2012年会议举行陈吉宁出任副主席 - 清华大学
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投 身 私 募<br />
2008 年 是 全 球 投 行 的 梦 魇 , 一 场 罕 见 的 金 融 危<br />
机 对 全 球 金 融 市 场 造 成 巨 大 影 响 。 很 多 投 行 从 业 人 员<br />
纷 纷 离 开 。 金 明 说 那 是 自 己 职 场 最 迷 茫 的 一 段 时 期 。<br />
“ 当 时 和 投 行 的 朋 友 见 面 , 大 家 聊 得 最 多 的 , 就 是 裁<br />
员 和 辞 职 。”<br />
这 时 , 一 位 相 识 多 年 的 经 管 师 兄 鼓 励 他 加 入 PE<br />
行 业 。 投 行 和 PE 在 金 融 产 业 链 上 密 不 可 分 , 相 互 渗<br />
透 , 但 具 体 分 工 和 职 能 却 有 所 不 同 。 对 于 企 业 而 言 ,<br />
投 资 银 行 是 投 融 资 间 的 中 间 服 务 商 , 为 企 业 提 供 一 系<br />
列 战 略 建 议 , 通 过 上 市 或 者 其 他 方 式 帮 企 业 融 资 。 而<br />
PE 作 为 企 业 的 投 资 人 , 通 过 贡 献 资 本 以 及 管 理 经 验<br />
来 提 升 投 资 对 象 的 价 值 , 同 时 为 自 己 所 管 理 的 基 金 创<br />
造 收 益 。 这 就 需 要 对 市 场 、 公 司 业 务 模 式 、 内 部 运 营<br />
的 细 节 、 管 理 层 的 水 平 和 人 品 进 行 更 深 入 、 更 持 久 的<br />
观 察 和 判 断 。 在 联 合 利 华 时 , 金 明 曾 跟 着 销 售 卡 车 送<br />
货 , 到 仓 库 盘 点 , 进 工 厂 了 解 生 产 流 程 …… 这 些 在 实<br />
业 工 作 , 深 入 企 业 运 营 方 方 面 面 的 宝 贵 经 历 , 在 他 转<br />
战 PE 时 派 上 了 用 场 。<br />
经 过 深 思 熟 虑 和 充 分 准 备 后 , 金 明 加 入 了 美 国<br />
历 史 最 悠 久 的 PE 之 一 —— 华 平 投 资 。 此 前 的 实 业 经<br />
历 , 以 及 对 金 融 业 务 模 式 的 了 解 , 使 他 很 快 适 应 了 新<br />
工 作 , 并 得 到 了 客 户 和 同 事 的 认 可 。 在 华 平 三 年 半 的<br />
时 间 里 , 与 优 秀 的 同 事 们 合 作 , 到 处 看 项 目 , 深 入 各<br />
种 企 业 , 让 金 明 的 能 力 得 到 了 更 好 的 提 升 。 他 说 , 投<br />
资 是 对 企 业 和 市 场 未 来 的 判 断 , 要 成 为 一 个 好 的 职 业<br />
投 资 人 , 除 了 要 具 备 扎 实 的 财 务 和 法 律 等 专 业 技 能 ,<br />
对 现 有 市 场 、 行 业 和 业 务 进 行 充 分 了 解 , 还 要 不 断 地<br />
学 习 , 时 刻 感 知 市 场 和 社 会 的 变 化 , 并 学 会 与 各 种 人<br />
打 交 道 。<br />
2011 年 , 金 明 转 投 普 罗 维 登 斯 资 本 管 理 公 司 ,<br />
成 为 其 中 国 团 队 的 核 心 成 员 。 普 罗 维 登 斯 是 一 支 专 门<br />
投 资 于 媒 体 、 通 信 和 教 育 等 行 业 (TMT) 的 私 募 基<br />
金 , 曾 投 资 过 华 纳 音 乐 (Warner Music)、 米 高 梅<br />
(MGM) 和 T-mobile 等 著 名 公 司 , 并 与 这 些 公 司<br />
