SiStema Valori RESPONSABILI - Etica SGR

Etica Sgrappartenente al Gruppo Banca Popolare EticaOfferta al pubblico di quote dei fondi comuni diinvestimento mobiliare aperti di diritto italianoarmonizzati alla Direttiva 2009/65/CE appartenenti alSistema Valori ResponsabiliSi raccomanda la lettura del Prospetto - costituitodalla Parte I (Caratteristiche dei fondi e modalitàdi partecipazione), dalla Parte II (Illustrazione dei datiperiodici di rischio - rendimento e costi dei fondi) -messo gratuitamente a disposizione dell’investitoresu richiesta del medesimo per le informazionidi dettaglio.Il Regolamento di gestione dei fondi forma parteintegrante del Prospetto, al quale è allegato.Il Prospetto è volto ad illustrare all’investitore le principalicaratteristiche dell’investimento proposto.Data di deposito in Consob: 13 febbraio 2013Data di validità: 18 febbraio 2013La pubblicazione del Prospetto non comporta alcun giudiziodella Consob sull’opportunità dell’investimento proposto.Avvertenza: La partecipazione ai fondi comuni di investimentoè disciplinata dal Regolamento di gestione dei fondi.Avvertenza: Il Prospetto non costituisce un’offerta o un invitoin alcuna giurisdizione nella quale detti offerta o invito nonsiano legali o nella quale la persona che venga in possesso delProspetto non abbia i requisiti necessari per aderirvi.In nessuna circostanza il Modulo di sottoscrizione potràessere utilizzato se non nelle giurisdizioni in cui detti offertao invito possano essere presentati e tale Modulo possa esserelegittimamente utilizzato.

PARTE I DEL PROSPETTOCARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀDI PARTECIPAZIONEData di deposito in Consob della Parte I: 23 aprile 2013 Data di validità della Parte I: 29 aprile 2013A) INFORMAZIONI GENERALI1. la Società di promozioneETICA - Società di Gestione del Risparmio per Azioni, in formaabbreviata Etica Sgr S.p.A. (di seguito: Società di Promozione),di nazionalità italiana, avente sede legale e amministrativa inMilano, via Napo Torriani 29, recapito telefonico 02.67071422,sito internet www.eticasgr.it, indirizzo di posta elettronicaposta@eticasgr.it,è la Società di Gestione del Risparmio che cura i rapporti con ipartecipanti ai fondi dalla stessa istituiti. In particolare cura lagestione amministrativa dei rapporti con i partecipanti, riceve lerichieste di sottoscrizione o rimborso delle quote, nonché quelle perl’emissione e/o la conversione dei certificati, invia ai partecipanti leconferme delle operazioni eseguite e cura la pubblicazione di tutta ladocumentazione dei fondi prevista dal Regolamento. Essa provvededunque ad esercitare i diritti di voto inerenti agli strumenti finanziarinei quali sono investiti i fondi. Alla stessa i partecipanti possonorivolgersi per ottenere informazioni e chiedere chiarimenti connessialla loro partecipazione ai fondi. L’attività effettivamente svolta dallaSocietà di Promozione è la prestazione del servizio di gestionecollettiva del risparmio realizzata attraverso la promozione,l’istituzione e l’organizzazione di fondi comuni di investimento el’amministrazione dei rapporti con i partecipanti. Per una dettagliatadescrizione delle funzioni affidate alla Società di Promozione e allaSocietà di Gestione si rimanda al Regolamento di Gestione.La Società di Promozione, è stata costituita in data 5 dicembre2000 con atto del Notaio Ciro De Vincenzo n. 96447/8227 -Milano. Autorizzata all’esercizio del servizio di gestione collettivadel risparmio dalla Banca d’Italia in data 9 ottobre 2002, èiscritta al n. 151 dell’apposito Albo delle Società di Gestionedel Risparmio tenuto dalla medesima Autorità di Vigilanza.Appartiene al Gruppo Banca Popolare Etica, iscritto all’Albo delleBanche e dei Gruppi bancari al n. 5018.7. La Società di Promozioneè soggetta all’attività di direzione e coordinamento di BancaPopolare Etica (www.bancaetica.com). La durata della Societàè stabilita sino al 31 dicembre 2100 e la chiusura dell’eserciziosociale è stabilita al 31 dicembre di ogni anno. Il capitale socialedi euro 4.500.000, interamente sottoscritto e interamenteversato, è detenuto al 45,47% da Banca Popolare Etica S.c.p.a.,al 24,44% da Banca Popolare di Milano S.c.a.r.l., al 10,22% daCassa Centrale Banca – Credito Cooperativo del Nord Est S.p.A.,al 10,00% da Banca popolare dell’Emilia Romagna SocietàCooperativa e al 9,87% da Banca Popolare di Sondrio S.c.p.a.Funzioni aziendali affidate a terzi in outsourcingLa Funzione di Controllo di Conformità è affidata in outsourcingal dott. Arturo Sanguinetti per il tramite della società Tema S.r.l..Alla società Unione Fiduciaria S.p.A. sono affidate in outsourcingle funzioni aziendali di gestione dei servizi informatici a supportosia della contabilità societaria sia della gestione amministrativadei sottoscrittori. La funzione antiriciclaggio e la funzione direvisione interna sono state assunte in gestione accentrata dallaCapogruppo Banca Popolare Etica.Organo AmministrativoIl Consiglio di Amministrazione della Società di Promozione ècomposto da dieci membri che durano in carica 3 anni e sonorieleggibili; l’attuale Consiglio è in carica per il triennio 2011/2013ed è così composto:Ugo BIGGERI, nato a Firenze il 11.02.1966 - Presidente. Laureatoin Fisica, consegue la laurea Specialista in fisica sanitaria, unPerfezionamento in sviluppo Sostenibile e il Dottorato in ingegneriaelettronica. È socio fondatore di Banca Etica e fino al 2007 ne è statoConsigliere di Amministrazione. Ha ricoperto il ruolo di Presidentedella Fondazione Culturale Responsabilità Etica e dell’AssociazioneFinanza Etica. Ha un’ottima conoscenza ed esperienza nelleorganizzazioni del terzo settore, dell’economia sociale e solidale,della cooperazione sociale e internazionale, della finanza eticamenteorientata, dell’ambiente e delle energie da fonti rinnovabili.parte I - CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE prospetto • ETICA SGR 1

Alessandro ANTONIAZZI, nato a Milano il 30.10.1939 - VicePresidente. Laurea in Economia e Commercio. Già Consigliere dellaBanca Popolare di Milano e della Banca Popolare Etica. È statoPresidente della Fondazione San Carlo. Ha collaborato alla nascitadi iniziative finanziarie quali AGEMI (Agenzia per il microcredito) eINVESTIETICO (fondo immobiliare chiuso etico).Marco CARLIN, nato a Trento il 13.01.1969 - Consigliere.Laureato in Economia e Commercio presso l’Università degli Studidi Trento. È entrato in Cassa Centrale Banca nell’ottobre 2008 eattualmente è il Responsabile dell’Ufficio Asset ManagementIstituzionale con i seguenti incarichi: sviluppo e gestione deiservizi e delle reportistiche per il monitoraggio dei Portafoglidi proprietà delle banche di credito cooperativo clienti; analisiprospettiche di mercato; supporto alle banche di creditocooperativo clienti nell’attività di asset allocation e gestioneprodotti di investimento istituzionali con partner esterni.Luigi CARUGO, nato a Sondrio il 16.08.1959 - Consigliere.Laurea in Economia e Commercio con specializzazione in Economiadelle Aziende di Credito presso l’Università Bocconi di Milano. Nel1988 entra in Banca Popolare di Sondrio e, dopo numerosi progettisviluppati in differenti business unit, ne diviene, nel 2009,Direttore Commerciale.Don Virginio COLMEGNA, nato a Saronno (VA) il 01.08.1945 -Consigliere indipendente. Consegue la licenza in Teologia pressola facoltà Teologica dell’Italia settentrionale nel 1969. È sociofondatore di diverse realtà e dal 1993 al 2004 è Direttore dellaCaritas Ambrosiana. Attualmente è Presidente della “Casa dellaCarità”. È anche membro della Commissione Scientifica del CentroNazionale di Prevenzione e Difesa Sociale e del Consiglio diIndirizzo della Fondazione Umana Mente. Nel 2010 è stato insignitodell’Ambrogino d’Oro.Stefano GIBERTINI, nato a Modena il 01.01.1952 - Consigliere.Diploma di Ragioniere. È iscritto all’Albo dei Promotori Finanziari eha conseguito la certificazione €FA - European Financial Advisor.La sua esperienza lavorativa si è svolta interamente all’internodella Banca Popolare dell’Emilia Romagna, prima nell’AreaFinanza e poi nella Direzione Commerciale. Dal maggio 2008 èResponsabile del Servizio Intermediazione Mobiliare della Banca.Gabriele GIUGLIETTI, nato a Pisa il 05.07.1964 - Consigliere.Laurea in Economia. Direttore prima di filiale e poi di area del CreditoItaliano, è Consigliere di CGM FINANCE, di FEBEA (FederazioneEuropea delle Banche Etiche ed Alternative), di SEFEA (SocietàEuropea Finanza Etica ed Alternativa) e del Consorzio L’Ape.Federica IELASI, nata a Parma il 03.05.1977 - Consigliereindipendente. Laureata in Economia e Commercio pressol’Università degli Studi di Parma, ha conseguito il dottorato diricerca in “Mercati e intermediari finanziari”. Attualmente èdocente di Economia degli Intermediari Finanziari presso la stessaUniversità, è associata Adeimf (Associazione Italiana Docenti diEconomia degli Intermediari e dei Mercati Finanziari) ed è sociofondatore di Ricrediti Microcredito e Finanza Etica APS. È, inoltre,membro del Laboratorio di Responsabilità Sociale di Impresa,Facoltà di Economia, Università degli Studi di Parma.Sergio MORELLI, nato a Milano il 03.05.1941- Consigliere.Laurea in Economia e Commercio, Sociologia e Teologia.Cofondatore di Mani Tese, è stato Direttore Finanziario e ViceDirettore Generale di Banca Agricola Milanese, Membro delConsiglio di Amministrazione e del Comitato Esecutivo diBipiemme Gestioni Sgr S.p.A. Attualmente è Vice Presidente delConsiglio di Amministrazione di Banca Popolare Etica.Silvana SIGNORI, nata a Bergamo il 14.09.1971 - ConsigliereIndipendente. Laurea in Economia e Commercio presso l’Universitàdegli studi di Bergamo e Dottore di ricerca in Economia e StrategiaAziendale (XVIII° ciclo) presso l’Università degli Studi di MilanoBicocca. È membro di Aidea Giovani (Accademia Italiana di EconomiaAziendale), dell’European Business Ethics Network (EBEN), delGruppo di Studio per il Bilancio Sociale (GBS) e del Center for Socialand Environmental Accounting Research (CSEAR) dell’Universitàdi Glasgow. È socio fondatore, segretario e tesoriere della sezioneitaliana dell’EBEN e membro del Coordinamento Locale dei soci dellaBanca Popolare Etica.Organo di ControlloL’Organo di Controllo della Sgr è il Collegio Sindacale, composto da4 membri, che durano in carica 3 anni e sono rieleggibili; l’attualeCollegio Sindacale è in carica per il triennio 2010/2012 ed è cosìcomposto:Paolo Salvaderi, nato a Milano il 15.10.1963 PresidenteMauro Benassi, nato a Milano il 05.11.1963 Sindaco effettivoCarlo Radaelli, nato a Milano il 30.07.1935 Sindaco effettivoGiuseppe Chiacchio, nato a Napoli il 21.05.1942 Sindaco supplenteFunzioni direttive nella Società di PromozioneDirettore Generale della Società di Promozione è AlessandraViscovi, nata a Pordenone il 28.07.1960, domiciliata per la caricapresso la sede della Società.1.2. La Società di gestioneAnima SGR S.p.A. (di seguito: la Società di Gestione), di nazionalitàitaliana, avente sede legale in Milano, Corso Garibaldi n. 99, recapitotelefonico 02.806381, sito internet www.animasgr.it, indirizzo di postaelettronica clienti@animasgr.it, è la Società di Gestione del Risparmiocui è affidata la gestione del patrimonio dei Fondi e l’amministrazionedei rapporti con i Partecipanti. La Società di Gestione, in virtù delProvvedimento di autorizzazione della Banca d’Italia del 7 settembre1998, n. 45839, è iscritta al n. 20 dell’apposito Albo delle Società diGestione del Risparmio tenuto presso la Banca d’Italia. A decorreredal 31 dicembre 2011 si è perfezionata l’operazione di fusione perincorporazione di Prima SGR S.p.A. in Anima SGR S.p.A., autorizzata dallaBanca d’Italia con Provvedimento n. 0782335/11 del 21 settembre 2011.La durata della Società è stabilita sino al 31 dicembre 2050 e lachiusura dell’esercizio sociale è stabilita al 31 dicembre di ognianno. Il capitale sociale di Euro 23.793.000,00, interamentesottoscritto e versato, è detenuto al 100% da Asset ManagementHolding S.p.A. La Società di Gestione è soggetta all’attività didirezione e coordinamento del socio unico e Capogruppo AssetManagement Holding S.p.A.La Società di Gestione provvede, nell’interesse dei partecipanti,alla gestione e all’amministrazione dei patrimoni dei Fondi istituitie promossi dalla Società di Promozione appartenenti al SistemaValori Responsabili, osservando le prescrizioni di legge, degliOrgani di Vigilanza e dei relativi Regolamenti. Essa provvededunque ad esercitare i diritti patrimoniali inerenti agli strumentifinanziari nei quali sono investiti i suddetti Fondi. Inoltre curala gestione amministrativa dei Fondi e, in particolare, calcola ilvalore complessivo netto di ciascun fondo e il valore unitario della2ETICA SGR • prospettoparte I - CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE

