Aneks nr 3 do prospektu emisyjnego Akcji Serii E - FAM Grupa ...

Aneks nr 3 

do prospektu emisyjnego Akcji Serii E 

spółki FAM-Technika Odlewnicza S.A. 

zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego dnia 21.02.2007 r. 

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

1 9-10 1.1. Na przestrzeni ostatnich czterech lat Grupa Kapitałowa Emitenta 

rozwijała się dynamicznie. W 2003 r. przychody ze sprzedaży wyniosły 

49 551 tys. zł, w 2004 r. – 53 368 tys. zł, a w 2005 r. wzrosły do 

poziomu 76 643 tys. zł. W związku z dalszym rozwojem zarówno 

organicznym jak i poprzez przejęcia w okresie I-III kwartały 2006 r. 

skonsolidowane przychody ze sprzedaży Emitenta wyniosły 90 949 tys. 

zł. W omawianym okresie zysk netto wzrósł z 3 293 tys. zł w 2003 r. do 

16 319 tys. zł po III kwartałach 2006 r. 

Było / opis zmian Jest 

opis zmian: uaktualniono dane finansowe na dzień 31.12.2006. 

Na przestrzeni ostatnich czterech lat Grupa Kapitałowa Emitenta 

rozwijała się dynamicznie. W 2003 r. przychody ze sprzedaży wyniosły 

49 551 tys. zł, w 2004 r. – 53 368 tys. zł, a w 2005 r. wzrosły do 

poziomu 76 643 tys. zł. W związku z dalszym rozwojem zarówno 

organicznym jak i poprzez przejęcia w 2006 r. skonsolidowane 

przychody ze sprzedaży Emitenta wyniosły 139 471 tys. zł. W 

omawianym okresie zysk netto wzrósł z 3 293 tys. zł w 2003 r. do 

18 014 tys. zł w 2006 r. 

1

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

2 14 

128 

Nr punktu w 

Prospekcie 

1.6. 

20 


Dane finansowe prezentujące wartość kapitału własnego oraz zadłużenia zostały ustalone w oparciu o nie 

badane śródroczne informacje finansowe Emitenta na dzień 30. 11. 2006. (w zł) 

30.11.2006 

Zadłużenie krótkoterminowe ogółem: 34 451 717,49 

- zabezpieczone 

1) kredyt krótkoterminowy 5 746 107,79 

2) kredyt długoterminowy w części przypadającej do spłaty w 2006 r. 0,00 

- niezabezpieczone 

1) zobowiązania z tytułu dostaw 19 953 664,19 

2) zobowiązania z tytułu podatków i ubezpieczeń 3 298 809,58 

3) zobowiązania z tytułu wynagrodzeń 1 425 652,06 

4) zobowiązania pozostałe 926 716,38 

5) fundusze specjalne (ZFŚS) 1 232 905,48 

6) dywidenda 0,00 

7) rezerwy 1 743 132,10 

8) rozliczenia międzyokresowe 124 729,91 

Zadłużenie długoterminowe: 16 901 201,32 

- zabezpieczone 16 901 201,32 

1) kredyt długoterminowy z wyłączeniem części przypadającej do spłaty w 2006 r. 5 406 178,59 

2) leasing 1 875 012,67 

3) pozostałe zobowiązania długoterminowe 0,00 

4) rezerwy 9 620 010,06 

Kapitał własny 106 220 929,89 

w tym: 

- kapitał podstawowy 2 922 520,53 

- kapitał zapasowy 45 175 000,00 

- wynik roku bieżącego 16 703 469,06 

- kapitał mniejszości 23 848 585,62 

Wartość zadłużenia netto w krótkiej i średniej perspektywie czasowej: 

A. Środki pieniężne 8 479 120,94 

B. Ekwiwalenty środków pieniężnych 0,00 

C. Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu 0,00 

D. Płynność (A+B+C) 8 479 120,94 

E. Bieżące należności finansowe 34 777 658,25 

F. Krótkoterminowe zadłużenie w bankach 5 746 107,79 

G. Bieżąca część zadłużenia długoterminowego 0,00 

H. Inne krótkoterminowe zadłużenie finansowe 28 705 609,70 

I. Krótkoterminowe zadłużenie finansowe (F+G+H) 34 451 717,49 

J. Krótkoterminowe zadłużenie finansowe netto (I-E-D) -8 805 061,70 

K. Długoterminowe kredyty i pożyczki bankowe 5 406 178,59 

L. Wyemitowane obligacje 0,00 

M. Inne długoterminowe kredyty i pożyczki 0,00 

N. Długoterminowe zadłużenie finansowe netto (K+L+M) 5 406 178,59 

O. Zadłużenie finansowe netto (J+N) -3 398 883,11 

Źródło: Emitent 

Analiza charakteru zadłużenia warunkowego i pośredniego: 

Zobowiązania warunkowe na dzień 30.11.2006 wynosiły 1 457 tys. zł. i 

wynikały: z udzielanych przez Mostostal Wrocław S.A. gwarancji na 

roboty budowlano-montażowe (1 344 tys. zł) oraz z umowy dotacji z 

Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej 

(113 tys. zł). 

opis zmian: uaktualniono dane finansowe na dzień 31.12.2006. 

Dane finansowe prezentujące wartość kapitału własnego oraz 

zadłużenia zostały ustalone w oparciu o nie badane śródroczne 

informacje finansowe Emitenta na dzień 31. 12. 2006 (w zł). 

31.12.2006 

Zadłużenie krótkoterminowe ogółem: 34 388 456,67 

- zabezpieczone 

1) kredyt krótkoterminowy 6 718 653,51 

2) kredyt długoterminowy w części przypadającej do spłaty w 2006 r. 

- niezabezpieczone 

1) zobowiązania z tytułu dostaw 18 491 694,78 

2) zobowiązania z tytułu podatków i ubezpieczeń 3 096 781,91 

3) zobowiązania z tytułu wynagrodzeń 1 216 809,02 

4) zobowiązania pozostałe 1 498 807,96 

5) fundusze specjalne (ZFŚS) 1 059 835,58 

6) dywidenda 0,00 

7) rezerwy 1 961 830,90 

8) rozliczenia międzyokresowe 344 043,01 

Zadłużenie długoterminowe: 17 210 258,81 

- zabezpieczone 17 210 258,81 

1) kredyt długoterminowy z wyłączeniem części przypadającej do spłaty w 2006 r. 5 199 485,72 

2) leasing 1 576 754,09 

3) pozostałe zobowiązania długoterminowe 0,00 

4) rezerwy 10 434 019,00 

Kapitał własny 106 567 459,29 

w tym: 

- kapitał podstawowy 2 922 520,53 

- kapitał zapasowy 40 333 476,70 

- wynik roku bieżącego 18 014 106,10 

- kapitał mniejszości 22 543 499,97 

Wartość zadłużenia netto w krótkiej i średniej perspektywie czasowej: 

A. Środki pieniężne 10 967 205,33 

B. Ekwiwalenty środków pieniężnych 0,00 

C. Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu 0,00 

D. Płynność (A+B+C) 10 967 205,33 

E. Bieżące należności finansowe 33 889 512,38 

F. Krótkoterminowe zadłużenie w bankach 6 718 653,51 

G. Bieżąca część zadłużenia długoterminowego 0,00 

H. Inne krótkoterminowe zadłużenie finansowe 27 669 803,16 

I. Krótkoterminowe zadłużenie finansowe (F+G+H) 34 388 456,67 

J. Krótkoterminowe zadłużenie finansowe netto (I-E-D) -10 468 261,04 

K. Długoterminowe kredyty i pożyczki bankowe 5 199 485,72 

L. Wyemitowane obligacje 0,00 

M. Inne długoterminowe kredyty i pożyczki 0,00 

N. Długoterminowe zadłużenie finansowe netto (K+L+M) 5 199 485,72 

O. Zadłużenie finansowe netto (J+N) -5 268 775,32 


Analiza charakteru zadłużenia warunkowego i pośredniego: 

Zobowiązania warunkowe na dzień 31.12.2006 wynosiły 1 407 tys. zł. i 

wynikały: z udzielanych przez Mostostal Wrocław S.A. gwarancji na 

roboty budowlano-montażowe (1 294 tys. zł) oraz z umowy dotacji z 

Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej 

(113 tys. zł). 

0,00 

2

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

3 15 1.7. 

Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej Emitenta (w tys. zł) 

MSR 

Wyszczególnienie III kwartały 2006 III kwartały 

2005 

I. Przychody netto ze 

sprzedaży produktów, 

towarów i materiałów, w tym: 

IX. Zysk (strata) na działalności 

operacyjnej (EBIT) 


PSR 

2005 2004 2004 2003 

90 949 52 979 76 643 53 368 53 369 49 551 

4 954 3 073 3 490 2 933 2 475 4 044 

XII. Zysk (strata) brutto 19 639 15 291 14 271 3 198 2 741 4 424 

XIII. Zysk (strata) netto 16 319 13 830 12 312 2 647 2 189 3 293 

Aktywa razem 171 417 83 109 80 458 57 598 45 146 30 812 

Zobowiązania i rezerwy na 

zobowiązania 

65 637 23 263 22 165 12 210 10 096 10 897 

Zobowiązania długoterminowe 17 248 8 526 7 830 4 488 2 022 2 429 

Zobowiązania 

krótkoterminowe 

48 389 14 737 14 335 7 722 8 074 8 468 

Kapitał własny (aktywa netto) 105 650 59 777 58 293 45 388 34 200 19 010 

Kapitał zakładowy 2 923 974 974 1 015 1 015 808 

Liczba akcji 10 077 657 3 359 219 3 359 219 3 501 319 3 501 319 398 000* 

XIII. Zysk (strata) na jedną 

akcję zwykłą 

1,62 4,12 3,67 0,76 0,63 1,18 

* W okresie od 1 stycznia 2003 roku do dnia 30 kwietnia 2004 roku łączna liczba wszystkich akcji Emitenta była niezmienna i wynosiła 

398 000. W dniu 30 kwietnia 2004 roku został przeprowadzony split akcji w ten sposób, iż każda akcja o wartości nominalnej 2,03 zł 

została podzielona na 7 akcji, każda o wartości nominalnej 0,29 zł. Powyższy podział akcji został dokonany na podstawie Uchwały nr 24 w 

sprawie podziału akcji podjętej przez Walne Zgromadzenie w dniu 16 kwietnia 2004r. Po dokonaniu tego splitu kapitał zakładowy Emitenta 

składał się z 2 786 000 akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,29 zł każda. W dniu 21 czerwca 2004r. Zarząd Spółki 

realizując dyspozycję art. 455 § 3 KSH podjął uchwałę nr 1/2004, którą na podstawie art. 363§ 5 KSH umorzył 277 900 akcji zwykłych na 

okaziciela serii A nabytych przez Spółkę (akcje własne). W związku z powyższym kapitał zakładowy Spółki został obniżony o kwotę 

80 591,00 zł i na dzień 25 czerwca 2004 r. wynosił 727 349,00 zł i dzielił się na 2 508 100 akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości 

nominalnej 0,29 zł każda. Szczegółowy opis zmian w kapitale zakładowym emitenta został przedstawiony w pkt. 8.2.1 niniejszego 

Prospektu 


opis zmian: przedstawiono dane na dzień 31.12.2006. zgodne z 

raportem okresowym za IV kwartał 2006 r. i usunięto dane dla III 

kwartału 2006 r. i 2005 r. 

4 19 2.1.9. Po III kwartałach 2006 r. całkowite zadłużenie z tytułu pożyczek i 

kredytów Grupy Kapitałowej Emitenta wynosiło 18 553 tys. zł, z czego 

zadłużenie długoterminowe stanowiło 29,1%. 

opis zmian: uaktualniono dane o zadłużeniu na dzień 31.12.2006. 

Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej Emitenta (w tys. zł) 

Wyszczególnienie 

MSR 

PSR 

2006* 2005 2004 2004 2003 

I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, 

towarów i materiałów 

139 471 76 643 53 368 53 369 49 551 

IX. Zysk (strata) na działalności operacyjnej 

(EBIT) 

7 552 3 490 2 933 2 475 4 044 

XII. Zysk (strata) brutto 22 061 14 271 3 198 2 741 4 424 

XIII. Zysk (strata) netto 18 014 12 312 2 647 2 189 3 293 

Aktywa razem 158 165 80 458 57 598 45 146 30 812 

Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 51 599 22 165 12 210 10 096 10 897 

Zobowiązania długoterminowe 17 210 7 830 4 488 2 022 2 429 

Zobowiązania krótkoterminowe 34 389 14 335 7 722 8 074 8 468 

Kapitał własny (aktywa netto) 106 566 58 293 45 388 34 200 19 010 

Kapitał zakładowy 2 923 974 1 015 1 015 808 

Liczba akcji** 10 077 657 3 359 219 3 501 319 3 501 319 398 000* 

XIII. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą 1,79 3,67 0,76 0,63 1,18 

* Zgodnie z raportem okresowym za IV kwartał 2006 r. 

** W okresie od 1 stycznia 2003 roku do dnia 30 kwietnia 2004 roku łączna liczba 

wszystkich akcji Emitenta była niezmienna i wynosiła 398 000. W dniu 30 kwietnia 2004 

roku został przeprowadzony split akcji w ten sposób, iż każda akcja o wartości 

nominalnej 2,03 zł została podzielona na 7 akcji, każda o wartości nominalnej 0,29 zł. 

Powyższy podział akcji został dokonany na podstawie Uchwały nr 24 w sprawie podziału 

akcji podjętej przez Walne Zgromadzenie w dniu 16 kwietnia 2004r. Po dokonaniu tego 

splitu kapitał zakładowy Emitenta składał się z 2 786 000 akcji zwykłych na okaziciela 

serii A o wartości nominalnej 0,29 zł każda. W dniu 21 czerwca 2004r. Zarząd Spółki 

realizując dyspozycję art. 455 § 3 KSH podjął uchwałę nr 1/2004, którą na podstawie art. 

363§ 5 KSH umorzył 277 900 akcji zwykłych na okaziciela serii A nabytych przez Spółkę 

(akcje własne). W związku z powyższym kapitał zakładowy Spółki został obniżony o 

kwotę 80 591,00 zł i na dzień 25 czerwca 2004 r. wynosił 727 349,00 zł i dzielił się na 2 

508 100 akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,29 zł każda. 

Szczegółowy opis zmian w kapitale zakładowym emitenta został przedstawiony w pkt. 

8.2.1 niniejszego Prospektu 


Na koniec 2006 r. całkowite zadłużenie z tytułu pożyczek i kredytów 

Grupy Kapitałowej Emitenta wynosiło 11 918 tys. zł, z czego 

zadłużenie długoterminowe stanowiło 43,6%. 

3

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

5 25 5. 

Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej Emitenta za lata 2003 – 2005 oraz III kwartały 2005 r., oraz 2006 r. 

Wyszczególnienie j.m. III kwartały 

2006 

Przychody netto ze sprzedaży 

produktów, towarów i materiałów 


MSR 

III 

kwartały 

2005 

PSR 

2005 2004 2004 2003 

(tys. zł) 90 949 52 979 76 643 53 368 53 369 49 551 

Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (tys. zł) 16 188 11 245 15 639 10 338 9 880 8 834 

EBITDA (wynik operacyjny + 

amortyzacja) 

(tys. zł) 8 073 4 944 6 105 5 036 5 037 6 965 

EBIT (wynik operacyjny) (tys. zł) 4 954 3 073 3 490 2 933 2 475 4 044 

Zysk (strata) na działalności 

gospodarczej 

(tys. zł) 5 151 3 682 4 399 3 198 2 741 4 424 

Zysk (strata) brutto (tys. zł) 19 639 15 291 14 271 3 198 2 741 4 424 

Zysk (strata) netto (tys. zł) 16 319 13 830 12 312 2 647 2 189 3 293 

Aktywa razem (tys. zł) 171 417 83 109 80 458 57 598 45 146 30 812 


zobowiązania 

(tys. zł) 65 767 23 332 22 165 12 210 10 946 11 802 

Zobowiązania długoterminowe (tys. zł) 17 248 8 526 7 830 4 488 2 357 2 755 

Zobowiązania krótkoterminowe (tys. zł) 48 519 14 806 14 335 7 722 8 589 9 047 

Kapitał własny (aktywa netto) (tys. zł) 105 650 59 777 58 293 45 388 34 200 19 010 

Kapitał zakładowy (tys. zł) 2 923 974 974 1 015 1 015 808 

Liczba akcji (szt) 10 077 657 3 359 219 3 359 219 3 501 319 3 501 319 398 000* 

Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (zł) 1,62 4,12 3,67 0,76 0,63 1,18 

Zadeklarowana lub wypłacona 

dywidenda na jedną akcję 

(zł) 0,00 0,00 0,00 0,10 0,10 5,00 

* W okresie od 1 stycznia 2003 roku do dnia 30 kwietnia 2004 roku łączna liczba wszystkich akcji Emitenta była niezmienna i wynosiła 

398 000. W dniu 30 kwietnia 2004 roku został przeprowadzony split akcji w ten sposób, iż każda akcja o wartości nominalnej 2,03 zł 

została podzielona na 7 akcji, każda o wartości nominalnej 0,29 zł. Powyższy podział akcji został dokonany na podstawie Uchwały nr 24 w 

sprawie podziału akcji podjętej przez Walne Zgromadzenie w dniu 16 kwietnia 2004r. Po dokonaniu tego splitu kapitał zakładowy Emitenta 

składał się z 2 786 000 akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,29 zł każda. W dniu 21 czerwca 2004r. Zarząd Spółki 

realizując dyspozycję art. 455 § 3 KSH podjął uchwałę nr 1/2004, którą na podstawie art. 363§ 5 KSH umorzył 277 900 akcji zwykłych na 

okaziciela serii A nabytych przez Spółkę (akcje własne). W związku z powyższym kapitał zakładowy Spółki został obniżony o kwotę 

80 591,00 zł i na dzień 25 czerwca 2004 r. wynosił 727 349,00 zł i dzielił się na 2 508 100 akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości 

nominalnej 0,29 zł każda. Szczegółowy opis zmian w kapitale zakładowym emitenta został przedstawiony w pkt. 8.2.1 niniejszego 

Prospektu 


opis zmian: przedstawiono dane na dzień 31.12.2006 zgodne z 

raportem okresowym za IV kwartał 2006 r. i usunięto dane dot. 

