ZZYKPj

alrajhicapital

ZZYKPj

ث���ﻟا ةرادإ

research@alrajhi-capital.com

+966 1 2119319�آﺎﻓ /+966 12119310 �ﺗﺎه

٪��ﻳرﺎﺗ ﻰ�ﺣ مﺎﻌ�ﻟ

�ﺑ�ﻟا ��ﺎﻋ

عز��ﻟا

ﻰ�ﺣ �ﻬ��ﻟ

٪ ��ﻳرﺎﺗ

م��ﻟ ��ﻐ�ﻟا

٪

م��ﻟا لﻼﺧ لوا�ﺗ �ﺷ�ﻣ �آ�ﺣ

يد�ﻌ�ﻟا ق��ﻟا �ﺷ�ﻣ

قﻼﻏا �ﺷ��ﻟا

4.6 4.6 -0.7 7,115.2 تﺎآ��ﻟا ﻊ��ﺟ �ﻬﺳﻷ لوا�ﺗ �ﺷ�ﻣ

6.7 6.7 -1.1 15,628.5 ��ﻟﺎ�ﻟا تﺎﻣ��ﻟاو ك���ﻟا

4.0 4.0 -0.9 6,092.2 �ﻳوﺎ��آو���ﻟا تﺎﻋﺎ��ﻟا

2.9 2.9 -0.5 6,239.2 ���ﺳﻷا

3.6 3.6 -0.8 7,777.7 �����ﻟا

4.1 4.1 -0.4 4,984.5 ��ﻣ��ﻟا �ﻓا��ﻟاو �ﻗﺎ�ﻟا

2.4 2.4 -0.1 6,746.8 ���ا�ﻐﻟا تﺎﻋﺎ��ﻟا و �ﻋار�ﻟا

5.1 5.1 0.0 2,276.2 تﺎﻣ��ﻌ�ﻟا ����ﺗو تﻻﺎ�ﺗﻻا

-4.6 -4.6 -0.3 1,299.3 ��ﻣﺄ�ﻟا

1.6 1.6 0.2 3,758.1 د�ﻌ��ﻟا رﺎ���ﺳﻻا

5.2 5.2 -0.5 6,645.8 ﻲﻋﺎ��ﻟا رﺎ���ﺳﻻا

4.2 4.2 -0.6 2,939.9 �����ﻟاو ءﺎ��ﻟا

6.8 6.8 -0.7 3,572.8 يرﺎ�ﻌﻟا �ﻳ���ﻟا

3.5 3.5 0.7 5,034.7 ���ﻟا

1.8 1.8 -0.3 2,961.1 ���ﻟاو مﻼﻋ�ا

7.7 7.7 -1.3 7,814.3 �ﺣﺎ��ﻟاو قدﺎ��ﻟا

����ﻟا/

�ﻌ�ﻟا ���ﻧ

�ﻳ��ﻓ �ﻟا

���ﻧ

�ﺑ�ﻟا / �ﻌ�ﻟا

ق��ﻟا ���ﺳر

( رﻻود ن����ﻟﺎﺑ)

لوا��ﻟا ���ﻗ

( رﻻود ن����ﻟﺎﺑ)

ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا

2013 �ﻳﺎ�ﻳ 14

% 0.71 -

7,115.19 مﺎﻌﻟا �ﺷ��ﻟا

ﻰ�ﺣ مﺎﻌ�ﻟ

% ��ﻳرﺎﺗ

ن���ﻣ 224.2 لوا��ﻟا ��ﺣ

لﺎﻳر ن���ﻣ 6,389.2 �ﻟوا���ﻟا ����ﻟا

146,118 تﺎ���ﻟا

ق��ﻟا ���ﻣ

عﺎ�ﺗرا ﻲﻓ �ﻳ��ﺳﻻا �ﻬﺳﻻا

�ﻳ���ﻟا �آ�ﻳ نﺎﺑ تﻻؤﺎ��ﻟا �� ﻲﻓ ،ه����ﻟا تﻼﻣﺎﻌ�ﻟا ﻲﻓ �ﻳ��ﺳﻻا �ﻬﺳﻻا قا�ﺳا �ﻌ�ﺗرا

ﺎه��ﻧ تﺎﻧﺎ�ﺑ ���ﻟا م��ﺗ نأ ر���ﻟا �ﻣو . ﻲ���ﻟا دﺎ��ﻗﻻا ﻲﻓﺎﻌﺗ ع��ﺳﻻا ا�ه ��ﺗ��ﻟا

. �ﻌ��ﻟا م�ﻳ ﻲ�ﺎ�ﻟا مﺎﻌ�ﻟ ��ﺧﻻا ﻊﺑ��ﻟ ءادﻻا �ﻳرﺎ�ﺗ ﻊﻣ ��ﺟ ﻰﻟإ ﺎ��ﺟ

2012 مﺎﻌ�ﻟ

ﺎﻬﺗ�ﻗأ ﻲ�ﻟا رﻻود رﺎ��ﻣ 224 ����ﺑ �ﻳ�����ﻟا

نﺎﺑﺎ�ﻟا �ﻣ�ﺣ تز�ﻋ ��ﻓ ،�ﻟ�ﻟ �ﻓﺎ�ﻻﺎﺑ

�ﻗ �ﺳﺎ��ﻟا ه�ه نأ ��ﻏ . �ﺳﺎ��ﻟا ه�ه �����ﻟا �ﻳرﺎ��ﻟا تﺎﻧﺎ��ﻟا �ﻟ�آو

،ﻲ�ﺎ�ﻟا

ع��ﺳﻻا

�ﻣ���ﻟا ت��ﺗا نا �ﻌﺑ ،هر�ﻓﺎﻐ�ﺳ ﻲﻓ يرﺎ�ﻌﻟا �ﻳ���ﻟا

عﺎ�ﻗ ﻊﺟا�ﺗ ���ﺑ �ﻀ��ﻧا

ﻲﻓو . �ﻣﺎﻋ ���ﻋ ���ﺑ ���ﻐﻣ ��ﻧﺎﺑﺎ�ﻟا قا�ﺳﻷا �ﻧﺎآ �ﻗو . ه��ﻧ �ﻣ ���ﻟ ة�ﻳ�ﺟ ��ﺑا�ﺗ

لوﻷ ،م��ﻟا،ﻲ�ﻧﺎﻧ�ﺑ

�ﺑ يدﺎ�ﺗﻻا ﻲ�ﺎ��ﺣﻻا ���ﻣ ���ر م��ﻟا �ﻬ�ﻳ ف�ﺳ ���ﻧ �ﻗ�ﻟا

���ﻣ ءﺎﻀﻋأ �ﻌﺑ نأ ���وأ ﻲ�ﻟا ،ﻲ�ﺎ�ﻟا ع��ﺳﻷا ،عﺎ��ﺟﻻا د��ﺑ را�ﻗإ ��ﻣ ة�ﻣ

تا����ﻟ ي�آ��ﻟا ���ﻟا ءا�ﺷ ��ﺧ ءﺎﻬﻧإ �ﻟﺎ�ﻟ ا�ﺗ�ﺻ �ﻗ ﻲﻟار���ﻟا ﻲ�ﺎ��ﺣﻻا ��ﺑ ةرادإ

. ﺎﻳ�ﻬﺷ

7,100 لا ى���ﻣ ق�ﻓ ��ﻳ ���ﻟو

،ﻊﺟا��ﻳ

مﺎﻌﻟا �ﺷ��ﻟا

ﺎ�ﺛا

��ﻏا �ﻗو . 7,115.2 ��ﻋ ����ﻟا ﻰﻬﻧاو

،٪0.7

����ﺑ مﺎﻌﻟا �ﺷ��ﻟا ���ﻧا

نﺎآو

. ��ﺎ�ﺧ ﻰ�ﻋ ��ﻋ ���ﺧ ﺎهد�ﻋ ﻎﻟﺎ�ﻟا تﺎﻋﺎ���ﻟ ﻲ��ﻟا

ع����ﻟا ��� �ﻣ ��ﻋ

ﻰ�ﻋ ٪0.9

و ٪1.1

����ﺑ ﺎﻌﺟا�ﺗ

ذإ ،�ﻳ�ﺳﺎ�ﻟا ��آأ تﺎﻳوﺎ��آو���ﻟاو ك���ﻟا ﺎﻋﺎ�ﻗ

���ﻟ ،���ﻟا م�ﻳ ���ﻋ نﺎآ ﺎ�ﻋ ٪11.6

����ﺑ لوا��ﻟا مﺎ�ﻗا ﻲﻟﺎ�ﺟا ﻊ�ﺗرا �ﻗو.

ﻲﻟا��ﻟا

. . �ﺣﻻا م�ﻳ لﺎﻳر رﺎ��ﻣ 6.4 ﻰﻟا

�ﻬﺳ 32 ﻊ�ﺗرا ﺎ���ﺑ ،�ﻬﺳ 114 �ﻋ���ﻣ ﺎﻣ ���ﻧا ��ﺣ ،ﺎ���ﺳ

ق��ﻟا عﺎ�ﺗا نﺎآ

تﺎ���ﻋ ﻲ�ﺟا�ﻟا �ﻬﺳ �ﻬﺷ ﺎ���ﺑ ،٪0.8

����ﺑ يدﺎ��ﻟا �ﺑﺎﺳ

�ﻬﺳ

���ﻧا �ﻗو.

