
AXA World Funds<br />
2<br />
Relazione Annuale certificata al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Non si accettano sottoscrizioni qualora siano richieste unicamente sulla base <strong>del</strong>la presente relazione. Le sottoscrizioni saranno ritenute valide solo se effettuate sulla base<br />
<strong>del</strong>l'attuale <strong>Prospetto</strong> informativo completo e semplificato, corredato <strong>del</strong> modulo <strong>di</strong> sottoscrizione, <strong>del</strong>la più recente relazione annuale e <strong>del</strong>la relazione semestrale, se<br />
pubblicata successivamente.
In<strong>di</strong>ce<br />
Informazioni generali 8<br />
Informazioni agli Azionisti 10<br />
Distribuzione all’estero 11<br />
Relazione degli Amministratori 17<br />
Relazione <strong>del</strong>la Società <strong>di</strong> revisione in<strong>di</strong>pendente 26<br />
Bilancio <strong>di</strong> esercizio<br />
Stato patrimoniale 28<br />
Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio<br />
netto 40<br />
Statistiche 53<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 64<br />
� Ripartizione per settori economici 65<br />
AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 66<br />
� Ripartizione per settori economici 68<br />
AXA World Funds - Framlington Global Environment<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 69<br />
� Ripartizione per settori economici 71<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Emerging<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 72<br />
� Ripartizione per settori economici 73<br />
AXA World Funds - Framlington Eurozone<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 74<br />
� Ripartizione per settori economici 75<br />
AXA World Funds - Framlington Eurozone RI<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 76<br />
� Ripartizione per settori economici 77<br />
AXA World Funds - Framlington Europe<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 78<br />
� Ripartizione per settori economici 80<br />
AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 81<br />
� Ripartizione per settori economici 83<br />
AXA World Funds<br />
3
AXA World Funds<br />
4<br />
In<strong>di</strong>ce<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 84<br />
� Ripartizione per settori economici 85<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 86<br />
� Ripartizione per settori economici 88<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Dividend<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 89<br />
� Ripartizione per settori economici 90<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Microcap<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 91<br />
� Ripartizione per settori economici 94<br />
AXA World Funds - Framlington American Growth<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 95<br />
� Ripartizione per settori economici 96<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 97<br />
� Ripartizione per settori economici 99<br />
AXA World Funds - Framlington Global<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 100<br />
� Ripartizione per settori economici 103<br />
AXA World Funds - Framlington Global Ex-US<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 104<br />
� Ripartizione per settori economici 107<br />
AXA World Funds - Framlington Global High Income (note 1)<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 108<br />
� Ripartizione per settori economici 110<br />
AXA World Funds - Framlington Health<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 111<br />
� Ripartizione per settori economici 113<br />
AXA World Funds - Framlington Human Capital<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 114<br />
� Ripartizione per settori economici 116<br />
AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 117<br />
� Ripartizione per settori economici 119<br />
AXA World Funds - Framlington Natural Resources (note 1)<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 120<br />
� Ripartizione per settori economici 122
In<strong>di</strong>ce<br />
AXA World Funds - Framlington Italy<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 123<br />
� Ripartizione per settori economici 124<br />
AXA World Funds - Framlington Junior Energy<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 125<br />
� Ripartizione per settori economici 127<br />
AXA World Funds - Framlington Switzerland<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 128<br />
� Ripartizione per settori economici 129<br />
AXA World Funds - Framlington Talents<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 130<br />
� Ripartizione per settori economici 132<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 133<br />
� Ripartizione per settori economici 135<br />
AXA World Funds - Responsible Development Bonds<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 136<br />
� Ripartizione per settori economici 137<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 138<br />
� Ripartizione per settori economici 142<br />
AXA World Funds - Euro 3-5<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 143<br />
� Ripartizione per settori economici 145<br />
AXA World Funds - Euro 5-7<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 146<br />
� Ripartizione per settori economici 149<br />
AXA World Funds - Euro 7-10<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 150<br />
� Ripartizione per settori economici 152<br />
AXA World Funds - Euro 10 + LT<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 153<br />
� Ripartizione per settori economici 155<br />
AXA World Funds - Euro Bonds<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 156<br />
� Ripartizione per settori economici 158<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t IG<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 159<br />
� Ripartizione per settori economici 162<br />
AXA World Funds<br />
5
AXA World Funds<br />
6<br />
In<strong>di</strong>ce<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 163<br />
� Ripartizione per settori economici 167<br />
AXA World Funds - Euro Government Bonds<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 168<br />
� Ripartizione per settori economici 169<br />
AXA World Funds - Euro Inflation Bonds<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 170<br />
� Ripartizione per settori economici 171<br />
AXA World Funds - Framlington Global Convertibles<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 172<br />
� Ripartizione per settori economici 175<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 176<br />
� Ripartizione per settori economici 185<br />
AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds (note 1)<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 186<br />
� Ripartizione per settori economici 193<br />
AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 194<br />
� Ripartizione per settori economici 196<br />
AXA World Funds - Global High Yield Bonds<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 197<br />
� Ripartizione per settori economici 204<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 205<br />
� Ripartizione per settori economici 207<br />
AXA World Funds - US High Yield Bonds<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 208<br />
� Ripartizione per settori economici 214<br />
AXA World Funds - US Libor Plus<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 215<br />
� Ripartizione per settori economici 219<br />
AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 220<br />
� Ripartizione per settori economici 222<br />
AXA World Funds - Force 3<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 223<br />
� Ripartizione per settori economici 224
In<strong>di</strong>ce<br />
AXA World Funds - Force 5<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 225<br />
� Ripartizione per settori economici 226<br />
AXA World Funds - Force 8<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 227<br />
� Ripartizione per settori economici 228<br />
AXA World Funds - Framlington Optimal Income<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 229<br />
� Ripartizione per settori economici 233<br />
AXA World Funds - Portable Alpha Absolute<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 234<br />
� Ripartizione per settori economici 235<br />
AXA World Funds - Optimal Absolute (note 1)<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 236<br />
� Ripartizione per settori economici 237<br />
AXA World Funds - Money Market Euro<br />
� <strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette 238<br />
� Ripartizione per settori economici 239<br />
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio 240<br />
Allegato supplementare non certificato 278<br />
AXA World Funds<br />
7
AXA World Funds<br />
8<br />
Informazioni generali<br />
Sede legale <strong>del</strong>la SICAV<br />
49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, Granducato <strong>di</strong> Lussemburgo<br />
Consiglio <strong>di</strong> amministrazione<br />
Presidente<br />
Christophe Coquema, Chief Operating Officer, AXA Investment Managers Paris, residente a Parigi, Francia<br />
(<strong>di</strong>missioni rassegnate il 24 novembre 2011)<br />
Joseph Pinto, Global Head of Markets and Investment Strategy, AXA Investment Managers Paris, residente a<br />
Parigi, Francia (nominato il 24 novembre 2011)<br />
Membri<br />
Jon Bailie, Global Head of AXA IM Distribution - AXA Investment Managers, residente a Londra, Regno Unito<br />
Denis Cohen Bengio, Head of Product Engineering, AXA France, residente a Parigi, Francia<br />
Stephan Heitz, Head of AXA Investment Managers Northern Europe, AXA Investment Managers Deutschland<br />
GmbH, residente a Francoforte, Germania<br />
Christian Rabeau, Chief Investment Officer, AXA Investment Managers Paris, residente a Parigi, Francia<br />
Michael Reinhard, Global Head of Operational Support and Service Management, AXA Investment Managers<br />
Deutschland GmbH, residente a Francoforte, Germania<br />
Nathalie Savey, Head of Product Management - AXA Investment Managers Paris, residente a Parigi, Francia<br />
Xavier Thomin, General Counsel, AXA Investment Managers, residente a Parigi, Francia<br />
Società <strong>di</strong> gestione<br />
AXA Funds Management S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, Granducato <strong>di</strong> Lussemburgo<br />
Consiglio <strong>di</strong> amministrazione <strong>del</strong>la Società <strong>di</strong> gestione<br />
Presidente<br />
Michael Reinhard, Global Head of Operational Support and Service Management, AXA Investment Managers<br />
Deutschland GmbH, residente a Francoforte, Germania<br />
Membri<br />
Paul de Cooman, Chief Executive Officer, AXA Luxembourg S.A., residente a Lussemburgo, Granducato <strong>di</strong><br />
Lussemburgo<br />
Guy Dauger de Caulaincourt si è <strong>di</strong>messo il 17 gennaio 2011 dalla carica <strong>di</strong> General Manager <strong>di</strong> AXA Funds<br />
Management S.A. ed è passato ad AXA Investment Managers Paris in qualità <strong>di</strong> Head of Ucits IV Project.<br />
Bruno Durieux, NORCEE Finance Office, AXA Belgium S.A., residente a Bruxelles, Belgio<br />
Steve Gohier, General Manager and Compliance and Risk Officer, AXA Funds Management S.A., residente a<br />
Lussemburgo, Granducato <strong>di</strong> Lussemburgo (nominato il 17 gennaio 2011)<br />
Kirk Hotte, Head of Global Distributors, AXA Investment Managers Paris, residente a Parigi, Francia<br />
(<strong>di</strong>missioni rassegnate il 1° luglio 2011)
Informazioni generali<br />
Consiglio <strong>di</strong> amministrazione <strong>del</strong>la Società <strong>di</strong> gestione (segue)<br />
Membri (segue)<br />
Christof Jansen, General Manager and Third Parties Relationship Manager, AXA Funds Management S.A.,<br />
residente a Lussemburgo, Granducato <strong>di</strong> Lussemburgo<br />
Tatiana Pécastaing Pierre, Chief Operating Officer AXA IM Distribution, AXA Investment Managers Paris,<br />
residente a Parigi, Francia (nominata il 21 ottobre 2011)<br />
Christian Rabeau, Chief Investment Officer, AXA Investment Managers Paris, residente a Parigi, Francia<br />
Gestori degli investimenti<br />
AXA Investment Managers GS Limited, 7 Newgate Street, Londra EC1A 7NX, Regno Unito<br />
AXA Investment Managers Inc., One Fawcett Place, Greenwich, CT 06830, Stati Uniti d’America<br />
AXA Investment Managers Paris, Coeur Défense Tour B, La Défense 4, 100, Esplanade du Général de Gaulle,<br />
F-92400 Courbevoie, Francia<br />
AXA Investment Managers UK Limited, 7 Newgate Street, Londra EC1A 7NX, Regno Unito<br />
AXA Rosenberg Investment Management Asia Pacific Limited, 1 George Street, #14-02/03, 15th Floor, 04 9145<br />
Singapore (con decorrenza dal 2 marzo 2012 la denominazione è cambiata in AXA Investment Managers Asia<br />
(Singapore) Ltd.)<br />
Agente preposto alle attività <strong>di</strong> prestito <strong>titoli</strong> e pronti contro termine<br />
AXA Investment Managers GS Limited, 7 Newgate Street, Londra EC1A 7NX, Regno Unito<br />
Banca depositaria, Responsabile per le registrazioni e per il trasferimento dei <strong>titoli</strong>, Agente<br />
domiciliatario, Agente amministrativo e Agente per i pagamenti<br />
State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, Granducato <strong>di</strong><br />
Lussemburgo<br />
Società promotrice<br />
AXA Investment Managers, Coeur Défense, Tour B, La Défense 4, 100, Esplanade du Général de Gaulle, F-92400<br />
Courbevoie, Francia<br />
Società <strong>di</strong> revisione<br />
PricewaterhouseCoopers S.àr.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato <strong>di</strong> Lussemburgo<br />
Consulente legale<br />
Arendt & Medernach, 14, rue Erasme, B.P. 39, L-2082 Lussemburgo, Granducato <strong>di</strong> Lussemburgo<br />
AXA World Funds<br />
9
AXA World Funds<br />
10<br />
Informazioni agli Azionisti<br />
Il <strong>Prospetto</strong> informativo completo, il <strong>Prospetto</strong> semplificato, nonché il Documento contenente le informazioni<br />
chiave per gli investitori (“KIID”), lo Statuto e ogni altra informazione pubblicata sono <strong>di</strong>sponibili presso la sede<br />
legale <strong>del</strong>la SICAV, <strong>del</strong>la Banca depositaria e <strong>del</strong> Responsabile per le registrazioni e per il trasferimento dei <strong>titoli</strong>.<br />
Le relazioni semestrali e annuali sono <strong>di</strong>sponibili presso la sede <strong>del</strong>la Banca depositaria. Le informazioni relative<br />
ai prezzi <strong>di</strong> emissione e <strong>di</strong> rimborso sono fornite dalla Banca depositaria.<br />
Questi documenti sono anche scaricabili dal sito www.axa-im.com.<br />
Il valore patrimoniale netto <strong>del</strong>la SICAV è calcolato quoti<strong>di</strong>anamente, ad eccezione dei Comparti AXA World<br />
Funds – Responsible Development Bonds, il cui valore patrimoniale netto viene calcolato ogni lunedì, e AXA<br />
World Funds – Multi Alpha, il cui valore patrimoniale netto viene calcolato ogni venerdì lavorativo. L'esercizio<br />
finanziario <strong>del</strong>la SICAV si conclude il 31 <strong>di</strong>cembre <strong>di</strong> ogni anno.
Distribuzione all’estero<br />
Distribuzione <strong>del</strong>la SICAV in Austria<br />
UniCre<strong>di</strong>t Bank Austria AG, Schottengasse 6-8, A-1010 Vienna, fornisce il servizio <strong>di</strong> agente per i pagamenti e<br />
per le informazioni nella Repubblica d'Austria.<br />
Tutti i Comparti sono registrati in Austria, ad eccezione <strong>del</strong> seguente:<br />
AXA World Funds – Framlington Global Ex-US<br />
Distribuzione <strong>del</strong>la SICAV in Belgio<br />
Il rappresentante in Belgio è AXA Bank Europe S.A., boulevard du Souverain 25, B-1170 Bruxelles.<br />
Tutti i Comparti sono registrati in Belgio, ad eccezione <strong>del</strong> seguente:<br />
AXA World Funds – Framlington Global Ex-US<br />
Distribuzione <strong>del</strong>la SICAV in Cile<br />
Tutte le informazioni fornite dalla Società ai fini <strong>del</strong>la registrazione <strong>del</strong>le Azioni presso il Registro dei <strong>titoli</strong> esteri<br />
("Foreign Securities Registry") cileno sono <strong>di</strong>sponibili al pubblico presso gli uffici <strong>di</strong> Latin America Asset<br />
Management Advisors Ltda., all'in<strong>di</strong>rizzo seguente:<br />
Latin America Asset Management Advisors Ltda., Av. Providencia 1760, 23rd Floor, Providencia, Santiago <strong>del</strong><br />
Cile, Cile.<br />
Al 31 <strong>di</strong>cembre 2011, i seguenti Comparti erano registrati in Cile:<br />
AXA World Funds –Framlington Global Real Estate Securities<br />
AXA World Funds –Framlington Euro Relative Value<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Small Cap<br />
AXA World Funds –Framlington Junior Energy<br />
AXA World Funds –Framlington Switzerland<br />
AXA World Funds –FramlingtonTalents<br />
AXA World Funds –Framlington Emerging Markets Talents<br />
AXA World Funds – Euro 3-5<br />
AXA World Funds –Euro 5-7<br />
AXA World Funds –Euro 7-10<br />
AXA World Funds –Euro 10+LT<br />
AXA World Funds –Euro Bonds<br />
AXA World Funds –Euro Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
AXA World Funds –Global Aggregate Bonds<br />
AXA World Funds –Global Emerging Markets Bonds<br />
AXA World Funds –Global High Yield Bonds<br />
AXA World Funds – Global Inflation Bonds<br />
AXA World Funds –US High Yield Bonds<br />
AXA World Funds –FramlingtonOptimal Income<br />
AXA World Funds –Money Market Euro<br />
Distribuzione <strong>del</strong>la SICAV in Francia<br />
Il rappresentante in Francia è BNP Paribas Securities Services, 3 Rue d'Antin, F-75002 Parigi.<br />
Tutti i Comparti sono registrati in Francia, ad eccezione <strong>del</strong> seguente:<br />
AXA World Funds – Framlington Global Ex-US<br />
AXA World Funds<br />
11
AXA World Funds<br />
12<br />
Distribuzione all’estero<br />
Distribuzione <strong>del</strong>la SICAV in Germania<br />
Gli investitori residenti in Germania possono ottenere gratuitamente il <strong>Prospetto</strong> informativo, il <strong>Prospetto</strong><br />
semplificato, lo Statuto <strong>del</strong>la SICAV, la più recente relazione annuale o la più recente relazione semestrale,<br />
qualora redatta successivamente, facendone richiesta all’agente per le informazioni in Germania, AXA<br />
Investment Managers Deutschland GmbH, Innere Kanalstr. 95, D-50823 Colonia. Rivolgendosi alla sede legale<br />
<strong>del</strong>la SICAV, gli investitori potranno inoltre ricevere informazioni inerenti il valore patrimoniale netto per azione, i<br />
più recenti prezzi <strong>di</strong> emissione, <strong>di</strong> conversione e <strong>di</strong> rimborso nonché qualsiasi altro dato finanziario concernente<br />
la SICAV <strong>di</strong>sponibile agli azionisti.<br />
Bank Sal. Oppenheim Jr. & Cie., Unter Sachsenhausen 4, D-50667 Colonia, fornisce i servizi <strong>di</strong> agente per i<br />
pagamenti nella Repubblica federale <strong>di</strong> Germania.<br />
Tutti i Comparti sono registrati in Germania, ad eccezione <strong>del</strong> seguente:<br />
AXA World Funds – Framlington Global Ex-US<br />
Distribuzione <strong>del</strong>la SICAV a Hong Kong<br />
I seguenti Comparti sono autorizzati dalla Securities and Futures Commission <strong>di</strong> Hong Kong e sono pertanto<br />
<strong>di</strong>sponibili per i residenti <strong>di</strong> Hong Kong:<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Real Estate Securities<br />
AXA World Funds –Framlington Global Real Estate Securities<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Opportunities<br />
AXA World Funds –Framlington Health<br />
AXA World Funds –Framlington Emerging Markets Talents<br />
I Comparti <strong>di</strong>versi dai summenzionati non sono autorizzati dalla Securities and Futures Commission <strong>di</strong> Hong<br />
Kong e non sono pertanto <strong>di</strong>sponibili per i residenti <strong>di</strong> Hong Kong.<br />
Il rappresentante a Hong Kong è AXA Rosenberg Investment Management Asia Pacific Limited, Suites 5701-4,<br />
One Island East, 18 Westlands Road, Quarry Bay, Hong Kong.<br />
Distribuzione <strong>del</strong>la SICAV in Italia<br />
Il rappresentante in Italia è AXA Investment Managers Italia SIM S.p.A., Corso <strong>di</strong> Porta Romana, 68, I-20121<br />
Milano.<br />
Le banche corrispondenti in Italia sono:<br />
– BNP Paribas Securities Services, Milan Branch, Via Ansperto, 5, I-20123 Milano<br />
– Société Générale Securities Services S.P.A., Via Benigno Crespi, 19/A MAC2, I-20159 Milano<br />
– Banca Monte dei Paschi <strong>di</strong> Siena S.P.A., Piazza Salimbeni 3, I-53100 Siena<br />
– Allfunds Bank, S.A., Italian Branch, Via Santa Margherita, 7, I-20121 Milano<br />
Tutti i Comparti sono registrati in Italia, ad eccezione dei seguenti:<br />
AXA World Funds –Framlington Global Ex-US<br />
AXA World Funds –US Libor Plus<br />
Distribuzione <strong>del</strong>la SICAV in Giappone<br />
Non vi è un rappresentante in Giappone poiché la SICAV non è registrata come “offerta al pubblico”.<br />
I seguenti Comparti sono registrati in Giappone:<br />
AXA World Funds –Euro Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
AXA World Funds –Global Aggregate Bonds
Distribuzione all’estero<br />
Distribuzione <strong>del</strong>la SICAV in Corea<br />
Non vi è un rappresentante in Corea poiché la SICAV non è registrata come "offerta al pubblico".<br />
I seguenti Comparti sono registrati in Corea:<br />
AXA World Funds –FramlingtonGlobal Real Estate Securities<br />
AXA World Funds – FramlingtonGlobal Environment<br />
AXA World Funds –Framlington American Growth<br />
AXA World Funds –FramlingtonHybrid Resources<br />
AXA World Funds –FramlingtonJunior Energy<br />
AXA World Funds –Framlington Emerging Markets Talents<br />
AXA World Funds – Global Inflation Bonds<br />
AXA World Funds – US High Yield Bonds<br />
Distribuzione <strong>del</strong>la SICAV nei Paesi Bassi<br />
Il rappresentante nei Paesi Bassi è AXA IM Benelux - Netherlands Branch S.A./N.V., WTC Schiphol, Schiphol<br />
Boulevard 215, 1118 BH Schiphol Airport, Paesi Bassi.<br />
Tutti i Comparti sono registrati nei Paesi Bassi, ad eccezione <strong>del</strong> seguente:<br />
AXA World Funds – Framlington Global Ex-US<br />
Distribuzione <strong>del</strong>la SICAV in Perù<br />
Tutte le informazioni fornite dalla Società ai fini <strong>del</strong>la registrazione <strong>del</strong>le Azioni presso il Registro dei <strong>titoli</strong> esteri<br />
("Foreign Securities Registry") peruviano sono <strong>di</strong>sponibili al pubblico presso gli uffici <strong>di</strong> Latin America Asset<br />
Management Advisors Ltda., all'in<strong>di</strong>rizzo seguente:<br />
Latin America Asset Management Advisors Ltda., Av. Providencia 1760, 23rd Floor, Providencia, Santiago <strong>del</strong><br />
Cile, Cile.<br />
I seguenti Comparti sono registrati in Perù:<br />
AXA World Funds – Framlington Europe Small Cap<br />
AXA World Funds – Framlington Junior Energy<br />
AXA World Funds – Framlington Emerging Markets Talents<br />
Distribuzione <strong>del</strong>la SICAV in Portogallo<br />
Il rappresentante in Portogallo è Banco BEST - Banco Electrónico de Serviço Total, SA, Praça Marquês de<br />
Pombal, 3, 3º, Lisbona, Portogallo<br />
I seguenti Comparti sono registrati in Portogallo:<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Real Estate Securities<br />
AXA World Funds –FramlingtonEuro Relative Value<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Dividend<br />
AXA World Funds –Euro 3-5<br />
AXA World Funds –Euro 5-7<br />
AXA World Funds –Euro 7-10<br />
AXA World Funds –Euro 10+LT<br />
AXA World Funds – Euro Bonds<br />
AXA World Funds –Euro Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
AXA World Funds –Euro Inflation Bonds<br />
AXA World Funds –Global High Yield Bonds<br />
AXA World Funds –Global Inflation Bonds<br />
AXA World Funds –Framlington Optimal Income<br />
AXA World Funds –Money Market Euro<br />
AXA World Funds<br />
13
AXA World Funds<br />
14<br />
Distribuzione all’estero<br />
Distribuzione <strong>del</strong>la SICAV in Spagna<br />
Il rappresentante in Spagna è AXA Ibercapital Agencia de Valores AV SAU, Camino Fuente de la Mora, n 1,<br />
28050 Madrid.<br />
Tutti i Comparti sono registrati in Spagna, ad eccezione dei seguenti:<br />
AXA World Funds – Framlington Global Ex-US<br />
AXA World Funds – Global Cre<strong>di</strong>t Bonds<br />
Distribuzione <strong>del</strong>la SICAV a Singapore<br />
Il rappresentante a Singapore è AXA Rosenberg Investment Management Asia Pacific Limited, 1 George Street,<br />
#14-02/03, 049145 Singapore.<br />
Al 31 <strong>di</strong>cembre 2011, i seguenti Comparti erano registrati a Singapore:<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Real Estate Securities<br />
AXA World Funds –FramlingtonGlobal Real Estate Securities<br />
AXA World Funds –FramlingtonGlobal Environment<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Emerging<br />
AXA World Funds –Framlington Europe<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Small Cap<br />
AXA World Funds –Framlington Emerging Markets<br />
AXA World Funds –Framlington Human Capital<br />
AXA World Funds –Framlington Junior Energy<br />
AXA World Funds –Framlington Talents<br />
AXA World Funds –Framlington Emerging Markets Talents<br />
AXA World Funds –Euro Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
AXA World Funds –Global Emerging Markets Bonds<br />
AXA World Funds –Global Inflation Bonds<br />
AXA World Funds –US High Yield Bonds<br />
AXA World Funds –Framlington Optimal Income<br />
Distribuzione <strong>del</strong>la SICAV in Svizzera<br />
Il <strong>Prospetto</strong> informativo completo, il <strong>Prospetto</strong> semplificato, lo Statuto <strong>del</strong>la SICAV, le relazioni annuali e<br />
semestrali e l'elenco <strong>del</strong>le variazioni intervenute nel <strong>portafoglio</strong> durante il periodo <strong>di</strong> riferimento sono <strong>di</strong>sponibili<br />
gratuitamente presso la sede legale <strong>del</strong> Rappresentante svizzero a Zurigo:<br />
First Independent Fund Services AG, Klausstrasse 33, CH-8008 Zurigo, Svizzera.<br />
L’Agente per i pagamenti per la Svizzera è:<br />
Cre<strong>di</strong>t Suisse, Paradeplatz 8, CH-8001 Zurigo, Svizzera.<br />
Al 31 <strong>di</strong>cembre 2011, i seguenti Comparti erano registrati in Svizzera:<br />
AXA World Funds – Framlington Europe Real Estate Securities<br />
AXA World Funds – Framlington Global Real Estate Securities<br />
AXA World Funds – Framlington Global Environment<br />
AXA World Funds – Framlington Europe Emerging<br />
AXA World Funds – Framlington Eurozone<br />
AXA World Funds – Framlington Eurozone RI<br />
AXA World Funds – Framlington Europe<br />
AXA World Funds – Framlington Euro Relative Value<br />
AXA World Funds – Framlington Europe Opportunities<br />
AXA World Funds – Framlington Europe Small Cap<br />
AXA World Funds – Framlington American Growth<br />
AXA World Funds – Framlington Emerging Market
Distribuzione all’estero<br />
Distribuzione <strong>del</strong>la SICAV in Svizzera (segue)<br />
Al 31 <strong>di</strong>cembre 2011, i seguenti Comparti erano registrati in Svizzera (segue):<br />
AXA World Funds – Framlington Global<br />
AXA World Funds – Framlington Health<br />
AXA World Funds – Framlington Human Capital<br />
AXA World Funds – Framlington Hybrid Resources<br />
AXA World Funds – Framlington Italy<br />
AXA World Funds – Framlington Junior Energy<br />
AXA World Funds – Framlington Switzerland<br />
AXA World Funds – Framlington Talents<br />
AXA World Funds – Framlington Emerging Markets Talents<br />
AXA World Funds – Responsible Development Bonds<br />
AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration<br />
AXA World Funds – Euro 3-5<br />
AXA World Funds – Euro 5-7<br />
AXA World Funds – Euro 7-10<br />
AXA World Funds – Euro 10 + LT<br />
AXA World Funds – Euro Bonds<br />
AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t IG<br />
AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
AXA World Funds – Euro Government Bonds<br />
AXA World Funds – Euro Inflation Bonds<br />
AXA World Funds – FramlingtonGlobal Convertibles<br />
AXA World Funds – Global Cre<strong>di</strong>t Bonds<br />
AXA World Funds – Global Emerging Markets Bonds<br />
AXA World Funds – Global High Yield Bonds<br />
AXA World Funds – Global Inflation Bonds<br />
AXA World Funds – US High Yield Bonds<br />
AXA World Funds – Emerging Markets Local Currency Bonds<br />
AXA World Funds – Portable Alpha Absolute<br />
AXA World Funds – Money Market Euro<br />
Distribuzione <strong>del</strong>la SICAV a Taiwan<br />
Il rappresentante a Taiwan è Cathay Securities Investment Consulting Co., Ltd., una società debitamente<br />
costituita ai sensi <strong>del</strong> <strong>di</strong>ritto cinese, con sede centrale all'in<strong>di</strong>rizzo 9F, #296, Jen Ai Rd., Sec. 4, Taipei, Taiwan,<br />
R.d.C.<br />
Al 31 <strong>di</strong>cembre 2011, i seguenti Comparti erano registrati a Taiwan:<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Real Estate Securities<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Small Cap<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Dividend<br />
AXA World Funds –FramlingtonEmerging Markets<br />
AXA World Funds –Framlington Junior Energy<br />
AXA World Funds –Us High Yield Bonds<br />
AXA World Funds –Framlington Optimal Income<br />
AXA World Funds<br />
15
AXA World Funds<br />
16<br />
Distribuzione all’estero<br />
Distribuzione <strong>del</strong>la SICAV nel Regno Unito<br />
Il rappresentante legale e agente per le ven<strong>di</strong>te, il marketing e le infrastrutture nel Regno Unito è AXA Investment<br />
Managers UK Ltd., 7, Newgate Street, Londra EC1A 7NX.<br />
Al 31 <strong>di</strong>cembre 2011, i seguenti Comparti erano registrati nel Regno Unito:<br />
AXA World Funds –Framlington American Growth<br />
AXA World Funds –Framlington Emerging Markets<br />
AXA World Funds –Framlington Global<br />
AXA World Funds –Framlington Health<br />
AXA World Funds –Framlington Human Capital<br />
AXA World Funds –Framlington Emerging Markets Talents<br />
AXA World Funds – Responsible Development Bonds<br />
AXA World Funds –Global Inflation Bonds<br />
AXA World Funds – US High Yield Bonds<br />
AXA World Funds – Emerging Markets Local Currency Bonds
Relazione degli Amministratori<br />
Stimati Azionisti,<br />
Il Consiglio <strong>di</strong> amministrazione è lieto <strong>di</strong> comunicare i risultati conseguiti dalla SICAV nell'esercizio chiuso al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2011.<br />
I mercati finanziari nel 2011<br />
Due eventi hanno contrassegnato il panorama economico e finanziario nel 2011. Il primo è il terremoto e tsunami<br />
che ha colpito il Giappone agli inizi <strong>di</strong> marzo. Il secondo è l'improvviso peggioramento <strong>del</strong>la crisi <strong>del</strong> debito<br />
<strong>del</strong>l'area euro a fine luglio.<br />
Primo semestre 2011: catastrofe naturale in Giappone<br />
La catena <strong>di</strong> produzione mon<strong>di</strong>ale è stata fortemente perturbata dal terremoto in Giappone e il paese ha<br />
impiegato più tempo <strong>del</strong> previsto per riprendersi. Solo nel terzo trimestre 2011 il prodotto interno lordo (PIL) reale<br />
<strong>del</strong> Giappone (t/t in %) è tornato ad espandersi, dopo tre trimestri <strong>di</strong> crescita negativa.<br />
A livello globale, la ripresa <strong>del</strong> primo semestre 2011 è stata atipica, caratterizzata da (1) una crescita fiacca <strong>del</strong>le<br />
economie occidentali in piena fase <strong>di</strong> <strong>del</strong>everaging, e (2) un'espansione sostenuta nelle maggiori economie<br />
emergenti come la Cina, l'In<strong>di</strong>a e il Brasile, generata dalla produttività e dal red<strong>di</strong>to. L'inflazione ha evidenziato<br />
spinte al rialzo, principalmente alimentate dalle tensioni dal lato <strong>del</strong>l'offerta (petrolio, rame e cereali) e dalle<br />
tensioni geopolitiche nel mondo arabo.<br />
Per quanto riguarda i mercati finanziari mon<strong>di</strong>ali, l'effetto (negativo) <strong>del</strong>lo tsunami è stato <strong>di</strong> breve durata. Gli<br />
investitori si sono riposizionati su attività più rischiose, scommettendo sul tema <strong>di</strong> una ripresa globale più ampia.<br />
Nel complesso, i risultati sono stati in linea con le aspettative, con le azioni che hanno sovra performato i <strong>titoli</strong> <strong>di</strong><br />
Stato.<br />
Secondo semestre 2011: contagio finanziario<br />
Il vertice <strong>del</strong> 21 luglio dei capi <strong>di</strong> Stato e <strong>di</strong> governo <strong>del</strong>l'area euro ha rappresentato una svolta. Durante questo<br />
incontro gli investitori privati sono stati esortati ad effettuare un "contributo volontario", accettando un haircut<br />
sulle loro posizioni in <strong>titoli</strong> <strong>di</strong> Stato greci. Successivamente, il contagio ha toccato la Spagna e l'Italia in<br />
particolare. A metà estate nell'occhio <strong>del</strong> ciclone è finita l'Italia, il paese più vulnerabile a causa <strong>del</strong> suo ingente<br />
onere debitorio (EUR 1.9 trilioni) e <strong>del</strong>la sua bassa crescita potenziale, due fattori che ne minano la solvibilità.<br />
L'accelerazione <strong>del</strong>la crisi è stata in parte provocata dalle banche, che hanno effettuato massicce ven<strong>di</strong>te <strong>di</strong> <strong>titoli</strong><br />
<strong>di</strong> Stato (spagnoli e italiani) per conformarsi alle regole <strong>di</strong> contabilità marked-to-market ai fini degli stress test.<br />
Alla luce <strong>di</strong> questi sviluppi, la <strong>di</strong>namica <strong>del</strong>l'economia mon<strong>di</strong>ale ha progressivamente perso slancio e le<br />
incertezze sul ciclo globale si sono intensificate. Tuttavia, sia l'economia statunitense che quella cinese si sono<br />
<strong>di</strong>mostrate assai resistenti e gli Stati Uniti in particolare hanno beneficiato dei consumi privati. Con il passare <strong>del</strong><br />
tempo, i segnali <strong>di</strong> un'imminente recessione si sono accentuati in Europa.<br />
Dal punto <strong>di</strong> vista <strong>del</strong>l'asset allocation globale, la sfida reale e imme<strong>di</strong>ata è stata far fronte all'acuirsi <strong>del</strong>le<br />
tensioni nei mercati finanziari a seguito <strong>del</strong>l'intensificarsi <strong>del</strong>la crisi <strong>del</strong> debito nell'area euro. Le obbligazioni<br />
societarie statunitensi hanno evidenziato una performance sod<strong>di</strong>sfacente.<br />
Gli asset con i migliori risultati nel 2011 sono stati quelli che in genere si apprezzano nelle fasi <strong>di</strong> turbolenza,<br />
ossia Treasury USA, Bund tedeschi e oro.<br />
La politica monetaria<br />
Per il terzo anno consecutivo, la politica monetaria è rimasta estremamente accomodante nei mercati sviluppati.<br />
Verso la fine <strong>del</strong>l'anno le banche centrali dei principali mercati emergenti hanno iniziato a tagliare i tassi ufficiali.<br />
A inizio <strong>di</strong>cembre le autorità cinesi hanno sorpreso i mercati con la riduzione <strong>del</strong> coefficiente <strong>di</strong> riserva<br />
obbligatoria.<br />
AXA World Funds<br />
17
AXA World Funds<br />
18<br />
Relazione degli Amministratori<br />
L'adozione <strong>di</strong> ulteriori misure <strong>di</strong> allentamento quantitativo nel Regno Unito e negli USA (Operazione Twist) è<br />
inoltre stata anticipata a fronte <strong>del</strong> peggioramento <strong>del</strong>la situazione economica.<br />
Ma vi sono stati anche alcuni elementi positivi <strong>di</strong> sorpresa rappresentati da <strong>di</strong>verse misure non convenzionali <strong>di</strong><br />
politica monetaria aggiuntive adottate da gran<strong>di</strong> banche centrali per far fronte alle pressioni nei mercati finanziari<br />
globali.<br />
La Federal Reserve, nota per la sua flessibilità e il suo pragmatismo, ha annunciato un impegno senza precedenti<br />
a inizio agosto, <strong>di</strong>chiarando che avrebbe mantenuto basso il tasso sui federal fund almeno fino a metà 2013.<br />
La Banca nazionale svizzera (BNS) si è impegnata a <strong>di</strong>fendere un tasso <strong>di</strong> cambio minimo EUR/CHF <strong>di</strong> 1.2.<br />
La Banca centrale europea (BCE) ha riattivato il suo Security Market Program (SMP) in agosto per i <strong>titoli</strong> <strong>di</strong> Stato<br />
spagnoli e italiani. Successivamente ha avviato un secondo programma <strong>di</strong> acquisti <strong>di</strong> covered bond (CBPP2) a<br />
novembre. E infine, l'8 <strong>di</strong>cembre, sono state adottate tre ulteriori misure: due ine<strong>di</strong>te operazioni <strong>di</strong><br />
rifinanziamento a 3 anni, un taglio dal 2 all'1% <strong>del</strong> coefficiente <strong>di</strong> riserva obbligatoria e un ulteriore ampliamento<br />
<strong>del</strong>la lista degli strumenti accettati come collaterale.<br />
A fine novembre, un intervento coor<strong>di</strong>nato <strong>del</strong>le banche centrali <strong>del</strong> G6 ha fornito linee <strong>di</strong> swap in USD.<br />
In sintesi, il sostegno <strong>del</strong>le banche centrali è stato molto significativo. Non bisogna mai sottovalutare il potere<br />
<strong>del</strong>l'artiglieria <strong>di</strong> una banca centrale. Per il futuro, ci aspettiamo <strong>di</strong> assistere a ulteriori sforzi da parte <strong>del</strong>la BCE<br />
per sostenere il mercato dei <strong>titoli</strong> <strong>di</strong> Stato.<br />
Red<strong>di</strong>to fisso: performance molto <strong>di</strong>vergenti<br />
I ren<strong>di</strong>menti dei <strong>titoli</strong> <strong>di</strong> Stato a lungo termine sono rimasti assai stabili tra la fine <strong>del</strong> 2010 e la fine <strong>di</strong> giugno<br />
2011. Due fattori hanno mantenuto bassi i tassi d'interesse decennali nei paesi core: l'orientamento<br />
estremamente accomodante <strong>del</strong>la Fed e, in Europa, la spada <strong>di</strong> Damocle <strong>del</strong>la crisi. Anche se tutto sembrava<br />
roseo in Germania (e in alcuni paesi vicini), <strong>di</strong>versi paesi meri<strong>di</strong>onali erano già impantanati in un contesto<br />
recessivo. A luglio, con l'escalation <strong>del</strong>la crisi <strong>del</strong> debito sovrano, il rischio <strong>di</strong> cre<strong>di</strong>to è <strong>di</strong>venuto il principale driver<br />
<strong>del</strong> mercato dei <strong>titoli</strong> <strong>di</strong> Stato. Gli spread sovrani tra i paesi <strong>del</strong>l'area euro si sono ulteriormente ampliati, con<br />
l'eccezione <strong>di</strong> un piccolo gruppo <strong>di</strong> paesi virtuosi. Ma a novembre la crisi ha colpito anche i paesi AAA (Francia in<br />
particolare) e i dubbi sulla sopravvivenza <strong>del</strong>l'area euro sono stati ulteriormente accentuati dall'esito negativo <strong>di</strong><br />
un'asta <strong>di</strong> Bund tedeschi a 10 anni.<br />
In retrospettiva, i <strong>titoli</strong> <strong>di</strong> Stato tedeschi e statunitensi hanno svolto il loro ruolo <strong>di</strong> beni rifugio, offrendo<br />
ren<strong>di</strong>menti a due cifre (il ren<strong>di</strong>mento degli in<strong>di</strong>ci JP Morgan all maturities per USA e Germania è <strong>di</strong> circa il +10%<br />
nell'anno). In Europa gli unici mercati dei <strong>titoli</strong> <strong>di</strong> Stato che hanno tenuto il passo con i Bund sono stati quelli <strong>di</strong><br />
Regno Unito, Finlan<strong>di</strong>a e Olanda. Altre obbligazioni sovrane hanno registrato ren<strong>di</strong>menti <strong>del</strong>udenti o molto<br />
negativi.<br />
Con riferimento alle obbligazioni societarie, gli spread sulle emissioni investment grade e high yield si sono ridotti<br />
nella prima parte <strong>del</strong>l'anno. Poi, come ogni altro asset rischioso, i <strong>titoli</strong> corporate hanno risentito <strong>del</strong>la crisi in<br />
estate. Le obbligazioni societarie europee a basso merito <strong>di</strong> cre<strong>di</strong>to sono state particolarmente penalizzate, con<br />
ren<strong>di</strong>menti negativi per l'intero 2011 (il ren<strong>di</strong>mento <strong>del</strong> BofA ML Euro High Yield Index nell'anno è stato <strong>del</strong><br />
-3.5%). Negli Stati Uniti, i soli<strong>di</strong> fondamentali <strong>del</strong>le imprese e le valutazioni interessanti hanno risparmiato al<br />
mercato <strong>del</strong> cre<strong>di</strong>to un contagio eccessivo (la performance annuale <strong>del</strong>l'in<strong>di</strong>ce BofA ML Corporate relativo ai <strong>titoli</strong><br />
USA investment grade e high yield è stata rispettivamente <strong>del</strong> +7.3 e <strong>del</strong> +3.3%).<br />
Azioni: un anno negativo<br />
Considerati nel loro complesso, i ren<strong>di</strong>menti azionari nel 2011 sono fuorvianti. La performance complessiva<br />
(-7.7% per l'MSCI World) cela variazioni significative tra i paesi e nel tempo. Fino a metà anno, i mercati azionari<br />
globali erano complessivamente in rialzo. Poi, il deterioramento <strong>del</strong> clima <strong>di</strong> fiducia e la crescente percezione <strong>del</strong><br />
rischio hanno inciso negativamente sulle quotazioni azionarie. Durante l'autunno, il fattore paura si è spostato in<br />
Asia, in quanto gli investitori hanno iniziato a mettere in <strong>di</strong>scussione la tenuta <strong>del</strong>la crescita cinese.
Relazione degli Amministratori<br />
Guardando alle <strong>di</strong>verse aree geografiche, il mercato azionario USA ha sovra performato quello <strong>del</strong>l'eurozona, in<br />
virtù <strong>di</strong> fondamentali più soli<strong>di</strong> e <strong>di</strong> un rischio paese più basso. Tra i mercati emergenti, le economie <strong>del</strong>l'Europa<br />
centrale e orientale hanno evidenziato le peggiori performance (-17.3% da inizio anno per l'in<strong>di</strong>ce MSCI Eastern<br />
Europe), essendo le più esposte alla crisi <strong>del</strong> debito sovrano, non solo per via dei loro legami commerciali, ma<br />
anche per il tramite <strong>del</strong>l'elevata quota <strong>di</strong> attivi bancari totali detenuti dalle banche europee.<br />
Per quanto riguarda il rischio, il livello <strong>di</strong> volatilità è rimasto nettamente più elevato nell’area euro che negli Stati<br />
Uniti. Riteniamo che gli investitori prudenti dovranno continuare a monitorare attentamente la volatilità agli inizi<br />
<strong>del</strong> 2012.<br />
A che punto siamo?<br />
Nel 2011 alcune decisioni politiche hanno rappresentato i veri catalizzatori dei mercati. La lista <strong>del</strong>le soluzioni<br />
adottate e dei vertici sta <strong>di</strong>ventando molto lunga. Le trattative politiche e gli ulteriori progressi dei governi europei<br />
sul "fiscal compact", presentati al vertice UE <strong>del</strong> 9 <strong>di</strong>cembre, saranno decisivi agli inizi <strong>del</strong> 2012.<br />
Eventi concernenti la SICAV<br />
Desideriamo portare alla vostra attenzione che in data 31 <strong>di</strong>cembre 2011 il patrimonio gestito dalla SICAV<br />
ammontava a EUR 11,254,554,746.<br />
I. Lancio e liquidazione <strong>di</strong> Comparti<br />
Lancio dei Comparti <strong>di</strong> seguito descritti:<br />
• AXA World Funds – Multi Alpha. Questo nuovo Comparto è stato lanciato il 1° aprile 2011 e investe fino al<br />
100% <strong>del</strong> suo patrimonio in altri OICVM e/o OICR che attuano strategie absolute return quali Global Macro,<br />
Equity Hedge, Quant Macro o Event Driven, come descritto in maggior dettaglio nel prospetto informativo<br />
<strong>del</strong>la Società.<br />
• AXA World Funds – Global Cre<strong>di</strong>t Bonds Questo Comparto è stato lanciato il 18 marzo 2011 e in precedenza<br />
è stato mantenuto inattivo.<br />
• AXA World Funds – Framlington Global High Income è stato lanciato il 31 agosto 2011. Questo nuovo<br />
Comparto punta a conseguire una crescita <strong>del</strong> capitale nel lungo periodo investendo essenzialmente in<br />
azioni e strumenti collegati ad azioni emessi da società con qualsiasi capitalizzazione e aventi sede in<br />
qualsiasi paese che registrino un <strong>di</strong>vidend yield superiore alla me<strong>di</strong>a e/o puntino all'incremento dei <strong>di</strong>viden<strong>di</strong>.<br />
• AXA World Funds – Framlington Natural Resources è stato lanciato il 31 agosto 2011. Questo nuovo<br />
Comparto punta a conseguire una crescita <strong>del</strong> capitale nel lungo periodo investendo il proprio patrimonio<br />
essenzialmente in azioni internazionali e strumenti collegati ad azioni internazionali <strong>di</strong> società aventi qualsiasi<br />
capitalizzazione e operanti, <strong>di</strong>rettamente o in<strong>di</strong>rettamente, nei settori <strong>del</strong>le materie prime o, più in<br />
generale, legate ai settori <strong>del</strong>le materie prime.<br />
• AXA World Funds – Optimal Absolute è stato lanciato l'11 luglio 2011. Questo nuovo Comparto punta<br />
generare ren<strong>di</strong>menti assoluti positivi su base annua tramite l'investimento, o l'assunzione <strong>di</strong> un'esposizione<br />
lunga netta o corta netta, in un'ampia gamma <strong>di</strong> attività (su tutti i mercati globali, inclusi quelli<br />
emergenti), compresi <strong>titoli</strong> a red<strong>di</strong>to fisso, azioni, materie prime (in particolare tramite in<strong>di</strong>ci <strong>di</strong> materie<br />
prime, exchange traded commo<strong>di</strong>ties, <strong>titoli</strong> azionari, quote o azioni <strong>di</strong> OICVM e/o altri OICR) e valute.<br />
Liquidazione <strong>del</strong> Comparto seguente:<br />
• A seguito <strong>del</strong> riscatto da parte <strong>di</strong> tutti gli azionisti <strong>del</strong>le azioni in circolazione <strong>di</strong> AXA World Funds – Multi<br />
Alpha, è stata <strong>del</strong>iberata la chiusura <strong>di</strong> detto Comparto in data 28 ottobre 2011.<br />
AXA World Funds<br />
19
AXA World Funds<br />
20<br />
Relazione degli Amministratori<br />
II. Creazione e chiusura <strong>di</strong> Classi <strong>di</strong> azioni<br />
Istituzione <strong>del</strong>le seguenti classi <strong>di</strong> azioni nei seguenti Comparti esistenti:<br />
• AXA World Funds - Framlington Eurozone<br />
- Classe "I" - Capitalizzazione in EUR SolEx<br />
• AXA World Funds - Framlington American Growth<br />
- Classe "I" - Capitalizzazione in EUR (Hedged)<br />
• AXA World Funds - Framlington Emerging Markets<br />
- Classe "I" - Capitalizzazione in EUR (Hedged)<br />
- Classe "M" – Capitalizzazione in USD<br />
• AXA World Funds - Framlington Global High Income<br />
- Classe "A" – Capitalizzazione in USD<br />
- Classe "A" – Capitalizzazione in EUR<br />
- Classe "F" – Capitalizzazione in USD<br />
- Classe "F" - Distribuzione in EUR<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in USD<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in EUR<br />
• AXA World Funds - Framlington Natural Resources<br />
- Classe "A" – Capitalizzazione in USD<br />
- Classe "E" – Capitalizzazione in EUR<br />
- Classe "F" – Capitalizzazione in USD<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in USD<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in EUR<br />
• AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t IG<br />
- Classe "A" – Distribuzione in EUR<br />
• AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
- Classe "A" - Capitalizzazione in EUR Redex<br />
• AXA World Funds - Euro Government Bonds<br />
- Classe "M" – Capitalizzazione in EUR<br />
• AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in USD<br />
- Classe "I" - Capitalizzazione in EUR (Hedged)<br />
- Classe "I" - Capitalizzazione in EUR (Hedged) Redex<br />
• AXA World Funds - Global Inflation Bonds<br />
- Classe "A" – Distribuzione in EUR Redex<br />
- Classe "I" - Capitalizzazione in CHF (Hedged) Redex<br />
- Classe "I" - Capitalizzazione in GBP (Hedged) Redex
Relazione degli Amministratori<br />
• AXA World Funds - US High Yield Bonds<br />
- Classe "A" - Capitalizzazione in CHF (Hedged)<br />
- Classe "A" – Distribuzione in EUR (Hedged)<br />
- Classe "F" - Capitalizzazione in CHF (Hedged)<br />
• AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds<br />
- Classe "E" - Capitalizzazione in EUR (Hedged)<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in EUR<br />
- Classe "I" - Capitalizzazione in EUR (Hedged)<br />
• AXA World Funds - Force 3<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in EUR<br />
• AXA World Funds - Multi Alpha<br />
- Classe "A" – Capitalizzazione in EUR<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in EUR<br />
• AXA World Funds - Optimal Absolute<br />
- Classe "A" - Capitalizzazione in USD (Hedged)<br />
- Classe "A" – Capitalizzazione in EUR<br />
- Classe "AX" – Capitalizzazione in EUR<br />
- Classe "E" – Capitalizzazione in EUR<br />
- Classe "F" – Capitalizzazione in EUR<br />
- Classe "F" - Capitalizzazione in USD (Hedged)<br />
Liquidazione <strong>del</strong>le seguenti classi <strong>di</strong> azioni nei seguenti Comparti esistenti:<br />
• AXA World Funds –Framlington Europe Small Cap<br />
- Classe "M" – Capitalizzazione in EUR<br />
• AXA World Funds - Euro Government Bonds<br />
- Classe "M" – Capitalizzazione in EUR<br />
• AXA World Funds - Multi Alpha<br />
- Classe "A" – Capitalizzazione in EUR<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in EUR<br />
III. Mo<strong>di</strong>fica <strong>del</strong>le politiche d'investimento, <strong>del</strong>la denominazione e <strong>del</strong>l'informativa sui rischi<br />
Mo<strong>di</strong>fica <strong>del</strong>le politiche d'investimento<br />
• AXA World Funds – Global Cre<strong>di</strong>t Bonds<br />
A seguito <strong>del</strong> lancio <strong>di</strong> una nuova Classe <strong>di</strong> Azioni REDEX, è stato deciso <strong>di</strong> aggiornare la politica <strong>di</strong> investimento<br />
<strong>del</strong> Comparto e menzionare la politica d'investimento sottostante applicabile alle classi <strong>di</strong> azioni REDEX.<br />
AXA World Funds<br />
21
AXA World Funds<br />
22<br />
Relazione degli Amministratori<br />
• AXA World Funds – Framlington Human Capital<br />
La politica d'investimento è stata mo<strong>di</strong>ficata per specificare che la strategia <strong>del</strong> Comparto consiste nell'investire<br />
in società che sod<strong>di</strong>sfano i criteri <strong>di</strong> investimento responsabile sulla base dei 3 pilastri seguenti: ambiente, aspetti<br />
sociali e corporate governance.<br />
• AXA World Funds – Framlington Hybrid Resources<br />
La politica d'investimento <strong>del</strong> Comparto è stata mo<strong>di</strong>ficata.<br />
• AXA World Funds – Framlington Global Convertibles<br />
È stato deciso <strong>di</strong> (i) specificare che le obbligazioni convertibili in cui investirà il Comparto avranno prevalentemente<br />
rating investment grade, e <strong>di</strong> (ii) ridurre al 49% la percentuale massima <strong>di</strong> <strong>titoli</strong> sub-investment grade in cui<br />
il Comparto può investire.<br />
• AXA World Funds – Money Market Euro<br />
In seguito alla pubblicazione <strong>del</strong>le Linee guida CESR <strong>del</strong> 19 maggio 2010 su una definizione comune <strong>di</strong> fon<strong>di</strong><br />
monetari europei, è stato deciso <strong>di</strong> classificare il Comparto come Comparto monetario a breve termine e quin<strong>di</strong><br />
<strong>di</strong> apportare le relative mo<strong>di</strong>fiche al prospetto informativa al fine <strong>di</strong> renderlo conforme a dette linee guida.<br />
Mo<strong>di</strong>fica dalla denominazione<br />
È stato deciso <strong>di</strong> eliminare il riferimento a "Framlington" dalla denominazione <strong>del</strong> Comparto AXA World Funds –<br />
Framlington Optimal Income poiché non è più soggetto alla strategia d'investimento "Framlington".<br />
Mo<strong>di</strong>fica <strong>del</strong> livello <strong>del</strong>l'effetto leva, <strong>del</strong> rischio complessivo e <strong>del</strong>le caratteristiche <strong>di</strong> value-at-risk<br />
È stato deciso <strong>di</strong> mo<strong>di</strong>ficare l'appen<strong>di</strong>ce relativa al Comparto AXA World Funds – Optimal Absolute in modo da<br />
fissare il livello <strong>del</strong>l'effetto leva atteso a 1 e il rischio complessivo connesso agli investimenti <strong>del</strong> Comparto al<br />
200%.<br />
Considerazioni speciali sui rischi connessi alle classi <strong>di</strong> azioni SolEx<br />
È stato deciso <strong>di</strong> aggiungere o aggiornare tre fattori <strong>di</strong> rischio nel prospetto informativo <strong>di</strong> AXA World Funds –<br />
Framlington Eurozone:<br />
(i) nella parte generale, il fattore <strong>di</strong> rischio connesso alla mancata separazione patrimoniale sarà aggiornato per<br />
includere le classi <strong>di</strong> azioni SolEx,<br />
e (ii) nell'appen<strong>di</strong>ce, saranno inseriti i fattori <strong>di</strong> rischio connessi al rischio azionario specifico, al rischio connesso<br />
ai derivati e all'effetto leva per le classi SolEx.<br />
Tecniche <strong>di</strong> copertura <strong>del</strong> rischio connesso a in<strong>di</strong>ci azionari europei<br />
A seguito <strong>del</strong> lancio <strong>del</strong>le classi <strong>di</strong> azione SolEx, è stato deciso <strong>di</strong> specificare nella parte generale <strong>del</strong> prospetto<br />
informativo <strong>di</strong> AXA World Funds - Framlington Eurozone, il metodo utilizzato per attenuare in parte l'impatto<br />
sulla classe <strong>di</strong> azioni SolEx <strong>di</strong> un ribasso improvviso e significativo degli in<strong>di</strong>ci azionari europei.
Relazione degli Amministratori<br />
IV. Mo<strong>di</strong>fica <strong>del</strong>le aliquote <strong>del</strong>le commissioni<br />
• AXA World Funds – Global Cre<strong>di</strong>t Bonds<br />
È stato deciso <strong>di</strong> fissare:<br />
- l'aliquota massima <strong>del</strong>la commissione <strong>di</strong> gestione annua applicabile alle Azioni <strong>di</strong> Classe "F" pagabile dalla<br />
Società al 2%;<br />
- l'aliquota massima <strong>del</strong>la commissione annua applicabile alle Classi <strong>di</strong> Azioni REDEX per la riduzione<br />
<strong>del</strong>l'esposizione alla duration allo 0.050% per le Azioni <strong>di</strong> Classe "A", "F" e "I".<br />
• AXA World Funds –Global Inflation Bonds<br />
È stato deciso <strong>di</strong> innalzare la commissione <strong>di</strong> <strong>di</strong>stribuzione massima per le Azioni <strong>di</strong> Classe "E" dallo 0.25 allo<br />
0.65%.<br />
V. Nuovo benchmark<br />
• È stato deciso <strong>di</strong> in<strong>di</strong>care nel prospetto informativo il benchmark per le Classi <strong>di</strong> Azioni non denominate in<br />
USD <strong>del</strong> Comparto AXA World Funds – Emerging Markets Local Currency Bonds, che sarà l'USD Benchmark<br />
Index convertito nella valuta <strong>del</strong>la Classe <strong>di</strong> Azioni.<br />
• È stato deciso <strong>di</strong> in<strong>di</strong>care nel prospetto informativo il benchmark per le Classi <strong>di</strong> Azioni non denominate in<br />
EUR <strong>del</strong> Comparto AXA World Funds – Framlington Global Convertibles, che sarà l'EUR Benchmark Index<br />
convertito nella valuta <strong>del</strong>la Classe <strong>di</strong> Azioni.<br />
• È stato deciso <strong>di</strong> specificare nel <strong>Prospetto</strong> informativo che il benchmark per il calcolo <strong>del</strong>la commissione <strong>di</strong><br />
performance <strong>del</strong> Comparto AXA World Funds – Framlington Europe Microcap sarà denominato in USD e<br />
convertito nella valuta <strong>del</strong>la pertinente classe <strong>di</strong> azioni ove applicabile.<br />
• È stato deciso <strong>di</strong> aggiornare la sezione relativa al calcolo <strong>del</strong>la commissione <strong>di</strong> performance in modo da<br />
prevedere che il benchmark utilizzato a fini <strong>di</strong> confronto per il Comparto AXA World Funds – Framlington<br />
Hybrid Resources sia 50% S&P GSCI Light Energy Total Return USD + 25% MSCI AC World TR Net Metals<br />
& Mining USD + 25% MSCI AC World TR Net Oil Gas & Consumable Fuels USD. A decorrere dal 1°<br />
gennaio 2012 tale benchmark a fini <strong>di</strong> confronto sarà 50% S&P GSCI Light Energy Total Return USD + 50%<br />
MSCI AC World Commo<strong>di</strong>ty Producers Total Return Net USD.<br />
• È stato <strong>altre</strong>sì deciso <strong>di</strong> specificare che, per le Classi <strong>di</strong> Azioni non denominate in USD, il benchmark è l'in<strong>di</strong>ce<br />
<strong>di</strong> riferimento in USD convertito nella valuta <strong>del</strong>la Classe <strong>di</strong> Azioni.<br />
• È stato deciso <strong>di</strong> specificare nel <strong>Prospetto</strong> informativo che il benchmark utilizzato a fini <strong>di</strong> calcolo <strong>del</strong>la<br />
commissione <strong>di</strong> performance <strong>del</strong> Comparto AXA World Funds – Framlington Junior Energy sarà denominato<br />
in USD e che per le Classi <strong>di</strong> Azioni non denominate in USD <strong>del</strong> Comparto, esso sarà il benchmark<br />
in USD convertito nella valuta <strong>del</strong>la Classe <strong>di</strong> Azioni.<br />
• È stato deciso <strong>di</strong> in<strong>di</strong>care nel <strong>Prospetto</strong> informativo che il benchmark utilizzato a fini <strong>di</strong> calcolo <strong>del</strong>la commissione<br />
<strong>di</strong> performance è denominato in USD e che per le Classi <strong>di</strong> Azioni non denominate in USD <strong>del</strong><br />
Comparto AXA World Funds – Framlington Talents esso sarà il benchmark in USD convertito nella valuta<br />
<strong>del</strong>la Classe <strong>di</strong> Azioni.<br />
AXA World Funds<br />
23
AXA World Funds<br />
24<br />
Relazione degli Amministratori<br />
VI. Altro<br />
Definizione <strong>di</strong> "Giorno lavorativo"<br />
• La definizione <strong>di</strong> "Giorno lavorativo" applicabile al Comparto AXA World Funds – Global Cre<strong>di</strong>t Bonds è<br />
stata mo<strong>di</strong>ficata al fine <strong>di</strong> includere qualsiasi giorno in cui le banche sono aperte per la normale attività durante<br />
l'intera giornata negli Stati Uniti d'America, in Francia, nel Regno Unito e in Giappone.<br />
• La definizione <strong>di</strong> "Giorno lavorativo" applicabile al Comparto AXA World Funds – Framlington Global<br />
Convertibles è stata mo<strong>di</strong>ficata al fine <strong>di</strong> includere qualsiasi giorno in cui le banche sono aperte per la<br />
normale attività durante l'intera giornata negli Stati Uniti d'America.<br />
• La definizione <strong>di</strong> "Giorno lavorativo" applicabile al Comparto AXA World Funds – Framlington Eurozone è<br />
stata mo<strong>di</strong>ficata al fine <strong>di</strong> includere qualsiasi giorno in cui le banche sono aperte per la normale attività durante<br />
l'intera giornata in Lussemburgo, escluso il 31 <strong>di</strong>cembre.<br />
Mo<strong>di</strong>fica <strong>del</strong>la sezione relativa alle sottoscrizioni, ai rimborsi e alle conversioni <strong>di</strong> Azioni per il Comparto<br />
AXA World Funds – Global Cre<strong>di</strong>t Bonds<br />
Il quarto paragrafo <strong>del</strong>la sezione pertinente è stato mo<strong>di</strong>ficato al fine <strong>di</strong> prevedere che "le richieste <strong>di</strong><br />
sottoscrizione, rimborso o conversione ricevute dal Responsabile per le registrazioni e per il trasferimento dei<br />
<strong>titoli</strong> prima <strong>del</strong>le ore 15.00 <strong>di</strong> qualsivoglia Giorno lavorativo (G) saranno evase sulla base <strong>del</strong> Prezzo <strong>di</strong><br />
negoziazione calcolato il secondo Giorno <strong>di</strong> valutazione successivo (G + 2)".<br />
Soglia <strong>di</strong> capitale applicabile alle Classi <strong>di</strong> Azioni "REDEX" esistenti<br />
È stato deciso <strong>di</strong> fissare una soglia minima <strong>di</strong> capitale permanente applicabile alle Classi <strong>di</strong> Azioni "REDEX"<br />
esistenti. Qualora il capitale <strong>di</strong> una Classe <strong>di</strong> Azioni REDEX scenda sotto tale soglia minima <strong>di</strong> capitale<br />
permanente e la Società ritenga che, in conseguenza <strong>di</strong> ciò, l'obiettivo <strong>del</strong>la strategia <strong>del</strong>la Classe <strong>di</strong> Azioni<br />
REDEX non possa essere adeguatamente conseguito, la Società avrà il <strong>di</strong>ritto <strong>di</strong> chiudere detta Classe <strong>di</strong> Azioni<br />
REDEX.<br />
La soglia deve essere fissata a USD 4,000,000 o controvalore nella Valuta <strong>di</strong> riferimento per il Comparto AXA<br />
World Funds – Global Cre<strong>di</strong>t Bonds.<br />
La soglia deve essere fissata a EUR 1,000,000 o controvalore nella Valuta <strong>di</strong> riferimento per i seguenti Comparti:<br />
• AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t IG<br />
• AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
• AXA World Funds – Euro Inflation Bonds<br />
La soglia deve essere fissata a EUR 2,000,000 o controvalore nella Valuta <strong>di</strong> riferimento per il Comparto<br />
AXA World Funds – Global Inflation Bonds.<br />
Obbligo <strong>di</strong> informativa nel Regno Unito<br />
In<strong>di</strong>cazione nel prospetto informativo <strong>del</strong>la Società <strong>del</strong> fatto che l'obbligo <strong>di</strong> informativa nel Regno Unito<br />
("reporting status") applicabile alle Classi <strong>di</strong> Azioni I Capitalizzazione GBP Hedged e I Capitalizzazione GBP<br />
Hedged REDEX può avere un impatto positivo o negativo sugli investimenti degli azionisti nel Comparto AXA<br />
World Funds – Global Inflation Bonds.<br />
Consulenti d'investimento<br />
È stato deciso <strong>di</strong> eliminare Diapason Commo<strong>di</strong>ties Management S.A. dalla lista <strong>di</strong> consulenti d'investimento <strong>del</strong><br />
Comparto AXA World Funds – Framlington Hybrid Resources nel <strong>Prospetto</strong> informativo poiché il contratto è<br />
giunto a termine il 28 settembre 2011.
Relazione degli Amministratori<br />
VII. Mo<strong>di</strong>fiche generali<br />
Inoltre, il prospetto informativo è stato aggiornato con l'introduzione <strong>del</strong>le seguenti mo<strong>di</strong>fiche:<br />
• Nomina <strong>di</strong> AXA Investment Managers GS Limited quale gestore degli investimenti <strong>di</strong> AXA World Funds –<br />
Multi Alpha;<br />
• L'eliminazione <strong>del</strong>la possibilità <strong>di</strong> convertire azioni <strong>di</strong> un Comparto con una valorizzazione <strong>del</strong> patrimonio<br />
settimanale in azioni <strong>di</strong> un altro Comparto con la medesima frequenza <strong>di</strong> valorizzazione;<br />
• L'elenco <strong>di</strong> fon<strong>di</strong> gestiti da AXA Funds Management S.A.;<br />
• La sezione "Considerazioni speciali sui rischi" al fine <strong>di</strong> includere il rischio connesso alle obbligazioni convertibili;<br />
• La sezione IX "Azioni" al fine <strong>di</strong> includere il riferimento alle azioni <strong>di</strong> Classe "AX" oltre al lancio <strong>di</strong> tale classe<br />
nel Comparto AXA World Funds - Optimal Absolute.<br />
Consiglio <strong>di</strong> amministrazione<br />
Informiamo che:<br />
• Christophe Coquema ha rassegnato le <strong>di</strong>missioni da Amministratore e Presidente <strong>del</strong>la Società il<br />
24 novembre 2011,<br />
• Joseph Pintohas è stato nominato nuovo Presidente <strong>del</strong> Consiglio <strong>di</strong> amministrazione <strong>del</strong>la Società il<br />
24 novembre 2011.<br />
A seguito <strong>del</strong>le variazioni sopra descritte, la <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> Consiglio <strong>di</strong> amministrazione al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
è la seguente:<br />
Joseph Pinto Presidente<br />
Jon Bailie<br />
Denis Cohen Bengio<br />
Stephan Heitz<br />
Christian Rabeau<br />
Michael Reinhard<br />
Nathalie Savey<br />
Xavier Thomin<br />
Informiamo inoltre che:<br />
Nathalie Savey ha rassegnato le <strong>di</strong>missioni da Amministratore <strong>del</strong>la Società il 12 gennaio 2012,<br />
Dorothée Sauloup è stata cooptata quale Amministratore <strong>del</strong>la Società il 12 gennaio 2012.<br />
Il Consiglio <strong>di</strong> amministrazione<br />
Lussemburgo, 3 aprile 2012<br />
AXA World Funds<br />
25
26<br />
Relazione <strong>del</strong>la Società <strong>di</strong> revisione<br />
Agli Azionisti <strong>di</strong><br />
AXA World Funds<br />
In seguito alla nostra nomina da parte <strong>del</strong>l'Assemblea generale annuale degli Azionisti <strong>del</strong>la SICAV in data<br />
18 maggio 2011, abbiamo proceduto alla revisione contabile <strong>del</strong> bilancio d'esercizio in allegato, relativo ad<br />
AXA World Funds e a ciascuno dei suoi Comparti e comprendente lo stato patrimoniale e il prospetto <strong>di</strong><br />
<strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> e <strong>altre</strong> attività nette al 31 <strong>di</strong>cembre 2011, il conto economico e prospetto <strong>del</strong>le<br />
variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto relativi all'esercizio chiuso, nonché una sintesi dei principali criteri contabili<br />
utilizzati e la nota integrativa al bilancio d'esercizio.<br />
Responsabilità <strong>del</strong> Consiglio d'amministrazione <strong>del</strong>la SICAV in materia <strong>di</strong> bilancio<br />
Il Consiglio d'amministrazione <strong>del</strong>la SICAV ha il compito <strong>di</strong> re<strong>di</strong>gere e presentare in modo veritiero e corretto<br />
il bilancio d'esercizio in oggetto, in conformità con i requisiti legali e normativi vigenti in Lussemburgo in<br />
materia <strong>di</strong> redazione <strong>di</strong> bilanci d'esercizio e <strong>di</strong> mantenere il controllo interno che riterrà necessario relativo<br />
alla redazione e alla presentazione <strong>del</strong> bilancio, senza inesattezze significative derivanti da frode o errori.<br />
Responsabilità <strong>del</strong>la Società <strong>di</strong> revisione autorizzata ("Réviseur d'entreprises agréé")<br />
È nostra responsabilità esprimere un giu<strong>di</strong>zio sul bilancio in esame in base alla revisione contabile da noi<br />
condotta. Abbiamo condotto la revisione in conformità agli Standard internazionali <strong>di</strong> revisione adottati in<br />
Lussemburgo dalla "Commission de Surveillance du Secteur Financier". Tali standard prevedono che la<br />
revisione sia conforme ai requisiti etici e sia pianificata e svolta al fine <strong>di</strong> acquisire ogni elemento necessario<br />
per accertare se il bilancio d'esercizio sia viziato da errori significativi.<br />
La revisione contabile prevede l'attuazione <strong>di</strong> procedure volte a ottenere elementi probativi a supporto dei<br />
sal<strong>di</strong> e <strong>del</strong>le informazioni contenute nel bilancio. Le procedure selezionate <strong>di</strong>pendono dal giu<strong>di</strong>zio <strong>del</strong><br />
"Réviseur d'entreprises agréé" e includono la valutazione dei rischi <strong>di</strong> inesattezze significative nel bilancio,<br />
derivanti da frode o da errori. Nel valutare tali rischi, il "Réviseur d'entreprises agréé" considera il controllo<br />
interno relativo alla redazione e alla presentazione in modo veritiero e corretto <strong>del</strong> bilancio, al fine <strong>di</strong> adottare<br />
le procedure <strong>di</strong> revisione appropriate, ma non allo scopo <strong>di</strong> esprimere un giu<strong>di</strong>zio sull'efficacia <strong>del</strong> controllo<br />
interno <strong>del</strong>la società. Inoltre, la revisione prevede la valutazione <strong>del</strong>l'adeguatezza dei criteri contabili utilizzati<br />
e <strong>del</strong>la plausibilità <strong>del</strong>le stime contabili elaborate dal Consiglio d'amministrazione <strong>del</strong>la SICAV, nonché la<br />
valutazione <strong>del</strong>la presentazione generale <strong>del</strong> bilancio.<br />
Riteniamo che gli elementi probativi ottenuti me<strong>di</strong>ante la revisione siano sufficienti e adeguati per costituire<br />
un fondamento all'espressione <strong>del</strong> nostro giu<strong>di</strong>zio <strong>di</strong> revisione.<br />
Giu<strong>di</strong>zio<br />
A nostro giu<strong>di</strong>zio, il bilancio <strong>di</strong> esercizio rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione finanziaria <strong>di</strong><br />
AXA World Funds e <strong>di</strong> ciascuno dei suoi comparti al 31 <strong>di</strong>cembre 2011, nonché il loro risultato <strong>di</strong> gestione e le<br />
variazioni <strong>del</strong> loro patrimonio netto per l'esercizio chiuso alla suddetta data, conformemente alle <strong>di</strong>sposizioni<br />
regolamentari e <strong>di</strong> legge vigenti in Lussemburgo in materia <strong>di</strong> redazione e presentazione <strong>di</strong> bilanci.<br />
PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400 Route d’Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg<br />
T: +352 494848 1, F:+352 494848 2900, www.pwc.lu<br />
Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n°00123693)<br />
R.C.S. Luxembourg B 65 477 - Capital social EUR 516 950 - TVA LU17564447
Osservazione<br />
Desideriamo richiamare l'attenzione sulla nota 2.d) <strong>del</strong> bilancio in esame relativa alla valutazione <strong>di</strong> talune<br />
attività. La nota spiega che, in assenza <strong>di</strong> mercati liqui<strong>di</strong>, le attività <strong>di</strong> alcuni Comparti sono state valutate con<br />
le modalità descritte nella nota stessa. L'elenco dei Comparti interessati e la loro esposizione, al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2011, ad attività valutate con le suddette modalità è riportato <strong>altre</strong>sì nella nota 2.d) <strong>del</strong> bilancio.<br />
Ciò non comporta alcun giu<strong>di</strong>zio <strong>di</strong> rilievo.<br />
Altro<br />
Ulteriori informazioni incluse nella relazione annuale sono state esaminate nell'ambito <strong>del</strong> nostro mandato, ma<br />
non sono state oggetto <strong>di</strong> specifiche procedure <strong>di</strong> revisione eseguite in conformità con gli standard <strong>di</strong> cui<br />
sopra. Di conseguenza non esprimiamo alcun giu<strong>di</strong>zio al riguardo. Non abbiamo comunque nessuna<br />
osservazione da fare su dette informazioni nel contesto <strong>del</strong> bilancio nel suo complesso.<br />
PricewaterhouseCoopers S.àr.l. Lussemburgo, 30 aprile 2012<br />
Rappresentata da<br />
Régis Malcourant<br />
27
AXA World Funds<br />
28<br />
Stato patrimoniale al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Consolidato AXA World Funds AXA World Funds<br />
Framlington Europe<br />
Real Estate Securities<br />
Framlington Global<br />
Real Estate Securities<br />
EUR EUR EUR<br />
ATTIVO<br />
Portafoglio <strong>titoli</strong> al costo (note 2e) 10,655,790,533 121,370,628 42,727,429<br />
Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate 36,571,932 (7,040,664) 3,047,650<br />
Portafoglio <strong>titoli</strong> al valore <strong>di</strong> mercato (note 2d) 10,692,362,465 114,329,964 45,775,079<br />
Deposito vincolato 17,208,632 - -<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 478,903,388 1,514,597 173,864<br />
Cre<strong>di</strong>ti derivanti dalla cessione <strong>di</strong> <strong>titoli</strong> 15,041,333 - -<br />
Cre<strong>di</strong>ti derivanti da sottoscrizioni 74,407,388 1,176,415 3,244<br />
Interessi maturati 117,604,792 376 51<br />
Cre<strong>di</strong>ti da <strong>di</strong>viden<strong>di</strong> e cre<strong>di</strong>ti d'imposta 5,342,732 144,783 262,207<br />
Plusvalenze nette non realizzate su contratti future in essere (note 2h, 15) 7,942,540 - -<br />
Plusvalenze nette non realizzate su contratti a termine su valute (note 2g, 14) 932,714 - -<br />
Plusvalenze nette non realizzate su contratti swap (note 2i, 16) 3,234,000 - -<br />
Rimborso <strong>di</strong> ratei passivi 69,266 - -<br />
Altri cre<strong>di</strong>ti 669,318 2,388 3,771<br />
Totale <strong>del</strong>l'attivo 11,413,718,568 117,168,523 46,218,216<br />
PASSIVO<br />
Scoperti bancari 4,708,460 - 21<br />
Debiti derivanti dall'acquisto <strong>di</strong> <strong>titoli</strong> 26,702,794 310,290 -<br />
Debiti derivanti dal rimborso <strong>di</strong> <strong>titoli</strong> 25,688,233 864,078 128,764<br />
Minusvalenze nette non realizzate su contratti future in essere (note 2h, 15) 10,413,051 - -<br />
Minusvalenze nette non realizzate su contratti a termine su valute (note 2g, 14) 80,424,762 324,487 -<br />
Minusvalenze nette non realizzate su contratti swap (note 2i, 16) 2,310,250 - -<br />
Ratei passivi 7,986,749 129,118 56,160<br />
Altre passività 929,523 24,698 64,437<br />
Totale <strong>del</strong> passivo 159,163,822 1,652,671 249,382<br />
VALORE PATRIMONIALE NETTO 11,254,554,746 115,515,852 45,968,834
Stato patrimoniale al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
Framlington Global<br />
Environment<br />
Framlington Europe<br />
Emerging<br />
Framlington<br />
Eurozone<br />
Framlington<br />
Eurozone RI<br />
Framlington Europe Framlington Euro<br />
Relative Value<br />
EUR EUR EUR EUR EUR EUR<br />
18,621,064 23,463,963 757,463,831 140,655,858 222,595,358 568,914,110<br />
(2,604,050) (2,724,406) 29,607,064 (19,488,114) 33,673,855 (26,704,620)<br />
16,017,014 20,739,557 787,070,895 121,167,744 256,269,213 542,209,490<br />
- - - - - -<br />
500,654 531,877 573,120 5,447,360 9,874,972 5,361,634<br />
- - 1,574,607 - 182,283 5,072,429<br />
3,037 1,603 896,898 7 996,050 90,345<br />
45 93 349 - 1,488 1,544<br />
38,534 15,774 924,242 154,403 734,971 881,268<br />
126,931 - - - - -<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
463 1,054 - - 13,332 14,944<br />
16,686,678 21,289,958 791,040,111 126,769,514 268,072,309 553,631,654<br />
- - - - - 52,783<br />
- 39,512 193,506 - 242,124 4,132,393<br />
46,663 24,574 1,980,606 - 39,952 787,250<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
18,833 51,916 455,363 104,241 192,947 450,077<br />
4,580 2,116 334 659 3,734 -<br />
70,076 118,118 2,629,809 104,900 478,757 5,422,503<br />
16,616,602 21,171,840 788,410,302 126,664,614 267,593,552 548,209,151<br />
29
AXA World Funds<br />
30<br />
ATTIVO<br />
Stato patrimoniale al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
Framlington Europe<br />
Opportunities<br />
Framlington Europe<br />
Small Cap<br />
Framlington Europe<br />
Dividend<br />
EUR EUR EUR<br />
Portafoglio <strong>titoli</strong> al costo (note 2e) 51,363,941 47,945,421 1,527,216<br />
Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate 1,851,588 (38,277) (55,503)<br />
Portafoglio <strong>titoli</strong> al valore <strong>di</strong> mercato (note 2d) 53,215,529 47,907,144 1,471,713<br />
Deposito vincolato - - -<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 2,930,048 4,093,535 34,055<br />
Cre<strong>di</strong>ti derivanti dalla cessione <strong>di</strong> <strong>titoli</strong> 523,979 - -<br />
Cre<strong>di</strong>ti derivanti da sottoscrizioni 402,406 394 271<br />
Interessi maturati 523 842 1<br />
Cre<strong>di</strong>ti da <strong>di</strong>viden<strong>di</strong> e cre<strong>di</strong>ti d'imposta 175,889 64,360 46,750<br />
Plusvalenze nette non realizzate su contratti future in essere (note 2h, 15) - - -<br />
Plusvalenze nette non realizzate su contratti a termine su valute (note 2g, 14) - - -<br />
Plusvalenze nette non realizzate su contratti swap (note 2i, 16) - - -<br />
Rimborso <strong>di</strong> ratei passivi - - -<br />
Altri cre<strong>di</strong>ti 4,416 917 79<br />
Totale <strong>del</strong>l'attivo 57,252,790 52,067,192 1,552,869<br />
PASSIVO<br />
Scoperti bancari - - -<br />
Debiti derivanti dall'acquisto <strong>di</strong> <strong>titoli</strong> 252,593 - -<br />
Debiti derivanti dal rimborso <strong>di</strong> <strong>titoli</strong> 24,878 345,914 4,253<br />
Minusvalenze nette non realizzate su contratti future in essere (note 2h, 15) 39,629 - -<br />
Minusvalenze nette non realizzate su contratti a termine su valute (note 2g, 14) - - -<br />
Minusvalenze nette non realizzate su contratti swap (note 2i, 16) - - -<br />
Ratei passivi 70,723 59,787 8,183<br />
Altre passività 1,095 891 -<br />
Totale <strong>del</strong> passivo 388,918 406,592 12,436<br />
VALORE PATRIMONIALE NETTO 56,863,872 51,660,600 1,540,433
Stato patrimoniale al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
Framlington Europe<br />
Microcap<br />
Framlington<br />
American Growth<br />
Framlington<br />
Emerging Markets<br />
Framlington Global Framlington Global<br />
Ex-US<br />
Framlington Global<br />
High Income (note 1)<br />
EUR USD USD USD USD USD<br />
55,930,579 382,939,647 178,325,027 31,116,222 25,221,602 19,108,622<br />
2,011,842 34,887,633 (17,801,017) 817,971 272,143 134,833<br />
57,942,421 417,827,280 160,524,010 31,934,193 25,493,745 19,243,455<br />
- - - - - -<br />
1,624,564 8,362,308 4,739,803 117,373 972,374 387,304<br />
23,040 - - 47,616 - -<br />
416 5,414,726 44,530 610 - -<br />
344 - 1 - - -<br />
100,819 163,275 268,467 61,019 57,599 54,597<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
516 - 73 - - -<br />
59,692,120 431,767,589 165,576,884 32,160,811 26,523,718 19,685,356<br />
- - - - - -<br />
15,611 3,428,561 314,075 - - -<br />
56,803 - 50,465 709 - -<br />
- - - - - -<br />
- 49,864 54 1,017 - 1<br />
- - - - - -<br />
94,181 344,640 221,008 29,096 23,621 14,730<br />
251 49,967 77,274 7,654 5,020 10,714<br />
166,846 3,873,032 662,876 38,476 28,641 25,445<br />
59,525,274 427,894,557 164,914,008 32,122,335 26,495,077 19,659,911<br />
31
AXA World Funds<br />
32<br />
ATTIVO<br />
Stato patrimoniale al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
Framlington Health Framlington Human<br />
Capital<br />
Framlington Hybrid<br />
Resources<br />
USD EUR USD<br />
Portafoglio <strong>titoli</strong> al costo (note 2e) 39,309,805 121,814,202 106,327,416<br />
Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate (518,872) (8,687,476) 1,943,977<br />
Portafoglio <strong>titoli</strong> al valore <strong>di</strong> mercato (note 2d) 38,790,933 113,126,726 108,271,393<br />
Deposito vincolato - - 12,360,000<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 433,075 5,127,420 3,838,210<br />
Cre<strong>di</strong>ti derivanti dalla cessione <strong>di</strong> <strong>titoli</strong> - - 101,357<br />
Cre<strong>di</strong>ti derivanti da sottoscrizioni 8,350,998 217,223 584,882<br />
Interessi maturati - 1,038 170<br />
Cre<strong>di</strong>ti da <strong>di</strong>viden<strong>di</strong> e cre<strong>di</strong>ti d'imposta 17,934 167,998 34,859<br />
Plusvalenze nette non realizzate su contratti future in essere (note 2h, 15) - - -<br />
Plusvalenze nette non realizzate su contratti a termine su valute (note 2g, 14) 73,737 - -<br />
Plusvalenze nette non realizzate su contratti swap (note 2i, 16) - - -<br />
Rimborso <strong>di</strong> ratei passivi - - -<br />
Altri cre<strong>di</strong>ti - 963 -<br />
Totale <strong>del</strong>l'attivo 47,666,677 118,641,368 125,190,871<br />
PASSIVO<br />
Scoperti bancari - - -<br />
Debiti derivanti dall'acquisto <strong>di</strong> <strong>titoli</strong> 7,873,505 - 80,042<br />
Debiti derivanti dal rimborso <strong>di</strong> <strong>titoli</strong> 4,049 372,759 312,403<br />
Minusvalenze nette non realizzate su contratti future in essere (note 2h, 15) - - -<br />
Minusvalenze nette non realizzate su contratti a termine su valute (note 2g, 14) - - -<br />
Minusvalenze nette non realizzate su contratti swap (note 2i, 16) - - 1,222,270<br />
Ratei passivi 54,626 148,605 127,133<br />
Altre passività 81,547 9 23,001<br />
Totale <strong>del</strong> passivo 8,013,727 521,373 1,764,849<br />
VALORE PATRIMONIALE NETTO 39,652,950 118,119,995 123,426,022
Stato patrimoniale al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
Framlington Natural<br />
Resources (note 1)<br />
Framlington Italy Framlington Junior<br />
Energy<br />
Framlington<br />
Switzerland<br />
Framlington Talents Framlington<br />
Emerging Markets<br />
Talents<br />
USD EUR EUR CHF EUR EUR<br />
8,836,488 106,331,165 155,213,615 153,158,988 216,112,445 128,286,720<br />
(292,347) (12,341,765) 23,460,044 (5,466,889) (63,564,898) (51,656,342)<br />
8,544,141 93,989,400 178,673,659 147,692,099 152,547,547 76,630,378<br />
- - - - - -<br />
248,605 809,057 4,029,284 1,090,975 8,750,963 5,771,567<br />
- - 172,018 - 496,230 291,820<br />
- 47,916 2,501,906 51,528 845 119,141<br />
4 59 409 1 920 85<br />
5,757 - 156,839 - 128,185 154,838<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
- - 17,766 - 783 2,194<br />
8,798,507 94,846,432 185,551,881 148,834,603 161,925,473 82,970,023<br />
14 - 3 - - 524,370<br />
- 185,598 1,258,035 - - -<br />
- 363,670 257,480 433,261 544,602 256,261<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
11,040 33,381 210,717 194,166 167,547 228,684<br />
1,205 692 59,309 1,051 39,276 77,424<br />
12,259 583,341 1,785,544 628,478 751,425 1,086,739<br />
8,786,248 94,263,091 183,766,337 148,206,125 161,174,048 81,883,284<br />
33
AXA World Funds<br />
34<br />
ATTIVO<br />
Stato patrimoniale al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
Responsible Euro Cre<strong>di</strong>t Short<br />
Euro 3-5<br />
Development Bonds<br />
Duration<br />
EUR EUR EUR<br />
Portafoglio <strong>titoli</strong> al costo (note 2e) 2,513,029 665,695,104 284,474,571<br />
Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate 87,968 (3,055,796) 92,888<br />
Portafoglio <strong>titoli</strong> al valore <strong>di</strong> mercato (note 2d) 2,600,997 662,639,308 284,567,459<br />
Deposito vincolato - - -<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 181,772 12,833,489 18,570,162<br />
Cre<strong>di</strong>ti derivanti dalla cessione <strong>di</strong> <strong>titoli</strong> - - -<br />
Cre<strong>di</strong>ti derivanti da sottoscrizioni - 13,132,884 219,302<br />
Interessi maturati 27,124 19,938,730 6,207,340<br />
Cre<strong>di</strong>ti da <strong>di</strong>viden<strong>di</strong> e cre<strong>di</strong>ti d'imposta - - -<br />
Plusvalenze nette non realizzate su contratti future in essere (note 2h, 15) - - 446,131<br />
Plusvalenze nette non realizzate su contratti a termine su valute (note 2g, 14) - - -<br />
Plusvalenze nette non realizzate su contratti swap (note 2i, 16) - - -<br />
Rimborso <strong>di</strong> ratei passivi - - -<br />
Altri cre<strong>di</strong>ti 823 4,879 195<br />
Totale <strong>del</strong>l'attivo 2,810,716 708,549,290 310,010,589<br />
PASSIVO<br />
Scoperti bancari - - -<br />
Debiti derivanti dall'acquisto <strong>di</strong> <strong>titoli</strong> - 4,037,623 -<br />
Debiti derivanti dal rimborso <strong>di</strong> <strong>titoli</strong> - 846,696 335,387<br />
Minusvalenze nette non realizzate su contratti future in essere (note 2h, 15) 962 34,400 -<br />
Minusvalenze nette non realizzate su contratti a termine su valute (note 2g, 14) 26,830 - -<br />
Minusvalenze nette non realizzate su contratti swap (note 2i, 16) - - -<br />
Ratei passivi 3,853 285,820 156,289<br />
Altre passività - 7,794 25,253<br />
Totale <strong>del</strong> passivo 31,645 5,212,333 516,929<br />
VALORE PATRIMONIALE NETTO 2,779,071 703,336,957 309,493,660
Stato patrimoniale al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
Euro 5-7 Euro 7-10 Euro 10 + LT Euro Bonds Euro Cre<strong>di</strong>t IG Euro Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
EUR EUR EUR EUR EUR EUR<br />
543,427,944 102,821,801 81,721,734 205,174,500 188,652,349 182,094,772<br />
104,809 (2,042,835) (955,501) (26,781) 1,941,956 1,940,095<br />
543,532,753 100,778,966 80,766,233 205,147,719 190,594,305 184,034,867<br />
- - - - - -<br />
36,501,809 10,959,400 6,249,606 7,332,664 1,814,761 556,928<br />
- - - - - -<br />
96,106 58,337 440,684 28,212 1,575,058 449,804<br />
13,088,174 2,277,349 1,957,749 3,982,049 5,441,332 5,302,561<br />
- - - - - -<br />
3,449,639 925,051 606,607 182,170 - -<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
44,134 4,413 15 - 1,918 2,893<br />
596,712,615 115,003,516 90,020,894 216,672,814 199,427,374 190,347,053<br />
- - - - - 179,919<br />
- - - - - -<br />
213,459 14,420 25,461 1,564,762 5,015 341,901<br />
- - - - 501,760 134,635<br />
- - - - - -<br />
134,854 13,485 - - - -<br />
220,175 66,061 47,609 108,843 88,814 158,837<br />
94,211 14,908 6,632 9,925 53,905 21,672<br />
662,699 108,874 79,702 1,683,530 649,494 836,964<br />
596,049,916 114,894,642 89,941,192 214,989,284 198,777,880 189,510,089<br />
35
AXA World Funds<br />
36<br />
ATTIVO<br />
Stato patrimoniale al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
Euro Government<br />
Bonds<br />
Euro Inflation Bonds Framlington Global<br />
Convertibles<br />
EUR EUR EUR<br />
Portafoglio <strong>titoli</strong> al costo (note 2e) 77,644,426 160,139,138 161,791,637<br />
Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate (240,785) 671,917 (1,692,737)<br />
Portafoglio <strong>titoli</strong> al valore <strong>di</strong> mercato (note 2d) 77,403,641 160,811,055 160,098,900<br />
Deposito vincolato - - -<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 2,853,536 6,245,418 5,877,902<br />
Cre<strong>di</strong>ti derivanti dalla cessione <strong>di</strong> <strong>titoli</strong> - - -<br />
Cre<strong>di</strong>ti derivanti da sottoscrizioni 240 545,730 -<br />
Interessi maturati 1,254,202 1,682,518 689,502<br />
Cre<strong>di</strong>ti da <strong>di</strong>viden<strong>di</strong> e cre<strong>di</strong>ti d'imposta - - -<br />
Plusvalenze nette non realizzate su contratti future in essere (note 2h, 15) - - -<br />
Plusvalenze nette non realizzate su contratti a termine su valute (note 2g, 14) - - -<br />
Plusvalenze nette non realizzate su contratti swap (note 2i, 16) - 937,990 -<br />
Rimborso <strong>di</strong> ratei passivi - - -<br />
Altri cre<strong>di</strong>ti - 487 20,747<br />
Totale <strong>del</strong>l'attivo 81,511,619 170,223,198 166,687,051<br />
PASSIVO<br />
Scoperti bancari - - -<br />
Debiti derivanti dall'acquisto <strong>di</strong> <strong>titoli</strong> - - -<br />
Debiti derivanti dal rimborso <strong>di</strong> <strong>titoli</strong> - 147,203 217,976<br />
Minusvalenze nette non realizzate su contratti future in essere (note 2h, 15) 76,000 247,060 -<br />
Minusvalenze nette non realizzate su contratti a termine su valute (note 2g, 14) - 54,125 3,694,138<br />
Minusvalenze nette non realizzate su contratti swap (note 2i, 16) - - -<br />
Ratei passivi 42,035 70,866 146,679<br />
Altre passività 91 41 -<br />
Totale <strong>del</strong> passivo 118,126 519,295 4,058,793<br />
VALORE PATRIMONIALE NETTO 81,393,493 169,703,903 162,628,258
Stato patrimoniale al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
Global Aggregate Global Cre<strong>di</strong>t Bonds Global Emerging Global High Yield Global Inflation Bonds US High Yield Bonds<br />
Bonds<br />
(note 1) Markets Bonds<br />
Bonds<br />
EUR USD USD USD EUR USD<br />
730,834,153 77,866,581 82,038,620 251,460,518 1,229,697,647 1,960,610,391<br />
94,314,907 (1,442,499) 2,165,596 (10,849,687) 180,452,260 (33,113,569)<br />
825,149,060 76,424,082 84,204,216 240,610,831 1,410,149,907 1,927,496,822<br />
- - - - - -<br />
90,434,524 2,460,636 5,419,603 8,001,084 84,724,813 98,460,070<br />
- - - 927,937 - 7,582,173<br />
21,862 - 3,089,762 3,673,155 25,317,082 8,842,575<br />
8,140,623 1,358,769 1,422,753 5,365,520 8,070,938 40,441,947<br />
- - - - - -<br />
2,017,738 - - - -<br />
- 1,108,512 - - - -<br />
- 62,289 - - 1,775,426 610,020<br />
- - - - - -<br />
225,264 - 3 - 281,478 1,942<br />
925,989,071 81,414,288 94,136,337 258,578,527 1,530,319,644 2,083,435,549<br />
3,724,088 - - 289,278 - -<br />
- 502,777 - 927,937 - 7,582,173<br />
434,756 130 955,330 2,028,754 10,139,233 1,505,170<br />
- 64,390 - - 7,164,119 -<br />
24,511,124 - 2,327,592 3,940,240 33,842,988 16,639,548<br />
956,312 - - - -<br />
404,912 43,336 100,695 231,806 1,111,967 1,248,006<br />
17,284 47,396 15,944 71,250 3,270 -<br />
30,048,476 658,029 3,399,561 7,489,265 52,261,577 26,974,897<br />
895,940,595 80,756,259 90,736,776 251,089,262 1,478,058,067 2,056,460,652<br />
37
AXA World Funds<br />
38<br />
ATTIVO<br />
Stato patrimoniale al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
US Libor Plus Emerging Markets<br />
Local Currency<br />
Bonds<br />
Force 3<br />
USD USD EUR<br />
Portafoglio <strong>titoli</strong> al costo (note 2e) 158,180,020 55,263,443 47,176,367<br />
Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate (140,814,704) (2,080,029) 263,651<br />
Portafoglio <strong>titoli</strong> al valore <strong>di</strong> mercato (note 2d) 17,365,316 53,183,414 47,440,018<br />
Deposito vincolato - - -<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 1,078,621 5,153,958 1,141,522<br />
Cre<strong>di</strong>ti derivanti dalla cessione <strong>di</strong> <strong>titoli</strong> - - -<br />
Cre<strong>di</strong>ti derivanti da sottoscrizioni 10,693 - 29,204<br />
Interessi maturati 143,530 799,984 67<br />
Cre<strong>di</strong>ti da <strong>di</strong>viden<strong>di</strong> e cre<strong>di</strong>ti d'imposta - - -<br />
Plusvalenze nette non realizzate su contratti future in essere (note 2h, 15) - - -<br />
Plusvalenze nette non realizzate su contratti a termine su valute (note 2g, 14) - - -<br />
Plusvalenze nette non realizzate su contratti swap (note 2i, 16) - - -<br />
Rimborso <strong>di</strong> ratei passivi - - -<br />
Altri cre<strong>di</strong>ti 728 - 668<br />
Totale <strong>del</strong>l'attivo 18,598,888 59,137,356 48,611,479<br />
PASSIVO<br />
Scoperti bancari - 26 -<br />
Debiti derivanti dall'acquisto <strong>di</strong> <strong>titoli</strong> - - -<br />
Debiti derivanti dal rimborso <strong>di</strong> <strong>titoli</strong> - 418 12,668<br />
Minusvalenze nette non realizzate su contratti future in essere (note 2h, 15) - - -<br />
Minusvalenze nette non realizzate su contratti a termine su valute (note 2g, 14) 143 250,292 -<br />
Minusvalenze nette non realizzate su contratti swap (note 2i, 16) - - 81,272<br />
Ratei passivi 360 63,811 32,882<br />
Altre passività - 67,010 2,162<br />
Totale <strong>del</strong> passivo 503 381,557 128,984<br />
VALORE PATRIMONIALE NETTO 18,598,385 58,755,799 48,482,495
Stato patrimoniale al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
Force 5 Force 8 Framlington Optimal<br />
Portable Alpha Optimal Absolute Money Market Euro<br />
Income<br />
Absolute<br />
(note 1)<br />
EUR EUR EUR EUR EUR EUR<br />
12,651,023 46,835,496 290,338,682 11,919,483 16,835,114 92,761,834<br />
(201,352) 1,492,555 (2,498,897) 560,627 95,771 79,309<br />
12,449,671 48,328,051 287,839,785 12,480,110 16,930,885 92,841,143<br />
- - - - - 7,638,000<br />
712,243 1,403,625 22,474,949 7,133 526,817 1,304,544<br />
- - - - - -<br />
13,170 77,306 408,143 143 220,396 2,034,400<br />
56 169 1,128,857 108 - 52,884<br />
38,571 117,995 520,537 - - -<br />
69,684 118,589 - - - -<br />
- - 17,119 - 152 -<br />
- - - - - -<br />
20,021 - - 49,245 - -<br />
261 331 3,080 11,801 - 219<br />
13,303,677 50,046,066 312,392,470 12,548,540 17,678,250 103,871,190<br />
- - - - 2,913 337<br />
- - - - - -<br />
3,849 124,000 579,352 - - 466,871<br />
- - 2,123,370 - 41,257 -<br />
- - - - - -<br />
- - - 177,895 - -<br />
- 57,918 340,044 - 26,676 30,112<br />
1,291 9,478 25,013 - 15 1,585<br />
5,140 191,396 3,067,779 177,895 70,861 498,905<br />
13,298,537 49,854,670 309,324,691 12,370,645 17,607,389 103,372,285<br />
39
AXA World Funds<br />
40<br />
Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
per l’esercizio chiuso al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Consolidato AXA World Funds AXA World Funds<br />
Framlington Europe<br />
Real Estate Securities<br />
Framlington Global<br />
Real Estate Securities<br />
EUR EUR EUR<br />
VALORE PATRIMONIALE NETTO ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO 12,626,391,501 * 151,574,057 42,140,525<br />
PROVENTI<br />
Dividen<strong>di</strong> (note 2j) 111,025,116 6,282,365 1,456,946<br />
Interessi netti dal <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> (note 2k) 361,711,044 - -<br />
Interessi su conti cassa (note 2k) 1,698,791 21,533 3,354<br />
Proventi da prestito <strong>titoli</strong> (note 2k) 7,748,883 291,189 11,058<br />
Proventi da swap 169,520 - -<br />
Rimborso spese 15,140 - -<br />
Altri proventi 133,531 - -<br />
Totale proventi<br />
COSTI<br />
482,502,025 6,595,087 1,471,358<br />
Interessi su conti cassa (note 2k) 9,610 - -<br />
Commissioni <strong>di</strong> performance (note 7) 453,220 - -<br />
Commissioni Redex/SolEx (note 8) 284,445 - -<br />
Spese su swap 562,789 - -<br />
Commissioni <strong>di</strong> transazione (note 13) 1,328,107 26,922 25,644<br />
Imposta alla fonte 19,505,418 1,096,356 237,267<br />
Spese contabili (note 10) 2,423,986 32,421 8,483<br />
Compenso <strong>del</strong>la società <strong>di</strong> revisione 399,124 5,349 1,399<br />
Commissioni <strong>di</strong> custo<strong>di</strong>a (note 11) 1,678,007 16,553 13,178<br />
Commissioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>stribuzione (note 1g) 1,066,086 15,595 13,727<br />
Spese amministrative (note 11) 935,682 11,347 2,969<br />
Commissioni <strong>di</strong> hedging 253,698 10,573 -<br />
Spese legali 210,810 1,297 4,544<br />
Commissioni <strong>di</strong> gestione (note 6) 72,213,442 1,765,462 421,500<br />
Spese <strong>di</strong> stampa 706,461 9,726 2,545<br />
Commissioni <strong>di</strong> agenzia per le registrazioni e per il trasferimento (note 11) 4,390,508 58,844 15,396<br />
Spese <strong>di</strong> regolamentazione 72,554 972 254<br />
Imposte (note 4) 3,320,726 57,600 21,720<br />
Ritenuta fiscale (note 9) 501,331 16,535 1,000<br />
Totale spese 110,316,004 3,125,552 769,626<br />
PLUSVALENZE /(MINUSVALENZE) NETTE DA INVESTIMENTI<br />
Plusvalenze/(minusvalenze) nette realizzate:<br />
372,186,021 3,469,535 701,732<br />
- sulla ven<strong>di</strong>ta <strong>di</strong> investimenti (note 2f) 60,898,090 6,119,087 1,002,864<br />
- su operazioni a pronti in valuta estera (134,087,502) (1,645,396) 351,496<br />
- su contratti a termine su valute 136,922,777 1,476,393 2,880<br />
- su futures (61,258,486) 11,710 14,826<br />
- su swap 9,607 - -<br />
Plusvalenza/ (minusvalenza) netta realizzata nell'esercizio:<br />
Variazione netta <strong>del</strong>le plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate:<br />
2,484,486 5,961,794 1,372,066<br />
- su investimenti (note 2f) (645,563,269) (28,089,630) (3,078,865)<br />
- su contratti a termine su valute (62,332,125) (354,248) -<br />
- su futures (4,111,033) - -<br />
- su swap 1,657,739 - -<br />
Variazione netta <strong>del</strong> patrimonio netto nell'esercizio derivante dalle<br />
operazioni<br />
(335,678,181) (19,012,549) (1,005,067)<br />
Proventi netti da sottoscrizioni/rimborsi (940,919,393) (15,816,734) 4,801,506<br />
Rimborsi da liquidare (17,824,182) - -<br />
Importo perequativo (note 3) (17,124,803) (975,738) 31,870<br />
Dividen<strong>di</strong> versati (note 18) (60,290,196) (253,184) -<br />
VALORE PATRIMONIALE NETTO AL TERMINE DELL'ESERCIZIO 11,254,554,746 115,515,852 45,968,834<br />
* In base ai tassi <strong>di</strong> cambio in vigore al 31 <strong>di</strong>cembre 2010, tale importo era pari a 12,559,728,654 EUR.
Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
per l’esercizio chiuso al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
Framlington Global<br />
Environment<br />
Framlington Europe<br />
Emerging<br />
Framlington<br />
Eurozone<br />
Framlington<br />
Eurozone RI<br />
Framlington Europe Framlington Euro<br />
Relative Value<br />
EUR EUR EUR EUR EUR EUR<br />
26,625,494 29,926,408 1,308,051,445 148,227,730 279,521,471 985,136,150<br />
376,627 923,226 26,324,056 4,367,365 8,199,812 19,035,147<br />
- - - - - -<br />
4,150 4,538 46,974 39,014 41,027 14,442<br />
- - 2,607,007 - 348,248 1,778,594<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
380,777 927,764 28,978,037 4,406,379 8,589,087 20,828,183<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
- - 1,570 - - -<br />
- - - - - -<br />
8,615 20,672 22,416 15,811 12,184 42,777<br />
63,621 100,401 4,768,029 762,874 927,522 3,441,104<br />
4,659 5,378 192,607 27,707 52,131 131,027<br />
767 887 31,780 4,571 8,601 21,619<br />
6,055 51,765 89,047 17,771 21,993 67,205<br />
168 38,189 56,388 13 1,879 43,059<br />
1,630 1,882 67,412 9,696 18,245 45,859<br />
- - - - - -<br />
182 215 7,704 793 3,138 5,240<br />
218,270 391,365 4,902,692 1,038,948 1,545,192 4,075,397<br />
1,397 1,614 57,782 - 15,639 39,308<br />
8,446 9,761 349,581 50,282 94,616 237,815<br />
140 162 5,778 831 1,564 3,930<br />
5,662 12,768 108,518 67,871 55,422 255,198<br />
997 5,912 202,127 - 20,331 131,027<br />
320,609 640,971 10,863,431 1,997,168 2,778,457 8,540,565<br />
60,168 286,793 18,114,606 2,409,211 5,810,630 12,287,618<br />
(4,100,324) 572,270 70,503,270 (6,404,033) 4,172,167 34,847,327<br />
45,344 (227,104) (543) 26,743 481,606 937,657<br />
44,475 (52,490) 15,231 (23,036) (65,348) (110,703)<br />
(451,693) - 40,550 - 392 18,887<br />
- - - - - -<br />
(4,462,198) 292,676 70,558,508 (6,400,326) 4,588,817 35,693,168<br />
(2,273,033) (8,428,261) (196,923,508) (22,979,016) (22,787,465) (84,741,932)<br />
- - - - - -<br />
97,624 - - - - -<br />
- - - - - -<br />
(6,577,439) (7,848,792) (108,250,394) (26,970,131) (12,388,018) (36,761,146)<br />
(3,409,397) (874,843) (410,883,394) 5,244,752 395,858 (400,110,725)<br />
- - - - - -<br />
(22,056) (23,353) (507,355) 162,263 64,241 27,433<br />
- (7,580) - - - (82,561)<br />
16,616,602 21,171,840 788,410,302 126,664,614 267,593,552 548,209,151<br />
41
AXA World Funds<br />
42<br />
Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
per l’esercizio chiuso al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
Framlington Europe<br />
Opportunities<br />
Framlington Europe<br />
Small Cap<br />
Framlington Europe<br />
Dividend<br />
EUR EUR EUR<br />
VALORE PATRIMONIALE NETTO ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO 29,772,841 164,330,845 66,043,926<br />
PROVENTI<br />
Dividen<strong>di</strong> (note 2j) 1,459,599 1,621,233 2,075,118<br />
Interessi netti dal <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> (note 2k) - - -<br />
Interessi su conti cassa (note 2k) 10,469 34,750 2,965<br />
Proventi da prestito <strong>titoli</strong> (note 2k) 2,503 1,678 8,169<br />
Proventi da swap - - -<br />
Rimborso spese - - -<br />
Altri proventi - - -<br />
Totale proventi 1,472,571 1,657,661 2,086,252<br />
COSTI<br />
Interessi su conti cassa (note 2k) - - -<br />
Commissioni <strong>di</strong> performance (note 7) - - -<br />
Commissioni Redex/SolEx (note 8) - - -<br />
Spese su swap - - -<br />
Commissioni <strong>di</strong> transazione (note 13) 73,886 26,650 32,865<br />
Imposta alla fonte 141,131 199,646 321,737<br />
Spese contabili (note 10) 9,857 16,328 7,036<br />
Compenso <strong>del</strong>la società <strong>di</strong> revisione 1,626 2,695 1,159<br />
Commissioni <strong>di</strong> custo<strong>di</strong>a (note 11) 5,232 11,321 4,599<br />
Commissioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>stribuzione (note 1g) 2,786 8,443 227<br />
Spese amministrative (note 11) 3,450 5,715 2,464<br />
Commissioni <strong>di</strong> hedging - - -<br />
Spese legali 394 761 281<br />
Commissioni <strong>di</strong> gestione (note 6) 409,040 841,231 272,058<br />
Spese <strong>di</strong> stampa 2,957 4,899 2,111<br />
Commissioni <strong>di</strong> agenzia per le registrazioni e per il trasferimento (note 11) 17,891 29,636 12,768<br />
Spese <strong>di</strong> regolamentazione 297 489 212<br />
Imposte (note 4) 27,654 21,728 12,665<br />
Ritenuta fiscale (note 9) 4,488 8,281 4,571<br />
Totale spese 700,689 1,177,823 674,753<br />
PLUSVALENZE /(MINUSVALENZE) NETTE DA INVESTIMENTI 771,882 479,838 1,411,499<br />
Plusvalenze/(minusvalenze) nette realizzate:<br />
- sulla ven<strong>di</strong>ta <strong>di</strong> investimenti (note 2f) (7,657,669) 22,465,148 (1,673,260)<br />
- su operazioni a pronti in valuta estera 289,521 906,102 241,005<br />
- su contratti a termine su valute 450,502 (28,978) 776,643<br />
- su futures (5,334) - -<br />
- su swap - - -<br />
Plusvalenza/ (minusvalenza) netta realizzata nell'esercizio: (6,922,980) 23,342,272 (655,612)<br />
Variazione netta <strong>del</strong>le plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate:<br />
- su investimenti (note 2f) 101,341 (36,698,182) (6,558,250)<br />
- su contratti a termine su valute - - -<br />
- su futures (37,766) - -<br />
- su swap - - -<br />
Variazione netta <strong>del</strong> patrimonio netto nell'esercizio derivante dalle<br />
operazioni<br />
(6,087,523) (12,876,072) (5,802,363)<br />
Proventi netti da sottoscrizioni/rimborsi 33,020,540 (99,682,867) (57,320,435)<br />
Rimborsi da liquidare - - -<br />
Importo perequativo (note 3) 158,014 (111,306) (1,380,695)<br />
Dividen<strong>di</strong> versati (note 18) - - -<br />
VALORE PATRIMONIALE NETTO AL TERMINE DELL'ESERCIZIO 56,863,872 51,660,600 1,540,433
Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
per l’esercizio chiuso al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
Framlington Europe<br />
Microcap<br />
Framlington<br />
American Growth<br />
Framlington<br />
Emerging Markets<br />
Framlington Global Framlington Global<br />
Ex-US<br />
Framlington Global<br />
High Income (note 1)<br />
EUR USD USD USD USD USD<br />
66,029,552 272,719,384 211,390,197 33,066,931 31,384,491 -<br />
1,873,365 1,948,334 3,996,242 801,428 843,664 210,407<br />
- - - - - -<br />
10,507 11,255 - 300 - 71<br />
- - - 20,695 30,812 -<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
1,883,872 1,959,589 3,996,242 822,423 874,476 210,478<br />
- - 5,838 - 39 -<br />
1,639 - - - - -<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
119,720 18,226 133,516 17,984 16,491 4,235<br />
278,494 539,586 445,670 134,132 116,319 37,614<br />
14,935 73,491 32,738 6,917 6,021 1,274<br />
2,464 12,126 5,402 1,141 993 210<br />
13,028 26,679 224,441 9,599 10,466 2,193<br />
- 15,898 3,167 - - -<br />
5,227 25,721 11,458 2,421 2,108 446<br />
- 7 - 5,179 - -<br />
1,427 2,940 79,985 3,953 6,835 8,266<br />
791,566 2,788,573 1,274,728 242,098 210,748 38,272<br />
4,480 22,046 9,821 2,074 1,807 382<br />
27,107 133,378 59,417 12,553 10,929 2,313<br />
448 2,204 983 208 181 38<br />
36,004 194,944 75,266 3,434 2,948 943<br />
6,698 - - 1,176 1,656 -<br />
1,303,237 3,855,819 2,362,430 442,869 387,541 96,186<br />
580,635 (1,896,230) 1,633,812 379,554 486,935 114,292<br />
(5,503,371) 17,875,488 (5,523,385) 230,639 (560,444) (482,003)<br />
290,479 1,035,058 (1,469,159) 2,339,037 672,011 (178,497)<br />
(56,399) (1,121,000) 2,147,854 762,669 52,259 59,033<br />
- - - - - (4,954)<br />
- - - - - -<br />
(5,269,291) 17,789,546 (4,844,690) 3,332,345 163,826 (606,421)<br />
(13,027,620) (8,721,257) (50,309,221) (5,270,943) (5,563,084) 134,833<br />
- (49,864) (38) 595,399 - (1)<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
(17,716,276) 7,122,195 (53,520,137) (963,645) (4,912,323) (357,297)<br />
11,270,032 148,391,690 6,534,329 708 22,909 20,017,238<br />
- - - - - -<br />
(58,034) (338,712) 509,619 18,341 - -<br />
- - - - - (30)<br />
59,525,274 427,894,557 164,914,008 32,122,335 26,495,077 19,659,911<br />
43
AXA World Funds<br />
44<br />
Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
per l’esercizio chiuso al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
Framlington Health Framlington Human<br />
Capital<br />
Framlington Hybrid<br />
Resources<br />
USD EUR USD<br />
VALORE PATRIMONIALE NETTO ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO 23,775,368 119,631,012 168,821,275<br />
PROVENTI<br />
Dividen<strong>di</strong> (note 2j) 273,259 3,802,603 1,474,914<br />
Interessi netti dal <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> (note 2k) - - 10,939<br />
Interessi su conti cassa (note 2k) 494 40,332 43,785<br />
Proventi da prestito <strong>titoli</strong> (note 2k) - - 13,470<br />
Proventi da swap - - -<br />
Rimborso spese - - -<br />
Altri proventi - - -<br />
Totale proventi 273,753 3,842,935 1,543,108<br />
COSTI<br />
Interessi su conti cassa (note 2k) - - -<br />
Commissioni <strong>di</strong> performance (note 7) - - 21,363<br />
Commissioni Redex/SolEx (note 8) - - -<br />
Spese su swap - - 127,058<br />
Commissioni <strong>di</strong> transazione (note 13) 30,125 48,080 97,273<br />
Imposta alla fonte 74,370 501,392 232,412<br />
Spese contabili (note 10) 5,536 25,376 29,187<br />
Compenso <strong>del</strong>la società <strong>di</strong> revisione 913 4,187 4,834<br />
Commissioni <strong>di</strong> custo<strong>di</strong>a (note 11) 2,961 16,212 30,871<br />
Commissioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>stribuzione (note 1g) 3,460 1,799 17,567<br />
Spese amministrative (note 11) 1,937 8,881 10,253<br />
Commissioni <strong>di</strong> hedging - - -<br />
Spese legali 1,333 1,016 3,620<br />
Commissioni <strong>di</strong> gestione (note 6) 434,999 1,557,607 1,200,202<br />
Spese <strong>di</strong> stampa 1,661 7,613 8,788<br />
Commissioni <strong>di</strong> agenzia per le registrazioni e per il trasferimento (note 11) 10,047 46,057 53,170<br />
Spese <strong>di</strong> regolamentazione 166 761 879<br />
Imposte (note 4) 14,997 47,970 42,456<br />
Ritenuta fiscale (note 9) 305 13,380 1,061<br />
Totale spese 582,810 2,280,331 1,880,994<br />
PLUSVALENZE /(MINUSVALENZE) NETTE DA INVESTIMENTI (309,057) 1,562,604 (337,886)<br />
Plusvalenze/(minusvalenze) nette realizzate:<br />
- sulla ven<strong>di</strong>ta <strong>di</strong> investimenti (note 2f) 2,097,359 764,028 3,967,503<br />
- su operazioni a pronti in valuta estera 56,268 968,719 983,666<br />
- su contratti a termine su valute 104,731 (62,619) 20,736<br />
- su futures - 268 -<br />
- su swap - - (17,931)<br />
Plusvalenza/ (minusvalenza) netta realizzata nell'esercizio: 2,258,358 1,670,396 4,953,974<br />
Variazione netta <strong>del</strong>le plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate:<br />
- su investimenti (note 2f) (1,349,056) (28,344,867) (24,756,068)<br />
- su contratti a termine su valute 73,909 - -<br />
- su futures - - -<br />
- su swap - - (1,222,270)<br />
Variazione netta <strong>del</strong> patrimonio netto nell'esercizio derivante dalle<br />
operazioni<br />
674,154 (25,111,867) (21,362,250)<br />
Proventi netti da sottoscrizioni/rimborsi 15,390,798 23,846,768 (24,091,346)<br />
Rimborsi da liquidare - - -<br />
Importo perequativo (note 3) (187,370) 332,381 58,343<br />
Dividen<strong>di</strong> versati (note 18) - (578,299) -<br />
VALORE PATRIMONIALE NETTO AL TERMINE DELL'ESERCIZIO 39,652,950 118,119,995 123,426,022
Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
per l’esercizio chiuso al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
Framlington Natural<br />
Resources (note 1)<br />
Framlington Italy Framlington Junior<br />
Energy<br />
Framlington<br />
Switzerland<br />
Framlington Talents Framlington<br />
Emerging Markets<br />
Talents<br />
USD EUR EUR CHF EUR EUR<br />
- 88,198,489 242,164,668 343,833,433 227,756,803 314,117,165<br />
48,583 2,626,875 2,437,695 4,489,569 3,808,855 3,544,181<br />
- - - - - -<br />
574 - 34,580 2,726 45,342 11,022<br />
- 177,843 31,318 209,570 245,534 15,205<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
- - - - - 133,531<br />
49,157 2,804,718 2,503,593 4,701,865 4,099,731 3,703,939<br />
- 40 - - - -<br />
- - 3,667 - 176,370 -<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
3,952 21,550 82,824 18,849 10,531 112,859<br />
7,997 592,321 401,686 1,535,203 679,652 286,499<br />
590 17,911 49,007 45,458 41,196 33,118<br />
97 2,955 8,086 7,501 6,797 5,464<br />
2,660 17,154 48,799 19,981 42,389 346,138<br />
6 4,923 17,157 - 14,753 185,027<br />
206 6,268 17,152 15,910 14,418 11,592<br />
- - - - - -<br />
30 567 10,344 1,816 1,648 24,718<br />
17,716 192,154 2,581,374 3,033,996 1,891,347 2,511,676<br />
177 5,372 14,702 13,637 12,358 9,935<br />
1,070 32,505 88,946 82,504 74,767 60,109<br />
18 536 1,470 1,362 1,235 993<br />
418 14,942 115,481 103,824 97,899 67,176<br />
- 19,163 4,439 - 21,168 497<br />
34,937 928,361 3,445,134 4,880,041 3,086,528 3,655,801<br />
14,220 1,876,357 (941,541) (178,176) 1,013,203 48,138<br />
(791,322) (9,106,819) 6,869,221 (13,300,987) (25,396,353) (11,666,392)<br />
(179,267) 1,053 (7,013,563) 154,532 7,002,562 (4,023,836)<br />
23,472 (730) 842,328 (219,367) (1,108,458) (1,916,949)<br />
- 1,793 - 535 7,344 -<br />
- - - - - -<br />
(947,117) (9,104,703) 697,986 (13,365,287) (19,494,905) (17,607,177)<br />
(292,347) (17,336,217) (38,036,362) (35,700,562) (16,823,861) (67,271,130)<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
(1,225,244) (24,564,563) (38,279,917) (49,244,025) (35,305,563) (84,830,169)<br />
10,011,492 29,855,605 (20,417,065) (146,170,662) (30,976,865) (147,517,721)<br />
- - - - - -<br />
- 773,560 298,651 (209,331) (300,327) 114,009<br />
- - - (3,290) - -<br />
8,786,248 94,263,091 183,766,337 148,206,125 161,174,048 81,883,284<br />
45
AXA World Funds<br />
46<br />
Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
per l’esercizio chiuso al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
Responsible Euro Cre<strong>di</strong>t Short<br />
Euro 3-5<br />
Development Bonds<br />
Duration<br />
EUR EUR EUR<br />
VALORE PATRIMONIALE NETTO ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO 7,324,680 595,804,673 346,236,063<br />
PROVENTI<br />
Dividen<strong>di</strong> (note 2j) - - -<br />
Interessi netti dal <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> (note 2k) 249,614 24,011,314 11,042,893<br />
Interessi su conti cassa (note 2k) 1,948 132,655 50,260<br />
Proventi da prestito <strong>titoli</strong> (note 2k) 261 130,369 90,863<br />
Proventi da swap - 2,778 -<br />
Rimborso spese - - -<br />
Altri proventi - - -<br />
Totale proventi 251,823 24,277,116 11,184,016<br />
COSTI<br />
Interessi su conti cassa (note 2k) - - -<br />
Commissioni <strong>di</strong> performance (note 7) - - -<br />
Commissioni Redex/SolEx (note 8) - - -<br />
Spese su swap - - -<br />
Commissioni <strong>di</strong> transazione (note 13) 3,505 11,726 9,417<br />
Imposta alla fonte - 85,318 23,602<br />
Spese contabili (note 10) 1,230 122,430 65,443<br />
Compenso <strong>del</strong>la società <strong>di</strong> revisione 203 20,202 10,798<br />
Commissioni <strong>di</strong> custo<strong>di</strong>a (note 11) 938 47,644 22,063<br />
Commissioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>stribuzione (note 1g) 4,442 54,618 10,257<br />
Spese amministrative (note 11) 430 77,147 35,389<br />
Commissioni <strong>di</strong> hedging - - -<br />
Spese legali 51 4,896 2,619<br />
Commissioni <strong>di</strong> gestione (note 6) 44,383 1,990,035 1,396,997<br />
Spese <strong>di</strong> stampa 369 36,730 19,633<br />
Commissioni <strong>di</strong> agenzia per le registrazioni e per il trasferimento (note 11) 2,230 222,210 118,779<br />
Spese <strong>di</strong> regolamentazione 35 3,672 1,963<br />
Imposte (note 4) 2,678 113,411 91,517<br />
Ritenuta fiscale (note 9) - - -<br />
Totale spese 60,494 2,790,039 1,808,477<br />
PLUSVALENZE /(MINUSVALENZE) NETTE DA INVESTIMENTI 191,329 21,487,077 9,375,539<br />
Plusvalenze/(minusvalenze) nette realizzate:<br />
- sulla ven<strong>di</strong>ta <strong>di</strong> investimenti (note 2f) (4,280) (12,269,494) 1,101,421<br />
- su operazioni a pronti in valuta estera (490,138) 9,682 (610,046)<br />
- su contratti a termine su valute 476,560 - 580,010<br />
- su futures (28,809) 966,506 (1,156,943)<br />
- su swap - (100,177) -<br />
Plusvalenza/ (minusvalenza) netta realizzata nell'esercizio: (46,667) (11,393,483) (85,558)<br />
Variazione netta <strong>del</strong>le plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate:<br />
- su investimenti (note 2f) 68,897 (2,991,543) 237,418<br />
- su contratti a termine su valute 46,337 - -<br />
- su futures (20,406) (40,830) 443,441<br />
- su swap - - -<br />
Variazione netta <strong>del</strong> patrimonio netto nell'esercizio derivante dalle<br />
operazioni<br />
239,490 7,061,221 9,970,840<br />
Proventi netti da sottoscrizioni/rimborsi (4,660,124) 106,235,644 (45,475,818)<br />
Rimborsi da liquidare - - -<br />
Importo perequativo (note 3) (114,718) 3,082,936 (662,801)<br />
Dividen<strong>di</strong> versati (note 18) (10,257) (8,847,517) (574,624)<br />
VALORE PATRIMONIALE NETTO AL TERMINE DELL'ESERCIZIO 2,779,071 703,336,957 309,493,660
Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
per l’esercizio chiuso al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
Euro 5-7 Euro 7-10 Euro 10 + LT Euro Bonds Euro Cre<strong>di</strong>t IG Euro Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
EUR EUR EUR EUR EUR EUR<br />
618,407,908 94,269,353 130,560,828 972,453,898 141,000,753 304,553,642<br />
- - - - - -<br />
23,056,036 4,109,881 4,542,272 16,718,890 7,134,089 11,394,641<br />
61,933 29,099 10,352 90,364 61,247 62,054<br />
171,316 27,428 25,537 82,851 38,376 57,075<br />
- - - - 6,367 13,875<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
23,289,285 4,166,408 4,578,161 16,892,105 7,240,079 11,527,645<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
- - - - 20,534 5,977<br />
6,178 618 - - - -<br />
4,949 8,919 7,460 6,475 15,916 15,555<br />
37,073 8,955 5,899 - 14,501 1,863<br />
118,932 21,554 21,422 90,705 34,302 51,870<br />
19,624 3,557 3,534 14,966 5,660 8,556<br />
44,257 8,226 9,502 36,678 13,929 20,395<br />
6,107 1,322 4,818 14,204 2,009 57,865<br />
79,764 7,544 7,495 31,746 8,209 18,151<br />
- - - - - -<br />
4,757 861 856 3,629 1,331 2,051<br />
1,879,033 538,688 471,228 969,263 467,297 1,837,179<br />
35,679 6,466 6,426 27,211 10,290 15,557<br />
215,862 39,121 38,879 164,627 62,259 94,130<br />
3,567 646 642 2,721 1,029 1,556<br />
80,689 42,964 32,070 90,422 29,235 98,695<br />
- - - - - -<br />
2,536,471 689,441 610,231 1,452,647 686,501 2,229,400<br />
20,752,814 3,476,967 3,967,930 15,439,458 6,553,578 9,298,245<br />
8,942,229 1,556,502 (2,080,525) (10,841,420) (2,937,095) (2,479,108)<br />
(1,159,718) (169,493) (217,703) - (3) 2,620<br />
1,147,361 157,263 219,553 1,200 3 -<br />
(4,649,005) 26,660 (1,075,472) 2,857,868 (3,395,306) (834,821)<br />
134,854 13,485 - - (71,836) (102,409)<br />
4,415,721 1,584,417 (3,154,147) (7,982,352) (6,404,237) (3,413,718)<br />
(3,601,044) (431,149) 2,350,611 (5,707,999) 474,982 (1,187,808)<br />
- - - - - -<br />
3,609,089 1,001,131 718,767 331,565 (520,210) (119,945)<br />
(134,854) (13,485) - - - -<br />
25,041,726 5,617,881 3,883,161 2,080,672 104,113 4,576,774<br />
(32,238,632) 15,375,309 (42,937,140) (749,949,569) 56,623,515 (114,081,353)<br />
- - - - - -<br />
(403,511) 123,766 (794,307) (8,516,728) 1,107,597 (2,643,367)<br />
(14,757,575) (491,667) (771,350) (1,078,989) (58,098) (2,895,607)<br />
596,049,916 114,894,642 89,941,192 214,989,284 198,777,880 189,510,089<br />
47
AXA World Funds<br />
48<br />
Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
per l’esercizio chiuso al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
Euro Government<br />
Bonds<br />
Euro Inflation Bonds Framlington Global<br />
Convertibles<br />
EUR EUR EUR<br />
VALORE PATRIMONIALE NETTO ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO 61,005,806 142,831,868 164,867,373<br />
PROVENTI<br />
Dividen<strong>di</strong> (note 2j) - - 160,402<br />
Interessi netti dal <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> (note 2k) 2,533,806 7,637,943 5,437,009<br />
Interessi su conti cassa (note 2k) 13,804 16,409 63,451<br />
Proventi da prestito <strong>titoli</strong> (note 2k) 14,920 39,924 135,087<br />
Proventi da swap - - -<br />
Rimborso spese - - -<br />
Altri proventi - - -<br />
Totale proventi 2,562,530 7,694,276 5,795,949<br />
COSTI<br />
Interessi su conti cassa (note 2k) - - -<br />
Commissioni <strong>di</strong> performance (note 7) - - 36,881<br />
Commissioni Redex/SolEx (note 8) - 7,323 -<br />
Spese su swap - - -<br />
Commissioni <strong>di</strong> transazione (note 13) 4,189 11,092 6,816<br />
Imposta alla fonte - - -<br />
Spese contabili (note 10) 14,137 37,347 32,797<br />
Compenso <strong>del</strong>la società <strong>di</strong> revisione 2,331 6,162 5,411<br />
Commissioni <strong>di</strong> custo<strong>di</strong>a (note 11) 7,753 18,559 14,232<br />
Commissioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>stribuzione (note 1g) 51 18,936 -<br />
Spese amministrative (note 11) 4,945 20,985 11,479<br />
Commissioni <strong>di</strong> hedging - - -<br />
Spese legali 415 1,494 956<br />
Commissioni <strong>di</strong> gestione (note 6) 277,844 461,968 983,902<br />
Spese <strong>di</strong> stampa 4,238 10,326 -<br />
Commissioni <strong>di</strong> agenzia per le registrazioni e per il trasferimento (note 11) 25,660 67,785 59,526<br />
Spese <strong>di</strong> regolamentazione 424 1,121 984<br />
Imposte (note 4) 31,010 42,661 82,079<br />
Ritenuta fiscale (note 9) - - -<br />
Totale spese 372,997 705,759 1,235,063<br />
PLUSVALENZE /(MINUSVALENZE) NETTE DA INVESTIMENTI 2,189,533 6,988,517 4,560,886<br />
Plusvalenze/(minusvalenze) nette realizzate:<br />
- sulla ven<strong>di</strong>ta <strong>di</strong> investimenti (note 2f) (1,177,755) (13,558,482) 781,691<br />
- su operazioni a pronti in valuta estera (6) (962,663) (4,365,409)<br />
- su contratti a termine su valute 8 1,173,583 4,510,772<br />
- su futures (140,269) (1,107,017) -<br />
- su swap - (881,990) -<br />
Plusvalenza/ (minusvalenza) netta realizzata nell'esercizio: (1,318,022) (15,336,569) 927,054<br />
Variazione netta <strong>del</strong>le plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate:<br />
- su investimenti (note 2f) 1,095,070 3,254,277 (8,585,478)<br />
- su contratti a termine su valute - (156,349) (3,605,446)<br />
- su futures (77,900) (247,360) -<br />
- su swap - 937,990 -<br />
Variazione netta <strong>del</strong> patrimonio netto nell'esercizio derivante dalle<br />
operazioni<br />
1,888,681 (4,559,494) (6,702,984)<br />
Proventi netti da sottoscrizioni/rimborsi 17,995,348 32,296,528 4,333,495<br />
Rimborsi da liquidare - - -<br />
Importo perequativo (note 3) 503,658 (460,626) 130,374<br />
Dividen<strong>di</strong> versati (note 18) - (404,373) -<br />
VALORE PATRIMONIALE NETTO AL TERMINE DELL'ESERCIZIO 81,393,493 169,703,903 162,628,258
Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
per l’esercizio chiuso al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
Global Aggregate Global Cre<strong>di</strong>t Bonds Global Emerging Global High Yield Global Inflation Bonds US High Yield Bonds<br />
Bonds<br />
(note 1) Markets Bonds<br />
Bonds<br />
EUR USD USD USD EUR USD<br />
871,881,207 - 77,930,007 142,715,893 768,840,292 1,786,610,970<br />
- - - 95 - 345<br />
29,451,535 2,636,574 5,295,716 25,139,505 44,014,394 176,118,915<br />
207,042 9,270 6,422 23,373 218,368 131,734<br />
89,390 666 7,249 37,969 364,759 254,284<br />
- 22,237 - - - -<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
29,747,967 2,668,747 5,309,387 25,200,942 44,597,521 176,505,278<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
- 1,467 - - 247,905 -<br />
305,871 - - - - 195,962<br />
39,105 16,260 7,566 54,739 36,692 41,455<br />
14,755 2,199 10,291 97,012 - 438,677<br />
172,220 12,477 18,335 62,570 267,986 432,533<br />
28,413 2,058 3,026 10,324 44,218 71,367<br />
71,991 5,262 8,084 22,697 70,795 145,967<br />
2,618 - 21,787 36,866 124,809 108,092<br />
60,270 4,368 6,418 21,899 93,794 151,387<br />
- - 18,320 48,183 45,502 180,860<br />
6,888 499 733 2,504 9,967 17,301<br />
3,490,249 280,723 990,594 2,603,889 6,321,027 12,828,258<br />
51,660 3,742 5,501 18,771 80,395 129,758<br />
312,566 22,646 33,279 113,561 486,393 785,051<br />
5,165 374 549 1,878 8,039 12,976<br />
97,936 7,891 41,149 97,264 476,164 397,828<br />
- - - - - -<br />
4,659,707 359,966 1,165,632 3,192,157 8,313,686 15,937,472<br />
25,088,260 2,308,781 4,143,755 22,008,785 36,283,835 160,567,806<br />
5,061,642 (742,824) (867,401) (1,956,160) 28,999,284 3,327,307<br />
(51,674,125) (562,568) (2,094,234) (1,676,166) (38,890,182) (37,376,708)<br />
49,932,559 944,600 1,073,606 4,006,443 31,669,850 48,509,835<br />
8,378,289 (491,470) (37,016) - (72,148,883) -<br />
382,098 (330,466) - - (1,349,426) 9,033<br />
12,080,463 (1,182,728) (1,925,045) 374,117 (51,719,357) 14,469,467<br />
19,844,578 (1,442,499) 2,013,047 (16,162,293) 147,022,184 (97,467,815)<br />
(1,547,043) 1,108,512 (1,864,053) (4,102,382) (41,039,948) (14,739,797)<br />
2,963,454 (64,390) - - (9,942,441) -<br />
(585,645) 62,289 - - 1,775,426 117,110<br />
57,844,067 789,965 2,367,704 2,118,227 82,379,699 62,946,771<br />
(33,477,699) 79,987,668 10,651,878 110,716,700 634,559,691 223,123,021<br />
- - - - - -<br />
(196,848) (21,374) 61,920 (3,542,115) 1,221,883 (6,054,921)<br />
(110,132) - (274,733) (919,443) (8,943,498) (10,165,189)<br />
895,940,595 80,756,259 90,736,776 251,089,262 1,478,058,067 2,056,460,652<br />
49
AXA World Funds<br />
50<br />
Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
per l’esercizio chiuso al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
US Libor Plus Emerging Markets<br />
Local Currency<br />
Bonds<br />
Force 3<br />
USD USD EUR<br />
VALORE PATRIMONIALE NETTO ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO 27,119,396 66,057,664 83,427,962<br />
PROVENTI<br />
Dividen<strong>di</strong> (note 2j) - 20,268 -<br />
Interessi netti dal <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> (note 2k) 3,930,954 2,725,760 55,894<br />
Interessi su conti cassa (note 2k) 2,776 650 3,872<br />
Proventi da prestito <strong>titoli</strong> (note 2k) - - -<br />
Proventi da swap - - 2,533<br />
Rimborso spese - - -<br />
Altri proventi - - -<br />
Totale proventi 3,933,730 2,746,678 62,299<br />
COSTI<br />
Interessi su conti cassa (note 2k) - - -<br />
Commissioni <strong>di</strong> performance (note 7) - 2 -<br />
Commissioni Redex/SolEx (note 8) - - -<br />
Spese su swap - - -<br />
Commissioni <strong>di</strong> transazione (note 13) 530 40,452 6,394<br />
Imposta alla fonte - 200,917 -<br />
Spese contabili (note 10) 4,964 13,551 9,438<br />
Compenso <strong>del</strong>la società <strong>di</strong> revisione 818 2,233 1,555<br />
Commissioni <strong>di</strong> custo<strong>di</strong>a (note 11) 1,606 51,504 4,285<br />
Commissioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>stribuzione (note 1g) - 116 2,054<br />
Spese amministrative (note 11) 1,736 4,746 3,303<br />
Commissioni <strong>di</strong> hedging - 2,671 -<br />
Spese legali 199 391 376<br />
Commissioni <strong>di</strong> gestione (note 6) 12,400 542,603 224,333<br />
Spese <strong>di</strong> stampa 1,488 3,804 2,830<br />
Commissioni <strong>di</strong> agenzia per le registrazioni e per il trasferimento (note 11) 9,000 24,599 17,124<br />
Spese <strong>di</strong> regolamentazione 148 406 284<br />
Imposte (note 4) 2,607 6,650 18,092<br />
Ritenuta fiscale (note 9) - - -<br />
Totale spese 35,496 894,645 290,068<br />
PLUSVALENZE /(MINUSVALENZE) NETTE DA INVESTIMENTI 3,898,234 1,852,033 (227,769)<br />
Plusvalenze/(minusvalenze) nette realizzate:<br />
- sulla ven<strong>di</strong>ta <strong>di</strong> investimenti (note 2f) (35,979,711) 1,071,252 246,926<br />
- su operazioni a pronti in valuta estera (639) (1,170,098) 202,861<br />
- su contratti a termine su valute 785 602,182 (165,304)<br />
- su futures - - 868,540<br />
- su swap - - 81,272<br />
Plusvalenza/ (minusvalenza) netta realizzata nell'esercizio: (35,979,565) 503,336 1,234,295<br />
Variazione netta <strong>del</strong>le plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate:<br />
- su investimenti (note 2f) 36,536,337 (2,303,031) (1,189,567)<br />
- su contratti a termine su valute (93) (330,883) (11,546)<br />
- su futures - - (12,570)<br />
- su swap - - (81,272)<br />
Variazione netta <strong>del</strong> patrimonio netto nell'esercizio derivante dalle<br />
operazioni<br />
4,454,913 (278,545) (288,429)<br />
Proventi netti da sottoscrizioni/rimborsi 35,354 (6,723,029) (34,648,148)<br />
Rimborsi da liquidare - - -<br />
Importo perequativo (note 3) - (300,291) (3,628)<br />
Dividen<strong>di</strong> versati (note 18) (13,011,278) - (5,262)<br />
VALORE PATRIMONIALE NETTO AL TERMINE DELL'ESERCIZIO 18,598,385 58,755,799 48,482,495<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.
Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
per l’esercizio chiuso al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds<br />
AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds<br />
Force 5 Force 8 Multi Alpha (note 1) Framlington Optimal<br />
Income<br />
Portable Alpha<br />
Absolute<br />
Optimal Absolute<br />
(note 1)<br />
EUR EUR EUR EUR EUR EUR<br />
74,954,182 61,520,372 - 329,855,745 19,559,866 -<br />
89,030 537,651 - 8,891,591 69 450<br />
239 716 97 2,614,590 - 320<br />
5,776 5,110 4,759 110,483 1,684 2,246<br />
- 194 - 507,081 - -<br />
- - - - 126,748 -<br />
- - - - 15,140 -<br />
- - - - - -<br />
95,045 543,671 4,856 12,123,745 143,641 3,016<br />
- - - - - -<br />
- - - 218,120 - -<br />
- - - - - -<br />
- - - - - -<br />
6,252 5,153 954 14,712 10,775 1,405<br />
2,989 14,296 - 1,420,287 5,185 68<br />
6,222 10,637 7,215 65,875 3,409 1,475<br />
1,027 1,753 366 10,870 563 243<br />
2,917 5,093 4,301 29,214 8,209 1,043<br />
486 564 - 192,374 4,162 4<br />
2,176 3,722 775 23,056 1,193 515<br />
- - - - - -<br />
246 424 89 2,635 135 59<br />
217,852 616,832 110,798 3,544,269 - 128,790<br />
1,867 3,190 664 19,762 1,023 441<br />
11,290 19,303 4,018 119,564 6,186 2,670<br />
184 317 66 1,977 101 44<br />
11,927 22,479 1,167 142,528 2,419 808<br />
- - - 37,466 - -<br />
265,435 703,763 130,413 5,842,709 43,360 137,565<br />
(170,390) (160,092) (125,557) 6,281,036 100,281 (134,549)<br />
631,117 3,076,641 (2,070,261) 7,258,336 (367,890) (117,483)<br />
(88,829) 559,707 - (4,025,299) (288,007) 613<br />
(138,515) (317,028) - 3,439,822 (30) (49,006)<br />
686,677 (719,780) - 10,864,646 - 122,506<br />
- - - - 2,166,513 -<br />
1,090,450 2,599,540 (2,070,261) 17,537,505 1,510,586 (43,370)<br />
(2,368,370) (5,123,834) - (28,738,690) (1,907,017) 95,771<br />
(67,680) (82,367) - (562,359) - 152<br />
(54,280) 12,090 - (2,123,370) - (41,257)<br />
- - - - 567,098 -<br />
(1,570,270) (2,754,663) (2,195,818) (7,605,878) 270,948 (123,253)<br />
(60,168,962) (8,930,552) 20,020,000 (11,018,350) (7,426,440) 17,747,668<br />
- - (17,824,182) - - -<br />
91,496 19,513 - (368,584) (33,729) (17,026)<br />
(7,909) - - (1,538,242) - -<br />
13,298,537 49,854,670 - 309,324,691 12,370,645 17,607,389<br />
51
AXA World Funds<br />
52<br />
Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
per l’esercizio chiuso al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
AXA World Funds<br />
Money Market Euro<br />
EUR<br />
VALORE PATRIMONIALE NETTO ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO 65,355,154<br />
PROVENTI<br />
Dividen<strong>di</strong> (note 2j) -<br />
Interessi netti dal <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> (note 2k) 560,776<br />
Interessi su conti cassa (note 2k) -<br />
Proventi da prestito <strong>titoli</strong> (note 2k) 410<br />
Proventi da swap -<br />
Rimborso spese -<br />
Altri proventi -<br />
Totale proventi 561,186<br />
COSTI<br />
Interessi su conti cassa (note 2k) 5,019<br />
Commissioni <strong>di</strong> performance (note 7) -<br />
Commissioni Redex/SolEx (note 8) -<br />
Spese su swap -<br />
Commissioni <strong>di</strong> transazione (note 13) 7,328<br />
Imposta alla fonte 1,488<br />
Spese contabili (note 10) 18,695<br />
Compenso <strong>del</strong>la società <strong>di</strong> revisione 3,084<br />
Commissioni <strong>di</strong> custo<strong>di</strong>a (note 11) 9,151<br />
Commissioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>stribuzione (note 1g) -<br />
Spese amministrative (note 11) 6,543<br />
Commissioni <strong>di</strong> hedging -<br />
Spese legali 747<br />
Commissioni <strong>di</strong> gestione (note 6) 175,036<br />
Spese <strong>di</strong> stampa 5,608<br />
Commissioni <strong>di</strong> agenzia per le registrazioni e per il trasferimento (note 11) 33,928<br />
Spese <strong>di</strong> regolamentazione 560<br />
Imposte (note 4) 10,093<br />
Ritenuta fiscale (note 9) -<br />
Totale spese 277,280<br />
PLUSVALENZE /(MINUSVALENZE) NETTE DA INVESTIMENTI 283,906<br />
Plusvalenze/(minusvalenze) nette realizzate:<br />
- sulla ven<strong>di</strong>ta <strong>di</strong> investimenti (note 2f) 448,842<br />
- su operazioni a pronti in valuta estera (325)<br />
- su contratti a termine su valute -<br />
- su futures -<br />
- su swap -<br />
Plusvalenza/ (minusvalenza) netta realizzata nell'esercizio: 448,517<br />
Variazione netta <strong>del</strong>le plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate:<br />
- su investimenti (note 2f) (114,301)<br />
- su contratti a termine su valute -<br />
- su futures -<br />
- su swap -<br />
Variazione netta <strong>del</strong> patrimonio netto nell'esercizio derivante dalle<br />
operazioni<br />
618,122<br />
Proventi netti da sottoscrizioni/rimborsi 37,415,258<br />
Rimborsi da liquidare -<br />
Importo perequativo (note 3) (16,249)<br />
Dividen<strong>di</strong> versati (note 18) -<br />
VALORE PATRIMONIALE NETTO AL TERMINE DELL'ESERCIZIO 103,372,285
Statistiche - Patrimonio netto totale<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate<br />
Securities<br />
Valuta Patrimonio netto<br />
totale 31 <strong>di</strong>cembre<br />
2011<br />
Patrimonio netto<br />
totale 31 <strong>di</strong>cembre<br />
2010<br />
AXA World Funds<br />
Patrimonio netto<br />
totale 31 <strong>di</strong>cembre<br />
2009<br />
EUR 115,515,852 151,574,057 152,984,527<br />
AXA World Funds - Framlington Global Real Estate<br />
Securities<br />
EUR 45,968,834 42,140,525 29,567,733<br />
AXA World Funds - Framlington Global Environment EUR 16,616,602 26,625,494 22,292,490<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Emerging EUR 21,171,840 29,926,408 22,866,297<br />
AXA World Funds - Framlington Eurozone EUR 788,410,302 1,308,051,445 866,679,512<br />
AXA World Funds - Framlington Eurozone RI EUR 126,664,614 148,227,730 -<br />
AXA World Funds - Framlington Europe EUR 267,593,552 279,521,471 176,036,871<br />
AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value EUR 548,209,151 985,136,150 1,465,801,666<br />
AXA World Funds - Framlington Europe<br />
Opportunities<br />
EUR 56,863,872 29,772,841 13,535,793<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap EUR 51,660,600 164,330,845 91,948,855<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Dividend EUR 1,540,433 66,043,926 77,193,618<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Microcap EUR 59,525,274 66,029,552 42,891,496<br />
AXA World Funds - Framlington American Growth USD 427,894,557 272,719,384 163,298,886<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets USD 164,914,008 211,390,197 117,156,570<br />
AXA World Funds - Framlington Global USD 32,122,335 33,066,931 -<br />
AXA World Funds - Framlington Global Ex-US USD 26,495,077 31,384,491 -<br />
AXA World Funds - Framlington Global High Income<br />
(note 1)<br />
USD 19,659,911 - -<br />
AXA World Funds - Framlington Health USD 39,652,950 23,775,368 22,871,389<br />
AXA World Funds - Framlington Human Capital EUR 118,119,995 119,631,012 51,114,311<br />
AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources USD 123,426,022 168,821,275 132,816,426<br />
AXA World Funds - Framlington Natural Resources<br />
(note 1)<br />
USD 8,786,248 - -<br />
AXA World Funds - Framlington Italy EUR 94,263,091 88,198,489 18,052,167<br />
AXA World Funds - Framlington Junior Energy EUR 183,766,337 242,164,668 122,148,046<br />
AXA World Funds - Framlington Switzerland CHF 148,206,125 343,833,433 113,806,577<br />
AXA World Funds - Framlington Talents EUR 161,174,048 227,756,803 223,015,888<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets<br />
Talents<br />
EUR 81,883,284 314,117,165 130,637,121<br />
AXA World Funds - Responsible Development<br />
Bonds<br />
EUR 2,779,071 7,324,680 12,486,634<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration EUR 703,336,957 595,804,673 360,926,269<br />
AXA World Funds - Euro 3-5 EUR 309,493,660 346,236,063 319,383,649<br />
AXA World Funds - Euro 5-7 EUR 596,049,916 618,407,908 761,090,447<br />
AXA World Funds - Euro 7-10 EUR 114,894,642 94,269,353 110,917,561<br />
AXA World Funds - Euro 10 + LT EUR 89,941,192 130,560,828 122,484,423<br />
AXA World Funds - Euro Bonds EUR 214,989,284 972,453,898 941,455,544<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t IG EUR 198,777,880 141,000,753 178,665,866<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus EUR 189,510,089 304,553,642 295,624,084<br />
AXA World Funds - Euro Government Bonds EUR 81,393,493 61,005,806 -<br />
AXA World Funds - Euro Inflation Bonds EUR 169,703,903 142,831,868 106,288,846<br />
AXA World Funds - Framlington Global Convertibles EUR 162,628,258 164,867,373 -<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds EUR 895,940,595 871,881,207 987,013,135<br />
AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds (note 1) USD 80,756,259 - -<br />
AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds USD 90,736,776 77,930,007 45,811,980<br />
AXA World Funds - Global High Yield Bonds USD 251,089,262 142,715,893 69,652,074<br />
53
AXA World Funds<br />
54<br />
Statistiche - Patrimonio netto totale<br />
Valuta Patrimonio netto<br />
totale 31 <strong>di</strong>cembre<br />
2011<br />
Patrimonio netto<br />
totale 31 <strong>di</strong>cembre<br />
2010<br />
Patrimonio netto<br />
totale 31 <strong>di</strong>cembre<br />
2009<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds EUR 1,478,058,067 768,840,292 577,814,377<br />
AXA World Funds - US High Yield Bonds USD 2,056,460,652 1,786,610,970 383,128,306<br />
AXA World Funds - US Libor Plus USD 18,598,385 27,119,396 25,586,715<br />
AXA World Funds - Emerging Markets Local<br />
Currency Bonds<br />
USD 58,755,799 66,057,664 -<br />
AXA World Funds - Force 3 EUR 48,482,495 83,427,962 84,295,306<br />
AXA World Funds - Force 5 EUR 13,298,537 74,954,182 83,806,348<br />
AXA World Funds - Force 8 EUR 49,854,670 61,520,372 69,838,295<br />
AXA World Funds - Framlington Optimal Income EUR 309,324,691 329,855,745 458,193,668<br />
AXA World Funds - Portable Alpha Absolute EUR 12,370,645 19,559,866 20,176,088<br />
AXA World Funds - Optimal Absolute (note 1) EUR 17,607,389 - -<br />
AXA World Funds - Money Market Euro EUR 103,372,285 65,355,154 161,121,462
AXA World Funds<br />
Statistiche - Numero <strong>di</strong> Azioni e valore patrimoniale netto per Azione<br />
Numero <strong>di</strong> azioni<br />
al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2010<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2009<br />
A Capitalizzazione in EUR 536,821.932 95.41 107.39 92.93<br />
A Distribuzione in EUR 53,355.707 84.46 98.58 87.84<br />
E Capitalizzazione in EUR 20,659.852 91.01 103.20 89.97<br />
F Capitalizzazione in EUR 64,916.100 100.09 111.82 96.03<br />
F Distribuzione in EUR 20.897 89.92 103.90 92.22<br />
I Capitalizzazione in EUR 154,894.155 101.97 113.71 97.47<br />
I Capitalizzazione in EUR Hedged 368,413.000 96.67 109.10 97.12<br />
AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities<br />
A Capitalizzazione in EUR 50,518.624 73.13 75.28 59.85<br />
E Capitalizzazione in EUR 36,185.618 71.13 73.57 58.78<br />
F Capitalizzazione in EUR 519,454.749 76.43 78.00 61.49<br />
AXA World Funds - Framlington Global Environment<br />
A Capitalizzazione in EUR 45,194.667 58.02 75.10 70.66<br />
A Capitalizzazione in USD 16,221.311 79.57 105.92 -<br />
E Capitalizzazione in EUR 572.898 56.77 73.84 69.78<br />
F Capitalizzazione in EUR 66,346.000 60.46 77.59 72.33<br />
F Capitalizzazione in USD 53.645 80.87 106.74 -<br />
I Capitalizzazione in EUR<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Emerging<br />
146,520.110 61.07 78.19 72.73<br />
A Capitalizzazione in EUR 41,867.848 105.06 141.25 105.18<br />
A Distribuzione in EUR 113,728.974 101.78 136.84 102.83<br />
E Capitalizzazione in EUR 41,488.011 99.53 134.82 101.14<br />
F Capitalizzazione in EUR 6,337.742 111.47 148.72 109.92<br />
F Distribuzione in EUR<br />
AXA World Funds - Framlington Eurozone<br />
3,525.565 102.69 139.24 104.09<br />
A Capitalizzazione in EUR 151,242.362 130.14 152.46 138.47<br />
E Capitalizzazione in EUR 60.654 127.52 150.47 137.64<br />
F Capitalizzazione in EUR 71,562.245 133.03 154.70 139.45<br />
I Capitalizzazione in EUR 5,387,348.128 119.78 139.03 125.08<br />
I Capitalizzazione in EUR SolEx 50,000.000 103.91 - -<br />
M Capitalizzazione in EUR<br />
AXA World Funds - Framlington Eurozone RI<br />
1,076,849.692 100.94 116.44 -<br />
A Capitalizzazione in EUR 20.000 84.01 102.50 -<br />
E Capitalizzazione in EUR 20.000 83.28 102.38 -<br />
F Capitalizzazione in EUR<br />
AXA World Funds - Framlington Europe<br />
1,495,503.000 84.69 102.58 -<br />
A Capitalizzazione in EUR 547,502.294 150.07 159.88 140.95<br />
E Capitalizzazione in EUR 5,337.000 146.81 157.57 139.98<br />
F Capitalizzazione in EUR 50,269.286 153.38 162.20 141.91<br />
I Capitalizzazione in EUR 502,684.101 136.56 144.13 125.88<br />
I Distribuzione in EUR 21.013 136.81 144.36 126.05<br />
M Capitalizzazione in EUR 1,022,339.000 105.92 111.12 -<br />
AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value<br />
A Capitalizzazione in EUR 1,794,560.833 31.66 36.04 34.29<br />
A Distribuzione in EUR 40,701.399 25.60 29.87 29.37<br />
E Capitalizzazione in EUR 171,083.994 29.86 34.26 32.84<br />
F Capitalizzazione in EUR 11,825,120.220 35.26 39.84 37.62<br />
F Distribuzione in EUR 59,313.034 26.83 31.07 30.33<br />
55
AXA World Funds<br />
56<br />
Statistiche - Numero <strong>di</strong> Azioni e valore patrimoniale netto per Azione<br />
Numero <strong>di</strong> azioni<br />
al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value (segue)<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2010<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2009<br />
M Capitalizzazione in EUR 738,322.995 90.38 101.33 94.93<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities<br />
A Capitalizzazione in EUR 99,952.966 39.76 43.41 35.84<br />
A Distribuzione in EUR 12,916.489 37.16 40.57 33.92<br />
E Capitalizzazione in EUR 10,423.347 37.67 41.44 34.47<br />
F Capitalizzazione in EUR 1,207,167.989 43.09 46.71 38.28<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap<br />
A Capitalizzazione in EUR 237,601.064 66.47 79.80 64.63<br />
A Distribuzione in EUR 21,998.999 65.75 78.94 63.94<br />
E Capitalizzazione in EUR 23,530.630 63.86 77.06 62.72<br />
F Capitalizzazione in EUR 104,437.068 72.76 86.61 69.56<br />
F Distribuzione in EUR 4,047.077 69.55 82.79 67.38<br />
I Capitalizzazione in EUR<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Dividend<br />
228,266.147 109.69 130.27 104.37<br />
A Capitalizzazione in EUR 5,347.374 67.79 79.44 71.64<br />
E Capitalizzazione in EUR 428.052 65.28 77.07 70.03<br />
F Capitalizzazione in EUR 16,306.000 70.45 81.93 73.33<br />
I Capitalizzazione in EUR<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Microcap<br />
20.000 63.63 73.87 65.95<br />
A Capitalizzazione in EUR 29,142.517 86.53 110.36 78.47<br />
F Capitalizzazione in EUR<br />
AXA World Funds - Framlington American Growth<br />
604,633.983 94.28 119.02 83.78<br />
A Capitalizzazione in EUR 4,962.312 144.88 138.20 109.98<br />
A Capitalizzazione in GBP 18.068 133.42 130.86 107.86<br />
A Capitalizzazione in USD 62,852.552 128.64 126.18 108.01<br />
E Capitalizzazione in EUR 1,790.136 142.53 136.93 109.78<br />
F Capitalizzazione in EUR 1,530,141.725 147.27 139.41 110.15<br />
F Capitalizzazione in USD 938,165.623 130.67 127.22 108.21<br />
I Capitalizzazione in EUR Hedged 37,234.815 102.72 - -<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets<br />
A Capitalizzazione in EUR 28,362.045 89.30 112.93 85.55<br />
A Capitalizzazione in GBP 7,002.830 104.31 135.70 106.31<br />
A Capitalizzazione in USD 6,611.588 77.74 101.12 82.42<br />
E Capitalizzazione in EUR 3,078.080 86.23 109.90 83.86<br />
F Capitalizzazione in EUR 1,102,335.922 101.80 127.81 96.05<br />
F Capitalizzazione in USD 183,827.130 80.11 103.44 83.70<br />
I Capitalizzazione in EUR Hedged 20.000 86.62 - -<br />
M Capitalizzazione in USD<br />
AXA World Funds - Framlington Global<br />
25.813 99.88 - -<br />
I Capitalizzazione in USD 284,024.168 112.99 126.77 -<br />
I Distribuzione in EUR Hedged (95%) 184.840 110.16 125.83 -<br />
I Distribuzione in GBP Hedged (95%)<br />
AXA World Funds - Framlington Global Ex-US<br />
16.198 111.38 126.31 -<br />
I Capitalizzazione in USD 246,944.168 107.29 127.09 -
AXA World Funds<br />
Statistiche - Numero <strong>di</strong> Azioni e valore patrimoniale netto per Azione<br />
Numero <strong>di</strong> azioni<br />
al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
AXA World Funds - Framlington Global High Income (note 1)<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2010<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2009<br />
A Capitalizzazione in EUR 20.000 109.47 - -<br />
A Capitalizzazione in USD 28.593 97.96 - -<br />
F Capitalizzazione in USD 28.593 98.20 - -<br />
F Distribuzione in EUR 20.000 108.56 - -<br />
I Capitalizzazione in EUR 20.000 109.82 - -<br />
I Capitalizzazione in USD<br />
AXA World Funds - Framlington Health<br />
200,028.593 98.22 - -<br />
A Capitalizzazione in EUR 156,722.626 107.30 99.92 83.62<br />
A Capitalizzazione in USD 143,744.045 108.46 103.86 93.58<br />
E Capitalizzazione in EUR 4,450.882 104.80 98.06 82.48<br />
F Capitalizzazione in EUR 12,012.405 112.12 103.51 85.86<br />
F Capitalizzazione in USD<br />
AXA World Funds - Framlington Human Capital<br />
25.920 112.30 106.45 95.03<br />
A Capitalizzazione in EUR 792,806.949 74.61 90.71 74.18<br />
E Capitalizzazione in EUR 3,275.155 85.96 104.99 86.30<br />
F Capitalizzazione in EUR 291,988.427 77.28 93.15 75.53<br />
F Distribuzione in EUR 10,300.000 99.65 121.61 98.52<br />
I Distribuzione in EUR<br />
AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources<br />
350,445.578 100.14 122.12 98.78<br />
A Capitalizzazione in EUR 159,905.865 88.62 101.85 76.16<br />
E Capitalizzazione in EUR 14,280.622 86.39 100.07 75.14<br />
F Capitalizzazione in EUR 349,065.000 92.61 105.64 78.09<br />
F Capitalizzazione in USD 19,755.643 90.16 105.76 82.96<br />
I Capitalizzazione in USD 676,585.767 88.69 103.83 82.98<br />
AXA World Funds - Framlington Natural Resources (note 1)<br />
A Capitalizzazione in USD 28.593 87.51 - -<br />
E Capitalizzazione in EUR 20.000 97.56 - -<br />
F Capitalizzazione in USD 28.593 87.73 - -<br />
I Capitalizzazione in EUR 20.000 98.13 - -<br />
I Capitalizzazione in USD<br />
AXA World Funds - Framlington Italy<br />
100,000.000 87.76 - -<br />
A Capitalizzazione in EUR 72,049.594 102.01 134.67 129.24<br />
A Distribuzione in EUR 631.970 96.93 127.96 122.79<br />
E Capitalizzazione in EUR 6,667.013 96.37 128.20 123.97<br />
F Capitalizzazione in EUR 57,097.494 112.86 147.89 140.88<br />
F Distribuzione in EUR 43.462 106.91 139.98 133.33<br />
I Capitalizzazione in EUR 5,690.151 47.83 62.55 59.48<br />
M Capitalizzazione in EUR<br />
AXA World Funds - Framlington Junior Energy<br />
988,504.000 80.41 104.54 -<br />
A Capitalizzazione in EUR 185,436.894 101.52 115.58 81.64<br />
A Capitalizzazione in USD 32,712.537 100.67 117.94 89.66<br />
E Capitalizzazione in EUR 26,222.116 85.45 97.81 69.26<br />
F Capitalizzazione in EUR 1,439,950.190 107.42 121.27 84.51<br />
F Capitalizzazione in USD<br />
AXA World Funds - Framlington Switzerland<br />
68,313.360 103.30 119.94 91.04<br />
A Capitalizzazione in CHF 3,241,141.541 31.75 37.34 34.15<br />
A Capitalizzazione in EUR 241,453.104 26.09 30.06 22.97<br />
A Distribuzione in CHF 78,193.933 30.87 36.31 33.21<br />
57
AXA World Funds<br />
58<br />
Statistiche - Numero <strong>di</strong> Azioni e valore patrimoniale netto per Azione<br />
Numero <strong>di</strong> azioni<br />
al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
AXA World Funds - Framlington Switzerland (segue)<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2010<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2009<br />
A Distribuzione in EUR 161,997.816 25.68 29.59 22.61<br />
F Capitalizzazione in CHF 852,527.986 35.13 41.01 37.22<br />
F Distribuzione in CHF 5,393.273 34.62 41.06 37.26<br />
M Capitalizzazione in CHF<br />
AXA World Funds - Framlington Talents<br />
20.000 115.19 133.41 120.04<br />
A Capitalizzazione in EUR 140,641.377 205.47 246.58 199.65<br />
A Capitalizzazione in USD 1,827.937 69.30 85.77 74.70<br />
E Capitalizzazione in EUR 9,567.003 194.10 235.50 191.86<br />
F Capitalizzazione in EUR 572,287.941 218.12 259.71 209.08<br />
F Capitalizzazione in USD 25.630 72.43 88.48 76.64<br />
S Capitalizzazione in USD 119,676.583 59.27 73.25 61.88<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents<br />
A Capitalizzazione in EUR 382,948.801 100.73 163.17 122.10<br />
A Capitalizzazione in USD 14,609.667 85.75 142.82 115.09<br />
E Capitalizzazione in EUR 210,515.553 97.43 158.61 119.29<br />
F Capitalizzazione in EUR 204,573.435 106.41 170.91 126.80<br />
F Capitalizzazione in USD 408.725 89.65 148.12 118.33<br />
R Distribuzione in GBP 2,287.859 10.67 17.73 13.71<br />
AXA World Funds - Responsible Development Bonds<br />
A Capitalizzazione in EUR 18,318.228 65.36 63.38 61.05<br />
A Distribuzione in EUR 4,644.083 58.69 58.94 58.76<br />
E Capitalizzazione in EUR 15,786.052 63.11 61.51 59.54<br />
F Capitalizzazione in EUR 4,666.416 67.12 64.85 62.27<br />
F Distribuzione in EUR<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration<br />
36.416 67.05 64.78 62.22<br />
A Capitalizzazione in EUR 764,969.737 116.18 114.94 112.37<br />
A Distribuzione in EUR 569,115.680 100.01 102.75 103.48<br />
E Capitalizzazione in EUR 118,955.436 114.15 113.38 111.28<br />
F Capitalizzazione in EUR 6,977.000 104.43 103.01 100.40<br />
I Capitalizzazione in EUR 2,571,289.922 118.31 116.55 113.44<br />
I Distribuzione in EUR 2,257,253.256 104.20 107.05 108.36<br />
M Capitalizzazione in EUR<br />
AXA World Funds - Euro 3-5<br />
31,847.000 119.98 117.89 114.47<br />
A Capitalizzazione in EUR 1,089,014.512 121.03 117.45 114.38<br />
A Distribuzione in EUR 16,047.584 103.30 103.58 104.20<br />
E Capitalizzazione in EUR 26,057.567 119.28 116.05 113.31<br />
I Capitalizzazione in EUR 1,223,851.548 121.11 117.15 113.70<br />
I Distribuzione in EUR 141,938.494 100.30 100.53 101.07<br />
M Capitalizzazione in EUR<br />
AXA World Funds - Euro 5-7<br />
84,818.000 123.41 119.01 115.16<br />
A Capitalizzazione in EUR 289,518.747 128.27 123.32 118.93<br />
A Distribuzione in EUR 11,693.352 115.60 115.02 114.68<br />
E Capitalizzazione in EUR 18,605.523 126.47 121.88 117.84<br />
I Capitalizzazione in EUR 1,003,248.925 127.22 121.90 117.17<br />
I Distribuzione in EUR 3,828,603.752 105.18 104.63 104.25<br />
M Capitalizzazione in EUR 191,883.000 129.63 123.84 118.67
AXA World Funds<br />
Statistiche - Numero <strong>di</strong> Azioni e valore patrimoniale netto per Azione<br />
Numero <strong>di</strong> azioni<br />
al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2010<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2009<br />
AXA World Funds - Euro 7-10<br />
A Capitalizzazione in EUR 581,475.299 126.12 119.57 115.86<br />
A Distribuzione in EUR 2,742.409 113.81 111.65 111.41<br />
E Capitalizzazione in EUR 4,580.066 124.28 118.11 114.74<br />
I Capitalizzazione in EUR 166,890.723 123.75 116.92 112.91<br />
I Distribuzione in EUR 193,432.656 103.45 101.46 101.19<br />
M Capitalizzazione in EUR<br />
AXA World Funds - Euro 10 + LT<br />
100.000 126.22 118.89 114.47<br />
A Capitalizzazione in EUR 351,129.392 134.48 127.91 122.14<br />
A Distribuzione in EUR 992.355 122.53 120.39 114.98<br />
E Capitalizzazione in EUR 7,381.088 132.77 126.59 121.16<br />
I Capitalizzazione in EUR 314,169.616 127.40 120.77 114.93<br />
I Distribuzione in EUR 15,103.805 104.55 103.05 101.25<br />
M Capitalizzazione in EUR<br />
AXA World Funds - Euro Bonds<br />
100.000 129.92 122.76 116.47<br />
A Capitalizzazione in EUR 1,115,405.082 45.60 44.35 43.78<br />
A Distribuzione in EUR 1,538,404.007 28.79 28.88 29.43<br />
E Capitalizzazione in EUR 56,064.525 43.86 42.87 42.53<br />
F Capitalizzazione in EUR 451,885.530 47.90 46.48 45.77<br />
F Distribuzione in EUR 60.866 40.50 39.29 38.69<br />
I Capitalizzazione in EUR 114,076.213 119.12 115.29 113.25<br />
M Capitalizzazione in EUR<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t IG<br />
676,786.588 121.38 117.14 114.72<br />
A Capitalizzazione in EUR 149,174.497 119.89 117.55 114.75<br />
A Capitalizzazione in EUR Redex 20,733.456 95.96 99.24 -<br />
A Distribuzione in EUR 200.000 100.19 - -<br />
E Capitalizzazione in EUR 3,074.996 117.86 116.15 113.95<br />
F Capitalizzazione in EUR 50,992.000 120.93 118.28 115.16<br />
I Capitalizzazione in EUR 403,824.000 121.93 118.98 115.58<br />
I Capitalizzazione in EUR Redex 485,916.270 96.74 99.76 -<br />
I Distribuzione in EUR 6,830.000 110.87 112.80 113.93<br />
M Capitalizzazione in EUR<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
730,806.000 103.11 100.31 -<br />
A Capitalizzazione in EUR 7,072,283.499 13.98 13.70 13.35<br />
A Capitalizzazione in EUR Redex 14,281.523 94.73 - -<br />
A Distribuzione in EUR 1,088,413.657 10.58 10.80 10.96<br />
E Capitalizzazione in EUR 729,753.635 13.40 13.19 12.92<br />
F Capitalizzazione in EUR 169,319.013 14.46 14.10 13.69<br />
F Distribuzione in EUR 778,962.655 11.05 11.27 11.43<br />
I Capitalizzazione in EUR 404,918.391 123.41 120.23 116.46<br />
I Capitalizzazione in EUR Redex 72,182.061 96.22 99.94 -<br />
J Capitalizzazione in EUR 100.000 122.06 119.06 115.51<br />
J Capitalizzazione in JPY 149.500 8,238.78 8,695.16 10,297.88<br />
M Capitalizzazione in EUR<br />
AXA World Funds - Euro Government Bonds<br />
185.873 15.05 14.62 14.11<br />
A Capitalizzazione in EUR 453,638.817 103.13 100.17 -<br />
E Capitalizzazione in EUR 200.000 102.68 99.97 -<br />
F Capitalizzazione in EUR 253,002.661 103.52 100.38 -<br />
59
AXA World Funds<br />
60<br />
Statistiche - Numero <strong>di</strong> Azioni e valore patrimoniale netto per Azione<br />
Numero <strong>di</strong> azioni<br />
al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
AXA World Funds - Euro Government Bonds (segue)<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2010<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2009<br />
I Capitalizzazione in EUR 80,686.211 103.82 100.50 -<br />
I Distribuzione in EUR<br />
AXA World Funds - Euro Inflation Bonds<br />
200.000 103.85 100.51 -<br />
A Capitalizzazione in EUR 344,851.409 114.40 114.31 114.46<br />
A Distribuzione in EUR 13,263.946 105.52 110.58 110.72<br />
E Capitalizzazione in EUR 61,484.844 112.77 112.96 113.39<br />
I Capitalizzazione in EUR 302,555.906 111.80 111.39 111.19<br />
I Capitalizzazione in EUR Redex 163,517.970 90.25 98.90 -<br />
I Distribuzione in EUR 13,177.928 101.24 106.10 107.11<br />
M Capitalizzazione in EUR<br />
AXA World Funds - Framlington Global Convertibles<br />
636,880.000 113.06 112.37 111.90<br />
F Capitalizzazione in EUR<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds<br />
1,667,817.000 97.51 101.59 -<br />
A Capitalizzazione in EUR 165,970.356 27.86 25.57 22.80<br />
A Capitalizzazione in USD 141,103.087 35.90 33.88 32.54<br />
A Distribuzione in EUR 95.328 27.01 24.78 22.11<br />
A Distribuzione in USD 142,635.796 27.43 26.64 26.42<br />
E Capitalizzazione in EUR 582.348 123.96 114.31 102.49<br />
E Capitalizzazione in USD 63,300.649 34.61 32.83 31.68<br />
F Capitalizzazione in EUR 334,617.442 129.59 118.74 105.77<br />
F Capitalizzazione in USD 1,506.649 37.37 35.21 33.77<br />
F Distribuzione in USD 92.649 37.23 35.06 33.64<br />
I Capitalizzazione in EUR 14,883.000 127.38 116.43 103.46<br />
I Capitalizzazione in USD 119.800 137.21 128.93 123.28<br />
I Capitalizzazione in EUR Hedged 6,670,648.740 125.19 117.23 112.70<br />
J Capitalizzazione in EUR 100.000 129.70 118.78 105.76<br />
J Capitalizzazione in JPY 149.500 8,755.25 8,672.70 9,426.33<br />
M Capitalizzazione in USD<br />
AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds (note 1)<br />
19,561.769 141.08 132.09 125.86<br />
I Capitalizzazione in EUR Hedged 200.000 102.77 - -<br />
I Capitalizzazione in EUR Hedged (95%)<br />
Redex<br />
34,104.000 93.36 - -<br />
I Capitalizzazione in USD 750,628.744 102.07 - -<br />
AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds<br />
A Capitalizzazione in USD 65,317.182 176.47 165.92 148.63<br />
A Capitalizzazione in EUR Hedged (95%) 129,362.040 145.42 136.09 122.19<br />
A Distribuzione in EUR Hedged (95%) 14,257.910 125.52 124.07 115.54<br />
E Capitalizzazione in EUR Hedged (95%) 68,938.088 143.54 134.92 121.36<br />
F Capitalizzazione in USD 42,834.908 228.95 214.37 190.89<br />
F Capitalizzazione in EUR Hedged (95%) 46,052.619 154.34 143.80 128.24<br />
F Distribuzione in USD 12,726.122 215.38 214.37 190.90<br />
F Distribuzione in EUR Hedged (95%) 2,944.778 118.23 117.20 110.01<br />
I Capitalizzazione in USD 597.876 134.78 126.03 111.98<br />
I Capitalizzazione in EUR Hedged (95%)<br />
AXA World Funds - Global High Yield Bonds<br />
96,279.023 141.29 131.31 117.01<br />
A Capitalizzazione in USD 378,548.842 91.33 88.97 77.21<br />
A Capitalizzazione in EUR Hedged (95%) 598,354.485 62.01 60.24 52.36<br />
A Distribuzione in USD 4,015.896 72.30 75.77 65.76
AXA World Funds<br />
Statistiche - Numero <strong>di</strong> Azioni e valore patrimoniale netto per Azione<br />
Numero <strong>di</strong> azioni<br />
al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
AXA World Funds - Global High Yield Bonds (segue)<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2010<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2009<br />
A Distribuzione in EUR Hedged (95%) 135,787.405 30.02 31.35 29.11<br />
E Capitalizzazione in EUR Hedged (95%) 71,032.208 60.30 58.75 51.23<br />
F Capitalizzazione in USD 140,610.714 95.76 92.81 80.13<br />
F Capitalizzazione in EUR Hedged (95%) 165,375.756 65.04 62.91 54.35<br />
F Distribuzione in USD 4,207.599 83.57 80.99 69.88<br />
F Distribuzione in EUR Hedged (95%) 86,027.273 37.76 36.83 34.52<br />
I Capitalizzazione in USD 268,600.183 161.70 156.37 134.77<br />
I Capitalizzazione in EUR Hedged (95%)<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds<br />
469,180.037 135.61 130.81 113.05<br />
A Capitalizzazione in EUR 2,921,558.331 132.29 117.05 112.75<br />
A Capitalizzazione in EUR Redex 1,637,109.931 93.96 98.13 -<br />
A Capitalizzazione in CHF Hedged 372,741.326 129.34 116.01 112.40<br />
A Capitalizzazione in CHF Hedged (95%)<br />
Redex<br />
141,822.905 96.64 101.68 -<br />
A Capitalizzazione in GBP Hedged 81,567.937 123.73 109.81 105.50<br />
A Capitalizzazione in USD Hedged (95%) 922,549.417 150.68 134.15 129.35<br />
A Capitalizzazione in USD Hedged (95%)<br />
Redex<br />
137,925.329 97.89 101.99 -<br />
A Distribuzione in EUR 1,101,225.095 108.08 103.99 100.21<br />
A Distribuzione in EUR Redex 20,000.000 99.05 - -<br />
E Capitalizzazione in EUR 311,588.411 130.58 115.82 111.85<br />
E Capitalizzazione in EUR Redex 223,231.833 96.73 101.37 -<br />
I Capitalizzazione in EUR 2,594,793.530 134.36 118.47 113.74<br />
I Capitalizzazione in EUR Redex 2,034,367.793 94.36 98.17 -<br />
I Capitalizzazione in CHF Hedged 86,114.109 130.82 116.75 112.85<br />
I Capitalizzazione in CHF Hedged (95%)<br />
Redex<br />
63,436.234 94.71 - -<br />
I Capitalizzazione in GBP Hedged 22,577.144 124.90 110.40 105.78<br />
I Capitalizzazione in GBP Hedged (95%)<br />
Redex<br />
48,583.611 95.70 - -<br />
I Distribuzione in USD Hedged 30,556.358 105.01 101.68 -<br />
I Distribuzione in EUR 67,659.413 108.89 104.74 102.94<br />
M Capitalizzazione in EUR<br />
AXA World Funds - US High Yield Bonds<br />
100.000 136.97 120.37 115.20<br />
A Capitalizzazione in CHF Hedged 229.482 97.93 - -<br />
A Capitalizzazione in EUR Hedged 591,713.830 144.00 138.44 121.94<br />
A Capitalizzazione in USD 444,150.098 116.61 112.42 -<br />
I Distribuzione in EUR Hedged (95%) 200.000 98.62 - -<br />
E Capitalizzazione in EUR Hedged 103,255.117 145.18 140.28 124.30<br />
F Capitalizzazione in CHF Hedged 229.482 98.16 - -<br />
F Capitalizzazione in EUR Hedged 595,813.175 152.85 146.10 128.12<br />
F Capitalizzazione in USD 292,194.548 153.08 146.82 128.43<br />
I Capitalizzazione in EUR Hedged 511,093.960 154.97 147.67 129.24<br />
I Capitalizzazione in USD 9,679,715.254 154.89 148.22 129.34<br />
I Distribuzione in EUR Hedged 723,440.826 119.08 122.59 115.76<br />
61
AXA World Funds<br />
62<br />
Statistiche - Numero <strong>di</strong> Azioni e valore patrimoniale netto per Azione<br />
Numero <strong>di</strong> azioni<br />
al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2010<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2009<br />
AXA World Funds - US Libor Plus<br />
F Distribuzione in EUR Hedged 396.797 4.70 6.83 6.43<br />
F Distribuzione in USD 136,127.561 4.72 6.90 6.51<br />
I Distribuzione in EUR Hedged 200.000 4.70 6.83 6.43<br />
I Distribuzione in USD 3,782,523.776 4.75 6.92 6.53<br />
AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds<br />
A Capitalizzazione in USD 356.658 96.07 100.00 -<br />
E Capitalizzazione in EUR 406.120 98.11 99.53 -<br />
E Capitalizzazione in EUR Hedged 200.000 98.89 - -<br />
F Capitalizzazione in USD 261.578 96.50 100.02 -<br />
I Capitalizzazione in EUR 31,712.000 97.43 - -<br />
I Capitalizzazione in EUR Hedged 29,062.749 97.90 - -<br />
I Capitalizzazione in USD 526,417.578 96.75 100.04 -<br />
I Distribuzione in EUR Hedged (95%)<br />
AXA World Funds - Force 3<br />
200.000 96.36 100.05 -<br />
A Capitalizzazione in EUR 124,630.980 54.41 54.84 54.92<br />
A Distribuzione in EUR 3,584.979 38.78 40.61 42.26<br />
E Capitalizzazione in EUR 6,929.560 51.96 52.64 52.98<br />
F Capitalizzazione in EUR 702,713.125 58.62 58.79 58.58<br />
F Distribuzione in EUR 39.016 58.90 59.05 58.84<br />
I Capitalizzazione in EUR<br />
AXA World Funds - Force 5<br />
99.992 100.20 - -<br />
A Capitalizzazione in EUR 224,198.395 54.18 54.73 52.77<br />
A Distribuzione in EUR 5,257.358 42.73 44.83 44.79<br />
E Capitalizzazione in EUR 1,463.947 52.08 52.88 51.24<br />
F Capitalizzazione in EUR 14,433.424 58.81 59.02 56.54<br />
F Distribuzione in EUR<br />
AXA World Funds - Force 8<br />
41.407 59.09 59.30 56.80<br />
A Capitalizzazione in EUR 935,213.995 51.74 54.31 48.09<br />
A Distribuzione in EUR 990.870 51.76 54.33 48.11<br />
E Capitalizzazione in EUR 1,314.869 49.81 52.54 46.76<br />
F Capitalizzazione in EUR 23,799.263 56.62 58.99 51.84<br />
F Distribuzione in EUR<br />
AXA World Funds - Framlington Optimal Income<br />
43.215 56.78 59.15 51.99<br />
A Capitalizzazione in EUR 1,390,435.083 139.72 142.85 130.99<br />
A Distribuzione in EUR 209,453.534 102.22 109.62 103.00<br />
E Capitalizzazione in EUR 272,644.546 134.46 138.26 127.28<br />
F Capitalizzazione in EUR 76,834.655 145.84 148.85 135.67<br />
F Distribuzione in EUR 60,974.569 107.31 114.35 106.81<br />
I Capitalizzazione in EUR<br />
AXA World Funds - Portable Alpha Absolute<br />
384,135.016 102.13 103.77 94.44<br />
A Capitalizzazione in EUR 13,955.228 97.77 96.37 93.30<br />
E Capitalizzazione in EUR 6,426.128 96.42 95.60 92.88<br />
I Capitalizzazione in EUR<br />
AXA World Funds - Optimal Absolute (note 1)<br />
98,153.000 105.82 103.83 99.63<br />
A Capitalizzazione in EUR 20.000 99.32 - -<br />
A Capitalizzazione in USD Hedged 28.084 99.10 - -<br />
AX Capitalizzazione in EUR 177,370.000 99.21 - -<br />
E Capitalizzazione in EUR 20.000 99.10 - -
AXA World Funds<br />
Statistiche - Numero <strong>di</strong> Azioni e valore patrimoniale netto per Azione<br />
Numero <strong>di</strong> azioni<br />
al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
AXA World Funds - Optimal Absolute (note 1) (segue)<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2010<br />
Valore patrimoniale<br />
netto per Azione al<br />
31 <strong>di</strong>cembre 2009<br />
F Capitalizzazione in EUR 20.000 99.68 - -<br />
F Capitalizzazione in USD Hedged<br />
AXA World Funds - Money Market Euro<br />
28.084 99.43 - -<br />
A Capitalizzazione in EUR 2,351.515 13,462.03 13,382.30 13,368.25<br />
A Distribuzione in EUR 35.092 11,939.65 11,874.54 11,869.07<br />
E Capitalizzazione in EUR 253.690 13,224.64 13,145.95 13,138.89<br />
F Capitalizzazione in EUR 233.185 137,653.38 136,764.37 136,559.44<br />
F Distribuzione in EUR 0.017 136,277.06 135,365.88 135,201.76<br />
I Capitalizzazione in EUR 304.200 113,638.84 112,848.20 112,596.89<br />
M Capitalizzazione in EUR 12.605 100,928.81 100,072.73 -<br />
63
AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities<br />
64<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in CHF<br />
PSP Swiss Property AG 65,000 4,192,027 3.63<br />
Swiss Prime Site AG 73,000 4,219,802 3.65<br />
8,411,829 7.28<br />
Azioni in EUR<br />
Alstria Office AG 300,000 2,664,000 2.31<br />
Argan 15,000 169,950 0.15<br />
Atrium European Real Estate 200,000 696,400 0.60<br />
Beni Stabili SpA 2,200,000 759,232 0.66<br />
CBo Territoria 150,000 382,500 0.33<br />
Citycon Oyj Npv 284,000 653,200 0.57<br />
Corio NV 140,000 4,593,400 3.98<br />
Deutsche Euroshop 40,000 997,200 0.86<br />
Deutsche Wohnen AG 50,000 504,750 0.44<br />
Eurocommercial Prop 50,000 1,221,500 1.06<br />
Fonciere des Murs 45,000 751,500 0.65<br />
Fonciere Lyonnaise 33,000 1,105,170 0.96<br />
Fonciere Paris France 626 68,234 0.06<br />
Gecina SA 22,000 1,402,940 1.21<br />
Groupe Eurotunnel SA 1 5 0.00<br />
GSW Immobilien AG 96,145 2,128,170 1.84<br />
Icade 60,000 3,470,400 3.00<br />
Immobiliare Grande Distribution 1,480,000 1,067,080 0.92<br />
Klepierre 350,000 7,530,250 6.52<br />
Mercialys SA 70,000 1,715,000 1.48<br />
Patrizia Immobilien AG 184,712 628,760 0.54<br />
Silic 32,000 2,342,080 2.03<br />
Sponda Oyj 360,000 1,126,800 0.98<br />
Terreis 91,000 1,137,500 0.98<br />
Unibail 80,000 10,916,001 9.45<br />
Vastned Retail 59,000 2,023,405 1.75<br />
Warehouses De Pauw SCA 15,500 589,000 0.51<br />
Wereldhave NV 36,000 1,833,840 1.59<br />
52,478,267 45.43<br />
Azioni in GBP<br />
Big Yellow Group Plc 210,000 624,423 0.54<br />
British Land Company Plc<br />
Capital and Counties<br />
1,400,000 7,626,557 6.60<br />
Properties Plc<br />
Capital Shopping Centres<br />
1,500,000 3,344,678 2.90<br />
Group Plc 600,000 2,199,514 1.90<br />
CLS Hol<strong>di</strong>ngs Plc 78,147 540,169 0.47<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in GBP (segue)<br />
Daejan Hol<strong>di</strong>ngs Plc 25,000 805,631 0.70<br />
Derwent Valley Hdg 188,958 3,524,268 3.05<br />
Grainger Plc 200,000 249,555 0.22<br />
Great Portland Estates Plc 617,700 2,403,533 2.08<br />
Hammerson Plc 1,321,210 5,614,905 4.86<br />
Land Securities Group<br />
London & Stamford<br />
1,181,737 8,872,594 7.68<br />
Property Plc 500,000 643,551 0.56<br />
LXB Retail Properties Plc 670,000 823,432 0.71<br />
Quintain Estates & Dev Plc 580,000 257,480 0.22<br />
Safestore Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 185,000 218,271 0.19<br />
Segro Plc 1,000,000 2,408,549 2.09<br />
Shaftesbury Plc 720,000 3,964,274 3.43<br />
St Modwen Properties Plc 200,000 268,742 0.23<br />
Workspace Group Plc 350,500 937,764 0.81<br />
45,327,890 39.24<br />
Azioni in NOK<br />
Norwegian Property ASA 1,000,000 928,658 0.80<br />
928,658 0.80<br />
Azioni in SEK<br />
Castellum AB 400,000 3,798,958 3.29<br />
Hufvudstaden AB 432,000 3,368,320 2.92<br />
7,167,278 6.21<br />
Warrant in EUR<br />
Fonciere Paris France wts<br />
22/12/2013 15,530 16,042 0.01<br />
16,042 0.01<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
114,329,964 98.97<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 114,329,964 98.97<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 1,514,597 1.31<br />
Altre passività nette (328,709) (0.28)<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 115,515,852 100.00
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities<br />
Beni<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
98.23<br />
Immagazzinamento 0.73<br />
Diritti e Warrant 0.01<br />
98.97<br />
65
AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities<br />
66<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in AUD<br />
BGP Hol<strong>di</strong>ngs Plc 300,000 0 0.00<br />
CFS Retail Property Trust 187,224 252,232 0.55<br />
Commonwealth Property Office 165,002 123,425 0.27<br />
Dexus Property Group 550,000 361,869 0.79<br />
FKP Property Group 150,000 55,808 0.12<br />
General Property Trust 160,000 388,500 0.85<br />
Goodman Group 800,000 366,569 0.80<br />
Investa Office Fund 300,000 140,988 0.31<br />
Macquarie Office Trust 50,000 137,072 0.30<br />
Mirvac Group 190,000 178,585 0.39<br />
Stockland 150,446 382,978 0.83<br />
Westfield Group 210,000 1,278,056 2.78<br />
Westfield Retail Trust 240,000 471,840 1.03<br />
4,137,922 9.02<br />
Azioni in BRL<br />
BR Malls Participacoes SA 115 864 0.00<br />
864 0.00<br />
Azioni in CAD<br />
Boardwalk Real Estate Invest 10,329 398,882 0.87<br />
Cana<strong>di</strong>an Apt Pptys Reit Tr Unit<br />
Cana<strong>di</strong>an Real Estate<br />
19,998 338,856 0.74<br />
Investment Trust<br />
Primaris Retail Real Estate<br />
5,504 147,818 0.32<br />
Investment Trust<br />
Riocan Real Estate<br />
21,418 335,325 0.73<br />
Investment Trust 50,400 1,007,538 2.19<br />
2,228,419 4.85<br />
Azioni in EUR<br />
CBo Territoria 33,000 84,150 0.18<br />
Deutsche Euroshop 5,800 144,594 0.31<br />
Gecina SA 9,000 573,930 1.25<br />
GSW Immobilien AG 13,800 305,463 0.66<br />
Icade 5,500 318,120 0.69<br />
Immobiliare Grande Distribution 200,000 144,200 0.31<br />
Klepierre 47,500 1,021,962 2.22<br />
Patrizia Immobilien AG 25,000 85,100 0.19<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in EUR (segue)<br />
Silic 2,500 182,975 0.40<br />
Terreis 34,000 425,000 0.92<br />
VIB Vermoegen Ag 19,000 126,160 0.27<br />
3,411,654 7.40<br />
Azioni in GBP<br />
Capital and Counties<br />
Properties Plc 180,000 401,361 0.87<br />
Daejan Hol<strong>di</strong>ngs Plc 4,000 128,901 0.28<br />
Derwent Valley Hdg 9,046 168,718 0.37<br />
Land Securities Group 65,000 488,026 1.06<br />
Shaftesbury Plc 190,000 1,046,128 2.28<br />
2,233,134 4.86<br />
Azioni in HKD<br />
Agile Property Hol<strong>di</strong>ngs Ltd<br />
China Overseas Land &<br />
200,000 139,079 0.30<br />
Investment 320,559 419,642 0.91<br />
China Resources Land Ltd<br />
Country Garden Hol<strong>di</strong>ngs Co<br />
100,000 124,533 0.27<br />
Ltd 525,000 152,728 0.33<br />
Hang Lung Prop 194,780 429,827 0.94<br />
Henderson Land Dev 50,890 194,181 0.42<br />
Hysan Development Co 50,816 130,363 0.28<br />
Kerry Properties Ltd 22,000 56,438 0.12<br />
Link Real Estate I NPV 169,002 479,015 1.04<br />
New World Devel Co 165,000 103,726 0.23<br />
Sino Land Co 213,558 234,037 0.51<br />
Soho China Ltd 400,000 204,832 0.45<br />
Sun Hung Kai Properties 180,224 1,766,782 3.84<br />
Wharf Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 80,053 276,348 0.60<br />
4,711,531 10.24<br />
Azioni in JPY<br />
Aeon Mall Co Ltd<br />
Japan Prime Realty<br />
16,000 256,311 0.56<br />
Investment Corp 50 89,113 0.19<br />
Japan Real Estate<br />
Japan Retail Fund<br />
40 237,502 0.52<br />
Investment Corp 150 170,954 0.37<br />
Kene<strong>di</strong>x Realty Investment Co 100 222,559 0.48<br />
Mitsubishi Estate Co Ltd 95,000 1,070,404 2.33<br />
Mitsui Fudosan Co Ltd 80,000 883,062 1.92<br />
Nippon Buil<strong>di</strong>ng Fund Inc<br />
Nomura Real Estate<br />
40 247,066 0.54<br />
Hol<strong>di</strong>ngs Inc 5,000 56,138 0.12<br />
Ntt Urban Development Corp 110 56,875 0.12
AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Azioni in JPY (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Sumitomo Realty &<br />
Development 33,000 435,275 0.95<br />
Tokyo Tatemono Co Ltd<br />
United Urban Investment<br />
16,000 36,821 0.08<br />
Trust Corp 200 167,965 0.37<br />
3,930,045 8.55<br />
Azioni in SGD<br />
Ascendas Real Estate<br />
Investment Trust 181,666 198,962 0.43<br />
Capitacommercial Trust 200,000 124,401 0.27<br />
Capitaland Ltd 200,500 268,519 0.58<br />
CapitaMall Trust 330,000 336,865 0.73<br />
CapitaMalls Asia Ltd 120,000 81,783 0.18<br />
City Developments Ltd 22,000 118,247 0.26<br />
Global Logistic Properties Ltd 175,000 183,328 0.40<br />
Keppel Land Ltd<br />
K-Real Estate Investment<br />
25,000 33,332 0.07<br />
Trust Asia 330,000 163,031 0.35<br />
Parkway Life Real 160,000 168,567 0.37<br />
1,677,035 3.64<br />
Azioni in USD<br />
Alexandria Real Estate Equities<br />
American Campus<br />
16,408 880,082 1.91<br />
Communities Inc 13,358 435,975 0.95<br />
Avalonbay Communities Inc 8,500 863,130 1.88<br />
Biomed Realty Trust Inc 20,300 287,339 0.63<br />
Boston Properties Inc 20,750 1,607,201 3.50<br />
Camden Property Trust 4,000 193,116 0.42<br />
Cbl & Associates Properties 36,215 444,187 0.97<br />
CBRE GROUP INC 500 5,869 0.01<br />
Corporate Office Properties 6,000 99,330 0.22<br />
DDR Corp 22,057 208,879 0.45<br />
Diamondrock Hospitality Co 43,700 329,581 0.72<br />
Digital Realty Trust Inc 10,130 526,639 1.15<br />
Douglas Emmett Inc 24,000 341,941 0.74<br />
Equity Residential 24,299 1,074,917 2.34<br />
Essex Property Trust Inc 5,014 545,796 1.19<br />
Extra Space Storage Inc 40,038 757,077 1.65<br />
Federal Realty Invs Trust 3,530 249,310 0.54<br />
HCP Inc 24,766 800,827 1.74<br />
Health Care Reit Inc 6,830 288,971 0.63<br />
Home Properties of NY Inc 11,060 496,113 1.08<br />
Hongkong Land Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 120,000 425,568 0.93<br />
Host Hotels & Resorts Inc Com 85,000 970,807 2.11<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in USD (segue)<br />
Kilroy Realty Trust Corp 4,360 128,864 0.28<br />
Kimco Realty Corp 22,078 282,418 0.61<br />
Lasalle Hotel Properties 7,000 132,525 0.29<br />
Liberty Property Trust 8,047 192,849 0.42<br />
LTC Properties Inc 3,870 92,985 0.20<br />
Macerich Trust Co 21,419 842,695 1.83<br />
Pebblebrook Hotel Trust 11,800 177,167 0.39<br />
ProLogis Trust Inc 38,808 858,526 1.87<br />
PS Business Parks Inc 1,327 57,367 0.12<br />
Public Storage Inc 12,259 1,283,376 2.79<br />
Regency Centers Corp 14,739 430,945 0.94<br />
Senior Housing Properties Trust 25,347 445,331 0.97<br />
Simon Property Group Inc 28,298 2,844,807 6.19<br />
Sl Green Realty Corp 12,000 620,233 1.35<br />
Taubman Centers Inc 17,360 840,678 1.83<br />
Ventas Inc 33,069 1,416,016 3.08<br />
Vornado Realty Trust 14,000 833,853 1.81<br />
Washington Real Estate Inv 5,500 117,372 0.26<br />
23,430,662 50.99<br />
Warrant in USD<br />
PME African<br />
Infrastructure-Cw12<br />
30/04/2012 1,189,234 13,813 0.03<br />
13,813 0.03<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
45,775,079 99.58<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 45,775,079 99.58<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 173,864 0.38<br />
Scoperti bancari (21) 0.00<br />
Altre attività nette 19,912 0.04<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 45,968,834 100.00<br />
67
AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities<br />
68<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Beni 98.72<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 0.60<br />
Costruzione e ingegneria 0.23<br />
Diritti e Warrant 0.03<br />
99.58
AXA World Funds - Framlington Global Environment<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in AUD<br />
AGL Energy Ltd 16,000 180,715 1.09<br />
Energy Developments Ltd 47,730 92,529 0.56<br />
273,244 1.65<br />
Azioni in CHF<br />
ABB Ltd Reg 17,000 244,244 1.47<br />
244,244 1.47<br />
Azioni in DKK<br />
Novozymes A/S 18,000 425,432 2.56<br />
Rockwool Intl A/S Class B 3,000 186,041 1.12<br />
Vestas Wind Systems A/S 29,100 231,349 1.39<br />
842,822 5.07<br />
Azioni in EUR<br />
Andritz AG 3,500 224,350 1.35<br />
Cie de St Gobain 6,600 191,103 1.15<br />
EDP Renovaveis SA 78,000 359,814 2.17<br />
Enel Green Power SpA 230,000 374,440 2.25<br />
Faiveley SA 2,800 131,782 0.79<br />
Fortum Oyj 29,400 483,630 2.91<br />
Groupe Eurotunnel SA 37,500 197,250 1.19<br />
Linde AG 1,700 194,055 1.17<br />
Siemens AG 4,500 330,345 1.99<br />
Umicore 7,500 234,000 1.41<br />
Verbund AG 24,800 514,228 3.10<br />
Wienerberger AG 16,000 111,504 0.67<br />
3,346,501 20.15<br />
Azioni in GBP<br />
Johnson Matthey Plc 7,600 166,565 1.00<br />
RPS Group Plc 83,000 176,862 1.06<br />
Severn Trent Plc 27,916 498,040 3.00<br />
Shanks Group Plc 90,000 98,142 0.59<br />
United Utilities Group Plc 14,000 100,859 0.61<br />
1,040,468 6.26<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in HKD<br />
Beijing Enterprises Water Group<br />
Ltd 700,000 145,754 0.88<br />
China Railway Cons<br />
China South Locomotive<br />
395,000 163,313 0.98<br />
Class H 490,000 216,260 1.30<br />
Dongfang Electric Co Ltd<br />
Zhuzhou CSR Times Electric<br />
90,000 203,089 1.22<br />
Co Ltd 142,000 240,216 1.45<br />
968,632 5.83<br />
Azioni in INR<br />
Jain Irrigation Systems Ltd 180,000 231,180 1.39<br />
Jain Irrigation Sytems Ltd 11,000 5,619 0.03<br />
236,799 1.42<br />
Azioni in JPY<br />
Central Japan Railway Co 36 230,608 1.39<br />
Horiba Ltd 8,300 189,106 1.14<br />
Kurita Water Industries Ltd 10,000 198,350 1.19<br />
NPC Inc 12,500 75,465 0.45<br />
Organo Corp 37,000 212,686 1.28<br />
Shimano Inc 10,800 391,102 2.35<br />
West Japan Railway Co 8,000 265,795 1.60<br />
1,563,112 9.40<br />
Azioni in NZD<br />
Contact Energy Ltd 54,000 169,276 1.02<br />
169,276 1.02<br />
Azioni in USD<br />
Adobe Systems Inc 26,000 569,947 3.44<br />
American Water Works Co Inc 18,700 465,961 2.80<br />
Cana<strong>di</strong>an Natl Railway Co 7,600 454,428 2.73<br />
Check Point Software Tech 16,800 688,676 4.15<br />
Corning Inc 33,700 340,536 2.05<br />
Covanta Hol<strong>di</strong>ng Corp 21,500 220,918 1.33<br />
Echelon Corp 36,000 141,051 0.85<br />
Emc Corp/Mass 23,300 389,521 2.34<br />
Energy Recovery Inc 110,000 232,529 1.40<br />
Esco Technologies Inc 9,800 219,911 1.32<br />
First Solar Inc 6,000 152,666 0.92<br />
Fuel Tech Inc 55,400 287,842 1.73<br />
General Electric Capital Corp 23,400 327,413 1.97<br />
Itron Inc 11,100 315,350 1.90<br />
Kansas City Southern 3,300 173,605 1.04<br />
Ormat Technologies Inc 12,400 170,525 1.03<br />
69
AXA World Funds - Framlington Global Environment<br />
70<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Azioni in USD (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Pacific Gas & Electric Corp 8,500 272,813 1.64<br />
Republic Services Inc 12,300 262,867 1.58<br />
Symantec Corp 36,500 443,726 2.67<br />
Union Pacific Corp 6,200 505,765 3.05<br />
Vmware Inc 4,500 293,983 1.77<br />
Waste Management Inc<br />
Yingli Green Energy Hldg Co<br />
12,600 319,817 1.92<br />
Ltd Adr 27,600 82,066 0.49<br />
7,331,916 44.12<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
16,017,014 96.39<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 16,017,014 96.39<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 500,654 3.01<br />
Altre attività nette 98,934 0.60<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 16,616,602 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Approvvigionamento energetico e idrico<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
13.57<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 12.95<br />
Circolazione e trasporti 12.30<br />
Internet, software e servizi 12.03<br />
Controllo ambientale 10.35<br />
Altri settori industriali 7.49<br />
Tecnologia 7.23<br />
Costruzione e ingegneria 3.62<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 2.94<br />
Petrolio e gas 2.91<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 2.63<br />
Farmaceutica e biotecnologia 2.56<br />
Hotel, ristoranti 2.35<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 2.05<br />
Industrie minero-metallurgiche 1.41<br />
AXA World Funds - Framlington Global Environment<br />
96.39<br />
71
AXA World Funds - Framlington Europe Emerging<br />
72<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in CZK<br />
CEZ 21,000 644,960 3.05<br />
Komercni Banka AS 1,500 192,905 0.91<br />
837,865 3.96<br />
Azioni in EUR<br />
Do & Co Restaurants &<br />
Catering AG 9,000 237,977 1.12<br />
Dragon Oil Plc 60,000 325,351 1.54<br />
563,328 2.66<br />
Azioni in GBP<br />
Polymetal Intl Plc 10,000 130,140 0.61<br />
130,140 0.61<br />
Azioni in HUF<br />
Mol Hungarian Oil 3,000 171,036 0.81<br />
171,036 0.81<br />
Azioni in PLN<br />
Astarta Hol<strong>di</strong>ngs NV 19,000 218,315 1.03<br />
Bank Pekao SA 7,310 238,562 1.13<br />
Cinema City Intl NV 25,000 166,575 0.79<br />
Cyfrowy Polsat SA 85,000 261,987 1.24<br />
Eurocash SA 30,000 195,130 0.92<br />
Kernel Hol<strong>di</strong>ngs SA 35,000 543,351 2.57<br />
KGHM Polska Miedz SA 6,000 150,801 0.71<br />
Polski Koncern Naf<br />
Powszechna Kasa<br />
20,000 153,022 0.72<br />
Oszczednosci Bank Polski SA 80,000 595,771 2.81<br />
Telekomunikacja Polska SA 120,000 469,129 2.22<br />
2,992,643 14.14<br />
Azioni in TRY<br />
Anadolu Hayat Emeklilik AS 192,000 219,350 1.04<br />
Arcelik AS 100,000 252,712 1.19<br />
Bim Birlesik Magazalar AS<br />
Bizim Toptan Satis<br />
12,000 256,749 1.21<br />
Magazalari AS 15,000 114,447 0.54<br />
TAV Havalimanlari Hol<strong>di</strong>ng AS 50,000 162,284 0.77<br />
Tofas (Turk Otomobil Fab) 50,000 125,145 0.59<br />
Tupras Turkiye Petrol Rafine 27,000 438,168 2.07<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in TRY (segue)<br />
Turkiye Garanti Bankasi 150,000 363,323 1.72<br />
Turkiye Halk Bankasi AS 40,000 160,831 0.76<br />
Turkiye is Bankasi 120,000 161,800 0.76<br />
2,254,809 10.65<br />
Azioni in USD<br />
AFK Sistema Gdr 34,997 446,591 2.11<br />
Bank of Georgia Gdr 15,000 150,993 0.71<br />
Cherkizovo Group Gdr 20,000 164,776 0.78<br />
E.on Russia JSC 2,000,000 103,127 0.49<br />
Eurasia Drillin Company Ltd Gdr<br />
Federal Hydrogenerating<br />
20,000 356,189 1.68<br />
Company OJSC 16,103,084 374,070 1.77<br />
Globaltrans Investment Plc Gdr<br />
Kazmunaigas Exploration<br />
20,000 203,337 0.96<br />
Production Gdr 12,000 138,728 0.66<br />
LSR Group Gdr 45,000 114,534 0.54<br />
Lukoil Spon Adr 42,000 1,710,309 8.08<br />
Magnit OAO Gdr 35,000 557,474 2.63<br />
Magnit Ojsc 850 55,771 0.26<br />
Mail.Ru Group Regs Gdr 7,000 140,656 0.66<br />
MHP SA Gdr 6,600 54,683 0.26<br />
MMC Norilsk Nickel Adr 44,526 527,506 2.49<br />
Mobile Telesystems-Sp Adr 70,000 779,976 3.68<br />
Mostotrest 40,000 181,192 0.86<br />
Novatek Oao Gdr<br />
OAO Gazprom-Spon Adr<br />
13,083 1,251,113 5.91<br />
Reg S 240,000 1,977,310 9.33<br />
Pharmstandard Gdr 10,000 110,418 0.52<br />
Rosneft Oil Co Gdr 200,000 1,017,460 4.81<br />
Sberbank Rossii 1,000,000 1,885,476 8.91<br />
TNK-BP Hol<strong>di</strong>ng 180,000 355,414 1.68<br />
Uralkali Gdr Reg 30,000 834,875 3.94<br />
X 5 Retail Group NV Regs Gdr 17,000 297,758 1.41<br />
13,789,736 65.13<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
20,739,557 97.96<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 20,739,557 97.96<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 531,877 2.51<br />
Altre passività nette (99,594) (0.47)<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 21,171,840 100.00
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Emerging<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Petrolio e gas 37.29<br />
Banche 17.71<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 8.01<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 5.31<br />
Cibo & Bevande 4.78<br />
Sostanze chimiche 3.94<br />
Industrie minero-metallurgiche 3.81<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 3.60<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 3.55<br />
Costruzione e ingegneria 1.63<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 1.24<br />
Prodotti tessili, abbigliamento e pelletteria 1.19<br />
Assicurazioni 1.04<br />
Circolazione e trasporti 0.96<br />
Intrattenimento 0.79<br />
Internet, software e servizi 0.66<br />
Automobili 0.59<br />
Beni 0.54<br />
Grande <strong>di</strong>stribuzione e ven<strong>di</strong>ta all'ingrosso 0.54<br />
Farmaceutica e biotecnologia 0.52<br />
Agricoltura 0.26<br />
97.96<br />
73
AXA World Funds - Framlington Eurozone<br />
74<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in EUR<br />
Allianz SE REG 508,000 37,190,680 4.72<br />
Amadeus It Hol<strong>di</strong>ng SA 780,000 9,594,000 1.22<br />
ASML Hol<strong>di</strong>ng NV 135,000 4,387,500 0.56<br />
Atos Origin<br />
Banco Bilbao Vizcaya<br />
442,000 14,824,680 1.88<br />
Argentaria 3,150,000 20,601,000 2.61<br />
BASF SE 378,000 20,098,260 2.55<br />
BNP Paribas 860,000 26,083,800 3.31<br />
Brenntag AG 125,000 8,981,250 1.14<br />
Bureau Veritas SA 330,000 18,258,900 2.32<br />
CFAO SA 400,000 10,088,000 1.28<br />
Christian Dior 200,000 18,212,000 2.31<br />
Cie de St Gobain<br />
Compagnie Générale de<br />
400,000 11,582,000 1.47<br />
Geophysique 360,000 6,462,000 0.82<br />
Continental AG 240,000 11,468,400 1.45<br />
Dassault Systemes SA 360,000 22,014,000 2.79<br />
Dragon Oil Plc 1,800,000 9,720,000 1.23<br />
Edenred 800,000 15,260,000 1.94<br />
Essilor Intl 140,000 7,607,600 0.96<br />
Fiat SpA 3,150,000 20,585,250 2.61<br />
Fresenius Me<strong>di</strong>cal Care AG 440,000 22,985,600 2.92<br />
Gaz de France 1,275,000 26,602,875 3.37<br />
Gemalto 275,000 10,287,750 1.30<br />
Groupe Danone 430,000 20,812,000 2.64<br />
Heineken Hol<strong>di</strong>ng NV 280,000 8,860,600 1.12<br />
Iberdrola SA 4,218,000 20,225,310 2.57<br />
Iliad 120,000 11,425,200 1.45<br />
Intesabci SpA 19,500,000 18,963,750 2.41<br />
JC Decaux SA 500,000 8,710,000 1.10<br />
Kabel Deutschland Hol<strong>di</strong>ng AG 325,000 12,697,750 1.61<br />
Lafarge SA 260,000 6,882,200 0.87<br />
Legrand SA 650,000 15,934,750 2.02<br />
Linde AG 423,000 48,285,450 6.13<br />
L'Oreal 120,000 9,636,000 1.22<br />
Michelin (Cgde) Class B 170,000 7,658,500 0.97<br />
Pernod Ricard SA 200,000 14,172,000 1.80<br />
Prysmian SpA 1,220,000 11,498,500 1.46<br />
Remy Cointreau SA 225,000 14,015,250 1.78<br />
Saipem 650,000 21,255,000 2.70<br />
Sanofi 190,000 10,678,000 1.35<br />
SAP AG 515,000 20,960,500 2.66<br />
Schneider Electric SA 670,000 26,746,400 3.39<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
(*) Questa categoria comprende i <strong>titoli</strong> che non sono ammessi alla quotazione in una borsa valori ufficiale né scambiati su un altro mercato<br />
regolamentato.<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in EUR (segue)<br />
Seb SA 170,000 9,776,700 1.24<br />
Société Générale 610,000 10,183,950 1.29<br />
Sodexo 250,000 13,887,500 1.76<br />
Technip-Coflexip SA 270,000 19,580,400 2.48<br />
Telefonica SA 1,500,000 19,807,500 2.51<br />
Total SA 270,000 10,598,850 1.34<br />
Umicore 340,000 10,608,000 1.35<br />
Volkswagen AG 260,000 29,874,000 3.79<br />
786,629,605 99.77<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
II. ALTRI VALORI MOBILIARI (*)<br />
786,629,605 99.77<br />
OptioniEUR<br />
Sx Sx5E Put 17/05/2013 2,093 441,290 0.06<br />
441,290 0.06<br />
TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI 441,290 0.06<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 787,070,895 99.83<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 573,120 0.07<br />
Altre attività nette 766,287 0.10<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 788,410,302 100.00
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Banche<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
9.62<br />
Petrolio e gas 9.46<br />
Cibo & Bevande 9.10<br />
Automobili 8.82<br />
Costruzione e ingegneria 8.61<br />
Internet, software e servizi 8.12<br />
Prodotti sanitari 7.41<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 6.05<br />
Assicurazioni 4.72<br />
Servizi e forniture commerciali 4.26<br />
Sostanze chimiche 3.69<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 3.39<br />
Tecnologia 3.18<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 2.51<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 2.34<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 1.61<br />
Farmaceutica e biotecnologia 1.35<br />
Industrie minero-metallurgiche 1.35<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 1.28<br />
Prodotti tessili, abbigliamento e pelletteria 1.24<br />
Pubblicità 1.10<br />
Apparecchiature e prodotti con semiconduttori 0.56<br />
Optioni 0.06<br />
AXA World Funds - Framlington Eurozone<br />
99.83<br />
75
AXA World Funds - Framlington Eurozone RI<br />
76<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in DKK<br />
Novo-Nor<strong>di</strong>sk A/S 12,000 1,058,940 0.84<br />
1,058,940 0.84<br />
Azioni in EUR<br />
Accor SA 55,000 1,080,200 0.85<br />
Air France 135,000 528,255 0.42<br />
Akzo Nobel 24,100 887,964 0.70<br />
Allianz SE REG 49,100 3,594,611 2.84<br />
ASML Hol<strong>di</strong>ng NV 48,000 1,560,000 1.23<br />
AXA SA 174,150 1,720,080 1.36<br />
Banca Intesa Sanpaolo SpA<br />
Banco Bilbao Vizcaya<br />
1,500,000 1,938,000 1.53<br />
Argentaria<br />
Banco Santander Central<br />
305,357 1,997,035 1.58<br />
Hispano 240,400 1,394,560 1.10<br />
BASF SE 72,000 3,828,240 3.02<br />
Bayer AG 44,500 2,168,485 1.71<br />
Bayerische Motoren Werke AG 30,000 1,540,800 1.22<br />
BNP Paribas 101,800 3,087,594 2.44<br />
Bureau Veritas SA 12,500 691,625 0.55<br />
Cie de St Gobain 76,600 2,217,953 1.75<br />
CNP Assurances<br />
Compagnie Générale de<br />
81,600 783,360 0.62<br />
Geophysique 71,000 1,274,450 1.01<br />
CRH Plc 124,000 1,838,920 1.45<br />
Deutsche Bank AG Reg 85,980 2,522,223 1.99<br />
Deutsche Post AG 131,400 1,545,264 1.22<br />
Deutsche Telekom AG 165,000 1,457,610 1.15<br />
Edenred 79,000 1,506,925 1.19<br />
ENI SpA 150,000 2,367,000 1.87<br />
Essilor Intl 58,000 3,151,720 2.49<br />
Fiat SpA 210,000 1,372,350 1.08<br />
Groupe Danone 52,000 2,516,800 1.99<br />
Iberdrola SA 378,400 1,814,428 1.43<br />
In<strong>di</strong>tex 23,900 1,508,807 1.19<br />
JC Decaux SA 67,000 1,167,140 0.92<br />
Koninklijke Ahold NV 135,000 1,383,750 1.09<br />
Legrand SA 55,500 1,360,582 1.07<br />
Linde AG 43,000 4,908,451 3.87<br />
L'Oreal<br />
LVMH Moet Hennessy Louis<br />
30,000 2,409,000 1.90<br />
Vuitton 31,200 3,377,400 2.67<br />
Michelin (Cgde) Class B 49,340 2,222,767 1.75<br />
Pernod Ricard SA 26,500 1,877,790 1.48<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in EUR (segue)<br />
Peugeot SA 51,000 612,510 0.48<br />
Philips Electronics (Kon) 133,000 2,128,000 1.68<br />
Randstad Hol<strong>di</strong>ng NV 55,000 1,257,575 0.99<br />
Reed Elsevier NV 170,000 1,510,450 1.19<br />
Repsol YPF SA 58,500 1,374,750 1.09<br />
Saipem 70,860 2,317,122 1.83<br />
Sanofi 75,000 4,215,000 3.33<br />
SAP AG 78,000 3,174,600 2.51<br />
Schneider Electric SA 74,000 2,954,080 2.33<br />
Siemens AG 61,000 4,478,011 3.53<br />
Société Générale 70,000 1,168,650 0.92<br />
Solvay SA 19,000 1,196,810 0.94<br />
Suez Environnement SA 202,000 1,796,790 1.42<br />
Technip-Coflexip SA 34,000 2,465,680 1.95<br />
Telefonica SA 235,000 3,103,175 2.45<br />
Thyssenkrupp AG 69,200 1,224,148 0.97<br />
Umicore 51,000 1,591,200 1.26<br />
Unibail 13,000 1,773,850 1.40<br />
Unilever NV 145,000 3,853,375 3.04<br />
Vallourec 31,000 1,528,300 1.21<br />
Verbund AG 54,400 1,127,984 0.89<br />
Vinci 60,500 1,996,802 1.58<br />
Viven<strong>di</strong> SA 66,000 1,106,160 0.87<br />
118,557,161 93.59<br />
Azioni in GBP<br />
BG Group 95,000 1,551,643 1.23<br />
1,551,643 1.23<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
121,167,744 95.66<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 121,167,744 95.66<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 5,447,360 4.30<br />
Altre attività nette 49,510 0.04<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 126,664,614 100.00
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
AXA World Funds - Framlington Eurozone RI<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Banche 9.56<br />
Cibo & Bevande 7.60<br />
Costruzione e ingegneria 7.40<br />
Petrolio e gas 7.03<br />
Sostanze chimiche 6.37<br />
Assicurazioni 4.82<br />
Automobili 4.53<br />
Prodotti sanitari 4.39<br />
Farmaceutica e biotecnologia 4.17<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 3.60<br />
Altri settori industriali 3.53<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 3.39<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 3.20<br />
Servizi e forniture commerciali 2.73<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 2.67<br />
Internet, software e servizi 2.51<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 2.33<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 2.06<br />
Tecnologia 1.68<br />
Circolazione e trasporti 1.64<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 1.42<br />
Beni 1.40<br />
Industrie minero-metallurgiche 1.26<br />
Apparecchiature e prodotti con semiconduttori 1.23<br />
Industria metallurgica e prodotti in metallo 1.21<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 1.19<br />
Materiali <strong>di</strong> base 0.97<br />
Pubblicità 0.92<br />
Strutture ricettive 0.85<br />
95.66<br />
77
AXA World Funds - Framlington Europe<br />
78<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in CHF<br />
ABB Ltd Reg 255,100 3,665,091 1.37<br />
Cré<strong>di</strong>t Suisse Group 91,650 1,643,883 0.61<br />
Nestle SA 206,600 9,086,220 3.39<br />
Novartis AG 170,742 7,460,161 2.79<br />
Partners Group Hol<strong>di</strong>ng 12,200 1,636,688 0.61<br />
Roche Hol<strong>di</strong>ng AG 57,400 7,493,251 2.80<br />
Syngenta AG 14,350 3,229,728 1.21<br />
34,215,022 12.78<br />
Azioni in DKK<br />
Novo-Nor<strong>di</strong>sk A/S 42,490 3,749,530 1.40<br />
Novozymes A/S 49,250 1,164,030 0.43<br />
4,913,560 1.83<br />
Azioni in EUR<br />
Air Liquide 36,750 3,499,335 1.31<br />
Allianz SE REG 43,300 3,169,993 1.18<br />
Anheuser Busch Inbev SA 100,900 4,762,480 1.78<br />
Anheuser Busch Inbev SA 8,480 8 0.00<br />
Arkema SA<br />
Banco Bilbao Vizcaya<br />
26,200 1,414,276 0.53<br />
Argentaria 312,278 2,042,298 0.76<br />
BASF SE 87,051 4,628,502 1.73<br />
BNP Paribas 53,100 1,610,523 0.60<br />
Brenntag AG 22,787 1,637,246 0.61<br />
Deutsche Bank AG Reg 84,070 2,466,193 0.92<br />
Edenred 80,967 1,544,446 0.58<br />
Essilor Intl 39,350 2,138,279 0.80<br />
Fortum Oyj 69,900 1,149,855 0.43<br />
Fresenius SE&Co KGaA 42,200 3,018,988 1.13<br />
Gaz de France 57,950 1,209,127 0.45<br />
Gemalto 49,834 1,864,290 0.70<br />
Iberdrola SA 183,144 878,175 0.33<br />
Kingspan Group Plc 205,000 1,265,063 0.47<br />
Koninklijke Ahold NV 130,000 1,332,500 0.50<br />
L'Oreal<br />
LVMH Moet Hennessy Louis<br />
27,700 2,224,310 0.83<br />
Vuitton 27,100 2,933,575 1.10<br />
Saipem 79,000 2,583,300 0.97<br />
SAP AG 95,500 3,886,850 1.45<br />
Schneider Electric SA 116,700 4,658,664 1.74<br />
Siemens AG 70,360 5,165,128 1.93<br />
Suez Environnement SA 66,200 588,849 0.22<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in EUR (segue)<br />
Telefonica SA 155,096 2,048,043 0.77<br />
Thyssenkrupp AG 59,300 1,049,017 0.39<br />
Total SA 87,300 3,426,962 1.28<br />
Unilever NV 195,700 5,200,728 1.94<br />
Vallourec 23,500 1,158,550 0.43<br />
Volkswagen AG 23,054 2,648,905 0.99<br />
Wiener Stadt Versi AG 36,500 1,117,630 0.42<br />
Zo<strong>di</strong>ac SA 21,814 1,412,238 0.53<br />
79,734,326 29.80<br />
Azioni in GBP<br />
3I Group Plc 118,429 251,228 0.09<br />
Aegis Group Plc 1 1 0.00<br />
Aggreko Plc 51,271 1,245,886 0.47<br />
Amec Plc 152,314 1,647,311 0.62<br />
AZ Electronic Materials SA 416,717 1,208,294 0.45<br />
Barclays Bank Plc 1,014,000 2,108,738 0.79<br />
BG Group 518,600 8,470,338 3.16<br />
BHP Billiton Plc<br />
British American Tobacco Intl<br />
202,000 4,508,981 1.69<br />
Fin Plc 141,800 5,184,666 1.94<br />
Burberry Group Plc 140,400 1,986,127 0.74<br />
Capita Group Plc 207,900 1,579,516 0.59<br />
Cobham Plc 803,500 1,705,450 0.64<br />
Compass Group Plc 263,500 1,904,586 0.71<br />
Cookson Group Plc 196,700 1,188,506 0.44<br />
Diageo Plc 306,300 5,139,713 1.92<br />
Experian Group Ltd 212,600 2,177,702 0.81<br />
Glaxosmithkline 431,700 7,580,911 2.83<br />
Glencore Intl Plc 258,323 1,226,819 0.46<br />
HSBC Hol<strong>di</strong>ngs Plc 1,144,400 6,710,149 2.51<br />
Intertek Group Plc 124,200 2,970,696 1.11<br />
Invensys Plc 536,000 1,319,728 0.49<br />
Kingfisher Plc 571,500 1,694,556 0.63<br />
Land Securities Group 202,200 1,518,137 0.57<br />
Lloyds Tsb Group Plc 2,532,351 768,976 0.29<br />
Marks & Spencer Group Plc 320,800 1,183,271 0.44<br />
Meggitt 509,000 2,129,189 0.80<br />
Premier Oil Plc 320,200 1,378,346 0.52<br />
Prudential Plc 345,000 2,592,349 0.97<br />
Reckitt Benckiser Group Plc 78,100 2,964,488 1.11<br />
Reed Elsevier Plc 404,108 2,487,465 0.93<br />
Rio Tinto Plc 113,500 4,214,178 1.57<br />
Rotork Plc 50,000 1,153,625 0.43<br />
Royal Dutch Shell Plc 230,800 6,799,446 2.54<br />
Royal Dutch Shell Plc 206,100 5,838,435 2.18<br />
Sage Group Plc 421,900 1,458,635 0.55
AXA World Funds - Framlington Europe<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Azioni in GBP (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Smiths Group Plc 73,700 797,083 0.30<br />
Standard Chartered 206,325 3,474,428 1.30<br />
Tesco Plc 964,500 4,629,425 1.73<br />
Tullow Oil 183,500 3,017,897 1.13<br />
Vodafone Group Plc 3,883,700 8,282,598 3.09<br />
Weir Group 135,000 3,243,497 1.21<br />
Wolseley Plc 64,800 1,627,927 0.61<br />
WPP Plc 280,900 2,236,235 0.84<br />
Xstrata Plc 306,900 3,534,623 1.32<br />
127,140,155 47.52<br />
Azioni in SEK<br />
Atlas Copco AB 186,000 3,044,066 1.14<br />
Ericsson LM Class B<br />
Hennes & Mauritz AB - B<br />
135,000 1,045,049 0.39<br />
Shares 108,100 2,647,087 0.99<br />
Skan<strong>di</strong>naviska Enskilda Banken 344,100 1,540,489 0.58<br />
Swedbank AB Class A 97,664 963,061 0.36<br />
9,239,752 3.46<br />
Azioni in USD<br />
Seadrill Ltd 39,800 1,026,398 0.38<br />
1,026,398 0.38<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
256,269,213 95.77<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 256,269,213 95.77<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 9,874,972 3.69<br />
Altre attività nette 1,449,367 0.54<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 267,593,552 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
79
AXA World Funds - Framlington Europe<br />
80<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Petrolio e gas 13.04<br />
Cibo & Bevande 11.97<br />
Farmaceutica e biotecnologia 11.38<br />
Banche 8.72<br />
Sostanze chimiche 5.84<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 4.25<br />
Industrie minero-metallurgiche 3.72<br />
Servizi e forniture commerciali 3.56<br />
Altri settori industriali 3.16<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 2.95<br />
Assicurazioni 2.57<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 2.06<br />
Internet, software e servizi 2.00<br />
Costruzione e ingegneria 1.99<br />
Aeronautica e <strong>di</strong>fesa 1.97<br />
Agricoltura 1.94<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 1.77<br />
Prodotti sanitari 1.63<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 1.54<br />
Macchinari 1.14<br />
Tecnologia 1.13<br />
Prodotti e articoli per la casa 1.11<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 1.10<br />
Automobili 0.99<br />
Prodotti tessili, abbigliamento e pelletteria 0.74<br />
Servizi finanziari 0.61<br />
Grande <strong>di</strong>stribuzione e ven<strong>di</strong>ta all'ingrosso 0.61<br />
Beni 0.57<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 0.47<br />
Industria metallurgica e prodotti in metallo 0.43<br />
Materiali <strong>di</strong> base 0.39<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 0.33<br />
Capitale <strong>di</strong> rischio 0.09<br />
95.77
AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in EUR<br />
Abertis Infraestructuras SA 318,688 3,926,236 0.72<br />
Allianz SE REG 166,576 12,195,029 2.22<br />
Anheuser Busch Inbev SA 276,540 13,052,688 2.38<br />
Aperam 266,033 2,829,261 0.52<br />
Arkema SA 60,056 3,241,823 0.59<br />
Atos Origin 120,374 4,037,344 0.74<br />
AXA SA 657,783 6,496,923 1.19<br />
Banca Intesa Sanpaolo SpA<br />
Banco Bilbao Vizcaya<br />
5,404,897 6,983,127 1.27<br />
Argentaria<br />
Banco Santander Central<br />
1,336,416 8,740,161 1.59<br />
Hispano 1,740,041 10,093,978 1.84<br />
BASF SE 273,242 14,528,277 2.65<br />
Bayer AG 166,368 8,107,113 1.48<br />
BNP Paribas 441,348 13,386,085 2.44<br />
Bureau Veritas SA 105,479 5,836,153 1.06<br />
Christian Dior 113,232 10,310,906 1.88<br />
Cie de St Gobain 250,491 7,252,967 1.32<br />
Dassault Systemes SA 50,603 3,094,373 0.56<br />
Deutsche Bank AG Reg<br />
Distribuidora Internacional de<br />
332,383 9,750,455 1.78<br />
Alimentacion SA 1,922,172 6,568,062 1.20<br />
Dragon Oil Plc 2,000,183 10,800,988 1.97<br />
Edenred 336,239 6,413,759 1.17<br />
Enel Green Power SpA 4,923,499 8,015,456 1.46<br />
Eurazeo SA 88,514 2,371,290 0.43<br />
Fortum Oyj 745,626 12,265,548 2.24<br />
Fresenius SE&Co KGaA 171,571 12,274,189 2.24<br />
Gaz de France 213,403 4,452,654 0.81<br />
GEA Group AG 158,052 3,418,665 0.62<br />
Gemalto 255,405 9,554,701 1.74<br />
Hei<strong>del</strong>bargcement AG 123,792 3,974,961 0.73<br />
Henkel Kgaa 122,996 5,471,477 1.00<br />
Icade 38,313 2,216,024 0.40<br />
Iliad 97,404 9,273,835 1.69<br />
In<strong>di</strong>tex 100,377 6,336,800 1.16<br />
ING Groep NV 1,503,441 8,196,760 1.50<br />
JC Decaux SA 167,140 2,911,579 0.53<br />
K+S AG 62,308 2,167,695 0.40<br />
Kabel Deutschland Hol<strong>di</strong>ng AG 329,750 12,883,332 2.35<br />
Klepierre 173,984 3,743,266 0.68<br />
Kone Corp NPV 101,663 4,047,204 0.74<br />
Linde AG 142,358 16,250,166 2.96<br />
L'Oreal 89,732 7,205,480 1.31<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in EUR (segue)<br />
Me<strong>di</strong>obanca SpA 462,408 2,025,347 0.37<br />
Michelin (Cgde) Class B 185,708 8,366,145 1.53<br />
Raiffeisen Intl Bank Hldg AG 115,183 2,311,147 0.42<br />
Randstad Hol<strong>di</strong>ng NV 271,241 6,201,925 1.13<br />
Reed Elsevier NV 315,937 2,807,100 0.51<br />
Remy Cointreau SA 102,966 6,413,752 1.17<br />
Sagem S.A. 156,560 3,552,346 0.65<br />
Saipem 455,816 14,905,183 2.72<br />
Sanofi 335,535 18,857,067 3.44<br />
SAP AG 276,757 11,264,010 2.05<br />
Schneider Electric SA 279,874 11,172,570 2.04<br />
Scor 233,814 4,131,493 0.75<br />
Siemens AG 262,674 19,282,898 3.52<br />
Société Générale 198,859 3,319,951 0.61<br />
Sodexo 129,810 7,210,946 1.32<br />
Telenet Group Hol<strong>di</strong>ng 312,084 8,973,975 1.64<br />
Thyssenkrupp AG 195,042 3,450,293 0.63<br />
Total SA 549,499 21,570,584 3.94<br />
Unilever NV 672,361 17,867,994 3.26<br />
Vallourec 44,075 2,172,898 0.40<br />
Verbund AG 421,161 8,732,773 1.59<br />
Vinci 110,576 3,649,561 0.67<br />
Volkswagen AG 84,914 9,756,619 1.78<br />
Wiener Stadt Versi AG 93,732 2,870,074 0.52<br />
Zo<strong>di</strong>ac SA 56,879 3,682,346 0.67<br />
509,225,787 92.89<br />
Azioni in GBP<br />
Kenmare Resources Plc 5,630,850 2,702,808 0.49<br />
Severn Trent Plc 438,736 7,827,342 1.43<br />
10,530,150 1.92<br />
Azioni in NOK<br />
Schibsted ASA 169,686 3,234,541 0.59<br />
3,234,541 0.59<br />
81
AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value<br />
82<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Azioni in SEK<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Millicom Intl Cellular SA 172,297 13,472,610 2.46<br />
Nordea AB 441,350 2,609,306 0.48<br />
Swedbank AB Class A 318,133 3,137,096 0.57<br />
19,219,012 3.51<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
542,209,490 98.91<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 542,209,490 98.91<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 5,361,634 0.98<br />
Scoperti bancari (52,783) (0.01)<br />
Altre attività nette 690,810 0.12<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 548,209,151 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Petrolio e gas<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
11.68<br />
Banche 11.00<br />
Cibo & Bevande 9.33<br />
Assicurazioni 6.18<br />
Farmaceutica e biotecnologia 5.68<br />
Sostanze chimiche 5.12<br />
Servizi e forniture commerciali 4.82<br />
Internet, software e servizi 4.30<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 4.10<br />
Costruzione e ingegneria 3.63<br />
Altri settori industriali 3.52<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 3.45<br />
Automobili 3.31<br />
Prodotti sanitari 3.19<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 2.89<br />
Tecnologia 2.48<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 2.05<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 2.04<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 1.59<br />
Aeronautica e <strong>di</strong>fesa 1.32<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 1.16<br />
Materiali <strong>di</strong> base 1.15<br />
Beni 1.08<br />
Prodotti e articoli per la casa 1.00<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 0.62<br />
Pubblicità 0.53<br />
Industrie minero-metallurgiche 0.49<br />
Società finanziarie, <strong>di</strong> investimento e <strong>di</strong>versificate 0.43<br />
Industria metallurgica e prodotti in metallo 0.40<br />
Servizi finanziari 0.37<br />
AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value<br />
98.91<br />
83
AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities<br />
84<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in CHF<br />
Roche Hol<strong>di</strong>ng AG 20,769 2,711,277 4.76<br />
Syngenta AG 4,067 915,352 1.61<br />
UBS AG 189,796 1,720,828 3.03<br />
5,347,457 9.40<br />
Azioni in DKK<br />
Christian Hansen Hol<strong>di</strong>ng A/S 41,464 684,945 1.20<br />
684,945 1.20<br />
Azioni in EUR<br />
Allianz SE REG 22,412 1,640,783 2.89<br />
Aperam 45,922 488,380 0.86<br />
Atos Origin 26,341 883,477 1.55<br />
Banca Intesa Sanpaolo SpA 433,527 560,117 0.99<br />
BASF SE 9,442 502,031 0.88<br />
BNP Paribas 29,500 894,735 1.57<br />
Christian Dior 9,172 835,202 1.47<br />
Cie de St Gobain 16,899 489,311 0.86<br />
Fresenius SE&Co KGaA 17,284 1,236,497 2.17<br />
GEA Group AG 68,371 1,478,865 2.60<br />
Imtech NV 34,549 688,043 1.21<br />
Kabel Deutschland Hol<strong>di</strong>ng AG 11,044 431,489 0.76<br />
Klepierre 37,816 813,611 1.43<br />
Linde AG 8,565 977,695 1.72<br />
L'Oreal 10,601 851,260 1.50<br />
Maurel & Prom 34,315 397,025 0.70<br />
Michelin (Cgde) Class B 12,657 570,198 1.00<br />
Mobistar 22,920 910,268 1.60<br />
Prysmian SpA 41,138 387,726 0.68<br />
Remy Cointreau SA 8,951 557,558 0.98<br />
Saipem 24,141 789,411 1.39<br />
Sanofi 26,315 1,478,903 2.60<br />
Volkswagen AG 6,906 793,499 1.40<br />
18,656,084 32.81<br />
Azioni in GBP<br />
Aegis Group Plc 1,054,604 1,775,910 3.12<br />
BG Group 106,149 1,733,741 3.05<br />
BHP Billiton Plc 66,657 1,487,897 2.62<br />
Cove Energy Plc 543,457 712,438 1.25<br />
Croda Intl 55,190 1,188,524 2.09<br />
Glaxosmithkline 75,111 1,318,994 2.32<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in GBP (segue)<br />
HSBC Hol<strong>di</strong>ngs Plc 352,302 2,065,710 3.63<br />
Imperial Tobacco 70,677 2,052,688 3.61<br />
Premier Oil Plc 343,114 1,476,983 2.60<br />
Reckitt Benckiser Group Plc 10,601 402,388 0.71<br />
Rockhopper Exploration Plc 210,415 655,749 1.15<br />
Royal Dutch Shell Plc 55,424 1,570,060 2.76<br />
Severn Trent Plc 76,498 1,364,775 2.40<br />
Shire Ltd 22,699 603,255 1.06<br />
Tate & Lyle Plc 61,342 511,004 0.90<br />
Ultra Electronic Hol<strong>di</strong>ngs 23,942 410,877 0.72<br />
United Utilities Group Plc 123,570 890,223 1.57<br />
Vodafone Group Plc 1,251,807 2,669,675 4.68<br />
Weir Group 30,242 726,591 1.28<br />
Xstrata Plc 59,132 681,034 1.20<br />
24,298,516 42.72<br />
Azioni in SEK<br />
Swedbank AB Class A 113,916 1,123,321 1.98<br />
Swe<strong>di</strong>sh Match AB 40,166 1,089,151 1.92<br />
2,212,472 3.90<br />
Azioni in USD<br />
Mead Johnson Nutrition Co 9,688 514,913 0.91<br />
Open Text Corp 38,065 1,501,142 2.64<br />
2,016,055 3.55<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
53,215,529 93.58<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 53,215,529 93.58<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 2,930,048 5.15<br />
Altre attività nette 718,295 1.27<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 56,863,872 100.00
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Farmaceutica e biotecnologia 13.82<br />
Petrolio e gas 10.95<br />
Banche 8.17<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 6.28<br />
Agricoltura 5.53<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 5.17<br />
Sostanze chimiche 4.58<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 4.51<br />
Industrie minero-metallurgiche 3.87<br />
Pubblicità 3.12<br />
Cibo & Bevande 3.08<br />
Servizi finanziari 3.03<br />
Prodotti sanitari 2.97<br />
Assicurazioni 2.89<br />
Internet, software e servizi 2.64<br />
Automobili 2.40<br />
Costruzione e ingegneria 1.72<br />
Tecnologia 1.55<br />
Beni 1.43<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 1.40<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 1.28<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 0.86<br />
Materiali <strong>di</strong> base 0.86<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 0.76<br />
Prodotti e articoli per la casa 0.71<br />
93.58<br />
85
AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap<br />
86<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in CHF<br />
Bank Sarasin & Cie AG 30,121 682,129 1.32<br />
682,129 1.32<br />
Azioni in DKK<br />
Christian Hansen Hol<strong>di</strong>ng A/S 73,539 1,214,793 2.34<br />
FLSmidth & Co A/S 13,208 574,242 1.11<br />
Jyske Bank 22,010 415,990 0.81<br />
2,205,025 4.26<br />
Azioni in EUR<br />
Aareal Bank Ag 25,000 331,125 0.64<br />
Amplifon SpA 143,239 458,651 0.89<br />
Andritz AG 15,402 987,268 1.91<br />
Aperam 32,174 342,170 0.66<br />
Banca Generali SpA 117,987 845,967 1.64<br />
Bankinter SA 99,000 468,567 0.91<br />
Beneteau 41,130 331,261 0.64<br />
Biomerieux 6,002 330,290 0.64<br />
Bolsas Y Mercados Espanoles 23,068 477,738 0.92<br />
Brenntag AG 10,500 754,425 1.46<br />
Davide Campari - Milano SpA 121,089 627,846 1.22<br />
Delticom AG 10,306 685,349 1.33<br />
Deutsche Wohnen AG 78,828 795,769 1.54<br />
Dialog Semiconductor Ltd 42,000 515,340 1.00<br />
Dragon Oil Plc 57,158 309,940 0.60<br />
Eurazeo SA 20,796 557,125 1.08<br />
Frigoglass SA 109,346 389,272 0.75<br />
GEA Group AG 44,686 966,558 1.87<br />
GSW Immobilien AG 27,070 599,194 1.16<br />
Iliad 10,111 962,668 1.86<br />
Imtech NV 24,835 494,589 0.96<br />
Kabel Deutschland Hol<strong>di</strong>ng AG 17,960 701,697 1.36<br />
Kerry Group Plc 43,859 1,219,067 2.35<br />
Me<strong>di</strong>ca 67,367 842,088 1.63<br />
MTU Aero Engines Hol<strong>di</strong>ng AG 15,599 763,883 1.48<br />
Outokumpu Technology 8,500 307,530 0.60<br />
Paddy Power 27,915 1,242,218 2.39<br />
Piaggio & Co SpA 245,000 441,000 0.85<br />
Prysmian SpA 61,094 575,811 1.11<br />
Remy Cointreau SA 7,675 478,076 0.93<br />
Rexel SA 43,780 566,513 1.10<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in EUR (segue)<br />
RHI AG 28,446 429,535 0.83<br />
Salvatore Ferragamo SpA 75,931 769,940 1.49<br />
Sartorius AG - Vorzug 1,635 57,225 0.11<br />
Scor 40,191 710,175 1.37<br />
Sorin SpA 296,321 354,104 0.69<br />
Umicore 22,693 708,022 1.37<br />
Unit 4 Agresso NV 47,254 858,133 1.66<br />
Viscofan SA 11,564 328,302 0.64<br />
Wen<strong>del</strong> Investissement Comp 7,957 398,487 0.77<br />
Yit-Yhtyma Oy 43,174 520,678 1.01<br />
Zumtobel AG 23,012 246,574 0.48<br />
24,750,170 47.90<br />
Azioni in GBP<br />
Aberdeen Asset<br />
Management Plc 128,000 320,498 0.62<br />
Aggreko Plc 22,737 552,509 1.07<br />
Amec Plc 38,500 416,386 0.81<br />
Ashmore Group 122,000 483,002 0.93<br />
Croda Intl 52,708 1,135,073 2.20<br />
Domino's Pizza UK & Irl Plc 141,980 683,762 1.32<br />
Great Portland Estates Plc 211,949 824,715 1.60<br />
Homeserve Plc 111,834 397,173 0.77<br />
Inchcape Plc 113,475 390,694 0.76<br />
Intertek Group Plc 43,896 1,049,933 2.03<br />
ITV Plc 949,761 757,233 1.47<br />
Meggitt 187,831 785,712 1.52<br />
Michael Page Intl 127,834 528,646 1.02<br />
Petrofac Ltd 44,535 767,466 1.49<br />
Petropavlovsk Plc 74,586 531,554 1.03<br />
Premier Oil Plc 167,791 722,280 1.40<br />
Rockhopper Exploration Plc 80,454 250,731 0.49<br />
Smiths Group Plc 75,279 814,160 1.58<br />
St James's Place Capital Plc 180,279 706,425 1.37<br />
Travis Perkins Plc 62,371 594,279 1.15<br />
Ultra Electronic Hol<strong>di</strong>ngs 20,139 345,613 0.67<br />
Weir Group 27,158 652,496 1.26<br />
Whitbread Plc 46,207 859,056 1.66<br />
14,569,396 28.22<br />
Azioni in NOK<br />
Schibsted ASA 51,700 985,501 1.91<br />
Storebrand ASA 170,506 677,887 1.31<br />
1,663,388 3.22
AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Azioni in SEK<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Castellum AB 68,347 649,118 1.26<br />
Elekta AB 18,030 606,090 1.17<br />
Hexagon AB 76,192 844,230 1.63<br />
Hufvudstaden AB 69,000 537,996 1.04<br />
JM AB<br />
Kinnevik Investment AB - B<br />
58,218 718,014 1.39<br />
Shares 45,187 680,386 1.32<br />
4,035,834 7.81<br />
Warrant in EUR<br />
Orpea 14/08/2015 545 1,202 0.00<br />
1,202 0.00<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
47,907,144 92.73<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 47,907,144 92.73<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 4,093,535 7.92<br />
Altre passività nette (340,079) (0.65)<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 51,660,600 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
87
AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap<br />
88<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Cibo & Bevande<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
7.48<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 6.69<br />
Beni 6.60<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 5.55<br />
Banche 5.32<br />
Servizi e forniture commerciali 4.89<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 4.74<br />
Prodotti sanitari 4.13<br />
Assicurazioni 4.05<br />
Petrolio e gas 3.98<br />
Servizi finanziari 3.79<br />
Sostanze chimiche 3.66<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 3.60<br />
Internet, software e servizi 3.52<br />
Costruzione e ingegneria 3.21<br />
Aeronautica e <strong>di</strong>fesa 3.00<br />
Altri settori industriali 2.41<br />
Industrie minero-metallurgiche 2.40<br />
Intrattenimento 2.39<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 2.26<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 2.26<br />
Hotel, ristoranti 1.49<br />
Tecnologia 1.21<br />
Società finanziarie, <strong>di</strong> investimento e <strong>di</strong>versificate 1.08<br />
Apparecchiature e prodotti con semiconduttori 1.00<br />
Grande <strong>di</strong>stribuzione e ven<strong>di</strong>ta all'ingrosso 0.76<br />
Materiali <strong>di</strong> base 0.66<br />
Macchinari 0.60<br />
92.73
AXA World Funds - Framlington Europe Dividend<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in CHF<br />
Cré<strong>di</strong>t Suisse Group 682 12,233 0.79<br />
Nestle SA 1,048 46,091 2.99<br />
Novartis AG 1,016 44,392 2.88<br />
Zurich Financial Services Group 67 11,556 0.75<br />
114,272 7.41<br />
Azioni in DKK<br />
TDC A/S 1,586 9,778 0.63<br />
9,778 0.63<br />
Azioni in EUR<br />
Abertis Infraestructuras SA 1,865 22,977 1.49<br />
Allianz SE REG 625 45,756 2.97<br />
AXA SA 3,808 37,612 2.44<br />
Banca Intesa Sanpaolo SpA<br />
Banco Bilbao Vizcaya<br />
11,046 14,271 0.93<br />
Argentaria 2,431 15,899 1.03<br />
BASF SE 678 36,049 2.34<br />
BNP Paribas 861 26,114 1.70<br />
Daimlerchrysler AG 668 22,391 1.45<br />
Deutsche Bank AG Reg 885 25,961 1.69<br />
E.On AG 1,051 17,278 1.12<br />
Edenred 1,859 35,460 2.30<br />
Enel 4,819 14,833 0.96<br />
Fortum Oyj 781 12,847 0.83<br />
Gemalto 518 19,378 1.26<br />
Icade 187 10,816 0.70<br />
Intesabci SpA 24,826 24,143 1.57<br />
KCI Konecranes Intl 675 9,565 0.62<br />
Klepierre 832 17,900 1.16<br />
Mobistar 972 38,603 2.51<br />
Rallye SA 551 11,761 0.76<br />
Remy Cointreau SA 281 17,503 1.14<br />
Sanofi 526 29,561 1.92<br />
Scor 797 14,083 0.91<br />
Siemens AG 516 37,880 2.46<br />
Société Générale 1,612 26,912 1.75<br />
Sodexo 433 24,053 1.56<br />
Solvay SA 289 18,204 1.18<br />
Telecom Italia SpA 14,240 9,740 0.63<br />
Telenet Group Hol<strong>di</strong>ng 1,172 33,701 2.19<br />
Thyssenkrupp AG 717 12,684 0.82<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in EUR (segue)<br />
Total SA 1,442 56,607 3.68<br />
Umicore 554 17,285 1.12<br />
Veolia Environnement 923 7,714 0.50<br />
Wartsila Oyj-B Shares 709 15,811 1.03<br />
781,352 50.72<br />
Azioni in GBP<br />
Aberdeen Asset<br />
Management Plc 9,951 24,916 1.62<br />
BHP Billiton Plc 1,431 31,942 2.07<br />
BP Plc 7,128 39,149 2.54<br />
Carillion Ltd Plc 3,173 11,375 0.74<br />
Croda Intl 872 18,779 1.22<br />
Glaxosmithkline 1,956 34,349 2.23<br />
Hays Plc 9,964 7,493 0.49<br />
HSBC Hol<strong>di</strong>ngs Plc 8,144 47,752 3.10<br />
Royal Dutch Shell Plc 3,931 111,248 7.23<br />
Severn Trent Plc 1,688 30,115 1.95<br />
Vodafone Group Plc 17,708 37,765 2.45<br />
394,883 25.64<br />
Azioni in NOK<br />
Statoil ASA 919 18,085 1.17<br />
18,085 1.17<br />
Azioni in SEK<br />
Boliden AB 658 7,375 0.48<br />
Ericsson LM Class B 3,197 24,748 1.61<br />
Millicom Intl Cellular SA 433 33,858 2.20<br />
Swe<strong>di</strong>sh Match AB 1,779 48,240 3.14<br />
114,221 7.43<br />
Azioni in USD<br />
Seadrill Ltd 1,517 39,122 2.54<br />
39,122 2.54<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
1,471,713 95.54<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 1,471,713 95.54<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 34,055 2.21<br />
Altre attività nette 34,665 2.25<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 1,540,433 100.00<br />
89
AXA World Funds - Framlington Europe Dividend<br />
90<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Petrolio e gas 17.99<br />
Banche 12.56<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 12.22<br />
Assicurazioni 7.07<br />
Farmaceutica e biotecnologia 7.03<br />
Cibo & Bevande 5.69<br />
Sostanze chimiche 4.74<br />
Servizi e forniture commerciali 4.28<br />
Industrie minero-metallurgiche 3.67<br />
Altri settori industriali 3.49<br />
Agricoltura 3.14<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 2.45<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 2.08<br />
Beni 1.86<br />
Servizi finanziari 1.62<br />
Automobili 1.45<br />
Tecnologia 1.26<br />
Materiali <strong>di</strong> base 0.82<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 0.76<br />
Costruzione e ingegneria 0.74<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 0.62<br />
95.54
AXA World Funds - Framlington Europe Microcap<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in AUD<br />
Medusa Mining Ltd 50,000 172,805 0.29<br />
172,805 0.29<br />
Azioni in CHF<br />
Austriamicrosystems AG 10,000 320,002 0.54<br />
Burkhalter Hol<strong>di</strong>ng AG 3,000 593,235 1.00<br />
Inficon Hol<strong>di</strong>ng AG 3,000 379,079 0.64<br />
Lem Hol<strong>di</strong>ng AG 1,000 315,900 0.53<br />
Publigroupe SA Reg 3,500 379,941 0.64<br />
U-Blox AG 12,000 416,495 0.70<br />
Uster Technologies AG 16,000 538,260 0.90<br />
Vaudoise Assurances Hldg 3,500 759,595 1.28<br />
VZ Hol<strong>di</strong>ng AG 6,000 470,526 0.79<br />
Walliser Kantonalbank 700 458,341 0.77<br />
Walter Meier AG 2,000 334,936 0.56<br />
Zehnder Group AG 8,000 334,771 0.56<br />
5,301,081 8.91<br />
Azioni in CZK<br />
Pegas Nonwovens SA 17,000 301,370 0.51<br />
301,370 0.51<br />
Azioni in DKK<br />
Alk Abello A/S 5,000 216,913 0.36<br />
Ambu A/S 15,000 292,581 0.49<br />
Brodrene Hartmann A/S 25,000 341,344 0.57<br />
Royal Unibrew A/S 9,000 386,812 0.65<br />
1,237,650 2.07<br />
Azioni in EUR<br />
1000 mercis 7,500 341,100 0.57<br />
2G Bio-Energietechnik AG 15,000 359,850 0.60<br />
Ae<strong>di</strong>fica 8,000 352,800 0.59<br />
Akka Technologies SA 22,000 352,000 0.59<br />
Amadeus Fire AG 13,000 346,385 0.58<br />
Amsterdam Commo<strong>di</strong>ties NV 37,500 385,500 0.65<br />
Archos 30,000 199,200 0.33<br />
Assystem SA 15,000 177,300 0.30<br />
Astal<strong>di</strong> 75,000 367,350 0.62<br />
Aurelius AG 5,000 122,450 0.21<br />
Baron de Ley 7,500 315,075 0.53<br />
BE Semiconductor Industries 60,000 310,920 0.52<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in EUR (segue)<br />
Cairo Communication SpA 120,000 336,240 0.56<br />
Cancom IT Systeme AG 15,000 134,730 0.23<br />
Cards Off 315,000 315,000 0.53<br />
Datalogic SpA<br />
Do & Co Restaurants &<br />
60,000 349,800 0.59<br />
Catering AG 17,000 444,295 0.75<br />
Duvel Moortgat SA 5,000 348,250 0.59<br />
Econom Group 25,000 384,000 0.65<br />
Esi Group 30,000 398,100 0.67<br />
Gesco AG 7,000 440,510 0.74<br />
HES Beheer NV 10,000 335,000 0.56<br />
Interpump Group 70,000 367,150 0.62<br />
Kendrion NV 20,000 348,700 0.59<br />
Kertel 65,000 324,350 0.54<br />
Kinepolis 7,000 380,800 0.64<br />
Koninklijke Wessanen NV 60,000 164,460 0.28<br />
Lotus Bakeries 700 290,493 0.49<br />
Maire Tecnimont SpA 300,000 293,100 0.49<br />
Mauna Kea Technologies 15,000 160,050 0.27<br />
Miquel y Costas 25,000 459,500 0.77<br />
Mobotix AG 18,000 384,300 0.65<br />
Naturex 7,000 337,190 0.57<br />
Okmetic Oyj 50,000 245,500 0.41<br />
Piquadro SpA 120,000 186,000 0.31<br />
PKC Group Oyj 40,000 456,000 0.77<br />
Ponsse Oyj 50,000 351,000 0.59<br />
Rosenbauer Intl AG 10,000 363,050 0.61<br />
Sartorius AG - Vorzug 12,000 420,000 0.71<br />
Schaltbau Hol<strong>di</strong>ng AG 5,500 386,815 0.65<br />
Silvano Fashion Group AS 130,000 397,540 0.67<br />
Sipef SA 6,000 351,600 0.59<br />
Sixt AG Prfd 30,000 367,650 0.62<br />
SMT Scharf AG<br />
Societe Internationale de<br />
18,000 405,000 0.68<br />
Plantations d'Heveas SA 2,000 109,800 0.18<br />
Sogefi 230,000 432,400 0.73<br />
ST Dupont 750,000 285,000 0.48<br />
Sto AG - Vorzug 3,500 352,275 0.59<br />
TAG Immobilien AG 80,000 492,800 0.83<br />
Technopolis Ojy 150,000 498,000 0.84<br />
Ternienergia SpA 100,000 246,400 0.41<br />
Tessi SA 6,000 419,640 0.70<br />
Tipp24 AG 11,000 352,165 0.59<br />
Tom Tailor Hol<strong>di</strong>ng AG 30,000 366,600 0.62<br />
TRSB Groupe 60,000 947,999 1.58<br />
Unipapel SA 25,000 299,750 0.50<br />
VIB Vermoegen Ag 55,000 365,200 0.61<br />
91
AXA World Funds - Framlington Europe Microcap<br />
92<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Azioni in EUR (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Villeroy & Boch AG Pfd 60,000 353,940 0.59<br />
VTG AG 26,000 343,200 0.58<br />
Wereldhave Belgium 5,500 368,390 0.62<br />
Wolford AG 10,000 234,350 0.39<br />
Xing AG 3,750 153,712 0.26<br />
Zignago Vetro SpA 60,000 266,400 0.45<br />
Zooplus AG 5,958 255,390 0.43<br />
21,699,514 36.46<br />
Azioni in GBP<br />
888 Hol<strong>di</strong>ngs Plc 750,000 375,405 0.63<br />
Advanced Me<strong>di</strong>cal Solutions 300,000 330,714 0.56<br />
Albemarle & Bond Hol<strong>di</strong>ngs 120,000 467,647 0.79<br />
Andor Technology Plc 50,000 345,611 0.58<br />
Anglo Pacific Group 100,000 325,351 0.55<br />
Anite Plc 300,000 336,077 0.56<br />
Avon Rubber Plc 120,000 443,335 0.74<br />
Brammer Plc 60,000 168,932 0.28<br />
Brooks Macdonald Group Plc 35,000 454,657 0.76<br />
Cape Plc 80,000 312,718 0.53<br />
Clarkson Plc 30,000 411,873 0.69<br />
CLS Hol<strong>di</strong>ngs Plc 85,000 587,538 0.99<br />
Costain Group Plc 90,000 197,356 0.33<br />
Dechra Pharmaceuticals Plc 60,000 363,249 0.61<br />
Dialight Plc 40,000 328,926 0.55<br />
e2v Technologies Plc 300,000 376,299 0.63<br />
Entertainment One Ltd 275,000 662,023 1.11<br />
Eros Intl Plc 80,000 218,331 0.37<br />
Faroe Petroleum Plc 225,000 407,582 0.68<br />
Fenner 180,000 858,711 1.44<br />
French Connection Group Plc 300,000 134,073 0.23<br />
Gemfields Plc 1,700,000 476,109 0.80<br />
Globo Plc 1,000,000 253,249 0.43<br />
H&T Group Plc 150,000 566,682 0.95<br />
Hamworthy Plc 25,000 246,099 0.41<br />
Hargreaves Service 60,000 772,260 1.30<br />
Hogg Robinson Group Plc 500,000 339,652 0.57<br />
IP Group Plc 500,000 481,174 0.81<br />
James Fisher & Sons Plc 30,000 179,837 0.30<br />
JD Sports Fashion Plc 40,000 297,464 0.50<br />
John Menzies Plc 100,000 627,462 1.05<br />
Kentz Corp 130,000 652,251 1.10<br />
Kryso Resources Plc 1,000,000 324,755 0.55<br />
Lansdowne Oil and Gas Plc 800,000 345,611 0.58<br />
LSL Property Services Plc 130,000 369,506 0.62<br />
Majestic Wine Plc 50,000 193,661 0.33<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in GBP (segue)<br />
Max Petroleum Plc 1,750,000 229,414 0.39<br />
Monitise Plc 700,000 250,270 0.42<br />
Nautical Petroleum Plc 50,000 148,970 0.25<br />
Ncc Group Plc 45,000 448,609 0.75<br />
Optos Plc 140,000 362,891 0.61<br />
Pan African Resources Plc 4,500,000 764,216 1.28<br />
Paypoint Plc 60,000 393,281 0.66<br />
Petroceltic Intl 5,000,000 482,663 0.81<br />
Primary Health Properties Plc 90,000 332,501 0.56<br />
Randall + Quilter Investment 225,000 254,739 0.43<br />
Real Good Food Co Plc 125,000 55,864 0.09<br />
Regenersis Plc 350,000 269,561 0.45<br />
Renew Hol<strong>di</strong>ngs Plc 350,000 291,981 0.49<br />
Restaurant Group Plc 200,000 704,331 1.18<br />
Scapa Group Plc 750,000 451,380 0.76<br />
Shanta Gold Ltd 1,400,000 371,234 0.62<br />
Sierra Rutile Ltd 1,100,000 527,652 0.89<br />
Software Ra<strong>di</strong>o Technology Plc 400,000 122,751 0.21<br />
Stanley Gibbons Group Plc 90,000 179,122 0.30<br />
Ted Baker Plc 40,000 309,858 0.52<br />
Titan Europe Plc 350,000 425,459 0.71<br />
TT Electronics Plc 75,000 120,219 0.20<br />
Vectura Group 230,000 154,184 0.26<br />