III kwartału 2006 r. i 2005 r. 

6 25 6.1. 1. nie badane skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 

trzech kwartałów zakończony dnia 30 września 2006 r. (wg MSR), 

będące źródłem przedstawionych danych finansowych za trzy 

kwartały 2006 r. oraz za trzy kwartały 2005 r., 

opis zmian: przedstawiono informację o zmianie sprawozdań w 

oparciu, o które oceniono zarządzanie zasobami finansowymi 

Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej Emitenta za lata 2003 – 2006 r. 

Wyszczególnienie j.m. 2006* 2005 2004 2004 2003 

Przychody netto ze sprzedaży 

produktów, towarów i materiałów (tys. zł) 139 471 76 643 53 368 53 369 49 551 

Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (tys. zł) 23 687 15 639 10 338 9 880 8 834 

EBITDA (wynik operacyjny + 

amortyzacja) (tys. zł) 12 218 6 105 5 036 5 037 6 965 

EBIT (wynik operacyjny) (tys. zł) 7 552 3 490 2 933 2 475 4 044 

Zysk (strata) na działalności 

gospodarczej (tys. zł) 7 735 4 399 3 198 2 741 4 424 

Zysk (strata) brutto (tys. zł) 22 061 14 271 3 198 2 741 4 424 

Zysk (strata) netto (tys. zł) 18 014 12 312 2 647 2 189 3 293 

Aktywa razem (tys. zł) 158 165 80 458 57 598 45 146 30 812 


zobowiązania (tys. zł) 51 599 22 165 12 210 10 946 11 802 

Zobowiązania długoterminowe (tys. zł) 17 210 7 830 4 488 2 357 2 755 

Zobowiązania krótkoterminowe (tys. zł) 34 389 14 335 7 722 8 589 9 047 

Kapitał własny (aktywa netto) (tys. zł) 106 566 58 293 45 388 34 200 19 010 

Kapitał zakładowy (tys. zł) 2 923 974 1 015 1 015 808 

Liczba akcji** (szt) 10 077 657 3 359 219 3 501 319 3 501 319 398 000* 

Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (zł) 1,79 3,67 0,76 0,63 1,18 

Zadeklarowana lub wypłacona 

dywidenda na jedną akcję (zł) 0 0 0,1 0,1 5 


** W okresie od 1 stycznia 2003 roku do dnia 30 kwietnia 2004 roku łączna liczba wszystkich akcji Emitenta była niezmienna i wynosiła 398 000. W dniu 30 

kwietnia 2004 roku został przeprowadzony split akcji w ten sposób, iż każda akcja o wartości nominalnej 2,03 zł została podzielona na 7 akcji, każda o 

wartości nominalnej 0,29 zł. Powyższy podział akcji został dokonany na podstawie Uchwały nr 24 w sprawie podziału akcji podjętej przez Walne 

Zgromadzenie w dniu 16 kwietnia 2004r. Po dokonaniu tego splitu kapitał zakładowy Emitenta składał się z 2 786 000 akcji zwykłych na okaziciela serii A o 

wartości nominalnej 0,29 zł każda. W dniu 21 czerwca 2004r. Zarząd Spółki realizując dyspozycję art. 455 § 3 KSH podjął uchwałę nr 1/2004, którą na 

podstawie art. 363§ 5 KSH umorzył 277 900 akcji zwykłych na okaziciela serii A nabytych przez Spółkę (akcje własne). W związku z powyższym kapitał 

zakładowy Spółki został obniżony o kwotę 80 591,00 zł i na dzień 25 czerwca 2004 r. wynosił 727 349,00 zł i dzielił się na 2 508 100 akcji zwykłych na 

okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,29 zł każda. Szczegółowy opis zmian w kapitale zakładowym emitenta został przedstawiony w pkt. 8.2.1 

niniejszego Prospektu 


1. nie badane skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 

czterech kwartałów zakończony dnia 31 grudnia 2006 r. (wg MSR), 

będące źródłem przedstawionych danych finansowych za 2006 r., 

MSR 

PSR 

4

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

7 26 6.1. 

Wyniki Grupy Kapitałowej (w tys. zł) 


I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, 

towarów i materiałów, w tym: 


III 

kwartały 

2006 

III 

kwartały 

2005 

MSR 

PSR 

2005 2004 2004 2003 

90 949 52 979 76 643 53 368 53 369 49 551 

1. Przychody netto ze sprzedaży produktów 56 570 37 229 50 681 49 666 51 787 49 352 

2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i 

materiałów 

II. Koszt sprzedanych produktów, towarów 

i materiałów 

2 944 492 809 1 581 1582 199 

74 761 41 734 61 004 43 030 43 489 40 717 

III. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 16 188 11 245 15 639 10 338 9 880 8 834 

IV. Koszty sprzedaży 893 542 726 851 851 981 

V. Koszty ogólnego zarządu 9 901 7 768 11 010 6 525 6 525 4 280 

VI. Zysk (strata) na sprzedaży 5 394 2 935 3 903 2 962 2 504 3 573 

VII. Pozostałe przychody operacyjne 997 955 1 311 608 607 1 259 

VIII. Pozostałe koszty operacyjne 1 437 817 1 724 637 636 788 

IX. Zysk (strata) na działalności operacyjnej 

(EBIT) 

4 954 3 073 3 490 2 933 2 475 4 044 

X. EBITDA (wynik operacyjny + amortyzacja) 8 073 4 944 6 105 5 036 5037 6 965 

XI. Zysk (strata) na działalności gospodarczej 5 151 3 682 4 399 3 198 2 741 4 424 

XII. Zysk (strata) brutto 19 639 15 291 14 271 3 198 2 741 4 424 

XIII. Zysk (strata) netto 16 319 13 830 12 312 2 647 2 189 3 293 


opis zmian: przedstawiono dane na dzień 31.12.2006. zgodne z 



Wyniki Grupy Kapitałowej (w tys. zł) 


MSR 

PSR 

2006* 2005 2004 2004 2003 

I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w 

tym: 139 471 76 643 53 368 53 369 49 551 

1. Przychody netto ze sprzedaży produktów 91 358 50 681 49 666 51 787 49 352 

2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 6 034 809 1 581 1582 199 

II. Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów 115 784 61 004 43 030 43 489 40 717 

III. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 23 687 15 639 10 338 9 880 8 834 

IV. Koszty sprzedaży 1 619 726 851 851 981 

V. Koszty ogólnego zarządu 14 836 11 010 6 525 6 525 4 280 

VI. Zysk (strata) na sprzedaży 7 232 3 903 2 962 2 504 3 573 

VII. Pozostałe przychody operacyjne 1 983 1 311 608 607 1 259 

VIII. Pozostałe koszty operacyjne 1 663 1 724 637 636 788 

IX. Zysk (strata) na działalności operacyjnej (EBIT) 7 552 3 490 2 933 2 475 4 044 

X. EBITDA (wynik operacyjny + amortyzacja) 12 218 6 105 5 036 5037 6 965 

XI. Zysk (strata) na działalności gospodarczej 7 735 4 399 3 198 2 741 4 424 

XII. Zysk (strata) brutto 22 061 14 271 3 198 2 741 4 424 

XIII. Zysk (strata) netto 18 014 12 312 2 647 2 189 3 293 



5

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

8 26 6.1. Zysk brutto i netto po III kwartałach 2005 r. jest wyższy niż odpowiednie zyski 

na koniec 2005 r. z uwagi na zmniejszenie wartości pozycji „ujemna wartość 

firmy” na koniec roku w porównaniu z wartością po trzech kwartałach (o 1 737 

tys. zł). Nastąpiło to w wyniku dokonanego w IV kwartale 2005 r. 

przeszacowania wartości środków trwałych skonsolidowanych w wyniku 

przejęcia spółki Mostostal Wrocław S.A. W wyniku przeszacowania zaszła 

konieczność skorygowania bilansu otwarcia sprawozdania finansowego 

sporządzonego na podstawie zasad MSSF. Operacja zmiany szacunków miała 

charakter czysto księgowy i spowodowała korektę narastających danych 

finansowych Zmiana ta miała charakter jednorazowy. Powyższe należy mieć 

na uwadze porównując osiągnięte przez Grupę Kapitałową Emitenta wartości 

zysku brutto i netto po III kwartałach 2005 r. i na koniec 2005 r. Uwaga ta 

odnosi się również do porównywania wskaźników rentowności brutto i netto za 

oba okresy. Podkreślić należy, iż przedstawione dane finansowe po III 

kwartałach 2005 r. i na koniec 2005 r. są oparte na tych samych zasadach 

rachunkowości a poprzez to – są ze sobą porównywalne. 


Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Emitenta za lata 2003-2005 oraz III 

kwartał 2006 r. wskazują, iż w badanym okresie Grupa Kapitałowa notowała co 

roku zyski na każdym poziomie działalności. Ponadto, od 2004 r. spółka 

notowała rokroczny wzrost każdej kategorii zysku. Zyski notowane przez 

spółkę za III kwartały 2006 r. były wyższe, niż odpowiednie kategorie zysków 

za pełny rok 2005, z kolei w 2005 r. – wyższe niż osiągnięte w 2004 r. Spadek 

wszystkich oprócz zysku brutto na sprzedaży kategorii zysku w 2004 r. w 

porównaniu z rokiem poprzednim związany jest w dużej mierze z 

zanotowanym w 2004 r. wzrostem kosztów ogólnego zarządu o ponad 2 mln 

zł. 

Znaczny wzrost wartości zysku brutto oraz zysku netto zanotowany w 2005 i 

2006 r. wynika z księgowego ujmowania operacji konsolidacyjnych związanych 

z przejęciem spółek Mostostal Wrocław S.A. (w 2005 r.) i Stradom S.A. (w 

2006 r.). Zysk z przejęcia spółek – ujemna wartość firmy – wprowadzony do 

skonsolidowanego rachunku zysków i strat wyniósł odpowiednio 9,9 mln w 

2005 r. i 14,5 w okresie I-III kwartał 2006 r. Procesy konsolidacyjne miały 

charakter jednorazowy. Podkreślić należy, iż kategorie zysku brutto oraz zysku 

netto bez uwzględnienia ujemnej wartości firmy byłyby wyższe niż odpowiednie 

wartości zanotowane w roku 2004. 

opis zmian: uaktualniono opisy do danych na dzień 31.12.2006. 

Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Emitenta za lata 2003-2006 

wskazują, iż w badanym okresie Grupa Kapitałowa notowała co roku 

zyski na każdym poziomie działalności. Ponadto, od 2004 r. spółka 

notowała rokroczny wzrost każdej kategorii zysku. Zyski notowane 

przez spółkę za 2006 r. były wyższe, niż odpowiednie kategorie 

zysków za rok 2005, z kolei w 2005 r. – wyższe niż osiągnięte w 2004 

r. Spadek wszystkich oprócz zysku brutto na sprzedaży kategorii zysku 

w 2004 r. w porównaniu z rokiem poprzednim związany jest w dużej 

mierze z zanotowanym w 2004 r. wzrostem kosztów ogólnego zarządu 

o ponad 2 mln zł. 

Znaczny wzrost wartości zysku brutto oraz zysku netto zanotowany w 

2005 i 2006 r. wynika z księgowego ujmowania operacji 

konsolidacyjnych związanych z przejęciem spółek Mostostal Wrocław 

S.A. (w 2005 r.) i Stradom S.A. (w 2006 r.). Zysk z przejęcia spółek – 

ujemna wartość firmy – wprowadzony do skonsolidowanego rachunku 

zysków i strat wyniósł odpowiednio 9,9 mln w 2005 r. i 14,3 mln w 2006 

r. Procesy konsolidacyjne miały charakter jednorazowy. Podkreślić 

należy, iż kategorie zysku brutto oraz zysku netto bez uwzględnienia 

ujemnej wartości firmy byłyby wyższe niż odpowiednie wartości 

zanotowane w roku 2004. 

6

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

9 27 6.1. 

Wskaźniki rentowności Grupy Kapitałowej Emitenta 

Wyszczególnienie j.m. III 

kwartały 

2006 


MSR 

PSR 

III 

2005 2004 2004 2003 

kwartały 

2005 

Rentowność brutto na sprzedaży (a) % 17,80 21,23 20,40 19,37 18,51 17,83 

Rentowność działalności operacyjnej 

(b) 

% 5,45 5,80 4,55 5,50 4,64 8,16 

Rentowność EBITDA (c) % 8,88 9,33 7,97 9,44 9,44 14,06 

Rentowność brutto (d) % 21,59 28,86 18,62 5,99 5,14 8,93 

Rentowność netto (e) % 17,94 26,10 16,06 4,96 4,10 6,65 

Rentowność aktywów ogółem ROA (f) % 12,96 19,64 17,82 5,98 5,76 11,22 

Rentowność kapitału własnego ROE 

(g) 

% 19,91 26,27 23,72 8,20 8,23 17,65 





Wskaźniki rentowności Grupy Kapitałowej Emitenta 


Rentowność brutto na sprzedaży (a) % 16,98 20,40 19,37 18,51 17,83 

Rentowność działalności operacyjnej (b) % 5,41 4,55 5,50 4,64 8,16 

Rentowność EBITDA (c) % 8,76 7,97 9,44 9,44 14,06 

Rentowność brutto (d) % 15,82 18,62 5,99 5,14 8,93 

Rentowność netto (e) % 19,72 16,06 4,96 4,10 6,65 

Rentowność aktywów ogółem ROA (f) % 15,10 17,82 5,98 5,76 11,22 

Rentowność kapitału własnego ROE (g) % 21,85 23,72 8,20 8,23 17,65 



MSR 

PSR 

7

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

10 27 6.1. Wyższe, w porównaniu z latami poprzednimi, notowane przez Grupę w 

okresie I-III kwartał 2005 r. i 2006 r. wartości rentowności brutto i 

rentowności netto wynikają z księgowego ujmowania operacji 

konsolidacyjnych związanych z przejęciem spółki Mostostal Wrocław 

S.A. (w 2005 r.) i Stradom S.A. (w 2006 r.). Zysk z przejęcia spółek – 

ujemna wartość firmy – wprowadzony do skonsolidowanego rachunku 

zysków i strat wyniósł odpowiednio 9,9 mln w 2005 r. i 14,5 mln do 

trzeciego kwartału 2006 r. Konsolidacja przejmowanych spółek miała 

również wpływ na wzrost wskaźników rentowność aktywów ogółem i 

rentowność kapitału własnego w 2005 i 2006 r. 

Zdarzenia te miały charakter jednorazowy. 


Wyższe, w porównaniu z latami poprzednimi, notowane przez Grupę w 

2005 r. i 2006 r. wartości rentowności brutto i rentowności netto 

wynikają z księgowego ujmowania operacji konsolidacyjnych 

związanych z przejęciem spółki Mostostal Wrocław S.A. (w 2005 r.) i 

Stradom S.A. (w 2006 r.). Zysk z przejęcia spółek – ujemna wartość 

firmy – wprowadzony do skonsolidowanego rachunku zysków i strat 

wyniósł odpowiednio 9,9 mln w 2005 r. i 14,3 mln w 2006 r. 

Konsolidacja przejmowanych spółek miała również wpływ na wzrost 

wskaźników rentowność aktywów ogółem i rentowność kapitału 

własnego w 2005 i 2006 r. 


W pierwszych trzech kwartałach 2006 r. wskaźnik rentowności brutto 

na sprzedaży spadł o 2,6 pp. w porównaniu z 2005 r. i wyniósł 17,80%. 

Było to wynikiem znacznego wzrostu kosztów podstawowego dla 

Emitenta surowca jakim są stopy cynku. Skutki wzrostu cen cynku 

Emitent starał się łagodzić, m.in. dzięki prowadzeniu wspólnej dla 

Grupy Kapitałowej polityki zakupów głównego surowca – FAM – 

Technika Odlewnicza S.A. zaopatruje w cynk zarówno siebie jak i FAM 

Cynkowanie Ogniowe Sp. z o.o. osiągając korzyści z efektu skali, jak 

również dzięki stopniowo prowadzonej dywersyfikacji surowcowej. 

Pozytywnie należy odnieść się też do faktu, iż przejmowanie kolejnych 

spółek nie wpływa w znaczącym stopniu na rentowność brutto ze 

sprzedaży ani rentowność operacyjną. 