��ﻓ

ا�ﺧ�ﻣ ��ﻀ��ﻟا ءﺎ�ﻧﻻا �ﻬﺳ ﻊﺟا�ﺗ �ﻗو .% 1.4 ����ﺑ �ﻬ�ﻟا ﻊﺟا�ﺗ

��ﺣ ،حﺎﺑرأ

ﻲ�ﺟ

. ٪1.7

����ﺑ

نﺎآرﻻا راد �ﻬﺳ ﻊ�ﺗرا ﺎ���ﺑ ،٪0.4

����ﺑ لوا��ﻟا ﻲﻓ

1



��������ﻟا تﺎﻌﻗ��ﻟا

ﻲﻓ ��ﺑﺎ�ﻳﻻا تﺎﻳ��ﻌ�ﻟا �� ﻲﻓ ،م��ﻟا ﻲﺑﺎ�ﻳﻻا �ﻧﺎ�ﻟا ﻰ�ﻋ مﺎﻌﻟا �ﺷ��ﻟا ����ﻳ نا ﻊﻗ��ﻧ

ى���ﻣ �ﺟا�ﺗ ﻊﻣ ،ﺎ��ﻌ� مﺎﻌﻟا �ﺷ��ﻟا و���ﻓ ،����ﻟا ��ﺣﺎ�ﻟا �ﻣ ﺎﻣا . �ﻳ��ﺳﻻا قا�ﺳﻷا

. 7,180 ��ﻋ ��ﻣوﺎ�ﻣ ى���ﻣ �ﻓا��ﻳ ﺎ���ﺑ ،7,016

��ﻋ ﻲﻟﺎ�ﻟا ��ﻋد

ﻰ�ﺣ �ﻬ��ﻟ

% ��ﻳرﺎﺗ

ﻰ�ﺣ ع��ﺳﻸﻟ

% ��ﻳرﺎﺗ

م��ﻟ ��ﻐ�ﻟا

%

قﻼﻏ�ا

لود قا�ﺳأ تا�ﺷ�ﻣ

ﻲ ����ﻟا نوﺎﻌ�ﻟا ���ﻣ

3.5 1.9 15.1 388,762.3 1,703.7 4.6 4.6 -0.2 -0.7 7,115.2 �ﻳد�ﻌ�ﻟا �ﺻر�ﺑ

4.2 1.6 9.9 130,743.7 41.7 3.9 3.9 -1.1 -1.1 8,684.7 ��ﻗ �ﺻر�ﺑ

3.6 0.7 12.5 51,593.7 146.1 6.8 6.8 -1.3 -1.3 1,733.1 ﻲﺑد ق�ﺳ

4.8 1.0 8.9 82,513.6 56.4 4.2 4.2 0.6 0.6 2,743.4 ﻲ�� �ﺑا ق�ﺳ

3.3 1.2 27.6 106,760.9 136.0 2.9 2.9 0.7 0.7 6,109.3 �ﻳ��ﻟا ق�ﺳ

4.3 1.5 11.0 20,626.7 8.3 1.4 1.4 0.4 0.4 5,844.0 ���ﻣ ق�ﺳ

4.6 0.8 12.0 19,290.9 2.8 0.6 0.6 1.0 1.0 1,072.1 �ﻳ���ﻟا ق�ﺳ

ﻰ�ﺣ مﺎﻌ�ﻟ

٪��ﻳرﺎﺗ

ﻰ�ﺣ ع��ﺳﻸﻟ

٪��ﻳرﺎﺗ

��ﻐ�ﻟا

% م��ﻟ

ق ﻼﻏ�ا تﻼ�ﻌﻟا / ل�ﺻﻷا ءادأ

ﻰ�ﺣ مﺎﻌ�ﻟ

% ��ﻳرﺎﺗ

ﻰ�ﺣ ع��ﺳﻸﻟ

% ��ﻳرﺎﺗ

��ﻐ�ﻟا

% م��ﻟ

لوا�ﺗ

: ر���ﻟا

قﻼﻏ�ا ���ﻟﺎﻌ ﻟا تا�ﺷ��ﻟا

-0.7 0.4 -0.8 1,662.800 ( رﻻود)

�ه�ﻟا

2.9 0.4 0.1 13,488.43 ( ﻲﻋﺎ��ﻟا ) �ﻧ�ﺟ واد

0.4 0.8 -1.3 30.465 ( رﻻود)

�ﻀ�ﻟا

3.2 0.4 0.0 1,472.05 500 ﻲﺑ �ﻧا سا

-0.9 -0.8 -1.1 111.840 ( رﻻود)

/ ( �ﻧ�ﺑ)

مﺎ�ﻟا ���ﻟا

3.5 0.8 0.1 3,125.64 100 كا�ﺳﺎﻧ

1.1 2.1 0.5 1.334 ( رﻻود)

ور��ﻟا

1.4 -0.8 0.1 7,715.53 �آاد

-0.3 -1.2 -0.2 79.563 رﻻو�ﻟا �ﺷ�ﻣ 3.8 0.5 0.3 6,121.58 100 ��ﻳﺎﺗ لﺎ��ﻧﺎ�ﻳﺎﻓ

-0.8 0.4 -0.2 1.613 ( رﻻود)

ﻲ��ﻟ��ﺳﻻا ����ﻟا

1.8 -0.6 0.1 3,706.02 40

كﺎآ

لوا���ﻟ ��ﺧﻻا م��ﻟا ��ﺣ �ﻳدﺎ��ﻗﻻا تﺎﻧﺎ��ﻟا ، ج��ﻣ��ﺑ : ر���ﻟا


�ﻳد�ﻌ�ﻟا ق��ﻟا ءادأ ﻰ�ﻋ ة��ﻧ

ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا

2013 �ﻳﺎ�ﻳ 14

عﺎ��ﻟا ��ﺣ لوا��ﻟا ��ﺣ عﺎ��ﻟا ��ﺣ لوا��ﻟا ���ﻗ

��ﻟﺎ�ﻟا تﺎﻣ��ﻟاو فرﺎ��ﻟا �ﻳوﺎ��آو���ﻟا تﺎﻋﺎ��ﻟا ���ﺳﻷا

�����ﻟا ��ﻣ��ﻟا �ﻓا��ﻟاو �ﻗﺎ�ﻟا ���ا�ﻐﻟا تﺎﻋﺎ��ﻟا و �ﻋار�ﻟا

تﺎﻣ��ﻌ�ﻟا ����ﺗو تﻻﺎ�ﺗﻷا ��ﻣﺄ�ﻟا د�ﻌ��ﻟا رﺎ���ﺳﻷا

ﻲﻋﺎ��ﻟا رﺎ���ﺳﻷا �����ﻟاو ءﺎ��ﻟا يرﺎ�ﻌﻟا �ﻳ���ﻟا

���ﻟا ���ﻟاو مﻼﻋ�ا �ﺣﺎ��ﻟاو قدﺎ��ﻟا

( ن����ﻟﺎﺑ)

لوا��ﻟا ��ﺣ ٪ م��ﻟ ��ﻐ�ﻟا قﻼﻏ�ا �ﻌﺳ �آ��ﻟا

����ﻟﺎ ﺑ ًﺎ�ﺎ�ﻧ ��آﻷا

ًﺎﻋﺎ�ﺗرا ��آﻷا

( ن����ﻟﺎﺑ)

لوا��ﻟا ��ﺣ ٪ م��ﻟ ��ﻐ�ﻟا قﻼﻏ�ا �ﻌﺳ �آ��ﻟا

41.7 1.7 8.8 نﺎآرﻻا راد 13.1 9.9 91.3 ����ﻟا �ﻟد

27.3 -0.4 13.8 ءﺎ�ﻧﻻا 0.9 4.4 89.3 تاردﺎ�ﻟا

13.1 9.9 91.3 ����ﻟا �ﻟ د

0.4 4.0 39.5 �ﻳر���ﻟ ������ﻟا

12.1 -4.6 12.5 �ﻳد�ﻌ�ﻟا نﺎ�آ 1.0 3.6 79.8 د��ﻣ

9.6 -1.1 9.3 رﺎ�ﻋا 0.5 2.5 44.4 نا�ﺧا ﻲﻧا��ﺣ

( ن����ﻟﺎﺑ)

لوا��ﻟا ���ﻗ ٪ م��ﻟ ��ﻐ�ﻟا قﻼﻏ�ا �ﻌﺳ

�آ��ﻟا

3 لوا��ﻟا ��ﺣ �ﺳ��ﻣ

( ن����ﻟﺎﺑ)

. مﺎﻳأ

لوا�ﺗ : ر���ﻟا

لوا�ﺗ : ر���ﻟا

����ﻟﺎﺑ ًﺎ�ﺎ�ﻧ ��آﻷا ًﺎ�ﺎ��ﻧا ��آﻷا

( ن����ﻟﺎﺑ)

لوا��ﻟا ��ﺣ ٪ م��ﻟ ��ﻐ�ﻟا قﻼﻏ�ا �ﻌﺳ �آ��ﻟا

1,098.0 9.9 91.3 ����ﻟا �ﻟد 1.6 -4.9 31.1 دﻼ�ﻟا ��ﺑ

653.7 2.2 91.8 ��ﻣﺎ��ﻟ �ﻧﺎﻣا 12.1 -4.6 12.5 �ﻳد�ﻌ�ﻟا نﺎ�آ

563.1 -0.8 93.8 �ﺑﺎﺳ 0.7 -3.8 28.1 ة�ﻳ��ﻟا ��ﺑ

376.6 -0.4 13.8 ءﺎ�ﻧﻻ ا

4.0 -3.4 13.0 تﻻﺎ�ﺗﻼﻟ �ﻳ�ﻋ

365.1 1.7 8.8 نﺎآرﻻا راد 0.8 -3.1 28.3 ����ﻟا دﺎ�ﺗا

��ﻟﺎ��ﻣ تﺎ��ﺟ ثﻼ�ﻟ ة�ﺳﺎ�ﻟا / ��ﺑا�ﻟا �ﻬﺳﻷا

٪ مﺎﻳأ 3 ��ﻐ�ﻟا ( لﺎﻳ�ﻟﺎﺑ)

يرﺎ�ﻟا �ﻌ�ﻟا

�آ��ﻟا

لوا�ﺗ : ر���ﻟا

لوا�ﺗ : ر���ﻟا

ع��ﺳأ 52 لﻼﺧ �ﻳ�ﺟ �ﻌﺳ ًﻰﻧدأ / ﻰ�ﻋأ

�ﻳ��ﻟا ﻰﻧدﻷا �ﻳ��ﻟا ﻰ�ﻋﻷا ( لﺎﻳ�ﻟﺎﺑ)

قﻼﻏ�ا �ﻌﺳ

�آ��ﻟا

7.1 28.5 91.3 ����ﻟا �ﻟد – 111.0 107.5 ����ﻟا

12.8 6.1 14.9 �ﻓ�ﻌ�ﻟا ��ﻳ�ﻣ – 31.3 30.3 �ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﺑﺎﻧا

2.1 -6.3 28.3 ����ﻟا دﺎ�ﺗا – 74.0 71 رﺎ� �ﻟا �ﻋ���ﻣ

0.2 -4.8 50.0 فإ سإ �ﻧﺎ�ﻟأ – 83.0 91.25 ����ﻟا �ﻟد

ﻲ�ﺳ�ﻟا

لوا�ﺗ ﻊﻗ�ﻣ �ﻣ هذ�ﺧﺄﻣ هﻼﻋا لوا��ﻟا ﻲﻓ هر�آ��ﻟا تﺎﻧﺎ��ﻟا �آ : ر���ﻟا

2


�ﻳد�ﻌ�ﻟا �ﻬﺳﻸﻟ ﻲ��ﻟا �����ﻟا

ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا

2013 �ﻳﺎ�ﻳ 14

ر���ﻟا لو�ﺟ

���ﻓ ة��ﻧ

R2 R1 PP S1 S2 �ﻣ�ﻟا قا��ﺧا �ﻋ ��ﻋ

��ﺣ ،مﺎﻌﻟا �ﺷ��ﻟا ���ﻧا

ﺎﻣا . 7,180.0 ��ﻋ ���ﻓﻷا �ﻳر��ﻟا ��ﻣوﺎ�ﻣ ى���ﻣ

113.1 111.9 110.8 109.7 108.6 مﺎﻌﻟا �ﺷ��ﻟا ة��ﻟا �ﺷ�ﻣ ����ﻓ ،�ﻋﺎ��ﻟ ﻲﻧﺎ��ﻟا �ﺳ�ﻟا ﻰ�ﻋ

�آﺎ�ﻟا �ﺧ ��ﻋ ��ﺣ ﻲﻓ ،�ﻀ���ﻣ ﺎ��ﻗ �����ﻟا

�ﻬﺳﻷا ﻊ���ﻟ لوا�ﺗ�ﺷ�ﻣ ،��آا مﺎﻌﻟا �ﺷ��ﻟا ����ﻳ نأ ﻊﻗ��ﻧو . �ﻟﺎ�ﻟﺎﺑ

��ﻋ ���ﻓﻷا �ﻣوﺎ��ﻟا ى���ﻣ نود �ﻬ�ﻟا �� اذإ

ى���ﻣ ����ﻓ ،ضﺎ��ﻧﻻا

�ﻧﺎﺟ ﻰ�ﻋ ﺎﻣا . 7,180

،(

7016,15)

م�ﻳ 12 ة��ﻟ ك����ﻟا �ﺳ���ﻟا

. �ﺷ���ﻟ ﺎ����ر ﺎ�ﻋد �ﻓ�ﻳ

�ﻋ�ﻟا ﻰﻟإ ب�ﻗﻷا �ﻬﺳﻷا �ﻣوﺎ��ﻟا ﻰﻟإ

ب�ﻗﻷا �ﻬﺳﻷا

PP S2 S1 ( يد�ﻌﺳ لﺎﻳر)

قﻼﻏ�ا �ﻌﺳ

�آ��ﻟا PP R2 R1 ( يد�ﻌﺳ لﺎﻳر)

قﻼﻏ�ا �ﻌﺳ

�آ��ﻟا

24.6 24.4 24.5 24.6 �ﻀﺑﺎ�ﻟا ���� 39.9 40.1 40.0 39.9 ﻻ�ﻓﺎﺻ

14.0 13.8 13.9 13.95 ءﺎﺑ�ﻬ�ﻟا 46.0 46.3 46.1 46 �ﻳد�ﻌ�ﻟا ���ﺎ����ﻟا

17.3 17.1 17.2 17.3 �ﺣﺎ�ﻟا 32.0 32.2 32.1 32 �ﻋﺎ���ﻟ �ﻣا�ﻟا

48.1 47.6 47.9 48.1 �ﻣﺎ��ﻟا ���ﺳا 44.3 44.7 44.6 44.4 ��ﻋار�ﻟا ف��ﻟا

27.3 27.0 27.2 27.3 ﻲﺑ�ﻌﻟا ﻲ���ﻟا 20.2 20.4 20.3 20.25 ي���ﻟا ���ﻟا

101.5 100.0 100.5 101 �ﻳ�ﻏﻼﻟ ﻲﻓ�ه 81.2 81.7 81.3 81 ����ﻟا ���ﺳا

46.7 46.2 46.5 46.7 ���ﻐ�ﻟاو �ﻋﺎ��ﻟا 19.5 19.6 19.5 19.45 ����ﺳ

99.5 98.5 99.0 99.5 �ﻳد�ﻌ�ﻟا ���ﺳا 22.8 23.0 22.9 22.8 ��ﻣﺎ��ﻟ ذﻼﻣ

26.3 26.0 26.2 26.3 يرﺎ��ﻟا دﺎ�ﺗﻻا 15.1 15.2 15.2 15.1 ���ﻧﺎ�ﻣا

لوا�ﺗ

: ر���ﻟا

3


�ﻳد�ﻌ�ﻟا �ﻬﺳﻸﻟ ﻲ��ﻟا

�����ﻟا

ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا

2013 �ﻳﺎ�ﻳ 14

�ﺑﺎﺳ

���ﻓ ة��ﻧ

R2 R1 PP S1 S2 نود �� ��ﺣ ،�ﺣﻻا م�ﻳ ﻲﻓ �ﺑﺎﺳ �ﻬﺳ ���ﻧا

���ﻳو . لﺎﻳر 95.0 ��ﻋ ���ﻓﻷا ��ﻣوﺎ�ﻣ ى���ﻣ

23.4 23.3 23.2 23.1 23.0

�آﺎ�ﻟا �ﺧ���ﻳ ﺎ���ﺑ ،��ﺳﻸﻟ �����ﻟا ة��ﻟا �ﺷ�ﻣ

�ﻬ�ﻟا ﻊﺟا��ﻳ نأ ﻊﻗ��ﻧو . �ﻬ�ﻟا ﻲﻓ �ﻌ� ﻰﻟا

��ﺳﺎﺳﻷا تﺎﻋﺎ���ﻟ �ﻳد�ﻌ�ﻟا �آ��ﻟ ا ﻲ�ﻓﻷا ��ﻣوﺎ�ﻣ

�ﻋد ى���ﻣ نود �� اذإ ،��آأ

��ﻌ�ﻓ ،ضﺎ��ﻧﻻا �ﻧﺎﺟ ﻰ�ﻋ ﺎﻣا . لﺎﻳر 95.0 ��ﻋ

92.59)

م�ﻳ 12 ل ك����ﻟا �ﺳ���ﻟا ى���ﻣ

. �ﻬ��ﻟ �ﻋا�آ ،(

لﺎﻳر

�ﻳد�ﻌ�ﻟا تﻻﺎ�ﺗ�ا

���ﻓ ة��ﻧ

R2 R1 PP S1 S2 نود �ﻬ�ﻟا �� ��ﺣ ،تﻻﺎ�ﺗﻻا

�ﻬﺳ ���ﻧا

���ﻳو . لﺎﻳر 46.50 ��ﻋ ﻲ�ﻓﻷا ��ﻣوﺎ�ﻣ ى���ﻣ

20.8 20.3 19.9 19.5 19.1

ﻊﻗ��ﻧو . �ﻬ�ﻟا ﻲﻓ �ﻌﻀﻟا ﻰﻟا �ﻳ�ﺷ��ﻟا �ﻣ �آ

ى���ﻣ نود ك��ﺗ اذإ ،��آأ �ﻬ�ﻟا ﻊﺟا��ﻳ نأ

.( لﺎﻳر 44.97)

م�ﻳ 12 ل �ﺳ���ﻟا ك����ﻟا

. لﺎﻳر 46.50 ��ﻋ �ﻬ��ﻟ ��ﻟﺎ�ﻟا �ﻣوﺎ��ﻟا �ﺟا��ﺗ

4


�ﻳد�ﻌ�ﻟا �ﻬﺳﻸﻟ ﻲ��ﻟا �����ﻟا

ﻲ�ﺟا�ﻟا ف��ﻣ

ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا

2013 �ﻳﺎ�ﻳ 14

���ﻓ ة��ﻧ

R2 R1 PP S1 S2 م�ﻳ حﺎﺑرﻷا ﻲ�ﺟ تﺎ���ﻋ ﻲ�ﺟا�ﻟا �ﻬﺳ �ﻬﺷ

��ﻣوﺎ�ﻣ ى���ﻣ قا��ﺧا �ﻋ ��ﻋ نأ �ﻌﺑ ،�ﺣﻷا

85.0 84.3 83.3 82.5 81.5

ﺎﻀﻳا �ﻬ�ﻟا ق��ﺧا �ﻗو . لﺎﻳر 72.0 ��ﻋ �ﻳر��ﻟا

ي�ﻟاو ،لﺎﻳر 71.0 ��ﻋ ير��ﻟا ��ﻋد ى���ﻣ

ﻲ�ﺟا �ﻟا ف��ﻣ �ﺳ�ﻟا ﻰ�ﻋ ﺎﻣا . ﻊ��ﻟا ط�ﻐ� �ﻣ �ﻳ��ﻟا ﻰﻟإ ���ﻳ

�����ﻟا ة��ﻟا �ﺷ�ﻣ �����ﻓ ،�ﻋﺎ��ﻟ ﻲﻧﺎ��ﻟا

�ﺧ��ﻋ ﺎ���ﺑ ،ءا��ﻟﺎﺑ ﻊ���ﻟا ����ﻣ �ﻣ ج�ﺧو

�� اذإ ،�ﻬ�ﻟا ﻊﺟا��ﻳ نأ ﻊﻗ��ﻧو . �ﻟﺎ�ﻟﺎﺑ �آﺎ�ﻟا

. لﺎﻳر 71.0 ��ﻋ ﻲ�ﻓﻷا ��ﻋد ى���ﻣ نود

R2 R1 PP S1 S2

14.1 14.0 14.0 13.9 13.8

�ﻳد�ﻌ�ﻟا نﺎ�آ

���ﻓ ة��ﻧ

تﺎﻳوﺎ��آو����ﻟ �ﻳد�ﻌ�ﻟا نﺎ�آ �آ�ﺷ

��ﺣﺎ��ﻓا ة��ﻓ �ﻬ�ﻟا �ﻬﺷ ذإ ،نﺎ�آ �ﻬﺳ ���ﻧا

������ﻟا �ﺗا�ﺷ�ﻣ �آ �ﺳ��ﻣ ى���ﻣ نود

�آﺎ�ﻟا �ﺧ و �����ﻟا ه��ﻟا �ﺷ�ﻣ ���ﻳو . �آ����ﻟا

�ﻬ�ﻟا ﻊﺟا��ﻳ نأ ﻊﻗ��ﻧو . �ﻬ�ﻟا ﻲﻓ �ﻌ� ﻰﻟا

ل ك����ﻟا �ﺳ���ﻟا

ى���ﻣ نود �� اذإ ،��آأ

.( لﺎﻳر 12.66)

