Grupa PKN ORLEN – prezentacja Spółki

Grupa PKN ORLEN – prezentacja Spółki
Marzec 2011
1

Agenda
Prezentacja Spółki
Kluczowe segmenty działalności
Nowe segmenty
Podsumowanie
2

Dominująca firma branŜy rafineryjnej i petrochemicznej w Europie Środkowej
PKN ORLEN – ZNACZENIE W REGIONIE
Strategicznie zlokalizowany przy sieci rurociągów.
Dostęp do terminali przeładunkowych ropy naftowej w
Gdańsku (Polska) i Butinge (Litwa).
Zarządza 7 rafineriami w Polsce, Litwie i Czechach, w tym
jedną z największych i najbardziej nowoczesnych w
Europie.
Posiada zdolność przerobu we wszystkich rafineriach
kaŜdego rodzaju ropy naftowej. Obecnie najbardziej
uzasadnione ekonomicznie jest przerabianie ropy REBCO.
Pełna integracja aktywów petrochemicznych z
rafineryjnymi.
Zarządza około 2 600 stacjami paliw w Polsce, Czechach,
Niemczech i Litwie.
STRUKTURA AKCJONARIATU
27,52%
Skarb Państwa
LIDER PRZEROBU ROPY
KLUCZOWE DANE
PRODUKCJA:
Rafineryjna
Petrochemiczna
ca. 30.0 mt/r
ca. 3.5 mt/r
Free float
72,48%
DANE FINANSOWE ZA 2010r.:
Przychody
EBITDA
Zysk netto
83.5 mld PLN
5.5 mld PLN
2.5 mld PLN
3

Przyjęta nowa strategia 2009-2013 zakłada rozwój działalności,
dezinwestycje aktywów non-core oraz wejście w nowe atrakcyjne obszary
Główne priorytety PKN ORLEN
Priorytety
Redukcja
zadłuŜenia
Poprawa
efektywności
Wejście w
nowe obszary
działalności
Uwolnienie kapitału zaangaŜowanego
poprzez działania optymalizujące kapitał
pracujący, dezinwestycję aktywów w
segmencie chemicznym i
telekomunikacyjnym oraz rozwiązanie
kwestii zapasów obowiązkowych.
Wzmocnienie efektywności, rozwój i
wydłuŜanie łańcucha wartości w
podstawowych obszarach
działalności – segmencie rafineryjnym,
detalicznym i petrochemicznym.
Dywersyfikacja działalności,
wzmocnienie Koncernu poprzez
ograniczenie ekspozycji na
downstream.
2009 – 2010
Przygotowania do
dalszego rozwoju:
działania zmierzające do
poprawy wyników,
zwiększenia efektywności,
obniŜenia zadłuŜenia i
finalizacji inwestycji
biznesu podstawowego.
2011 – 2013
Dalszy wzrost
efektywności biznesu
podstawowego,
inwestycje w nowe
segmenty, których
celem jest wzrost
wartości Koncernu.
4

Agenda
Prezentacja Spółki
Kluczowe segmenty działalności
Nowe segmenty
Podsumowanie
5

Segment rafineryjny
AKTYWA
WSKAŹNIK KOMPLEKSOWOŚCI NELSONA
Supersite (Plock)
Mazeikiu (10.2; 10.3)
Gold
Silver (MN, Litvinov)
Litvinov (5.5, 7.0)
Kralupy (3.4; 8.1)
Paramo (1.0)
Plock
(15.1; 9.5)
Trzebinia (0.5)
Jedlicze (0.1)
Bronze (Kralupy)
Niche
Trader
Speciality (Paramo)
Closure-Candidate
N/A (Trzebinia, Jedlicze)
Rafineria (zdolność przerobu mt/r; wskaźnik złoŜoności Nelsona)
Klasyfikacja rafinerii według Wood Mackenzie (2007)
KLUCZOWE DANE
Zdolność przerobu ropy PKN ORLEN: ca. 30 mt/r (rafineria w Płocku – 15.1 mt/r, Unipetrol – 5.3 mt/r i ORLEN Lietuva –
10.2 mt/r).
Udział w rynku*: benzyna (PL: 65%, CZ: 35%, LT: 79%) i olej napędowy (PL: 60%, CZ: 28%, LT: 84%).
Wskaźnik kompleksowości Nelsona: Płock 9.5, Kralupy 8.1, Litvinov 7.0, ORLEN Lietuva 10.3.
Elastyczność rafinerii w zakresie przerobu wielu gatunków ropy naftowej.
Produkcja paliw zgodna ze standardem EURO 2009 we wszystkich rafineriach.
* Dane na dzień 31.12.2010
6

