HSBC Holdings plc

HSBC Holdings plc多 くの 銀 行 で 不 適 切 な 商 品 が 不 適 切 な 方 法 で 販 売 されました。 報 酬 の 慣 行 に 行 き 過 ぎがあり、 歪んだ 成 功 報 酬 体 系 によって 危 険 な 結 果 がもたらされました。 今 回 の 危 機 を 助 長 した 者 がこのシステムから 最 大 の 利 益 を 得 ているケースがあったことに 対 して、 怒 りの 感 情 が 広 がっています。こうしたすべての 事 態 の 根 底 には、 銀 行 業 界 の 文 化 と 倫 理 の 問 題 があります。その 行 為 が 正 しいかどうかと 問 うことを 忘 れて、 法 律 と 規 則 に 適 合 しているかどうかだけに 焦 点 を 絞 った 例 が 余 りに 多 すぎたのです。 銀 行 は、 業 務 を 行 う 際 の 主 要 な 判 断 基 準 として、 何 が 正 しく、 適 切 であるかの 感 覚 を 回 復 する 必 要 があります。普 遍 的 な HSBC の 戦 略HSBC も 今 回 の 危 機 の 影 響 を 免 れませんでした。しかし、 非 常 に 強 固 な 基 盤 の 上 に 事 業 を 構 築 しており、 嵐 に 耐 え 得 る 力 の 実 証 となる 今 回 の 業 績 報 告 をすることができます。HSBC の 戦 略 は 試 練 を 受 けても、 変 わることはありませんでした。 引 き 続 き、いかなる 場 合 も 財務 上 の 強 みを 活 かし、 世 界 の 急 成 長 市 場 、およびグローバル・ネットワークを 駆 使 したコネクティビティ( 接 続 性 )が 重 要 となるビジネスに 焦 点 を 合 わせ、 事 業 の 構 築 を 図 ります。 言 ってみれば、 現 在 の 危 機 は、HSBC が 過 去 数 年 にわたり 何 度 も 強 調 してきた 急 成 長 経 済 国 の 重 視 策 の 有 効性 を 立 証 するものとなっています。というのも、この 危 機 によって、 世 界 経 済 の 重 心 が 西 から 東へと 移 る 動 きが 加 速 されることになるからです。HSBC は 堅 固 な 財 務 力 と 高 い 流 動 性 を 備 えており、これまで 通 りの 融 資 力 を 有 しています。2008年 の 商 業 顧 客 向 け 融 資 は 10% 増 加 いたしました。 個 人 顧 客 向 け 貸 出 は 北 米 を 除 く 全 地 域 で 増 加いたしました。そして、HSBC のブランド 力 が 引 き 続 き 業 績 を 支 える 支 柱 となっています。 多 くの 市 場 が 緊 迫 した 状 態 にある 時 期 に、HSBC が 資 金 流 入 の 恩 恵 を 享 受 してきたという 事 実 は 注 目に 値 するものです。 最 近 、ブランド・ファイナンス 社 によって、HSBC のブランドは 銀 行 セクターのナンバーワン・ブランドとして 認 められました。幅 広 い 収 益 基 盤 に 基 づく 利 益2008 年 、 北 米 の 個 人 金 融 サービス 事 業 における 営 業 権 減 損 を 除 き、 前 年 比 18% 減 となる 199 億米 ドルの 税 引 前 当 期 純 利 益 を 計 上 いたしました。 報 告 ベースでは、62% 減 の 93 億 米 ドルとなります。 一 部 の 地 域 と 事 業 分 野 における 業 績 は 好 調 で、その 内 容 についてはグループ・チーフ・エグゼクティブが 説 明 を 致 しますが、 私 も 少 し 触 れさせていただきたいと 思 います。北 米 の 個 人 金 融 サービス 事 業 における 106 億 米 ドルの 営 業 権 減 損 費 用 を 含 む 155 億 米 ドルの 損 失を 計 上 いたしました。 北 米 の 個 人 金 融 サービス 事 業 に 関 連 してバランスシートに 計 上 されていた営 業 権 を 償 却 せざるを 得 なくなった 主 な 理 由 は、2008 年 第 4 四 半 期 に 米 国 の 雇 用 と 景 気 の 見 通しが 著 しく 悪 化 したことでした。その 時 点 まで HSBC の 経 営 陣 は、この 問 題 を 多 く 抱 えた 米 国 における 買 収 の 対 応 策 に 精 力 的 に取 り 組 み、あらゆる 実 行 可 能 な 選 択 肢 を 検 討 して 参 りました。すでに 2006 年 の 時 点 でサブプライム 問 題 に 気 付 いており、2007 年 には、 他 社 が 拡 大 を 続 けるのを 横 目 にサブプライム・ローンの 大 規 模 な 縮 小 を 図 りました。また、 顧 客 支 援 のために、 多 くのリソースを 投 入 いたしました。その 時 点 では、 米 国 経 済 と 金 融 市 場 がやがてどれほど 悪 化 するかを 予 測 していた 者 はほとんどいませんでした。 現 在 では、 大 規 模 な 資 金 調 達 市 場 に 依 存 する 直 接 的 な 個 人 貸 出 のモデルが 有 効 でないことが 明 瞭 になっています。HSBC はこうした 認 識 に 基 づき、クレジット・カード 事 業 を 除- 5 -