W pierwszych trzech kwartałach 2006 r. zanotowano wzrost 

rentowności operacyjnej o 0,9 pp. w porównaniu z 2005 r. Na wynik ten 

(przy spadku rentowności brutto na sprzedaży) wpływ miała redukcja 

udziałów kosztów ogólnego zarządu w przychodach ze sprzedaży. 

W 2006 r. wskaźnik rentowności brutto na sprzedaży spadł o 3,4 pp. w 

porównaniu z 2005 r. i wyniósł 17,00%. Było to wynikiem znacznego 

wzrostu kosztów podstawowego dla Emitenta surowca jakim są stopy 

cynku. Skutki wzrostu cen cynku Emitent starał się łagodzić, m.in. 

dzięki prowadzeniu wspólnej dla Grupy Kapitałowej polityki zakupów 

głównego surowca – FAM – Technika Odlewnicza S.A. zaopatruje w 

cynk zarówno siebie jak i FAM Cynkowanie Ogniowe Sp. z o.o. 

osiągając korzyści z efektu skali, jak również dzięki stopniowo 

prowadzonej dywersyfikacji surowcowej. Pozytywnie należy odnieść 

się też do faktu, iż przejmowanie kolejnych spółek nie wpływa w 

znaczącym stopniu na rentowność brutto ze sprzedaży ani rentowność 

operacyjną. 

W 2006 r. zanotowano wzrost rentowności na działalności operacyjnej 

o 0,9 pp. w porównaniu z 2005 r. Na wynik ten (przy spadku 

rentowności brutto na sprzedaży) wpływ miała redukcja udziałów 

kosztów ogólnego zarządu w przychodach ze sprzedaży. 

opis zmian: uaktualniono opisy do danych na 31.12.2006. 

8

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

11 28 6.1. 

Struktura aktywów Grupy Kapitałowej Emitenta 


kwartały 

2006 


III 

kwartały 

2005 

MSR 

PSR 

2005 2004 2004 2003 

Wartości niematerialne i prawne / Aktywa % 0,30 0,18 0,26 0,12 0,02 0,06 

Rzeczowe aktywa trwałe / Aktywa % 46,52 54,41 53,94 44,90 28,68 40,67 

Zapasy / Aktywa % 18,87 13,41 15,00 12,30 15,69 21,84 

Należności handlowe (krótkoterminowe) / 

Aktywa 

% 19,45 18,34 13,83 11,70 14,92 11,17 

Środki pieniężne / Aktywa % 9,32 6,66 9,25 27,90 35,64 12,88 

Krótkoterminowe 

rozliczenia 

międzyokresowe / Aktywa 

% 1,6 1,71 1,54 0,57 0,73 0,15 





Struktura aktywów Grupy Kapitałowej Emitenta 


Wartości niematerialne i prawne / Aktywa % 0,31 0,26 0,12 0,02 0,06 

Rzeczowe aktywa trwałe / Aktywa % 51,21 53,94 44,90 28,68 40,67 

Zapasy / Aktywa % 17,01 15,00 12,30 15,69 21,84 

Należności handlowe (krótkoterminowe) / Aktywa % 19,50 13,83 11,70 14,92 11,17 

Środki pieniężne / Aktywa % 6,93 9,25 27,90 35,64 12,88 

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe / Aktywa % 1,00 1,54 0,57 0,73 0,15 



MSR 

PSR 

9

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

12 28 6.1. Po trzech kwartałach 2006 r. podstawowymi składnikami aktywów Grupy 

Kapitałowej Emitenta były: rzeczowe aktywa trwałe, które stanowiły ponad 

46,5% sumy bilansowej; należności handlowe krótkoterminowe – 19,5%; 

zapasy – 18,9%; oraz środki pieniężne – 9,3%. 


Na koniec 2006 r. podstawowymi składnikami aktywów Grupy Kapitałowej 

Emitenta były: rzeczowe aktywa trwałe, które stanowiły ponad 51,2% sumy 

bilansowej; należności handlowe krótkoterminowe – 19,5%; zapasy – 17,0%; 

oraz środki pieniężne – 6,9%. 

Głównym składnikiem aktywów są rzeczowe aktywa trwałe, które w latach 

2003 i 2004 stanowiły ponad 40% sumy bilansowej. Wyjątek stanowi 2004 r. 

wg PSR. Różnica w wartości rzeczowych aktywów trwałych wg PSR i MSR w 

2004 wynika z innego sposobu wyceny rzeczowych aktywów trwałych. Zgodnie 

z MSR do wyceny przyjęto wartość godziwą składników rzeczowych aktywów 

trwałych na dzień przejścia na MSSF w 2005 r. i doprowadzenia do 

porównywalności danych za 2004 r., prezentowanych w raporcie finansowym 

za 2005 r. Natomiast wg PSR rzeczowe aktywa trwałe wyceniane były wg 

kosztu historycznego pomniejszonego o skumulowane odpisy amortyzacyjne. 

W 2005 r. rzeczowe aktywa trwałe stanowiły ponad 53% sumy bilansowej. Na 

wzrost udziału wpłynęła konsolidacja rzeczowych aktywów trwałych Mostostal 

Wrocław S.A. Z kolei spadek udziału rzeczowych aktywów trwałych 

zanotowany po trzecim kwartale 2006 r. wynika z konsolidacji aktywów spółki 

Stradom S.A. z bilansem Grupy Kapitałowej. Stradom S.A. na dzień 30 

czerwca 2006 r. charakteryzował się udziałem rzeczowych aktywów trwałych w 

bilansie wynoszącym 41%. 

W porównaniu z końcem 2005 r., po trzech kwartałach 2006 r. nastąpił wzrost 

zarówno udziału zapasów (o 3,9 pp.) jak i należności handlowych (o 5,6 pp.) w 

ogólnej sumie aktywów. Wzrost wartości zapasów wynika przede wszystkim ze 

znacznego wzrostu cen podstawowego surowca – ZnAl. Udział 

krótkoterminowych należności handlowych zwiększył się na skutek 

świadomego wydłużania przez Emitenta terminów płatności na część oferty 

asortymentowej (działania te miały na celu ożywienie sprzedaży wybranych 

produktów). 


13 29 6.2.1. Najistotniejszymi czynnikami, mającymi wpływ na działalność 

operacyjną Emitenta i jego Grupy Kapitałowej w okresie od 2004 r. do 

III kwartału 2006 r. były: 

Głównym składnikiem aktywów są rzeczowe aktywa trwałe, które w latach 

2003 i 2004 stanowiły ponad 40% sumy bilansowej. Wyjątek stanowi 2004 r. 

wg PSR. Różnica w wartości rzeczowych aktywów trwałych wg PSR i MSR w 

2004 wynika z innego sposobu wyceny rzeczowych aktywów trwałych. Zgodnie 

z MSR do wyceny przyjęto wartość godziwą składników rzeczowych aktywów 

trwałych na dzień przejścia na MSSF w 2005 r. i doprowadzenia do 

porównywalności danych za 2004 r., prezentowanych w raporcie finansowym 

za 2005 r. Natomiast wg PSR rzeczowe aktywa trwałe wyceniane były wg 

kosztu historycznego pomniejszonego o skumulowane odpisy amortyzacyjne. 

W 2005 r. rzeczowe aktywa trwałe stanowiły ponad 54% sumy bilansowej. Na 

wzrost udziału wpłynęła konsolidacja rzeczowych aktywów trwałych Mostostal 

Wrocław S.A. Z kolei spadek udziału rzeczowych aktywów trwałych 

zanotowany w 2006 r. wynika z konsolidacji aktywów spółki Stradom S.A. z 

bilansem Grupy Kapitałowej. Stradom S.A. na dzień 30 czerwca 2006 r. 

charakteryzował się udziałem rzeczowych aktywów trwałych w bilansie 

wynoszącym 41%. 

W porównaniu z końcem 2005 r., na koniec 2006 r. nastąpił wzrost zarówno 

udziału zapasów (o 2,0 pp.) jak i należności handlowych (o 5,7 pp.) w ogólnej 

sumie aktywów. Wzrost wartości zapasów wynika przede wszystkim ze 

znacznego wzrostu cen podstawowego surowca – ZnAl. Udział 

krótkoterminowych należności handlowych zwiększył się na skutek 

świadomego wydłużania przez Emitenta terminów płatności na część oferty 

asortymentowej (działania te miały na celu ożywienie sprzedaży wybranych 

produktów). 

Najistotniejszymi czynnikami, mającymi wpływ na działalność 

operacyjną Emitenta i jego Grupy Kapitałowej w okresie od 2004 r. do 

końca 2006 r. były: 

opis zmian: uaktualniono opisy związanego z omawianym 

okresem. 

10

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

14 29 6.2.1. Emitent oraz spółka Stradom S.A. znaczną część swojej produkcji 

kierują na zagraniczne rynki zbytu. W pierwszych III kwartałach 2006 r. 

udział sprzedaży eksportowej w przychodach ze sprzedaży ogółem 

wyniósł dla tych dwóch spółek odpowiednio 54,45% i 46,22%. Mimo, iż 

znaczna część eksportu kierowana jest do krajów nie należących do 

strefy euro, większość notowanych przez te spółki przychodów 

walutowych osiągana jest właśnie w tej walucie. Znaczna deprecjacja 

euro w stosunku do złotego w okresie ostatnich 3 lat (spadek kursu 

euro o 16% między styczniem 2004 r. a wrześniem 2006 r.) miała 

niewątpliwy negatywny wpływ na wynik na działalności operacyjnej. 

Wpływ ten Emitent stara się niwelować poprzez stosowanie kontraktów 

walutowych typu „forward” i innych instrumentów finansowych. W ten 

sposób zabezpiecza swoją ekspozycją walutową. 


Emitent oraz spółka Stradom S.A. znaczną część swojej produkcji 

kierują na zagraniczne rynki zbytu. W 2006 r. udział sprzedaży 

eksportowej w przychodach ze sprzedaży ogółem wyniósł dla tych 

dwóch spółek odpowiednio 43,68% i 44,75%. Mimo, iż znaczna część 

eksportu kierowana jest do krajów nie należących do strefy euro, 

większość notowanych przez te spółki przychodów walutowych 

osiągana jest właśnie w tej walucie. Znaczna deprecjacja euro w 

stosunku do złotego w okresie ostatnich 3 lat (spadek kursu euro o 

19% między styczniem 2004 r. a grudniem 2006 r.) miała niewątpliwy 

negatywny wpływ na wynik na działalności operacyjnej. Wpływ ten 

Emitent stara się niwelować poprzez stosowanie kontraktów 

walutowych typu „forward” i innych instrumentów finansowych. W ten 

sposób zabezpiecza swoją ekspozycją walutową. 

6,00 

6,00 

5,00 

5,00 

4,00 

4,00 

PLN 

3,00 

2,00 

1,00 

0,00 

sty-03 

kwi-03 

lip-03 

paź-03 

sty-04 

kwi-04 

lip-04 

paź-04 

sty-05 

kwi-05 

lip-05 

paź-05 

sty-06 

kwi-06 

lip-06 

paź-06 


Data 

PLN 

3,00 

2,00 

1,00 

- 

sty-04 

kwi-04 

lip-04 

paź-04 

sty-05 

kwi-05 

lip-05 

Data 

paź-05 

sty-06 

kwi-06 

lip-06 

paź-06 

sty-07 

11

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

15 30 6.2.1. Zarówno segment odlewniczy jak i cynkowniczy bazują na tym samym 

surowcu, którym są różne stopy cynku. W ciągu ostatnich trzech lat 

nastąpił znaczny wzrost cen cynku na światowych giełdach, 

postępujący za zwyżką cen innych surowców. W okresie od stycznia 

2004 r. do września 2006 r. cena cynku na giełdzie w Londynie wzrosła 

o prawie 350%. Najbardziej znaczący wzrost cen cynku zauważyć 

można na przełomie pierwszych sześciu miesięcy 2006 r. 

Średnia cena cynku w III kwartałach 2006 r. była wyższa o 128,8% 

względem średniej ceny z okresu porównywalnego w 2005 r. 

Średnia cena cynku: 

– od stycznia do września 2005 r.: 1 296,39 USD/t 

– od stycznia do września 2006 r.: 2 965,53 USD/t 


Zarówno segment odlewniczy jak i cynkowniczy bazują na tym samym 

surowcu, którym są różne stopy cynku. W ciągu ostatnich trzech lat 

nastąpił znaczny wzrost cen cynku na światowych giełdach, 

postępujący za zwyżką cen innych surowców. W okresie od stycznia 

2004 r. do grudnia 2006 r. cena cynku na giełdzie w Londynie wzrosła 

o ponad 400%. Najbardziej znaczący wzrost cen cynku zauważyć 

można w 2006 r. 

Średnia cena cynku w 2006 r. była wyższa o 136,9% względem 

średniej ceny z 2005 r. 

Średnia cena cynku: 

– 2005 r.: 1 381,55 USD/t 

– 2006 r.: 3 272,62 USD/t 

Notowania cynku na Londyńskiej Giełdzie Metali 

Notowania cynku na Londyńskiej Giełdzie Metali 

opis zmian: uaktualniono średnie ceny cynku 

16 31 6.2.1. Dodatkowo, Emitent osiągał każdorazowo korzyści wynikające z 

wyższej księgowej wartości przejętych aktywów od zapłaconej za nie 

ceny (ujemna wartość firmy). Przy przejęciu Mostostalu Wrocław S.A. 

ujemna wartość firmy zawarta w rachunku zysków i strat wyniosła 9,9 

mln zł., zaś w przypadku Stradomia było to 14,5 mln zł. 

Dodatkowo, Emitent osiągał każdorazowo korzyści wynikające z 

wyższej księgowej wartości przejętych aktywów od zapłaconej za nie 

ceny (ujemna wartość firmy). Przy przejęciu Mostostalu Wrocław S.A. 

ujemna wartość firmy zawarta w rachunku zysków i strat wyniosła 9,9 

mln zł., zaś w przypadku Stradomia było to 14,3 mln zł. 

opis zmian: uaktualniono do danych dotyczące ujemnej wartości 

firmy Stradom S.A. 

12

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

17 33 6.2.2. Z roku na rok rośnie wartość eksportu produktów wytwarzanych przez 

Emitenta. Sprzedaż eksportowa Emitenta wzrosła między 2003 i 2005 

r. o 22,5% - z 22 do 27 mln zł.. W pierwszych trzech kwartałach 2006 r. 

wyniosła ona już prawie 24 mln zł. Dynamika sprzedaży zagranicznej 

wynika z jednej strony z utrzymania pozycji Emitenta na swoich 

dotychczasowych zagranicznych rynkach zbytu, jak rynek niemiecki, 

rosyjski i słowacki, z drugiej zaś – z ekspansji na nowe rynki jak rynek 

francuski i belgijski. 


Z roku na rok rośnie wartość eksportu produktów wytwarzanych przez 

Emitenta. Sprzedaż eksportowa Emitenta wzrosła między 2003 i 2005 

r. o 22,5% - z 22 do 27 mln zł.. W 2006 r. wyniosła ona już ponad 31 

mln zł. Dynamika sprzedaży zagranicznej wynika z jednej strony z 

utrzymania pozycji Emitenta na swoich dotychczasowych 

zagranicznych rynkach zbytu, jak rynek niemiecki, rosyjski, litewski i 

słowacki, z drugiej zaś – z ekspansji na nowe rynki jak rynek francuski, 

belgijski i hiszpański. 

18 34 6.3.1. 


Źródła finansowania Grupy Kapitałowej Emitenta (w tys. zł) 

PASYWA 

III 

kwartały 

2006 

III 

kwartały 

2005 

MSR 

PSR 

2005 2004 2004 2003 

A. Kapitał własny 105 650 59 777 58 293 45 388 34 200 19 010 

B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 65 767 23 332 22 165 12 210 10 946 11 802 

I. Zobowiązania długoterminowe (w tym) 17 248 8 526 7 830 4 488 2 022 2 429 

- z tyt. kredytów i pożyczek 5 406 1 958 1 930 0 0 0 

- z tyt. leasingu finansowego 1 054 372 295 432 432 1 007 

II. Zobowiązania krótkoterminowe (w tym) 48 389 14 737 14 335 7 722 8 074 8 468 

- z tyt. kredytów i pożyczek 13 147 0 0 0 0 0 

- z tyt. leasingu finansowego 188 603 496 644 644 590 

III. Rozliczenia międzyokresowe 130 69 64 72 850 905 

Kapitały własne i obce razem 171 417 83 109 80 458 57 598 45 146 30 812 





Źródła finansowania Grupy Kapitałowej Emitenta (w tys. zł) 

PASYWA 

MSR 

PSR 

2006* 2005 2004 2004 2003 

A. Kapitał własny 106 566 58 293 45 388 34 200 19 010 

B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 51 599 22 165 12 210 10 946 11 802 

I. Zobowiązania długoterminowe (w tym) 17 210 7 830 4 488 2 022 2 429 

- z tyt. kredytów i pożyczek 5 199 1 930 0 0 0 

- z tyt. leasingu finansowego 1 577 295 432 432 1 007 

II. Zobowiązania krótkoterminowe (w tym) 34 045 14 335 7 722 8 074 8 468 

- z tyt. kredytów i pożyczek 6 719 0 0 0 0 

- z tyt. leasingu finansowego 329 496 644 644 590 

III. Rozliczenia międzyokresowe 344 64 72 850 905 

Kapitały własne i obce razem 158 165 80 458 57 598 45 146 30 812 



13

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

19 34 6.3.1. Według stanu na dzień 30 września 2006 r. pasywa Grupy Kapitałowej 

Emitenta ukształtowały się na poziomie 171 417 tys. zł. Kapitał własny 

na poziomie 105 650 tys. zł stanowił 62% sumy bilansowej. Główną 

pozycję w kapitale własnym Grupy Kapitałowej z punktu widzenia 

jednostki dominującej stanowiła nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej 

ich wartości nominalnej w wysokości 23 400 tys. zł. Drugą pozycją w 

kapitale własnym był kapitał zapasowy, który na koniec III kwartału 

2006 r. wyniósł 21 775 tys. zł. Składał się on przede wszystkim z 

wartości utworzonej zgodnie ze statutem / umową ponad wymaganą 

ustawowo (minimalną) wartość oraz z podziału zysków. Zysk (strata) z 

lat ubiegłych wyniósł na dzień 30 września 2006 r. 15 314 tys. zł. 