Segment petrochemiczny
AKTYWA
DZIAŁALNOŚĆ PODSTAWOWA – ROZWÓJ
PX/PTA
Poliolefiny
Umacnianie pozycji poprzez pełną
integrację z rafinerią.
Inwestycje w aktywa światowej klasy.
Budowanie pozycji regionalnego lidera.
DZIAŁALNOŚĆ DODATKOWA – WYJŚCIE
PCW
Nawozy
Ograniczone synergie z działalnością
rafineryjną.
Uwolnienie zaangaŜowanego kapitału
poprzez sprzedaŜ Anwilu.
KLUCZOWE DANE
Zdolności produkcyjne PKN ORLEN: ca. 3.5 mt/r (Płock - 1.9 mt/r, Unipetrol - 1.6 mt/r).
Pełna integracja aktywów petrochemicznych z rafineryjnymi.
W zaleŜności od produktu, posiadamy od 40% do 100% udziałów w krajowej konsumpcji.
SprzedaŜ poliolefin poprzez sieć Basell.
Rozruch technologiczny PX/PTA (sprzedaŜ produktów od 2 kw. 2011r.). Planowane zdolności produkcyjne:
odpowiednio 400 kt i 600 kt.
7

Segment detaliczny
AKTYWA
DANE OPERACYJNE
EBIT
mln PLN
2008
641
2009 2010
- 6%
880 825
Wolumen sprzedaŜy
kt
6 229
6 713
+ 5%
7 025
KLUCZOWE DANE
Największa sieć detaliczna (liczba stacji)*: Polska - 1714, Niemcy - 515, Czechy - 337, Litwa- 35.
Udział w rynku*: Polska - 32%, Czechy - 14%, Litwa - 4% i Niemcy Północne - 9%.
Strategia dwóch marek (premium i ekonomiczna).
Karty flotowe „FLOTA POLSKA” & DKV/ORLEN dla klientów korporacyjnych i karty lojalnościowe „VITAY” dla klientów
indywidualnych – ca. 8 mln uczestników*
* Dane na dzień 31.12.2010
8

Agenda
Prezentacja Spółki
Kluczowe segmenty działalności
Nowe segmenty
Podsumowanie
9

„Multi-utility” celem dalszego rozwoju PKN ORLEN
Przesłanki strategiczne
Koncept „multi-utility”
W sektorze paliwowym PKN ORLEN napotyka
na coraz powaŜniejsze bariery wzrostu…
Dynamiczny wzrost poprzez przejęcia i
ekspansję geograficzną w latach 2002-2006.
Skupienie sił na wzroście organicznym i poprawa
efektywności.
Silna presja konkurencyjna i duŜa zmienność
marŜ.
…stąd upatrywanie moŜliwości rozwoju w
nowych obszarach wzrostu…
Większa dochodowość.
Stabilne przepływy pienięŜne.
Silna presja konkurencyjna i duŜa zmienność w
marŜy.
Synergie operacyjne i dywersyfikacja
aktywności.
Bezpieczeństwo PKN ORLEN.
Nowe
obszary
działalności
Obecne
obszary
działalności
PKN ORLEN
Poszukiwanie i
Wydobycie (E&P)
Energetyka
Rafineria
Petrochemia
Logistyka
SprzedaŜ paliw i
petrochemikaliów
Zintegrowany koncern
paliwowo-energetyczny
10