保 持 长 期 战 略 合 作 。“ 行 业 专 注 才 能 培 养 出 价 值 ,”<br />
金 明 说 ,“ 普 罗 维 登 斯 对 TMT 行 业 的 公 司 价 值 有 很<br />
好 的 认 知 , 也 具 有 很 强 的 号 召 力 , 并 且 能 够 整 合 现 有<br />
资 源 为 投 资 对 象 创 造 价 值 。”2010 年 , 普 罗 维 登 斯<br />
与 百 度 合 作 成 立 “ 奇 艺 网 ”, 打 造 中 国 第 二 大 的 高 清<br />
视 频 网 站 ;2011 年 , 普 罗 维 登 斯 从 邵 氏 兄 弟 手 中 接<br />
过 TVB 股 权 , 并 帮 助 其 拓 展 大 陆 市 场 。<br />
行 业 感 悟<br />
金 明 认 为 , 自 己 在 2008 年 加 入 PE 行 业 , 有 幸 见<br />
证 了 这 个 行 业 的 变 迁 。 在 此 之 前 , 外 资 PE 在 中 国 很<br />
受 欢 迎 , 著 名 的 PE 基 本 不 用 担 心 项 目 的 来 源 。“ 那<br />
时 的 PE 投 资 人 可 以 很 挑 剔 , 看 很 多 项 目 , 慢 慢 做 调<br />
查 , 把 行 业 和 公 司 研 究 得 很 透 彻 , 花 很 长 时 间 在 谈 判<br />
上 。” 金 融 危 机 之 后 , 美 国 很 多 基 金 融 资 规 模 受 到 限<br />
制 , 加 上 中 国 创 业 板 推 出 , 人 民 币 基 金 快 速 崛 起 , 本<br />
土 PE 市 场 竞 争 越 来 越 激 烈 。 和 外 资 PE 相 比 , 国 内 PE<br />
在 政 府 资 源 上 有 很 大 优 势 , 决 策 过 程 也 更 加 灵 活 , 对<br />
外 资 PE 传 统 运 作 模 式 形 成 了 强 烈 冲 击 。 市 场 格 局 发<br />
生 变 化 后 , 好 项 目 不 会 自 动 上 门 , 需 要 投 资 人 走 出 办<br />
公 室 去 找 项 目 。<br />
在 金 明 看 来 , 一 个 “ 好 投 资 ” 应 该 包 括 “ 好 行<br />
业 、 好 公 司 、 好 项 目 ” 三 个 要 素 : 好 行 业 , 是 指 被<br />
投 资 的 行 业 健 康 , 发 展 正 常 快 速 , 市 场 空 间 大 ; 好 公<br />
司 , 是 指 公 司 有 良 好 的 业 务 模 式 , 是 行 业 的 领 头 羊 ,<br />
或 处 在 高 速 增 长 期 , 有 潜 力 成 为 行 业 领 袖 ; 好 项 目 ,<br />
是 指 投 资 条 款 恰 当 , 公 司 管 理 层 德 才 兼 备 , 与 投 资 人<br />
有 共 同 的 价 值 观 。<br />
“PE 轻 松 赚 钱 的 年 代 已 经 一 去 不 复 返 了 , 如 今<br />
全 民 PE 的 状 态 也 会 慢 慢 改 变 。” 金 明 表 示 , 未 来 任<br />
何 一 家 成 功 的 PE 都 要 有 自 己 的 核 心 竞 争 力 , 有 独 特<br />
的 模 式 才 能 经 历 市 场 考 验 并 长 久 生 存 下 去 。<br />
职 场 经 验<br />
回 顾 自 己 的 职 场 经 历 , 金 明 说 , 与 毕 业 就 直 接 做<br />
金 融 的 同 学 相 比 , 自 己 从 财 务 起 步 , 再 到 保 险 、 投 行<br />
和 PE, 走 了 一 条 更 长 的 路 。“ 对 于 刚 毕 业 的 学 弟 学<br />
妹 来 说 , 能 直 接 进 入 喜 欢 并 擅 长 的 领 域 , 迅 速 发 光 发<br />
