Batetoewysingsfondse: Die beste van almal - Old Mutual

Batetoewysingsfondse: Die beste van almal
Voel u ’n bietjie senuagtig na die onlangse markineenstorting?
Hoekom oorweeg u dan nie om in batetoewysingsfondse te belê
wat blootstelling aan potensiële groei en geleenthede in die mark
bied, en terselfdertyd die uitwerking van negatiewe markbewegings
versag nie?
Diversifikasie oor bateklasse
Blootstelling aan markgroei
Beskerming teen dalings
Bestuurskundigheid
Aandeelkeuringsvaardighede
Wat is batetoewysing?
Batetoewysing verwys na hoe ’n belegging oor die verskillende
bateklasse wat in die beleggingsmark beskikbaar is, versprei is om
sekere beleggingsdoelwitte te bereik. Enige goed gebalanseerde
beleggingsportefeulje sal oor bateklasse gediversifiseer wees, omdat
dit die portefeulje aan groeipotensiaal in die mark sal blootstel, en
terselfdertyd daalbeskerming bied deur die risiko te verwyder wat
gepaardgaan met blootstelling aan ’n fonds wat slegs binne een bateklas
diversifiseer. Die fonds se beleggingsdoelwit sal die gewigstoekenning
van elke bateklas bepaal.
Daar is vyf primêre bateklasse, wat elkeen beide plaaslike en buitelandse
opsies bied. Afgesien van die tradisionele kontant, effekte, aandele
en eiendomsbates, kry ’n mens ook die alternatiewe klas wat nietradisionele
instrumente soos privaat ekwiteit, verskansingsfondse en
kommoditeite insluit.
Kontant – lae risiko
Effekte – medium risiko
Aandele – hoë risiko
Eiendom – medium/hoë risiko
Alternatiewe beleggings*
Batetoewysing: Bepaal tot 93%** van opbrengste
In teenstelling met enkelbateklasfondse, soos aandele- of
geldmarkfondse, het die fondsbestuurder van ’n batetoewysingsfonds
die buigsaamheid om beleggings oor bateklasse te versprei. Dit is hier
waar die werklike impak van batetoewysing in die spel kom. Baie
Amerikaanse studies het getoon dat batetoewysingsbesluite vir die
grootste deel – selfs tot 93%** – van ’n portefeulje se veranderlike
opbrengste verantwoordelik is.
Basies word potensiële opbrengste verhoog as gevolg van die
beleggingsvryheid om uit markgeleenthede munt te slaan, terwyl
blootstelling verminder word aan bates wat prestasie sal belemmer –
altyd in ooreenstemming met die beginsel om ’n goed gediversifiseerde
portefeulje te handhaaf. Die persentasies van blootstelling aan
bateklasse word deur die fondsmandaat en beleggingsdoelwit
bepaal.
Aktiewe batetoewysing
Aktiewe batetoewysing, soos die Makrostrategie-beleggingsboetiek
– die batetoewysingspesialiste in Old Mutual Investment Group
SA – dit doen, is ’n dinamiese beleggingsproses. Beide langtermyn
fundamentele faktore en die medium- tot korttermynvooruitsig
word in ag geneem. Beleggingsbesluite berus op faktore soos breë
marksiklusse en die interaksie tussen hierdie siklusse en die meer
onmiddellike makro-ekonomiese omgewing – soos pryswaardasies,
rentekoerse en toestande in die streke.
Hierdie besluite berus egter nie op marktydsberekening (wat op
korttermynskommelinge gegrond is) nie, maar op ’n deeglike begrip
van die markte. Dit verg toegang tot omvattende marknavorsing plus
die bedrewenheid en kennis van toegewyde beleggingspesialiste
om bates op hierdie manier te kies.
Batetoewysingsfondse vs. Enkelbateklasfondse
Alle beleggingstyle het positiewe en negatiewe aspekte, en u
risikoprofiel en tydraamwerk (beleggingshorison) sal bepaal wat
reg is vir u.
Dit is belangrik om te verstaan dat die groeipotensiaal wat die
tipiese batetoewysingsfonds bied, nie so hoog is soos dié van ’n
suiwer aandelefonds nie. Aan die ander kant is u risiko om waarde
in die fonds te verloor, ook nie so hoog nie. U risiko/opbrengsverhouding
word dus uitgestryk.
As een bepaalde bateklas styg, kan die fonds daaruit munt slaan en
groei behaal. Insgelyks, indien ’n bepaalde bateklas swak presteer,
kan blootstelling aan daardie bateklas geneutraliseer word deur
die fonds se blootstelling aan ander bates – met ander woorde, u
hoef nie al u geld op een kaart te plaas nie, omdat die fonds oor
verskeie bateklasse versprei is.
Enkele Bateklas
Aandelebelegging
Aandele Aandele Aandele
(Aandeel 1) (Aandeel 2) (Aandeel 3)
Batetoewysing
Eiendom Kontant
& Effekte
Mei 2009
* Blootstelling aan alternatiewe beleggings word in effektetrustfondse verbied en in lewensfondse beperk.