Strategia rozwoju PKN ORLEN w obszarze poszukiwań i wydobycia opiera
się na trzech filarach
Koncentracja
regionalna
Wzrost organiczny
i nieorganiczny
Współpraca z
partnerami
Przykłady Cele
Ograniczenie ryzyk, głównie
geopolitycznych
Budowanie kompetencji w stabilnym
otoczeniu
Dostosowanie działalności do
posiadanego budŜetu
Europa Środkowa i Wschodnia
Afryka Północna (?)
Ameryka Północna
Stopniowe budowanie
zdywersyfikowanego portfela
aktywów
Zakup mniejszościowego pakietu
udziałów
Realizowane projekty
poszukiwawczo-rozpoznawcze
MoŜliwość szybkiego wzrostu
posiadanego know-how i
kompetencji
Udział w istniejących projektach, w
tym współpraca z podmiotami
zewnętrznymi
Ograniczenie ryzyk
Koncentracja na aktywach
produkcyjnych
11

Obecnie PKN ORLEN zaangaŜowany jest w kilka projektów
wydobywczych o ograniczonym ryzyku, lecz liczba projektów będzie rosła
Charakterystyka wybranych projektów
Licencje na poszukiwanie gazu łupkowego
1
2
3
4
Off-shore’owy projekt na jednym z największych pół
naftowych na szelfie M. Bałtyckiego (Łotwa)
DuŜe rezerwy węglowodorów: 250 m bbl
Projekt realizowany przy udziale partnera z Bliskiego
Wschodu – największej prywatnej spółki upstream z
Kuwejtu
Projekt lądowy w Polsce (okolicy Lublina)
Poszukiwanie realizowane przez największe spółki: Chevron i
ExxonMobil
Projekt lądowy w Polsce (okolicy Sierakowa) – JV z PGNiG
Najbardziej obiecujące pod względem wydobycia pole obok
największych odkrytych rezerw ropy i gazu w Polsce
Zasoby nadające się do wydobycia to ok. 26 m bbl
Poszukiwanie gazu łupkowego w Polsce
ORLEN posiada pięć licencji na poszukiwanie w najbardziej obiecujących
obszarach (Lubelszczyzna i południowe Mazowsze)
PKN ORLEN planuje nawiązać współpracę z doświadczonymi partnerami
(listy intencyjne podpisane są z 15 spółkami)
Wg szacunków Wood Mackenzie Polska posiada ok. 1.36 biliona m3 gazu
niekonwencjonalnego w północnej i centralnej Polsce (roczna krajowa
konsumpcja to 14 mld m3, 72% gazu pochodzi z importu)
KAMBR
project
12

Budowa nowych segmentów
PROJEKTY UPSTREAM
Szelf łotewski – opracowano dane pozyskane z
dotychczasowych badań.
Planowany odwiert na przełomie 2011/2012r.
NiŜ Polski – rozpoczęto odwiert rozpoznawczy.
Planowane 2 odwierty na przełomie 2011/2012r.
Lubelszczyzna – zakończono badania oraz pozyskano dane
sejsmiczne.
Trwa analiza danych i wybór miejsc odwiertów.
Planowany odwiert w 2 półroczu 2011r., a kolejny w 1
połowie 2012r.
Gaz łupkowy – rozpoczęto prace sejsmiczne na koncesjach
shale gas
Pierwsze wyniki analiz w połowie 2011r.
Planowane odwierty w 2 połowie 2011r.
ENERGETYKA
zaawansowane przygotowanie inwestycji we Włocławku,
podjęcie ostatecznej decyzji w 3 kw. 2011
Trwa proces wyboru wykonawcy elektrowni.
Posiadamy decyzję środowiskową oraz umowę
przyłączeniową do sieci energetycznej.
Decyzja o wyborze kontrahenta na budowę na przełomie
3/4kw.2011r.
Planowane rozpoczęcie budowy bloku we Włocławku w
2012r.
Oddanie do eksploatacji w 2014r., inwestycja rzędu 1,5
mld PLN.
13

