Årsrapport 2010 - Troms Kraft

STYRETS BERETNING• Selskapets styre skal årlig framlegge enrullerende treårs utbytteplan for generalforsamlingen.Under forutsetning av atutbyttet etter planen ligger innenfordet som er tillatt etter lov og forskrift,kan ikke utbyttet reduseres uten at detteer godkjent av begge aksjonærer.• Troms Kraft AS skal ha tilstrekkelig egenkapitaltil å videreutvikle selskapet ogutnytte gode investeringsmuligheter.• Styret legger i tråd med eiernes ønsker opptil å føre en forutsigbar utbyttepolitikk, somer avstemt mot selskapets kapitalbehov nårdet gjelder finansiering av framtidig vekst.• Konsernet har en tilfredsstillende finansieringav nåværende balanse. Refinansieringsrisikoknyttet til eksisterende gjeld er etterstyrets oppfatning beskjeden. Det er derimotstørre utfordringer når det gjelder finansieringav framtidige kapitalbehov. Troms Kraftsforretningsstrategi er blant annet fundert pågjennomføring av investeringer i energiproduksjon(vannkraft, vindkraft, fjernvarme).Selskapet har på denne bakgrunn satt i gangprosesser med tanke på å styrke konsernetsegenkapital vesentlig.Troms Krafts eiere uttrykker gjennomeierstrategimeldingen disse føringene nårdet gjelder spørsmålet om framtidige kapitalutvidelser:• Eierne av Troms Kraft er åpne for kapitalinnhentinggjennom endring av eierstrukturknyttet til innhenting av emisjonsrettet kapital,men det skal i denne sammenheng sikresat majoritetseierskapet forblir i landsdelen.• Eierne skal fortsatt ha et langsiktig samfunnsmessigindustrielt eierskap og et helt ellerdelvis nedsalg av aksjer er ikke aktuelt.• Ved en emisjon skal det legges vesentligvekt på investorers finansielle kapasitetsamt industriell motivasjon. Eierne vilprioritere andre offentlig eide kraftselskaper.• I datterselskap kan private eiere medindustrielle motiver også vurderes som eventuellenye deleiere.RESULTATDISPONERINGOG FRI EGENKAPITALStyret er av den oppfatning at stabilt årligutbytte vil være fordelaktig både fra etaksjonærsynspunkt og ut fra hensynet tilselskapets finansielle planlegging. Jfr. ogsåkonklusjoner og føringer i nylig vedtatt eierstrategi.Styret foreslår derfor et utbytte for regnskapsåret2010 på 120 mill. kr, et nivå somanses å være i tråd med den etablertemålsettingen og som ikke avviker fra utbyttetsstørrelse de siste år.Fri egenkapital er 264 mill. kr pr. 31.12.2010for Troms Kraft AS (morselskapet).avslutningEtter styrets vurdering er resultatutviklingenfor konsernet meget tilfredsstillende. Bådedriftsresultat og resultat etter skatt er forbedretsammenliknet med fjoråret. Det er likevel etklart behov for forbedret kapitalavkastning,blant annet for å kunne realisere forventedeekspansjonsinvesteringer. Konsernstrategienlegger til grunn at framtidig resultatvekst er etvesentlig suksesskriterium.Økning av netto rentebærende gjeld ikonsernet i løpet av 2010 er resultatet av enplanlagt finansieringsprosess, og styret leggertil grunn at konsernet vil lykkes med åbringe inn ny egenkapital i løpet av 2011.Styret er overbevist om at de investeringersom er gjort i nordnorsk kraftindustri erindustrielt og finansielt riktig, og at investeringenover tid vil gi konkurransedyktig avkastningfor konsernets eiere.Styret ønsker å benytte anledningen til å gihonnør til samtlige ansatte for deres innsatsi 2010, både i forhold til generell verdiskaping,men ikke minst i forhold til depågående omstillingsprosser. Medieoppmerksomhetenhar også representert en utfordringi året som gikk.Styret vil også takke eiere og forretningsforbindelserfor et godt samarbeid i 2010.Videre legger eierstrategimeldingen til grunnat det i et langsiktig perspektiv skal arbeidesfor etablering av et større robust energikonserni Nord-Norge, med regionalt og lokalt eierskapog med hovedkontor i landsdelen.Troms Kraft Årsrapport 2010 | 27