Kapitał mniejszości na dzień 30 września 2006 r. wynosił 23 693 tys. zł, 

co stanowiło 22,4% kapitału własnego Grupy. 



Według stanu na dzień 31 grudnia 2006 r. pasywa Grupy Kapitałowej 

Emitenta ukształtowały się na poziomie 158 165 tys. zł. Kapitał własny 

na poziomie 106 566 tys. zł stanowił 67% sumy bilansowej. Główną 

pozycję w kapitale własnym Grupy Kapitałowej z punktu widzenia 

jednostki dominującej stanowiła nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej 

ich wartości nominalnej w wysokości 23 277 tys. zł. Drugą pozycją w 

kapitale własnym był kapitał zapasowy, który na koniec 2006 r. wyniósł 

21 709 tys. zł. Składał się on przede wszystkim z wartości utworzonej 

zgodnie ze statutem / umową ponad wymaganą ustawowo (minimalną) 

wartość oraz z podziału zysków. Zysk (strata) z lat ubiegłych wyniósł 

na dzień 31 grudnia 2006 r. 19 210 tys. zł. 

Kapitał mniejszości na dzień 31 grudnia 2006 r. wynosił 22 543 tys. zł, 

co stanowiło 20,4% kapitału własnego Grupy. 

14

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

20 34-35 6.3.1. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania wyniosły na koniec III kwartału 2006 r. 65 767 

tys. zł. W stosunku do końca 2005 r. nastąpił prawie trzykrotny wzrost wartości tej 

pozycji. Wynika on po pierwsze z dalszego wzrostu skali działalności – wejście spółki 

Stradom S.A. do Grupy Kapitałowej Emitenta i konsolidacja jej sprawozdań finansowych 

spowodowała jednorazowy wzrost zobowiązań Grupy o około 18,5 mln zł.. Ponadto, 

przejęcie spółki Stradom S.A. a także wcześniejsze przejęcie spółki Mostostal Wrocław 

S.A. wymagały poniesienia znacznych wydatków kapitałowych. Przejęcie Mostostalu 

Wrocław S.A. zostało następnie refinansowane za pomocą kredytu długoterminowego, 

natomiast środki potrzebne do bieżącej działalności Emitent uzupełnił poprzez 

zaciągnięcie kredytów krótkoterminowych. W konsekwencji, łączne zobowiązania Grupy 

Kapitałowej Emitenta z tytułu kredytów i pożyczek na dzień 30 września 2006 r. wynosiły 

ponad 18,5 mln, podczas gdy na koniec 2005 r. było to niecałe 2 mln zł. 

Według stanu na 30 września 2006 r. zobowiązania długoterminowe ukształtowały się na 

poziomie 17 248 tys. zł. Największą pozycją w tej grupie jest rezerwa na podatek 

odroczony– 8 474 tys. zł. Drugą ważną pozycją są zobowiązania długoterminowe z tytułu 

kredytów i pożyczek – 5 406 tys. zł. 

Na 30 września 2006 r. zobowiązania krótkoterminowe wynosiły 48 389 tys. zł. Na 

powyższą kwotę złożyły się przede wszystkim zobowiązania handlowe, stanowiące 51% 

zobowiązań krótkoterminowych, oraz zobowiązania dotyczące kredytów i pożyczek 

(27%). 

W okresie nieobjętym danymi finansowymi (po III kw. 2006 r.) spółki Grupy Kapitałowej 

zawarły następujące umowy kredytowe: 

- umowa FAM Cynkowanie Ogniowe Sp. z o.o. z Bank BPH S.A. dotycząca kredytu 

krótkoterminowego w rachunku bieżącym i sublimitu dot. transakcji rynku finansowego 

opisana w punkcie 7.2.9.2, nastąpiło zwiększenie sublimitu o kwotę 226,6 tys. zł, 

- umowa Stradom S.A. z Bankiem Millennium S.A. opisana w punkcie 7.2.9.2., na dzień 

dzisiejszy zadłużenie z tytułu tej umowy wynosi 0 zł 

Po 30.09.2006 r. wygasły następujące umowy kredytowe: 

- umowa FAM - Technika Odlewnicza S.A. z Bankiem BPH S.A. dotycząca kredytu 

krótkoterminowego w rachunku bieżącym, kredyt w całości spłacony w dniu 20.12.2006, 

wartość zadłużenia na 30.09.2006 wynosiła 1 869,5 tys. zł 

- umowa Mostostal Wrocław S.A. z Bankiem BPH S.A. dotycząca kredytu 

krótkoterminowego w rachunku bieżącym, kredyt w całości spłacony w dniu 20.12.2006, 

wartość zadłużenia na 30.09.2006 wynosiła 469,5 tys. zł 

- umowa Mostostal Wrocław z Drop S.A. dotycząca pożyczki, w całości spłacona na 

29.12.2006, wartość zadłużenia na dzień 30.09.2006 wynosiła 500,0 tys. zł 

Informacje o umowach kredytowych obowiązujących i stanowiących źródło kapitału 

Grupy Kapitałowej Emitenta na dzień zatwierdzenia Prospektu zostały przedstawione w 

punkcie 7.2.9.2. 



Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania wyniosły na koniec 2006 r. 51 

599 tys. zł. W stosunku do końca 2005 r. nastąpił ponad dwukrotny 

wzrost wartości tej pozycji. Wynika on po pierwsze z dalszego wzrostu 

skali działalności – wejście spółki Stradom S.A. do Grupy Kapitałowej 

Emitenta i konsolidacja jej sprawozdań finansowych spowodowała 

jednorazowy wzrost zobowiązań Grupy o około 18,5 mln zł.. Ponadto, 

przejęcie spółki Stradom S.A. a także wcześniejsze przejęcie spółki 

Mostostal Wrocław S.A. wymagały poniesienia znacznych wydatków 

kapitałowych. Przejęcie Mostostalu Wrocław S.A. zostało następnie 

refinansowane za pomocą kredytu długoterminowego, natomiast środki 

potrzebne do bieżącej działalności Emitent uzupełnił poprzez 

zaciągnięcie kredytów krótkoterminowych. W konsekwencji, łączne 

zobowiązania Grupy Kapitałowej Emitenta z tytułu kredytów i pożyczek 

na dzień 31 grudnia 2006 r. wynosiły ponad 11,9 mln, podczas gdy na 

koniec 2005 r. było to niecałe 2 mln zł. 

Według stanu na 31 grudnia 2006 r. zobowiązania długoterminowe 

ukształtowały się na poziomie 17 210 tys. zł. Największą pozycją w tej 

grupie jest rezerwa na podatek odroczony– 8 284 tys. zł. Drugą ważną 

pozycją są zobowiązania długoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek 

– 5 199 tys. zł. 

Na 31 grudnia 2006 r. zobowiązania krótkoterminowe wynosiły 34 045 

tys. zł. Na powyższą kwotę złożyły się przede wszystkim zobowiązania 

handlowe, stanowiące 54% zobowiązań krótkoterminowych, oraz 

zobowiązania dotyczące kredytów i pożyczek (19%). 

Informacje o umowach kredytowych obowiązujących i stanowiących 

źródło kapitału Grupy Kapitałowej Emitenta na dzień zatwierdzenia 

Prospektu zostały przedstawione w punkcie 7.2.9.2. 

15

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

21 35 6.3.1. 

Wskaźniki zadłużenia Grupy Kapitałowej 


kwartały 

2006 


III 

kwartały 

2005 

MSR 

PSR 

2005 2004 2004 2003 

Wskaźnik struktury kapitału (a) % 16,33 14,26 13,43 9,89 5,91 12,78 

Wskaźnik zadłużenia kapitału 

własnego (b) 

% 62,25 39,03 38,02 26,90 32,01 62,08 

Wskaźnik ogólnego zadłużenia (c) % 38,37 28,07 27,55 21,20 24,25 38,30 

Wskaźnik 

zadłużenia 

długoterminowego (d) 

% 26,23 35,33 35,33 36,76 18,47 20,58 


Wskaźniki zadłużenia Grupy Kapitałowej 


j.m. 

MSR 

PSR 

2006* 2005 2004 2004 2003 

Wskaźnik struktury kapitału (a) % 16,15 13,43 9,89 5,91 12,78 

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego (b) % 48,42 38,02 26,90 32,01 62,08 

Wskaźnik ogólnego zadłużenia (c) % 32,62 27,55 21,20 24,25 38,30 

Wskaźnik zadłużenia długoterminowego (d) % 33,35 35,33 36,76 18,47 20,58 



opis zmian: na końcu akapitu „Analiza zadłużenia„ 

przedstawiono dane na dzień 31.12.2006 zgodne z raportem 

okresowym za IV kwartał 2006 r. i usunięto dane dot. III kwartału 

2006 r. i 2005 r. 

16

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

22 35 6.3.1. Po III kwartałach 2006 r. zadłużenie długoterminowe stanowiło ponad 

16% kapitałów własnych. Dominujący udział w strukturze zobowiązań 

długoterminowych stanowiły rezerwy na podatek odroczony (49%) oraz 

zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek (31%). Wskaźnik zadłużenia 

kapitału własnego w analizowanym okresie osiągnął poziom 62,25%. 

Wzrost wartości tego wskaźnika wynika ze wzrostu zobowiązań z tytułu 

kredytów i pożyczek (18 553 tys. zł) oraz zobowiązań handlowych (24 

721 tys. zł). Zobowiązania ogółem stanowią ponad 38% pasywów 

ogółem. Wyższy poziom zadłużenia Grupy Kapitałowej Emitenta na 

koniec III kwartału 2006 związany jest z transakcją przejmowania 

Stradom S.A. i wydatkami inwestycyjnymi na ten cel. 


Na koniec 2006 r. zadłużenie długoterminowe stanowiło ponad 16% 

kapitałów własnych. Dominujący udział w strukturze zobowiązań 

długoterminowych stanowiły rezerwy na podatek odroczony (48%) oraz 

zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek (30%). Wskaźnik zadłużenia 

kapitału własnego w analizowanym okresie osiągnął poziom 48,4%. 

Wzrost wartości tego wskaźnika wynika ze wzrostu zobowiązań z tytułu 

kredytów i pożyczek (11 918 tys. zł) oraz zobowiązań handlowych 

(18 492 tys. zł). Zobowiązania ogółem stanowią ponad 33% pasywów 

ogółem. Wyższy poziom zadłużenia Grupy Kapitałowej Emitenta na 

koniec 2006 r. związany jest z transakcją przejmowania Stradom S.A. 

i wydatkami inwestycyjnymi na ten cel. 

Zadłużenie Emitenta, mimo znacznego wzrostu w ciągu ostatniego 

roku, utrzymuje się na stosunkowo niskim poziomie. Wskaźniki 

zadłużenia w okresie 2003 r. – III kwartał 2006 r. przyjmowały wartości 

pozwalające uznać strukturę finansową spółki za bezpieczną. Niskie 

wartości wskaźników zadłużenia do 2005 r. wynikały z faktu, iż dzięki 

generowaniu przepływów z działalności operacyjnej Spółka była w 

stanie finansować swoją działalność bieżącą oraz inwestycyjną ze 

środków własnych. Ponadto w 2004 i 2006 r. Spółka przeprowadziła 

publiczne emisje akcji, z których pozyskała odpowiednio 16 884 723 zł 

i 9 741 735 zł. W związku z dynamicznymi inwestycjami przede 

wszystkim o charakterze kapitałowym (akwizycja Mostostalu Wrocław 

S.A., akwizycja Stradom S.A.) w 2006 r. wzrósł poziom zobowiązań z 

tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek, a tym samym – poziom 

wskaźników zadłużenia. 

Zadłużenie Emitenta, mimo znacznego wzrostu w ciągu ostatniego 

roku, utrzymuje się na stosunkowo niskim poziomie. Wskaźniki 

zadłużenia w okresie 2003 r. – 2006 r. przyjmowały wartości 

pozwalające uznać strukturę finansową spółki za bezpieczną. Niskie 

wartości wskaźników zadłużenia do 2005 r. wynikały z faktu, iż dzięki 

generowaniu przepływów z działalności operacyjnej Spółka była w 

stanie finansować swoją działalność bieżącą oraz inwestycyjną ze 

środków własnych. Ponadto w 2004 i 2006 r. Spółka przeprowadziła 

publiczne emisje akcji, z których pozyskała odpowiednio 16 884 723 zł 

i 9 741 735 zł. W związku z dynamicznymi inwestycjami przede 

wszystkim o charakterze kapitałowym (akwizycja Mostostalu Wrocław 

S.A., akwizycja Stradom S.A.) w 2006 r. wzrósł poziom zobowiązań z 

tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek, a tym samym – poziom 

wskaźników zadłużenia. 


17

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

23 36 6.3.2 

Przepływy środków pieniężnych Grupy Kapitałowej 

Przepływy pieniężne netto 


III kwartały 

2006 

III kwartały 

2005 

MSR 

PSR 

2005 2004 2004 2003 

- z działalności operacyjnej 826 3 297 7 007 214 477 5 843 

- z działalności inwestycyjnej - 19 705 - 1 871 - 3 252 - 33 - 262 - 4 354 

- z działalności finansowej 27 418 - 1 839 - 2 264 11 923 11 923 89 

Łączne przepływy 8 539 - 415 1 491 12 104 12 137 1 579 

Środki pieniężne na początek okresu 7 439 5 948 a) 5 948 a) 3 968 3 954 2 389 

Środki pieniężne na koniec okresu 15 978 5 533 7 349 16 072 16 091 3 968 

a) Różnica w stanie środków pieniężnych między końcem 2004 r. a początkiem 2005 r. (spadek o 10 124 tys. zł) wynika z przyjętej przez 

Emitenta metody uwzględnienia przejęcia spółki Mostostal Wrocław S.A. w rachunku przepływów pieniężnych w 2005 r. Stan środków 

pieniężnych na koniec 2004 r. został skorygowany o wydatki pieniężne związane z przejęciem spółki Mostostal Wrocław S.A. 

pomniejszone o przejętą gotówkę spółki. 


opis zmian: na końcu akapitu „Opis przepływów środków 

pieniężnych Grupy Kapitałowej„ przedstawiono dane na dzień 

31.12.2006 zgodne z raportem okresowym za IV kwartał 2006 r. i 

usunięto dane dot. III kwartału 2006 r. i 2005 r. 

Przepływy środków pieniężnych Grupy Kapitałowej 

Przepływy pieniężne netto 2006* 2005 2004 2004 2003 

- z działalności operacyjnej -9 138 7 007 214 477 5 843 

- z działalności inwestycyjnej -7 288 - 3 252 - 33 - 262 - 4 354 

- z działalności finansowej 19 954 - 2 264 11 923 11 923 89 

Łączne przepływy 3 528 1 491 12 104 12 137 1 579 

Środki pieniężne na początek okresu 7439 5 948 a) 3 968 3 954 2 389 

Środki pieniężne na koniec okresu 10 967 7439 16 072 16 091 3 968 


a) Różnica w stanie środków pieniężnych między końcem 2004 r. a początkiem 2005 r. (spadek o 10 124 tys. zł) wynika z przyjętej przez 

Emitenta metody uwzględnienia przejęcia spółki Mostostal Wrocław S.A. w rachunku przepływów pieniężnych w 2005 r. Stan środków 

pieniężnych na koniec 2004 r. został skorygowany o wydatki pieniężne związane z przejęciem spółki Mostostal Wrocław S.A. 

pomniejszone o przejętą gotówkę spółki. 