W segmencie energetycznym będziemy angaŜować się w nowe projekty i
poprawiać efektywność posiadanych aktywów
WdroŜenie strategii
Kierunki strategiczne
Osiągnięcie synergii z częścią
rafineryjną
Bezpieczeństwo energetyczne
PKN ORLEN
Infrastruktura dostosowana do
wymagań środowiskowych
Modernizacja istniejących
aktywów celem dalszego rozwoju
ZaangaŜowanie w nowe projekty
w sektorze energetycznym poprzez budowę mocy
wytwórczych
Budowa nowego bloku energetycznego opalanego
gazem we Włocławku (460 MW)
Potencjalna budowa jednostki wytwórczej w Płocku
Podniesienie efektywności istniejących aktywów
poprzez projekty modernizacyjne
Program inwestycyjny w elektrociepłownię w
Płocku (~1 mld PLN), którego celem jest sprostanie
wymogom środowiskowym (ograniczenie emisji o
90%) oraz zwiększenie mocy wytwórczych (do roku
2017 zwiększenie produkcji energii o 20%, a pary
cieplnej o 7%
Restrukturyzacja i modernizacja jednostek
wytwórczych w Unipetrolu
Optymalizacja pozostałych jednostek wytwórczych
14

Agenda
Prezentacja Spółki
Kluczowe segmenty działalności
Nowe segmenty
Podsumowanie
15

PKN ORLEN jest atrakcyjną inwestycją
MOCNE STRONY
CZYNNIKI WZROSTU
Atrakcyjny rynek nowych krajów UE z potencjałem
wzrostu.
Poprawa efektywności poprzez doskonałość
operacyjną i integrację aktywów.
Pozycja lidera w Europie Środkowej w branŜy
rafineryjnej i petrochemicznej.
Dalszy rozwój biznesu podstawowego i wydłuŜanie
łańcucha tworzenia wartości.
Światowej klasy aktywa rafineryjne zintegrowane
z biznesem petrochemicznym.
Uwolnienie zaangaŜowanego kapitału poprzez
sprzedaŜ aktywów spoza podstawowej działalności.
Największa sieć detaliczna.
Strategiczna lokalizacja przy rurociągu. Dostęp do
ropy naftowej poprzez terminal w Gdańsku (Polska)
i Butinge (Litwa).
Rozwój nowych segmentów poprzez kooperację z
partnerami.
Mamy najlepszą pozycję wyjściową do
dalszego wzrostu
16

Dziękujemy za uwagę
W celu uzyskania dalszych informacji o PKN ORLEN, prosimy o kontakt z
Biurem Relacji Inwestorskich:
telefon: + 48 24 256 81 80
faks: + 48 24 367 77 11
e-mail: ir@orlen.pl
www.orlen.pl
17

Agenda
Slajdy pomocnicze
18

Od krajowego lidera do liczącego się przedsiębiorstwa w Unii Europejskiej
Biznes krajowy do 2002 roku „Internacjonalizacja” 2002-2005 Biznes regionalny 2006+
Litwa
Estonia
Łotwa
Litwa
Estonia
Łotwa
Litwa
Estonia
Łotwa
Niemcy
Polska
Niemcy
Polska
Niemcy
Polska
Czechy
Czechy
Czechy
1999
2000
Połączenie Petrochemii Płock
(największa polska rafineria) z CPN
(największy polski właściciel stacji paliw)
utworzyło PKN.
Pierwsza oferta publiczna 30% kapitału
własnego na GPW oraz Londyńskiej
Giełdzie Papierów Wartościowych.
Wprowadzenie nowej marki ORLEN.
Druga oferta publiczna PKN ORLEN na
GPW i LSE zwiększyła free float do
72%.
2002
Ekspansja na niemieckim rynku
detalicznym.
Joint venture z Basell –
Basell Orlen Polyolefins.
2005
Przejęcie większości udziałów w Unipetrol
(czeski holding).
Implementacja Programu Rozwoju
SprzedaŜy Detalicznej PKN ORLEN w
Polsce.
Ogłoszenie Programu Partnerstwo dla
Unipetrolu.
2006 +
Przejęcie litewskiej rafinerii - Mazeikiu
Nafta (zmiana nazwy w 2009r. na
ORLEN Lietuva).
Implementacja zarządzania
segmentowego.
Przyjęcie strategii dwóch marek stacji
paliw w Polsce i Czechach.
Nowa strategia Grupy PKN ORLEN na
lata 2009-2013.
Optymalizacja CAPEX, OPEX, kapitału
pracującego i kosztów pracy.
19