Vitec Group Plc 50,000 331,012 0.56<br />
Xaar Plc 120,000 344,836 0.58<br />
22,559,178 37.89<br />
Azioni in NOK<br />
Clavis Pharma ASA<br />
Electromagnetic<br />
75,000 448,573 0.75<br />
GeoServices AS 200,000 334,420 0.56<br />
Norwegian Air Shut 10,000 71,064 0.12<br />
Panoro Energy Asa 550,000 307,023 0.52<br />
Polarcus Ltd 400,000 142,000 0.24<br />
Pronova BioPharma AS 300,000 287,858 0.48<br />
Sparebanken Nord-Norge 80,000 326,188 0.55<br />
TTS Group Marine ASA 280,000 332,413 0.56<br />
2,249,539 3.78<br />
Azioni in PLN<br />
PZ Cormay SA 45,000 171,232 0.29<br />
171,232 0.29
AXA World Funds - Framlington Europe Microcap<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Azioni in SEK<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Addtech AB 20,000 351,258 0.59<br />
Biogaia AB Class B 25,000 455,853 0.77<br />
Concentric AB 90,000 398,689 0.67<br />
Doro AB 110,000 332,241 0.56<br />
Hexpol AB 25,000 560,727 0.94<br />
Lagercrantz Group AB 35,000 166,009 0.28<br />
Nor<strong>di</strong>c Mines AB 75,000 520,175 0.87<br />
Nordnet AB 175,000 303,436 0.51<br />
Pricer AB 250,000 317,419 0.53<br />
Proact IT Group AB 25,000 432,081 0.73<br />
Proffice AB Class B 70,000 166,009 0.28<br />
4,003,897 6.73<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
II. FONDI D'INVESTIMENTO APERTI<br />
57,696,266 96.93<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti in CHF<br />
Castle Private Equity Ltd 30,000 246,155 0.41<br />
246,155 0.41<br />
TOTALE FONDI D'INVESTIMENTO APERTI 246,155 0.41<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 57,942,421 97.34<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 1,624,564 2.73<br />
Altre passività nette (41,711) (0.07)<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 59,525,274 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
93
AXA World Funds - Framlington Europe Microcap<br />
94<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Tecnologia<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
10.86<br />
Industrie minero-metallurgiche 6.66<br />
Altri settori industriali 6.25<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 5.89<br />
Beni 5.66<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 4.95<br />
Petrolio e gas 4.81<br />
Cibo & Bevande 3.95<br />
Circolazione e trasporti 3.55<br />
Servizi finanziari 3.47<br />
Farmaceutica e biotecnologia 3.23<br />
Grande <strong>di</strong>stribuzione e ven<strong>di</strong>ta all'ingrosso 3.09<br />
Internet, software e servizi 3.09<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 2.78<br />
Servizi e forniture commerciali 2.35<br />
Prodotti tessili, abbigliamento e pelletteria 2.32<br />
Automobili 2.08<br />
Prodotti sanitari 1.93<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 1.64<br />
Intrattenimento 1.60<br />
Costruzione e ingegneria 1.54<br />
Apparecchiature e prodotti con semiconduttori 1.47<br />
Banche 1.32<br />
Assicurazioni 1.28<br />
Carta e prodotti forestali 1.27<br />
Pubblicità 1.21<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 1.21<br />
Contenitori e imballi 1.02<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 1.01<br />
Consumi non ciclici 0.82<br />
Capitale <strong>di</strong> rischio 0.81<br />
Agricoltura 0.77<br />
Macchinari 0.71<br />
Hotel, ristoranti 0.63<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 0.59<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 0.56<br />
Controllo ambientale 0.45<br />
Industria 0.30<br />
Società finanziarie, <strong>di</strong> investimento e <strong>di</strong>versificate 0.21<br />
97.34
AXA World Funds - Framlington American Growth<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in USD<br />
Accenture Plc Class A 116,000 6,245,440 1.46<br />
Alexion Pharmaceuticals Inc 64,000 4,542,720 1.06<br />
Allegheny Technologies Inc 65,000 3,116,100 0.73<br />
Allergan Inc 73,000 6,433,490 1.50<br />
Amazon.com Inc 36,500 6,345,890 1.48<br />
American Express Co 135,000 6,415,200 1.50<br />
American Tower Corp Class A 108,000 6,543,720 1.53<br />
Anadarko Petroleum Corp 84,000 6,399,960 1.50<br />
Apple Computer Inc 69,000 27,953,280 6.54<br />
BJ's Restaurants Inc 92,000 4,202,560 0.98<br />
Celgene Corp 97,000 6,552,350 1.53<br />
Cepheid Inc 134,000 4,550,640 1.06<br />
Chipotle Mexican Grill Inc 13,000 4,430,010 1.04<br />
Coach Inc 107,000 6,584,780 1.54<br />
Coca-Cola Co<br />
Cognizant Technology<br />
93,000 6,524,880 1.52<br />
Solutions Corp 100,000 6,366,000 1.49<br />
Concho Resources Inc 68,000 6,362,760 1.49<br />
Danaher Corp 135,000 6,409,800 1.50<br />
Deckers Outdoor Corp 74,000 5,749,060 1.34<br />
Digital Realty Trust Inc 97,000 6,512,580 1.52<br />
Directv Class A 150,000 6,426,000 1.50<br />
Dollar General Corp 105,000 4,338,600 1.01<br />
Dollar Tree Inc 52,000 4,371,120 1.02<br />
Emc Corp/Mass 275,000 5,937,250 1.39<br />
Equinix Inc 63,000 6,392,610 1.49<br />
F5 Networks Inc 61,000 6,527,000 1.53<br />
Google Inc 21,500 13,811,600 3.23<br />
Hexcel Corp 260,000 6,445,400 1.51<br />
HMS Hol<strong>di</strong>ngs Corp 140,000 4,471,600 1.05<br />
IHS Inc 50,000 4,292,500 1.00<br />
Intercontinental Exchange Inc 36,000 4,366,800 1.02<br />
Intl Business Machs 94,000 17,500,920 4.09<br />
Intuitive Surgical Inc 9,500 4,427,285 1.03<br />
Ipg Photonics Corp 80,000 2,770,400 0.65<br />
Itc Hol<strong>di</strong>ngs Corp 84,000 6,444,480 1.51<br />
Jazz Pharmaceuticals Inc 116,000 4,453,240 1.04<br />
JDS Uniphase Corp 230,000 2,417,300 0.56<br />
Las Vegas Sands Corp 150,000 6,412,500 1.50<br />
LKQ Corp 142,000 4,295,500 1.00<br />
Mako Surgical Corp 165,000 4,316,400 1.01<br />
Mead Johnson Nutrition Co 86,000 5,903,040 1.38<br />
Mercadolibre Inc 62,500 5,015,625 1.17<br />
National Instruments Corp 165,000 4,314,750 1.01<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in USD (segue)<br />
National Oilwell Inc 93,000 6,311,910 1.48<br />
Nii Hol<strong>di</strong>ngs Inc 142,000 3,013,240 0.70<br />
O Reilly Automotive Inc 53,000 4,292,470 1.00<br />
Oracle Corp 248,000 6,398,400 1.50<br />
Panera Bread Co 46,000 6,514,520 1.52<br />
Perrigo Co 45,000 4,456,800 1.04<br />
PNC Financial Services Group 117,000 6,821,100 1.59<br />
Polypore Intl Inc 61,000 2,725,480 0.64<br />
Power Integrations Inc 91,000 3,029,390 0.71<br />
Precision Castparts Corp 39,500 6,589,390 1.54<br />
Qualcomm Inc 146,000 8,008,100 1.87<br />
Quanta Services Inc 255,000 5,502,900 1.29<br />
Ralph Lauren Corp 45,000 6,228,000 1.46<br />
Red Hat Inc 105,000 4,366,950 1.02<br />
Salesforce.com Inc 64,000 6,540,160 1.53<br />
Sally Beauty Hol<strong>di</strong>ngs Inc 210,000 4,466,700 1.04<br />
Skyworks Solutions Inc 206,000 3,316,600 0.78<br />
Southwestern Energy Co 195,000 6,267,300 1.46<br />
SXC Health Solutions Corp 75,000 4,250,250 0.99<br />
TJX Companies Inc 100,000 6,538,000 1.53<br />
Tractor Supply Co 60,000 4,281,000 1.00<br />
TransDigm Group Inc 45,000 4,342,050 1.01<br />
US Bancorp 220,000 6,006,000 1.40<br />
Viropharma Inc 223,000 6,228,390 1.46<br />
Visa Inc 63,000 6,498,450 1.52<br />
Waste Connections Inc 131,000 4,366,230 1.02<br />
Whole Foods Market Inc 94,000 6,574,360 1.54<br />
417,827,280 97.65<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
417,827,280 97.65<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 417,827,280 97.65<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 8,362,308 1.95<br />
Altre attività nette 1,704,969 0.40<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 427,894,557 100.00<br />
95
AXA World Funds - Framlington American Growth<br />
96<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Tecnologia<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
16.62<br />
Internet, software e servizi 13.96<br />
Farmaceutica e biotecnologia 10.00<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 9.16<br />
Petrolio e gas 5.93<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 4.66<br />
Prodotti tessili, abbigliamento e pelletteria 4.34<br />
Servizi e forniture commerciali 3.86<br />
Altri settori industriali 3.65<br />
Servizi finanziari 3.50<br />
Prodotti sanitari 3.10<br />
Cibo & Bevande 3.06<br />
Banche 2.99<br />
Industria metallurgica e prodotti in metallo 1.54<br />
Beni 1.52<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 1.51<br />
Strutture ricettive 1.50<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 1.50<br />
Apparecchiature e prodotti con semiconduttori 1.49<br />
Controllo ambientale 1.02<br />
Aeronautica e <strong>di</strong>fesa 1.01<br />
Grande <strong>di</strong>stribuzione e ven<strong>di</strong>ta all'ingrosso 1.00<br />
Materiali <strong>di</strong> base 0.73<br />
97.65
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in BRL<br />
BR Malls Participacoes SA<br />
CETIP SA - Balcao Organizado<br />
324,000 3,144,890 1.91<br />
de Ativos e Derivativos 405,529 5,854,407 3.56<br />
Cia de Bebidas das Ame 78,700 2,837,213 1.72<br />
Lojas Americanas Sa 220,900 1,692,131 1.03<br />
Lojas Renner SA<br />
LPS Brasil Consultoria de<br />
45,727 1,185,796 0.72<br />
Imoveis SA 70,300 979,109 0.59<br />
Petrobras Petroleo Brazileiro<br />
Santos Brasil<br />
231,200 2,848,511 1.73<br />
Participacoes SA 180,781 2,389,044 1.45<br />
20,931,101 12.71<br />
Azioni in CZK<br />
CEZ 55,000 2,181,493 1.32<br />
2,181,493 1.32<br />
Azioni in HKD<br />
Belle Intl Hol<strong>di</strong>ngs 1,130,361 1,911,022 1.16<br />
China Construction Bank Corp 2,289,000 1,596,240 0.97<br />
China Mobile Ltd<br />
China Shenhua Energy Co Ltd<br />
304,500 2,934,421 1.78<br />
Class H 219,776 964,246 0.58<br />
Guangdong Investment Ltd<br />
Industrial & Commercial Bank of<br />
2,219,666 1,333,699 0.81<br />
China 6,328,255 3,769,799 2.29<br />
Kunlun Energy Company Ltd 1,309,019 1,886,328 1.14<br />
Oriental Watch Hol<strong>di</strong>ngs 2,117,200 969,762 0.59<br />
Real Nutriceutical Group Ltd 4,620,000 1,521,722 0.92<br />
Xingda Intl Hol<strong>di</strong>ngs 2,699,000 1,246,667 0.76<br />
Yingde Gases Group Company 1,889,500 1,930,281 1.17<br />
20,064,187 12.17<br />
Azioni in IDR<br />
Bank Rakyat Indonesia Perser 4,343,500 3,231,593 1.96<br />
3,231,593 1.96<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in INR<br />
Exide Industries Ltd 676,599 1,364,548 0.83<br />
Mahindra and Mahindra Ltd 166,019 2,146,622 1.30<br />
Reliance Industries Ltd 72,400 968,472 0.59<br />
Tata Consultancy Services Ltd 118,609 2,604,457 1.58<br />
7,084,099 4.30<br />
Azioni in KRW<br />
Dongbu Insurance Co Ltd<br />
Hyundai Home Shopping<br />
48,762 2,260,322 1.37<br />
Network Corp 26,066 3,009,356 1.82<br />
Hyundai Marine & Fire INS Co 88,640 2,654,583 1.61<br />
Mando Corp 19,219 3,436,731 2.08<br />
Shinhan Financial 44,610 1,539,277 0.93<br />
12,900,269 7.81<br />
Azioni in MXN<br />
Bolsa Mexicana De Valores SA<br />
de CV 3,068,163 5,003,687 3.03<br />
Compartamos SAB de CV<br />
Grupo Comercial Chedraui SA<br />
1,202,088 1,479,347 0.90<br />
de CV 507,923 1,266,876 0.77<br />
Mexichem SAB de CV 1,449,112 4,606,201 2.79<br />
Walmart de Mexico - Ser V 291,800 793,829 0.48<br />
13,149,940 7.97<br />
Azioni in SEK<br />
Millicom Intl Cellular SA 16,495 1,665,728 1.01<br />
1,665,728 1.01<br />
Azioni in THB<br />
Cp All Pcl 1,327,200 2,141,993 1.30<br />
Kasikornbank Plc 832,000 3,235,774 1.96<br />
5,377,767 3.26<br />
Azioni in TWD<br />
Asustek Computer 333,520 2,373,867 1.44<br />
Chinatrust Financial Hol<strong>di</strong>ng Co 1,388,848 864,676 0.52<br />
Chunghwa Telecom Co Ltd 473,000 1,570,053 0.95<br />
Hon Hai Precision Industry 744,629 2,038,833 1.24<br />
Silitech Technology Corp<br />
Taiwan Semiconductor<br />
461,440 1,048,554 0.64<br />
Manufacturing Co Ltd 2,742,206 6,865,252 4.17<br />
14,761,235 8.96<br />
97
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets<br />
98<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Azioni in USD<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Arcos Dorados Hol<strong>di</strong>ngs Inc 59,196 1,221,213 0.74<br />
Banco Santander Chile SA Adr 23,175 1,729,550 1.05<br />
Bank of Georgia Gdr 184,690 2,400,970 1.46<br />
Cemig SA Adr 111,528 2,003,043 1.21<br />
Cia Cervecerias Unidas Adr<br />
Compania De Minas<br />
28,983 1,816,654 1.10<br />
Buenaventura Adr 86,320 3,295,698 2.00<br />
Copa Hol<strong>di</strong>ngs SA Class A 61,524 3,693,286 2.24<br />
Mari<strong>di</strong>ve & Oil Services S.A.E. 350,713 501,520 0.30<br />
Netease.com Adr 40,239 1,757,237 1.07<br />
Petroleo Brasileiro SA Adr 200,305 4,647,076 2.82<br />
Rosneft Oil Co Gdr 326,971 2,148,199 1.30<br />
Samsung Electronics Gdr Regs 11,998 5,525,079 3.35<br />
Sberbank Rossii 1,789,277 4,356,890 2.64<br />
Tim Participacoes SA Adr 71,600 1,827,232 1.11<br />
Uralkali Gdr Reg 82,754 2,974,179 1.80<br />
Vale SA Adr 155,820 3,169,379 1.92<br />
X 5 Retail Group NV Regs Gdr 98,687 2,232,300 1.35<br />
45,299,505 27.46<br />
Azioni in ZAR<br />
Anglogold Ashanti Ltd 89,000 3,672,885 2.23<br />
Clicks Group Ltd<br />
Life Healthcare Group<br />
334,836 1,880,630 1.14<br />
Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 1,056,061 2,660,123 1.61<br />
MTN Group Ltd 184,146 3,215,228 1.95<br />
Shoprite Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 147,815 2,448,227 1.48<br />
13,877,093 8.41<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
160,524,010 97.34<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 160,524,010 97.34<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 4,739,803 2.87<br />
Altre passività nette (349,805) (0.21)<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 164,914,008 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Banche 13.75<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 9.75<br />
Servizi finanziari 7.52<br />
Petrolio e gas 7.29<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 6.80<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 6.71<br />
Cibo & Bevande 6.57<br />
Sostanze chimiche 6.35<br />
Industrie minero-metallurgiche 6.15<br />
Apparecchiature e prodotti con semiconduttori 4.17<br />
Automobili 3.38<br />
Tecnologia 3.32<br />
Assicurazioni 2.98<br />
Internet, software e servizi 2.65<br />
Beni 2.50<br />
Circolazione e trasporti 2.24<br />
Prodotti sanitari 1.61<br />
Servizi e forniture commerciali 1.45<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 0.81<br />
Materiali <strong>di</strong> base 0.76<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 0.58<br />
97.34<br />
99
AXA World Funds - Framlington Global<br />
100<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in AUD<br />
Oil Search Ltd 41,656 263,778 0.82<br />
Westfield Group 21,697 170,533 0.53<br />
434,311 1.35<br />
Azioni in BRL<br />
Companhia de Saneamento de<br />
Minas Gerais 8,664 155,013 0.48<br />
Natura Cosmeticos SA 8,853 171,957 0.54<br />
326,970 1.02<br />
Azioni in CAD<br />
Agrium Inc 4,356 291,508 0.91<br />
Bank of Nova Scotia 5,072 250,125 0.78<br />
Barrick Gold Corp 5,047 227,555 0.71<br />
Goldcorp Inc 6,636 288,482 0.90<br />
Teck Resources Ltd 6,046 208,338 0.65<br />
Toronto Dominion Bank 4,124 303,710 0.95<br />
1,569,718 4.90<br />
Azioni in CHF<br />
Aryzta AG 4,944 233,395 0.73<br />
Nestle SA 5,576 316,704 0.99<br />
Roche Hol<strong>di</strong>ng AG 2,098 353,705 1.10<br />
903,804 2.82<br />
Azioni in CZK<br />
Komercni Banka AS 578 95,997 0.30<br />
95,997 0.30<br />
Azioni in EUR<br />
Allianz SE REG 1,651 156,097 0.49<br />
Anheuser Busch Inbev SA<br />
Banco Bilbao Vizcaya<br />
5,449 332,152 1.03<br />
Argentaria 22,914 193,534 0.60<br />
BASF SE 3,671 252,074 0.78<br />
Bureau Veritas SA 2,010 143,626 0.45<br />
Christian Dior 2,639 310,345 0.97<br />
Continental AG 3,157 194,825 0.61<br />
Dialog Semiconductor Ltd 7,811 123,774 0.39<br />
Fresenius SE&Co KGaA 1,738 160,574 0.50<br />
In<strong>di</strong>tex 1,853 151,074 0.47<br />
Legrand SA 4,254 134,681 0.42<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in EUR (segue)<br />
Linde AG 2,315 341,275 1.06<br />
Michelin (Cgde) Class B 2,513 146,206 0.46<br />
Pernod Ricard SA 2,576 235,735 0.73<br />
Saipem 6,358 268,501 0.84<br />
Salvatore Ferragamo SpA 18,237 238,819 0.74<br />
Schneider Electric SA 2,472 127,443 0.40<br />
Siemens AG 1,376 130,452 0.41<br />
Sodexo 5,151 369,533 1.15<br />
Wiener Stadt Versi AG 3,458 136,744 0.43<br />
4,147,464 12.93<br />
Azioni in GBP<br />
BG Group 18,852 397,652 1.24<br />
BHP Billiton Plc<br />
British American Tobacco Intl<br />
12,689 365,790 1.14<br />
Fin Plc 6,391 301,781 0.94<br />
British Land Company Plc 19,014 133,768 0.42<br />
Burberry Group Plc 14,913 272,447 0.85<br />
Centrica Plc 54,956 245,036 0.76<br />
Glencore Intl Plc 33,993 208,490 0.65<br />
HSBC Hol<strong>di</strong>ngs Plc 38,397 290,757 0.91<br />
Imagination Tech Group Plc 26,480 223,747 0.70<br />
Legal & General Group<br />
London Stock Exchange<br />
92,155 145,949 0.45<br />
Group Plc 9,383 114,737 0.36<br />
Petrofac Ltd 9,778 217,613 0.68<br />
Rotork Plc 5,844 174,134 0.54<br />
Royal Dutch Shell Plc 17,875 653,948 2.03<br />
Tullow Oil 9,702 206,067 0.64<br />
Vodafone Group Plc 204,395 562,949 1.74<br />
Weir Group 7,676 238,173 0.74<br />
Xstrata Plc 13,630 202,731 0.63<br />
4,955,769 15.42<br />
Azioni in HKD<br />
China Gas Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 284,078 130,119 0.41<br />
CNOOC Ltd 147,948 257,740 0.80<br />
Hang Seng Bank Ltd<br />
Sany Heavy Equipment Intl<br />
10,600 126,086 0.39<br />
Hldgs Co Ltd 160,000 127,634 0.40<br />
641,579 2.00<br />
Azioni in ILS<br />
Bezeq The Israeli Telecom Cp 121,649 222,840 0.69<br />
222,840 0.69
AXA World Funds - Framlington Global<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Azioni in JPY<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Fanuc Ltd 1,300 197,530 0.61<br />
Honda Motor Co Ltd 7,900 236,212 0.74<br />
Komatsu Ltd 11,400 265,034 0.83<br />
Millea Hol<strong>di</strong>ngs Inc 5,300 116,058 0.36<br />
Nichi-Iko Pharmaceutical Co 6,200 146,854 0.46<br />
Ntt Docomo Inc<br />
Sumitomo Mitsui Financial<br />
144 259,376 0.81<br />
Group Inc 4,900 133,903 0.42<br />
1,354,967 4.23<br />
Azioni in KRW<br />
Korea Electric Power Corp 7,150 158,579 0.49<br />
158,579 0.49<br />
Azioni in NOK<br />
Dnb Hldg Asa 13,493 130,557 0.41<br />
Telenor ASA 10,003 162,588 0.51<br />
293,145 0.92<br />
Azioni in PLN<br />
Powszechny Zaklad<br />
Ubezpieczen SA 1,339 121,490 0.38<br />
121,490 0.38<br />
Azioni in SEK<br />
Atlas Copco AB 7,701 162,767 0.51<br />
Ericsson LM Class B 18,587 185,819 0.58<br />
Millicom Intl Cellular SA 2,051 207,118 0.64<br />
Swedbank AB Class A 14,746 187,789 0.58<br />
743,493 2.31<br />
Azioni in SGD<br />
DBS Group Hol<strong>di</strong>ngs 14,000 125,375 0.39<br />
Singapore Press Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 60,000 172,496 0.54<br />
297,871 0.93<br />
Azioni in TRY<br />
Arcelik AS 35,967 117,384 0.37<br />
117,384 0.37<br />
Azioni in TWD<br />
Airtac Intl Group 33,000 136,242 0.42<br />
136,242 0.42<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in USD<br />
Abbott Laboratories 3,681 207,351 0.65<br />
Alexion Pharmaceuticals Inc 2,287 162,331 0.51<br />
American Express Co 6,188 294,054 0.92<br />
American Water Works Co Inc 10,234 329,330 1.03<br />
Amerisourcebergen Corp 2,597 96,946 0.30<br />
Apple Computer Inc 1,484 601,199 1.86<br />
AT&T Inc 7,050 212,698 0.66<br />
Banco Santander Chile SA Adr 2,050 152,992 0.48<br />
BlackRock Inc 1,292 231,785 0.72<br />
Blackstone Group Lp 10,760 150,963 0.47<br />
Car<strong>di</strong>nal Health Inc 2,355 95,707 0.30<br />
Caterpillar Inc 1,780 161,232 0.50<br />
Celgene Corp 2,392 161,580 0.50<br />
Check Point Software Tech 4,213 223,036 0.69<br />
Ciena Corp 11,667 142,221 0.44<br />
Cisco Systems Inc 8,724 159,213 0.50<br />
Colgate-Palmolive Co 4,919 458,549 1.42<br />
Corning Inc 9,888 129,038 0.40<br />
Covance Inc 2,948 135,461 0.42<br />
Digital Realty Trust Inc 3,073 206,321 0.64<br />
Discover Financial Services 7,323 176,777 0.55<br />
Dominion Resources Inc 3,910 209,302 0.65<br />
Dresser Rand Group Inc 5,494 277,777 0.86<br />
Ebay Inc 5,200 157,872 0.49<br />
Edwards Lifesciences Corp 1,833 130,913 0.41<br />
Emc Corp/Mass 8,428 181,961 0.57<br />
Emerson Electric Co 5,218 243,315 0.76<br />
Eog Resources Inc 3,153 309,152 0.96<br />
Equity Residential 2,845 162,535 0.51<br />
Express Scripts Inc-Cl A 5,797 257,039 0.80<br />
F5 Networks Inc 1,841 196,987 0.61<br />
Focus Me<strong>di</strong>a Hol<strong>di</strong>ng Ltd Adr 5,392 106,276 0.33<br />
Gilead Sciences Inc 3,936 159,644 0.50<br />
Google Inc 320 205,568 0.64<br />
Heartware Intl Inc 1,876 129,688 0.40<br />
Hongkong Land Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 41,000 187,780 0.58<br />
Hospira Inc 5,271 161,398 0.50<br />
Ingersoll Rand Plc 5,541 169,776 0.53<br />
Intl Business Machs 1,560 290,441 0.90<br />
Itau Unibanco Hol<strong>di</strong>ng SA Adr 10,784 197,671 0.62<br />
Johnson Controls Inc 6,162 191,268 0.60<br />
Joy Global Inc 3,450 260,475 0.81<br />
JP Morgan Chase & Co 8,441 282,098 0.88<br />
Magnit OAO Gdr 8,400 172,788 0.54<br />
Magnit Ojsc 204 17,286 0.05<br />
Mead Johnson Nutrition Co 6,021 413,281 1.28<br />
101
AXA World Funds - Framlington Global<br />
102<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Azioni in USD (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Microchip Technology Inc 4,100 151,044 0.47<br />
Navistar Intl 3,712 137,641 0.43<br />
Nike Inc - Cl B 3,237 315,478 0.98<br />
Occidental Petroleum Corp 4,160 389,875 1.21<br />
Oracle Corp 6,500 167,700 0.52<br />
Pepsico Inc 4,791 318,793 0.99<br />
PNC Financial Services Group 4,350 253,605 0.79<br />
Polycom Inc 6,570 107,025 0.33<br />
Precision Castparts Corp 1,204 200,851 0.63<br />
Qualcomm Inc 4,250 233,112 0.73<br />
Reynolds American Inc 5,829 243,419 0.76<br />
Rockwell Automation Inc 2,745 201,593 0.63<br />
Salix Pharmaceuticals Ltd 2,732 130,016 0.40<br />
Sberbank Rossii 50,012 121,779 0.38<br />
Schlumberger Ltd 6,589 444,164 1.37<br />
Skyworks Solutions Inc 9,950 160,195 0.50<br />
Spectra Energy Corp 9,835 303,410 0.94<br />
SuccessFactors Inc<br />
Taiwan Semiconductor<br />
5,514 219,733 0.68<br />
Manufacturing Co Ltd Adr 20,025 260,726 0.81<br />
Teva Pharmaceutical Sp Adr 3,647 148,907 0.46<br />
TransDigm Group Inc 2,175 209,866 0.65<br />
United Technologies Corp 2,078 153,398 0.48<br />
Unitedhealth Group Inc 3,164 161,934 0.50<br />
Verisign Inc 5,090 181,560 0.57<br />
Volcano Corp 7,392 177,038 0.55<br />
Wells Fargo & Co 12,142 337,062 1.05<br />
15,290,999 47.55<br />
Azioni in ZAR<br />
Naspers Ltd 2,819 121,571 0.38<br />
121,571 0.38<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
31,934,193 99.41<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 31,934,193 99.41<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 117,373 0.37<br />
Altre attività nette 70,769 0.22<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 32,122,335 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Petrolio e gas<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
12.21<br />
Banche 9.05<br />
Farmaceutica e biotecnologia 8.26<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 8.03<br />
Cibo & Bevande 5.67<br />
Prodotti sanitari 5.21<br />
Tecnologia 5.18<br />
Industrie minero-metallurgiche 4.05<br />
Servizi finanziari 3.90<br />
Internet, software e servizi 3.52<br />
Macchinari 3.05<br />
Automobili 2.84<br />
Beni 2.68<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 2.32<br />
Prodotti tessili, abbigliamento e pelletteria 2.20<br />
Apparecchiature e prodotti con semiconduttori 2.17<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 2.16<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 2.14<br />
Assicurazioni 2.11<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 1.77<br />
Agricoltura 1.70<br />
Sostanze chimiche 1.69<br />
Altri settori industriali 1.36<br />
Aeronautica e <strong>di</strong>fesa 1.13<br />
Servizi e forniture commerciali 1.13<br />
Costruzione e ingegneria 1.06<br />
Oleogasdotti 0.94<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 0.92<br />
Industria metallurgica e prodotti in metallo 0.63<br />
Pubblicità 0.33<br />
AXA World Funds - Framlington Global<br />
99.41<br />
103
AXA World Funds - Framlington Global Ex-US<br />
104<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in AUD<br />
Iluka Resources Ltd 12,641 198,199 0.75<br />
Newcrest Mining Ltd 5,176 156,236 0.59<br />
Oil Search Ltd 41,608 263,474 0.99<br />
Westfield Group 26,572 208,849 0.79<br />
826,758 3.12<br />
Azioni in BRL<br />
Amil Participacoes SA<br />
CETIP SA - Balcao Organizado<br />
16,686 146,856 0.55<br />
de Ativos e Derivativos<br />
Companhia de Saneamento de<br />
8,700 125,597 0.47<br />
Minas Gerais 9,010 161,203 0.61<br />
Natura Cosmeticos SA 8,899 172,851 0.65<br />
606,507 2.28<br />
Azioni in CAD<br />
Agrium Inc 4,214 282,006 1.06<br />
Bank of Nova Scotia 7,177 353,933 1.34<br />
Barrick Gold Corp 5,173 233,236 0.88<br />
Cenovus Energy Inc 10,609 345,016 1.30<br />
Goldcorp Inc 6,819 296,438 1.12<br />
Penn West Petroleum Ltd 11,790 232,615 0.88<br />
Provident Energy Ltd 22,416 218,500 0.82<br />
Royal Bank of Canada 6,290 316,839 1.20<br />
ShawCor Ltd 5,899 169,442 0.64<br />
Teck Resources Ltd 6,450 222,259 0.84<br />
Toronto Dominion Bank 5,222 384,572 1.45<br />
3,054,856 11.53<br />
Azioni in CHF<br />
Aryzta AG 3,704 174,858 0.66<br />
Nestle SA 4,051 230,088 0.87<br />
Novartis AG 6,201 349,903 1.32<br />
Roche Hol<strong>di</strong>ng AG 2,117 356,909 1.35<br />
1,111,758 4.20<br />
Azioni in CZK<br />
Komercni Banka AS 487 80,883 0.31<br />
80,883 0.31<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in EUR<br />
Allianz SE REG 1,860 175,858 0.66<br />
Anheuser Busch Inbev SA<br />
Banco Bilbao Vizcaya<br />
3,944 240,412 0.91<br />
Argentaria 31,512 266,153 1.00<br />
BASF SE 4,369 300,004 1.13<br />
Brenntag AG 1,428 132,505 0.50<br />
Bureau Veritas SA 2,509 179,283 0.68<br />
Christian Dior 2,114 248,605 0.94<br />
Continental AG 4,374 269,928 1.02<br />
Daimlerchrysler AG 3,796 164,327 0.62<br />
Dialog Semiconductor Ltd 7,130 112,983 0.43<br />
Fresenius Me<strong>di</strong>cal Care AG 2,635 177,771 0.67<br />
Fresenius SE&Co KGaA 1,978 182,748 0.69<br />
In<strong>di</strong>tex 1,541 125,637 0.47<br />
Jeronimo Martins 15,316 253,479 0.96<br />
Kone Corp NPV 3,403 174,957 0.66<br />
Legrand SA 5,592 177,042 0.67<br />
Linde AG 2,527 372,528 1.41<br />
L'Oreal 2,461 255,214 0.96<br />
Michelin (Cgde) Class B 2,484 144,519 0.55<br />
Pernod Ricard SA 2,156 197,300 0.74<br />
Qiagen NV 6,777 92,860 0.35<br />
Remy Cointreau SA 2,268 182,448 0.69<br />
Saipem 5,596 236,322 0.89<br />
Salvatore Ferragamo SpA 15,163 198,564 0.75<br />
Schneider Electric SA 3,784 195,083 0.74<br />
Siemens AG 1,856 175,959 0.66<br />
Sodexo 3,477 249,440 0.94<br />
Volkswagen AG 1,152 170,943 0.65<br />
Wiener Stadt Versi AG 3,289 130,061 0.49<br />
5,782,933 21.83<br />
Azioni in GBP<br />
Aggreko Plc 4,203 131,900 0.50<br />
Anglo American Plc 4,468 162,772 0.61<br />
BG Group 17,204 362,890 1.37<br />
BHP Billiton Plc<br />
British American Tobacco Intl<br />
14,809 426,904 1.61<br />
Fin Plc 8,580 405,144 1.53<br />
British Land Company Plc 26,735 188,087 0.71<br />
Burberry Group Plc 14,893 272,082 1.03<br />
Centrica Plc 54,002 240,783 0.91<br />
Glencore Intl Plc 33,684 206,595 0.78<br />
HSBC Hol<strong>di</strong>ngs Plc 60,341 456,925 1.72<br />
Imagination Tech Group Plc 23,143 195,551 0.74<br />
Legal & General Group<br />
London Stock Exchange<br />
108,655 172,081 0.65<br />
Group Plc 11,142 136,246 0.51
AXA World Funds - Framlington Global Ex-US<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Azioni in GBP (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Meggitt 35,756 193,163 0.73<br />
Petrofac Ltd 7,504 167,005 0.63<br />
Reckitt Benckiser Group Plc 3,155 154,659 0.58<br />
Rotork Plc 7,017 209,086 0.79<br />
Royal Dutch Shell Plc 17,520 640,959 2.42<br />
Tullow Oil 8,895 188,926 0.71<br />
Vodafone Group Plc 236,081 650,219 2.46<br />
Weir Group 7,342 227,810 0.86<br />
Xstrata Plc 16,984 252,618 0.95<br />
6,042,405 22.80<br />
Azioni in HKD<br />
China Gas Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 234,099 107,227 0.40<br />
China Mobile Ltd 23,000 221,648 0.84<br />
CNOOC Ltd 132,755 231,272 0.87<br />
Hang Seng Bank Ltd<br />
Sany Heavy Equipment Intl<br />
13,500 160,581 0.61<br />
Hldgs Co Ltd<br />
Shandong Weigao Group<br />
189,000 150,767 0.57<br />
Me<strong>di</strong>cal Polymer Co Ltd 124,252 114,464 0.43<br />
Yanzhou Coal Mining Co Ltd 66,211 140,391 0.53<br />
1,126,350 4.25<br />
Azioni in ILS<br />
Bezeq The Israeli Telecom Cp 135,074 247,432 0.93<br />
247,432 0.93<br />
Azioni in JPY<br />
Fanuc Ltd 1,400 212,724 0.80<br />
Honda Motor Co Ltd 7,500 224,252 0.85<br />
Komatsu Ltd 10,500 244,111 0.92<br />
Millea Hol<strong>di</strong>ngs Inc 6,200 135,766 0.51<br />
Mitsubishi Estate Co Ltd 12,000 174,616 0.66<br />
Nichi-Iko Pharmaceutical Co 4,300 101,850 0.38<br />
Ntt Docomo Inc<br />
Sumitomo Mitsui Financial<br />
228 410,679 1.55<br />
Group Inc 7,000 191,290 0.72<br />
Toshiba Corp 29,000 116,410 0.44<br />
1,811,698 6.83<br />
Azioni in KRW<br />
Korea Electric Power Corp 7,490 166,119 0.63<br />
Samsung Electronics Co Ltd 313 287,460 1.08<br />
453,579 1.71<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in MXN<br />
Compartamos SAB de CV 83,941 103,302 0.39<br />
103,302 0.39<br />
Azioni in NOK<br />
Dnb Hldg Asa 11,826 114,427 0.43<br />
Telenor ASA 15,576 253,170 0.96<br />
367,597 1.39<br />
Azioni in PLN<br />
Powszechny Zaklad<br />
Ubezpieczen SA 1,284 116,500 0.44<br />
Warsaw Stock Exchange 7,575 77,376 0.29<br />
193,876 0.73<br />
Azioni in SEK<br />
Assa Abloy AB-B 8,954 219,649 0.83<br />
Atlas Copco AB 11,693 247,141 0.93<br />
Ericsson LM Class B 17,929 179,241 0.68<br />
Millicom Intl Cellular SA 2,724 275,080 1.04<br />
Swedbank AB Class A 15,943 203,033 0.77<br />
1,124,144 4.25<br />
Azioni in SGD<br />
Capitacommercial Trust 139,000 111,657 0.42<br />
DBS Group Hol<strong>di</strong>ngs 26,000 232,839 0.88<br />
Singapore Press Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 42,000 120,747 0.46<br />
465,243 1.76<br />
Azioni in TRY<br />
Arcelik AS 40,298 131,518 0.50<br />
Bim Birlesik Magazalar AS 5,402 149,265 0.56<br />
Turkiye Garanti Bankasi 1 3 0.00<br />
280,786 1.06<br />
Azioni in TWD<br />
Airtac Intl Group 27,000 111,471 0.42<br />
111,471 0.42<br />
Azioni in USD<br />
Banco Santander Chile SA Adr 2,089 155,902 0.59<br />
Check Point Software Tech 3,878 205,301 0.77<br />
Focus Me<strong>di</strong>a Hol<strong>di</strong>ng Ltd Adr 4,971 97,978 0.37<br />
Hongkong Land Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 48,000 219,840 0.83<br />
105
AXA World Funds - Framlington Global Ex-US<br />
106<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Azioni in USD (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Itau Unibanco Hol<strong>di</strong>ng SA Adr 9,344 171,276 0.65<br />
Magnit OAO Gdr 8,350 171,760 0.65<br />
Magnit Ojsc 202 17,117 0.06<br />
Sberbank Rossii<br />
Taiwan Semiconductor<br />
45,196 110,052 0.42<br />
Manufacturing Co Ltd Adr 20,223 263,303 0.99<br />
Teva Pharmaceutical Sp Adr 4,186 170,914 0.65<br />
1,583,443 5.98<br />
Azioni in ZAR<br />
Naspers Ltd 2,753 118,724 0.45<br />
118,724 0.45<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
25,493,745 96.22<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 25,493,745 96.22<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 972,374 3.67<br />
Altre attività nette 28,958 0.11<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 26,495,077 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Banche<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
12.48<br />
Petrolio e gas 12.43<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 8.46<br />
Industrie minero-metallurgiche 7.18<br />
Cibo & Bevande 6.39<br />
Farmaceutica e biotecnologia 4.74<br />
Automobili 3.69<br />
Prodotti sanitari 3.65<br />
Beni 3.41<br />
Assicurazioni 3.30<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 2.82<br />
Sostanze chimiche 2.69<br />
Macchinari 2.42<br />
Tecnologia 2.33<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 2.27<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 2.09<br />
Servizi e forniture commerciali 1.84<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 1.60<br />
Prodotti tessili, abbigliamento e pelletteria 1.53<br />
Agricoltura 1.53<br />
Apparecchiature e prodotti con semiconduttori 1.42<br />
Costruzione e ingegneria 1.41<br />
Servizi finanziari 1.27<br />
Altri settori industriali 1.08<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 0.91<br />
Industria metallurgica e prodotti in metallo 0.83<br />
Internet, software e servizi 0.77<br />
Aeronautica e <strong>di</strong>fesa 0.73<br />
Prodotti e articoli per la casa 0.58<br />
Pubblicità 0.37<br />
AXA World Funds - Framlington Global Ex-US<br />
96.22<br />
107
AXA World Funds - Framlington Global High Income (note 1)<br />
108<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in AUD<br />
Apa Group 69,108 313,879 1.60<br />
313,879 1.60<br />
Azioni in CAD<br />
Enbridge Inc 14,751 545,837 2.77<br />
545,837 2.77<br />
Azioni in EUR<br />
Eutelsat Communications 9,317 362,538 1.84<br />
ProSiebenSat.1 Me<strong>di</strong>a AG 17,500 310,303 1.58<br />
Telenet Group Hol<strong>di</strong>ng 8,237 305,886 1.56<br />
Total SA 3,800 192,644 0.98<br />
1,171,371 5.96<br />
Azioni in GBP<br />
Antofagasta Plc<br />
British American Tobacco Intl<br />
14,564 273,020 1.39<br />
Fin Plc 10,315 487,070 2.47<br />
British Land Company Plc 22,541 158,581 0.81<br />
Croda Intl 6,717 186,810 0.95<br />
Diageo Plc 19,986 433,107 2.20<br />
Glaxosmithkline 14,545 329,861 1.68<br />
Imperial Tobacco 11,778 441,768 2.25<br />
Prudential Plc 40,305 391,121 1.99<br />
Rotork Plc 7,039 209,741 1.07<br />
RPC Group Plc 38,155 209,411 1.07<br />
Sage Group Plc 73,036 326,101 1.66<br />
Unilever Plc 7,200 240,802 1.22<br />
Vodafone Group Plc 126,139 347,415 1.77<br />
4,034,808 20.53<br />
Azioni in HKD<br />
Cheung Kong Infrastructure<br />
Hldgs Ltd 48,000 280,382 1.43<br />
Guangdong Investment Ltd 442,000 265,578 1.35<br />
545,960 2.78<br />
Azioni in JPY<br />
Daito Trust Const 2,000 168,800 0.86<br />
Fanuc Ltd 2,900 440,643 2.24<br />
609,443 3.10<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in KRW<br />
Hyundai Motor Co 3,113 181,321 0.92<br />
181,321 0.92<br />
Azioni in MXN<br />
Bolsa Mexicana De Valores SA<br />
de CV 164,800 268,763 1.37<br />
268,763 1.37<br />
Azioni in NOK<br />
Prosafe SE 25,950 177,811 0.90<br />
177,811 0.90<br />
Azioni in NZD<br />
Telecom Corp of New Zealand 94,329 148,831 0.76<br />
148,831 0.76<br />
Azioni in SEK<br />
Tele2 AB Class B 17,100 327,825 1.67<br />
327,825 1.67<br />
Azioni in SGD<br />
DBS Group Hol<strong>di</strong>ngs 24,000 214,928 1.09<br />
Mapletree Logistics Trust 265,000 172,131 0.88<br />
MobileOne Ltd 164,000 310,124 1.58<br />
697,183 3.55<br />
Azioni in USD<br />
Abbott Laboratories 3,762 211,913 1.08<br />
Accenture Plc Class A 5,940 319,810 1.63<br />
American Tower Corp Class A 6,237 377,900 1.92<br />
Blackstone Group Lp 31,581 443,081 2.25<br />
Caterpillar Inc 2,500 226,450 1.15<br />
Chevrontexaco Corp 4,950 531,976 2.70<br />
Chunghwa Telecom Co Ltd Adr 5,103 170,542 0.87<br />
Conocophillips 7,227 526,631 2.67<br />
Core Laboratories NV 2,782 320,459 1.63<br />
Cummins Inc 4,950 440,451 2.24<br />
Digital Realty Trust Inc 6,633 445,340 2.27<br />
Family Dollar Stores 3,440 198,798 1.01<br />
Intel Corp 7,800 191,490 0.97<br />
Intl Business Machs 2,731 508,458 2.58<br />
Limited Brands 9,207 375,001 1.91<br />
Maxim Integrated Products 6,300 165,249 0.84
AXA World Funds - Framlington Global High Income (note 1)<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in USD (segue)<br />
Mcdonalds Corp 3,267 329,346 1.68<br />
Occidental Petroleum Corp<br />
Och-Ziff Capital Management<br />
2,277 213,400 1.09<br />
Group LLC 17,523 144,740 0.74<br />
Oracle Corp 12,276 316,721 1.61<br />
Pfizer Inc 11,000 238,810 1.21<br />
Philip Morris Intl Inc 6,732 532,501 2.70<br />
PrAXAir Inc 3,465 371,240 1.89<br />
Qualcomm Inc 9,603 526,725 2.67<br />
Seadrill Ltd<br />
Taiwan Semiconductor<br />
9,579 319,030 1.62<br />
Manufacturing Co Ltd Adr 29,106 378,960 1.93<br />
Tiffany & Co 5,643 380,112 1.93<br />
TransDigm Group Inc 2,178 210,155 1.07<br />
United Technologies Corp 2,574 190,013 0.97<br />
9,605,302 48.83<br />
Azioni in ZAR<br />
Kumba Iron Ore Ltd 5,015 311,663 1.59<br />
311,663 1.59<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
II. ALTRI VALORI MOBILIARI (*)<br />
18,939,997 96.33<br />
Azioni in CAD<br />
Telus Corp 6,138 325,882 1.66<br />
325,882 1.66<br />
OptioniCAD<br />
Telus Corp Call 21/01/2012 (6,100) (2,388) (0.01)<br />
(2,388) (0.01)<br />
OptioniGBP<br />
Glaxosmithkline Plc Call<br />
20/01/2012 (14,000) (2,262) (0.01)<br />
(2,262) (0.01)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
(*) Questa categoria comprende i <strong>titoli</strong> che non sono ammessi alla quotazione in una borsa valori ufficiale né scambiati su un altro mercato<br />
regolamentato.<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
OptioniUSD<br />
Caterpillar Inc Call 21/01/2012<br />
Core Laboratories NV Call<br />
(2,500) (1,075) (0.01)<br />
21/01/2012 (2,700) (3,915) (0.02)<br />
Cummins Inc Call 21/01/2012<br />
Digital Realty Trust Inc Call<br />
(4,900) (1,960) (0.01)<br />
21/01/2012<br />
Intl Business Machines Corp<br />
(6,600) (3,300) (0.02)<br />
Call 21/01/2012 (2,700) (972) 0.00<br />
Tiffany & Co Call 21/01/2012 (5,600) (6,552) (0.03)<br />
(17,774) (0.09)<br />
TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI 303,458 1.55<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 19,243,455 97.88<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 387,304 1.97<br />
Altre attività nette 29,152 0.15<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 19,659,911 100.00<br />
109
AXA World Funds - Framlington Global High Income (note 1)<br />
110<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
16.30<br />
Petrolio e gas 11.59<br />
Tecnologia 7.52<br />
Agricoltura 7.42<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 6.53<br />
Beni 4.82<br />
Oleogasdotti 4.37<br />
Servizi finanziari 4.36<br />
Farmaceutica e biotecnologia 3.97<br />
Apparecchiature e prodotti con semiconduttori 3.74<br />
Cibo & Bevande 3.42<br />
Internet, software e servizi 3.27<br />
Sostanze chimiche 2.84<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 2.24<br />
Aeronautica e <strong>di</strong>fesa 2.04<br />
Assicurazioni 1.99<br />
Materiali <strong>di</strong> base 1.59<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 1.58<br />
Costruzione e ingegneria 1.43<br />
Industrie minero-metallurgiche 1.39<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 1.35<br />
Macchinari 1.15<br />
Banche 1.09<br />
Contenitori e imballi 1.07<br />
Automobili 0.92<br />
Optioni (0.11)<br />
97.88
AXA World Funds - Framlington Health<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in BRL<br />
Amil Participacoes SA 22,873 201,309 0.51<br />
201,309 0.51<br />
Azioni in CAD<br />
Valeant Pharmaceuticals Intl Inc 4,847 224,656 0.57<br />
224,656 0.57<br />
Azioni in CHF<br />
Actelion 1,451 48,925 0.12<br />
Novartis AG 12,997 733,380 1.85<br />
Roche Hol<strong>di</strong>ng AG 4,744 799,799 2.02<br />
Synthes Inc 1,032 172,565 0.44<br />
1,754,669 4.43<br />
Azioni in EUR<br />
Fresenius Me<strong>di</strong>cal Care AG 10,026 676,408 1.71<br />
Fresenius SE&Co KGaA 4,408 407,257 1.03<br />
Qiagen NV 29,231 400,532 1.01<br />
1,484,197 3.75<br />
Azioni in GBP<br />
Advanced Me<strong>di</strong>cal Solutions 220,467 313,872 0.79<br />
Corin Group Plc 36,222 23,554 0.06<br />
Glaxosmithkline 34,727 787,562 1.99<br />
Hikma Pharmaceuticals Plc<br />
Lombard Me<strong>di</strong>cal<br />
18,461 177,157 0.45<br />
Technologies Plc 723,041 6,955 0.02<br />
Shire Ltd 22,377 768,022 1.94<br />
Synergy Healthcare Plc 3,961 51,667 0.13<br />
Vectura Group 116,632 100,973 0.25<br />
Vernalis Plc 142,680 42,822 0.11<br />
2,272,584 5.74<br />
Azioni in JPY<br />
Nichi-Iko Pharmaceutical Co 20,250 479,643 1.21<br />
479,643 1.21<br />
Azioni in SEK<br />
Me<strong>di</strong>vir Ab Class B 5,819 54,433 0.14<br />
54,433 0.14<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in USD<br />
Abbott Laboratories 12,625 711,166 1.79<br />
Aetna Inc 6,293 270,725 0.68<br />
Affymax Inc 22,556 149,321 0.38<br />
Alexion Pharmaceuticals Inc 12,079 857,367 2.16<br />
Allergan Inc 10,076 887,998 2.24<br />
Amerisourcebergen Corp 15,458 577,047 1.46<br />
Amgen Inc 9,692 627,460 1.58<br />
Amylin Pharmaceuticals Inc 13,759 159,192 0.40<br />
Arthrocare Corp 13,394 425,527 1.07<br />
Baxter Intl Inc 11,990 596,982 1.51<br />
Biomarin Pharmaceuticals Inc 23,409 797,311 2.01<br />
Car<strong>di</strong>nal Health Inc 19,964 811,337 2.05<br />
Celgene Corp 16,067 1,085,326 2.73<br />
Cepheid Inc 5,249 178,256 0.45<br />
Cerner Corp 6,573 406,146 1.02<br />
Covance Inc 7,266 333,873 0.84<br />
Covi<strong>di</strong>en Plc 17,671 796,079 2.01<br />
CVS Corp 15,234 627,031 1.58<br />
Davita Inc 9,041 686,664 1.73<br />
Dendreon Corp 6,183 46,867 0.12<br />
Dexcom Inc 47,947 450,702 1.14<br />
Endologix Inc 6,980 81,736 0.21<br />
Exelixis Inc 27,629 131,238 0.33<br />
Express Scripts Inc-Cl A 23,092 1,023,899 2.58<br />
Gen-Probe Inc 8,988 533,258 1.34<br />
Gilead Sciences Inc 12,074 489,721 1.24<br />
HCA Hol<strong>di</strong>ngs Inc<br />
Health Mgmt Associates Inc<br />
2,724 57,939 0.15<br />
Class A 24,503 175,932 0.44<br />
Heartware Intl Inc 5,039 348,346 0.88<br />
HMS Hol<strong>di</strong>ngs Corp 31,012 990,523 2.50<br />
Hologic Inc 34,447 605,923 1.53<br />
Hospira Inc 8,326 254,942 0.64<br />
Insulet Corp 27,853 528,650 1.33<br />
Ironwood Pharmaceuticals Inc<br />
Laboratory Corp of America<br />
24,561 293,750 0.74<br />
Hol<strong>di</strong>ngs 6,493 561,385 1.42<br />
Life Technologies Corp 2,927 114,885 0.29<br />
Mako Surgical Corp 6,462 169,046 0.43<br />
Mckesson Corp 11,540 903,351 2.28<br />
Medco Health Solutions Inc 13,125 727,519 1.83<br />
Medtronic Inc 9,783 375,080 0.95<br />
Merck & Co Inc 21,881 825,570 2.08<br />
Momenta Pharmaceuticals Inc 24,818 433,570 1.09<br />
Mylan Laboratories 36,043 786,098 1.98<br />
Nuvasive Inc 35,414 439,488 1.11<br />
Onyx Pharmaceuticals Inc 9,276 405,639 1.02<br />
111
AXA World Funds - Framlington Health<br />
112<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in USD (segue)<br />
Optimer Pharmaceuticals Inc 33,141 403,989 1.02<br />
PDL Biopharma Inc 30,220 186,155 0.47<br />
Pfizer Inc 52,251 1,134,369 2.85<br />
PSS World Me<strong>di</strong>cal Inc 8,953 220,065 0.55<br />
Salix Pharmaceuticals Ltd 9,022 429,357 1.08<br />
Seattle Genetics Inc 14,449 241,009 0.61<br />
Spectranetics Corp 37,149 272,302 0.69<br />
St Jude Me<strong>di</strong>cal Inc 8,754 301,838 0.76<br />
Stericycle Inc 5,052 396,633 1.00<br />
Teva Pharmaceutical Sp Adr 17,150 700,234 1.77<br />
Thermo Electron Corp 19,572 879,761 2.22<br />
Unitedhealth Group Inc 26,203 1,341,070 3.37<br />
Varian Me<strong>di</strong>cal Systems Inc 9,692 647,716 1.63<br />
Vertex Pharmaceuticals Inc 10,296 337,297 0.85<br />
Volcano Corp 26,524 635,250 1.60<br />
Warner Chilcott Plc 19,346 293,866 0.74<br />
Wellpoint Inc 10,486 701,199 1.77<br />
Zimmer Hol<strong>di</strong>ngs Inc 2,859 152,785 0.39<br />
32,014,760 80.71<br />
Azioni in ZAR<br />
Life Healthcare Group<br />
Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 120,958 304,682 0.77<br />
304,682 0.77<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
II. ALTRI VALORI MOBILIARI (*)<br />
38,790,933 97.83<br />
Warrant in GBP<br />
Lombard Med Tech<br />
07/09/2012 41,400 0 0.00<br />
0 0.00<br />
TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI 0 0.00<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 38,790,933 97.83<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 433,075 1.09<br />
Altre attività nette 428,942 1.08<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 39,652,950 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
(*) Questa categoria comprende i <strong>titoli</strong> che non sono ammessi alla quotazione in una borsa valori ufficiale né scambiati su un altro mercato<br />
regolamentato.
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
AXA World Funds - Framlington Health<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Farmaceutica e biotecnologia 52.68<br />
Prodotti sanitari 34.04<br />
Servizi e forniture commerciali 4.78<br />
Tecnologia 2.22<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 1.58<br />
Internet, software e servizi 1.02<br />
Controllo ambientale 1.00<br />
Assicurazioni 0.51<br />
97.83<br />
113
AXA World Funds - Framlington Human Capital<br />
114<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in CHF<br />
Baloise Hol<strong>di</strong>ng AG 26,000 1,366,409 1.16<br />
Geberit AG 11,200 1,652,327 1.40<br />
Sika Ltd 1,150 1,660,729 1.41<br />
4,679,465 3.97<br />
Azioni in DKK<br />
Novozymes A/S 88,000 2,079,892 1.75<br />
2,079,892 1.75<br />
Azioni in EUR<br />
Aeroports de Paris SA 24,300 1,284,012 1.09<br />
Air France 207,000 809,991 0.69<br />
Aperam 87,500 930,562 0.79<br />
Arkema SA 24,000 1,295,520 1.10<br />
Bekaert SA 30,000 718,350 0.61<br />
Bic 28,000 1,910,720 1.62<br />
Biomerieux 22,500 1,238,175 1.05<br />
Bureau Veritas SA 32,600 1,803,758 1.53<br />
Christian Dior 16,000 1,456,960 1.23<br />
CNP Assurances<br />
Compagnie Générale de<br />
111,100 1,066,560 0.90<br />
Geophysique 87,000 1,561,650 1.32<br />
Dassault Systemes SA 30,400 1,858,960 1.57<br />
Gemalto 43,500 1,627,335 1.38<br />
Gestevision Telecinco SA 290,000 1,276,870 1.08<br />
Groupe Eurotunnel SA 225,000 1,183,500 1.00<br />
Heineken Hol<strong>di</strong>ng NV 51,200 1,620,224 1.37<br />
Henkel Kgaa 35,000 1,556,975 1.32<br />
Imerys SA 41,000 1,446,275 1.22<br />
Indra Sistemas SA 99,000 973,566 0.82<br />
JC Decaux SA 96,000 1,672,320 1.42<br />
Koninklijke DSM NV 25,500 912,645 0.77<br />
Legrand SA 64,600 1,583,669 1.34<br />
Merck KGaA 21,930 1,675,233 1.42<br />
Metso Oyj 59,900 1,649,047 1.40<br />
Mobistar 38,650 1,534,985 1.30<br />
Monte Paschi Siena 2,170,000 542,500 0.46<br />
Natexis Banques Populaires 670,000 1,309,850 1.11<br />
Peugeot SA 60,000 720,600 0.61<br />
Pirelli&C SpA 225,000 1,446,750 1.22<br />
Randstad Hol<strong>di</strong>ng NV 52,000 1,188,980 1.01<br />
Rautaruukki Oy 109,000 768,995 0.65<br />
Red Electrica de Espana 33,200 1,097,260 0.93<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in EUR (segue)<br />
Remy Cointreau SA 29,000 1,806,410 1.53<br />
Sbm Offshore NV 58,600 937,014 0.79<br />
Sodexo 28,000 1,555,400 1.32<br />
Solvay SA 26,000 1,637,740 1.39<br />
STMicroelectronics 198,000 901,378 0.76<br />
Suez Environnement SA 160,000 1,423,200 1.20<br />
Technip-Coflexip SA 17,389 1,261,050 1.07<br />
Umicore 57,000 1,778,400 1.51<br />
Vallourec 29,000 1,429,700 1.21<br />
Verbund AG 68,700 1,424,494 1.21<br />
Wartsila Oyj-B Shares 73,000 1,627,900 1.38<br />
Wereldhave NV 25,600 1,304,064 1.10<br />
58,809,547 49.80<br />
Azioni in GBP<br />
Aberdeen Asset<br />
Management Plc 650,000 1,627,529 1.38<br />
Aggreko Plc 102,400 2,488,320 2.10<br />
Antofagasta Plc 95,300 1,383,342 1.17<br />
Burberry Group Plc 116,000 1,640,960 1.39<br />
Cairn Energy Plc 319,000 1,015,439 0.86<br />
Capita Group Plc 184,000 1,397,936 1.18<br />
Carillion Ltd Plc 343,000 1,229,592 1.04<br />
Catlin Group Ltd 358,000 1,691,243 1.43<br />
Cookson Group Plc 253,000 1,528,684 1.29<br />
Derwent Valley Hdg 87,000 1,622,642 1.37<br />
Fresnillo Plc 62,000 1,109,816 0.94<br />
Informa Plc 440,000 1,853,141 1.57<br />
ITV Plc 2,300,000 1,833,763 1.55<br />
John Wood Group Plc 220,000 1,674,067 1.42<br />
Johnson Matthey Plc 86,000 1,884,818 1.60<br />
Kingfisher Plc 575,000 1,704,934 1.44<br />
Legal & General Group 1,103,000 1,352,633 1.15<br />
Logica Plc 1,300,000 949,714 0.80<br />
Marks & Spencer Group Plc 370,000 1,364,745 1.16<br />
Premier Oil Plc 347,000 1,493,711 1.26<br />
Provident Financial Plc 100,000 1,119,064 0.95<br />
Royal & Sun Alliance Group 980,000 1,233,330 1.04<br />
Serco Group Plc 271,000 1,528,604 1.29<br />
Weir Group 66,000 1,585,710 1.34<br />
36,313,737 30.72<br />
Azioni in NOK<br />
Orkla ASA 177,000 1,003,992 0.85<br />
Storebrand ASA 303,000 1,204,648 1.02<br />
2,208,640 1.87
AXA World Funds - Framlington Human Capital<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Azioni in SEK<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Assa Abloy AB-B 77,300 1,468,297 1.24<br />
Castellum AB 186,000 1,766,516 1.50<br />
Elekta AB 55,000 1,848,860 1.57<br />
Scania AB 117,000 1,295,086 1.10<br />
SKF AB Class B 87,000 1,393,667 1.18<br />
Trelleborg AB Class B 195,000 1,263,019 1.07<br />
9,035,445 7.66<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
113,126,726 95.77<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 113,126,726 95.77<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 5,127,420 4.34<br />
Altre passività nette (134,151) (0.11)<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 118,119,995 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
115
AXA World Funds - Framlington Human Capital<br />
116<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Servizi e forniture commerciali<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
7.11<br />
Assicurazioni 6.70<br />
Petrolio e gas 5.65<br />
Cibo & Bevande 5.07<br />
Tecnologia 4.60<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 4.20<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 4.09<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 4.03<br />
Beni 3.97<br />
Prodotti sanitari 3.85<br />
Altri settori industriali 3.74<br />
Industria metallurgica e prodotti in metallo 3.63<br />
Industrie minero-metallurgiche 3.62<br />
Servizi finanziari 3.44<br />
Sostanze chimiche 3.26<br />
Costruzione e ingegneria 3.20<br />
Farmaceutica e biotecnologia 3.17<br />
Prodotti e articoli per la casa 2.94<br />
Automobili 2.93<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 2.74<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 2.60<br />
Circolazione e trasporti 1.69<br />
Internet, software e servizi 1.57<br />
Materiali <strong>di</strong> base 1.44<br />
Pubblicità 1.42<br />
Prodotti tessili, abbigliamento e pelletteria 1.39<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 1.30<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 1.20<br />
Apparecchiature e prodotti con semiconduttori 0.76<br />
Banche 0.46<br />
95.77
AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in AUD<br />
Atlas Iron Ltd 200,000 548,260 0.44<br />
Iluka Resources Ltd 70,000 1,097,532 0.89<br />
Medusa Mining Ltd 100,000 439,013 0.36<br />
Mineral Resources Ltd 100,000 1,102,589 0.89<br />
Perseus Mining Ltd 250,000 599,343 0.49<br />
Regis Resources Ltd 300,000 1,034,816 0.84<br />
Silver Lake Resources Ltd 300,000 910,395 0.74<br />
5,731,948 4.65<br />
Azioni in BRL<br />
Refinaria De Petroleos<br />
Manguinhos 1,000,000 723,163 0.59<br />
723,163 0.59<br />
Azioni in CAD<br />
Agrium Inc 10,000 668,700 0.54<br />
Anvil Mining Ltd 150,000 1,092,190 0.88<br />
Avion Gold Corp 350,000 544,627 0.44<br />
B2Gold Corp 150,000 452,143 0.37<br />
Baytex Energy Corp 14,000 776,864 0.63<br />
Birchcliff Energy Ltd 50,000 670,386 0.54<br />
Canyon Services Group Inc 65,000 751,908 0.61<br />
Centerra Gold Inc 35,000 610,051 0.49<br />
Coastal Energy Co 100,000 1,460,168 1.18<br />
Copper Mountain Mining Corp 175,000 945,390 0.77<br />
Dundee Precious Metals Inc 120,000 980,622 0.79<br />
Kirkland Lake Gold Inc 60,000 893,717 0.72<br />
Nevsun Resources Ltd 170,000 916,716 0.74<br />
Peyto Exploration & Dev Corp 40,000 953,611 0.77<br />
Provident Energy Ltd 90,000 876,600 0.71<br />
Rio Alto Mining Ltd 350,000 1,089,254 0.88<br />
Surge Energy Inc 80,000 701,507 0.57<br />
Timmins Gold Corp 250,000 467,313 0.38<br />
Trilogy Energy Corp 40,000 1,473,870 1.19<br />
Whitecap Resources Inc 110,000 893,521 0.72<br />
17,219,158 13.92<br />
Azioni in CHF<br />
Syngenta AG 2,500 726,661 0.59<br />
726,661 0.59<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in EUR<br />
Dragon Oil Plc 170,000 1,190,495 0.96<br />
Saipem 30,000 1,266,913 1.03<br />
2,457,408 1.99<br />
Azioni in GBP<br />
BHP Billiton Plc 90,000 2,594,462 2.10<br />
Hargreaves Service 40,000 664,892 0.54<br />
Kenmare Resources Plc 1,000,000 700,291 0.57<br />
Petrofac Ltd 50,000 1,112,770 0.90<br />
Randgold Resources Ltd 5,000 503,671 0.41<br />
Rio Tinto Plc 15,000 719,260 0.58<br />
Royal Dutch Shell Plc 35,000 1,280,455 1.04<br />
Tullow Oil 30,000 637,188 0.52<br />
8,212,989 6.66<br />
Azioni in IDR<br />
United Tractors Tbk PT 550,227 1,564,713 1.27<br />
1,564,713 1.27<br />
Azioni in KRW<br />
Korea Zinc Co Ltd 3,000 791,667 0.64<br />
791,667 0.64<br />
Azioni in MXN<br />
Industrias Penoles SAB de CV 20,000 879,709 0.71<br />
879,709 0.71<br />
Azioni in MYR<br />
Kulim Malaysia BHD 600,000 768,529 0.62<br />
768,529 0.62<br />
Azioni in NOK<br />
Det Norske Oljeselskap ASA 70,000 1,011,611 0.82<br />
1,011,611 0.82<br />
Azioni in PHP<br />
Semirara Mining Corp 250,000 1,262,114 1.02<br />
1,262,114 1.02<br />
Azioni in SEK<br />
Lun<strong>di</strong>n Petroleum AB 35,000 847,455 0.69<br />
847,455 0.69<br />
117
AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources<br />
118<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Azioni in SGD<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
First Resources Ltd 1,000,000 1,156,891 0.94<br />
1,156,891 0.94<br />
Azioni in THB<br />
Charoen Pokphand Foods 700,000 721,934 0.58<br />
721,934 0.58<br />
Azioni in TRY<br />
Kardemir Karabuk Demir<br />
Class D<br />
Turk Traktor Ve Ziraat<br />
800,000 316,980 0.26<br />
Makineleri As 40,000 690,266 0.56<br />
1,007,246 0.82<br />
Azioni in USD<br />
Anadarko Petroleum Corp 15,000 1,142,850 0.93<br />
Basic Energy Services Inc 40,000 795,600 0.64<br />
Carbo Ceramics Inc 6,000 756,960 0.61<br />
Chevrontexaco Corp 20,000 2,149,400 1.74<br />
Cliffs Natural Resources Inc 14,000 873,460 0.71<br />
Cloud Peak Energy Inc<br />
Complete Production<br />
40,000 770,800 0.62<br />
Services Inc 25,000 840,000 0.68<br />
Concho Resources Inc 10,000 935,700 0.76<br />
Core Laboratories NV 7,000 806,330 0.65<br />
Exxon Mobil Corp 25,000 2,131,750 1.73<br />
GeoResources Inc 40,000 1,172,400 0.95<br />
Gulfport Energy Corp 35,000 1,043,000 0.85<br />
Ko<strong>di</strong>ak Oil & Gas Corp<br />
Magellan Midstream<br />
130,000 1,255,800 1.02<br />
Partners LP 15,000 1,034,550 0.84<br />
Mitcham Industries Inc 30,000 681,000 0.55<br />
Newpark Resources Inc 120,000 1,134,000 0.92<br />
Novatek Oao Gdr 7,000 864,500 0.70<br />
Oasis Petroleum Inc 30,000 882,000 0.71<br />
Oil States Intl Inc 20,000 1,511,400 1.22<br />
Range Resources Corp 8,000 499,920 0.41<br />
RPC Inc 50,000 929,000 0.75<br />
SM Energy Co 10,000 729,000 0.59<br />
Uralkali Gdr Reg 10,000 359,400 0.29<br />
23,298,820 18.87<br />
Azioni in ZAR<br />
Exxaro Resources Ltd 35,000 719,739 0.58<br />
719,739 0.58<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Titoli governativi e sovranazionali in USD<br />
United States Treasury Bill 0%<br />
02/02/2012<br />
United States Treasury Bill 0%<br />
9,000,000 8,999,892 7.30<br />
22/03/2012<br />
United States Treasury Bill 0%<br />
2,000,000 1,999,942 1.62<br />
23/02/2012 14,000,000 13,999,776 11.35<br />
24,999,610 20.27<br />
Warrant in CAD<br />
Kinross Gold Corp 17/09/2014 2,750 3,526 0.00<br />
3,526 0.00<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
II. FONDI D'INVESTIMENTO APERTI<br />
94,104,891 76.23<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti in USD<br />
AXA IM Court Terme Dollar<br />
FCP I 8,161 14,166,502 11.49<br />
14,166,502 11.49<br />
TOTALE FONDI D'INVESTIMENTO APERTI 14,166,502 11.49<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 108,271,393 87.72<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 3,838,210 3.11<br />
Altre attività nette 11,316,419 9.17<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 123,426,022 100.00
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Petrolio e gas 29.27<br />
Obbligazioni sovrane 20.27<br />
Industrie minero-metallurgiche 15.68<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti 11.49<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 3.77<br />
Sostanze chimiche 1.42<br />
Materiali <strong>di</strong> base 1.41<br />
Macchinari 1.27<br />
Agricoltura 1.20<br />
Oleogasdotti 0.84<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 0.56<br />
Circolazione e trasporti 0.54<br />
87.72<br />
119
AXA World Funds - Framlington Natural Resources (note 1)<br />
120<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in AUD<br />
Atlas Iron Ltd 20,000 54,826 0.62<br />
Iluka Resources Ltd 7,000 109,753 1.25<br />
Medusa Mining Ltd 7,000 31,244 0.36<br />
Mineral Resources Ltd 10,000 110,259 1.25<br />
Perseus Mining Ltd 20,000 47,947 0.55<br />
Regis Resources Ltd 40,000 137,975 1.57<br />
Silver Lake Resources Ltd 35,000 106,213 1.21<br />
598,217 6.81<br />
Azioni in BRL<br />
Refinaria De Petroleos<br />
Manguinhos 130,000 94,011 1.07<br />
94,011 1.07<br />
Azioni in CAD<br />
Agrium Inc 1,200 80,244 0.91<br />
Anvil Mining Ltd 14,000 101,938 1.16<br />
Avion Gold Corp 40,000 62,243 0.71<br />
B2Gold Corp 25,000 75,357 0.86<br />
Baytex Energy Corp 2,000 110,981 1.26<br />
Birchcliff Energy Ltd 10,000 134,077 1.53<br />
Canyon Services Group Inc 8,000 92,543 1.05<br />
Centerra Gold Inc 5,000 87,150 0.99<br />
Coastal Energy Co 16,000 233,627 2.65<br />
Copper Mountain Mining Corp 17,000 91,838 1.05<br />
Dundee Precious Metals Inc 13,000 106,234 1.21<br />
Kirkland Lake Gold Inc 7,000 104,267 1.19<br />
Nevsun Resources Ltd 20,000 107,849 1.23<br />
Peyto Exploration & Dev Corp 4,000 95,361 1.09<br />
Provident Energy Ltd 12,000 116,880 1.33<br />
Rio Alto Mining Ltd 45,000 140,047 1.59<br />
Surge Energy Inc 10,000 87,688 1.00<br />
Timmins Gold Corp 20,000 37,385 0.43<br />
Trilogy Energy Corp 5,000 184,234 2.10<br />
Whitecap Resources Inc 15,000 121,844 1.39<br />
2,171,787 24.73<br />
Azioni in CHF<br />
Syngenta AG 300 87,199 0.99<br />
87,199 0.99<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in EUR<br />
Dragon Oil Plc 20,000 140,058 1.59<br />
Saipem 3,000 126,691 1.44<br />
266,749 3.03<br />
Azioni in GBP<br />
BHP Billiton Plc 8,000 230,619 2.61<br />
Hargreaves Service 5,000 83,111 0.95<br />
Kenmare Resources Plc 100,000 70,029 0.80<br />
Petrofac Ltd 7,500 166,915 1.90<br />
Randgold Resources Ltd 500 50,367 0.57<br />
Rio Tinto Plc 1,000 47,951 0.55<br />
Royal Dutch Shell Plc 5,000 182,922 2.08<br />
Tullow Oil 3,500 74,339 0.85<br />
906,253 10.31<br />
Azioni in IDR<br />
United Tractors Tbk PT 70,000 199,063 2.26<br />
199,063 2.26<br />
Azioni in KRW<br />
Korea Zinc Co Ltd 300 79,167 0.90<br />
79,167 0.90<br />
Azioni in MXN<br />
Industrias Penoles SAB de CV 2,000 87,971 1.00<br />
87,971 1.00<br />
Azioni in MYR<br />
Kulim Malaysia BHD 100,000 128,088 1.46<br />
128,088 1.46<br />
Azioni in NOK<br />
Det Norske Oljeselskap ASA 10,000 144,516 1.64<br />
144,516 1.64<br />
Azioni in PHP<br />
Semirara Mining Corp 30,000 151,454 1.72<br />
151,454 1.72<br />
Azioni in SEK<br />
Lun<strong>di</strong>n Petroleum AB 4,500 108,959 1.24<br />
108,959 1.24
AXA World Funds - Framlington Natural Resources (note 1)<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Azioni in SGD<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
First Resources Ltd 120,000 138,827 1.58<br />
138,827 1.58<br />
Azioni in THB<br />
Charoen Pokphand Foods 90,000 92,820 1.06<br />
92,820 1.06<br />
Azioni in TRY<br />
Kardemir Karabuk Demir<br />
Class D<br />
Turk Traktor Ve Ziraat<br />
80,000 31,698 0.36<br />
Makineleri As 4,000 69,027 0.79<br />
100,725 1.15<br />
Azioni in USD<br />
Anadarko Petroleum Corp 2,000 152,380 1.73<br />
Basic Energy Services Inc 5,000 99,450 1.13<br />
Carbo Ceramics Inc 1,000 126,160 1.44<br />
Chevrontexaco Corp 3,000 322,410 3.66<br />
Cliffs Natural Resources Inc 1,000 62,390 0.71<br />
Cloud Peak Energy Inc<br />
Complete Production<br />
4,000 77,080 0.88<br />
Services Inc 2,500 84,000 0.96<br />
Concho Resources Inc 1,500 140,355 1.60<br />
Core Laboratories NV 800 92,152 1.05<br />
Exxon Mobil Corp 4,000 341,080 3.87<br />
GeoResources Inc 5,000 146,550 1.67<br />
Gulfport Energy Corp 4,500 134,100 1.53<br />
Ko<strong>di</strong>ak Oil & Gas Corp<br />
Magellan Midstream<br />
15,000 144,900 1.65<br />
Partners LP 2,000 137,940 1.57<br />
Mitcham Industries Inc 5,500 124,850 1.42<br />
Newpark Resources Inc 15,000 141,750 1.61<br />
Novatek Oao Gdr 1,000 123,500 1.41<br />
Oasis Petroleum Inc 4,500 132,300 1.51<br />
Oil States Intl Inc 2,500 188,925 2.15<br />
Range Resources Corp 1,500 93,735 1.07<br />
RPC Inc 4,000 74,320 0.85<br />
SM Energy Co 1,400 102,060 1.16<br />
Uralkali Gdr Reg 1,200 43,128 0.49<br />
3,085,515 35.12<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in ZAR<br />
Exxaro Resources Ltd 5,000 102,820 1.17<br />
102,820 1.17<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
8,544,141 97.24<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 8,544,141 97.24<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 248,605 2.83<br />
Scoperti bancari (14) 0.00<br />
Altre passività nette (6,484) (0.07)<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 8,786,248 100.00<br />
121
AXA World Funds - Framlington Natural Resources (note 1)<br />
122<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Petrolio e gas<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
55.63<br />
Industrie minero-metallurgiche 23.04<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 6.40<br />
Agricoltura 2.52<br />
Sostanze chimiche 2.39<br />
Macchinari 2.26<br />
Materiali <strong>di</strong> base 1.69<br />
Oleogasdotti 1.57<br />
Circolazione e trasporti 0.95<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 0.79<br />
97.24
AXA World Funds - Framlington Italy<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in EUR<br />
Aeroporto Venezia 80,000 489,200 0.52<br />
Amplifon SpA 360,000 1,152,720 1.22<br />
Banca Generali SpA 500,000 3,585,000 3.80<br />
Banca Intesa Sanpaolo SpA 3,500,000 4,522,000 4.80<br />
Compagnie Industriali Riunite 700,000 861,000 0.91<br />
Danieli & Co - Rnc 350,000 2,884,000 3.06<br />
Datalogic SpA 340,000 1,982,200 2.10<br />
Davide Campari - Milano SpA 600,000 3,111,000 3.30<br />
De Longhi SpA 320,000 1,979,200 2.10<br />
Diasorin SpA 67,000 1,299,800 1.38<br />
Enel 500,000 1,539,000 1.63<br />
Enel Green Power SpA 1,000,000 1,628,000 1.73<br />
ENI SpA 440,000 6,943,200 7.37<br />
Fiat Industrial Pfd 400,000 1,820,000 1.93<br />
Fiat SpA 1,000,000 6,535,000 6.93<br />
Fiat SpA<br />
IFI-Istituto Finanziario<br />
380,000 1,326,960 1.41<br />
Industriale SpA 250,000 3,492,500 3.71<br />
Interpump Group 260,000 1,363,700 1.45<br />
Intesabci SpA 4,700,000 4,570,750 4.85<br />
Luxottica Group SpA 110,000 2,356,200 2.50<br />
Marr SpA 110,000 709,500 0.75<br />
Me<strong>di</strong>olanum 700,000 2,093,000 2.22<br />
Piaggio & Co SpA 1,800,000 3,240,000 3.44<br />
Pirelli&C SpA 250,000 1,607,500 1.71<br />
Prysmian SpA 500,000 4,712,500 5.00<br />
Saes Getters SpA 190,000 1,237,850 1.31<br />
Safilo Group SpA 160,000 768,320 0.82<br />
Saipem 230,000 7,521,000 7.97<br />
Salvatore Ferragamo SpA 340,000 3,447,600 3.66<br />
Sorin SpA 1,100,000 1,314,500 1.39<br />
Telecom Italia SpA 5,700,000 3,898,800 4.14<br />
Tenaris SA 310,000 4,395,800 4.66<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in EUR (segue)<br />
Trevi Finanziaria 100,000 486,800 0.52<br />
UBI Banca 1,100,000 3,451,800 3.66<br />
Yoox SpA 200,000 1,663,000 1.76<br />
93,989,400 99.71<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
93,989,400 99.71<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 93,989,400 99.71<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 809,057 0.86<br />
Altre passività nette (535,366) (0.57)<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 94,263,091 100.00<br />
123
AXA World Funds - Framlington Italy<br />
124<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Petrolio e gas 20.00<br />
Banche 17.11<br />
Automobili 10.05<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 7.94<br />
Prodotti sanitari 6.09<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 4.88<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 4.14<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 3.71<br />
Hotel, ristoranti 3.44<br />
Cibo & Bevande 3.30<br />
Macchinari 3.06<br />
Costruzione e ingegneria 2.97<br />
Assicurazioni 2.22<br />
Prodotti tessili, abbigliamento e pelletteria 2.10<br />
Tecnologia 2.10<br />
Internet, software e servizi 1.76<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 1.73<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 1.45<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 0.91<br />
Grande <strong>di</strong>stribuzione e ven<strong>di</strong>ta all'ingrosso 0.75<br />
99.71
AXA World Funds - Framlington Junior Energy<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in AUD<br />
Imdex Ltd 1,500,000 2,232,309 1.21<br />
New Hope Corp Ltd 800,000 3,452,638 1.88<br />
Whl Energy Ltd 25,000,000 881,175 0.48<br />
6,566,122 3.57<br />
Azioni in BRL<br />
Refinaria De Petroleos<br />
Manguinhos 4,000,000 2,239,846 1.22<br />
2,239,846 1.22<br />
Azioni in CAD<br />
Baytex Energy Corp 60,000 2,578,045 1.40<br />
Birchcliff Energy Ltd 150,000 1,557,285 0.85<br />
Canyon Services Group Inc 180,000 1,612,301 0.88<br />
Coastal Energy Co 500,000 5,653,211 3.07<br />
Ensign Energy Services Inc 200,000 2,459,828 1.34<br />
Paramount Resources Ltd 75,000 2,422,317 1.32<br />
Peyto Exploration & Dev Corp 120,000 2,215,209 1.21<br />
Poseidon Concepts Corp 150,000 1,420,880 0.77<br />
Provident Energy Ltd 350,000 2,639,667 1.44<br />
Surge Energy Inc 350,000 2,376,470 1.29<br />
Total Energy Services Inc 170,000 2,241,581 1.22<br />
Trican Well Service Ltd 120,000 1,586,839 0.86<br />
Trilogy Energy Corp 200,000 5,706,257 3.10<br />
Whitecap Resources Inc 450,000 2,830,394 1.54<br />
Wild Stream Exploration Inc 175,000 1,193,540 0.65<br />
38,493,824 20.94<br />
Azioni in EUR<br />
Dragon Oil Plc 700,000 3,795,759 2.07<br />
Sbm Offshore NV 65,000 1,039,350 0.57<br />
Technip-Coflexip SA 50,000 3,626,000 1.97<br />
8,461,109 4.61<br />
Azioni in GBP<br />
Gulf Keystone Petroleum Ltd 600,000 1,347,882 0.73<br />
John Wood Group Plc 225,000 1,712,114 0.93<br />
Kentz Corp 500,000 2,508,657 1.37<br />
Petrofac Ltd 180,000 3,101,916 1.69<br />
Premier Oil Plc 400,000 1,721,857 0.94<br />
Rockhopper Exploration Plc 350,000 1,090,759 0.59<br />
11,483,185 6.25<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in IDR<br />
United Tractors Tbk PT 2,000,166 4,404,341 2.40<br />
4,404,341 2.40<br />
Azioni in INR<br />
Petronet LNG Ltd 700,000 1,638,695 0.89<br />
1,638,695 0.89<br />
Azioni in JPY<br />
JGC Corp 70,000 1,273,386 0.69<br />
1,273,386 0.69<br />
Azioni in MYR<br />
Petronas Dagangan Bhd 450,000 1,897,122 1.03<br />
Sapuracrest Petrol Ord 2,500,000 2,753,690 1.50<br />
4,650,812 2.53<br />
Azioni in NOK<br />
Acergy SA 90,000 1,290,731 0.70<br />
Det Norske Oljeselskap ASA<br />
TGS Nopec Geophysical<br />
250,000 2,797,549 1.52<br />
Co ASA 70,000 1,211,885 0.66<br />
5,300,165 2.88<br />
Azioni in PHP<br />
Semirara Mining Corp 750,000 2,931,851 1.60<br />
2,931,851 1.60<br />
Azioni in SEK<br />
Lun<strong>di</strong>n Petroleum AB 150,000 2,812,303 1.53<br />
2,812,303 1.53<br />
Azioni in SGD<br />
Straits Asia Resources Ltd 900,000 985,686 0.54<br />
985,686 0.54<br />
Azioni in USD<br />
Basic Energy Services Inc 100,000 1,540,128 0.84<br />
Cabot Oil & Gas Corp 60,000 3,575,049 1.95<br />
Cameron Intl Corp 60,000 2,260,249 1.23<br />
Carbo Ceramics Inc 15,000 1,465,329 0.80<br />
Cimarex Energy Co 40,000 1,928,993 1.05<br />
Clayton Williams Energy Inc 45,000 2,689,301 1.46<br />
Cloud Peak Energy Inc 120,000 1,790,545 0.97<br />
125
AXA World Funds - Framlington Junior Energy<br />
126<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in USD (segue)<br />
Complete Production<br />
Services Inc 90,000 2,341,553 1.27<br />
Concho Resources Inc 40,000 2,898,136 1.58<br />
Core Laboratories NV 25,000 2,229,857 1.21<br />
Dresser Rand Group Inc 60,000 2,348,986 1.28<br />
Energy XXI (Bermuda) Ltd 120,000 2,938,091 1.60<br />
EQT Corp 40,000 1,708,776 0.93<br />
FMC Technologies Inc 60,000 2,422,857 1.32<br />
GeoResources Inc 150,000 3,404,311 1.85<br />
Gulfport Energy Corp 120,000 2,768,979 1.51<br />
Helmerich & Payne<br />
Hornbeck Offshore Services<br />
60,000 2,706,723 1.47<br />
Inc 90,000 2,198,690 1.20<br />
Inner Mongolia Yitai Coal Co<br />
Kinder Morgan<br />
300,000 1,152,193 0.63<br />
Management LLC 40,000 2,423,941 1.32<br />
Ko<strong>di</strong>ak Oil & Gas Corp<br />
Magellan Midstream<br />
500,000 3,739,980 2.04<br />
Partners LP 60,000 3,204,303 1.74<br />
Mitcham Industries Inc 160,000 2,812,341 1.53<br />
Newpark Resources Inc 450,000 3,292,809 1.79<br />
Northern Oil And Gas Inc 80,000 1,472,453 0.80<br />
Oasis Petroleum Inc 120,000 2,731,812 1.49<br />
Oil States Intl Inc 65,000 3,803,513 2.07<br />
Oyo Geospace Corp 30,000 1,811,684 0.99<br />
Pioneer Natural Resources Co 30,000 2,066,746 1.12<br />
QEP Resources Inc 50,000 1,131,673 0.62<br />
Range Resources Corp 45,000 2,177,435 1.18<br />
Rosetta Resources Inc 70,000 2,374,616 1.29<br />
RPC Inc 120,000 1,726,431 0.94<br />
SM Energy Co 50,000 2,822,407 1.54<br />
Stone Energy Corp 130,000 2,654,457 1.44<br />
W&T Offshore Inc 170,000 2,816,987 1.53<br />
87,432,334 47.58<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
178,673,659 97.23<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
II. ALTRI VALORI MOBILIARI (*)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
(*) Questa categoria comprende i <strong>titoli</strong> che non sono ammessi alla quotazione in una borsa valori ufficiale né scambiati su un altro mercato<br />
regolamentato.<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Warrant in USD<br />
Magnum Hunter<br />
Resources Wts 20,000 0 0.00<br />
0 0.00<br />
TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI 0 0.00<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 178,673,659 97.23<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 4,029,284 2.19<br />
Scoperti bancari (3) 0.00<br />
Altre attività nette 1,063,397 0.58<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 183,766,337 100.00
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Petrolio e gas<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
79.19<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 7.72<br />
Oleogasdotti 3.06<br />
Costruzione e ingegneria 2.66<br />
Macchinari 2.40<br />
Servizi e forniture commerciali 1.21<br />
Tecnologia 0.99<br />
AXA World Funds - Framlington Junior Energy<br />
97.23<br />
127
AXA World Funds - Framlington Switzerland<br />
128<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in CHF)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in CHF<br />
ABB Ltd Reg 250,000 4,377,500 2.95<br />
Actelion 40,000 1,272,800 0.86<br />
Adecco SA 30,000 1,168,500 0.79<br />
Aryzta AG 93,100 4,147,605 2.80<br />
Baloise Hol<strong>di</strong>ng AG 23,800 1,524,390 1.03<br />
Bank Sarasin & Cie AG 25,000 690,000 0.47<br />
Banque Cantonale Vaudoise 3,400 1,564,850 1.06<br />
Barry Callebaut AG 1,380 1,275,120 0.86<br />
Bucher Industries AG<br />
Compagnie Financière<br />
7,700 1,234,310 0.83<br />
Richemont SA 88,000 4,161,520 2.81<br />
Cré<strong>di</strong>t Suisse Group 97,000 2,120,420 1.43<br />
Dufry Group Reg 24,000 2,061,600 1.39<br />
Galenica Hldg AG 5,700 3,146,400 2.12<br />
GAM Hol<strong>di</strong>ng Ltd 150,000 1,498,500 1.01<br />
Geberit AG 41,000 7,371,800 4.97<br />
George Fischer AG Reg 5,000 1,582,500 1.07<br />
Givaudan-Reg 2,600 2,310,100 1.56<br />
Helvetia Patria Hol<strong>di</strong>ng AG 2,000 585,500 0.40<br />
Julius Baer Group Ltd 23,800 877,744 0.59<br />
Kuehne & Nagel AG 60,800 6,444,800 4.35<br />
Lindt & Spruengli 1,850 5,161,500 3.48<br />
Nestle SA 273,000 14,632,800 9.86<br />
Nobel Biocare Hol<strong>di</strong>ng AG 95,000 1,026,000 0.69<br />
Novartis AG 235,000 12,513,750 8.44<br />
Pargesa Hol<strong>di</strong>ng SA 19,000 1,164,700 0.79<br />
Partners Group Hol<strong>di</strong>ng 21,000 3,433,500 2.32<br />
PSP Swiss Property AG 35,000 2,751,000 1.86<br />
Roche Hol<strong>di</strong>ng AG 70,000 11,137,000 7.51<br />
Schindler Hol<strong>di</strong>ng AG 60,300 6,506,370 4.39<br />
SGS SA 2,400 3,698,400 2.50<br />
Sika Ltd 2,270 3,995,200 2.70<br />
Sonova Hol<strong>di</strong>ng AG 47,500 4,631,250 3.12<br />
Sulzer AG 10,000 993,500 0.67<br />
Swatch Group 13,700 4,764,860 3.22<br />
Swiss Life Hol<strong>di</strong>ng AG 25,000 2,135,000 1.44<br />
Swiss Re Ltd 47,500 2,252,450 1.52<br />
Swisscom AG 3,300 1,151,700 0.78<br />
Syngenta AG 17,200 4,717,960 3.18<br />
Synthes Inc 16,840 2,657,352 1.79<br />
Temenos Group AG 55,000 847,000 0.57<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in CHF (segue)<br />
Transocean Ltd 33,200 1,216,448 0.82<br />
UBS AG 300,000 3,315,000 2.24<br />
Zurich Financial Services Group 17,000 3,573,400 2.41<br />
147,692,099 99.65<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
147,692,099 99.65<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 147,692,099 99.65<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 1,090,975 0.74<br />
Altre passività nette (576,949) (0.39)<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 148,206,125 100.00
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
AXA World Funds - Framlington Switzerland<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Farmaceutica e biotecnologia 18.93<br />
Cibo & Bevande 17.00<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 7.67<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 7.42<br />
Assicurazioni 6.80<br />
Prodotti sanitari 5.60<br />
Servizi finanziari 5.57<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 5.22<br />
Sostanze chimiche 4.74<br />
Circolazione e trasporti 4.35<br />
Banche 3.55<br />
Servizi e forniture commerciali 3.29<br />
Costruzione e ingegneria 2.95<br />
Beni 1.86<br />
Automobili 1.07<br />
Petrolio e gas 0.82<br />
Società finanziarie, <strong>di</strong> investimento e <strong>di</strong>versificate 0.79<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 0.78<br />
Altri settori industriali 0.67<br />
Internet, software e servizi 0.57<br />
99.65<br />
129
AXA World Funds - Framlington Talents<br />
130<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in CAD<br />
Fairfax Finl Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 5,945 1,939,732 1.20<br />
1,939,732 1.20<br />
Azioni in CHF<br />
Roche Hol<strong>di</strong>ng AG 44,000 5,743,955 3.56<br />
5,743,955 3.56<br />
Azioni in EUR<br />
Acciona SA 60,000 3,987,600 2.47<br />
Assic Generali<br />
Banco Santander Central<br />
284,076 3,212,900 1.99<br />
Hispano 1,029,905 5,974,479 3.71<br />
Casino Guichard Perrachon 63,000 4,066,020 2.52<br />
Eramet Sln 16,340 1,522,071 0.94<br />
Financière de L'Odet 48,696 13,954,812 8.67<br />
Iliad 19,833 1,888,300 1.17<br />
Immsi SpA 12,487,232 6,867,978 4.27<br />
Lafarge SA 80,000 2,117,600 1.31<br />
Maurel & Prom 150,000 1,735,500 1.08<br />
Maurel & Prom Nigeria 150,000 291,000 0.18<br />
Orco Property Group 532,601 1,757,583 1.09<br />
Porsche Automobil Hol<strong>di</strong>ng SE 105,000 4,328,100 2.69<br />
Soitec Securities 192,103 710,589 0.44<br />
Wacker Chemie AG 22,000 1,336,720 0.83<br />
53,751,252 33.36<br />
Azioni in GBP<br />
Glencore Intl Plc 339,491 1,612,300 1.00<br />
1,612,300 1.00<br />
Azioni in HKD<br />
Alibaba.Com Ltd 2,198,500 1,763,184 1.09<br />
Chaoda Modern Agriculture 11,400,000 1,249,318 0.78<br />
Fosun Intl 4,395,500 1,773,531 1.10<br />
Hutchison Whampoa Ltd 185,000 1,207,226 0.75<br />
United Company Rusal Plc 5,099,745 2,499,706 1.55<br />
8,492,965 5.27<br />
Azioni in INR<br />
Utd Breweries Hol<strong>di</strong>ng 690,000 600,193 0.37<br />
600,193 0.37<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in JPY<br />
Rakuten Inc 2,300 1,901,811 1.18<br />
Softbank Corp 330,050 7,480,361 4.65<br />
Usen Corp 492,800 265,110 0.16<br />
9,647,282 5.99<br />
Azioni in KRW<br />
LG Corp 51,000 2,104,787 1.31<br />
2,104,787 1.31<br />
Azioni in NOK<br />
Aker ASA 274,027 5,427,909 3.37<br />
Aker Biomarine ASA 24,083,135 3,995,960 2.48<br />
9,423,869 5.85<br />
Azioni in USD<br />
Amazon.com Inc 9,955 1,340,180 0.83<br />
Baidu Inc Adr 18,768 1,667,168 1.03<br />
Cia Siderurgica Nacl Sp Adr 292,558 1,828,133 1.13<br />
Cogo Group Inc 370,000 521,429 0.32<br />
Danaher Corp 100,000 3,676,486 2.28<br />
Dell Inc 585,687 6,693,821 4.15<br />
Expe<strong>di</strong>a Inc 25,000 567,966 0.35<br />
Fedex Corp 37,000 2,415,477 1.50<br />
First Solar Inc 41,511 1,056,216 0.66<br />
Frontline Ltd 126,707 401,279 0.25<br />
Google Inc 6,289 3,128,306 1.94<br />
Itau Unibanco Hol<strong>di</strong>ng SA Adr<br />
Liberty Me<strong>di</strong>a Corp - Liberty<br />
285,008 4,045,216 2.51<br />
Capital 24,000 1,450,276 0.90<br />
LinkedIn Corp 24,459 1,205,099 0.75<br />
NetFlix Inc 20,787 1,115,443 0.69<br />
North American Palla<strong>di</strong>um Ltd 450,000 850,207 0.53<br />
Oracle Corp 72,801 1,454,384 0.90<br />
Paychex Inc 81,264 1,899,064 1.18<br />
Renren Inc Adr 409,006 1,045,119 0.65<br />
Research In Motion 95,776 1,063,477 0.66<br />
San<strong>di</strong>sk Corp 49,476 1,893,683 1.17<br />
Schwab (Charles) Corp 380,787 3,331,829 2.07<br />
Sohu.com Inc 20,000 771,226 0.48<br />
Starbucks Corp 100,000 3,596,730 2.23<br />
Suntech Pwr Hol<strong>di</strong>ngs Co Ltd 1,434,182 2,354,303 1.46<br />
Tenaris SA Adr 78,888 2,239,369 1.39<br />
Tripadvisor Inc 25,000 480,467 0.30<br />
Wells Fargo & Co 189,748 4,078,672 2.53<br />
56,171,025 34.84
AXA World Funds - Framlington Talents<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in ZAR<br />
Afrn Rainbow Minls 110,000 1,752,380 1.09<br />
1,752,380 1.09<br />
Warrant in EUR<br />
Keyrus-Wts 08/12/2014 101,491 0 0.00<br />
0 0.00<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
II. ALTRI VALORI MOBILIARI (*)<br />
151,239,740 93.84<br />
Azioni in HKD<br />
China Mining Resour 82,030,000 923,478 0.57<br />
923,478 0.57<br />
Azioni in JPY<br />
Livedoor Co Ltd 41,250 411 0.00<br />
411 0.00<br />
Azioni in SGD<br />
Raffles Education Corp Ltd 1,500,000 383,918 0.24<br />
383,918 0.24<br />
TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI 1,307,807 0.81<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 152,547,547 94.65<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 8,750,963 5.43<br />
Altre passività nette (124,462) (0.08)<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 161,174,048 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
(*) Questa categoria comprende i <strong>titoli</strong> che non sono ammessi alla quotazione in una borsa valori ufficiale né scambiati su un altro mercato<br />
regolamentato.<br />
131
AXA World Funds - Framlington Talents<br />
132<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Internet, software e servizi 15.36<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 13.87<br />
Banche 8.75<br />
Farmaceutica e biotecnologia 7.35<br />
Tecnologia 5.98<br />
Beni 5.36<br />
Industrie minero-metallurgiche 5.11<br />
Altri settori industriali 3.38<br />
Assicurazioni 3.19<br />
Cibo & Bevande 2.89<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 2.88<br />
Automobili 2.69<br />
Costruzione e ingegneria 2.47<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 2.12<br />
Servizi finanziari 2.07<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 1.88<br />
Circolazione e trasporti 1.75<br />
Petrolio e gas 1.57<br />
Servizi e forniture commerciali 1.42<br />
Materiali <strong>di</strong> base 1.13<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 1.06<br />
Sostanze chimiche 0.83<br />
Agricoltura 0.78<br />
Apparecchiature e prodotti con semiconduttori 0.44<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 0.32<br />
94.65
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in BRL<br />
Camargo Correa<br />
Desenvolvimento<br />
Imobiliario SA 355,500 594,250 0.73<br />
Grendene SA 60,900 194,253 0.24<br />
Itausa Investimentos ITAU SA<br />
OGX Petroleo e Gas<br />
696,498 3,258,767 3.97<br />
Participacoes SA 140,000 790,914 0.97<br />
Porto Seguro SA 210,000 1,855,339 2.27<br />
6,693,523 8.18<br />
Azioni in CLP<br />
Antarchile SA 120,000 1,376,045 1.68<br />
1,376,045 1.68<br />
Azioni in EUR<br />
Tenaris SA 58,204 825,333 1.01<br />
825,333 1.01<br />
Azioni in HKD<br />
Alibaba.Com Ltd 1,239,500 994,072 1.21<br />
Allan Intl Hol<strong>di</strong>ngs 2,810,000 531,907 0.65<br />
Bosideng Intl Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 6,000,000 1,333,004 1.63<br />
Chaoda Modern Agriculture 22,000,000 2,410,964 2.93<br />
First Pacific Co 1,200,000 932,505 1.14<br />
Fittec Intl 8,214,000 182,897 0.22<br />
Fosun Intl 3,400,500 1,372,060 1.68<br />
Geely Automobile Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 7,500,000 1,270,239 1.55<br />
Tencent Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 34,600 539,123 0.66<br />
United Company Rusal Plc 1,600,000 784,261 0.96<br />
Wasion Group Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 1,932,000 450,400 0.55<br />
10,801,432 13.18<br />
Azioni in ILS<br />
Ormat Industries 360,000 1,323,754 1.62<br />
1,323,754 1.62<br />
Azioni in INR<br />
Bajaj Hol<strong>di</strong>ngs and<br />
Investment Ltd 120,000 1,192,681 1.46<br />
Bharti Airtel 105,000 521,798 0.64<br />
Bilcare Ltd 231,828 614,945 0.75<br />
Fortis Healthcare 400,000 486,880 0.59<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in INR (segue)<br />
Godrej Industries 285,879 732,869 0.90<br />
Great Eastern Ship 300,000 823,142 1.01<br />
In<strong>di</strong>abulls Financial Services Ltd 500,000 977,846 1.19<br />
In<strong>di</strong>abulls Real Estate Ltd<br />
In<strong>di</strong>abulls Wholesale<br />
1,110,000 770,317 0.94<br />
Services Ltd<br />
Network 18 Me<strong>di</strong>a &<br />
161,250 10,473 0.01<br />
Investments Ltd 720,895 394,547 0.48<br />
Nicholas Piramal In<strong>di</strong>a Ltd 364,862 2,049,882 2.50<br />
Panacea Biotec Ltd 19,679 21,555 0.03<br />
Reliance Industries Ltd 60,030 621,783 0.76<br />
Simplex Infrastructures Ltd 141,683 343,569 0.42<br />
Suzlon Energy Ltd 2,700,000 697,482 0.85<br />
Utd Breweries Hol<strong>di</strong>ng 630,000 548,003 0.67<br />
Yes Bank 231,907 806,893 0.99<br />
11,614,665 14.19<br />
Azioni in KRW<br />
LG Corp 72,000 2,971,465 3.62<br />
Meritz Fire Marine 169,179 1,341,832 1.64<br />
Mirae Asset Securities Co Ltd 69,000 1,463,249 1.79<br />
Nong Shim Hol<strong>di</strong>ngs Co Ltd 26,000 886,035 1.08<br />
6,662,581 8.13<br />
Azioni in MXN<br />
Axtel SA De Cv 1,715,500 423,186 0.52<br />
423,186 0.52<br />
Azioni in MYR<br />
YTL Corp Bhd 3,000,000 1,081,981 1.32<br />
1,081,981 1.32<br />
Azioni in PHP<br />
Ayala Corp 195,000 1,070,775 1.31<br />
1,070,775 1.31<br />
Azioni in SGD<br />
Ezra Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 2,100,000 1,056,220 1.29<br />
1,056,220 1.29<br />
133
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents<br />
134<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in TRY<br />
Haci Omer SABanci Hol<strong>di</strong>ng 400,000 894,583 1.09<br />
Koc Hol<strong>di</strong>ng As 330,000 775,332 0.95<br />
1,669,915 2.04<br />
Azioni in TWD<br />
High Tech Computer Corp 30,000 379,016 0.46<br />
Pou Chen 2,400,000 1,531,409 1.87<br />
1,910,425 2.33<br />
Azioni in USD<br />
AFK Sistema Gdr 180,000 2,296,952 2.81<br />
Baidu Inc Adr 10,583 940,091 1.15<br />
Brasil Distr Pao Acu-Sp Adr 72,000 2,005,373 2.45<br />
Cemex SA Adr<br />
China Techfaith Wireless<br />
Communication Technology<br />
345,000 1,439,892 1.76<br />
Ltd Adr 650,000 865,693 1.06<br />
Cia Siderurgica Nacl Sp Adr 365,000 2,280,807 2.79<br />
Cogo Group Inc 750,000 1,056,951 1.29<br />
Cresud SA Adr<br />
Gol Linhas Aereas Inteligentes<br />
120,576 1,051,287 1.28<br />
SA Adr 287,475 1,484,732 1.81<br />
Grupo Clarin Gdr 258,000 998,877 1.22<br />
MMC Norilsk Nickel Adr 71,242 844,014 1.03<br />
O2 Micro Intl Ltd Adr 120,000 369,817 0.45<br />
Perfect World Co 100,000 818,459 1.00<br />
RBC OJSC 369,600 143,095 0.17<br />
Renren Inc Adr 260,000 664,369 0.81<br />
Samsung Electronics Gdr Regs 1,739 620,085 0.76<br />
Sohu.com Inc 9,000 347,052 0.42<br />
Suntech Pwr Hol<strong>di</strong>ngs Co Ltd 960,000 1,575,902 1.92<br />
Tanzanian Royalty Exploration 270,280 477,168 0.58<br />
Tenaris SA Adr 15,000 425,800 0.52<br />
20,706,416 25.28<br />
Azioni in ZAR<br />
Afrn Rainbow Minls 55,000 876,190 1.07<br />
MTN Group Ltd<br />
Rand Merchant Insurance<br />
150,000 2,027,976 2.48<br />
Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 960,000 1,220,757 1.49<br />
RMB Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 520,000 1,349,034 1.65<br />
5,473,957 6.69<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
72,690,208 88.77<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
II. ALTRI VALORI MOBILIARI (*)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
(*) Questa categoria comprende i <strong>titoli</strong> che non sono ammessi alla quotazione in una borsa valori ufficiale né scambiati su un altro mercato<br />
regolamentato.<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in INR<br />
In<strong>di</strong>abulls Infra And Power Ltd 3,274,500 377,463 0.46<br />
377,463 0.46<br />
Azioni in CLP<br />
Empresas Copec SA 150,000 1,561,453 1.91<br />
1,561,453 1.91<br />
Azioni in COP<br />
Valorem SA 2,888,297 328,792 0.40<br />
328,792 0.40<br />
Azioni in HKD<br />
China Mining Resour 81,000,000 911,882 1.11<br />
911,882 1.11<br />
Azioni in SGD<br />
China Sky Chemical 3,499,900 212,488 0.26<br />
Raffles Education Corp Ltd 2,141,443 548,092 0.67<br />
760,580 0.93<br />
TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI 3,940,170 4.81<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 76,630,378 93.58<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 5,771,567 7.05<br />
Scoperti bancari (524,370) (0.64)<br />
Altre attività nette 5,709 0.01<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 81,883,284 100.00
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 11.45<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 8.80<br />
Servizi finanziari 6.71<br />
Farmaceutica e biotecnologia 6.15<br />
Internet, software e servizi 5.25<br />
Prodotti tessili, abbigliamento e pelletteria 4.39<br />
Agricoltura 4.21<br />
Circolazione e trasporti 4.11<br />
Assicurazioni 3.91<br />
Industrie minero-metallurgiche 3.64<br />
Cibo & Bevande 3.12<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 2.87<br />
Materiali <strong>di</strong> base 2.79<br />
Petrolio e gas 2.50<br />
Sostanze chimiche 1.92<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 1.92<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 1.87<br />
Costruzione e ingegneria 1.74<br />
Altri settori industriali 1.68<br />
Beni 1.67<br />
Macchinari 1.62<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 1.61<br />
Automobili 1.55<br />
Società finanziarie, <strong>di</strong> investimento e <strong>di</strong>versificate 1.49<br />
Hotel, ristoranti 1.46<br />
Tecnologia 1.23<br />
Banche 0.99<br />
Contenitori e imballi 0.75<br />
Servizi e forniture commerciali 0.67<br />
Prodotti sanitari 0.59<br />
Servizi <strong>di</strong>versificati 0.46<br />
Apparecchiature e prodotti con semiconduttori 0.45<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 0.01<br />
93.58<br />
135
AXA World Funds - Responsible Development Bonds<br />
136<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in EUR<br />
Croatian Bank Recon & Devmnt<br />
5.75% 04/12/2012 50,000 49,956 1.80<br />
49,956 1.80<br />
Obbligazioni in MXN<br />
Inter American Devel Bk 8%<br />
26/01/2016 2,000,000 123,343 4.44<br />
123,343 4.44<br />
Obbligazioni in USD<br />
Bold 06 1 Microfin 9.25%<br />
25/03/2011<br />
Philippine Long Dist Tel Co<br />
103,705 0 0.00<br />
11.375% 15/05/2012 310,000 250,242 9.00<br />
250,242 9.00<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR<br />
Bulgaria Government Intl Bond<br />
Regs 7.5% 15/01/2013<br />
French Treasury Bill 0%<br />
100,000 105,118 3.78<br />
02/02/2012 300,000 300,038 10.80<br />
405,156 14.58<br />
Titoli governativi e sovranazionali in USD<br />
Republic of Chile 7.125%<br />
11/01/2012<br />
Republic of Korea 5.75%<br />
150,000 116,317 4.19<br />
16/04/2014<br />
United States Treasury Notes<br />
500,000 419,102 15.08<br />
1% 31/12/2011 1,250,000 968,055 34.83<br />
1,503,474 54.10<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
2,332,171 83.92<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
II. FONDI D'INVESTIMENTO APERTI<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti in USD<br />
AXA IM Court Terme Dollar<br />
FCP I 200 268,826 9.67<br />
268,826 9.67<br />
TOTALE FONDI D'INVESTIMENTO APERTI 268,826 9.67<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 2,600,997 93.59<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 181,772 6.54<br />
Altre passività nette (3,698) (0.13)<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 2,779,071 100.00
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
AXA World Funds - Responsible Development Bonds<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Obbligazioni sovrane 68.68<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti 9.67<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 9.00<br />
Banche 6.24<br />
93.59<br />
137
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration<br />
138<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in EUR<br />
ABN Amro Bank NV Emtn<br />
2.75% 29/10/2013 7,500,000 7,484,512 1.06<br />
Accor SA 7.5% 04/02/2014<br />
Adecco Intl Financial Services<br />
2,000,000 2,181,950 0.31<br />
Bv 4.5% 25/04/2013 3,000,000 3,073,740 0.44<br />
Aegon NV 7% 29/04/2012 2,200,000 2,234,749 0.32<br />
Allianz AG 5.5% 31/12/2049<br />
Allianz Fin II 6.125%<br />
6,000,000 5,310,000 0.75<br />
31/05/2022 3,000,000 2,947,815 0.42<br />
Alstom 4% 23/09/2014<br />
Anglo American Capital 4.25%<br />
2,500,000 2,560,088 0.36<br />
30/09/2013<br />
Anheuser Busch Inbev 6.57%<br />
3,900,000 4,056,332 0.58<br />
27/02/2014<br />
ArcelorMittal 8.25%<br />
2,000,000 2,197,860 0.31<br />
03/06/2013<br />
ASIF III (Jersey) Ltd 4.75%<br />
3,610,000 3,817,972 0.54<br />
11/09/2013<br />
Assicurazioni Generali 4.875%<br />
4,400,000 4,416,223 0.63<br />
11/11/2014 843,000 843,692 0.12<br />
AT&T Inc 4.375% 15/03/2013 250,000 258,828 0.04<br />
Atlantia SpA 5% 09/06/2014<br />
Australia & New Zealand<br />
Banking Group Ltd Emtn<br />
5,700,000 5,814,456 0.83<br />
5.25% 20/05/2013 6,000,000 6,270,930 0.89<br />
Aviva 5.25% 02/10/2023 5,000,000 4,812,575 0.68<br />
AXA 4.5% 23/01/2015<br />
Bank Nederlandse Gemeenten<br />
5,350,000 5,546,880 0.79<br />
Emtn 2.875% 15/01/2015<br />
Bank of America Corp 4%<br />
12,000,000 12,420,300 1.77<br />
23/03/2015<br />
Bank of America Corp 4.625%<br />
4,000,000 3,717,260 0.53<br />
18/02/2014<br />
Banque Fédérative du Cré<strong>di</strong>t<br />
9,000,000 8,729,640 1.24<br />
Mutuel 4.25% 05/02/2014<br />
Banque Fédérative du Cré<strong>di</strong>t<br />
5,000,000 5,085,225 0.72<br />
Mutuel 6.5% 19/07/2013<br />
Banque Populaire Caisse<br />
2,500,000 2,574,065 0.37<br />
2.625% 07/12/2012<br />
Banque PSA Fin Emtn 3.25%<br />
2,000,000 1,997,370 0.28<br />
26/11/2012<br />
Barclays Bank Plc 4.875%<br />
4,726,000 4,727,040 0.67<br />
31/03/2013<br />
Barclays Bank Plc 5.25%<br />
1,870,000 1,874,843 0.27<br />
27/05/2014<br />
Barclays Bank PLC Emtn<br />
6,955,000 7,225,515 1.03<br />
4.875% 31/12/2049<br />
BBVA Senior Fin SA 4%<br />
1,000,000 579,960 0.08<br />
22/03/2013 4,500,000 4,481,482 0.64<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
BMW Fin NV 8.875%<br />
19/09/2013 3,000,000 3,356,010 0.48<br />
BNP Paribas 5% 16/12/2013<br />
BNP Paribas 5.25%<br />
4,000,000 4,172,440 0.59<br />
17/12/2012<br />
BNP Paribas 5.868%<br />
3,400,000 3,435,870 0.49<br />
29/07/2049 1,215,000 971,903 0.14<br />
Bouygues 4.375% 29/10/2014<br />
BP Capital Markets Plc Emtn<br />
4,000,000 4,219,180 0.60<br />
3.1% 07/10/2014 4,274,000 4,435,621 0.63<br />
BPCE S.A. 2.875% 22/09/2015<br />
British American Tobacco Intl<br />
3,000,000 2,890,380 0.41<br />
Fin 5.875% 12/03/2015<br />
British Telecom Plc 5.25%<br />
5,000,000 5,564,875 0.79<br />
22/01/2013<br />
British Telecommunications<br />
2,900,000 3,001,312 0.43<br />
PLC Emtn 5.25% 23/06/2014<br />
Caisse Centrale du Cre<strong>di</strong>t<br />
Immobilier de France SA 3.75%<br />
3,000,000 3,216,570 0.46<br />
10/03/2014<br />
Carrefour SA 5.125%<br />
2,000,000 1,920,500 0.27<br />
10/10/2014<br />
Casino Guichard Perrachon<br />
3,000,000 3,137,250 0.45<br />
5.5% 30/01/2015<br />
Casino Guichard Perrachon<br />
1,000,000 1,047,990 0.15<br />
6.375% 04/04/2013<br />
Caterpillar Intl Fin Ltd 2.75%<br />
3,404,500 3,548,544 0.50<br />
06/06/2014<br />
CDC Ixis Capital Markets<br />
1,700,000 1,748,272 0.25<br />
4.375% 24/07/2018 1,308,000 1,134,161 0.16<br />
CEZ Emtn 6% 18/07/2014 4,500,000 4,921,492 0.70<br />
Citigroup Inc 6.4% 27/03/2013<br />
Citigroup Inc 7.375%<br />
7,800,000 8,015,046 1.14<br />
16/06/2014<br />
Citigroup Inc Emtn 3.5%<br />
3,000,000 3,215,865 0.46<br />
05/08/2015<br />
Commerzbank AG 5%<br />
2,000,000 1,933,100 0.27<br />
06/02/2014<br />
Cré<strong>di</strong>t Agricole SA 4.13%<br />
3,000,000 3,085,110 0.44<br />
29/11/2049<br />
Cré<strong>di</strong>t Agricole SA 6%<br />
1,950,000 1,287,254 0.18<br />
24/06/2013<br />
Cre<strong>di</strong>t Suisse Group Fin<br />
(Guernsey) Ltd 3.625%<br />
7,000,000 7,262,220 1.03<br />
23/01/2018<br />
Cré<strong>di</strong>t Suisse London 6.125%<br />
4,055,000 3,701,566 0.53<br />
05/08/2013<br />
Cré<strong>di</strong>t Suisse London 6.128%<br />
6,000,000 6,317,790 0.90<br />
16/05/2014<br />
CS Group Fin Guernsey Ltd<br />
2,800,000 3,013,094 0.43<br />
6.375% 07/06/2013<br />
Dailmer Intl Fin 7.875%<br />
2,000,000 2,070,010 0.29<br />
16/01/2014 4,000,000 4,462,620 0.63
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Danaher European Finance Co<br />
EHF 4.5% 22/07/2013<br />
Danske Bank A/S 4.75%<br />
2,000,000 2,085,220 0.30<br />
04/06/2014<br />
Deutsche Bank AG 5.125%<br />
4,000,000 4,086,160 0.58<br />
31/01/2013<br />
Deutsche Bank AG Emtn<br />
4,900,000 4,990,822 0.71<br />
2.408% 07/10/2013<br />
Deutsche Telekom Intl Finance<br />
3,000,000 3,003,735 0.43<br />
BV Emtn 4% 19/01/2015<br />
DNB NOR Bank ASA 5.875%<br />
5,735,000 6,031,442 0.86<br />
20/06/2013<br />
DNB NOR Bank Asa Emtn<br />
4,443,000 4,666,572 0.66<br />
4.5% 29/05/2014<br />
Dong Energy A/S 4.875%<br />
4,000,000 4,179,360 0.59<br />
07/05/2014<br />
E.ON Intl Finance BV Emtn<br />
2,000,000 2,144,090 0.30<br />
5.25% 06/06/2014<br />
Electricité de France 5.625%<br />
5,500,000 5,987,552 0.85<br />
23/01/2013 5,500,000 5,739,992 0.82<br />
ELM BV 6.5% 02/04/2013 2,100,000 2,215,836 0.32<br />
Enagas 3.25% 06/07/2012<br />
Enbw Intl Finance BV Emtn 6%<br />
1,500,000 1,506,900 0.21<br />
20/11/2013<br />
Enel Finance Intl NV Gmtn<br />
2,000,000 2,163,670 0.31<br />
4.625% 24/06/2015 2,000,000 2,020,060 0.29<br />
Enel SpA 4.25% 12/06/2013 1,000,000 1,014,910 0.14<br />
ENI SpA 4.625% 30/04/2013 5,000,000 5,151,825 0.73<br />
ENI SpA 5.875% 20/01/2014 2,000,000 2,121,380 0.30<br />
Eureko BV 7.375% 16/06/2014<br />
FCE Bank Plc 7.125%<br />
1,500,000 1,611,218 0.23<br />
16/01/2012<br />
FGA Capital Ireland Plc 4%<br />
4,000,000 4,028,000 0.57<br />
28/03/2013<br />
Fortis Bank Nederland NV<br />
1,065,000 1,022,589 0.15<br />
4.625% 09/07/2014<br />
Fortum Oyj Emtn 4.625%<br />
5,000,000 5,185,110 0.74<br />
20/03/2014<br />
France Telecom SA Emtn 5%<br />
2,000,000 2,132,100 0.30<br />
22/01/2014<br />
Gas Natural Capital Markets<br />
5,000,000 5,311,650 0.76<br />
3.125% 02/11/2012<br />
Gas Natural Capital Markets<br />
3,200,000 3,211,952 0.46<br />
5.25% 09/07/2014<br />
GE Capital European Fun<strong>di</strong>ng<br />
3,000,000 3,072,390 0.44<br />
4.875% 06/03/2013<br />
GE Capital European Fun<strong>di</strong>ng<br />
4,000,000 4,122,120 0.59<br />
5.25% 18/05/2015<br />
GE Capital European Fun<strong>di</strong>ng<br />
4,000,000 4,291,540 0.61<br />
5.25% 31/01/2013<br />
Generali Finance BV 4.75%<br />
6,173,000 6,387,203 0.91<br />
12/05/2014 1,800,000 1,807,920 0.26<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Glencore Fin Europe 5.25%<br />
11/10/2013<br />
Goldman Sachs Group 3.75%<br />
1,500,000 1,560,188 0.22<br />
04/02/2013<br />
Goldman Sachs Group Inc<br />
6,500,000 6,422,195 0.91<br />
Emtn 4% 02/02/2015<br />
Hannover Fin 5.75%<br />
3,500,000 3,363,938 0.48<br />
26/02/2024<br />
Heineken NV Emtn 7.125%<br />
4,000,000 3,931,300 0.56<br />
07/04/2014<br />
HSBC Bank 4.875%<br />
4,300,000 4,744,900 0.67<br />
15/01/2014<br />
HSBC Capital Fun<strong>di</strong>ng<br />
LP/Jersey Channel Islands<br />
3,350,000 3,511,302 0.50<br />
5.3687% 31/12/2049<br />
HSBC Hol<strong>di</strong>ngs Plc 4.5%<br />
2,000,000 1,743,390 0.25<br />
30/04/2014<br />
Hutchison Whampoa Fin Ltd<br />
7,000,000 7,327,635 1.04<br />
5.875% 08/07/2013<br />
Iberdrola Finanzas Sau 3.875%<br />
1,732,000 1,827,044 0.26<br />
10/02/2014<br />
Iberdrola Intl Bv Emtn 4.875%<br />