MSR 

PSR 

18

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

24 36-37 6.3.2 W latach 2003 – 2005 Grupa Kapitałowa Emitenta wykazywała zawsze 

dodatnie przepływy pieniężne na działalności operacyjnej przy czym 

największa wartość osiągnięta została w 2005 r. (ponad 7,0 mln zł). Na koniec 

III kwartału 2006 r. Grupa Kapitałowa wykazała również dodatnie przepływy na 

poziomie operacyjnym w kwocie 826 tys. zł. W okresie 2004 r. – III kw. 2006 r. 

spółka charakteryzowała się stabilnie rosnącymi przepływami pieniężnymi 

netto z działalności operacyjnej przed zmianą kapitału obrotowego netto – w 

2004 r. przepływy te wyniosły 4 166 tys. zł, w 2005 r. było to 5 078 tys. zł oraz 

5 437 tys. zł po III kwartałach 2006 r. Różnice w przepływach pieniężnych netto 

z działalności operacyjnej w poszczególnych latach wynikają ze zmian w 

kapitale obrotowym netto. Niska wartość tych przepływów w 2004 r. związana 

jest ze znacznym, przekraczającym 3 mln zł wzrostem stanu należności. Z 

kolei wynik w 2005 r. jest pochodną spadku wartości należności i znacznego (o 

prawie 3 mln zł) wzrostu stanu zobowiązań krótkoterminowych. Przyrost 

zapasów o ponad 2,5 mln ograniczył zwiększenie przepływów pieniężnych z 

działalności operacyjnej w 2005 r. W okresie III kwartałów 2006 r. nastąpił 

duży, wynoszący 10 mln zł wzrost wartości zobowiązań krótkoterminowych, co 

wiąże się przede wszystkim z rozpoczęciem konsolidacji sprawozdań 

finansowych spółki Stradom S.A. Saldo kapitału obrotowego netto jest jednak 

ujemne z uwagi przede wszystkim na zwiększenie się stanu zapasów (o 7,7 

mln zł) oraz stanu należności (o 3,6 mln zł). W konsekwencji przepływy 

pieniężne netto z działalności operacyjnej po III kwartałach 2006 r. są znacznie 

niższe niż w analogicznym okresie roku ubiegłego. 

W analizowanym okresie Emitent praktycznie co roku odnotowywał ujemne 

przepływy gotówkowe na działalności inwestycyjnej co oznacza przewagę 

wydatków na nabycie środków trwałych i innych składników długoterminowych 

aktywów nad wpływami z ich zbycia. Najwyższe saldo ujemnych przepływów 

gotówkowych z działalności inwestycyjnej odnotowane zostało na koniec III 

kwartału 2006 r. w kwocie 19 705 tys. zł i związane było z głównie z wydatkami 

na nabycie akcji w Stradom S.A. 

Emitent osiągał znaczne wpływy z działalności finansowej. Praktycznie tylko w 

2005 r. odnotowane zostało na tym poziomie ujemne saldo w kwocie 2.264 tys. 

zł. Najwyższa wartość 27 418 tys. zł w 2006 r. (na 30 września 2006 r.) 

związana jest przede wszystkim z zaciągnięciem kredytów i pożyczek z 

przeznaczeniem na zakup Stradom S.A. Przepływy pieniężne z działalności 

finansowej w 2004 r. w kwocie 11 923 tys. zł to efekt wpływów z publicznej 

emisji akcji. 

Stan środków pieniężnych w Grupie Kapitałowej na koniec III kwartału 2006 r. 

wyniósł 15 978 tys. zł. 



W latach 2003 – 2005 Grupa Kapitałowa Emitenta wykazywała zawsze 

dodatnie przepływy pieniężne na działalności operacyjnej przy czym 

największa wartość osiągnięta została w 2005 r. (ponad 7,0 mln zł). Na koniec 

2006 r. Grupa Kapitałowa wykazała ujemne przepływy na poziomie 

operacyjnym w kwocie – 9 138 tys. zł. Głównym powodem powstania takich 

przepływów były zmiany w kapitale obrotowym. W okresie 2004 r. – 2006 r. 

Grupa charakteryzowała się stabilnie rosnącymi przepływami pieniężnymi netto 

z działalności operacyjnej przed zmianą kapitału obrotowego netto – w 2004 r. 

przepływy te wyniosły 4 166 tys. zł, w 2005 r. było to 5 078 tys. zł oraz 10 261 

tys. zł w 2006 r. Różnice w przepływach pieniężnych netto z działalności 

operacyjnej w poszczególnych latach wynikają ze zmian w kapitale obrotowym 

netto. Niska wartość tych przepływów w 2004 r. związana jest ze znacznym, 

przekraczającym 3 mln zł wzrostem stanu należności. Z kolei wynik w 2005 r. 

jest pochodną spadku wartości należności i znacznego (o prawie 3 mln zł) 

wzrostu stanu zobowiązań krótkoterminowych. Przyrost zapasów o ponad 2,5 

mln ograniczył zwiększenie przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej 

w 2005 r. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Grupy 

Kapitałowej FAM na 31.12.2006 wynosiły -9 138 tys. zł. Są one przede 

wszystkim wynikiem korekt konsolidacyjnych dokonanych w związku z 

przejęciem przez Emitenta kolejnych podmiotów. W takiej sytuacji istnieje 

konieczność wyeliminowania przypływów pieniężnych nowoprzejętych 

podmiotów za okres od początku roku do dnia przejęcia. Wyeliminowanie 

przepływów pieniężnych za ten okres nie jest tożsame z wyeliminowanie 

środków pieniężnych posiadanych przez przejęte podmioty na dzień przejęcia. 

Wartości te korygują kwoty wydatków na nabycie akcji/udziałów w nabytych 

podmiotach (wypływ środków z tego tytułu). Na spadek przepływów z 

działalności operacyjnej wpłynęło także zwiększenie się stanu zapasów 

(o 2,2 mln zł) W konsekwencji przepływy pieniężne netto z działalności 

operacyjnej w 2006 r. są znacznie niższe niż osiągnięte rok wcześniej. 

W analizowanym okresie Emitent praktycznie co roku odnotowywał ujemne 

przepływy gotówkowe na działalności inwestycyjnej co oznacza przewagę 

wydatków na nabycie środków trwałych i innych składników długoterminowych 

aktywów nad wpływami z ich zbycia. Najwyższe saldo ujemnych przepływów 

gotówkowych z działalności inwestycyjnej odnotowane zostało na koniec 2006 

r. w kwocie 7 288 tys. zł i związane było z głównie z wydatkami na nabycie 

akcji w Stradom S.A. 

Emitent osiągał znaczne wpływy z działalności finansowej. Praktycznie tylko w 

2005 r. odnotowane zostało na tym poziomie ujemne saldo w kwocie 2.264 tys. 

zł. Najwyższa wartość 19 954 tys. zł w 2006 r. związana jest przede wszystkim 

z zaciągnięciem kredytów i pożyczek z przeznaczeniem na zakup Stradom 

S.A. Przepływy pieniężne z działalności finansowej w 2004 r. w kwocie 

11 923 tys. zł to efekt wpływów z publicznej emisji akcji. 

Stan środków pieniężnych w Grupie Kapitałowej na koniec 2006 r. wyniósł 19 10 

967 tys. zł.

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

25 37 6.3.2 

Wskaźniki płynności finansowej Grupy Kapitałowej 



III kwartały 

2006 

MSR 

PSR 

III kwartały 2005 2004 2004 2003 

2005 

Wskaźnik bieżącej płynności (a) 1,81 2,38 2,40 4,05 3,94 1,85 

Wskaźnik płynności szybkiej (b) 1,14 1,63 1,55 3,13 3,06 1,06 

Wskaźnik natychmiastowy (c) 0,33 0,37 0,52 2,08 1,99 0,47 


Wskaźniki płynności finansowej Grupy Kapitałowej 


MSR 

PSR 

2006* 2005 2004 2004 2003 

Wskaźnik bieżącej płynności (a) 2,58 2,40 4,05 3,94 1,85 

Wskaźnik płynności szybkiej (b) 1,63 1,55 3,13 3,06 1,06 

Wskaźnik natychmiastowy (c) 0,47 0,52 2,08 1,99 0,47 



opis zmian: na końcu akapitu „Wskaźniki płynności„ 

przedstawiono dane na dzień 31.12.2006 zgodne z raportem 

okresowym za IV kwartał 2006 r. i usunięto dane dot. III kwartału 

2006 r. i 2005 r. 

26 37 6.3.2 Po III kwartałach 2006 r., pomimo spadku wskaźników płynności, 

związanych z inwestycjami kapitałowymi, Grupa Kapitałowa posiadała 

pełną zdolność do terminowego regulowania zobowiązań. 


27 37 6.3.2 

Wskaźniki rotacji głównych składników majątku obrotowego Grupy Kapitałowej (w dniach) 

Rok 

III kwartały 

2006 

MSR 

III kwartały 

2006 

PSR 

2005 2004 2004 2003 

Cykl rotacji zapasów (a) 96,2 56,8 57,5 48,4 48,4 49,6 

Cykl rotacji należności (b) 99,0 77,7 53,0 46,1 46,1 25,3 

Cykl rotacji zobowiązań (c) 144,0 75,5 68,3 52,8 55,2 62,4 

Cykl operacyjny (d) 195,2 134,5 110,5 94,5 94,5 74,9 

Cykl konwersji gotówki (e) 51,1 59,0 42,2 41,7 39,3 12,5 


Na koniec 2006 r., wskaźniki te kształtowały się odpowiednio na 

poziomie 2,58 i 1,63 potwierdzając to, że Grupa Kapitałowa posiadała 

pełną zdolność do terminowego regulowania zobowiązań. 

Wskaźniki rotacji głównych składników majątku obrotowego Grupy Kapitałowej (w dniach) 


MSR 

PSR 

2006* 2005 2004 2004 2003 

Cykl rotacji zapasów (a) 70,41 57,50 48,40 48,40 49,60 

Cykl rotacji należności (b) 80,70 53,00 46,10 46,10 25,30 

Cykl rotacji zobowiązań (c) 89,10 68,30 52,80 55,20 62,40 

Cykl operacyjny (d) 151,11 110,50 94,50 94,50 74,90 

Cykl konwersji gotówki (e) 62,02 42,20 41,70 39,30 12,50 



opis zmian: na końcu akapitu „Cykle rotacji „ przedstawiono dane 

na dzień 31.12.2006 zgodne z raportem okresowym za IV kwartał 

2006 r. i usunięto dane dot. III kwartału 2006 r. i 2005 r. 

20

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

28 37-38 6.3.2 Obraz efektywności działania Emitenta w III kwartale 2006 r. jest 

zaburzony poprzez konsolidację wyników z przejętą w lipcu spółką 

Stradom S.A. Wartości wynikowe obejmują okres trzech miesięcy, zaś 

wartości bilansowe okres III kwartałów. 


Obraz efektywności działania Emitenta w 2006 r. jest zaburzony 

poprzez konsolidację wyników z przejętą w lipcu spółką Stradom S.A. 

Wartości wynikowe obejmują okres sześciu miesięcy, zaś wartości 

bilansowe okres IV kwartałów. 

Wzrost wartości zapasów (z 7,1 mln zł na koniec 2004 r. do 12,0 mln zł 

na koniec 2005 i 32,4 mln zł po III kwartałach 2006 r.), a zarazem 

wskaźnika ich rotacji wynika po pierwsze ze zmiany polityki 

zarządzania gospodarką magazynową. Wychodząc z założenia, iż stan 

zapasów musi pozwalać na terminową i elastyczną realizację założeń 

produkcyjnych, właściwe wykorzystanie parku maszynowego i 

terminową realizację zamówień, Spółka zwiększyła poziom zapasów 

półproduktów dążąc jednocześnie do zmniejszenia stanów produktów 

gotowych. Ponadto należy zaznaczyć, że wzrost wartości zapasów 

materiałów wynika w głównej mierze ze znacznego wzrostu cen 

podstawowego surowca – ZnAl. Dodatkowo wzrost wartości zapasów 

w 2006 r. w stosunku do poprzednich okresów wynika z konsolidacji ze 

spółką Stradom S.A. 

Wzrost cyklu rotacji należności obserwowany w 2005 r. i kontynuowany 

w roku kolejnym był wynikiem okresowego wydłużania terminów 

płatności na część oferty asortymentowej Grupy. Działania te miały na 

celu ożywienie sprzedaży wybranych produktów, a tym samym 

zmniejszenie stanu zapasów wyrobów gotowych zgodnie z przyjętą w 

tym zakresie polityką Grupy. 

Wydłużenie się cyklu rotacji zobowiązań w 2006 r. związane jest ze 

znacznym – ponad trzykrotnym – wzrostem wartości zobowiązań 

krótkoterminowych między końcem 2005 r. a końcem III kwartału 

2006 r. 

Wzrost wartości zapasów (z 7,1 mln zł na koniec 2004 r. do 12,0 mln zł 

na koniec 2005 i 26,9 mln zł na koniec 2006 r.), a zarazem wskaźnika 

ich rotacji wynika po pierwsze ze zmiany polityki zarządzania 

gospodarką magazynową. Wychodząc z założenia, iż stan zapasów 

musi pozwalać na terminową i elastyczną realizację założeń 

produkcyjnych, właściwe wykorzystanie parku maszynowego i 

terminową realizację zamówień, Spółka zwiększyła poziom zapasów 

półproduktów dążąc jednocześnie do zmniejszenia stanów produktów 

gotowych. Ponadto należy zaznaczyć, że wzrost wartości zapasów 

materiałów wynika w głównej mierze ze znacznego wzrostu cen 

podstawowego surowca – ZnAl. Dodatkowo wzrost wartości zapasów 

w 2006 r. w stosunku do poprzednich okresów wynika z konsolidacji ze 

spółką Stradom S.A. 

Wzrost cyklu rotacji należności obserwowany w 2005 r. i kontynuowany 

w roku kolejnym był wynikiem okresowego wydłużania terminów 

płatności na część oferty asortymentowej Grupy. Działania te miały na 

celu ożywienie sprzedaży wybranych produktów, a tym samym 

zmniejszenie stanu zapasów wyrobów gotowych zgodnie z przyjętą w 

tym zakresie polityką Grupy. 

Wydłużenie się cyklu rotacji zobowiązań w 2006 r. związane jest ze 

znacznym – ponad dwukrotnym – wzrostem wartości zobowiązań 

krótkoterminowych między końcem 2005 r. a końcem 2006 r. 


21

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

29 39 6.3.3. 

PASYWA 30 wrzesień 2006 

A. Kapitał (fundusz) własny 105 650 61,6% 

Kapitał podstawowy 2 923 1,7% 


Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 23 400 13,7% 

Akcje własne (wielkość ujemna) -1 234 -0,7% 

Zyski zatrzymane 21 775 12,7% 

Kapitał z aktualizacji wyceny 27 0,0% 

Pozostałe kapitały rezerwowe 3 433 2,0% 

Zysk (strata) z lat ubiegłych 15 314 8,9% 

Zysk (strata) netto 16 319 9,5% 

Kapitał mniejszości 23 693 13,8% 

B. Zobowiązania długoterminowe 17 248 10,1% 

Rezerwy długoterminowe z tytułu świadczeń pracowniczych 2 304 1,3% 

Rezerwy na podatek odroczony 8 474 4,9% 

Pozostałe rezerwy długoterminowe 10 0,0% 

Zobowiązania długoterminowe z tyt. kredytów i pożyczek 5 406 3,2% 

Zobowiązania długoterminowe z tyt. leasingu finansowego 1 054 0,6% 

C. Zobowiązania krótkoterminowe 48 519 28,3% 

Zobowiązania handlowe 24 721 14,4% 

Zobowiązania finansowe 111 0,1% 

Zobowiązania z tyt. leasingu finansowego 188 0,1% 

Kredyty i pożyczki 13 147 7,7% 

Zobowiązania z tyt. podatku dochodowego 148 0,1% 

Pozostałe zobowiązania publiczno-prawne 2 467 1,4% 

Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 5 551 3,2% 

Rezerwy krótkoterminowe z tytułu świadczeń pracowniczych 913 0,5% 

Pozostałe rezerwy krótkoterminowe 1 143 0,7% 

Rozliczenia międzyokresowe 130 0,1% 

Suma pasywów 171 417 100,0% 

opis zmian: uaktualniono dane na dzień 31.12.2006 

PASYWA 31 grudzień 2006 

A. Kapitał (fundusz) własny 106 566 67,4% 

Kapitał podstawowy 2 923 1,8% 

Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 23 277 14,7% 

Akcje własne (wielkość ujemna) -1 234 -0,8% 

Zyski zatrzymane 21 709 13,7% 

Kapitał z aktualizacji wyceny 114 0,1% 

Pozostałe kapitały rezerwowe 10 0,0% 

Zysk (strata) z lat ubiegłych 19 210 12,1% 

Zysk (strata) netto 18 014 11,4% 

Kapitał mniejszości 22 543 14,3% 

B. Zobowiązania długoterminowe 17 210 10,9% 

Rezerwy długoterminowe z tytułu świadczeń pracowniczych 2 102 1,3% 

Rezerwy na podatek odroczony 8 284 5,2% 

Pozostałe rezerwy długoterminowe 48 0,0% 

Zobowiązania długoterminowe z tyt. kredytów i pożyczek 5 199 3,3% 

Zobowiązania długoterminowe z tyt. leasingu finansowego 1 577 1,0% 

C. Zobowiązania krótkoterminowe 34 389 21,7% 

Zobowiązania handlowe 18 492 11,7% 

Zobowiązania finansowe 208 0,1% 

Zobowiązania z tyt. leasingu finansowego 329 0,2% 

Kredyty i pożyczki 6 719 4,2% 

Zobowiązania z tyt. podatku dochodowego 102 0,1% 

Pozostałe zobowiązania publiczno-prawne 2 995 1,9% 

Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 3 238 2,0% 

Rezerwy krótkoterminowe z tytułu świadczeń pracowniczych 719 0,5% 

Pozostałe rezerwy krótkoterminowe 1 243 0,8% 

Rozliczenia międzyokresowe 344 0,2% 

Suma pasywów 158 165 100,0% 

22

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

30 39-40 6.4 • Segment odlewniczy 

Analizując III kwartały działalności FAM – Technika Odlewnicza S.A. w 

2006 r. należy zwrócić uwagę na wzrost poziomu sprzedaży. Wartość 

przychodów ze sprzedaży produktów wzrosła o 28,5%, a przychodów 

ze sprzedaży towarów i materiałów o 94,6% w stosunku do wartości 

przychodów porównywalnego okresu poprzedzającego. Wzrost 

wygenerowany został przede wszystkim na zwiększeniu wolumenu 

ilościowego sprzedaży. Mniejsze znaczenie miała tu podwyżka cen 

wyrobów wprowadzona od kwietnia. 