Dywersyfikacja dróg dostaw surowców
Morskie terminale przeładunkowe w Gdańsku i Butyndze gwarantują alternatywne drogi dostaw
Terminal morski [zdolność przeładunkowa]
Rurociąg naftowy [zdolność przesyłowa]
Planowany rurociąg naftowy
Rafineria z Grupy PKN ORLEN
Rafineria (zdolność przerobowa w mt / r;
wskaźnik kompleksowości Nelsona)
Holborn
(3.8; 6.1)
Ingolstadt
(5.2; 7.5)
Bayernoil
(12.8; 8.0)
Harburg
(4.7; 9.6)
Leuna
(11.0; 7.1)
Rostock
Schwedt Gdansk
(10.7; 10.2) (10.5; 10.0)
(70) Primorsk
Kirishi
(18) Ventspils
Butinge
DRUZHBA
(14) Mazeikiai
Naftoport (10.2; 10.3) Novopolotsk
(30)
(8.3; 7.7)
[Ca 27]
[Ca 30]
[Ca 22]
[Ca 18]
DRUZHBA
[Ca 34]
Mozyr
(15.7; 4.6)
[Ca 55]
Plock
(15.1; 9.5)
Litvinov (5.5, 7.0)
Kralupy Trzebinia Jedlicze
Drogobich
(3.4; 8.1) (0,5) (0,1)
Brody
IKL [Ca 10]
(3.8; 3.0)
Bratislava
Burghausen [Ca 9]
[Ca 20]
DRUZHBA
(6.0; 12.3)
(3.5; 7.3)
[Ca 3,5]
[Ca 9]
Tiszaojvaro
Schwechat
(10.2; 6.2)
Duna
s
Petrotel Rafo
ADRIA (8.1, 10.6) (2.6; 7.6) (3.4; 9.8)
Rijeka
Petrobrazi
Triest
(4.4; 5.7) ADRIA Novi Sad (3.4; 7.3)
Sisak
(4.0; 4.6) Arpechim
(3.9; 4.1)
(3.6; 7.3)
Pancevo
(4.8; 4.9)
[Ca 34]
[Ca 22]
[Ca 60]
[Ca 25]
Yuzhniy
Odessa
(ex 4)
(3.8; 3.5)
(ex 12)
Petromidia
(5.1; 7.5)
Neftochim
(5.6; 5.8)
[Ca 80]
[Ca 78]
[Ca 45]
[Ca 120]
[ Ca 24]
Kremenchug
(17.5; 3.5)
Kherson
(6.7; 3.1)
[ Ca 29]
Yaroslavi
Novorossiys
k
(ex 45)
Lisichansk
(8.5; 8.2)
Elefsis
(4.9; 1.0)
Thessaloniki
(3.2; 5.9)
Aspropyrgos
(6.6; 8.9)
Corinth
(4.9; 12.5)
Izmir
(10.0; 6.4)
Izmit
(11.5; 6.2)
Kirikkale
(5.0; 5.4)
Batman
(1.1; 1.9)
Źródło: Oil & Gas Journal, wyliczenia własne PKN ORLEN, Concawe,Reuters, WMRC, EIA, NEFTE Compass, Transneft.ru
20

Unipetrol – kontynuacja zwiększania efektywności operacyjnej
AKTYWA
etylen
Litvínov
5.5 mt/r
Rurociąg
IKL
10 mt/r
Kralupy
3.2 mt/r
Pardubice
1.0 mt/r
PODSTAWOWE INFORMACJE
Postępująca ścisła kontrola kosztów prowadząca do dodatnich przepływów pienięŜnych i porównywalnego poziomu
CAPEX jak w 2009r.
Kontynuacja długoterminowego trendu redukcji zatrudnienia.
Rurociąg
Druzhba
9 mt/r
Stabilnie rosnący udział w czeskim rynku detalicznym z poniŜej 10% w 2005r. do ponad 14% w 2010r.
OŜywienie gospodarcze w 2010r. pozwala na optymistyczne spojrzenie na rozwój rynku poliolefin.
Ropociągi Mero
Rurociągi produktów CEPRO
Bazy CEPRO
21