quota, provvedendo alla relativa pubblicazione sui quotidiani,tiene le scritture contabili dei fondi, redige i rendiconti periodici eprovvede all’amministrazione degli strumenti finanziari. Le attivitàeffettivamente svolte dalla Società di Gestione sono le seguenti:• la prestazione del servizio di gestione collettiva del risparmiorealizzata attraverso la promozione, l’istituzione e l’organizzazionedi Fondi comuni di investimento e l’amministrazione dei rapporticon i Partecipanti, nonché la gestione del patrimonio di OICR, dipropria o altrui istituzione, mediante l’investimento avente adoggetto strumenti finanziari, crediti o altri beni mobili o immobili,depositi bancari, altri beni ammessi ai sensi della normativaapplicabile tempo per tempo vigente;• la prestazione del servizio di gestione di portafogli anche inregime di delega;• l’istituzione e la gestione di Fondi pensione nel rispetto del D.Lgs. n. 252/2005 e successive modifiche o integrazioni e delledisposizioni comunque applicabili e vigenti;• la gestione di patrimoni autonomi gestiti in forma collettiva inregime di delega conferita da soggetti che prestano il serviziodi gestione di portafogli di investimento e da organismi diinvestimento collettivo esteri;• il servizio di consulenza in materia di investimenti per i clientiprofessionali di diritto delle gestioni di portafogli;• la commercializzazione di quote o azioni di OICR propri o di terzi.Funzioni aziendali affidate a terzi in outsourcing• State Street Bank S.p.A. - servizi amministrativo-contabili diback office per i Fondi comuni del “Sistema PRIMA”, per i Fondispeculativi, e per taluni dei portafogli di clientela istituzionale;• Previnet S.p.A. - servizi amministrativo-contabili di back officeper taluni dei portafogli di clientela istituzionale gestiti intitolarità dalla SGR e per il Fondo Pensione “Arti & Mestieri”;• BNP Paribas Securities Services S.C.A. - servizi amministrativocontabili di back office per i Fondi comuni del “Sistema Anima”,“Anima Tricolore”, “Anima Traguardo 2016 e 2018”, “AnimaTraguardo II 2016”, “Anima Traguardo 2016 Cedola 3”, “AnimaTraguardo 2017 Cedola 4”, “Anima Traguardo 2017 Cedola 4 II,“Anima Traguardo 2017 Cedola 4 III”, “Anima Traguardo 2017 MultiCedola”, “Anima Traguardo 2018 Target Cedola”, “Anima Traguardo2018 Multi Cedola II”, “Anima Traguardo 2018 Cedola Semestrale”e per il Fondo chiuso “PHedge Low Volatility Side Pocket”;• Asset Management Holding S.p.A. - servizi di Revisione Interna,Affari Legali e Societari, Budget e Controllo di Gestione;• Unione Fiduciaria S.p.A. - servizi informatici per le applicazionidi amministrazione clienti per tutte le gestioni collettive;• Unione Fiduciaria S.p.A. - servizi amministrativo-contabilidi back office per i Fondi comuni promossi dalla Società diPromozione e gestiti dalla Società di Gestione;• AR Servizi S.r.l. - servizi informatici per le applicazioni di front eback office per le gestioni individuali;• Optimo S.r.l. - i servizi di archiviazione su supporto ottico delladocumentazione cartacea relativa alle operazioni della clientela,alle operazioni in titoli e alla valorizzazione della quota.Organo AmministrativoIl Consiglio di Amministrazione della Società di Gestione ècomposto da 9 membri che durano in carica per un periodo nonsuperiore a 3 esercizi e sono rieleggibili; l’attuale Consiglio è incarica sino alla data di approvazione del bilancio di esercizio al 31dicembre 2012 ed è così composto:Maurizio Biliotti, nato a Firenze il 3.03.1953 - Presidente.Laurea in Economia e Commercio, Dottore Commercialistae Revisore Contabile. Amministratore Delegato di AssetManagement Holding S.p.A..Nicolino Romito, nato a Rivisondoli (AQ) il 7.11.1960Vice Presidente. Laurea in Scienze Economiche e Bancarie.Vice Presidente di Asset Management Holding S.p.A..Marco Carreri, nato a Roma il 2.12.1961 – AmministratoreDelegato.Laurea in Economia e Commercio. Presidente di AnimaAsset Management Ltd.; Consigliere di Anima PRIMA Funds Plc.Elio Canovi, nato a Castelnovo ne’ Monti (RE) il 12.09.1947- Consigliere. Diploma in Ragioneria. Presidente AssociazionePensionati BPM; ha ricoperto la carica di Direttore del Personale diBanca Popolare di Milano. Consigliere d’amministrazione in Bancadi Legnano S.p.A e in Banca Popolare di Mantova S.p.A., banchedel gruppo BPM.Francesco Minelli, nato a Milano il 23.06.1967 - ConsigliereLaurea in Economia e Commercio. Business Advisor pressoClessidra SGR S.p.A.; Consigliere e Vice Presidente di AssetManagement Holding S.p.A., di Anima PRIMA Funds Plc edi Anima Asset Management Ltd.Sergio Vicinanza, nato a Napoli il 13.05.1958 - ConsigliereLaurea in Economia Aziendale. Responsabile Area Finanza di BancaMonte dei Paschi di Siena S.p.A.Paolo Maria Mottura, nato a Milano il 23.08.1942 - Consigliereindipendente. Laurea in Economia e Commercio. Professoreordinario di Economia degli Intermediari Finanziari nell’UniversitàBocconi; Presidente del Comitato per l’Applicazione del CodiceDeontologico Assofin; Membro della Giunta del Dipartimento diFinanza; Docente senior dell’Area Intermediazione Finanziaria eAssicurazioni della SDA Bocconi; Membro del Comitato Scientificodella rivista “Economia & Management”.Stefano Russo, nato a Roma il 6.01.1955 - Consigliereindipendente. Laurea in Architettura e MBA New York UniversityGraduate School of Business. Chief Executive Officer diRenaissance Institutional Management UK; Consigliere di ClessidraSGR S.p.A. e di Fabbrica Immobiliare SGR S.p.A.; Consigliere diAsset Management Holding S.p.A.Giuseppe Zadra, nato a Trento il 25.08.1941 - Consigliereindipendente. Laurea in Giurisprudenza e Master in BusinessAdministration presso la Harvard Business School. Presidentedel Consiglio di Amministrazione di Asset ManagementHolding S.p.A.Organo di ControlloL’organo di controllo della Società di Gestione è il CollegioSindacale, composto da 5 membri, che durano in carica 3 annie sono rieleggibili; l’attuale Collegio Sindacale è in carica per iltriennio 2011/2013 ed è così composto:Tommaso Di Tanno, nato a Andria (BA), il 6.11.1949 PresidenteAlessandro Grange, nato a Roma, il 11.09.1950 Sindaco EffettivoGiacinto Sarubbi, nato a Milano, l’8.01.1963 Sindaco EffettivoRaffaele Bini, nato a Pozzuoli (NA), il 5.01.1969 SindacoSupplenteEnrico Radice, nato a Bollate (MI), il 22.02.1944 SindacoSupplenteparte I - CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE prospetto • ETICA SGR 3

Funzioni direttive nella Società di GestioneAmministratore Delegato e Direttore Generale della Società diGestione è il Dott. Marco Carreri, nato a Roma il 2 dicembre 1961,domiciliato per le cariche presso la sede della Società.Altri fondi istituiti e gestiti da Anima Sgr S.p.A.:• Sistema Anima: Anima Liquidità Euro, Anima Riserva Globale, AnimaRiserva Emergente, Anima Salvadanaio, Anima ObbligazionarioEuro, Anima Obbligazionario Corporate, Anima Pianeta, AnimaObbligazionario High Yield, Anima Obbligazionario Emergente,Anima Convertibile, Anima Capitale Più Obbligazionario, AnimaItalia, Anima Europa, Anima Iniziativa Europa, Anima America,Anima Pacifico, Anima Valore Globale, Anima Emergenti, AnimaCapitale Più Azionario, Anima Sforzesco, Anima Visconteo, AnimaCapitale Più Bilanciato 15, Anima Capitale Più Bilanciato 30, AnimaRisparmio, Anima Alto Potenziale Globale, Anima Fondo Trading.• Anima Tricolore• Anima Traguardo: Anima Traguardo 2016 e Anima Traguardo 2018.• Anima Traguardo: Anima Traguardo II 2016.• Anima Traguardo: Anima Traguardo 2016 Cedola 3.• Anima Traguardo: Anima Traguardo 2017 Cedola 4.• Anima Traguardo: Anima Traguardo 2017 Cedola 4 II.• Anima Traguardo: Anima Traguardo 2017 Cedola 4 III.• Anima Traguardo: Anima Traguardo 2017 Multi Cedola.• Anima Traguardo: Anima Traguardo 2018 Target Cedola.• Anima Traguardo: Anima Traguardo 2018 Multi Cedola II.• Anima Traguardo: Anima Traguardo 2018 Cedola Semestrale.• Sistema Prima: PRIMA Fix Euro, PRIMA Fix ObbligazionarioBT, PRIMA Fix Obbligazionario MLT, PRIMA Fix ObbligazionarioGlobale, PRIMA Fix Imprese, PRIMA Fix High Yield, PRIMA FixEmergenti, PRIMA Geo Italia, PRIMA Geo Euro, PRIMA GeoEuropa, PRIMA Geo Europa PMI, PRIMA Geo America, PRIMA GeoAsia, PRIMA Geo Globale, PRIMA Geo Paesi Emergenti, PRIMARendimento Assoluto Prudente, PRIMA Rendimento AssolutoModerato, PRIMA strategia Italia Alto Potenziale, PRIMAstrategia Europa Alto Potenziale, PRIMA strategia Europa PMIAlto Potenziale, PRIMA forza 1, PRIMA forza 2, PRIMA forza 3,PRIMA forza 4 e PRIMA forza 5.• Arti & Mestieri - Fondo Pensione Aperto: Comparto Garanzia 1+,Comparto Conservazione 3+, Comparto Incremento e garanzia5+, Comparto Rivalutazione 10+, Comparto Crescita 25+.Inoltre, la SGR gestisce i seguenti Fondi speculativi: “AlphaHedge Dynamic”, “Alpha Hedge Selection”, “Alpha HedgeActive”, “Alpha Hedge Equilibrium”, “Alpha Hedge Equity”,“Alpha Hedge High Volatility”, “Alpha Hedge Low Volatility”,“Alpha Hedge Mid Volatility”, i Fondi “Primalternative”, nonchéil Fondo chiuso “PHedge Low Volatility Side Pocket”.2. la banca depositariaBanca Popolare di Sondrio - Società Cooperativa per azioni, consede legale in Sondrio, piazza Giuseppe Garibaldi 16, svolge lefunzioni di Banca Depositaria presso la sede centrale di Sondrio.3. la società di revisioneKPMG S.p.A., con sede legale in Milano, via Vittor Pisani n. 25.4. Gli intermediari distributoriPer l’elenco dei soggetti che procedono al collocamento deiFondi appartenenti al Sistema Valori Responsabili e per lerelative modalità di collocamento si rimanda al relativo Allegatoalla presente Parte I.5. I fondiI fondi comuni di investimento appartenenti al Sistema ValoriResponsabili sono fondi mobiliari di tipo aperto. Il fondocomune d’investimento (di seguito: fondo) è un patrimoniocollettivo costituito dalle somme versate da una pluralitàdi partecipanti e investe in strumenti finanziari, crediti, oaltri beni mobili o immobili. Ciascun partecipante detieneun numero di quote, tutte di uguale valore e con ugualidiritti, proporzionale all’importo che ha versato a titolo disottoscrizione. Il patrimonio del fondo costituisce patrimonioautonomo e distinto a tutti gli effetti da quello della Societàdi Promozione e della Società di Gestione e dal patrimonio deisingoli partecipanti nonché da quello di ogni altro patrimoniogestito dalle medesime Società.I Fondi appartenenti al Sistema Valori Responsabilisono “mobiliari” in quanto il loro patrimonio è investitoesclusivamente in strumenti finanziari. Sono di tipo “aperto”in quanto il risparmiatore puo’ ad ogni data di valorizzazionedella quota sottoscrivere quote del fondo oppure richiedere ilrimborso parziale o totale di quelle già sottoscritte.Caratteristiche dei Fondi comuni appartenenti al Sistema Valori ResponsabiliETICA OBBLIGAZIONARIO BREVE TERMINEData di istituzione 10.10.2002Provvedimento di autorizzazione della Banca d’Italia 12.12.2002Data di inizio operatività 18.02.2003Variazioni intervenute sulla politica di investimento seguita negli ultimi due anni -Sostituzioni operate con riferimento ai soggetti incaricati della gestione negli ultimi due anni -Data dell’ultima delibera consiliare intervenuta sul regolamento di gestione dei fondi 30.09.2011Data di approvazione della modifica regolamentare da parte della Banca d’Italia 1 18.10.2011(1) La modifica regolamentare è stata approvata in via generale dalla Banca d’Italia.4ETICA SGR • prospettoparte I - CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE

ETICA OBBLIGAZIONARIO MISTOData di istituzione 10.10.2002Provvedimento di autorizzazione della Banca d’Italia 12.12.2002Data di inizio operatività 18.02.2003Variazioni intervenute sulla politica di investimento seguita negli ultimi due anni -Sostituzioni operate con riferimento ai soggetti incaricati della gestione negli ultimi due anni -Data dell’ultima delibera consiliare intervenuta sul regolamento di gestione dei fondi 30.09.2011Data di approvazione della modifica regolamentare da parte della Banca d’Italia( 1 ) 18.10.2011(1) La modifica regolamentare è stata approvata in via generale dalla Banca d’Italia.ETICA BILANCIATOData di istituzione 10.10.2002Provvedimento di autorizzazione della Banca d’Italia 12.12.2002Data di inizio operatività 18.02.2003Variazioni intervenute sulla politica di investimento seguita negli ultimi due anni -Sostituzioni operate con riferimento ai soggetti incaricati della gestione negli ultimi due anni -Data dell’ultima delibera consiliare intervenuta sul regolamento di gestione dei fondi 30.09.2011Data di approvazione della modifica regolamentare da parte della Banca d’Italia( 1 ) 18.10.2011(1) La modifica regolamentare è stata approvata in via generale dalla Banca d’Italia.ETICA AZIONARIOData di istituzione 31.05.2006Provvedimento di autorizzazione della Banca d’Italia 14.07.2006Data di inizio operatività 02.01.2007Variazioni intervenute sulla politica di investimento seguita negli ultimi due anni -Sostituzioni operate con riferimento ai soggetti incaricati della gestione negli ultimi due anni -Data dell’ultima delibera consiliare intervenuta sul regolamento di gestione dei fondi 30.09.2011Data di approvazione della modifica regolamentare da parte della Banca d’Italia( 1 ) 18.10.2011(1) La modifica regolamentare è stata approvata in via generale dalla Banca d’Italia.Il Soggetto che attende alle scelte effettive di investimento è ilDott. Armando Carcaterra, nato a Napoli il 16.02.1963, laureatoin Discipline Economiche e Sociali, Direttore Investimentidi ANIMA SGR S.p.A., già responsabile del coordinamentodell’attività di investimento sui mercati azionari internazionalidella SGR stessa, ed in precedenza responsabile degliinvestimenti azionari europei dei Fondi comuni presso AzimutGestione Fondi.6. rischi generali connessialla partecipazione al fondoLa partecipazione ad un fondo comporta dei rischi connessialle possibili variazioni del valore delle quote, che a loro voltarisentono delle oscillazioni del valore degli strumenti finanziari incui vengono investite le risorse del fondo.La presenza di tali rischi puo’ determinare la possibilità di nonottenere, al momento del rimborso, la restituzione dell’investimentofinanziario.In particolare, per apprezzare il rischio derivante dall’investimentodel patrimonio del fondo in strumenti finanziari occorreconsiderare i seguenti elementi:a) rischio connesso alla variazione del prezzo: il prezzo di ciascunostrumento finanziario dipende dalle caratteristiche peculiaridella società emittente, dall’andamento dei mercati diriferimento e può variare in modo più o meno accentuato aseconda della sua natura. In linea generale, la variazione delprezzo delle azioni è connessa alle prospettive reddituali dellesocietà emittenti e può essere tale da comportare la riduzioneo addirittura la perdita del capitale investito, mentre il valoredelle obbligazioni è influenzato dall’andamento dei tassi diparte I - CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE prospetto • ETICA SGR 5

