æŽ¨åŠ¨å ¬ç§åˆè¥æœ‰æ•ˆèžèµ„çš„ä¸»è¦ç­–ç•¥ä¸–ç•Œé“¶è¡Œ/发改委会议

股 票 市 场 现 状全 球 指 数 自 2008 年 7 月 1 日 以 来 的 表 现110100熊 市 反 弹BEAR MARKET RALLYASX200道 琼 斯 指 数富 时 指 数恒 升 指 数海 峡 时 报 指 数 日 经 225―――受 积 极 经 济 信 号 的 驱 动 , 全 球 市 场 从 3 月 份 的 最 低 点 强 力 反 弹 约 25% 至50%。 利 率 下 调 、 运 营 系 统 注 入 流 动 性 以 及 高 额 财 政 支 出 行 举 措 施 已初 显 成 效市 场 回 升 的 主 要 特 征 之 一 在 于 “ 轧 多 头 ”, 而 只 做 多 头 的 基 金 由 于 在 1 季度 的 大 部 分 时 间 里 没 有 进 行 投 资 , 因 此 即 使 估 值 迅 速 上 升 , 他 们 也 不得 不 对 资 金 进 行 部 署 。 这 一 势 头 只 是 暂 时 的 , 关 于 其 由 此 造 成 的 影 响将 稳 定 市 场 还 是 导 致 市 场 大 幅 回 调 , 争 议 持 续 不 断投 资 者 对 市 场 状 况 越 来 越 有 信 心 , 因 此 已 开 始 在 国 家 、 行 业 、 公 司 之间 为 实 现 回 报 最 大 化 而 积 极 寻 求 资 金 转 移90熊 市 反 弹 ?BEAR MARKET RALLY?―风 险 偏 好 开 始 回 归 , 但 市 场 仍 存 在 明 显 不 确 定 性 , 现 在 就 断 言 市 场 将持 续 回 升 尚 为 时 过 早指 数 (100 = 2008 年 7 月 1 日8070新 兴 市 场 的 相 对 表 现指 数130125亚 洲 ( 除 日 本 外 ) 相 对 于 美 国拉 美 相 对 于 美 国东 欧 相 对 于 美 国605040LEHMAN COLLAPSE雷曼倒闭08 年 7 月 08 年 8 月 08 年 9 月 08 年 10 月 08 年 11 月 08 年 12 月 09 年 1 月 09 年 2 月 09 年 3 月 09 年 4 月 09 年 5 月资 料 来 源 : 彭 博 财 经120115110105100959009 年 1 月 1 日 09 年 1 月 18 日 09 年 2 月 4 日 09 年 2 月 21 日 09 年 3 月 10 日 09 年 3 月 27 日资 料 来 源 :MSCI、 Datastream, 麦 格 理 研 究09 年 4 月 13 日17