م�ﻳ 12

5


�ﻳد�ﻌ�ﻟا �ﻬﺳﻸﻟ ﻲ��ﻟا �����ﻟا

ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا

2013 �ﻳﺎ�ﻳ 14

ندﺎﻌﻣ

���ﻓ ة��ﻧ

R2 R1 PP S1 S2 �ﻟ ��ﺣ ،�ﺣﻻا م�ﻳ ���ﺟ ﻲﻓ ندﺎﻌﻣ �ﻬﺳ ���ﻧا

ي��ﻌﻟا هﺎ�ﺗﻻا

�ﺧ قا��ﺧا ﻰ�ﻋ اردﺎﻗ �ﻬ�ﻟا ��ﻳ

64.8 63.7 62.8 61.7 60.8

����ﻟا �ﻬ�ﻟا ﻰﻬﻧأ �ﻗو . لﺎﻳر 35.25 ��ﻋ ةﺎ���ﻟ

���ﻳ ﺎﻣ ،م��ﻟا لﻼﺧ �ﺗﺎﻳ���ﻣ ﻰﻧدا �ﻣ ب��ﻟﺎﺑ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﺑ�ﻌﻟا �ﻳ�ﻌ�ﻟا �آ�ﺷ ﻰﻟإ تا�ﺷ��ﻟا �آ ���ﺗو . �ﻌﻀﻟا �ﻣ �ﻳ��ﻟا ﻰﻟا

،��آا �ﻬ�ﻟا ﻊﺟا��ﻳ نأ ﻊﻗ��ﻧو . �ﻬ�ﻟا ﻲﻓ �ﻌ�

. ةﺎ���ﻟ ي��ﻌﻟا هﺎ�ﺗﻻا �ﺧ نود �� اذإ

������ﻟا �ﻬﺳﻷا ز�ﺑﻷ ﻲ��ﻟا �����ﻟا

ﻲﻟﺎ�ﻟا ﻲﺑد ق�ﺳ - رﺎ�ﻋإ

���ﻓ ة��ﻧ

R2 R1 PP S1 S2 �� ��ﺣ ،�ﺣﻻا م�ﻳ ���ﺟ ﻲﻓ رﺎ�ﻋإ �ﻬﺳ ���ﻧا

. �هرد 4.18 ��ﻋ ���ﻓﻻا ��ﻣوﺎ�ﻣ ى���ﻣ نود

55.33 54.92 54.33 53.92 53.33

�ﻗو ،�ﻀ���ﻣ ﺎ��ﻗ �����ﻟا ة��ﻟا �ﺷ�ﻣ ���ﻳو

�ﺧ ���ﻳ ﺎ���ﺑ ،ءا��ﻟﺎﺑ ﻊ���ﻟا ����ﻣ �ﻣ ج�ﺧ

�ﻳرﺎ�ﻌﻟا رﺎ�ﻋإ �

آ�ﺷ

ﻊﺟا��ﻳ نأ ﻊﻗ��ﻧو . �ﻬ�ﻟا ﻲﻓ �ﻌ� ﻰﻟإ �آﺎ�ﻟا

ى���ﻣ ق�ﻓ ك���ﻟا �ﻋ ��ﻋاذا ،��آأ �ﻬ�ﻟا

�ﻓ��ﻓ ،ضﺎ��ﻧﻻا �ﻧﺎﺟ ﻰ�ﻋ ﺎﻣا . �هرد 4.18

( 3.97)

م�ﻳ 12 ل ك����ﻟا �ﺳ���ﻟا ى���ﻣ

. �ﻬ��ﻟ ﺎﻳر�ﻓ ﺎ�ﻋد

6


������ﻟا �ﻬﺳﻷا ز�ﺑﻷ ﻲ��ﻟا �����ﻟا

ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا

2013 �ﻳﺎ�ﻳ 14

�ﻀﺑﺎ�ﻟا ��ﺑارأ

���ﻓ ة��ﻧ

R2 R1 PP S1 S2 �ﻌﺑ �ﻬ�ﻟا ��ﺣ ��ﺣ ،��ﺑارأ �ﻬﺳ ���ﻧا

ا���آ ﺎ��ا�ﺷ ﻻﺎ�ﻗا تﺎ���ﻋ �ﻬﺷ نأ �ﻌﺑ ،حﺎﺑرﻻا

36.70 36.50 36.40 36.20 36.10

�ﺳ�ﻟا ﻰ�ﻋ ﺎﻣا . ���ﺎ�ﻟا �����ﻟا تﺎ���ﻟا ﻲﻓ

�ﻣ �����ﻟا ة��ﻟا �ﺷ�ﻣ �����ﻓ ،�ﻋﺎ��ﻟ

ﻲﻧﺎ��ﻟا

�ﻀﺑﺎ�ﻟا ��ﺑارأ �آ�ﺷ

�آﺎ�ﻟا �ﺧ ��ﻋ ��ﺣ ﻲﻓ ، ءا��ﻟﺎﺑ ﻊ���ﻟا ����ﻣ

�ﻟﺎﺣ ﻲﻓ ،��آأ �ﻬ�ﻟا ﻊﺟا��ﻳ نأ ﻊﻗ��ﻧو . �ﻟﺎ�ﻟﺎﺑ

�ﻣوﺎ��ﻟا ى���ﻣ �ﺟا��ﻳو . �هرد 2.60 �ﻗا��ﺧا

. �هرد 2.85 ��ﻋ �ﻬ��ﻟ ﻲﻟﺎ�ﻟا ﻲ����ﻟا

زﺎﻏ �ﻧاد

���ﻓ ة��ﻧ

R2 R1 PP S1 S2 ﺓﻭﺠﻓ ﻡﻬﺴﻝﺍ ﺩﻬﺸ ﺙﻴﺤ ،ﺯﺎﻏ ﺔﻨﺍﺩ ﻡﻬﺴ ﻊﻔﺘﺭﺍ

ﻥﻤ ﻥﻜﻤﺘﻴ ﻡﻝ ﻡﻬﺴﻝﺍ ﻥﻜﻝﻭ ،ﻰﻠﻋﻸﻝ ﻪﻴﺤﺎﺘﺘﻓﺍ

29.10 28.80 28.60 28.30 28.10

ﺕﺎﻴﻠﻤﻋ ﻡﻬﺴﻝﺍ ﺩﻬﺸ ﺎﻤﻜ ،ﺏﺴﺎﻜﻤﻝﺍ ﻰﻠﻋ ﻅﺎﻔﺤﻝﺍ

0.54 ﺩﻨﻋ ﻪﻋﺎﻔﺘﺭﺍ ﺕﺎﻴﻭﺘﺴﻤ ﻰﻠﻋﺍ ﺡﺎﺒﺭﻷﺍ ﻲﻨﺠ

زﺎﻏ �ﻧاد �آ�ﺷ

ﻼﻜ ﺭﻴﺸﻴﻓ ،ﺔﻋﺎﺴﻠﻝ ﻲﻨﺎﻴﺒﻝﺍ ﻡﺴﺭﻝﺍ ﻰﻠﻋ ﺎﻤﺃ . ﻡﻫﺭﺩ

ﺯﻴﺯﻌﺘﻝﺍ ﻰﻠﻋ

ﺩﻜﺎﻤﻝﺍ ﻁﺨﻭ ﺔﻴﺒﺴﻨﻝﺍ ﺓﻭﻘﻝﺍ ﺭﺸﺅﻤ ﻥﻤ

ﻁﻤﻨ ﻡﻬﺴﻝﺍ لﻜﺸ ﺩﻘﻓ ،ﻙﻝﺫ ﻊﻤﻭ . ﻡﻬﺴﻝﺍ ﻲﻓ

ﺩﻗ ﻪﻨﺃ ﻰﻝﺇ ﺭﻴﺸﺘ ،ﺭﺒﻘﻝﺍ ﺩﻫﺎﺸﻝ ﻲﺠﻭﺩ ﻥﺍﺩﻌﻤﺸ

ﺩﻴﺯﻤﻝﺍ ﺯﻴﺯﻌﺘﻝ ﺯﺎﻏ ﺔﻨﺍﺩ ﻊﻗﻭﺘﻨﻭ . ﺭﺜﻜﺃ ﺽﻔﺨﻨﻴ

0.50 ﻲﻘﻓﻷﺍ ﻡﻋﺩﻝﺍ ﻯﻭﺘﺴﻤ ﻕﻭﻓ ﺕﻴﻘﺒ ﺍﺫﺇ ﻥﻤ

. ﻡﻫﺭﺩ 0.54 ﺩﻨﻋ ﻡﻬﺴﻠﻝ ﺔﻴﻝﺎﺘﻝﺍ ﺔﻤﻭﺎﻘﻤﻝﺍ . ﻡﻫﺭﺩ

7


������ﻟا �ﻬﺳﻷا ز�ﺑﻷ ﻲ��ﻟا �����ﻟا

تﺎﻋﺎ���ﻟ ��ﻗ

ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا

2013 �ﻳﺎ�ﻳ 14

R2 R1 PP S1 S2 ﻡﻬﺴﻝﺍ لﻅ ﺙﻴﺤ ،ﺕﺎﻋﺎﻨﺼﻠﻝ ﺭﻁﻗ ﻡﻬﺴ ﺽﻔﺨﻨﺍ

. ﻱﺭﻁﻗ لﺎﻴﺭ 168.0 ﺩﻨﻋ ﻪﺘﻤﻭﺎﻘﻤ ﻯﻭﺘﺴﻤ ﻥﻭﺩ

129.1 126.2 123.8 120.9 118.6

ﺎﻤﻨﻴﺒ ،ﻪﻀﻔﺨﻨﻤ

ﺎﻤﻤﻗ ﺔﻴﺒﺴﻨﻝﺍ ﺓﻭﻘﻝﺍ ﺭﺸﺅﻤ لﻜﺸﻴﻭ

ﻥﺃ ﻊﻗﻭﺘﻨﻭ . ﺏﻝﺎﺴﻝﺎﺒ ﻊﻁﺎﻘﺘﻴ ﻥﺍ ﺩﻜﺎﻤﻝﺍ ﻁﺨ ﻙﺸﻭﻴ

تﺎﻋﺎ���ﻟ ��ﻗ

ﻯﻭﺘﺴﻤ ﻥﻭﺩ ﺽﻔﺨﻨﺍ ﺍﺫﺍ ،ﺭﺜﻜﺍ ﻡﻬﺴﻝﺍ ﻊﺠﺍﺭﺘﻴ

.( لﺎﻴﺭ 161.50)