interesse di mercato e dalle valutazioni della capacità delsoggetto emittente di far fronte al pagamento degli interessidovuti e al rimborso del capitale di debito a scadenza;b) rischio connesso alla liquidità dei titoli: la liquidità deglistrumenti finanziari, ossia la loro attitudine a trasformarsiprontamente in moneta senza perdita di valore, dipendedalle caratteristiche del mercato in cui gli stessi sonotrattati. In generale, i titoli trattati su mercati regolamentatisono più liquidi e, quindi, meno rischiosi, in quanto piùfacilmente smobilizzabili dei titoli non trattati su dettimercati. L’assenza di una quotazione ufficiale rende inoltrecomplesso l’apprezzamento del valore effettivo del titolo, la cuideterminazione puo’ essere rimessa a valutazioni discrezionali;c) rischio connesso alla divisa in cui sono denominati i titoli: perl’investimento in strumenti finanziari denominati in una valutadiversa da quella in cui è denominato il fondo, occorre tenerepresente la variabilità del rapporto di cambio tra la valuta diriferimento del fondo e la valuta estera in cui sono denominatigli investimenti;d) rischio connesso all’investimento in derivati: l’utilizzo distrumenti finanziari derivati consente di assumere posizionidi rischio su strumenti finanziari superiori agli esborsiinizialmente sostenuti per aprire tali posizioni (effettoleva). Questo significa che un aumento dei prezzi di mercatorelativamente piccolo avrà un impatto amplificato in termini diguadagno o di perdita sul portafoglio gestito rispetto al caso incui non si faccia uso della leva;e) altri fattori di rischio: le operazioni sui mercati emergentipotrebbero esporre l’investitore a rischi aggiuntivi connessial fatto che tali mercati potrebbero essere regolati in modo daoffrire ridotti livelli di garanzia e protezione agli investitori.Sono poi da considerarsi i rischi connessi alla situazione politicofinanziariadel paese di appartenenza degli enti emittenti.L’esame della politica di investimento di ciascun fondo consentel’individuazione specifica dei rischi connessi alla partecipazioneal fondo stesso. La presenza di tali rischi può determinare lapossibilità di non ottenere, al momento del rimborso, la restituzionedell’investimento finanziario.L’andamento del valore delle quote del fondo può variare in relazionealla tipologia di strumenti finanziari e ai settori di investimento,nonché in relazione ai relativi mercati di riferimento.7. STRATEGIA PER L’ESERCIZIO DEI DIRITTI INERENTI AGLISTRUMENTI FINANZIARILa Società di Promozione esercita attivamente i diritti di votoconnessi con gli strumenti finanziari nei quali i Fondi investono,con lo scopo di sollecitare la riflessione delle imprese sugli aspettisociali, ambientali e di governance della loro attività, per far sìche rendano sempre più concreto il proprio impegno nella tuteladell’ambiente, dei diritti umani e dei lavoratori e nell’adozione dibuone pratiche di governo.Tale pratica può essere esercitata a vari livelli:Dialogo con le imprese In qualità di azionista la Società diPromozione avvia un dialogo con il management delle Societàchiedendo maggiori informazioni o invitando l’impresa ad un confrontoqualora ci fossero argomenti rilevanti da discutere e ricercando, senecessario, il coinvolgimento di altri portatori di interesse.Partecipazione alle assemblee degli azionisti La Società diPromozione partecipa alle assemblee dei soci, vota gli argomentiposti all’ordine del giorno ed eventualmente interviene perfare domande o proposte. Si ritiene opportuno, nella maggiorparte dei casi, appoggiare le mozioni promosse da altri azionistiresponsabili.Presentazione di mozioni in assemblea Nel caso in cui l’impresanon si sia dimostrata disponibile al dialogo o non si riscontrinosviluppi nella discussione, e siano presenti elementi controversinella condotta dell’impresa, la Società di Promozione puo’in alcuni casi proporre la votazione da parte dell’assembleadi nuovi argomenti all’ordine del giorno, su temi sociali,ambientali o di governance. La Società di Promozione ricerca ilsostegno di altri azionisti attivi e responsabili per predisporree sostenere mozioni su temi sensibili per un investitoresocialmente responsabile, quali i livelli di remunerazionedegli amministratori, le pari opportunità nel Consiglio diAmministrazione, il rispetto dei diritti umani, ecc.Il documento che illustra nel dettaglio le linee guida seguite dallaSocietà di Promozione per l’esercizio dei diritti di voto puo’ esserevisionato sul sito internet della Società di Promozione(www.eticasgr.it), dove si trovano altresì i resoconti delle attivitàsvolte fino a questo momento in tale ambito.8. BEST EXECUTIONAi sensi degli artt. 68, 69 e 70 del Regolamento Consob16190/2007, al fine di ottenere il miglior risultato possibile (c.d.Best Execution) sia nell’esecuzione degli ordini su strumentifinanziari per conto dei Fondi sia nella trasmissione degli stessi aterze parti (di seguito “entità”) la Società di Gestione ha definitoed attua rispettivamente una strategia di esecuzione e unastrategia di trasmissione.Strategia di esecuzione degli ordiniAllo scopo di ottenere il miglior risultato possibile per i Fondiallorché esegue ordini su strumenti finanziari la Società diGestione prende in considerazione i seguenti fattori: prezzo, costi,rapidità e probabilità di esecuzione e di regolamento, dimensionie natura dell’ordine, liquidità, impatto sul mercato e qualsiasi altrofattore pertinente ai fini dell’esecuzione dell’ordine.A tali fattori la Società di Gestione attribuisce un’importanzarelativa, prendendo in considerazione i seguenti criteri:a) gli obiettivi, la politica di investimento e i rischi specifici deifondi gestiti, come indicati nel prospetto informativo ovvero, inmancanza, nel regolamento di gestione;b) le caratteristiche dell’ordine;c) le caratteristiche degli strumenti finanziari oggetto dell’ordinee delle condizioni di liquidabilità dei medesimi;d) le caratteristiche delle sedi di esecuzione o delle entità allequali l’ordine può essere diretto.Sulla base dell’ordine di importanza dei fattori, la Società di Gestioneha selezionato, per ciascuna categoria di strumenti finanziari, le sedidi esecuzione che permettono di ottenere in modo duraturo il migliorrisultato possibile per l’esecuzione degli ordini.Alcuni ordini potrebbero, comunque, essere eseguiti mediantealtre sedi non selezionate, ritenute appropriate e idonee sullabase della strategia adottata.6ETICA SGR • prospettoparte I - CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE

Titoli illiquidi negoziati al di fuori dei mercatiregolamentatiQuando l’applicazione della regola della “best execution” nonfornisce risultati soddisfacenti per l’assenza di una pluralità disedi di esecuzione da porre in competizione, la Società di Gestionestabilisce i criteri e le condotte corrette e trasparenti che devonoessere adottate nelle negoziazioni di strumenti finanziari privi diun proprio “mercato” liquido, individuando almeno due controparticui rivolgersi, ovvero confrontando e valutando i prezzi operativiin correlazione agli eventuali modelli di valutazione indipendentiutilizzati dalla stessa Società di Gestione quali modelli dipricing per il calcolo del fair value dello strumento interessatoo di strumenti assimilabili. In tali casi, sarà data priorità allaprobabilità di esecuzione e si documenterà appositamente lascelta effettuata per l’ottenimento della “best execution”.Strategia di trasmissione degli ordiniAl fine di ottenere il miglior risultato possibile allorché trasmetteordini su strumenti finanziari per conto dei Fondi la Società diGestione ha identificato, per ciascuna categoria di strumentifinanziari, le entità alle quali gli ordini sono trasmessi in ragionedella compatibilità delle strategie di esecuzione adottate daqueste ultime con i fattori ed i criteri adottati nella propriastrategia di esecuzione.Monitoraggio e riesameLa Società di Gestione controlla l’efficacia delle misure e dellestrategie di esecuzione e di trasmissione degli ordini e, se delcaso, corregge eventuali carenze. Inoltre riesamina le misure e lestrategie di esecuzione e di trasmissione su strumenti finanziaricon periodicità almeno annuale e, comunque, quando si verificanocircostanze rilevanti tali da influire sulla capacità di ottenere inmodo duraturo il miglior risultato possibile.9. INCENTIVILa Società di Promozione retrocede agli intermediari collocatoriparte delle commissioni di gestione maturate sul controvalore deiFondi collocati dall’intermediario stesso come remunerazione peril servizio prestato.Gli incentivi corrisposti all’intermediario collocatore sono voltiad accrescere la qualità del servizio fornito al cliente e nonostacolano l’adempimento da parte del collocatore dell’obbligo diservire al meglio gli interessi del cliente. La Società di Promozionepuo’ retrocedere agli investitori qualificati che sottoscrivano lequote parte delle commissioni di gestione del Fondo sottoscritto.L’importo di tali retrocessioni è concordato con ciascun investitorequalificato.Nell’ambito del servizio di gestione collettiva, la Società diGestione stipula accordi di riconoscimento di utilità con i Soggettiche procedono alla negoziazione, selezionati tra primarie societànazionali ed internazionali autorizzate ad operare ai sensi dellanormativa vigente.Con riferimento agli accordi stipulati con intermediari negoziatoridi cui sopra, la Società di Gestione percepisce, da alcunecontroparti, utilità connesse all’attività di gestione, consistentinel pagamento diretto di beni e servizi accessori di varia natura(ad. es. servizi di ricerca, consulenza o informatici), individuatidalla Società di Gestione e dalla stessa utilizzati. Tutti i beni e iservizi, rientranti nell’ambito di tali accordi, sono volti a fornireun supporto all’attività di gestione dei fondi per conto dei qualile operazioni di compravendita vengono disposte e sono a tal fineutilizzati. Le condizioni contrattuali e le modalità di prestazionedel relativo servizio di negoziazione non comportano la possibilitàche le operazioni eseguite per conto dei fondi siano conclusea condizioni comparativamente svantaggiose, in quanto ilnegoziatore è impegnato ad assicurare alla Sgr le condizioni dibest execution.Per la descrizione, per macro categorie, delle utilità ricevute invirtù di tali accordi, si rinvia al rendiconto periodico di gestionedei fondi.La Società di Gestione si impegna ad ottenere dal servizio svolto ilmigliore risultato possibile indipendentemente dall’esistenza ditali accordi.10. RECLAMIUna corretta e tempestiva gestione dei reclami è essenziale peridentificare eventuali problematiche relative all’operatività svolta.La Società di Promozione osserva, nei rapporti con i sottoscrittorie i potenziali sottoscrittori, le disposizioni di cui alla normativa diriferimento.Per eventuali contestazioni in ordine ai rapporti intrattenuti con laSocietà di Promozione o con la Società di Gestione, il sottoscrittorepotrà inviare, tramite lettera raccomandata a/r, un reclamo motivatoall’ufficio reclami della stessa presso il seguente indirizzo:Etica Sgr S.p.A.via Napo Torriani 2920124 - Milano (MI)In conformità a quanto previsto dall’art. 17, comma 1, delRegolamento Congiunto Consob-Banca d’Italia del 29 ottobre 2007e successive modifiche, la Società di Promozione provvederà ariscontrare il reclamo pervenuto inviando una risposta scritta entro90 giorni dalla data di ricevimento del reclamo medesimo.parte I - CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE prospetto • ETICA SGR 7

B) INFORMAZIONI SULL’INVESTIMENTOETICA OBBLIGAZIONARIO BREVE TERMINE Fondo comune d’investimento mobiliare di diritto italiano armonizzato alla Direttiva 2009/65/CEistituito il 10 ottobre 2002. Codice Isin al portatore IT0003409171.tipologia di gestione del fondo:Qualifica del fondoValuta di denominazioneParametro di riferimento(c.d. benchmark)Market fundFondo EticoETICA AZIONARIOEuroPROFILO DI RISCHIO E DI RENDIMENTOIl benchmark prescelto per valutare il rischio del Fondo è composto dai seguenti indici:−−80% JPMorgan EMU 1-3 anni−−20% JPMorgan Cash Index euro 3 mesi1 2 3 4 5 6 7RISCHIO PIÙ BASSORendimentopotenzialmente più bassoRISCHIO PIÙ ELEVATORendimentopotenzialmente più elevatoDescrizione sintetica degli indiciJP Morgan EMU 1-3 anni: indice che esprime l’andamento delle quotazioni dei titoli di Statomaggiormente trattati nei mercati dell’Unione Monetaria Europea con scadenze fra 1 e 3 anni.ETICA BILANCIATOLe informazioni relative all’indice sono reperibili sul sito internet ufficiale JPM: www. JPMorgan.com, PROFILO nonché DI RISCHIO sull’Information E DI RENDIMENTO System Provider Thomson Financials (ticker JEAGBEE, data - type RI).JPMorgan Cash Index euro 3 mesi: indice che misura la performance del tasso interbancario ineuro a 3 mesi.Le RISCHIO informazioni PIÙ BASSO relative all’indice sono disponibili con frequenza giornaliera su “Il Sole RISCHIO 24Ore”,PIÙ ELEVATORendimento1 2 3 4sul sito internet ufficiale JPM: www.JPMorgan.com, nonché 5 6 7Rendimentopotenzialmente più bassosugli Information System potenzialmente Providerspiù elevatoBloomberg (ticker JPCAEU3M) e Thomson Financials (ticker JPEC3ML, data - type RI).Profilo di rischio -Rendimento del fondo:Grado di rischio connesso all’investimento nel FondoETICA OBBLIGAZIONARIO BREVE TERMINEPROFILO DI RISCHIO E DI RENDIMENTORISCHIO PIÙ BASSORendimentopotenzialmente più basso1 2 3 4 5 6 7RISCHIO PIÙ ELEVATORendimentopotenzialmente più elevatoL’indicatore sintetico di rischio classifica il Fondo su una scala da 1 a 7 sulla base dellavolatilità storica annua del Fondo osservata nei 5 anni precedenti.L’eventuale appartenenza alla categoria 1 non garantisce un investimento esente da rischi.Il PROFILO Fondo DI è RISCHIO stato classificato E DI RENDIMENTO nella categoria 2, in quanto la variabilità dei rendimentisettimanali conseguiti negli ultimi 5 anni è compresa tra 0,5% e 2%.ETICA OBBLIGAZIONARIO MISTOI dati storici utilizzati per calcolare l’indicatore sintetico potrebbero non costituireRISCHIO PIÙ BASSOun’indicazione Rendimento affidabile 1 circa 2 il futuro 3 profilo 4di rischio 5 dell’OICR. 6 7potenzialmente più bassoLa categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata, e quindi laclassificazione dell’OICR potrebbe cambiare nel tempo.RISCHIO PIÙ ELEVATORendimentopotenzialmente più elevatoGrado di scostamento dal benchmarkRilevante.Lo scostamento rispetto al benchmark è inteso in termini di rischiosità ed è quindi misuratocome differenza tra la volatilità del Fondo e quella del benchmark.8ETICA SGR • prospettoparte I - CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE

Politica di investimentoe rischi specifici del fondoCategoria del FondoPrincipali tipologie di strumentifinanziari e valuta di denominazioneAree geografiche/mercatidi riferimentoCategoria di emittenti e/osettori industrialiSpecifici fattori di rischioOperazioni in strumenti finanziariderivatiObbligazionario Euro Governativo Breve TermineStrumenti del mercato monetario e obbligazionario, principalmente denominati in euro.È consentito l’investimento in depositi bancari e in quote di OICR armonizzati e nonarmonizzati aperti.Il patrimonio del fondo, nel rispetto della specifica politica di investimento, può inoltreessere investito in strumenti finanziari di uno stesso emittente in misura superiore al 35%delle sue attività quando gli strumenti finanziari sono emessi dai Paesi aderenti all’UnioneMonetaria Europea, a condizione che il fondo detenga almeno sei emissioni differenti e che ilvalore di ciascuna emissione non superi il 30% delle attività del fondo.Principalmente mercati regolamentati degli Stati appartenenti all’Unione Europea.Principalmente emittenti sovrani (Stati)Duration: La durata finanziaria della componente obbligazionaria (duration) del fondo ètendenzialmente pari a un anno e mezzo.Rating: I titoli sono caratterizzati da merito creditizio (rating) “investment grade”.Paesi Emergenti: Non è previsto l’investimento in strumenti finanziari di emittenti dei PaesiEmergenti.Gli strumenti finanziari derivati possono essere utilizzati per la copertura dei rischi diportafoglio.L’utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento del fondo.Tecnica di gestioneGli investimenti sono effettuati sulla base di una analisi macro economica delleprincipali variabili (quali crescita, inflazione, indebitamento pubblico, bilancia deipagamenti) delle maggiori economie mondiali, con particolare attenzione alle politichemonetarie messe in atto dalla Banca Centrale Europea, e secondo le caratteristichedi responsabilità sociale e ambientale descritte di seguito nella sezione B) paragrafo12. Vengono prese in considerazione le opportunità di posizionamento, anche tramitearbitraggi, sulla parte breve delle curve dei tassi.Destinazione dei proventiIl Fondo è ad accumulazione dei proventi. Pertanto i proventi che derivano dalla gestione delFondo sono reinvestiti nello stesso.Avvertenza: le informazioni sulla politica gestionale concretamente posta in essere sono contenute nella relazione degli amministratoriall’interno del rendiconto annuale.parte I - CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE prospetto • ETICA SGR 9

Grado di scostamento dal benchmarkRilevante.Lo scostamento rispetto al benchmark è inteso in termini di rischiosità ed è quindi misuratocome differenza tra la volatilità del Fondo e quella del benchmark.Politica di investimentoe rischi specifici del fondoCategoria del FondoPrincipali tipologie di strumentifinanziari e valuta di denominazioneAree geografiche/mercatidi riferimentoCategoria di emittenti e/osettori industrialiSpecifici fattori di rischioOperazioni in strumenti finanziariderivatiTecnica di gestioneDestinazione dei proventiObbligazionario MistoPrincipalmente strumenti finanziari di natura obbligazionaria denominati in euro. Investimentocontenuto in strumenti finanziari di natura azionaria denominati in euro, dollari USA, yen.È consentito l’investimento in depositi bancari e in quote di OICR armonizzati e non armonizzati aperti.Il patrimonio del fondo, nel rispetto della specifica politica di investimento, può inoltreessere investito in strumenti finanziari di uno stesso emittente in misura superiore al 35%delle sue attività quando gli strumenti finanziari sono emessi dai Paesi aderenti all’UnioneMonetaria Europea, a condizione che il fondo detenga almeno sei emissioni differenti e che ilvalore di ciascuna emissione non superi il 30% delle attività del fondo.Per la parte obbligazionaria principalmente nei mercati regolamentati dell’area euro; per laparte azionaria principalmente nei mercati regolamentati degli Stati dell’Unione Europea, delNord America e del Pacifico.Per gli strumenti di natura obbligazionaria: principalmente emittenti sovrani (Stati).Per gli strumenti di natura azionaria: emittenti con qualsiasi grado di capitalizzazione condiversificazione degli investimenti in tutti i settori economici.Duration: La durata finanziaria della componente obbligazionaria (duration) del fondo ètendenzialmente pari a 4,5 anni.Rating: I titoli sono caratterizzati principalmente da merito creditizio (rating) “investmentgrade”. Peso residuale in titoli “sub investment grade”.Paesi Emergenti: Investimento residuale in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi Emergenti.Rischio di cambio: Gestione attiva del rischio di cambio.Gli strumenti finanziari derivati possono essere utilizzati per la copertura dei rischi diportafoglio.L’utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento del fondo.Per la parte obbligazionaria gli investimenti sono effettuati sulla base di una analisi macroeconomica delle principali variabili (quali crescita, inflazione, indebitamento pubblico,bilancia dei pagamenti) delle maggiori economie mondiali, con particolare attenzione allepolitiche monetarie messe in atto dalle Banche Centrali.Per la parte azionaria gli investimenti sono effettuati sulla base di analisi macroeconomichee industriali per la determinazione dei pesi dei singoli Paesi e settori e di analisi economicofinanziarie per la selezione principalmente di aziende che presentano un profilo diinvestimento interessante in relazione alle prospettive del business aziendale o ad altriparametri di valutazione fondamentale ritenuti significativi, quali ad esempio “price/earning”, il “price/cash flow”, il “price/book”.Gli investimenti vengono effettuati secondo le caratteristiche di responsabilità sociale eambientale descritte di seguito nella sezione B) paragrafo 12.Il Fondo è ad accumulazione dei proventi. Pertanto i proventi che derivano dalla gestione delFondo sono reinvestiti nello stesso.Avvertenza: le informazioni sulla politica gestionale concretamente posta in essere sono contenute nella relazione degli amministratoriall’interno del rendiconto annualeparte I - CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE prospetto • ETICA SGR 11