3,200,000 3,210,416 0.46<br />
18/02/2013<br />
Imperial Tobacco Fin 4.375%<br />
1,000,000 1,021,460 0.15<br />
22/11/2013<br />
Imperial Tobacco Fin 7.25%<br />
4,500,000 4,659,412 0.66<br />
15/09/2014 2,000,000 2,233,070 0.32<br />
ING Bank NV 5.5% 04/01/2012<br />
ING Bank NV Emtn 2.25%<br />
1,000,000 1,000,000 0.14<br />
23/09/2013<br />
ING Verzekeringen 4%<br />
7,500,000 7,445,512 1.06<br />
18/09/2013<br />
Intesa Sanpaolo SpA 3.5%<br />
4,300,000 4,319,264 0.61<br />
27/11/2013<br />
Intesa Sanpaolo SpA Regs<br />
6,100,000 5,909,162 0.84<br />
3.25% 01/02/2013<br />
John Deere Cap Cor 7.5%<br />
4,500,000 4,415,962 0.63<br />
24/01/2014<br />
JP Morgan Chase & Co<br />
1,000,000 1,117,820 0.16<br />
6.125% 01/04/2014<br />
JP Morgan Chase Bank<br />
3,300,000 3,533,194 0.50<br />
4.375% 30/01/2014<br />
Koninklijke KPN NV 4.75%<br />
6,500,000 6,701,402 0.95<br />
29/05/2014<br />
Koninklijke KPN NV 6.25%<br />
4,500,000 4,781,272 0.68<br />
04/02/2014<br />
LeasePlan Corp NV 3.75%<br />
3,000,000 3,254,205 0.46<br />
07/08/2013<br />
LeasePlan Fin NV 3.75%<br />
1,325,000 1,337,859 0.19<br />
18/03/2013<br />
Lloyds TSB Bank Plc 6.25%<br />
3,245,000 3,268,770 0.46<br />
15/04/2014<br />
Lloyds TSB Group Plc 5.875%<br />
6,000,000 6,159,720 0.88<br />
08/07/2014 6,023,000 5,694,174 0.81<br />
139
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration<br />
140<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Merck Financial Services GmbH<br />
4.875% 27/09/2013<br />
Merrill Lynch & Co 6.75%<br />
5,000,000 5,274,925 0.75<br />
21/05/2013 2,150,000 2,153,193 0.31<br />
Metro AG 7.625% 05/03/2015<br />
Morgan Stanley 3.75%<br />
3,000,000 3,414,135 0.49<br />
01/03/2013<br />
Morgan Stanley 4.5%<br />
1,500,000 1,469,487 0.21<br />
29/10/2014<br />
Natexis Banques Populaires<br />
700,000 673,183 0.10<br />
Emtn 4.375% 20/06/2013<br />
National Grid Electricity<br />
Transmission PLC Emtn<br />
3,200,000 3,151,984 0.45<br />
6.625% 28/01/2014<br />
Nationwide Buil<strong>di</strong>ng Society<br />
2,000,000 2,205,570 0.31<br />
3.75% 20/01/2015<br />
Norddeutsche Landesbank<br />
Girozentrale AG Emtn 4.25%<br />
2,000,000 1,975,950 0.28<br />
06/01/2014<br />
Nordea Bank Ab Emtn 6.25%<br />
3,000,000 3,162,540 0.45<br />
10/09/2018<br />
Nordea Bank AG Confidential<br />
2,000,000 2,061,130 0.29<br />
4.5% 12/05/2014<br />
Paccar Financial Europe BV 3%<br />
6,304,000 6,601,580 0.94<br />
19/05/2014<br />
Pernod Ricard SA 7%<br />
2,110,000 2,144,874 0.30<br />
15/01/2015<br />
Pinault Printemps Redoute 4%<br />
2,000,000 2,202,760 0.31<br />
29/01/2013 2,000,000 2,039,400 0.29<br />
PPR SA 8.625% 03/04/2014<br />
Rabobank Nederland 4.375%<br />
3,000,000 3,374,670 0.48<br />
22/01/2014<br />
Rabobank Nederland NV Emtn<br />
12,500,000 13,142,124 1.87<br />
3% 16/02/2015<br />
RCI Banque SA Emtn 3.375%<br />
6,500,000 6,645,308 0.94<br />
23/01/2013<br />
Repsol Intl Fin BV 5%<br />
2,500,000 2,500,225 0.36<br />
22/07/2013<br />
Repsol Intl Finance BV Emtn<br />
3,000,000 3,093,930 0.44<br />
6.5% 27/03/2014<br />
Rohm & Haas Co 3.5%<br />
3,000,000 3,206,640 0.46<br />
19/09/2012<br />
Royal Bank of Scotland Plc<br />
2,110,000 2,119,446 0.30<br />
5.25% 15/05/2013<br />
Royal Bank of Scotland Plc<br />
8,108,000 8,120,243 1.15<br />
Emtn 6% 10/05/2013<br />
RWE Finance BV Emtn 5.75%<br />
4,500,000 4,253,508 0.60<br />
20/11/2013<br />
SanPaolo IMI SpA 4.375%<br />
3,000,000 3,243,630 0.46<br />
26/06/2018<br />
Santander Intl Debt SA 3.75%<br />
2,000,000 1,516,649 0.22<br />
28/02/2013<br />
Santander Intl Debt SA<br />
Unipersonal Emtn 4.5%<br />
4,800,000 4,775,040 0.68<br />
18/05/2015 4,000,000 3,926,420 0.56<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Schlumberger Fin BV 5.25%<br />
05/09/2013<br />
Scottish & Southern Energy<br />
746,000 796,127 0.11<br />
PLC Emtn 6.125% 29/07/2013<br />
SES Global 4.375%<br />
2,500,000 2,678,550 0.38<br />
21/10/2013<br />
Siemens<br />
Financieringsmaatschap<br />
4,500,000 4,703,310 0.67<br />
4.125% 20/02/2013<br />
Skan<strong>di</strong>naviska Enskilda Banken<br />
1,000,000 1,035,435 0.15<br />
AB Gmtn 5.5% 06/05/2014<br />
SNS Bank NV Emtn 3.625%<br />
4,000,000 4,229,520 0.60<br />
18/07/2013<br />
Société Générale 3.75%<br />
2,500,000 2,388,330 0.34<br />
21/08/2014<br />
Societe Generale Emtn 6.625%<br />
6,350,000 6,331,014 0.90<br />
27/04/2015<br />
Sodexho Alliance SA 4.5%<br />
1,800,000 1,808,910 0.26<br />
28/03/2014<br />
St Gobain Ned BV 5%<br />
1,000,000 1,048,020 0.15<br />
25/04/2014<br />
Standard Chartered Plc 5.75%<br />
2,200,000 2,315,764 0.33<br />
30/04/2014<br />
Suez Environnement SA Emtn<br />
5,000,000 5,328,675 0.76<br />
4.875% 08/04/2014<br />
Svenska Han<strong>del</strong>sbanken AB<br />
3,500,000 3,747,118 0.53<br />
4.875% 25/03/2014<br />
Swedbank AB 3.125%<br />
5,000,000 5,287,800 0.75<br />
04/03/2013<br />
Swiss Re Treasury 6%<br />
5,000,000 5,052,700 0.72<br />
18/05/2012<br />
Tele Danmark AS 3.5%<br />
4,811,000 4,884,608 0.69<br />
23/02/2015<br />
Telecom Italia SA 7.25%<br />
5,742,000 5,948,224 0.85<br />
24/04/2012<br />
Telecom Italia SpA 7.875%<br />
2,000,000 2,024,870 0.29<br />
22/01/2014<br />
Telefonica Emisiones 5.58%<br />
3,700,000 3,870,459 0.55<br />
12/06/2013<br />
Telefonica Emisiones SAU<br />
1,500,000 1,538,992 0.22<br />
5.431% 03/02/2014<br />
TeliaSonera AB Emtn 4.125%<br />
7,000,000 7,162,575 1.02<br />
11/05/2015<br />
TPSA Eurofinance France 6%<br />
3,000,000 3,220,815 0.46<br />
22/05/2014 2,954,000 3,179,686 0.45<br />
UBS AG 4.5% 16/09/2019<br />
UBS AG London 6.25%<br />
1,000,000 895,305 0.13<br />
03/09/2013<br />
UBS AG/London Emtn 3.5%<br />
4,000,000 4,237,340 0.60<br />
15/07/2015<br />
UBS AG/London Emtn 5.625%<br />
3,000,000 3,061,110 0.44<br />
19/05/2014<br />
UBS Preferred Fun<strong>di</strong>ng Jersey<br />
4,000,000 4,252,640 0.60<br />
Ltd 4.28% 31/12/2049 3,000,000 2,257,305 0.32
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Unicre<strong>di</strong>t SpA 3.625%<br />
21/08/2013<br />
Unicre<strong>di</strong>t SpA 4.875%<br />
3,500,000 3,369,782 0.48<br />
12/02/2013<br />
UniCre<strong>di</strong>to Italiano SpA EMTN<br />
5,500,000 5,444,422 0.77<br />
4.375% 10/02/2014<br />
Vattenfall AB 4.125%<br />
2,000,000 1,932,430 0.27<br />
18/03/2013<br />
Veolia Environnement 5.25%<br />
1,190,000 1,230,811 0.17<br />
24/04/2014 4,249,000 4,519,619 0.64<br />
Viven<strong>di</strong> SA 7.75% 23/01/2014<br />
Viven<strong>di</strong> SA Emtn 3.875%<br />
2,000,000 2,202,280 0.31<br />
30/11/2015<br />
Volkswagen Leasing GmbH<br />
1,500,000 1,542,982 0.22<br />
2.25% 10/11/2014<br />
Volvo Treasury AB 7.875%<br />
6,400,000 6,443,264 0.92<br />
01/10/2012<br />
Westfield Group 3.625%<br />
2,000,000 2,085,660 0.30<br />
27/06/2012<br />
Westpac Banking Corp 6.5%<br />
4,548,000 4,594,467 0.65<br />
24/06/2013 4,700,000 5,015,676 0.71<br />
WPP Plc 4.375% 05/12/2013<br />
Zurich Fin USA Inc 5.75%<br />
5,000,000 5,162,400 0.73<br />
02/10/2023 5,000,000 4,979,750 0.71<br />
660,372,520 93.89<br />
Mortgage e Asset Backed Securities in EUR<br />
Amaren II 1.728% 26/10/2030 3,535 3,279 0.00<br />
3,279 0.00<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
II. ALTRI VALORI MOBILIARI (*)<br />
660,375,799 93.89<br />
Mortgage e Asset Backed Securities in EUR<br />
Aria Cdo II Plc 0.48%<br />
10/10/2012<br />
Bancaja 5 Fondo de Titulizacio<br />
150,000 137,010 0.02<br />
2.224% 18/04/2035 140,845 89,099 0.01<br />
226,109 0.03<br />
TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI 226,109 0.03<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
III. FONDI D'INVESTIMENTO APERTI<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
(*) Questa categoria comprende i <strong>titoli</strong> che non sono ammessi alla quotazione in una borsa valori ufficiale né scambiati su un altro mercato<br />
regolamentato.<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti in EUR<br />
AXA IM FIIS Europe Short<br />
Duration High Yield 20,000 2,037,400 0.29<br />
2,037,400 0.29<br />
TOTALE FONDI D'INVESTIMENTO APERTI 2,037,400 0.29<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 662,639,308 94.21<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 12,833,489 1.82<br />
Altre attività nette 27,864,160 3.97<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 703,336,957 100.00<br />
141
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration<br />
142<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Banche<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
42.61<br />
Servizi finanziari 12.01<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 8.42<br />
Assicurazioni 6.77<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 5.34<br />
Petrolio e gas 3.51<br />
Cibo & Bevande 3.03<br />
Agricoltura 1.77<br />
Servizi e forniture commerciali 1.27<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 1.17<br />
Automobili 0.78<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 0.77<br />
Farmaceutica e biotecnologia 0.75<br />
Pubblicità 0.73<br />
Beni 0.65<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 0.63<br />
Costruzione e ingegneria 0.60<br />
Industrie minero-metallurgiche 0.58<br />
Materiali <strong>di</strong> base 0.54<br />
Altri settori industriali 0.45<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 0.36<br />
Strutture ricettive 0.31<br />
Sostanze chimiche 0.30<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti 0.29<br />
Risparmi e prestiti 0.28<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 0.26<br />
Mortgage e Asset Backed Securities 0.03<br />
94.21
AXA World Funds - Euro 3-5<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in EUR<br />
Abbey National Treasury<br />
Services Plc 3.375%<br />
20/10/2015<br />
ABN Amro Bank NV Emtn<br />
704,000 659,711 0.21<br />
2.75% 29/10/2013 1,490,000 1,486,923 0.48<br />
Adecco SA 4.75% 13/04/2018 1,800,000 1,797,021 0.58<br />
Alstom 4% 23/09/2014<br />
Anheuser-Busch Inbev SA<br />
300,000 307,210 0.10<br />
Emtn 8.625% 30/01/2017<br />
ASML Hol<strong>di</strong>ng NV 5.75%<br />
1,300,000 1,670,266 0.54<br />
13/06/2017 552,000 588,272 0.19<br />
Aviva 5.25% 02/10/2023 1,700,000 1,636,276 0.53<br />
AXA 5.25% 16/04/2040<br />
Banco Bilbao Vizcaya<br />
1,400,000 1,038,058 0.34<br />
Argentaria 4.75% 10/02/2016<br />
Banco Santander 4.625%<br />
2,350,000 2,364,758 0.76<br />
20/01/2016<br />
Banque Fédérative du Cré<strong>di</strong>t<br />
6,000,000 6,028,170 1.95<br />
Mutuel 4.25% 05/02/2014<br />
Banques Populaires Covered<br />
1,500,000 1,525,568 0.49<br />
Bonds 2.625% 30/06/2015 2,650,000 2,636,644 0.85<br />
BMW Fin NV 4% 17/09/2014 1,055,000 1,111,970 0.36<br />
BNP Paribas 5% 16/12/2013<br />
BNP Paribas 5.25%<br />
1,500,000 1,564,665 0.51<br />
17/12/2012<br />
BNP Paribas Emtn 2.875%<br />
1,300,000 1,313,715 0.42<br />
13/07/2015<br />
British Telecom Plc 6.5%<br />
1,425,000 1,418,694 0.46<br />
07/07/2015<br />
Caisse Centrale du Cré<strong>di</strong>t<br />
Immobilier de France SA<br />
1,400,000 1,583,743 0.51<br />
5.875% 25/04/2012<br />
Cie de St-Gobain Emtn 3.5%<br />
1,226,000 1,236,464 0.40<br />
30/09/2015<br />
CIF Euromortgage 4.5%<br />
1,141,000 1,156,135 0.37<br />
10/12/2013<br />
Ciments Francais 4.75%<br />
5,300,000 5,535,585 1.79<br />
04/04/2017<br />
CM CIC Covered Bonds 4.75%<br />
550,000 470,988 0.15<br />
17/07/2012<br />
Commerzbank AG 5%<br />
1,000,000 1,016,150 0.33<br />
06/02/2014<br />
Commonwealth Bank Aust<br />
2,100,000 2,159,577 0.70<br />
4.25% 06/04/2018<br />
Commonwealth Bank Aust<br />
1,700,000 1,779,892 0.58<br />
5.5% 06/08/2019<br />
Conti-Gummi Fin Bv Regs 7.5%<br />
800,000 824,300 0.27<br />
15/09/2017<br />
Cré<strong>di</strong>t Agricole SA 4.13%<br />
940,000 956,939 0.31<br />
29/11/2049 2,750,000 1,815,358 0.59<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Cré<strong>di</strong>t Agricole SA 5.875%<br />
11/06/2019<br />
Cré<strong>di</strong>t Logement 1.626%<br />
1,100,000 955,240 0.31<br />
15/06/2017<br />
Cré<strong>di</strong>t Mutuel Arkea 5.375%<br />
950,000 830,723 0.27<br />
22/04/2014<br />
Daimler AG 4.625%<br />
1,400,000 1,449,329 0.47<br />
02/09/2014<br />
Danske Bank A/S 4.75%<br />
680,000 725,519 0.23<br />
04/06/2014<br />
Deutsche Telekom Intl Fin BV<br />
2,000,000 2,043,080 0.66<br />
4.5% 25/10/2013<br />
Edenred Emtn 3.625%<br />
1,400,000 1,469,720 0.47<br />
06/10/2017<br />
Electricité de France 4.625%<br />
1,750,000 1,723,540 0.56<br />
11/09/2024 1,400,000 1,467,459 0.47<br />
Enel SpA 5.25% 20/06/2017 1,827,000 1,838,848 0.59<br />
ENI SpA 4.125% 16/09/2019<br />
European Investment Bank<br />
1,700,000 1,693,378 0.55<br />
3.125% 15/04/2014<br />
Fiat Fin & Trade 7.625%<br />
8,000,000 8,291,600 2.68<br />
15/09/2014<br />
Gas Natural Capital Markets<br />
1,950,000 1,927,419 0.62<br />
6.375% 09/07/2019<br />
Gaz Capital SA 5.364%<br />
900,000 937,264 0.30<br />
31/10/2014<br />
GE Capital European Fun<strong>di</strong>ng<br />
1,100,000 1,139,391 0.37<br />
5.25% 31/01/2013<br />
German Postal Pens 3.375%<br />
1,546,000 1,599,646 0.52<br />
18/01/2016<br />
Glencore Fin Europe 5.25%<br />
2,000,000 2,103,810 0.68<br />
22/03/2017<br />
Hutchison Whampoa Intl Ltd<br />
1,950,000 1,963,582 0.63<br />
4.75% 14/11/2016 1,500,000 1,582,852 0.51<br />
IFIL SAP 5.375% 12/06/2017<br />
Imperial Tobacco Fin 5%<br />
1,000,000 925,488 0.30<br />
25/06/2012<br />
ING Bank NV 3.25%<br />
1,978,000 2,003,961 0.65<br />
03/03/2016 6,400,000 6,646,784 2.15<br />
Klepierre 4% 13/04/2017<br />
Lloyds TSB Bank Plc 3.25%<br />
1,700,000 1,653,998 0.53<br />
26/11/2012<br />
Lloyds TSB Bank Plc 4.125%<br />
1,655,000 1,656,854 0.54<br />
06/04/2016<br />
Merck Financial Services GmbH<br />
3,064,000 3,178,869 1.03<br />
3.375% 24/03/2015 757,000 787,526 0.25<br />
Natexis 1.838% 26/01/2017<br />
Nomura Europe Fin NV 5.125%<br />
1,000,000 981,535 0.32<br />
09/12/2014<br />
Nordea Bank AB 3%<br />
1,160,000 1,186,204 0.38<br />
06/08/2012<br />
Nordea Bank AB 4%<br />
1,800,000 1,814,544 0.59<br />
29/03/2021 1,368,000 1,160,823 0.38<br />
Pfizer Inc 3.625% 03/06/2013 900,000 928,854 0.30<br />
143
AXA World Funds - Euro 3-5<br />
144<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
PPR SA 8.625% 03/04/2014 550,000 618,690 0.20<br />
RCI Banque SA 3.25%<br />
17/01/2014<br />
RCI Banque SA Emtn 5.625%<br />
1,550,000 1,521,255 0.49<br />
05/10/2015<br />
Sanofi Aventis 3.125%<br />
2,895,000 2,918,247 0.94<br />
10/10/2014<br />
Santander Intl Debt SAU Emtn<br />
1,855,000 1,936,824 0.63<br />
3.381% 01/12/2015<br />
SES Global Americas Hol<strong>di</strong>ng<br />
500,000 468,845 0.15<br />
4.875% 09/07/2014 1,800,000 1,916,658 0.62<br />
Shell Intl Fin BV 3% 14/05/2013<br />
Societe Des Autoroutes<br />
Paris-Rhin-Rhone 5%<br />
2,100,000 2,159,126 0.70<br />
12/01/2017<br />
Société Générale 3.75%<br />
1,800,000 1,829,700 0.59<br />
21/08/2014<br />
Société Générale Accept NV<br />
2,100,000 2,093,721 0.68<br />
5.25% 28/03/2013<br />
Société Générale Accept NV<br />
2,000,000 2,040,720 0.66<br />
6.125% 20/08/2018<br />
Standard Chartered Plc<br />
2,000,000 1,783,810 0.58<br />
3.625% 15/12/2015<br />
Telecom Italia SpA 7.875%<br />
1,784,000 1,811,929 0.59<br />
22/01/2014<br />
Telenor ASA 4.125%<br />
2,000,000 2,092,140 0.68<br />
26/03/2020<br />
TransCapitalInvest 5.381%<br />
754,000 813,095 0.26<br />
27/06/2012<br />
Unicre<strong>di</strong>t Bank Austria AG Emtn<br />
1,100,000 1,113,932 0.36<br />
1.875% 27/09/2013<br />
Veolia Environnement 4.375%<br />
4,200,000 4,189,710 1.35<br />
16/01/2017<br />
Verizon Wireless Capital 8.75%<br />
1,700,000 1,782,501 0.58<br />
18/12/2015<br />
Volkswagen Intl Fin NV 7%<br />
1,700,000 2,134,528 0.69<br />
09/02/2016<br />
WPP Group Plc Emtn 6.625%<br />
1,500,000 1,752,938 0.57<br />
12/05/2016<br />
Xstrata Fin Canada Ltd Emtn<br />
1,300,000 1,451,645 0.47<br />
5.25% 13/06/2017 850,000 909,959 0.29<br />
139,690,865 45.16<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR<br />
Belgium (Kingdom of) 4%<br />
28/03/2018<br />
Caisse d'Amortissement de la<br />
5,000,000 5,139,250 1.66<br />
Dette Sociale 4.5% 04/09/2013<br />
Caisse d'Amortissement de la<br />
Dette Sociale Emtn 3.625%<br />
4,500,000 4,726,350 1.53<br />
25/04/2016<br />
Germany (Fed Rep) 3.5%<br />
7,500,000 7,881,886 2.55<br />
04/01/2016 25,000,000 27,902,501 9.01<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR (segue)<br />
Germany (Fed Rep) 4%<br />
04/07/2016<br />
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro<br />
21,000,000 24,061,800 7.77<br />
3.75% 15/04/2016<br />
Netherlands Government Bond<br />
20,200,000 18,704,695 6.04<br />
3.25% 15/07/2021<br />
Republic of Finland 4.375%<br />
13,000,000 14,182,350 4.58<br />
04/07/2019<br />
Republic of France 3.5%<br />
7,500,000 8,652,562 2.80<br />
25/04/2015<br />
Spain Government Bond 3.25%<br />
24,000,000 25,594,800 8.26<br />
30/04/2016 6,700,000 6,502,350 2.10<br />
143,348,544 46.30<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
II. FONDI D'INVESTIMENTO APERTI<br />
283,039,409 91.46<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti in EUR<br />
AXA IM FIIS Europe Short<br />
Duration High Yield 15,000 1,528,050 0.49<br />
1,528,050 0.49<br />
TOTALE FONDI D'INVESTIMENTO APERTI 1,528,050 0.49<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 284,567,459 91.95<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 18,570,162 6.00<br />
Altre attività nette 6,356,039 2.05<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 309,493,660 100.00
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Obbligazioni sovrane<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
46.30<br />
Banche 17.88<br />
Servizi finanziari 8.88<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 3.23<br />
Titoli governativi e sovranazionali 2.68<br />
Petrolio e gas 1.92<br />
Servizi e forniture commerciali 1.73<br />
Farmaceutica e biotecnologia 1.18<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 1.06<br />
Assicurazioni 0.87<br />
Automobili 0.85<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 0.81<br />
Agricoltura 0.65<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 0.58<br />
Cibo & Bevande 0.54<br />
Beni 0.53<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 0.52<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti 0.49<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 0.47<br />
Società finanziarie, <strong>di</strong> investimento e <strong>di</strong>versificate 0.29<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 0.20<br />
Apparecchiature e prodotti con semiconduttori 0.19<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 0.10<br />
91.95<br />
AXA World Funds - Euro 3-5<br />
145
AXA World Funds - Euro 5-7<br />
146<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in EUR<br />
Abbey National Treasury<br />
Services Plc 3.375%<br />
20/10/2015<br />
ABN Amro Bank NV Emtn<br />
1,495,000 1,400,950 0.24<br />
2.75% 29/10/2013 3,166,000 3,159,462 0.53<br />
Adecco SA 4.75% 13/04/2018 4,000,000 3,993,380 0.67<br />
Alstom 4% 23/09/2014<br />
Anheuser-Busch Inbev SA<br />
750,000 768,026 0.13<br />
Emtn 8.625% 30/01/2017<br />
ASML Hol<strong>di</strong>ng NV 5.75%<br />
2,400,000 3,083,568 0.52<br />
13/06/2017<br />
Autoroutes du Sud de la France<br />
3,877,000 4,131,758 0.69<br />
SA Emtn 4% 24/09/2018 1,000,000 996,285 0.17<br />
Aviva 5.25% 02/10/2023 3,700,000 3,561,306 0.60<br />
Aviva Plc 5.7% 29/09/2049 6,000,000 4,500,360 0.76<br />
AXA 5.25% 16/04/2040 3,350,000 2,483,924 0.42<br />
AXA 5.777% 29/10/2049<br />
Banco Bilbao Vizcaya<br />
4,850,000 3,402,687 0.57<br />
Argentaria 4.75% 10/02/2016<br />
Banco Santander 4.625%<br />
3,800,000 3,823,864 0.64<br />
20/01/2016<br />
Banques Populaires Covered<br />
7,000,000 7,032,865 1.18<br />
Bonds 2.625% 30/06/2015 4,600,000 4,576,816 0.77<br />
BMW Fin NV 4% 17/09/2014<br />
BNP Paribas 2.625%<br />
2,664,000 2,807,856 0.47<br />
16/09/2016<br />
BNP Paribas Emtn 2.875%<br />
3,140,000 3,071,265 0.52<br />
13/07/2015<br />
British Telecom Plc 6.5%<br />
2,875,000 2,862,278 0.48<br />
07/07/2015<br />
Caisse Centrale du Cré<strong>di</strong>t<br />
Immobilier de France SA<br />
2,400,000 2,714,988 0.46<br />
5.875% 25/04/2012<br />
Cie de St-Gobain Emtn 3.5%<br />
3,125,000 3,151,672 0.53<br />
30/09/2015<br />
CIF Euromortgage 4.5%<br />
2,211,000 2,240,329 0.38<br />
10/12/2013<br />
Ciments Francais 4.75%<br />
7,000,000 7,311,150 1.23<br />
04/04/2017<br />
Commerzbank AG 5%<br />
2,950,000 2,526,207 0.42<br />
06/02/2014<br />
Commonwealth Bank Aust<br />
5,250,000 5,398,942 0.91<br />
4.25% 06/04/2018<br />
Commonwealth Bank Aust<br />
2,875,000 3,010,111 0.51<br />
5.5% 06/08/2019<br />
Compagnie de Finment Foncier<br />
2,050,000 2,112,269 0.35<br />
3.375% 18/01/2016<br />
Compagnie de Finment Foncier<br />
6,500,000 6,582,388 1.10<br />
4% 25/10/2012 4,000,000 4,066,500 0.68<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Conti-Gummi Fin Bv Regs 7.5%<br />
15/09/2017<br />
Cré<strong>di</strong>t Agricole SA 4.13%<br />
1,720,000 1,750,994 0.29<br />
29/11/2049<br />
Cré<strong>di</strong>t Agricole SA 5.875%<br />
4,000,000 2,640,520 0.44<br />
11/06/2019<br />
Cré<strong>di</strong>t Logement 1.626%<br />
2,600,000 2,257,840 0.38<br />
15/06/2017<br />
Cré<strong>di</strong>t Mutuel Arkea 5.375%<br />
3,600,000 3,148,002 0.53<br />
22/04/2014<br />
Daimler AG 4.625%<br />
4,500,000 4,658,558 0.78<br />
02/09/2014<br />
Danske Bank A/S 4.75%<br />
2,725,000 2,907,412 0.49<br />
04/06/2014<br />
Dexia Municipal Agency 5.5%<br />
5,000,000 5,107,700 0.86<br />
25/10/2012<br />
Edenred Emtn 3.625%<br />
8,000,000 8,147,000 1.37<br />
06/10/2017<br />
Electricité de France 4.625%<br />
3,200,000 3,151,616 0.53<br />
11/09/2024 3,000,000 3,144,555 0.53<br />
Enel SpA 5.25% 20/06/2017 2,500,000 2,516,212 0.42<br />
ENI SpA 4.125% 16/09/2019<br />
European Investment Bank<br />
3,600,000 3,585,978 0.60<br />
3.125% 15/04/2014<br />
Fiat Fin & Trade 7.625%<br />
6,000,000 6,218,700 1.04<br />
15/09/2014 3,200,000 3,162,944 0.53<br />
Fiat Fin NA 5.625% 12/06/2017<br />
Gas Natural Capital Markets<br />
14,000 11,557 0.00<br />
6.375% 09/07/2019<br />
Gaz Capital SA 5.364%<br />
1,600,000 1,666,248 0.28<br />
31/10/2014<br />
GE Capital European Fun<strong>di</strong>ng<br />
3,000,000 3,107,430 0.52<br />
4.125% 27/10/2016<br />
GE Capital European Fun<strong>di</strong>ng<br />
4,500,000 4,684,118 0.79<br />
5.25% 31/01/2013<br />
Glencore Fin Europe 5.25%<br />
4,371,000 4,522,674 0.76<br />
22/03/2017<br />
HSBC Hol<strong>di</strong>ngs Plc 5.375%<br />
3,650,000 3,675,422 0.62<br />
20/12/2012<br />
Hutchison Whampoa Intl Ltd<br />
2,900,000 2,962,756 0.50<br />
4.75% 14/11/2016 2,700,000 2,849,134 0.48<br />
IFIL SAP 5.375% 12/06/2017<br />
Imperial Tobacco Fin 5%<br />
3,500,000 3,239,209 0.54<br />
25/06/2012<br />
ING Bank NV 3.25%<br />
4,228,000 4,283,492 0.72<br />
03/03/2016 12,000,000 12,462,720 2.09<br />
Klepierre 4% 13/04/2017<br />
Kre<strong>di</strong>tanstalt fuer Wiederaufbau<br />
2,800,000 2,724,232 0.46<br />
3.5% 04/07/2015<br />
Lloyds TSB Bank Plc 3.25%<br />
4,000,000 4,302,500 0.72<br />
26/11/2012<br />
Lloyds TSB Bank Plc 4.125%<br />
4,096,000 4,100,588 0.69<br />
06/04/2016 5,182,000 5,376,273 0.90
AXA World Funds - Euro 5-7<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Lloyds TSB Bank Plc 6.25%<br />
15/04/2014<br />
Merck Financial Services GmbH<br />
2,047,000 2,101,491 0.35<br />
3.375% 24/03/2015<br />
Merrill Lynch & Co 1.771%<br />
2,789,000 2,901,466 0.49<br />
25/08/2014 2,363,000 2,020,790 0.34<br />
Natexis 1.838% 26/01/2017<br />
Nomura Europe Fin NV 5.125%<br />
6,600,000 6,478,131 1.09<br />
09/12/2014<br />
Nordea Bank AB 3%<br />
2,865,000 2,929,720 0.49<br />
06/08/2012<br />
Nordea Bank AB 4%<br />
5,155,000 5,196,652 0.87<br />
29/03/2021 2,778,000 2,357,286 0.40<br />
Pfizer Inc 3.625% 03/06/2013<br />
Philip Morris Intl Inc 5.75%<br />
2,600,000 2,683,356 0.45<br />
24/03/2016 5,000,000 5,782,000 0.97<br />
PPR SA 8.625% 03/04/2014<br />
RCI Banque SA 3.25%<br />
999,000 1,123,765 0.19<br />
17/01/2014<br />
RCI Banque SA Emtn 5.625%<br />
3,000,000 2,944,365 0.49<br />
05/10/2015<br />
Sanofi Aventis 3.125%<br />
5,609,000 5,654,040 0.95<br />
10/10/2014<br />
Santander Intl Debt SAU Emtn<br />
3,990,000 4,165,999 0.70<br />
3.381% 01/12/2015<br />
SES SA Emtn 4.625%<br />
2,300,000 2,156,687 0.36<br />
09/03/2020<br />
Societe Des Autoroutes<br />
Paris-Rhin-Rhone 5%<br />
4,000,000 4,152,540 0.70<br />
12/01/2017<br />
Société Générale 3.75%<br />
4,000,000 4,066,000 0.68<br />
21/08/2014<br />
Societe Generale 4.75%<br />
4,250,000 4,237,292 0.71<br />
02/03/2021<br />
Société Générale Accept NV<br />
3,300,000 3,183,890 0.53<br />
5.25% 28/03/2013<br />
Standard Chartered Plc<br />
4,000,000 4,081,440 0.68<br />
3.625% 15/12/2015<br />
Telecom Italia SpA 7.875%<br />
3,621,000 3,677,687 0.62<br />
22/01/2014<br />
Telenor ASA 4.125%<br />
3,500,000 3,661,245 0.61<br />
26/03/2020<br />
TransCapitalInvest 5.381%<br />
2,780,000 2,997,882 0.50<br />
27/06/2012<br />
Unicre<strong>di</strong>t Bank Austria AG Emtn<br />
2,500,000 2,531,662 0.42<br />
1.875% 27/09/2013<br />
Veolia Environnement 4.375%<br />
7,100,000 7,082,605 1.19<br />
16/01/2017<br />
Verizon Wireless Capital 8.75%<br />
2,200,000 2,306,766 0.39<br />
18/12/2015 2,400,000 3,013,452 0.51<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Volkswagen Intl Fin NV 7%<br />
09/02/2016<br />
WPP Group Plc Emtn 6.625%<br />
3,000,000 3,505,875 0.59<br />
12/05/2016<br />
Xstrata Fin Canada Ltd Emtn<br />
3,500,000 3,908,275 0.66<br />
5.25% 13/06/2017 2,770,000 2,965,396 0.50<br />
311,005,345 52.22<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR<br />
Belgium (Kingdom of) 4%<br />
28/03/2018<br />
Caisse d'Amortissement de la<br />
20,000,000 20,557,001 3.44<br />
Dette Sociale 4.5% 04/09/2013<br />
Caisse d'Amortissement de la<br />
Dette Sociale Emtn 3.625%<br />
6,000,000 6,301,800 1.06<br />
25/04/2016<br />
Germany (Fed Rep) 06 3.75%<br />
11,000,000 11,560,100 1.94<br />
04/01/2017<br />
Germany (Fed Rep) 4%<br />
40,000,000 45,674,001 7.65<br />
04/07/2016<br />
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro<br />
8,000,000 9,166,400 1.54<br />
3.75% 01/08/2016<br />
Netherlands Government Bond<br />
18,000,000 16,457,400 2.76<br />
5.5% 15/01/2028<br />
Republic of Austria 4.65%<br />
13,000,000 17,971,200 3.01<br />
15/01/2018<br />
Republic of Finland 4.375%<br />
9,500,000 10,655,912 1.79<br />
04/07/2019<br />
Republic of France 3.75%<br />
15,500,000 17,881,962 3.00<br />
25/04/2017<br />
Republic of France 5%<br />
25,000,000 27,017,501 4.52<br />
25/10/2016<br />
Republic of Italy 4.5%<br />
9,000,000 10,252,800 1.72<br />
01/02/2018<br />
Republic of Italy 4.75%<br />
24,000,000 21,910,801 3.67<br />
01/08/2023<br />
Spain Government Bond 4.65%<br />
6,600,000 5,458,860 0.92<br />
30/07/2025 10,600,000 9,624,270 1.61<br />
230,490,008 38.63<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
541,495,353 90.85<br />
147
AXA World Funds - Euro 5-7<br />
148<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
II. FONDI D'INVESTIMENTO APERTI<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti in EUR<br />
AXA IM FIIS Europe Short<br />
Duration High Yield 20,000 2,037,400 0.34<br />
2,037,400 0.34<br />
TOTALE FONDI D'INVESTIMENTO APERTI 2,037,400 0.34<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 543,532,753 91.19<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 36,501,809 6.12<br />
Altre attività nette 16,015,354 2.69<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 596,049,916 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Obbligazioni sovrane<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
38.63<br />
Banche 22.67<br />
Servizi finanziari 9.27<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 2.78<br />
Assicurazioni 2.35<br />
Servizi e forniture commerciali 2.05<br />
Agricoltura 1.69<br />
Farmaceutica e biotecnologia 1.64<br />
Petrolio e gas 1.40<br />
Titoli governativi e sovranazionali 1.04<br />
Automobili 1.02<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 1.02<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 0.95<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 0.80<br />
Apparecchiature e prodotti con semiconduttori 0.69<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 0.66<br />
Cibo & Bevande 0.52<br />
Società finanziarie, <strong>di</strong> investimento e <strong>di</strong>versificate 0.50<br />
Beni 0.46<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 0.39<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti 0.34<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 0.19<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 0.13<br />
91.19<br />
AXA World Funds - Euro 5-7<br />
149
AXA World Funds - Euro 7-10<br />
150<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in EUR<br />
Abbey National Treasury<br />
Services Plc 3.375%<br />
20/10/2015<br />
ABN Amro Bank NV Emtn<br />
390,000 365,465 0.32<br />
2.75% 29/10/2013 512,000 510,943 0.44<br />
Adecco SA 4.75% 13/04/2018<br />
Anheuser-Busch Inbev SA<br />
600,000 599,007 0.52<br />
Emtn 8.625% 30/01/2017<br />
ASML Hol<strong>di</strong>ng NV 5.75%<br />
550,000 706,651 0.62<br />
13/06/2017<br />
Autoroutes du Sud de la France<br />
454,000 483,832 0.42<br />
SA Emtn 4% 24/09/2018 200,000 199,257 0.17<br />
Aviva 5.25% 02/10/2023 900,000 866,264 0.75<br />
Aviva Plc 5.7% 29/09/2049 850,000 637,551 0.55<br />
AXA 5.25% 16/04/2040 500,000 370,735 0.32<br />
AXA 5.777% 29/10/2049<br />
Banco Bilbao Vizcaya<br />
400,000 280,634 0.24<br />
Argentaria 4.75% 10/02/2016<br />
Banco Espanol de Cre<strong>di</strong>to<br />
650,000 654,082 0.57<br />
4.08% 23/03/2016<br />
Banco Santander 4.625%<br />
400,000 375,360 0.33<br />
20/01/2016<br />
Banques Populaires Covered<br />
1,500,000 1,507,042 1.31<br />
Bonds 2.625% 30/06/2015 950,000 945,212 0.82<br />
BMW Fin NV 4% 17/09/2014<br />
BNP Paribas Emtn 2.875%<br />
257,000 270,878 0.24<br />
13/07/2015<br />
British Telecom Plc 6.5%<br />
750,000 746,681 0.65<br />
07/07/2015<br />
Caisse Centrale du Cré<strong>di</strong>t<br />
Immobilier de France SA<br />
400,000 452,498 0.39<br />
5.875% 25/04/2012<br />
Cie de St-Gobain Emtn 3.5%<br />
425,000 428,627 0.37<br />
30/09/2015<br />
CIF Euromortgage 3.75%<br />
464,000 470,155 0.41<br />
23/10/2019<br />
Ciments Francais 4.75%<br />
1,200,000 1,213,380 1.06<br />
04/04/2017<br />
Citigroup Inc 4.375%<br />
400,000 342,537 0.30<br />
30/01/2017<br />
Commonwealth Bank Aust<br />
1,050,000 1,029,719 0.90<br />
4.25% 06/04/2018<br />
Commonwealth Bank Aust<br />
700,000 732,896 0.64<br />
5.5% 06/08/2019<br />
Conti-Gummi Fin Bv Regs 7.5%<br />
250,000 257,594 0.22<br />
15/09/2017<br />
Cré<strong>di</strong>t Agricole SA 5.875%<br />
310,000 315,586 0.27<br />
11/06/2019<br />
Cré<strong>di</strong>t Logement 1.626%<br />
350,000 303,940 0.26<br />
15/06/2017 500,000 437,222 0.38<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Cré<strong>di</strong>t Mutuel Arkea 5.375%<br />
22/04/2014<br />
Cre<strong>di</strong>t Mutuel CIC Home Loan<br />
700,000 724,664 0.63<br />
3.125% 09/09/2020<br />
Daimler AG 4.625%<br />
1,200,000 1,158,018 1.01<br />
02/09/2014<br />
Danske Bank A/S 4.75%<br />
230,000 245,396 0.21<br />
04/06/2014<br />
Deutsche Telekom Intl Fin BV<br />
900,000 919,386 0.80<br />
4.5% 25/10/2013<br />
Edenred Emtn 3.625%<br />
400,000 419,920 0.37<br />
06/10/2017<br />
Electricité de France 4.625%<br />
550,000 541,684 0.47<br />
11/09/2024 650,000 681,320 0.59<br />
Enel SpA 5.25% 20/06/2017 749,000 753,857 0.66<br />
ENI SpA 4.125% 16/09/2019<br />
Fiat Fin & Trade 7.625%<br />
500,000 498,052 0.43<br />
15/09/2014 550,000 543,631 0.47<br />
Fiat Fin NA 5.625% 12/06/2017<br />
Gas Natural Capital Markets<br />
34,000 28,067 0.02<br />
6.375% 09/07/2019<br />
Gaz Capital SA 5.364%<br />
300,000 312,422 0.27<br />
31/10/2014<br />
GE Capital European Fun<strong>di</strong>ng<br />
723,000 748,891 0.65<br />
4.125% 27/10/2016<br />
GE Capital European Fun<strong>di</strong>ng<br />
800,000 832,732 0.72<br />
5.25% 31/01/2013<br />
Glencore Fin Europe 5.25%<br />
600,000 620,820 0.54<br />
22/03/2017 550,000 553,831 0.48<br />
HBos 4.875% 20/03/2015<br />
HSBC Hol<strong>di</strong>ngs Plc 5.375%<br />
850,000 726,746 0.63<br />
20/12/2012<br />
Hutchison Whampoa Intl Ltd<br />
450,000 459,738 0.40<br />
4.75% 14/11/2016 600,000 633,141 0.55<br />
IFIL SAP 5.375% 12/06/2017<br />
Imperial Tobacco Fin 5%<br />
600,000 555,293 0.48<br />
25/06/2012<br />
ING Bank NV 3.25%<br />
545,000 552,153 0.48<br />
03/03/2016<br />
JP Morgan Chase 4.375%<br />
2,100,000 2,180,976 1.90<br />
14/11/2021 800,000 672,992 0.59<br />
Klepierre 4% 13/04/2017<br />
Lloyds TSB Bank Plc 3.25%<br />
450,000 437,823 0.38<br />
26/11/2012<br />
Lloyds TSB Bank Plc 4.125%<br />
568,000 568,636 0.49<br />
06/04/2016<br />
Lloyds TSB Group Plc 5.875%<br />
1,100,000 1,141,239 0.99<br />
08/07/2014<br />
Merck Financial Services GmbH<br />
475,000 449,067 0.39<br />
3.375% 24/03/2015<br />
Merrill Lynch & Co 1.771%<br />
200,000 208,065 0.18<br />
25/08/2014 275,000 235,174 0.20<br />
Natexis 1.838% 26/01/2017 700,000 687,074 0.60
AXA World Funds - Euro 7-10<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Nomura Europe Fin NV 5.125%<br />
09/12/2014<br />
Nordea Bank AB 4%<br />
400,000 409,036 0.36<br />
29/03/2021 470,000 398,821 0.35<br />
Pfizer Inc 3.625% 03/06/2013 300,000 309,618 0.27<br />
PPR SA 8.625% 03/04/2014<br />
RCI Banque SA 3.25%<br />
100,000 112,489 0.10<br />
17/01/2014<br />
RCI Banque SA Emtn 5.625%<br />
550,000 539,800 0.47<br />
05/10/2015<br />
Sanofi Aventis 3.125%<br />
1,176,000 1,185,443 1.03<br />
10/10/2014<br />
SES SA Emtn 4.625%<br />
440,000 459,408 0.40<br />
09/03/2020 600,000 622,881 0.54<br />
Shell Intl Fin BV 3% 14/05/2013<br />
Societe Des Autoroutes<br />
Paris-Rhin-Rhone 5%<br />
550,000 565,485 0.49<br />
12/01/2017<br />
Société Générale 3.75%<br />
600,000 609,900 0.53<br />
21/08/2014<br />
Societe Generale 4.75%<br />
950,000 947,160 0.82<br />
02/03/2021<br />
Standard Chartered Plc<br />
600,000 578,889 0.50<br />
3.625% 15/12/2015<br />
Telecom Italia SpA 7.875%<br />
700,000 710,958 0.62<br />
22/01/2014<br />
Telenor ASA 4.125%<br />
800,000 836,856 0.73<br />
26/03/2020<br />
TransCapitalInvest 5.381%<br />
310,000 334,296 0.29<br />
27/06/2012<br />
Unicre<strong>di</strong>t Bank Austria AG Emtn<br />
300,000 303,800 0.26<br />
1.875% 27/09/2013<br />
Veolia Environnement 5.125%<br />
500,000 498,775 0.43<br />
24/05/2022<br />
Volkswagen Intl Fin NV 7%<br />
300,000 313,896 0.27<br />
09/02/2016<br />
WPP Group Plc Emtn 6.625%<br />
500,000 584,312 0.51<br />
12/05/2016<br />
Xstrata Fin Canada Ltd Emtn<br />
400,000 446,660 0.39<br />
5.25% 13/06/2017 550,000 588,797 0.51<br />
45,951,836 39.92<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR<br />
Belgium (Kingdom of) 4%<br />
28/03/2018<br />
Caisse d'Amortissement de la<br />
Dette Sociale Emtn 3.625%<br />
3,000,000 3,083,550 2.68<br />
25/04/2016<br />
Finland Government Bond 4%<br />
1,800,000 1,891,653 1.65<br />
04/07/2025<br />
France Government Bond OAT<br />
2,300,000 2,645,748 2.30<br />
3.75% 25/10/2019<br />
Germany (Fed Rep) 3%<br />
6,000,000 6,408,151 5.59<br />
04/07/2020 9,100,000 10,092,583 8.79<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR (segue)<br />
Germany (Fed Rep) 4.25%<br />
04/07/2039<br />
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro<br />
700,000 956,252 0.83<br />
4.5% 01/02/2020<br />
Netherlands Government Bond<br />
3,500,000 3,073,700 2.68<br />
5.5% 15/01/2028<br />
Republic of Austria 4.65%<br />
3,000,000 4,147,201 3.62<br />
15/01/2018<br />
Republic of France 4%<br />
3,000,000 3,365,025 2.94<br />
25/10/2038<br />
Republic of Italy 4.5%<br />
1,800,000 1,925,505 1.68<br />
01/02/2018<br />
Republic of Italy 4.75%<br />
4,600,000 4,199,571 3.67<br />
01/08/2023<br />
Republic of Italy 5.25%<br />
4,500,000 3,721,950 3.25<br />
01/08/2017<br />
Spain Government Bond 3.8%<br />
4,800,000 4,601,161 4.01<br />
31/01/2017<br />
Spain Government Bond 4.65%<br />
1,600,000 1,566,880 1.36<br />
30/07/2025<br />
Spain Government Bond 6%<br />
2,800,000 2,542,260 2.21<br />
31/01/2029 600,000 605,940 0.53<br />
54,827,130 47.79<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
100,778,966 87.71<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 100,778,966 87.71<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 10,959,400 9.54<br />
Altre attività nette 3,156,276 2.75<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 114,894,642 100.00<br />
151
AXA World Funds - Euro 7-10<br />
152<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Obbligazioni sovrane 47.79<br />
Banche 15.89<br />
Servizi finanziari 8.61<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 2.32<br />
Assicurazioni 1.86<br />
Petrolio e gas 1.84<br />
Servizi e forniture commerciali 1.69<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 1.25<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 1.03<br />
Farmaceutica e biotecnologia 0.85<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 0.71<br />
Automobili 0.70<br />
Cibo & Bevande 0.62<br />
Società finanziarie, <strong>di</strong> investimento e <strong>di</strong>versificate 0.51<br />
Agricoltura 0.48<br />
Apparecchiature e prodotti con semiconduttori 0.42<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 0.39<br />
Beni 0.38<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 0.27<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 0.10<br />
87.71
AXA World Funds - Euro 10 + LT<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in EUR<br />
Abbey National Treasury<br />
Services Plc 3.375%<br />
20/10/2015<br />
ABN Amro Bank NV Emtn<br />
351,000 328,919 0.37<br />
2.75% 29/10/2013 400,000 399,174 0.44<br />
Adecco SA 4.75% 13/04/2018<br />
Anheuser-Busch Inbev SA<br />
400,000 399,338 0.44<br />
Emtn 8.625% 30/01/2017<br />
ASML Hol<strong>di</strong>ng NV 5.75%<br />
200,000 256,964 0.29<br />
13/06/2017 400,000 426,284 0.47<br />
AXA 5.777% 29/10/2049<br />
Banco Bilbao Vizcaya<br />
400,000 280,634 0.31<br />
Argentaria 4.75% 10/02/2016<br />
Banco Santander 4.625%<br />
300,000 301,884 0.34<br />
20/01/2016<br />
Banques Populaires Covered<br />
700,000 703,286 0.78<br />
Bonds 2.625% 30/06/2015 700,000 696,472 0.77<br />
BMW Fin NV 4% 17/09/2014<br />
BNP Paribas Emtn 2.875%<br />
374,000 394,196 0.44<br />
13/07/2015<br />
Cie de St-Gobain Emtn 3.5%<br />
389,000 387,279 0.43<br />
30/09/2015<br />
Ciments Francais 4.75%<br />
321,000 325,258 0.36<br />
04/04/2017<br />
Commonwealth Bank Aust<br />
350,000 299,720 0.33<br />
4.25% 06/04/2018<br />
Commonwealth Bank Aust<br />
425,000 444,973 0.49<br />
5.5% 06/08/2019<br />
Conti-Gummi Fin Bv Regs 7.5%<br />
300,000 309,112 0.34<br />
15/09/2017<br />
Cré<strong>di</strong>t Agricole SA 4.13%<br />
350,000 356,307 0.40<br />
29/11/2049<br />
Cré<strong>di</strong>t Logement 1.626%<br />
400,000 264,052 0.29<br />
15/06/2017<br />
Danske Bank A/S 4.75%<br />
400,000 349,778 0.39<br />
04/06/2014<br />
Edenred Emtn 3.625%<br />
400,000 408,616 0.45<br />
06/10/2017<br />
Electricité de France 4.625%<br />
400,000 393,952 0.44<br />
11/09/2024 400,000 419,274 0.47<br />
Enel SpA 5.25% 20/06/2017 400,000 402,594 0.45<br />
ENI SpA 4.125% 16/09/2019<br />
Fiat Fin & Trade 7.625%<br />
400,000 398,442 0.44<br />
15/09/2014<br />
Gas Natural Capital Markets<br />
400,000 395,368 0.44<br />
6.375% 09/07/2019<br />
GE Capital European Fun<strong>di</strong>ng<br />
350,000 364,492 0.41<br />
5.25% 31/01/2013<br />
Glencore Fin Europe 5.25%<br />
400,000 413,880 0.46<br />
22/03/2017 400,000 402,786 0.45<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Hutchison Whampoa Intl Ltd<br />
4.75% 14/11/2016 400,000 422,094 0.47<br />
IFIL SAP 5.375% 12/06/2017<br />
ING Bank NV 3.25%<br />
400,000 370,195 0.41<br />
03/03/2016 700,000 726,992 0.81<br />
Klepierre 4% 13/04/2017<br />
Lloyds TSB Bank Plc 4.125%<br />
400,000 389,176 0.43<br />
06/04/2016<br />
Merck Financial Services GmbH<br />
766,000 794,717 0.88<br />
3.375% 24/03/2015<br />
Nomura Europe Fin NV 5.125%<br />
237,000 246,557 0.27<br />
09/12/2014<br />
Nordea Bank AB 4%<br />
400,000 409,036 0.45<br />
29/03/2021<br />
RCI Banque SA 3.25%<br />
400,000 339,422 0.38<br />
17/01/2014<br />
RCI Banque SA Emtn 5.625%<br />
400,000 392,582 0.44<br />
05/10/2015<br />
Santander Intl Debt SAU Emtn<br />
400,000 403,212 0.45<br />
3.381% 01/12/2015<br />
SES SA Emtn 4.625%<br />
300,000 281,307 0.31<br />
09/03/2020<br />
Societe Des Autoroutes<br />
Paris-Rhin-Rhone 5%<br />
400,000 415,254 0.46<br />
12/01/2017<br />
Société Générale 3.75%<br />
400,000 406,600 0.45<br />
21/08/2014<br />
Standard Chartered Plc<br />
400,000 398,804 0.44<br />
3.625% 15/12/2015<br />
Telecom Italia SpA 7.875%<br />
300,000 304,696 0.34<br />
22/01/2014<br />
Telenor ASA 4.125%<br />
400,000 418,428 0.47<br />
26/03/2020<br />
Unicre<strong>di</strong>t Bank Austria AG Emtn<br />
234,000 252,340 0.28<br />
1.875% 27/09/2013<br />
Veolia Environnement 5.125%<br />
800,000 798,040 0.89<br />
24/05/2022<br />
Veolia Environnement 6.125%<br />
350,000 366,212 0.41<br />
25/11/2033<br />
Volkswagen Intl Fin NV 7%<br />
400,000 430,120 0.48<br />
09/02/2016<br />
WPP Group Plc Emtn 6.625%<br />
300,000 350,588 0.39<br />
12/05/2016<br />
Xstrata Fin Canada Ltd Emtn<br />
400,000 446,660 0.50<br />
5.25% 13/06/2017 400,000 428,216 0.48<br />
20,314,282 22.58<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR<br />
Belgium (Kingdom of) 4%<br />
28/03/2022<br />
Belgium (Kingdom of) 5.5%<br />
3,600,000 3,614,400 4.02<br />
28/03/2028<br />
Finland Government Bond 4%<br />
1,500,000 1,729,425 1.92<br />
04/07/2025 500,000 575,162 0.64<br />
153
AXA World Funds - Euro 10 + LT<br />
154<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
France Government Bond OAT<br />
3.5% 25/04/2026<br />
Germany (Fed Rep) 4.25%<br />
1,200,000 1,207,560 1.34<br />
04/07/2039<br />
Germany (Fed Rep) 5.5%<br />
7,500,000 10,245,563 11.39<br />
04/01/2031<br />
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro<br />
800,000 1,158,198 1.29<br />
6% 01/05/2031<br />
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro<br />
6,500,000 5,776,712 6.42<br />
7.25% 01/11/2026<br />
Netherlands Government Bond<br />
4,200,000 4,309,410 4.79<br />
4% 15/01/2037<br />
Netherlands Government Bond<br />
2,500,000 3,179,438 3.54<br />
5.5% 15/01/2028<br />
Republic of Austria 6.25%<br />
1,000,000 1,382,400 1.54<br />
15/07/2027<br />
Republic of France 4%<br />
2,100,000 2,845,552 3.16<br />
25/04/2055<br />
Republic of France 4%<br />
5,000,000 5,349,625 5.95<br />
25/10/2038<br />
Republic of Italy 5.75%<br />
5,100,000 5,455,598 6.07<br />
01/02/2033<br />
Spain Government Bond 4.8%<br />
7,000,000 6,006,526 6.68<br />
31/01/2024<br />
Spain Government Bond 6%<br />
3,500,000 3,273,812 3.64<br />
31/01/2029 4,300,000 4,342,570 4.83<br />
60,451,951 67.22<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
80,766,233 89.80<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 80,766,233 89.80<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 6,249,606 6.95<br />
Altre attività nette 2,925,353 3.25<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 89,941,192 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Obbligazioni sovrane<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
67.22<br />
Banche 7.98<br />
Servizi finanziari 4.64<br />
Servizi e forniture commerciali 1.33<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 1.21<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 0.92<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 0.89<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 0.88<br />
Petrolio e gas 0.85<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 0.69<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 0.50<br />
Società finanziarie, <strong>di</strong> investimento e <strong>di</strong>versificate 0.48<br />
Apparecchiature e prodotti con semiconduttori 0.47<br />
Automobili 0.44<br />
Beni 0.43<br />
Assicurazioni 0.31<br />
Cibo & Bevande 0.29<br />
Farmaceutica e biotecnologia 0.27<br />
AXA World Funds - Euro 10 + LT<br />
89.80<br />
155
AXA World Funds - Euro Bonds<br />
156<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in EUR<br />
Abbey National Treasury<br />
Services Plc 3.375%<br />
20/10/2015<br />
ABN Amro Bank NV Emtn<br />
684,000 640,970 0.30<br />
2.75% 29/10/2013 2,735,000 2,729,352 1.27<br />
Air Liquide 3.889% 09/06/2020 250,000 268,165 0.12<br />
Allianz Fin II 6.5% 13/01/2025<br />
Anheuser-Busch Inbev SA<br />
1,028,000 1,039,622 0.48<br />
Emtn 8.625% 30/01/2017 646,000 829,994 0.39<br />
Aviva 5.25% 02/10/2023 1,290,000 1,241,644 0.58<br />
AXA 5.25% 16/04/2040 1,150,000 852,690 0.40<br />
AXA 5.777% 29/10/2049<br />
Banco Bilbao Vizcaya<br />
588,000 412,532 0.19<br />
Argentaria 4.75% 10/02/2016<br />
Banco Santander 4.625%<br />
1,300,000 1,308,164 0.61<br />
20/01/2016<br />
Bank of Scotland Treasury<br />
1,400,000 1,406,573 0.65<br />
Services 3.875% 15/01/2014<br />
Banques Populaires Covered<br />
2,936,000 3,004,776 1.40<br />
Bonds 2.625% 30/06/2015<br />
Barclays Bank Plc 3.5%<br />
2,950,000 2,935,132 1.37<br />
18/03/2015<br />
Barclays Bank Plc 4.5%<br />
1,504,000 1,489,532 0.69<br />
04/03/2019<br />
Bk Ned Gemeenten 3.875%<br />
1,219,000 1,001,817 0.47<br />
21/02/2013 4,404,000 4,534,358 2.11<br />
BMW Fin NV 4% 17/09/2014<br />
BNP Paribas Public Sector SCF<br />
1,501,000 1,582,054 0.74<br />
Emtn 2.25% 22/10/2015<br />
Cie de St-Gobain Emtn 3.5%<br />
1,556,000 1,525,604 0.71<br />
30/09/2015<br />
Citigroup Inc 3.625%<br />
927,000 939,297 0.44<br />
30/11/2017<br />
Citigroup Inc 7.375%<br />
588,000 465,760 0.22<br />
04/09/2019 1,316,000 1,484,402 0.69<br />
Cofiroute 5.875% 09/10/2016<br />
Compagnie de Finment Foncier<br />
646,000 717,171 0.33<br />
4.25% 29/01/2014<br />
Cre<strong>di</strong>t Mutuel CIC Home Loan<br />
2,936,000 3,032,301 1.41<br />
2.75% 11/02/2014 2,300,000 2,317,342 1.08<br />
CRH 2.6% 26/04/2016<br />
Daimler AG 4.625%<br />
2,202,009 2,190,481 1.02<br />
02/09/2014<br />
Deutsche Telekom Intl Fin BV<br />
486,000 518,533 0.24<br />
4.5% 25/10/2013<br />
Dexia Municipal Agency 3.75%<br />
1,468,000 1,541,106 0.72<br />
18/05/2016 1,355,000 1,332,670 0.62<br />
Enel SpA 5.25% 20/06/2017 1,086,000 1,093,043 0.51<br />
ENI SpA 4.125% 16/09/2019 1,950,000 1,942,405 0.90<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Fiat Fin & Trade 6.875%<br />
13/02/2015<br />
Gas Natural Capital Markets<br />
352,000 335,954 0.16<br />
6.375% 09/07/2019<br />
Glencore Fin Europe 5.25%<br />
750,000 781,054 0.36<br />
22/03/2017<br />
HSBC Hol<strong>di</strong>ngs Plc 5.375%<br />
650,000 654,527 0.30<br />
20/12/2012<br />
Hutchison Whampoa Intl Ltd<br />
660,000 674,282 0.31<br />
4.75% 14/11/2016<br />
JP Morgan Chase 1.967%<br />
1,250,000 1,319,044 0.61<br />
12/10/2015<br />
JP Morgan Chase 4.375%<br />
900,000 787,500 0.37<br />
14/11/2021<br />
Lloyds TSB Bank Plc 3.25%<br />
1,250,000 1,051,550 0.49<br />
26/11/2012<br />
Merck Financial Services GmbH<br />
1,177,000 1,178,318 0.55<br />
3.375% 24/03/2015<br />
Merck Finanz AG 3.75%<br />
1,888,000 1,964,134 0.91<br />
07/12/2012<br />
Merrill Lynch & Co 4.625%<br />
381,000 389,230 0.18<br />
02/10/2013<br />
Metro Fin BV 4.75%<br />
880,000 849,706 0.40<br />
29/05/2012<br />
Nomura Europe Fin NV 5.125%<br />
750,000 759,686 0.35<br />
09/12/2014<br />
Nordea Bank AB 3%<br />
1,022,000 1,045,087 0.49<br />
06/08/2012<br />
Northern Rock 3.625%<br />
1,293,000 1,303,447 0.61<br />
20/04/2015 1,950,000 1,962,968 0.91<br />
NRW Bank 4.25% 27/11/2014 1,468,000 1,584,596 0.74<br />
PPR SA 8.625% 03/04/2014<br />
Procter & Gamble Co 4.5%<br />
440,000 494,952 0.23<br />
12/05/2014<br />
RCI Banque SA Emtn 5.625%<br />
969,000 1,041,922 0.48<br />
05/10/2015<br />
Société Générale 4.2%<br />
2,352,000 2,370,887 1.10<br />
05/03/2012<br />
Societe Generale 4.75%<br />
700,000 702,961 0.33<br />
02/03/2021<br />
St Gobain Ned BV 5%<br />
1,500,000 1,447,222 0.67<br />
25/04/2014<br />
Standard Chartered Plc<br />
587,203 618,102 0.29<br />
3.625% 15/12/2015<br />
Svenska Han<strong>del</strong>sbanken AB<br />
1,302,000 1,322,383 0.62<br />
1.778% 19/10/2017<br />
Telenor ASA 4.125%<br />
490,000 477,711 0.22<br />
26/03/2020<br />
TeliaSonera AB 4.25%<br />
623,000 671,828 0.31<br />
18/02/2020<br />
Unicre<strong>di</strong>t Bank Austria AG Emtn<br />
2,026,000 2,190,785 1.02<br />
1.875% 27/09/2013 3,171,000 3,163,231 1.47
AXA World Funds - Euro Bonds<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Vattenfall AB 6.75%<br />
31/01/2019<br />
Veolia Environnement 4.375%<br />
1,400,000 1,734,208 0.81<br />
16/01/2017<br />
WPP Group Plc Emtn 6.625%<br />
1,400,000 1,467,942 0.68<br />
12/05/2016 620,000 692,323 0.32<br />
79,415,030 36.95<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR<br />
Austria Government Bond Emtn<br />
4% 15/09/2016<br />
Belgium (Kingdom of) 4%<br />
9,500,000 10,410,099 4.83<br />
28/03/2017<br />
Brandenburg Land 4.25%<br />
8,000,000 8,249,400 3.84<br />
14/05/2014<br />
Finland Government Bond<br />
2,936,000 3,135,325 1.46<br />
3.5% 15/04/2021<br />
France Government Bond OAT<br />
5,000,000 5,495,125 2.56<br />
3.75% 25/10/2019<br />
Germany (Fed Rep) 3%<br />
1,800,000 1,922,445 0.89<br />
04/07/2020<br />
Germany (Fed Rep) 4%<br />
7,500,000 8,318,062 3.87<br />
04/07/2016<br />
Germany (Fed Rep) 4.25%<br />
7,000,000 8,020,600 3.73<br />
04/07/2018<br />
Germany (Fed Rep) 4.25%<br />
6,000,000 7,130,700 3.32<br />
04/07/2039<br />
Germany (Fed Rep) 4.75%<br />
3,000,000 4,098,225 1.91<br />
04/07/2028<br />
Instituto De Cre<strong>di</strong>to Oficial<br />
2,500,000 3,281,938 1.53<br />
2.875% 15/11/2013<br />
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro<br />
3,142,000 3,078,767 1.43<br />
3.75% 15/04/2016<br />
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro<br />
5,500,000 5,092,862 2.37<br />
4.5% 01/02/2020<br />
Netherlands Government Bond<br />
12,000,000 10,538,399 4.89<br />
4% 15/01/2037<br />
Netherlands Government Bond<br />
1,000,000 1,271,775 0.59<br />
4% 15/07/2018<br />
Republic of France 0.45%<br />
12,000,000 13,622,999 6.33<br />
25/07/2016<br />
Republic of France 4%<br />
122,533 122,551 0.06<br />
25/10/2038<br />
Republic of France 4.25%<br />
2,400,000 2,567,340 1.19<br />
25/10/2023<br />
Republic of Italy 4.75%<br />
8,000,000 8,786,200 4.09<br />
01/08/2023<br />
Republic of Italy 5.25%<br />
4,725,000 3,908,048 1.82<br />
01/08/2017 3,370,000 3,230,398 1.50<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR (segue)<br />
Reseau Ferre de France<br />
4.375% 02/06/2022<br />
Spain Government Bond 4.1%<br />
3,200,000 3,420,256 1.59<br />
30/07/2018<br />
Spain Government Bond 5.5%<br />
4,500,000 4,396,725 2.05<br />
30/04/2021 4,000,000 4,106,400 1.91<br />
124,204,639 57.76<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
II. FONDI D'INVESTIMENTO APERTI<br />
203,619,669 94.71<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti in EUR<br />
AXA IM FIIS Europe Short<br />
Duration High Yield 15,000 1,528,050 0.71<br />
1,528,050 0.71<br />
TOTALE FONDI D'INVESTIMENTO APERTI 1,528,050 0.71<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 205,147,719 95.42<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 7,332,664 3.41<br />
Altre attività nette 2,508,901 1.17<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 214,989,284 100.00<br />
157
AXA World Funds - Euro Bonds<br />
158<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Obbligazioni sovrane<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
56.30<br />
Banche 20.70<br />
Servizi finanziari 6.17<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 2.05<br />
Assicurazioni 1.65<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 1.32<br />
Petrolio e gas 1.26<br />
Farmaceutica e biotecnologia 0.91<br />
Cibo & Bevande 0.74<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti 0.71<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 0.68<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 0.61<br />
Prodotti sanitari 0.48<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 0.44<br />
Automobili 0.40<br />
Servizi e forniture commerciali 0.33<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 0.32<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 0.23<br />
Sostanze chimiche 0.12<br />
95.42
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t IG<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in EUR<br />
ABN Amro Bank NV 3.375%<br />
21/01/2014 2,700,000 2,721,979 1.36<br />
Accor SA 7.5% 04/02/2014 700,000 763,682 0.38<br />
Aegon NV 7% 29/04/2012<br />
Air Liquide SA Emtn 2.908%<br />
800,000 812,636 0.41<br />
12/10/2018<br />
Allianz Fin II 4.375%<br />
900,000 914,314 0.46<br />
29/12/2049<br />
Allianz Fin II 6.125%<br />
1,200,000 908,730 0.46<br />
31/05/2022 1,000,000 982,605 0.49<br />
Alstom 4% 23/09/2014<br />
Alta<strong>di</strong>s Fin Bv 5.125%<br />
1,000,000 1,024,035 0.52<br />
02/10/2013<br />
Amer Intl Grp 4.375%<br />
1,400,000 1,464,561 0.74<br />
26/04/2016<br />
Anglo American Capital Plc<br />
850,000 767,218 0.39<br />
Emtn 5.875% 17/04/2015<br />
ArcelorMittal 8.25%<br />
700,000 773,472 0.39<br />
03/06/2013 1,200,000 1,269,132 0.64<br />
Atlantia SpA 5% 09/06/2014<br />
Autoroutes du Sud de la France<br />
800,000 816,064 0.41<br />
SA Emtn 4% 24/09/2018 1,400,000 1,394,799 0.70<br />
Aviva 5.25% 02/10/2023 600,000 577,509 0.29<br />
AXA 4.5% 23/01/2015 1,000,000 1,036,800 0.52<br />
AXA SA 6.211% 31/12/2049 889,000 625,078 0.31<br />
Bacar<strong>di</strong> Ltd 7.75% 09/04/2014<br />
Bank Nederlandse Gemeenten<br />
700,000 779,950 0.39<br />
2.5% 15/11/2017<br />
Bank of America Corp 4.625%<br />
4,700,000 4,727,496 2.37<br />
18/02/2014<br />
Bank of Scotland Plc 5.625%<br />
1,600,000 1,551,936 0.78<br />
23/05/2013<br />
Banque Fédérative du Cre<strong>di</strong>t<br />
1,200,000 1,221,588 0.61<br />
Mutuel 3% 29/10/2015<br />
Banque PSA Fin Emtn 3.25%<br />
1,300,000 1,263,126 0.64<br />
26/11/2012<br />
Barclays Bank Plc 3.5%<br />
500,000 500,110 0.25<br />
18/03/2015<br />
Barclays Bank Plc 5.25%<br />
700,000 693,266 0.35<br />
27/05/2014<br />
BASF Fin Europe NV 5.125%<br />
1,900,000 1,973,900 0.98<br />
09/06/2015<br />
BBVA Senior Fin SA 4%<br />
900,000 1,001,398 0.50<br />
22/03/2013<br />
BBVA Senior Finance SAU<br />
1,000,000 995,885 0.50<br />
Gmtn 3.875% 06/08/2015<br />
Bertelsmann AG 7.875%<br />
800,000 770,876 0.39<br />
16/01/2014 1,300,000 1,449,162 0.73<br />
BNP Paribas 3.5% 07/03/2016 1,800,000 1,819,782 0.92<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
BNP Paribas 5.019%<br />
31/12/2049<br />
BNP Paribas 5.25%<br />
1,700,000 1,238,571 0.62<br />
17/12/2012<br />
BNP Paribas Capital Trust<br />
700,000 707,385 0.36<br />
6.342% 29/08/2049<br />
BP Capital Markets Plc Emtn<br />
1,100,000 1,100,000 0.55<br />
3.1% 07/10/2014 1,700,000 1,764,286 0.89<br />
BPCE S.A. 2.875% 22/09/2015<br />
Brambles Fin Plc 4.625%<br />
1,500,000 1,445,190 0.73<br />
20/04/2018<br />
Carrefour SA 5.375%<br />
811,000 863,747 0.43<br />
12/06/2015<br />
Casino Guichard Perrachon<br />
1,000,000 1,055,705 0.53<br />
5.5% 30/01/2015<br />
Caterpillar Intl Fin Ltd 2.75%<br />
1,500,000 1,571,985 0.79<br />
06/06/2014<br />
CDC Ixis Capital Markets<br />
800,000 822,716 0.41<br />
4.375% 24/07/2018 1,147,000 994,558 0.50<br />
CEZ AS 3.625% 27/05/2016 1,500,000 1,549,365 0.78<br />
Cezas 5.75% 26/05/2015<br />
Citigroup Inc 7.375%<br />
1,100,000 1,215,230 0.61<br />
16/06/2014<br />
Commonwealth Bank Aust<br />
2,300,000 2,465,496 1.23<br />
4.25% 06/04/2018<br />
Cré<strong>di</strong>t Agricole SA 3%<br />
1,000,000 1,046,995 0.53<br />
20/07/2015<br />
Cre<strong>di</strong>t Agricole SA 3.625%<br />
1,000,000 973,575 0.49<br />
08/03/2016<br />
Cré<strong>di</strong>t Agricole SA 5.971%<br />
900,000 886,388 0.45<br />
01/02/2018<br />
Cré<strong>di</strong>t Suisse London 3.875%<br />
800,000 727,056 0.37<br />
25/01/2017<br />
CS Group Fin Guernsey Ltd<br />
2,000,000 2,031,040 1.01<br />
6.375% 07/06/2013<br />
Daimler AG 4.125%<br />
1,300,000 1,345,506 0.68<br />
19/01/2017<br />
Danone Emtn 2.5%<br />
1,500,000 1,600,590 0.81<br />
29/09/2016<br />
Deutsche Bahn Finance BV<br />
600,000 617,481 0.31<br />
Emtn 4.75% 14/03/2018<br />
Deutsche Bank AG Emtn<br />
1,018,000 1,141,850 0.57<br />
5.125% 31/08/2017<br />
Deutsche Telekom Intl Fin BV<br />
400,000 438,802 0.22<br />
6% 20/01/2017<br />
DNB NOR Bank Asa Emtn<br />
1,585,000 1,821,014 0.92<br />
4.5% 29/05/2014<br />
Dong Energy A/S 4%<br />
1,600,000 1,671,744 0.84<br />
16/12/2016<br />
E.ON Intl Finance BV Emtn<br />
1,165,000 1,251,123 0.63<br />
5.5% 19/01/2016<br />
Edenred Emtn 3.625%<br />
2,400,000 2,722,573 1.36<br />
06/10/2017 800,000 787,904 0.40<br />
159
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t IG<br />
160<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Electricite de France Emtn<br />
5.5% 25/10/2016<br />
Elia System Op SA/NV 4.5%<br />
1,200,000 1,356,276 0.68<br />
22/04/2013 800,000 828,092 0.42<br />
ELM BV 6.5% 02/04/2013<br />
Enel Finance Intl NV Gmtn<br />
1,200,000 1,266,192 0.64<br />
4.625% 24/06/2015<br />
Enel Finance Intl NV Gmtn<br />
500,000 505,015 0.25<br />
5.75% 24/10/2018 1,500,000 1,487,738 0.75<br />
ENI SpA Emtn 5% 28/01/2016<br />
Eutelsat SA 4.125%<br />
1,500,000 1,589,212 0.80<br />
27/03/2017<br />
FGA Capital Ireland Plc 4%<br />
1,050,000 1,056,814 0.53<br />
28/03/2013<br />
Fortum Oyj Emtn 4.5%<br />
700,000 672,124 0.34<br />
20/06/2016<br />
Gas Natural Capital Markets<br />
1,500,000 1,656,202 0.83<br />
5.25% 09/07/2014<br />
Gaz de France 5.125%<br />
1,000,000 1,024,130 0.52<br />
19/02/2018<br />
GE Capital European Fun<strong>di</strong>ng<br />
1,200,000 1,354,224 0.68<br />
5.25% 18/05/2015<br />
GE Capital Trust IV 4.625%<br />
3,500,000 3,755,099 1.88<br />
15/09/2066<br />
Glencore Finance Europe SA<br />
1,023,000 808,697 0.41<br />
Emtn 7.125% 23/04/2015<br />
Goldman Sachs Group Inc<br />
750,000 811,688 0.41<br />
5.125% 24/04/2013<br />
Goldman Sachs Group Inc<br />
1,500,000 1,503,333 0.76<br />
Emtn 4% 02/02/2015<br />
Groupe Auchan SA Emtn 3%<br />
600,000 576,675 0.29<br />
02/12/2016<br />
Hammerson Plc 4.875%<br />
1,800,000 1,842,921 0.93<br />
19/06/2015 1,200,000 1,242,996 0.63<br />
Hannover Fin 5% 29/06/2049<br />
HSBC Capital Fun<strong>di</strong>ng<br />
LP/Jersey Channel Islands<br />
1,500,000 1,173,900 0.59<br />
5.3687% 31/12/2049<br />
HSBC Hol<strong>di</strong>ngs Plc 3.875%<br />
1,000,000 871,695 0.44<br />
16/03/2016<br />
HSBC Hol<strong>di</strong>ngs Plc 4.5%<br />
1,400,000 1,449,861 0.73<br />
30/04/2014<br />
HSBC Hol<strong>di</strong>ngs PLC Emtn<br />
1,500,000 1,570,208 0.79<br />
6.25% 19/03/2018<br />
Hutchison Whampoa Intl Ltd<br />
1,200,000 1,238,952 0.62<br />
4.75% 14/11/2016<br />
Iberdrola Intl Bv Emtn 4.875%<br />
950,000 1,002,473 0.50<br />
18/02/2013<br />
Imperial Tobacco Fin 8.375%<br />
1,200,000 1,225,752 0.62<br />
17/02/2016<br />
ING Bank NV 3.375%<br />
800,000 949,692 0.48<br />
03/03/2015<br />
ING Bank NV 3.875%<br />
600,000 602,136 0.30<br />
24/05/2016 2,400,000 2,408,364 1.20<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Intesa Sanpaolo SpA 2.625%<br />
04/12/2012<br />
Intesa Sanpaolo SpA 3.5%<br />
2,000,000 1,963,230 0.98<br />
27/11/2013<br />
Intesa Sanpaolo SpA 8.047%<br />
800,000 774,972 0.39<br />
31/12/2049<br />
Intesa Sanpaolo SpA Emtn<br />
1,600,000 1,064,304 0.54<br />
4.125% 14/01/2016<br />
JP Morgan Chase & Co<br />
1,500,000 1,401,488 0.71<br />
6.125% 01/04/2014<br />
JPMorgan Chase & Co Emtn<br />
1,000,000 1,070,665 0.54<br />
5.25% 14/01/2015<br />
Koninklijke KPN NV 6.5%<br />
1,500,000 1,600,268 0.81<br />
15/01/2016<br />
LeasePlan Fin NV 3.75%<br />
1,200,000 1,373,454 0.69<br />
18/03/2013<br />
Legal & General Group PLC<br />
1,000,000 1,007,325 0.51<br />
Emtn 4% 08/06/2025<br />
Linde Fin BV 6.75%<br />
700,000 580,804 0.29<br />
08/12/2015<br />
Lloyds TSB Bank Plc 6.25%<br />
700,000 828,464 0.42<br />
15/04/2014<br />
Lloyds TSB Group Plc 5.875%<br />
1,800,000 1,847,916 0.93<br />
08/07/2014<br />
Merck Financial Services GmbH<br />
1,500,000 1,418,108 0.71<br />
4.875% 27/09/2013<br />
Merrill Lynch & Co 6.75%<br />
1,200,000 1,265,982 0.64<br />
21/05/2013 2,000,000 2,002,970 1.00<br />
Metro AG 4.25% 22/02/2017<br />
Morgan Stanley 3.75%<br />
1,000,000 1,034,220 0.52<br />
01/03/2013<br />
Morgan Stanley 4.5%<br />
600,000 587,795 0.30<br />
29/10/2014<br />
Munich RE Fin 5.767%<br />
650,000 625,098 0.31<br />
29/06/2049<br />
National Australia Bank Ltd<br />
1,000,000 788,995 0.40<br />
4.75% 15/07/2016<br />
National Australia Bank Ltd<br />
775,000 826,627 0.42<br />
Gmtn 5.5% 20/05/2015<br />
Nationwide Buil<strong>di</strong>ng Society<br />
1,500,000 1,627,740 0.82<br />
3.75% 20/01/2015<br />
Nordea Bank AB 3.625%<br />
700,000 691,582 0.35<br />
11/02/2016<br />
Old Mutual Plc 4.5%<br />
1,800,000 1,839,870 0.93<br />
18/01/2017<br />
Pemex Project Fun<strong>di</strong>ng Master<br />
150,000 150,866 0.08<br />
6.375% 05/08/2016<br />
Rabobank Nederland 3.375%<br />
650,000 702,887 0.35<br />
21/04/2017<br />
RCI Banque SA 4%<br />
1,400,000 1,422,281 0.72<br />
11/07/2013<br />
Red Electrica de Espana 4.75%<br />
1,808,000 1,819,575 0.92<br />
16/02/2018<br />
Repsol Intl Finance BV Emtn<br />
800,000 830,380 0.42<br />
4.25% 12/02/2016 1,500,000 1,515,870 0.76
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t IG<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Repsol Intl Finance BV Emtn<br />
6.5% 27/03/2014<br />
Roche Hol<strong>di</strong>ngs Inc 5.625%<br />
900,000 961,992 0.48<br />
04/03/2016<br />
Royal Bank of Scotland Plc<br />
700,000 806,827 0.41<br />
4.35% 23/01/2017<br />
Royal Bank of Scotland Plc<br />
1,300,000 967,232 0.49<br />
5.25% 15/05/2013<br />
Royal Bank of Scotland PLC<br />
2,300,000 2,303,473 1.15<br />
Emtn 3.625% 17/05/2013 1,500,000 1,470,720 0.74<br />
RWE Fin BV 6.25% 20/04/2016<br />
Sanofi Aventis 4.5%<br />
500,000 582,690 0.29<br />
18/05/2016<br />
Santander Intl Debt SA 3.75%<br />
800,000 886,524 0.45<br />
28/02/2013<br />
Santander Intl Debt SA<br />
Unipersonal Emtn 4.5%<br />
1,000,000 994,800 0.50<br />
18/05/2015<br />
Schneider Electric SA 3.75%<br />
700,000 687,124 0.35<br />
12/07/2018<br />
SES Global Americas Hol<strong>di</strong>ng<br />
600,000 623,508 0.31<br />
4.875% 09/07/2014<br />
Severn Trent Plc 5.25%<br />
1,000,000 1,064,810 0.54<br />
11/03/2016<br />
Shell Intl Fin BV 4.5%<br />
700,000 778,046 0.39<br />
09/02/2016<br />
Societe Des Autoroutes<br />
Paris-Rhin-Rhone 5%<br />
900,000 999,014 0.50<br />
12/01/2017<br />
Société Générale 5.125%<br />
1,000,000 1,016,500 0.51<br />
19/12/2013<br />
Société Générale Accept NV<br />
1,600,000 1,641,600 0.83<br />
6.125% 20/08/2018<br />
Societe Generale Emtn 6.625%<br />
1,000,000 891,905 0.45<br />
27/04/2015<br />
Sodexho SA 6.25%<br />
1,200,000 1,205,940 0.61<br />
30/01/2015<br />
Standard Chartered Bank<br />
1,000,000 1,102,795 0.55<br />
5.875% 26/09/2017<br />
Standard Chartered Plc 5.75%<br />
1,100,000 1,088,318 0.55<br />
30/04/2014<br />
StatoilHydro ASA Emtn 4.375%<br />
1,350,000 1,438,742 0.72<br />
11/03/2015<br />
Svenska Han<strong>del</strong>sbanken AB<br />
869,000 944,399 0.48<br />
3.625% 16/02/2016<br />
Svenska Han<strong>del</strong>sbanken AB<br />
1,715,000 1,765,387 0.89<br />
Emtn 4.194% 31/12/2049<br />
Svenska KullagerfAbriken SKF<br />
1,000,000 920,000 0.46<br />
AB 3.875% 25/05/2018<br />
Swe<strong>di</strong>sh Match AB 3.875%<br />
865,000 913,760 0.46<br />
24/11/2017<br />
Tele Danmark AS 4.375%<br />
1,300,000 1,349,848 0.68<br />
23/02/2018<br />
Telecom Italia SpA 7.875%<br />
1,686,000 1,785,845 0.90<br />
22/01/2014 1,800,000 1,882,926 0.95<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Telefonica Emisiones SAU Emtn<br />
4.967% 03/02/2016<br />
Telefonica Emisiones SAU Emtn<br />
1,800,000 1,813,977 0.91<br />
5.496% 01/04/2016<br />
TPSA Eurofinance France 6%<br />
300,000 308,463 0.16<br />
22/05/2014 1,300,000 1,399,320 0.70<br />
UBS AG 6% 18/04/2018<br />
UBS AG London 6.25%<br />
500,000 555,282 0.28<br />
03/09/2013<br />
Unibail-Rodamco SE 3.875%<br />
2,000,000 2,118,670 1.06<br />
13/12/2017<br />
Unicre<strong>di</strong>t SpA 3.625%<br />
1,050,000 1,065,482 0.54<br />
21/08/2013<br />
Unicre<strong>di</strong>to Italian 5.75%<br />
1,500,000 1,444,192 0.73<br />
26/09/2017<br />
Unione <strong>di</strong> Banche Italiane SCPA<br />
1,398,000 1,049,807 0.53<br />
4.125% 21/10/2013<br />
Vallourec SA Emtn 4.25%<br />
1,000,000 949,905 0.48<br />
14/02/2017<br />
Volkswagen Intl Fin NV 7%<br />
500,000 508,830 0.26<br />
09/02/2016<br />
Volkswagen Leasing GmbH<br />
1,000,000 1,168,625 0.59<br />
2.25% 10/11/2014<br />
Westfield Group 3.625%<br />
1,700,000 1,711,492 0.86<br />
27/06/2012<br />
Westpac Securities NZ Ltd<br />
London Branch 3.875%<br />
805,000 813,225 0.41<br />
20/03/2017 1,900,000 1,921,605 0.97<br />
WPP Fin SA 5.25% 30/01/2015<br />
Zurich Fin USA Inc 6.5%<br />
1,200,000 1,271,190 0.64<br />
14/10/2015 1,300,000 1,466,354 0.74<br />
190,594,305 95.88<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
190,594,305 95.88<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 190,594,305 95.88<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 4,446,966 2.24<br />
Scoperti bancari (2,632,205) (1.32)<br />
Altre attività nette 6,368,814 3.20<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 198,777,880 100.00<br />
161
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t IG<br />
162<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Banche<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
42.52<br />
Servizi finanziari 9.77<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 7.01<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 6.30<br />
Petrolio e gas 6.09<br />
Assicurazioni 4.97<br />
Cibo & Bevande 4.02<br />
Servizi e forniture commerciali 2.02<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 2.01<br />
Agricoltura 1.90<br />
Beni 1.58<br />
Farmaceutica e biotecnologia 1.09<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 0.93<br />
Sostanze chimiche 0.88<br />
Automobili 0.81<br />
Industria metallurgica e prodotti in metallo 0.72<br />
Materiali <strong>di</strong> base 0.64<br />
Circolazione e trasporti 0.57<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 0.52<br />
Prodotti sanitari 0.41<br />
Industrie minero-metallurgiche 0.39<br />
Strutture ricettive 0.38<br />
Risparmi e prestiti 0.35<br />
95.88
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in EUR<br />
ABN Amro Bank NV 3.375%<br />
21/01/2014<br />
ABN Amro Bank NV Emtn<br />
1,500,000 1,512,210 0.80<br />
11/04/2016 4.25% 11/04/2016<br />
ABN Amro Bank NV Emtn<br />
1,500,000 1,531,290 0.81<br />
6.375% 27/04/2021 1,000,000 908,970 0.48<br />
Accor SA 7.5% 04/02/2014<br />
Air Liquide SA Emtn 2.908%<br />
850,000 927,329 0.49<br />
12/10/2018<br />
Allianz Fin II 4.375%<br />
800,000 812,724 0.43<br />
29/12/2049<br />
Alta<strong>di</strong>s Fin Bv 5.125%<br />
1,200,000 908,730 0.48<br />
02/10/2013<br />
Amer Intl Grp 4.375%<br />
1,500,000 1,569,172 0.83<br />
26/04/2016<br />
Anglo American Capital Plc<br />
900,000 812,349 0.43<br />
Emtn 5.875% 17/04/2015<br />
ArcelorMittal 8.25%<br />
700,000 773,472 0.41<br />
03/06/2013 2,068,000 2,187,137 1.15<br />
Atlantia SpA 5% 09/06/2014<br />
Autoroutes du Sud de la France<br />
600,000 612,048 0.32<br />
SA Emtn 4% 24/09/2018 1,600,000 1,594,056 0.84<br />
Aviva 5.25% 02/10/2023 1,000,000 962,515 0.51<br />
AXA 4.5% 23/01/2015 600,000 622,080 0.33<br />
AXA SA 6.211% 31/12/2049 887,000 623,672 0.33<br />
Bacar<strong>di</strong> Ltd 7.75% 09/04/2014<br />
Bank Nederlandse Gemeenten<br />
1,236,000 1,377,170 0.73<br />
2.5% 15/11/2017<br />
Bank of America Corp 4.625%<br />
2,000,000 2,011,700 1.06<br />
18/02/2014<br />
Bank of America Corp Emtn<br />
2,400,000 2,327,904 1.23<br />
4.75% 03/04/2017<br />
Banque Fédérative du Cre<strong>di</strong>t<br />
1,500,000 1,367,220 0.72<br />
Mutuel 3% 29/10/2015<br />
Banque Fédérative du Cré<strong>di</strong>t<br />
1,200,000 1,165,962 0.62<br />
Mutuel 5% 30/09/2015<br />
Barclays Bank Plc 5.25%<br />
700,000 693,082 0.37<br />
27/05/2014<br />
BASF Fin Europe NV 5.125%<br />
1,800,000 1,870,011 0.99<br />
09/06/2015<br />
BBVA Senior Fin SA 4%<br />
700,000 778,866 0.41<br />
22/03/2013<br />
Bertelsmann AG 7.875%<br />
1,000,000 995,885 0.53<br />
16/01/2014 1,500,000 1,672,110 0.88<br />
BNP Paribas 3.5% 07/03/2016<br />
BNP Paribas 5.25%<br />
1,500,000 1,516,485 0.80<br />
17/12/2012<br />
BNP Paribas Capital Trust<br />
1,300,000 1,313,715 0.69<br />
6.342% 29/08/2049 749,000 749,000 0.40<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Bouygues SA 3.641%<br />
29/10/2019 800,000 777,304 0.41<br />
BPCE S.A. 2.875% 22/09/2015<br />
Brambles Fin Plc 4.625%<br />
1,500,000 1,445,190 0.76<br />
20/04/2018<br />
Casino Guichard Perrachon SA<br />
1,500,000 1,597,560 0.84<br />
Emtn 4.472% 04/04/2016<br />
Caterpillar Intl Fin Ltd 2.75%<br />
2,000,000 2,017,410 1.06<br />
06/06/2014<br />
CDC Ixis Capital Markets<br />
900,000 925,556 0.49<br />
4.375% 24/07/2018 882,000 764,778 0.40<br />
CEZ AS 3.625% 27/05/2016<br />
Citigroup Inc 7.375%<br />
2,000,000 2,065,820 1.09<br />
16/06/2014<br />
CNP Assurances 6%<br />
1,500,000 1,607,932 0.85<br />
14/09/2040<br />
Commerzbank AG 5%<br />
500,000 315,670 0.17<br />
06/02/2014<br />
Commonwealth Bank Aust<br />
1,000,000 1,028,370 0.54<br />
4.375% 25/02/2020<br />
Cré<strong>di</strong>t Agricole SA 3%<br />
800,000 832,992 0.44<br />
20/07/2015<br />
Cre<strong>di</strong>t Agricole SA 3.625%<br />
800,000 778,860 0.41<br />
08/03/2016<br />
Cré<strong>di</strong>t Agricole SA 5.971%<br />
800,000 787,900 0.42<br />
01/02/2018<br />
Cré<strong>di</strong>t Suisse London 4.75%<br />
800,000 727,056 0.38<br />
05/08/2019<br />
Daimler AG 4.125%<br />
1,000,000 1,044,745 0.55<br />
19/01/2017<br />
Danone Emtn 2.5%<br />
1,000,000 1,067,060 0.56<br />
29/09/2016<br />
Deutsche Bahn Finance BV<br />
700,000 720,394 0.38<br />
Emtn 4.75% 14/03/2018<br />
Deutsche Bank AG Emtn<br />
1,086,000 1,218,123 0.64<br />
5.125% 31/08/2017<br />
Deutsche Telekom Intl Fin BV<br />
500,000 548,502 0.29<br />
6.625% 29/03/2018<br />
DNB NOR Bank ASA 1.677%<br />
1,400,000 1,670,585 0.88<br />
30/05/2017<br />
DNB NOR Bank ASA 4.375%<br />
1,300,000 1,281,612 0.68<br />
24/02/2021<br />
DNB NOR Bank Asa Emtn<br />
1,000,000 1,025,320 0.54<br />
4.5% 29/05/2014<br />
Dong Energy A/S 6.5%<br />
800,000 835,872 0.44<br />
07/05/2019<br />
E.ON Intl Finance BV Emtn<br />
1,000,000 1,204,175 0.64<br />
5.5% 19/01/2016<br />
Edenred Emtn 3.625%<br />
1,700,000 1,928,488 1.02<br />
06/10/2017<br />
Electricite de France 5.375%<br />
1,000,000 984,880 0.52<br />
29/05/2020<br />
Electricite de France Emtn<br />
800,000 913,240 0.48<br />
5.5% 25/10/2016 1,500,000 1,695,345 0.89<br />
163
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
164<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
ELM BV 6.5% 02/04/2013 1,350,000 1,424,466 0.75<br />
Enel Finance Intl NV Gmtn<br />
5.75% 24/10/2018 1,500,000 1,487,738 0.79<br />
ENI SpA Emtn 5% 28/01/2016<br />
Eutelsat SA 4.125%<br />
1,500,000 1,589,212 0.84<br />
27/03/2017<br />
FGA Capital Ireland Plc 4%<br />
1,450,000 1,459,410 0.77<br />
28/03/2013 1,250,000 1,200,222 0.63<br />
Fiat Fin & Trade 9% 30/07/2012<br />
Fortis Bank SA 4.375%<br />
1,200,000 1,221,000 0.64<br />
01/02/2017<br />
France Telecom SA 5.625%<br />
1,000,000 980,921 0.52<br />
22/05/2018<br />
Gas Natural Capital Markets<br />
1,000,000 1,144,195 0.60<br />
5.25% 09/07/2014<br />
Gas Natural Capital Markets<br />
1,000,000 1,024,130 0.54<br />
5.375% 24/05/2019<br />
Gaz de France 5.125%<br />
800,000 788,472 0.42<br />
19/02/2018<br />
GE Capital European Fun<strong>di</strong>ng<br />
2,000,000 2,257,040 1.19<br />
Emtn 6% 15/01/2019<br />
GE Capital Trust IV 4.625%<br />
1,000,000 1,120,490 0.59<br />
15/09/2066<br />
GE Capital UK Fun<strong>di</strong>ng 4.75%<br />
1,023,000 808,697 0.43<br />
30/07/2014<br />
Glencore Finance Europe SA<br />
931,000 981,861 0.52<br />
Emtn 7.125% 23/04/2015<br />
Goldman Sachs Group 3.75%<br />
600,000 649,350 0.34<br />
04/02/2013<br />
Goldman Sachs Group Inc<br />
1,800,000 1,778,454 0.94<br />
Emtn 4% 02/02/2015<br />
Groupe Auchan SA Emtn 3%<br />
600,000 576,675 0.30<br />
02/12/2016<br />
Hammerson Plc 4.875%<br />
1,800,000 1,842,921 0.97<br />
19/06/2015 1,800,000 1,864,494 0.98<br />
Hannover Fin 5% 29/06/2049<br />
Heineken NV Emtn 7.125%<br />
1,200,000 939,120 0.50<br />
07/04/2014<br />
HSBC Bank Plc Emtn 3.125%<br />
2,000,000 2,206,930 1.16<br />
15/11/2017<br />
HSBC Capital Fun<strong>di</strong>ng<br />
LP/Jersey Channel Islands<br />
2,049,000 2,040,363 1.08<br />
5.3687% 31/12/2049<br />
HSBC Fin Corp 4.5%<br />
1,500,000 1,307,542 0.69<br />
14/06/2016<br />
HSBC Hol<strong>di</strong>ngs PLC Emtn<br />
200,000 205,764 0.11<br />
6.25% 19/03/2018<br />
Hutchison Whampoa Intl Ltd<br />
1,000,000 1,032,460 0.54<br />
4.75% 14/11/2016<br />
Iberdrola Intl Bv Emtn 4.875%<br />
1,000,000 1,055,235 0.56<br />
18/02/2013<br />
ING Bank NV 3.875%<br />
1,400,000 1,430,044 0.75<br />
24/05/2016 3,000,000 3,010,456 1.58<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
ING Groep NV 4.75%<br />
31/05/2017<br />
Intesa Sanpaolo SpA 2.625%<br />
1,500,000 1,492,905 0.79<br />
04/12/2012<br />
Intesa Sanpaolo SpA 3.5%<br />
1,200,000 1,177,938 0.62<br />
27/11/2013<br />
Intesa Sanpaolo SpA 8.047%<br />
1,000,000 968,715 0.51<br />
31/12/2049<br />
Intesa Sanpaolo SpA Emtn<br />
1,200,000 798,228 0.42<br />
3.375% 19/01/2015<br />
Intesa Sanpaolo SpA Emtn<br />
700,000 653,583 0.34<br />
4.125% 14/01/2016<br />
JPMorgan Chase & Co Emtn<br />
2,000,000 1,868,650 0.99<br />
5.25% 14/01/2015<br />
Koninklijke KPN NV 6.5%<br />
1,600,000 1,706,952 0.90<br />
15/01/2016<br />
LeasePlan Fin NV 3.75%<br />
1,500,000 1,716,818 0.91<br />
18/03/2013<br />
Legal & General Group PLC<br />
2,590,000 2,608,972 1.37<br />
Emtn 4% 08/06/2025<br />
Linde Fin BV 6.75%<br />
800,000 663,776 0.35<br />
08/12/2015<br />
Lloyds TSB Bank Plc 6.25%<br />
700,000 828,464 0.44<br />
15/04/2014<br />
Lloyds TSB Group Plc 5.875%<br />
1,500,000 1,539,930 0.81<br />
08/07/2014<br />
Merck Financial Services GmbH<br />
1,200,000 1,134,486 0.60<br />
4.875% 27/09/2013<br />
Morgan Stanley 3.75%<br />
1,200,000 1,265,982 0.67<br />
01/03/2013<br />
Morgan Stanley 4.5%<br />
600,000 587,795 0.31<br />
29/10/2014<br />
Munich RE Fin 5.767%<br />
700,000 673,183 0.36<br />
29/06/2049<br />
National Australia Bank Ltd<br />
900,000 710,096 0.37<br />
Emtn 4.625% 10/02/2020<br />
Nationwide Buil<strong>di</strong>ng Society<br />
1,000,000 961,090 0.51<br />
3.75% 20/01/2015<br />
Nordea Bank AB 3.625%<br />
700,000 691,582 0.36<br />
11/02/2016<br />
Nordea Bank AB Emtn 4.5%<br />
1,200,000 1,226,580 0.65<br />
26/03/2020<br />
Old Mutual Plc 4.5%<br />
1,000,000 896,680 0.47<br />
18/01/2017<br />
Optus Fin Pty Ltd 3.5%<br />
200,000 201,155 0.11<br />
15/09/2020<br />
Pemex Project Fun<strong>di</strong>ng Master<br />
900,000 909,594 0.48<br />
6.375% 05/08/2016<br />
Rabobank Nederland 3.375%<br />
1,600,000 1,730,184 0.91<br />
21/04/2017<br />
Rabobank Nederland 5.875%<br />
1,000,000 1,015,915 0.54<br />
20/05/2019<br />
Red Electrica de Espana 4.75%<br />
1,000,000 1,047,770 0.55<br />
16/02/2018 700,000 726,582 0.38
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Repsol Intl Finance BV Emtn<br />
6.5% 27/03/2014<br />
Roche Hol<strong>di</strong>ngs Inc 5.625%<br />
1,200,000 1,282,656 0.68<br />
04/03/2016<br />
Royal Bank of Scotland Plc<br />
1,000,000 1,152,610 0.61<br />
5.75% 21/05/2014<br />
Royal Bank of Scotland PLC<br />
1,000,000 1,004,615 0.53<br />
6.934% 09/04/2018<br />
Royal Bank of Scotland PLC<br />
1,000,000 805,725 0.43<br />
Emtn 3.625% 17/05/2013<br />
Royal Bank of Scotland PLC<br />
1,500,000 1,470,720 0.78<br />
Emtn 5.5% 23/03/2020<br />
Santander Intl Debt SA 3.75%<br />
1,000,000 933,375 0.49<br />
28/02/2013<br />
Schneider Electric SA 3.75%<br />
1,000,000 994,800 0.52<br />
12/07/2018<br />
SES SA Emtn 4.625%<br />
900,000 935,262 0.49<br />
09/03/2020<br />
Severn Trent Plc 5.25%<br />
800,000 830,508 0.44<br />
11/03/2016<br />
Shell Intl Fin BV 4.5%<br />
1,100,000 1,222,644 0.65<br />
09/02/2016<br />
Skan<strong>di</strong>naviska Enskilda Banken<br />
1,000,000 1,110,015 0.59<br />
2.5% 01/09/2015<br />
Societe Des Autoroutes<br />
Paris-Rhin-Rhone 5%<br />
1,500,000 1,458,840 0.77<br />
12/01/2017<br />
Société Générale 3.75%<br />
1,200,000 1,219,800 0.64<br />
21/08/2014<br />
Société Générale Accept NV<br />
1,500,000 1,495,515 0.79<br />
6.125% 20/08/2018<br />
Societe Generale Emtn 6.625%<br />
550,000 490,548 0.26<br />
27/04/2015<br />
Sodexho SA 6.25%<br />
1,200,000 1,205,940 0.64<br />
30/01/2015<br />
Standard Chartered Bank<br />
1,000,000 1,102,795 0.58<br />
5.875% 26/09/2017<br />
Standard Chartered Plc<br />
1,250,000 1,236,725 0.65<br />
3.625% 15/12/2015<br />
Statkraft As 6.625%<br />
1,039,000 1,055,266 0.56<br />
02/04/2019<br />
StatoilHydro ASA Emtn 4.375%<br />
800,000 981,380 0.52<br />
11/03/2015<br />
Suez Environnement 4.078%<br />
1,044,000 1,134,583 0.60<br />
17/05/2021<br />
Svenska Han<strong>del</strong>sbanken AB<br />
1,200,000 1,239,696 0.65<br />
3.625% 16/02/2016<br />
Svenska Han<strong>del</strong>sbanken AB<br />
1,000,000 1,029,380 0.54<br />
Emtn 4.194% 31/12/2049<br />
Svenska Han<strong>del</strong>sbanken AB<br />
1,000,000 920,000 0.49<br />
Emtn 4.375% 20/10/2021<br />
Svenska KullagerfAbriken SKF<br />
1,250,000 1,297,400 0.68<br />
AB 3.875% 25/05/2018<br />
Swiss Re Treasury 7%<br />
800,000 845,096 0.45<br />
19/05/2014 800,000 880,848 0.46<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Tele Danmark AS 3.5%<br />
23/02/2015<br />
Tele Danmark AS 4.375%<br />
1,000,000 1,035,915 0.55<br />
23/02/2018<br />
Telecom Italia SpA 7.875%<br />
1,372,000 1,453,250 0.77<br />
22/01/2014<br />
Telefonica Emisiones SAU Emtn<br />
1,500,000 1,569,105 0.83<br />
4.967% 03/02/2016<br />
Tesco Plc Emtn 3.375%<br />
1,200,000 1,209,318 0.64<br />
02/11/2018 409,000 423,274 0.22<br />
UBS AG 6% 18/04/2018<br />
Unibail-Rodamco SE 3.875%<br />
1,500,000 1,665,848 0.88<br />
13/12/2017<br />
Unicre<strong>di</strong>t SpA 3.625%<br />
1,050,000 1,065,482 0.56<br />
21/08/2013<br />
Unicre<strong>di</strong>to Italian 5.75%<br />
1,500,000 1,444,192 0.76<br />
26/09/2017<br />
Unione <strong>di</strong> Banche Italiane SCPA<br />
1,200,000 901,122 0.48<br />
4.125% 21/10/2013<br />
Vallourec SA Emtn 4.25%<br />
1,000,000 949,905 0.50<br />
14/02/2017<br />
Veolia Environnement 6.75%<br />
500,000 508,830 0.27<br />
24/04/2019<br />
Volkswagen Leasing GmbH<br />
800,000 936,492 0.49<br />
2.25% 10/11/2014<br />
Westpac Securities NZ Ltd<br />
London Branch 3.875%<br />
1,800,000 1,812,168 0.96<br />
20/03/2017 2,390,000 2,417,176 1.28<br />
WPP Fin SA 5.25% 30/01/2015<br />
Zurich Fin USA Inc 6.5%<br />
1,600,000 1,694,920 0.89<br />
14/10/2015 1,200,000 1,353,558 0.71<br />
183,016,167 96.57<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
183,016,167 96.57<br />
165
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
166<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
II. FONDI D'INVESTIMENTO APERTI<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti in EUR<br />
AXA IM FIIS Europe Short<br />
Duration High Yield 10,000 1,018,700 0.54<br />
1,018,700 0.54<br />
TOTALE FONDI D'INVESTIMENTO APERTI 1,018,700 0.54<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 184,034,867 97.11<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 1,283,053 0.68<br />
Scoperti bancari (906,044) (0.48)<br />
Altre attività nette 5,098,213 2.69<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 189,510,089 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Banche 42.53<br />
Servizi finanziari 7.99<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 6.87<br />
Petrolio e gas 5.99<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 5.92<br />
Assicurazioni 5.54<br />
Cibo & Bevande 5.10<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 2.52<br />
Servizi e forniture commerciali 2.32<br />
Beni 1.54<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 1.40<br />
Automobili 1.20<br />
Materiali <strong>di</strong> base 1.15<br />
Sostanze chimiche 0.87<br />
Agricoltura 0.83<br />
Industria metallurgica e prodotti in metallo 0.72<br />
Farmaceutica e biotecnologia 0.67<br />
Circolazione e trasporti 0.64<br />
Prodotti sanitari 0.61<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti 0.54<br />
Strutture ricettive 0.49<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 0.49<br />
Costruzione e ingegneria 0.41<br />
Industrie minero-metallurgiche 0.41<br />
Risparmi e prestiti 0.36<br />
97.11<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
167
AXA World Funds - Euro Government Bonds<br />
168<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in EUR<br />
Banco Bilbao Vizcaya<br />
Argentaria 4.75% 10/02/2016<br />
Banques Populaires Covered<br />
350,000 352,198 0.43<br />
Bonds 2.625% 30/06/2015<br />
BNP Paribas Public Sector SCF<br />
500,000 497,480 0.61<br />
Emtn 2.25% 22/10/2015<br />
Cre<strong>di</strong>t Agricole Home Loan<br />
300,000 294,140 0.36<br />
2.625% 28/01/2014<br />
Cre<strong>di</strong>t Mutuel CIC Home Loan<br />
700,000 702,954 0.86<br />
2.75% 11/02/2014 600,000 604,524 0.74<br />
CRH 2.5% 07/05/2015 379,000 379,731 0.47<br />
CRH 2.6% 26/04/2016<br />
Dexia Municipal Agency 3.75%<br />
650,000 646,597 0.79<br />
18/05/2016<br />
Republic of Austria 3.125%<br />
379,000 372,754 0.46<br />
08/07/2013 500,000 510,718 0.63<br />
Unicaja 4.375% 14/10/2015 200,000 193,102 0.24<br />
4,554,198 5.59<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR<br />
Belgium (Kingdom of) 3.5%<br />
28/06/2017<br />
Belgium (Kingdom of) 3.75%<br />
1,300,000 1,304,388 1.60<br />
28/09/2020<br />
Belgium (Kingdom of) 4%<br />
2,900,000 2,880,062 3.54<br />
28/03/2014<br />
Germany (Fed Rep) 2.5%<br />
1,500,000 1,549,162 1.90<br />
04/01/2021<br />
Germany (Fed Rep) 3.75%<br />
10,540,000 11,253,293 13.83<br />
04/07/2013<br />
Germany (Fed Rep) 4%<br />
2,000,000 2,110,900 2.59<br />
04/07/2016<br />
Germany (Fed Rep) 4.25%<br />
3,180,000 3,643,644 4.48<br />
04/07/2039<br />
Germany (Fed Rep) 4.75%<br />
1,750,000 2,390,631 2.94<br />
04/07/2028<br />
Instituto De Cre<strong>di</strong>to Oficial<br />
1,000,000 1,312,775 1.61<br />
2.875% 15/11/2013<br />
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro<br />
600,000 587,925 0.72<br />
3% 01/11/2015<br />
Netherlands Government Bond<br />
4,000,000 3,632,900 4.46<br />
3.25% 15/07/2021<br />
Republic of Austria 3.9%<br />
4,050,000 4,418,348 5.43<br />
15/07/2020<br />
Republic of Austria 4.15%<br />
1,200,000 1,293,810 1.59<br />
15/03/2037<br />
Republic of Austria 4.3%<br />
700,000 794,220 0.98<br />
15/09/2017<br />
Republic of Finland 3.125%<br />
1,550,000 1,707,480 2.10<br />
15/09/2014 2,500,000 2,667,438 3.28<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR (segue)<br />
Republic of Finland 4.375%<br />
04/07/2019<br />
Republic of France 3.75%<br />
1,200,000 1,384,410 1.70<br />
25/04/2017<br />
Republic of France 4%<br />
2,100,000 2,269,470 2.79<br />
25/10/2038<br />
Republic of France 4.25%<br />
1,700,000 1,818,532 2.23<br />
25/10/2023<br />
Republic of Italy 3.75%<br />
6,000,000 6,589,650 8.10<br />
15/12/2013<br />
Republic of Italy 4.5%<br />
4,500,000 4,413,488 5.42<br />
01/08/2018<br />
Republic of Italy 4.75%<br />
2,570,000 2,324,758 2.86<br />
01/08/2023<br />
Republic of Italy 5%<br />
2,500,000 2,067,750 2.54<br />
01/08/2039<br />
Republic of Italy 9%<br />
3,300,000 2,599,658 3.19<br />
01/11/2023<br />
Spain Bonos y Obligaciones<br />
1,000,000 1,105,750 1.36<br />
4.7% 30/07/2041<br />
Spain Government Bond 2.3%<br />
1,200,000 1,001,220 1.23<br />
30/04/2013<br />
Spain Government Bond 3%<br />
1,120,000 1,109,444 1.36<br />
30/04/2015<br />
Spain Government Bond 4.1%<br />
1,000,000 981,700 1.21<br />
30/07/2018<br />
Spain Government Bond 4.65%<br />
1,690,000 1,651,214 2.03<br />
30/07/2025<br />
Spain Government Bond 4.75%<br />
1,050,000 953,348 1.17<br />
30/07/2014 1,000,000 1,032,075 1.27<br />
72,849,443 89.51<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
77,403,641 95.10<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 77,403,641 95.10<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 2,853,536 3.51<br />
Altre attività nette 1,136,316 1.39<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 81,393,493 100.00
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Obbligazioni sovrane<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
89.51<br />
Banche 3.29<br />
Servizi finanziari 2.30<br />
AXA World Funds - Euro Government Bonds<br />
95.10<br />
169
AXA World Funds - Euro Inflation Bonds<br />
170<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in EUR<br />
France Telecom SA 3%<br />
25/07/2018 784,020 854,519 0.50<br />
854,519 0.50<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR<br />
France Government Bond OAT<br />
1.3% 25/07/2019<br />
Germany (Fed Rep) 0.75%<br />
5,008,028 5,106,561 3.01<br />
15/04/2018<br />
Germany (Fed Rep) 1.5%<br />
1,953,770 2,084,380 1.23<br />
15/04/2016<br />
Germany (Fed Rep) 1.75%<br />
8,996,240 9,837,164 5.80<br />
15/04/2020<br />
Germany (Fed Rep) 2.25%<br />
9,116,000 10,517,813 6.20<br />
15/04/2013<br />
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro<br />
4,425,920 4,606,719 2.71<br />
4.25% 01/09/2019<br />
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro<br />
1,500,000 1,305,638 0.77<br />
4.5% 01/03/2026<br />
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro<br />
350,000 277,121 0.16<br />
5% 01/08/2034<br />
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro<br />
3,800,000 3,013,685 1.78<br />
5% 01/09/2040<br />
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro<br />
8,850,000 6,965,835 4.10<br />
CPI 2.1% 15/09/2016<br />
Republic of France 0.45%<br />
4,557,652 3,957,067 2.33<br />
25/07/2016<br />
Republic of France 1%<br />
5,011,818 5,012,570 2.95<br />
25/07/2017<br />
Republic of France 1.1%<br />
13,469,654 13,657,892 8.05<br />
25/07/2022<br />
Republic of France 1.6%<br />
5,562,827 5,465,895 3.22<br />
25/07/2015<br />
Republic of France 1.8%<br />
6,710,310 7,026,701 4.14<br />
25/07/2040<br />
Republic of France 1.85%<br />
6,925,812 7,460,139 4.40<br />
25/07/2027<br />
Republic of France 2.1%<br />
2,689,258 2,819,754 1.66<br />
25/07/2023<br />
Republic of France 2.25%<br />
9,686,306 10,455,398 6.16<br />
25/07/2020<br />
Republic of France 2.5%<br />
13,400,718 14,530,063 8.57<br />
25/07/2013<br />
Republic of France 3.15%<br />
4,070,080 4,311,639 2.54<br />
25/07/2032<br />
Republic of France 3.4%<br />
3,708,437 4,678,842 2.76<br />
25/07/2029<br />
Republic of Italy 2.1%<br />
2,074,255 2,653,906 1.56<br />
15/09/2017 5,060,385 4,245,790 2.50<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR (segue)<br />
Republic of Italy 2.15%<br />
15/09/2014<br />
Republic of Italy 4.75%<br />
9,446,800 8,830,160 5.20<br />
01/08/2023<br />
Republic of Italy 4.75%<br />
10,150,000 8,395,065 4.95<br />
01/09/2021 14,650,000 12,740,739 7.51<br />
159,956,536 94.26<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
160,811,055 94.76<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 160,811,055 94.76<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 8,172,725 4.82<br />
Scoperti bancari (1,927,307) (1.14)<br />
Altre attività nette 2,647,430 1.56<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 169,703,903 100.00
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Obbligazioni sovrane<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
94.26<br />
Banche 0.50<br />
AXA World Funds - Euro Inflation Bonds<br />
94.76<br />
171
AXA World Funds - Framlington Global Convertibles<br />
172<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in EUR<br />
Aabar Investments 4%<br />
27/05/2016<br />
ArcelorMittal 7.25%<br />
2,000,000 1,751,100 1.08<br />
01/04/2014<br />
Bank of Cyprus Public<br />
Company Ltd 6.5%<br />
10,000,000 2,320,000 1.43<br />
31/12/2049<br />
Cap Gemini SA 3.5%<br />
3,000,000 2,127,000 1.31<br />
01/01/2014<br />
Celesio Fin B.V. 3.75%<br />
3,060,000 1,135,719 0.70<br />
29/10/2014<br />
Cie Industrielle et Financiere<br />
d'Ingenierie SA 2.75%<br />
1,000,000 962,500 0.59<br />
01/01/2017<br />
Cofinimmo SA 3.125%<br />
4,811,000 2,024,950 1.25<br />
28/04/2016<br />
Compagnie Generale de<br />
Geophysique 1.75%<br />
1,675,200 1,816,221 1.12<br />
01/01/2016<br />
Compagnie Generale des<br />
Etablissements Michelin 0%<br />
5,397,000 1,441,269 0.89<br />
01/01/2017<br />
Eurazeo Dano 6.25%<br />
1,781,000 1,976,910 1.22<br />
10/06/2014<br />
Fortfinlux SA Regs 2.93%<br />
4,500,000 2,516,850 1.55<br />
29/11/2049<br />
Fortis Bank SA Cash 3.419%<br />
2,000,000 660,000 0.41<br />
19/12/2049<br />
Gecina SA GFC 2.125%<br />
1,500,000 517,500 0.32<br />
01/01/2016 1,700,000 1,776,840 1.09<br />
Iliad SA 2.2% 01/01/2012<br />
Industrivarden AB 2.5%<br />
2,200,000 1,987,150 1.22<br />
27/02/2015<br />
Kloeckner & Co Fin Intl SA Kco<br />
800,000 848,080 0.52<br />
1.5% 27/07/2012<br />
Kre<strong>di</strong>tanstalt fuer Wiederaufbau<br />
1,500,000 1,477,500 0.91<br />
1.5% 30/07/2014<br />
Magyar Nemzeti Vagyonkezel<br />
2,000,000 2,201,200 1.35<br />
Zrt Emtn 4.4% 25/09/2014 1,500,000 1,262,250 0.78<br />
Misarte PP 3.25% 01/01/2016<br />
MTU Aero Engines Fin BV<br />
740,000 1,058,052 0.65<br />
2.75% 01/02/2012<br />
Nexans SA Nex 4%<br />
800,000 804,560 0.49<br />
01/01/2016 2,400,000 1,376,520 0.85<br />
Nyrstar Nyr 7% 10/07/2014<br />
Parpublica - Participacoes<br />
Publicas SGPS SA Edp 3.25%<br />
500,000 601,400 0.37<br />
18/12/2014<br />
Peugeot Sa UG 4.45%<br />
1,000,000 810,000 0.50<br />
01/01/2016 6,500,000 1,518,400 0.93<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Publicis Groupe Pub 3.125%<br />
30/07/2014<br />
Salzgitter Fin BV 2%<br />
3,000,000 1,111,950 0.68<br />
08/11/2017<br />
Technip SA TEC 0.5%<br />
1,000,000 1,043,300 0.64<br />
01/01/2016<br />
Unibail Rodamco SE 3.5%<br />
4,500,000 4,113,224 2.52<br />
01/01/2015 1,200,000 2,287,740 1.41<br />
43,528,185 26.78<br />
Obbligazioni in GBP<br />
Aegis Group Capital 2.5%<br />
20/04/2015<br />
Derwent London Capital<br />
1,000,000 1,299,973 0.80<br />
(Jersey) Ltd 2.75% 15/07/2016 1,500,000 1,779,597 1.09<br />
3,079,570 1.89<br />
Obbligazioni in HKD<br />
Fair Vantage Ltd Reit 1%<br />
03/06/2013<br />
Heng<strong>del</strong>i Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 2.5%<br />
25,000,000 2,970,119 1.83<br />
20/10/2015<br />
Soho China Ltd 3.75%<br />
24,000,000 2,349,196 1.44<br />
02/07/2014 10,000,000 1,089,666 0.67<br />
6,408,981 3.94<br />
Obbligazioni in JPY<br />
Aeon Cre<strong>di</strong>t Service Co Ltd 7<br />
0.3% 22/11/2013<br />
Asahi Breweries Hol<strong>di</strong>ngs Ltd<br />
90,000,000 1,057,757 0.65<br />
0% 26/05/2023<br />
Hitachi Ltd 12/12/2014 0.1%<br />
100,000,000 1,001,215 0.62<br />
12/12/2014 115,000,000 1,497,963 0.92<br />
IHI Corp 0% 29/03/2016 120,000,000 1,199,964 0.74<br />
KDDI Corp 0% 14/12/2015 150,000,000 1,543,665 0.95<br />
Orix Corp 1% 31/03/2014<br />
Softbank Corp 1.5%<br />
250,000,000 2,720,965 1.67<br />
31/03/2013<br />
Suzuki Motor Corp 4 0%<br />
126,000,000 1,456,096 0.90<br />
29/03/2013 50,000,000 495,021 0.30<br />
Unicharm Corp 0% 24/09/2015<br />
Yamada Denki Co Ltd Yama<br />
110,000,000 1,198,594 0.74<br />
0% 31/03/2015<br />
Yamato Hol<strong>di</strong>ngs Co Ltd 0%<br />
120,000,000 1,165,893 0.72<br />
07/03/2016 100,000,000 1,006,196 0.62<br />
14,343,329 8.83
AXA World Funds - Framlington Global Convertibles<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in SGD<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Capitaland Ltd 2.1%<br />
15/11/2016 4,000,000 2,330,290 1.43<br />
2,330,290 1.43<br />
Obbligazioni in USD<br />
Acergy SA 2.25% 11/10/2013<br />
Advanced Micro Devices Inc<br />
2,000,000 1,677,803 1.03<br />
5.75% 15/08/2012<br />
Alliance Data Systems Corp<br />
1,000,000 785,938 0.48<br />
1.75% 01/08/2013 2,000,000 2,144,875 1.32<br />
Amgen Inc 0.375% 01/02/2013<br />
Aquarius Platinum Ltd 4%<br />
5,000,000 3,915,171 2.40<br />
18/12/2015<br />
Archer Daniels Midland Co<br />
1,500,000 981,571 0.60<br />
0.875% 15/02/2014<br />
Asia Cement Corp 0%<br />
3,000,000 2,343,295 1.44<br />
27/01/2016<br />
Best Buy Co Inc 2.25%<br />
200,000 144,411 0.09<br />
15/01/2022<br />
Billion Express Investments Ltd<br />
1,000,000 774,807 0.48<br />
0.75% 18/10/2015<br />
Boston Properties Lp 144A<br />
4,500,000 4,057,211 2.48<br />
3.625% 15/02/2014<br />
Charles River Laboratories Intl<br />
3,000,000 2,513,162 1.55<br />
Inc 2.25% 15/06/2013<br />
China Overseas Fin Investment<br />
Cayman Ltd Coli 0%<br />
1,000,000 753,997 0.46<br />
14/05/2014<br />
Daewoo Intl Corp 3.25%<br />
1,000,000 946,610 0.58<br />
06/07/2014 500,000 463,626 0.29<br />
Digital River Inc 2% 01/11/2030<br />
EMC Corp/Massachusetts<br />
1,500,000 956,047 0.59<br />
1.75% 01/12/2013<br />
Gilead Sciences Inc 0.625%<br />
1,400,000 1,559,680 0.96<br />
01/05/2013 5,000,000 4,494,750 2.75<br />
Hologic Inc 2% 15/12/2037<br />
Host Hotels & Resorts Inc 144A<br />
1,500,000 1,273,335 0.78<br />
2.625% 15/04/2027<br />
Interpublic Group of Companies<br />
1,500,000 1,164,388 0.72<br />
Inc 4.25% 15/03/2023<br />
Intl Game Technology 3.25%<br />
1,500,000 1,168,744 0.72<br />
01/05/2014<br />
Invitrogen Corp 1.5%<br />
1,000,000 916,121 0.56<br />
15/02/2024<br />
Jaiprakash Power Ventures Ltd<br />
1,000,000 774,284 0.48<br />
5% 13/02/2015<br />
Lukoil Intl Fin Bv 2.625%<br />
1,000,000 480,080 0.30<br />
16/06/2015<br />
Medtronic Inc 1.625%<br />
3,000,000 2,360,833 1.45<br />
15/04/2013 3,000,000 2,366,525 1.46<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Microsoft Corp 0% 15/06/2013<br />
Molson Coors Brewing Co<br />
2,000,000 1,574,779 0.97<br />
2.5% 30/07/2013 2,000,000 1,647,837 1.01<br />
Mylan Inc 1.25% 15/03/2012 2,700,000 2,115,342 1.30<br />
Netapp Inc 1.75% 01/06/2013<br />
Newford Capital Ltd 0%<br />
2,250,000 2,202,828 1.35<br />
12/05/2016<br />
Newmont Mining Corp 3%<br />
5,000,000 3,315,070 2.03<br />
15/02/2012 1,000,000 1,024,081 0.63<br />
Olam Intl Ltd 6% 15/10/2016<br />
Omnicom Group Inc 0%<br />
1,000,000 816,911 0.50<br />
31/07/2032<br />
Owens-Brockway Glass<br />
Container Inc 144A 3%<br />
2,000,000 1,553,215 0.96<br />
01/06/2015<br />
Pala<strong>di</strong>n Energy Ltd 5%<br />
5,000,000 3,578,147 2.19<br />
11/03/2013<br />
Premier Oil Fin Ltd 2.875%<br />
2,000,000 1,430,562 0.88<br />
27/06/2014<br />
Priceline.Com Inc 144A 1.25%<br />
1,100,000 906,949 0.56<br />
15/03/2015<br />
Qiagen Euro Fin SA Emtn<br />
750,000 969,477 0.60<br />
3.25% 16/05/2026<br />
Ra<strong>di</strong>oshack Corp 2.5%<br />
2,000,000 1,605,636 0.99<br />
01/08/2013 1,000,000 743,350 0.46<br />
Rovi Corp 2.625% 15/02/2040<br />
Salesforce.com Inc 0.75%<br />
1,000,000 773,355 0.48<br />
15/01/2015 750,000 795,617 0.49<br />
San<strong>di</strong>sk Corp 1% 15/05/2013<br />
SanDisk Corp 1.5%<br />
2,500,000 1,905,561 1.17<br />
15/08/2017 2,500,000 2,274,574 1.40<br />
Shire Plc 2.75% 09/05/2014<br />
Symantec Corp 1%<br />
1,400,000 1,280,482 0.79<br />
15/06/2013<br />
Tata Power Co Ltd Tpwr 1.75%<br />
3,000,000 2,607,533 1.60<br />
21/11/2014<br />
Tyson Foods Inc 3.25%<br />
1,500,000 1,043,884 0.64<br />
15/10/2013<br />
Vedanta Resources Jersey Ii<br />
2,000,000 2,073,095 1.27<br />
Ltd 4% 30/03/2017<br />
Vornado Realty Lp 3.875%<br />
2,800,000 1,861,318 1.14<br />
15/04/2025<br />
Webmd Health Corp 2.25%<br />
2,000,000 1,587,362 0.98<br />
31/03/2016<br />
Wilmar Intl Ltd Wil 0%<br />
2,500,000 1,865,634 1.15<br />
18/12/2012 1,000,000 924,929 0.57<br />
Xilinx Inc 2.625% 15/06/2017 2,500,000 2,480,253 1.53<br />
83,975,045 51.61<br />
173
AXA World Funds - Framlington Global Convertibles<br />
174<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in USD<br />
Seadrill Ltd 50,359 1,298,703 0.80<br />
Seadrill Ltd 35,100 904,237 0.56<br />
2,202,940 1.36<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR<br />
French Treasury Note 3.75%<br />
12/01/2012 1,000,000 1,001,400 0.62<br />
1,001,400 0.62<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
II. ALTRI VALORI MOBILIARI (*)<br />
156,869,740 96.46<br />
Obbligazioni in SGD<br />
Temasek Financial III Pte Ltd<br />
Regs 0% 24/10/2014 4,000,000 2,460,644 1.51<br />
2,460,644 1.51<br />
Obbligazioni in USD<br />
YTL Corp Fin Labuan Ltd<br />
1.875% 18/03/2015 1,000,000 768,516 0.47<br />
768,516 0.47<br />
TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI 3,229,160 1.98<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 160,098,900 98.44<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 5,877,902 3.61<br />
Altre passività nette (3,348,544) (2.05)<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 162,628,258 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
(*) Questa categoria comprende i <strong>titoli</strong> che non sono ammessi alla quotazione in una borsa valori ufficiale né scambiati su un altro mercato<br />
regolamentato.
