Aneks nr 3 do prospektu emisyjnego Akcji Serii E - FAM Grupa ...

More documents

Recommendations

Info

Nr Autopo prawki Nr strony w Prospekcie Nr punktu w Prospekcie 23 36 6.3.2 Przepływy środków pieniężnych Grupy Kapitałowej Przepływy pieniężne netto Było / opis zmian Jest III kwartały 2006 III kwartały 2005 MSR PSR 2005 2004 2004 2003 - z działalności operacyjnej 826 3 297 7 007 214 477 5 843 - z działalności inwestycyjnej - 19 705 - 1 871 - 3 252 - 33 - 262 - 4 354 - z działalności finansowej 27 418 - 1 839 - 2 264 11 923 11 923 89 Łączne przepływy 8 539 - 415 1 491 12 104 12 137 1 579 Środki pieniężne na początek okresu 7 439 5 948 a) 5 948 a) 3 968 3 954 2 389 Środki pieniężne na koniec okresu 15 978 5 533 7 349 16 072 16 091 3 968 a) Różnica w stanie środków pieniężnych między końcem 2004 r. a początkiem 2005 r. (spadek o 10 124 tys. zł) wynika z przyjętej przez Emitenta metody uwzględnienia przejęcia spółki Mostostal Wrocław S.A. w rachunku przepływów pieniężnych w 2005 r. Stan środków pieniężnych na koniec 2004 r. został skorygowany o wydatki pieniężne związane z przejęciem spółki Mostostal Wrocław S.A. pomniejszone o przejętą gotówkę spółki. Źródło: Emitent opis zmian: na końcu akapitu „Opis przepływów środków pieniężnych Grupy Kapitałowej„ przedstawiono dane na dzień 31.12.2006 zgodne z raportem okresowym za IV kwartał 2006 r. i usunięto dane dot. III kwartału 2006 r. i 2005 r. Przepływy środków pieniężnych Grupy Kapitałowej Przepływy pieniężne netto 2006* 2005 2004 2004 2003 - z działalności operacyjnej -9 138 7 007 214 477 5 843 - z działalności inwestycyjnej -7 288 - 3 252 - 33 - 262 - 4 354 - z działalności finansowej 19 954 - 2 264 11 923 11 923 89 Łączne przepływy 3 528 1 491 12 104 12 137 1 579 Środki pieniężne na początek okresu 7439 5 948 a) 3 968 3 954 2 389 Środki pieniężne na koniec okresu 10 967 7439 16 072 16 091 3 968 * Zgodnie z raportem okresowym za IV kwartał 2006 r. a) Różnica w stanie środków pieniężnych między końcem 2004 r. a początkiem 2005 r. (spadek o 10 124 tys. zł) wynika z przyjętej przez Emitenta metody uwzględnienia przejęcia spółki Mostostal Wrocław S.A. w rachunku przepływów pieniężnych w 2005 r. Stan środków pieniężnych na koniec 2004 r. został skorygowany o wydatki pieniężne związane z przejęciem spółki Mostostal Wrocław S.A. pomniejszone o przejętą gotówkę spółki. Źródło: Emitent MSR PSR 18
Nr Autopo prawki Nr strony w Prospekcie Nr punktu w Prospekcie 24 36-37 6.3.2 W latach 2003 – 2005 Grupa Kapitałowa Emitenta wykazywała zawsze dodatnie przepływy pieniężne na działalności operacyjnej przy czym największa wartość osiągnięta została w 2005 r. (ponad 7,0 mln zł). Na koniec III kwartału 2006 r. Grupa Kapitałowa wykazała również dodatnie przepływy na poziomie operacyjnym w kwocie 826 tys. zł. W okresie 2004 r. – III kw. 2006 r. spółka charakteryzowała się stabilnie rosnącymi przepływami pieniężnymi netto z działalności operacyjnej przed zmianą kapitału obrotowego netto – w 2004 r. przepływy te wyniosły 4 166 tys. zł, w 2005 r. było to 5 078 tys. zł oraz 5 437 tys. zł po III kwartałach 2006 r. Różnice w przepływach pieniężnych netto z działalności operacyjnej w poszczególnych latach wynikają ze zmian w kapitale obrotowym netto. Niska wartość tych przepływów w 2004 r. związana jest ze znacznym, przekraczającym 3 mln zł wzrostem stanu należności. Z kolei wynik w 2005 r. jest pochodną spadku wartości należności i znacznego (o prawie 3 mln zł) wzrostu stanu zobowiązań krótkoterminowych. Przyrost zapasów o ponad 2,5 mln ograniczył zwiększenie przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w 2005 r. W okresie III kwartałów 2006 r. nastąpił duży, wynoszący 10 mln zł wzrost wartości zobowiązań krótkoterminowych, co wiąże się przede wszystkim z rozpoczęciem konsolidacji sprawozdań finansowych spółki Stradom S.A. Saldo kapitału obrotowego netto jest jednak ujemne z uwagi przede wszystkim na zwiększenie się stanu zapasów (o 7,7 mln zł) oraz stanu należności (o 3,6 mln zł). W konsekwencji przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej po III kwartałach 2006 r. są znacznie niższe niż w analogicznym okresie roku ubiegłego. W analizowanym okresie Emitent praktycznie co roku odnotowywał ujemne przepływy gotówkowe na działalności inwestycyjnej co oznacza przewagę wydatków na nabycie środków