• Segment odlewniczy 

Analizując IV kwartały działalności FAM – Technika Odlewnicza S.A. w 

2006 r. należy zwrócić uwagę na wzrost poziomu sprzedaży. Wartość 

przychodów ze sprzedaży produktów wzrosła o 19,2% a przychodów 

ze sprzedaży towarów i materiałów o 99,5% w stosunku do wartości 

przychodów porównywalnego okresu poprzedzającego. Wzrost 

wygenerowany został przede wszystkim na zwiększeniu wolumenu 

ilościowego sprzedaży. Mniejsze znaczenie miała tu podwyżka cen 

wyrobów wprowadzona od kwietnia. 

W III kwartałach 2006 r. odnotowano wzrost wartości sprzedaży 

eksportowej o 16,4% względem wartości porównywalnego okresu z 

2005 r. Jest to efektem poszukiwania przez Emitenta rynków o 

większej dynamice sprzedaży i pozwalających na uzyskiwanie 

lepszych marż. Emitent przewiduje utrzymanie się tych tendencji 

również w przyszłości. 

Do wzrostu kosztów działalności operacyjnej przyczynił się w znacznej 

mierze wzrost ceny produkcyjnego materiału bazowego. Średnia cena 

cynku w III kwartałach 2006 r. była wyższa o 128,8% względem 

średniej ceny z okresu porównywalnego w 2005 r. 

Średnia cena cynku 

Okres 


( USD / t ) 

Od stycznia do września 2005 r. 1 296,39 

Od stycznia do września 2006 r. 2 965,53 

W 2006 roku odnotowano wzrost wartości sprzedaży eksportowej o 

16,2% względem wartości porównywalnego okresu z 2005 r. Jest to 

efektem poszukiwania przez Emitenta rynków o większej dynamice 

sprzedaży i pozwalających na uzyskiwanie lepszych marż. Emitent 

przewiduje utrzymanie się tych tendencji również w przyszłości. 

Do wzrostu kosztów działalności operacyjnej przyczynił się w znacznej 

mierze wzrost ceny produkcyjnego materiału bazowego. Średnia cena 

cynku w 2006 r. była wyższa o 136,8% względem średniej ceny z 

2005 r. 


Okres 


( USD / t ) 

2005 r. 1 381,55 

2006 r. 3 272,62 

opis zmian: uaktualniono ceny cynku i dane o sprzedaży 

23

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

31 41 6.4 W III kwartałach 2006 r. utrzymywał się stały popyt na tkaniny 

polipropylenowe do produkcji worków polipropylenowych typu big bag, 

pomimo relatywnie niskiego kursu walut powodującego wysoką 

opłacalność importu z Czech, Grecji i Turcji. Stały popyt obserwowano 

również w sektorze tkanin górniczych. W związku z rozpoczęciem się 

sezonu nastąpił znaczny wzrost popytu na tkaniny ogrodnicze oraz 

budowlane. 

……….. 


W IV kwartale 2006 r. przewiduje się utrzymanie popytu na 

dotychczasowym poziomie w tkaninach polipropylenowych oraz wzrost 

popytu w jedwabiu polipropylenowym. Za wyjątkiem cen surowca 

przewiduje się utrzymanie kosztów produkcji na dotychczasowym 

poziomie z tendencją spadkową (zmniejszenie zatrudnienia). 

W 2006 r. utrzymywał się stały popyt na tkaniny polipropylenowe do 

produkcji worków polipropylenowych typu big bag, pomimo relatywnie 

niskiego kursu walut powodującego wysoką opłacalność importu 

z Czech, Grecji i Turcji. Stały popyt obserwowano również w sektorze 

tkanin górniczych. W związku z rozpoczęciem się sezonu nastąpił 

znaczny wzrost popytu na tkaniny ogrodnicze oraz budowlane. 

……….. 

W I kwartale 2007 r. przewiduje się utrzymanie popytu na 

dotychczasowym poziomie w tkaninach polipropylenowych oraz wzrost 

popytu w jedwabiu polipropylenowym. Za wyjątkiem cen surowca 

przewiduje się utrzymanie kosztów produkcji na dotychczasowym 

poziomie z tendencją spadkową (zmniejszenie zatrudnienia). 

opis zmian: uaktualniono informacje o tendencjach na dzień 

31.12.2006 

32 54 7.2.3.1. 

Poniesione nakłady inwestycyjne (w tys. zł) 


2007 do dnia 

zatwierdzenia 

Prospektu 

2006 2005 2004 2003 

Środki trwałe 82,0 7 657,2 2 184,5 2 501,3 2 273,5 

- grunty 0,0 760,0 0,0 0,0 0,0 

- budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i 

0,0 335,0 76,3 158,3 83,6 

wodnej 

- urządzenia techniczne i maszyny 0,0 5 384,1 1 031,6 2 112,8 1 834,7 

- środki transportu 82,0 625,1 307,0 226,3 355,1 

- inne środki trwałe 0,0 553,0 769,6 3,9 0,0 

Wartości niematerialne i prawne 0,0 162,2 614,5 178,2 26,0 

Inwestycje kapitałowe 0,0 30 697,4 11 223,4 0,0 0,0 

Mostostal Wrocław S.A. 0,0 1,3 11 223,4 0,0 0,0 

Stradom S.A. oraz spółki Partnerstwo Kapitałowe 

Sp. z o.o., MAG-BUD Inwestycje Sp. z o.o., Molke 

0,0 30 696,1 0,0 0,0 0,0 

Sp. z o.o., PWR Inwestment Sp. z o.o. 

Łącznie, w tym: 82,0 38 516,8 14 022,4 2 679,5 2 299,4 

FAM Technika Odlewnicza S.A. 0,0 35 564,0 12 603,8 2 679,5 2 299,4 


FAM Cynkowanie Ogniowe Sp. z o.o. 82,0 1 782,9 0,0 0,0 0,0 

Stradom S.A. 0,0 564,4 0,0 0,0 0,0 


Poniesione nakłady inwestycyjne (w tys. zł) 


2007 do dnia 

zatwierdzenia 

Prospektu 

2006 2005 2004 2003 

Środki trwałe 924,0 7 657,2 2 184,5 2 501,3 2 273,5 

- grunty 0,0 760,0 0,0 0,0 0,0 

- budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej 10,5 335,0 76,3 158,3 83,6 

- urządzenia techniczne i maszyny 823,7 5 384,1 1 031,6 2 112,8 1 834,7 

- środki transportu 82,0 625,1 307,0 226,3 355,1 

- inne środki trwałe 7,8 553,0 769,6 3,9 0,0 

Wartości niematerialne i prawne 0,0 162,2 614,5 178,2 26,0 

Inwestycje kapitałowe 0,0 30 697,4 11 223,4 0,0 0,0 


Stradom S.A. oraz 

spółki Partnerstwo Kapitałowe Sp. z o.o., MAG-BUD 

Inwestycje Sp. z o.o., Molke Sp. z o.o., PWR 

0,0 30 696,1 0,0 0,0 0,0 

Inwestment Sp. z o.o. 

Łącznie, w tym: 924,0 38 516,8 14 022,4 2 679,5 2 299,4 

FAM - Technika Odlewnicza S.A. 812,7 35 564,0 12 603,8 2 679,5 2 299,4 


FAM Cynkowanie Ogniowe Sp. z o.o. 92,0 1 782,9 0,0 0,0 0,0 

Stradom S.A. 19,3 564,4 0,0 0,0 0,0 

opis zmian: uaktualniono dane w kolumnie odnoszącej się do 

okresu 2007 roku do dnia zatwierdzenia Prospektu 

24

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

33 57 7.2.4. 

Struktura geograficzna rynków sprzedaży w podziale na główne grupy asortymentowe (w tys. zł) 



III kwartały 2006 2005 2004* 2003* 

Wartość Udział Wartość Udział Wartość Udział Wartość Udział 

Rynek odlewniczy 43 728,9 48,08% 50 478,4 65,86% 53 368,7 100,00% 49 551,1 100,00% 

kraj 19 917,3 21,90% 23 554,1 30,73% 29 306,1 54,91% 27 568,3 55,64% 

eksport 23 811,7 26,18% 26 924,3 35,13% 24 062,6 45,09% 21 982,9 44,36% 

Rynek usług cynkowniczych 16 847,3 18,52% 11 130,0 14,52% - - - - 

kraj 16 838,2 18,51% 11 097,5 14,48% - - - - 

eksport 9,1 0,01% 32,5 0,04% - - - - 

Rynek 

tkanin 

technicznych** 

11 646,2 12,81% - - - - - - 

kraj 6 322,2 6,95% - - - - - - 

eksport 5 324,0 5,85% - - - - - - 

Chłodnictwo 16 579,9 18,23% 13 224,0 17,25% - - - - 

kraj 16 230,2 17,85% 13 066,7 17,05% - - - - 

eksport 349,7 0,38% 157,3 0,21% - - - - 

Pozostałe 2 146,7 2,36% 1 811,0 2,36% - - - - 

kraj 2 120,9 2,33% 1 441,7 1,88% - - - - 

eksport 25,8 0,03% 369,3 0,48% - - - - 

Razem przychody ze 

sprzedaży produktów, 

towarów, materiałów 

90 949,0 100,00% 76 643,4 100,00% 53 368,7 100,00% 49 551,1 100,00% 

i usług 

kraj 61 428,7 67,54% 49 160,0 64,1% 29 306,1 54,9% 27 568,3 55,6% 

eksport 29 520,3 32,46% 27 483,4 35,9% 24 062,6 45,1% 21 982,9 44,4% 

* Dane jednostkowe FAM - Technika Odlewnicza S.A 

** Dane od momentu konsolidacji Stradom S.A. z Grupą Kapitałową tj. 18.07.06-30.09.06. Wartość przychodów od stycznia do września 

2006 r. wyniosła 59 292 tys. zł. 


opis zmian: uaktualniono dane na dzień 31.12.2006. 

Struktura geograficzna rynków sprzedaży w podziale na główne grupy asortymentowe (w tys. zł) 


2006* 2005 2004** 2003** 


Rynek odlewniczy 60 599,0 43,45% 50 478,4 65,86% 53 368,7 100,00% 49 551,1 100,00% 

kraj 36 787,3 26,38% 23 554,1 30,73% 29 306,1 54,91% 27 568,3 55,64% 

eksport 23 811,7 17,07% 26 924,3 35,13% 24 062,6 45,09% 21 982,9 44,36% 

Rynek usług cynkowniczych 23 125,0 16,58% 11 130,0 14,52% - - - - 

kraj 23 115,9 16,57% 11 097,5 14,48% - - - - 

eksport 9,1 0,01% 32,5 0,04% - - - - 

Rynek tkanin technicznych*** 31 008,4 22,23% - - - - - - 

kraj 25 684,4 18,42% - - - - - - 

eksport 5 324,0 3,82% - - - - - - 

Chłodnictwo 22 358,1 16,03% 13 224,0 17,25% - - - - 

kraj 22 008,4 15,78% 13 066,7 17,05% - - - - 

eksport 349,7 0,25% 157,3 0,21% - - - - 

Pozostałe 2 380,8 1,71% 1 811,0 2,36% - - - - 

kraj 2 355,0 1,69% 1 441,7 1,88% - - - - 

eksport 25,8 0,02% 369,3 0,48% - - - - 

Razem przychody ze sprzedaży 

produktów, towarów, materiałów 

i usług 139 471,3 100,00% 76 643,4 100,00% 53 368,7 100,00% 49 551,1 100,00% 

kraj 109 951,0 78,83% 49 160,0 64,10% 29 306,1 54,90% 27 568,3 55,60% 

eksport 29 520,3 21,17% 27 483,4 35,90% 24 062,6 45,10% 21 982,9 44,40% 


** Dane jednostkowe FAM - Technika Odlewnicza S.A 

*** Dane od momentu konsolidacji Stradom S.A. z Grupą Kapitałową tj. 18.07.06-31.12.06. Wartość przychodów spółki Stradom S.A. od 

stycznia do grudnia 2006 r. wyniosła 78 654 tys. zł. 


25

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

34 58 7.2.4. 

Struktura geograficzna eksportu produktów i usług Emitenta (wartość w tys. zł) 



III kwartały 2006 2005 2004 2003 


Niemcy 7 742,5 32,52% 8 933,1 33,18% 10 260,0 42,64% 10 404,2 47,33% 

Rosja 7 262,7 30,50% 8 867,8 32,94% 6 497,4 27,00% 5 105,3 23,22% 

Litwa 1 087,6 4,57% 1 706,3 6,34% 1 892,1 7,86% 1 728,7 7,86% 

Ukraina 839,2 3,52% 1 284,2 4,77% 836,8 3,48% 370,6 1,69% 

Słowacja 619,9 2,60% 1 167,2 4,34% 598,0 2,49% 1 462,1 6,65% 

Belgia 926,4 3,89% 924,6 3,43% 144,6 0,60% 0,0 0,00% 

Francja 910,7 3,82% 903,2 3,35% 364,6 1,52% 5,0 0,02% 

Czechy 1 003,8 4,22% 894,9 3,32% 763,4 3,17% 892,2 4,06% 

Łotwa 393,1 1,65% 578,3 2,15% 334,4 1,39% 62,0 0,28% 

Węgry 290,2 1,22% 469,9 1,75% 583,2 2,42% 1 119,8 5,09% 

Białoruś 495,7 2,08% 296,8 1,10% 201,3 0,84% 1,8 0,01% 

Włochy 260,3 1,09% 162,2 0,60% 16,2 0,07% 0,0 0,00% 

Estonia 469,4 1,97% 159,0 0,59% 46,6 0,19% 0,0 0,00% 

Bośnia 18,2 0,08% 87,6 0,33% 11,0 0,05% 0,0 0,00% 

Austria 62,4 0,26% 35,0 0,13% 54,7 0,23% 53,8 0,24% 

Kazachstan 63,1 0,26% 32,0 0,12% 19,9 0,08% 38,3 0,17% 

Hiszpania 307,6 1,29% 0,0 0,00% 0,0 0,00% 0,0 0,00% 

Dania 45,7 0,19% 0,0 0,00% 0,0 0,00% 0,0 0,00% 

Portugalia 0,0 0,00% 0,0 0,00% 0,0 0,00% 0,0 0,00% 

Pozostałe kraje 1 013,4 4,26% 422,2 1,57% 1 438,3 5,98% 739,1 3,36% 

Razem sprzedaż 

eksportowa 


23 811,7 100,00% 26 924,3 100,00% 24 062,5 100,00% 21 982,9 100,00% 


Struktura geograficzna eksportu produktów i usług Emitenta (wartość w tys. zł) 


2006 2005 2004 2003 


Niemcy 10 116,9 32,43% 8 933,1 33,18% 10 260,0 42,64% 10 404,2 47,33% 

Rosja 9 193,6 29,47% 8 867,8 32,94% 6 497,4 27,00% 5 105,3 23,22% 

Litwa 1 456,6 4,67% 1 706,3 6,34% 1 892,1 7,86% 1 728,7 7,86% 

Ukraina 1 311,6 4,20% 1 284,2 4,77% 836,8 3,48% 370,6 1,69% 

Słowacja 714,4 2,29% 1 167,2 4,34% 598,0 2,49% 1 462,1 6,65% 

Belgia 1 185,8 3,80% 924,6 3,43% 144,6 0,60% 0,0 0,00% 

Francja 1 338,8 4,29% 903,2 3,35% 364,6 1,52% 5,0 0,02% 

Czechy 1 230,5 3,94% 894,9 3,32% 763,4 3,17% 892,2 4,06% 

Łotwa 474,2 1,52% 578,3 2,15% 334,4 1,39% 62,0 0,28% 

Węgry 333,8 1,07% 469,9 1,75% 583,2 2,42% 1 119,8 5,09% 

Białoruś 725,2 2,32% 296,8 1,10% 201,3 0,84% 1,8 0,01% 

Włochy 418,8 1,34% 162,2 0,60% 16,2 0,07% 0,0 0,00% 

Estonia 578,8 1,86% 159,0 0,59% 46,6 0,19% 0,0 0,00% 

Bośnia 30,0 0,10% 87,6 0,33% 11,0 0,05% 0,0 0,00% 

Austria 90,0 0,29% 35,0 0,13% 54,7 0,23% 53,8 0,24% 

Kazachstan 63,1 0,20% 32,0 0,12% 19,9 0,08% 38,3 0,17% 

Hiszpania 453,9 1,45% 0,0 0,00% 0,0 0,00% 0,0 0,00% 

Dania 48,3 0,15% 0,0 0,00% 0,0 0,00% 0,0 0,00% 

Portugalia 0,0 0,00% 0,0 0,00% 0,0 0,00% 0,0 0,00% 

Pozostałe kraje 1 434,1 4,60% 422,2 1,57% 1 438,3 5,98% 739,1 3,36% 


eksportowa 


31 198,2 100,00% 26 924,3 100,00% 24 062,5 100,00% 21 982,9 100,00% 

35 58 7.2.4. 

