ett nätverk kan vara nyckeln” vimmelbilder från insparken ... - HHUS

Köptips
Septembermånad, som de senaste 20 åren genererat en genomsnittlig avkastning på minus 3 procent, brukar räknas som den sämsta börsmånaden av samtliga tolv.
Under september 2010 steg dock index med över 7 procent, vilket gör att det blir allt svårare att hitta heta kandidater på marknaden allteftersom index stiger.
Att satsa på lite större och säkrare kort kan därför vara att rekommendera och därför faller numrets köptips på Hennes & Mauritz.
Även om H&M genomgått en fin resa på börsen de senaste månaderna har aktien backat med cirka 7 procent den senaste tiden och gör att aktien är väl värd att titta
extra på. En ökad utdelning under finanskrisen samt en soliditet på cirka 75 procent visar på vilka enorma finansiella muskler bolaget har samt att den redan nämnda
höga utdelningsandelen inte bör vara något orosmoment för framtiden.
Låt oss nu gå in närmare på H&M:s räkenskaper och försöka beräkna nästa års utdelning med ett antagandet att bolaget kommer att dela ut 10kr/aktie. I tabellen
nedan illustreras delar av H&M:s räkenskaper där vi finner att bolaget gjorde en vinst/aktie på totalt 9,9kr under 2009 och därmed delade ut 8kr/aktie till sina aktieägare
under 2010. Vinst/aktie under 2010 (Q1-Q3) uppgår hittills till 7,97kr.
Vinst/Aktie (*=Prognos) Q1 Q2 Q3 Q4 Helår Utdelning Utd.Andel %
2009 1,555 2,53 2,09 3,725 9,9 8 81%
2010 2,26 3,15 2,56 4,53* 12,5* 10* 80%*
Tillväxt 45,3% 24,5% 22,5% 21,6%* 26%*
För att H&M ska kunna dela ut 10kr/aktie år 2011 krävs ett helårs resultat på ca 12,5kr (givet att utdelningsandelen bibehålls på liknande nivå som föregående år)
vilket med andra ord innebär att Q4 under 2010 måste uppvisa ett resultat på ca 4,53kr, det vill säga en tillväxt från samma kvartal föregående år med 21,6 procent.
Denna tillväxt torde inte vara något problem för bolaget om man t.ex. jämför med tillväxten som varit under tidigare kvartal. Lägg därtill att bolaget öppnar den första
H&M-butiken i Turkiet under november månad samt att H&M:s flaggskepp i Frankrike öppnas på den fashionabla gatan Champs-Elysées i Paris i oktober. Dessutom
släpper bolaget under hösten sin gästkollektion med kända Lanvin, som kan bli en riktig säljsuccé. Dessa kan alla bli positiva faktorerna som kommer att påverka Q4:s
resultat. Blickar vi längre fram finns även en god tillväxtpotential trots att bolaget redan är geografiskt diversifierade. Första butiken i Peking, Libanon och Ryssland
öppnades så sent som 2009 och både Kroatien och Rumänien väntas bli nya marknader under 2011.
Går vi åter till utdelningsprognosen ovan och ponerar att H&M klarar denna tillväxt och därmed delar ut 10kr/aktie nästa år till aktieägarna, skulle det innebära en direktavkastning
på cirka 4,1 procent till dagens kurs och tilläggas bör då att bolaget ändå sänkt sin utdelningsandel jämfört med föregående år. Dock ska det poängteras
att H&M troligtvis inte kommer tillhöra den största kursraketen på Stockholmsbörsen, men för den långsiktiga investeraren kan aktien snarare ses som en obligation som
ger en väsentligt högre ränta i form av utdelningar varje år jämfört med bankkontot.
Avslutningsvis säljer H&M, förutom kläder under egna märken även mode för hemmet som lanserades 2009 under namnet H&M Home. Bolaget äger också det egna och
lite mer exklusiva märket COS, samt 60 procent av aktierna i FaBric Skandinavien AB som i sin tur äger Monki, Weekday och Cheap Monday. Så även om nästa klädinköp
från någon av ovanstående butiker kanske svider i plånboken för en fattig student, kan du alltid trösta dig med att som aktieägare i H&M går delar av pengarna tillbaks
till dig i form av utdelningar och en förhoppningsvis stigande aktiekurs.
Lycka till med investeringarna!
Numrets långsiktiga
köptips:
-Hennes & Mauritz
17