ﻡﻭﻴ 12 ل ﻙﺭﺤﺘﻤﻝﺍ ﻁﺴﻭﺘﻤﻝﺍ

لﺎﻴﺭ 168.0 ﺩﻨﻋ ﻡﻬﺴﻠﻝ ﺔﻴﻝﺎﺘﻝﺍ ﺔﻤﻭﺎﻘﻤﻝﺍ

ﻲ�ﻳ��ﻟا �ﻳ���ﻟا ��ﺑ

R2 R1 PP S1 S2 ﻕﺭﺘﺨﺍ ﺙﻴﺤ ،ﻲﺘﻴﻭﻜﻝﺍ لﻴﻭﻤﺘﻝﺍ ﺕﻴﺒ ﻡﻬﺴ ﺯﺯﻌﺘ

. ﺭﺎﻨﻴﺩ 840.0 ﺩﻨﻋ ﻪﻤﻋﺩ ﻯﻭﺘﺴﻤ ﻩﺎﺠﺘﺍ ﻡﻬﺴﻝﺍ

41.2 40.7 40.5 40.0 39.8

ﺩﻬﺸ ﺙﻴﺤ ،ﺩﻭﺩﺤﻤ

ﺹﻠﻘﺘﻝﺍ

ﻥﺎﻜ ﺩﻘﻓ ،ﻙﻝﺫ ﻊﻤﻭ

ﻁﺴﻭﺘﻤﻝﺍ ﻯﻭﺘﺴﻤ ﻥﻤ ﻪﻋﺎﻔﺘﺭﺍ ﻩﺩﻭﺎﻌﻤ ﻡﻬﺴﻝﺍ

Kuwait Finance House

ﻥﻤ لﻜ ﺭﻴﺸﻴﻭ .( ﺭﺎﻨﻴﺩ 831.90)

ﻙﺭﺤﺘﻤﻝﺍ

ﺔﻬﺠ ﻥﻤ . ﻡﻬﺴﻝﺍ ﻲﻓ ﻑﻌﻀﻝﺍ ﻰﻝﺍ ،ﻥﻴﺭﺸﺅﻤﻝﺍ

،ﻲﺠﻭﺩ ﻥﺍﺩﻌﻤﺸ ﻁﻤﻨ ﻡﻬﺴﻝﺍ لﻜﺸ ﺩﻘﻓ ،ﻯﺭﺨﺃ

ﺽﻔﺨﻨﻴ ﻥﺍ ﻊﻗﻭﺘﻨﻭ . ﺯﺯﻌﺘﻴ ﺩﻗ ﻪﻨﺍ ﻰﻝﺍ ﺍﺭﻴﺸﻤ

ﺔﻤﻭﺎﻘﻤ ﻯﻭﺘﺴﻤ ﻕﺍﺭﺘﺨﺍ ﻥﻋ ﺯﺠﻋ ﺍﺫﺇ ،ﺭﺜﻜﺃ ﻡﻬﺴﻝﺍ

. ﺭﺎﻨﻴﺩ 840.0 ﺩﻨﻋ ﺔﻴﺭﻭﻔﻝﺍ

���ﻓ ة��ﻧ

���ﻓ ة��ﻧ

8


����ﻟا تا�ﺷ��ﻟا – �ﻳرﺎﻌ�ﻟا

ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا

2013 �ﻳﺎ�ﻳ 14

Candlestick Patterns, Doji

. ﻲ���ه �ﺧز د�ﺟو ﻰ�ﻋ ���ﻟا ا�ه ��ﺗ لوا��ﻟا ل�ﻳ ��ﺣ ﻲﻓ ،ق���ﻟ ﻲﺑﺎ�ﻳإ ���ﻟا ا�ه ق�ﻓ لوا��ﻟا نإ . ة���آ د�ﻌﺻو ط��ه تﺎآ�ﺣ ﻲ�ﻌﻳ ﺎﻣ ةدﺎﻋ �هو ،نا�ﻌ��ﻟﺎﺑ ���ﺷ ��ﻧ �ه

Hammer

. ﻲ���ﻬﻟا �ﺟ��ﻟا لﻼﺧ ي�ﻋﺎ�ﺗ ��ﻧ ﻰﻟإ ���ﻳ ا�ه . ي��ﻋ �� نو�ﺑ

وأ �ﻌﺑ ﻊﻣ ﻲ��ﺳ �ﻳ�� �� �ﻟو ﻰ�ﻋﻷا ى����ﻟا ب�ﻗ ( د�ﺳأ وأ ��ﺑأ)

��ﻐﺻ ��ﺟ �ﻋ ةرﺎ�ﻋ �ه

. ﻲﻟﺎ�ﻟا لوا��ﻟا م�ﻳ ﻲﻓ ��آﺄ�ﻟا ﻊﻣ ����ﺳ سﺎ�ﻌﻧا ةرﺎﺷإ ﻲه : �ﺳ��ﻌﻣ ءاد�ﺳ �ﻗ��ﻣ

Moving Average, SMA (Simple Moving Average)

. ����ﺳ ةرﺎﺷإ ﻲ�ﻌ�ﻓ ��ﻌﻟا ﺎﻣأ . ق���ﻟ ًﺎ�ﺑﺎ�ﻳإ ���ﻌﻳ �ﺟﻷا ��ﻳ��ﻟا �آ����ﻟا تﺎ�ﺳ���ﻟا ﻊﻣ �ﺟﻷا ة����ﻟا �آ����ﻟا تﺎ�ﺳ���ﻟا ﻊ�ﺎ�ﺗ نإ . �ﺟ��ﻟا

�ﻳ���ﻟ ًﺎﻣ�ﻳ 125و

50و

20و

10ـﻟا

تاذ �����ﻟا �آ����ﻟا تﺎ�ﺳ���ﻟا م����ﻧ ﺎﻣ ةدﺎﻋ

DEMA - Double-smoothed Exponential Moving Average

نﺎآ ﺎ�ﻟﺎ� . ����ﺳ ةرﺎﺷإ ﻲ�ﻌ�ﻓ مﺎﻳأ 10و

20ـﻟا

تاذ �آ����ﻟا تﺎ�ﺳ���ﻟا ﻊ�ﺎ�ﺗ ﺎﻣأ . ��ﺑﺎ�ﻳإ ةرﺎﺷإ ﻲ�ﻌﻳ ًﺎﻣ�ﻳ 20و

10ـﻟا

تاذ �آ����ﻟا تﺎ�ﺳ���ﻟا ﻊ�ﺎ�ﺗ نإ . �ﺟ��ﻟا

�ﻳ���ﻟ ًﺎﻣ�ﻳ 40و

20و

10ـﻟا

تاذ ��ﺳﺎﺳﻷا �آ����ﻟا تﺎ�ﺳ���ﻟا م����ﻧ

. �ﻣ�ﻟا �ﻣ ة���ﻗ ة���ﻟ ﻲ���ه �ﺟ�ﺗ ��ﺧ ����ﻳ ًﺎﻣ�ﻳ 40ـﻟا

تاذ ��ﺳﺎﺳﻻا �آ����ﻟا تﺎ�ﺳ���ﻟا ��ﺗ �ﻣﺎﻌ�ﻟا نإ . �ﺷ��ﻟا وأ �ﻬ��ﻟ ��ﺑﺎ�ﻳإ ةرﺎﺷإ ﻲ�ﻌﻳ ا�ه ن�ﻓ ،ًﺎﻣ�ﻳ 40ـﻟا

تاذ ��ﺳﺎﺳﻷا �آ����ﻟا تﺎ�ﺳ���ﻟا ق�ﻓ �ﻬ�ﻟا �ﻣﺎﻌﺗ

MACD - Moving Average Convergence and Divergence

. ﻲ���ه �ﺟ�ﺗ د�ﺟو ﻲ�ﻌ�ﻓ ��ﻌﻟا ﺎﻣأ . ��ﺑﺎ�ﻳإ ةرﺎﺷإ ﻲ�ﻌﻳ ا�ه ن�ﻓ ،�ﻗ�ﻓ لوا��ﻳو ��ﺳﻷا

�ﻣ ةرﺎﺷ�ا �ﺧ ﻊﻣ �آﺎ�ﻟا ﻊ�ﺎ��ﻳ ﺎﻣ��ﻋ . ةرﺎﺷ�ا �ﺧ ﻰﻟإ ����ﻟا ��ﻟا ���ﻳ ��ﺣ ،�ﺧ� ةرﺎﺷإ �ﺧو �ﺑ صﺎﺧ �ﻣز �ﺧ �ﺷ��ﻟا ا�ه ى�ﻟ

RSI-Relative Strength Index

. ءا�ﺷ ةورذ ����ﻣ ﻲﻓ �ﻬ�ﻟا وأ ق��ﻟا نأ ﻰﻟإ ���ﻳ ا�ﻬﻓ ، 70 ى���ﻣ ق�ﻓ �ﺷ��ﻟا ن��ﻳ ﺎﻣ��ﻋ . ﻊ�ﺑ ةورذ ����ﻣ ﻲﻓ �ﻬ�ﻟا وأ ق��ﻟا نأ ﻰﻟإ ���ﻳ ا�ﻬﻓ ، 30 ى���ﻣ ��ﺗ �ﺷ��ﻟا ا�ه ﻰ��ﻳ ﺎﻣ��ﻋ

Price ROC

. �ﻬ�ﻟا وأ �ﺷ���ﻟ ����ﺳ ةرﺎﺷإ ﻲ�ﻌﻳ �ﻧ�ﻓ ���ﻟا ��ﺗ ن��ﻳ ﺎﻣ��ﻋ ﺎﻣأ . �ﻬ�ﻟا وأ �ﺷ���ﻟ ��ﺑﺎ�ﻳإ ةرﺎﺷإ ﻲ�ﻌﻳ �ﻧ�ﻓ ���ﻟا ق�ﻓ �ﺷ��ﻟا ا�ه ن��ﻳ ﺎﻣ��ﻋ