ETICA BILANCIATO Fondo comune d’investimento mobiliare di diritto italiano armonizzato alla Direttiva 2009/65/CEE e istituito il 10ottobre 2002. Codice Isin Portatore IT0003409213.tipologia di gestione del fondo:Qualifica del fondoValuta di denominazioneMarket fundFondo EticoEuroParametro di riferimento(c.d. benchmark)Il benchmark prescelto per valutare il rischio del Fondo è composto dai seguenti indici:−−35% JP Morgan EMU−−5% JP Morgan Cash Index euro 3 mesi−−60% MSCI Developed Markets World (in euro)Descrizione sintetica degli indiciJP Morgan EMU: indice rappresentativo dei titoli di Stato maggiormente trattati nei mercatidell’Unione Monetaria Europea;Le informazioni relative all’indice sono reperibili sui più diffusi quotidiani economici (es.Il Sole24ore, MF), e sugli Information System Providers Bloomberg (ticker JPMGEMLC) eThomson Financial (ticker JAGALLE, data-type RI).JPMorgan Cash Index euro 3 mesi: indice che misura la performance del tasso interbancario ineuro a 3 mesi;Le informazioni relative all’indice sono disponibili con frequenza giornaliera su “Il Sole 24Ore”,sul sito internet ufficiale JPM: www.JPMorgan.com, nonché sugli Information System ProvidersETICA Bloomberg AZIONARIO (ticker JPCAEU3M) e Thomson Financials (ticker JPEC3ML, data – type RI).MSCI PROFILO Developed DI RISCHIO Markets E DI RENDIMENTO World: indice rappresentativo dei principali mercati azionarimondiali.Le informazioni relative all’indice sono reperibili alla pagina Internet www.msci.com esull’Information System Providers Thomson Financial (ticker MSWRLD$, data-type ND).L’indiceRISCHIO PIÙ BASSOdi riferimento viene scaricato in dollari e convertito in euro al tasso di cambioRISCHIO PIÙWMELEVATORendimento1 2 3 4 5 6 7RendimentoReuterspotenzialmentecodicepiù bassoThomson Financial USEURSP.potenzialmente più elevatoProfilo di rischio -Rendimento del fondo:Grado di rischio connesso all’investimento nel fondoETICA BILANCIATOPROFILO DI RISCHIO E DI RENDIMENTORISCHIO PIÙ BASSORendimentopotenzialmente più basso1 2 3 4 5 6 7RISCHIO PIÙ ELEVATORendimentopotenzialmente più elevatoL’indicatore sintetico di rischio classifica il Fondo su una scala da 1 a 7 sulla base dellavolatilità storica annua del Fondo osservata nei 5 anni precedenti.L’eventuale appartenenza alla categoria 1 non garantisce un investimento esente da rischi.Il PROFILO Fondo DI è stato RISCHIO classificato E DI RENDIMENTO nella categoria 5, in quanto la variabilità dei rendimentisettimanali conseguiti negli ultimi 5 anni è compresa tra 10% e 15%.ETICA OBBLIGAZIONARIO BREVE TERMINEI dati storici utilizzati per calcolare l’indicatore sintetico potrebbero non costituireRISCHIO PIÙ BASSOun’indicazioneRendimentoaffidabile 1 circa 2 il futuro 3 profilo 4di rischio 5 dell’OICR. 6 7potenzialmente più bassoLa categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata, e quindi laclassificazione dell’OICR potrebbe cambiare nel tempo.RISCHIO PIÙ ELEVATORendimentopotenzialmente più elevatoETICA OBBLIGAZIONARIO MISTO12ETICA SGR • prospettoPROFILO DI RISCHIO E DI RENDIMENTOparte I - CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE

Grado di scostamento dal benchmarkRilevante.Lo scostamento rispetto al benchmark è inteso in termini di rischiosità ed è quindi misuratocome differenza tra la volatilità del Fondo e quella del benchmark.Politica di investimentoe rischi specifici del fondoCategoria del FondoPrincipali tipologie di strumentifinanziari e valuta di denominazioneAree geografiche/mercatidi riferimentoCategoria di emittenti e/osettori industrialiSpecifici fattori di rischioOperazioni in strumenti finanziariderivatiTecnica di gestioneBilanciatoPrevalentemente strumenti finanziari di natura azionaria denominati in euro, dollari USA, yen.Investimenti significativi in strumenti finanziari di natura obbligazionaria denominati in euro.È consentito l’investimento in depositi bancari e in quote di OICR armonizzati e non armonizzati aperti.Il patrimonio del fondo, nel rispetto della specifica politica di investimento, può inoltreessere investito in strumenti finanziari di uno stesso emittente in misura superiore al 35%delle sue attività quando gli strumenti finanziari sono emessi dai Paesi aderenti all’OCSE, acondizione che il fondo detenga almeno sei emissioni differenti e che il valore di ciascunaemissione non superi il 30% delle attività del fondo.Per la parte obbligazionaria principalmente nei mercati regolamentati dell’area euro; per laparte azionaria principalmente nei mercati regolamentati degli Stati dell’Unione Europea, delNord America e del Pacifico.Per gli strumenti di natura obbligazionaria: prevalentemente emittenti sovrani (Stati).Per gli strumenti di natura azionaria: emittenti con qualsiasi grado di capitalizzazione condiversificazione degli investimenti in tutti i settori economici.Duration: La durata finanziaria della componente obbligazionaria (duration) del fondo ètendenzialmente pari a 5,5 anni.Rating: I titoli sono caratterizzati principalmente da merito creditizio (rating) “investmentgrade”. Peso residuale in titoli “sub investment grade”.Paesi Emergenti: Investimento residuale in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi Emergenti.Rischio di cambio: Gestione attiva del rischio di cambioGli strumenti finanziari derivati possono essere utilizzati per la copertura dei rischi diportafoglio.L’utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento del fondo.Per la parte obbligazionaria gli investimenti sono effettuati sulla base di una analisimacroeconomica delle principali variabili (quali crescita, inflazione, indebitamento pubblico,bilancia dei pagamenti) delle maggiori economie mondiali, con particolare attenzione allepolitiche monetarie messe in atto dalle Banche Centrali.Per la parte azionaria gli investimenti sono effettuati sulla base di analisi macroeconomichee industriali per la determinazione dei pesi dei singoli Paesi e settori e di analisi economicofinanziarie per la selezione prevalentemente di aziende che presentano un profilo diinvestimento interessante in relazione alle prospettive del business aziendale o ad altriparametri di valutazione fondamentale ritenuti significativi, quali ad esempio “price/earning”, il “price/cash flow”, il “price/book”.Gli investimenti vengono effettuati secondo le caratteristiche di responsabilità sociale eambientale descritte di seguito nella sezione B) paragrafo 12.Destinazione dei proventiIl Fondo è ad accumulazione dei proventi. Pertanto i proventi che derivano dalla gestione delFondo sono reinvestiti nello stesso.Avvertenza: le informazioni sulla politica gestionale concretamente posta in essere sono contenute nella relazione degli amministratoriall’interno del rendiconto annualeparte I - CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE prospetto • ETICA SGR 13

ETICA AZIONARIO Fondo comune d’investimento mobiliare di diritto italiano armonizzato alla Direttiva 2009/65/CEE e istituito il 31 maggio2006. Codice Isin Portatore IT0004097405.tipologia di gestione del fondo:Qualifica del fondoValuta di denominazioneMarket fundFondo EticoEuroParametro di riferimento(c.d. benchmark)Il benchmark prescelto per valutare il rischio del Fondo è composto dai seguenti indici:−−10% JP Morgan Cash Index euro 3 mesi−−90% MSCI Developed Markets World (in euro)Descrizione sintetica degli indiciJPMorgan Cash Index euro 3 mesi: indice che misura la performance del tasso interbancario ineuro a 3 mesi;Le informazioni relative all’indice sono disponibili con frequenza giornaliera su “Il Sole 24Ore”,sul sito internet ufficiale JPM: www.JPMorgan.com, nonché sugli Information System ProvidersBloomberg (ticker JPCAEU3M) e Thomson Financials (ticker JPEC3ML, data – type RI).MSCI Developed Markets World: indice rappresentativo dei principali mercati azionarimondiali.Le informazioni relative all’indice sono reperibili alla pagina Internet www.msci.com esull’Information System Providers Thomson Financial (ticker MSWRLD$, data-type ND).L’indice di riferimento viene scaricato in dollari e convertito in euro al tasso di cambio WMReuters codice Thomson Financial USEURSP.Profilo di rischio -Rendimento del fondo:Grado di rischio connesso all’investimento nel fondoETICA AZIONARIOPROFILO DI RISCHIO E DI RENDIMENTORISCHIO PIÙ BASSORendimentopotenzialmente più basso1 2 3 4 5 6 7RISCHIO PIÙ ELEVATORendimentopotenzialmente più elevatoGrado di scostamento dal benchmarkL’indicatore sintetico di rischio classifica il Fondo su una scala da 1 a 7 sulla base dellaETICA volatilità BILANCIATOstorica annua del Fondo osservata nei 5 anni precedenti. L’eventuale appartenenzaalla categoria 1 non garantisce un investimento esente da rischi. Il fondo è stato classificatonella PROFILO categoria DI RISCHIO 6, E in DI quanto RENDIMENTO la variabilità dei rendimenti settimanali (integrati con irendimenti settimanali del benchmark per il periodo antecedente l’avvio dell’operatività)conseguiti negli ultimi 5 anni è compresa tra 15% e 25%.RISCHIO PIÙ BASSO1 2 3 4 5 6 7RendimentoI potenzialmente I dati storici più basso utilizzati per calcolare l’indicatore sintetico potrebbero non costituireun’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dell’OICR.La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata, e quindi laclassificazione dell’OICR potrebbe cambiare nel tempo.ETICA OBBLIGAZIONARIO BREVE TERMINERISCHIO PIÙ ELEVATORendimentopotenzialmente più elevatoRilevante.Lo PROFILO scostamento DI RISCHIO rispetto E DI RENDIMENTO al benchmark è inteso in termini di rischiosità ed è quindi misuratocome differenza tra la volatilità del Fondo e quella del benchmark.RISCHIO PIÙ BASSORendimentopotenzialmente più basso1 2 3 4 5 6 7RISCHIO PIÙ ELEVATORendimentopotenzialmente più elevato14ETICA SGR • prospettoparte I - CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONEETICA OBBLIGAZIONARIO MISTO

Politica di investimentoe rischi specifici del fondoCategoria del FondoPrincipali tipologie di strumentifinanziari e valuta di denominazioneAree geografiche/mercatidi riferimentoCategoria di emittenti e/osettori industrialiSpecifici fattori di rischioOperazioni in strumenti finanziariderivatiTecnica di gestioneAzionario InternazionalePrincipalmente strumenti finanziari di natura azionaria denominati in euro, dollari USA, yen.È consentito l’investimento in depositi bancari e in quote di OICR armonizzati e nonarmonizzati aperti.Principalmente nei mercati regolamentati degli Stati dell’Unione Europea, del Nord America edel Pacifico.Emittenti con qualsiasi grado di capitalizzazione con diversificazione degli investimenti intutti i settori economici.Paesi Emergenti: Investimento residuale in strumenti finanziari di emittenti dei PaesiEmergenti.Rischio di cambio: Gestione attiva del rischio di cambioGli strumenti finanziari derivati possono essere utilizzati per la copertura dei rischi diportafoglio.L’utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento del fondo.Gli investimenti sono effettuati sulla base di analisi macroeconomiche e industriali per ladeterminazione dei pesi dei singoli Paesi e settori e di analisi economico finanziarie per laselezione prevalentemente di aziende che presentano un profilo di investimento interessantein relazione alle prospettive del business aziendale o ad altri parametri di valutazionefondamentale ritenuti significativi, quali ad esempio “price/earning”, il “price/cash flow”, il“price/book”.Gli investimenti vengono effettuati secondo le caratteristiche di responsabilità sociale eambientale descritte di seguito nella sezione B) paragrafo 12.Destinazione dei proventiIl Fondo è ad accumulazione dei proventi. Pertanto i proventi che derivano dalla gestione delFondo sono reinvestiti nello stesso.Avvertenza: le informazioni sulla politica gestionale concretamente posta in essere sono contenute nella relazione degli amministratoriall’interno del rendiconto annuale.parte I - CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE prospetto • ETICA SGR 15

C) INFORMAZIONI ECONOMICHE (COSTI, AGEVOLAZIONI, REGIME FISCALE)13. oneri a carico del sottoscrittoree oneri a carico dei fondiOccorre distinguere gli oneri direttamente a carico delsottoscrittore da quelli che incidono indirettamente sulsottoscrittore in quanto addebitati automaticamente al Fondoprescelto.13.1 Oneri a carico del sottoscrittoreLa sottoscrizione dei Fondi oggetto della presente offerta èesente da commissioni di ingresso e di uscita, ad eccezione di uncontributo a carico del sottoscrittore (salvo che ne abbia richiestol’esenzione ai sensi del successivo art. 18), pari allo 0,1% diciascun importo versato, finalizzato alla realizzazione del Fondo diGaranzia per progetti di Microcredito in Italia.La Società di Promozione preleva:DIRITTI FISSIIMPORTO IN EUROper ogni versamento in unica soluzione 12per il primo versamento effettuatoall’apertura di un Piano di Accumulo di12Capitaleper l’emissione di ogni certificato 25La Società di Promozione trattiene inoltre:SPESEper ogni versamento effettuatomediante autorizzazione permanentedi addebito in conto (RID)per imposte, tasse e spesedi spedizione relative allasottoscrizione, ai successiviversamenti, alla confermadell’avvenuto investimento edisinvestimentoper la spedizione e l’assicurazione deicertificati, qualora il sottoscrittore nerichieda l’invio al proprio domicilioper la conversione, il frazionamentoed il raggruppamento dei certificatiper la spedizione e l’assicurazioneper l’invio dei mezzi di pagamento.IMPORTOimporti effettivamentesostenuti, in base allaconvenzione con la BancaDepositariaimporti effettivamentesostenuti, dipendentidalle tariffe postalivigentiimporti effettivamentesostenuti, in base alletariffe postali vigentiimporti effettivamentesostenuti, in base al tipodi operazione richiestaimporti effettivamentesostenuti, in base alletariffe postali vigentiLa Banca Depositaria ha inoltre facoltà di trattenere le eventualispese inerenti il trasferimento del corrispettivo in caso di rimborso.13.2 Oneri a carico dei singoli fondi13.2.1. Oneri di gestioneLa commissione di gestione rappresenta il compenso per l’attivitàdi gestione e amministrazione dei Fondi. Tale commissione ècalcolata quotidianamente sul patrimonio netto dei Fondi eprelevata trimestralmente il giorno lavorativo successivo alla finedel mese di riferimento.Per ciascun Fondo la commissione è fissata nella seguente misura:FONDOEtica Obbligazionario Breve Termine -Classe “R”COMMISSIONEDI GESTIONEAliquota percentualesu base annua0,60%Etica Obbligazionario Misto - Classe “R” 1,20%Etica Bilanciato - Classe “R” 1,80%Etica Azionario - Classe “R” 1,85%13.2.2 Altri oneriGli altri oneri a carico di ciascun Fondo sono:a) il compenso riconosciuto alla Banca Depositaria per l’incaricosvolto, calcolato sul patrimonio medio di ciascun fondo,pari a un massimo di 0,05% su base annua per i fondi EticaObbligazionario Breve Termine ed Etica Obbligazionario Mistoe pari a un massimo di 0,09% su base annua per i fondi EticaBilanciato ed Etica Azionario.b) gli oneri fiscali di pertinenza dei Fondi previsti dalla normativavigente;c) gli oneri di intermediazione inerenti alla compravendita dititoli e le relative imposte di trasferimento;d) i compensi spettanti alla Società di Revisione per la revisionedella contabilità e dei rendiconti dei Fondi, ivi compresoquello finale di liquidazione;e) le spese di pubblicazione giornaliera sul quotidiano del valoreunitario delle quote dei Fondi e quelle di pubblicazione degliavvisi in caso di modifiche del regolamento (per mutamentidella legge o delle disposizioni di vigilanza) nonché diliquidazione di ciascun Fondo, richiesti dalla normativa vigente;f) le spese di stampa e di invio dei documenti periodici destinatial pubblico e quelle derivanti dagli obblighi di comunicazionealla generalità dei partecipanti, purché tali oneri nonattengano a propaganda e a pubblicità, o comunque alcollocamento di quote dei Fondi;g) gli oneri finanziari connessi all’eventuale accensione di prestiti neicasi consentiti dalle disposizioni vigenti e le spese connesse;h) le spese legali e giudiziarie sostenute nell’esclusivo interessedei Fondi;parte I - CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE prospetto • ETICA SGR 17