ORLEN Lietuva – maksymalizacja posiadanego potencjału
AKTYWA
Terminal morski
Ventspils
(20,0 mt/r)
Łotwa
(14,3 m t/r)
Terminal morski
Butinge
(14,0 mt/r)
Klaipeda
(9,0 mt/r)
(14,,0 mt/r)
Mažeikių
Nafta
(16,4 mt/r)
Joniskis
Rafineria
Orlen Lietuva
Litwa
Biržai
Illukste
Polock
Przepompownia
Terminal
Baza magazynowa
Rurociąg surowcowy
Rurociąg produktowy
Transport kolejowy
PODSTAWOWE INFORMACJE
ORLEN Lietuva zarządza około 500 km rurociągów na terytorium Litwy (zarówno transportujących ropę jak i produkty).
Dostęp do strategicznie zlokalizowanego terminalu w Butyndze.
Dostawy produktów na terytorium Litwy realizowane koleją lub samochodami cysternami.
Potencjalny rurociąg produktowy do Kłajpedy moŜe poprawić logistykę produktów finalnych.
Optymalizacja kosztów – między innymi główny przestój technologiczny przesunięty na 2011r.
22

Stosunkowo niski wskaźnik zuŜycia energii per capita i potrzeba nowych
elektrowni stanowią duŜy potencjał dla wzrostu sektora energetyki
ZuŜycie energii w Europie, 2000-2007
Prognoza podaŜy i popytu na energię w Polsce
lata 2005-2020, GW
Kraje
rozwinięte 1
Rynki działalności
PKN ORLEN 2
Pozostałe
Popyt
PodaŜ
ZuŜycie energii
CAGR 2000-2007, %
4,1
2,1
1,5
ZuŜycie energii per capita,
2007, tys. kWh
6,8
3,9
2,7
38
36
34
32
30
28
26
24
2005 2010 2015 2020
Obecnie zuŜycie energii per capita na rynkach działalności PKN ORLEN jest o około 40% niŜsze niŜ w krajach rozwiniętych 1 . Prognozy wskazują na 2-
3% roczny wzrost popytu na energię w Polsce aŜ do 2030 roku.
Dochodowość sektora wzrasta w rezultacie oczekiwanego braku równowagi pomiędzy podaŜą i popytem.
W Polsce 44% istniejących elektrowni ma ponad 30 lat. Stare jednostki o mocy 11-15 GW (stanowiące około 30-40% istniejących mocy) zostały
zaplanowane do zamknięcia. Planowany wzrost mocy produkcyjnych do 2020 roku o 20 GW zakłada modernizację istniejących i budowę nowych
elektrowni. Główne polskie spółki energetyczne (tj. PGE, Tauron, Enea, Energa) ogłosiły plany inwestycyjne, zwiększające moce produkcyjne, na
łączną kwotę około 90 mld PLN.
Pomimo obecnego spowolnienia gospodarczego spodziewana jest w najbliŜszych latach podwyŜka hurtowych cen energii.
1)
Kraje rozwinięte stanowią: EU-15, Norwegia, Szwajcaria i Słowenia. 2) Rynki działalności PKN ORLEN stanowią: Polska, Czechy, Kraje Bałtyckie)
Źródło: EIA, IMF, analizy PKN ORLEN.
23

Potrzeba budowy nowych elektrowni głównie w północnej części Polski
Istniejące i planowane moce produkcyjne do 2015 roku
Koncentracja
mocy produkcyjnych
Połączenie
energetyczne
ze Szwecją
El. Szczecin
(800-1000 MW)
PGE (800 MW)
Dolna Odra
PGE ZEDO
Włocławek
El. Gańsk (Lotos, PGNiG, Energa)
(200 MW)
El. Opalenie
(1600 MW)
Energa
Ostrołęka Ostroleka
Energa
(1000 MW)
PKN ORLEN
PAK
Rafineria w Płocku
PAK
Enea
PGE Kozienice
Kozienice
(833 MW)
PGE Belchatów
PGE
Bełchatów
Electrabel
Turów (500 MW) BOT
Połaniec Polaniec
PGE Opole
Tauron Tauron
PGE Turów
(2000 MW) PKE PKE
Blachownia
Opole Blachownia
PGE
Łagisza Lagisza
(920 MW) Halemba Halemba Siersza Siersza
Jaworzno Jaworzno
Łaziska Laziska
EdF Rybnik /EnBW
Rybnik
CEZ Skawina
Rybnik
(900-1000 MW)
Skawina CEZ
(400 MW)
RWE
(800 MW)
Enea
(2000 MW)
Tauron
Stalowa Wola
TauronWola
(400 MW)
PGE
(1600 MW)
gazociąg jamalski
Elektrownie opalane węglem brunatnym
Elektrownie opalane węglem kamiennym
Planowane moce
Planowany terminal LNG
Północna Polska ma
historycznie deficyt energii.
Obecny poziom mocy
produkcyjnych jest
skoncentrowany głównie w
południowej części kraju.
Plany budowy od podstaw
niektórych elektrowni dotyczą
północnych lokalizacji kraju,
blisko zakładu Anwil we
Włocławku.
24