Stochastic Oscillators

. �����ﻟا �ﻌﺑ ثو�ﺣ ﻊﻗ���ﻟا �ﻣو ءا�ﺷ ةورذ ����ﻣ ﻲﻓ �ﻬ�ﻟا نأ ﻲ�ﻌﻳ ا�ﻬﻓ ���ﻟا ق�ﻓ تا�ﺷ��ﻟا ن��ﺗ ﺎﻣ��ﻋ ﺎﻣا . دا�ﺗرﻻا �ﻌﺑ ثو�ﺣ ﻊﻗ���ﻟا �ﻣو ﻊ�ﺑ ةورذ ����ﻣ ﻲﻓ �ﻬ�ﻟا نأ ﻲ�ﻌﻳ

ا�ﻬﻓ ���ﻟا ��ﺗ تا�ﺷ��ﻟا ه�ه ن��ﺗ ﺎﻣ��ﻋ

Williams %R

. دا�ﺗرﻻا �ﻌﺑ ثو�ﺣ ﻊﻗ���ﻟا �ﻣو ﻊ�ﺑ ةورذ ����ﻣ ﻲﻓ �ﻬ�ﻟا نأ ﻲ�ﻌﻳ ا�ﻬﻓ ���ﻟا ��ﺗ �ﺷ��ﻟا ن��ﻳ ﺎﻣ��ﻋ ﺎﻣأ . �����ﻟا �ﻌﺑ ثو�ﺣ

ﻊﻗ���ﻟا �ﻣو ءا�ﺷ ةورذ ����ﻣ ﻲﻓ �ﻬ�ﻟا نأ ﻲ�ﻌﻳ ا�ﻬﻓ ���ﻟا ق�ﻓ �ﺷ��ﻟا ن��ﻳ ﺎﻣ��ﻋ

CCI (Commodity Channel Index)

. رﺎ���ﺳ�ا �ﻳدﺎ�ﺻو �ﻬﺳﻷا ﻊﻣ ًﺎﻀﻳأ ��ﺟ ���ﺑ ��ﻌﻳ �ﻧأ ﻻإ ،ﻊ���ﻟ ���ﻣ CCI �ﺷ�ﻣ نأ ��ﺣ ﻲﻓ

: �ﺷ��ﻟا �����ﻟ

نﺎ��ﻳ�� كﺎ�ه

����ﺗ ����ﻌﺑ ﻊ��ﻳ ﺎﻣ ةدﺎﻋ ي�����ﻟا فﻼ�ﺧ�ا ا�ه نإ . �ﻟ �ﺑﺎﺳ ى���ﻣ ﻰ�ﻋأ زوﺎ�ﺗ ﻲﻓ �ﺷ��ﻟا ���ﻳ ﺎ���ﺑ ة�ﻳ�ﺟ تﺎﻋﺎ�ﺗر�ﺑ ﻲ�ﻌ�ﻟا �ﻬ�ﻟا ﺎﻬﻟﻼﺧ �ﻣ م��ﻳ ﻲ�ﻟا تﺎﻗو��ﻟا �ﻋ ���ﻟا ﻲه CCI �ﺷ�ﻣ �����ﻟ �ﻌ�ﺎ�ﻟا ��ﻳ��ﻟا نإ : تﺎﻗو��ﻟا �ﻋ ���ﻟا

. �ﻬ�ﻟا �ﻌﺳ ﻲﻓ

. ﻊ�ﺑ ةورذ / ءا�ﺷ ةورذ ����ﻣ ﻲ�ﻌﺗ تﺎﻳ����ﻟا ه�ه جرﺎﺧ ةءا��ﻟا نإ . 100+/

- ��ﺑ �ﺷ��ﻟا ب�ﺑ��ﻳ ﺎﻣ ةدﺎﻋ : ﻊ��ﻟا ةورذ / ءا��ﻟا ةورذ �ﺷ�ﻣ

Fibonacci Retracements

تﺎﻳ���ﻣ د�ﻋ نإ . عﺎ�ﺗرﻻا ﻲﻓ ع���ﺳ ﻲ�ﺗﺎﻧ���ﻓ ط��ﺧ ن�ﻓ ،ط��ه ﻲﻓ �ﺟ��ﻟا �ﺧ نﺎآ اذإ ﺎﻣأ . ط��ﻬﻟا ﻲﻓ ع���ﺳ ﻲ�ﺗﺎﻧ���ﻓ

ط��ﺧ ن�ﻓ ،عﺎ�ﺗرا ﻲﻓ �ﺟ��ﻟا �ﺧ نﺎآ اذإ . ���ﻣﺎه ��ﻗ ���ﻧو ضﺎ��ﻧا ���ﻧ ��ﺑ �ﺟ��ﻟا �ﺧ ﻰ�ﻋ ﻲ�ﺗﺎﻧ���ﻓ طﺎ�ﻧ ���ﻌﺗ

50 ،%

38.2 ،%

23.6 ﻲه ﻲ�ﺗﺎﻧ����ﻟ ������ﻟا تﺎﻳ����ﻟا نإ . ﺎﻳو�ﻳ Y ر���ﻟ ى���ﻟاو ﺎ�ﻧ�ﻟا ���ﻟا �ﻳ�ﻌ�ﻟ جﺎ��ﻧ �ﻗ ،�ﻌ��ﻟا ﻲ�ﺗﺎﻧ���ﻓ تﺎﻳ���ﻣ �ﻓﺎآ ة�هﺎ�ﻣ �ﻳ�ﻧ ﺎ�آ اذإ .Y ر��ﻣ لﺎ�ﻣ ﻰ�ﻋ ���ﻌﻳ ﻲﻧﺎ��ﻟا �ﺳ�ﻟا ﻰ�ﻋ �هﺎ�ﻟا ﻲ�ﺗﺎﻧ���ﻓ طﺎ�ﻧ

. % 100 و % 61.8 ،%

Whipsaw

���ﻳ ��ﺷﺎ��ﻟا �ﻣ ع�ﻧ ما���ﺳﺎﺑ ���ﻟا ﻊ����ﻟ ن�ﺑﺎ��ﻟا ﺎﻬﺑ م��ﻳ ﻲ�ﻟا ���ﻟاو ﻊﻓ�ﻟا

����ﻋ �ﻣ ���ﻣ �����ﻟا ا�ه �ﺻأ نإ . �آﺎﻌ�ﻟا هﺎ�ﺗﻻﺎﺑ �ﻌﻳ�ﺳ �آ�ﺣ �ﻟذ ﻊ��ﻳ ��ﻟو ،�ﺣاو هﺎ�ﺗﺎﺑ �ﻬ�ﻟا �ﻌﺳ ﺎﻬ�ﻓ ن��ﻳ ﻲ�ﻟا �ﻟﺎ�ﻟا �ه ﻲ�ﺎ��ﻟا رﺎ���ﻟا ��ﻧ نإ

. �ﺳﻻا ا�ه

Gravestone Doji

. ًﺎﻳوﺎ��ﻣ قﻼﻏ�او

حﺎ��ﻓﻻا ى���ﻣ ن��ﻳ ��ﺣ ،��ﻣ تأ�ﺑ ي�ﻟا ى����ﻟا ��ﻧ ��ﻋ ��ﻐﺗو د�ﻌﺗ ﺎﻬ��ﻟو �ﻋ��ﺑ رﺎﻌﺳﻷا ���ﺗ ﺎﻣ��ﻋ نا�ﻌ��ﻟا ��ﻧ ا�ه ���ﻌﻳ ،ﻲﻧﺎﺑﺎ�ﻟا ﻲﻧﺎ��ﻟا ﻰ����ﻟا ﻰ�ﻋ

Inside Bar

�ﻐﺻأ ﻲ�ﻣز رﺎ�إ ��� . ��ﻋ��ﻟا وأ دد��ﻟا �ﻣ ��ﺣ�ﻣ د�ﺟو ﻰ�ﻋ ﻲ�ﺧا�ﻟا ��ﻀ�ﻟا ل�ﻳ . ة�ﺷﺎ�ﻣ ���ﻗ ﻲﺗﺄﻳ ي�ﻟا ��ﻀ�ﻟا �ﻣ ﻰﻧدأ ي��ﻋ ى���ﻣو ﻰ�ﻋأ ����ﻣ ى���ﻣ �ﻟ نأ ﻰ�ﻌ�ﺑ يأ ،�ﺑﺎ�ﻟا ��ﻀ�ﻟا لﺎ�ﻣ ��� ًﺎ��آ ﻲﺗﺄﻳ ��ﻀﻗ �ﻋ ةرﺎ�ﻋ �ه

. ��ﻋ��ﻟا تﺎﻗا��ﺧاو �ﻣوﺎ��ﻟا/

�ﻋ�ﻟا تﺎﻳ���ﻣ ��ﻣ ������ﻟا را��ﻟا طﺎ�ﻧ ��ﻋو ،��ﻟﺎ��ﻣ تﺎﻳا�ﺑو ،�ﻌ�ﻟاو ���ﻟا تﺎﻳ���ﻣ ��ﻋ ���ﺧا�ﻟا نﺎ�ﻀ�ﻟا ث��ﺗ ﺎﻣ ًﺎ�ﻟﺎﻏ . ���ﻣ ��ﺷ ﻰ�ﻋ

��ﻀ�ﻟا ا�ه و���ﺳ

Big Bar

ي��ﻌﻟا ى����ﻟا لﺎ�ﻣ ��� �ﻬ�ﻟا ك���ﻳ �ﻗ ،����ﻣ تﺎ��ﺟ ة�ﻌﻟو ،���آ ��ﻀﻗ ����ﺗ �ﻌﺑ ،ةدﺎﻋو . ة�ﺷﺎ�ﻣ ���ﻗ ﻲﺗﺄﻳ ي�ﻟا ��ﻀ�ﻟا �ﻣ ﻰ�ﻋأ

ي��ﻋ ى���ﻣو ﻰﻧدأ ﻲ��ﺳ ى���ﻣ �ﻟ ،�ﺧ� ﻰ�ﻌ�ﺑ يأ ،�ﺑﺎ�ﻟا ��ﻀ�ﻟا �ﻣ ��آأ ��ﻀﻗ �ﻋ ةرﺎ�ﻋ �ه

. ًا�ﻳ�ﺟ ًﺎ����ه وأ ًﺎﻳد�ﻌﺻ ًﺎ��ﻧ ﻲ�ﻌ�ﺳ ��ﺳﻷا ��ﻧ وأ ﻰ�ﻋﻷا ��ﻧ قا��ﺧا يأ نإ . ����ﻟا ��ﻀ��ﻟ ﻲ���ﻟاو