i) il contributo di vigilanza dovuto alla Consob, nonché alleAutorità estere competenti, per lo svolgimento dell’attività dicontrollo e di vigilanza. Tra tali spese non sono in ogni casocomprese quelle relative alle procedure di commercializzazionedei Fondi nei Paesi diversi dall’Italia.Le spese relative ai punti e) e f) di cui sopra, ad eccezione dellespese di pubblicazione del valore unitario delle quote, sonoripartite tra i singoli Fondi in proporzione al valore complessivonetto dei medesimi.Le commissioni di negoziazione non sono quantificabili a priori inquanto variabili.Le spese e i costi effettivi sostenuti dal fondo nell’ultimo anno sonoindicati nella parte II del Prospetto.14. agevolazioni finanziarieViene riconosciuta la riduzione del 100% del diritto fisso trattenutodalla Società di Promozione per le sottoscrizioni di quote difondi effettuate dai seguenti operatori qualificati: intermediariautorizzati, Sgr, SICAV, fondi pensione, compagnie di assicurazione,soggetti esteri che svolgono in forza della normativa in vigore nelproprio Stato di origine le attività svolte dai soggetti di cui sopra.Viene inoltre riconosciuta, su richiesta del partecipante, lapossibilità di esenzione dal contributo, pari allo 0,1% di ciascunimporto versato, finalizzato alla realizzazione del Fondo diGaranzia per progetti di microcredito in Italia, di cui alla sezione B)paragrafo 12 della presente Parte I.Il soggetto collocatore potrà concedere uno sconto fino al 50%delle commissioni di gestione (cfr. punto 13.2.1) per i seguentisoggetti che effettuino sottoscrizioni di quote per importi minimi dieuro 1.000.000,00:• ONG;• Ordini religiosi;• Organizzazioni sindacali;• Fondazioni non bancarie.Viene riconosciuta l’esenzione dal pagamento del diritto fisso di 12euro a coloro che sottoscrivono un nuovo piano di accumulo (PAC)tramite i seguenti collocatori:• Banca Popolare Etica (nel periodo dal 18 febbraio al 30 giugno 2013);• Webank (nel periodo dal 29 aprile al 31 luglio 2013);• Banca popolare dell’Emilia Romagna e tutti gli istituti bancariappartenenti al Gruppo BPER (nel periodo dal 15 aprile al 19luglio 2013).15. regime fiscaleRegime di tassazione del fondoI Fondi non sono soggetti alle imposte sui redditi e all’Irap epercepiscono i redditi di capitale al lordo delle ritenute e delleimposte sostitutive applicabili, tranne talune eccezioni. Inparticolare, i Fondi sono soggetti alla ritenuta alla fonte sugliinteressi e altri proventi delle obbligazioni e titoli similari emessida società residenti non quotate, alla ritenuta sugli interessi ealtri proventi dei conti correnti e depositi bancari esteri, compresii certificati di deposito, nonché alla ritenuta sui proventi dellecambiali finanziarie e a quella sui proventi dei titoli atipici.18ETICA SGR • prospettoparte I - CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE

D) INFORMAZIONI SULLE MODALITà DI SOTTOSCRIZIONE/RIMBORSO16. modalità di sottoscrizione delle quoteUna volta individuato il Fondo o i Fondi in cui si vuole investire,bisogna prendere contatto con i Soggetti incaricati delcollocamento ovvero con la Società di Promozione.L’acquisto delle quote avviene mediante la sottoscrizione di unapposito modulo e il versamento del relativo importo.La sottoscrizione delle quote può avvenire secondo le seguentimodalità: versando subito per intero il controvalore delle quoteche si è deciso di acquistare (versamento in unica soluzione -PIC), oppure ripartendo nel tempo l’investimento attraverso lesottoscrizione di un piano di accumulo (PAC).a) Versamento in unica soluzione− Etica Obbligazionario a Breve Termine− Etica Obbligazionario Misto− Etica Bilanciato− Etica Azionariob) Versamento PACFONDI VERSAMENTO MINIMO INIZIALE VERSAMENTO MINIMO SUCCESSIVONon inferioread euro 500Non inferioread euro 200PERIODICITÀ IMPORTO MINIMO UNITARIO NUMERO VERSAMENTIMensile Uguale o multiplo di 50 euro Da un minimo di 60 ad un massimo di 240La sottoscrizione può essere effettuata:• direttamente presso la Società di Promozione (solo per gliinvestitori istituzionali);• per il tramite dei soggetti collocatori;• mediante tecniche di comunicazione a distanza (internet) nelrispetto delle disposizioni di legge e regolamentari vigenti.Il numero delle quote di partecipazione e delle eventuali frazionimillesimali arrotondate per difetto di esse da attribuire ad ognipartecipante si determina dividendo l’importo del versamento, alnetto degli oneri e dei rimborsi spese a carico dei singoli partecipanti,per il valore unitario della quota relativo al giorno di riferimento. Ilgiorno di riferimento è il giorno in cui la Società di Promozione haricevuto, entro le ore 16.00, notizia certa della sottoscrizione ovvero,se successivo, il giorno di decorrenza dei giorni di valuta riconosciuti aimezzi di pagamento indicati nel Modulo di Sottoscrizione.Per la puntuale descrizione delle modalità di sottoscrizione dellequote si rinvia al Regolamento di Gestione dei Fondi.17. modalità di rimborso delle quoteIn qualsiasi giorno lavorativo è possibile richiedere il rimborso(totale o parziale) delle quote detenute, senza dover fornire alcunpreavviso.Il rimborso delle quote può avvenire in un’unica soluzione– parziale o totale – oppure tramite piani programmati didisinvestimento.Per la descrizione delle modalità di richiesta, dei termini divalorizzazione e di effettuazione del rimborso si rinvia all’art. VIdella parte C) (Modalità di funzionamento) del Regolamento diGestione dei fondi.Per gli oneri applicabili si rinvia alla precedente Sez. C), paragrafo13.1 del presente Prospetto.18. modalità di effettuazione delle operazionisuccessive alla prima sottoscrizioneÈ facoltà dell’investitore effettuare investimenti successivi alprimo e sottoscrivere, contestualmente al rimborso di quotedi un Fondo, quote di altri Fondi appartenenti al presenteProspetto, nel rispetto degli importi minimi di versamentoed alle condizioni economiche previste dal Regolamento diGestione. È consentito inoltre il passaggio tra fondi anche perimporti inferiori all’importo minimo di versamento unicamentese il passaggio viene richiesto per tutte le quote sottoscritte dalpartecipante.Tali facoltà valgono anche nei confronti di Fondi inseritisuccessivamente nel Prospetto purché sia stato preventivamenteconsegnato al partecipante il relativo “KIID”.La Società di Promozione, verificata la disponibilità delle quote, dàesecuzione all’operazione con le seguenti modalità:a) il valore del rimborso è determinato il giorno di ricezione dellarichiesta di trasferimento. Convenzionalmente si consideranoricevute in giornata le richieste pervenute presso la Società diPromozione entro le ore 16.00;b) il giorno della sottoscrizione del fondo prescelto dalpartecipante coincide con quello di pagamento del rimborsoche deve avvenire entro il giorno successivo a quello dideterminazione del rimborso.Per l’individuazione degli eventuali oneri a carico del sottoscrittoresi rinvia alla sezione C) della presente Parte I.parte I - CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE prospetto • ETICA SGR 19

Ai sensi dell’art. 30, comma 6 del d. lgs. n. 58 del 1998, l’efficaciadei contratti di collocamento di quote di Fondi conclusi fuorisede è sospesa per la durata di 7 giorni decorrenti dalla data disottoscrizione da parte dell’investitore. In tal caso, l’esecuzionedella sottoscrizione avverrà una volta trascorso il periodo disospensiva di sette giorni. Entro tale termine l’investitore puòcomunicare il proprio recesso senza spese né corrispettivo allaSGR o ai soggetti incaricati del collocamento. La sospensiva nonsi applica alle sottoscrizioni effettuate presso la sede legale o ledipendenze della Società di Promozione e del soggetto incaricatodel collocamento, alle successive sottoscrizioni e alle operazionidi passaggio tra Fondi appartenenti al medesimo Sistema ValoriResponsabili e riportati nel Prospetto (o ivi successivamenteinseriti), a condizione che al partecipante sia stato preventivamentefornito il relativo “KIID” aggiornato o il Prospetto aggiornato conl’informativa relativa al Fondo oggetto della sottoscrizione.19. Procedure di sottoscrizione,rimborso e conversioneÈ possibile effettuare operazioni di sottoscrizione/rimborso diquote dei fondi comuni di investimento appartenenti al SistemaValori Responsabili anche mediante tecniche di comunicazionea distanza (internet e/o banca telefonica), nel rispetto delledisposizioni di legge e regolamentari vigenti.A tal fine i soggetti incaricati del collocamento possono attivareservizi “on line” che, previa identificazione dell’investitore erilascio di password o codice identificativo, consentano allostesso di impartire richieste di acquisto via Internet in condizionidi piena consapevolezza. La descrizione delle specificheprocedure da seguire è riportata nei siti operativi. Nei medesimisiti sono riportate le informazioni che devono essere fornite ai“consumatori”, ossia alle persone fisiche che agiscono per scopiestranei all’attività imprenditoriale, commerciale, artigianale oprofessionale eventualmente svolta, prima della conclusione delcontratto, ai sensi dell’art. 67-undecies del D. Lgs. 6 settembre2005, n. 206. I soggetti che hanno attivato servizi “on line”per effettuare le operazioni di acquisto mediante tecniche dicomunicazione a distanza sono indicati nell’allegato n. 1 delProspetto (Elenco dei soggetti collocatori).Il solo mezzo di pagamento utilizzabile per la sottoscrizionemediante tecniche di comunicazione a distanza è il bonificobancario.L’utilizzo di Internet non comporta variazioni degli oneri a caricodel sottoscrittore e non grava sui tempi di esecuzione delleoperazioni di investimento ai fini della valorizzazione delle quoteemesse. In ogni caso, le richieste di acquisto inoltrate in un giornonon lavorativo, si considerano pervenute il primo giorno lavorativosuccessivo.Possono essere trasmesse con tecniche di comunicazione adistanza (Internet e/o banca telefonica) anche le richieste diinvestimenti successivi, operazioni di passaggio tra Fondi edi rimborso . In tal caso le domande inoltrate in un giorno nonlavorativo, si considerano pervenute il primo giorno lavorativosuccessivo.Il recesso e la sospensiva prevista dall’art 67 – duodecies del D.Lgs. 6 settembre 2005, n. 206 per i contratti conclusi a distanzacon i consumatori non si applicano alle operazioni effettuatemediante tecniche di comunicazione a distanza di quote di fondicomuni di investimento in base alle previsione del comma 5, lett.a) punto 4 del medesimo articolo.La SGR si avvale di procedure di controllo delle modalità disottoscrizione, rimborso e conversione delle quote, per assicurarela tutela degli interessi dei Partecipanti al Fondo e scoraggiarepratiche abusive. Per la descrizione delle suddette proceduredi controllo si rinvia all’art. VI (Rimborso delle quote), par.VI.1 Previsioni generali, comma 7 della parte C) “Modalità difunzionamento” del Regolamento di Gestione.Per il contenuto della lettera di conferma dell’avvenutoinvestimento e disinvestimento si rimanda alla Parte C) “Modalitàdi funzionamento” del Regolamento di Gestione dei fondi.In caso di investimento effettuato tramite Internet, la SGRpuò inviare all’investitore conferma dell’operazione informa elettronica (via e-mail) in alternativa a quella scritta,conservandone evidenza.20ETICA SGR • prospettoparte I - CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE

E) INFORMAZIONI AGGIUNTIVE20. valorizzazione dell’investimentoIl valore unitario della quota di ciascun Fondo, è determinatogiornalmente dalla Società di Gestione, tranne nei giorni dichiusura della Borsa Valori nazionale nonché in quelli di festivitànazionale italiana, ed è pubblicato a cura della stessa con lamedesima cadenza sul quotidiano “Il Sole 24Ore” e sul sitointernet della Società di Promozione, con indicazione della relativadata di riferimento.Per ulteriori informazioni si rinvia all’art. V, Parte C) “Modalità difunzionamento” del Regolamento di Gestione dei Fondi.21. informativa ai partecipantiLa Società di Promozione invia annualmente ai partecipanti leinformazioni relative ai dati periodici di rischio/rendimento deiFondi e ai costi sostenuti dal fondo riportate nella Parte II delProspetto e nel KIID.La SGR può inviare i predetti documenti anche in formatoelettronico, ove l’investitore abbia preventivamente acconsentitoa tale forma di comunicazione.22. ulteriore informativa disponibileNel caso in cui il Regolamento di gestione del Fondo non siaallegato al presente Prospetto, gli investitori possono ottenere,su richiesta, l’invio del regolamento medesimo o l’indicazione delluogo in cui possono consultarlo.Il Prospetto del Fondo (comprensivo degli Allegati), l’ultimaversione del KIID, l’ultimo rendiconto annuale e l’ultima relazionesemestrale pubblicati sono forniti gratuitamente agli investitoriche ne facciano richiesta. Tali documenti, sono altresì disponibilipresso la Società di Promozione, nonché sul sito internet dellaSocietà di Promozione www.eticasgr.it.La documentazione contabile è altresì disponibile presso la BancaDepositaria e le succursali della medesima.Il partecipante, nei casi previsti dalla normativa vigente, puòanche richiedere la situazione riassuntiva delle quote detenute.La sopra indicata documentazione dovrà essere richiesta periscritto a Etica Sgr S.p.A., via Napo Torriani n. 29, 20124 Milano,che ne curerà l’inoltro a stretto giro di posta e comunque non oltretrenta giorni all’indirizzo indicato dal richiedente. L’inoltro dellarichiesta della documentazione può essere effettuato anche pervia telefax utilizzando il seguente numero 02.67382896. L’invio aipartecipanti dei documenti sopra indicati è gratuito.La documentazione indicata potrà essere inviata, ove richiestodall’investitore, anche in formato elettronico mediante tecniche dicomunicazione a distanza.Con periodicità semestrale (30 giugno - 31 dicembre), su richiestadel partecipante che non abbia ritirato i certificati, la Società diPromozione invia, nei quindici giorni successivi, al domicilio dellostesso, un prospetto riassuntivo indicante il numero delle quotedel Fondo di pertinenza e il loro valore all’inizio ed al termine delperiodo di riferimento, nonché le sottoscrizioni e/o gli eventualirimborsi effettuati nel medesimo periodo.Sono altresì reperibili, sul sito internet www.eticasgr.it, informazionisulla Sgr (organi sociali e profilo aziendale), sul GruppoBanca Popolare Etica, sulla tipologia dei prodotti offerti, sullecaratteristiche di responsabilità sociale che ispirano l’attività diEtica Sgr, sulle altre attività connesse agli investimenti socialmenteresponsabili quali a titolo di esempio l’azionariato attivo.Dichiarazione di responsabilitàLa Società di Promozione e la Società di Gestione si assumonola responsabilità della veridicità e della completezza delleinformazioni contenute nel presente Prospetto, nonché della lorocoerenza e comprensibilità.ETICA SGR S.p.A.(Società di Promozione)Il Legale Rappresentante(dott. Ugo Biggeri)anima SGR S.p.A.(Società di Gestione)Il Legale Rappresentante(dott. Maurizio Biliotti)parte I - CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE prospetto • ETICA SGR 21