Polityka dywidend – celem PKN ORLEN jest wypłacanie dywidend
równych albo większych niŜ 50% FCFE
Zysk netto
+ amortyzacja
Wydatki
inwestycyjne
Zmiana kapitału
pracującego netto
Dostosowanie zadłuŜenia
do optymalnego poziomu
FCFE
Polityka dywidend zaleŜna od celów
inwestycyjnych i potencjalnych szans do
wykorzystania przez PKN ORLEN:
uwzględnia wydatki kapitałowe, fuzje i
przejęcia
pozwala utrzymać optymalną strukturę
kapitału
Poziomy zadłuŜenia nie większe
niŜ Dług netto / EBITDA rzędu
3.5x
Dług netto / Kapitały własne na
poziomie 30% - 40%
50
40
30
20
10
0
3,3 3,0
Stopa wypłaty dywidendy 1999 - 2009 Dywidenda na akcję 1999 - 2009
20,3
15,4
30,0
40,0
0,0
0,0
25,1
1999 2001 2003 2005 2007 2009
0,0
0,0
3
2,5
2
1,5
1
0,5
0
2,13
1,62
0,65
0,12 0,14
0,05 0,05 0 0 0 0
1999 2001 2003 2005 2007 2009
25

Polkomtel
Inwestycja poza podstawowa o znaczącej wartości
Struktura akcjonariuszy
Dywidendy
21.83%
24.39%
24.39%
24.39%
4.99%
Dywidenda
za rok:
2006
2007
2008
2009
Wpłacona:
2007
2008
2008/09
2009/10
mln PLN
202
245
305
137
PKN ORLEN
KGHM
PGE
Vodafone
Węglokoks
2010
2010
123
PKN ORLEN posiada 24,39% udziałów w Polkomtelu - inwestycji spoza podstawowej działalności.
Intencją PKN ORLEN jest sprzedaŜ wszystkich akcji posiadanych w Polkomtelu.
Polscy udziałowcy, tj. KGHM Polska Miedz S.A., PKN ORLEN S.A., PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. i
WĘGLOKOKS S.A. aktualnie posiadają łącznie ponad 75% kapitału zakładowego Polkomtel.
26

Efektywne stosowanie strategii dwóch marek w odpowiedzi na
polaryzację rynku
Strategia marek PKN ORLEN
Polska
Udany rebranding przejętej sieci wielu
róŜnorodnych marek na sieć stacji premium
ORLEN i ekonomicznych BLISKA
PREMIUM
EKONOMICZNA
Badania rynkowe mają pomóc wybrać ostateczną
strategię brandingu
Czechy
Budowanie solidnych podstaw pod przyszły rozwój
wysokiej jakości sieci ORLEN
Litwa
Niemcy
Skupienie wysiłków na ekonomicznej marce STAR
z konkurencyjnymi cenami i lepszą obsługą
klientów
27