Higher High

. ��ﺑﺎ�ﻟا ����ﻟا ﻲﻓ �ﻳرﺎﻬ�ﻟا تﻼﻣﺎﻌ�ﻟا لﻼﺧ ى���ﻣ ﻰ�ﻋأ �ﻣ ﻰ�ﻋأ �ه م��ﻟا �ﻳرﺎﻬ�ﻟا تﻼﻣﺎﻌ�ﻟا لﻼﺧ ى���ﻣ

ﻰ�ﻋأ نأ ﻲ�ﻌﻳ ا�ه

Lower High

. ��ﺑﺎ�ﻟا ����ﻟا ﻲﻓ �ﻳرﺎﻬ�ﻟا تﻼﻣﺎﻌ�ﻟا لﻼﺧ ى���ﻣ ﻰ�ﻋأ �ﻣ ﻰﻧدأ �ه م��ﻟا �ﻳرﺎﻬ�ﻟا تﻼﻣﺎﻌ�ﻟا لﻼﺧ ى���ﻣ ﻰ�ﻋأ نأ ﻲ�ﻌﻳ ا�ه

Higher Low

. ��ﺑﺎ�ﻟا ����ﻟا ﻲﻓ �ﻳرﺎﻬ�ﻟا تﻼﻣﺎﻌ�ﻟا لﻼﺧ ى���ﻣ ﻰﻧدأ �ﻣ ﻰ�ﻋأ �ه م��ﻟا �ﻳرﺎﻬ�ﻟا تﻼﻣﺎﻌ�ﻟا لﻼﺧ ى���ﻣ ﻰﻧدأ نأ ﻲ�ﻌﻳ ا�ه

Lower Low

. ��ﺑﺎ�ﻟا ����ﻟا ﻲﻓ �ﻳرﺎﻬ�ﻟا تﻼﻣﺎﻌ�ﻟا لﻼﺧ ى���ﻣ ﻰﻧدأ �ﻣ ﻰﻧدأ �ه م��ﻟا �ﻳرﺎﻬ�ﻟا تﻼﻣﺎﻌ�ﻟا لﻼﺧ ى���ﻣ ﻰﻧدأ نأ ﻲ�ﻌﻳ ا�ه

Triangle

ا�ه قا��ﺧا ن����ﻟا ن�����ﻟا ى�ﻳ . ��ﻟزﺎ�ﺗو �ﻳ�ﻋﺎ�ﺗ تﺎ���ﻣ �����ﻟ ������ﻟا ﻎ��ﻟا ��ﻀ�ﺗ . عﺎ�ﻟا عﺎ�ﺗراو ���ﻟا ضﺎ��ﻧا ���ﺑ �ﻣ�ﻟا رو�ﻣ ﻊﻣ ��ﻀﻳ ي�ﻟا ي�ﻌ�ﻟا قﺎ��ﻟا ل�� ﻰ�ﻋ �ﺟ��ﻟا ط��ﺧ �ﺳر ��ﺳا�ﺑ ����ﻳ ي�ﻟا ﻲ��ﻟا

�����ﻟا ��ﻧ �ه

.( ﻲ���ﻟا ��ﻟا ��ﺗ قا��ﺧﻻا نﺎآ اذإ)

ًﺎ�ﺎ��ﻧا وأ ( ي��ﻌﻟا ��ﻟا ق�ﻓ قا��ﺧﻻا نﺎآ اذإ)

ًﺎﻋﺎ�ﺗرا ﺎﻣإ �ﻧأ ﻰ�ﻋ ﻲ����ﻟا ���ﻟا

Standard Error Channel

��آ�ﺣ ﻲه �ﻌ�ﻟا تﺎﺑ�ﺑ�ﺗ ��ﺻﺎﺧ نإ . ﻲ��ﻟا يرا��ﻧﻻا �ﺟ��ﻟا �ﺧ ق�ﻓ وأ ﻰ�ﻋ �ﻳرﺎ�ﻌ�ﻟا رﺎ�ﺧﻷا �ﻣ د�ﻋ �ﻋ ةرﺎ�ﻋ ﻲه ﺎﻬﻌ��ﺗ �ﻓﺎ�ﻣ نإ . يرﺎ�ﻌ�ﻟا ﺄ��ﻟا تا��ﻗ ﻲ��ﻟا يرا��ﻧﻻا �ﺟ��ﻟا �ﺧ ��ﺳأو ﻰ�ﻋأ ﻲﻓ �ﻣ�ﺳ��ﻟا �ﻳزا���ﻟا ط���ﻟا ���ﺗ

هدﺎ�ﻳإ ���ﻳ ��ﺣ��ﻟا

ه�ه ��ﻣ ﻲﻓ ﻊﻗ��ﻟا نإ . �ﻟﺄ�ﻣ �آ ﻲﻓ ةد�ﺟ�ﻣ ���ﻌﻣ نزا�ﺗ ���ﻧ ﻰﻟإ رﺎﻌﺳﻷا ﻲ���ﺗ . رﺎﻌﺳﻷا ����ﺗ ���ﺎ��ﻣ ق�ﺳ ﻲﻓ ﺎ���ﺑ ���ﺎ��ﻣ ق�ﺳ ﻲﻓ ﻰ�ﻋﻷا ��ﻧ رﺎﻌﺳﻷا ���ﺗ . ��ﻟوا����ﻟ مﺎﻌﻟا يأ�ﻟا ﻰ�ﻋ ���ﻌﺗ ﻲهو �ﺧ� ﻰﻟإ ���ﻧ �ﻣ

. �ﺟ��ﻟا ﻰ�ﻋ �����ﻣ تا���ﻐﺗ تﺎﻌﻗ�ﺗ ﻰﻟإ �ﻓﺎ��ﺎﺑ رﺎﻌﺳﻸﻟ ي��ا�ﻟا هﺎ�ﺗﻻا ل�ﺣ تﺎﻧﺎ�ﺑ يرﺎ�ﻌ�ﻟا ﺄ��ﻟا ةﺎ�ﻗ ����ﺗ ���ﻳ ��ﺣ ﻲﻓ ﻲ��ﻟا يرا��ﻧﻻا �����ﻟا ما���ﺳا لﻼﺧ �ﻣ

Long Headed Doji Pattern

. �ﻌ�ﻟا �ﻋد

تﺎﻳ���ﻣ ل�ﺣ ن��ﺗ ﺎﻣ��ﻋ �ﺻﺎﺧو ،�ﻳد�ﻌﺻ ةرﺎﺷإ ه�ه

Double Tops / Double Bottoms

�ﻣ ق��ﻟا �ﻌﺳ ﻊ�ﺗرإ ﺎﻣ اذإ �ﺟ��ﻟا سﺎ�ﻌﻧإ ��ﻧﺎ�ﻣإ ﻊﻗ�ﺗ �ﻟذ ��ﻌﻳو �ﻳ�ﻌﻗ ����ﻳ ،جود��ﻟا �ﻌ�ﻟا �ﻟﺎﺣ ﻲﻓ . رﺎﻌﺳﻷا �ﺟ��ﻟ ���ﻣ سﺎ�ﻌﻧإ ﻰ�ﻋ ةرﺎﺷإ �ه ة�ﻋﺎ�ﻟا لﻼﺧ �ﻣ قا��ﺧ�ا ن�ﻓ ،��ﻧﺎ�ﻟا ���ﻟا ���ﺗ �ﻌﺑ . ����ﻗ ��ﺎ�ﺑ ��ﺑ ﻲه �ﺟود��ﻟا ���ﻟا

. جود�ﻣ �ﻌﻗ وأ �ﺟود�ﻣ ��ﻗ لوا��ﻟ �ﻬﻣ ��آﺄ�ﻟا رﺎ��ﻧإ نإ . ة�ﻋﺎ�ﻟا لﻼﺧ

Three White Soldiers Formation

. �ﺑﺎ�ﻟا نا�ﻌ��ﻟا ��ﺟ ��� ���ﺟ ��ﺣﺎ��ﻓإ �آ ﻊﻣ �ﺑﺎ�ﻟا م��ﻟا �ﻣ ﻰ�ﻋأ ��ﻐﺗ ��ﻟﺎ��ﻣ ���ﻟا ��ﻳ�� تﺎﻧا�ﻌ�ﺷ �ﺛﻼﺛ �ﻣ ���ﻟا ا�ه �ﻟﺄ�ﻳو . ﻲﻟﺎ�ﻟا ﻲ���ﻬﻟا �ﺟ��ﻟا سﺎ�ﻌﻧ�ﺑ �����ﻟ م����ﻳ يد�ﻌﺻ نا�ﻌ�ﺷ ��ﻧ ﻰﻟإ ���ﻟا ا�ه ���ﻳ

Bullish Harami Cross Pattern

.

��ﺳﻷا �ﻣ سﺎ�ﻌﻧإ ةرﺎﺷإ ﻲهو . ���آ د�ﺳأ ��ﺟ ��� ��ﺟود ��ﻧ �ﻋ ةرﺎ�ﻋ �ه

9


ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا

14

�ﻳﺎ�ﻳ

2013

10

��ﻟو���ﻟا ءﻼﺧإ

ت�ﻋأ

���ﺛو

���ﻟا

ه�ه

�ﻣ

��ﻗ

�آ�ﺷ

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

"

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

"

،

ضﺎﻳ�ﻟا

،

�����ﻟا

��ﺑ�ﻌﻟا

�ﻳد�ﻌ�ﻟا

ما���ﺳﻼﻟ

مﺎﻌﻟا

�ﻣ

ءﻼ�ﻋ

�آ�ﺷ

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

ﻻو

ز��ﻳ

ةدﺎﻋإ

ﺎﻬﻌﻳز�ﺗ

وأ

ةدﺎﻋإ

ﺎﻬﻟﺎﺳرإ

وأ

حﺎ�ﻓ�ا

ﺎﻬ�ﻋ

،

ﺎ��آ

وأ

ﺎ���ﺟ

،

وأ

يﺄﺑ

��ﺷ

وأ

��ﻳ��

،

نود

��ﻓا�ﻣ

��ﺑﺎ�آ

��ﻳ�ﺻ

�ﻣ

�آ�ﺷ

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

.