22ETICA SGR • prospettoparte I - CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE

GLI INTERMEDIARI DISTRIBUTORIAllegato alla Parte I del ProspettoData di deposito in Consob: 23 aprile 2013 Data di validità: 29 aprile 2013Di seguito sono indicati i soggetti che procedono al collocamento dei Fondi appartenenti al Sistema Valori Responsabili e le relative modalitàdi collocamento:INTERMEDIARIO DISTRIBUTOREBanca Popolare Etica S.c.p.a.Sede legale in Padova, via Tommaseo n. 7Banca Popolare di Milano S.c.r.l.Sede legale in Milano, piazza Meda n. 4Banca di Legnano S.p.A.Sede legale in Legnano (MI), largo Tosi n. 9Banca Popolare di Mantova S.p.A.Sede legale in Mantova, viale Risorgimento n. 69WEBANK S.p.A.Sede legale in Milano, via Massaua n. 4Banca Popolare di Sondrio S.c.p.a.Sede legale in Sondrio, piazza Garibaldi n. 16Banca Popolare dell’Emilia Romagna S.c.r.l.Sede legale in Modena, via S. Carlo n. 8Banca Popolare di Ravenna S.p.A.Sede legale in Ravenna, via Guerrini n. 14Banca Popolare di Lanciano e Sulmona S.p.A.Sede legale in Lanciano (CH), via Cappuccini n. 76Banca della Campania S.p.A.Sede legale Avellino, collina LiguoriniBanco di Sardegna S.p.A.Sede legale in Cagliari, viale Bonaria n. 33Banca Popolare del Mezzogiorno S.p.A.Sede legale in Crotone, via Napoli n. 60– sportelli bancari– promotori finanziariMODALITÀ DI COLLOCAMENTO– sportelli bancari– promotori finanziari– sito Internet www.bpmbanking.it– sportelli bancari– sito Internet www.bpmbanking.it− sportelli bancari– sito internet www.webank.it– sportelli bancari– promotori finanziari– sito Internet www.popso.it– sportelli bancari− sportelli bancari– sportelli bancari– sportelli bancari– sportelli bancari– sportelli bancariallegato alla parte I prospetto • ETICA SGR 1

Banca di Sassari S.p.A.Sede legale in Sassari, viale Mancini n. 2Cassa di Risparmio della Provincia dell’Aquila S.p.A.Sede legale in L’Aquila, corso Vittorio Emanuele II 48Cassa Centrale Banca - Credito Cooperativo del Nord Est S.p.A.Sede legale in Trento, via Segantini n. 5Cassa Rurale di RoncegnoSede legale in Roncegno (TN), via G. Froner n. 3Cassa Rurale di Roverè della LunaSede legale in Roverè della Luna (TN), via Rosmini n. 3Cassa Rurale di RoveretoSede legale in Rovereto (TN), via Manzoni n. 1Cassa Rurale di Strembo, Bocenago e CaderzoneSede legale in Strembo (TN), piazza G. Righi n. 1– sportelli bancari– sportelli bancari– sportelli bancari– sportelli bancariB.C.C. di Quinto Vicentino S.c.r.l.Sede legale in Vicenza, via Martiri della Libertà n. 34/36B.C.C. di Romano e Santa CaterinaSede legale in Romano D’Ezzelino (Vi), via G. Giardino n. 3B.C.C. del Veneziano S.c.r.l.Sede legale in Mira (VE), riviera Matteotti n. 14Banca San Giorgio e Valle AgnoCredito Cooperativo di Fara Vicentino S.c.r.l.Sede legale in Fara Vicentino (VI), via Perlena n. 78C.R. Adamello e Brenta B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Tione di Trento (TN), via 3 novembre n. 20C.R.U. di Aldeno e Cadine B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Aldeno (TN), via Roma n. 1C.R.U. Alta Vallagarina S.c.r.l.Sede legale in Besenello (TN), via Calliano n. 18C.R.U. d’Anaunia B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Taio (TN), piazza S. Vittore n. 3C.R. Alto Garda B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Arco (TN), via delle Magnolie n. 1C.R.U. Bassa Anaunia B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Denno (TN), via Battisti n. 11C.R.U. Bassa Vallagarina B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Ala (TN), via Malfatti n. 2C.R.U. di Brentonico B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Brentonico (TN), via Roma n. 24C.R.U. di Caldonazzo B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Caldonazzo (TN), via Graziadei n. 15C.R. Valsugana e Tesino B.C.C. Soc. Coop.Sede legale in Strigno (TN), piazza Municipio n. 112ETICA SGR • prospettoallegato alla parte I

C.R. Don Lorenzo Guetti di Quadra - Fiavé - LomasoSede legale in Fraz. Larido Bleggio Superiore (TN)Sede amministrativa in Fiavé (TN), via De Gasperi n. 3C.R. di Fiemme B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Tesero (TN), piazza Battisti n. 4C.R. di Giovo B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Giovo (TN), via Principe Umberto n. 20C.R. Lavis - Valle di Cembra B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Lavis (TN), via Rosmini n. 61– sportelli bancariC.R.U. di Ledro B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Bezzecca (TN), viale Chiassi n. 9C.R. di Levico Terme B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Levico Terme (TN), via Dante Alighieri n. 3C.R.U. di Mezzocorona B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Mezzocorona (TN), via Cavalleggeri n. 19C.R.U. di Mezzolombardo e San Michele all’Adige B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Mezzolombardo (TN), corso del Popolo n. 22C.R. Mori - Valle di Gresta B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Mori (TN), via Marconi n. 4C.R. Novella e Alta Anaunia B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Revò (TN), via Martini n. 36C.R. Pinetana Fornace e Seregnano B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Baselga di Piné (TN), via Cesare Battisti n. 17Cassa Rurale Olle - Samone - ScurelleBorgo Valsugana (TN), viale IV Novembre n. 20C.R.U. di Pergine B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Pergine Valsugana (TN), piazza Gavazzi n. 5C.R.U. di Pinzolo B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Pinzolo (TN), viale Marconi n. 2C.R.U. di Rabbi e Caldes B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Malé (TN), via IV Novembre n. 13C.R.U. di Sopramonte B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Trento, via Dossolo n. 44/AC.R.U. di Tassullo e Nanno B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Tassullo (TN), piazza Pilati n. 15C.R.U. di Trento B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Trento, via Belenzani n. 4C.R.U. di Tuenno Val di Non B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Tuenno (TN), piazza Liberazione n. 15C.R. Val di Fassa e Agordino B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Moena (TN), piazza Battisti n. 1C.R.U. Valli di Primiero e Vanoi B.C.C. S.c.r.l.Sede legale in Transacqua (TN), via Risorgimento n. 5C.R.U. della Valle dei Laghi B.C.C. S.c.r.l.Sede legale Padergnone (TN), via Nazionale n. 7ExtrabancaSede legale in Milano, via Pergolesi n. 2/Aallegato alla parte I prospetto • ETICA SGR 3

B.C.C. Risparmio e Previdenza Sgr P.A.Sede legale in Milano (MI), via Revere n. 14Banca Monastier e del SileSede legale in Monastier di Treviso (TV), via Roma n. 21/aB.C.C. Alta MurgiaSede legale in Altamura (BA), piazza Zanardelli n. 16B.C.C. ApuanSede legale in Massa (MS), via Eugenio Chiesa n. 4B.C.C. CentropadanaSede legale in Guardamiglio (LO), piazza IV Novembre n. 11C.R.A. di Cortina d’Ampezzo e delle DolomitiSede legale in Cortina d’Ampezzo (BL), corso Italia n. 80B.C.C. MontepaoneSede legale in Montepaone Lido (CZ), via Padre Pio n. 27B.C.C. di Monteriggioni ScrlSede legale in Siena (SI), via Di Pantaneto n. 73B.C.C. PrealpiSede legale in Tarzo (TV), via Roma n. 57B.C.C. San Giovanni RotondoSede legale in San Giovanni Rotondo (FG), via Aldo Moro n. 9Credito TrevigianoSede legale in Mussolente (VI), via Vittoria n. 68Friulovest BancaSede legale in Arba (PN), via Vittorio Emanuele n. 3B.C.C. Vicentino Pojana Maggiore S.c.r.l.Sede legale in Pojana Maggiore (VI), via Matteotti n. 47B.C.C. Abruzzese Cappelle TavoSede legale in Cappelle Sul Tavo (PE), via Umberto I n. 78/80B.C.C. Agrigentino Soc. CoopSede legale in Agrigento (AG), via Leonardo Sciascia n. 158B.C.C. Alta BrianzaSede legale in Alzate Brianza (CO), via IV Novembre n. 51B.C.C. Alto Casertano Basso Frus.Sede legale in Mignano Montelungo (CE), via Roma n. 41B.C.C. Alto Reno Lizzano BelvedereSede legale in Lizzano in Belvedere (BO), piazza Marconi n. 8B.C.C. Antonello da Messina Soc. CSede legale in Messina (ME), piazza Duomo n. 15-17B.C.C. BarlassinaSede legale in Barlassina (MI), via Cristoforo Colombo n. 1/3B.C.C. BascianoSede legale in Basciano (TE), via Salara n. 33B.C.C. Brescia ScrlSede legale in Nave (BS), via Brescia n. 118B.C.C. BuccinoSede legale in Buccino (SA), piazza Mercato– sportelli bancari– sportelli bancari4ETICA SGR • prospettoallegato alla parte I

B.C.C. Busto Garolfo-BuguggiateSede legale in Busto Garolfo (MI), via Manzoni n. 50B.C.C. Calcio e CovoSede legale in Covo (BG), via Trento n. 17B.C.C. Canosa LoconiaSede legale in Canosa di Puglia (BA), piazza della Repubblica n. 28B.C.C. CapaccioSede legale in Capaccio Scalo (SA), via Nazionale n. 241B.C.C. Carate BrianzaSede legale in Carate Brianza (MI), via F. Cusani n. 6B.C.C. CaravaggioSede legale in Caravaggio (BG), via Bernardo da CaravaggioB.C.C. CarturaSede legale in Cartura (PD), via Roma n. 15B.C.C. Carugate Soc. Coop.Sede legale in Carugate (MI), via De Gasperi n. 11B.C.C. Casalgrasso S. Albano SturaSede legale in S. Albano Stura (CN), via Vallauri n. 24/26B.C.C. CascinaSede legale in Cascina (PI), viale C. Comaschi n. 4B.C.C. Castel GoffredoSede legale in Castel Goffredo (MN), via Giotto n. 2B.C.C. CascinaSede legale in Cascina (PI), viale C. Comaschi n. 4B.C.C. Castel GoffredoSede legale in Castel Goffredo (MN), via Giotto n. 2B.C.C. CastenasoSede legale in Villanova di Castenaso (BO), via B. Tosarelli n. 207B.C.C. CherascoSede legale in Roreto di Cherasco (CN), via Bra n. 15B.C.C. Conversano S.C.A.R.L.Sede legale in Conversano (BA), via Mazzini n. 52B.C.C. CorinaldoSede legale in Corinaldo (AN), via del Corso n. 45B.C.C. Credito AretuseoSede legale in Siracusa (SR), via Senatore n. 27Banca della Valsassina c.c.Sede legale in Cremeno (LC), via XXV Aprile n. 16/18B.C.C. dei Castelli RomaniSede legale in Castel Gandolfo (RM), corso della Repubblica n. 16B.C.C. del Basso SebinoSede legale in Capriolo (BS), via Calepio n. 8B.C.C. del CarsoSede legale in Villa Opicina (TS), via del Ricreatorio n. 2B.C.C. del Garda B.C.C. C. MoreniciSede legale in Montichiari (BS), via Trieste n. 62– sportelli bancariallegato alla parte I prospetto • ETICA SGR 5

B.C.C. del MetauroSede legale in Orciano di Pesaro (PU), via Matteotti n. 4B.C.C. del PolesineSede legale in Villadose (RO), corte Barchessa n. 11B.C.C. della Marca Soc.Coop.Sede legale in Orsago (TV), via Garibaldi n. 46B.C.C. della Romagna OccidentaleSede legale in Castel Bolognese (RA), piazza Fanti n. 17B.C.C. della Valle del TrignoSede legale in San Salvo (CH), via Duca degli Abruzzi n. 103B.C.C. dell’Agro BrescianoSede legale in Ghedi (BS), piazza Roma n. 17B.C.C. di Alba Langhe e RoeroSede legale in Alba (CN), corso Italia n. 4B.C.C. di Creta C.C. PiacentinoSede legale in Castel San Giovanni (PC), via XXV Aprile n. 1B.C.C. di Marcon - Venezia ScrlSede legale in Marcon (VE), piazza Municipio n. 22B.C.C. di Napoli S.C.Sede legale in Napoli (NA), via Bracco n. 27/29B.C.C. di Sorisole e LeprenoSede legale in via I Maggio n. 2 Sorisole (BG),B.C.C. di Staranzano e VillesseSede legale in Staranzano (GO), piazza Repubblica n. 9B.C.C. Doberdò e Savogna ScrlSede legale in Doberdò Del Lago (GO), via Roma n. 23B.C.C. Don Rizzo di AlcamoSede legale in Alcamo (TP), via V. Emanuele II n. 15-17B.C.C. Dovera e PostinoSede legale in Postino di Dovera (CR), via Europa n. 6/1B.C.C. Falconara MarittimaSede legale in Falconara Marittima (AN), via Nino Bixio n. 92B.C.C. Fiumicello ed AielloSede legale in Fiumicello (UD), via Gramsci n. 12B.C.C. FlumeriSede legale in Flumeri (AV), piazza Mercato n. 7B.C.C. G.Toniolo di S. CataldoSede legale in S. Cataldo (CL), corso Vittorio Emanuele n. 171B.C.C. G. Toniolo S.C.R.L.Sede legale in Genzano di Roma (RM), via Sebastiano Silvestri n. 113B.C.C. GambatesaSede legale in Gambatesa (CB), via Nazionale Appula n. 29B.C.C. Gatteo Soc. Coop.Sede legale in Gatteo (FC), via della Cooperazione n. 10B.C.C. GradaraSede legale in Gradara (PS), via Cattolica n. 20– sportelli bancari6ETICA SGR • prospettoallegato alla parte I

B.C.C. ImprunetaSede legale in Impruneta (FI), piazza Buondelmonti n. 29B.C.C. InzagoSede legale in Inzago (MI), piazza Maggiore n. 36B.C.C. Irpina ScarlSede legale in Avellino (AV), via S. De Renzi n. 38B.C.C. La Riscossa-RegalbutoSede legale in Regalbuto (EN), via G. F. Ingrassia n. 96B.C.C. Laudense LodiSede legale in Lodi (LO), via G. Garibaldi n. 5B.C.C. LesmoSede legale in Lesmo (MI), piazza Dante n. 21/22B.C.C. LeveranoSede legale in Leverano (LE), piazza Roma n. 1B.C.C. LezzenoSede legale in Lezzeno (CO), frazione Rozzo n. 3B.C.C. LocorotondoSede legale in Locorotondo (BA), piazza Marconi n. 28B.C.C. Manzano (Udine) ScrlSede legale in Manzano (UD), via Roma n. 7B.C.C. MasianoSede legale in Masiano (PT), via di Masiano n. 6/AB.C.C. MediocratiSede legale in Rende (CS), via AlfieriB.C.C. MontepulcianoSede legale in Montepulciano (SI), via di Voltaia nel Corso n. 2/4B.C.C. MonterenzioSede legale in S. Benedetto Querceto (BO), via Centrale n. 13B.C.C. MozzanicaSede legale in Mozzanica (BG), via Umberto I n. 10B.C.C. Mutuo Soccorso di GangiSede legale in Gangi (PA), corso Umberto I n. 24B.C.C. Nisseno Sommatino SerraSede legale in Serradifalco (CL), via Duca n. 30B.C.C. Ostra Morro d’Alba ScrlSede legale in Ostra (AN), via Mazzini n. 93B.C.C. Ostra VetereSede legale in Ostra Vetere (AN), via Marconi n. 29B.C.C. OstuniSede legale in Ostuni (BR), largo Mons. Italo Pignatelli n. 2B.C.C. PachinoSede legale in Pachino (SR), via Unità n. 5/7B.C.C. PergolaSede legale in Pergola (PS), viale Martiri della Libertà n. 46/BB.C.C. Pianfei Rocca De’ BaldiSede legale in Pianfei (CN), via Villanova n. 23B.C.C. Picena Soc.Coop.Ar.L.Sede legale in Castignano (AP), via Galvoni n. 1– sportelli bancariallegato alla parte I prospetto • ETICA SGR 7

