TRE-SP 2012 - Analista Judiciário - Contabilidade
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57. Dois projetos de investimento (I e II), mutuamente excludentes, estão representados pelos fluxos de caixa<br />
abaixo.<br />
Fluxo de Caixa (R$)<br />
Ano Projeto I Projeto II<br />
0 ‐20.000,00 ‐20.000,00<br />
1 X 8.250,00<br />
2 9.680,00 9.680,00<br />
3 9.317,00 10.648,00<br />
Os valores presentes líquidos dos dois projetos são iguais e a taxa mínima de atratividade é igual a 10% ao ano. O<br />
valor de X é igual a<br />
(A) R$ 8.800,00<br />
(B) R$ 8.855,00<br />
(C) R$ 8.965,00<br />
(D) R$ 9.350,00<br />
(E) R$ 9.900,00<br />
Solução:<br />
Problema de Investimentos.<br />
Vamos calcular o VPL (valor presente líquido) de cada projeto.<br />
Seja:<br />
VPL o valor presente líquido do projeto 1;<br />
1<br />
VPL o valor presente líquido do projeto 2;<br />
2<br />
i a taxa mínima de atratividade, então, i = 10% ao ano .<br />
O fator de reajuste dos fluxos de caixa é: 1+ taxa mínima de atratividade = 1+ i = 1+ 10% = 1,1.<br />
Explicitando os fluxos de caixa do projeto 1 na linha temporal temos:<br />
X 9.680 9.317<br />
0<br />
↓<br />
20.000<br />
↑<br />
1<br />
↑<br />
2<br />
↑<br />
3<br />
(anos)<br />
Com base nos fluxo acima podemos calcular o VPL do projeto I na data (1) da seguinte maneira:<br />
9.680 9.317<br />
VPL1 =− 20.000 × (1,1) + X + + 2<br />
(1,1) (1,1)<br />
Explicitando os fluxos de caixa do projeto 2 na linha temporal temos:<br />
( 1 )<br />
8.250 9.680 10.648<br />
0<br />
↓<br />
20.000<br />
↑<br />
1<br />
↑<br />
2<br />
↑<br />
3<br />
(anos)<br />
Com base nos fluxo acima podemos calcular o VPL do projeto II na data (1) da seguinte maneira:<br />
9.680 10.648<br />
VPL 2 =− 20.000 × (1,1) + 8.250 + + 2<br />
(1,1) (1,1)<br />
( 2 )<br />
Como, pelo enunciado, VPL1 = VPL , então, de ( 1 ) e ( 2 ), temos a seguinte igualdade:<br />
2<br />
− 20.000 × (1,1) + X +<br />
9.680<br />
( 1, 1)<br />
9.317<br />
+ = 2<br />
(1,1 )<br />
− 20.000 × (1,1)<br />
+ 8.250<br />
+<br />
9.680<br />
( 1,1)<br />
10.648<br />
+ 2<br />
(1,1)<br />
9.317 10.648<br />
⇒ X + = 8.250 + 2 2<br />
(1,1) (1,1)<br />
10.648 9.317 10.648 − 9.317<br />
⇒ X = 8.250 + − = 8.250 +<br />
2 2 2<br />
(1,1) (1,1) (1,1)<br />
1.331 1.331<br />
⇒ X = 8.250 + = 8.250 + = 8.250 + 1100 ⇒ X = 9.350<br />
2<br />
(1,1)<br />
1, 21<br />
Portanto, o valor de X é R$ 9.350,00.<br />
Alternativa correta “D”.