** Brinson et al (Financial Analysts Journal 1986) het onthul dat 93.6% die (gemiddelde) persentasie is van die veranderlikheid van opbrengste wat deur batetoewysing in ’n portefeulje
bepaal word.
Intl.

Batetoewysingsfondse: Die beste van almal vervolg
Kyk na die tabel hieronder. Dit toon hoe onmoontlik dit is om bateklasprestasie te voorspel. Oor ’n tydperk van 10 jaar was SA aandele die
topbateklas, heel laaste, en ook ’n middelmatige presteerder. Soms het dit inflasie oortref, en soms nie. Dieselfde kan gesê word van die
ander bateklasse wat uitgebeeld word.
Stel u dus voor u het ’n fonds gehad wat aan nie net een bateklas nie, maar drie of vier blootgestel was. Terwyl een bateklas gedaal het, sou
die totale prestasie van u portefeulje beskerm gewees het deur ’n ander bateklas wat gestyg het. En moenie vergeet dat u fondsbestuurder
kon besluit om geheel en al uit een bateklas te onttrek as hy/sy dit nodig sou ag nie.
Bateklasse: geen enkele wenner nie
Apr-99 Apr-00 Apr-01 Apr-02 Apr-03 Apr-04 Apr-05 Apr-06 Apr-07 Apr-08 Apr-09
Buitelandse
Aandele
35.7%
SA Kontant
18.3%
SA Vaste
Eiendom
16.5%
Gediversifiseerd
13.3%
SA Effekte
8.7%
SA VPI
6.9%
SA Aandele
-12.6%
Buitelandse
Aandele
29.3%
SA Vaste
Eiendom
25.8%
Gediversifiseerd
17.1%
SA Effekte
15.0%
SA Kontant
12.4%
SA VPI
7.7%
SA Aandele
3.0%
SA Effekte
25.2%
SA Vaste
Eiendom
25.1%
Gediversifiseerd
14.0%
SA Kontant
10.4%
SA Aandele
9.8%
SA VPI
6.7%
Buitelandse
Aandele
-0.4%
SA Aandele
18.5%
Buitelandse
Aandele
16.6%
Gediversifiseerd
14.0%
SA Vaste
Eiendom
13.1%
SA Effekte
12.1%
SA Kontant
9.8%
SA VPI
8.3%
SA Vaste
Eiendom
22.2%
SA Effekte
20.7%
SA Kontant
12.4%
SA Aandele
44.3%
SA Vaste
Eiendom
26.7%
Gediversifiseerd
22.5%
SA Vaste
Eiendom
41.4%
SA Aandele
32.2%
Gediversifiseerd
18.6%
Tabel gebaseer op effektetrustsektorgemiddeldes (jaar tot jaar) en VPI soos teen einde April 2009. Bron: OMIGSA
Risikobestuur
Batetoewysing het twee risikovoordele: Eerstens word die risiko verminder danksy diversifikasie. Tweedens kan batetoewysingsfondse self ’n laer of
hoër risikoprofiel hê, na gelang van hul maatstaf – wat dikwels op die VPI berus. ’n Batetoewysingsfonds met ’n laer risiko sal hoofsaaklik in kontant en
effekte belê, terwyl ’n fonds met ’n hoër risiko heelwat blootstelling aan aandele en eiendom kan insluit, asook internasionale blootstelling. Intussen
sal ’n gebalanseerde fonds groei bied deur blootstelling aan aandele, en beskerming deur kontant en effekte. Aangesien batetoewysingsfondse die
volle voordele van gediversifiseerde risiko bied, kan hulle as ‘oplossingsfondse’ beskou word wat aan beleggers een belegging bied wat aangepas
is, en aktief bestuur word, om aan hul persoonlike risiko/opbrengs-vereiste te voldoen.
Deskundige vaardighede en navorsing: Makrostrategie-beleggingsboetiek
Aktiewe batetoewysing as ’n beleggingstyl berus op omvattende navorsing, gesofistikeerde vaardighede en navorsingsontleding. Die span by die
Makrostrategie-beleggingsboetiek het saam meer as 120 jaar beleggingservaring, en lê hulle daarop toe om geleenthede in die mark te identifiseer.
Hulle het hul eie data-, navorsings- en ontledingshulpmiddels ontwikkel – met die fokus op langtermyndata – in hul strewe om markaktiwiteit en
beleggersgedrag te verstaan.
Hulle bestuur ’n reeks institusionele en kleinhandelsfondse waarin hulle poog om hierdie ervaring, asook die waarde van die aktiewe batetoewysingstyl,
aan te wend.
