Nordic Iron Ore.pdf - Aktiespararna
Nordic Iron Ore.pdf - Aktiespararna
Nordic Iron Ore.pdf - Aktiespararna
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Ludvika Gruvor – en andra chans<br />
Stora Aktiedagen<br />
<strong>Aktiespararna</strong><br />
Borlänge<br />
10 november 2011
<strong>Nordic</strong> <strong>Iron</strong> <strong>Ore</strong><br />
§ Ett gruvutvecklingsbolag med fokus på<br />
Västbergslagen<br />
§ Etablerat 2008, samriskbolag (J/V) med 12<br />
undersökningstillstånd från Kopparberg<br />
Mineral AB, Archelon Mineral AB and IGE<br />
<strong>Nordic</strong> AB<br />
§ <strong>Nordic</strong> <strong>Iron</strong> <strong>Ore</strong> skall så snart som möjligt inleda<br />
järnmalmsproduktion i gruvorna i Blötberget och<br />
Håksberg.<br />
§ Parallellt ska bolaget prospektera och försöka att<br />
integrera Väsman-fyndigheten till en producerade<br />
gruva inom Ludvika gruvområde.<br />
§ Produktionsstart beräknad till Q1 2015.<br />
§ Projektstudie(PEA) under slutförande<br />
§ Bearbetningskoncession för Blötberget på<br />
plats.<br />
§ Miljöansökan under slutförande Q4 2011<br />
Lysekil<br />
Ludvika<br />
Gävle<br />
Oxelösund<br />
u2
Agenda<br />
I. Inledning<br />
II.<br />
III.<br />
IV.<br />
Utmärkta marknadsförhållanden<br />
Stor potential i projektet<br />
Erfaren ledning<br />
V. En andra chans för Ludvika<br />
VI.<br />
Sammanfattning
Västerbergslagen i centrum<br />
u4
̵<br />
̵<br />
̵<br />
̵<br />
Vadan denna uppståndelse?<br />
KÄNT: Brownfield-projekt<br />
Blötberget<br />
Bearbetningskoncession beviljad<br />
̵<br />
Produktionsstart Q1 2015<br />
Håksberg<br />
Ansökan om bearbetningskoncession<br />
inlämnad<br />
̵<br />
Produktionsstart Q1 2015<br />
NYHET: En expansionsmöjlighet i<br />
världsklass<br />
Bekräftade fyndigheter<br />
Million metric tonnes<br />
40<br />
35<br />
43 % Fe 36 % Fe<br />
30<br />
25<br />
25<br />
20<br />
15<br />
14<br />
10<br />
12<br />
10<br />
5<br />
0<br />
Blötberget<br />
Håksberg<br />
Indicated Inferred<br />
Väsman<br />
Förlängning av malmstråket I Håksberg<br />
som binder ihop Håksberg och Blötberget<br />
Ny geomagnetisk studie visar ett “exploration<br />
target” på 600-650 Mt (29% järnhalt)<br />
̵ Koncessionsansökan under 2012<br />
̵ Projektstudie (PEA) preliminär 2013<br />
u5
Varför nu efter 30 år?<br />
Utmärkta marknadsförhållanden och stabila<br />
utsikter<br />
Stort projektpotential – låg risk<br />
√<br />
√<br />
Erfaren bolagsledning och styrelse<br />
√<br />
u6
Agenda<br />
I. Inledning<br />
II.<br />
III.<br />
IV.<br />
Utmärkta marknadsförhållanden<br />
Stor potential i projektet<br />
Erfaren ledning<br />
V. Sammanfattning
Ökad efterfrågan för råstål<br />
Råstålsproduktion 1900 – 2010<br />
Million metric tonnes<br />
1,600<br />
Industrialisering i USA och delar av<br />
Europa<br />
Efterkrigstiden<br />
Efterfrågemättnad i<br />
utvecklingsländerna<br />
Industrialisering<br />
av Kina och<br />
utvecklingsländer<br />
na<br />
1,400<br />
1,200<br />
3.0% CAGR<br />
(1900-1945)<br />
5.8% CAGR<br />
(1950-1973)<br />
3.0% CAGR<br />
(1973-1998)<br />
1,000<br />
800<br />
Blötberget öppnar<br />
600<br />
400<br />
200<br />
Håksberg öppnar<br />
Båda gruvorna<br />
stänger<br />
5.1% CAGR<br />