Wartość sprzedaży krajowej i eksportowej spółki Mostostal Wrocław S.A. (w tys. zł) 


III kwartały 2006 2005 

Wartość Udział Wartość Udział 

Sprzedaż krajowa 19 647,9 98% 38 968 98% 

Sprzedaż eksportowa 384,6 2% 838,7 2% 

Łącznie 20 032,5 100% 39 806,7 100% 



36 59 7.2.4. 

Wartość sprzedaży krajowej i eksportowej spółki FAM Cynkowanie Ogniowe (w tys. zł) 


III kwartały 2006 

Wartość 

Udział 

Sprzedaż krajowa 15 268,8 100% 

Sprzedaż eksportowa 0,0 0% 

Łącznie 15 268,8 100% 


Wartość sprzedaży krajowej i eksportowej spółki Mostostal Wrocław S.A. (w tys. zł) 


2006 2005 

Wartość Udział Wartość Udział 

Sprzedaż krajowa 25 897,5 98% 38 968 98% 

Sprzedaż eksportowa 472,6 2% 838,7 2% 

Łącznie 26 370,1 100% 39 806,7 100% 


Wartość sprzedaży krajowej i eksportowej spółki FAM Cynkowanie Ogniowe (w tys. zł) 


2006 

Wartość 

Udział 

Sprzedaż krajowa 21 456,4 99,83% 

Sprzedaż eksportowa 37,3 0,17% 

Łącznie 21 493,7 100% 



26

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

37 59 7.2.4. • Rynek krajowy 

Sprzedaż na rynku krajowym w III kwartale 2006 r. generowała ok. 

54% wartości przychodów ogółem. 

Sprzedaż odbywa się przez dział marketingu i sprzedaży, sklep 

firmowy oraz sieć przedstawicieli. 


• Eksport 

Eksport stanowi około 46% wartości sprzedaży ogółem. Sprzedaż 

odbywa się przez dział marketingu i sprzedaży, agentów i firmy 

pośredniczące. 

• Rynek krajowy 

Sprzedaż na rynku krajowym w ciągu IV kwartałów 2006 r. generowała 

ponad 55% wartości przychodów ogółem. 

Sprzedaż odbywa się przez dział marketingu i sprzedaży, sklep 

firmowy oraz sieć przedstawicieli. 

• Eksport 

Eksport stanowi bez mała 45% wartości sprzedaży ogółem. Sprzedaż 

odbywa się przez dział marketingu i sprzedaży, agentów i firmy 

pośredniczące. 

opis zmian: w omówieniu sprzedaży uaktualniono dane na dzień 

31.12.2006. 

38 59 7.2.4. 

Wartość sprzedaży Stradom S.A. ogółem oraz eksport w segmencie włókienniczym (tys. zł) 

STRADOM SA S.A. III kwartały 2006 2005 

Sprzedaż ogółem 59 291,9 79 209,2 

w tym eksport 27 403,2 33 334,4 

udział % eksportu 46,22 42,08 



39 59 7.2.4. 

Struktura geograficzna eksportu produktów i usług Stradom S.A. (wartość w tys. zł) 

III kwartały 2006 


Wartość Udział 

Hiszpania 6 358,7 23,20% 

Czechy 4 734,7 17,28% 

Włochy 4 565,6 16,66% 

Węgry 3 768,6 13,75% 

Słowacja 1 748,5 6,38% 

Niemcy 1 643,4 6,00% 

Wielka Brytania 642,0 2,34% 

Belgia 373,2 1,36% 

Pozostałe kraje 3 568,5 13,02% 


eksportowa 

27 403,2 100,00% 


Głównymi rynkami zagranicznymi są Hiszpania, Czechy i Włochy. 


Wartość sprzedaży Stradom S.A. ogółem oraz eksport w segmencie włókienniczym (tys. zł) 

STRADOM S.A. 2006 2005 

Sprzedaż ogółem 78 654,1 79 209,2 

w tym eksport 35 197,4 33 334,4 

udział % eksportu 44,75 42,08 


Struktura geograficzna eksportu produktów i usług Stradom S.A. (wartość w tys. zł) 

2006 

Wyszczególnienie Wartość Udział 

Hiszpania 7 221,18 20,52% 

Czechy 6 410,12 18,21% 

Włochy 5 083,45 14,44% 

Węgry 4 482,99 12,74% 

Niemcy 3 638,89 10,34% 

Litwa 2 946,40 8,37% 

Wlk. Brytania 783,67 2,23% 

Ukraina 608,02 1,73% 

Pozostałe kraje 4 022,70 11,43% 

Razem sprzedaż eksportowa 35 197,42 100,00% 


Głównymi rynkami zagranicznymi są Hiszpania, Czechy i Włochy. 

27

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

40 59 7.2.4.1 Na informacje przedstawione w rozdziale 7.2.5. odnoszące się do 

wartości sprzedaży w 2005 r. i po III kwartałach 2006 r. wpływ miało 

powstanie i rozwój Grupy Kapitałowej Emitenta. W związku z 

konsolidacją przejętych spółek (Mostostalu Wrocław S.A. w 2005 r. i 

Stradom S.A. w 2006 r.) dwukrotnie nastąpił skokowy wzrost 

przychodów ze sprzedaży. 



Na informacje przedstawione w rozdziale 7.2.5. odnoszące się do 

wartości sprzedaży w 2005 r. i 2006 r. wpływ miało powstanie i rozwój 

Grupy Kapitałowej Emitenta. W związku z konsolidacją przejętych 

spółek (Mostostalu Wrocław S.A. w 2005 r. i Stradom S.A. w 2006 r.) 

dwukrotnie nastąpił skokowy wzrost przychodów ze sprzedaży. 


opis zmian: odniesiono się danych na dzień 31.12.2006. 

41 63 7.2.8 Stop cynku jest podstawowym surowcem wykorzystywanym podczas 

procesów cynkowania. Dostawcą cynku jest FAM - Technika 

Odlewnicza S.A., który celem dywersyfikacji ryzyka oraz 

wykorzystując efekt skali związany z działaniem w ramach Grupy 

Kapitałowej dokonuje centralnych zakupów tego surowca. W wyniku 

powyższych działań FAM - Technika Odlewnicza S.A. jest głównym 

dostawcą dla spółki i jego udział w kosztach wyniósł 77,71% w 

okresie styczeń-listopad 2006 r. 

opis zmian: uaktualniono informacje dotyczące udziału dostaw 

spółki FAM – Technika Odlewnicza S.A. w ogóle dostaw spółki 

FAM Cynkowanie Ogniowe sp. z o.o. 

42 64 7.2.8 Struktura sprzedaży Mostostalu Wrocław S.A. zmienia się w zależności 

od wygranych przetargów i aktualnie realizowanych umów. W okresie 

styczeń-listopad 2006 r. największy udział w sprzedaży produktów i 

usług Spółki stanowiła sprzedaż dla dwóch zakładów z sektora 

drobiarskiego i wynosiła odpowiednio 21,45% i 11,27%. Kolejnym 

istotnym odbiorcą była spółka z sektora górniczo-hutniczego, której 

udział w sprzedaży Mostostal Wrocław S.A. wyniósł 10,32%. 

Stop cynku jest podstawowym surowcem wykorzystywanym podczas 

procesów cynkowania. Dostawcą cynku jest FAM - Technika 

Odlewnicza S.A., który celem dywersyfikacji ryzyka oraz 

wykorzystując efekt skali związany z działaniem w ramach Grupy 

Kapitałowej dokonuje centralnych zakupów tego surowca. W wyniku 

powyższych działań FAM - Technika Odlewnicza S.A. jest głównym 

dostawcą dla spółki i jego udział w kosztach wyniósł 77,36% w 

okresie styczeń-grudzień 2006 r. 

Struktura sprzedaży Mostostalu Wrocław S.A. zmienia się w zależności 

od wygranych przetargów i aktualnie realizowanych umów. W okresie 

styczeń- grudzień 2006 r. największy udział w sprzedaży produktów i 

usług Spółki stanowiła sprzedaż dla dwóch zakładów z sektora 

drobiarskiego i wynosiła odpowiednio 19,61% i 9,52%. Kolejnym 

istotnym odbiorcą była spółka z sektora górniczo-hutniczego, której 

udział w sprzedaży Mostostal Wrocław S.A. wyniósł 8,62%. 

opis zmian: uaktualniono informacje odnośnie struktury 

sprzedaży spółki Mostostal Wrocław S.A. 

28

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

43 79-80 7.2.14.1. 

Znaczące rzeczowe aktywa trwałe FAM – Technika Odlewnicza S.A. 

FAM – Technika Odlewnicza S.A. 


wartość 

netto na 

30.09.2006 

Beneficjent 

Zobowiązanie 

Okres obowiązywania 

umowy, na podstawie 

której nastąpiło 

obciążenie 

w tys. zł 

od 

do 

1. Grunty (w tym prawo użytkowania 

wieczystego gruntu) 

1 357 

Działki objęte Księgami Wieczystymi 

nr 10; 7329; 16767 o łącznej 1 061 BZ WBK Hipoteka 13.07.2005 31.05.2012 

powierzchni 7,34 ha 

Działka objęta Księgą wieczystą nr 

42326 o powierzchni 0,4900 ha 

287 Millenium S.A. Hipoteka 27.09.2006 11.09.2007 

2. Budynki, lokale i obiekty inżynierii 

lądowej i wodnej 

10 312 

gr. 1 w tym znaczące i zastaw: 6 932 

Hala produkcyjna W1, W2, TNR 1 036 BZ WBK Hipoteka 13.07.2005 31.05.2012 

Biurowiec administracyjno-socjalny 1 035 BZ WBK Hipoteka 13.07.2005 31.05.2012 

Magazyn surowców 728 BZ WBK Hipoteka 13.07.2005 31.05.2012 

Biurowiec techniczny 596 BZ WBK Hipoteka 13.07.2005 31.05.2012 

Magazyn wyrobów gotowych 404 BZ WBK Hipoteka 13.07.2005 31.05.2012 

Pozostałe budynki i budowle objęte 

zastawem 

1 880 BZ WBK Hipoteka 13.07.2005 31.05.2012 

Nieruchomości Ośrodka 

Millennium 

Wypoczynkowego Rowy objęte księgą 1 116 

S.A. 

wieczystą nr 42326 

Hipoteka 27.09.2006 11.09.2007 

gr. 2 3 380 

Urządzenia stanowiące neutralizator 

ścieków pogalwanicznych 

1 732 

3. Urządzenia techniczne i maszyny 14 191 

gr. 3 w tym zastaw: 630 

Millennium 

S.A. 

Kotły grzejne wodne 624 BZ WBK 

gr. 4 w tym zastaw: 3 072 

Automat gnąco - tnący 441 BZ WBK 

Linia galwaniczna 440 BZ WBK 

Pozostałe urządzenia objęte 

zastawem 

496 BZ WBK 

gr. 5, w tym znaczące i zastaw: 9 731 

Maszyna odlewnicza gorącokomorowa 

1 202 BZ WBK 

Maszyna odlewnicza 524 BZ WBK 

Maszyna odlewnicza ciśnieniowa 1 063 BZ WBK 

Maszyna ciśnieniowa 401 BZ WBK 

Maszyna odlewnicza DMZ 80 527 

Millennium 

S.A. 


Millennium 

737 

zastawem 

S.A. 



zastawem 

493 BZ WBK 

Przewłaszczenie wraz z cesją 

27.09.2006 11.09.2007 

praw z polisy ubezpieczeniowej 

Zastaw rejestrowy z cesją praw 

z polisy ubezpieczeniowej 

13.07.2005 31.05.2012 


13.07.2005 31.05.2012 



13.07.2005 31.05.2012 



13.07.2005 31.05.2012 



13.07.2005 31.05.2012 



13.07.2005 31.05.2012 



13.07.2005 31.05.2012 



13.07.2005 31.05.2012 



27.09.2006 11.09.2007 



27.09.2006 11.09.2007 





13.07.2005 31.05.2012 

Znaczące rzeczowe aktywa trwałe FAM – Technika Odlewnicza S.A. 

FAM – Technika Odlewnicza S.A. 

wartość 

netto na 

31.12.2006 

Beneficjent 

Zobowiązanie 




obciążenie 

w tys. zł 

od 




1 357 

Działki objęte Księgami Wieczystymi 

nr 10; 7329; 16767 o łącznej 1 061 BZ WBK Hipoteka 13.07.2005 31.05.2012 

powierzchni 7,34 ha 

Działka objęta Księgą wieczystą nr 

42326 o powierzchni 0,4900 ha 

287 Millenium S.A. Hipoteka 27.09.2006 11.09.2007 


lądowej i wodnej 

12 492 

gr. 1 w tym znaczące i zastaw: 7 168 

Hala produkcyjna W1, W2, TNR 1 072 BZ WBK Hipoteka 13.07.2005 31.05.2012 

Biurowiec administracyjno-socjalny 1 029 BZ WBK Hipoteka 13.07.2005 31.05.2012 

Magazyn surowców 598 BZ WBK Hipoteka 13.07.2005 31.05.2012 

Biurowiec techniczny 593 BZ WBK Hipoteka 13.07.2005 31.05.2012 

Magazyn wyrobów gotowych 402 BZ WBK Hipoteka 13.07.2005 31.05.2012 

Pozostałe budynki i budowle objęte 

zastawem 

1 854 BZ WBK Hipoteka 13.07.2005 31.05.2012 

Nieruchomości Ośrodka 

Millennium 

Wypoczynkowego Rowy objęte księgą 1 110 

S.A. 

wieczystą nr 42326 

Hipoteka 27.09.2006 11.09.2007 

gr. 2 5 324 

Urządzenia stanowiące neutralizator 

ścieków pogalwanicznych 

1 968 


gr. 3 w tym zastaw: 618 

Millennium 

S.A. 

Kotły grzejne wodne 617 BZ WBK 


Automat gnąco - tnący 428 BZ WBK 

Linia galwaniczna 432 BZ WBK 


zastawem 

485 BZ WBK 

gr. 5, w tym znaczące i zastaw: 8 592 

Maszyna odlewnicza gorącokomorowa 

1 177 BZ WBK 

Maszyna odlewnicza 515 BZ WBK 

Maszyna odlewnicza ciśnieniowa 1 045 BZ WBK 

Maszyna ciśnieniowa 463 BZ WBK 

Maszyna odlewnicza DMZ 80 499 

Millennium 

S.A. 


Millennium 

1 112 

zastawem 

S.A. 



zastawem 

484 BZ WBK 


27.09.2006 11.09.2007 




13.07.2005 31.05.2012 


13.07.2005 31.05.2012 



13.07.2005 31.05.2012 



13.07.2005 31.05.2012 



13.07.2005 31.05.2012 



13.07.2005 31.05.2012 



13.07.2005 31.05.2012 



13.07.2005 31.05.2012 



27.09.2006 11.09.2007 



27.09.2006 11.09.2007 




13.07.2005 31.05.2012 

29

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

44 81 7.2.14.1. 

Wykaz rzeczowych aktywów trwałych FAM – Technika Odlewnicza S.A. - leasing 

FAM – Technika 

Odlewnicza S.A. 

Wartość netto 

z dnia zawarcia 

umowy 

w tys. zł 


Wartość 

netto na 

30.09.2006 

w tys. zł 

Zobowiązanie 

Okres obowiązywania umowy, 

na podstawie której nastąpiło 

obciążenie 

od 


Samochód NISSAN 60 41 Leasing Luty 2004 Styczeń 2007 


Samochód LUBLIN 50 35 Leasing Marzec 2004 Styczeń 2007 

Spektrometr optyczny 

emisyjny 

145 140 Leasing Styczeń 2006 Styczeń 2011 

Samochód SKODA 52 51 Leasing Maj 2006 Maj 2009 

Maszyna odlewnicza DAM 

Październik Październik 

737 737 Leasing 

315 

2006 

2011 


315 



Październik 

2006 

Październik 

2011 

Wykaz rzeczowych aktywów trwałych FAM – Technika Odlewnicza S.A. - leasing 

FAM – Technika 

Odlewnicza S.A. 



umowy 

w tys. zł 

Wartość 

netto na 

31.12.2006 

w tys. zł 

Zobowiązanie 



obciążenie 

od 




Samochód LUBLIN 50 33 Leasing Marzec 2004 Styczeń 2007 

Spektrometr optyczny 

emisyjny 

145 140 Leasing Styczeń 2006 Styczeń 2011 

Samochód SKODA 52 49 Leasing Maj 2006 Maj 2009 


Październik Październik 


315 

2006 

2011 


315 



Październik 

2006 

Październik 

2011 


45 81 7.2.14.1. 

Wykaz znaczących rzeczowych aktywów trwałych spółki Mostostal Wrocław S.A. 

Mostostal Wrocław S.A. 