Lewens- en effektetrustfondse wat deur die Makrostrategie-beleggingsboetiek bestuur word
SA Aandele
63.4%
SA Vaste
Eiendom
57.4%
Gediversifiseerd
33.1%
Effektetrusts Lewensformaat Risikogradering
Old Mutual Real Income Fund Matig konserwatief
Old Mutual Stable Growth Fund Optimised Defensive Fund Laag
Old Mutual Balanced Fund Optimised Balanced Fund Matig
SA VPI
8.5%
Gediversifiseerd
-0.8%
SA Aandele
-19.3%
Buitelandse
Aandele
-40.1%
Buitelandse
Aandele
22.1%
SA Kontant
10.1%
SA Effekte
9.2%
SA Effekte
17.0%
Buitelandse
Aandele
26.6%
Old Mutual Flexible Fund Optimised Aggressive Fund Matig aggressief
SA VPI
4.4%
SA Kontant
7.4%
SA Effekte
11.4%
SA Aandele
35.2%
Buitelandse
Aandele
33.2%
SA Vaste
Eiendom
28.4%
Gediversifiseerd
22.1%
SA Kontant
8.0%
Hierdie fondse is beskikbaar via Old Mutual se reeks kleinhandelsprodukte, wat Old Mutual Unit Trusts, Max Investments en Fairbairn Capital
insluit.
Hoekom benut u nie die voordeel van Old Mutual se breë batetoewysing-ervaring nie? Vra u finansiële adviseur watter fondse u persoonlike risikoprofiel
sal pas. Skakel ’n Old Mutual Persoonlike Finansiële Adviseur by 0860 INVEST (0860 468378) of stuur e-pos na: advice@oldmutual.com. Vir meer
inligting, besoek www.omut.co.za of www.omigsa.com/msi.
Effektetrusts is gewoonlik medium- tot langtermynbeleggings. Vorige prestasie is nie ’n aanduiding van toekomstige groei nie. Skommelinge kan oor die korter termyn voorkom, terwyl u belegging in ooreenstemming
met die markte beweeg. Wisselkoersbewegings of -skommelinge kan meebring dat die waarde van onderliggende internasionale beleggings styg of daal. Effektetrusts kan by leen en die uitleen van skrip betrokke wees.
Die fonds se TOV weerspieël die persentasie van die gemiddelde Netto Batewaarde van die portefeulje wat as koste, heffings en fooie met betrekking tot die bestuur van die portefeulje aangegaan is. ’n Hoër TOV
impliseer nie noodwendig ’n swak opbrengs nie, en ’n lae TOV impliseer ook nie ’n goeie opbrengs nie. Die huidige TOV kan nie as ’n aanduiding van toekomstige TOV’s beskou word nie. ’n Lys van fooie, koste en
maksimum kommissie is by die maatskappy verkrygbaar. U kan u belegging verkoop teen die heersende prys van die dag (om 15:00 op ’n vooruitprysingsgrondslag bereken, en 17:00 teen die maandeinde vir Old
Mutual Umbono RAFI® 40 Tracker Fund en Old Mutual Umbono Top 40 Fund). Hierdie portefeuljes het verskillende onderaandeelklasse, wat aan verskillende fooie en koste onderhewig is. Old Mutual Unit Trusts is ’n
lid van die Vereniging vir Spaar en Belegging, SA.
Fairbairn Capital en Max Investments word aan u gebied deur Old Mutual Investment Services (Edms) Bpk en Old Mutual Lewensversekeringsmaatskappy (Suid-Afrika) Bpk, Gelisensieerde Finansiële
Diensverskaffers.
Old Mutual Investment Group (South Africa) (Pty) Ltd is ’n gelisensieerde finansiële diensverskaffer, FSP 604, goedgekeur deur die Registrateur van Finansiële Diensverskaffers (www.fsb.co.za) om tussengangerdienste
en advies te lewer ooreenkomstig die Wet op Finansiële Advies- en Tussengangerdienste, Nr. 37 van 2002. Old Mutual Investment Group is ’n volfiliaal van Old Mutual (South Africa) Limited. Reg.nr. 1993/003023/07.
SA VPI
3.8%
Buitelandse
Aandele
-4.7%
SA Kontant
6.8%
SA VPI
3.7%
SA VPI
6.3%
SA Effekte
5.9%
SA VPI
10.4%
SA Kontant
10.2%
Buitelandse
Aandele
2.9%
SA Aandele
1.6%
Gediversifiseerd
-0.1%
SA Effekte
-0.9%
SA Vaste
Eiendom
-14.3%
SA Effekte
14.5%
SA Vaste
Eiendom
13.9%
SA Kontant
11.9%
SA VPI
9.1%
Gediversifiseerd
-3.8%
SA Aandele
-25.4%
Buitelandse
Aandele
-34.1%
Voorbeeld
’n Laerisiko-fonds soos die Old Mutual Real Income Fund sal ’n groter geldmark- en effekteblootstelling hê, met ’n kleiner aandelekomponent
om uit positiewe markgroei voordeel te trek. ’n Fonds wat op meer aggressiewe groei fokus, soos die Old Mutual Flexible Fund, sal ’n groter
blootstelling aan plaaslike en internasionale aandele hê.