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
AXA World Funds - Framlington Global Convertibles<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Beni 10.06<br />
Farmaceutica e biotecnologia 9.55<br />
Servizi finanziari 9.28<br />
Petrolio e gas 7.81<br />
Tecnologia 6.83<br />
Società finanziarie, <strong>di</strong> investimento e <strong>di</strong>versificate 6.62<br />
Internet, software e servizi 4.88<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 3.75<br />
Industrie minero-metallurgiche 3.62<br />
Cibo & Bevande 3.40<br />
Banche 3.39<br />
Prodotti sanitari 3.35<br />
Pubblicità 3.16<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 2.71<br />
Apparecchiature e prodotti con semiconduttori 2.49<br />
Automobili 2.45<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 2.44<br />
Contenitori e imballi 2.19<br />
Materiali <strong>di</strong> base 2.07<br />
Agricoltura 2.01<br />
Servizi e forniture commerciali 1.32<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 1.17<br />
Obbligazioni sovrane 1.12<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 0.74<br />
Circolazione e trasporti 0.62<br />
Intrattenimento 0.56<br />
Costruzione e ingegneria 0.47<br />
Grande <strong>di</strong>stribuzione e ven<strong>di</strong>ta all'ingrosso 0.29<br />
Industria 0.09<br />
98.44<br />
175
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds<br />
176<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in CAD<br />
Kre<strong>di</strong>tanstalt fuer Wiederaufbau<br />
4.95% 14/10/2014<br />
Kre<strong>di</strong>tanstalt fuer Wiederaufbau<br />
6,000,000 4,969,103 0.55<br />
KFW 4.375% 09/02/2016 1,900,000 1,575,284 0.18<br />
6,544,387 0.73<br />
Obbligazioni in EUR<br />
Aviva 5.25% 02/10/2023<br />
AyT Cedulas Cajas VI 4%<br />
5,000,000 4,812,575 0.54<br />
07/04/2014<br />
Banco Bilbao Vizcaya<br />
500,000 474,138 0.05<br />
Argentaria 4.75% 10/02/2016<br />
Banque PSA Fin 3.875%<br />
4,000,000 4,025,120 0.45<br />
14/01/2015 1,038,000 976,582 0.11<br />
Bayer AG 6% 10/04/2012<br />
Cedulas Intermoney Titulizacio<br />
500,000 506,325 0.06<br />
4% 31/03/2020 500,000 373,425 0.04<br />
CEZ A.S 4.125% 17/10/2013<br />
Cie de St-Gobain Emtn 3.5%<br />
3,000,000 3,120,780 0.35<br />
30/09/2015<br />
Conti-Gummi Fin Bv Regs 7.5%<br />
5,349,000 5,419,954 0.60<br />
15/09/2017<br />
CP Comboios de Portugal<br />
2,000,000 2,036,040 0.23<br />
4.17% 16/10/2019<br />
Cré<strong>di</strong>t Agricole SA 4.13%<br />
6,000,000 3,090,000 0.34<br />
29/11/2049<br />
Cre<strong>di</strong>t Mutuel CIC Home Loan<br />
1,100,000 726,143 0.08<br />
2.75% 11/02/2014<br />
Dong Energy A/S 3.5%<br />
3,000,000 3,022,620 0.34<br />
29/06/2012<br />
Electricité de France 4.625%<br />
1,000,000 1,009,700 0.11<br />
11/09/2024<br />
Eurohypo AG 3.25%<br />
1,100,000 1,153,004 0.13<br />
26/10/2015 1,000,000 1,038,875 0.12<br />
Fortum Oyj 5% 19/11/2013<br />
Gas Natural Capital Markets<br />
2,500,000 2,670,500 0.30<br />
6.375% 09/07/2019<br />
GE Capital European Fun<strong>di</strong>ng<br />
3,000,000 3,124,215 0.35<br />
3.375% 08/02/2012<br />
Glencore Fin Europe 5.25%<br />
300,000 300,880 0.03<br />
22/03/2017<br />
Goldman Sachs Group 3.75%<br />
1,800,000 1,812,537 0.20<br />
04/02/2013<br />
Hutchison Whampoa Fin Ltd<br />
1,400,000 1,383,242 0.15<br />
5.875% 08/07/2013<br />
Morgan Stanley 3.375%<br />
1,500,000 1,582,312 0.18<br />
20/07/2012 100,000 99,592 0.01<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Nomura Europe Fin NV 5.125%<br />
09/12/2014<br />
Pemex Project Fun<strong>di</strong>ng Master<br />
260,000 265,873 0.03<br />
6.25% 05/08/2013 1,000,000 1,051,650 0.12<br />
PPR SA 8.625% 03/04/2014<br />
RCI Banque SA Emtn 5.625%<br />
760,000 854,916 0.10<br />
05/10/2015<br />
Rodamco Europe Fin BV 3.75%<br />
4,523,000 4,559,320 0.51<br />
12/12/2012<br />
RWE Fin BV 6.125%<br />
1,000,000 1,017,810 0.11<br />
26/10/2012 100,000 103,918 0.01<br />
SFR SA 3.375% 18/07/2012<br />
Standard Chartered Plc<br />
5,300,000 5,343,635 0.60<br />
3.625% 03/02/2017<br />
TPSA Eurofinance France 6%<br />
200,000 197,220 0.02<br />
22/05/2014<br />
Unicre<strong>di</strong>t Bank Austria AG Emtn<br />
958,000 1,031,191 0.12<br />
1.875% 27/09/2013 10,000,000 9,975,500 1.11<br />
67,159,592 7.50<br />
Obbligazioni in GBP<br />
Alliance & Leicester 9.625%<br />
30/10/2023 200,000 229,283 0.03<br />
Amlin 6.5% 19/12/2026<br />
Aspire Defence Fin 4.674%<br />
100,000 94,789 0.01<br />
31/03/2040 250,000 285,714 0.03<br />
AT&T Inc 5.875% 28/04/2017<br />
Aust & Nz Banking Group<br />
50,000 69,020 0.01<br />
6.54% 29/06/2049 100,000 117,091 0.01<br />
Aviva 6.875% 20/05/2058<br />
BAA Fun<strong>di</strong>ng Ltd 6.45%<br />
50,000 46,560 0.01<br />
10/12/2033<br />
Bank Nederlandse Gemeenten<br />
103,000 137,308 0.02<br />
5.25% 26/02/2016<br />
Barclays Bank Plc 5.75%<br />
122,000 163,440 0.02<br />
17/08/2021<br />
British American Tobacco Intl<br />
80,000 96,500 0.01<br />
Fin 7.25% 12/03/2024<br />
British Telecom 8.625%<br />
50,000 77,352 0.01<br />
26/03/2020<br />
BTMU (Curacao) Hlg 5.5%<br />
10,000 15,494 0.00<br />
20/01/2017<br />
Citigroup Inc 7.625%<br />
250,000 298,207 0.03<br />
03/04/2018<br />
Co Operative Bank 5.625%<br />
140,000 189,553 0.02<br />
16/11/2021<br />
Coventry BS 6.092%<br />
150,000 129,774 0.01<br />
29/06/2049<br />
Deutsche Telekom Intl Fin BV<br />
180,000 163,614 0.02<br />
6.5% 08/04/2022<br />
Deutsche Telekom Intl Fin BV<br />
34,000 47,952 0.01<br />
8.875% 27/11/2028 50,000 87,244 0.01
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in GBP (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
DNB NOR Bank ASA 6.0116%<br />
29/03/2049<br />
DNB NOR Bank ASA 6.17%<br />
50,000 55,213 0.01<br />
29/01/2018<br />
E.On Intl Fin BV 5.875%<br />
300,000 358,535 0.04<br />
30/10/2037<br />
East Japan Railway 4.75%<br />
150,000 209,092 0.02<br />
08/12/2031<br />
EDF Energy Network 5.75%<br />
250,000 323,383 0.04<br />
08/03/2024<br />
Electricité de France 6.875%<br />
40,000 54,100 0.01<br />
12/12/2022<br />
Enterprise Inns Plc 6.375%<br />
100,000 146,646 0.02<br />
26/09/2031<br />
European Investment Bank<br />
150,000 110,834 0.01<br />
4.5% 07/06/2029<br />
European Investment Bank<br />
67,000 87,499 0.01<br />
4.75% 15/10/2018<br />
European Investment Bank 6%<br />
350,000 469,327 0.05<br />
07/12/2028<br />
GE Capital UK Fun<strong>di</strong>ng 8%<br />
144,000 219,833 0.02<br />
14/01/2039<br />
HSBC Hol<strong>di</strong>ngs Bank Plc<br />
40,000 62,876 0.01<br />
6.375% 18/10/2022<br />
Kre<strong>di</strong>tanstalt fuer Wiederaufbau<br />
50,000 59,477 0.01<br />
4.875% 15/01/2013<br />
Kre<strong>di</strong>tanstalt fuer Wiederaufbau<br />
225,000 279,348 0.03<br />
6% 07/12/2028<br />
Legal & General Group 6.385%<br />
300,000 487,320 0.05<br />
29/05/2049<br />
Lloyds Banking Group Capital<br />
100,000 94,149 0.01<br />
No 1 Plc 7.5884% 12/05/2020<br />
Lloyds Banking Group Capital<br />
250,000 219,484 0.02<br />
No 1 Plc 7.869% 25/08/2020<br />
London & Continental Railways<br />
75,000 66,009 0.01<br />
Fin Plc 4.5% 07/12/2028<br />
Mufg Capital Fin 5 6.299%<br />
180,000 254,000 0.03<br />
09/01/2049<br />
National Australia Bank Ltd<br />
50,000 56,624 0.01<br />
7.125% 12/06/2023<br />
National Grid Electricity<br />
Transmission Plc 7.375%<br />
250,000 316,153 0.04<br />
13/01/2031<br />
Nationwide Buil<strong>di</strong>ng Society<br />
75,000 121,849 0.01<br />
6.024% 29/01/2049<br />
Network Rail Infra 4.75%<br />
50,000 39,403 0.00<br />
22/01/2024<br />
Pearson Fun<strong>di</strong>ng One 6%<br />
100,000 141,577 0.02<br />
15/12/2015<br />
Portman Buil<strong>di</strong>ng Society<br />
50,000 67,461 0.01<br />
5.25% 23/11/2020<br />
Roche Hol<strong>di</strong>ngs Inc 5.5%<br />
167,000 187,334 0.02<br />
04/03/2015 5,000 6,720 0.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in GBP (segue)<br />
Royal & Sun Alliance Group<br />
8.5% 29/07/2049<br />
Royal Bank of Scotland 5.625%<br />
173,000 204,407 0.02<br />
29/06/2049 40,000 29,316 0.00<br />
RWE Fin BV 5.5% 06/07/2022<br />
Scottish & Southern Energy<br />
100,000 134,477 0.02<br />
5.75% 05/02/2014<br />
Spirit Issuer 6.582%<br />
50,000 64,384 0.01<br />
28/12/2027<br />
Standard Chartered Plc<br />
151,000 140,366 0.02<br />
5.375% 29/06/2049<br />
Svenska Han<strong>del</strong>sbanken AB<br />
50,000 49,633 0.01<br />
5.5% 29/12/2049<br />
Telecom Italia SpA 5.875%<br />
165,000 194,674 0.02<br />
19/05/2023<br />
Telefonica Emisiones 5.888%<br />
50,000 48,913 0.01<br />
31/01/2014 100,000 122,336 0.01<br />
Tesco Plc 6.125% 24/02/2022 120,000 169,453 0.02<br />
Unilever Plc 4% 19/12/2014<br />
Vattenfall AB 6.125%<br />
25,000 32,260 0.00<br />
16/12/2019<br />
Verizon Wireless Capital<br />
50,000 72,180 0.01<br />
8.875% 18/12/2018<br />
Vodafone Group Plc 5.9%<br />
178,000 288,821 0.03<br />
26/11/2032<br />
W & Db Issuer Plc 5.641%<br />
112,000 159,906 0.02<br />
15/07/2035<br />
Wal Mart Stores Inc 5.625%<br />
250,000 229,865 0.03<br />
27/03/2034 50,000 74,962 0.01<br />
8,759,094 1.01<br />
Obbligazioni in JPY<br />
AS Eksportfinans 1.6%<br />
20/03/2014<br />
Aust & Nz Banking Group<br />
480,000,000 4,197,262 0.47<br />
1.314% 17/11/2014<br />
Bayerische Landesbank 1.4%<br />
300,000,000 3,000,538 0.33<br />
22/04/2013<br />
Commonwealth Bank of<br />
110,000,000 1,103,824 0.12<br />
Australia 2.07% 15/04/2013<br />
Cré<strong>di</strong>t Suisse Group Fin<br />
(Guernsey) Ltd 1.29%<br />
200,000,000 2,020,413 0.23<br />
10/03/2015<br />
Dexia Municipal Agency 0.8%<br />
200,000,000 1,938,572 0.22<br />
21/05/2012<br />
Dexia Municipal Agency 1.8%<br />
40,000,000 394,375 0.04<br />
09/05/2017<br />
European Investment Bank<br />
100,000,000 885,005 0.10<br />
1.4% 20/06/2017<br />
European Investment Bank<br />
490,000,000 5,003,269 0.56<br />
1.9% 26/01/2026 70,000,000 680,184 0.08<br />
GDF Suez 1.17% 15/12/2014<br />
General Electric Capital Corp<br />
100,000,000 1,000,294 0.11<br />
1% 21/03/2012 400,000,000 3,985,287 0.44<br />
177
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds<br />
178<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in JPY (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Industrial Bank of Korea 2.39%<br />
09/11/2012<br />
Landwirtschafliche Rentenbank<br />
200,000,000 2,006,485 0.22<br />
1.375% 25/04/2013<br />
Landwirtschafliche Rentenbank<br />
15,000,000 151,580 0.02<br />
1.5% 20/06/2014 700,000,000 7,178,804 0.80<br />
Pfizer Inc 1.8% 22/02/2016<br />
Procter & Gamble Co 0.95%<br />
200,000,000 2,083,686 0.23<br />
20/05/2015<br />
Rabobank Nederland NV 1.8%<br />
100,000,000 1,007,890 0.11<br />
18/02/2020<br />
Westpac Banking Corp 1.07%<br />
400,000,000 4,047,142 0.45<br />
03/09/2015<br />
Westpac Banking Corp 1.63%<br />
100,000,000 991,871 0.11<br />
27/01/2017 300,000,000 3,039,675 0.34<br />
44,716,156 4.98<br />
Obbligazioni in MXN<br />
Inter American Devel Bk 8%<br />
26/01/2016 3,000,000 185,015 0.02<br />
185,015 0.02<br />
Obbligazioni in USD<br />
Abbott Laboratories 4.125%<br />
27/05/2020<br />
ABX Financing Co 5.75%<br />
1,000,000 858,459 0.10<br />
15/10/2016<br />
Acuity Brands Lighting Inc 6%<br />
2,000,000 1,774,166 0.20<br />
15/12/2019<br />
Allegheny Technologies Inc<br />
1,000,000 872,029 0.10<br />
9.375% 01/06/2019<br />
Altria Group Inc 9.25%<br />
1,000,000 988,996 0.11<br />
06/08/2019<br />
America Movil SAB de CV 5%<br />
1,000,000 1,039,869 0.12<br />
30/03/2020<br />
American Express Co 7%<br />
1,500,000 1,296,566 0.14<br />
19/03/2018<br />
American Intl Group Inc 5.45%<br />
1,300,000 1,216,564 0.14<br />
18/05/2017<br />
AmerisourceBergen Corp 3.5%<br />
1,000,000 740,400 0.08<br />
15/11/2021 1,700,000 1,351,892 0.15<br />
Amgen Inc 5.15% 15/11/2041 1,775,000 1,399,458 0.16<br />
Amgen Inc 6.4% 01/02/2039<br />
Anheuser Busch InBev<br />
1,000,000 913,395 0.10<br />
Worlwide 7.75% 15/01/2019<br />
Apache Corp 3.625%<br />
1,400,000 1,404,211 0.16<br />
01/02/2021<br />
ArcelorMittal 9.85%<br />
1,000,000 833,445 0.09<br />
01/06/2019<br />
Aristotle Hol<strong>di</strong>ng Inc 4.75%<br />
1,000,000 861,287 0.10<br />
15/11/2021 1,700,000 1,362,238 0.15<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Arrow Electronics Inc 3.375%<br />
01/11/2015 1,000,000 774,989 0.09<br />
AT&T Inc 2.5% 15/08/2015 3,000,000 2,404,429 0.27<br />
Autozone Inc 6.5% 15/01/2014<br />
Aviation Capital Group Corp<br />
1,000,000 850,893 0.09<br />
7.125% 15/10/2020<br />
Bank of America Corp 4.5%<br />
1,000,000 749,735 0.08<br />
01/04/2015<br />
Bank of America Corp 5.625%<br />
2,600,000 1,942,001 0.22<br />
01/07/2020<br />
Bank of America Corp 6%<br />
1,500,000 1,068,738 0.12<br />
01/09/2017<br />
Barclays Bank Plc 6.05%<br />
1,000,000 738,941 0.08<br />
04/12/2017 2,000,000 1,404,580 0.16<br />
BB&T Corp 5.2% 23/12/2015<br />
Bemis Company Inc 5.65%<br />
1,000,000 827,477 0.09<br />
01/08/2014<br />
Black & Decker 8.95%<br />
1,500,000 1,256,818 0.14<br />
15/04/2014<br />
Blackstone Hol<strong>di</strong>ngs Fin Co Llc<br />
1,100,000 984,023 0.11<br />
5.875% 15/03/2021 1,000,000 755,632 0.08<br />
Boeing Co 4.875% 15/02/2020<br />
Bottling Group Llc 5.125%<br />
1,500,000 1,356,276 0.15<br />
15/01/2019<br />
BP Capital Plc 3.561%<br />
1,000,000 903,472 0.10<br />
01/11/2021<br />
Brandywine Oper Partners<br />
1,300,000 1,048,073 0.12<br />
7.5% 15/05/2015<br />
Broadcom Corp 2.7%<br />
1,000,000 848,979 0.09<br />
01/11/2018<br />
Burlington Northern Santa Fe<br />
1,120,000 876,856 0.10<br />
4.95% 15/09/2041<br />
Burlington Resources Fin Co<br />
850,000 726,428 0.08<br />
7.4% 01/12/2031 250,000 267,174 0.03<br />
CA Inc 5.375% 01/12/2019<br />
Capital One Cap IV 6.745%<br />
1,000,000 844,683 0.09<br />
17/02/2037<br />
Capital One Fin Corp 5.25%<br />
1,500,000 1,152,773 0.13<br />
21/02/2017 1,400,000 1,141,181 0.13<br />
Cargill Inc 4.307% 14/05/2021<br />
Caterpillar Financial SE 6.125%<br />
1,610,000 1,355,207 0.15<br />
17/02/2014 1,000,000 857,594 0.10<br />
CBS Corp 5.75% 15/04/2020<br />
CeLlco Part/Veri Wireless 8.5%<br />
1,000,000 870,643 0.10<br />
15/11/2018<br />
Choice Hotels Intl Inc 5.7%<br />
1,000,000 1,045,261 0.12<br />
28/08/2020 1,000,000 805,222 0.09<br />
Citigroup Inc 5.5% 15/10/2014<br />
Citigroup Inc 6.375%<br />
3,000,000 2,387,754 0.27<br />
12/08/2014<br />
Citigroup Inc 6.875%<br />
500,000 406,285 0.05<br />
05/03/2038 1,500,000 1,276,512 0.14
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Citizens Communications Co<br />
6.25% 15/01/2013<br />
City National Corp 5.25%<br />
1,500,000 1,190,522 0.13<br />
15/09/2020<br />
CME Group Inc 5.75%<br />
900,000 691,940 0.08<br />
15/02/2014<br />
Comcast Corp 6.4%<br />
1,000,000 843,994 0.09<br />
01/03/2040<br />
Commonwealth E<strong>di</strong>son Co<br />
2,000,000 1,925,916 0.21<br />
1.95% 01/09/2016<br />
Commonwealth REIT 5.875%<br />
1,700,000 1,313,422 0.15<br />
15/09/2020<br />
Conocophillips 6.5%<br />
1,250,000 974,550 0.11<br />
01/02/2039<br />
Corn Products Intl Inc 3.2%<br />
1,500,000 1,605,004 0.18<br />
01/11/2015<br />
Cré<strong>di</strong>t Suisse New York Branch<br />
1,000,000 799,702 0.09<br />
3.5% 23/03/2015<br />
Danske Bank AS 3.875%<br />
1,000,000 766,152 0.09<br />
14/04/2016<br />
Devon Energy Corporation<br />
1,500,000 1,077,646 0.12<br />
5.6% 15/07/2041<br />
DirecTV Hol<strong>di</strong>ngs Llc 3.55%<br />
1,400,000 1,287,909 0.14<br />
15/03/2015<br />
Discovery Communications<br />
1,000,000 805,704 0.09<br />
3.7% 01/06/2015<br />
Dow Chemical Co 8.55%<br />
1,000,000 814,105 0.09<br />
15/05/2019<br />
Duke Realty LP 7.375%<br />
1,000,000 1,013,206 0.11<br />
15/02/2015 1,000,000 850,139 0.09<br />
Ecolab Inc 5.5% 08/12/2041<br />
Embarq Corp 7.995%<br />
890,000 761,688 0.09<br />
01/06/2036 1,500,000 1,203,915 0.13<br />
Enel Fin Intl SA 6% 07/10/2039 1,000,000 627,157 0.07<br />
Ensco Plc 3.25% 15/03/2016<br />
Enterprise Products Operating<br />
1,300,000 1,026,428 0.11<br />
5.2% 01/09/2020<br />
EOG Resources Inc 2.5%<br />
1,000,000 857,145 0.10<br />
01/02/2016<br />
Equity One Inc 6.25%<br />
1,000,000 797,078 0.09<br />
15/12/2014<br />
Erac USA Fin Co 2.75%<br />
750,000 610,655 0.07<br />
01/07/2013<br />
European Bank Recon & Dev<br />
1,000,000 787,524 0.09<br />
Euro 5% 19/05/2014<br />
Fi<strong>del</strong>ity National Financial Inc<br />
2,000,000 1,702,685 0.19<br />
6.6% 15/05/2017<br />
Fifth Third Bank Cincinnati<br />
1,000,000 820,376 0.09<br />
4.75% 01/02/2015<br />
First Niagara Financial Group<br />
2,200,000 1,764,079 0.20<br />
Inc 6.75% 19/03/2020<br />
First Tenn Bank 5.65%<br />
1,500,000 1,223,173 0.14<br />
01/04/2016 1,000,000 778,884 0.09<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Ford Motor Cre<strong>di</strong>t Co Llc<br />
3.875% 15/01/2015<br />
France Telecom SA 2.75%<br />
1,650,000 1,275,400 0.14<br />
14/09/2016<br />
France Telecom SA 4.375%<br />
750,000 582,002 0.06<br />
08/07/2014<br />
Freeport Mcmoran Copper &<br />
1,000,000 817,842 0.09<br />
Gold 8.375% 01/04/2017 1,000,000 823,590 0.09<br />
GATX Corp 4.75% 15/05/2015<br />
General Electric Capital Corp<br />
1,000,000 825,057 0.09<br />
5.5% 08/01/2020<br />
General Electric Capital Corp<br />
2,000,000 1,704,118 0.19<br />
5.625% 15/09/2017<br />
Genworth Finl Inc 6.515%<br />
1,800,000 1,541,758 0.17<br />
22/05/2018<br />
Gilead Sciences Inc 5.65%<br />
750,000 532,987 0.06<br />
01/12/2041<br />
Goldman Sachs Group Inc<br />
1,675,000 1,430,189 0.16<br />
3.7% 01/08/2015<br />
Goldman Sachs Group Inc<br />
1,000,000 758,294 0.08<br />
5.375% 15/03/2020<br />
Harley Davidson Fun<strong>di</strong>ng<br />
2,000,000 1,528,645 0.17<br />
5.75% 15/12/2014 1,500,000 1,253,761 0.14<br />
Hess Corp 5.6% 15/02/2041<br />
Host Marriott LP O 6.375%<br />
1,000,000 865,524 0.10<br />
15/03/2015 1,300,000 1,029,269 0.11<br />
HSBC USA Inc 5% 27/09/2020<br />
Huntington National Bank 6.6%<br />
1,800,000 1,317,204 0.15<br />
15/06/2018<br />
Hyatt Hotels Corps 5.75%<br />
1,500,000 1,253,409 0.14<br />
15/08/2015<br />
Hyundai Capital Services Inc<br />
1,000,000 828,915 0.09<br />
4.375% 27/07/2016<br />
Icahn Enterprises Fin Corp 8%<br />
1,000,000 789,319 0.09<br />
15/01/2018<br />
In<strong>di</strong>ana Michigan Power Co 7%<br />
1,000,000 809,168 0.09<br />
15/03/2019 1,400,000 1,333,540 0.15<br />
ING Bank NV 2% 18/10/2013<br />
Interstate Pwr & Lt Co 7.25%<br />
1,000,000 756,394 0.08<br />
01/10/2018<br />
Intl Game Technology 7.5%<br />
1,200,000 1,193,385 0.13<br />
15/06/2019<br />
Intl Lease Finance Corp<br />
1,400,000 1,249,256 0.14<br />
5.625% 20/09/2013<br />
Jefferies Group Inc 8.5%<br />
1,500,000 1,139,707 0.13<br />
15/07/2019<br />
Joy Global Inc 5.125%<br />
1,000,000 789,809 0.09<br />
15/10/2021<br />
JP Morgan Chase Bank<br />
1,400,000 1,157,288 0.13<br />
4.625% 10/05/2021<br />
JP Morgan Chase Bank 6%<br />
1,400,000 1,121,707 0.13<br />
05/07/2017 2,900,000 2,408,179 0.27<br />
179
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds<br />
180<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
JP Morgan Chase Capital XXII<br />
6.45% 15/01/2037<br />
Keycorp Mtn 3.75%<br />
2,000,000 1,564,132 0.17<br />
13/08/2015<br />
Kinder Morgan Ener Part 6.5%<br />
2,000,000 1,605,285 0.18<br />
01/09/2039 1,000,000 861,008 0.10<br />
Kohls Corp 6.25% 15/12/2017<br />
Kraft Food Inc 5.375%<br />
1,000,000 926,823 0.10<br />
10/02/2020<br />
Landwirtschaftliche<br />
Rentenbank 5.125%<br />
1,500,000 1,340,323 0.15<br />
01/02/2017<br />
Lexmark Intl Inc 6.65%<br />
5,000,000 4,536,379 0.51<br />
01/06/2018<br />
Lloyds TSB Bank Plc 4.875%<br />
1,000,000 871,520 0.10<br />
21/01/2016<br />
Lorillard Tobacco Company<br />
1,600,000 1,195,442 0.13<br />
6.875% 01/05/2020<br />
M&I Marshall & Ilsley Bank<br />
1,000,000 865,338 0.10<br />
4.85% 16/06/2015<br />
Manulife Financial Corp 3.4%<br />
1,000,000 817,059 0.09<br />
17/09/2015<br />
Marsh & Mclennan Cos Inc<br />
1,250,000 972,902 0.11<br />
5.75% 15/09/2015 182,000 156,017 0.02<br />
Mattel Inc 5.625% 15/03/2013<br />
MDC Hol<strong>di</strong>ngs Inc 5.625%<br />
1,000,000 813,758 0.09<br />
01/02/2020 1,400,000 991,816 0.11<br />
Merck & Co Inc 5% 30/06/2019<br />
Merrill Lynch & Co 6.875%<br />
1,000,000 913,242 0.10<br />
25/04/2018<br />
Morgan Stanley 4.2%<br />
1,500,000 1,145,206 0.13<br />
20/11/2014<br />
Morgan Stanley 6.625%<br />
1,500,000 1,112,191 0.12<br />
01/04/2018<br />
Motiva Enterprises Llc 5.75%<br />
1,000,000 764,635 0.09<br />
15/01/2020<br />
Mutual of Omaha Insurance Co.<br />
2,000,000 1,799,982 0.20<br />
6.95% 15/10/2040<br />
Nasdaq OMX Group Inc 5.25%<br />
1,000,000 823,424 0.09<br />
16/01/2018<br />
National City Corp 4.9%<br />
1,000,000 812,214 0.09<br />
15/01/2015<br />
National Rural Utilities<br />
Cooperative Fin 5.45%<br />
1,000,000 835,340 0.09<br />
01/02/2018<br />
Nationwide Financial Services<br />
2,000,000 1,783,794 0.20<br />
Inc 5.375% 25/03/2021<br />
News America Inc 6.15%<br />
1,600,000 1,217,004 0.14<br />
01/03/2037<br />
Nissan Motor Acceptance Corp<br />
1,000,000 846,763 0.09<br />
4.5% 30/01/2015<br />
Noble Energy Inc 8.25%<br />
1,000,000 804,254 0.09<br />
01/03/2019 1,400,000 1,409,885 0.16<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Noble Hol<strong>di</strong>ng Intl Ltd 3.05%<br />
01/03/2016<br />
Norfolk Southern Corp 5.75%<br />
1,300,000 1,034,377 0.12<br />
15/01/2016<br />
Occidental Petroleum Corp<br />
1,000,000 896,064 0.10<br />
1.75% 15/02/2017<br />
Omnicom Group Inc 4.45%<br />
1,700,000 1,332,491 0.15<br />
15/08/2020<br />
Philip Morris Intl Inc 6.875%<br />
1,000,000 798,225 0.09<br />
17/03/2014<br />
PNC Preferred Fun<strong>di</strong>ng Trust<br />
1,000,000 871,137 0.10<br />
6.517% 31/12/2049<br />
ProLogis Inc 7.625%<br />
1,000,000 561,384 0.06<br />
15/08/2014<br />
Protective Life Corp 7.375%<br />
1,250,000 1,060,017 0.12<br />
15/10/2019<br />
Prudential Financial Inc 5.1%<br />
1,000,000 859,365 0.10<br />
20/09/2014<br />
Ras Laffan Lng 3 4.5%<br />
1,000,000 827,665 0.09<br />
30/09/2012<br />
Raymond James Financial<br />
1,000,000 786,906 0.09<br />
8.6% 15/08/2019<br />
Realty Income Corp 5.75%<br />
1,250,000 1,124,868 0.13<br />
15/01/2021<br />
Regions Financial Corp 7.75%<br />
1,000,000 842,649 0.09<br />
10/11/2014<br />
Rio Tinto Fin USA Ltd 3.5%<br />
1,500,000 1,184,714 0.13<br />
02/11/2020<br />
Roche Hol<strong>di</strong>ngs Inc 5%<br />
1,000,000 791,504 0.09<br />
01/03/2014<br />
Roper Industries Inc 6.25%<br />
636,000 532,916 0.06<br />
01/09/2019<br />
Royal Bank of Scotland Plc<br />
1,250,000 1,143,794 0.13<br />
4.375% 16/03/2016<br />
Ryder System Inc 3.15%<br />
1,800,000 1,320,682 0.15<br />
02/03/2015<br />
Santander US Debt SA<br />
Unipersonal 2.991%<br />
1,250,000 994,345 0.11<br />
07/10/2013 1,000,000 742,206 0.08<br />
Sempra Energy 6% 15/10/2039<br />
Snap-On Inc 4.25%<br />
1,000,000 955,840 0.11<br />
15/01/2018<br />
Statoil ASA 3.125%<br />
1,000,000 833,038 0.09<br />
17/08/2017<br />
SunTrust Banks Inc 3.5%<br />
750,000 612,145 0.07<br />
20/01/2017<br />
SVB Financial Group 5.375%<br />
1,700,000 1,322,411 0.15<br />
15/09/2020<br />
Svenska Han<strong>del</strong>sbanken AB<br />
1,000,000 793,336 0.09<br />
3.125% 12/07/2016<br />
Talisman Energy Inc 3.75%<br />
1,700,000 1,329,934 0.15<br />
01/02/2021<br />
Teck Resources Ltd 10.25%<br />
1,000,000 761,310 0.08<br />
15/05/2016 1,000,000 891,268 0.10
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Teco Fin Inc 4% 15/03/2016 1,500,000 1,221,022 0.14<br />
Telefonica Emisiones SA<br />
3.729% 27/04/2015<br />
Thermo Fisher Scientific Inc<br />
1,000,000 742,261 0.08<br />
3.2% 01/03/2016<br />
Time Warner Inc 6.1%<br />
1,300,000 1,062,860 0.12<br />
15/07/2040 1,000,000 908,167 0.10<br />
Timken Co 6% 15/09/2014<br />
Transatlantic Hol<strong>di</strong>ngs Inc<br />
1,250,000 1,047,363 0.12<br />
5.75% 14/12/2015<br />
Transcanada Pipelines Ltd<br />
1,000,000 817,541 0.09<br />
3.8% 01/10/2020<br />
Transocean Inc 5.05%<br />
1,000,000 835,735 0.09<br />
15/12/2016 1,000,000 787,493 0.09<br />
UDR Inc 4.25% 01/06/2018<br />
Union Bank of California 3%<br />
1,600,000 1,281,606 0.14<br />
06/06/2016<br />
Vale Overseas Ltd 6.875%<br />
1,700,000 1,338,208 0.15<br />
10/11/2039<br />
Valero Energy Corp 6.125%<br />
1,000,000 876,586 0.10<br />
01/02/2020<br />
Validus Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 8.875%<br />
1,000,000 861,379 0.10<br />
26/01/2040<br />
Valspar Corp 7.25%<br />
1,000,000 825,861 0.09<br />
15/06/2019<br />
Verizon Global Fdg Corp 5.85%<br />
1,000,000 939,388 0.10<br />
15/09/2035<br />
Viacom Inc 4.375%<br />
2,000,000 1,851,045 0.21<br />
15/09/2014<br />
Vornado Realty Lp 5%<br />
1,250,000 1,036,750 0.12<br />
15/01/2022<br />
Wachovia Bank Natl Assn 6%<br />
1,600,000 1,249,287 0.14<br />
15/11/2017<br />
Wal-Mart Stores Inc 3.625%<br />
3,500,000 2,990,922 0.33<br />
08/07/2020<br />
Weatherford Intl Ltd 5.125%<br />
1,500,000 1,273,081 0.14<br />
15/09/2020<br />
Wells Fargo & Company<br />
1,000,000 804,723 0.09<br />
2.625% 15/12/2016<br />
Western Union Co 5.93%<br />
1,650,000 1,276,147 0.14<br />
01/10/2016<br />
Whirlpool Corp 8.6%<br />
1,020,000 889,535 0.10<br />
01/05/2014<br />
Willis North America Inc 7%<br />
1,000,000 864,218 0.10<br />
29/09/2019 1,000,000 862,028 0.10<br />
Xerox Corp 4.5% 15/05/2021<br />
XTO Energy Inc 5.5%<br />
1,400,000 1,098,736 0.12<br />
15/06/2018 1,000,000 949,528 0.11<br />
194,559,815 21.75<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Titoli governativi e sovranazionali in AUD<br />
Australia (Commonwealth)<br />
5.25% 15/03/2019<br />
Australia (Commonwealth)<br />
1,350,000 1,173,058 0.13<br />
5.75% 15/04/2012<br />
Australia (Commonwealth)<br />
7,900,000 6,216,911 0.69<br />
6.25% 15/04/2015<br />
New South Wales Treasury 6%<br />
3,900,000 3,344,893 0.37<br />
01/05/2012<br />
New South Wales Treasury<br />
150,000 118,186 0.01<br />
Corp 5.25% 01/05/2013<br />
Queensland Treasury Corp<br />
400,000 319,532 0.04<br />
6.25% 14/06/2019 800,000 695,497 0.08<br />
11,868,077 1.32<br />
Titoli governativi e sovranazionali in CAD<br />
British Columbia 5.3%<br />
17/06/2019<br />
Canada Government Bond<br />
4,000,000 3,632,543 0.41<br />
3.75% 01/06/2019<br />
Canada Government Bond 4%<br />
3,000,000 2,600,643 0.29<br />
01/06/2016<br />
Canada Government Bond<br />
3,000,000 2,542,523 0.28<br />
4.5% 01/06/2015<br />
New Brunswick Prov Cda<br />
1,050,000 885,964 0.10<br />
6.75% 27/06/2017 4,000,000 3,774,162 0.42<br />
13,435,835 1.50<br />
Titoli governativi e sovranazionali in CZK<br />
Czech Republic 3.7%<br />
16/06/2013<br />
Czech Republic 3.8%<br />
56,000,000 2,246,637 0.25<br />
11/04/2015 12,000,000 490,848 0.05<br />
2,737,485 0.30<br />
Titoli governativi e sovranazionali in DKK<br />
Denmark (Kingdom of) 4%<br />
15/11/2015<br />
Denmark (Kingdom of) 5%<br />
41,800,000 6,421,103 0.72<br />
15/11/2013 16,500,000 2,424,222 0.27<br />
8,845,325 0.99<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR<br />
Belgium (Kingdom of) 4.25%<br />
28/09/2014<br />
Belgium (Kingdom of) 4.25%<br />
400,000 416,690 0.05<br />
28/09/2021<br />
Bundesschatzanweisungen<br />
7,000,000 7,128,975 0.80<br />
0.5% 15/06/2012<br />
Development Bank of Japan<br />
5,000,000 5,013,500 0.56<br />
4.75% 26/11/2027 5,000,000 5,671,785 0.63<br />
181
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds<br />
182<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
France Government Bond OAT<br />
4.25% 25/04/2019<br />
Germany (Fed Rep) 3%<br />
6,000,000 6,613,800 0.74<br />
04/07/2020<br />
Germany (Fed Rep) 4%<br />
33,500,000 37,154,011 4.14<br />
04/07/2016<br />
Germany (Fed Rep) 4.25%<br />
11,500,000 13,176,700 1.47<br />
04/01/2014<br />
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro<br />
7,350,000 7,953,068 0.89<br />
2% 01/06/2013<br />
Republic of Italy 4.5%<br />
13,000,000 12,569,700 1.40<br />
01/02/2018<br />
Republic of Italy 4.75%<br />
7,000,000 6,390,650 0.71<br />
01/09/2021<br />
Republic of Italy 9%<br />
6,000,000 5,218,050 0.58<br />
01/11/2023<br />
Republic of Slovakia 5%<br />
3,800,000 4,201,850 0.47<br />
22/01/2013<br />
Spain Government Bond 3.8%<br />
962,626 984,285 0.11<br />
31/01/2017<br />
Spain Government Bond 4.65%<br />
5,000,000 4,896,500 0.55<br />
30/07/2025<br />
Treasury Certificates 0%<br />
2,000,000 1,815,900 0.20<br />
19/07/2012 5,000,000 4,995,000 0.56<br />
124,200,464 13.86<br />
Titoli governativi e sovranazionali in GBP<br />
SNCF 5.375% 18/03/2027<br />
UK Treasury Stock 4%<br />
10,000 13,687 0.00<br />
07/09/2016<br />
UK Treasury Stock 4.25%<br />
15,000 20,450 0.00<br />
07/12/2049<br />
UK Treasury Stock 4.75%<br />
5,000,000 7,569,918 0.84<br />
07/12/2038<br />
UK Treasury Stock 5%<br />
8,500,000 13,496,666 1.50<br />
07/09/2014<br />
United Kingdom Gilt 3.75%<br />
36,000 48,238 0.01<br />
07/09/2021 7,000,000 9,652,908 1.08<br />
30,801,867 3.43<br />
Titoli governativi e sovranazionali in JPY<br />
Development Bank of Japan<br />
1.7% 20/09/2022<br />
Development Bank of Japan<br />
40,000,000 422,794 0.05<br />
2.3% 19/03/2026<br />
Japan (Govt of) 1.2%<br />
100,000,000 1,099,950 0.12<br />
20/06/2015<br />
Japan (Govt of) 1.3%<br />
300,000,000 3,087,240 0.34<br />
20/03/2019<br />
Japan (Govt of) 1.8%<br />
400,000,000 4,180,896 0.47<br />
20/03/2016 2,200,000,000 23,290,261 2.59<br />
Japan (Govt of) 2% 20/09/2025 300,000,000 3,222,105 0.36<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Titoli governativi e sovranazionali in JPY (segue)<br />
Japan (Govt of) 2% 20/12/2025<br />
Japan (Govt of) 2.1%<br />
600,000,000 6,431,329 0.72<br />
20/03/2026<br />
Japan (Govt of) 2.3%<br />
3,000,000,000 32,493,919 3.62<br />
20/06/2035<br />
Japan (Govt of) 2.3%<br />
1,080,000,000 11,750,156 1.31<br />
20/12/2035<br />
Japan Fin Corp Municipal Entity<br />
10,000,000 108,598 0.01<br />
1.35% 26/11/2013<br />
Japan Fin Corp Municipal Entity<br />
600,000,000 6,105,973 0.68<br />
1.55% 21/02/2012<br />
Korea Development Bank<br />
50,000,000 498,790 0.06<br />
1.94% 12/10/2012 300,000,000 2,998,924 0.33<br />
Quebec 1.6% 09/05/2013 500,000,000 5,070,159 0.57<br />
100,761,094 11.23<br />
Titoli governativi e sovranazionali in MXN<br />
Mexican Bonos 8%<br />
17/12/2015<br />
Mexican Bonos 9.5%<br />
7,300,000 442,995 0.05<br />
18/12/2014 40,000,000 2,487,060 0.28<br />
2,930,055 0.33<br />
Titoli governativi e sovranazionali in PLN<br />
Republic of Poland 5%<br />
24/10/2013 4,550,000 1,035,353 0.12<br />
1,035,353 0.12<br />
Titoli governativi e sovranazionali in SEK<br />
Sweden (Kingdom of) 3.75%<br />
12/08/2017<br />
Sweden (Kingdom of) 4.5%<br />
8,200,000 1,042,666 0.12<br />
12/08/2015 10,500,000 1,325,219 0.15<br />
2,367,885 0.27<br />
Titoli governativi e sovranazionali in USD<br />
Belgium (Kingdom of) 4.25%<br />
03/09/2013<br />
Federal National Mortgage<br />
Association 4.625%<br />
10,000,000 7,736,400 0.86<br />
15/10/2014<br />
Ontario Prov Cda 5.45%<br />
5,000,000 4,303,029 0.48<br />
27/04/2016<br />
Republic of Austria 3.25%<br />
5,000,000 4,493,950 0.50<br />
25/06/2013<br />
Republic of Italy 5.375%<br />
5,000,000 3,991,151 0.45<br />
12/06/2017<br />
Republic of Poland 5%<br />
3,000,000 2,149,529 0.24<br />
19/10/2015 5,000,000 4,084,554 0.46
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Titoli governativi e sovranazionali in USD (segue)<br />
United States Treasury Notes<br />
2.25% 31/05/2014<br />
United States Treasury Notes<br />
7,000,000 5,669,257 0.63<br />
2.625% 15/08/2020<br />
United States Treasury Notes<br />
4,000,000 3,335,396 0.37<br />
2.625% 30/04/2016<br />
United States Treasury Notes<br />
10,000,000 8,368,132 0.93<br />
3.125% 15/05/2021<br />
United States Treasury Notes<br />
7,000,000 6,040,627 0.67<br />
3.125% 30/04/2017<br />
United States Treasury Notes<br />
400,000 344,453 0.04<br />
4.125% 15/05/2015<br />
United States Treasury Notes<br />
650,000 564,258 0.06<br />
4.25% 15/08/2013<br />
United States Treasury Notes<br />
26,000,000 21,439,434 2.38<br />
4.25% 15/08/2015<br />
United States Treasury Notes<br />
8,000,000 7,014,883 0.78<br />
4.25% 15/11/2014<br />
United States Treasury Notes<br />
4,300,000 3,696,103 0.41<br />
4.375% 15/05/2041<br />
United States Treasury Notes<br />
8,500,000 8,542,902 0.95<br />
4.5% 15/11/2015<br />
United States Treasury Notes<br />
3,300,000 2,935,760 0.33<br />
5.125% 15/05/2016 2,000,000 1,841,195 0.21<br />
96,551,013 10.75<br />
Mortgage e Asset Backed Securities in EUR<br />
Clab 2006 1 A Reg S 1.734%<br />
24/10/2049 1,620,928 1,278,101 0.14<br />
1,278,101 0.14<br />
Mortgage e Asset Backed Securities in USD<br />
Fannie Mae 4% 01/04/2039 6,484,010 5,275,854 0.59<br />
Fannie Mae 5.5% 01/03/2038 1,446,725 1,219,919 0.14<br />
Fannie Mae 6% 01/06/2036<br />
Fannie Mae Pool 257451 5.5%<br />
616,719 526,676 0.06<br />
01/11/2028<br />
Fannie Mae Pool 745453 5.5%<br />
600,884 506,319 0.06<br />
01/03/2021<br />
Fannie Mae Pool 842405 5.5%<br />
543,378 457,779 0.05<br />
01/11/2035<br />
Fannie Mae Pool 851532 6%<br />
784,249 662,628 0.07<br />
01/02/2036<br />
Fannie Mae Pool 852736 5%<br />
3,281,158 2,802,094 0.31<br />
01/01/2021<br />
Fannie Mae Pool 880213 6.5%<br />
38,265 32,038 0.00<br />
01/02/2036<br />
Fannie Mae Pool 880627 5.5%<br />
28,554 24,824 0.00<br />
01/04/2036<br />
Fannie Mae Pool 884195 5%<br />
2,155,509 1,819,671 0.20<br />
01/05/2021<br />
Fannie Mae Pool 885593 6%<br />
1,135,836 949,897 0.11<br />
01/09/2036 1,180,956 1,008,531 0.11<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
(*) Questa categoria comprende i <strong>titoli</strong> che non sono ammessi alla quotazione in una borsa valori ufficiale né scambiati su un altro mercato<br />
regolamentato.<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Mortgage e Asset Backed Securities in USD (segue)<br />
Fannie Mae Pool 888890 6.5%<br />
01/10/2037<br />
Fannie Mae Pool 889390 6%<br />
2,099,315 1,825,062 0.20<br />
01/03/2023<br />
Fannie Mae Pool 894164 6%<br />
790,528 663,361 0.07<br />
01/10/2036<br />
Fannie Mae Pool 918297 5%<br />
1,591,118 1,358,808 0.15<br />
01/05/2037<br />
Fannie Mae Pool 941280 6%<br />
1,763,308 1,475,563 0.16<br />
01/06/2037<br />
Fannie Mae Pool 952450 5.5%<br />
282,683 241,205 0.03<br />
01/09/2037<br />
Fannie Mae Pool 956030 6%<br />
2,318,038 1,954,634 0.22<br />
01/12/2037<br />
Fannie Mae Pool 959515 6%<br />
184,597 157,511 0.02<br />
01/12/2037<br />
Fannie Mae Pool 962276 6%<br />
1,194,105 1,018,893 0.11<br />
01/03/2038<br />
Fannie Mae Pool 967205 6.5%<br />
287,017 244,834 0.03<br />
01/12/2037<br />
Fannie Mae Pool 973048 5.5%<br />
990,509 858,233 0.10<br />
01/03/2038<br />
Fannie Mae Pool 974383 5%<br />
1,216,466 1,025,758 0.11<br />
01/04/2038<br />
Fannie Mae Pool 975116 5%<br />
5,197,915 4,349,695 0.49<br />
01/05/2038<br />
Fannie Mae Pool 976243 5%<br />
3,489,896 2,920,398 0.33<br />
01/08/2023<br />
Fannie Mae Pool 984600 5.5%<br />
1,231,109 1,026,296 0.11<br />
01/06/2038<br />
Fannie Mae Pool 991184 5.5%<br />
2,402,780 2,026,090 0.23<br />
01/09/2038<br />
Fannie Mae Pool AC3353 4.5%<br />
810,626 683,543 0.08<br />
01/08/2039<br />
Gnma Pool 741872 4%<br />
7,140,795 5,888,183 0.66<br />
01/05/2040 4,541,523 3,775,877 0.42<br />
46,780,174 5.22<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
II. ALTRI VALORI MOBILIARI (*)<br />
765,516,787 85.45<br />
Obbligazioni in USD<br />
Electricité de France 6.5%<br />
26/01/2019<br />
Goodman Fun<strong>di</strong>ng PTY LTD<br />
1,000,000 878,539 0.10<br />
6.375% 12/11/2020 1,000,000 787,490 0.09<br />
1,666,029 0.19<br />
183
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds<br />
184<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Titoli governativi e sovranazionali in CAD<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Nova Scotia Prov Cda 4.7%<br />
14/01/2015 4,000,000 3,329,392 0.37<br />
3,329,392 0.37<br />
Mortgage e Asset Backed Securities in USD<br />
Fannie Mae 4.5% 01/02/2039 1,621,025 1,336,671 0.15<br />
Fannie Mae 4.5% 01/05/2023 3,512,820 2,900,911 0.32<br />
Fannie Mae 4.5% 01/05/2039 4,070,505 3,349,124 0.37<br />
Fannie Mae 4.5% 01/07/2039 6,498,176 5,358,291 0.60<br />
Fannie Mae 5% 01/02/2020 216,475 181,823 0.02<br />
Fannie Mae 5% 01/02/2029 298,550 249,831 0.03<br />
Fannie Mae 5.5% 01/08/2022 174,387 146,591 0.02<br />
Fannie Mae 5.5% 01/08/2036 661,305 558,270 0.06<br />
Fannie Mae 6% 01/01/2038 67,441 57,546 0.01<br />
Fannie Mae 6% 01/06/2038 4,058,105 3,461,676 0.39<br />
Fannie Mae 6% 01/07/2037<br />
Fannie Mae Pool 838579 6.5%<br />
245,242 210,623 0.02<br />
01/10/2035<br />
Fannie Mae Pool 884964 5.5%<br />
111,361 97,244 0.01<br />
01/06/2036<br />
Fannie Mae Pool 897463 5.5%<br />
36,495 30,809 0.00<br />
01/10/2036<br />
Fannie Mae Pool 948085 5.5%<br />
894,396 755,045 0.08<br />
01/11/2022<br />
Fannie Mae Pool 952235 7%<br />
1,171,191 984,514 0.11<br />
01/11/2037<br />
Fannie Mae Pool 984788 5.5%<br />
1,089,638 960,477 0.11<br />
01/06/2038<br />
Fannie Mae Pool 984934 4%<br />
847,886 714,960 0.08<br />
01/04/2023<br />
Fnma Pool 257203 5%<br />
776,481 634,177 0.07<br />
01/05/2028<br />
Fnma Pool Ah2130 4.5%<br />
320,472 268,331 0.03<br />
01/02/2041<br />
Fnma Pool Ai1045 3.5%<br />
5,700,313 4,700,385 0.52<br />
01/06/2026 9,396,603 7,612,387 0.85<br />
Gnma Pool 4.5% 15/04/2039 3,058,988 2,588,855 0.29<br />
Gnma Pool 5% 15/08/2039 1,937,606 1,663,159 0.19<br />
Gnma Pool 5% 15/11/2035<br />
Gnma Pool 675647 6%<br />
2,630,480 2,264,894 0.25<br />
15/11/2038 3,411,661 2,991,521 0.33<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Mortgage e Asset Backed Securities in USD (segue)<br />
Gnma Pool 692235 6.5%<br />
15/12/2038<br />
Gnma Pool 737821 4.5%<br />
1,574,876 1,397,020 0.16<br />
15/12/2040<br />
Gnma Pool 782408 5.5%<br />
7,229,547 6,106,198 0.68<br />
15/09/2038 3,513,632 3,055,519 0.34<br />
54,636,852 6.09<br />
TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI 59,632,273 6.65<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 825,149,060 92.10<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 90,434,524 10.09<br />
Scoperti bancari (3,724,088) (0.42)<br />
Altre passività nette (15,918,901) (1.77)<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 895,940,595 100.00
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Obbligazioni sovrane<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
42.75<br />
Banche 13.12<br />
Mortgage e Asset Backed Securities 11.50<br />
Servizi finanziari 4.72<br />
Titoli governativi e sovranazionali 2.48<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 2.10<br />
Petrolio e gas 2.02<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 1.21<br />
Società finanziarie, <strong>di</strong> investimento e <strong>di</strong>versificate 1.19<br />
Assicurazioni 1.18<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 1.09<br />
Industria 1.04<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 0.89<br />
Beni 0.79<br />
Cibo & Bevande 0.52<br />
Consumi non ciclici 0.51<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 0.43<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 0.39<br />
Industrie minero-metallurgiche 0.38<br />
Sostanze chimiche 0.37<br />
Tecnologia 0.36<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 0.34<br />
Circolazione e trasporti 0.30<br />
Farmaceutica e biotecnologia 0.25<br />
Agricoltura 0.23<br />
Materiali <strong>di</strong> base 0.21<br />
Oleogasdotti 0.19<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 0.18<br />
Strutture ricettive 0.18<br />
Contenitori e imballi 0.14<br />
Macchinari 0.13<br />
Apparecchiature da ufficio 0.12<br />
Prodotti tessili, abbigliamento e pelletteria 0.10<br />
Altri settori industriali 0.10<br />
Tabacco e bevande alcoliche 0.10<br />
Giocattoli, videogiochi e hobbistica 0.09<br />
Pubblicità 0.09<br />
Internet, software e servizi 0.09<br />
Apparecchiature e prodotti con semiconduttori 0.09<br />
Prodotti sanitari 0.06<br />
Capitale <strong>di</strong> rischio 0.03<br />
Risparmi e prestiti 0.02<br />
Servizi pubblici 0.01<br />
Consumi ciclici 0.01<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds<br />
92.10<br />
185
AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds (note 1)<br />
186<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in CAD<br />
Bank of Montreal 3.49%<br />
10/06/2016<br />
Bank of Montreal 5.05%<br />
60,000 61,416 0.08<br />
03/09/2013<br />
Bank of Nova Scottia 6%<br />
150,000 155,542 0.19<br />
03/10/2018 300,000 313,726 0.39<br />
Bell Canada 4.85% 30/06/2014<br />
Caisse Centrale Desjar<strong>di</strong>ns du<br />
230,000 239,578 0.30<br />
Quebec 3.502% 05/10/2017<br />
Enbridge Inc 4.53%<br />
90,000 91,680 0.11<br />
09/03/2020<br />
Ge Capital Canada Fun<strong>di</strong>ng Co<br />
60,000 63,784 0.08<br />
5.73% 22/10/2037<br />
Hydro One Inc 5.49%<br />
70,000 75,103 0.09<br />
16/07/2040<br />
Hydro One Inc 6.93%<br />
60,000 73,255 0.09<br />
01/06/2032<br />
Rogers Communications<br />
50,000 68,243 0.08<br />
5.38% 04/11/2019<br />
Rogers Communications Inc<br />
60,000 64,791 0.08<br />
5.8% 26/05/2016<br />
Royal Bank of Canada 3.18%<br />
140,000 153,848 0.19<br />
02/11/2020<br />
Royal Bank of Canada 4.93%<br />
270,000 266,039 0.33<br />
16/07/2025<br />
Toronto Dominion Bank<br />
40,000 44,820 0.06<br />
2.948% 02/08/2016<br />
Wells Fargo Financial Canada<br />
80,000 80,157 0.10<br />
Corp 4.38% 30/06/2015 50,000 52,570 0.07<br />
1,804,552 2.24<br />
Obbligazioni in EUR<br />
ABN Amro Bank NV 3.375%<br />
21/01/2014<br />
ABN Amro Bank NV Emtn<br />
200,000 260,393 0.32<br />
11/04/2016 4.25% 11/04/2016<br />
ABN Amro Bank NV Emtn<br />
159,000 209,624 0.26<br />
6.375% 27/04/2021 100,000 117,389 0.15<br />
Accor SA 7.5% 04/02/2014 100,000 140,894 0.17<br />
Alstom 4% 23/09/2014<br />
Amer Intl Grp 4.375%<br />
100,000 132,249 0.16<br />
26/04/2016<br />
American Honda Fin Corp<br />
100,000 116,568 0.14<br />
3.875% 16/09/2014<br />
Anglo American Capital 4.375%<br />
100,000 136,701 0.17<br />
02/12/2016<br />
Anheuser-Busch Inbev SA<br />
75,000 103,413 0.13<br />
Emtn 8.625% 30/01/2017 100,000 165,928 0.21<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
ArcelorMittal 8.25%<br />
03/06/2013<br />
Assicurazioni Generali 4.875%<br />
177,000 241,756 0.30<br />
11/11/2014<br />
Assurances Generales de<br />
100,000 129,251 0.16<br />
France 4.625% 29/06/2049 100,000 98,159 0.12<br />
Atlantia SpA 5% 09/06/2014 100,000 131,738 0.16<br />
Aviva Plc 4.7291% 31/12/2049 150,000 141,467 0.18<br />
AXA 4.5% 23/01/2015 50,000 66,949 0.08<br />
AXA 5.25% 16/04/2040<br />
Bank of America Corp 4.625%<br />
100,000 95,757 0.12<br />
18/02/2014<br />
Bank of America Corp 7%<br />
200,000 250,531 0.31<br />
15/06/2016<br />
Banque Fédérative du Cre<strong>di</strong>t<br />
100,000 131,308 0.16<br />
Mutuel 3% 29/10/2015<br />
Banque Fédérative du Cré<strong>di</strong>t<br />
150,000 188,223 0.23<br />
Mutuel 4.25% 05/02/2014<br />
Barclays Bank Plc 5.25%<br />
100,000 131,346 0.16<br />
27/05/2014<br />
Barclays Bank PLC Emtn 1%<br />
100,000 134,168 0.17<br />
31/12/2049<br />
Barclays Bank Plc Emtn<br />
50,000 31,464 0.04<br />
4.875% 13/08/2019<br />
Barclays Bank PLC Emtn 6%<br />
50,000 64,676 0.08<br />
14/01/2021<br />
BBVA (Bilb Viz Arg) 4.375%<br />
100,000 108,003 0.13<br />
20/10/2019<br />
BBVA Senior Fin SA<br />
100,000 94,969 0.12<br />
Unipersonal 3.25% 23/04/2015<br />
BMW US Capital LLC EMTN<br />
100,000 122,485 0.15<br />
5% 28/05/2015<br />
BNP Paribas 2.87%<br />
150,000 211,189 0.26<br />
07/12/2014<br />
BNP Paribas 7.781%<br />
115,000 145,720 0.18<br />
29/06/2049 50,000 52,611 0.07<br />
Bouygues 6.125% 03/07/2015<br />
BP Capital Markets Plc Emtn<br />
200,000 286,621 0.35<br />
3.1% 07/10/2014 118,000 158,154 0.20<br />
BPCE S.A. 2.875% 22/09/2015 200,000 248,852 0.31<br />
BPCE SA 9% 31/12/2049<br />
Caja de Ahorros y Pensiones de<br />
50,000 45,884 0.06<br />
Barcelona 3.75% 05/11/2013<br />
Carrefour SA Emtn 5.25%<br />
150,000 190,276 0.24<br />
24/10/2018<br />
Casino Guichard Perrachon<br />
100,000 131,596 0.16<br />
5.5% 30/01/2015<br />
Caterpillar Intl Fin Ltd 2.75%<br />
100,000 135,343 0.17<br />
06/06/2014<br />
CDC Ixis Capital Markets<br />
100,000 132,812 0.16<br />
4.375% 24/07/2018 155,000 173,571 0.21
AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds (note 1)<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
CEZ AS 3.625% 27/05/2016 100,000 133,395 0.17<br />
Cie de St-Gobain Emtn 3.5%<br />
30/09/2015<br />
Cie Financiere et Industrielle<br />
100,000 130,858 0.16<br />
des Autoroutes 5% 24/05/2021<br />
Citigroup Inc 7.375%<br />
100,000 133,617 0.17<br />
04/09/2019<br />
Citigroup Inc 7.375%<br />
100,000 145,671 0.18<br />
16/06/2014 118,000 163,356 0.20<br />
Cloverie Plc 7.5% 24/07/2039<br />
Coop Centrale Raiffeisen<br />
Boerenleenbk Emtn 3.5%<br />
50,000 65,221 0.08<br />
17/10/2018<br />
Coop Centrale Raiffeisen<br />
Boerenleenbk Gmtn 3.75%<br />
200,000 259,728 0.32<br />
09/11/2020<br />
Cre<strong>di</strong>t Agricole SA 3.625%<br />
100,000 114,537 0.14<br />
08/03/2016<br />
Cré<strong>di</strong>t Agricole SA 5.971%<br />
200,000 254,384 0.32<br />
01/02/2018<br />
Cré<strong>di</strong>t Suisse London 3.875%<br />
100,000 117,370 0.15<br />
25/01/2017<br />
CS Group Fin Guernsey Ltd<br />
118,000 154,756 0.19<br />
6.375% 07/06/2013<br />
Danone Emtn 2.5%<br />
100,000 133,666 0.17<br />
29/09/2016<br />
Deutsche Bahn Finance BV<br />
100,000 132,908 0.16<br />
Emtn 4.375% 23/09/2021<br />
Deutsche Bank AG Emtn<br />
150,000 215,913 0.27<br />
5.125% 31/08/2017<br />
Deutsche Telekom Intl Fin BV<br />
100,000 141,673 0.18<br />
6.625% 29/03/2018<br />
Deutsche Telekom Intl Finance<br />
177,000 272,767 0.34<br />
BV Emtn 4% 19/01/2015<br />
DNB NOR Bank ASA 4.375%<br />
100,000 135,821 0.17<br />
24/02/2021<br />
Dong Energy A/S 6.5%<br />
100,000 132,415 0.16<br />
07/05/2019<br />
E.ON International Finance BV<br />
177,000 275,258 0.34<br />
EMTN 6.375% 29/05/2014<br />
Edf SA Emtn 4.625%<br />
100,000 154,813 0.19<br />
26/04/2030<br />
ELM BV for Swiss Reinsurance<br />
100,000 126,567 0.16<br />
Co 5.252% 29/05/2049<br />
Enel Finance Intl NV Gmtn<br />
50,000 51,057 0.06<br />
4.625% 24/06/2015<br />
Enel Finance Intl NV Gmtn<br />
100,000 130,440 0.16<br />
5.75% 24/10/2018 103,000 131,932 0.16<br />
Enel SpA 5.25% 20/06/2017 50,000 64,991 0.08<br />
ENI SpA 4% 29/06/2015<br />
ENI SpA Emtn 3.5%<br />
118,000 157,493 0.20<br />
29/01/2018 50,000 63,486 0.08<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Eutelsat SA 4.125%<br />
27/03/2017<br />
Fortis Bank SA 4.375%<br />
50,000 64,992 0.08<br />
01/02/2017<br />
France Telecom SA Emtn<br />
118,000 149,484 0.19<br />
3.625% 14/10/2015<br />
Gas Natural Capital Markets<br />
100,000 135,502 0.17<br />
4.375% 02/11/2016<br />
Gas Natural Capital Markets<br />
100,000 126,635 0.16<br />
5.375% 24/05/2019 100,000 127,284 0.16<br />
GDF Suez 5.625% 18/01/2016<br />
GE Capital European Fun<strong>di</strong>ng<br />
150,000 218,565 0.27<br />
5.25% 18/05/2015<br />
GE Capital European Fun<strong>di</strong>ng<br />
177,000 245,247 0.30<br />
5.375% 23/01/2020<br />
GlaxoSmithKline Capital PLC<br />
100,000 139,572 0.17<br />
Emtn 5.625% 13/12/2017<br />
Goldman Sachs Group 5.375%<br />
150,000 229,734 0.28<br />
15/02/2013<br />
Goldman Sachs Group Inc<br />
100,000 129,763 0.16<br />
4.5% 09/05/2016<br />
Groupe Auchan SA Emtn 3%<br />
100,000 124,247 0.15<br />
02/12/2016<br />
Hbos PLC Emtn 4.375%<br />
100,000 132,225 0.16<br />
30/10/2019<br />
HSBC Capital Fun<strong>di</strong>ng<br />
LP/Jersey Channel Islands<br />
50,000 43,187 0.05<br />
5.3687% 31/12/2049<br />
HSBC France Emtn 5.75%<br />
120,000 135,090 0.17<br />
19/06/2013<br />
HSBC Hol<strong>di</strong>ngs 3.625%<br />
100,000 135,537 0.17<br />
29/06/2020<br />
Iberdrola Finanzas 4.875%<br />
177,000 213,976 0.26<br />
04/03/2014<br />
Iberdrola Finanzas SAU Emtn<br />
50,000 66,040 0.08<br />
4.75% 25/01/2016<br />
Imperial Tobacco Fin 8.375%<br />
100,000 131,885 0.16<br />
17/02/2016<br />
ING Bank NV 3.875%<br />
118,000 180,906 0.22<br />
24/05/2016<br />
ING Groep NV 4.75%<br />
200,000 259,190 0.32<br />
31/05/2017<br />
Intesa Sanpaolo SpA 1%<br />
177,000 227,506 0.28<br />
31/12/2049<br />
Intesa Sanpaolo SpA 3.5%<br />
100,000 90,452 0.11<br />
27/11/2013<br />
Intesa Sanpaolo SpA Emtn<br />
200,000 250,210 0.31<br />
4.125% 14/01/2016<br />
Intesa Sanpaolo SpA Emtn<br />
200,000 241,327 0.30<br />
4.125% 14/04/2020<br />
JPMorgan Chase & Co Emtn<br />
50,000 53,479 0.07<br />
5.25% 14/01/2015<br />
Koninklijke KPN NV 6.5%<br />
150,000 206,667 0.26<br />
15/01/2016 137,000 202,503 0.25<br />
187
AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds (note 1)<br />
188<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Legal & General Group PLC<br />
Emtn 4% 08/06/2025<br />
Linde Finance BV Emtn 3.125%<br />
100,000 107,154 0.13<br />
12/12/2018<br />
Lloyds TSB Bank Plc 6.375%<br />
31,000 41,445 0.05<br />
17/06/2016<br />
Lloyds TSB Bank PLC Emtn<br />
100,000 133,570 0.17<br />
6.5% 24/03/2020<br />
Lloyds TSB Group Plc 5.875%<br />
50,000 50,894 0.06<br />
08/07/2014<br />
Morgan Stanley 6.5%<br />
50,000 61,047 0.08<br />
28/12/2018<br />
Morgan Stanley Gmtn 4.375%<br />
100,000 124,260 0.15<br />
12/10/2016<br />
Munich RE Fin 5.767%<br />
100,000 117,348 0.15<br />
29/06/2049<br />
National Australia Bank Ltd<br />
50,000 50,947 0.06<br />
4.75% 15/07/2016<br />
National Australia Bank Ltd<br />
118,000 162,543 0.20<br />
Emtn 3.5% 23/01/2015<br />
Nationwide Buil<strong>di</strong>ng Society<br />
100,000 132,076 0.16<br />
3.75% 20/01/2015<br />
Nationwide Buil<strong>di</strong>ng Society<br />
150,000 191,388 0.24<br />
Emtn 6.75% 22/07/2020<br />
Nederlandse Gasunie NV<br />
100,000 106,261 0.13<br />
3.625% 13/10/2021<br />
Nordea Bank AB 4%<br />
100,000 135,755 0.17<br />
29/03/2021<br />
Novartis Fin SA 4.25%<br />
100,000 109,587 0.14<br />
15/06/2016<br />
Pfizer Inc Intl 4.55%<br />
100,000 142,752 0.18<br />
15/05/2017 250,000 359,661 0.45<br />
PPR SA 8.625% 03/04/2014<br />
Procter & Gamble Co 5.125%<br />
118,000 171,423 0.21<br />
24/10/2017<br />
Rabobank Nederland NV EMTN<br />
100,000 150,556 0.19<br />
4.375% 05/05/2016<br />
Rabobank Nederland NV<br />
150,000 205,751 0.25<br />
GMTN 4.125% 14/01/2020<br />
RCI Banque 4.375%<br />
237,000 317,256 0.39<br />
27/01/2015<br />
Royal Bank of Scotland Plc<br />
177,000 224,915 0.28<br />
4.75% 18/05/2016<br />
Royal Bank of Scotland Plc<br />
105,000 129,306 0.16<br />
5.25% 15/05/2013<br />
RTE EDF Transport Emtn<br />
100,000 129,340 0.16<br />
3.875% 28/06/2022<br />
Sanpaolo IMI SpA Emtn 3.75%<br />
100,000 130,560 0.16<br />
02/03/2020<br />
Santander Intl Debt SA 3.75%<br />
50,000 46,850 0.06<br />
28/02/2013<br />
Santander Intl Debt SA Emtn<br />
100,000 128,474 0.16<br />
3.5% 10/03/2015<br />
Schlumberger Fin Bv Emtn<br />
50,000 61,754 0.08<br />
2.75% 01/12/2015 100,000 133,803 0.17<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Schneider Electric SA 3.75%<br />
12/07/2018<br />
SES SA Emtn 4.625%<br />
100,000 134,205 0.17<br />
09/03/2020<br />
Siemens<br />
Financieringsmaatschappij NV<br />
118,000 158,203 0.20<br />
EMTN 5.125% 20/02/2017<br />
Skan<strong>di</strong>naviska Enskilda Banken<br />
250,000 367,834 0.46<br />
2.5% 01/09/2015<br />
Societe Des Autoroutes<br />
Paris-Rhin-Rhone 5%<br />
237,000 297,675 0.37<br />
12/01/2017<br />
Societe Generale 4%<br />
200,000 262,552 0.33<br />
20/04/2016<br />
Société Générale Accept NV<br />
200,000 254,833 0.32<br />
6.125% 20/08/2018<br />
Sodexho SA 6.25%<br />
50,000 57,593 0.07<br />
30/01/2015<br />
Standard Chartered Bank<br />
50,000 71,210 0.09<br />
5.875% 26/09/2017<br />
Standard Chartered Plc<br />
100,000 127,774 0.16<br />
3.875% 20/10/2016<br />
Standard Chartered Plc 5.75%<br />
144,000 188,768 0.23<br />
30/04/2014<br />
Suez Environnement 4.078%<br />
118,000 162,409 0.20<br />
17/05/2021<br />
Svenska Han<strong>del</strong>sbanken AB<br />
200,000 266,834 0.33<br />
3.625% 16/02/2016<br />
Svenska Han<strong>del</strong>sbanken AB<br />
150,000 199,409 0.25<br />
Emtn 4.375% 20/10/2021<br />
Tele Danmark AS 4.375%<br />
125,000 167,553 0.21<br />
23/02/2018<br />
Telecom Italia SpA 6.75%<br />
118,000 161,416 0.20<br />
21/03/2013<br />
Telecom Italia SpA EMTN<br />
50,000 66,025 0.08<br />
4.75% 19/05/2014<br />
Telecom Italia SpA Emtn 5.25%<br />
100,000 127,571 0.16<br />
10/02/2022<br />
Telefonica Emisiones 4.674%<br />
100,000 106,377 0.13<br />
07/02/2014<br />
Telefonica Emisiones 4.75%<br />
100,000 130,262 0.16<br />
07/02/2017<br />
TeliaSonera AB Emtn 4%<br />
100,000 127,392 0.16<br />
22/03/2022<br />
TeliaSonera AB Emtn 4.125%<br />
100,000 134,988 0.17<br />
11/05/2015<br />
Telstra Corp Ltd Emtn 3.75%<br />
100,000 138,651 0.17<br />
16/05/2022<br />
TenneT Hol<strong>di</strong>ng BV EMTN<br />
100,000 131,599 0.16<br />
4.625% 21/02/2023 118,000 164,565 0.20<br />
Terna SpA 4.25% 28/10/2014<br />
Tesco Plc Emtn 3.375%<br />
100,000 132,518 0.16<br />
02/11/2018<br />
Total Infrastructures Gaz France<br />
100,000 133,652 0.17<br />
SA 4.339% 07/07/2021 200,000 273,015 0.34
AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds (note 1)<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
UBS AG 4.5% 16/09/2019 50,000 57,812 0.07<br />
Unibail-Rodamco SE 3.875%<br />
13/12/2017<br />
Unicre<strong>di</strong>t SpA 4.875%<br />
100,000 131,049 0.16<br />
12/02/2013<br />
Unicre<strong>di</strong>to Italian 5.75%<br />
100,000 127,840 0.16<br />
26/09/2017<br />
UniCre<strong>di</strong>to Italiano SpA EMTN<br />
100,000 96,980 0.12<br />
4.375% 10/02/2014<br />
Vallourec SA Emtn 4.25%<br />
50,000 62,391 0.08<br />
14/02/2017<br />
Vattenfall AB 6.75%<br />
100,000 131,426 0.16<br />
31/01/2019<br />
Volkswagen Intl Fin NV 7%<br />
200,000 319,949 0.40<br />
09/02/2016<br />
Westfield Group 3.625%<br />
100,000 150,922 0.19<br />
27/06/2012<br />
Westpac Securities NZ Ltd<br />
London Branch 3.875%<br />
150,000 195,697 0.24<br />
20/03/2017 118,000 154,124 0.19<br />
WPP Fin SA 5.25% 30/01/2015<br />
Xstrata Canada Fin Corp 6.25%<br />
200,000 273,613 0.34<br />
27/05/2015 150,000 212,484 0.26<br />
24,029,182 29.78<br />
Obbligazioni in USD<br />
Abbott Laboratories 4.125%<br />
27/05/2020<br />
Allegheny Technologies 5.95%<br />
300,000 332,597 0.41<br />
15/01/2021<br />
Altria Group Inc 9.25%<br />
300,000 318,893 0.39<br />
06/08/2019<br />
America Movil SAB de CV 5.5%<br />
250,000 335,735 0.42<br />
01/03/2014<br />
American Express Co 7%<br />
250,000 269,895 0.33<br />
19/03/2018<br />
American Intl Group Inc 5.45%<br />
350,000 422,996 0.52<br />
18/05/2017<br />
AmerisourceBergen Corp 3.5%<br />
300,000 286,857 0.36<br />
15/11/2021 300,000 308,100 0.38<br />
Amgen Inc 5.15% 15/11/2041 225,000 229,098 0.28<br />
Amgen Inc 6.4% 01/02/2039<br />
ArcelorMittal SA 3.75%<br />
250,000 294,901 0.37<br />
05/08/2015<br />
Aristotle Hol<strong>di</strong>ng Inc 4.75%<br />
300,000 286,670 0.35<br />
15/11/2021 300,000 310,458 0.38<br />
AT&T Inc 6.55% 15/02/2039 300,000 381,236 0.47<br />
Autozone Inc 6.5% 15/01/2014<br />
Aviation Capital Group Corp<br />
250,000 274,722 0.34<br />
7.125% 15/10/2020<br />
Bank of America Corp 4.5%<br />
250,000 242,062 0.30<br />
01/04/2015 350,000 337,615 0.42<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Bank of America Corp 5.625%<br />
01/07/2020<br />
Bank of America Corp 6.22%<br />
350,000 322,052 0.40<br />
15/09/2026<br />
Barclays Bank Plc 6.05%<br />
300,000 248,260 0.31<br />
04/12/2017<br />
Barrick North America Finance<br />
400,000 362,789 0.45<br />
LLC 6.8% 15/09/2018<br />
Baxter International Inc 5.9%<br />
250,000 300,829 0.37<br />
26/08/2036<br />
BB&T Cap Tr IV 6.82%<br />
250,000 297,473 0.37<br />
12/06/2057<br />
Bemis Company Inc 5.65%<br />
300,000 303,000 0.38<br />
01/08/2014<br />
Blackstone Hol<strong>di</strong>ngs Fin Co Llc<br />
170,000 183,953 0.23<br />
5.875% 15/03/2021 300,000 292,758 0.36<br />
Boeing Co 5.8% 15/01/2013<br />
Bottling Group Llc 5.125%<br />
250,000 263,430 0.33<br />
15/01/2019<br />
BP Capital Plc 3.561%<br />
300,000 350,037 0.43<br />
01/11/2021<br />
Broadcom Corp 2.7%<br />
250,000 260,295 0.32<br />
01/11/2018<br />
Burlington Northern Santa Fe<br />
205,000 207,273 0.26<br />
4.95% 15/09/2041<br />
Capital One Fin Corp 5.5%<br />
150,000 165,555 0.21<br />
01/06/2015<br />
Caterpillar Financial Services<br />
400,000 434,225 0.53<br />
Corp MTN 2.75% 24/06/2015 300,000 311,409 0.39<br />
CBS Corp 8.2% 15/05/2014<br />
CeLlco Part/Veri Wirelss 5.55%<br />
250,000 283,446 0.35<br />
01/02/2014 250,000 271,606 0.34<br />
Citigroup Inc 5.5% 15/10/2014<br />
Citigroup Inc 6.375%<br />
300,000 308,367 0.38<br />
12/08/2014<br />
Citigroup Inc 6.875%<br />
300,000 314,818 0.39<br />
05/03/2038<br />
Citizens Communications Co<br />
300,000 329,710 0.41<br />
6.25% 15/01/2013<br />
City National Corp 5.25%<br />
300,000 307,500 0.38<br />
15/09/2020<br />
CME Group Inc 5.75%<br />
300,000 297,869 0.37<br />
15/02/2014<br />
Comcast Corp 5.9%<br />
250,000 272,494 0.34<br />
15/03/2016<br />
Conocophillips 6.5%<br />
300,000 343,250 0.43<br />
01/02/2039<br />
Corn Products Intl Inc 3.2%<br />
250,000 345,464 0.43<br />
01/11/2015 300,000 309,833 0.38<br />
Cre<strong>di</strong>t Suisse 6% 15/02/2018<br />
Danske Bank AS 3.875%<br />
400,000 394,510 0.49<br />
14/04/2016<br />
Devon Energy Corporation<br />
300,000 278,345 0.34<br />
5.6% 15/07/2041 300,000 356,415 0.44<br />
189
AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds (note 1)<br />
190<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
DirecTV Hol<strong>di</strong>ngs Llc 3.55%<br />
15/03/2015<br />
Dow Chemical Co 8.55%<br />
300,000 312,158 0.39<br />
15/05/2019 250,000 327,126 0.41<br />
Ecolab Inc 5.5% 08/12/2041<br />
Embarq Corp 7.995%<br />
160,000 176,842 0.22<br />
01/06/2036 300,000 310,959 0.39<br />
Enel Fin Intl SA 6% 07/10/2039 300,000 242,983 0.30<br />
Ensco Plc 3.25% 15/03/2016<br />
Enterprise Products Operating<br />
300,000 305,903 0.38<br />
5.2% 01/09/2020<br />
EOG Resources Inc 2.5%<br />
300,000 332,088 0.41<br />
01/02/2016<br />
Fifth Third Bancorp 4.5%<br />
300,000 308,816 0.38<br />
01/06/2018<br />
First Niagara Financial Group<br />
400,000 401,046 0.50<br />
Inc 6.75% 19/03/2020<br />
First Tenn Bank 5.05%<br />
250,000 263,278 0.33<br />
15/01/2015<br />
Ford Motor Cre<strong>di</strong>t Co Llc<br />
300,000 300,412 0.37<br />
3.875% 15/01/2015<br />
France Telecom SA 8.5%<br />
300,000 299,476 0.37<br />
01/03/2031 250,000 356,607 0.44<br />
Gatx Corp 8.75% 15/05/2014<br />
General Electric Capital Corp<br />
250,000 283,580 0.35<br />
5.9% 13/05/2014<br />
General Electric Capital Corp<br />
250,000 273,529 0.34<br />
MTN 5.875% 14/01/2038<br />
Genworth Finl Inc 6.515%<br />
300,000 318,006 0.39<br />
22/05/2018<br />
Gilead Sciences Inc 5.65%<br />
150,000 137,665 0.17<br />
01/12/2041<br />
Goldman Sachs Group Inc<br />
325,000 358,377 0.44<br />
3.7% 01/08/2015<br />
Goldman Sachs Group Inc<br />
400,000 391,720 0.49<br />
6.45% 01/05/2036<br />
Harley-Davidson Fun<strong>di</strong>ng Corp<br />
300,000 270,789 0.34<br />
144A 6.8% 15/06/2018 250,000 292,198 0.36<br />
Hess Corp 5.6% 15/02/2041<br />
Host Marriott LP O 6.375%<br />
300,000 335,335 0.42<br />
15/03/2015 250,000 255,625 0.32<br />
HSBC USA Inc 5% 27/09/2020<br />
Hyundai Capital Services Inc<br />
400,000 378,023 0.47<br />
4.375% 27/07/2016<br />
Icahn Enterprises Fin Corp 8%<br />
300,000 305,810 0.38<br />
15/01/2018<br />
In<strong>di</strong>ana Michigan Power Co 7%<br />
250,000 261,250 0.32<br />
15/03/2019 250,000 307,536 0.38<br />
ING Bank NV 2% 18/10/2013<br />
Intl Game Technology 7.5%<br />
300,000 293,054 0.36<br />
15/06/2019<br />
Jefferies Group Inc 8.5%<br />
250,000 288,099 0.36<br />
15/07/2019 250,000 255,000 0.32<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Joy Global Inc 5.125%<br />
15/10/2021<br />
JP Morgan Chase Bank<br />
300,000 320,267 0.40<br />
4.625% 10/05/2021<br />
JP Morgan Chase Bank 6%<br />
300,000 310,420 0.38<br />
05/07/2017<br />
JP Morgan Chase Capital XXII<br />
600,000 643,456 0.79<br />
6.45% 15/01/2037<br />
Keycorp Mtn 3.75%<br />
400,000 404,000 0.50<br />
13/08/2015<br />
Kinder Morgan Ener Part 6.5%<br />
400,000 414,629 0.51<br />
01/09/2039<br />
Kohl Corporation 6%<br />
300,000 333,585 0.41<br />
15/01/2033<br />
Kraft Food Inc 5.375%<br />
350,000 390,777 0.48<br />
10/02/2020 250,000 288,494 0.36<br />
Kroger Co 7.5% 01/04/2031<br />
Lexmark Intl Inc 5.9%<br />
250,000 326,242 0.40<br />
01/06/2013<br />
Lloyds TSB Bank Plc 4.875%<br />
250,000 261,384 0.32<br />
21/01/2016<br />
Manulife Financial Corp 3.4%<br />
400,000 385,964 0.48<br />
17/09/2015 300,000 301,549 0.37<br />
Mattel Inc 5.625% 15/03/2013 250,000 262,732 0.33<br />
Merck & Co Inc 5% 30/06/2019<br />
Morgan Stanley 4%<br />
250,000 294,852 0.37<br />
24/07/2015<br />
Morgan Stanley GMTN 5.5%<br />
300,000 281,203 0.35<br />
26/01/2020<br />
Motiva Enterprises Llc 5.75%<br />
300,000 273,092 0.34<br />
15/01/2020<br />
Mutual of Omaha Insurance Co.<br />
250,000 290,574 0.36<br />
6.95% 15/10/2040<br />
Nasdaq OMX Group Inc 5.25%<br />
300,000 319,024 0.40<br />
16/01/2018<br />
National Rural Utilities<br />
Cooperative Fin 5.45%<br />
300,000 314,680 0.39<br />
10/04/2017<br />
Nationwide Financial Services<br />
250,000 283,547 0.35<br />
Inc 5.375% 25/03/2021<br />
News America Inc 6.15%<br />
300,000 294,694 0.36<br />
01/03/2037<br />
Nissan Motor Acceptance Corp<br />
300,000 328,066 0.41<br />
4.5% 30/01/2015<br />
Noble Energy Inc 8.25%<br />
300,000 311,596 0.39<br />
01/03/2019<br />
Norfolk Southern Corp 4.837%<br />
250,000 325,142 0.40<br />
01/10/2041<br />
Norfolk Southern Corp 7.25%<br />
45,000 47,768 0.06<br />
15/02/2031<br />
Nyse Euronext 4.8%<br />
206,000 285,949 0.35<br />
28/06/2013<br />
Occidental Petroleum Corp<br />
250,000 263,099 0.33<br />
1.75% 15/02/2017 300,000 303,679 0.38
AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds (note 1)<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Omnicom Group Inc 4.45%<br />
15/08/2020<br />
Philip Morris Intl Inc 6.875%<br />
300,000 309,260 0.38<br />
17/03/2014<br />
PNC Preferred Fun<strong>di</strong>ng Trust<br />
250,000 281,258 0.35<br />
6.517% 31/12/2049<br />
PrAXAir Inc 4.375%<br />
250,000 181,250 0.22<br />
31/03/2014<br />
ProLogis Inc 7.625%<br />
250,000 268,232 0.33<br />
15/08/2014<br />
Protective Life Corp 7.375%<br />
250,000 273,792 0.34<br />
15/10/2019<br />
Prudential Financial Inc 5.1%<br />
250,000 277,457 0.34<br />
20/09/2014<br />
Realty Income Corp 6.75%<br />
250,000 267,222 0.33<br />
15/08/2019<br />
Rio Tinto Fin USA Ltd 3.5%<br />
250,000 285,019 0.35<br />
02/11/2020<br />
Roper Industries Inc New<br />
300,000 306,657 0.38<br />
6.625% 15/08/2013<br />
Royal Bank of Scotland Plc<br />
250,000 267,836 0.33<br />
4.375% 16/03/2016<br />
Santander US Debt SA<br />
Unipersonal 2.991%<br />
300,000 284,266 0.35<br />
07/10/2013 300,000 287,557 0.36<br />
Sempra Energy 6% 15/10/2039<br />
Statoil ASA 3.125%<br />
250,000 308,605 0.38<br />
17/08/2017<br />
Suncor Energy Inc 5.95%<br />
300,000 316,222 0.39<br />
01/12/2034<br />
SunTrust Banks Inc 3.5%<br />
300,000 342,570 0.42<br />
20/01/2017<br />
Svenska Han<strong>del</strong>sbanken AB<br />
300,000 301,382 0.37<br />
3.125% 12/07/2016<br />
Talisman Energy Inc 3.75%<br />
300,000 303,096 0.38<br />
01/02/2021<br />
Telefonica Emisiones SA<br />
300,000 294,958 0.37<br />
3.729% 27/04/2015<br />
Time Warner Cable Inc 6.55%<br />
300,000 287,578 0.36<br />
01/05/2037<br />
Transatlantic Hol<strong>di</strong>ngs Inc<br />
300,000 341,361 0.42<br />
5.75% 14/12/2015<br />
Transcanada Pipelines Ltd<br />
250,000 263,954 0.33<br />
3.8% 01/10/2020<br />
Transocean Inc 5.05%<br />
300,000 323,793 0.40<br />
15/12/2016 200,000 203,402 0.25<br />
UDR Inc 4.25% 01/06/2018<br />
Union Bank of California 3%<br />
400,000 413,783 0.51<br />
06/06/2016<br />
Valero Energy Corp 6.125%<br />
300,000 304,982 0.38<br />
01/02/2020<br />
Verizon Global Fdg Corp 5.85%<br />
250,000 278,107 0.34<br />
15/09/2035 300,000 358,580 0.44<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Viacom Inc 4.375%<br />
15/09/2014<br />
Virginia Electric and Power Co<br />
300,000 321,339 0.40<br />
6.35% 30/11/2037<br />
Vornado Realty Lp 5%<br />
250,000 333,838 0.41<br />
15/01/2022<br />
WEA Finance LLC 5.75%<br />
300,000 302,511 0.37<br />
02/09/2015<br />
Weatherford Intl Inc 6.35%<br />
250,000 268,727 0.33<br />
15/06/2017<br />
Wells Fargo & Company<br />
250,000 277,475 0.34<br />
2.625% 15/12/2016<br />
Wells Fargo Bank NA 5.95%<br />
350,000 349,593 0.43<br />
26/08/2036<br />
Wells Fargo Bank Natl Assn<br />
300,000 308,992 0.38<br />
4.75% 09/02/2015<br />
Western Union Co 5.93%<br />
400,000 417,185 0.52<br />
01/10/2016<br />
Willis North America Inc 7%<br />
250,000 281,566 0.35<br />
29/09/2019 250,000 278,317 0.34<br />
Xerox Corp 8.25% 15/05/2014 250,000 282,089 0.35<br />
42,506,365 52.62<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR<br />
French Discount Treasury Bill<br />
0% 01/03/2012 250,000 322,919 0.40<br />
322,919 0.40<br />
Titoli governativi e sovranazionali in JPY<br />
Japan (Govt of) 1.1%<br />
20/06/2020<br />
Japan (Govt of) 1.5%<br />
22,000,000 289,954 0.36<br />
20/09/2018<br />
Japan (Govt of) 1.7%<br />
22,000,000 300,764 0.37<br />
20/12/2016<br />
Japan (Govt of) 2.1%<br />
22,000,000 301,801 0.37<br />
20/12/2026 12,000,000 167,030 0.21<br />
1,059,549 1.31<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
69,722,567 86.35<br />
191
AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds (note 1)<br />
192<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
II. ALTRI VALORI MOBILIARI (*)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in CAD<br />
Bank of Montreal 4.87%<br />
22/04/2020<br />
Bank of Nova Scotia 4.1%<br />
160,000 168,044 0.21<br />
08/06/2017<br />
Cana<strong>di</strong>an Imperial Bank of<br />
170,000 179,037 0.22<br />
Commerce 3.4% 14/01/2016<br />
Cana<strong>di</strong>an Imperial Bank of<br />
50,000 50,925 0.06<br />
Commerce 3.95% 14/07/2017<br />
Greater Toronto Airports 5.96%<br />
50,000 52,288 0.06<br />
20/11/2019 100,000 118,108 0.15<br />
568,402 0.70<br />
Obbligazioni in USD<br />
Electricité de France 4.6%<br />
27/01/2020<br />
Goodman Fun<strong>di</strong>ng PTY LTD<br />
250,000 254,684 0.32<br />
6.375% 12/11/2020 300,000 305,102 0.38<br />
559,786 0.70<br />
TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI 1,128,188 1.40<br />
III. FONDI D'INVESTIMENTO APERTI<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti in GBP<br />
AXA Fixed Interest Investment 3,525,957 5,573,327 6.89<br />
5,573,327 6.89<br />
TOTALE FONDI D'INVESTIMENTO APERTI 5,573,327 6.89<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 76,424,082 94.64<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 2,790,198 3.46<br />
Scoperti bancari (329,562) (0.41)<br />
Altre attività nette 1,871,541 2.31<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 80,756,259 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
(*) Questa categoria comprende i <strong>titoli</strong> che non sono ammessi alla quotazione in una borsa valori ufficiale né scambiati su un altro mercato<br />
regolamentato.