(1998-2010)<br />
0<br />
1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010<br />
Sammantaget minskade antalet gruvor i<br />
Bergslagen från 60 gruvor 1950 till 1 gruva 1990<br />
§ På 1960-talet dubblades produktiviteten i gruvorna vilket ledde till att antalet gruvor<br />
halverades.<br />
§ Under första halvan av 1970-talet omstrukturerades svensk gruv- och stålindustrin pga<br />
stigande inflation och prisfall på järnmalm.<br />
Efterfrågan följer långa industrialiseringstrender<br />
u8<br />
Source: Steel Statistical Yearbook
Höghaltig järnmalm handlas till en bra<br />
premie<br />
Utvecklingen av järnmalmspriser<br />
Höghaltig järnmalm handlas till en<br />
bra premie<br />
USD/dry metric tonne (FOB Brazil)<br />
120<br />
USD/dmtu<br />
250<br />
100<br />
200<br />
80<br />
150<br />
60<br />
40<br />
100<br />
20<br />
50<br />
0<br />
1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009<br />
Fines Pellets Lump ore<br />
0<br />
Nov-08 Apr-09 Aug-09 Jan-10 Jun-10 Oct-10 Mar-11<br />
<strong>Iron</strong> <strong>Ore</strong> / <strong>Iron</strong> ore fines 62% Fe / Chinese Imports (CFR Tianjin Port)<br />
<strong>Iron</strong> <strong>Ore</strong> / <strong>Iron</strong> ore fines 58% Fe / Chinese Imports (CFR Tianjin Port)<br />
§<br />
Järnmalmspriserna peakade på USD 190/t i februari 2011<br />
–<br />
Aktuell nivå är USD 189/t (63.5% Fe) och USD 155/t (58.0% Fe)1<br />
Prisnivån väntas vara fortsatt höga framöver u9<br />
Source: Macquarie, Datastream 1) Prices as of 15 September 2011
Starkt tillväxt i Kina och Indien tom 2030<br />
Järnmalmsefterfrågan dubbleras tom 2030<br />
Källa BHP Billiton<br />
10
Kina – stålintensiteten varierar mellan<br />
provinserna<br />
Femårsplanen fokuserar på utveckling av västra Kina<br />
Källa BHP Billiton<br />
11
Bristande utbud leder till höga priser<br />
Sjöburen efterfrågan<br />
och utbud för järnmalm<br />
Million metric tonnes<br />
1,500<br />
1,400<br />
1,300<br />
1,200<br />
1,100<br />
1,000<br />
900<br />
800<br />
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015<br />
Demand<br />
Supply<br />
Andel realiserade<br />
järnmalmsprojekt<br />
Million metric tonnes<br />
600<br />
500<br />
400<br />
300<br />
200<br />
100<br />
0<br />
2008 2009 2010<br />
Realised<br />
Announced<br />
Stigande kostnadskurva<br />
driver priset<br />
USD/t CFR (fines)<br />
200<br />
180<br />
160<br />
140<br />
120<br />
100<br />
80<br />
60<br />
40<br />
20<br />
0<br />
2009 Cost<br />
Curve CFR<br />
China<br />
2010 Cost<br />
Curve CFR<br />
China<br />
0 300 600 900<br />
Million tonnes per annum<br />
§ Utbud och efterfågan stämmer<br />
väl överens<br />
§ Långt ifrån alla<br />
offentliggjorda projekt<br />
realiseras<br />
§ Kinesiska marginalproducenter<br />
har generellt<br />
höga OPEX-kostnader<br />
Kinesiska producenter håller uppe priserna u12<br />
Source: Tradedata, Macquarie, Rio Tinto – RTIO analysis
Järnmalm – långsiktigt höga priser<br />
Gynnsamt för Västerbergslagens gruvor<br />
13<br />
Källa:RMG Raw Material Group
Agenda<br />
I. Inledning<br />
II.<br />
III.<br />
IV.<br />
Utmärkta marknadsförhållanden<br />
Stor potential i projektet<br />
Erfaren ledning<br />
V. Sammanfattning
Ludvika gruvor - Illustration<br />
15
