ROZDZIAŁ V – DANE O DZIAŁALNOŚCI EMITENTA - Millennium DM

More documents

Recommendations

Info

Rozdział V – Dane o działalności Emitenta Podstawowym produktem eksportowym w grupie chemikaliów jest amoniak. Jego udział w obrotach tej grupy asortymentowej wzrósł z 70% w 2002 roku do 97-98% w latach 2003-2004. Chemikalia są eksportowane do krajów europejskich, z których w latach 2003 i 2004 największy udział przypadł na Szwecję (ok. 50%). Eksport na trzy główne rynki (Szwecja, Niemcy, Norwegia) stanowił od 65 do 93% przychodów z eksportu chemikaliów. W 2004 roku eksport chemikaliów (głównie amoniaku) kierowany był do 16 odbiorców. Według wstępnych danych za rok 2004 firma Yara Belgium, z obrotami na poziomie 183 740 tys. zł, osiągnęła ok. 11% udział w przychodach ze sprzedaży. Firma ta należy do koncernu Yara, w skład którego wchodzą również inni odbiorcy wyrobów Emitenta. W 2004 roku dostawy realizowane były do sześciu podmiotów z tej grupy kapitałowej. Łączne przychody ze sprzedaży do wszystkich podmiotów, należących go koncernu Yara, wyniosły 240 654 tys. zł, tj. 14,7% przychodów ogółem ze sprzedaży produktów. 5.5. Sezonowość produkcji i kształtowanie się struktury zapasów Emitenta 5.5.1. Wahania sezonowe sprzedaży Sprzedaż Z.Ch. „POLICE” S.A. podlega wahaniom sezonowym w różnym stopniu, w zależności od grupy wyrobów. Ze względu na fakt, iż dwa czynniki wpływające na wartość sprzedaży – zmiany kursów walut oraz wzrost cen (szczególnie w przypadku bieli tytanowej) – niwelują występujące u Emitenta zjawisko sezonowości, dla jego zobrazowania przedstawiona została sprzedaż miesięczna w ujęciu ilościowym. Rysunek V.4. Miesięczna sprzedaż nawozów w ujęciu ilościowym Źródło: Dane Emitenta Zjawisko sezonowości jest najbardziej charakterystyczne dla sprzedaży nawozów, zarówno dla odbiorców krajowych, jak i zagranicznych. Szczyt sprzedaży jest ściśle związany z kalendarzem prac agrotechnicznych, a tym samym z okresem wegetacyjnym roślin. Największa sprzedaż na rynku wewnętrznym ma miejsce w sezonie wiosennym (luty, marzec, kwiecień); sprzedaż eksportowa natomiast osiąga najwyższe wartości w maju, czerwcu, lipcu, listopadzie i grudniu, dzięki czemu możliwe jest zrekompensowanie niższego poziomu sprzedaży w tych okresach na rynku wewnętrznym. Sterowanie kierunkami wysyłek nawozów ma na celu niwelację efektu sezonowości i związanego z nim nierównomiernego wykorzystania zdolności produkcyjnych. Rysunek V.5. Miesięczna sprzedaż bieli tytanowej w ujęciu ilościowym Źródło: Dane Emitenta tys. ton tys. ton 150 100 50 0 6 4 2 0 I II III IV V VI VII VIII IX X X I X II 2002 2003 2004 I II III IV V VI VII VIII IX X X I X II 2002 2003 2004 115