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Banche<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
28.01<br />
Servizi finanziari 8.84<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti 6.89<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 5.94<br />
Petrolio e gas 4.76<br />
Industria 3.51<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 3.46<br />
Assicurazioni 3.15<br />
Società finanziarie, <strong>di</strong> investimento e <strong>di</strong>versificate 2.88<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 2.74<br />
Cibo & Bevande 2.69<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 2.38<br />
Beni 2.31<br />
Obbligazioni sovrane 1.71<br />
Farmaceutica e biotecnologia 1.70<br />
Consumi non ciclici 1.54<br />
Sostanze chimiche 1.20<br />
Industrie minero-metallurgiche 1.14<br />
Agricoltura 0.99<br />
Oleogasdotti 0.81<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 0.76<br />
Servizi e forniture commerciali 0.66<br />
Materiali <strong>di</strong> base 0.65<br />
Tecnologia 0.62<br />
Circolazione e trasporti 0.62<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 0.55<br />
Altri settori industriali 0.46<br />
Macchinari 0.40<br />
Pubblicità 0.38<br />
Risparmi e prestiti 0.37<br />
Apparecchiature da ufficio 0.35<br />
Costruzione e ingegneria 0.35<br />
Giocattoli, videogiochi e hobbistica 0.33<br />
Servizi pubblici 0.32<br />
Automobili 0.26<br />
Contenitori e imballi 0.23<br />
Prodotti sanitari 0.19<br />
Strutture ricettive 0.17<br />
Industria metallurgica e prodotti in metallo 0.16<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 0.16<br />
AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds (note 1)<br />
94.64<br />
193
AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds<br />
194<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in USD<br />
Abu Dhabi National Energy Co<br />
Regs 5.875% 13/12/2021<br />
Banco Do Brasil 3.875%<br />
1,000,000 1,042,500 1.15<br />
23/01/2017 1,000,000 987,500 1.09<br />
CFE 4.875% 26/05/2021<br />
Corporacion Nacional Del<br />
Cobre De Chile 3.75%<br />
1,286,000 1,331,010 1.47<br />
04/11/2020<br />
Ipic Gmtn Ltd 5.5%<br />
1,000,000 1,015,760 1.12<br />
01/03/2022<br />
Jsc Severstal Steel Cap 6.25%<br />
1,000,000 1,006,250 1.11<br />
26/07/2016<br />
Kazmunaigaz Fin Sub 8.375%<br />
500,000 470,625 0.52<br />
02/07/2013<br />
Kazmunaigaz Fin Sub Bv Regs<br />
1,200,000 1,263,000 1.39<br />
9.125% 02/07/2018<br />
Majapahit Hol<strong>di</strong>ng BV 7.75%<br />
500,000 583,195 0.64<br />
20/01/2020<br />
Pemex Project Fun<strong>di</strong>ng Master<br />
500,000 583,750 0.64<br />
Trust 6.625% 15/06/2035<br />
Petroleos de Venezuela SA<br />
1,000,000 1,137,500 1.25<br />
Regs 8.5% 02/11/2017<br />
Petroleos Mexicanos 5.5%<br />
1,000,000 758,750 0.84<br />
21/01/2021<br />
Petroliam Nasional Bhd Regs<br />
2,000,000 2,175,000 2.40<br />
7.625% 15/10/2026<br />
Power Sector Assets And Li<br />
1,000,000 1,372,600 1.51<br />
7.25% 27/05/2019<br />
PT Pertamina 5.25%<br />
58,000 70,252 0.08<br />
23/05/2021<br />
Qatari Diar Fin Qsc Regs 5%<br />
1,000,000 1,023,750 1.13<br />
21/07/2020<br />
Sun Hung Kai Prop 3.5%<br />
938,000 1,002,488 1.10<br />
02/11/2016<br />
Telefonica Moviles Chile SA<br />
1,250,000 1,268,700 1.40<br />
2.875% 09/11/2015 1,312,000 1,300,487 1.43<br />
Transnet Ltd 4.5% 10/02/2016 764,000 771,640 0.85<br />
19,164,757 21.12<br />
Titoli governativi e sovranazionali in USD<br />
Bolivarian Republic of<br />
Venezuela 9% 07/05/2023<br />
Brazil Government Bond<br />
1,000,000 705,000 0.78<br />
7.125% 20/01/2037<br />
Brazil Government Bond 8%<br />
1,000,000 1,387,500 1.53<br />
15/01/2018<br />
Brazil Government Bond 8.25%<br />
938,889 1,100,847 1.21<br />
20/01/2034<br />
Brazil Government Bond 8.75%<br />
1,000,000 1,510,000 1.66<br />
04/02/2025 1,000,000 1,500,000 1.65<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Titoli governativi e sovranazionali in USD (segue)<br />
Eskom Hol<strong>di</strong>ngs Ltd Regs<br />
5.75% 26/01/2021 500,000 511,250 0.56<br />
Georgia 6.875% 12/04/2021<br />
Lebanese Republic 9%<br />
381,000 392,430 0.43<br />
20/03/2017<br />
Mexican Bonos 6.05%<br />
1,000,000 1,198,750 1.32<br />
11/01/2040<br />
Republic of Argentina 1%<br />
1,000,000 1,225,000 1.35<br />
15/12/2035<br />
Republic of Argentina 1.683%<br />
7,500,000 975,000 1.07<br />
03/08/2012<br />
Republic of Argentina 8.28%<br />
430,000 53,126 0.06<br />
31/12/2033<br />
Republic of Colombia 7.375%<br />
1,317,278 964,906 1.06<br />
18/09/2037<br />
Republic of Colombia 8.125%<br />
1,500,000 2,103,750 2.32<br />
21/05/2024<br />
Republic of Dominican 7.5%<br />
1,500,000 2,085,000 2.30<br />
06/05/2021<br />
Republic of Dominican 9.04%<br />
1,000,000 985,000 1.09<br />
23/01/2018<br />
Republic of El Salvador 7.65%<br />
546,487 600,452 0.66<br />
15/06/2035<br />
Republic of El Salvador 7.75%<br />
400,000 412,000 0.45<br />
24/01/2023<br />
Republic of Indonesia 5.875%<br />
900,000 985,500 1.09<br />
13/03/2020<br />
Republic of Indonesia 7.25%<br />
1,500,000 1,699,688 1.87<br />
20/04/2015<br />
Republic of Indonesia 8.5%<br />
950,000 1,075,875 1.19<br />
12/10/2035<br />
Republic of Jamaica 9%<br />
1,700,000 2,467,126 2.73<br />
02/06/2015<br />
Republic of Lithuania 6.125%<br />
250,000 265,000 0.29<br />
09/03/2021<br />
Republic of Lithuania 6.75%<br />
1,000,000 998,750 1.10<br />
15/01/2015<br />
Republic of Nigeria 6.75%<br />
1,000,000 1,047,500 1.15<br />
28/01/2021<br />
Republic of Pakistan 6.875%<br />
500,000 523,750 0.58<br />
01/06/2017<br />
Republic of Panama 5.2%<br />
300,000 220,500 0.24<br />
30/01/2020<br />
Republic of Panama 6.7%<br />
1,300,000 1,475,500 1.63<br />
26/01/2036<br />
Republic of Panama 7.25%<br />
945,000 1,233,225 1.36<br />
15/03/2015<br />
Republic of Peru 7.125%<br />
900,000 1,041,750 1.15<br />
30/03/2019<br />
Republic of Peru 7.35%<br />
1,000,000 1,260,000 1.39<br />
21/07/2025<br />
Republic of Peru 8.75%<br />
1,500,000 1,998,750 2.20<br />
21/11/2033<br />
Republic of Philippines 4%<br />
500,000 763,750 0.84<br />
15/01/2021 2,000,000 2,051,250 2.26
AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Titoli governativi e sovranazionali in USD (segue)<br />
Republic of Philippines 5.5%<br />
30/03/2026<br />
Republic of Philippines 8.375%<br />
1,500,000 1,685,625 1.86<br />
17/06/2019<br />
Republic of Poland 5.125%<br />
1,500,000 1,978,125 2.18<br />
21/04/2021<br />
Republic of Poland 6.375%<br />
1,000,000 1,022,500 1.13<br />
15/07/2019<br />
Republic of Russia 5%<br />
1,500,000 1,665,000 1.83<br />
29/04/2020<br />
Republic of Russia 7.5%<br />
2,000,000 2,066,250 2.28<br />
31/03/2030<br />
Republic of Senegal 8.75%<br />
2,087,500 2,426,719 2.68<br />
13/05/2021<br />
Republic of Serbia 6.75%<br />
500,000 498,750 0.55<br />
01/11/2024<br />
Republic of South Africa 6.25%<br />
173,333 164,233 0.18<br />
08/03/2041<br />
Republic of Turkey 5.625%<br />
1,500,000 1,736,250 1.91<br />
30/03/2021<br />
Republic of Turkey 6.75%<br />
2,500,000 2,531,251 2.80<br />
03/04/2018<br />
Republic of Turkey 6.875%<br />
1,000,000 1,095,000 1.21<br />
17/03/2036<br />
Republic of Turkey 7.375%<br />
500,000 525,000 0.58<br />
05/02/2025<br />
Republic of Turkey 8%<br />
1,500,000 1,702,500 1.88<br />
14/02/2034<br />
Republic of Ukraine 6.25%<br />
500,000 593,125 0.65<br />
17/06/2016<br />
Republic of Ukraine 6.58%<br />
500,000 440,000 0.48<br />
21/11/2016<br />
Republic of Uruguay 7.875%<br />
1,000,000 880,000 0.97<br />
15/01/2033<br />
Sri Lanka Government Intl Bond<br />
1,500,000 2,100,000 2.31<br />
Regs 6.25% 27/07/2021<br />
United States Treasury Bill 0%<br />
1,000,000 995,000 1.10<br />
22/03/2012<br />
Venezuela Government Intl<br />
1,500,000 1,499,956 1.65<br />
Bond 9.25% 15/09/2027 2,500,000 1,806,250 1.99<br />
64,229,459 70.79<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
83,394,216 91.91<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
II. ALTRI VALORI MOBILIARI (*)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
(*) Questa categoria comprende i <strong>titoli</strong> che non sono ammessi alla quotazione in una borsa valori ufficiale né scambiati su un altro mercato<br />
regolamentato.<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Titoli governativi e sovranazionali in USD<br />
Perusahaan Penerbit SBSN<br />
Regs 4% 21/11/2018 800,000 810,000 0.89<br />
810,000 0.89<br />
TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI 810,000 0.89<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 84,204,216 92.80<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 5,419,603 5.97<br />
Altre attività nette 1,112,957 1.23<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 90,736,776 100.00<br />
195
AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds<br />
196<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Obbligazioni sovrane<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
71.68<br />
Petrolio e gas 9.16<br />
Servizi finanziari 3.60<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 1.79<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 1.55<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 1.43<br />
Industrie minero-metallurgiche 1.12<br />
Beni 1.10<br />
Circolazione e trasporti 0.85<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 0.52<br />
92.80
AXA World Funds - Global High Yield Bonds<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in EUR<br />
Abengoa SA 9.625%<br />
25/02/2015<br />
ABN Amro Bank NV 4.31%<br />
300,000 399,058 0.16<br />
29/03/2049 635,000 557,648 0.22<br />
Agrokor DD 10% 07/12/2016<br />
Bite Finance Intl BV Regs<br />
449,000 545,070 0.22<br />
4.926% 15/03/2014<br />
Boats Inv (Neth) 11%<br />
360,000 381,236 0.15<br />
31/03/2017<br />
Bormioli Rocco Hol<strong>di</strong>ngs SA<br />
345,441 276,594 0.11<br />
Regs 10% 01/08/2018 160,000 199,400 0.08<br />
Calcipar SA 2.75% 01/07/2014<br />
Carlson Wagonlit Bv Regs<br />
204,000 234,882 0.09<br />
7.341% 01/05/2015<br />
Central European Me<strong>di</strong>a<br />
Enterprises Ltd Regs 11.625%<br />
260,000 278,695 0.11<br />
15/09/2016<br />
Chesapeake Energy Corp<br />
364,000 347,865 0.14<br />
6.25% 15/01/2017<br />
Clerical Me<strong>di</strong>cal Fin Plc 4.25%<br />
200,000 260,227 0.10<br />
24/06/2049 415,000 331,669 0.13<br />
CmaCgm 8.875% 15/04/2019<br />
Codere Fin (Lux) SA 8.25%<br />
177,000 99,435 0.04<br />
15/06/2015<br />
Consol Glass Limit 7.625%<br />
420,000 501,729 0.20<br />
15/04/2014<br />
Conti-Gummi Finance BV Regs<br />
170,000 216,802 0.09<br />
7.125% 15/10/2018<br />
Corral Petroleum Hol<strong>di</strong>ngs AB<br />
130,000 168,728 0.07<br />
Regs 15% 31/12/2017<br />
Crown European Hol<strong>di</strong>ngs SA<br />
138,347 147,401 0.06<br />
Regs 7.125% 15/08/2018<br />
eAccess Ltd 8.375%<br />
336,000 441,521 0.18<br />
01/04/2018 194,000 218,159 0.09<br />
Eureko BV 5.125% 29/06/2049<br />
Eurofins Scientific 8.081%<br />
630,000 567,935 0.23<br />
31/12/2049<br />
Faurecia Emtn 9.375%<br />
100,000 119,869 0.05<br />
15/12/2016<br />
Fiat Finance & Trade SA Emtn<br />
323,000 422,357 0.17<br />
7.375% 09/07/2018<br />
Fiat Finance & Trade SA Gmtn<br />
401,000 420,771 0.17<br />
6.375% 01/04/2016<br />
Hei<strong>del</strong>bergCement AG 8.5%<br />
180,000 197,883 0.08<br />
31/10/2019<br />
Hei<strong>del</strong>berger Druckmaschinen<br />
160,000 206,116 0.08<br />
9.25% 15/04/2018<br />
Hertz Hldgs Netherlands BV<br />
364,000 282,053 0.11<br />
Regs 8.5% 31/07/2015 170,000 226,682 0.09<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
ING Verzekeringen 3.268%<br />
21/06/2021<br />
Interxion Hol<strong>di</strong>ng NV 9.5%<br />
290,000 317,594 0.13<br />
12/02/2017<br />
Intl Personal Fin PLC 11.5%<br />
529,000 736,124 0.29<br />
06/08/2015<br />
Intl Power Fin 7.25%<br />
375,000 460,079 0.18<br />
11/05/2017<br />
Iron Mountain Inc 6.75%<br />
254,000 359,568 0.14<br />
15/10/2018 140,000 169,955 0.07<br />
Labco SAS 8.5% 15/01/2018<br />
Lecta SA Regs 5.462%<br />
200,000 197,592 0.08<br />
15/02/2014<br />
Levi Strauss & Co 7.75%<br />
333,000 395,649 0.16<br />
15/05/2018<br />
Lottomatica SpA 8.25%<br />
470,000 559,941 0.22<br />
31/03/2066<br />
Mark IV Europe Lux SCA<br />
345,000 349,757 0.14<br />
8.875% 15/12/2017<br />
Mol Hungarian Oil & Gas<br />
241,000 315,908 0.13<br />
5.875% 20/04/2017 190,000 210,410 0.08<br />
Nalco Co 6.875% 15/01/2019<br />
Nara Cable Fun<strong>di</strong>ng Limited<br />
147,000 215,947 0.09<br />
8.875% 01/12/2018<br />
New World Resources NV Regs<br />
200,000 226,004 0.09<br />
7.875% 01/05/2018<br />
Nordenia Hldgs GmbH Regs<br />
182,000 222,117 0.09<br />
9.75% 15/07/2017<br />
Obrascon Huarte Lain SA<br />
400,000 526,912 0.21<br />
6.25% 18/05/2012<br />
Obrascon Huarte Lain SA<br />
100,000 129,950 0.05<br />
7.375% 28/04/2015<br />
OI European Group 6.875%<br />
250,000 320,441 0.13<br />
31/03/2017<br />
Ono Finance Plc 11.125%<br />
507,000 661,313 0.26<br />
15/07/2019<br />
PE Paper Escrow GmbH<br />
200,000 199,529 0.08<br />
11.75% 01/08/2014 402,000 552,909 0.22<br />
Peri GmbH 5% 06/08/2015<br />
Polish Telev Hol<strong>di</strong>ng BV Regs<br />
150,000 183,841 0.07<br />
11.25% 15/05/2017<br />
Prologis Intl Fun<strong>di</strong>ng 5.875%<br />
265,000 347,368 0.14<br />
23/10/2014 428,000 552,741 0.22<br />
Rexam Plc 6.75% 29/06/2067 370,000 430,053 0.17<br />
Rexel SA 8.25% 15/12/2016<br />
Rockwood Specialties Group<br />
375,000 510,930 0.20<br />
Inc 7.625% 15/11/2014<br />
Royal Bank of Scotland Plc 1%<br />
58,000 76,402 0.03<br />
29/10/2049<br />
Royal Carribean Cruises Ltd<br />
250,000 168,018 0.07<br />
5.625% 27/01/2014<br />
Santos Fin Ltd Emtn 8.25%<br />
380,000 480,936 0.19<br />
22/09/2070<br />
Smurfit Kappa Acquisitions<br />
348,000 415,718 0.17<br />
Regs 7.75% 15/11/2019 180,000 239,435 0.10<br />
197
AXA World Funds - Global High Yield Bonds<br />
198<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
SNS Bank NV 11.25%<br />
27/11/2049 568,000 495,509 0.20<br />
SPCM SA 8.25% 15/06/2017<br />
Telenet Fin Luxembourg SCA<br />
173,000 222,304 0.09<br />
6.625% 15/02/2021<br />
TMD Friction Fin SA 10.75%<br />
304,000 384,749 0.15<br />
15/05/2017 325,000 428,116 0.17<br />
UCB SA 7.75% 31/12/2049<br />
UPC Hol<strong>di</strong>ng BV Regs 9.75%<br />
200,000 252,479 0.10<br />
15/04/2018 430,000 569,207 0.23<br />
WENDEL 6.75% 20/04/2018<br />
Wienerberger AG 6.5%<br />
400,000 479,128 0.19<br />
29/12/2049<br />
Wind Acquisition Fin SA<br />
415,000 379,186 0.15<br />
11.75% 15/07/2017<br />
Wind Acquisition Hol<strong>di</strong>ng<br />
408,000 438,654 0.17<br />
12.25% 15/07/2017<br />
Ziggo Bond Company BV 8%<br />
102,570 96,699 0.04<br />
15/05/2018<br />
Ziggo Fin B.V. 6.125%<br />
300,000 393,247 0.16<br />
15/11/2017 212,000 276,525 0.11<br />
22,998,729 9.18<br />
Obbligazioni in GBP<br />
Banca Monte dei Paschi <strong>di</strong><br />
Siena SpA 5.75% 30/09/2016<br />
Cable & Wireless Intl Fin NV<br />
300,000 308,155 0.12<br />
8.625% 25/03/2019<br />
Care UK Health & Social Care<br />
Newco Limited 9.75%<br />
170,000 239,407 0.10<br />
01/08/2017<br />
Daily Mail & General Trust Plc<br />
367,000 519,662 0.21<br />
10% 09/04/2021<br />
Dixons Group Plc 6.125%<br />
130,000 235,098 0.09<br />
15/11/2012<br />
Enterprise Inns Plc 6.5%<br />
135,000 198,429 0.08<br />
06/12/2018<br />
Enterprise Inns Plc 6.875%<br />
433,000 453,839 0.18<br />
15/02/2021 190,000 193,003 0.08<br />
HBos Plc 6.305% 18/10/2017 309,000 366,675 0.15<br />
Infinis Plc 9.125% 15/12/2014<br />
Iron Mountain Inc 7.25%<br />
319,000 498,338 0.20<br />
15/04/2014 130,000 202,084 0.08<br />
ITV Plc 7.375% 05/01/2017<br />
Jaguar Land Rover Plc 8.125%<br />
375,000 590,149 0.24<br />
15/05/2018<br />
Ladbrokes Group Fin Plc<br />
178,000 256,837 0.10<br />
7.625% 05/03/2017<br />
Lafarge SA Emtn 10%<br />
257,000 401,482 0.16<br />
30/05/2017<br />
LBG Capital No.1 Plc 11.04%<br />
235,000 393,007 0.16<br />
19/03/2020<br />
Legal & General Group 6.385%<br />
495,000 670,432 0.27<br />
29/05/2049 300,000 364,767 0.15<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in GBP (segue)<br />
Pipe Hol<strong>di</strong>ngs PLC Regs 9.5%<br />
01/11/2015<br />
Santander UK Ltd 10.0625%<br />
120,000 162,067 0.06<br />
29/10/2049<br />
Scottish Widows Plc 5.125%<br />
195,000 315,131 0.13<br />
29/09/2049<br />
Spirit Issuer 6.582%<br />
220,000 221,784 0.09<br />
28/12/2027<br />
Taylor Wimpey Plc 10.375%<br />
150,000 180,075 0.07<br />
31/12/2015<br />
Thistle Hotels Plc 10.75%<br />
138,000 226,206 0.09<br />
20/12/2014<br />
Thomas Cook Group Plc 7.75%<br />
130,000 216,770 0.09<br />
22/06/2017<br />
Towergate Fin Plc 10.5%<br />
220,000 147,292 0.06<br />
15/02/2019<br />
UPM Kymmene Corp 6.625%<br />
170,000 211,934 0.08<br />
23/01/2017<br />
Virgin Me<strong>di</strong>a Fin Plc 8.875%<br />
260,000 386,410 0.15<br />
15/10/2019<br />
William Hill Plc Emtn 7.125%<br />
509,000 842,158 0.34<br />
11/11/2016 305,000 481,161 0.19<br />
9,282,352 3.72<br />
Obbligazioni in NOK<br />
Norske Skogindustrier 4.34%<br />
01/03/2012 1,000,000 159,557 0.06<br />
159,557 0.06<br />
Obbligazioni in USD<br />
Academy Ltd / Academy<br />
Finance Corp 9.25%<br />
01/08/2019<br />
ACCO Brands Corp 10.625%<br />
180,000 178,650 0.07<br />
15/03/2015<br />
ACCO Brands Corp 7.625%<br />
1,140,000 1,273,950 0.51<br />
15/08/2015<br />
Ace Cash Express Inc 11%<br />
295,000 302,375 0.12<br />
01/02/2019<br />
Advanced Micro Devices Inc<br />
1,290,000 1,190,025 0.47<br />
8.125% 15/12/2017 1,060,000 1,102,400 0.44<br />
AES Corp 9.75% 15/04/2016<br />
Affinia Group Inc 10.75%<br />
1,131,000 1,300,650 0.52<br />
15/08/2016<br />
Aircastle Ltd 9.75%<br />
952,000 1,037,680 0.41<br />
01/08/2018<br />
Allbritton Communications Co<br />
1,005,000 1,056,738 0.42<br />
8% 15/05/2018<br />
Allis Chalmers Energy In 8.5%<br />
430,000 428,925 0.17<br />
01/03/2017<br />
Ally Financial Inc 8.3%<br />
650,000 643,500 0.26<br />
12/02/2015 770,000 814,275 0.32
AXA World Funds - Global High Yield Bonds<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Alta Mesa Hol<strong>di</strong>ngs / Alta Mesa<br />
Finance Services Corp 9.625%<br />
15/10/2018 800,000 780,000 0.31<br />
Altegrity Inc 10.5% 01/11/2015<br />
AM Castle & Co 12.75%<br />
1,705,000 1,560,074 0.62<br />
15/12/2016<br />
AMC Entertainment Inc 8%<br />
395,000 398,950 0.16<br />
01/03/2014<br />
AMC Entertainment Inc 9.75%<br />
1,075,000 1,066,938 0.42<br />
01/12/2020<br />
American Axle + Mfg Inc 7.75%<br />
1,100,000 1,050,500 0.42<br />
15/11/2019<br />
American Intl Group Inc 8.175%<br />
585,000 576,225 0.23<br />
15/05/2058<br />
Amerigroup Corp 7.5%<br />
1,420,000 1,269,125 0.51<br />
15/11/2019<br />
Amkor Technologies Inc<br />
535,000 553,725 0.22<br />
6.625% 01/06/2021<br />
Amsted Industries Inc 8.125%<br />
755,000 726,688 0.29<br />
15/03/2018<br />
Apria Healthcare Group Inc<br />
400,000 426,000 0.17<br />
12.375% 01/11/2014<br />
Aramark Corp 8.5%<br />
930,000 855,600 0.34<br />
01/02/2015<br />
Aramark Hol<strong>di</strong>ngs Corp 8.625%<br />
520,000 535,600 0.21<br />
01/05/2016<br />
Arch Coal Inc 8.75%<br />
810,000 838,350 0.33<br />
01/08/2016<br />
ARD Fin SA 11.125%<br />
656,000 719,960 0.29<br />
01/06/2018<br />
Arvinmeritor Inc 10.625%<br />
794,731 683,469 0.27<br />
15/03/2018<br />
Aspect Software Inc 10.625%<br />
705,000 666,225 0.27<br />
15/05/2017 1,300,000 1,348,750 0.54<br />
Avaya Inc 9.75% 01/11/2015<br />
Aviation Capital Group Corp<br />
968,000 876,040 0.35<br />
7.125% 15/10/2020<br />
Avis Budget Car Rental Llc<br />
500,000 484,123 0.19<br />
9.75% 15/03/2020<br />
Axcan Interme<strong>di</strong>ate Hldgs Inc<br />
610,000 629,825 0.25<br />
12.75% 01/03/2016<br />
Bankrate Inc/Old 11.75%<br />
1,800,000 1,907,999 0.75<br />
15/07/2015<br />
Bausch & Lomb Inc 9.875%<br />
588,000 673,260 0.27<br />
01/11/2015<br />
Beazer Homes Usa 9.125%<br />
760,000 800,850 0.32<br />
15/05/2019<br />
Bill Barrett Corp 9.875%<br />
550,000 371,250 0.15<br />
15/07/2016 1,010,000 1,116,050 0.44<br />
Biomet Inc 10% 15/10/2017 1,360,000 1,475,599 0.59<br />
Boise Fin Co 9% 01/11/2017<br />
Bon Ton Department Stores<br />
475,000 511,812 0.20<br />
10.25% 15/03/2014 900,000 581,625 0.23<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Boyd Gaming Corp 6.75%<br />
15/04/2014<br />
Boyd Gaming Corp 9.125%<br />
1,175,000 1,119,188 0.45<br />
01/12/2018<br />
Brickman Group Hol<strong>di</strong>ngs Inc<br />
625,000 596,875 0.24<br />
9.125% 01/11/2018<br />
Briggs & Stratton Corp 6.875%<br />
650,000 581,750 0.23<br />
15/12/2020<br />
Brunswick Corp 11.25%<br />
345,000 355,350 0.14<br />
01/11/2016<br />
BWAY Hol<strong>di</strong>ng Co 10%<br />
845,000 975,975 0.39<br />
15/06/2018<br />
BWAY Parent Co Inc 10.125%<br />
250,000 267,500 0.11<br />
01/11/2015<br />
Calpine Construction Fin Co<br />
559,303 545,320 0.22<br />
8% 01/06/2016<br />
Calumet Speciality Prod<br />
1,155,000 1,253,175 0.50<br />
9.375% 01/05/2019<br />
Case New Holland Inc 7.875%<br />
915,000 882,975 0.35<br />
01/12/2017<br />
CB Richard Ellis Service<br />
580,000 655,400 0.26<br />
11.625% 15/06/2017<br />
CC Me<strong>di</strong>a Hldgs Inc 5%<br />
1,000,000 1,157,500 0.46<br />
15/03/2012<br />
CCH II Capital Corp 13.5%<br />
1,170,000 1,171,462 0.47<br />
30/11/2016<br />
CCO Hol<strong>di</strong>ngs Capital Corp 7%<br />
195,000 225,956 0.09<br />
15/01/2019 495,000 518,512 0.21<br />
Cdw Llc 8.5% 01/04/2019<br />
Chaparral Energy Inc 9.875%<br />
1,000,000 1,012,500 0.40<br />
01/10/2020<br />
Chesapeake Energy Corp 9.5%<br />
695,000 747,125 0.30<br />
15/02/2015<br />
Cincinnati Bell Inc 8.75%<br />
1,105,000 1,270,750 0.51<br />
15/03/2018<br />
CIT Group Inc 5.25%<br />
1,300,000 1,213,875 0.48<br />
01/04/2014<br />
Citizens Communications Co<br />
1,340,000 1,343,350 0.54<br />
9% 15/08/2031<br />
CKE Hol<strong>di</strong>ngs Inc 10.5%<br />
490,000 448,350 0.18<br />
14/03/2016<br />
CKE Restaurants Inc 11.375%<br />
1,119,956 1,075,158 0.43<br />
15/07/2018<br />
Claire S Stores Inc 10.5%<br />
580,000 635,100 0.25<br />
01/06/2017<br />
Claire S Stores Inc 8.875%<br />
720,000 496,800 0.20<br />
15/03/2019<br />
Claire S Stores Inc 9.25%<br />
1,150,000 879,750 0.35<br />
01/06/2015<br />
Claire S Stores Inc 9.625%<br />
600,000 477,000 0.19<br />
01/06/2015<br />
Clean Harbors Inc 7.625%<br />
525,937 418,120 0.17<br />
15/08/2016<br />
Clear Channel Communications<br />
1,090,000 1,164,938 0.46<br />
10.75% 01/08/2016 400,000 270,000 0.11<br />
199
AXA World Funds - Global High Yield Bonds<br />
200<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Clear Channel Communications<br />
9% 01/03/2021<br />
Cloud Peak Energy Res 8.5%<br />
545,000 461,888 0.18<br />
15/12/2019<br />
Cnh Capital Llc 6.25%<br />
605,000 656,425 0.26<br />
01/11/2016<br />
Columbus McKinnon Corp New<br />
850,000 879,750 0.35<br />
York 7.875% 01/02/2019<br />
Commercial Vehicle Group Inc<br />
460,000 480,125 0.19<br />
7.875% 15/04/2019<br />
Consol Energy Inc 8%<br />
935,000 904,612 0.36<br />
01/04/2017<br />
Constellation Enterprise<br />
875,000 962,500 0.38<br />
10.625% 01/02/2016<br />
Continental Resources Inc<br />
750,000 708,750 0.28<br />
7.125% 01/04/2021 400,000 435,000 0.17<br />
Cpi Intl Inc 8% 15/02/2018<br />
Cre<strong>di</strong>t Acceptance Corp<br />
1,225,000 1,025,938 0.41<br />
9.125% 01/02/2017<br />
CSC Hol<strong>di</strong>ngs Llc 8.5%<br />
1,000,000 1,047,500 0.42<br />
15/04/2014<br />
Dave And Busters Inc 11%<br />
290,000 322,625 0.13<br />
01/06/2018 1,310,000 1,336,200 0.53<br />
Dematic SA 8.75% 01/05/2016<br />
Denbury Res Inc 9.75%<br />
760,000 756,200 0.30<br />
01/03/2016 990,000 1,096,425 0.44<br />
Digicel SA 12% 01/04/2014<br />
Djo Fin Llc/Djo Fin Corp 7.75%<br />
400,000 450,000 0.18<br />
15/04/2018<br />
Djo Fin Llc/Djo Fin Corp 9.75%<br />
470,000 363,075 0.14<br />
15/10/2017<br />
Dolphin Subsi<strong>di</strong>ary Ii In 7.25%<br />
980,000 769,300 0.31<br />
15/10/2021<br />
Dynacast Intl Llc/Fin In 9.25%<br />
675,000 725,625 0.29<br />
15/07/2019<br />
Dyncorp Interntl Inc 10.375%<br />
800,000 756,000 0.30<br />
01/07/2017<br />
Echostar DBS Corp 6.625%<br />
1,265,000 1,106,875 0.44<br />
01/10/2014<br />
EH Hol<strong>di</strong>ng Corp 7.625%<br />
800,000 858,000 0.34<br />
15/06/2021<br />
El Paso Energy 7.8%<br />
615,000 644,212 0.26<br />
01/08/2031<br />
Embarq Corp 7.995%<br />
1,000,000 1,157,500 0.46<br />
01/06/2036<br />
Encore Acquisition Co 9.5%<br />
1,000,000 1,036,531 0.41<br />
01/05/2016<br />
Endo Pharmaceut Hol<strong>di</strong>ngs In<br />
965,000 1,066,325 0.42<br />
7.25% 15/01/2022<br />
Energy Solutions Inc 10.75%<br />
690,000 737,438 0.29<br />
15/08/2018<br />
Energy Xxi Gulf Coast In 9.25%<br />
615,000 578,869 0.23<br />
15/12/2017 665,000 724,850 0.29<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Exopack Hol<strong>di</strong>ng Corp 10%<br />
01/06/2018<br />
Felcor Lodging Lp 10%<br />
685,000 690,138 0.27<br />
01/10/2014<br />
Fiesta Restaurant Group<br />
1,148,000 1,262,800 0.50<br />
8.875% 15/08/2016<br />
First Data Corp 11.25%<br />
850,000 856,375 0.34<br />
31/03/2016<br />
First Data Corp 12.625%<br />
445,000 368,238 0.15<br />
15/01/2021<br />
First Data Corp 9.875%<br />
845,000 737,262 0.29<br />
24/09/2015<br />
First Industrial 7.6%<br />
870,000 822,150 0.33<br />
15/07/2028<br />
FMG Resources August 2006<br />
505,000 470,518 0.19<br />
Pty Ltd 144A 7% 01/11/2015<br />
FMG Resources August 2006<br />
250,000 252,500 0.10<br />
Pty Ltd 8.25% 01/11/2019<br />
Ford Motor Cre<strong>di</strong>t Co Llc 12%<br />
1,275,000 1,290,938 0.51<br />
15/05/2015<br />
Ford Motor Cre<strong>di</strong>t Co Llc<br />
800,000 985,095 0.39<br />
5.875% 02/08/2021<br />
Ford Motor Cre<strong>di</strong>t Co Llc<br />
770,000 803,677 0.32<br />
6.375% 01/02/2029<br />
Ford Motor Cre<strong>di</strong>t Co Llc<br />
510,000 525,306 0.21<br />
7.45% 16/07/2031<br />
Freescale Semiconductor Inc<br />
940,000 1,132,700 0.45<br />
10.125% 15/12/2016<br />
Freescale Semiconductor Inc<br />
1,000,000 1,057,500 0.42<br />
8.05% 01/02/2020<br />
Freescale Semiconductor Inc<br />
580,000 548,100 0.22<br />
8.875% 15/12/2014<br />
Fresenius US Fin II 9%<br />
283,000 291,490 0.12<br />
15/07/2015<br />
Frontier Communications<br />
395,000 444,375 0.18<br />
8.25% 01/05/2014<br />
Frontier Communications<br />
385,000 403,769 0.16<br />
8.75% 15/04/2022<br />
Gannett Co Inc 9.375%<br />
665,000 661,675 0.26<br />
15/11/2017<br />
GenOn Energy Inc 9.875%<br />
225,000 245,250 0.10<br />
15/10/2020<br />
Georgia Gulf Corp 9%<br />
850,000 858,500 0.34<br />
15/01/2017 1,000,000 1,062,500 0.42<br />
GMAC Inc 8 6.75% 01/12/2014 845,000 853,450 0.34<br />
GMAC Inc 8% 01/11/2031<br />
Goodyear Tire & Rubber Co<br />
1,170,000 1,134,900 0.45<br />
10.5% 15/05/2016<br />
Graham Packaging Co LP Gpc<br />
550,000 609,125 0.24<br />
9.875% 15/10/2014<br />
GWR Operating Partnership<br />
990,000 1,011,038 0.40<br />
10.875% 01/04/2017<br />
GXS Worldwide Inc 9.75%<br />
700,000 763,000 0.30<br />
15/06/2015 1,415,000 1,323,025 0.53
AXA World Funds - Global High Yield Bonds<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Gymboree Corp 9.125%<br />
01/12/2018<br />
Harrahs Operating Co Inc 10%<br />
800,000 704,000 0.28<br />
15/12/2018<br />
Harrahs Operating Co Inc<br />
1,910,000 1,317,900 0.52<br />
11.25% 01/06/2017 400,000 426,500 0.17<br />
HCA Inc 5.75% 15/03/2014 1,060,000 1,086,500 0.43<br />
HCA Inc 7.5% 15/02/2022 1,000,000 1,027,500 0.41<br />
HCA Inc 8.5% 15/04/2019<br />
Hertz Corp 8.875%<br />
710,000 781,000 0.31<br />
01/01/2014<br />
Hexion US Fin Corp 9%<br />
14,000 14,140 0.01<br />
15/11/2020<br />
Host Hotels & Resorts Lp 9%<br />
700,000 581,000 0.23<br />
15/05/2017<br />
Icahn Enterprises Fin Corp 8%<br />
470,000 513,475 0.20<br />
15/01/2018<br />
Ineos Group Hol<strong>di</strong>ngs Plc<br />
1,000,000 1,045,000 0.42<br />
8.25% 15/02/2016<br />
Intelsat Jackson Hol<strong>di</strong>ng Ltd<br />
525,000 420,000 0.17<br />
11.25% 15/06/2016<br />
Intelsat Luxembourg SA<br />
1,085,000 1,141,962 0.45<br />
11.25% 04/02/2017<br />
Interface Inc 7.625%<br />
1,160,000 1,131,000 0.45<br />
01/12/2018<br />
Interpublic Group of Companies<br />
445,000 472,812 0.19<br />
Inc 10% 15/07/2017<br />
Intl Lease Finance Corp<br />
400,000 459,000 0.18<br />
5.625% 20/09/2013<br />
Intl Lease Finance Corp<br />
715,000 701,594 0.28<br />
8.625% 15/09/2015<br />
Intl Wire Group Inc 9.75%<br />
1,040,000 1,069,900 0.43<br />
15/04/2015<br />
iPayment Inc 10.25%<br />
580,000 588,700 0.23<br />
15/05/2018<br />
iStar Financial Inc 5.7%<br />
1,000,000 945,000 0.38<br />
01/03/2014<br />
James River Coal Co 7.875%<br />
715,000 602,388 0.24<br />
01/04/2019<br />
JM Huber Corp 9.875%<br />
565,000 429,400 0.17<br />
01/11/2019<br />
JMC Steel Group 8.25%<br />
510,000 522,750 0.21<br />
15/03/2018<br />
Kennedy Wilson Inc 8.75%<br />
700,000 679,875 0.27<br />
01/04/2019<br />
Kindred Healthcare Inc 8.25%<br />
620,000 607,600 0.24<br />
01/06/2019<br />
Kinetic Concepts Inc/KCI USA<br />
505,000 426,725 0.17<br />
Inc 10.5% 01/11/2018<br />
Ko<strong>di</strong>ak Oil + Gas Corp 8.125%<br />
690,000 677,925 0.27<br />
01/12/2019<br />
Lennar Corp 12.25%<br />
515,000 534,312 0.21<br />
01/06/2017 510,000 609,450 0.24<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Level 3 Financing Inc 9.25%<br />
01/11/2014<br />
Levi Strauss & Co New 8.875%<br />
849,000 872,348 0.35<br />
01/04/2016<br />
Linn Energy Llc/Fin Corp 7.75%<br />
1,200,000 1,254,000 0.50<br />
01/02/2021<br />
Lyon<strong>del</strong>l Chemical Co 11%<br />
480,000 501,600 0.20<br />
01/05/2018<br />
Lyon<strong>del</strong>l Chemical Co 8%<br />
499,099 544,642 0.22<br />
01/11/2017<br />
Lyon<strong>del</strong>lBasell Industries NV<br />
259,000 283,605 0.11<br />
6% 15/11/2021<br />
Magnachip Semiconductor SA<br />
715,000 743,600 0.30<br />
10.5% 15/04/2018<br />
Manitowoc Inc 7.125%<br />
1,000,000 1,045,000 0.42<br />
01/11/2013<br />
Mastec Inc 7.625%<br />
300,000 301,500 0.12<br />
01/02/2017<br />
MGM Mirage 5.875%<br />
405,000 423,731 0.17<br />
27/02/2014<br />
MGM Resorts Intl 11.375%<br />
1,260,000 1,225,350 0.49<br />
01/03/2018<br />
Michaels Stores Inc 11.375%<br />
750,000 829,688 0.33<br />
01/11/2016<br />
Michaels Stores Inc 13%<br />
935,000 995,682 0.40<br />
01/11/2016<br />
Momentive Performance<br />
740,000 791,726 0.32<br />
Materials In 11.5% 01/12/2016<br />
Mpt Oper Partnersp Finl<br />
480,000 360,000 0.14<br />
6.875% 01/05/2021<br />
Murray Energy Corp 10.25%<br />
600,000 597,750 0.24<br />
15/10/2015<br />
NCL Corp Ltd 11.75%<br />
1,005,000 1,002,488 0.40<br />
15/11/2016<br />
NCL Corp Ltd 9.5%<br />
905,000 1,045,275 0.42<br />
15/11/2018<br />
Neff Fin Corp 9.625%<br />
350,000 366,625 0.15<br />
15/05/2016<br />
Neiman Marcus Group Inc<br />
650,000 578,500 0.23<br />
10.375% 15/10/2015<br />
Nextel Communications Inc<br />
685,000 714,976 0.28<br />
7.375% 01/08/2015<br />
NFR Energy Fin Corp 9.75%<br />
215,000 197,800 0.08<br />
15/02/2017<br />
Norcraft Companies LP /<br />
Norcraft Fin Corp 10.5%<br />
400,000 362,000 0.14<br />
15/12/2015 1,095,000 1,026,562 0.41<br />
Nortek Inc 8.5% 15/04/2021<br />
North American Energy Alliance<br />
1,000,000 850,000 0.34<br />
10.875% 01/06/2016<br />
Northern Tier Energy<br />
Llc/Northern Tier Fin Corp<br />
1,115,000 1,187,475 0.47<br />
10.5% 01/12/2017 800,000 860,000 0.34<br />
Novelis Inc 8.75% 15/12/2020 300,000 321,750 0.13<br />
201
AXA World Funds - Global High Yield Bonds<br />
202<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
NRG Energy Inc 7.375%<br />
15/01/2017<br />
Nuveen Investments Inc 10.5%<br />
965,000 1,003,600 0.40<br />
15/11/2015<br />
Oasis Petroleum Inc 6.5%<br />
2,565,000 2,558,587 1.02<br />
01/11/2021<br />
Optima Specialty Steel 12.5%<br />
450,000 445,500 0.18<br />
15/12/2016<br />
Packaging Dynamics Corp<br />
750,000 747,188 0.30<br />
8.75% 01/02/2016<br />
Paetec Hol<strong>di</strong>ng Corp 9.875%<br />
865,000 869,325 0.35<br />
01/12/2018<br />
Park Ohio Industries Inc<br />
375,000 410,625 0.16<br />
8.125% 01/04/2021<br />
Patriot Coal Corp 8.25%<br />
1,200,000 1,188,000 0.47<br />
30/04/2018<br />
Peabody Energy Corp 6%<br />
825,000 800,250 0.32<br />
15/11/2018<br />
Penn Virginia Corp 10.375%<br />
1,175,000 1,198,500 0.48<br />
15/06/2016<br />
Perry Ellis Intl Inc 7.875%<br />
945,000 1,006,425 0.40<br />
01/04/2019<br />
Petrohawk Energy Corp 10.5%<br />
850,000 833,000 0.33<br />
01/08/2014 335,000 374,362 0.15<br />
PHH Corp 9.25% 01/03/2016<br />
Pioneer Drilling Company<br />
525,000 504,000 0.20<br />
9.875% 15/03/2018<br />
Pittsburgh Glass Works Llc<br />
770,000 808,500 0.32<br />
8.5% 15/04/2016<br />
Production Resource Group<br />
730,000 706,275 0.28<br />
8.875% 01/05/2019<br />
Provident Fun<strong>di</strong>ng Associates<br />
1,110,000 1,021,200 0.41<br />
L.P. 10.125% 15/02/2019<br />
Provident Fun<strong>di</strong>ng Associates<br />
1,330,000 1,037,400 0.41<br />
L.P. 10.25% 15/04/2017<br />
Pulte Home Inc 7.875%<br />
640,000 601,600 0.24<br />
15/06/2032<br />
QEP Resources Inc 6.875%<br />
1,550,000 1,255,500 0.50<br />
01/03/2021<br />
Quicksilver Resources Inc<br />
1,280,000 1,388,800 0.55<br />
6.875% 15/04/2015<br />
Regal Entertainment Group<br />
795,000 742,331 0.30<br />
9.125% 15/08/2018<br />
Regions Financing Trust II<br />
900,000 967,500 0.39<br />
6.625% 01/05/2077<br />
Res Care Inc 10.75%<br />
1,700,000 1,410,999 0.56<br />
15/01/2019<br />
Reynolds Group Issuer Inc<br />
850,000 882,938 0.35<br />
9.875% 15/08/2019<br />
Roofing Supply Group Llc<br />
1,010,000 984,750 0.39<br />
8.625% 01/12/2017<br />
Rouse Company Llc 6.75%<br />
595,000 611,362 0.24<br />
09/11/2015<br />
RSC Equipment Rental Inc<br />
750,000 762,188 0.30<br />
Hol<strong>di</strong>ngs 10% 15/07/2017 945,000 1,093,838 0.44<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Ryerson Inc 12% 01/11/2015<br />
Sally Hol<strong>di</strong>ngs / Sally Cap<br />
400,000 406,000 0.16<br />
6.875% 15/11/2019<br />
SandRige Energy Inc 9.875%<br />
795,000 834,750 0.33<br />
15/05/2016<br />
Scientific Games Intl Inc 9.25%<br />
1,150,000 1,236,250 0.49<br />
15/06/2019<br />
Seagate Hdd Cayman 7%<br />
1,000,000 1,065,000 0.42<br />
01/11/2021<br />
Sequa Corp 11.75%<br />
1,170,000 1,202,175 0.48<br />
01/12/2015 1,570,000 1,679,899 0.67<br />
Sequa Corp 13.5% 01/12/2015<br />
Servicemaster Co 10.75%<br />
800,000 860,000 0.34<br />
15/07/2015 1,640,000 1,705,599 0.67<br />
Sesi Llc 7.125% 15/12/2021<br />
Severstal Columbus Llc<br />
600,000 627,000 0.25<br />
10.25% 15/02/2018 585,000 614,250 0.24<br />
SGS Intl Inc 12% 15/12/2013<br />
Sheridan Group Inc 12.5%<br />
882,000 890,820 0.35<br />
15/04/2014<br />
Southern States Coop Inc<br />
875,362 792,202 0.32<br />
11.25% 15/05/2015<br />
Speedy Cash Interme<strong>di</strong>ate<br />
Hldgs Corp 10.75%<br />
855,000 899,888 0.36<br />
15/05/2018<br />
Spirit Aerosystems Inc 6.75%<br />
700,000 707,000 0.28<br />
15/12/2020<br />
Sprint Cap Corp 8.75%<br />
400,000 418,000 0.17<br />
15/03/2032<br />
Standard Pacific Corp 10.75%<br />
800,000 651,000 0.26<br />
15/09/2016<br />
Sterling Merger Inc 11%<br />
750,000 790,312 0.31<br />
01/10/2019<br />
Stewart Enterprises 6.5%<br />
790,000 774,200 0.31<br />
15/04/2019<br />
Stoneridge Inc 9.5%<br />
990,000 999,900 0.40<br />
15/10/2017<br />
Sungard Data Systems Inc<br />
940,000 968,200 0.39<br />
10.625% 15/05/2015<br />
Sunstate Equipment Co Inc<br />
1,345,000 1,440,830 0.57<br />
12% 15/06/2016<br />
Swift Energy Co 7.875%<br />
1,000,000 935,000 0.37<br />
01/03/2022 1,240,000 1,227,600 0.49<br />
Symbion Inc 8% 15/06/2016<br />
Symetra Financial Corp 8.3%<br />
470,000 436,512 0.17<br />
15/10/2067<br />
Syncreon Global Fin US Inc<br />
1,000,000 937,500 0.37<br />
9.5% 01/05/2018<br />
Synovus Finl Corp 5.125%<br />
1,000,000 927,500 0.37<br />
15/06/2017<br />
TCEH Fin Inc 11.5%<br />
105,000 89,381 0.04<br />
01/10/2020<br />
Tenet Healthcare Corp 10%<br />
1,000,000 853,750 0.34<br />
01/05/2018 781,000 896,198 0.36
AXA World Funds - Global High Yield Bonds<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Tower Automotive Hol<strong>di</strong>ngs<br />
USA Llc / TA Hol<strong>di</strong>ngs Fin Inc<br />
10.625% 01/09/2017<br />
TRW Automotive Inc 144A 7%<br />
1,000,000 1,010,000 0.40<br />
15/03/2014<br />
Tutor Perini Corp 7.625%<br />
500,000 536,250 0.21<br />
01/11/2018<br />
Unicre<strong>di</strong>t Luxembourg Finance<br />
1,000,000 947,500 0.38<br />
SA Regs 0.7375% 13/01/2017<br />
United Airlines Inc 9.875%<br />
290,000 289,945 0.12<br />
01/08/2013<br />
United Auto Group Inc 7.75%<br />
166,000 170,565 0.07<br />
15/12/2016<br />
United Rentals North America<br />
500,000 515,000 0.21<br />
Inc 9.25% 15/12/2019<br />
United States Steel Corp<br />
800,000 842,000 0.34<br />
7.375% 01/04/2020 470,000 460,600 0.18<br />
USG Corp 8.375% 15/10/2018<br />
Valassis Communication<br />
160,000 148,000 0.06<br />
6.625% 01/02/2021<br />
Valeant Pharmaceuticals Intl<br />
1,265,000 1,182,775 0.47<br />
6.5% 15/07/2016<br />
Validus Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 8.875%<br />
775,000 776,938 0.31<br />
26/01/2040 860,000 917,241 0.37<br />
Viasystem Inc 12% 15/01/2015 610,000 656,512 0.26<br />
West Corp 11% 15/10/2016<br />
Whiting Petroleum Corp 6.5%<br />
1,550,000 1,644,937 0.66<br />
01/10/2018<br />
Whiting Petroleum Corp 7%<br />
745,000 781,319 0.31<br />
01/02/2014<br />
Wind Acquisition Fin SA<br />
120,000 129,000 0.05<br />
11.75% 15/07/2017<br />
WireCo WorldGroup 10%<br />
500,000 448,750 0.18<br />
15/05/2017<br />
Wpx Energy Inc 6%<br />
1,075,000 1,085,750 0.43<br />
15/01/2022<br />
Wyle Services Corp 10.5%<br />
785,000 806,588 0.32<br />
01/04/2018<br />
Xerium Technologies Inc<br />
1,300,000 1,306,500 0.52<br />
8.875% 15/06/2018<br />
Ycc Hol<strong>di</strong>ngs/Yankee Fina<br />
700,000 637,000 0.25<br />
10.25% 15/02/2016 1,600,000 1,408,000 0.56<br />
205,670,976 81.87<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR<br />
Germany (Fed Rep) 5.5%<br />
04/01/2031 78,000 145,836 0.06<br />
145,836 0.06<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
238,257,450 94.89<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
II. ALTRI VALORI MOBILIARI (*)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
(*) Questa categoria comprende i <strong>titoli</strong> che non sono ammessi alla quotazione in una borsa valori ufficiale né scambiati su un altro mercato<br />
regolamentato.<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR<br />
Boardriders SA REGS 8.875%<br />
15/12/2017<br />
CB Bus AB 9.125%<br />
320,000 363,673 0.14<br />
01/08/2012<br />
Jarden Corp 1 7.5%<br />
178,500 209,777 0.08<br />
15/01/2020<br />
Savcio Hol<strong>di</strong>ngs Pty 8%<br />
150,000 188,875 0.08<br />
15/02/2013 215,000 266,555 0.11<br />
1,028,880 0.41<br />
Obbligazioni in GBP<br />
Spirit Issuer 5.86% 28/12/2021 403,000 483,801 0.19<br />
483,801 0.19<br />
Obbligazioni in USD<br />
Accuride Corp 9.5%<br />
01/08/2018<br />
American Reprographics Co<br />
350,000 339,500 0.14<br />
10.5% 15/12/2016 560,000 501,200 0.20<br />
840,700 0.34<br />
TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI 2,353,381 0.94<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 240,610,831 95.83<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 8,001,084 3.19<br />
Scoperti bancari (289,278) (0.12)<br />
Altre attività nette 2,766,625 1.10<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 251,089,262 100.00<br />
203
AXA World Funds - Global High Yield Bonds<br />
204<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Industria<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
14.20<br />
Banche 5.64<br />
Servizi finanziari 5.64<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 5.59<br />
Servizi e forniture commerciali 4.84<br />
Petrolio e gas 4.80<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 4.04<br />
Prodotti sanitari 3.37<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 3.09<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 2.87<br />
Tecnologia 2.71<br />
Automobili 2.56<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 2.56<br />
Società finanziarie, <strong>di</strong> investimento e <strong>di</strong>versificate 2.09<br />
Internet, software e servizi 2.08<br />
Intrattenimento 2.06<br />
Contenitori e imballi 1.99<br />
Strutture ricettive 1.96<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 1.94<br />
Beni 1.86<br />
Assicurazioni 1.84<br />
Aeronautica e <strong>di</strong>fesa 1.70<br />
Sostanze chimiche 1.69<br />
Hotel, ristoranti 1.60<br />
Prodotti tessili, abbigliamento e pelletteria 1.49<br />
Apparecchiature e prodotti con semiconduttori 1.40<br />
Consumi non ciclici 1.25<br />
Carta e prodotti forestali 1.10<br />
Prodotti e articoli per la casa 1.06<br />
Industrie minero-metallurgiche 0.74<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 0.67<br />
Materiali <strong>di</strong> base 0.61<br />
Industria metallurgica e prodotti in metallo 0.49<br />
Circolazione e trasporti 0.48<br />
Controllo ambientale 0.46<br />
Oleogasdotti 0.46<br />
Camion e leasing 0.42<br />
Farmaceutica e biotecnologia 0.41<br />
Grande <strong>di</strong>stribuzione e ven<strong>di</strong>ta all'ingrosso 0.35<br />
Costruzione e ingegneria 0.34<br />
Consumi ciclici 0.28<br />
Mortgage e Asset Backed Securities 0.27<br />
Cibo & Bevande 0.22<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 0.20<br />
Pubblicità 0.18<br />
Altri settori industriali 0.17<br />
Obbligazioni sovrane 0.06<br />
95.83
AXA World Funds - Global Inflation Bonds<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in EUR<br />
France Telecom SA 3%<br />
25/07/2018 1,045,360 1,139,359 0.08<br />
1,139,359 0.08<br />
Obbligazioni in GBP<br />
BAA Fun<strong>di</strong>ng Ltd 3.334%<br />
09/12/2041<br />
Network Rail Infrastructure Fin<br />
2,208,960 3,075,638 0.21<br />
1.125% 22/11/2047 727,259 1,196,744 0.08<br />
4,272,382 0.29<br />
Titoli governativi e sovranazionali in AUD<br />
Australia (Commonwealth)<br />
2.5% 20/09/2030<br />
Australia (Commonwealth) 4%<br />
5,000,000 4,708,382 0.32<br />
20/08/2020 5,000,000 7,261,780 0.49<br />
11,970,162 0.81<br />
Titoli governativi e sovranazionali in CAD<br />
Canada Government Bond 2%<br />
01/12/2041<br />
Canada Government Bond 4%<br />
13,578,000 14,709,023 1.00<br />
01/12/2031<br />
Canada Government Bond<br />
11,237,170 14,728,938 1.00<br />
4.25% 01/12/2021<br />
Canada Government Bond<br />
7,707,207 8,342,341 0.56<br />
4.25% 01/12/2026<br />
Canada Government Real<br />
4,126,680 5,052,070 0.34<br />
Return 1.5% 01/12/2044 3,135,210 3,083,821 0.21<br />
45,916,193 3.11<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR<br />
France Government Bond OAT<br />
1.3% 25/07/2019<br />
Germany (Fed Rep) 0.75%<br />
13,299,328 13,560,992 0.92<br />
15/04/2018<br />
Germany (Fed Rep) 1.5%<br />
2,056,600 2,194,084 0.15<br />
15/04/2016<br />
Germany (Fed Rep) 1.75%<br />
12,369,830 13,526,100 0.92<br />
15/04/2020<br />
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro<br />
19,080,000 22,014,027 1.49<br />
4.25% 01/09/2019<br />
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro<br />
26,000,000 22,631,050 1.53<br />
4.5% 01/03/2026<br />
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro<br />
6,600,000 5,225,715 0.35<br />
5% 01/08/2034<br />
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro<br />
13,250,000 10,508,244 0.71<br />
5% 01/09/2040 8,000,000 6,296,800 0.43<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR (segue)<br />
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro<br />
CPI 2.1% 15/09/2016<br />
Republic of France 0.45%<br />
7,250,810 6,295,335 0.43<br />
25/07/2016<br />
Republic of France 1%<br />
11,251,020 11,252,708 0.76<br />
25/07/2017<br />
Republic of France 1.1%<br />
13,248,840 13,433,993 0.91<br />
25/07/2022<br />
Republic of France 1.6%<br />
13,618,150 13,380,854 0.91<br />
25/07/2015<br />
Republic of France 1.8%<br />
9,486,990 9,934,302 0.67<br />
25/07/2040<br />
Republic of France 1.85%<br />
9,419,105 10,145,789 0.69<br />
25/07/2027<br />
Republic of France 2.1%<br />
4,137,320 4,338,083 0.29<br />
25/07/2023<br />
Republic of France 2.25%<br />
17,446,053 18,831,270 1.27<br />
25/07/2020<br />
Republic of France 2.5%<br />
21,252,240 23,043,273 1.56<br />
25/07/2013<br />
Republic of France 3.15%<br />
22,094,720 23,406,042 1.58<br />
25/07/2032<br />
Republic of France 3.4%<br />
10,048,668 12,678,153 0.86<br />
25/07/2029<br />
Republic of Italy 2.1%<br />
3,660,450 4,683,363 0.32<br />
15/09/2017<br />
Republic of Italy 4.75%<br />
20,241,540 16,983,158 1.15<br />
01/08/2023<br />
Republic of Italy 4.75%<br />
10,000,000 8,271,000 0.56<br />
01/09/2021 8,700,000 7,566,172 0.51<br />
280,200,507 18.97<br />
Titoli governativi e sovranazionali in GBP<br />
UK Government Bond 0.75%<br />
22/03/2034<br />
UK Government Bond 1.25%<br />
19,266,616 27,788,225 1.88<br />
22/11/2032<br />
UK Government Bond 1.875%<br />
15,345,120 24,126,073 1.63<br />
22/11/2022<br />
UK Treasury I/L Gilt Bonds<br />
45,942,031 70,027,717 4.73<br />
0.5% 22/03/2050<br />
UK Treasury I/L Gilt Bonds<br />
14,163,675 21,181,092 1.43<br />
1.25% 22/11/2027<br />
UK Treasury Stock 0.75%<br />
15,942,550 23,901,163 1.62<br />
22/11/2047<br />
UK Treasury Stock 1.125%<br />
8,018,360 12,749,814 0.86<br />
22/11/2037<br />
UK Treasury Stock 1.25%<br />
14,121,240 22,745,853 1.54<br />
22/11/2017<br />
UK Treasury Stock 1.25%<br />
9,828,080 13,524,390 0.92<br />
22/11/2055<br />
UK Treasury Stock 2.709678%<br />
10,649,036 20,756,941 1.40<br />
26/01/2035 12,000,000 29,470,347 1.99<br />
205
AXA World Funds - Global Inflation Bonds<br />
206<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Titoli governativi e sovranazionali in GBP (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
UK Treasury Stock 6.0204%<br />
17/07/2024<br />
UK Treasury Stock 7.11438%<br />
4,000,000 15,821,226 1.07<br />
16/04/2020<br />
UK Treasury Stock 7.181349%<br />
12,000,000 52,138,360 3.53<br />
22/07/2030<br />
UK Treasury Stock 7.203912%<br />
2,000,000 7,645,506 0.52<br />
26/07/2016<br />
United Kingdom Gilt 0.625%<br />
8,400,000 34,210,137 2.31<br />
22/11/2042<br />
United Kingdom Gilt Inflation<br />
Linked 3MO 0.375%<br />
16,018,288 23,883,944 1.62<br />
22/03/2062 3,633,048 5,520,400 0.37<br />
405,491,188 27.42<br />
Titoli governativi e sovranazionali in JPY<br />
Japan (Govt of) 1.2%<br />
10/06/2017<br />
Japan (Govt of) 1.2%<br />
2,002,000,000 20,648,114 1.40<br />
10/12/2017<br />
Japan (Govt of) 1.4%<br />
994,000,000 10,212,478 0.69<br />
10/03/2018 1,086,800,000 11,366,391 0.77<br />
42,226,983 2.86<br />
Titoli governativi e sovranazionali in SEK<br />
Sweden (Kingdom of) 3.5%<br />
01/12/2015<br />
Sweden (Kingdom of)<br />
60,000,000 9,388,562 0.64<br />
4.281658% 01/12/2028<br />
Sweden (Kingdom of)<br />
40,000,000 8,393,304 0.57<br />
5.114928% 01/12/2020 72,000,000 13,887,233 0.94<br />
31,669,099 2.15<br />
Titoli governativi e sovranazionali in USD<br />
United States Treasury Bonds<br />
0.5% 15/04/2015<br />
United States Treasury Bonds<br />
50,157,120 40,635,577 2.75<br />
2% 15/01/2016<br />
United States Treasury Bonds<br />
17,114,100 14,814,627 1.00<br />
2% 15/01/2026<br />
United States Treasury Bonds<br />
51,912,770 49,395,509 3.34<br />
2.125% 15/02/2040<br />
United States Treasury Bonds<br />
11,524,810 11,969,911 0.81<br />
2.125% 15/02/2041<br />
United States Treasury Bonds<br />
41,362,800 43,415,682 2.94<br />
2.375% 15/01/2025<br />
United States Treasury Bonds<br />
32,436,450 31,933,001 2.16<br />
2.5% 15/01/2029<br />
United States Treasury Bonds<br />
20,250,816 20,917,766 1.42<br />
3.875% 15/04/2029<br />
United States Treasury Notes<br />
22,040,000 26,603,082 1.80<br />
1.125% 15/01/2021 59,005,830 51,000,984 3.45<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Titoli governativi e sovranazionali in USD (segue)<br />
United States Treasury Notes<br />
1.375% 15/07/2018<br />
United States Treasury Notes<br />
10,501,400 9,206,993 0.62<br />
1.625% 15/01/2015<br />
United States Treasury Notes<br />
77,086,750 64,395,297 4.36<br />
1.625% 15/01/2018<br />
United States Treasury Notes<br />
9,728,370 8,581,036 0.58<br />
1.875% 15/07/2013<br />
United States Treasury Notes<br />
20,343,840 16,477,580 1.11<br />
2% 15/07/2014<br />
United States Treasury Notes<br />
48,054,000 40,101,747 2.71<br />
2.125% 15/01/2019<br />
United States Treasury Notes<br />
45,353,390 41,746,728 2.82<br />
2.625% 15/07/2017<br />
United States Treasury Stock<br />
16,389,150 15,099,710 1.02<br />
1.75% 15/01/2028<br />
United States Treasury Stock<br />
36,751,620 34,327,010 2.32<br />
2% 15/01/2014<br />
United States Treasury Stock<br />
6,127,800 5,027,551 0.34<br />
2.375% 15/01/2017<br />
United States Treasury Stock<br />
40,424,760 36,345,572 2.46<br />
2.5% 15/07/2016<br />
United States Treasury Stock<br />
11,213,100 10,043,960 0.68<br />
3.375% 15/04/2032 12,757,800 15,224,711 1.03<br />
587,264,034 39.72<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
1,410,149,907 95.41<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 1,410,149,907 95.41<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 184,332,342 12.47<br />
Scoperti bancari (99,607,529) (6.74)<br />
Altre passività nette (16,816,653) (1.14)<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 1,478,058,067 100.00
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Obbligazioni sovrane<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
95.04<br />
Banche 0.37<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds<br />
95.41<br />
207
AXA World Funds - US High Yield Bonds<br />
208<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in USD<br />
Academy Ltd / Academy<br />
Finance Corp 9.25%<br />
01/08/2019<br />
ACCO Brands Corp 10.625%<br />
1,505,000 1,493,712 0.07<br />
15/03/2015<br />
ACCO Brands Corp 7.625%<br />
5,610,000 6,269,175 0.30<br />
15/08/2015<br />
Ace Cash Express Inc 11%<br />
4,585,000 4,699,625 0.23<br />
01/02/2019<br />
Advanced Micro Devices Inc<br />
10,330,000 9,529,425 0.46<br />
8.125% 15/12/2017 8,585,000 8,928,400 0.43<br />
AES Corp 9.75% 15/04/2016<br />
Affinia Group Inc 10.75%<br />
7,500,000 8,625,000 0.42<br />
15/08/2016<br />
Aircastle Ltd 9.75%<br />
9,945,000 10,840,050 0.53<br />
01/08/2018<br />
Allbritton Communications Co<br />
9,065,000 9,531,512 0.46<br />
8% 15/05/2018<br />
Allis Chalmers Energy In 8.5%<br />
4,920,000 4,907,700 0.24<br />
01/03/2017<br />
Ally Financial Inc 8.3%<br />
5,565,000 5,509,350 0.27<br />
12/02/2015<br />
Alpha Natural Resources Inc<br />
4,930,000 5,213,475 0.25<br />
6.25% 01/06/2021<br />
Alta Mesa Hol<strong>di</strong>ngs / Alta Mesa<br />
Finance Services Corp 9.625%<br />
3,110,000 3,012,812 0.15<br />
15/10/2018 7,685,000 7,492,875 0.36<br />
Altegrity Inc 10.5% 01/11/2015<br />
AM Castle & Co 12.75%<br />
15,759,000 14,419,485 0.71<br />
15/12/2016<br />
AMC Entertainment Inc 8%<br />
3,540,000 3,575,400 0.17<br />
01/03/2014<br />
AMC Entertainment Inc 9.75%<br />
6,350,000 6,302,375 0.31<br />
01/12/2020<br />
American Axle + Mfg Inc 7.75%<br />
12,305,000 11,751,275 0.57<br />
15/11/2019<br />
American Intl Group Inc 8.175%<br />
4,895,000 4,821,575 0.23<br />
15/05/2058<br />
Amerigroup Corp 7.5%<br />
11,380,000 10,170,875 0.49<br />
15/11/2019<br />
Amkor Technologies Inc<br />
4,955,000 5,128,425 0.25<br />
6.625% 01/06/2021<br />
Amsted Industries Inc 8.125%<br />
3,945,000 3,797,062 0.18<br />
15/03/2018<br />
Apria Healthcare Group Inc<br />
4,865,000 5,181,225 0.25<br />
12.375% 01/11/2014<br />
Aramark Corp 8.5%<br />
9,715,000 8,937,800 0.43<br />
01/02/2015<br />
Aramark Hol<strong>di</strong>ngs Corp 8.625%<br />
10,275,000 10,583,250 0.51<br />
01/05/2016 2,620,000 2,711,700 0.13<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Arch Coal Inc 8.75%<br />
01/08/2016<br />
ARD Fin SA 11.125%<br />
5,870,000 6,442,325 0.31<br />
01/06/2018<br />
Aspect Software Inc 10.625%<br />
5,398,877 4,643,034 0.23<br />
15/05/2017 13,500,000 14,006,250 0.68<br />
Avaya Inc 9.75% 01/11/2015<br />
Aviation Capital Group Corp<br />
8,111,000 7,340,455 0.36<br />
7.125% 15/10/2020<br />
Avis Budget Car Rental Llc<br />
7,735,000 7,489,383 0.36<br />
7.625% 15/05/2014<br />
Avis Budget Car Rental Llc<br />
4,443,000 4,509,645 0.22<br />
9.75% 15/03/2020<br />
Axcan Interme<strong>di</strong>ate Hldgs Inc<br />
4,675,000 4,826,938 0.23<br />
12.75% 01/03/2016<br />
Bankrate Inc/Old 11.75%<br />
16,419,000 17,404,140 0.86<br />
15/07/2015<br />
Bausch & Lomb Inc 9.875%<br />
3,650,000 4,179,250 0.20<br />
01/11/2015<br />
Beazer Homes Usa 9.125%<br />
7,115,000 7,497,431 0.36<br />
15/05/2019<br />
Berry Petroleum Co 6.75%<br />
4,380,000 2,956,500 0.14<br />
01/11/2020<br />
Bill Barrett Corp 9.875%<br />
3,125,000 3,171,875 0.15<br />
15/07/2016 9,490,000 10,486,450 0.51<br />
Biomet Inc 10% 15/10/2017 11,822,000 12,826,870 0.62<br />
Boise Fin Co 9% 01/11/2017<br />
Bon Ton Department Stores<br />
6,500,000 7,003,750 0.34<br />
10.25% 15/03/2014<br />
Boyd Gaming Corp 6.75%<br />
6,781,000 4,382,221 0.21<br />
15/04/2014<br />
Boyd Gaming Corp 9.125%<br />
8,195,000 7,805,738 0.38<br />
01/12/2018<br />
Brickman Group Hol<strong>di</strong>ngs Inc<br />
6,775,000 6,470,125 0.31<br />
9.125% 01/11/2018<br />
Brunswick Corp 11.25%<br />
4,755,000 4,255,725 0.21<br />
01/11/2016<br />
BWAY Hol<strong>di</strong>ng Co 10%<br />
10,870,000 12,554,850 0.61<br />
15/06/2018<br />
BWAY Parent Co Inc 10.125%<br />
4,170,000 4,461,900 0.22<br />
01/11/2015<br />
Calpine Construction Fin Co<br />
4,679,617 4,562,627 0.22<br />
8% 01/06/2016<br />
Calumet Fin Corp 9.375%<br />
9,680,000 10,502,800 0.51<br />
01/05/2019<br />
Calumet Speciality Prod<br />
5,720,000 5,577,000 0.27<br />
9.375% 01/05/2019<br />
Case New Holland Inc 7.75%<br />
6,655,000 6,422,075 0.31<br />
01/09/2013<br />
Case New Holland Inc 7.875%<br />
2,800,000 2,989,000 0.15<br />
01/12/2017<br />
CB Richard Ellis Service<br />
4,770,000 5,390,100 0.26<br />
11.625% 15/06/2017<br />
CCH II Capital Corp 13.5%<br />
4,210,000 4,873,075 0.24<br />
30/11/2016 3,725,000 4,316,344 0.21
AXA World Funds - US High Yield Bonds<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
CCO Hol<strong>di</strong>ngs Capital Corp 7%<br />
15/01/2019 1,865,000 1,953,588 0.09<br />
Cdw Llc 8.5% 01/04/2019<br />
Celanese US Hol<strong>di</strong>ngs Llc<br />
9,295,000 9,411,188 0.46<br />
6.625% 15/10/2018<br />
Chaparral Energy Inc 9.875%<br />
5,875,000 6,256,875 0.30<br />
01/10/2020<br />
Charter Communications<br />
Operating Llc 10.875%<br />
7,610,000 8,180,750 0.40<br />
15/09/2014<br />
Chesapeake Energy Corp 9.5%<br />
6,505,000 7,017,269 0.34<br />
15/02/2015<br />
Cincinnati Bell Inc 8.75%<br />
9,595,000 11,034,250 0.54<br />
15/03/2018<br />
CIT Group Inc 5.25%<br />
13,535,000 12,638,306 0.61<br />
01/04/2014<br />
Citizens Communications Co<br />
9,245,000 9,268,112 0.45<br />
9% 15/08/2031<br />
CKE Hol<strong>di</strong>ngs Inc 10.5%<br />
6,710,000 6,139,650 0.30<br />
14/03/2016<br />
CKE Restaurants Inc 11.375%<br />
9,637,102 9,251,618 0.45<br />
15/07/2018<br />
Claire S Stores Inc 10.5%<br />
5,416,000 5,930,520 0.29<br />
01/06/2017<br />
Claire S Stores Inc 8.875%<br />
6,700,000 4,623,000 0.22<br />
15/03/2019<br />
Claire S Stores Inc 9.25%<br />
10,160,000 7,772,400 0.38<br />
01/06/2015<br />
Claire S Stores Inc 9.625%<br />
6,080,000 4,833,600 0.24<br />
01/06/2015<br />
Clean Harbors Inc 7.625%<br />
3,619,355 2,877,387 0.14<br />
15/08/2016<br />
Clear Channel Communications<br />
8,420,000 8,998,875 0.44<br />
10.75% 01/08/2016<br />
Clear Channel Communications<br />
5,605,000 3,783,375 0.18<br />
9% 01/03/2021<br />
Cloud Peak Energy Res 8.5%<br />
5,075,000 4,301,062 0.21<br />
15/12/2019<br />
Cnh Capital Llc 6.25%<br />
4,495,000 4,877,075 0.24<br />
01/11/2016<br />
Columbus McKinnon Corp New<br />
7,025,000 7,270,875 0.35<br />
York 7.875% 01/02/2019<br />
Commercial Vehicle Group Inc<br />
5,385,000 5,620,594 0.27<br />
7.875% 15/04/2019<br />
CommScope Inc 8.25%<br />
8,115,000 7,851,262 0.38<br />
15/01/2019<br />
Concho Resources Inc 7%<br />
6,075,000 6,105,375 0.30<br />
15/01/2021<br />
Consol Energy Inc 8%<br />
2,770,000 2,988,138 0.15<br />
01/04/2017<br />
Constellation Enterprise<br />
5,415,000 5,956,500 0.29<br />
10.625% 01/02/2016<br />
Continental Resources Inc<br />
6,700,000 6,331,500 0.31<br />
7.125% 01/04/2021 7,515,000 8,172,562 0.40<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Cpi Intl Inc 8% 15/02/2018<br />
Cre<strong>di</strong>t Acceptance Corp<br />
10,175,000 8,521,562 0.41<br />
9.125% 01/02/2017<br />
CSC Hol<strong>di</strong>ngs Llc 8.5%<br />
6,315,000 6,630,750 0.32<br />
15/04/2014<br />
Dave And Busters Inc 11%<br />
5,465,000 6,079,812 0.30<br />
01/06/2018 11,065,000 11,286,300 0.55<br />
Delta Airlines 9.5% 15/09/2014<br />
Deluxe Corp 7.375%<br />
2,239,000 2,317,365 0.11<br />
01/06/2015 1,285,000 1,309,094 0.06<br />
Dematic SA 8.75% 01/05/2016<br />
Denbury Res Inc 9.75%<br />
7,545,000 7,507,275 0.37<br />
01/03/2016 9,490,000 10,510,175 0.51<br />
Digicel SA 12% 01/04/2014<br />
Djo Fin Llc/Djo Fin Corp 7.75%<br />
2,420,000 2,722,500 0.13<br />
15/04/2018<br />
Djo Fin Llc/Djo Fin Corp 9.75%<br />
3,785,000 2,923,912 0.14<br />
15/10/2017<br />
Dolphin Subsi<strong>di</strong>ary Ii In 7.25%<br />
6,800,000 5,338,000 0.26<br />
15/10/2021<br />
Dynacast Intl Llc/Fin In 9.25%<br />
5,200,000 5,590,000 0.27<br />
15/07/2019<br />
Dyncorp Interntl Inc 10.375%<br />
6,920,000 6,539,400 0.32<br />
01/07/2017<br />
Echostar DBS Corp 6.625%<br />
11,115,000 9,725,625 0.47<br />
01/10/2014<br />
EH Hol<strong>di</strong>ng Corp 7.625%<br />
15,440,000 16,559,400 0.82<br />
15/06/2021<br />
El Paso Energy 7.8%<br />
2,245,000 2,351,638 0.11<br />
01/08/2031<br />
Embarq Corp 7.995%<br />
7,610,000 8,808,575 0.43<br />
01/06/2036<br />
Encore Acquisition Co 9.5%<br />
9,280,000 9,619,008 0.47<br />
01/05/2016<br />
Endo Pharmaceut Hol<strong>di</strong>ngs In<br />
2,315,000 2,558,075 0.12<br />
7.25% 15/01/2022<br />
Energy Solutions Inc 10.75%<br />
5,180,000 5,536,125 0.27<br />
15/08/2018<br />
Energy Xxi Gulf Coast In 9.25%<br />
3,410,000 3,209,662 0.16<br />
15/12/2017<br />
Exopack Hol<strong>di</strong>ng Corp 10%<br />
6,700,000 7,303,000 0.36<br />
01/06/2018<br />
FBL Financial Group Inc<br />
5,390,000 5,430,425 0.26<br />
5.875% 15/03/2017<br />
Felcor Lodging Lp 10%<br />
4,101,000 4,352,030 0.21<br />
01/10/2014<br />
Fiesta Restaurant Group<br />
10,478,000 11,525,800 0.56<br />
8.875% 15/08/2016<br />
First Data Corp 11.25%<br />
7,130,000 7,183,475 0.35<br />
31/03/2016<br />
First Data Corp 12.625%<br />
2,900,000 2,399,750 0.12<br />
15/01/2021 7,050,000 6,151,125 0.30<br />
209
AXA World Funds - US High Yield Bonds<br />
210<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
First Data Corp 9.875%<br />
24/09/2015<br />
First Industrial 7.6%<br />
9,385,000 8,868,825 0.43<br />
15/07/2028<br />
FMG Resources August 2006<br />
3,590,000 3,344,868 0.16<br />
Pty Ltd 8.25% 01/11/2019<br />
Ford Motor Cre<strong>di</strong>t Co Llc 12%<br />
10,475,000 10,605,938 0.52<br />
15/05/2015<br />
Ford Motor Cre<strong>di</strong>t Co Llc<br />
11,340,000 13,963,724 0.68<br />
5.875% 02/08/2021<br />
Ford Motor Cre<strong>di</strong>t Co Llc<br />
6,960,000 7,264,403 0.35<br />
6.375% 01/02/2029<br />
Ford Motor Cre<strong>di</strong>t Co Llc<br />
5,190,000 5,345,757 0.26<br />
7.45% 16/07/2031<br />
Freescale Semiconductor Inc<br />
9,260,000 11,158,300 0.54<br />
10.125% 15/12/2016<br />
Freescale Semiconductor Inc<br />
5,795,000 6,128,212 0.30<br />
8.05% 01/02/2020<br />
Freescale Semiconductor Inc<br />
5,225,000 4,937,625 0.24<br />
8.875% 15/12/2014<br />
Frontier Communications<br />
1,796,000 1,849,880 0.09<br />
8.25% 01/05/2014<br />
Frontier Communications<br />
8,560,000 8,977,300 0.44<br />
8.75% 15/04/2022<br />
Gannett Co Inc 9.375%<br />
5,640,000 5,611,800 0.27<br />
15/11/2017<br />
GenOn Energy Inc 9.875%<br />
3,660,000 3,989,400 0.19<br />
15/10/2020<br />
Georgia Gulf Corp 9%<br />
9,730,000 9,827,300 0.48<br />
15/01/2017 6,945,000 7,379,062 0.36<br />
GMAC Inc 8 6.75% 01/12/2014 4,873,000 4,921,730 0.24<br />
GMAC Inc 8% 01/11/2031<br />
Goodyear Tire & Rubber Co<br />
13,250,000 12,852,500 0.62<br />
10.5% 15/05/2016<br />
Graham Packaging Co LP Gpc<br />
3,790,000 4,197,425 0.20<br />
9.875% 15/10/2014 8,925,000 9,114,656 0.44<br />
Greif Inc 7.75% 01/08/2019<br />
GWR Operating Partnership<br />
1,500,000 1,627,500 0.08<br />
10.875% 01/04/2017<br />
GXS Worldwide Inc 9.75%<br />
6,785,000 7,395,650 0.36<br />
15/06/2015<br />
Gymboree Corp 9.125%<br />
13,430,000 12,557,050 0.61<br />
01/12/2018<br />
Harrahs Operating Co Inc 10%<br />
5,250,000 4,620,000 0.22<br />
15/12/2018<br />
Harrahs Operating Co Inc<br />
15,330,000 10,577,700 0.51<br />
11.25% 01/06/2017 4,615,000 4,920,744 0.24<br />
HCA Inc 5.75% 15/03/2014 11,195,000 11,474,875 0.56<br />
HCA Inc 7.5% 15/02/2022 5,750,000 5,908,125 0.29<br />
HCA Inc 8.5% 15/04/2019<br />
Hexion US Fin Corp 9%<br />
7,355,000 8,090,500 0.39<br />
15/11/2020<br />
Hornbeck Offshore Services Inc<br />
6,285,000 5,216,550 0.25<br />
New 6.125% 01/12/2014 3,480,000 3,519,150 0.17<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Host Hotels & Resorts Lp 9%<br />
15/05/2017<br />
Icahn Enterprises Fin Corp 8%<br />
8,830,000 9,646,775 0.47<br />
15/01/2018<br />
Intelsat Jackson Hol<strong>di</strong>ng Ltd<br />
7,310,000 7,638,950 0.37<br />
11.25% 15/06/2016<br />
Intelsat Luxembourg SA<br />
6,015,000 6,330,788 0.31<br />
11.25% 04/02/2017<br />
Interpublic Group of Companies<br />
13,195,000 12,865,125 0.63<br />
Inc 10% 15/07/2017<br />
Intl Lease Finance Corp<br />
3,745,000 4,297,388 0.21<br />
5.625% 20/09/2013<br />
Intl Lease Finance Corp<br />
8,825,000 8,659,531 0.42<br />
8.625% 15/01/2022<br />
Intl Lease Finance Corp<br />
9,600,000 9,744,000 0.47<br />
8.625% 15/09/2015<br />
Intl Wire Group Inc 9.75%<br />
9,000,000 9,258,750 0.45<br />
15/04/2015<br />
iStar Financial Inc 5.7%<br />
5,495,000 5,577,425 0.27<br />
01/03/2014<br />
James River Coal Co 7.875%<br />
6,365,000 5,362,512 0.26<br />
01/04/2019<br />
JBS Fin II Ltd 8.25%<br />
8,940,000 6,794,400 0.33<br />
29/01/2018<br />
JM Huber Corp 9.875%<br />
5,195,000 4,831,350 0.23<br />
01/11/2019<br />
JMC Steel Group 8.25%<br />
4,640,000 4,756,000 0.23<br />
15/03/2018<br />
Jones Apparel Group Inc<br />
6,940,000 6,740,475 0.33<br />
6.125% 15/11/2034<br />
Kennedy Wilson Inc 8.75%<br />
11,145,000 7,808,466 0.38<br />
01/04/2019<br />
Kindred Healthcare Inc 8.25%<br />
5,170,000 5,066,600 0.25<br />
01/06/2019<br />
Kinetic Concepts Inc/KCI USA<br />
6,140,000 5,188,300 0.25<br />
Inc 10.5% 01/11/2018<br />
Ko<strong>di</strong>ak Oil + Gas Corp 8.125%<br />
5,550,000 5,452,875 0.27<br />
01/12/2019<br />
Lennar Corp 12.25%<br />
4,730,000 4,907,375 0.24<br />
01/06/2017<br />
Level 3 Financing Inc 9.25%<br />
3,695,000 4,415,525 0.21<br />
01/11/2014<br />
Levi Strauss & Co New 8.875%<br />
4,941,000 5,076,878 0.25<br />
01/04/2016<br />
Linn Energy Llc/Fin Corp 7.75%<br />
9,400,000 9,823,000 0.48<br />
01/02/2021<br />
Lyon<strong>del</strong>l Chemical Co 11%<br />
4,380,000 4,577,100 0.22<br />
01/05/2018<br />
Lyon<strong>del</strong>lBasell Industries NV<br />
1,190,351 1,298,971 0.06<br />
6% 15/11/2021<br />
Magnachip Semiconductor SA<br />
7,000,000 7,280,000 0.35<br />
10.5% 15/04/2018<br />
Manitowoc Inc 7.125%<br />
7,130,000 7,450,850 0.36<br />
01/11/2013 3,450,000 3,467,250 0.17
AXA World Funds - US High Yield Bonds<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Mastec Inc 7.625% 01/02/2017 5,120,000 5,356,800 0.26<br />
MGM Mirage 13% 15/11/2013<br />
MGM Mirage 5.875%<br />
5,195,000 6,195,038 0.30<br />
27/02/2014<br />
MGM Resorts Intl 10.375%<br />
8,595,000 8,358,638 0.41<br />
15/05/2014<br />
MGM Resorts Intl 11.375%<br />
7,660,000 8,789,850 0.43<br />
01/03/2018<br />
Michaels Stores Inc 11.375%<br />
6,239,000 6,901,894 0.34<br />
01/11/2016<br />
Michaels Stores Inc 13%<br />
8,700,000 9,264,630 0.45<br />
01/11/2016<br />
Momentive Performance<br />
3,700,000 3,958,630 0.19<br />
Materials In 11.5% 01/12/2016<br />
Mpt Oper Partnersp Finl<br />
3,790,000 2,842,500 0.14<br />
6.875% 01/05/2021<br />
Murray Energy Corp 10.25%<br />
4,960,000 4,941,400 0.24<br />
15/10/2015<br />
NCL Corp Ltd 11.75%<br />
11,725,000 11,695,688 0.57<br />
15/11/2016<br />
NCL Corp Ltd 9.5%<br />
8,139,000 9,400,545 0.46<br />
15/11/2018<br />
Neff Fin Corp 9.625%<br />
5,490,000 5,750,775 0.28<br />
15/05/2016<br />
Neiman Marcus Group Inc<br />
5,990,000 5,331,100 0.26<br />
10.375% 15/10/2015<br />
Nextel Communications Inc<br />
5,500,000 5,740,680 0.28<br />
7.375% 01/08/2015<br />
Nextel Communications Inc F<br />
3,367,000 3,097,640 0.15<br />
5.95% 15/03/2014<br />
NFR Energy Fin Corp 9.75%<br />
8,395,000 8,143,150 0.40<br />
15/02/2017<br />
Norcraft Companies LP /<br />
Norcraft Fin Corp 10.5%<br />
4,880,000 4,416,400 0.21<br />
15/12/2015 12,675,000 11,882,812 0.58<br />
Nortek Inc 8.5% 15/04/2021<br />
Northern Tier Energy<br />
Llc/Northern Tier Fin Corp<br />
9,740,000 8,279,000 0.40<br />
10.5% 01/12/2017 7,050,000 7,578,750 0.37<br />
Novelis Inc 8.75% 15/12/2020<br />
NRG Energy Inc 7.375%<br />
4,755,000 5,099,738 0.25<br />
15/01/2017<br />
Nuveen Investments Inc 10.5%<br />
6,980,000 7,259,200 0.35<br />
15/11/2015<br />
Nxp Fun<strong>di</strong>ng Llc 9.75%<br />
22,066,000 22,010,834 1.09<br />
01/08/2018<br />
Oasis Petroleum Inc 6.5%<br />
3,755,000 4,111,725 0.20<br />
01/11/2021<br />
Optima Specialty Steel 12.5%<br />
3,760,000 3,722,400 0.18<br />
15/12/2016<br />
Packaging Dynamics Corp<br />
7,145,000 7,118,206 0.35<br />
8.75% 01/02/2016 7,135,000 7,170,675 0.35<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Paetec Hol<strong>di</strong>ng Corp 9.875%<br />
01/12/2018<br />
Park Ohio Industries Inc<br />
7,595,000 8,316,525 0.40<br />
8.125% 01/04/2021<br />
Patriot Coal Corp 8.25%<br />
12,060,000 11,939,400 0.58<br />
30/04/2018<br />
Peabody Energy Corp 6%<br />
6,265,000 6,077,050 0.30<br />
15/11/2018<br />
Penn Virginia Corp 10.375%<br />
10,710,000 10,924,200 0.53<br />
15/06/2016<br />
Perry Ellis Intl Inc 7.875%<br />
6,135,000 6,533,775 0.32<br />
01/04/2019<br />
Petrohawk Energy Corp 10.5%<br />
5,570,000 5,458,600 0.27<br />
01/08/2014 4,620,000 5,162,850 0.25<br />
PHH Corp 9.25% 01/03/2016<br />
Pioneer Drilling Company<br />
4,765,000 4,574,400 0.22<br />
9.875% 15/03/2018<br />
Pittsburgh Glass Works Llc<br />
7,145,000 7,502,250 0.36<br />
8.5% 15/04/2016<br />
Plains Exploration & Production<br />
6,785,000 6,564,488 0.32<br />
Co 7% 15/03/2017<br />
Production Resource Group<br />
4,265,000 4,456,925 0.22<br />
8.875% 01/05/2019<br />
Provident Fun<strong>di</strong>ng Associates<br />
9,300,000 8,556,000 0.42<br />
L.P. 10.125% 15/02/2019<br />
Provident Fun<strong>di</strong>ng Associates<br />
10,525,000 8,209,500 0.40<br />
L.P. 10.25% 15/04/2017<br />
Pulte Home Inc 7.875%<br />
4,870,000 4,577,800 0.22<br />
15/06/2032<br />
QEP Resources Inc 6.875%<br />
12,950,000 10,489,500 0.51<br />
01/03/2021<br />
Quicksilver Resources Inc<br />
200,000 217,000 0.01<br />
11.75% 01/01/2016<br />
Quicksilver Resources Inc<br />
1,815,000 2,069,100 0.10<br />
6.875% 15/04/2015<br />
Regal Entertainment Group<br />
6,377,000 5,954,524 0.29<br />
9.125% 15/08/2018<br />
Regions Financing Trust II<br />
6,330,000 6,804,750 0.33<br />
6.625% 01/05/2077<br />
Res Care Inc 10.75%<br />
12,920,000 10,723,600 0.52<br />
15/01/2019<br />
Reynolds Group Issuer Inc<br />
7,770,000 8,071,088 0.39<br />
9.875% 15/08/2019<br />
Rock Tenn Co 9.25%<br />
8,415,000 8,204,625 0.40<br />
15/03/2016<br />
Rouse Company Llc 6.75%<br />
950,000 1,011,750 0.05<br />
09/11/2015<br />
Royal Caribbean Cruises Ltd<br />
7,305,000 7,423,706 0.36<br />
7% 15/06/2013<br />
RSC Equipment Rental Inc<br />
3,000,000 3,157,500 0.15<br />
Hol<strong>di</strong>ngs 10% 15/07/2017 7,325,000 8,478,688 0.41<br />
Ryerson Inc 12% 01/11/2015<br />
Sally Hol<strong>di</strong>ngs / Sally Cap<br />
4,660,000 4,729,900 0.23<br />
6.875% 15/11/2019 7,105,000 7,460,250 0.36<br />
211
AXA World Funds - US High Yield Bonds<br />
212<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
SandRige Energy Inc 9.875%<br />
15/05/2016<br />
Scientific Games Intl Inc 9.25%<br />
10,000,000 10,750,000 0.52<br />
15/06/2019<br />
Seagate Hdd Cayman 7%<br />
8,675,000 9,238,875 0.45<br />
01/11/2021<br />
Sequa Corp 11.75%<br />
9,210,000 9,463,275 0.46<br />
01/12/2015 14,810,000 15,846,700 0.78<br />
Sequa Corp 13.5% 01/12/2015<br />
Servicemaster Co 10.75%<br />
6,666,000 7,165,950 0.35<br />
15/07/2015 15,415,000 16,031,600 0.79<br />
Sesi Llc 7.125% 15/12/2021<br />
Severstal Columbus Llc<br />
5,295,000 5,533,275 0.27<br />
10.25% 15/02/2018 5,760,000 6,048,000 0.29<br />
SGS Intl Inc 12% 15/12/2013<br />
Sheridan Group Inc 12.5%<br />
8,359,000 8,442,590 0.41<br />
15/04/2014<br />
Sinclair Television Group 9.25%<br />
7,912,297 7,160,629 0.35<br />
01/11/2017<br />
Sm Energy Co 6.5%<br />
6,600,000 7,227,000 0.35<br />
15/11/2021<br />
Southern States Coop Inc<br />
8,845,000 9,154,575 0.45<br />
11.25% 15/05/2015<br />
Speedy Cash Interme<strong>di</strong>ate<br />
Hldgs Corp 10.75%<br />
8,420,000 8,862,050 0.43<br />
15/05/2018<br />
Spirit Aerosystems Inc 6.75%<br />
7,845,000 7,923,450 0.39<br />
15/12/2020<br />
Sprint Cap Corp 8.75%<br />
7,410,000 7,743,450 0.38<br />
15/03/2032<br />
Standard Pacific Corp 10.75%<br />
5,530,000 4,500,038 0.22<br />
15/09/2016<br />
Steinway Musical Instruments<br />
6,325,000 6,664,969 0.32<br />
Inc 7% 01/03/2014<br />
Sterling Merger Inc 11%<br />
2,525,000 2,540,781 0.12<br />
01/10/2019<br />
Stewart Enterprises 6.5%<br />
8,080,000 7,918,400 0.39<br />
15/04/2019<br />
Stoneridge Inc 9.5%<br />
8,145,000 8,226,450 0.40<br />
15/10/2017<br />
Sungard Data Systems Inc<br />
9,450,000 9,733,500 0.47<br />
10.625% 15/05/2015<br />
Sunstate Equipment Co Inc<br />
9,860,000 10,562,525 0.51<br />
12% 15/06/2016<br />
Swift Energy Co 7.875%<br />
11,795,000 11,028,325 0.54<br />
01/03/2022 11,485,000 11,370,150 0.55<br />
Symbion Inc 8% 15/06/2016<br />
Symetra Financial Corp 8.3%<br />
3,480,000 3,232,050 0.16<br />
15/10/2067<br />
Syncreon Global Fin US Inc<br />
9,255,000 8,676,562 0.42<br />
9.5% 01/05/2018<br />
Synovus Finl Corp 5.125%<br />
8,990,000 8,338,225 0.41<br />
15/06/2017 1,470,000 1,251,338 0.06<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
TCEH Fin Inc 11.5%<br />
01/10/2020<br />
Tenet Healthcare Corp 10%<br />
8,920,000 7,615,450 0.37<br />
01/05/2018<br />
Tenet Healthcare Corp 6.25%<br />
7,190,000 8,250,525 0.40<br />
01/11/2018<br />
Tenneco Inc 7.75%<br />
4,790,000 4,885,800 0.24<br />
15/08/2018<br />
Terex Corp 10.875%<br />
4,320,000 4,590,000 0.22<br />
01/06/2016<br />
Tower Automotive Hol<strong>di</strong>ngs<br />
USA Llc / TA Hol<strong>di</strong>ngs Fin Inc<br />
8,770,000 9,734,700 0.47<br />
10.625% 01/09/2017<br />
TRW Automotive Inc 144A 7%<br />
7,984,000 8,063,840 0.39<br />
15/03/2014<br />
Tutor Perini Corp 7.625%<br />
790,000 847,275 0.04<br />
01/11/2018<br />
United Airlines Inc 9.875%<br />
7,640,000 7,238,900 0.35<br />
01/08/2013<br />
United Auto Group Inc 7.75%<br />
2,105,000 2,162,888 0.11<br />
15/12/2016<br />
United Rentals North America<br />
4,391,000 4,522,730 0.22<br />
Inc 9.25% 15/12/2019<br />
United States Steel Corp<br />
5,005,000 5,267,762 0.26<br />
7.375% 01/04/2020 4,521,000 4,430,580 0.22<br />
USG Corp 8.375% 15/10/2018<br />
Valassis Communication<br />
4,360,000 4,033,000 0.20<br />
6.625% 01/02/2021<br />
Valeant Pharmaceuticals Intl<br />
9,270,000 8,667,450 0.42<br />
6.5% 15/07/2016<br />
Validus Hol<strong>di</strong>ngs Ltd 8.875%<br />
6,425,000 6,441,062 0.31<br />
26/01/2040 4,920,000 5,247,470 0.26<br />
Viasystem Inc 12% 15/01/2015 9,225,000 9,928,406 0.48<br />
West Corp 11% 15/10/2016<br />
Whiting Petroleum Corp 6.5%<br />
12,950,000 13,743,188 0.67<br />
01/10/2018<br />
Whiting Petroleum Corp 7%<br />
2,755,000 2,889,306 0.14<br />
01/02/2014<br />
Wind Acquisition Fin SA<br />
6,838,000 7,350,850 0.36<br />
11.75% 15/07/2017<br />
Windstream Corp 8.125%<br />
4,995,000 4,483,012 0.22<br />
01/08/2013<br />
WireCo WorldGroup 10%<br />
4,520,000 4,853,350 0.24<br />
15/05/2017<br />
Wpx Energy Inc 6%<br />
8,955,000 9,044,550 0.44<br />
15/01/2022 7,145,000 7,341,488 0.36
AXA World Funds - US High Yield Bonds<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in USD (segue)<br />
Wyle Services Corp 10.5%<br />
01/04/2018<br />
Xerium Technologies Inc<br />
13,432,000 13,499,160 0.66<br />
8.875% 15/06/2018<br />
Ycc Hol<strong>di</strong>ngs/Yankee Fina<br />
8,835,000 8,039,850 0.39<br />
10.25% 15/02/2016 15,620,000 13,745,600 0.67<br />
1,918,401,572 93.29<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
II. ALTRI VALORI MOBILIARI (*)<br />
1,918,401,572 93.29<br />
Obbligazioni in USD<br />
Accuride Corp 9.5%<br />
01/08/2018<br />
American Reprographics Co<br />
4,025,000 3,904,250 0.19<br />
10.5% 15/12/2016 5,800,000 5,191,000 0.25<br />
9,095,250 0.44<br />
TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI 9,095,250 0.44<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 1,927,496,822 93.73<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 98,460,070 4.79<br />
Altre attività nette 30,503,760 1.48<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 2,056,460,652 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
(*) Questa categoria comprende i <strong>titoli</strong> che non sono ammessi alla quotazione in una borsa valori ufficiale né scambiati su un altro mercato<br />
regolamentato.<br />
213
AXA World Funds - US High Yield Bonds<br />
214<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Industria<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
16.18<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 6.48<br />
Servizi finanziari 6.08<br />
Petrolio e gas 5.53<br />
Servizi e forniture commerciali 4.69<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 4.06<br />
Prodotti sanitari 3.56<br />
Tecnologia 2.99<br />
Banche 2.76<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 2.72<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 2.67<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 2.67<br />
Strutture ricettive 2.61<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 2.28<br />
Aeronautica e <strong>di</strong>fesa 2.17<br />
Automobili 2.11<br />
Società finanziarie, <strong>di</strong> investimento e <strong>di</strong>versificate 2.03<br />
Internet, software e servizi 1.84<br />
Beni 1.78<br />
Hotel, ristoranti 1.67<br />
Intrattenimento 1.57<br />
Sostanze chimiche 1.46<br />
Assicurazioni 1.38<br />
Contenitori e imballi 1.36<br />
Consumi non ciclici 1.26<br />
Apparecchiature e prodotti con semiconduttori 1.18<br />
Prodotti tessili, abbigliamento e pelletteria 1.04<br />
Materiali <strong>di</strong> base 0.78<br />
Industrie minero-metallurgiche 0.77<br />
Prodotti e articoli per la casa 0.70<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 0.69<br />
Circolazione e trasporti 0.63<br />
Carta e prodotti forestali 0.60<br />
Macchinari 0.47<br />
Industria metallurgica e prodotti in metallo 0.46<br />
Controllo ambientale 0.44<br />
Oleogasdotti 0.43<br />
Grande <strong>di</strong>stribuzione e ven<strong>di</strong>ta all'ingrosso 0.41<br />
Farmaceutica e biotecnologia 0.31<br />
Altri settori industriali 0.25<br />
Cibo & Bevande 0.23<br />
Consumi ciclici 0.22<br />
Pubblicità 0.21<br />
93.73
AXA World Funds - US Libor Plus<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
ALTRI VALORI MOBILIARI (*)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Mortgage e Asset Backed Securities in USD<br />
Acacia Cdo 11 Ltd 1.79625%<br />
15/03/2047<br />
American Home Mtg Invt Tr<br />
1,089,403 65,146 0.35<br />
1.3436% 25/02/2045<br />
Ameriquest Mtg Secs Inc<br />
92,281 6,017 0.03<br />
0.9736% 25/11/2033<br />
Ameriquest Mtg Secs Inc<br />
839,036 295,592 1.59<br />
1.3436% 25/04/2034<br />
Ameriquest Mtg Secs Inc<br />
395,427 25,782 0.14<br />
1.4436% 25/05/2034<br />
Ameriquest Mtg Secs Inc<br />
134,281 17,040 0.09<br />
1.4936% 25/11/2034<br />
Ameriquest Mtg Secs Inc<br />
2,384,257 155,454 0.84<br />
1.9936% 25/04/2034<br />
Ameriquest Mtg Secs Inc<br />
262,776 17,133 0.09<br />
2.1336% 25/05/2034<br />
Ameriquest Mtg Secs Inc<br />
962,200 62,735 0.34<br />
2.7686% 25/01/2034<br />
Argent Secs Inc 1.7436%<br />
387,018 49,113 0.26<br />
25/02/2034<br />
Argent Secs Inc 2.2436%<br />
351,103 22,892 0.12<br />
25/04/2034<br />
Argent Secs Inc 4.0436%<br />
231,901 15,120 0.08<br />
25/10/2033<br />
Asset Backed Fdg Corp<br />
100,238 6,536 0.04<br />
1.7936% 25/07/2033<br />
Asset Backed Fdg Corp<br />
161,953 20,552 0.11<br />
2.0186% 25/07/2034<br />
Asset Backed Fdg Corp<br />
206,110 26,155 0.14<br />
2.6936% 25/05/2033<br />
Asset Backed Fdg Corp<br />
140,228 17,795 0.10<br />
3.0686% 25/08/2033<br />
Asset Backed Fdg Corp<br />
89,556 5,839 0.03<br />
4.4936% 25/07/2033<br />
Asset Backed Secs Corp Hm<br />
49,344 3,217 0.02<br />
Eqty 1.7936% 25/03/2035<br />
Ayresome Cdo I Ltd 1%<br />
808,319 52,702 0.28<br />
08/12/2045<br />
Bank of America Fdg Corp<br />
2,250,000 146,700 0.79<br />
1.38485% 20/12/2034<br />
Bank of America Fdg Corp<br />
1,073,467 69,990 0.38<br />
2.694916% 25/05/2035<br />
Bank of America Inc<br />
1,831,363 56,223 0.30<br />
2.819542% 25/08/2033<br />
Bank of America Inc<br />
375,678 19,911 0.11<br />
2.891278% 25/03/2033<br />
Bayview Coml Asset Tr<br />
159,552 7,228 0.04<br />
1.0936% 25/07/2037<br />
Bayview Coml Asset Tr<br />
1,082,649 129,918 0.70<br />
1.2436% 25/07/2037<br />
Bayview Finl Asset Tr 6.072%<br />
1,202,944 104,055 0.56<br />
25/02/2033 409,824 52,007 0.28<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
(*) Questa categoria comprende i <strong>titoli</strong> che non sono ammessi alla quotazione in una borsa valori ufficiale né scambiati su un altro mercato<br />
regolamentato.<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Mortgage e Asset Backed Securities in USD (segue)<br />
Bayview Finl Revolving Asset<br />
4.6936% 28/05/2039<br />
Bayview Finl Revolving Asset<br />
2,410,764 157,182 0.85<br />
6.2936% 28/02/2040<br />
Bayview Finl Revolving Asset<br />
2,231,066 145,466 0.78<br />
7.2936% 28/12/2040<br />
Bayview Finl Revolvng Asset Tr<br />
2,431,379 158,526 0.85<br />
4.0936% 28/05/2039<br />
Bayview Finl Secs Co Llc<br />
6,861,405 447,364 2.41<br />
1.3436% 28/08/2044<br />
Bayview Finl Secs Co Llc<br />
1,312,502 166,557 0.90<br />
1.5436% 28/08/2044<br />
Bear Stearns Alt A Tr 1.8686%<br />
656,251 83,278 0.45<br />
25/11/2034<br />
Bear Stearns Alt A Tr 2.0186%<br />
943,193 61,496 0.33<br />
25/04/2034<br />
Bear Stearns Arm Tr 3.09013%<br />
455,151 57,759 0.31<br />
25/01/2034<br />
Bear Stearns Asset Backed<br />
645,663 30,451 0.16<br />
Secs 2.8936% 25/01/2034<br />
Bear Stearns Asst Bck Secs I<br />
440,139 55,854 0.30<br />
1.4936% 25/11/2034<br />
Boams 2003 6 2A4 0.7436%<br />
228,963 29,055 0.16<br />
25/08/2018<br />
C Bass Cbo V Ltd 1.1236%<br />
304,430 270,243 1.45<br />
25/01/2035<br />
C Bass Cbo V Ltd 7.469%<br />
172,609 11,254 0.06<br />
22/09/2036<br />
C Bass Cbo XI Ltd 3.24625%<br />
4,058,665 1,217,599 6.56<br />
15/09/2039<br />
Cederwoods Cre Cdo II Ltd<br />
684,000 34,200 0.18<br />
0.8936% 25/02/2052<br />
Chase Fdg Loan Acquisition Tr<br />
3,256,918 122,134 0.66<br />
1.4936% 25/05/2034<br />
Chase Fun<strong>di</strong>ng Mortgage Loan<br />
461,389 58,550 0.31<br />
1.6136% 25/07/2033<br />
Chase Fun<strong>di</strong>ng Mortgage Loan<br />
627,622 40,921 0.22<br />
2.1386% 25/11/2032<br />
Citigroup Fun<strong>di</strong>ng Mortgage<br />
Loan Trust 1.8936%<br />
1,061,886 134,753 0.72<br />
25/12/2033<br />
Citigroup Fun<strong>di</strong>ng Mortgage<br />
Loan Trust 2.3186%<br />
1,500,000 528,450 2.84<br />
25/11/2034<br />
Citigroup Fun<strong>di</strong>ng Mortgage<br />
Loan Trust B1 1.933767%<br />
566,818 36,957 0.20<br />
25/08/2035<br />
Citigroup Fun<strong>di</strong>ng Mortgage<br />
Loan Trust B2 1.933767%<br />
895,672 257,464 1.38<br />
25/08/2035<br />
Conseco Fin Securitizations Co<br />
413,433 52,988 0.28<br />
3.0283% 15/04/2032<br />
Cré<strong>di</strong>t Suisse First Boston<br />
667,036 84,647 0.46<br />
Mortgage 0% 25/04/2033 582,621 40,376 0.22<br />
215
AXA World Funds - US Libor Plus<br />
216<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Mortgage e Asset Backed Securities in USD (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Cré<strong>di</strong>t Suisse First Boston<br />
Mortgage 2.54264%<br />
25/11/2032<br />
Cré<strong>di</strong>t Suisse First Boston<br />
Mortgage 2.58426%<br />
98,868 48,182 0.26<br />
01/01/2033<br />
Cré<strong>di</strong>t Suisse First Boston<br />
Mortgage 2.64225%<br />
164,863 58,081 0.31<br />
25/06/2033<br />
Cré<strong>di</strong>t Suisse First Boston<br />
453,326 31,415 0.17<br />
Mortgage 6.144% 25/04/2035<br />
Cwabs Inc 1.1436%<br />
1,157,618 75,477 0.41<br />
25/04/2036<br />
Cwabs Inc 1.3936%<br />
1,900,000 123,880 0.67<br />
25/06/2035<br />
Cwabs Inc 1.9936%<br />
1,920,000 125,184 0.67<br />
25/11/2033<br />
Cwabs Inc 2.0936%<br />
139,328 9,084 0.05<br />
25/01/2034<br />
Cwabs Inc 2.6936%<br />
395,726 25,801 0.14<br />
25/10/2033<br />
Cwabs Inc 2.7936%<br />
1,155,238 75,322 0.40<br />
25/10/2034<br />
Cwabs Inc 2.9186%<br />
566,547 36,939 0.20<br />
25/12/2033<br />
Cwabs Inc 3.0686%<br />
496,536 32,374 0.17<br />
25/09/2033 61,862 4,033 0.02<br />
Cwalt Inc 1.3936% 25/08/2034<br />
Cwalt Inc 1.39834%<br />
3,332,381 217,271 1.17<br />
20/07/2035 733,075 47,796 0.26<br />
Cwalt Inc 2.0436% 25/02/2035<br />
Cwalt Inc 2.40722%<br />
826,936 53,916 0.29<br />
25/06/2034<br />
Cwalt Inc J9 2.1436%<br />
922,564 60,151 0.32<br />
25/10/2034<br />
Cwmbs Inc 0.9436%<br />
399,115 26,022 0.14<br />
25/11/2035<br />
Cwmbs Inc 1.3436%<br />
755,928 49,287 0.27<br />
25/09/2034<br />
Empire Fdg Home Ln Owner Tr<br />
3,177,356 207,164 1.11<br />
7.46% 25/06/2024<br />
Empire Fdg Home Ln Owner Tr<br />
310,827 20,266 0.11<br />
7.49% 25/06/2024<br />
Empire Fdg Home Ln Owner Tr<br />
179,183 11,683 0.06<br />
7.73% 25/06/2024<br />
Fed Hm Ln Owner Tr 7.81%<br />
5,995 391 0.00<br />
11/09/2023<br />
Fieldstone Mortgage<br />
Investment Trust 2.8436%<br />
4,468 291 0.00<br />
25/10/2035<br />
Finance America Mortgage<br />
Loan Trust 2.3936%<br />
1,320,000 86,064 0.46<br />
25/08/2034<br />
First Franklin Mtg Ln Tr<br />
253,218 16,510 0.09<br />
1.4936% 25/09/2034<br />
First Franklin Mtg Ln Tr<br />
337,535 22,007 0.12<br />
1.5436% 25/01/2035 657,915 42,896 0.23<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Mortgage e Asset Backed Securities in USD (segue)<br />
First Franklin Mtg Ln Tr<br />
1.7436% 25/09/2034<br />
First Republic Mortgage Loan<br />
508,406 33,148 0.18<br />
Trust 1.3283% 15/11/2032<br />
Firstplus Home Ln Owner Tr<br />
290,433 195,699 1.05<br />
7.67% 10/05/2024<br />
Firstplus Home Ln Owner Tr<br />
209,750 13,676 0.07<br />
7.89% 10/05/2024<br />
GS Mtg Secs Corp 4.7186%<br />
322,754 21,044 0.11<br />
25/08/2033<br />
GS Mtg Secs Corp 5.08368%<br />
142,784 9,309 0.05<br />
25/06/2034<br />
GSAA Home Equity Trust<br />
1,766,298 115,163 0.62<br />
0.9936% 25/03/2035<br />
Harborview Mortgage Loan<br />
1,000,000 65,200 0.35<br />
Trust 0.9846% 19/05/2035<br />
Harborview Mortgage Loan<br />
826,366 53,879 0.29<br />
Trust 1.2146% 19/02/2034<br />
Harborview Mortgage Loan<br />
667,198 43,501 0.23<br />
Trust 1.43485% 20/06/2035<br />
Home Equity Mtg Ln Asset<br />
1,229,498 80,163 0.43<br />
Back 1.1236% 25/03/2035<br />
Homebanc Mortgage Trust<br />
2,000,000 130,400 0.70<br />
1.0936% 25/03/2036<br />
Homebanc Mortgage Trust<br />
776,833 98,580 0.53<br />
2.0186% 25/08/2029<br />
Homestar Mortgage<br />
Acceptance 1.9436%<br />
254,589 16,599 0.09<br />
25/06/2034<br />
Impac Cmb Tr 1.0436%<br />
578,261 73,381 0.39<br />
25/02/2036<br />
Impac Cmb Tr 2.5436%<br />
1,007,742 127,882 0.69<br />
25/10/2033<br />
Impac Cmb Tr 4.7936%<br />
350,275 44,450 0.24<br />
25/10/2033<br />
Impac Secd Assets Corp<br />
491,815 32,066 0.17<br />
5.172289% 25/03/2034<br />
Irwin Whole Ln Home Equity Tr<br />
454,388 29,626 0.16<br />
3.2936% 25/01/2035<br />
JP Morgan Mortgage<br />
Acquisition Corp 0.9436%<br />
240,599 30,532 0.16<br />
25/07/2035<br />
Keystone Owner Tr 7.91%<br />
3,400,000 431,460 2.32<br />
25/01/2029<br />
Lehman Bros Small Balance<br />
753,048 49,099 0.26<br />
Coml 6.22% 25/09/2036<br />
Long Beach Mortgage Loan<br />
1,000,000 37,500 0.20<br />
Trust 1.7936% 25/03/2034<br />
Long Beach Mortgage Loan<br />
305,456 38,762 0.21<br />
Trust 1.9436% 25/10/2034<br />
Long Beach Mortgage Loan<br />
175,767 11,460 0.06<br />
Trust 2.3936% 25/02/2034<br />
Long Beach Mortgage Loan<br />
238,637 15,559 0.08<br />
Trust 2.9186% 25/08/2033<br />
Long Beach Mortgage Loan<br />
427,552 27,876 0.15<br />
Trust 2.9186% 25/10/2034 263,645 17,190 0.09
AXA World Funds - US Libor Plus<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Mortgage e Asset Backed Securities in USD (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Mastr Adj Rate Mortgage Trust<br />
2.0436% 25/03/2034<br />
Mastr Adj Rate Mortgage<br />
1,998,240 130,285 0.70<br />
Trust1.3936% 25/03/2034<br />
Mellon Residential Fdg Corp<br />
5,211,000 661,276 3.57<br />
1.5283% 15/08/2032<br />
Merrill Lynch Mortgage<br />
Investors Inc 0.9436%<br />
278,645 169,546 0.91<br />
25/04/2035<br />
Mlcc Mortgage Investors Inc<br />
2,750,000 179,300 0.96<br />
1.3936% 25/03/2030<br />
Morgan Stanley Abs Cap I<br />
263,596 65,609 0.35<br />
1.5436% 25/09/2034<br />
Morgan Stanley Abs Cap I<br />
645,183 42,066 0.23<br />
3.3686% 25/03/2034<br />
Morgan Stanley Mortgage Loan<br />
197,433 12,873 0.07<br />
Trust Inc 1.0936% 25/04/2035<br />
New Centy Home Equity Ln Tr<br />
1,232,613 80,366 0.43<br />
2.7686% 25/11/2033<br />
New Centy Home Equity Ln Tr<br />
353,942 44,915 0.24<br />
3.0236% 25/10/2033<br />
Newcastle Cdo Viii1 Ltd<br />
317,361 40,273 0.22<br />
1.0436% 25/11/2052<br />
Nomura Asset Accep Corp<br />
6,750,000 1,079,999 5.82<br />
1.4436% 25/11/2034<br />
Nomura Asset Accep Corp<br />
421,940 27,510 0.15<br />
1.6436% 25/11/2034<br />
Novastar Home Equity Ln Tr<br />
28,047 1,829 0.01<br />
3.0686% 25/09/2033<br />
Novastar Mtg Fdg Tr 0.8836%<br />
816,781 53,254 0.29<br />
25/01/2036<br />
Novastar Mtg Fdg Tr 2.7311%<br />
1,000,000 65,200 0.35<br />
25/02/2034<br />
Novastar Mtg Fdg Tr 2.7686%<br />
724,623 47,245 0.25<br />
25/12/2033<br />
Novastar Mtg Fdg Tr 3.2186%<br />
295,606 19,274 0.10<br />
25/09/2034<br />
Novastar Mtg Fdg Tr 3.2936%<br />
1,045,866 72,479 0.39<br />
25/12/2033<br />
Option One Mortgage Loan<br />
202,701 13,216 0.07<br />
Trust 1.2436% 25/03/2037<br />
Option One Mortgage Loan<br />
345,973 20,689 0.11<br />
Trust 1.2936% 25/02/2035<br />
Option One Mortgage Loan<br />
461,681 30,102 0.16<br />
Trust 1.5436% 25/12/2035<br />
Option One Mortgage Loan<br />
254,143 16,570 0.09<br />
Trust 2.9936% 25/05/2034<br />
Option One Mortgage Loan<br />
259,793 16,939 0.09<br />
Trust 4.1936% 25/06/2033<br />
Park Pl Secs Inc 1.3936%<br />
213,645 13,930 0.07<br />
25/02/2035<br />
Park Pl Secs Inc 1.4936%<br />
2,325,000 151,590 0.82<br />
25/01/2035<br />
Park Pl Secs Inc 1.5436%<br />
1,622,494 105,787 0.57<br />
25/09/2034 2,320,000 151,264 0.81<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Mortgage e Asset Backed Securities in USD (segue)<br />
Resi Fin Ltd Partnership<br />
1.8263% 10/02/2036<br />
Residential Asset Mortgage<br />
857,138 462,855 2.49<br />
Products 4.12% 25/06/2033<br />
Residential Fun<strong>di</strong>ng Sec Corp<br />
515,139 181,484 0.98<br />
2.7936% 25/07/2041<br />
Resix Fin Ltd 15.7763%<br />
1,227,032 155,710 0.84<br />
10/03/2035<br />
Resix Fin Ltd 21.7763%<br />
890,642 863,922 4.66<br />
10/03/2035 463,233 467,866 2.52<br />
Saco I Tr 2.0186% 25/12/2035<br />
Semt B3 1.627351%<br />
1,689,706 214,424 1.15<br />
20/04/2033<br />
Sequoia Mortgage Trust<br />
607,381 121,476 0.65<br />
1.33485% 20/02/2030<br />
Sequoia Mortgage Trust<br />
540,360 19,453 0.10<br />
1.603051% 20/09/2032<br />
Sequoia Mortgage Trust 11<br />
365,010 40,151 0.22<br />
1.607715% 20/10/2033<br />
Structured Adj Rate 1.0436%<br />
524,178 167,737 0.90<br />
25/02/2035<br />
Structured Adj Rate Mtg<br />
1,452,915 94,730 0.51<br />
1.2936% 25/09/2034<br />
Structured Adj Rate Mtg Ln Tr<br />
2,318,193 294,179 1.58<br />
0.7436% 25/03/2035<br />
Structured Adj Rate Mtg Ln Tr<br />
659,741 43,015 0.23<br />
1.0736% 25/02/2035<br />
Structured Adj Rate Mtg Ln Tr<br />
594,282 38,747 0.21<br />
1.3936% 25/09/2034<br />
Structured Adj Rate Mtg Ln Tr<br />
1,153,880 75,233 0.40<br />
2.1436% 25/09/2034<br />
Structured Asset Invt Ln Tr<br />
202,375 13,195 0.07<br />
4.7936% 25/10/2033<br />
Structured Asset Invt Ln Tr<br />
52,207 3,404 0.02<br />
BC13 2.9186% 25/11/2033<br />
Structured Asset Mortgage<br />
Investment 1.4846%<br />
380,465 24,806 0.13<br />
19/03/2034<br />
Structured Asset Mortgage<br />
Investment 1.4846%<br />
771,100 97,853 0.53<br />
19/10/2034<br />
Structured Asset Secs Corp<br />
721,802 91,597 0.49<br />
0.9936% 25/12/2033<br />
Structured Asset Secs Corp<br />
1,100,039 387,544 2.08<br />
1.2436% 25/04/2034<br />
Structured Asset Secs Corp<br />
454,305 57,651 0.31<br />
1.2936% 25/12/2033<br />
Structured Asset Secs Corp<br />
344,348 22,451 0.12<br />
1.3936% 25/03/2034<br />
Structured Asset Secs Corp<br />
429,744 28,019 0.15<br />
1.3936% 25/07/2034<br />
Structured Asset Secs Corp<br />
885,835 57,756 0.31<br />
1.4936% 25/08/2034<br />
Structured Asset Secs Corp<br />
2,103,417 137,143 0.74<br />
2.10722% 25/12/2033 354,554 23,117 0.12<br />
217
AXA World Funds - US Libor Plus<br />
218<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Mortgage e Asset Backed Securities in USD (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Structured Asset Secs Corp<br />
2.527428% 25/09/2033<br />
Structured Asset Secs Corp<br />
169,675 11,758 0.06<br />
2.5436% 25/05/2032<br />
Structured Asset Secs Corp<br />
869,323 110,317 0.59<br />
2.60983% 25/08/2034<br />
Structured Asset Secs Corp<br />
458,536 29,897 0.16<br />
2.617117% 25/04/2033<br />
Structured Asset Secs Corp<br />
157,637 10,924 0.06<br />
2.65511% 25/03/2033<br />
Structured Mtg Ln Tr 1.3936%<br />
48,302 3,347 0.02<br />
25/10/2034<br />
Structured Mtg Loan Tr<br />
879,152 57,321 0.31<br />
0.9936% 25/11/2034<br />
Terwin Mortgage Trust<br />
437,606 28,532 0.15<br />
1.7436% 25/07/2034<br />
Terwin Mortgage Trust<br />
339,472 43,079 0.23<br />
2.6436% 25/07/2034<br />
Washington Mutual Mortgage<br />
Pass Through 1.1936%<br />
229,551 14,967 0.08<br />
25/01/2045<br />
Washington Mutual Mortgage<br />
Pass Through 1.1936%<br />
2,452,709 159,917 0.86<br />
25/04/2045<br />
Washington Mutual Mortgage<br />
Pass Through 1.2936%<br />
536,193 34,960 0.19<br />
25/01/2044<br />
Washington Mutual Mortgage<br />
Pass Through 1.3436%<br />
318,863 20,790 0.11<br />
25/07/2045<br />
Washington Mutual Mortgage<br />
Pass Through 1.3936%<br />
1,716,027 111,885 0.60<br />
25/01/2045<br />
Wells Fargo Home Equity Asset<br />
766,472 10,432 0.06<br />
1.4436% 25/11/2035<br />
Wells Fargo Home Equity Asset<br />
852,000 55,550 0.30<br />
2.1736% 25/05/2034 1,191,238 77,669 0.42<br />
17,365,316 93.37<br />
TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI 17,365,316 93.37<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 17,365,316 93.37<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 1,078,621 5.80<br />
Altre attività nette 154,448 0.83<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 18,598,385 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Mortgage e Asset Backed Securities 93.37<br />
93.37<br />
AXA World Funds - US Libor Plus<br />
219
AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds<br />
220<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in RUB<br />
RSHB Capital SA 8.7%<br />
17/03/2016 29,000,000 877,771 1.49<br />
877,771 1.49<br />
Titoli governativi e sovranazionali in BRL<br />
Brazil Notas do Tesouro<br />
Nacional 6% 15/08/2014<br />
Brazil Notas Do Tesouro<br />
Nacional Serie F NTNF 10%<br />
220,000 2,588,760 4.41<br />
01/01/2013 300,000 1,683,785 2.87<br />
4,272,545 7.28<br />
Titoli governativi e sovranazionali in COP<br />
Republic of Colombia 12%<br />
22/10/2015<br />
Republic of Colombia 7.75%<br />
2,300,000,000 1,521,174 2.59<br />
14/04/2021 1,450,000,000 895,670 1.52<br />
2,416,844 4.11<br />
Titoli governativi e sovranazionali in HUF<br />
Hungary Government Bond<br />
15/A 8% 12/02/2015<br />
Hungary Government Bond<br />
200,000,000 803,465 1.37<br />
6.75% 12/02/2013<br />
Hungary Government Bond<br />
75,000,000 306,521 0.52<br />
6.75% 22/08/2014 75,000,000 295,165 0.50<br />
1,405,151 2.39<br />
Titoli governativi e sovranazionali in IDR<br />
Indonesia Government 8.25%<br />
15/07/2021<br />
Indonesia Government 9.5%<br />
6,000,000,000 770,460 1.31<br />
15/07/2031<br />
Indonesia Treasury Bond<br />
6,500,000,000 900,937 1.53<br />
11.6% 15/08/2018<br />
Indonesia Treasury Bond 9%<br />
4,000,000,000 578,010 0.98<br />
15/09/2013<br />
Indonesia Treasury Bond 9%<br />
5,000,000,000 586,387 1.00<br />
15/09/2018<br />
Indonesia Treasury Bond Fr23<br />
3,500,000,000 451,750 0.77<br />
11% 15/12/2012 6,000,000,000 699,895 1.19<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Titoli governativi e sovranazionali in IDR (segue)<br />
Indonesia Treasury Bond Fr40<br />
11% 15/09/2025<br />
Indonesia Treasury Bond Fr52<br />
4,300,000,000 658,804 1.12<br />
10.5% 15/08/2030<br />
Republic of Indonesia 8.375%<br />
4,000,000,000 598,512 1.02<br />
15/09/2026 500,000,000 64,067 0.11<br />
5,308,822 9.03<br />
Titoli governativi e sovranazionali in MXN<br />
Mexican Bonos 6.5%<br />
10/06/2021<br />
Mexican Bonos 7.25%<br />
7,000,000 503,246 0.86<br />
15/12/2016<br />
Mexican Bonos 8%<br />
35,000,000 2,693,570 4.59<br />
19/12/2013<br />
Mexican Bonos 8.5%<br />
8,000,000 606,457 1.03<br />
18/11/2038<br />
Mexican Bonos 9.5%<br />
7,000,000 545,934 0.93<br />
18/12/2014<br />
Mexican Bonos M 20 10%<br />
15,000,000 1,204,469 2.05<br />
05/12/2024<br />
Mexican Bonos M 8%<br />
4,000,000 371,798 0.63<br />
11/06/2020 5,500,000 438,895 0.75<br />
6,364,369 10.84<br />
Titoli governativi e sovranazionali in MYR<br />
Malaysia Government Bond<br />
0902 4.378% 29/11/2019<br />
Malaysia Government Bond<br />
5,500,000 1,818,332 3.09<br />
2/03 4.24% 07/02/2018<br />
Malaysia Government Bond<br />
4,500,000 1,474,980 2.51<br />
4.16% 15/07/2021<br />
Malaysia Government Bond<br />
5,000,000 1,631,786 2.78<br />
4.262% 15/09/2016 1,000,000 328,954 0.56<br />
5,254,052 8.94<br />
Titoli governativi e sovranazionali in PEN<br />
Peruvian Government Intl Bond<br />
Regs 6.9% 12/08/2037<br />
Peruvian Government Intl Bond<br />
1,200,000 464,126 0.79<br />
Regs 7.84% 12/08/2020<br />
Republic of Peru 9.91%<br />
1,000,000 423,475 0.72<br />
05/05/2015 1,000,000 432,072 0.74<br />
1,319,673 2.25<br />
Titoli governativi e sovranazionali in PHP<br />
Republic of Philippines 4.95%<br />
15/01/2021 40,000,000 921,218 1.57<br />
921,218 1.57
AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in USD)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Titoli governativi e sovranazionali in PLN<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Republic of Poland 5%<br />
24/10/2013<br />
Republic of Poland 5.25%<br />
7,200,000 2,115,862 3.60<br />
25/10/2017<br />
Republic of Poland 5.75%<br />
3,500,000 1,014,407 1.73<br />
23/09/2022<br />
Republic of Poland 6.25%<br />
2,000,000 580,481 0.99<br />
24/10/2015 5,000,000 1,520,056 2.59<br />
5,230,806 8.91<br />
Titoli governativi e sovranazionali in RUB<br />
Republic of Russia 7.85%<br />
10/03/2018 40,000,000 1,262,493 2.15<br />
1,262,493 2.15<br />
Titoli governativi e sovranazionali in THB<br />
Thailand Government Bond<br />
3.65% 17/12/2021<br />
Thailand Government Bond<br />
15,000,000 487,083 0.83<br />
3.875% 13/06/2019<br />
Thailand Government Bond<br />
15,000,000 489,189 0.83<br />
4.125% 18/11/2016<br />
Thailand Government Bond<br />
30,000,000 986,087 1.68<br />
4.25% 13/03/2013<br />
Thailand Government Bond<br />
5,000,000 159,640 0.27<br />
5.25% 12/05/2014<br />
Thailand Government Bond<br />
52,000,000 1,718,150 2.92<br />
5.85% 31/03/2021 15,000,000 563,930 0.96<br />
4,404,079 7.49<br />
Titoli governativi e sovranazionali in TRY<br />
Turkey Government Bond 0%<br />
08/08/2012<br />
Turkey Government Bond 8%<br />
4,700,000 2,297,208 3.91<br />
09/10/2013<br />
Turkey Government Bond 8%<br />
4,500,000 2,256,217 3.84<br />
29/01/2014 6,000,000 2,992,649 5.10<br />
7,546,074 12.85<br />
Titoli governativi e sovranazionali in USD<br />
United States Treasury Bill 0%<br />
22/03/2012 1,100,000 1,099,968 1.87<br />
1,099,968 1.87<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Titoli governativi e sovranazionali in ZAR<br />
South Africa Government Bond<br />
6.25% 31/03/2036<br />
South Africa Government Bond<br />
3,000,000 271,509 0.46<br />
6.75% 31/03/2021<br />
South Africa Government Bond<br />
10,000,000 1,126,108 1.92<br />
7% 28/02/2031<br />
South Africa Government Bond<br />
2,000,000 202,490 0.34<br />
7.25% 15/01/2020<br />
South Africa Government Bond<br />
13,000,000 1,524,455 2.59<br />
8% 21/12/2018<br />
South Africa Government Bond<br />
13,500,000 1,676,294 2.85<br />
R157 13.5% 15/09/2015 4,700,000 698,693 1.19<br />
5,499,549 9.35<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
53,183,414 90.52<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 53,183,414 90.52<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 5,153,958 8.77<br />
Scoperti bancari (26) 0.00<br />
Altre attività nette 418,453 0.71<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 58,755,799 100.00<br />