trwałych i innych składników długoterminowych aktywów nad wpływami z ich zbycia. Najwyższe saldo ujemnych przepływów gotówkowych z działalności inwestycyjnej odnotowane zostało na koniec III kwartału 2006 r. w kwocie 19 705 tys. zł i związane było z głównie z wydatkami na nabycie akcji w Stradom S.A. Emitent osiągał znaczne wpływy z działalności finansowej. Praktycznie tylko w 2005 r. odnotowane zostało na tym poziomie ujemne saldo w kwocie 2.264 tys. zł. Najwyższa wartość 27 418 tys. zł w 2006 r. (na 30 września 2006 r.) związana jest przede wszystkim z zaciągnięciem kredytów i pożyczek z przeznaczeniem na zakup Stradom S.A. Przepływy pieniężne z działalności finansowej w 2004 r. w kwocie 11 923 tys. zł to efekt wpływów z publicznej emisji akcji. Stan środków pieniężnych w Grupie Kapitałowej na koniec III kwartału 2006 r. wyniósł 15 978 tys. zł. Było / opis zmian Jest opis zmian: uaktualniono opisy do danych na dzień 31.12.2006. W latach 2003 – 2005 Grupa Kapitałowa Emitenta wykazywała zawsze dodatnie przepływy pieniężne na działalności operacyjnej przy czym największa wartość osiągnięta została w 2005 r. (ponad 7,0 mln zł). Na koniec 2006 r. Grupa Kapitałowa wykazała ujemne przepływy na poziomie operacyjnym w kwocie – 9 138 tys. zł. Głównym powodem powstania takich przepływów były zmiany w kapitale obrotowym. W okresie 2004 r. – 2006 r. Grupa charakteryzowała się stabilnie rosnącymi przepływami pieniężnymi netto z działalności operacyjnej przed zmianą kapitału obrotowego netto – w 2004 r. przepływy te wyniosły 4 166 tys. zł, w 2005 r. było to 5 078 tys. zł oraz 10 261 tys. zł w 2006 r. Różnice w przepływach pieniężnych netto z działalności operacyjnej w poszczególnych latach wynikają ze zmian w kapitale obrotowym netto. Niska wartość tych przepływów w 2004 r. związana jest ze znacznym, przekraczającym 3 mln zł wzrostem stanu należności. Z kolei wynik w 2005 r. jest pochodną spadku wartości należności i znacznego (o prawie 3 mln zł) wzrostu stanu zobowiązań krótkoterminowych. Przyrost zapasów o ponad 2,5 mln ograniczył zwiększenie przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w 2005 r. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Grupy Kapitałowej FAM na 31.12.2006 wynosiły -9 138 tys. zł. Są one przede wszystkim wynikiem korekt konsolidacyjnych dokonanych w związku z przejęciem przez Emitenta kolejnych podmiotów. W takiej sytuacji istnieje konieczność wyeliminowania przypływów pieniężnych nowoprzejętych podmiotów za okres od początku roku do dnia przejęcia. Wyeliminowanie przepływów pieniężnych za ten okres nie jest tożsame z wyeliminowanie środków pieniężnych posiadanych przez przejęte podmioty na dzień przejęcia. Wartości te korygują kwoty wydatków na nabycie akcji/udziałów w nabytych podmiotach (wypływ środków z tego tytułu). Na spadek przepływów z działalności operacyjnej wpłynęło także zwiększenie się stanu zapasów (o 2,2 mln zł) W konsekwencji przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej w 2006 r. są znacznie niższe niż osiągnięte rok wcześniej. W analizowanym okresie Emitent praktycznie co roku odnotowywał ujemne przepływy gotówkowe na działalności inwestycyjnej co oznacza przewagę wydatków na nabycie środków trwałych i innych składników długoterminowych aktywów nad wpływami z ich zbycia. Najwyższe saldo ujemnych przepływów gotówkowych z działalności inwestycyjnej odnotowane zostało na koniec 2006 r. w kwocie 7 288 tys. zł i związane było z głównie z wydatkami na nabycie akcji w Stradom S.A. Emitent osiągał znaczne wpływy z działalności finansowej. Praktycznie tylko w 2005 r. odnotowane zostało na tym poziomie ujemne saldo w kwocie 2.264 tys. zł. Najwyższa wartość 19 954 tys. zł w 2006 r. związana jest przede wszystkim z zaciągnięciem kredytów i pożyczek z przeznaczeniem na zakup Stradom S.A. Przepływy pieniężne z działalności finansowej w 2004 r. w kwocie 11 923 tys. zł to efekt wpływów z publicznej emisji akcji. Stan środków pieniężnych w Grupie Kapitałowej na koniec 2006 r. wyniósł 19 10 967 tys. zł.
Page 1 and 2: Aneks nr 3 do prospektu emisyjnego
Page 3 and 4: Nr Autopo prawki Nr strony w Prospe
Page 17: Nr Autopo prawki Nr strony w Prospe
Page 35: Nr Autopo prawki Nr strony w Prospe

Aneks nr 3 do prospektu emisyjnego Akcji Serii E - FAM Grupa ...

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?