热 , 肯 定 是 好 事 。 如 果 你 暂 时 没 有 进 入 理 想 的 公 司 ,<br />
仍 然 要 脚 踏 实 地 , 因 为 人 生 的 奇 妙 之 处 就 在 于 , 你 当<br />
时 看 起 来 不 起 眼 的 一 些 经 历 , 很 可 能 会 在 几 年 后 产 生<br />
影 响 , 帮 助 你 实 现 价 值 。”<br />
谈 到 自 己 在 金 融 领 域 一 路 走 来 的 历 程 , 金 明 十 分<br />
感 恩 经 管 校 友 对 他 的 引 荐 和 帮 助 。 而 已 成 为 行 业 老 兵<br />
的 他 和 他 的 朋 友 们 , 现 在 也 愿 意 为 学 弟 学 妹 的 发 展 贡<br />
献 自 己 的 力 量 。 金 明 认 为 , 应 聘 金 融 行 业 工 作 面 临 越<br />
来 越 大 的 竞 争 , 在 校 生 在 完 成 艰 苦 的 学 业 和 丰 富 的 社<br />
会 实 践 的 同 时 , 也 要 对 自 己 的 职 业 进 行 清 晰 的 规 划 ,<br />
并 做 好 充 分 的 准 备 。 想 进 金 融 领 域 工 作 的 同 学 们 要 更<br />
积 极 一 些 , 锻 炼 好 自 己 的 人 际 沟 通 能 力 , 关 键 时 刻 勇<br />
于 展 示 自 己 。 目 前 金 融 行 业 的 清 华 校 友 非 常 多 , 这 张<br />
巨 大 的 人 际 资 源 网 会 给 学 弟 学 妹 带 来 很 多 帮 助 。<br />
金 明 的 微 博 里 , 有 一 张 从 飞 机 上 俯 瞰 香 港 的 照<br />
片 , 蓝 天 白 云 下 的 港 岛 尽 入 眼 帘 , 让 人 心 旷 神 怡 。 他<br />
搬 过 很 多 次 家 —— 北 京 、 上 海 、 广 州 、 瑞 士 、 香 港 。<br />
频 繁 的 出 差 是 金 融 行 业 的 工 作 常 态 , 最 夸 张 的 时 候 ,<br />
金 明 一 个 星 期 内 到 过 七 个 城 市 。 虽 然 辛 苦 , 但 内 心 充<br />
实 。 当 年 的 投 行 小 兵 , 到 现 在 的 TMT 专 业 投 资 人 ,<br />
“ 头 衔 ” 不 断 在 提 升 , 而 他 说 自 己 这 十 年 的 工 作 经<br />
历 , 获 得 的 是 远 比 “ 头 衔 ” 更 珍 贵 的 人 生 体 验 。A<br />
投 资 是 对 企 业 和 市 场<br />
未 来 的 判 断 , 要 成 为<br />
一 个 好 的 职 业 投 资<br />
人 , 除 了 要 具 备 扎 实<br />
的 财 务 和 法 律 等 专 业<br />
技 能 , 对 现 有 市 场 、<br />
行 业 和 业 务 进 行 充 分<br />
了 解 , 还 要 不 断 地 学<br />
习 , 时 刻 感 知 市 场 和<br />
社 会 的 变 化 , 并 学 会<br />
与 各 种 人 打 交 道 。<br />
频 繁 的 出 差 是 金 融<br />
行 业 的 工 作 常 态 ,<br />
最 夸 张 的 时 候 , 金<br />
明 一 个 星 期 内 到 过<br />
七 个 城 市 。 虽 然 辛<br />
苦 , 但 内 心 充 实 。<br />
当 年 的 投 行 小 兵 ,<br />
到 现 在 的 TMT 专 业<br />
投 资 人 ,“ 头 衔 ”<br />
不 断 在 提 升 , 而 他<br />
说 自 己 这 十 年 的 工<br />
作 经 历 , 获 得 的 是<br />
远 比 “ 头 衔 ” 更 珍<br />
贵 的 人 生 体 验 。<br />
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