221
AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds<br />
222<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Obbligazioni sovrane<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
89.03<br />
Banche 1.49<br />
90.52
AXA World Funds - Force 3<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR<br />
French Treasury Bill 0%<br />
12/01/2012<br />
Italy Buoni Or<strong>di</strong>nari <strong>del</strong> Tesoro<br />
200,000 200,010 0.41<br />
BOT 0% 29/02/2012<br />
Spain Letras <strong>del</strong> Tesoro 0%<br />
5,000,000 4,984,250 10.28<br />
17/02/2012 4,000,000 3,992,100 8.23<br />
9,176,360 18.92<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
II. ALTRI VALORI MOBILIARI (*)<br />
9,176,360 18.92<br />
Mortgage e Asset Backed Securities in EUR<br />
Aria Cdo II Plc 0.1169%<br />
10/10/2012 100,000 0 0.00<br />
0 0.00<br />
TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI 0 0.00<br />
III. FONDI D'INVESTIMENTO APERTI<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti in EUR<br />
AXA Court Terme Sicav 895 9,044,260 18.65<br />
AXA Eonia Cap EUR 110 2,793,051 5.76<br />
AXA IM Euro Liqui<strong>di</strong>ty Cap EUR<br />
AXA IM Paris Euro Fixed<br />
214 9,579,712 19.77<br />
Income FCP<br />
AXA Tresor Court Terme C<br />
740 7,480,845 15.43<br />
Cap EUR 3,809 9,365,790 19.32<br />
38,263,658 78.93<br />
TOTALE FONDI D'INVESTIMENTO APERTI 38,263,658 78.93<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 47,440,018 97.85<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 1,141,522 2.35<br />
Altre passività nette (99,045) (0.20)<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 48,482,495 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
(*) Questa categoria comprende i <strong>titoli</strong> che non sono ammessi alla quotazione in una borsa valori ufficiale né scambiati su un altro mercato<br />
regolamentato.<br />
223
AXA World Funds - Force 3<br />
224<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
60.28<br />
Obbligazioni sovrane 18.92<br />
Industrie minero-metallurgiche 18.65<br />
97.85
AXA World Funds - Force 5<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
I. ALTRI VALORI MOBILIARI (*)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Mortgage e Asset Backed Securities in EUR<br />
Aria Cdo II Plc 0.1169%<br />
10/10/2012 200,000 0 0.00<br />
0 0.00<br />
TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI 0 0.00<br />
II. FONDI D'INVESTIMENTO APERTI<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti in EUR<br />
Amun<strong>di</strong> Inv Solutions ETF MSCI<br />
Europe EX EMU FCP<br />
Amun<strong>di</strong> Inv Solutions ETF MSCI<br />
8,490 1,137,151 8.55<br />
Japan FCP 4,630 448,416 3.37<br />
AXA Euro 3-5 Cap EUR 2,436 915,254 6.88<br />
AXA Euro 7-10 Sicav 29,070 1,165,416 8.76<br />
AXA Euro Cre<strong>di</strong>t C 5,000 272,000 2.05<br />
AXA IM Euro All Maturities 15,776 2,228,833 16.77<br />
AXA IM Euro Liqui<strong>di</strong>ty Cap EUR<br />
AXA IM Fixed Income<br />
Investment Strategies - US<br />
8 336,185 2.53<br />
Short Duration High Yield A<br />
AXA IM Paris AXA In<strong>di</strong>ce<br />
2,410 339,665 2.55<br />
USA FCP 51,511 1,888,908 14.20<br />
AXA Valeurs Euro AFM<br />
Db X-Trackers MSCI Pacific Ex<br />
18,850 839,014 6.31<br />
Japan Trn Index ETF<br />
iShares III Plc - iShares Barclays<br />
11,092 331,096 2.49<br />
Capital Euro Aggregate Bond 21,605 2,224,883 16.73<br />
12,126,821 91.19<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti in USD<br />
iShares MSCI Canada Index<br />
Fund 15,920 322,850 2.43<br />
322,850 2.43<br />
TOTALE FONDI D'INVESTIMENTO APERTI 12,449,671 93.62<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 12,449,671 93.62<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 712,243 5.36<br />
Altre attività nette 136,623 1.02<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 13,298,537 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
(*) Questa categoria comprende i <strong>titoli</strong> che non sono ammessi alla quotazione in una borsa valori ufficiale né scambiati su un altro mercato<br />
regolamentato.<br />
225
AXA World Funds - Force 5<br />
226<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti 93.62<br />
93.62
AXA World Funds - Force 8<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
I. ALTRI VALORI MOBILIARI (*)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Mortgage e Asset Backed Securities in EUR<br />
Aria Cdo II Plc 0.1169%<br />
10/10/2012 600,000 0 0.00<br />
0 0.00<br />
TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI 0 0.00<br />
II. FONDI D'INVESTIMENTO APERTI<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti in EUR<br />
Amun<strong>di</strong> Inv Solutions ETF MSCI<br />
Europe EX EMU FCP<br />
Amun<strong>di</strong> Inv Solutions ETF MSCI<br />
25,150 3,368,591 6.76<br />
Japan FCP 10,930 1,058,570 2.12<br />
AXA Ae<strong>di</strong>fican<strong>di</strong> I Cap 5,870 1,421,068 2.85<br />
AXA Euro 7-10 Sicav 20,900 837,881 1.68<br />
AXA Euro Cre<strong>di</strong>t C<br />
AXA Europe Small Cap<br />
55,390 3,013,216 6.04<br />
AFM Cap 50,499 1,974,006 3.96<br />
AXA IM Euro Inflation Bonds C 15,750 2,259,180 4.53<br />
AXA IM Euro Liqui<strong>di</strong>ty Cap EUR<br />
AXA IM Fixed Income<br />
Investment Strategies - US<br />
14 627,158 1.26<br />
Short Duration High Yield A<br />
AXA IM Paris AXA In<strong>di</strong>ce<br />
6,890 971,077 1.95<br />
USA FCP 213,280 7,820,978 15.70<br />
AXA Premiere Categorie Sicav<br />
AXA Rosenberg Equity Alpha<br />
Trust - Global Emerging<br />
Markets Equity Alpha Fund<br />
1,085 4,154,183 8.34<br />
B Cap 166,715 1,975,573 3.96<br />
AXA Valeurs Euro AFM<br />
Db X-Trackers MSCI Emerging<br />
39,473 1,756,943 3.52<br />
Market TRN Index ETF N.A<br />
Db X-Trackers MSCI Pacific Ex<br />
17,400 465,102 0.93<br />
Japan Trn Index ETF 35,460 1,058,481 2.12<br />
EasyETF FTSE Epra Europe A<br />
EasyETF NMX30 Infrastructure<br />
7,600 883,500 1.77<br />
Global FCP A Cap EUR 88,550 2,739,737 5.50<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
(*) Questa categoria comprende i <strong>titoli</strong> che non sono ammessi alla quotazione in una borsa valori ufficiale né scambiati su un altro mercato<br />
regolamentato.<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti in EUR (segue)<br />
iShares III Plc - Ishares Barclays<br />
Euro Corporate Bond<br />
iShares Li Plc - Ishares<br />
Jpmorgan $ Emerging Markets<br />
28,280 3,141,625 6.30<br />
Bond Fund 31,345 2,566,529 5.15<br />
Lyxor ETF Commo<strong>di</strong>ties Crb 52,000 1,163,760 2.33<br />
43,257,158 86.77<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti in USD<br />
Amun<strong>di</strong> Inv Solutions ETF<br />
Commo<strong>di</strong>ties S&P GSCI FCP<br />
iShares Iboxx High Yield<br />
4,840 1,258,785 2.52<br />
Corporate Bond Fund<br />
iShares MSCI Canada Index<br />
37,500 2,595,337 5.21<br />
Fund 60,000 1,216,771 2.44<br />
5,070,893 10.17<br />
TOTALE FONDI D'INVESTIMENTO APERTI 48,328,051 96.94<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 48,328,051 96.94<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 1,403,625 2.82<br />
Altre attività nette 122,994 0.24<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 49,854,670 100.00<br />
227
AXA World Funds - Force 8<br />
228<br />
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti 96.94<br />
96.94
AXA World Funds - Framlington Optimal Income<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in EUR<br />
ABN Amro Bank NV 3.375%<br />
21/01/2014<br />
ABN Amro Bank NV Emtn<br />
500,000 504,070 0.16<br />
6.375% 27/04/2021 200,000 181,794 0.06<br />
Accor SA 7.5% 04/02/2014<br />
Allianz Fin II BV 5.75%<br />
100,000 109,098 0.04<br />
08/07/2041 300,000 256,652 0.08<br />
Alstom 2.875% 05/10/2015<br />
Amer Intl Grp 4.375%<br />
500,000 489,382 0.16<br />
26/04/2016<br />
ArcelorMittal 7.25%<br />
500,000 451,305 0.15<br />
01/04/2014<br />
ArcelorMittal 8.25%<br />
10,151,000 2,354,829 0.76<br />
03/06/2013<br />
Assicurazioni Generali 4.875%<br />
300,000 317,283 0.10<br />
11/11/2014<br />
Atlantia SpA 5.625%<br />
400,000 400,328 0.13<br />
06/05/2016 200,000 207,489 0.07<br />
Aviva 5.25% 02/10/2023 300,000 288,754 0.09<br />
Bacar<strong>di</strong> Ltd 7.75% 09/04/2014<br />
Bank of Scotland 4.875%<br />
500,000 557,108 0.18<br />
22/04/2015<br />
Banque Fédérative du Cre<strong>di</strong>t<br />
300,000 252,110 0.08<br />
Mutuel 3% 29/10/2015<br />
Banque PSA Fin Emtn 3.25%<br />
750,000 728,726 0.24<br />
26/11/2012<br />
Barclays Bank Plc 4.125%<br />
144,000 144,032 0.05<br />
15/03/2016<br />
BAT Intl Finance PLC Emtn<br />
812,000 815,086 0.26<br />
3.625% 09/11/2021<br />
BBVA Senior Fin SA 4%<br />
200,000 198,923 0.06<br />
22/03/2013<br />
Bertelsmann AG 7.875%<br />
100,000 99,588 0.03<br />
16/01/2014<br />
BMW US Capital LLC EMTN<br />
350,000 390,159 0.13<br />
5% 28/05/2015<br />
BNP Paribas 5.019%<br />
200,000 218,038 0.07<br />
31/12/2049<br />
BNP Paribas 5.868%<br />
300,000 218,571 0.07<br />
29/07/2049 150,000 119,988 0.04<br />
Bouygues 6.125% 03/07/2015<br />
BP Capital Markets Plc Emtn<br />
500,000 554,842 0.18<br />
3.1% 07/10/2014 561,000 582,214 0.19<br />
BPCE S.A. 2.875% 22/09/2015<br />
British American Tobacco Intl<br />
500,000 481,730 0.16<br />
Fin 5.875% 12/03/2015<br />
British Telecommunications<br />
800,000 890,380 0.29<br />
PLC Emtn 5.25% 23/06/2014<br />
Carlsberg Breweries AS 6%<br />
200,000 214,438 0.07<br />
28/05/2014 500,000 542,332 0.18<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Carrefour SA 5.375%<br />
12/06/2015<br />
Casino Guichard Perrachon<br />
200,000 211,141 0.07<br />
4.379% 08/02/2017<br />
Casino Guichard Perrachon<br />
400,000 397,856 0.13<br />
6.375% 04/04/2013<br />
Caterpillar Intl Fin Ltd 2.75%<br />
145,500 151,656 0.05<br />
06/06/2014<br />
CDC Ixis Capital Markets<br />
100,000 102,840 0.03<br />
4.375% 24/07/2018<br />
Cie de St-Gobain Emtn 3.5%<br />
522,000 452,624 0.15<br />
30/09/2015<br />
Citigroup Inc 7.375%<br />
214,000 216,839 0.07<br />
16/06/2014 300,000 321,586 0.10<br />
Cofiroute 5.875% 09/10/2016<br />
Cre<strong>di</strong>t Agricole SA 3.625%<br />
300,000 333,052 0.11<br />
08/03/2016<br />
Cré<strong>di</strong>t Agricole SA 5.875%<br />
300,000 295,462 0.10<br />
11/06/2019<br />
Cré<strong>di</strong>t Agricole SA 7.875%<br />
150,000 130,260 0.04<br />
26/10/2049<br />
Cre<strong>di</strong>t Suisse London 5.125%<br />
100,000 78,149 0.03<br />
18/09/2017<br />
Deutsche Bank AG 5.125%<br />
700,000 750,309 0.24<br />
31/01/2013<br />
Deutsche Telekom Intl Finance<br />
300,000 305,560 0.10<br />
BV Emtn 4.375% 02/06/2014<br />
Dong Energy A/S 4%<br />
400,000 424,220 0.14<br />
16/12/2016<br />
E.On Intl Fin BV 4.875%<br />
300,000 322,178 0.10<br />
28/01/2014 400,000 426,944 0.14<br />
EDF Emtn 5% 30/05/2014 400,000 430,181 0.14<br />
ELM BV 6.5% 02/04/2013<br />
Enel Finance Intl NV Emtn<br />
400,000 422,064 0.14<br />
4.125% 12/07/2017 197,000 188,179 0.06<br />
ENI SpA 4.625% 30/04/2013 400,000 412,146 0.13<br />
Eureko BV 7.375% 16/06/2014<br />
Eutelsat SA 4.125%<br />
200,000 214,829 0.07<br />
27/03/2017<br />
FGA Capital Ireland Plc 4%<br />
250,000 251,622 0.08<br />
28/03/2013<br />
France Telecom SA Emtn<br />
200,000 192,036 0.06<br />
4.75% 21/02/2017<br />
Gas Natural Capital Markets<br />
400,000 436,628 0.14<br />
5.25% 09/07/2014 200,000 204,826 0.07<br />
GDF Suez 2.75% 18/10/2017 400,000 404,988 0.13<br />
GDF Suez 5.625% 18/01/2016<br />
GE Capital European Fun<strong>di</strong>ng<br />
100,000 112,826 0.04<br />
Emtn 4.25% 01/03/2017<br />
Gecina SA Emtn 4.5%<br />
400,000 415,060 0.13<br />
19/09/2014 400,000 396,060 0.13<br />
229
AXA World Funds - Framlington Optimal Income<br />
230<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
GlaxoSmithKline Capital PLC<br />
Emtn 5.625% 13/12/2017<br />
Goldman Sachs Group 3.75%<br />
300,000 355,776 0.12<br />
04/02/2013<br />
Groupe Auchan SA Emtn 3%<br />
300,000 296,409 0.10<br />
02/12/2016<br />
HSBC Capital Fun<strong>di</strong>ng<br />
LP/Jersey Channel Islands<br />
200,000 204,769 0.07<br />
5.3687% 31/12/2049<br />
HSBC Hol<strong>di</strong>ngs Plc 3.875%<br />
100,000 87,170 0.03<br />
16/03/2016<br />
Hutchison Whampoa Intl Ltd<br />
600,000 621,369 0.20<br />
4.75% 14/11/2016<br />
Iberdrola Finanzas Sau 3.875%<br />
600,000 633,141 0.20<br />
10/02/2014<br />
Imperial Tobacco Fin 7.25%<br />
300,000 300,976 0.10<br />
15/09/2014<br />
Imperial Tobacco Finance PLC<br />
700,000 781,574 0.25<br />
Emtn 4.5% 05/07/2018<br />
ING Bank NV 3.875%<br />
152,000 156,505 0.05<br />
24/05/2016<br />
ING Bank NV 5.25%<br />
200,000 200,697 0.06<br />
04/01/2013<br />
Intesa Sanpaolo SpA Regs<br />
400,000 404,160 0.13<br />
3.25% 01/02/2013<br />
JPMorgan Chase & Co Emtn<br />
200,000 196,265 0.06<br />
5.25% 14/01/2015<br />
Koninklijke KPN NV Emtn 4%<br />
300,000 320,054 0.10<br />
22/06/2015<br />
LeasePlan Corp NV 3.75%<br />
350,000 368,056 0.12<br />
07/08/2013<br />
Linde Fin BV 6.75%<br />
331,000 334,212 0.11<br />
08/12/2015<br />
Lloyds TSB Bank Plc 4.5%<br />
500,000 591,760 0.19<br />
15/09/2014<br />
Lloyds TSB Group Plc 5.875%<br />
403,000 398,053 0.13<br />
08/07/2014<br />
Merrill Lynch & Co 6.75%<br />
200,000 189,081 0.06<br />
21/05/2013<br />
Morgan Stanley Gmtn 4.375%<br />
350,000 350,520 0.11<br />
12/10/2016<br />
MTU Aero Engines Fin BV<br />
250,000 227,164 0.07<br />
2.75% 01/02/2012<br />
Munich RE Fin 5.767%<br />
2,200,000 2,215,400 0.72<br />
29/06/2049<br />
National Grid Gas Plc 6.5%<br />
200,000 157,799 0.05<br />
22/04/2014<br />
Nederlandse Gasunie NV<br />
700,000 771,764 0.25<br />
3.625% 13/10/2021 100,000 105,118 0.03<br />
Neopost SA 3.75% 01/02/2015<br />
Nordea Bank AB 3.75%<br />
3,194,300 2,690,144 0.87<br />
24/02/2017<br />
Novartis Fin SA 4.25%<br />
300,000 305,844 0.10<br />
15/06/2016 300,000 331,608 0.11<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Old Mutual Plc 4.5%<br />
18/01/2017<br />
Pernod Ricard SA 7%<br />
50,000 50,289 0.02<br />
15/01/2015 300,000 330,414 0.11<br />
PPR SA 8.625% 03/04/2014<br />
Procter & Gamble Co 5.125%<br />
201,000 226,103 0.07<br />
24/10/2017<br />
Rabobank Nederland 5.875%<br />
200,000 233,158 0.08<br />
20/05/2019<br />
Repsol Intl Finance BV Emtn<br />
300,000 314,331 0.10<br />
4.25% 12/02/2016<br />
Roche Hol<strong>di</strong>ngs Inc 5.625%<br />
200,000 202,116 0.07<br />
04/03/2016<br />
Santander Intl Debt SA 3.75%<br />
200,000 230,522 0.07<br />
28/02/2013<br />
Santander Intl Debt SAU Emtn<br />
300,000 298,440 0.10<br />
3.381% 01/12/2015<br />
Schneider Electric SA Emtn<br />
300,000 281,307 0.09<br />
2.875% 20/07/2016<br />
SES Global Americas Hol<strong>di</strong>ng<br />
400,000 411,268 0.13<br />
4.875% 09/07/2014<br />
Skan<strong>di</strong>naviska Enskilda Banken<br />
400,000 425,924 0.14<br />
3.75% 19/05/2016<br />
Societe Des Autoroutes<br />
Paris-Rhin-Rhone 5%<br />
500,000 503,228 0.16<br />
12/01/2017<br />
Société Générale 3.75%<br />
600,000 609,900 0.20<br />
21/08/2014<br />
Sodexho SA 6.25%<br />
300,000 299,103 0.10<br />
30/01/2015<br />
Standard Chartered Bank<br />
200,000 220,559 0.07<br />
5.875% 26/09/2017<br />
Swiss Re Treasury 7%<br />
500,000 494,690 0.16<br />
19/05/2014<br />
Tele Danmark AS 3.5%<br />
400,000 440,424 0.14<br />
23/02/2015<br />
Telecom Italia SpA 7.875%<br />
424,000 439,228 0.14<br />
22/01/2014<br />
Telefonica Emisiones 4.75%<br />
200,000 209,214 0.07<br />
07/02/2017<br />
Telefonica Emisiones SAU<br />
100,000 98,642 0.03<br />
5.431% 03/02/2014<br />
Telenor ASA 4.875%<br />
150,000 153,484 0.05<br />
29/05/2017<br />
TeliaSonera AB EMTN 4.75%<br />
200,000 225,629 0.07<br />
07/03/2017<br />
Telstra Corp Ltd Emtn 3.75%<br />
350,000 390,388 0.13<br />
16/05/2022<br />
Telstra Corp Ltd Emtn 4.25%<br />
142,000 144,699 0.05<br />
23/03/2020<br />
Tesco Plc Emtn 3.375%<br />
100,000 105,987 0.03<br />
02/11/2018<br />
TPSA Eurofinance France 6%<br />
200,000 206,980 0.07<br />
22/05/2014<br />
UBS AG London 6.25%<br />
200,000 215,280 0.07<br />
03/09/2013 500,000 529,668 0.17
AXA World Funds - Framlington Optimal Income<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Obbligazioni in EUR (segue)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Unibail-Rodamco SE Emtn<br />
3.5% 06/04/2016<br />
Unicre<strong>di</strong>t SpA 3.625%<br />
100,000 101,654 0.03<br />
21/08/2013<br />
UniCre<strong>di</strong>to Italiano SpA EMTN<br />
150,000 144,419 0.05<br />
4.375% 10/02/2014<br />
Veolia Environnement 4%<br />
100,000 96,622 0.03<br />
12/02/2016 300,000 312,168 0.10<br />
Viven<strong>di</strong> SA 7.75% 23/01/2014<br />
Volkswagen Financial Services<br />
150,000 165,171 0.05<br />
6.875% 15/01/2014 500,000 548,812 0.18<br />
WPP Fin SA 5.25% 30/01/2015<br />
Xstrata Canada Fin Corp 6.25%<br />
300,000 317,798 0.10<br />
27/05/2015<br />
Zurich Fin USA Inc 5.75%<br />
200,000 219,375 0.07<br />
02/10/2023 200,000 199,190 0.06<br />
45,562,942 14.75<br />
Azioni in CAD<br />
Penn West Petroleum Ltd 156,946 2,397,712 0.78<br />
2,397,712 0.78<br />
Azioni in CHF<br />
Cré<strong>di</strong>t Suisse Group 138,139 2,477,734 0.80<br />
Novartis AG 219,906 9,608,263 3.10<br />
Roche Hol<strong>di</strong>ng AG 24,060 3,140,899 1.02<br />
UBS AG 266,525 2,416,509 0.78<br />
17,643,405 5.70<br />
Azioni in DKK<br />
Carlsberg AS-B 44,274 2,395,395 0.77<br />
2,395,395 0.77<br />
Azioni in EUR<br />
Abertis Infraestructuras SA 139,983 1,724,591 0.56<br />
Air Liquide 56,804 5,408,877 1.75<br />
Air Liquide Reg 159,810 15,217,108 4.91<br />
Beiersdorf AG 99,356 4,352,290 1.41<br />
BNP Paribas 59,547 1,806,061 0.58<br />
Canal Plus 1,202,535 5,062,672 1.64<br />
CFAO SA 158,609 4,000,119 1.29<br />
Cie de St Gobain 87,824 2,542,944 0.82<br />
Dragon Oil Plc 970,089 5,260,321 1.70<br />
Edenred 300,058 5,723,606 1.85<br />
Eutelsat Communications 222,873 6,715,163 2.17<br />
GEA Group AG 232,776 5,034,945 1.63<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Azioni in EUR (segue)<br />
Gemalto 73,434 2,747,166 0.89<br />
Kabel Deutschland Hol<strong>di</strong>ng AG 242,507 9,474,748 3.06<br />
Michelin (Cgde) Class B 106,688 4,806,294 1.55<br />
Monte Paschi Siena 9,765,660 2,441,415 0.79<br />
Philips Electronics (Kon) 235,118 3,761,888 1.22<br />
Reed Elsevier NV 293,328 2,606,219 0.84<br />
Remy Cointreau SA 124,827 7,775,474 2.51<br />
Société Générale 91,436 1,526,524 0.49<br />
Total SA 126,188 4,953,510 1.60<br />
Volkswagen AG 32,195 3,699,206 1.20<br />
Volta Fin Ltd 1,604,292 5,053,520 1.63<br />
111,694,661 36.09<br />
Azioni in GBP<br />
BG Group<br />
British American Tobacco Intl<br />
258,202 4,217,236 1.36<br />
Fin Plc 198,128 7,244,200 2.34<br />
HSBC Hol<strong>di</strong>ngs Plc 1,324,537 7,766,376 2.51<br />
Intl Power 969,352 3,894,301 1.26<br />
Royal Dutch Shell Plc 468,746 13,265,512 4.28<br />
Tullow Oil 392,512 6,455,372 2.09<br />
42,842,997 13.84<br />
Azioni in SEK<br />
Millicom Intl Cellular SA 104,257 8,152,283 2.64<br />
Swe<strong>di</strong>sh Match AB 148,530 4,027,575 1.30<br />
12,179,858 3.94<br />
Azioni in USD<br />
Beam Inc<br />
Fortune Brands Home &<br />
72,617 2,877,801 0.93<br />
Security Inc 72,617 935,651 0.30<br />
Mead Johnson Nutrition Co 82,968 4,409,710 1.43<br />
8,223,162 2.66<br />
231
AXA World Funds - Framlington Optimal Income<br />
232<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
France Treasury Bill 0%<br />
23/02/2012<br />
French Treasury Bill 0%<br />
6,000,000 6,000,900 1.94<br />
05/01/2012<br />
French Treasury Bill 0%<br />
8,000,000 7,999,800 2.59<br />
15/03/2012<br />
French Treasury Bill 0%<br />
5,000,000 5,000,750 1.62<br />
16/02/2012<br />
French Treasury Bill 0%<br />
5,000,000 5,000,000 1.62<br />
19/04/2012 3,000,000 3,000,675 0.97<br />
27,002,125 8.74<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
II. FONDI D'INVESTIMENTO APERTI<br />
269,942,257 87.27<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti in EUR<br />
Haussmann Hol<strong>di</strong>ngs NV<br />
C EUR 5,331 9,559,523 3.08<br />
Miralt Sicav Europe A EUR 141,996 8,338,005 2.70<br />
17,897,528 5.78<br />
TOTALE FONDI D'INVESTIMENTO APERTI 17,897,528 5.78<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 287,839,785 93.05<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 22,474,949 7.27<br />
Altre passività nette (990,043) (0.32)<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 309,324,691 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Petrolio e gas<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
12.41<br />
Banche 8.79<br />
Obbligazioni sovrane 8.74<br />
Sostanze chimiche 6.85<br />
Apparecchiature <strong>di</strong> comunicazione 6.14<br />
Mezzi <strong>di</strong> comunicazione 5.96<br />
Farmaceutica e biotecnologia 5.78<br />
Cibo & Bevande 5.14<br />
Agricoltura 4.29<br />
Società finanziarie, <strong>di</strong> investimento e <strong>di</strong>versificate 3.08<br />
Automobili 2.82<br />
Servizi e forniture commerciali 2.79<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti 2.70<br />
Servizi finanziari 2.44<br />
Apparecchiature e componenti elettriche 2.21<br />
Tecnologia 2.11<br />
Società hol<strong>di</strong>ng 1.83<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento chiusi 1.63<br />
Prodotti sanitari 1.56<br />
Ven<strong>di</strong>ta al dettaglio 1.36<br />
Materiali e prodotti e<strong>di</strong>li 1.19<br />
Apparecchiature da ufficio 0.87<br />
Materiali <strong>di</strong> base 0.86<br />
Assicurazioni 0.79<br />
Costruzione e ingegneria 0.18<br />
Beni 0.16<br />
Apparecchiature per l'ingegneria meccanica e l'industria 0.16<br />
Approvvigionamento energetico e idrico 0.10<br />
Industrie minero-metallurgiche 0.07<br />
Strutture ricettive 0.04<br />
AXA World Funds - Framlington Optimal Income<br />
93.05<br />
233
AXA World Funds - Portable Alpha Absolute<br />
234<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
FONDI D'INVESTIMENTO APERTI<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti in EUR<br />
AXA Europe Actions AFM<br />
AXA Europe Opportunities AFM<br />
26,627 2,265,426 18.31<br />
A Cap EUR 76,763 1,760,943 14.23<br />
AXA IM Euro Liqui<strong>di</strong>ty Cap EUR<br />
AXA Rosenberg Pan European<br />
17 761,005 6.15<br />
Equity Alpha Fund A Cap EUR 108,585 1,058,704 8.56<br />
AXA Valeurs Euro AFM 49,126 2,186,598 17.68<br />
8,032,676 64.93<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti in GBP<br />
AXA Framlington UK Select<br />
Opport A 93,774 2,258,593 18.26<br />
2,258,593 18.26<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti in USD<br />
AXA Rosenberg Equity Alpha<br />
Trust - Pacific Ex-Japan Equity<br />
Alpha Fund A 102,680 2,188,841 17.69<br />
2,188,841 17.69<br />
TOTALE FONDI D'INVESTIMENTO APERTI 12,480,110 100.88<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 12,480,110 100.88<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 7,133 0.06<br />
Altre passività nette (116,598) (0.94)<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 12,370,645 100.00<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti 100.88<br />
100.88<br />
AXA World Funds - Portable Alpha Absolute<br />
235
AXA World Funds - Optimal Absolute (note 1)<br />
236<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Azioni in EUR<br />
Iliad 750 71,408 0.41<br />
Unilever NV 1,000 26,575 0.15<br />
Vallourec 400 19,720 0.11<br />
117,703 0.67<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR<br />
France Treasury Bill 0%<br />
22/03/2012<br />
France Treasury Bill 0%<br />
2,000,000 1,999,700 11.36<br />
23/02/2012<br />
French Discount Treasury Bill<br />
2,500,000 2,500,375 14.20<br />
0% 01/03/2012<br />
French Discount Treasury Bill<br />
2,000,000 2,000,350 11.36<br />
0% 09/02/2012<br />
French Treasury Bill 0%<br />
900,000 900,225 5.11<br />
05/01/2012<br />
French Treasury Bill 0%<br />
1,000,000 999,975 5.68<br />
15/03/2012<br />
French Treasury Bill 0%<br />
3,700,000 3,700,554 21.02<br />
16/02/2012<br />
French Treasury Bill 0%<br />
1,200,000 1,200,000 6.82<br />
19/01/2012<br />
French Treasury Bill 0%<br />
2,500,000 2,500,188 14.20<br />
19/04/2012 1,000,000 1,000,225 5.68<br />
16,801,592 95.43<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
16,919,295 96.10<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
II. ALTRI VALORI MOBILIARI (*)<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
(*) Questa categoria comprende i <strong>titoli</strong> che non sono ammessi alla quotazione in una borsa valori ufficiale né scambiati su un altro mercato<br />
regolamentato.<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
OptioniEUR<br />
OGBL CALL 138 FEB12<br />
27/01/2012<br />
OGBL PUT 137 FEB12<br />
1,600,000 (2,960) (0.02)<br />
27/01/2012 1,800,000 14,550 0.08<br />
11,590 0.06<br />
TOTALE ALTRI VALORI MOBILIARI 11,590 0.06<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 16,930,885 96.16<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 526,817 2.99<br />
Scoperti bancari (2,913) (0.02)<br />
Altre attività nette 152,600 0.87<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 17,607,389 100.00
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Obbligazioni sovrane<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
95.43<br />
Internet, software e servizi 0.41<br />
Cibo & Bevande 0.15<br />
Industria metallurgica e prodotti in metallo 0.11<br />
Optioni 0.06<br />
AXA World Funds - Optimal Absolute (note 1)<br />
96.16<br />
237
AXA World Funds - Money Market Euro<br />
238<br />
<strong>Prospetto</strong> <strong>di</strong> <strong>composizione</strong> <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> e <strong>altre</strong> attività nette<br />
al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 (in EUR)<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
I. VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA<br />
BORSA VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO MERCATO REGOLAMENTATO<br />
Obbligazioni in EUR<br />
Abn Amro Bank Nv 1.45%<br />
31/01/2012<br />
Banque Postale 0.97%<br />
3,000,000 3,000,000 2.90<br />
04/01/2012<br />
Barclays Bank Plc 1.41%<br />
2,000,000 2,000,000 1.93<br />
28/02/2012 2,000,000 2,000,000 1.93<br />
Bfcm 1.64% 12/03/2012<br />
BNP Paribas 1.42%<br />
2,000,000 2,000,000 1.93<br />
06/01/2012 3,000,000 3,000,000 2.90<br />
BPCE 1% 19/03/2012<br />
Caisse Amortissement de la<br />
Dette Sociale 0.77%<br />
2,000,000 2,000,000 1.93<br />
13/01/2012<br />
Commerzbank AG 0.00%<br />
4,000,000 4,000,000 3.87<br />
16/01/2012<br />
Danske Bank A/S 0%<br />
1,000,000 999,285 0.97<br />
08/03/2012<br />
Fms Wertmanagement 0%<br />
1,000,000 997,974 0.97<br />
16/02/2012<br />
ING Bank Nv 1.61%<br />
3,000,000 2,997,245 2.90<br />
27/02/2012<br />
Laser Cosinoga 1.61%<br />
2,500,000 2,500,000 2.42<br />
01/03/2012<br />
Lloyds Tsb Plc Cdn Eoniacap<br />
2,000,000 2,000,000 1.93<br />
1.52% 16/02/2012<br />
Nordea Bank Sweden AB 0%<br />
500,000 500,000 0.48<br />
14/03/2012<br />
Skan<strong>di</strong>naviska Enskilda Banken<br />
2,500,000 2,494,028 2.41<br />
0% 02/2012<br />
Societe Generale 1.46%<br />
2,000,000 1,997,526 1.93<br />
01/02/2012<br />
Svenska Han<strong>del</strong>sbanken AB<br />
1,500,000 1,500,000 1.45<br />
1.25% 18/01/2012 3,000,000 3,000,008 2.90<br />
Swedbank 0% 02/02/2012<br />
UBS Ag London 0%<br />
3,000,000 2,996,751 2.90<br />
07/02/2012 2,000,000 1,997,257 1.93<br />
41,980,074 40.58<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR<br />
France Treasury Bill 0%<br />
22/03/2012<br />
France Treasury Bill 0%<br />
5,000,000 4,999,250 4.84<br />
23/02/2012<br />
France Treasury Bill 0%<br />
2,000,000 2,000,300 1.94<br />
26/01/2012<br />
French Discount Treasury Bill<br />
10,000,000 10,001,750 9.69<br />
0% 09/02/2012<br />
French Treasury Bill 0%<br />
3,000,000 3,000,750 2.90<br />
02/02/2012 1,700,000 1,700,212 1.64<br />
La nota integrativa costituisce parte integrante <strong>del</strong> presente bilancio.<br />
Descrizione Quantità/<br />
Valore<br />
nominale<br />
Valore <strong>di</strong><br />
mercato<br />
% <strong>del</strong><br />
patrimonio<br />
netto<br />
Titoli governativi e sovranazionali in EUR (segue)<br />
French Treasury Bill 0%<br />
05/01/2012<br />
French Treasury Bill 0%<br />
4,000,000 3,999,900 3.87<br />
15/03/2012<br />
French Treasury Bill 0%<br />
6,000,000 6,000,900 5.81<br />
19/01/2012 12,000,000 12,000,901 11.62<br />
43,703,963 42.31<br />
TOTALE VALORI MOBILIARI AMMESSI ALLA<br />
QUOTAZIONE UFFICIALE DI UNA BORSA<br />
VALORI O NEGOZIATI SU UN ALTRO<br />
MERCATO REGOLAMENTATO<br />
II. FONDI D'INVESTIMENTO APERTI<br />
85,684,037 82.89<br />
Fon<strong>di</strong> d'investimento aperti in EUR<br />
AXA Court Terme Sicav 708 7,154,565 6.92<br />
AXA IM Euro Cash C Cap EUR 0 2,541 0.00<br />
7,157,106 6.92<br />
TOTALE FONDI D'INVESTIMENTO APERTI 7,157,106 6.92<br />
Totale investimenti in <strong>titoli</strong> 92,841,143 89.81<br />
Liqui<strong>di</strong>tà e strumenti equivalenti 1,304,544 1.26<br />
Scoperti bancari (337) 0.00<br />
Altre attività nette 9,226,935 8.93<br />
PATRIMONIO NETTO TOTALE 103,372,285 100.00
Ripartizione per settori economici al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Obbligazioni sovrane<br />
% <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
42.31<br />
Banche 40.58<br />
Industrie minero-metallurgiche 6.92<br />
AXA World Funds - Money Market Euro<br />
89.81<br />
239
AXA World Funds<br />
240<br />
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 1 Informazioni generali<br />
a) Informazioni relative alla SICAV<br />
AXA World Funds (la "SICAV") è una SICAV multicomparto <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto lussemburghese, costituita ai sensi <strong>del</strong>la<br />
Parte I <strong>del</strong>la Legge <strong>del</strong> 20 <strong>di</strong>cembre 2002 sugli organismi d'investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio. Fino al<br />
1° luglio 2011 la SICAV era soggetta alla Parte I <strong>del</strong>la Legge <strong>del</strong> 20 <strong>di</strong>cembre 2002 in materia <strong>di</strong> organismi <strong>di</strong><br />
investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio. Dal 1° luglio 2011 la SICAV è soggetta alla Parte I <strong>del</strong>la Legge <strong>del</strong> 17<br />
<strong>di</strong>cembre 2010 in materia <strong>di</strong> organismi <strong>di</strong> investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio. Il numero <strong>di</strong> partita IVA è LU 216<br />
82 319.<br />
La Società <strong>di</strong> gestione (AXA Funds Management S.A.) è stata costituita il 21 novembre 1989 per una durata<br />
illimitata ed è iscritta nel registro <strong>del</strong>le imprese <strong>di</strong> Lussemburgo con il numero B-32.223. Il suo statuto è stato<br />
pubblicato nel "Mémorial" <strong>del</strong> 26 gennaio 1990. La versione più recente <strong>del</strong>lo statuto aggiornato è stata<br />
depositata presso il registro <strong>del</strong>le imprese <strong>di</strong> Lussemburgo in data 26 maggio 2006. Il numero <strong>di</strong> partita IVA è LU<br />
197 76.305.<br />
La Società <strong>di</strong> gestione è registrata ai sensi <strong>del</strong> capitolo 15 <strong>del</strong>la Legge <strong>del</strong> 17 <strong>di</strong>cembre 2010.<br />
Il Consiglio <strong>di</strong> amministrazione <strong>del</strong>la SICAV ha confermato la propria adesione al Co<strong>di</strong>ce <strong>di</strong> condotta <strong>del</strong>la ALFI<br />
(Associazione lussemburghese <strong>del</strong> risparmio gestito) e agli standard <strong>di</strong> corporate governance descritti in tale<br />
co<strong>di</strong>ce.<br />
b) Sintesi sulla SICAV 2011<br />
Nell'esercizio chiuso al 31 <strong>di</strong>cembre 2011, hanno avuto luogo gli eventi <strong>di</strong> seguito descritti:<br />
• AXA World Funds – Global Cre<strong>di</strong>t Bonds è stato lanciato in data 18 marzo 2011;<br />
• AXA World Funds – Multi Alpha è stato lanciato il 1° aprile 2011 e liquidato il 28 ottobre 2011;<br />
• AXA World Funds – Optimal Absolute è stato lanciato in data 11 luglio 2011;<br />
• AXA World Funds - Framlington Global High Income è stato lanciato il 31 agosto 2011;<br />
• AXA World Funds - Framlington Natural Resources è stato lanciato il 31 agosto 2011.<br />
c) Elenco dei Comparti<br />
Al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 la SICAV era costituita dai seguenti 53 Comparti attivi:<br />
Comparti Valuta<br />
COMPARTI AZIONARI:<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Real Estate Securities EUR<br />
AXA World Funds –Framlington Global Real Estate Securities EUR<br />
AXA World Funds –Framlington Global Environment EUR<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Emerging EUR<br />
AXA World Funds –Framlington Eurozone EUR<br />
AXA World Funds –Framlington Eurozone RI EUR<br />
AXA World Funds –Framlington Europe EUR<br />
AXA World Funds –Framlington Euro Relative Value EUR<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Opportunities EUR<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Small Cap EUR<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Dividend EUR<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Microcap EUR<br />
AXA World Funds –Framlington American Growth USD<br />
AXA World Funds –Framlington Emerging Markets USD<br />
AXA World Funds –FramlingtonGlobal USD<br />
AXA World Funds –FramlingtonGlobalEx-US USD<br />
AXA World Funds –Framlington Global High Income USD
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 1 Informazioni generali (segue)<br />
c) Elenco dei Comparti (segue)<br />
Comparti Valuta<br />
COMPARTI AZIONARI (segue):<br />
AXA World Funds –Framlington Health USD<br />
AXA World Funds –Framlington Human Capital EUR<br />
AXA World Funds –Framlington Hybrid Resources USD<br />
AXA World Funds – Framlington Natural Resources USD<br />
AXA World Funds –Framlington Italy EUR<br />
AXA World Funds –Framlington Junior Energy EUR<br />
AXA World Funds –Framlington Switzerland CHF<br />
AXA World Funds –Framlington Talents EUR<br />
AXA World Funds –Framlington Emerging Markets Talents EUR<br />
COMPARTI OBBLIGAZIONARI:<br />
AXA World Funds – Responsible Development Bonds EUR<br />
AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration EUR<br />
AXA World Funds – Euro 3-5 EUR<br />
AXA World Funds – Euro 5-7 EUR<br />
AXA World Funds – Euro 7-10 EUR<br />
AXA World Funds – Euro 10 + LT EUR<br />
AXA World Funds – Euro Bonds EUR<br />
AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t IG EUR<br />
AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t Plus EUR<br />
AXA World Funds – Euro Government Bonds EUR<br />
AXA World Funds – Euro Inflation Bonds EUR<br />
AXA World Funds –FramlingtonGlobalConvertibles EUR<br />
AXA World Funds – Global Aggregate Bonds EUR<br />
AXA World Funds – Global Cre<strong>di</strong>t Bonds USD<br />
AXA World Funds – Global Emerging Markets Bonds USD<br />
AXA World Funds – Global High Yield Bonds USD<br />
AXA World Funds – Global Inflation Bonds EUR<br />
AXA World Funds – US High Yield Bonds USD<br />
AXA World Funds – US Libor Plus USD<br />
AXA World Funds – Emerging Markets Local Currency Bonds USD<br />
COMPARTI DI FONDI DI FONDI:<br />
AXA World Funds – Force 3 EUR<br />
AXA World Funds – Force 5 EUR<br />
AXA World Funds – Force 8 EUR<br />
AXA World Funds – Portable Alpha Absolute EUR<br />
COMPARTI BILANCIATI:<br />
AXA World Funds –Framlington Optimal Income EUR<br />
AXA World Funds – Optimal Absolute EUR<br />
COMPARTI DI LIQUIDITÀ:<br />
AXA World Funds – Money Market Euro EUR<br />
AXA World Funds<br />
241
AXA World Funds<br />
242<br />
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 1 Informazioni generali (segue)<br />
d) Elenco <strong>del</strong>le Classi <strong>di</strong> Azioni<br />
Durante l'esercizio conclusosi il 31 <strong>di</strong>cembre 2011, sono state lanciate nuove classi <strong>di</strong> azioni nei Comparti<br />
elencati <strong>di</strong> seguito:<br />
• AXA World Funds - Framlington Eurozone<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in EUR SolEx<br />
• AXA World Funds - Framlington American Growth<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in EUR (Hedged)<br />
• AXA World Funds - Framlington Emerging Markets<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in EUR (Hedged)<br />
- Classe "M" – Capitalizzazione in USD<br />
• AXA World Funds - Framlington Global High Income<br />
- Classe "A" – Capitalizzazione in USD<br />
- Classe "A" – Capitalizzazione in EUR<br />
- Classe "F" – Capitalizzazione in USD<br />
- Classe "F" – Distribuzione in EUR<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in USD<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in EUR<br />
• AXA World Funds - Framlington Natural Resources<br />
- Classe "A" – Capitalizzazione in USD<br />
- Classe "E" – Capitalizzazione in EUR<br />
- Classe "F" – Capitalizzazione in USD<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in USD<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in EUR<br />
• AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t IG<br />
- Classe "A" – Distribuzione in EUR<br />
• AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
- Classe "A" – Capitalizzazione in EUR Redex<br />
• AXA World Funds - Euro Government Bonds<br />
- Classe "M" – Capitalizzazione in EUR<br />
• AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in USD<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in EUR (Hedged)<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in EUR (Hedged) Redex
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 1 Informazioni generali (segue)<br />
d) Elenco <strong>del</strong>le Classi <strong>di</strong> Azioni (segue)<br />
• AXA World Funds - Global Inflation Bonds<br />
- Classe "A" – Distribuzione in EUR Redex<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in CHF (Hedged) Redex<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in GBP (Hedged) Redex<br />
• AXA World Funds - US High Yield Bonds<br />
- Classe "A" – Capitalizzazione in CHF (Hedged)<br />
- Classe "A" – Distribuzione in EUR (Hedged)<br />
- Classe "F" – Capitalizzazione in CHF (Hedged)<br />
• AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds<br />
- Classe "E" – Capitalizzazione in EUR (Hedged)<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in EUR<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in EUR (Hedged)<br />
• AXA World Funds - Force 3<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in EUR<br />
• AXA World Funds - Multi Alpha<br />
- Classe "A" – Capitalizzazione in EUR<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in EUR<br />
• AXA World Funds - Optimal Absolute<br />
- Classe "A" - Capitalizzazione in USD (Hedged)<br />
- Classe "A" – Capitalizzazione in EUR<br />
- Classe "AX" – Capitalizzazione in EUR<br />
- Classe "E" – Capitalizzazione in EUR<br />
- Classe "F" – Capitalizzazione in EUR<br />
- Classe "F" – Capitalizzazione in USD (hedged)<br />
Durante l'esercizio conclusosi il 31 <strong>di</strong>cembre 2011, sono state liquidate alcune classi <strong>di</strong> azioni nei Comparti<br />
elencati <strong>di</strong> seguito:<br />
• AXA World Funds –Framlington Europe Small Cap<br />
- Classe "M" – Capitalizzazione in EUR (17 marzo 2011)<br />
• AXA World Funds - Euro Government Bonds<br />
- Classe "M" – Capitalizzazione in EUR (4 gennaio 2011)<br />
• AXA World Funds - Multi Alpha<br />
- Classe "A" – Capitalizzazione in EUR (28 ottobre 2011)<br />
- Classe "I" – Capitalizzazione in EUR (28 ottobre 2011)<br />
AXA World Funds<br />
243
AXA World Funds<br />
244<br />
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 1 Informazioni generali (segue)<br />
d) Elenco <strong>del</strong>le Classi <strong>di</strong> Azioni (segue)<br />
L'obiettivo d'investimento sottostante <strong>del</strong>le classi <strong>di</strong> azioni redex è, come per le <strong>altre</strong> classi <strong>di</strong> azioni dei<br />
Comparti, il conseguimento <strong>del</strong>l'obiettivo d'investimento <strong>del</strong> Comparto, ma, a <strong>di</strong>fferenza <strong>del</strong>le <strong>altre</strong> classi <strong>di</strong><br />
azioni, anche quello <strong>di</strong> attenuare l'esposizione <strong>del</strong> Fondo a un rialzo o a un ribasso <strong>del</strong>le curve dei ren<strong>di</strong>menti.<br />
Tale strategia <strong>di</strong> overlay è gestita tramite la replica <strong>di</strong> derivati quotati.<br />
L’obiettivo d'investimento <strong>del</strong>la classe <strong>di</strong> azioni SolEx è, come per le <strong>altre</strong> classi <strong>di</strong> azioni dei Comparti, il<br />
conseguimento <strong>del</strong>la crescita <strong>del</strong> capitale nel lungo periodo attraverso l’investimento in società ad alta, me<strong>di</strong>a e<br />
bassa capitalizzazione con sede nell’Eurozona, ma anche, in modo specifico, l’attenuazione parziale <strong>del</strong>l’impatto<br />
sulla classe <strong>di</strong> azioni SolEx pertinente <strong>di</strong> un calo improvviso e significativo degli in<strong>di</strong>ci azionari europei. In<br />
relazione alla sola classe <strong>di</strong> azioni SolEx, l’esposizione <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> al mercato azionario europeo sarà<br />
parzialmente mitigata attraverso la gestione <strong>di</strong> un’esposizione aggiuntiva a derivati su in<strong>di</strong>ci azionari.<br />
Le classi <strong>di</strong> azioni descritte <strong>di</strong> seguito corrispondono al tipo <strong>di</strong> classi che potrebbero essere <strong>di</strong>sponibili nei <strong>di</strong>versi<br />
comparti <strong>del</strong>la SICAV. La sezione "Statistiche - Numero <strong>di</strong> Azioni e Valore patrimoniale netto per Azione" riporta<br />
per ogni comparto le classi <strong>di</strong> azioni <strong>di</strong>sponibili alla data <strong>di</strong> ren<strong>di</strong>contazione.<br />
Classi <strong>di</strong> Azioni "A" e "F"<br />
Ciascun Comparto propone <strong>di</strong>verse classi <strong>di</strong> azioni. Le Azioni <strong>di</strong> Classe "A" sono destinate a tutti gli investitori.<br />
Per le Azioni <strong>di</strong> Classe "A" non è richiesto alcun importo minimo <strong>di</strong> sottoscrizione iniziale. Per le Azioni <strong>di</strong> Classe<br />
"A" non è richiesto alcun importo minimo <strong>di</strong> investimento successivo.<br />
Le Azioni <strong>di</strong> Classe "F" sono destinate più specificamente agli investitori istituzionali e beneficiano <strong>di</strong> livelli <strong>di</strong><br />
commissioni inferiori. L'importo minimo <strong>di</strong> sottoscrizione iniziale per le Azioni <strong>di</strong> Classe "F" è pari a EUR<br />
500,000, l'importo minimo <strong>di</strong> investimento successivo è l'equivalente <strong>di</strong> EUR 50,000 per AXA World Funds -<br />
Framlington Europe Real Estate Securities, AXA World Funds - Framlington Switzerland, AXA World Funds -<br />
Global High Yield Bonds, AXA World Funds - Money Market Euro e <strong>di</strong> EUR 10,000 per gli altri Comparti.<br />
I titolari <strong>di</strong> Azioni <strong>del</strong>la Classe "A" potranno richiedere la conversione <strong>di</strong> queste ultime in Azioni <strong>di</strong> Classe "F"<br />
qualora, per effetto <strong>di</strong> sottoscrizioni successive, la loro partecipazione raggiunga la soglia minima prevista per le<br />
Azioni <strong>di</strong> Classe "F", che è <strong>di</strong> EUR 500,000.<br />
Se, in seguito a rimborso, la partecipazione <strong>di</strong> un titolare <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> Classe "F" scende al <strong>di</strong> sotto <strong>del</strong>la soglia <strong>di</strong><br />
partecipazione minima, la richiesta <strong>di</strong> conversione in Azioni <strong>di</strong> Classe "A" verrà considerata come riferita<br />
all'insieme <strong>del</strong>le Azioni <strong>di</strong> Classe "F".<br />
Per la conversione <strong>del</strong>le Azioni <strong>di</strong> Classe "A" in Azioni <strong>di</strong> Classe "F" non verrà addebitata alcuna commissione.<br />
All’azionista viene normalmente addebitata una commissione iniziale massima pari al 5.50% <strong>del</strong> Prezzo <strong>di</strong><br />
negoziazione <strong>del</strong>le azioni <strong>di</strong> Classe "A" acquistate.<br />
All’azionista viene normalmente addebitata una commissione iniziale massima pari al 2.00% <strong>del</strong> Prezzo <strong>di</strong><br />
negoziazione <strong>del</strong>le azioni <strong>di</strong> Classe "F" acquistate.<br />
Classe <strong>di</strong> Azioni "E"<br />
Le Azioni <strong>di</strong> Classe "E" sono destinate a tutti gli investitori. Alle Azioni <strong>di</strong> Classe "E" non viene addebitata alcuna<br />
commissione iniziale. Oltre alla commissione <strong>di</strong> gestione annua, sulle azioni <strong>di</strong> classe "E" viene addebitata una<br />
commissione <strong>di</strong> <strong>di</strong>stribuzione annua <strong>di</strong> entità variabile a seconda <strong>del</strong> Comparto (dallo 0.25% allo 0.75% <strong>del</strong><br />
Valore patrimoniale netto <strong>del</strong>le azioni <strong>di</strong> classe "E"). Gli Azionisti non possono convertire le Azioni <strong>di</strong> Classe "E"<br />
in azioni <strong>di</strong> un'altra Classe <strong>del</strong>lo stesso Comparto o <strong>di</strong> un altro Comparto senza la previa autorizzazione <strong>del</strong>la<br />
Società.
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 1 Informazioni generali (segue)<br />
d) Elenco <strong>del</strong>le Classi <strong>di</strong> Azioni (segue)<br />
Classe <strong>di</strong> Azioni "I"<br />
Gli Amministratori si riservano il <strong>di</strong>ritto <strong>di</strong> emettere Azioni <strong>di</strong> Classe "I" a loro esclusiva <strong>di</strong>screzione. Le Azioni <strong>di</strong><br />
Classe "I" sono riservate agli Investitori istituzionali. Alle Azioni <strong>di</strong> Classe "I" non viene addebitata alcuna<br />
commissione iniziale. L'importo minimo <strong>del</strong>la sottoscrizione iniziale è pari a EUR 5,000,000 e quello <strong>del</strong>le<br />
sottoscrizioni successive è <strong>di</strong> EUR 1,000,000, salvo per i Comparti AXA World Funds - Euro 3-5, AXA World<br />
Funds - Euro 5-7, AXA World Funds - Euro 7-10, AXA World Funds - Euro 10 + LT, AXA World Funds - Euro<br />
Inflation Bonds e AXA World Funds - Global Inflation Bonds. Per i Comparti <strong>di</strong> cui sopra l'importo minimo <strong>di</strong><br />
investimento iniziale è pari a EUR 100,000 e l'importo minimo <strong>di</strong> investimento successivo è <strong>di</strong> EUR 10,000.<br />
Classe <strong>di</strong> Azioni "M"<br />
Le Azioni <strong>di</strong> Classe "M" possono essere sottoscritte e detenute esclusivamente dai Gestori degli investimenti <strong>di</strong><br />
AXA o dalle sue controllate per un eventuale utilizzo in mandati istituzionali o nell'ambito <strong>di</strong> contratti <strong>di</strong> gestione<br />
degli investimenti relativi a un fondo de<strong>di</strong>cato stipulati all'interno <strong>del</strong> Gruppo AXA. Alle Azioni <strong>di</strong> Classe "M" non<br />
viene addebitata alcuna commissione iniziale. Non è previsto un importo minimo <strong>di</strong> sottoscrizione iniziale né un<br />
importo minimo <strong>di</strong> investimento successivo.<br />
Classe <strong>di</strong> Azioni "AX"<br />
Le Azioni <strong>di</strong> Classe "AX" sono riservate al Gruppo AXA.<br />
Classe <strong>di</strong> Azioni "R"<br />
Le Azioni <strong>di</strong> Classe "R" verranno offerte unicamente agli investitori residenti nel Regno Unito, nelle Isole <strong>del</strong><br />
Canale e nell'Isola <strong>di</strong> Man che non siano investitori istituzionali.<br />
Classe <strong>di</strong> Azioni "S"<br />
Le Azioni <strong>di</strong> Classe "S" sono offerte unicamente dal <strong>di</strong>stributore "HSBC Private Bank (Suisse) SA branch offices<br />
in Hong Kong and in Singapore" agli investitori residenti in Asia.<br />
Classe <strong>di</strong> Azioni "J"<br />
Gli Amministratori si riservano il <strong>di</strong>ritto <strong>di</strong> emettere Azioni <strong>di</strong> Classe "J" a loro esclusiva <strong>di</strong>screzione. Le Azioni <strong>di</strong><br />
Classe "J" vengono offerte ai soli investitori istituzionali residenti in Giappone.<br />
Il <strong>Prospetto</strong> informativo più recente contiene una descrizione particolareggiata <strong>del</strong>le <strong>di</strong>verse tipologie <strong>di</strong> azioni.<br />
Alcuni Comparti sono <strong>di</strong>sponibili in valute <strong>di</strong>verse dalla rispettiva valuta <strong>di</strong> riferimento.<br />
Classe <strong>di</strong> Azioni "HK"<br />
Le Azioni <strong>di</strong> Classe "HK" sono riservate ai <strong>di</strong>stributori e agli investitori <strong>di</strong> Hong Kong.<br />
AXA World Funds<br />
245
AXA World Funds<br />
246<br />
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 1 Informazioni generali (segue)<br />
Azioni a capitalizzazione e <strong>di</strong> <strong>di</strong>stribuzione<br />
Le Classi <strong>di</strong> Azioni possono essere ulteriormente sud<strong>di</strong>vise in Azioni a capitalizzazione e Azioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>stribuzione.<br />
Queste Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong>fferiscono per la rispettiva politica <strong>di</strong> <strong>di</strong>stribuzione: la prima capitalizza il red<strong>di</strong>to mentre<br />
la seconda <strong>di</strong>stribuisce <strong>di</strong>viden<strong>di</strong>. Gli investimenti <strong>di</strong> queste due categorie sono unificati.<br />
e) Capitale <strong>di</strong> avviamento <strong>del</strong> Gruppo AXA<br />
Le azioni <strong>di</strong> un Comparto possono essere detenute da un fondo <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto francese <strong>di</strong> cui AXA Investment<br />
Managers sia azionista <strong>di</strong> maggioranza (da qui in avanti, "Fondo AXA IM"), da società che fanno parte <strong>del</strong><br />
gruppo AXA o da fon<strong>di</strong> <strong>di</strong> investimento gestiti da società <strong>di</strong> gestione <strong>di</strong>rettamente o in<strong>di</strong>rettamente partecipate<br />
dal gruppo AXA IM ("Fon<strong>di</strong> gestiti dal gruppo AXA IM"), ai fini <strong>del</strong>la costruzione <strong>di</strong> uno storico dei risultati o <strong>del</strong>la<br />
commercializzazione <strong>del</strong> Comparto.<br />
Il Fondo AXA IM e/o le società <strong>del</strong> gruppo AXA IM e/o i Fon<strong>di</strong> gestiti dal gruppo AXA IM possono, in qualsiasi<br />
momento, decidere <strong>di</strong> rimborsare le rispettive Azioni <strong>del</strong> Comparto; ciò potrebbe determinare una riduzione<br />
significativa <strong>del</strong> patrimonio totale <strong>del</strong> Comparto e/o una ristrutturazione <strong>del</strong>lo stesso, le cui conseguenze<br />
possono includere, a titolo esemplificativo e non limitativo, la liquidazione o l'incorporazione <strong>di</strong> detto Comparto<br />
in un altro fondo. La Società <strong>di</strong> gestione ha stabilito regole specifiche da applicare in casi <strong>di</strong> questo tipo, volte a<br />
garantire pari trattamento agli Azionisti <strong>del</strong> Comparto.<br />
f) Distribuzione<br />
I titolari <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>stribuzione possono avere <strong>di</strong>ritto a un <strong>di</strong>videndo. In tal caso, i <strong>di</strong>viden<strong>di</strong> sono erogati<br />
attingendo al red<strong>di</strong>to da investimento e/o alle plusvalenze realizzate, oppure ad altri fon<strong>di</strong> <strong>di</strong>sponibili per la<br />
<strong>di</strong>stribuzione. Tuttavia, non sono consentite <strong>di</strong>stribuzioni che possano determinare una riduzione <strong>del</strong> patrimonio<br />
netto complessivo <strong>del</strong>la SICAV a un livello inferiore al controvalore, nella Valuta <strong>di</strong> riferimento <strong>del</strong>la SICAV,<br />
<strong>del</strong>l'importo minimo fissato per gli OICR dalla legge lussemburghese.<br />
g) Commissioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>stribuzione<br />
Le commissioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>stribuzione annue sono calcolate come percentuale <strong>del</strong> valore patrimoniale netto <strong>del</strong>la<br />
Classe <strong>di</strong> Azioni. Al 31 <strong>di</strong>cembre 2011, le commissioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>stribuzione massime applicate erano le seguenti:<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Real<br />
Estate Securities<br />
AXA World Funds –Framlington Global Real<br />
Estate Securities<br />
AXA World Funds –Framlington Global<br />
Environment<br />
AXA World Funds –Framlington Europe<br />
Emerging<br />
Classe A Classe E Classe AX Classe F Classe J Classe IClasse M Classe R Classe S Classe HK<br />
- 0.75% - - - - - - - -<br />
- 0.50% - - - - - - - -<br />
- 0.50% - - - - - - - -<br />
- 0.75% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Eurozone - 0.75% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Eurozone RI - 0.75% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Europe - 0.75% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Euro Relative<br />
Value<br />
- 0.75% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Europe<br />
Opportunities<br />
- 0.75% - - - - - - - -
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 1 Informazioni generali (segue)<br />
g) Commissioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>stribuzione (segue)<br />
AXA World Funds<br />
Classe A Classe E Classe AX Classe F Classe J Classe I Classe M Classe R Classe SClasse HK<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Small Cap - 0.50% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Dividend - 0.75% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Microcap - - - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington American Growth - 0.75% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Emerging<br />
Markets<br />
- 0.75% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Global - 0.50% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Global Ex-US - - - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Global High<br />
Income<br />
- 0.75% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Health - 0.50% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Human Capital - 0.50% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Hybrid Resources - 0.75% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Natural<br />
Resources<br />
- 0.75% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Italy - 0.75% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Junior Energy - 0.50% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Switzerland - - - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Talents - 0.75% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Emerging<br />
Markets Talents<br />
- 0.50% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – Responsible Development<br />
Bonds<br />
- 0.50% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration - 0.40% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – Euro 3-5 - 0.25% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – Euro 5-7 - 0.25% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – Euro 7-10 - 0.25% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – Euro 10 + LT - 0.25% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – Euro Bonds - 0.50% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t IG - 0.50% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t Plus - 0.50% - - 0.15<br />
%<br />
- - - - -<br />
AXA World Funds – Euro Government Bonds - 0.25% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – Euro Inflation Bonds - 0.25% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Global<br />
Convertibles<br />
- 0.50% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – Global Aggregate Bonds - 0.50% - - 0.20<br />
%<br />
- - - - -<br />
AXA World Funds – Global Cre<strong>di</strong>t Bonds - 0.50% - - - - - - - -<br />
247
AXA World Funds<br />
248<br />
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 1 Informazioni generali (segue)<br />
g) Commissioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>stribuzione (segue)<br />
AXA World Funds – Global Emerging Markets<br />
Bonds<br />
ClasseA ClasseE Classe AX Classe F Classe J Classe I Classe M ClasseR ClasseSClasse HK<br />
- 0.25% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – Global High Yield Bonds - 0.50% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – Global Inflation Bonds - 0.25% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – US High Yield Bonds - 0.50% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – US Libor Plus - - - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – Emerging Markets Local<br />
Currency Bonds<br />
- 0.25% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – Force 3 - 0.50% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – Force 5 - 0.50% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – Force 8 - 0.50% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Optimal Income - 0.50% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – Portable Alpha Absolute - 0.50% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – Optimal Absolute - 0.50% - - - - - - - -<br />
AXA World Funds – Money Market Euro - 0.30% - - - - - - - -<br />
Nota 2 Principali criteri contabili<br />
a) Presentazione <strong>del</strong> bilancio <strong>di</strong> esercizio<br />
Il bilancio <strong>di</strong> esercizio viene presentato conformemente alla normativa lussemburghese in materia <strong>di</strong> organismi <strong>di</strong><br />
investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio.<br />
b) Conversione valutaria<br />
Le registrazioni contabili e il bilancio sono denominati nella valuta <strong>di</strong> riferimento <strong>del</strong> Comparto interessato.<br />
Le operazioni in valute <strong>di</strong>verse da quella in cui è denominato il Comparto vengono convertite nella valuta <strong>di</strong><br />
riferimento <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> ai tassi <strong>di</strong> cambio vigenti alla data <strong>del</strong>l'operazione.<br />
Le attività e le passività denominate in <strong>altre</strong> valute vengono convertite nella valuta <strong>di</strong> riferimento <strong>del</strong> Comparto<br />
all'ultimo tasso <strong>di</strong> cambio <strong>di</strong>sponibile alla data <strong>di</strong> ciascun bilancio.
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 2 Principali criteri contabili (segue)<br />
b) Conversione valutaria (segue)<br />
I tassi <strong>di</strong> cambio applicati il 30 <strong>di</strong>cembre 2011 e al 29 <strong>di</strong>cembre 2011 per il calcolo <strong>del</strong> NAV <strong>di</strong> fine esercizio sono<br />
i seguenti:<br />
1EUR = 1.27670 AUD 1 EUR = 11,716.68671 IDR 1 EUR = 4.41244 PLN<br />
1EUR = 2.41088 BRL 1 EUR = 4.92236 ILS 1 EUR = 41.53125 RUB<br />
1EUR = 1.31960 CAD 1 EUR = 68.51792 INR 1 EUR = 8.93929 SEK<br />
1EUR = 1.21874 CHF 1 EUR = 100.37801 JPY 1 EUR = 1.68005 SGD<br />
1EUR = 671.48980 CLP 1 EUR = 1,487.75124 KRW 1 EUR = 41.01002 THB<br />
1EUR = 2,507.99731 COP 1 EUR = 18.03931 MXN 1 EUR = 2.47713 TRY<br />
1EUR = 25.72253 CZK 1 EUR = 4.10358 MYR 1 EUR = 39.10125 TWD<br />
1EUR = 7.43385 DKK 1 EUR = 7.77466 NOK 1 EUR = 1.29145 USD<br />
1EUR = 0.83909 GBP 1 EUR = 1.67797 NZD 1 EUR = 10.57705 ZAR<br />
1EUR = 10.03748 HKD 1 EUR = 3.48240 PEN<br />
1EUR = 310.90023 HUF 1 EUR = 56.63657 PHP<br />
c) Dati consolidati<br />
Lo Stato patrimoniale consolidato e il Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto<br />
consolidato sono espressi in EUR e presentati a solo scopo informativo.<br />
d) Valutazione degli Investimenti<br />
Le attività <strong>del</strong>la SICAV sono valutate come segue:<br />
Le <strong>di</strong>sponibilità liquide sono valutate al loro valore nominale più l'interesse maturato; nel caso <strong>di</strong> strumenti a<br />
breve termine (in particolare strumenti emessi sotto la pari) con scadenza inferiore a 90 giorni, il valore <strong>del</strong>lo<br />
strumento, basato sul costo netto <strong>di</strong> acquisto, viene gradualmente adeguato al relativo prezzo <strong>di</strong> rimborso,<br />
mentre viene mantenuto costante il ren<strong>di</strong>mento sull'investimento calcolato sul costo netto <strong>di</strong> acquisto. In caso <strong>di</strong><br />
significative variazioni <strong>del</strong>le con<strong>di</strong>zioni <strong>di</strong> mercato, la base <strong>di</strong> valutazione <strong>del</strong>l'investimento viene adeguata ai<br />
nuovi ren<strong>di</strong>menti <strong>di</strong> mercato.<br />
Gli Investimenti quotati o negoziati in un Mercato regolamentato, su una borsa <strong>di</strong> un Altro Stato o su un Altro<br />
mercato regolamentato sono valutati al prezzo <strong>di</strong> chiusura <strong>di</strong> tali mercati. Qualora gli Investimenti siano quotati o<br />
negoziati su più mercati, sarà utilizzato il prezzo <strong>di</strong> chiusura <strong>del</strong> mercato che costituisce il mercato principale per<br />
tali Investimenti.<br />
Gli investimenti non quotati o negoziati in un Mercato regolamentato, su una borsa <strong>di</strong> un Altro Stato o su un Altro<br />
mercato regolamentato vengono valutati all'ultimo prezzo <strong>di</strong> mercato <strong>di</strong>sponibile.<br />
Nel caso <strong>di</strong> Investimenti per i quali non sia <strong>di</strong>sponibile alcun prezzo <strong>di</strong> quotazione oppure per i quali il prezzo <strong>di</strong><br />
cui alle lettere (a) e/o (b) non sia rappresentativo <strong>del</strong>l'equo valore <strong>di</strong> mercato, la valutazione si baserà sul valore<br />
<strong>di</strong> realizzo ragionevolmente preve<strong>di</strong>bile, determinato con prudenza e in buona fede dal Consiglio <strong>di</strong><br />
amministrazione <strong>del</strong>la SICAV.<br />
Relativamente alle Collateralised Debt Obligation (CDO), qualora il prezzo <strong>di</strong> quotazione non sia rappresentativo<br />
<strong>del</strong> loro equo valore <strong>di</strong> mercato, esse saranno valutate al valore patrimoniale netto comunicato al Gestore degli<br />
investimenti dalla banca arranger <strong>di</strong> ciascuna CDO in cui la SICAV ha investito.<br />
Il bilancio <strong>di</strong> esercizio è presentato sulla base <strong>del</strong> valore patrimoniale netto calcolato al 30 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
(essendo il 31 <strong>di</strong>cembre un giorno non lavorativo), a sua volta basato sulla valutazione dei <strong>titoli</strong> effettuata<br />
il 29 <strong>di</strong>cembre 2011.<br />
AXA World Funds<br />
249
AXA World Funds<br />
250<br />
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 2 Principali criteri contabili (segue)<br />
d) Valutazione degli Investimenti (segue)<br />
Il bilancio <strong>di</strong> esercizio è presentato sulla base <strong>del</strong> valore patrimoniale netto calcolato al 30 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
(essendo il 31 <strong>di</strong>cembre un giorno non lavorativo), a sua volta basato sulla valutazione dei <strong>titoli</strong> effettuata<br />
il 29 <strong>di</strong>cembre 2011. Qualora la SICAV avesse calcolato il valore patrimoniale netto esclusivamente ai fini <strong>del</strong><br />
bilancio, i prezzi <strong>di</strong> mercato utilizzati per valutare il <strong>portafoglio</strong> <strong>di</strong> investimento sarebbero stati i prezzi <strong>di</strong> chiusura<br />
<strong>del</strong> 30 <strong>di</strong>cembre 2011. In tal caso il valore patrimoniale netto dei seguenti Comparti avrebbe presentato<br />
<strong>di</strong>fferenze <strong>del</strong>l'or<strong>di</strong>ne <strong>del</strong>le seguenti percentuali:<br />
- AXA World Funds – US Libor Plus: meno 0.71%<br />
- AXA World Funds – Framlington Europe Real Estate Securities: 1.46%<br />
Il valore patrimoniale netto dei restanti Comparti, invece, non avrebbe evidenziato <strong>di</strong>fferenze significative.<br />
Nella gestione dei Comparti valutati giornalmente, il principio che guida il Consiglio <strong>di</strong> amministrazione è<br />
assicurare l'accurata valutazione dei portafogli allo scopo <strong>di</strong> garantire un trattamento equo agli azionisti.<br />
A tal fine il Consiglio <strong>di</strong> amministrazione ha <strong>del</strong>iberato la sospensione <strong>del</strong>le sottoscrizioni <strong>del</strong> valore patrimoniale<br />
netto <strong>di</strong> AXA World Funds - US Libor Plus a decorrere dal 18 luglio 2007. Inoltre a decorrere dal 18 luglio 2007 il<br />
Consiglio <strong>di</strong> amministrazione ha adottato una "Metodologia e procedura <strong>di</strong> valutazione" in risposta ai problemi <strong>di</strong><br />
valutazione causati dalle con<strong>di</strong>zioni <strong>di</strong> mercato e <strong>di</strong> liqui<strong>di</strong>tà correnti relative a tali classi <strong>di</strong> attività/strumenti <strong>di</strong><br />
debito presenti nei portafogli <strong>di</strong> alcuni Comparti alla chiusura <strong>del</strong>l'esercizio. Il criterio <strong>di</strong> valutazione al fair value<br />
attualmente impiegato, basato sulla suddetta "Metodologia e procedura <strong>di</strong> valutazione", permette <strong>di</strong> valutare le<br />
attività su base giornaliera avvalendosi <strong>di</strong> <strong>di</strong>verse fonti, quali la performance <strong>del</strong>l'In<strong>di</strong>ce ABX, i prezzi forniti dai<br />
fornitori <strong>di</strong> dati e/o dagli interme<strong>di</strong>ari e le valutazioni "marked to mo<strong>del</strong>". Dal 18 settembre 2009 la "Metodologia<br />
e procedura <strong>di</strong> valutazione" è stata parzialmente mo<strong>di</strong>ficata al fine <strong>di</strong> estendere l'utilizzo dei prezzi <strong>del</strong>l'In<strong>di</strong>ce<br />
ABX per riflettere l'effetto dei declassamenti <strong>di</strong> rating. L'In<strong>di</strong>ce ABX sostituisce lo Strumento <strong>di</strong> mo<strong>del</strong>lizzazione<br />
<strong>del</strong>l'in<strong>di</strong>ce per la valutazione <strong>del</strong>le attività con rating B+ o inferiore, che si basa su specifiche ipotesi <strong>di</strong><br />
ren<strong>di</strong>mento, rimborso anticipato e insolvenza fondate sulla performance storica <strong>del</strong> collaterale <strong>del</strong>l'operazione.<br />
Al 31 <strong>di</strong>cembre 2011, il 93.37% <strong>del</strong> valore patrimoniale netto <strong>del</strong> Comparto AXA World Funds - US Libor Plus è<br />
stato valutato sulla base <strong>del</strong>la suddetta "Metodologia e procedura <strong>di</strong> valutazione" elaborata dal Consiglio <strong>di</strong><br />
amministrazione.<br />
e) Costo <strong>di</strong> acquisto degli investimenti<br />
Il costo <strong>di</strong> acquisto degli investimenti denominati in valute <strong>di</strong>verse da quella <strong>di</strong> riferimento <strong>del</strong> Comparto viene<br />
convertito in tale valuta <strong>di</strong> riferimento <strong>del</strong> Comparto ai tassi <strong>di</strong> cambio in vigore alla data <strong>di</strong> acquisto.<br />
f) Plusvalenze/(minusvalenze) realizzate sulla cessione <strong>di</strong> investimenti<br />
Le plusvalenze/(minusvalenze) realizzate sulla cessione <strong>di</strong> investimenti vengono determinate sulla base <strong>del</strong> costo<br />
me<strong>di</strong>o degli investimenti venduti.<br />
g) Valutazione dei contratti a termine su valute<br />
I contratti a termine su valute in essere sono valutati alla data <strong>di</strong> chiusura, utilizzando i tassi <strong>di</strong> cambio a termine<br />
applicabili alla vita residua <strong>di</strong> ciascun contratto. Tutte le plusvalenze e minusvalenze non realizzate vengono<br />
rilevate nello Stato patrimoniale.<br />
I Comparti possono utilizzare contratti a termine su valute nell'ambito <strong>del</strong>la rispettiva politica d'investimento, con<br />
finalità <strong>di</strong> copertura e/o <strong>di</strong> gestione efficiente <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong>, nel rispetto <strong>del</strong>le con<strong>di</strong>zioni descritte nel prospetto<br />
informativo e <strong>del</strong>le restrizioni regolamentari.
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 2 Principali criteri contabili (segue)<br />
h) Valutazione <strong>di</strong> opzioni e financial futures<br />
I future e le opzioni quotate in essere vengono valutati alla data <strong>di</strong> chiusura in base all'ultimo prezzo <strong>di</strong> mercato<br />
<strong>di</strong>sponibile <strong>di</strong> tali strumenti. Tutte le eventuali plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sono riportate nello<br />
Stato patrimoniale.<br />
i) Valutazione <strong>di</strong> contratti swap<br />
Uno swap è un contratto in base al quale due controparti si impegnano a scambiarsi una serie <strong>di</strong> flussi <strong>di</strong> cassa<br />
a intervalli prestabiliti basati su o calcolati facendo riferimento a variazioni intervenute in prezzi o tassi specifici<br />
per una determinata quantità <strong>di</strong> un’attività sottostante. Di norma lo scambio dei flussi <strong>di</strong> pagamenti avviene su<br />
base <strong>di</strong>fferenziale, ossia la <strong>di</strong>fferenza viene corrisposta da una <strong>del</strong>le controparti all'altra. I rischi connessi a<br />
un'operazione <strong>di</strong> swap derivano dall'eventuale inadempienza <strong>del</strong>la controparte ai termini <strong>del</strong> contratto swap. La<br />
per<strong>di</strong>ta causata dall'inadempienza <strong>del</strong>la controparte si limita in genere al pagamento netto che la SICAV avrebbe<br />
dovuto incassare e/o al valore <strong>del</strong> contratto alla data <strong>di</strong> scadenza.<br />
Pertanto la SICAV tiene in considerazione il merito <strong>di</strong> cre<strong>di</strong>to <strong>di</strong> ciascuna controparte <strong>di</strong> uno swap ai fini <strong>del</strong>la<br />
valutazione <strong>del</strong> rischio <strong>di</strong> cre<strong>di</strong>to potenziale. Ulteriori rischi possono derivare da impreviste oscillazioni dei tassi<br />
d'interesse o <strong>del</strong> valore dei <strong>titoli</strong> o degli in<strong>di</strong>ci sottostanti.<br />
La SICAV ha stipulato performance swap, nell'ambito dei quali essa riceve o paga un interesse calcolato su un<br />
capitale nozionale e percepisce o corrisponde la performance <strong>del</strong>l'in<strong>di</strong>ce sottostante, calcolata in base al<br />
medesimo nozionale. Sia la maturazione degli interessi che il calcolo <strong>del</strong>la performance <strong>del</strong>l'in<strong>di</strong>ce hanno<br />
frequenza giornaliera. L'importo netto a debito o a cre<strong>di</strong>to viene registrato nello Stato patrimoniale alle voci<br />
“Plusvalenza netta non realizzata su contratti swap” e “Minusvalenza netta non realizzata su contratti swap”.<br />
j) Proventi da <strong>di</strong>viden<strong>di</strong><br />
I <strong>di</strong>viden<strong>di</strong> sono contabilizzati alla data ex <strong>di</strong>videndo. Nel Conto economico, i Proventi da <strong>di</strong>viden<strong>di</strong> sono in<strong>di</strong>cati<br />
al lordo. La Ritenuta d’acconto su <strong>di</strong>viden<strong>di</strong> e interessi è riportata separatamente.<br />
k) Interessi attivi<br />
Gli interessi attivi maturano su base giornaliera (interessi sul <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong>, interessi su depositi e conti correnti<br />
e proventi da prestito <strong>titoli</strong>) e sono in<strong>di</strong>cati al lordo nel Conto economico. La Ritenuta d’acconto su <strong>di</strong>viden<strong>di</strong> e<br />
interessi è riportata separatamente.<br />
Nota 3 Perequazione relativa all'emissione e al rimborso <strong>di</strong> azioni<br />
Ciascun comparto può avvalersi <strong>del</strong>la pratica contabile <strong>del</strong>la perequazione, al fine <strong>di</strong> presentare il red<strong>di</strong>to netto<br />
per azione non <strong>di</strong>stribuito risultante dalle oscillazioni dovute unicamente alle sottoscrizioni e ai rimborsi <strong>di</strong> azioni.<br />
Ciò si ottiene tenendo un conto <strong>di</strong> perequazione per il Comparto. Nel conto <strong>di</strong> perequazione viene depositata la<br />
quota dei proventi <strong>del</strong>la sottoscrizione <strong>di</strong> azioni che rappresentano il red<strong>di</strong>to netto per azione non <strong>di</strong>stribuito<br />
relativo a tali azioni e da tale conto viene prelevata la quota dei pagamenti <strong>di</strong> rimborsi che rappresentano il<br />
red<strong>di</strong>to netto per azione non <strong>di</strong>stribuito relativo alle azioni rimborsate.<br />
AXA World Funds<br />
251
AXA World Funds<br />
252<br />
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 4 Regime fiscale<br />
In quanto fondo d'investimento registrato <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto lussemburghese, la SICAV è esente da imposte, ad eccezione<br />
<strong>del</strong>l'imposta <strong>di</strong> sottoscrizione ("Taxe d'Abonnement"). Ai sensi <strong>del</strong>la normativa vigente, la SICAV è soggetta a<br />
un'imposta <strong>di</strong> sottoscrizione calcolata trimestralmente in base al valore patrimoniale netto <strong>del</strong>la SICAV e versata<br />
al termine <strong>del</strong> relativo trimestre. La SICAV versa un'imposta pari allo 0.05% per il patrimonio relativo alle azioni<br />
destinate agli investitori privati. Tale aliquota è ridotta allo 0.01% per il patrimonio relativo alle azioni riservate<br />
agli investitori istituzionali e/o per i Comparti <strong>di</strong> liqui<strong>di</strong>tà e monetari.<br />
La “Taxe d'abonnement" non si applica alla parte <strong>del</strong> patrimonio <strong>del</strong>la SICAV investita in altri organismi <strong>di</strong><br />
investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio che siano già soggetti al pagamento <strong>di</strong> detta imposta ai sensi <strong>del</strong>le<br />
pertinenti <strong>di</strong>sposizioni <strong>del</strong>la legge lussemburghese.<br />
Nota 5 Aggiornamento sulle <strong>di</strong>sposizioni <strong>del</strong> trattato sulla doppia imposizione fiscale<br />
stipulato tra Corea e Lussemburgo in riferimento alle SICAV/SICAF lussemburghesi<br />
Le autorità fiscali coreane rifiutano l'applicazione <strong>del</strong>le <strong>di</strong>sposizioni <strong>del</strong> trattato sulla doppia imposizione fiscale<br />
stipulato tra Corea e Lussemburgo alle SICAV/SICAF lussemburghesi. Di conseguenza, l'aliquota <strong>del</strong>la ritenuta<br />
d'acconto applicabile ai <strong>di</strong>viden<strong>di</strong> è pari al 22% anziché al 15% previsto dal trattato sulla doppia imposizione<br />
fiscale e i proventi da interessi sono soggetti a una ritenuta d'acconto <strong>del</strong> 15.4% anziché <strong>del</strong> 10%, ai sensi <strong>del</strong><br />
medesimo trattato.<br />
Conseguenze per le SICAV/SICAF lussemburghesi gestite da AXA Funds Management S.A.:<br />
• La mo<strong>di</strong>fica statutaria <strong>di</strong> cui sopra deve essere applicata con effetto retroattivo <strong>di</strong> 5 anni su tutti i red<strong>di</strong>ti<br />
versati alle SICAV/SICAF lussemburghesi assoggettati all'aliquota favorevole.<br />
• Inoltre, all'importo complessivo <strong>del</strong>l'imposta dovuta potrà essere applicata una penale <strong>del</strong> 10%.<br />
Tutte le SICAV/SICAF lussemburghesi gestite da AXA Funds Management S.A. hanno maturato o matureranno<br />
una minusvalenza al livello dei comparti per riflettere questa mo<strong>di</strong>fica.<br />
I Comparti per i quali deve essere applicata la suddetta mo<strong>di</strong>fica sono i seguenti:<br />
Valuta Impatto nella valuta <strong>del</strong><br />
Comparto<br />
Impatto sul Patrimonio<br />
netto complessivo <strong>del</strong><br />
Comparto<br />
in pb<br />
AXA World Funds –Framlington Emerging Markets USD 43,491 2.64<br />
AXA World Funds –FramlingtonGlobal USD 450 0.14<br />
AXA World Funds –FramlingtonGlobalEx-US USD 546 0.20<br />
AXA World Funds –Framlington Hybrid Resources USD 2,783 0.22<br />
AXA World Funds –Framlington Junior Energy EUR 2,945 0.16<br />
AXA World Funds –Framlington Talents EUR 39,230 2.43<br />
AXA World Funds –Framlington Emerging Markets Talents EUR 56,405 6.88<br />
AXA World Funds – Portable Alpha Absolute EUR 4,783 3.87<br />
Nota 6 Commissioni <strong>di</strong> gestione<br />
La Società <strong>di</strong> gestione percepirà una commissione <strong>di</strong> gestione a carico <strong>del</strong> patrimonio dei rispettivi Comparti in<br />
base a specifiche aliquote per ciascun Comparto o Classe <strong>di</strong> Azioni. La commissione <strong>di</strong> gestione annua è<br />
calcolata come percentuale <strong>del</strong> valore patrimoniale netto <strong>di</strong> ciascun Comparto. Il <strong>Prospetto</strong> informativo, il<br />
<strong>Prospetto</strong> semplificato e la tabella sottostante descrivono i dettagli e le aliquote relativi a tale commissione, per<br />
ciascuna classe <strong>di</strong> azioni. La commissione viene calcolata e matura giornalmente. La Società <strong>di</strong> gestione<br />
corrisponderà ai Gestori degli investimenti un compenso prelevato dalla commissione <strong>di</strong> gestione in base ai<br />
contratti sottoscritti con i predetti Gestori.
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 6 Commissioni <strong>di</strong> gestione (segue)<br />
Le aliquote sono le seguenti:<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Real Estate Securities<br />
AXA World Funds<br />
Classe A Classe E Classe AX Classe F Classe J Classe I Classe M Classe R Classe S Classe HK<br />
Effettiva 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - -<br />
Massima 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Global Real Estate Securities<br />
Effettiva 1.75% 1.75% - 0.90% - - - - - -<br />
Massima 2.50% 2.50% - 1.50% - 1.50% - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Global Environment<br />
Effettiva 1.75% 1.75% - 0.90% - 0.70% - - - -<br />
Massima 2.50% 2.50% - 1.50% - 1.50% - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Emerging<br />
Effettiva 1.50% 1.50% - 0.75% - - - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds –Framlington Eurozone<br />
1.50% 1.50% - 0.75% - 0.75% - - - -<br />
Effettiva 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds –Framlington Eurozone RI<br />
1.50% 1.50% - 0.75% - 0.75% - - - -<br />
Effettiva 1.50% 1.50% - 0.75% - - - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds –Framlington Europe<br />
1.50% 1.50% - 0.75% - - - - - -<br />
Effettiva 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - -<br />
Massima 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.75% - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Euro Relative Value<br />
Effettiva 1.50% 1.50% - 0.75% - - - - - -<br />
Massima 1.50% 1.50% - 0.75% - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Opportunities<br />
Effettiva 1.50% 1.50% - 0.75% - - - - - -<br />
Massima 1.50% 1.50% - 0.75% - - - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Small Cap<br />
Effettiva 1.75% 1.75% - 0.90% - 0.70% - - - -<br />
Massima 1.75% 1.75% - 0.90% - 0.70% - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Dividend<br />
Effettiva 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - -<br />
Massima 2.50% 2.50% - 1.50% - 1.50% - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Microcap<br />
Effettiva 2.00% - - 1.00% - - - - - -<br />
Massima 2.40% - - 1.20% - - - - - -<br />
253
AXA World Funds<br />
254<br />
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 6 Commissioni <strong>di</strong> gestione (segue)<br />
AXA World Funds –Framlington American Growth<br />
Classe A Classe E Classe AX Classe F Classe J Classe I Classe M Classe R Classe S Classe HK<br />
Effettiva 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - -<br />
Massima 2.50% 2.50% - 1.50% - 0.75% - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Emerging Markets<br />
Effettiva 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds –Framlington Global<br />
2.50% 2.50% - 1.50% - 0.75% - - - -<br />
Effettiva - - - - - 0.70% - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds –Framlington Global Ex–US<br />
1.75% 1.75% - 0.90% - 0.70% - - - -<br />
Effettiva - - - - - 0.70% - - - -<br />
Massima - - - - - 0.70% - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Global High Income<br />
Effettiva 1.50% - - 0.75% - 0.60% - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds –Framlington Health<br />
1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - -<br />
Effettiva 1.75% 1.75% - 0.90% - - - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds –Framlington Human Capital<br />
2.50% 2.50% - 1.50% - - - - - -<br />
Effettiva 1.75% 1.75% - 0.90% - 0.70% - - - -<br />
Massima 2.50% 2.50% - 1.50% - 1.50% - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Hybrid Resources<br />
Effettiva 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - -<br />
Massima 2.50% 2.50% - 1.50% - 1.50% - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Natural Resources<br />
Effettiva 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds –Framlington Italy<br />
1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - -<br />
Effettiva 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds –Framlington Junior<br />
Energy<br />
1.50% 1.50% - 0.75% - 1.50% - - - -<br />
Effettiva 1.75% 1.75% - 0.90% - - - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds –Framlington<br />
Switzerland<br />
2.50% 2.50% - 1.50% - 1.50% - - - 2.00%<br />
Effettiva 1.50% - - 0.75% - - - - - -<br />
Massima 1.50% - - 0.75% - - - - - -
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 6 Commissioni <strong>di</strong> gestione (segue)<br />
AXA World Funds –Framlington Talents<br />
AXA World Funds<br />
Classe A Classe E Classe AX Classe F Classe J Classe I Classe M Classe R Classe S Classe HK<br />
Effettiva 1.50% 1.50% - 0.75% - - - - 1.75% -<br />
Massima 1.50% 1.50% - 0.75% - - - - 1.75% 1.75%<br />
AXA World Funds –Framlington Emerging Markets Talents<br />
Effettiva 1.75% 1.75% - 0.90% - - - 1.50% - -<br />
Massima 1.75% 1.75% - 0.90% - - - 1.50% - -<br />
AXA World Funds – Responsible Development Bonds<br />
Effettiva 0.90% 0.90% - 0.60% - - - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t Short<br />
Duration<br />
0.90% 0.90% - 0.60% - - - - - -<br />
Effettiva 0.65% 0.65% - 0.35% - 0.25% - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds – Euro 3–5<br />
0.65% 0.65% - 0.50% - 0.25% - - - -<br />
Effettiva 0.60% 0.60% - - - 0.30% - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds – Euro 5–7<br />
0.60% 0.60% - - - 0.30% - - - -<br />
Effettiva 0.60% 0.60% - - - 0.30% - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds – Euro 7–10<br />
0.60% 0.60% - - - 0.30% - - - -<br />
Effettiva 0.60% 0.60% - - - 0.30% - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds – Euro 10 + LT<br />
0.60% 0.60% - - - 0.30% - - - -<br />
Effettiva 0.60% 0.60% - - - 0.30% - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds – Euro Bonds<br />
0.60% 0.60% - - - 0.30% - - - -<br />
Effettiva 0.75% 0.75% - 0.50% - 0.30% -<br />
Massima<br />
AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t IG<br />
0.75% 0.75% - 0.50% - 0.30% - - - -<br />
Effettiva 0.75% 0.75% - 0.50% - 0.30% -<br />
Massima<br />
AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
0.75% 0.75% - 0.50% - 0.30% - - - -<br />
Effettiva 0.90% 0.90% - 0.50% 0.35% 0.35% - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds – Euro Government Bonds<br />
0.90% 0.90% - 0.50% 0.35% 0.35% - - - -<br />
Effettiva 0.50% 0.50% - 0.30% - 0.20% - - - -<br />
Massima 0.50% 0.50% - 0.30% - 0.20% - - - -<br />
255
AXA World Funds<br />
256<br />
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 6 Commissioni <strong>di</strong> gestione (segue)<br />
AXA World Funds – Euro Inflation Bonds<br />
Classe A Classe E Classe AX Classe F Classe J Classe I Classe M Classe R Classe S Classe HK<br />
Effettiva 0.50% 0.50% - - - 0.25% - - - -<br />
Massima 0.50% 0.50% - - - 0.25% - - - -<br />
AXA World Funds –Framlington Global Convertibles<br />
Effettiva - - - 0.60% - - - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds – Global Aggregate Bonds<br />
1.50% 1.50% - 0.75% - - - - - 1.50%<br />
Effettiva 0.75% 0.75% - 0.60% 0.40% 0.40% - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds – Global Cre<strong>di</strong>t Bonds<br />
0.75% 0.75% - 0.60% 0.40% 0.40% - - - -<br />
Effettiva - - - - - 0.45% - - - -<br />
Massima 1.50% 1.50% - 2.00% 1.00% - - - -<br />
AXA World Funds – Global Emerging Markets Bonds<br />
Effettiva 1.25% 1.25% - 0.85% - 0.70% - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds – Global High Yield<br />
Bonds<br />
1.25% 1.25% - 0.85% - 0.70% - - - -<br />
Effettiva 1.25% 1.00% - 0.75% - 0.55% - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds – Global Inflation Bonds<br />
1.25% 1.00% - 0.75% - 0.55% - - - -<br />
Effettiva 0.60% 0.60% - - - 0.30% - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds – US High Yield Bonds<br />
0.60% 0.60% - - - 0.30% - - - -<br />
Effettiva 1.20% 1.20% - 0.70% - 0.50% - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds – US Libor Plus<br />
1.50% 1.50% - 1.00% - 1.00% - - - -<br />
Effettiva - - - 0.05% - 0.05% - - - -<br />
Massima 1.50% - - 1.00% - 1.00% - - - -<br />
AXA World Funds – Emerging Markets Local Currency Bonds<br />
Effettiva 1.40% 1.40% - 1.00% - 0.80% - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds – Force 3<br />
1.40% 1.40% - 1.00% - 0.80% - - - 1.50%<br />
Effettiva 1.00% 1.00% - 0.50% - - - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds – Force 5<br />
1.00% 1.00% - 0.50% - 0.50% - - - -<br />
Effettiva 1.25% 1.25% - 0.60% - - - - - -<br />
Massima 1.25% 1.25% - 0.60% - 0.60% - - - -
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 6 Commissioni <strong>di</strong> gestione (segue)<br />
AXA World Funds – Force 8<br />
AXA World Funds<br />
Classe A Classe E Classe AX Classe F Classe J Classe I Classe M Classe R Classe S Classe HK<br />
Effettiva 1.50% 1.50% - 0.75% - - - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds –Framlington Optimal<br />
Income<br />
1.50% 1.50% - 0.75% - 0.75% - - - -<br />
Effettiva 1.20% 1.20% - 0.60% - 0.45% - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds – Portable Alpha<br />
Absolute<br />
1.20% 1.20% - 0.60% - 1.00% - - - -<br />
Effettiva 0.50% 0.50% - - - - - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds – Optimal Absolute<br />
1.50% 1.50% - 0.50% - 0.50% - - - -<br />
Effettiva 1.50% 1.50% 1.75% 0.75% - - - - - -<br />
Massima<br />
AXA World Funds – Money Market Euro<br />
1.50% 1.50% 1.75% 0.75% - - - - - -<br />
Effettiva 0.25% 0.25% - 0.20% - 0.15% - - - -<br />
Massima 0.40% 0.40% - 0.30% - 0.15% - - - -<br />
La retrocessione <strong>del</strong>la commissione <strong>di</strong> gestione applicata sugli investimenti effettuati in altri OICVM od OICR<br />
matura e viene calcolata giornalmente, e viene rimborsata a ciascuna Classe <strong>di</strong> Azioni. Tale retrocessione<br />
rappresenta una riduzione parziale o un rimborso totale <strong>del</strong>le commissioni <strong>di</strong> gestione applicate da ogni OICVM<br />
od OICR sottostante.<br />
Come in<strong>di</strong>cato nel <strong>Prospetto</strong> Informativo, i Comparti non effettueranno investimenti in OICR sottostanti che<br />
siano, a loro volta, soggetti a una commissione <strong>di</strong> gestione superiore al 3%.<br />
Le commissioni <strong>di</strong> gestione sono in parte destinate alla remunerazione (commissioni <strong>di</strong> retrocessione) <strong>del</strong>le<br />
attività <strong>di</strong> <strong>di</strong>stribuzione relative al Fondo.<br />
Possono essere inoltre rimborsati gli investitori istituzionali che, in un'ottica commerciale, detengono Azioni <strong>del</strong>la<br />
SICAV per conto terzi.<br />
257
AXA World Funds<br />
258<br />
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 6 Commissioni <strong>di</strong> gestione (segue)<br />
Al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 le commissioni <strong>di</strong> gestione massime applicate a ciascun fondo target corrispondevano alle<br />
percentuali <strong>di</strong> seguito in<strong>di</strong>cate:<br />
Commissione <strong>di</strong> gestione annua<br />
AXA World Funds –Framlington Hybrid Resources<br />
AXA IM Court Terme Dollar FCP I 0.20%<br />
AXA World Funds – Responsible Development Bonds<br />
AXA IM Court Terme Dollar FCP I 0.20%<br />
AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration<br />
AXA IM Fixed Income Investment Strategies – 0.00%<br />
Europe Short Duration High Yield M Cap EUR<br />
AXA World Funds – Euro 3-5<br />
AXA IM Fixed Income Investment Strategies– 0.00%<br />
Europe Short Duration High Yield M Cap EUR<br />
AXA World Funds – Euro 5-7<br />
AXA IM Fixed Income Investment Strategies– 0.00%<br />
Europe Short Duration High Yield M Cap EUR<br />
AXA World Funds – Euro Bonds<br />
AXA IM Fixed Income Investment Strategies– 0.00%<br />
Europe Short Duration High Yield M Cap EUR<br />
AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
AXA IM Fixed Income Investment Strategies– 0.00%<br />
Europe Short Duration High Yield M Cap EUR<br />
AXA World Funds – Force 3<br />
AXA Court TermeSicav 0.20%<br />
AXAEonia Cap EUR 0.30%<br />
AXA IM Euro Liqui<strong>di</strong>ty Cap EUR 0.30%<br />
AXA IM Paris Euro Fixed Income FCP 0.20%<br />
AXA Trésor Court Terme C Cap EUR 0.50%<br />
AXA World Funds – Force 5<br />
Amun<strong>di</strong>Inv Solutions ETF MSCI Europe EX EMU FCP 0.30%<br />
Amun<strong>di</strong>Inv Solutions ETF MSCI Japan FCP 0.45%<br />
AXA Euro 3-5 Cap EUR 1.00%<br />
AXA Euro 7-10 Sicav 1.20%<br />
AXA Euro Cre<strong>di</strong>t C 1.20%<br />
AXA IM Euro All Maturities 0.50%<br />
AXA IM Euro Liqui<strong>di</strong>ty Cap EUR 0.30%<br />
AXA IM Fixed Income Investment Strategies –<br />
US Short Duration High Yield A Cap EUR Hedge<br />
0.70%<br />
AXA IM Paris AXA In<strong>di</strong>ce USA FCP 0.40%<br />
AXAValeurs Euro AFM 1.15%<br />
D X–Trackers MSCI Pacific Ex Japan Trn Index ETF 0.30%<br />
iShares III Plc–iShares Barclays Capital Euro Aggregate Bond 0.25%<br />
iShares MSCI Canada Index Fund 0.59%
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 6 Commissioni <strong>di</strong> gestione (segue)<br />
AXA World Funds – Force 8<br />
Commissione <strong>di</strong> gestione annua<br />
Amun<strong>di</strong>Inv Solutions ETF Commo<strong>di</strong>ties S&P GSCI FCP 0.30%<br />
Amun<strong>di</strong>Inv Solutions ETF MSCI Europe EX EMU FCP 0.30%<br />
Amun<strong>di</strong>Inv Solutions ETF MSCI Japan FCP 0.45%<br />
AXAAe<strong>di</strong>fican<strong>di</strong> I Cap 1.00%<br />
AXA Euro 7-10 1.20%<br />
AXA Euro Cre<strong>di</strong>t C 1.20%<br />
AXA Europe Small Cap AFM Cap 1.15%<br />
AXA IM Euro Inflation Bonds C 1.00%<br />
AXA IM Euro Liqui<strong>di</strong>ty Cap EUR 0.30%<br />
AXA IM Fixed Income Investment Strategies– US Short Duration High Yield A 0.70%<br />
AXA IM Paris AXA In<strong>di</strong>ce USA FCP 0.40%<br />
AXA Premiere Categorie 1.20%<br />
AXA Rosenberg Equity Alpha Trust –<br />
Global Emerging Markets Equity Alpha Fund B Cap<br />
1.75%<br />
AXAValeurs Euro AFM 1.15%<br />
D X–Trackers MSCI Emerging Market TRN Index ETF N.A 0.45%<br />
D X–Trackers MSCI Pacific Ex Japan Trn Index ETF 0.30%<br />
EasyETF FTSE Epra Europe A 0.45%<br />
EasyETF NMX30 Infrastructure Global FCP A Cap EUR 0.50%<br />
iSharesIboxx High Yield Corporate Bond Fund 0.50%<br />
iShares III Plc–Ishares Barclays Euro Corporate Bond 0.20%<br />
iShares Li Plc–IsharesJPM $ Emerging Markets Bond Fund 0.45%<br />
iShares MSCI Canada Index Fund 0.59%<br />
Lyxor ETF Commo<strong>di</strong>ties Crb 0.35%<br />
AXA World Funds –Framlington Optimal Income<br />
Haussmann Hldgs NV C EUR 1.90%<br />
Miralt Sicav Europe A EUR 2.00%<br />
AXA World Funds – Portable Alpha Absolute<br />
AXA Europe Actions AFM 1.15%<br />
AXA Europe Opportunities AFM A Cap EUR 1.15%<br />
AXAFramlington UK Select Opport A 1.50%<br />
AXA IM Euro Liqui<strong>di</strong>ty Cap EUR 0.30%<br />
AXA Rosenberg Equity Alpha Trust – Pacific Ex–Japan Equity Alpha Fund A 0.70%<br />
AXA Rosenberg Pan European Equity Alpha Fund A Cap EUR 0.70%<br />
AXAValeurs Euro AFM 1.15%<br />
AXA World Funds – Money Market Euro<br />
AXA Court Terme 0.20%<br />
AXA IM Euro Cash C Cap EUR 0.25%<br />
AXA World Funds<br />
259
AXA World Funds<br />
260<br />
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 7 Commissioni <strong>di</strong> performance<br />
Per i Comparti o le classi <strong>di</strong> azioni <strong>di</strong> seguito elencati, il Gestore principale degli investimenti ha <strong>di</strong>ritto a ricevere<br />
una commissione <strong>di</strong> performance, in aggiunta alle commissioni <strong>di</strong> gestione, corrispondente alla<br />
sovraperformance <strong>del</strong> Comparto rispetto all'in<strong>di</strong>ce <strong>di</strong> riferimento, calcolata con le modalità descritte nelle sezioni<br />
relative a ciascun Comparto <strong>del</strong> <strong>Prospetto</strong> informativo completo datato luglio 2011.<br />
La commissione <strong>di</strong> performance, calcolata per ogni periodo <strong>di</strong> riferimento con le modalità illustrate nel <strong>Prospetto</strong><br />
informativo completo datato luglio 2011, matura giornalmente e viene pagata al termine <strong>di</strong> ogni esercizio<br />
contabile.<br />
Al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 le aliquote <strong>del</strong>la commissione <strong>di</strong> performance e gli in<strong>di</strong>ci <strong>di</strong> riferimento erano i seguenti:<br />
Comparti Aliquota In<strong>di</strong>ce <strong>di</strong> riferimento<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Microcap 20% MSCI Europe Small Cap<br />
AXA World Funds –Framlington Hybrid Resources 20% Composite 50% GSCI Light Energy Total Return USD<br />
+ 25% MSCI AC World TR Net Metals & Mining USD<br />
+ 25% MSCI AC World TR Net Oil Gas & Consumable<br />
Fuels USD<br />
AXA World Funds –Framlington Junior Energy 20% MSCI World Small / Mid Energy<br />
AXA World Funds –Framlington Talents 20% MSCI World<br />
AXA World Funds –Framlington Global Convertibles 10% UBS Global Focus Hedged EUR Convertibles Index<br />
AXA World Funds – Emerging Markets Local Currency 10% JP Morgan Global Bond Index-Emerging Markets Global<br />
Bonds<br />
Diversified unhedged USD<br />
AXA World Funds –Framlington Optimal Income 20% EONIA Cap. + 2.00%<br />
AXA World Funds – Portable Alpha Absolute – EUR 30% EONIA Cap. + 2.50%<br />
AXA World Funds – Portable Alpha Absolute – GBP 30% LIBOR 1 mese Cap. + 2.50%<br />
AXA World Funds – Optimal Absolute– EUR 20% EONIA cap gross<br />
AXA World Funds – Optimal Absolute– USD 20% EONIA Cap. + 4.00%<br />
AXA World Funds – Optimal Absolute– AX 10% US Federal Funds (Effective) – Middle Rate Capi gross<br />
Nota 8 Commissioni Redex e SolEx<br />
Le Commissioni Redex sono pagabili al Gestore degli investimenti incaricato <strong>del</strong>la gestione <strong>del</strong>la Classe Redex e<br />
vengono calcolate come percentuale <strong>del</strong> patrimonio netto <strong>del</strong>la rispettiva Classe.<br />
La commissione annua massima applicata in relazione alla riduzione <strong>del</strong>l'esposizione alla duration <strong>del</strong>le classi <strong>di</strong><br />
azioni Redex è pari allo 0.050%.<br />
La commissione annua massima applicata in relazione all’attenuazione parziale <strong>del</strong>l’esposizione <strong>del</strong>le classi <strong>di</strong><br />
azioni SolEx al mercato azionario europeo attraverso la gestione <strong>di</strong> un’esposizione aggiuntiva a derivati su in<strong>di</strong>ci<br />
azionari è pari allo 0.30%. Le Commissioni SolEx sono pagabili al Gestore degli investimenti incaricato <strong>del</strong>la<br />
gestione <strong>del</strong>la Classe SolEx e vengono calcolate come percentuale <strong>del</strong> patrimonio netto <strong>del</strong>la rispettiva Classe.<br />
Nota 9 Spese <strong>di</strong> recupero <strong>del</strong>le ritenute<br />
Le spese <strong>di</strong> recupero <strong>del</strong>le ritenute sono connesse ai processi <strong>di</strong> recupero <strong>di</strong> imposte ai sensi <strong>del</strong>le sentenze<br />
<strong>del</strong>la Corte <strong>di</strong> giustizia europea <strong>del</strong> 2009 (C-303/07).<br />
Nota 10 Spese contabili<br />
Le Spese contabili in<strong>di</strong>cate nel Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto rappresentano<br />
una commissione <strong>di</strong> servizio addebitata dall’Agente amministrativo in relazione a servizi <strong>di</strong> gestione <strong>del</strong>la<br />
contabilità <strong>del</strong> fondo, amministrazione <strong>di</strong> specifiche classi <strong>di</strong> azioni, servizi <strong>di</strong> compliance, calcolo <strong>del</strong>le imposte a<br />
carico degli azionisti, ren<strong>di</strong>contazione obbligatoria e domiciliazione.