B.C.C. Piove di SaccoSede legale in Piove di Sacco (PD), via Alessio Valerio n. 35B.C.C. PitiglianoSede legale in Pitigliano (GR), piazza della Repubblica n. 3/4B.C.C. Pompiano e FranciacortaSede legale in Pompiano (BS), piazza S. Andrea n. 12B.C.C. Pontassieve Soc. Coop.Sede legale in Pontassieve (FI), via V. Veneto n. 9B.C.C. PordenoneseSede legale in Azzano Decimo (PN), via Trento n. 1B.C.C. Pratola PelignaSede legale in Pratola Peligna (AQ), via A. Gramsci n. 136B.C.C. Privernate Soc. Coop.Sede legale in Priverno (LT), via Madonna della GrazieB.C.C. Recanati e ColmuranoSede legale in Recanati (MC), piazza G. Leopardi n. 21B.C.C. RianoSede legale in Riano (RM), via Dante Alighieri n. 25B.C.C. RipatransoneSede legale in Ripatransone (AP), corso V. Emanuele n. 45B.C.C. RomaSede legale in Roma (RM), via Sardegna n. 129B.C.C. S. Francesco CanicattìSede legale in Canicattì (AG), viale Regina Margherita n. 63B.C.C. S. Giuseppe Petralia S.Sede legale in Petralia Sottana (PA), corso Paolo Agliata n. 149B.C.C. S. Marco di CalatabianoSede legale in Calatabiano (CT), via Avv. Currenti n. 4B.C.C. S. Stefano di MartellagoSede legale in Martellago (VE), via Fapanni n. 11B.C.C. Sala di Cesenatico S.C.Sede legale in Sala di Cesenatico (FC), via Campone n. 377B.C.C. Sangro Teatina AtessaSede legale in Atessa (CH), via Brigata Alpina Julia n. 6B.C.C. Sant’ElenaSede legale in Sant’Elena (PD), via Roma n. 10B.C.C. Santeramo in ColleSede legale in Santeramo in Colle (BA), via Tirolo n. 2B.C.C. SarsinaSede legale in Sarsina (FC), via Roma n. 18/20B.C.C. SassanoSede legale in Silla di Sassano (SA), via Provinciale del CorticatoBanca di Saturnia e Costa d’Argento - c.c.Sede legale in Saturnia - Manciano (GR), piazza Vittorio Veneto n. 19B.C.C. Scafati e CetaraSede legale in Scafati (SA), via Pietro Melchiade n. 57– sportelli bancari8ETICA SGR • prospettoallegato alla parte I

B.C.C. SerinoSede legale in Serino (AV), via Roma n. 100B.C.C. Sesto S. GiovanniSede legale in Sesto San Giovanni (MI), viale Gramsci n. 202B.C.C. SignaSede legale in Signa (FI), piazza Michelacci n. 6B.C.C. Terra d’OtrantoSede legale in Lecce (LE), viale Leopardi n. 73B.C.C. Treviglio Società coop.Sede legale in Treviglio (BG), via Carlo Carcano n. 6B.C.C. Triuggio e D. Valle LambroSede legale in Triuggio (MI), via Silvio Pellico n. 14B.C.C. Tuscolo Rocca PrioraSede legale in Rocca Priora (RM), via della Rocca n. 18B.C.C. Valdarno Fiorentino e C.Sede legale in Cascia di Regello (FI), via J. F. Kennedy n. 1B.C.C. Valle del TortoSede legale in Lercara Friddi (PA), piazza Duomo n. 3/4B.C.C. VergatoSede legale in Vergato (BO), via Monar n. 27B.Ca Adria C.C. del Delta Soc. CSede legale in Adria (RO), corso Mazzini n. 60B.Ca Caraglio Cuneese-RivieraSede legale in Caraglio (CN), via Roma n. 130B.Ca Cavola e Sassuolo C.C.Sede legale in Cavola di Toano (RE), via Verdi n. 1B.Ca di Capranica C.C. S.C.P.ASede legale in Capranica (VT), via L. M. Olivares n. 1B.Ca di Cesena - Cesena e RontaSede legale in Cesena (FC), viale Bovio n. 76B.Ca S. Biagio Veneto OrientaleSede legale in Fossalta di Portogruaro (VE), viale Venezia n. 1B.Ca S. Giorgio e Valle AgnoSede legale in S. Giorgio di Perlena (VI), via Perlena n. 78Valpolicella Benaco Banca Credito CooperativoAlbarè di Costermano (VR), via A. De Gasperi n. 11B.Ca Versilia e Lunigiana C.C.Sede legale in Pietrasanta (LU), via Mazzini n. 80Banca Centro Emilia C.C.Sede legale in Corpo di Reno (FE), via Statale n. 39Banca Cremasca Cred. Coop. ScrlSede legale in Crema (CR), piazza Garibaldi n. 29Banca Cremonese Cred. Coop.Sede legale in Casalmorano (CR), via Prejer n. 10Banca dei Sibillini C.C.Sede legale in Pieve Torina (MC), via Dante Alighieri n. 2– sportelli bancariallegato alla parte I prospetto • ETICA SGR 9

Banca del CentrovenetoSede legale in Longare (VI), via Ponte Costozza n. 12Banca del Fermano Cr. Coop.Sede legale in Fermo (AP), viale Trento n. 72Banca della Bergamasca C.C.Sede legale in Zanica (BG), via Aldo Moro n. 2Banca della Tuscia C.C.Sede legale in Montalto di Castro (VT), via Aurelia n. 1/3Banca di Vigevano Cr. Coop.Sede legale in Vigevano (PV),via TrivulzioBanca di Ancona Credito Coop.Sede legale in Ancona (AN), via Maggini n. 63-ABanca di Andria C.C. Soc.Coop.Sede legale in Andria (BA), viale Don Luigi Sturzo n. 9/11/13Banca di Carnia e GemoneseSede legale in Tolmezzo (UD), via Carnia Libera 1944 n. 25Banca di Forlì Credito Coop.Sede legale in Forlì (FO), corso della Repubblica n. 4Banca di Frascati C.C.Sede legale in Frascati (RM), via Tuscolana Vecchia n. 109Banca di Pesaro C.C.Sede legale in Villa Fastiggi (PS), via f.lli CerviBanca di Pescia Credito Coop.Sede legale in Castellare di Pescia (PT), via Alberghi n. 26Banca di PistoiaSede legale in Pistoia (PT), corso Silvano Fedi n. 25Banca di Taranto B.C.C.Sede legale in Taranto (TA), via S.S. Annunziata n. 13Banca di Teramo C.C.Sede legale in Teramo (TE), viale Crucioli n. 3Banca di Udine C.C. - Soc. Coop.Sede legale in Udine (UD), via Tricesimo n. 85Banca Malatestiana C.C.Sede legale in Rimini (RN), via XX Settembre n. 63 - Pal. GhettiBanca Padovana C.C. - S.Coop.Sede legale in Campodarsego (PD), via Caltana n. 5Banca Picena Truentina C.C.Sede legale in Acquaviva Picena (AP), via Marziale n. 36Banca Reggiana ScarlSede legale in Reggio Emilia (RE), via Adua n. 97/DBanca Rimini Credito Coop. ScrlSede legale in Rimini (RN), via Garibaldi n. 147Banca Romagna Cooperativa C.C.Sede legale in Forlimpopoli (FC), piazza Trieste n. 17Banca Suasa Cred. Coop.Sede legale in S. Michele al Fiume (PS), via V. Emanuele n. 1– sportelli bancari10ETICA SGR • prospettoallegato alla parte I

Banca SviluppoSede legale in Roma (RM), viale Oceano Indiano n. 13/CBanca Valdichiana S.C.R.L.Sede legale in Chiusi Stazione (SI), via Isonzo n. 42Banca Veronese C.C. ConcamariseSede legale in Concamarise (VR), via Capitello n. 36Bca della Maremma C.C. GrossetoSede legale in Grosseto (GR), via Unione Sovietica n. 42Bene Banca CC di Bene VagiennaSede legale in Bene Vagienna (CN), piazza Botero n. 7C.R. StremboSede legale in Strembo (TN), piazza Righi n. 1C.R.A. B.C.C. FiscianoSede legale in Lancusi di Fisciano (SA), corso San GiovanniC.R.A. BinascoSede legale in Binasco (MI), via Turati n. 2C.R.A. Brendola C.C.Sede legale in Brendola (VI), piazza del Mercato n. 15C.R.A. CantùSede legale in Cantù (CO), corso Unità d’Italia n. 11C.R.A. di Boves B.C.C.Sede legale in Boves (CN), piazza Italia n. 44C.R.A. Lucinico Farra CaprivaSede legale in Lucinico (GO), via Visini n. 2C.R.A. Rivarolo MantovanoSede legale in Rivarolo Mantovano (MN), via Mazzini n. 33C.R.A. S. Giuseppe C.C. CameranoSede legale in Camerano (AN), via Mons. Donzelli n. 34/36Cassa PadanaSede legale in Leno (BS), via Garibaldi n. 25Centromarca Banca C.C.Sede legale in Preganziol (TV), via Dante Alighieri n. 2Chiantibanca Credito Cooperativo S.C.Sede legale in Monteriggioni (SI), via Cassia Nord n. 2/4/6Cra - B.C.C. BattipagliaSede legale in Battipaglia (SA), piazza A. De Curtis n. 1/2Cra Borgo S. Giacomo C.C Soc. C.Sede legale in Borgo San Giacomo (BS),via Petrobelli n. 11Cra Vestenanova Credito Coop.Sede legale in Vestenanova (VR), piazza Pieropan n. 6Cred. Coop dell’Adda e CremascoSede legale in Rivolta D’adda (CR), piazza Vittorio Emanuele II n. 6Cred. Coop. Cra Spello e BettonaSede legale in Spello (PG), piazzale della Pace 1Cred. Coop. PalianoSede legale in Paliano (FR), viale Umberto I n. 53– sportelli bancariallegato alla parte I prospetto • ETICA SGR 11

Cred. Coop. Ravennate e ImoleseSede legale in Faenza (RA), piazza della Libertà n. 14Cred. Coop. ValdinievoleSede legale in Montecatini Terme (PT), via Ugo Foscolo n. 16/2Credifriuli Cred. Coop. FriuliSede legale in Udine (UD), viale Giuseppe Duodo n. 5Credito Coop. Area PrateseSede legale in Carmignano(PO), via Pucci e Verdini n. 16Credito Coop. Centro CalabriaSede legale in Lamezia Terme (CZ), via del Progresso n. 39Crediumbria B.C.C. S.C.Sede legale in Moiano (PG), via Stradone n. 49Crediveneto Cred. CooperativoSede legale in Montagnana (PD), via G.Matteotti n. 11Emil Banca Cred. Coop. BolognaSede legale in Bologna (BO), via Mazzini n. 152Mantovabanca 1896 C.C. - Soc.CopSede legale in Asola (MN), viale della Vittoria n. 1Rovigobanca C.C. Soc.Coop.Sede legale in Rovigo (RO), via Casalini n. 10Vibanca - B.C.C. S. Pietro in VincioSede legale in Pontelungo (PT), via Provinciale Lucchese n. 125/BB.C.C. Borghetto LodigianoSede legale in Borghetto Lodigiano (LO), via Garibaldi n. 63B.C.C. di Cernusco S/Naviglio S.CSede legale in Cernusco sul Naviglio (MI), piazza Unità d’Italia n. 1/2B.C.C. di PalestrinaSede legale in Palestrina (RM), viale della Vittoria n. 21B.C.C. Fano Società coop.Sede legale in Cuccurano di Fano (PU), via Flaminia n. 346B.C.C. Paceco Sen. P. GrammaticoSede legale in Paceco (TP), via Amendola n. 11/13B.C.C. S. Marzano di S. GiuseppeSede legale in S. Marzano di S. Giuseppe (TA), via V. EmanueleB.C.C. ValmarecchiaSede legale in Corpolò di Rimini (RN), via Marecchiese n. 569Banca di Vignole e Montagna PistoieseSede legale in Olmi di Quarrata (PT), via IV Novembre n. 108Banca del Valdarno Cred.Coop.Sede legale in S. Giovanni Valdarno (AR), piazza della Libertà n. 26Banca di Anghiari e Stia C.C.Sede legale in Anghiari (AR), via G. Mazzini n. 17Banca di Mantignana C.C. UmbroSede legale in Mantignana di Corciano (PG), piazza Rinascimento n. 7Bancasciano Cred. Coop. ScrlSede legale in Asciano (SI), corso Matteotti n. 1 SRomagna Est B.C.C. - Soc. Coop.Sede legale in Savignano Sul Rubicone (FO), corso Perticari n. 25/27– sportelli bancari– sportelli bancari– promotori finanziari12ETICA SGR • prospettoallegato alla parte I

Banca Popolare dell’Alto Adige S.c.r.l.Sede legale in Bolzano, via del Macello n. 55SIMGest S.p.A.Sede legale in Bologna, via Cairoli n. 11Eticredito - Banca Etica AdriaticaSede legale in Rimini, via Dante Alighieri n. 25Online Sim S.p.A.Sede legale in Milano, via Santa Maria Segreta n. 7/9Banca Santa Giulia S.p.A.Sede legale in Chiari (BS), via Quartieri, 39 – 25032Banca Alpi Marittime Credito Coop. CarrùSede legale in Carrù (CN), via Stazione 10Banca di Piacenza S.c.p.a.Sede legale in Piacenza, via Mazzini n. 20Valori & Finanza Investimenti SIM S.p.A.Sede legale in Udine, via D’Aronco n. 30– sportelli bancari– promotori finanziari– sportelli bancari– sito Internet www.onlinesim.it- sportelli bancari- sportelli bancari– promotori finanziari– sportelli bancari- sede– promotori finanziariallegato alla parte I prospetto • ETICA SGR 13

PARTE II DEL PROSPETTOILLUSTRAZIONE DEI DATI PERIODICI DIRISCHIO-RENDIMENTO E COSTI DEI FONDIData di deposito in Consob della Parte II: 13 febbraio 2013 Data di validità della Parte II: dal 18 febbraio 2013Etica Obbligazionario Breve TermineEtica Obbligazionario MistoEtica BilanciatoEtica Azionarioappartenenti al SISTEMA VALORI RESPONSABILIparte II - ILLUSTRAZIONE DEI DATI PERIODICI DI RISCHIO-RENDIMENTO E COSTI DEI FONDI prospetto • ETICA SGR 1

12,008,004,000,00-4,00-8,00Dati periodici di rischio/rendimento della classe “R” del fondo-12,00Etica -16,00 Obbligazionario Breve termine-20,003,2 5,8 7,4 6,54,02004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011Etica Obbligazionario Breve TermineFondo Obbligazionario Euro Governativo Breve Termine10,60,50,0 -18,3 -19,4 -8,0 -0,52012Benchmark 80% JPMorgan EMU 1-3 anni20% JPMorgan Cash Index Euro 3 mesiObbligazionario Breve Termine9,006,005,95,2BenchmarkEtica ObbligazionarioBreve Termine - “Classe R“3,000,001,62,71,8 1,81,1 1,22,83,41,83,40,6 0,81,20,62,13,7-3,002004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuriInizio collocamento 18.02.2003Obbligazionario MistoValuta di denominazione delle quotePatrimonio netto al 28.12.2012 (mln Euro) Benchmark143,24312,0Valore quota al 28.12.2012 (Euro)Etica ObbligazionarioMisto - “Classe R“6,068Quota parte 9,00 delle commissioni di gestione del Fondo percepita in media dai collocatori 9,0 45,08%La performance 6,00 del Fondo riflette oneri sullo stesso gravanti e non contabilizzati 5,6 5,55,95,3 5,5nell’andamento del benchmark.5,1La performance del benchmark 3,5 è al netto degli oneri fiscali fino al primo semestre 2011 e al lordo degli oneri fiscali a partiredal secondo semestre 2011. I dati di rendimento del Fondo non includono 3,03,002,42,5 i costi di sottoscrizione a carico dell’investitore.Dal 1 luglio 2011 la tassazione è a carico dell’investitore.1,01,2 1,9 2,61,20,9 1,50,00Costi annuali -3,00del Fondo 20122004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012Spese correnti 0,67%La quantificazione degli oneri fornita non tiene conto dell’entità dei costi di negoziazione che hanno gravato sul patrimoniodel Fondo, né degli oneri fiscali sostenuti, né di quelli gravanti direttamente sul sottoscrittore, da pagare al momento dellasottoscrizione (si veda a tale proposito la Parte I Sezione C), paragrafo 16 del presente Prospetto).euroUlteriori informazioni sui costi sostenuti dal Fondo nell’ultimo anno sono reperibili nella Nota Integrativa del rendiconto dei fondi.2ETICA SGR • prospettoparte II - ILLUSTRAZIONE DEI DATI PERIODICI DI RISCHIO-RENDIMENTO E COSTI DEI FONDI