Wartość 

netto na 

30.09.2006 

w tys. zł 

Beneficjent 

Zobowiązanie 




obciążenie 

od 



wieczystego ) 2 204 

prawo wieczystego użytkowania gruntu 

(działka 117/10 i 2/17 o powierzchni 

odpowiednio 31 280 m2 i 1417 m2) 2 204 


lądowej i wodnej 4 524 

gr. 1, w tym: 3 988 

Budynek socjalno -administracyjny 1 209 BPH* 04.11.2004 20.12.2006 

Wydział konstrukcji różnych 2 059 BPH* 04.11.2004 20.12.2006 

Wydział krajalni blach 553 BPH* 04.11.2004 20.12.2006 

gr. 2 536 


gr. 3 80 

gr. 4 w tym przewłaszczenie, 985 

Urządzenia objęte przewłaszczeniem 272 Millennium przewłaszczenie 25.11.2005 29.11.2007 

BISE przewłaszczenie 01.09.2002 31.08.2009 

PZU przewłaszczenie 30.05.2004 31.05.2007 

gr. 5 74 

gr. 6, w tym: 531 

Urządzenia objęte przewłaszczeniem 165 BISE zastaw rejestrowy 23.04.2004 30.05.2007 

Millennium przewłaszczenie 25.11.2005 29.11.2007 

4. Środki transportu 26 

5. Inne środki trwałe 375 

Ogółem 8 799 


* Zobowiązanie (umowa kredytowa) wygasło. Spółka przygotowuje wniosek o wykreślenie hipoteki 

Wykaz znaczących rzeczowych aktywów trwałych spółki Mostostal Wrocław S.A. 


Wartość 

netto na 

31.12.2006 

w tys. zł 

Beneficjent 

Zobowiązanie 




obciążenie 

od 



wieczystego ) 2 204 

prawo wieczystego użytkowania gruntu 

(działka 117/10 i 2/17 o powierzchni 

odpowiednio 31 280 m2 i 1417 m2) 2 204 



gr. 1, w tym: 3 944 

Budynek socjalno -administracyjny 1 196 BPH* 04.11.2004 20.12.2006 

Wydział konstrukcji różnych 2 038 BPH* 04.11.2004 20.12.2006 

Wydział krajalni blach 553 BPH* 04.11.2004 20.12.2006 

gr. 2 532 


gr. 3 79 

gr. 4 w tym przewłaszczenie, 997 

Urządzenia objęte przewłaszczeniem 264 Millennium przewłaszczenie 25.11.2005 29.11.2007 

BISE przewłaszczenie 01.09.2002 31.08.2009 

PZU przewłaszczenie 30.05.2004 31.05.2007 

gr. 5 71 

gr. 6, w tym: 507 

Urządzenia objęte przewłaszczeniem 156 BISE zastaw rejestrowy 23.04.2004 30.05.2007 

Millennium przewłaszczenie 25.11.2005 29.11.2007 





* Zobowiązanie (umowa kredytowa) wygasło. Spółka złożyła wniosek o wykreślenie hipoteki 


30

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

46 82 7.2.14.1. 

Wykaz rzeczowych aktywów trwałych Mostostal Wrocław S.A. - leasing 


Samochód 

ciężarowy 

PEUGEOT BOXER 

Samochód 

ciężarowy 

PEUGEOT BOXER 

Samochód 

ciężarowy 

PEUGEOT BOXER 

Samochód osobowy SKODA 

OCTAVIA 




umowy 

w tys. zł 


Wartość 

netto na 

30.09.2006 

w tys. zł 

Zobowiązanie 



obciążenie 

od 


71 45 Leasing Listopad 2004 Listopad 2009 



51 31 Leasing Październik 

2004 

Październik 

2009 

Wykaz rzeczowych aktywów trwałych Mostostal Wrocław S.A. - leasing 


Samochód ciężarowy 

PEUGEOT BOXER 


PEUGEOT BOXER 


PEUGEOT BOXER 

Samochód osobowy SKODA 

OCTAVIA 




umowy 

w tys. zł 

Wartość 

netto na 

31.12.2006 

w tys. zł 

Zobowiązanie 



obciążenie 

od 





51 29 Leasing Październik 

2004 

Październik 

2009 


47 82 7.2.14.1. 

Wykaz znaczących rzeczowych aktywów trwałych – FAM Cynkowanie Ogniowe Sp. z o.o. 

wartość 

netto na 

FAM Cynkowanie Ogniowe Sp. z o.o. 

Beneficjent Zobowiązanie 

30.09.2006 Okres obowiązywania 

w tys. zł 

od 



wieczystego) 629 

prawo wieczystego użytkowania 

gruntu (działka o powierzchni 9.015 

m2) 629 



gr. 1, w tym: 5 438 

Hala główna cynkowni 2 245 

Hala formowania wsadu 2 212 

Warsztat remontowy z kotłownią 170 

gr. 2 565 


gr. 3, w tym 24 BPH zastaw rejestrowy 03.03.2006 30.06.2007 

gr. 4, w tym 497 

Urządzenia objęte zastawem 446 BPH zastaw rejestrowy 03.03.2006 30.06.2007 

gr. 5 1 

gr. 6, w tym: 1 132 

Urządzenia objęte zastawem 1 165 BPH zastaw rejestrowy 03.03.2006 30.06.2007 


gr. 7, w tym: 229 

Wózki torowe i widłowe objęte 

zastawem 220 BPH zastaw rejestrowy 03.03.2006 30.06.2007 


gr. 8, w tym: 155 

Inne środki trwałe objęte 





Wykaz znaczących rzeczowych aktywów trwałych – FAM Cynkowanie Ogniowe Sp. z o.o. 

wartość 

netto na 

FAM Cynkowanie Ogniowe Sp. z o.o. 

Beneficjent Zobowiązanie 

31.12.2006 Okres obowiązywania 

w tys. zł 

od 



wieczystego) 1 395 

prawo wieczystego użytkowania 

gruntu (działka o powierzchni 9.015 

m2) 629 

działka w Rawie Mazowieckiej 766,4 



gr. 1, w tym: 5404,5 

Hala główna cynkowni 2232,8 

Hala formowania wsadu 2199,8 

Warsztat remontowy z kotłownią 166,3 

gr. 2 561,6 


gr. 3, w tym 23 BPH zastaw rejestrowy 03.03.2006 30.06.2007 

gr. 4, w tym 424 

Urządzenia objęte zastawem 367 BPH zastaw rejestrowy 03.03.2006 30.06.2007 

gr. 5 0,3 

gr. 6, w tym: 1 488 

Urządzenia objęte zastawem 1 367 BPH zastaw rejestrowy 03.03.2006 30.06.2007 


gr. 7, w tym: 214 

Wózki torowe i widłowe objęte 



gr. 8, w tym: 178 

Inne środki trwałe objęte 




31

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

48 83 7.2.14.1. 

Wykaz rzeczowych aktywów trwałych FAM – Cynkowanie Ogniowe Sp. z o.o. - leasing 

FAM Cynkowanie Ogniowe 

Sp. z o.o. 



umowy 

w tys. zł 



na 30.09.2006 

w tys. zł 

Zobowiązanie 




obciążenie 

od 


Samochód osobowy AUDI A6 135 116 Leasing Luty 2006 Luty 2010 

Samochód osobowy Skoda 

28 24 Leasing Luty 2006 Luty 2010 

Fabia combi 

Samochód osobowy VOLVO 

182 167 leasing Maj 2006 Maj 2011 

XC90 D5 



Wykaz rzeczowych aktywów trwałych FAM – Cynkowanie Ogniowe Sp. z o.o. - leasing 

FAM Cynkowanie Ogniowe 

Sp. z o.o. 



umowy 

w tys. zł 


na 31.12.2006 

w tys. zł 

Zobowiązanie 




obciążenie 

od 


Samochód osobowy AUDI A6 135 107 Leasing Luty 2006 Luty 2010 

Samochód osobowy Skoda 

28 22 Leasing Luty 2006 Luty 2010 

Fabia combi 

Samochód osobowy VOLVO 

182 158 leasing Maj 2006 Maj 2011 

XC90 D5 


32

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

49 83-84 7.2.14.1. 

Wykaz środków trwałych – Stradom S.A., wraz z ciążącymi na nich obciążeniami 

Stradom S.A 




lądowej i wodnej, w tym: 

Budynek PDS i Tk.Juty/43,28%/- 

moderniz. 

Bud.PDS i Tk.Juty-3280 

m2/66,67%/,Bud.PD 

Budynek dawn.TK.Brez."C" - konstr. 

Szkie 

Magazyn Wyrobow Gotowych - 

konstr. trw. 

Budynek Biurowy Nr 1 - 

konstr.trwala 

3. Urządzenia techniczne i maszyny, 

w tym: 

Agregat do produkcji tasiemki pp 

STAREX 


STARLINGER 


SIMA 

Powlekarka - linia do powlekania 

tkanin 

Agregat do produkcji jedwabiu pp 

SIMA C1 


Varemac C2 


Varemac C3 

Agregat do produkcji jedwabiu pp SML 

C4 


wartość 

netto na 

30.09.2006 

3 919 

9 923 

1 295 

1 754 

668 

1 080 

762 

19 396 

Beneficjent 

785 Millennium 


1 856 Millennium 



881 ING 

1 127 ING 


Snowarka osnów MOENUS 876 Millennium 





Zobowiązanie 

Zastaw rejestrowy z 

cesją praw z polisy 

ubezpieczeniowej 




























obciążenie 

od 


08.12.2006 07.12.2007 

08.12.2006 07.12.2007 

08.12.2006 07.12.2007 

08.12.2006 07.12.2007 

08.12.2006 07.12.2007 

12.11.2006 11.11.2007 

12.11.2006 11.11.2007 

08.12.2006 07.12.2007 

08.12.2006 07.12.2007 

Wykaz środków trwałych – Stradom S.A., wraz z ciążącymi na nich obciążeniami 

Stradom S.A 




lądowej i wodnej, w tym: 

Budynek PDS i Tk.Juty/43,28%/- 

moderniz. 

Bud.PDS i Tk.Juty-3280 

m2/66,67%/,Bud.PD 

Budynek dawn.TK.Brez."C" - konstr. 

Szkie 

Magazyn Wyrobow Gotowych - 

konstr. trw. 

Budynek Biurowy Nr 1 - 

konstr.trwala 

3. Urządzenia techniczne i maszyny, 

w tym: 


STAREX 


STARLINGER 


SIMA 

Powlekarka - linia do powlekania 

tkanin 


SIMA C1 


Varemac C2 


Varemac C3 

Agregat do produkcji jedwabiu pp SML 

C4 

wartość 

netto na 

31.12.2006 

3 645,8 

9 818,6 

1 273,8 

1 723,5 

663,7 

1 076,9 

760,5 

19 154,1 

Beneficjent 

773,8 Millennium 


1 823,1 Millennium 



867,0 ING 

1 109,3 ING 

1 675,5 Millennium 

Snowarka osnów MOENUS 857,1 Millennium 

4. Środki transportu 820,1 

5. Inne środki trwałe 273,6 

Ogółem 34 499,4 


Zobowiązanie 































obciążenie 

od 


08.12.2006 07.12.2007 

08.12.2006 07.12.2007 

08.12.2006 07.12.2007 

08.12.2006 07.12.2007 

08.12.2006 07.12.2007 

12.11.2006 11.11.2007 

12.11.2006 11.11.2007 

08.12.2006 07.12.2007 

08.12.2006 07.12.2007 


50 125 16 − historyczne informacje finansowe Emitenta za każde z trzech 

lat obrotowych, poprzedzających publikację Prospektu 

emisyjnego oraz za III kwartały 2006 r. 

opis zmian: uaktualniono informacje o dokumentach 

udostępnionych do wglądu 

− 

historyczne informacje finansowe Emitenta za lata obrotowe 

2003-2005 oraz za IV kwartały 2006 r. 

33

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

51 126 

oraz 

168 

Nr punktu w 

Prospekcie 

18.3 

oraz 

załącznik 3 


Roczne sprawozdania finansowe Emitenta za lata 2003-2005 (w tym 

za 2005 r. sprawozdanie skonsolidowane), skonsolidowane 

sprawozdanie finansowe za pierwsze trzy kwartały 2006 r. i pierwsze 

trzy kwartały 2005 r. zostały udostępnione przez Emitenta w siedzibie 

oraz podane do publicznej wiadomości na stronie internetowej 

Emitenta – www.fam.com.pl. 

Roczne sprawozdania finansowe Emitenta za lata 2003-2005 (w tym 

za 2005 r. sprawozdanie skonsolidowane) oraz skonsolidowane 

sprawozdanie finansowe za cztery kwartały 2006 r. zostały 

udostępnione przez Emitenta w siedzibie oraz podane do publicznej 

wiadomości na stronie internetowej Emitenta – www.fam.com.pl. 

52 126 

oraz 

168 

18.5 

oraz 

załącznik 3 

opis zmian: uaktualniono informacje dotyczące sprawozdań 

finansowych 

Ostatnie roczne informacje finansowe zbadane przez biegłego 

rewidenta dotyczą roku obrotowego 2005 i zostały przekazane przez 

Emitenta do publicznej wiadomości w dniu 14 czerwca 2006 r., 

natomiast finansowe informacje za okres III kw. 2006 r. zostały podane 

do wiadomości w dniu 14 listopada 2006 r. 

Ostatnie roczne informacje finansowe zbadane przez biegłego 

rewidenta dotyczą roku obrotowego 2005 i zostały przekazane przez 

Emitenta do publicznej wiadomości w dniu 14 czerwca 2006 r., 

natomiast finansowe informacje za okres czterech kwartałów 2006 r. 

zostały podane do wiadomości w dniu 1 marca 2007 r. 

53 126 

oraz 

168 

18.6 

oraz 

załącznik 3 

opis zmian: uaktualniono informacje dotyczące daty najnowszych 

informacji finansowych 

Emitent opublikował informacje finansowe za okres I-III kw. 2006 r., 

które zostały umieszczone na stronie internetowej www.fam.com.pl. 

Na stronie internetowej Emitenta dostępne są m.in.: 

1. Raport za I półrocze 2006 r. zawierający skonsolidowane 

sprawozdanie finansowe, sporządzone według MSR, 

poddane przeglądowi przez biegłego rewidenta, 

opublikowany w dniu 29 września 2006 r. 

2. Raport za III kwartały 2006 r. zawierający skonsolidowane 

sprawozdanie finansowe, sporządzone według MSR, nie 

badane przez biegłego rewidenta. 

opis zmian: uaktualniono informacje na temat śródrocznych 

danych finansowych 

Emitent opublikował informacje finansowe za okres I-IV kw. 2006 r., 

które zostały umieszczone na stronie internetowej www.fam.com.pl. 

Na stronie internetowej Emitenta dostępne są m.in.: 

1. Raport za I półrocze 2006 r. zawierający skonsolidowane 

sprawozdanie finansowe, sporządzone według MSR, 

poddane przeglądowi przez biegłego rewidenta, 

opublikowany w dniu 29 września 2006 r. 

2. Raport za III kwartały 2006 r. zawierający skonsolidowane 



3. Raport za IV kwartały 2006 r. zawierający skonsolidowane 



34

Nr 

Autopo 

prawki 

Nr strony w 

Prospekcie 

Nr punktu w 

Prospekcie 

54 127 18.7 Istotny wpływ na osiągane wyniki finansowe ma obserwowana od 

dłuższego czasu wysoka cena głównego surowca wykorzystywanego 

w segmencie cynkowniczym i odlewniczym. Średnia cena cynku III 

kwartale 2005 r. wynosiła 1 298,32 USD/T, a w III kwartale 2006 r. – 

3 363,14 USD/T, co stanowi, porównując oba kwartały, wzrost o 259 

%. Przewiduje się w najbliższym okresie utrzymanie tej tendencji. 

Wzrost cen podstawowego surowca oznacza wzrost kosztów produkcji. 

W przypadku usług cynkowania ogniowego przekładany jest w 

znacznej mierze na klienta, zaś w segmencie odlewniczym proces ten 

jest zdecydowanie wolniejszy. W związku z powyższym wzrost ceny 

surowca najbardziej wpływa na spadek rentowności okuć budowlanych 

i meblowych zaliczanych do tzw. najniższej półki rynkowej, gdzie 

konkuruje się przede wszystkim ceną. 

opis zmian: uaktualniono średnie ceny cynku 


Istotny wpływ na osiągane wyniki finansowe ma obserwowana od 

dłuższego czasu wysoka cena głównego surowca wykorzystywanego 

w segmencie cynkowniczym i odlewniczym. Średnia cena cynku w 

2005 r. wynosiła 1 381,55 USD/T, a w 2006 r. już 3 272,62 USD/T, co 

stanowi, wzrost o 136,8%. Przewiduje się w najbliższym okresie 

utrzymanie tej tendencji. Wzrost cen podstawowego surowca oznacza 

wzrost kosztów produkcji. W przypadku usług cynkowania ogniowego 

przekładany jest w znacznej mierze na klienta, zaś w segmencie 

odlewniczym proces ten jest zdecydowanie wolniejszy. W związku z 

powyższym wzrost ceny surowca najbardziej wpływa na spadek 

rentowności okuć budowlanych i meblowych zaliczanych do tzw. 

najniższej półki rynkowej, gdzie konkuruje się przede wszystkim ceną. 

35

Aneks nr 3 do prospektu emisyjnego Akcji Serii E - FAM Grupa ...

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?