ZastrzeŜenia prawne
Niniejsza prezentacja została przygotowana przez PKN ORLEN („PKN ORLEN” lub "Spółka"). Ani niniejsza Prezentacja, ani jakakolwiek kopia niniejszej Prezentacji nie moŜe
być powielona, rozpowszechniona ani przekazana, bezpośrednio lub pośrednio, jakiejkolwiek osobie w jakimkolwiek celu bez wiedzy i zgody PKN ORLEN. Powielanie,
rozpowszechnianie i przekazywanie niniejszej Prezentacji w innych jurysdykcjach moŜe podlegać ograniczeniom prawnym, a osoby do których moŜe ona dotrzeć, powinny
zapoznać się z wszelkimi tego rodzaju ograniczeniami oraz stosować się do nich. Nieprzestrzeganie tych ograniczeń moŜe stanowić naruszenie obowiązującego prawa.
Niniejsza Prezentacja nie zawiera kompletnej ani całościowej analizy finansowej lub handlowej PKN ORLEN ani Grupy PKN ORLEN, jak równieŜ nie przedstawia jej pozycji i
perspektyw w kompletny ani całościowy sposób. PKN ORLEN przygotował Prezentację z naleŜytą starannością, jednak moŜe ona zawierać pewne nieścisłości lub
opuszczenia. Dlatego zaleca się, aby kaŜda osoba zamierzająca podjąć decyzję inwestycyjną odnośnie jakichkolwiek papierów wartościowych wyemitowanych przez PKN
ORLEN lub jej spółkę zaleŜną opierała się na informacjach ujawnionych w oficjalnych komunikatach PKN ORLEN zgodnie z przepisami prawa obowiązującymi PKN ORLEN.
Niniejsza Prezentacja oraz związane z nią slajdy oraz ich opisy mogą zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości. JednakŜe, takie prognozy nie mogą być odbierane jako
zapewnienie czy projekcje co do oczekiwanych przyszłych wyników PKN ORLEN lub spółek grupy PKN ORLEN. Prezentacja nie moŜe być rozumiana jako prognoza
przyszłych wyników PKN ORLEN i Grupy PKN ORLEN.
NaleŜy zauwaŜyć, Ŝe tego rodzaju stwierdzenia, w tym stwierdzenia dotyczące oczekiwań co do przyszłych wyników finansowych, nie stanowią gwarancji czy zapewnienia, Ŝe
takie zostaną osiągnięte w przyszłości. Prognozy Zarządu są oparte na bieŜących oczekiwaniach lub poglądach członków Zarządu Spółki i są zaleŜne od szeregu czynników,
które mogą powodować, Ŝe faktyczne wyniki osiągnięte przez PKN ORLEN będą w sposób istotny róŜnić się od wyników opisanych w tym dokumencie. Wiele spośród tych
czynników pozostaje poza wiedzą, świadomością i/lub kontrolą Spółki czy moŜliwością ich przewidzenia przez Spółkę.
W odniesieniu do wyczerpującego charakteru lub rzetelności informacji przedstawionych w niniejszej Prezentacji nie mogą być udzielone Ŝadne zapewnienia ani oświadczenia.
Ani PKN ORLEN, ani jej dyrektorzy, członkowie kierownictwa, doradcy lub przedstawiciele takich osób nie ponoszą Ŝadnej odpowiedzialności z jakiegokolwiek powodu
wynikającego z dowolnego wykorzystania niniejszej Prezentacji. Ponadto, Ŝadne informacje zawarte w niniejszej Prezentacji nie stanowią zobowiązania ani oświadczenia ze
strony PKN ORLEN, jej kierownictwa czy dyrektorów, Akcjonariuszy, podmiotów zaleŜnych, doradców lub przedstawicieli takich osób.
Niniejsza Prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi oferty kupna bądź sprzedaŜy ani oferty mającej na celu pozyskanie oferty kupna lub
sprzedaŜy jakichkolwiek papierów wartościowych bądź instrumentów lub uczestnictwa w jakiejkolwiek przedsięwzięciu handlowym. Niniejsza Prezentacja nie stanowi oferty ani
zaproszenia do dokonania zakupu bądź zapisu na jakiekolwiek papiery wartościowe w dowolnej jurysdykcji i Ŝadne postanowienia w niej zawarte nie będą stanowić podstawy
Ŝadnej umowy, zobowiązania lub decyzji inwestycyjnej, ani teŜ nie naleŜy na niej polegać w związku z jakąkolwiek umową, zobowiązaniem lub decyzją inwestycyjną.
28

W celu uzyskania dalszych informacji o PKN ORLEN prosimy o kontakt z
Biurem Relacji Inwestorskich:
telefon: + 48 24 256 81 80
faks: + 48 24 367 77 11
e-mail: ir@orlen.pl
www.orlen.pl
29