Ludvika Gruvor – schematisk tvärsektion<br />
16
Brownfield-status minskar risken<br />
Brownfield-status innebär lägre risk<br />
§<br />
Gamla gruvor – Blötberget och<br />
Håksberg<br />
Befintlig infrastruktur<br />
–<br />
Järnmineraliseringar är<br />
dokumenterade på gruvkartor och i<br />
slutrapporter av tidigare ägare, och<br />
bekräftade i mätningar utförda av<br />
bolaget.<br />
§<br />
Verksamhet i gamla gruvor innebär<br />
flera fördelar såsom:<br />
–<br />
Tillgång till historiska arkiv<br />
–<br />
Befintlig infrastruktur<br />
–<br />
Ökad sannolikhet att få nödvändiga<br />
tillstånd<br />
–<br />
Tillgång till kompetent arbetskraft<br />
BROWNFIELD-STATUS MÖJLIGA BESPARINGAR PÅ 500-600 MSEK<br />
u17
Blötberget<br />
Million metric tonnes<br />
40<br />
35<br />
30<br />
25<br />
20<br />
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
14<br />
Blötberget<br />
Indicated<br />
25<br />
12<br />
Håksberg<br />
Inferr ed<br />
Översikt Blötberget<br />
Mineraliseringar<br />
Mineraltillgångar<br />
Million metric tonnes<br />
40<br />
35<br />
30<br />
25<br />
20<br />
14<br />
15<br />
10<br />
10<br />
5<br />
0<br />
Grade<br />
50%<br />
40%<br />
30%<br />
20%<br />
10%<br />
0%<br />
43% 43%<br />
§<br />
Mineraliseringarna är öppna, på djupet och i sidled<br />
§<br />
Bearbetningskoncession utfärdad av Bergsstaten<br />
§<br />
Cut off-graden låg historiskt på omkring 30 procent, vilket innebar högre brytbara<br />
mängder<br />
Note: The “M&I resources” for Blötberget and Håksberg are according to NI 43 101 standards for reporting mineral resources<br />
u18
Håksberg<br />
Million metric tonnes<br />
40<br />
35<br />
30<br />
25<br />
20<br />
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
14<br />
Blötberget<br />
Indicated<br />
25<br />
12<br />
Håksberg<br />
Inferr ed<br />
Översikt Håksberg Mineraliseringar Mineraler<br />
Million metric tonnes<br />
40<br />
35<br />
30<br />
25<br />
25<br />
20<br />
15<br />
12<br />
10<br />
5<br />
0<br />
Grade<br />
50%<br />
40%<br />
30%<br />
20%<br />
10%<br />
0%<br />
36% 36%<br />
§<br />
Mineraliseringarna ligger generellt öppet mot djupet<br />
§<br />
Ansökan om bearbetningskoncession – inlämnad den 1 mars 2011<br />
§<br />
Lokala och regionala myndigheter har godkänt ansökan<br />
§<br />
Slutligt besked från Bergsstaten väntas inom kort<br />
Note: The “M&I resources” for Blötberget and Håksberg are according to NI 43 101 standards for reporting mineral resources<br />
u19
Håksbergsfältet<br />
u20
Väsman – stor expansionpotential<br />
Flygmagnetisk karta över stråket Magnetiska mätningar mars 2011<br />
Utvärdering av magnetiska mätningar 10 October 2011<br />
§<br />
Uppskattat tonnage på 600-650 Mt ner till 300 meter (magnetit-mineraliseringar)<br />
§<br />
Viktad genomsnittlig järnhalt 29% Fe (19-47% Fe)<br />
§<br />
Hematit-mineraliseringar är inte inräknade i uppskattningen<br />
– Mätningarna i Håksberg och tidigare studier utförda av Ställbergsbolagen indikerar 14-<br />
20%<br />
hematitförekomst<br />
Omfattande borrning krävs för att om möjligt klassificera mineraliseringarna som<br />
mineraltillgångar.<br />
Exploration target 1: 600-650Mt järnmineralisering 28-30%<br />
1) Definierat enligt NI 43 101-standard<br />
u21