6,002,73,001,61,8 1,81,1 1,25,23,4 3,42,81,80,6 0,81,20,6Dati periodici di rischio/rendimento della classe “R” del fondo0,00Etica Obbligazionario MISTO2,13,7-3,00Etica Obbligazionario 2004 MISTO 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012Fondo Obbligazionario MistoBenchmark 65% JPMorgan EMU25% JPMorgan Cash Index Euro 3 mesi10% MSCI Developed Markets World (in Euro)Obbligazionario Misto12,09,00BenchmarkEtica ObbligazionarioMisto - “Classe R“9,06,003,003,55,3 5,52,41,01,21,2 1,9 3,0 2,55,6 5,55,12,60,9 1,55,90,00-3,002004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuriInizio collocamento 18.02.2003Valuta di denominazione delle quoteeuroPatrimonio netto al 28.12.2012 (mln Euro) 169,278Valore quota al 28.12.2012 (Euro) 6,69Quota parte delle commissioni di gestione del Fondo percepita in media dai collocatori 45,05%La performance del Fondo riflette oneri sullo stesso gravanti e non contabilizzati nell’andamento del benchmark.La performance del benchmark è al netto degli oneri fiscali fino al primo semestre 2011 e al lordo degli oneri fiscali a partiredal secondo semestre 2011. I dati di rendimento del Fondo non includono i costi di sottoscrizione a carico dell’investitore.Dal 1 luglio 2011 la tassazione è a carico dell’investitore.Costi annuali del Fondo 2012Spese correnti 1,27%La quantificazione degli oneri fornita non tiene conto dell’entità dei costi di negoziazione che hanno gravato sul patrimoniodei fondi, né degli oneri fiscali sostenuti, né di quelli gravanti direttamente sul sottoscrittore, da pagare al momento dellasottoscrizione (si veda a tale proposito la Parte I Sezione C), paragrafo 16 del presente Prospetto).Ulteriori informazioni sui costi sostenuti dal Fondo nell’ultimo anno sono reperibili nella Nota Integrativa del rendiconto dei fondi.parte II - ILLUSTRAZIONE DEI DATI PERIODICI DI RISCHIO-RENDIMENTO E COSTI DEI FONDI prospetto • ETICA SGR 3

20,0015,0010,005,00 -30,9 -30,80,00-5,00-10,00-15,00Etica -20,00 BILANCIATO-25,00-30,00Etica BILANCIATO 2008Fondo Bilanciato15,52009 2010-13,6 -2,1Dati periodici di rischio/rendimento della classe “R” del fondo201115,211,62012Benchmark 65% MSCI Developed Markets World (in Euro)35% JPMorgan EMU5% JPMorgan Cash Index Euro 3 mesiBilanciato28,0024,0020,0016,0012,008,004,000,00-4,00-8,00-12,00-16,00-20,003,2 5,8 7,415,36,54,024,616,8 15,410,60,50,0 -18,3 -19,4 -8,0 -0,52004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011BenchmarkEtica Bilanciato“Classe R“12,4 11,82012I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuriObbligazionario Breve TermineInizio collocamento 18.02.2003Valuta di denominazione delle quotePatrimonio netto al 28.12.2012 (mln Euro) 103,466Valore quota 9,00al 28.12.2012 (Euro) Benchmark7,652Etica ObbligazionarioQuota parte delle commissioni di gestione del Fondo percepita in media dai collocatori Breve Termine - “Classe R“ 45,11%5,96,005,2La performance del Fondo riflette oneri sullo stesso gravanti e non contabilizzati nell’andamento del benchmark.La performance del benchmark è al netto degli oneri fiscali 3,73,4 fino al primo semestre 3,42011 e al lordo degli oneri fiscali a partiredal secondo 2,72,83,00 semestre 2011. I dati di rendimento del Fondo non includono i costi di sottoscrizione a carico dell’investitore.2,1Dal 1 luglio 2011 la tassazione 1,6 è a carico 1,8 dell’investitore. 1,81,81,1 1,21,20,6 0,80,60,00Costi annuali del Fondo 20122011Spese correnti 1,92%1,91%-3,002004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012La quantificazione degli oneri fornita non tiene conto dell’entità dei costi di negoziazione che hanno gravato sul patrimoniodei fondi, né degli oneri fiscali sostenuti, né di quelli gravanti direttamente sul sottoscrittore, da pagare al momento dellasottoscrizione (si veda a tale proposito la Parte I Sezione C), paragrafo 16 del presente Prospetto).euro4Ulteriori informazioni sui costi sostenuti dal Fondo nell’ultimo anno sono reperibili nella Nota Integrativa del rendiconto dei fondi.Obbligazionario MistoETICA SGR • prospetto12,0parte II - ILLUSTRAZIONE DEI DATI PERIODICI DI RISCHIO-RENDIMENTO E COSTI DEI FONDIBenchmarkEtica Obbligazionario

Dati periodici di rischio/rendimento della classe “R” del fondoEtica AZIONARIOEtica azionarioFondo Azionario InternazionaleBenchmark 90% MSCI Developed Markets World (in Euro)10% JPMorgan Cash Index Euro 3 mesiAzionario40,0035,0030,0025,0020,0015,0010,005,000,00-5,00-10,00-15,00-20,00-25,00-30,00-30,9 -30,8200835,5200923,220,715,52010-13,6 -2,12011BenchmarkEtica Azionario“Classe R“15,211,62012I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuriBilanciatoInizio collocamento 02.01.2007Valuta di denominazione delle quoteeuroBenchmarkPatrimonio netto al 28.12.2012 (mln Euro) 33,559Etica BilanciatoValore quota 28,00 al 28.12.2012 (Euro) “Classe R“24,65,462Quota parte24,00delle commissioni di gestione del Fondo percepita in media dai collocatori 45,10%20,0016,815,315,416,00La performance del Fondo riflette oneri sullo stesso gravanti e non contabilizzati nell’andamento12,412,0010,6 del benchmark. 11,8La performance del benchmark8,003,2 5,8 è 7,4 al netto degli 6,5 oneri fiscali fino al primo semestre 2011 e al lordo degli oneri fiscali a partiredal secondo semestre 2011. I dati di rendimento 4,0 del Fondo non includono i costi di sottoscrizione a carico dell’investitore.4,000,5Dal 1 luglio 2011 la tassazione è a carico dell’investitore. 0,0 -18,3 -19,4 -8,0 -0,50,00-4,00Costi annuali -8,00del Fondo 2012-12,00Spese correnti -16,001,99%-20,002004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012La quantificazione degli oneri fornita non tiene conto dell’entità dei costi di negoziazione che hanno gravato sul patrimoniodei fondi, né degli oneri fiscali sostenuti, nè di quelli gravanti direttamente sul sottoscrittore, da pagare al momento dellasottoscrizione (si veda a tale proposito la Parte I Sezione C), paragrafo 16 del presente Prospetto).Ulteriori informazioni sui costi sostenuti dal Fondo nell’ultimo anno sono reperibili nella Nota Integrativa del rendiconto dei fondi.Obbligazionario Breve Termineparte II - ILLUSTRAZIONE DEI DATI PERIODICI DI RISCHIO-RENDIMENTO E COSTI DEI FONDI prospetto • ETICA SGR 5

glossarioTERMINI TECNICI UTILIZZATI NEL PROSPETTOBanca depositariaSoggetto preposto alla custodia del patrimonio di un fondo/comparto e al controllo della gestione al fine di garantire il criterio diseparatezza contabile e i principi di correttezza e di trasparenza amministrativa.BenchmarkPortafoglio di strumenti finanziari tipicamente determinato da soggetti terzi e valorizzato a valore di mercato, adottato come parametro diriferimento oggettivo per la definizione delle linee guida della politica di investimento di alcune tipologie di fondi/comparti.Capitale investitoParte dell’importo versato che viene effettivamente investita dalla società di gestione/Sicav in quote/azioni di fondi/comparti. Esso èdeterminato come differenza tra il Capitale Nominale e le commissioni di sottoscrizione, nonché, ove presenti, gli altri costi applicati almomento del versamento.Capitale nominaleImporto versato per la sottoscrizione di quote/azioni di fondi/comparti.CategoriaLa categoria del fondo/comparto è un attributo dello stesso volto a fornire un’indicazione sintetica della sua politica di investimento.ClasseArticolazione di un fondo/comparto in relazione alla politica commissionale adottata e ad ulteriori caratteristiche distintive.Commissioni di gestioneCompensi pagati alla società di gestione/Sicav mediante addebito diretto sul patrimonio del fondo/comparto per remunerare l’attivitàdi gestione in senso stretto. Sono calcolati quotidianamente sul patrimonio netto del fondo/comparto e prelevati ad intervalli più ampi(mensili, trimestrali, ecc.). In genere, sono espressi su base annua.Commissioni di incentivo (o di performance)Commissioni riconosciute al gestore del fondo/comparto per aver raggiunto determinati obiettivi di rendimento in un certo periododi tempo. In alternativa possono essere calcolate sull’incremento di valore della quota/azione del fondo/comparto in un determinatointervallo temporale. Nei fondi/comparti con gestione “a benchmark” sono tipicamente calcolate in termini percentuali sulla differenza trail rendimento del fondo/comparto e quello del benchmark.Commissioni di sottoscrizioneCommissioni pagate dall’investitore a fronte dell’acquisto di quote/azioni di un fondo/comparto.CompartoStrutturazione di un fondo ovvero di una Sicav in una pluralità di patrimoni autonomi caratterizzati da una diversa politica di investimento eda un differente profilo di rischio.glossario prospetto • ETICA SGR 1

Conversione (c.d. “Switch”)Operazione con cui il sottoscrittore effettua il disinvestimento di quote/azioni dei fondi/comparti sottoscritti e il contestualereinvestimento del controvalore ricevuto in quote/azioni di altri fondi/comparti.Destinazione dei proventiPolitica di destinazione dei proventi in relazione alla loro redistribuzione agli investitori ovvero alla loro accumulazione mediantereinvestimento nella gestione medesima.DurationScadenza media dei pagamenti di un titolo obbligazionario. Essa è generalmente espressa in anni e corrisponde alla media ponderata delledate di corresponsione dei flussi di cassa (c.d. “cash flows”) da parte del titolo, ove i pesi assegnati a ciascuna data sono pari al valoreattuale dei flussi di cassa ad essa corrispondenti (le varie cedole e, per la data di scadenza, anche il capitale). È una misura approssimativadella sensibilità del prezzo di un titolo obbligazionario a variazioni nei tassi di interesse.Fondo comune di investimentoPatrimonio autonomo suddiviso in quote di pertinenza di una pluralità di sottoscrittori e gestito in monte.Fondo apertoFondo comune di investimento caratterizzato dalla variabilità del patrimonio gestito connessa al flusso delle domande di nuovesottoscrizioni e di rimborsi rispetto al numero di quote in circolazione.Fondo indicizzatoFondo comune di investimento con gestione di tipo “passivo”, cioè volto a replicare l’andamento del parametro di riferimento prescelto.Gestore delegatoIntermediario abilitato a prestare servizi di gestione di patrimoni, il quale gestisce, anche parzialmente, il patrimonio di un OICR sulla basedi una specifica delega ricevuta dalla Società di gestione del risparmio in ottemperanza ai criteri definiti nella delega stessa.Modulo di sottoscrizioneModulo sottoscritto dall’investitore con il quale egli aderisce al fondo/comparto – acquistando un certo numero delle sue quote/azioni – inbase alle caratteristiche e alle condizioni indicate nel Modulo stesso.Organismi di investimento collettivo del risparmio (OICR)I fondi comuni di investimento e le Sicav.Periodo minimo raccomandato per la detenzione dell’investimentoOrizzonte temporale minimo raccomandato.Piano di accumulo (PAC)Modalità di sottoscrizione delle quote/azioni di un fondo/comparto mediante adesione ai piani di risparmio che consentono alsottoscrittore di ripartire nel tempo l’investimento nel fondo/comparto effettuando più versamenti successivi.Piano di Investimento di Capitale (PIC)Modalità di investimento in fondi/comparti realizzata mediante un unico versamento.QuotaUnità di misura di un fondo/comparto comune di investimento. Rappresenta la “quota parte” in cui è suddiviso il patrimonio del fondo.Quando si sottoscrive un fondo si acquista un certo numero di quote (tutte aventi uguale valore unitario) ad un determinato prezzo.Regolamento di gestione del fondo (o regolamento del fondo)Documento che completa le informazioni contenute nel Prospetto di un fondo/comparto. Il regolamento di un fondo/comparto deve essereapprovato dalla Banca d’Italia e contiene l’insieme di norme che definiscono le modalità di funzionamento di un fondo ed i compiti dei varisoggetti coinvolti, e regolano i rapporti con i sottoscrittori.Società di gestioneSocietà autorizzata alla gestione collettiva del risparmio nonché ad altre attività disciplinate dalla normativa vigente ed iscritta ad appositoalbo tenuto dalla Banca d’Italia ovvero la società di gestione armonizzata abilitata a prestare in Italia il servizio di gestione collettiva delrisparmio e iscritta in un apposito elenco allegato all’albo tenuto dalla Banca d’Italia.2ETICA SGR • prospettoglossario

Società di investimento a capitale variabile (in breve Sicav)Società per azioni la cui costituzione è subordinata alla preventiva autorizzazione della Banca d’Italia e il cui statuto prevede quale oggettosociale esclusivo l’investimento collettivo del patrimonio raccolto tramite offerta al pubblico delle proprie azioni. Può svolgere altreattività in conformità a quanto previsto dalla normativa vigente. Le azioni rappresentano pertanto la quota-parte in cui è suddiviso ilpatrimonio.Statuto della SicavDocumento che completa le informazioni contenute nel Prospetto. Lo Statuto della Sicav deve essere approvato dalla Banca d’Italia econtiene tra l’altro l’insieme di norme che definiscono le modalità di funzionamento della Sicav ed i compiti dei vari soggetti coinvolti, eregolano i rapporti con i sottoscrittori.Tipologia di gestione di fondo/compartoLa tipologia di gestione del fondo/comparto dipende dalla politica di investimento che lo/la caratterizza. Si distingue tra cinquetipologie di gestione tra loro alternative: la tipologia di gestione “market fund” deve essere utilizzata per i fondi/comparti la cui politicadi investimento è legata al profilo di rischio-rendimento di un predefinito segmento del mercato dei capitali; le tipologie di gestione“absolute return”, “total return” e “life cycle” devono essere utilizzate per fondi/comparti la cui politica di investimento presentaun’ampia libertà di selezione degli strumenti finanziari e/o dei mercati, subordinatamente ad un obiettivo in termini di profilo di rischio(“absolute return”) o di rendimento (“total return” e “life cycle”); la tipologia di gestione “structured fund” (“fondi strutturati”)deve essere utilizzata per i fondi che forniscono agli investitori, a certe date prestabilite, rendimenti basati su un algoritmo e legati alrendimento, all’evoluzione del prezzo o ad altre condizioni di attività finanziarie, indici o portafogli di riferimento.Valore del patrimonio nettoIl valore del patrimonio netto, anche definito NAV (Net Asset Value), rappresenta la valorizzazione di tutte le attività finanziarie oggetto diinvestimento da parte del fondo/comparto, al netto delle passività gravanti sullo stesso, ad una certa data di riferimento.Valore della quota/azioneIl valore unitario della quota/azione di un fondo/comparto, anche definito unit Net Asset Value (uNAV), è determinato dividendo ilvalore del patrimonio netto del fondo/comparto (NAV) per il numero delle quote/azioni in circolazione alla data di riferimento dellavalorizzazione.glossario prospetto • ETICA SGR 3