116 Rozdział V – Dane o działalności Emitenta Fakt, że biel tytanowa stosowana jest przede wszystkim do produkcji farb i lakierów, sprawia, że zapotrzebowanie na ten produkt podlega również pewnym wahaniom sezonowym. Poziom sprzedaży dla tych gałęzi przemysłu, które związane są z budownictwem, wzrasta w okresie wiosenno-letnim, natomiast spadek popytu odnotowuje się zwykle w pierwszym i czwartym kwartale roku. Jednakże korzystne warunki meteorologiczne w 2004 roku (ciepła jesień i zima) przyczyniły się do wyższego poziomu sprzedaży w drugim półroczu. Obserwowana rosnąca sprzedaż bieli tytanowej w grudniu była wynikiem polityki handlowej polegającej na stosowaniu specjalnych opustów cenowych w celu zmniejszenia stanów magazynowych produktów gotowych na koniec roku. Biel tytanowa ma także zastosowanie w innych gałęziach przemysłu, które nie podlegają wpływom sezonowości (np. produkcja tworzyw sztucznych czy papierów laminowanych), dzięki czemu skala występowania tego zjawiska jest ograniczona. Rysunek V.6. Miesięczna sprzedaż chemikaliów w ujęciu ilościowym Źródło: Dane Emitenta tys. t on Zjawisko sezonowości nie ma miejsca w przypadku chemikaliów. Różnice w poziomie realizowanej sprzedaży wynikają głównie z poziomu cen transakcyjnych na rynkach międzynarodowych. W sytuacji, kiedy ceny nie gwarantują możliwości utrzymania rentowności, Emitent ogranicza sprzedaż amoniaku. 5.5.2. Wartość zapasów w czasie roku obrotowego Według stanu na dzień 31.12.2004 największy udział w strukturze rzeczowej zapasów mają materiały (52,2%). Należy jednak zauważyć, że do tej grupy zaliczane są zarówno surowce (37,8%), jak i materiały techniczne (14,5%). Kolejne miejsca zajmują półprodukty i produkcja w toku (23,9%) oraz produkty gotowe (23,8%). Zaliczki na dostawy i towary mają marginalny udział w strukturze zapasów. Tabela V.7. Struktura zapasów Emitenta 40 30 20 10 0 I II III IV V VI VII VIII IX X X I X II 2002 2003 2004 Zapasy 31.03.2005 31.12.2004 31.12.2003 31.12.2002 Zapasy ogółem w tys. zł w tym (w %) 230 155 187 008,1 145 831,0 160 961,0 Materiały 53,0% 52,2% 46,5% 42,2% Półprodukty i produkcja w toku 17,6% 23,9% 19,4% 13,8% Produkty gotowe 27,8% 23,8% 27,8% 44,1% Towary 0,0% 0,0% 0,1% 0,0% Zaliczki na dostawy Źródło: Dane Emitenta 1,6% 0,0% 6,2% 0,0% Na koniec roku 2004 zanotowano najwyższy od trzech lat stan zapasów, ale stanowiły one tylko 11,4% wartości rocznej sprzedaży, podczas gdy w 2002 – 13,9%. Sytuacja ta podyktowana była kilkoma czynnikami, z których w szczególności należy wymienić: • wzrost popytu na produkty Spółki i idący w ślad za nim wzrost produkcji, co wymusiło zwiększenie poziomu i zmianę struktury zapasów, tak by odpowiadały one nowym planom produkcyjnym i sprzedażowym;
Page 1 and 2: 104 Rozdział V - Dane o działalno
Page 11: 114 Rozdział V - Dane o działalno
Page 63 and 64:
166 Rozdział V - Dane o działalno
Page 65 and 66:
Page 67 and 68:
Page 69 and 70:
Page 71 and 72:
Page 73 and 74:
Page 75 and 76:
Page 77 and 78:
Page 79 and 80:
Page 81 and 82:
Page 83 and 84:
Page 85 and 86:
Page 87 and 88:
Page 89 and 90:
Page 91 and 92:
Page 93 and 94:
Page 95 and 96:
Page 97 and 98:
Page 99 and 100:
Page 101 and 102:
Page 103 and 104:
Page 105 and 106:
Page 107 and 108:
Page 109 and 110:
Page 111 and 112:
Page 113 and 114:
Page 115 and 116:
Page 117 and 118:
Page 119:
show all

ROZDZIAŁ V – DANE O DZIAŁALNOŚCI EMITENTA - Millennium DM

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?