Ludvika gruvor i framtiden<br />
Håksberg<br />
Fremundsberg<br />
Väsman<br />
Finnäset<br />
Blötberget K1<br />
Förutsättningar för långvarig gruvdrift<br />
22
Ludvika gruvor – en översikt<br />
Ludvika gruvor – Brownfield-gruvor till att börja<br />
med<br />
§ Närmast: Håksberg & Blötberget<br />
§ Råmalmsproduktion: 5,5 mt/år<br />
§ Malmbehandling: Centralt anrikningsverk<br />
§ Malmprodukter: 2,5 mt/år, slig 65-68% Fe<br />
§ Beräknad produktionstid: >12 år<br />
§ Kommersiell produktion: Q1 2015<br />
§ Personalbehov: 200-250 anställda<br />
§ Råmalmstransport (lokal):ca 9000 ton /dygn<br />
§ Produkttransport (fjärr): ca 7500 ton/dygn<br />
Prospekteringsmål – Väsman<br />
Exploration target: 600-650 Mt (19-47% Fe) Snitthalt 29% Fe<br />
Geologiska undersökningar och koncessionsansökan planeras under 2012<br />
LUDVika Gruvor – en ägare kontrollerar hela området u23
Närhet mellan gruvorna ger skalfördelar<br />
Översikt över NIOS tillståndsportfölj<br />
En samlad projektportfölj<br />
§<br />
Ekonomiska skalfördelar i brytning,<br />
anrikning och undersökning<br />
§<br />
Samlad användning av infrastruktur:<br />
–<br />
Anrikning<br />
–<br />
Järnväg<br />
§<br />
Modern brytnings- och<br />
anrikningsteknologi<br />
–<br />
Låg produktionskostnad<br />
–<br />
Investering/årston för nya gruvor<br />
under genomsnittet<br />
§<br />
Kortare startsträcka till produktion tack<br />
vare befintlig infrastruktur<br />
HuvUdprojekten drar nytta av skalfördelarnau24<br />
1) mtpy = million tonnes per year
Idealiskt beläget i centrala Sverige<br />
Inga flaskhalsar vid produktion och<br />
distribution<br />
§<br />
Beläget i Bergslagen<br />
–<br />
Stabilitet genom lokal och politisk<br />
förankring<br />
–<br />
Tillgång till kompetent arbetskraft och<br />
underleverantörer<br />
Flera möjliga hamnar via järnväg<br />
Ludvika<br />
Gävle<br />
§<br />
Järnvägsförbindelser till utskeppningshamnar<br />
I Oxelösund och Gävle<br />
–<br />
Alternativa hamnar i Uddevalla och<br />
Lysekil<br />
–<br />
Hög transportkapacitet (22,5/25 tons<br />
axeltryck)<br />
Lysekil<br />
Oxelösund<br />
§<br />
Utmärkt elförsörjning genom tillgång<br />
till stamnätet<br />
§<br />
Kunder framförallt i Europa,<br />
Mellanöstern och Kina<br />
–<br />
Möjlighet att leverera inom Europa till<br />
konkurrenskraftiga priser<br />
Utan järnväg inga järngruvor !<br />
u25
Agenda<br />
I. Inledning<br />
II.<br />
III.<br />
IV.<br />
Utmärkta marknadsförhållanden<br />
Stor potential i projektet<br />
Ägare & Ledning<br />
V. Sammanfattning
Aktieägare och finansiärer<br />
Finansieringsprogram (MSEK)<br />
Huvudägare<br />
Minst<br />
500-600<br />
Stake<br />
Fullt finansierat<br />
~ 2,500<br />
Owner<br />
Bengtsson Tidnings AB med familj 28.8%<br />
Kopparberg Mineral AB 23.6%<br />
Archelon Mineral AB 21.4%<br />
Christer Lindqvist gm bolag 5.0%<br />
~ 150<br />
IGE <strong>Nordic</strong> AB 3.6%<br />
Väsman Invest AB 1.3%<br />
11.8<br />
22.5<br />
Starbo Bruk AB 1.3%<br />
Övriga 14.9%<br />
Uppskattade<br />
brown-field<br />
capexbesparingar)<br />
2010<br />
Emission:<br />
Genomförd2)<br />
2011<br />
Emission:<br />
Genomförd<br />
2012<br />
Emission<br />
&<br />
Notering<br />
Förestående<br />
Framtida<br />
finansierin<br />