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 11 Commissioni <strong>del</strong>la Banca depositaria, <strong>del</strong> Responsabile per le registrazioni e per il<br />
trasferimento dei <strong>titoli</strong>, <strong>del</strong>l'Agente domiciliatario, Agente amministrativo e Agente per i<br />
pagamenti<br />
Le commissioni spettanti alla Banca depositaria sono pagabili mensilmente e vengono calcolate in base al valore<br />
patrimoniale netto determinato nell'ultimo Giorno <strong>di</strong> valutazione <strong>di</strong> ogni mese. Inoltre, la Banca depositaria<br />
percepisce le commissioni bancarie abitualmente dovute per ciascuna transazione.<br />
Il Responsabile per le registrazioni e per il trasferimento dei <strong>titoli</strong> e l'Agente domiciliatario, Agente amministrativo<br />
e Agente per i pagamenti hanno <strong>di</strong>ritto a ricevere una commissione annua non superiore allo 0.075% <strong>del</strong><br />
patrimonio netto <strong>di</strong> ciascun Comparto.<br />
Inoltre, è stabilito un tetto massimo per le suddette commissioni dovute alla Banca depositaria e al Responsabile<br />
per le registrazioni e per il trasferimento dei <strong>titoli</strong>, nonché per le commissioni <strong>del</strong>l’Agente domiciliatario, Agente<br />
amministrativo e Agente per i pagamenti, in relazione alle classi <strong>di</strong> azioni elencate <strong>di</strong> seguito:<br />
AXA World Funds –Euro 3-5, Classe “I”, cui si applica una commissione annua massima <strong>del</strong>lo 0.12%;<br />
AXA World Funds –Euro 5-7, Classe “I”, cui si applica una commissione annua massima <strong>del</strong>lo 0.12%;<br />
AXA World Funds –Euro 7-10, Classe “I”, cui si applica una commissione annua massima <strong>del</strong>lo 0.17%;<br />
AXA World Funds –Euro 10+LT, Classe “I”, cui si applica una commissione annua massima <strong>del</strong>lo 0.20%.<br />
Nota 12 Soft Commission<br />
Taluni consulenti degli investimenti hanno concluso accor<strong>di</strong> <strong>di</strong> retrocessione in servizi (le cosiddette “soft<br />
commission”) con interme<strong>di</strong>ari, per effetto dei quali i consulenti degli investimenti ottengono beni e servizi idonei<br />
ad agevolare i rispettivi processi decisionali. I consulenti degli investimenti non pagano <strong>di</strong>rettamente tali servizi,<br />
ma concordano un determinato volume d'affari tra la SICAV e gli interme<strong>di</strong>ari. Le commissioni per tali operazioni<br />
sono a carico <strong>del</strong>la SICAV. I beni e i servizi messi a <strong>di</strong>sposizione <strong>del</strong>la SICAV comprendono la fornitura <strong>di</strong> notizie<br />
e <strong>di</strong> applicazioni e apparecchiature informatiche, l'utilizzo <strong>di</strong> reti e assistenza informatiche e pubblicazioni<br />
perio<strong>di</strong>che. Tutto quanto sopra in<strong>di</strong>cato è compreso nell'elenco dei beni e servizi autorizzati dalla Securities and<br />
Futures Commission <strong>di</strong> Hong Kong.<br />
Nota 13 Spese <strong>di</strong> transazione<br />
Le spese <strong>di</strong> transazione per ciascun Comparto sono specificate nel Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le<br />
variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto alla voce "Spese <strong>di</strong> transazione". Informazioni particolareggiate al riguardo sono<br />
<strong>di</strong>sponibili nell’Allegato supplementare non certificato.<br />
Nota 14 Contratti a termine su valute<br />
La plusvalenza/(minusvalenza) netta non realizzata su contratti a termine su valute è riportata nello Stato<br />
patrimoniale alla voce “Plusvalenza/(minusvalenza) netta non realizzata su contratti a termine su valute".<br />
AXA World Funds<br />
261
AXA World Funds<br />
262<br />
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 14 Contratti a termine su valute (segue)<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in EUR<br />
Classi <strong>di</strong> azioni hedged<br />
CHF 148,066 EUR 120,206 21/03/2012 1,391<br />
EUR 3,408,803 CHF 4,217,758 21/03/2012 (54,961)<br />
EUR 14,411,621 GBP 12,326,928 21/03/2012 (256,459)<br />
EUR 240,756 NOK 1,866,059 21/03/2012 1,607<br />
EUR 3,157,774 SEK 28,641,754 21/03/2012 (32,488)<br />
GBP 931,381 EUR 1,094,564 21/03/2012 13,707<br />
NOK 167,459 EUR 21,630 21/03/2012 (169)<br />
SEK 2,043,134 EUR 224,689 21/03/2012 2,885<br />
Totale (324,487)<br />
AXA World Funds - Framlington American Growth<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in USD<br />
Classi <strong>di</strong> azioni hedged<br />
EUR 3,836,246 USD 5,008,140 21/03/2012 (49,882)<br />
USD 233 EUR 176 21/03/2012 6<br />
(49,876)<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
USD 1,063 EUR 813 03/01/2012 12<br />
12<br />
Totale (49,864)<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in USD<br />
Classi <strong>di</strong> azioni hedged<br />
EUR 1,954 USD 2,617 21/03/2012 (91)<br />
USD 286 EUR 216 21/03/2012 7<br />
(84)<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
EUR 89 USD 116 03/01/2012 (1)<br />
USD 3,447 EUR 2,645 02/01/2012 31<br />
30<br />
Totale (54)<br />
AXA World Funds - Framlington Global<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in USD<br />
Classi <strong>di</strong> azioni hedged<br />
EUR 21,769 USD 29,131 21/03/2012 (995)<br />
GBP 1,920 USD 3,007 21/03/2012 (54)<br />
USD 1,954 EUR 1,488 21/03/2012 31<br />
USD 186 GBP 120 21/03/2012 1<br />
(1,017)
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 14 Contratti a termine su valute (segue)<br />
AXA World Funds - Framlington Global (segue)<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in USD<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
USD 1,520 CAD 1,554 03/01/2012 (1)<br />
USD 521 EUR 402 05/01/2012 1<br />
-<br />
Totale (1,017)<br />
AXA World Funds - Framlington Global Ex-US<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in USD<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
USD 1,559 CAD 1,591 02/01/2012 1<br />
USD 1,662 CAD 1,699 03/01/2012 (1)<br />
Totale -<br />
AXA World Funds - Framlington Global High Income<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in USD<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
USD 2,612 CAD 2,670 03/01/2012 (1)<br />
Totale (1)<br />
AXA World Funds - Framlington Health<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in USD<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
USD 8,153,547 EUR 6,256,563 02/01/2012 73,504<br />
USD 20,144 EUR 15,417 03/01/2012 233<br />
Totale 73,737<br />
AXA World Funds - Responsible Development Bonds<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
EUR 2,178,979 USD<br />
2,850,000 24/02/2012 (26,830)<br />
Totale (26,830)<br />
AXA World Funds - Euro Inflation Bonds<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
EUR 2,444,171 GBP 2,100,000 05/01/2012 (58,452)<br />
EUR 658,907 USD 888,000 05/01/2012 (28,683)<br />
GBP 1,750,000 EUR 2,052,509 05/01/2012 33,010<br />
Totale (54,125)<br />
AXA World Funds<br />
263
AXA World Funds<br />
264<br />
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 14 Contratti a termine su valute (segue)<br />
AXA World Funds - Framlington Global Convertibles<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
EUR 4,673,279 GBP 4,000,000 09/01/2012 (93,334)<br />
EUR 99,735 HUF 30,000,000 09/01/2012 3,315<br />
EUR 26,588,996 JPY 2.760.000.000 10/01/2012 (908,322)<br />
EUR 105,332 KRW 160,000,000 09/01/2012 (2,160)<br />
EUR 165,896 MYR 700,000 09/01/2012 (4,615)<br />
EUR 2,712,393 NOK 21,000,000 09/01/2012 12,072<br />
EUR 220,359 SEK 2,000,000 09/01/2012 (3,284)<br />
EUR 75,744,377 USD 101,300,000 09/01/2012 (2,691,486)<br />
EUR 4,765,137 SGD 8,200,000 09/01/2012 (115,376)<br />
EUR 8,944,017 HKD 93,000,000 09/01/2012 (320,898)<br />
EUR 57,546 INR 4,000,000 09/01/2012 (737)<br />
JPY 1,300,000,000 EUR 12,520,949 10/01/2012 430,687<br />
Totale (3,694,138)<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Classi <strong>di</strong> azioni hedged<br />
EUR 9,117,252 AUD 12,000,000 05/01/2012 (279,680)<br />
EUR 22,660,670 CAD 31,000,000 05/01/2012 (829,817)<br />
EUR 1,034,647 CZK 26,000,000 05/01/2012 23,857<br />
EUR 2,104,930 CZK 53,000,000 06/01/2012 44,474<br />
EUR 4,036,227 DKK 30,000,000 05/01/2012 633<br />
EUR 46,532,026 GBP 40,000,000 05/01/2012 (1,136,983)<br />
EUR 994,729 HUF 300,000,000 05/01/2012 30,109<br />
EUR 172,033,474 JPY 18,000,000,000 05/01/2012 (7,290,039)<br />
EUR 8,894,160 KRW 13,500,000,000 05/01/2012 (178,474)<br />
EUR 2,421,051 MXN 44,000,000 05/01/2012 (17,420)<br />
EUR 901,659 NOK 7,000,000 05/01/2012 1,407<br />
EUR 870,004 NZD 1,500,000 05/01/2012 (23,868)<br />
EUR 2,229,146 PLN 10,000,000 05/01/2012 (36,474)<br />
EUR 5,185,551 SEK 47,000,000 05/01/2012 (71,249)<br />
EUR 334,690,441 USD 450,000,000 05/01/2012 (13,750,384)<br />
EUR 19,697,052 USD 26,500,000 06/01/2012 (822,108)<br />
KRW 26,000,000,000 USD 23,023,112 06/01/2012 (177,584)<br />
USD 1,376,431 CAD 1,400,000 06/01/2012 2,476<br />
Totale (24,511,124)<br />
AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in USD<br />
Classi <strong>di</strong> azioni hedged<br />
EUR 3,380,806 USD 4,529,401 21/03/2012 (159,789)<br />
USD 209,179 EUR 156,150 21/03/2012 7,358<br />
(152,431)<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
EUR 667,051 USD 897,673 05/01/2012 (36,198)<br />
USD 2,483,168 CAD 2,524,444 05/01/2012 12,919<br />
USD 27,360,452 EUR 20,305,809 05/01/2012 1,136,160
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 14 Contratti a termine su valute (segue)<br />
AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds (segue)<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in USD<br />
USD 6,001,715 GBP 3,805,551 05/01/2012 144,689<br />
USD 1,093,696 JPY 84,744,121 05/01/2012 3,373<br />
1,260,943<br />
Totale 1,108,512<br />
AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in USD<br />
Classi <strong>di</strong> azioni hedged<br />
EUR 55,428,155 USD 74,117,912 21/03/2012 (2,478,325)<br />
USD 5,166,594 EUR 3,880,813 21/03/2012 150,733<br />
Totale (2,327,592)<br />
AXA World Funds - Global High Yield Bonds<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in USD<br />
Classi <strong>di</strong> azioni hedged<br />
EUR 133,814,909 USD 179,026,413 21/03/2012 (6,073,784)<br />
USD 16,196,795 EUR 12,242,719 21/03/2012 373,366<br />
(5,700,418)<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
EUR 1,364,125 USD 1,840,000 19/01/2012 (78,117)<br />
GBP 193,786 USD 305,000 19/01/2012 (6,785)<br />
USD 26,653,965 EUR 19,500,000 19/01/2012 1,468,059<br />
USD 10,995,357 GBP 6,900,000 19/01/2012 377,021<br />
1,760,178<br />
Totale (3,940,240)<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in EUR<br />
Classi <strong>di</strong> azioni hedged<br />
CHF 81,684,715 EUR 66,018,723 21/03/2012 1,063,503<br />
EUR 1,981,750 CHF 2,452,479 21/03/2012 (32,309)<br />
EUR 1,479,700 GBP 1,245,414 21/03/2012 (2,245)<br />
EUR 9,818,749 USD 12,803,696 21/03/2012 (87,577)<br />
GBP 18,882,854 EUR 22,084,889 21/03/2012 384,228<br />
USD 167,864,222 EUR 125,410,351 21/03/2012 4,467,608<br />
5,793,208<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
CHF 4,966 EUR 4,060 02/01/2012 14<br />
CHF 3,093 EUR 2,528 03/01/2012 10<br />
EUR 11,308,081 AUD 15,000,000 05/01/2012 (438,084)<br />
EUR 48,714,058 CAD 67,000,000 05/01/2012 (2,055,704)<br />
EUR 51,420 CHF 62,891 02/01/2012 (183)<br />
EUR 7,554 GBP 6,298 03/01/2012 49<br />
EUR 414,510,949 GBP 356,000,000 05/01/2012 (9,743,230)<br />
EUR 40,167,979 JPY 4,200,000,000 05/01/2012 (1,674,174)<br />
EUR 2,869,318 PLN 13,000,000 05/01/2012 (75,988)<br />
EUR 31,076,644 SEK 284,000,000 05/01/2012 (687,849)<br />
EUR 69,006 USD 90,156 02/01/2012 (804)<br />
EUR 817,742 USD 1,066,254 03/01/2012 (7,882)<br />
EUR 585,085,579 USD 789,000,000 05/01/2012 (25,847,333)<br />
AXA World Funds<br />
265
AXA World Funds<br />
266<br />
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 14 Contratti a termine su valute (segue)<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds (segue)<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in USD<br />
GBP 11,234 EUR 13,487 02/01/2012 (98)<br />
GBP 23,500,000 EUR 27,618,745 05/01/2012 386,798<br />
USD 157,412 EUR 120,724 03/01/2012 1,164<br />
USD 20,000,000 EUR 15,176,949 05/01/2012 309,309<br />
PLN 13,000,000 EUR 2,882,989 05/01/2012 62,317<br />
CAD 7,500,000 EUR 5,547,711 05/01/2012 135,472<br />
(39,636,196)<br />
Totale (33,842,988)<br />
AXA World Funds - US High Yield Bonds<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in USD<br />
Classi <strong>di</strong> azioni hedged<br />
CHF 47,714 USD 51,640 21/03/2012 (995)<br />
EUR 380,646,171 USD 509,621,942 21/03/2012 (17,645,693)<br />
USD 3,893 CHF 3,597 21/03/2012 74<br />
USD 34,689,879 EUR 26,060,679 21/03/2012 1,007,066<br />
Totale (16,639,548)<br />
AXA World Funds - US Libor Plus<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in USD<br />
Classi <strong>di</strong> azioni hedged<br />
EUR 3,267 USD 4,377 21/03/2012 (155)<br />
USD 667 EUR 506 21/03/2012 12<br />
Totale (143)<br />
AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in USD<br />
Classi <strong>di</strong> azioni hedged<br />
EUR 2,987,692 USD 4,002,718 21/03/2012 (141,196)<br />
USD 98,608 EUR 75,045 21/03/2012 1,616<br />
(139,580)<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
USD 1,057,151 HUF 240,000,000 31/01/2012 63,104<br />
USD 2,945,561 MXN 40,700,000 31/01/2012 38,484<br />
USD 1,659,315 MYR 5,200,000 31/01/2012 25,711<br />
USD 2,367,333 PLN 8,000,000 31/01/2012 32,185<br />
USD 2,346,381 ZAR 19,350,000 31/01/2012 (5,465)<br />
USD 3,287,536 BRL 6,100,000 31/01/2012 42,677<br />
USD 3,779,135 TRY 7,100,000 31/01/2012 101,140<br />
USD 1,120,769 INR 60,000,000 31/01/2012 (2,912)<br />
USD 1,257,253 RUB 39,000,000 31/01/2012 48,270<br />
USD 1,859,225 IDR 17,000,000,000 31/01/2012 (9,175)<br />
USD 368,202 PEN 1,000,000 31/01/2012 (1,818)<br />
USD 718,022 COP 1,400,000,000 31/01/2012 (5,322)<br />
USD 1,480,904 CNY 9,500,000 26/03/2012 (20,414)<br />
BRL 7,400,000 USD 4,012,177 31/01/2012 (75,791)<br />
MYR 10,600,000 USD 3,315,553 31/01/2012 14,487<br />
TRY 4,000,000 HUF 493,489,600 31/01/2012 14,071<br />
TRY 3,500,000 USD 1,893,426 31/01/2012 (80,330)<br />
PLN 7,000,000 USD 2,091,148 31/01/2012 (47,893)
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 14 Contratti a termine su valute (segue)<br />
AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds (segue)<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in EUR<br />
RUB 104,000,000 USD 3,324,693 31/01/2012 (100,738)<br />
HUF 665,000,000 USD 2,884,426 31/01/2012 (130,087)<br />
MXN 53,000,000 USD 3,828,934 31/01/2012 (43,305)<br />
CNY 9,500,000 USD 1,475,728 26/03/2012 25,590<br />
IDR 17,000,000,00 USD 1,834,466 31/01/2012 33,934<br />
ZAR 17,000,000 USD 2,080,564 31/01/2012 (14,342)<br />
COP 2,800,000,000 USD 1,438,110 31/01/2012 8,579<br />
INR 60,000,000 USD 1,147,610 31/01/2012 (23,929)<br />
PEN 2,000,000 USD 737,463 31/01/2012 2,577<br />
(110,712)<br />
Totale (250,292)<br />
AXA World Funds - Framlington Optimal Income<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
EUR 37,039,073 GBP 31,000,000 01/03/2012 133,979<br />
EUR 9,983,538 SEK 90,000,000 01/03/2012 (50,401)<br />
EUR 6,511,788 USD 8,500,000 01/03/2012 (66,459)<br />
Totale 17,119<br />
AXA World Funds - Optimal Absolute<br />
Importo acquistato Importo venduto Data <strong>di</strong> scadenza Plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate in EUR<br />
Classi <strong>di</strong> azioni hedged<br />
USD 5,617 EUR 4,193 21/03/2012 152<br />
Totale 152<br />
Nota 15 Futures<br />
Le plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su futures sono riportate nello Stato patrimoniale alla voce<br />
"Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti future in essere".<br />
AXA World Funds<br />
AXA World Funds - Framlington Global Environment<br />
Tipo <strong>di</strong> future Descrizione Valuta Quantità Impegno Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
Valuta EUR CURRENCY FUTURES 19/03/2012 USD (28) (3,508,806) 126,931<br />
Totale 126,931<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities<br />
Tipo <strong>di</strong> future Descrizione Valuta Quantità Impegno Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
Valuta EUR CURRENCY FUTURES 19/03/2012 USD 10 1,253,145 (24,730)<br />
EUR GBP CROSS RATE CURNCY FTRS 19/03/2012 GBP 30 3,761,645 (29,049)<br />
In<strong>di</strong>ce EURO STOXX 50 INDEX FUTURES 16/03/2012 EUR 52 1,184,560 14,150<br />
Totale (39,629)<br />
267
AXA World Funds<br />
268<br />
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 15 Futures (segue)<br />
AXA World Funds - Responsible Development Bonds<br />
Tipo <strong>di</strong> future Descrizione Valuta Quantità Impegno Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
Tasso<br />
d'interesse<br />
2YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/03/2012 USD (4) (682,856) (242)<br />
GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/03/2012 EUR (2) (220,740) (720)<br />
Totale (962)<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration<br />
Tipo <strong>di</strong> future Descrizione Valuta Quantità Impegno Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
Tasso<br />
d'interesse<br />
GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2012 EUR (21) (2,623,950) (28,350)<br />
GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/03/2012 EUR (22) (2,428,140) (6,050)<br />
Totale (34,400)<br />
AXA World Funds - Euro 3-5<br />
Tipo <strong>di</strong> future Descrizione Valuta Quantità Impegno Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
Tasso<br />
d'interesse<br />
GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2012 EUR 364 45,481,800 698,880<br />
10YR US TREASURY NOTE FUTURES 21/03/2012 USD 51 5,167,082 66,023<br />
GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2012 EUR (35) (4,862,200) (37,450)<br />
2YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/03/2012 USD (86) (14,681,406) (5,202)<br />
GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/03/2012 EUR (767) (84,653,790) (276,120)<br />
Totale 446,131<br />
AXA World Funds - Euro 5-7<br />
Tipo <strong>di</strong> future Descrizione Valuta Quantità Impegno Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
Tasso<br />
d'interesse<br />
GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2012 EUR (215) (26,864,250) (414,950)<br />
10YR US TREASURY NOTE FUTURES 21/03/2012 USD 101 10,232,848 130,752<br />
GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2012 EUR 914 126,972,880 4,103,860<br />
2YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/03/2012 USD (168) (28,679,956) (10,163)<br />
GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/03/2012 EUR (1,000) (110,370,000) (359,860)<br />
Totale 3,449,639<br />
AXA World Funds - Euro 7-10<br />
Tipo <strong>di</strong> future Descrizione Valuta Quantità Impegno Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
Tasso<br />
d'interesse<br />
GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2012 EUR (211) (26,364,450) (407,230)<br />
10YR US TREASURY NOTE FUTURES 21/03/2012 USD 19 1,924,991 24,597<br />
GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2012 EUR 312 43,343,040 1,357,200<br />
2YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/03/2012 USD (33) (5,633,563) (1,996)<br />
GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/03/2012 EUR (132) (14,568,840) (47,520)<br />
Totale 925,051
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 15 Futures (segue)<br />
AXA World Funds<br />
AXA World Funds - Euro 10 + LT<br />
Tipo <strong>di</strong> future Descrizione Valuta Quantità Impegno Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
Tasso<br />
d'interesse<br />
GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2012 EUR (104) (12,994,800) (200,720)<br />
10YR US TREASURY NOTE FUTURES 21/03/2012 USD 18 1,823,676 23,302<br />
GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2012 EUR 190 26,394,800 785,900<br />
2YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/03/2012 USD (31) (5,292,135) (1,875)<br />
Totale 606,607<br />
AXA World Funds - Euro Bonds<br />
Tipo <strong>di</strong> future Descrizione Valuta Quantità Impegno Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
Tasso<br />
d'interesse<br />
GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2012 EUR 75 10,419,000 281,110<br />
GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/03/2012 EUR (334) (36,863,580) (98,940)<br />
Totale 182,170<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t IG<br />
Tipo <strong>di</strong> future Descrizione Valuta Quantità Impegno Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
Tasso<br />
d'interesse<br />
GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2012 EUR 40 4,998,000 69,600<br />
GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2012 EUR (47) (6,529,240) (156,400)<br />
Classi <strong>di</strong> azioni Redex<br />
Tasso<br />
d'interesse<br />
GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2012 EUR (258) (32,237,100) (414,960)<br />
Totale (501,760)<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
Tipo <strong>di</strong> future Descrizione Valuta Quantità Impegno Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
Tasso GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2012 EUR<br />
d'interesse<br />
(9) (1,124,550) (15,930)<br />
GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2012 EUR (13) (1,805,960) (37,360)<br />
GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/03/2012<br />
Classi <strong>di</strong> azioni Redex<br />
EUR 35 3,862,950 8,925<br />
Tasso GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2012 EUR<br />
d'interesse<br />
(51) (6,372,450) (90,270)<br />
Totale (134,635)<br />
AXA World Funds - Euro Government Bonds<br />
Tipo <strong>di</strong> future Descrizione Valuta Quantità Impegno Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
Tasso<br />
d'interesse<br />
GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2012 EUR (29) (3,623,550) (55,970)<br />
GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2012 EUR 5 694,600 22,450<br />
GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/03/2012 EUR (118) (13,023,660) (42,480)<br />
Totale (76,000)<br />
269
AXA World Funds<br />
270<br />
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 15 Futures (segue)<br />
AXA World Funds - Euro Inflation Bonds<br />
Tipo <strong>di</strong> future Descrizione Valuta Quantità Impegno Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
Tasso d'interesse 10YR US TREASURY NOTE FUTURES 21/03/2012 USD 32 3,242,090 41,426<br />
2YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/03/2012<br />
Classi <strong>di</strong> azioni Redex<br />
USD (53) (9,047,843) (3,206)<br />
Tasso d'interesse GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2012 EUR (74) (10,280,080) (285,280)<br />
Totale (247,060)<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds<br />
Tipo <strong>di</strong> future Descrizione Valuta Quantità Impegno Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
Tasso d'interesse GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2012 EUR 185 23,115,750 355,200<br />
10YR US TREASURY NOTE FUTURES 21/03/2012 USD 319 32,319,589 412,968<br />
UK LONG GILT BOND FUTURES 28/03/2012 GBP (33) (4,603,750) (124,670)<br />
GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2012 EUR 107 14,864,440 480,430<br />
2YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/03/2012 USD (134) (22,875,679) (8,106)<br />
GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/03/2012 EUR (1,131)(124,828,470) (401,505)<br />
10YR GOVT OF CANADA BOND FTRS 21/03/2012 CAD 82 8,311,825 63,057<br />
10YR JAPAN GOVT BOND FTRS TSE 09/03/2012 JPY 27 38,268,243 190,978<br />
GERMAN EURO BUXL FUTURES 08/03/2012 EUR 144 18,426,240 1,203,840<br />
5YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/03/2012 USD (616) (58,709,896) (309,294)<br />
30YR US TREASURY BOND FUTURES 21/03/2012 USD 80 8,951,174 154,840<br />
Totale 2,017,738<br />
AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds<br />
Tipo <strong>di</strong> future Descrizione Valuta Quantità Impegno Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in USD<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
Tasso d'interesse GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2012 EUR (4) (717,633) (18,804)<br />
Classi <strong>di</strong> azioni Redex<br />
Tasso d'interesse 10YR US TREASURY NOTE FUTURES 21/03/2012 USD (18) (2,355,188) (26,500)<br />
UK LONG GILT BOND FUTURES 28/03/2012 GBP (1) (180,167) (3,124)<br />
GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2012 EUR (7) (1,129,567) (15,962)<br />
Totale (64,390)<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds<br />
Tipo <strong>di</strong> future Descrizione Valuta Quantità Impegno Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
Tasso d'interesse 10YR US TREASURY NOTE FUTURES 21/03/2012 USD 861 87,232,495 1,114,626<br />
2YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/03/2012 USD (410) (69,992,750) (24,802)<br />
ULTRA LONG US TREAS BOND FTRS21/03/2012<br />
Classi <strong>di</strong> azioni Redex<br />
USD (204) (25,214,667) (482,542)<br />
Tasso d'interesse 10YR US TREASURY NOTE FUTURES 21/03/2012 USD (2100) (212,762,183) (2,299,582)<br />
UK LONG GILT BOND FUTURES 28/03/2012 GBP (1482) (206,750,212) (3,555,798)<br />
GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2012 EUR (499) (69,321,080) (1,916,020)<br />
Totale (7,164,119)
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 15 Futures (segue)<br />
AXA World Funds - Force 5<br />
AXA World Funds<br />
Tipo <strong>di</strong> future Descrizione Valuta Quantità Impegno Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
Valuta EUR CURRENCY FUTURES 19/03/2012 USD (14) (1,754,403) 14,973<br />
In<strong>di</strong>ce S+P 500 E MINI INDEX FUTURES 16/03/2012 USD 39 1,898,586 56,169<br />
ASX SPI 200 INDEX FUTURES 15/03/2012 AUD (1) (79,012) 2,800<br />
NIKKEI 225 INDEX FUTURES CME 08/03/2012 USD 5 163,769 (4,259)<br />
Totale 69,684<br />
AXA World Funds - Force 8<br />
Tipo <strong>di</strong> future Descrizione Valuta Quantità Impegno Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
Valuta EUR CURRENCY FUTURES 19/03/2012 USD (29) (3,634,120) 31,016<br />
In<strong>di</strong>ce EURO STOXX 50 INDEX FUTURES 16/03/2012 EUR 58 1,321,240 26,100<br />
S+P 500 E MINI INDEX FUTURES 16/03/2012 USD 54 2,628,811 77,773<br />
ASX SPI 200 INDEX FUTURES 15/03/2012 AUD (3) (237,036) 8,401<br />
NIKKEI 225 INDEX FUTURES CME 08/03/2012 USD 29 949,862 (24,701)<br />
Totale 118,589<br />
AXA World Funds - Framlington Optimal Income<br />
Tipo <strong>di</strong> future Descrizione Valuta Quantità Impegno Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
In<strong>di</strong>ce EURO STOXX 50 INDEX FUTURES 16/03/2012 EUR (5,760) (131,212,800) (2,513,890)<br />
EURO STOXX BANKS FUTURES 16/03/2012 EUR 3,755 18,474,600 390,520<br />
Totale (2,123,370)<br />
AXA World Funds - Optimal Absolute<br />
Tipo <strong>di</strong> future Descrizione Valuta Quantità Impegno Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
Azioni ALCATEL LUCENT 17/02/2012 EUR (100) (12,077) (407)<br />
LAFARGE SA 17/02/2012 EUR (15) (39,771) (621)<br />
Importi non imputati a una classe <strong>di</strong> azioni specifica<br />
Tasso<br />
d'interesse<br />
GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2012 EUR (55) (6,872,250) (81,300)<br />
10YR US TREASURY NOTE FUTURES 21/03/2012 USD 8 810,523 3,775<br />
GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2012 EUR 20 2,778,400 42,620<br />
2YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/03/2012 USD (15) (2,560,710) (726)<br />
GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/03/2012 EUR 52 5,739,240 15,475<br />
GERMAN EURO BUXL FUTURES 08/03/2012 EUR (1) (127,960) (7,600)<br />
Valuta AUD CURRENCY FUTURES 19/03/2012 USD (3) (233,249) 441<br />
In<strong>di</strong>ce EURO STOXX 50 INDEX FUTURES 16/03/2012 EUR (6) (136,680) 780<br />
VOLATILITY INDEX FUTURES VIX 17/01/2012 USD 6 120,562 (14,751)<br />
NASDAQ 100 EMINI INDEX FUTURES 16/03/2012 USD 7 246,866 1,057<br />
Totale (41,257)<br />
271
AXA World Funds<br />
272<br />
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 16 Swap<br />
Al fine <strong>di</strong> incrementare i ren<strong>di</strong>menti e la liqui<strong>di</strong>tà, i Comparti azionari possono utilizzare futures e/o total return<br />
swap e/o swap su tassi d'interesse, in modo da acquisire un'esposizione azionaria globale. Questa strategia<br />
comporta la possibilità che nel valore patrimoniale netto siano inclusi anche strumenti <strong>del</strong> mercato monetario.<br />
Tali strumenti sono detenuti soltanto in connessione con contratti future o swap, cre<strong>di</strong>t default swap o constant<br />
maturity swap.<br />
Swap su tassi d'interesse<br />
Al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 i seguenti Comparti detenevano i seguenti contratti <strong>di</strong> swap in essere:<br />
AXA World Funds - Euro 5-7<br />
Controparte Valore<br />
nominale<br />
Valuta Tasso passivo<br />
(trimestrale)<br />
Tasso attivo<br />
(a scadenza)<br />
GOLDMAN SACHS INTL LN 10,000,000 EUR Tasso fisso 2.0125% EURIBOR<br />
6M MC<br />
AXA World Funds - Euro 7-10<br />
Controparte Valore<br />
nominale<br />
Valuta Tasso passivo<br />
(trimestrale)<br />
Tasso attivo<br />
(a scadenza)<br />
GOLDMAN SACHS INTL LN 1,000,000 EUR Tasso fisso 2.0125% EURIBOR<br />
6M MC<br />
Total Return Swap<br />
Al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 i seguenti Comparti detenevano i seguenti contratti <strong>di</strong> swap in essere:<br />
AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources<br />
Controparte Valore<br />
nominale<br />
BARCLAYS<br />
CAPITAL LN<br />
BARCLAYS<br />
CAPITAL LN<br />
BARCLAYS<br />
CAPITAL LN<br />
Valuta Dal Comparto alla<br />
controparte<br />
1,000,000 USD UST BILL 3M<br />
CAPIQUOTI<br />
49,500,000 USD UST BILL 3M<br />
CAPIQUOTI<br />
1,500,000 USD UST BILL 3M<br />
CAPIQUOTI<br />
Dalla controparte al<br />
Comparto<br />
S&P GSCI Energy<br />
Total Return Index<br />
S&P GSCI Light<br />
Energy Total Ret<br />
Index<br />
S&P GSCI Precious<br />
Met Total Ret Index<br />
Data<br />
<strong>del</strong>l’operazione<br />
Data <strong>di</strong><br />
scadenza<br />
Data <strong>di</strong><br />
scadenza<br />
Plusvalenze/<br />
(minusvalenze)<br />
non realizzate<br />
in EUR<br />
30/09/2016 (134,854)<br />
Totale (134,854)<br />
Data <strong>di</strong><br />
scadenza<br />
Plusvalenze/<br />
(minusvalenze)<br />
non realizzate<br />
in EUR<br />
30/09/2016 (13,485)<br />
Totale (13,485)<br />
Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in USD<br />
30/11/2011 05/01/2012 (19,041)<br />
30/11/2011 05/01/2012 (1,014,152)<br />
30/11/2011 05/01/2012 (189,077)<br />
(1,222,270)
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Total Return Swap (segue)<br />
AXA World Funds - Euro Inflation Bonds<br />
Controparte Valore<br />
nominale<br />
Valuta Dal Comparto alla<br />
controparte<br />
CALYON PA 18,300,000 EUR Tasso fisso<br />
1.9175%<br />
G SACHS LN 6,700,000 EUR Tasso fisso<br />
2.16%<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds<br />
Controparte Valore<br />
nominale<br />
Valuta Dal Comparto alla<br />
controparte<br />
Dalla controparte al<br />
Comparto<br />
Data<br />
<strong>del</strong>l’operazione<br />
Data <strong>di</strong><br />
scadenza<br />
AXA World Funds<br />
Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
HCPIxtInfla Index 22/11/2011 24/11/2021 493,450<br />
HCPIxtInfla Index 22/11/2011 24/11/2036 444,540<br />
Dalla controparte al<br />
Comparto<br />
JP MORGAN LN 55,000,000 USD Tasso fisso 1% DJ CDX NA IG<br />
17V1 BD<br />
JP MORGAN LN (40,000,000) EUR Tasso fisso 1% ITRAXX EUROPE<br />
S16V1 BD<br />
AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds<br />
Controparte Valore<br />
nominale<br />
Valuta Dal Comparto alla<br />
controparte<br />
Dalla controparte al<br />
Comparto<br />
JP MORGAN LN (4,350,000) USD Tasso fisso 1% DJ CDX NA IG<br />
17V1 BD<br />
JP MORGAN LN 3,150,000 EUR Tasso fisso 1% ITRAXXEUROPES<br />
16V1 BD<br />
JP MORGAN LN (700,000) USD Tasso fisso 1% ITRAXX<br />
AUSTRALIA<br />
S16V1 BD<br />
HSBC LN (200,000) EUR Tasso fisso 1% ITRAXX EUROPE<br />
S16V1 BD<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds<br />
Controparte Valore<br />
nominale<br />
Valuta Dal Comparto alla<br />
controparte<br />
CALYON PA 37,300,000 EUR Tasso fisso<br />
1.9175%<br />
G SACHS LN 11,600,000 EUR Tasso fisso<br />
2.16%<br />
Dalla controparte<br />
al Comparto<br />
Data<br />
<strong>del</strong>l’operazione<br />
Data <strong>di</strong><br />
scadenza<br />
937,990<br />
Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
21/09/2011 20/12/2016 398,223<br />
21/09/2011 20/12/2016 (1,354,535)<br />
Data<br />
<strong>del</strong>l’operazione<br />
Data <strong>di</strong><br />
scadenza<br />
(956,312)<br />
Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in USD<br />
21/09/2011 20/12/2016 (40,675)<br />
21/09/2011 20/12/2016 137,758<br />
22/09/2011 20/12/2016 (26,048)<br />
14/10/2011 20/12/2016 (8,746)<br />
Data<br />
<strong>del</strong>l’operazione<br />
Data <strong>di</strong><br />
scadenza<br />
62,289<br />
Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
HCPIxtInfla Index 22/11/2011 24/11/2021 1,005,775<br />
HCPIxtInfla Index 22/11/2011 24/11/2036 769,651<br />
1,775,426<br />
AXA World Funds - US High Yield Bonds<br />
Controparte Valore Valuta Dal Comparto alla Dalla controparte al<br />
Data Data <strong>di</strong> Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
nominale<br />
controparte Comparto<br />
<strong>del</strong>l’operazione scadenza non realizzate in USD<br />
CITIBK LN 27,728,198 USD USD LIBOR 1M PANIERE<br />
OBBLIGAZIONARIO<br />
27/04/2010 28/09/2012 610,020<br />
610,020<br />
273
AXA World Funds<br />
274<br />
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Total Return Swap (segue)<br />
AXA World Funds - Force 3<br />
Controparte Valore<br />
nominale<br />
Valuta Dal Comparto alla<br />
controparte<br />
Dalla controparte al<br />
Comparto<br />
BNP LN (2,400,000) EUR Tasso fisso 1% ITRAXX EUROPE<br />
S16V1 BD<br />
AXA World Funds - Portable Alpha Absolute<br />
Controparte Valore<br />
nominale<br />
GOLDMAN<br />
SACHS INTL LN<br />
Valuta Dal Comparto alla<br />
controparte<br />
5,012,500 EUR MSCI Daily<br />
Gross TR<br />
Europe Euro<br />
Dalla controparte al<br />
Comparto<br />
Data<br />
<strong>del</strong>l’operazione<br />
Data <strong>di</strong><br />
scadenza<br />
Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
21/11/2011 20/12/2016 (81,272)<br />
Data<br />
<strong>del</strong>l’operazione<br />
Data <strong>di</strong><br />
scadenza<br />
(81,272)<br />
Plusvalenze/(minusvalenze)<br />
non realizzate in EUR<br />
EONIA 30/06/2011 29/06/2012 (62,531)<br />
BNP PA 2,141,655 EUR MSCI PACIFIC<br />
FREE EX JAPAN<br />
EONIA 30/09/2011 28/09/2012 (57,634)<br />
CITIBK LN 2,219,320 EUR Dow Jones<br />
EURO STOXX<br />
Return Index<br />
EONIA 17/10/2011 28/09/2012 27,870<br />
BNP PA 2,146,254 EUR FTSE All share<br />
TR EUR<br />
Nota 17 Variazioni intervenute nel <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong><br />
EONIA 30/09/2011 28/09/2012 (85,600)<br />
Le variazioni intervenute nel <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> nel corso <strong>del</strong>l’esercizio sono a <strong>di</strong>sposizione degli azionisti<br />
gratuitamente presso la sede <strong>del</strong>la Banca depositaria.<br />
Nota 18 Distribuzione <strong>di</strong> <strong>di</strong>viden<strong>di</strong><br />
Nel corso <strong>del</strong>l'Assemblea generale annuale gli Azionisti hanno <strong>del</strong>iberato, <strong>di</strong>etro raccomandazione <strong>del</strong> Consiglio<br />
<strong>di</strong> amministrazione, l'approvazione <strong>del</strong> pagamento <strong>di</strong> <strong>di</strong>viden<strong>di</strong> per i seguenti Comparti:<br />
Nome <strong>del</strong> Comparto Valuta Classe A Classe A Classe F<br />
Dis Dis<br />
Hedged<br />
Dis<br />
AXA World Funds –Framlington<br />
Europe Real Estate Securities<br />
AXA World Funds –Framlington<br />
Europe Emerging<br />
AXA World Funds –Framlington Euro<br />
Relative Value<br />
AXA World Funds – Framlington<br />
Global High Income<br />
AXA World Funds –Framlington<br />
Human Capital<br />
AXA World Funds – Framlington<br />
Switzerland<br />
AXA World Funds – Responsible<br />
Development Bonds<br />
Classe F<br />
Dis<br />
Hedged<br />
Classe I<br />
Dis<br />
Classe I Classe R<br />
Dis Dis<br />
Hedged<br />
(177,895)<br />
Stacco <strong>di</strong>v. Data pagam.<br />
EUR 3.84 - 4.05 - - - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
EUR - - 2.15 - - - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
EUR 0.75 - 0.79 - - - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
EUR - - 1.14 - - - - 19/12/2011 21/12/2011<br />
EUR - - 1.51 - 1.70 - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
CHF - - 0.61 - - - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
EUR 2.12 - - - - - - 14/06/2011 16/06/2011
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 18 Distribuzione <strong>di</strong> <strong>di</strong>viden<strong>di</strong> (segue)<br />
Nome <strong>del</strong> Comparto Valuta Classe<br />
A Dis<br />
AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t<br />
Short Duration<br />
Classe Classe F<br />
A Dis Dis<br />
Hedged<br />
Classe F<br />
Dis<br />
Hedged<br />
Classe I<br />
Dis<br />
Classe I Classe R<br />
Dis Dis<br />
Hedged<br />
AXA World Funds<br />
Stacco <strong>di</strong>v. Data pagam.<br />
EUR 3.86 - - - 4.47 - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
AXA World Funds – Euro 3-5 EUR 3.35 - - - 3.55 - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
AXA World Funds – Euro 5-7 EUR 3.95 - - - 3.91 - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
AXA World Funds – Euro 7-10 EUR 3.86 - - - 3.82 - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
AXA World Funds – Euro 10 + LT EUR 3.91 - - - 4.01 - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
AXA World Funds – Euro Bonds EUR 0.89 - - - - - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t IG EUR - - - - 4.71 - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t Plus EUR 0.44 - 0.50 - - - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
AXA World Funds – Euro Inflation<br />
Bonds<br />
EUR 5.35 - - - 5.43 - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
AXA World Funds – Global<br />
Aggregate Bonds<br />
USD 0.80 - - - - - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
AXA World Funds – Global<br />
Emerging Markets Bonds<br />
EUR - 6.80 - 7.03 - - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
AXA World Funds – Global<br />
Emerging Markets Bonds<br />
USD - - 12.94 - - - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
AXA World Funds – Global High<br />
Yield Bonds<br />
EUR - 2.31 - - - - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
AXA World Funds – Global High<br />
Yield Bonds<br />
USD 5.62 - - - - - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
AXA World Funds – Global Inflation<br />
Bonds<br />
EUR 8.82 - - - - 9.21 - 14/06/2011 16/06/2011<br />
AXA World Funds – Global Inflation<br />
Bonds<br />
USD - - - - - 9.05 - 14/06/2011 16/06/2011<br />
AXA World Funds – US High Yield<br />
Bonds<br />
EUR - - - - - 9.42 - 14/06/2011 16/06/2011<br />
AXA World Funds – US Libor Plus EUR - - - 0.87 - 0.87 - 21/03/2011 23/03/2011<br />
AXA World Funds – US Libor Plus USD - - 0.88 - 0.89 - - 21/03/2011 23/03/2011<br />
AXA World Funds – US Libor Plus EUR - - - 0.84 - 0.84 - 20/06/2011 22/06/2011<br />
AXA World Funds – US Libor Plus USD - - 0.85 - 0.85 - - 20/06/2011 22/06/2011<br />
AXA World Funds – US Libor Plus EUR - - - 0.98 - 0.98 - 19/09/2011 21/09/2011<br />
AXA World Funds – US Libor Plus USD - - 0.99 - 0.99 - - 19/09/2011 21/09/2011<br />
AXA World Funds – US Libor Plus EUR - - - 0.59 - 0.59 - 19/12/2011 21/12/2011<br />
AXA World Funds – US Libor Plus USD - - 0.59 - 0.59 - - 19/12/2011 21/12/2011<br />
AXA World Funds – Force 3 EUR 1.51 - - - - - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
AXA World Funds – Force 5 EUR 1.61 - - - - - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
AXA World Funds –Framlington<br />
Optimal Income<br />
EUR 5.28 - 5.48 - - - - 14/06/2011 16/06/2011<br />
275
AXA World Funds<br />
276<br />
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 19 Prestito <strong>titoli</strong><br />
La SICAV può prestare a terzi <strong>titoli</strong> <strong>del</strong> proprio <strong>portafoglio</strong>. In linea generale, le operazioni <strong>di</strong> prestito <strong>titoli</strong><br />
possono essere effettuate solo per il tramite <strong>di</strong> stanze <strong>di</strong> compensazione riconosciute o <strong>di</strong> istituti finanziari <strong>di</strong><br />
prim'or<strong>di</strong>ne specializzati in tali attività e <strong>di</strong>etro rilascio <strong>di</strong> garanzie collaterali. Tali operazioni non possono essere<br />
stipulate per perio<strong>di</strong> superiori a 30 giorni. Qualora i <strong>titoli</strong> prestati superino il 50% dei <strong>titoli</strong> nel <strong>portafoglio</strong> <strong>del</strong><br />
Comparto interessato, le operazioni potranno essere effettuate solo se sarà contemplata la restituzione<br />
imme<strong>di</strong>ata <strong>del</strong> prestito.<br />
Al 31 <strong>di</strong>cembre 2011 i seguenti Comparti avevano in corso operazioni <strong>di</strong> prestito <strong>titoli</strong>:<br />
% <strong>del</strong> Importo prestato<br />
Valore <strong>di</strong> mercato<br />
patrimonio<br />
(nella valuta <strong>del</strong> <strong>del</strong>la garanzia ricevuta<br />
AXA World Funds –Framlington Europe Real Estate Securities 2.84% 3,275,400 3,576,393<br />
AXA World Funds –Framlington Eurozone 30.63% 241,483,340 262,818,382<br />
AXA World Funds –Framlington Europe 27.56% 73,749,217 79,922,221<br />
AXA World Funds –Framlington Euro Relative Value 36.81% 201,796,695 219,124,444<br />
AXA World Funds –Framlington Global 4.50% 1,444,356 1,572,332<br />
AXA World Funds –Framlington Global Ex–US 7.59% 2,011,814 2,180,988<br />
AXA World Funds –Framlington Hybrid Resources 11.68% 14,410,483 14,950,615<br />
AXA World Funds –Framlington Italy 7.98% 7,523,713 8,111,015<br />
AXA World Funds –Framlington Junior Energy 1.57% 2,888,431 3,089,622<br />
AXA World Funds –Framlington Switzerland 14.83% 21,973,179 23,687,383<br />
AXA World Funds –Framlington Talents 4.96% 7,994,591 8,713,236<br />
AXA World Funds –Framlington Emerging Markets Talents 0.25% 204,291 220,229<br />
AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration 12.35% 86,845,735 92,026,047<br />
AXA World Funds – Euro 3-5 37.44% 115,872,931 121,975,348<br />
AXA World Funds – Euro 5-7 38.70% 230,689,064 240,635,180<br />
AXA World Funds – Euro 7-10 36.73% 42,205,455 44,001,424<br />
AXA World Funds – Euro 10 + LT 40.71% 36,613,497 38,811,068<br />
AXA World Funds – Euro Bonds 30.79% 66,197,123 69,878,851<br />
AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t IG 23.00% 45,723,723 47,744,300<br />
AXA World Funds – Euro Cre<strong>di</strong>t Plus 24.89% 47,170,733 49,549,186<br />
AXA World Funds – Euro Government Bonds 32.11% 26,134,486 27,823,576<br />
AXA World Funds – Euro Inflation Bonds 42.93% 72,857,134 77,422,169<br />
AXA World Funds –Framlington Global Convertibles 9.84% 16,007,888 17,256,253<br />
AXA World Funds – Global Aggregate Bonds 15.78% 141,398,034 146,751,684<br />
AXA World Funds – Global Cre<strong>di</strong>t Bonds 1.65% 1,328,644 1,401,357<br />
AXA World Funds – Global Emerging Markets Bonds 2.24% 2,030,939 2,090,482<br />
AXA World Funds – Global High Yield Bonds 1.75% 4,405,475 4,593,081<br />
AXA World Funds – Global Inflation Bonds 63.82% 943,254,429 979,832,711<br />
AXA World Funds – US High Yield Bonds 0.96% 19,761,047 21,012,988<br />
AXA World Funds –Framlington Optimal Income 14.43% 44,621,763 48,363,228<br />
Nota 20 Comparti commercializzati a Hong Kong<br />
I Comparti AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities, AXA World Funds - Framlington Health, AXA<br />
World Funds - Framlington Emerging Markets Talents, AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate<br />
Securities e AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities sono commercializzati a Hong Kong.<br />
L’autorizzazione concessa a Hong Kong non implica alcuna approvazione o raccomandazione ufficiale da parte<br />
<strong>del</strong>la Securities and Futures Commission <strong>di</strong> Hong Kong.
Nota integrativa al bilancio <strong>di</strong> esercizio al 31 <strong>di</strong>cembre 2011<br />
Nota 21 Requisiti previsti dalla Securities and Futures Commission <strong>di</strong> Hong Kong<br />
Le informazioni dovute ai sensi <strong>del</strong> Co<strong>di</strong>ce <strong>di</strong> Hong Kong (Allegato E) sui fon<strong>di</strong> comuni <strong>di</strong> investimento<br />
relativamente allo stato patrimoniale e al <strong>portafoglio</strong> <strong>titoli</strong> sono <strong>di</strong>sponibili su richiesta presso la sede <strong>del</strong>la Banca<br />
depositaria.<br />
Nota 22 Operazioni con controparti collegate<br />
Fatta eccezione per le attività <strong>di</strong> gestione degli investimenti, ai sensi <strong>del</strong>la normativa <strong>di</strong> Hong Kong, la SICAV non<br />
ha effettuato operazioni con controparti collegate.<br />
Nota 23 Eventi successivi<br />
Il Consiglio <strong>di</strong> amministrazione <strong>del</strong>la SICAV ha <strong>del</strong>iberato la fusione dei seguenti Comparti. Le fusioni avranno<br />
efficacia a decorrere dalle date in<strong>di</strong>cate qui <strong>di</strong> seguito:<br />
- Fusione <strong>di</strong> AXA World Funds - Portable Alpha Absolute e AXA World Funds – Force 3 in<br />
data 4 maggio 2012.<br />
- Fusione <strong>di</strong> AXA World Funds - Framlington Europe Dividend con AXA World Funds – Framlington<br />
Europe in data 4 maggio 2012.<br />
- Fusione <strong>di</strong> AXA World Funds - Responsible Development Bonds con AXA World Funds – Global<br />
Emerging Markets Bonds in data 21 maggio 2012.<br />
AXA World Funds<br />
277
AXA World Funds<br />
278<br />
Allegato supplementare non certificato<br />
TER (Total Expense Ratio)<br />
Comparti Classe <strong>di</strong> quote Valuta TER<br />
calcolato (1)<br />
TER Spese<br />
teorico (2) correnti (3)<br />
Differenza<br />
fra Spese<br />
correnti e<br />
TER (4)<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities A Capitalizzazione EUR 1.65% 1.65% 1.77% 0.12%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities A Distribuzione EUR 1.64% 1.65% 1.77% 0.12%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities E Capitalizzazione EUR 2.39% 2.39% 2.52% 0.13%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities F Capitalizzazione EUR 0.90% 0.90% 1.02% 0.12%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities F Distribuzione EUR 0.86% 0.90% 1.02% 0.12%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities I Capitalizzazione EUR 0.70% 0.70% 0.83% 0.13%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities I Capitalizzazione<br />
Hedged<br />
EUR 0.73% 0.73% 0.86% 0.13%<br />
AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities A Capitalizzazione EUR 1.91% 1.91% 1.99% 0.08%<br />
AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities E Capitalizzazione EUR 2.41% 2.41% 2.49% 0.08%<br />
AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities F Capitalizzazione EUR 1.06% 1.06% 1.14% 0.08%<br />
AXA World Funds - Framlington Global Environment A Capitalizzazione EUR 1.91% 1.90% 1.95% 0.05%<br />
AXA World Funds - Framlington Global Environment A Capitalizzazione USD 1.91% 1.90% 1.95% 0.05%<br />
AXA World Funds - Framlington Global Environment E Capitalizzazione EUR 2.41% 2.40% 2.45% 0.05%<br />
AXA World Funds - Framlington Global Environment F Capitalizzazione EUR 1.06% 1.05% 1.10% 0.05%<br />
AXA World Funds - Framlington Global Environment F Capitalizzazione USD 1.05% 1.05% 1.10% 0.05%<br />
AXA World Funds - Framlington Global Environment I Capitalizzazione EUR 0.82% 0.81% 0.86% 0.05%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Emerging A Capitalizzazione EUR 1.84% 1.84% 1.90% 0.06%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Emerging A Distribuzione EUR 1.84% 1.84% 1.90% 0.06%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Emerging E Capitalizzazione EUR 2.59% 2.59% 2.65% 0.06%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Emerging F Capitalizzazione EUR 1.09% 1.08% 1.15% 0.07%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Emerging F Distribuzione EUR 1.09% 1.08% 1.15% 0.07%<br />
AXA World Funds - Framlington Eurozone A Capitalizzazione EUR 1.66% 1.65% 1.83% 0.18%<br />
AXA World Funds - Framlington Eurozone E Capitalizzazione EUR 2.39% 2.39% 2.58% 0.19%<br />
AXA World Funds - Framlington Eurozone F Capitalizzazione EUR 0.90% 0.90% 1.08% 0.18%<br />
(1) I TER sopra riportati corrispondono ai valori effettivamente calcolati dall'amministratore <strong>del</strong> Fondo, mentre i TER<br />
pubblicati per Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> piccole <strong>di</strong>mensioni vengono ricavati per arrotondamento. Il TER derivante da tale<br />
impostazione non esprime necessariamente l'ammontare <strong>del</strong>le spese ragionevolmente previste a carico degli azionisti.<br />
(2) I suddetti TER rappresentano, come specificato nel <strong>Prospetto</strong> informativo, una me<strong>di</strong>a ponderata <strong>del</strong>le spese<br />
amministrative normalmente previste a carico degli investitori nelle Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> loro scelta, come previsto dal<br />
<strong>Prospetto</strong> informativo. Questa metodologia è in linea con le prassi <strong>di</strong> mercato comunemente accettate e riflette<br />
adeguatamente le informazioni <strong>di</strong> cui il mercato deve essere informato.<br />
(3) Le Spese correnti sono quelle sostenute nei do<strong>di</strong>ci mesi fino a <strong>di</strong>cembre 2011. Il dato è rettificato in modo da<br />
includere le mo<strong>di</strong>fiche apportate al bilancio per il 2012 e può variare da un anno all’altro. Il calcolo <strong>del</strong>le Spese correnti<br />
non tiene conto <strong>del</strong>le Commissioni <strong>di</strong> performance e <strong>del</strong>le spese <strong>di</strong> transazione <strong>del</strong> Portafoglio, fatta eccezione per le<br />
commissioni <strong>di</strong> sottoscrizione/rimborso addebitate al Comparto sull’acquisto o la cessione <strong>di</strong> quote <strong>di</strong> un altro<br />
organismo <strong>di</strong> investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio.<br />
(4) La <strong>di</strong>fferenza tra le Spese correnti e i TER teorici riflette <strong>di</strong> norma le spese relative al prestito <strong>titoli</strong> e al regolamento,<br />
addebitate dalla Banca depositaria, e le mo<strong>di</strong>fiche al bilancio attese per il 2012.
Allegato supplementare non certificato<br />
TER (Total Expense Ratio) (segue)<br />
Comparti Classe <strong>di</strong> quote Valuta TER<br />
calcolato (1)<br />
TER Spese<br />
teorico (2) correnti (3)<br />
AXA World Funds<br />
Differenza<br />
fra Spese<br />
correnti e<br />
TER (4)<br />
AXA World Funds - Framlington Eurozone I Capitalizzazione EUR 0.71% 0.71% 0.89% 0.18%<br />
AXA World Funds - Framlington Eurozone I Capitalizzazione<br />
SolEx<br />
EUR 1.04% 1.01% 0.89% (0.12%)<br />
AXA World Funds - Framlington Eurozone M Capitalizzazione EUR 0.11% 0.11% 0.29% 0.18%<br />
AXA World Funds - Framlington Eurozone RI A Capitalizzazione EUR 1.64% 1.64% 1.65% 0.01%<br />
AXA World Funds - Framlington Eurozone RI E Capitalizzazione EUR 2.39% 2.38% 2.40% 0.02%<br />
AXA World Funds - Framlington Eurozone RI F Capitalizzazione EUR 0.88% 0.88% 0.90% 0.02%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe A Capitalizzazione EUR 1.64% 1.64% 1.73% 0.09%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe E Capitalizzazione EUR 2.44% 2.42% 2.48% 0.06%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe F Capitalizzazione EUR 0.90% 0.90% 0.98% 0.08%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe I Capitalizzazione EUR 0.70% 0.70% 0.79% 0.09%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe I Distribuzione EUR 0.70% 0.70% 0.79% 0.09%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe M Capitalizzazione EUR 0.10% 0.10% 0.19% 0.09%<br />
AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value A Capitalizzazione EUR 1.65% 1.65% 1.83% 0.18%<br />
AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value A Distribuzione EUR 1.65% 1.65% 1.83% 0.18%<br />
AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value E Capitalizzazione EUR 2.40% 2.40% 2.58% 0.18%<br />
AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value F Capitalizzazione EUR 0.91% 0.90% 1.08% 0.18%<br />
AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value F Distribuzione EUR 0.89% 0.90% 1.08% 0.18%<br />
AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value M Capitalizzazione EUR 0.11% 0.11% 0.29% 0.18%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities A Capitalizzazione EUR 1.64% 1.64% 1.81% 0.17%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities A Distribuzione EUR 1.65% 1.64% 1.81% 0.17%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities E Capitalizzazione EUR 2.40% 2.40% 2.56% 0.16%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities F Capitalizzazione EUR 0.90% 0.90% 1.06% 0.16%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap A Capitalizzazione EUR 1.89% 1.89% 1.94% 0.05%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap A Distribuzione EUR 1.90% 1.89% 1.94% 0.05%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap E Capitalizzazione EUR 2.40% 2.40% 2.44% 0.04%<br />
(1) I TER sopra riportati corrispondono ai valori effettivamente calcolati dall'amministratore <strong>del</strong> Fondo, mentre i TER<br />
pubblicati per Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> piccole <strong>di</strong>mensioni vengono ricavati per arrotondamento. Il TER derivante da tale<br />
impostazione non esprime necessariamente l'ammontare <strong>del</strong>le spese ragionevolmente previste a carico degli azionisti.<br />
(2) I suddetti TER rappresentano, come specificato nel <strong>Prospetto</strong> informativo, una me<strong>di</strong>a ponderata <strong>del</strong>le spese<br />
amministrative normalmente previste a carico degli investitori nelle Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> loro scelta, come previsto dal<br />
<strong>Prospetto</strong> informativo. Questa metodologia è in linea con le prassi <strong>di</strong> mercato comunemente accettate e riflette<br />
adeguatamente le informazioni <strong>di</strong> cui il mercato deve essere informato.<br />
(3) Le Spese correnti sono quelle sostenute nei do<strong>di</strong>ci mesi fino a <strong>di</strong>cembre 2011. Il dato è rettificato in modo da<br />
includere le mo<strong>di</strong>fiche apportate al bilancio per il 2012 e può variare da un anno all’altro. Il calcolo <strong>del</strong>le Spese correnti<br />
non tiene conto <strong>del</strong>le Commissioni <strong>di</strong> performance e <strong>del</strong>le spese <strong>di</strong> transazione <strong>del</strong> Portafoglio, fatta eccezione per le<br />
commissioni <strong>di</strong> sottoscrizione/rimborso addebitate al Comparto sull’acquisto o la cessione <strong>di</strong> quote <strong>di</strong> un altro<br />
organismo <strong>di</strong> investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio.<br />
(4) La <strong>di</strong>fferenza tra le Spese correnti e i TER teorici riflette <strong>di</strong> norma le spese relative al prestito <strong>titoli</strong> e al regolamento,<br />
addebitate dalla Banca depositaria, e le mo<strong>di</strong>fiche al bilancio attese per il 2012.<br />
279
AXA World Funds<br />
280<br />
Allegato supplementare non certificato<br />
TER (Total Expense Ratio) (segue)<br />
Comparti Classe <strong>di</strong> quote Valuta TER<br />
calcolato (1)<br />
TER<br />
teorico (2)<br />
Spese<br />
correnti (3)<br />
Differenza<br />
fra Spese<br />
correnti e<br />
TER (4)<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap F Capitalizzazione EUR 1.04% 1.04% 1.09% 0.05%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap F Distribuzione EUR 1.05% 1.04% 1.09% 0.05%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap I Capitalizzazione EUR 0.81% 0.81% 0.85% 0.04%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Dividend A Capitalizzazione EUR 1.66% 1.65% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Dividend E Capitalizzazione EUR 2.42% 2.42% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Dividend F Capitalizzazione EUR 0.88% 0.89% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Dividend I Capitalizzazione EUR 0.68% 0.69% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington American Growth A Capitalizzazione EUR 1.72% 1.64% 1.64% 0.00%<br />
AXA World Funds - Framlington American Growth A Capitalizzazione GBP 1.64% 1.64% 1.64% 0.00%<br />
AXA World Funds - Framlington American Growth A Capitalizzazione USD 1.66% 1.64% 1.64% 0.00%<br />
AXA World Funds - Framlington American Growth E Capitalizzazione EUR 2.36% 2.37% 2.39% 0.02%<br />
AXA World Funds - Framlington American Growth F Capitalizzazione EUR 0.89% 0.88% 0.89% 0.01%<br />
AXA World Funds - Framlington American Growth F Capitalizzazione USD 0.89% 0.88% 0.89% 0.01%<br />
AXA World Funds - Framlington American Growth I Capitalizzazione<br />
Hedged<br />
EUR 0.95% 0.94% 0.70% (0.24%)<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets A Capitalizzazione EUR 1.76% 1.76% 1.85% 0.09%<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets A Capitalizzazione GBP 1.76% 1.76% 1.85% 0.09%<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets A Capitalizzazione USD 1.76% 1.76% 1.85% 0.09%<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets E Capitalizzazione EUR 2.54% 2.53% 2.60% 0.07%<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets F Capitalizzazione EUR 1.01% 1.01% 1.10% 0.09%<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets F Capitalizzazione USD 1.01% 1.01% 1.10% 0.09%<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets I Capitalizzazione<br />
Hedged<br />
EUR 0.83% 0.81% 0.91% 0.10%<br />
AXA World Funds - Framlington Global I Capitalizzazione USD 0.83% 0.82% 0.91% 0.09%<br />
AXA World Funds - Framlington Global I Distribuzione<br />
Hedged (95%)<br />
EUR 0.85% 0.84% 0.93% 0.09%<br />
(1) I TER sopra riportati corrispondono ai valori effettivamente calcolati dall'amministratore <strong>del</strong> Fondo, mentre i TER<br />
pubblicati per Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> piccole <strong>di</strong>mensioni vengono ricavati per arrotondamento. Il TER derivante da tale<br />
impostazione non esprime necessariamente l'ammontare <strong>del</strong>le spese ragionevolmente previste a carico degli azionisti.<br />
(2) I suddetti TER rappresentano, come specificato nel <strong>Prospetto</strong> informativo, una me<strong>di</strong>a ponderata <strong>del</strong>le spese<br />
amministrative normalmente previste a carico degli investitori nelle Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> loro scelta, come previsto dal<br />
<strong>Prospetto</strong> informativo. Questa metodologia è in linea con le prassi <strong>di</strong> mercato comunemente accettate e riflette<br />
adeguatamente le informazioni <strong>di</strong> cui il mercato deve essere informato.<br />
(3) Le Spese correnti sono quelle sostenute nei do<strong>di</strong>ci mesi fino a <strong>di</strong>cembre 2011. Il dato è rettificato in modo da<br />
includere le mo<strong>di</strong>fiche apportate al bilancio per il 2012 e può variare da un anno all’altro. Il calcolo <strong>del</strong>le Spese correnti<br />
non tiene conto <strong>del</strong>le Commissioni <strong>di</strong> performance e <strong>del</strong>le spese <strong>di</strong> transazione <strong>del</strong> Portafoglio, fatta eccezione per le<br />
commissioni <strong>di</strong> sottoscrizione/rimborso addebitate al Comparto sull’acquisto o la cessione <strong>di</strong> quote <strong>di</strong> un altro<br />
organismo <strong>di</strong> investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio.<br />
(4) La <strong>di</strong>fferenza tra le Spese correnti e i TER teorici riflette <strong>di</strong> norma le spese relative al prestito <strong>titoli</strong> e al regolamento,<br />
addebitate dalla Banca depositaria, e le mo<strong>di</strong>fiche al bilancio attese per il 2012.
Allegato supplementare non certificato<br />
TER (Total Expense Ratio) (segue)<br />
Comparti Classe <strong>di</strong> quote Valuta TER<br />
calcolato (1)<br />
AXA World Funds - Framlington Global I Distribuzione<br />
Hedged (95%)<br />
TER<br />
teorico (2)<br />
AXA World Funds<br />
Spese Differenza<br />
correnti (3) fra Spese<br />
correnti e<br />
TER (4)<br />
GBP 0.79% 0.84% 0.93% 0.09%<br />
AXA World Funds - Framlington Global Ex-US I Capitalizzazione USD 0.84% 0.82% 0.94% 0.12%<br />
AXA World Funds - Framlington Global High Income A Capitalizzazione EUR 1.55% 1.54% 1.66% 0.12%<br />
AXA World Funds - Framlington Global High Income A Capitalizzazione USD 1.55% 1.54% 1.66% 0.12%<br />
AXA World Funds - Framlington Global High Income F Capitalizzazione USD 0.81% 0.78% 0.91% 0.13%<br />
AXA World Funds - Framlington Global High Income F Distribuzione EUR 0.81% 0.78% 0.91% 0.13%<br />
AXA World Funds - Framlington Global High Income I Capitalizzazione EUR 0.62% 0.72% 0.72% 0.00%<br />
AXA World Funds - Framlington Global High Income I Capitalizzazione USD 0.73% 0.72% 0.72% 0.00%<br />
AXA World Funds - Framlington Health A Capitalizzazione EUR 1.95% 1.89% 2.00% 0.11%<br />
AXA World Funds - Framlington Health A Capitalizzazione USD 1.88% 1.89% 2.00% 0.11%<br />
AXA World Funds - Framlington Health E Capitalizzazione EUR 2.39% 2.37% 2.50% 0.13%<br />
AXA World Funds - Framlington Health F Capitalizzazione EUR 1.04% 1.03% 1.15% 0.12%<br />
AXA World Funds - Framlington Health F Capitalizzazione USD 0.98% 1.03% 1.15% 0.12%<br />
AXA World Funds - Framlington Human Capital A Capitalizzazione EUR 1.90% 1.90% 1.95% 0.05%<br />
AXA World Funds - Framlington Human Capital E Capitalizzazione EUR 2.38% 2.38% 2.45% 0.07%<br />
AXA World Funds - Framlington Human Capital F Capitalizzazione EUR 1.04% 1.04% 1.10% 0.06%<br />
AXA World Funds - Framlington Human Capital F Distribuzione EUR 1.04% 1.04% 1.10% 0.06%<br />
AXA World Funds - Framlington Human Capital I Distribuzione EUR 0.81% 0.81% 0.86% 0.05%<br />
AXA World Funds - Framlington Natural Resources A Capitalizzazione USD 1.63% 1.61% 1.71% 0.10%<br />
AXA World Funds - Framlington Natural Resources E Capitalizzazione EUR 2.39% 2.36% 2.46% 0.10%<br />
AXA World Funds - Framlington Natural Resources F Capitalizzazione USD 0.87% 0.85% 0.96% 0.11%<br />
AXA World Funds - Framlington Natural Resources I Capitalizzazione EUR 0.69% 0.78% 0.77% (0.01%)<br />
AXA World Funds - Framlington Natural Resources I Capitalizzazione USD 0.78% 0.78% 0.77% (0.01%)<br />
AXA World Funds - Framlington Italy A Capitalizzazione EUR 1.66% 1.66% 1.81% 0.15%<br />
(1) I TER sopra riportati corrispondono ai valori effettivamente calcolati dall'amministratore <strong>del</strong> Fondo, mentre i TER<br />
pubblicati per Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> piccole <strong>di</strong>mensioni vengono ricavati per arrotondamento. Il TER derivante da tale<br />
impostazione non esprime necessariamente l'ammontare <strong>del</strong>le spese ragionevolmente previste a carico degli azionisti.<br />
(2) I suddetti TER rappresentano, come specificato nel <strong>Prospetto</strong> informativo, una me<strong>di</strong>a ponderata <strong>del</strong>le spese<br />
amministrative normalmente previste a carico degli investitori nelle Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> loro scelta, come previsto dal<br />
<strong>Prospetto</strong> informativo. Questa metodologia è in linea con le prassi <strong>di</strong> mercato comunemente accettate e riflette<br />
adeguatamente le informazioni <strong>di</strong> cui il mercato deve essere informato.<br />
(3) Le Spese correnti sono quelle sostenute nei do<strong>di</strong>ci mesi fino a <strong>di</strong>cembre 2011. Il dato è rettificato in modo da<br />
includere le mo<strong>di</strong>fiche apportate al bilancio per il 2012 e può variare da un anno all’altro. Il calcolo <strong>del</strong>le Spese correnti<br />
non tiene conto <strong>del</strong>le Commissioni <strong>di</strong> performance e <strong>del</strong>le spese <strong>di</strong> transazione <strong>del</strong> Portafoglio, fatta eccezione per le<br />
commissioni <strong>di</strong> sottoscrizione/rimborso addebitate al Comparto sull’acquisto o la cessione <strong>di</strong> quote <strong>di</strong> un altro<br />
organismo <strong>di</strong> investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio.<br />
(4) La <strong>di</strong>fferenza tra le Spese correnti e i TER teorici riflette <strong>di</strong> norma le spese relative al prestito <strong>titoli</strong> e al regolamento,<br />
addebitate dalla Banca depositaria, e le mo<strong>di</strong>fiche al bilancio attese per il 2012.<br />
281
AXA World Funds<br />
282<br />
Allegato supplementare non certificato<br />
TER (Total Expense Ratio) (segue)<br />
Comparti Classe <strong>di</strong> quote Valuta TER<br />
calcolato (1)<br />
TER<br />
teorico (2)<br />
Spese Differenza<br />
correnti (3) fra Spese<br />
correnti e<br />
TER (4)<br />
AXA World Funds - Framlington Italy A Distribuzione EUR 1.67% 1.66% 1.81% 0.15%<br />
AXA World Funds - Framlington Italy E Capitalizzazione EUR 2.45% 2.41% 2.56% 0.15%<br />
AXA World Funds - Framlington Italy F Capitalizzazione EUR 0.92% 0.92% 1.06% 0.14%<br />
AXA World Funds - Framlington Italy F Distribuzione EUR 0.91% 0.92% 1.06% 0.14%<br />
AXA World Funds - Framlington Italy I Capitalizzazione EUR 0.73% 0.72% 0.87% 0.15%<br />
AXA World Funds - Framlington Italy M Capitalizzazione EUR 0.12% 0.12% 0.27% 0.15%<br />
AXA World Funds - Framlington Switzerland A Capitalizzazione CHF 1.63% 1.63% 1.70% 0.07%<br />
AXA World Funds - Framlington Switzerland A Capitalizzazione EUR 1.63% 1.63% 1.70% 0.07%<br />
AXA World Funds - Framlington Switzerland A Distribuzione CHF 1.64% 1.63% 1.70% 0.07%<br />
AXA World Funds - Framlington Switzerland A Distribuzione EUR 1.64% 1.63% 1.70% 0.07%<br />
AXA World Funds - Framlington Switzerland F Capitalizzazione CHF 0.88% 0.88% 0.95% 0.07%<br />
AXA World Funds - Framlington Switzerland F Distribuzione CHF 0.88% 0.88% 0.95% 0.07%<br />
AXA World Funds - Framlington Switzerland M Capitalizzazione CHF 0.08% 0.08% 0.16% 0.08%<br />
AXA World Funds - Framlington Talents S Capitalizzazione USD 1.91% 1.90% 1.98% 0.08%<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents A Capitalizzazione EUR 2.08% 2.07% 2.17% 0.10%<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents A Capitalizzazione USD 2.03% 2.07% 2.17% 0.10%<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents E Capitalizzazione EUR 2.58% 2.58% 2.67% 0.09%<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents F Capitalizzazione EUR 1.23% 1.22% 1.32% 0.10%<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents F Capitalizzazione USD 1.22% 1.22% 1.32% 0.10%<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents R Distribuzione GBP 1.83% 1.83% 1.92% 0.09%<br />
AXA World Funds - Responsible Development Bonds A Capitalizzazione EUR 1.05% 1.04% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Responsible Development Bonds A Distribuzione EUR 1.06% 1.04% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Responsible Development Bonds E Capitalizzazione EUR 1.57% 1.54% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Responsible Development Bonds F Capitalizzazione EUR 0.73% 0.73% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Responsible Development Bonds F Distribuzione EUR 0.72% 0.73% n/a n/a<br />
(1) I TER sopra riportati corrispondono ai valori effettivamente calcolati dall'amministratore <strong>del</strong> Fondo, mentre i TER<br />
pubblicati per Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> piccole <strong>di</strong>mensioni vengono ricavati per arrotondamento. Il TER derivante da tale<br />
impostazione non esprime necessariamente l'ammontare <strong>del</strong>le spese ragionevolmente previste a carico degli azionisti.<br />
(2) I suddetti TER rappresentano, come specificato nel <strong>Prospetto</strong> informativo, una me<strong>di</strong>a ponderata <strong>del</strong>le spese<br />
amministrative normalmente previste a carico degli investitori nelle Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> loro scelta, come previsto dal<br />
<strong>Prospetto</strong> informativo. Questa metodologia è in linea con le prassi <strong>di</strong> mercato comunemente accettate e riflette<br />
adeguatamente le informazioni <strong>di</strong> cui il mercato deve essere informato.<br />
(3) Le Spese correnti sono quelle sostenute nei do<strong>di</strong>ci mesi fino a <strong>di</strong>cembre 2011. Il dato è rettificato in modo da<br />
includere le mo<strong>di</strong>fiche apportate al bilancio per il 2012 e può variare da un anno all’altro. Il calcolo <strong>del</strong>le Spese correnti<br />
non tiene conto <strong>del</strong>le Commissioni <strong>di</strong> performance e <strong>del</strong>le spese <strong>di</strong> transazione <strong>del</strong> Portafoglio, fatta eccezione per le<br />
commissioni <strong>di</strong> sottoscrizione/rimborso addebitate al Comparto sull’acquisto o la cessione <strong>di</strong> quote <strong>di</strong> un altro<br />
organismo <strong>di</strong> investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio.<br />
(4) La <strong>di</strong>fferenza tra le Spese correnti e i TER teorici riflette <strong>di</strong> norma le spese relative al prestito <strong>titoli</strong> e al regolamento,<br />
addebitate dalla Banca depositaria, e le mo<strong>di</strong>fiche al bilancio attese per il 2012.
Allegato supplementare non certificato<br />
TER (Total Expense Ratio) (segue)<br />
Comparti Classe <strong>di</strong> quote Valuta TER<br />
calcolato (1)<br />
TER<br />
teorico (2)<br />
AXA World Funds<br />
Spese<br />
correnti (3)<br />
Differenza<br />
fra Spese<br />
correnti e<br />
TER (4)<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration A Capitalizzazione EUR 0.78% 0.78% 0.80% 0.02%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration A Distribuzione EUR 0.79% 0.78% 0.80% 0.02%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration E Capitalizzazione EUR 1.18% 1.17% 1.20% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration F Capitalizzazione EUR 0.49% 0.49% 0.50% 0.01%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration I Capitalizzazione EUR 0.35% 0.35% 0.36% 0.01%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration I Distribuzione EUR 0.35% 0.35% 0.36% 0.01%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration M Capitalizzazione EUR 0.10% 0.10% 0.11% 0.01%<br />
AXA World Funds - Euro 3-5 A Capitalizzazione EUR 0.73% 0.73% 0.76% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro 3-5 A Distribuzione EUR 0.74% 0.73% 0.76% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro 3-5 E Capitalizzazione EUR 0.98% 0.98% 1.01% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro 3-5 I Capitalizzazione EUR 0.40% 0.40% 0.42% 0.02%<br />
AXA World Funds - Euro 3-5 I Distribuzione EUR 0.40% 0.40% 0.42% 0.02%<br />
AXA World Funds - Euro 3-5 M Capitalizzazione EUR 0.10% 0.10% 0.12% 0.02%<br />
AXA World Funds - Euro 5-7 A Capitalizzazione EUR 0.73% 0.73% 0.76% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro 5-7 A Distribuzione EUR 0.72% 0.73% 0.76% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro 5-7 E Capitalizzazione EUR 0.97% 0.98% 1.01% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro 5-7 I Capitalizzazione EUR 0.39% 0.40% 0.41% 0.01%<br />
AXA World Funds - Euro 5-7 I Distribuzione EUR 0.39% 0.40% 0.41% 0.01%<br />
AXA World Funds - Euro 5-7 M Capitalizzazione EUR 0.10% 0.10% 0.11% 0.01%<br />
AXA World Funds - Euro 7-10 A Capitalizzazione EUR 0.73% 0.74% 0.76% 0.02%<br />
AXA World Funds - Euro 7-10 A Distribuzione EUR 0.73% 0.74% 0.76% 0.02%<br />
AXA World Funds - Euro 7-10 E Capitalizzazione EUR 0.98% 0.98% 1.01% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro 7-10 I Capitalizzazione EUR 0.39% 0.39% 0.42% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro 7-10 I Distribuzione EUR 0.39% 0.39% 0.42% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro 7-10 M Capitalizzazione EUR 0.09% 0.09% 0.12% 0.03%<br />
(1) I TER sopra riportati corrispondono ai valori effettivamente calcolati dall'amministratore <strong>del</strong> Fondo, mentre i TER<br />
pubblicati per Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> piccole <strong>di</strong>mensioni vengono ricavati per arrotondamento. Il TER derivante da tale<br />
impostazione non esprime necessariamente l'ammontare <strong>del</strong>le spese ragionevolmente previste a carico degli azionisti.<br />
(2) I suddetti TER rappresentano, come specificato nel <strong>Prospetto</strong> informativo, una me<strong>di</strong>a ponderata <strong>del</strong>le spese<br />
amministrative normalmente previste a carico degli investitori nelle Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> loro scelta, come previsto dal<br />
<strong>Prospetto</strong> informativo. Questa metodologia è in linea con le prassi <strong>di</strong> mercato comunemente accettate e riflette<br />
adeguatamente le informazioni <strong>di</strong> cui il mercato deve essere informato.<br />
(3) Le Spese correnti sono quelle sostenute nei do<strong>di</strong>ci mesi fino a <strong>di</strong>cembre 2011. Il dato è rettificato in modo da<br />
includere le mo<strong>di</strong>fiche apportate al bilancio per il 2012 e può variare da un anno all’altro. Il calcolo <strong>del</strong>le Spese correnti<br />
non tiene conto <strong>del</strong>le Commissioni <strong>di</strong> performance e <strong>del</strong>le spese <strong>di</strong> transazione <strong>del</strong> Portafoglio, fatta eccezione per le<br />
commissioni <strong>di</strong> sottoscrizione/rimborso addebitate al Comparto sull’acquisto o la cessione <strong>di</strong> quote <strong>di</strong> un altro<br />
organismo <strong>di</strong> investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio.<br />
(4) La <strong>di</strong>fferenza tra le Spese correnti e i TER teorici riflette <strong>di</strong> norma le spese relative al prestito <strong>titoli</strong> e al regolamento,<br />
addebitate dalla Banca depositaria, e le mo<strong>di</strong>fiche al bilancio attese per il 2012.<br />
283
AXA World Funds<br />
284<br />
Allegato supplementare non certificato<br />
TER (Total Expense Ratio) (segue)<br />
Comparti Classe <strong>di</strong> quote Valuta TER<br />
calcolato (1)<br />
TER<br />
teorico (2)<br />
Spese<br />
correnti (3)<br />
Differenza<br />
fra Spese<br />
correnti e<br />
TER (4)<br />
AXA World Funds - Euro 10 + LT A Capitalizzazione EUR 0.73% 0.74% 0.76% 0.02%<br />
AXA World Funds - Euro 10 + LT A Distribuzione EUR 0.73% 0.74% 0.76% 0.02%<br />
AXA World Funds - Euro 10 + LT E Capitalizzazione EUR 1.00% 1.00% 1.01% 0.01%<br />
AXA World Funds - Euro 10 + LT I Capitalizzazione EUR 0.39% 0.39% 0.42% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro 10 + LT I Distribuzione EUR 0.39% 0.39% 0.42% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro 10 + LT M Capitalizzazione EUR 0.08% 0.08% 0.12% 0.04%<br />
AXA World Funds - Euro Bonds A Capitalizzazione EUR 0.88% 0.88% 0.90% 0.02%<br />
AXA World Funds - Euro Bonds A Distribuzione EUR 0.88% 0.88% 0.90% 0.02%<br />
AXA World Funds - Euro Bonds E Capitalizzazione EUR 1.38% 1.38% 1.40% 0.02%<br />
AXA World Funds - Euro Bonds F Capitalizzazione EUR 0.63% 0.63% 0.65% 0.02%<br />
AXA World Funds - Euro Bonds F Distribuzione EUR 0.61% 0.63% 0.65% 0.02%<br />
AXA World Funds - Euro Bonds I Capitalizzazione EUR 0.39% 0.39% 0.41% 0.02%<br />
AXA World Funds - Euro Bonds M Capitalizzazione EUR 0.09% 0.09% 0.11% 0.02%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t IG A Capitalizzazione EUR 0.88% 0.88% 0.91% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t IG A Capitalizzazione<br />
Redex<br />
EUR 0.93% 0.93% 0.96% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t IG A Distribuzione EUR 0.87% 0.88% 0.91% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t IG E Capitalizzazione EUR 1.38% 1.38% 1.41% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t IG F Capitalizzazione EUR 0.63% 0.63% 0.66% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t IG I Capitalizzazione EUR 0.39% 0.39% 0.42% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t IG I Capitalizzazione<br />
Redex<br />
EUR 0.44% 0.44% 0.47% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t IG I Distribuzione EUR 0.39% 0.39% 0.42% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t IG M Capitalizzazione EUR 0.09% 0.09% 0.12% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus A Capitalizzazione EUR 1.03% 1.03% 1.06% 0.03%<br />
(1)I TER sopra riportati corrispondono ai valori effettivamente calcolati dall'amministratore <strong>del</strong> Fondo, mentre i TER<br />
pubblicati per Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> piccole <strong>di</strong>mensioni vengono ricavati per arrotondamento. Il TER derivante da tale<br />
impostazione non esprime necessariamente l'ammontare <strong>del</strong>le spese ragionevolmente previste a carico degli azionisti.<br />
(2)I suddetti TER rappresentano, come specificato nel <strong>Prospetto</strong> informativo, una me<strong>di</strong>a ponderata <strong>del</strong>le spese<br />
amministrative normalmente previste a carico degli investitori nelle Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> loro scelta, come previsto dal<br />
<strong>Prospetto</strong> informativo. Questa metodologia è in linea con le prassi <strong>di</strong> mercato comunemente accettate e riflette<br />
adeguatamente le informazioni <strong>di</strong> cui il mercato deve essere informato.<br />
(3)Le Spese correnti sono quelle sostenute nei do<strong>di</strong>ci mesi fino a <strong>di</strong>cembre 2011. Il dato è rettificato in modo da<br />
includere le mo<strong>di</strong>fiche apportate al bilancio per il 2012 e può variare da un anno all’altro. Il calcolo <strong>del</strong>le Spese correnti<br />
non tiene conto <strong>del</strong>le Commissioni <strong>di</strong> performance e <strong>del</strong>le spese <strong>di</strong> transazione <strong>del</strong> Portafoglio, fatta eccezione per le<br />
commissioni <strong>di</strong> sottoscrizione/rimborso addebitate al Comparto sull’acquisto o la cessione <strong>di</strong> quote <strong>di</strong> un altro<br />
organismo <strong>di</strong> investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio.<br />
(4)La <strong>di</strong>fferenza tra le Spese correnti e i TER teorici riflette <strong>di</strong> norma le spese relative al prestito <strong>titoli</strong> e al regolamento,<br />
addebitate dalla Banca depositaria, e le mo<strong>di</strong>fiche al bilancio attese per il 2012.
Allegato supplementare non certificato<br />
TER (Total Expense Ratio) (segue)<br />
Comparti Classe <strong>di</strong> quote Valuta TER<br />
calcolato (1)<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus A Capitalizzazione<br />
Redex<br />
TER<br />
teorico (2)<br />
AXA World Funds<br />
Spese<br />
correnti (3)<br />
Differenza<br />
fra Spese<br />
correnti e<br />
TER (4)<br />
EUR 1.07% 1.06% 1.10% 0.04%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus A Distribuzione EUR 1.03% 1.03% 1.06% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus E Capitalizzazione EUR 1.53% 1.53% 1.56% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus F Capitalizzazione EUR 0.62% 0.63% 0.66% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus F Distribuzione EUR 0.63% 0.63% 0.66% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus I Capitalizzazione EUR 0.44% 0.44% 0.47% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus I Capitalizzazione<br />
Redex<br />
EUR 0.49% 0.49% 0.52% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus J Capitalizzazione EUR 0.58% 0.59% 0.62% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus J Capitalizzazione JPY 0.61% 0.59% 0.62% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus M Capitalizzazione EUR 0.09% 0.09% 0.12% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Government Bonds A Capitalizzazione EUR 0.63% 0.64% 0.66% 0.02%<br />
AXA World Funds - Euro Government Bonds E Capitalizzazione EUR 0.87% 0.87% 0.91% 0.04%<br />
AXA World Funds - Euro Government Bonds F Capitalizzazione EUR 0.47% 0.47% 0.46% (0.01%)<br />
AXA World Funds - Euro Government Bonds I Capitalizzazione EUR 0.29% 0.29% 0.32% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Government Bonds I Distribuzione EUR 0.27% 0.29% 0.32% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Inflation Bonds A Capitalizzazione EUR 0.63% 0.63% 0.66% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Inflation Bonds A Distribuzione EUR 0.63% 0.63% 0.66% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Inflation Bonds E Capitalizzazione EUR 0.88% 0.88% 0.91% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Inflation Bonds I Capitalizzazione EUR 0.35% 0.35% 0.37% 0.02%<br />
AXA World Funds - Euro Inflation Bonds I Capitalizzazione<br />
Redex<br />
EUR 0.39% 0.39% 0.42% 0.03%<br />
AXA World Funds - Euro Inflation Bonds I Distribuzione EUR 0.35% 0.35% 0.42% 0.07%<br />
AXA World Funds - Euro Inflation Bonds M Capitalizzazione EUR 0.10% 0.10% 0.12% 0.02%<br />
AXA World Funds - Framlington Global Convertibles F Capitalizzazione EUR 0.75% 0.75% 0.80% 0.05%<br />
(1) I TER sopra riportati corrispondono ai valori effettivamente calcolati dall'amministratore <strong>del</strong> Fondo, mentre i TER<br />
pubblicati per Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> piccole <strong>di</strong>mensioni vengono ricavati per arrotondamento. Il TER derivante da tale<br />
impostazione non esprime necessariamente l'ammontare <strong>del</strong>le spese ragionevolmente previste a carico degli azionisti.<br />
(2) I suddetti TER rappresentano, come specificato nel <strong>Prospetto</strong> informativo, una me<strong>di</strong>a ponderata <strong>del</strong>le spese<br />
amministrative normalmente previste a carico degli investitori nelle Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> loro scelta, come previsto dal<br />
<strong>Prospetto</strong> informativo. Questa metodologia è in linea con le prassi <strong>di</strong> mercato comunemente accettate e riflette<br />
adeguatamente le informazioni <strong>di</strong> cui il mercato deve essere informato.<br />
(3) Le Spese correnti sono quelle sostenute nei do<strong>di</strong>ci mesi fino a <strong>di</strong>cembre 2011. Il dato è rettificato in modo da<br />
includere le mo<strong>di</strong>fiche apportate al bilancio per il 2012 e può variare da un anno all’altro. Il calcolo <strong>del</strong>le Spese correnti<br />
non tiene conto <strong>del</strong>le Commissioni <strong>di</strong> performance e <strong>del</strong>le spese <strong>di</strong> transazione <strong>del</strong> Portafoglio, fatta eccezione per le<br />
commissioni <strong>di</strong> sottoscrizione/rimborso addebitate al Comparto sull’acquisto o la cessione <strong>di</strong> quote <strong>di</strong> un altro<br />
organismo <strong>di</strong> investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio.<br />
(4) La <strong>di</strong>fferenza tra le Spese correnti e i TER teorici riflette <strong>di</strong> norma le spese relative al prestito <strong>titoli</strong> e al regolamento,<br />
addebitate dalla Banca depositaria, e le mo<strong>di</strong>fiche al bilancio attese per il 2012.<br />
285
AXA World Funds<br />
286<br />
Allegato supplementare non certificato<br />
TER (Total Expense Ratio) (segue)<br />
Comparti Classe <strong>di</strong> quote Valuta TER<br />
calcolato (1)<br />
TER<br />
teorico (2)<br />
Spese Differenza<br />
correnti (3) fra Spese<br />
correnti e<br />
TER (4)<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds A Capitalizzazione EUR 0.91% 0.89% 0.90% 0.01%<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds A Capitalizzazione USD 0.88% 0.89% 0.90% 0.01%<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds A Distribuzione EUR 0.87% 0.89% 0.90% 0.01%<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds A Distribuzione USD 0.88% 0.89% 0.90% 0.01%<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds E Capitalizzazione EUR 1.40% 1.40% 1.40% 0.00%<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds E Capitalizzazione USD 1.43% 1.40% 1.40% 0.00%<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds F Capitalizzazione EUR 0.77% 0.75% 0.75% 0.00%<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds F Capitalizzazione USD 0.73% 0.75% 0.75% 0.00%<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds F Distribuzione USD 0.73% 0.75% 0.75% 0.00%<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds I Capitalizzazione EUR 0.49% 0.49% 0.51% 0.02%<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds I Capitalizzazione USD 0.48% 0.49% 0.51% 0.02%<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds I Capitalizzazione<br />
Hedged<br />
EUR 0.49% 0.49% 0.51% 0.02%<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds J Capitalizzazione EUR 0.68% 0.67% 0.71% 0.04%<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds J Capitalizzazione JPY 0.68% 0.67% 0.71% 0.04%<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds M Capitalizzazione USD 0.09% 0.09% 0.11% 0.02%<br />
AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds I Capitalizzazione USD 0.55% 0.55% 0.57% 0.02%<br />
AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds I Capitalizzazione<br />
Hedged<br />
EUR 0.56% 0.55% 0.57% 0.02%<br />
AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds I Capitalizzazione<br />
Hedged (95%)<br />
Redex<br />
EUR 0.60% 0.59% 0.62% 0.03%<br />
AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds A Capitalizzazione USD 1.38% 1.38% 1.40% 0.02%<br />
AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds A Capitalizzazione<br />
Hedged (95%)<br />
EUR 1.41% 1.41% 1.43% 0.02%<br />
AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds A Distribuzione<br />
Hedged (95%)<br />
EUR 1.42% 1.41% 1.43% 0.02%<br />
(1) I TER sopra riportati corrispondono ai valori effettivamente calcolati dall'amministratore <strong>del</strong> Fondo, mentre i TER<br />
pubblicati per Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> piccole <strong>di</strong>mensioni vengono ricavati per arrotondamento. Il TER derivante da tale<br />
impostazione non esprime necessariamente l'ammontare <strong>del</strong>le spese ragionevolmente previste a carico degli azionisti.<br />
(2) I suddetti TER rappresentano, come specificato nel <strong>Prospetto</strong> informativo, una me<strong>di</strong>a ponderata <strong>del</strong>le spese<br />
amministrative normalmente previste a carico degli investitori nelle Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> loro scelta, come previsto dal<br />
<strong>Prospetto</strong> informativo. Questa metodologia è in linea con le prassi <strong>di</strong> mercato comunemente accettate e riflette<br />
adeguatamente le informazioni <strong>di</strong> cui il mercato deve essere informato.<br />
(3) Le Spese correnti sono quelle sostenute nei do<strong>di</strong>ci mesi fino a <strong>di</strong>cembre 2011. Il dato è rettificato in modo da<br />
includere le mo<strong>di</strong>fiche apportate al bilancio per il 2012 e può variare da un anno all’altro. Il calcolo <strong>del</strong>le Spese correnti<br />
non tiene conto <strong>del</strong>le Commissioni <strong>di</strong> performance e <strong>del</strong>le spese <strong>di</strong> transazione <strong>del</strong> Portafoglio, fatta eccezione per le<br />
commissioni <strong>di</strong> sottoscrizione/rimborso addebitate al Comparto sull’acquisto o la cessione <strong>di</strong> quote <strong>di</strong> un altro<br />
organismo <strong>di</strong> investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio.<br />
(4) La <strong>di</strong>fferenza tra le Spese correnti e i TER teorici riflette <strong>di</strong> norma le spese relative al prestito <strong>titoli</strong> e al regolamento,<br />
addebitate dalla Banca depositaria, e le mo<strong>di</strong>fiche al bilancio attese per il 2012.
Allegato supplementare non certificato<br />
TER (Total Expense Ratio) (segue)<br />
Comparti Classe <strong>di</strong> quote Valuta TER<br />
calcolato (1)<br />
AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds E Capitalizzazione<br />
Hedged (95%)<br />
TER<br />
teorico (2)<br />
AXA World Funds<br />
Spese Differenza<br />
correnti (3) fra Spese<br />
correnti e<br />
TER (4)<br />
EUR 1.67% 1.66% 1.68% 0.02%<br />
AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds F Capitalizzazione USD 1.01% 1.00% 1.00% 0.00%<br />
AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds F Capitalizzazione<br />
Hedged (95%)<br />
EUR 1.04% 1.04% 1.03% (0.01%)<br />
AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds F Distribuzione USD 1.00% 1.00% 1.00% 0.00%<br />
AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds F Distribuzione<br />
Hedged (95%)<br />
EUR 1.03% 1.04% 1.03% (0.01%)<br />
AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds I Capitalizzazione USD 0.82% 0.82% 0.81% (0.01%)<br />
AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds I Capitalizzazione<br />
Hedged (95%)<br />
EUR 0.84% 0.84% 0.84% 0.00%<br />
AXA World Funds - Global High Yield Bonds A Capitalizzazione USD 1.38% 1.38% 1.41% 0.03%<br />
AXA World Funds - Global High Yield Bonds A Capitalizzazione<br />
Hedged (95%)<br />
EUR 1.41% 1.41% 1.44% 0.03%<br />
AXA World Funds - Global High Yield Bonds A Distribuzione USD 1.36% 1.38% 1.41% 0.03%<br />
AXA World Funds - Global High Yield Bonds A Distribuzione<br />
Hedged (95%)<br />
EUR 1.40% 1.41% 1.44% 0.03%<br />
AXA World Funds - Global High Yield Bonds E Capitalizzazione<br />
Hedged (95%)<br />
EUR 1.65% 1.65% 1.69% 0.04%<br />
AXA World Funds - Global High Yield Bonds F Capitalizzazione USD 0.88% 0.88% 0.91% 0.03%<br />
AXA World Funds - Global High Yield Bonds F Capitalizzazione<br />
Hedged (95%)<br />
EUR 0.91% 0.91% 0.94% 0.03%<br />
AXA World Funds - Global High Yield Bonds F Distribuzione USD 0.89% 0.88% 0.91% 0.03%<br />
AXA World Funds - Global High Yield Bonds F Distribuzione<br />
Hedged (95%)<br />
EUR 0.93% 0.91% 0.94% 0.03%<br />
AXA World Funds - Global High Yield Bonds I Capitalizzazione USD 0.64% 0.64% 0.67% 0.03%<br />
AXA World Funds - Global High Yield Bonds I Capitalizzazione<br />
Hedged (95%)<br />
EUR 0.67% 0.67% 0.70% 0.03%<br />
(1)I TER sopra riportati corrispondono ai valori effettivamente calcolati dall'amministratore <strong>del</strong> Fondo, mentre i TER<br />
pubblicati per Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> piccole <strong>di</strong>mensioni vengono ricavati per arrotondamento. Il TER derivante da tale<br />
impostazione non esprime necessariamente l'ammontare <strong>del</strong>le spese ragionevolmente previste a carico degli azionisti.<br />
(2)I suddetti TER rappresentano, come specificato nel <strong>Prospetto</strong> informativo, una me<strong>di</strong>a ponderata <strong>del</strong>le spese<br />
amministrative normalmente previste a carico degli investitori nelle Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> loro scelta, come previsto dal<br />
<strong>Prospetto</strong> informativo. Questa metodologia è in linea con le prassi <strong>di</strong> mercato comunemente accettate e riflette<br />
adeguatamente le informazioni <strong>di</strong> cui il mercato deve essere informato.<br />
(3)Le Spese correnti sono quelle sostenute nei do<strong>di</strong>ci mesi fino a <strong>di</strong>cembre 2011. Il dato è rettificato in modo da<br />
includere le mo<strong>di</strong>fiche apportate al bilancio per il 2012 e può variare da un anno all’altro. Il calcolo <strong>del</strong>le Spese correnti<br />
non tiene conto <strong>del</strong>le Commissioni <strong>di</strong> performance e <strong>del</strong>le spese <strong>di</strong> transazione <strong>del</strong> Portafoglio, fatta eccezione per le<br />
commissioni <strong>di</strong> sottoscrizione/rimborso addebitate al Comparto sull’acquisto o la cessione <strong>di</strong> quote <strong>di</strong> un altro<br />
organismo <strong>di</strong> investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio.<br />
(4)La <strong>di</strong>fferenza tra le Spese correnti e i TER teorici riflette <strong>di</strong> norma le spese relative al prestito <strong>titoli</strong> e al regolamento,<br />
addebitate dalla Banca depositaria, e le mo<strong>di</strong>fiche al bilancio attese per il 2012.<br />
287
AXA World Funds<br />
288<br />
Allegato supplementare non certificato<br />
TER (Total Expense Ratio) (segue)<br />
Comparti Classe <strong>di</strong> quote Valuta TER<br />
calcolato (1)<br />
TER<br />
teorico (2)<br />
Spese Differenza<br />
correnti (3) fra Spese<br />
correnti e<br />
TER (4)<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds A Capitalizzazione EUR 0.74% 0.73% 0.75% 0.02%<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds A Capitalizzazione<br />
Hedged<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds A Capitalizzazione<br />
Hedged<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds A Capitalizzazione<br />
Hedged (95%)<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds A Capitalizzazione<br />
Hedged (95%) Redex<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds A Capitalizzazione<br />
Hedged (95%) Redex<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds A Capitalizzazione<br />
Redex<br />
CHF 0.77% 0.76% 0.78% 0.02%<br />
GBP 0.77% 0.76% 0.78% 0.02%<br />
USD 0.77% 0.76% 0.78% 0.02%<br />
CHF 0.81% 0.81% 0.83% 0.02%<br />
USD 0.81% 0.81% 0.83% 0.02%<br />
EUR 0.79% 0.78% 0.80% 0.02%<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds A Distribuzione EUR 0.74% 0.73% 0.75% 0.02%<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds A Distribuzione Redex EUR 0.80% 0.78% 0.80% 0.02%<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds E Capitalizzazione EUR 1.00% 0.98% 1.00% 0.02%<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds E Capitalizzazione<br />
Redex<br />
EUR 1.04% 1.04% 1.05% 0.01%<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds I Capitalizzazione EUR 0.39% 0.39% 0.41% 0.02%<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds I Capitalizzazione<br />
Hedged<br />
CHF 0.43% 0.42% 0.44% 0.02%<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds I Capitalizzazione<br />
Hedged<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds I Capitalizzazione<br />
Hedged (95%) Redex<br />
GBP 0.42% 0.42% 0.44% 0.02%<br />
CHF 0.46% 0.47% 0.49% 0.02%<br />
(1)I TER sopra riportati corrispondono ai valori effettivamente calcolati dall'amministratore <strong>del</strong> Fondo, mentre i TER<br />
pubblicati per Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> piccole <strong>di</strong>mensioni vengono ricavati per arrotondamento. Il TER derivante da tale<br />
impostazione non esprime necessariamente l'ammontare <strong>del</strong>le spese ragionevolmente previste a carico degli azionisti.<br />
(2)I suddetti TER rappresentano, come specificato nel <strong>Prospetto</strong> informativo, una me<strong>di</strong>a ponderata <strong>del</strong>le spese<br />
amministrative normalmente previste a carico degli investitori nelle Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> loro scelta, come previsto dal<br />
<strong>Prospetto</strong> informativo. Questa metodologia è in linea con le prassi <strong>di</strong> mercato comunemente accettate e riflette<br />
adeguatamente le informazioni <strong>di</strong> cui il mercato deve essere informato.<br />
(3)Le Spese correnti sono quelle sostenute nei do<strong>di</strong>ci mesi fino a <strong>di</strong>cembre 2011. Il dato è rettificato in modo da<br />
includere le mo<strong>di</strong>fiche apportate al bilancio per il 2012 e può variare da un anno all’altro. Il calcolo <strong>del</strong>le Spese correnti<br />
non tiene conto <strong>del</strong>le Commissioni <strong>di</strong> performance e <strong>del</strong>le spese <strong>di</strong> transazione <strong>del</strong> Portafoglio, fatta eccezione per le<br />
commissioni <strong>di</strong> sottoscrizione/rimborso addebitate al Comparto sull’acquisto o la cessione <strong>di</strong> quote <strong>di</strong> un altro<br />
organismo <strong>di</strong> investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio.<br />
(4)La <strong>di</strong>fferenza tra le Spese correnti e i TER teorici riflette <strong>di</strong> norma le spese relative al prestito <strong>titoli</strong> e al regolamento,<br />
addebitate dalla Banca depositaria, e le mo<strong>di</strong>fiche al bilancio attese per il 2012.
Allegato supplementare non certificato<br />
TER (Total Expense Ratio) (segue)<br />
Comparti Classe <strong>di</strong> quote Valuta TER<br />
calcolato (1)<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds I Capitalizzazione<br />
Hedged (95%)<br />
Redex<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds I Capitalizzazione<br />
Redex<br />
TER<br />
teorico (2)<br />
AXA World Funds<br />
Spese Differenza<br />
correnti (3) fra Spese<br />
correnti e<br />
TER (4)<br />
GBP 0.47% 0.47% 0.49% 0.02%<br />
EUR 0.44% 0.44% 0.46% 0.02%<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds I Distribuzione EUR 0.39% 0.39% 0.41% 0.02%<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds I Distribuzione<br />
Hedged<br />
USD 0.43% 0.42% 0.44% 0.02%<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds M Capitalizzazione EUR 0.07% 0.07% 0.11% 0.04%<br />
AXA World Funds - US High Yield Bonds A Capitalizzazione USD 1.33% 1.33% 1.35% 0.02%<br />
AXA World Funds - US High Yield Bonds A Capitalizzazione CHF<br />
Hedged<br />
1.36% 1.36% 1.37% 0.01%<br />
AXA World Funds - US High Yield Bonds A Capitalizzazione<br />
Hedged<br />
AXA World Funds - US High Yield Bonds A Distribuzione<br />
Hedged<br />
AXA World Funds - US High Yield Bonds E Capitalizzazione<br />
Hedged<br />
EUR 1.36% 1.36% 1.37% 0.01%<br />
EUR 1.37% 1.36% 1.37% 0.01%<br />
EUR 1.86% 1.86% 1.87% 0.01%<br />
AXA World Funds - US High Yield Bonds F Capitalizzazione USD 0.82% 0.82% 0.85% 0.03%<br />
AXA World Funds - US High Yield Bonds F Capitalizzazione<br />
Hedged<br />
CHF 0.86% 0.86% 0.87% 0.01%<br />
AXA World Funds - US High Yield Bonds F Capitalizzazione<br />
Hedged<br />
EUR 0.86% 0.86% 0.87% 0.01%<br />
AXA World Funds - US High Yield Bonds I Capitalizzazione USD 0.59% 0.59% 0.61% 0.02%<br />
AXA World Funds - US High Yield Bonds I Capitalizzazione<br />
Hedged<br />
EUR 0.62% 0.62% 0.63% 0.01%<br />
AXA World Funds - US High Yield Bonds I Distribuzione<br />
Hedged<br />
EUR 0.62% 0.62% 0.63% 0.01%<br />
AXA World Funds - US Libor Plus F Distribuzione USD 0.18% 0.18% 0.19% 0.01%<br />
(1) I TER sopra riportati corrispondono ai valori effettivamente calcolati dall'amministratore <strong>del</strong> Fondo, mentre i TER<br />
pubblicati per Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> piccole <strong>di</strong>mensioni vengono ricavati per arrotondamento. Il TER derivante da tale<br />
impostazione non esprime necessariamente l'ammontare <strong>del</strong>le spese ragionevolmente previste a carico degli azionisti.<br />
(2) I suddetti TER rappresentano, come specificato nel <strong>Prospetto</strong> informativo, una me<strong>di</strong>a ponderata <strong>del</strong>le spese<br />
amministrative normalmente previste a carico degli investitori nelle Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> loro scelta, come previsto dal<br />
<strong>Prospetto</strong> informativo. Questa metodologia è in linea con le prassi <strong>di</strong> mercato comunemente accettate e riflette<br />
adeguatamente le informazioni <strong>di</strong> cui il mercato deve essere informato.<br />
(3) Le Spese correnti sono quelle sostenute nei do<strong>di</strong>ci mesi fino a <strong>di</strong>cembre 2011. Il dato è rettificato in modo da<br />
includere le mo<strong>di</strong>fiche apportate al bilancio per il 2012 e può variare da un anno all’altro. Il calcolo <strong>del</strong>le Spese correnti<br />
non tiene conto <strong>del</strong>le Commissioni <strong>di</strong> performance e <strong>del</strong>le spese <strong>di</strong> transazione <strong>del</strong> Portafoglio, fatta eccezione per le<br />
commissioni <strong>di</strong> sottoscrizione/rimborso addebitate al Comparto sull’acquisto o la cessione <strong>di</strong> quote <strong>di</strong> un altro<br />
organismo <strong>di</strong> investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio.<br />
(4) La <strong>di</strong>fferenza tra le Spese correnti e i TER teorici riflette <strong>di</strong> norma le spese relative al prestito <strong>titoli</strong> e al regolamento,<br />
addebitate dalla Banca depositaria, e le mo<strong>di</strong>fiche al bilancio attese per il 2012.<br />
289
AXA World Funds<br />
290<br />
Allegato supplementare non certificato<br />
TER (Total Expense Ratio) (segue)<br />
Comparti Classe <strong>di</strong> quote Valuta TER<br />
calcolato (1)<br />
AXA World Funds - US Libor Plus F Distribuzione<br />
Hedged<br />
TER<br />
teorico (2)<br />
Spese<br />
correnti (3)<br />
Differenza<br />
fra Spese<br />
correnti e<br />
TER (4)<br />
EUR 0.20% 0.22% 0.19% (0.03%)<br />
AXA World Funds - US Libor Plus I Distribuzione USD 0.14% 0.14% 0.15% 0.01%<br />
AXA World Funds - US Libor Plus I Distribuzione<br />
Hedged<br />
EUR 0.16% 0.16% 0.15% (0.01%)<br />
AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds A Capitalizzazione USD 1.61% 1.61% 1.67% 0.06%<br />
AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds E Capitalizzazione EUR 1.86% 1.85% 1.92% 0.07%<br />
AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds E Capitalizzazione<br />
Hedged<br />
EUR 1.95% 1.94% 1.95% 0.01%<br />
AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds F Capitalizzazione USD 1.20% 1.19% 1.27% 0.08%<br />
AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds I Capitalizzazione EUR 0.91% 0.96% 1.03% 0.07%<br />
AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds I Capitalizzazione USD 0.96% 0.96% 1.03% 0.07%<br />
AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds I Capitalizzazione<br />
Hedged<br />
EUR 0.97% 0.97% 1.06% 0.09%<br />
AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds I Distribuzione<br />
Hedged (95%)<br />
EUR 0.99% 0.99% 1.06% 0.07%<br />
AXA World Funds - Optimal Absolute A Capitalizzazione EUR 1.61% 1.58% 1.65% 0.07%<br />
AXA World Funds - Optimal Absolute A Capitalizzazione<br />
Hedged<br />
USD 1.64% 1.61% 1.65% 0.04%<br />
AXA World Funds - Optimal Absolute AX<br />
Capitalizzazione<br />
EUR 1.84% 1.85% 1.86% 0.01%<br />
AXA World Funds - Optimal Absolute E Capitalizzazione EUR 2.08% 2.04% 2.15% 0.11%<br />
AXA World Funds - Optimal Absolute F Capitalizzazione EUR 0.85% 0.83% 0.90% 0.07%<br />
AXA World Funds - Optimal Absolute F Capitalizzazione<br />
Hedged<br />
USD 0.87% 0.86% 0.90% 0.04%<br />
AXA World Funds - Money Market Euro A Capitalizzazione EUR 0.34% 0.34% 0.36% 0.02%<br />
AXA World Funds - Money Market Euro A Distribuzione EUR 0.35% 0.34% 0.36% 0.02%<br />
AXA World Funds - Money Market Euro E Capitalizzazione EUR 0.34% 0.34% 0.36% 0.02%<br />
AXA World Funds - Money Market Euro F Capitalizzazione EUR 0.29% 0.29% 0.31% 0.02%<br />
AXA World Funds - Money Market Euro F Distribuzione EUR 0.28% 0.29% 0.31% 0.02%<br />
AXA World Funds - Money Market Euro I Capitalizzazione EUR 0.25% 0.25% 0.26% 0.01%<br />
AXA World Funds - Money Market Euro M Capitalizzazione EUR 0.09% 0.09% 0.11% 0.02%<br />
(1) I TER sopra riportati corrispondono ai valori effettivamente calcolati dall'amministratore <strong>del</strong> Fondo, mentre i TER<br />
pubblicati per Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> piccole <strong>di</strong>mensioni vengono ricavati per arrotondamento. Il TER derivante da tale<br />
impostazione non esprime necessariamente l'ammontare <strong>del</strong>le spese ragionevolmente previste a carico degli azionisti.<br />
(2) I suddetti TER rappresentano, come specificato nel <strong>Prospetto</strong> informativo, una me<strong>di</strong>a ponderata <strong>del</strong>le spese<br />
amministrative normalmente previste a carico degli investitori nelle Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> loro scelta, come previsto dal<br />
<strong>Prospetto</strong> informativo. Questa metodologia è in linea con le prassi <strong>di</strong> mercato comunemente accettate e riflette<br />
adeguatamente le informazioni <strong>di</strong> cui il mercato deve essere informato.<br />
(3) Le Spese correnti sono quelle sostenute nei do<strong>di</strong>ci mesi fino a <strong>di</strong>cembre 2011. Il dato è rettificato in modo da<br />
includere le mo<strong>di</strong>fiche apportate al bilancio per il 2012 e può variare da un anno all’altro. Il calcolo <strong>del</strong>le Spese correnti<br />
non tiene conto <strong>del</strong>le Commissioni <strong>di</strong> performance e <strong>del</strong>le spese <strong>di</strong> transazione <strong>del</strong> Portafoglio, fatta eccezione per le<br />
commissioni <strong>di</strong> sottoscrizione/rimborso addebitate al Comparto sull’acquisto o la cessione <strong>di</strong> quote <strong>di</strong> un altro<br />
organismo <strong>di</strong> investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio.<br />
(4) La <strong>di</strong>fferenza tra le Spese correnti e i TER teorici riflette <strong>di</strong> norma le spese relative al prestito <strong>titoli</strong> e al regolamento,<br />
addebitate dalla Banca depositaria, e le mo<strong>di</strong>fiche al bilancio attese per il 2012.
Allegato supplementare non certificato<br />
TER (Total Expense Ratio) (segue)<br />
Comparti Classe <strong>di</strong> quote Valuta TER<br />
calcolato (1)<br />
With Performance Commission<br />
TER<br />
teorico (2)<br />
AXA World Funds<br />
Spese<br />
correnti (3)<br />
Differenza<br />
fra Spese<br />
correnti e<br />
TER (4)<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Microcap A Capitalizzazione EUR 2.18% 2.18% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Microcap F Capitalizzazione EUR 1.15% 1.15% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources A Capitalizzazione EUR 1.66% 1.66% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources E Capitalizzazione EUR 2.40% 2.40% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources F Capitalizzazione EUR 0.92% 0.92% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources F Capitalizzazione USD 0.94% 0.92% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources I Capitalizzazione USD 0.71% 0.71% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Junior Energy A Capitalizzazione EUR 1.90% 1.90% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Junior Energy A Capitalizzazione USD 1.91% 1.90% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Junior Energy E Capitalizzazione EUR 2.40% 2.40% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Junior Energy F Capitalizzazione EUR 1.05% 1.04% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Junior Energy F Capitalizzazione USD 1.04% 1.04% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Talents A Capitalizzazione EUR 1.75% 1.75% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Talents A Capitalizzazione USD 1.71% 1.75% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Talents E Capitalizzazione EUR 2.73% 2.73% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Talents F Capitalizzazione EUR 1.04% 1.04% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Talents F Capitalizzazione USD 0.98% 1.04% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Optimal Income A Capitalizzazione EUR 1.40% 1.40% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Optimal Income A Distribuzione EUR 1.40% 1.40% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Optimal Income E Capitalizzazione EUR 1.91% 1.90% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Optimal Income F Capitalizzazione EUR 1.09% 0.98% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Optimal Income F Distribuzione EUR 0.77% 0.98% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Framlington Optimal Income I Capitalizzazione EUR 0.60% 0.60% n/a n/a<br />
(1) I TER sopra riportati corrispondono ai valori effettivamente calcolati dall'amministratore <strong>del</strong> Fondo, mentre i TER<br />
pubblicati per Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> piccole <strong>di</strong>mensioni vengono ricavati per arrotondamento. Il TER derivante da tale<br />
impostazione non esprime necessariamente l'ammontare <strong>del</strong>le spese ragionevolmente previste a carico degli azionisti.<br />
(2) I suddetti TER rappresentano, come specificato nel <strong>Prospetto</strong> informativo, una me<strong>di</strong>a ponderata <strong>del</strong>le spese<br />
amministrative normalmente previste a carico degli investitori nelle Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> loro scelta, come previsto dal<br />
<strong>Prospetto</strong> informativo. Questa metodologia è in linea con le prassi <strong>di</strong> mercato comunemente accettate e riflette<br />
adeguatamente le informazioni <strong>di</strong> cui il mercato deve essere informato.<br />
(3) Le Spese correnti sono quelle sostenute nei do<strong>di</strong>ci mesi fino a <strong>di</strong>cembre 2011. Il dato è rettificato in modo da<br />
includere le mo<strong>di</strong>fiche apportate al bilancio per il 2012 e può variare da un anno all’altro. Il calcolo <strong>del</strong>le Spese correnti<br />
non tiene conto <strong>del</strong>le Commissioni <strong>di</strong> performance e <strong>del</strong>le spese <strong>di</strong> transazione <strong>del</strong> Portafoglio, fatta eccezione per le<br />
commissioni <strong>di</strong> sottoscrizione/rimborso addebitate al Comparto sull’acquisto o la cessione <strong>di</strong> quote <strong>di</strong> un altro<br />
organismo <strong>di</strong> investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio.<br />
(4) La <strong>di</strong>fferenza tra le Spese correnti e i TER teorici riflette <strong>di</strong> norma le spese relative al prestito <strong>titoli</strong> e al regolamento,<br />
addebitate dalla Banca depositaria, e le mo<strong>di</strong>fiche al bilancio attese per il 2012.<br />
291
AXA World Funds<br />
292<br />
Allegato supplementare non certificato<br />
TER (Total Expense Ratio) (segue)<br />
Comparti Classe <strong>di</strong> quote Valuta TER<br />
calcolato (1)<br />
Without Performance Commission<br />
TER<br />
teorico (2)<br />
Spese Differenza<br />
correnti (3) fra Spese<br />
correnti e<br />
TER (4)<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Microcap A Capitalizzazione EUR 2.14% 2.14% 2.32% 0.18%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Microcap F Capitalizzazione EUR 1.15% 1.15% 1.32% 0.17%<br />
AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources A Capitalizzazione EUR 1.66% 1.66% 1.72% 0.06%<br />
AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources E Capitalizzazione EUR 2.40% 2.40% 2.47% 0.07%<br />
AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources F Capitalizzazione EUR 0.92% 0.92% 0.97% 0.05%<br />
AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources F Capitalizzazione USD 0.94% 0.92% 0.97% 0.05%<br />
AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources I Capitalizzazione USD 0.71% 0.71% 0.78% 0.07%<br />
AXA World Funds - Framlington Junior Energy A Capitalizzazione EUR 1.89% 1.89% 1.94% 0.05%<br />
AXA World Funds - Framlington Junior Energy A Capitalizzazione USD 1.90% 1.89% 1.94% 0.05%<br />
AXA World Funds - Framlington Junior Energy E Capitalizzazione EUR 2.39% 2.39% 2.44% 0.05%<br />
AXA World Funds - Framlington Junior Energy F Capitalizzazione EUR 1.05% 1.04% 1.09% 0.05%<br />
AXA World Funds - Framlington Junior Energy F Capitalizzazione USD 1.04% 1.04% 1.09% 0.05%<br />
AXA World Funds - Framlington Talents A Capitalizzazione EUR 1.66% 1.65% 1.73% 0.08%<br />
AXA World Funds - Framlington Talents A Capitalizzazione USD 1.65% 1.65% 1.73% 0.08%<br />
AXA World Funds - Framlington Talents E Capitalizzazione EUR 2.41% 2.40% 2.48% 0.08%<br />
AXA World Funds - Framlington Talents F Capitalizzazione EUR 0.90% 0.90% 0.98% 0.08%<br />
AXA World Funds - Framlington Talents F Capitalizzazione USD 0.92% 0.90% 0.98% 0.08%<br />
AXA World Funds - Framlington Talents S Capitalizzazione USD 1.91% 1.90% 1.98% 0.08%<br />
(1) I TER sopra riportati corrispondono ai valori effettivamente calcolati dall'amministratore <strong>del</strong> Fondo, mentre i TER<br />
pubblicati per Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> piccole <strong>di</strong>mensioni vengono ricavati per arrotondamento. Il TER derivante da tale<br />
impostazione non esprime necessariamente l'ammontare <strong>del</strong>le spese ragionevolmente previste a carico degli azionisti.<br />
(2) I suddetti TER rappresentano, come specificato nel <strong>Prospetto</strong> informativo, una me<strong>di</strong>a ponderata <strong>del</strong>le spese<br />
amministrative normalmente previste a carico degli investitori nelle Classi <strong>di</strong> Azioni <strong>di</strong> loro scelta, come previsto dal<br />
<strong>Prospetto</strong> informativo. Questa metodologia è in linea con le prassi <strong>di</strong> mercato comunemente accettate e riflette<br />
adeguatamente le informazioni <strong>di</strong> cui il mercato deve essere informato.<br />
(3) Le Spese correnti sono quelle sostenute nei do<strong>di</strong>ci mesi fino a <strong>di</strong>cembre 2011. Il dato è rettificato in modo da<br />
includere le mo<strong>di</strong>fiche apportate al bilancio per il 2012 e può variare da un anno all’altro. Il calcolo <strong>del</strong>le Spese correnti<br />
non tiene conto <strong>del</strong>le Commissioni <strong>di</strong> performance e <strong>del</strong>le spese <strong>di</strong> transazione <strong>del</strong> Portafoglio, fatta eccezione per le<br />
commissioni <strong>di</strong> sottoscrizione/rimborso addebitate al Comparto sull’acquisto o la cessione <strong>di</strong> quote <strong>di</strong> un altro<br />
organismo <strong>di</strong> investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio.<br />
(4) La <strong>di</strong>fferenza tra le Spese correnti e i TER teorici riflette <strong>di</strong> norma le spese relative al prestito <strong>titoli</strong> e al regolamento,<br />
addebitate dalla Banca depositaria, e le mo<strong>di</strong>fiche al bilancio attese per il 2012.
Allegato supplementare non certificato<br />
TER (Total Expense Ratio) (segue)<br />
Comparti Classe <strong>di</strong> quote Valuta TER<br />
sintetico (1)<br />
Spese Differenza fra<br />
correnti (2) Spese<br />
correnti e<br />
TER (3)<br />
AXA World Funds - Force 3 A Capitalizzazione EUR 1.11% 1.12% 0.01%<br />
AXA World Funds - Force 3 A Distribuzione EUR 1.11% 1.12% 0.01%<br />
AXA World Funds - Force 3 E Capitalizzazione EUR 1.61% 1.62% 0.01%<br />
AXA World Funds - Force 3 F Capitalizzazione EUR 0.61% 0.62% 0.01%<br />
AXA World Funds - Force 3 F Distribuzione EUR 0.59% 0.62% 0.03%<br />
AXA World Funds - Force 3 I Capitalizzazione EUR 0.68% 0.58% (0.10%)<br />
AXA World Funds - Force 5 A Capitalizzazione EUR 1.42% 1.44% 0.02%<br />
AXA World Funds - Force 5 A Distribuzione EUR 1.43% 1.44% 0.01%<br />
AXA World Funds - Force 5 E Capitalizzazione EUR 1.93% 1.94% 0.01%<br />
AXA World Funds - Force 5 F Capitalizzazione EUR 0.77% 0.79% 0.02%<br />
AXA World Funds - Force 5 F Distribuzione EUR 0.79% 0.79% 0.00%<br />
AXA World Funds - Force 8 A Capitalizzazione EUR 1.81% 1.82% 0.01%<br />
AXA World Funds - Force 8 A Distribuzione EUR 1.82% 1.82% 0.00%<br />
AXA World Funds - Force 8 E Capitalizzazione EUR 2.30% 2.32% 0.02%<br />
AXA World Funds - Force 8 F Capitalizzazione EUR 1.06% 1.07% 0.01%<br />
AXA World Funds - Force 8 F Distribuzione EUR 1.07% 1.07% 0.00%<br />
AXA World Funds - Portable Alpha Absolute A Capitalizzazione EUR 1.51% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Portable Alpha Absolute E Capitalizzazione EUR 2.01% n/a n/a<br />
AXA World Funds - Portable Alpha Absolute I Capitalizzazione EUR 0.96% n/a n/a<br />
AXA World Funds<br />
(1) Il TER sintetico è calcolato come somma dei TER dei fon<strong>di</strong> sottostanti, ponderati in base al peso <strong>di</strong> tali fon<strong>di</strong> nel<br />
valore patrimoniale netto <strong>del</strong> fondo alla data <strong>di</strong> chiusura.<br />
(2) Laddove i fon<strong>di</strong> target non pubblichino alcun TER, verrà in<strong>di</strong>cato un valore composito per i costi complessivi previsti<br />
per il fondo <strong>di</strong> fon<strong>di</strong>.<br />
(3) Le Spese correnti sono quelle sostenute nei do<strong>di</strong>ci mesi fino a <strong>di</strong>cembre 2011. Il dato è rettificato in modo da<br />
includere le mo<strong>di</strong>fiche apportate al bilancio per il 2012 e può variare da un anno all’altro. Il calcolo <strong>del</strong>le Spese correnti<br />
non tiene conto <strong>del</strong>le Commissioni <strong>di</strong> performance e <strong>del</strong>le spese <strong>di</strong> transazione <strong>del</strong> Portafoglio, fatta eccezione per le<br />
commissioni <strong>di</strong> sottoscrizione/rimborso addebitate al Comparto sull’acquisto o la cessione <strong>di</strong> quote <strong>di</strong> un altro<br />
organismo <strong>di</strong> investimento collettivo <strong>del</strong> risparmio.<br />
293
AXA World Funds<br />
294<br />
Allegato supplementare non certificato<br />
Tasso <strong>di</strong> movimentazione <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> (Turnover)<br />
Comparti Valuta TURNOVER (1) TURNOVER II (2)<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities EUR (231.74%) (205.99%)<br />
AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities EUR 158.21% 164.42%<br />
AXA World Funds - Framlington Global Environment EUR (9.63%) (6.02%)<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Emerging EUR 21.61% 94.81%<br />
AXA World Funds - Framlington Eurozone EUR 29.41% 37.18%<br />
AXA World Funds - Framlington Eurozone RI EUR 60.35% 60.24%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe EUR (28.63%) (17.89%)<br />
AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value EUR 75.04% 78.50%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities EUR 646.37% 659.62%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap EUR 26.39% 34.04%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Dividend EUR 232.42% 232.35%<br />
AXA World Funds - Framlington Europe Microcap EUR 284.05% 293.02%<br />
AXA World Funds - Framlington American Growth USD 81.56% 175.04%<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets USD 250.89% 390.48%<br />
AXA World Funds - Framlington Global USD (84.79%) (84.83%)<br />
AXA World Funds - Framlington Global Ex-US USD 125.54% 125.54%<br />
AXA World Funds - Framlington Global High Income USD 61.45% 61.45%<br />
AXA World Funds - Framlington Health USD (20.35%) (15.11%)<br />
AXA World Funds - Framlington Human Capital EUR 76.35% 82.21%<br />
AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources USD 251.76% 255.71%<br />
AXA World Funds - Framlington Natural Resources USD 123.32% 123.32%<br />
AXA World Funds - Framlington Italy EUR 65.49% 67.96%<br />
AXA World Funds - Framlington Junior Energy EUR 275.41% 297.78%<br />
AXA World Funds - Framlington Switzerland CHF (19.01%) (6.05%)<br />
AXA World Funds - Framlington Talents EUR 51.13% 60.54%<br />
AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents EUR 5.56% 30.03%<br />
AXA World Funds - Responsible Development Bonds EUR 36.69% 41.74%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Short Duration EUR 73.44% 91.35%<br />
AXA World Funds - Euro 3-5 EUR 109.00% 127.26%<br />
AXA World Funds - Euro 5-7 EUR 88.25% 113.00%<br />
AXA World Funds - Euro 7-10 EUR 85.94% 96.08%<br />
AXA World Funds - Euro 10 + LT EUR 56.46% 72.35%<br />
AXA World Funds - Euro Bonds EUR 97.15% 102.28%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t IG EUR 222.97% 226.25%<br />
AXA World Funds - Euro Cre<strong>di</strong>t Plus EUR 252.13% 270.10%<br />
AXA World Funds - Euro Government Bonds EUR 72.55% 101.28%<br />
AXA World Funds - Euro Inflation Bonds EUR 79.42% 104.07%<br />
AXA World Funds - Framlington Global Convertibles EUR 61.67% 61.59%<br />
AXA World Funds - Global Aggregate Bonds EUR 91.44% 93.22%<br />
AXA World Funds - Global Cre<strong>di</strong>t Bonds USD 82.87% 83.42%<br />
AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds USD 1.06% 23.21%<br />
AXA World Funds - Global High Yield Bonds USD (13.41%) 13.60%<br />
AXA World Funds - Global Inflation Bonds EUR 74.41% 112.85%<br />
AXA World Funds - US High Yield Bonds USD 35.90% 49.97%<br />
(1) TURNOVER = (ACQUISTI TOTALI + VENDITE TOTALI) - (SOTTOSCRIZIONI TOTALI + RIMBORSI TOTALI) x 100<br />
PATRIMONIO NETTO COMPLESSIVO MEDIO<br />
(2) TURNOVER II = (ACQUISTI TOTALI + VENDITE TOTALI) - SOMMA DEGLI AFFLUSSI O DEFLUSSI GIORNALIERI x 100<br />
PATRIMONIO NETTO COMPLESSIVO MEDIO
Allegato supplementare non certificato<br />
Tasso <strong>di</strong> movimentazione <strong>del</strong> <strong>portafoglio</strong> (Turnover) (segue)<br />
Comparti Valuta TURNOVER (1) TURNOVER II (2)<br />
AXA World Funds - US Libor Plus USD 50.47% 50.47%<br />
AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds USD 215.79% 216.41%<br />
AXA World Funds - Force 3 EUR 523.56% 523.72%<br />
AXA World Funds - Force 5 EUR 303.99% 304.34%<br />
AXA World Funds - Force 8 EUR 108.44% 112.38%<br />
AXA World Funds - Framlington Optimal Income EUR 76.11% 88.98%<br />
AXA World Funds - Portable Alpha Absolute EUR 161.10% 161.12%<br />
AXA World Funds - Optimal Absolute EUR 139.59% 140.06%<br />
AXA World Funds - Money Market Euro EUR 9.45% 48.46%<br />
(1) TURNOVER = (ACQUISTI TOTALI + VENDITE TOTALI) - (SOTTOSCRIZIONI TOTALI + RIMBORSI TOTALI) x 100<br />
PATRIMONIO NETTO COMPLESSIVO MEDIO<br />
(2) TURNOVER II = (ACQUISTI TOTALI + VENDITE TOTALI) - SOMMA DEGLI AFFLUSSI O DEFLUSSI GIORNALIERI x 100<br />
PATRIMONIO NETTO COMPLESSIVO MEDIO<br />
AXA World Funds<br />
295
AXA World Funds<br />
296<br />
Allegato supplementare non certificato<br />
Spese <strong>di</strong> transazione<br />
Le Spese <strong>di</strong> transazione in<strong>di</strong>cate nel Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto rappresentano<br />
la somma <strong>del</strong>le spese <strong>di</strong> custo<strong>di</strong>a relative ai movimenti <strong>di</strong> liqui<strong>di</strong>tà, <strong>del</strong>le commissioni spettanti all’Amministratore <strong>del</strong><br />
Fondo sull’attività FOREX e <strong>del</strong>le Spese <strong>di</strong> regolamento <strong>di</strong> custo<strong>di</strong>a.<br />
Comparti Commissioni<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Europe Real<br />
Estate Securities<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Global Real<br />
Estate Securities<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Global<br />
Environment<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Europe<br />
Emerging<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Eurozone<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington<br />
Eurozone RI<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Europe<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Euro<br />
Relative Value<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Europe<br />
Opportunities<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Europe<br />
Small Cap<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Europe<br />
Dividend<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Europe<br />
Microcap<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington<br />
American Growth<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington<br />
Emerging Markets<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Global<br />
Commissioni<br />
interme<strong>di</strong>azione<br />
Commissione<br />
servizi<br />
esecutivi<br />
Spese <strong>di</strong><br />
custo<strong>di</strong>a<br />
per<br />
movimenti <strong>di</strong><br />
liqui<strong>di</strong>tà*<br />
Commissioni<br />
Amministrato<br />
re <strong>del</strong> Fondo<br />
su attività<br />
FOREX*<br />
Spese <strong>di</strong><br />
regolamento<br />
Spese <strong>di</strong><br />
regolamento<br />
custo<strong>di</strong>a*<br />
Imposte Nella valuta dei Comparti<br />
Altre<br />
componenti<br />
Imposta Altre imposte<br />
<strong>del</strong>le Spese <strong>di</strong><br />
<strong>di</strong> bollo su transazioni Totale transazione**<br />
322,278 7,596 6,431 2,290 18,201 205,105 - 561,901 534,979<br />
115,585 2,374 8,809 3,867 12,968 12,316 4,161 160,079 134,435<br />
15,311 148 3,426 1,048 4,141 2,715 1,422 28,212 19,596<br />
54,282 15 4,843 1,693 14,136 2,807 - 77,776 57,105<br />
1,218,968 - 4,920 - 17,496 - 1 1,241,385 1,218,969<br />
202,515 634 1,009 126 14,676 7,208 90 226,258 210,447<br />
141,126 12,422 2,408 - 9,776 123,935 14,637 304,305 292,120<br />
977,522 3,618 5,399 832 36,546 76,298 35,414 1,135,629 1,092,852<br />
234,379 4,888 15,943 7,502 50,441 328,876 16,791 658,819 584,933<br />
173,191 380 4,624 1,881 20,145 40,007 4,199 244,426 217,776<br />
146,264 1,966 7,584 3,148 22,133 31,663 - 212,758 179,893<br />
434,529 7,806 17,084 8,183 94,453 231,579 8,144 801,778 682,058<br />
1,589,478 5,683 1,278 - 16,948 - 4 1,613,392 1,595,166<br />
1,106,647 77,448 6,465 - 127,051 39,755 267,555 1,624,921 1,491,405<br />
75,742 845 2,401 - 15,583 9,268 6,248 110,087 92,103<br />
*Queste spese sono specificate nel Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto alla voce "Spese <strong>di</strong> transazione".<br />
** Le "Altre componenti <strong>del</strong>le Spese <strong>di</strong> transazione" non confluiscono nella voce "Spese <strong>di</strong> transazione" <strong>del</strong> Conto economico e<br />
prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto, ma sono incluse nelle voci "Variazione netta <strong>del</strong>le plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate su investimenti" e "Plusvalenze/(minusvalenze) nette realizzate sulla cessione <strong>di</strong> investimenti" <strong>del</strong> Conto economico e<br />
prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto.
Allegato supplementare non certificato<br />
Spese <strong>di</strong> transazione (segue)<br />
Comparti Commissioni<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Global Ex-<br />
US<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Global High<br />
Income<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Health<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Human<br />
Capital<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Hybrid<br />
Resources<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Natural<br />
Resources<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Italy<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Junior<br />
Energy<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington<br />
Switzerland<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Talents<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Emerging<br />
Markets Talents<br />
AXA World Funds -<br />
Responsible<br />
Development Bonds<br />
AXA World Funds - Euro<br />
Cre<strong>di</strong>t Short Duration<br />
AXA World Funds - Euro<br />
3-5<br />
AXA World Funds - Euro<br />
5-7<br />
AXA World Funds - Euro<br />
7-10<br />
AXA World Funds - Euro<br />
10 + LT<br />
AXA World Funds - Euro<br />
Bonds<br />
AXA World Funds - Euro<br />
Cre<strong>di</strong>t IG<br />
Commissioni<br />
interme<strong>di</strong>azione<br />
Commissione<br />
servizi<br />
esecutivi<br />
Spese <strong>di</strong><br />
regolamento<br />
Spese <strong>di</strong> Commissioni<br />
custo<strong>di</strong>a Amministrato<br />
per re <strong>del</strong> Fondo Spese <strong>di</strong><br />
movimenti <strong>di</strong> su attività regolamento<br />
liqui<strong>di</strong>tà* FOREX* custo<strong>di</strong>a*<br />
AXA World Funds<br />
Imposte Nella valuta dei Comparti<br />
Altre<br />
componenti<br />
<strong>del</strong>le Spese<br />
Imposta Altre imposte<br />
<strong>di</strong><br />
<strong>di</strong> bollo su transazioni Totale transazione**<br />
62,546 1,145 2,717 - 13,774 11,883 5,085 97,151 80,660<br />
30,645 1,625 857 - 3,378 28,047 2,444 66,996 62,761<br />
41,782 975 3,103 - 27,022 6,291 23 79,196 49,071<br />
168,218 803 8,133 3,754 36,193 129,490 82 346,672 298,593<br />
469,261 18,704 40,107 10,283 46,883 93,129 63,269 741,636 644,363<br />
26,550 1,759 244 12 3,696 6,899 4,852 44,013 40,061<br />
180,367 - 1,883 - 19,667 - - 201,917 180,367<br />
1,175,748 30,883 24,070 9,572 49,182 162,388 94,383 1,546,226 1,463,403<br />
234,272 - 2,727 - 16,122 - - 253,121 234,272<br />
105,946 1,834 3,531 852 6,148 6,054 12,252 136,616 126,086<br />
305,970 7,043 8,756 1,696 102,407 4 172,606 598,481 485,622<br />
- - 2,184 528 793 - - 3,505 -<br />
- - 2,587 - 9,139 - - 11,726 -<br />
- - 3,009 332 6,076 - - 9,417 -<br />
- - 2,222 230 2,497 - - 4,949 -<br />
- - 2,730 316 5,873 - - 8,919 -<br />
- - 2,457 320 4,683 - - 7,460 -<br />
- 2,575 1,372 - 5,103 - - 9,050 2,575<br />
- - 2,536 - 13,380 - - 15,916 -<br />
*Queste spese sono specificate nel Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto alla voce "Spese <strong>di</strong> transazione".<br />
** Le "Altre componenti <strong>del</strong>le Spese <strong>di</strong> transazione" non confluiscono nella voce "Spese <strong>di</strong> transazione" <strong>del</strong> Conto economico e<br />
prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto, ma sono incluse nelle voci "Variazione netta <strong>del</strong>le plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate su investimenti" e "Plusvalenze/(minusvalenze) nette realizzate sulla cessione <strong>di</strong> investimenti" <strong>del</strong> Conto economico e<br />
prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto.<br />
297
AXA World Funds<br />
298<br />
Allegato supplementare non certificato<br />
Spese <strong>di</strong> transazione (segue)<br />
Comparti Commissioni<br />
AXA World Funds - Euro<br />
Cre<strong>di</strong>t Plus<br />
AXA World Funds - Euro<br />
Government Bonds<br />
AXA World Funds - Euro<br />
Inflation Bonds<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Global<br />
Convertibles<br />
AXA World Funds -<br />
Global Aggregate Bonds<br />
AXA World Funds -<br />
Global Cre<strong>di</strong>t Bonds<br />
AXA World Funds -<br />
Global Emerging<br />
Markets Bonds<br />
AXA World Funds -<br />
Global High Yield Bonds<br />
AXA World Funds -<br />
Global Inflation Bonds<br />
AXA World Funds –<br />
US High Yield Bonds<br />
AXA World Funds –<br />
US Libor Plus<br />
AXA World Funds -<br />
Emerging Markets Local<br />
Currency Bonds<br />
AXA World Funds -<br />
Force 3<br />
AXA World Funds -<br />
Force 5<br />
AXA World Funds -<br />
Force 8<br />
AXA World Funds - Multi<br />
Alpha<br />
AXA World Funds -<br />
Framlington Optimal<br />
Income<br />
AXA World Funds -<br />
Portable Alpha<br />
Absolute<br />
AXA World Funds -<br />
Optimal Absolute<br />
AXA World Funds -<br />
Money Market Euro<br />
Commissioni<br />
interme<strong>di</strong>azione<br />
Commissione<br />
servizi<br />
esecutivi<br />
Spese <strong>di</strong><br />
custo<strong>di</strong>a<br />
per<br />
movimenti <strong>di</strong><br />
liqui<strong>di</strong>tà*<br />
Commissioni<br />
Amministrato<br />
re <strong>del</strong> Fondo<br />
su attività<br />
FOREX*<br />
Spese <strong>di</strong><br />
regolamento<br />
Spese <strong>di</strong><br />
regolamento<br />
custo<strong>di</strong>a*<br />
Imposte Nella valuta dei Comparti<br />
Altre<br />
componenti<br />
Imposta Altre imposte<br />
<strong>del</strong>le Spese <strong>di</strong><br />
<strong>di</strong> bollo su transazioni Totale transazione**<br />
- - 2,388 - 13,167 - - 15,555 -<br />
- - 1,417 - 2,772 - - 4,189 -<br />
- - 4,234 1,251 5,607 - - 11,092 -<br />
2,960 23 3,975 1,430 1,411 - - 9,799 2,983<br />
- - 28,971 5,828 4,306 - - 39,105 -<br />
- - 1,890 - 14,370 - - 16,260 -<br />
- - 3,863 742 2,961 - - 7,566 -<br />
- - 8,689 1,984 44,066 - - 54,739 -<br />
- - 23,322 7,142 6,228 - - 36,692 -<br />
- - 7,094 - 34,361 - - 41,455 -<br />
- - 488 - 42 - - 530 -<br />
- - 18,799 8,651 13,002 - 42,982 83,434 42,982<br />
11,657 - 2,155 384 3,855 - - 18,050 11,657<br />
23,821 254 1,652 369 4,231 - - 30,328 24,076<br />
12,488 122 1,488 228 3,437 - - 17,763 12,610<br />
- - 299 - 655 - - 954 -<br />
100,909 14 5,090 1,098 8,524 6,769 - 122,404 107,692<br />
- - 3,545 613 6,617 - - 10,775 -<br />
1,822 5 385 - 1,020 363 - 3,594 2,189<br />
- - 3,637 - 3,691 - - 7,328 -<br />
*Queste spese sono specificate nel Conto economico e prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto alla voce "Spese <strong>di</strong> transazione".<br />
** Le "Altre componenti <strong>del</strong>le Spese <strong>di</strong> transazione" non confluiscono nella voce "Spese <strong>di</strong> transazione" <strong>del</strong> Conto economico e<br />
prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto, ma sono incluse nelle voci "Variazione netta <strong>del</strong>le plusvalenze/(minusvalenze) non<br />
realizzate su investimenti" e "Plusvalenze/(minusvalenze) nette realizzate sulla cessione <strong>di</strong> investimenti" <strong>del</strong> Conto economico e<br />
prospetto <strong>del</strong>le variazioni <strong>del</strong> patrimonio netto.
Allegato supplementare non certificato<br />
Informativa sui rischi ai sensi <strong>del</strong>la circolare CSSF 11/512<br />
AXA World Funds<br />
Il calcolo <strong>del</strong>l’esposizione complessiva viene effettuato con il metodo degli impegni per tutti i comparti tranne<br />
AXA World Funds – Optimal Absolute, per il quale si utilizza il metodo fondato sul mo<strong>del</strong>lo <strong>del</strong> VaR assoluto. Nella<br />
tabella sottostante sono specificati i parametri, le caratteristiche e i risultati per il periodo compreso fra l’11 luglio 2011<br />
(data <strong>di</strong> lancio <strong>del</strong> Comparto) e il 30 <strong>di</strong>cembre 2011.<br />
Nome <strong>del</strong><br />
Comparto<br />
AXA Word<br />
Funds -<br />
Optimal<br />
Absolute<br />
Metodo <strong>di</strong><br />
calcolo<br />
<strong>del</strong>l’esposizi<br />
one<br />
complessiva<br />
VaR<br />
assoluto<br />
Tipo <strong>di</strong><br />
mo<strong>del</strong>lo<br />
Storico<br />
Monte<br />
Carlo(1)<br />
Livello <strong>di</strong><br />
confidenza<br />
(2)<br />
95%<br />
Parametri (1)<br />
Orizzonte<br />
temporale<br />
(2)<br />
5 giorni<br />
lav.<br />
Periodo <strong>di</strong><br />
osservazione<br />
Più lungo<br />
orizzonte<br />
temporale<br />
<strong>di</strong>sponibile<br />
con<br />
sovrapondera<br />
zione <strong>di</strong> dati<br />
recenti<br />
Limite<br />
(2)<br />
5%<br />
Livelli <strong>di</strong> VaR nel<br />
periodo<br />
Min.: 0.05%(3)<br />
Max: 0.20%(3)<br />
Me<strong>di</strong>o:<br />
0.12%(3)<br />
Min: 0.07%(4)<br />
Max: 0.34%(4)<br />
Me<strong>di</strong>o: 0.1%(4)<br />
Livello <strong>di</strong> effetto<br />
leva raggiunto (5)<br />
104.32%<br />
(1) Il VaR è stato calcolato con un mo<strong>del</strong>lo storico dall’11 luglio 2011, data <strong>di</strong> lancio <strong>del</strong> Comparto, al 26 settembre 2011. Dal<br />
27 settembre al 30 <strong>di</strong>cembre 2011 è stato utilizzato il mo<strong>del</strong>lo Monte Carlo.<br />
(2) Il limite e i parametri sono quelli in<strong>di</strong>cati nel <strong>Prospetto</strong> informativo con un orizzonte <strong>di</strong> 5 giorni lavorativi e un livello <strong>di</strong> confidenza<br />
<strong>del</strong> 95%. Ciò corrisponde a un limite <strong>del</strong> 14.16% con un orizzonte <strong>di</strong> 20 giorni lavorativi e un livello <strong>di</strong> confidenza <strong>del</strong> 99%, come<br />
definito dalle linee guida ESMA 10-788.<br />
(3) Dati osservati nel periodo compreso tra il 18 luglio 2011 e il 26 settembre 2011. Il Comparto è stato lanciato in data 11 luglio 2011<br />
ma, per motivi <strong>di</strong> ren<strong>di</strong>contazione, sono stati impiegati i dati sul VaR a partire dal 18 luglio 2011, data <strong>del</strong> primo investimento in<br />
strumenti derivati.<br />
(4) Dati osservati nel corso <strong>del</strong> periodo compreso tra il 18 luglio 2011 e il 26 settembre 2011.<br />
(5) Come consentito dalla circolare CSSF 11/512, i dati <strong>di</strong>chiarati sono stati raccolti ogni due settimane. Il calcolo equivale all’importo<br />
complessivo dei valori nozionali degli strumenti finanziari derivati detenuti dal Comparto in un dato momento, <strong>di</strong>viso per le attività in<br />
gestione nello stesso momento.<br />
299
www.axa.im.com<br />
AXA World Funds<br />
Société d’Investissement à Capital Variable<br />
49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg
Change language