gAktiekapi<br />
tal/Skulde<br />
r<br />
Lokala ägare 35.1%<br />
Finansieringen fortsätter under 2012<br />
u27<br />
1) Uppskattat värde på befintlig infrastruktur 2) apport & kontantemission
Ledning<br />
Christer Lindqvist<br />
Lennart Eliasson<br />
Hans Thorshag<br />
Louise Sjögren<br />
Verkställande<br />
direktör<br />
Ekonomichef<br />
Teknisk chef<br />
Chefsgeolog<br />
Bergsingenjör, KTH<br />
Civilekonom, Uppsala<br />
Universitet<br />
bergsingenjör, KTH<br />
Berggrundsgeolog,<br />
Göteborgs universitet<br />
Tidigare chef/projektledare i<br />
Dannemora Mineral, 30 års<br />
erfarenhet av<br />
företagsledning ,projektfinansiering<br />
och projektledning<br />
bla från ABB Group.<br />
Styrelseordförande i<br />
Kopparberg Mineral AB,<br />
Auktoriserad revisor 1985,<br />
Partner på KPMG 1989, vald<br />
revisor i noterade och privata<br />
bolag samt specialist inom<br />
corporate finance och<br />
transaktionstjänster. VP<br />
Corporate Finance på<br />
Swedbank Markets i nio år<br />
35 års erfarenhet som<br />
projektledare,<br />
produktionsledare och<br />
gruvspecialist från LKAB,<br />
Boliden, Midroc Gold och<br />
Lundin Mining<br />
Nio års erfarenhet av<br />
undersöknings- och<br />
gruvgeologi, senast från<br />
Boliden.<br />
Med stöd av ett starkt team av konsulter<br />
Med stöd av en engagerad styrelse<br />
Ulf Adelsohn (ordförande)<br />
28
Vägen till produktion<br />
Ludvika gruvor<br />
Produktionsstart<br />
2015<br />
1.<br />
2.<br />
Undersökningstillstånd Bearbetningskoncession<br />
enligt Minerallagen enligt Minerallagen<br />
(Bergsstaten)<br />
(Bergsstaten)<br />
3. Miljötillstånd<br />
enligt<br />
Miljöbalken<br />
(Miljödomstolen)<br />
Ger innehavaren exklusiv rätt<br />
att under viss tid söka i<br />
området efter mineraler.<br />
Ger innehavaren exklusiv rätt<br />
att utvinna mineralen I 25 år.<br />
Definierar de miljövillkor<br />
som innehavaren har att<br />
följa för utvinning av<br />
koncessionsmineral.<br />
u29
Agenda<br />
I. Inledning<br />
II.<br />
III.<br />
IV.<br />
Utmärkta marknadsförhållanden<br />
Stor potential i projektet<br />
Erfaren ledning<br />
V. Sammanfattning
Sammanfattning<br />
Stark global efterfrågan på stål, särskilt<br />
från utvecklingsländerna<br />
Stabil efterfrågan och utbudsbrist talar för<br />
långsiktigt höga priser<br />
Bra ersättningspremie på höghaltiga<br />
slutprodukter<br />
Två gruvor sammanlänkade av<br />
oexploaterade fyndigheter under sjön<br />
Väsman – skapar ett rikt sammanhängande<br />
malmfält under en ägare<br />
Centralt läge med anslutning till flera<br />
utskeppningshamnar genom moderna<br />
logistiklösningar.<br />
Brown-field gruvor– lägre risk, befintlig<br />
infrastruktur ger besparingar på omkring<br />
≈ 500-600 MSEK<br />
Kompetent ledning och styrelse med<br />
flerårig erfarenhet från gruv- och<br />
transportindustrin.<br />
Pragmatisk projektledning som<br />
adresserar centrala utmaningar och<br />
risker.<br />
Bra<br />
marknadsförhållanden<br />
– med stabil utsikt<br />
Stor projektpotential<br />
– till lägre risk<br />
Erfaren ledning<br />
– med handlingsförmåga<br />
√<br />
√<br />
√<br />
u31
Tack för er uppmärksamhet!<br />
Christer Lindqvist<br />
www.nordicironore.se
Change language