نإ

مﻼ�ﺳا

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

عﻼ��او

ﺎﻬ��ﻋ

ﻌﻳ

���

�ﺑﺎ��ﺑ

��ﻓا�ﻣ

�ﻣ

���ﻧﺎﺟ

ﻰ�ﻋ

م�ﻋ

ةدﺎﻋإ

ﻊﻳز�ﺗ

وأ

ةدﺎﻋإ

لﺎﺳرإ

وأ

حﺎ�ﻓ�ا

�ﻳ�ﺧﻶﻟ

ﺎ�ﻋ

���ﻀ�ﺗ

�ﻣ

تﺎﻳ���ﻣ

ءار�و

،

تﺎﺟﺎ���ﺳاو

وأ

تﺎﻣ��ﻌﻣ

��ﻗ

��ﻧ

��ﺗ

تﺎﻣ��ﻌ�ﻟا

م��ﻌ�ﻟ

�ﻣ

�ﻧﺎﺟ

�آ�ﺷ

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

.

�ﻗو

�ﺗ

ل���ﻟا

ﻰ�ﻋ

تﺎﻣ��ﻌ�ﻟا

ةدرا�ﻟا

ﻲﻓ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

�ﻣ

ردﺎ�ﻣ

ﺎﻋ

�ﻣ

�����ﻣ

���ﻌﻳ

ﺎﻬﻧأ

تﺎﻣ��ﻌﻣ

�ﻗ�ﺛ�ﻣ

ﺎ���ﻟ


��ﻀﻧ

ﺎﻬ�ﻗد

.

�آ�ﺷو

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا


م��ﺗ

�ﻳأ

تارا�ﻗإ

وأ

تﺎﻧﺎ��

)

��ﻳ�ﺻ

وأ

�����

(

نﺄ�ﺑ

تﺎﻧﺎ��ﻟا

تﺎﻣ��ﻌ�ﻟاو

�ﻣ���ﻟا

ﺎ�آ

ﺎﻬﻧأ


��ﺗ

نﺄﺑ

تﺎﻣ��ﻌ�ﻟا

ﻲ�ﻟا

ﺎﻬ��ﻀ�ﺗ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

ﻲه

تﺎﻣ��ﻌﻣ

��ﻣﺎآ

وأ

��ﻟﺎﺧ

�ﻣ

يأ

ﺄ�ﺧ

وأ


��

���ﻀﻣ

وأ

ﺎﻬﻧأ

���ﺗ

يﻷ

ض�ﻏ

د��ﻣ

.

���ﺛ�ﻓ

���ﻟا

ه�ه

ﺎ�ﻧإ

م��ﺗ

تﺎﻣ��ﻌﻣ

�ﻣﺎﻋ

��ﻓ

.

ﺎ�آ

�ﻧأ


تﺎﻣ��ﻌ�ﻟا

ﻻو

يأ

يأر

دراو

ﻲﻓ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

���ﻳ

ﺎ��ﻋ

وأ

ة�ﻋد

�ﻳ���ﻟ

ض�ﻋ

ءا��ﻟ

وأ

ﻊ�ﺑ

يأ

قاروأ

��ﻟﺎﻣ

وأ

ﺎه��ﻏ

�ﻣ

تﺎ����ﻟا

�ﻳرﺎ���ﺳﻻا

تاذ

���ﻟا

���ﺑ

قاروﻷا

��ﻟﺎ�ﻟا

وأ

تارﺎ���ﺳﻻا

.

��ﻟو

ض�ﻐﻟا

�ﻣ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

�ﻳ��ﺗ

ةر��ﻣ

����ﺷ

ﻲﻓ

لﺎ�ﻣ

رﺎ���ﺳﻻا

ﺎ�آ

ﺎﻬﻧأ


�ﺧﺄﺗ

ﻲﻓ

رﺎ��ﻋﻻا

فا�هﻷا

�ﻳرﺎ���ﺳﻻا

وأ

ﻊ��ﻟا

ﻲﻟﺎ�ﻟا

وأ

تﺎﺟﺎ��ﺣﻻا

ةد���ﻟا

يﻷ

��ﺷ

��ﻌﻣ

�ﻗ

����ﻳ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

.

ﻲﻐ��ﻳ

�ﻳ�������ﻟ

ﻲﻌ�ﻟا

ل����ﻟ

ﻰ�ﻋ

ةر���ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

وأ

��ﻧ�ﻧﺎ�ﻟا

وأ

���ﻳ�ﻀﻟا

نﺄ�ﺑ

ى�ﻣ

�ﻣءﻼﻣ

رﺎ���ﺳﻻا

ﻲﻓ

يأ

قاروأ

��ﻟﺎﻣ

،

وأ

رﺎ���ﺳا

�ﺧ�

وأ

�ﻳأ

تﺎ���ﺗا��ﺳا

رﺎ���ﺳا

ت�ﺟ

ﺎﻬ��ﻗﺎ�ﻣ

وأ

��ﺻ��ﻟا

ﺎﻬﺑ

ﻲﻓ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

،

ﻲﻐ��ﻳو

�ﻳ�������ﻟ

�ﻬ�ﺗ

نأ

تﺎﻧﺎ��ﻟا

���ﻌ��ﻟا

تﺎﻌﻗ��ﻟﺎﺑ

��������ﻟا

درا�ﻟا

ﻲﻓ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

�ﻗ


����ﺗ

.

�ﻟ�آ

ﻲﻐ��ﻳ

�ﻳ�������ﻟ

��ﺣﻼﻣ

نأ

�ﺧ�ﻟا

�ﻣ

قاروأ

��ﻟﺎﻣ

�ﻣ

ا�ه

ع��ﻟا

وأ

ﺎه��ﻏ

�ﻣ

تارﺎ���ﺳﻻا

،

نإ

�ﺟو

،

�ﻗ

ض�ﻌ�ﻳ

تﺎ�����ﻟ

نﺄﺑو

�ﻌﺳ

وأ

���ﻗ

��ﺗ

قاروﻷا

��ﻟﺎ�ﻟا

تارﺎ���ﺳﻻاو

ن��ﻳ

���ﻋ

عﺎ�ﺗرﻼﻟ

وأ

ضﺎ��ﻧﻻا

.

ﺎ�آ

نأ

تﺎ����ﻟا

ﻲﻓ

رﺎﻌﺳأ

ف��ﻟا

�ﻗ

ن��ﻳ

ﺎﻬﻟ

رﺎﺛ�

����ﺳ

ﻰ�ﻋ

���ﻗ

وأ

��ﺛ

،

وأ

�ﺧ�ﻟا

ﻲﺗﺄ��ﻟا

�ﻣ

تارﺎ���ﺳا

���ﻌﻣ

.

ءﺎ�ﺑو

���ﻋ

،

���ﻳ

�ﻳ�������ﻟ

نأ

ا����ﻳ

ﻰ�ﻋ

��ﺎﻋ

ن��ﻳ

�ﻗأ

�ﻣ

ﻎ��ﻣ

�ﻬﻟﺎ�ﺳأر

������ﻟا

ﺎﺳﺎﺳأ

.

ز��ﻳو

نأ

ن��ﻳ

�آ��ﻟ

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

وأ

��ﻟ����ﻟا

ﺎﻬ�ﻓ

وأ

�ﺣاو

وأ

��آأ

�ﻣ

تﺎآ��ﻟا

��ﻋ��ﻟا

�ﻌﺑﺎ�ﻟا

ﺎﻬﻟ

)

ﺎ�ﺑ

ﻲﻓ

�ﻟذ

ﻲ���ﻣ

ث���ﻟا

(

����ﻣ

��ﻟﺎﻣ

ﻲﻓ

قاروﻷا

��ﻟﺎ�ﻟا

�ﻬ��ﻟ

وأ

تﺎﻬ�ﻟا

ةر���ﻟا

���ﻟ

قاروﻷا

��ﻟﺎ�ﻟا

وأ

تارﺎ���ﺳﻻا

تاذ

�ﻗﻼﻌﻟا

،

ﺎ�ﺑ

ﻲﻓ

�ﻟذ

�آا��ﻟا

��ﻳ��

وأ

ة���ﻗ

�ﺟﻷا

ﻲﻓ

قاروﻷا

��ﻟﺎ�ﻟا

،

تارﺎ�ﺧو

ءا�ﺷ

�ﻬﺳﻷا

وأ

د��ﻌﻟا

��ﺟﻵا

وأ

تارﺎ��ﻟا

ى�ﺧﻷا

وأ

تﺎ����ﻟا

،

وأ

ﺎه��ﻏ

�ﻣ

تاودﻷا

��ﻟﺎ�ﻟا

.

ﺎ�آ

ز��ﻳ

�آ��ﻟ

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

وأ

تﺎآ��ﻟا

�ﻌﺑﺎ�ﻟا

ﺎﻬﻟ

نأ

م��ﺗ

�ﻣ

�ﻗو

�ﺧﻵ

ءادﺄﺑ

تﺎﻣ��ﻟا

��ﻓ���ﻟا

�ﻳرﺎ���ﺳﻻا

وأ

ﺎه��ﻏ

�ﻣ

تﺎﻣ��ﻟا

وأ

ﻲﻌ�ﻟا

��ﻣﺄ�ﻟ

تﺎﻣ��ﻟا

��ﻓ���ﻟا

�ﻳرﺎ���ﺳﻻا

وأ

ﺎه��ﻏ

�ﻣ

لﺎ�ﻋﻷا

�ﻣ

يأ

�آ�ﺷ

�ﻣ

تﺎآ��ﻟا

ةر�آ��ﻟا

ﻲﻓ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

�ﻣ

��ﺎﺛو

���ﻟا

.

�آ�ﺷو

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

،

ﺎ�ﺑ

ﻲﻓ

�ﻟذ

تﺎآ��ﻟا

�ﻌﺑﺎ�ﻟا

ﺎﻬﻟ

ﺎﻬ����ﻣو

،


ن��ﺗ

�ﻟ���ﻣ

�ﻋ

يأ

را��أ

ة�ﺷﺎ�ﻣ

وأ

��ﻏ

ة�ﺷﺎ�ﻣ

وأ

يأ

ةرﺎ�ﺧ

وأ

را��أ

ى�ﺧأ

�ﻗ

ﺄ��ﺗ

،

ةر��ﺑ

ة�ﺷﺎ�ﻣ

وأ

��ﻏ

ة�ﺷﺎ�ﻣ

،

�ﻣ

يأ

ما���ﺳا

تﺎﻣ��ﻌ��ﻟ

ةدرا�ﻟا

ﻲﻓ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

�ﻣ

��ﺎﺛو

���ﻟا

.

ﻊﻀ�ﺗ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

�ﻣ

��ﺎﺛو

���ﻟا

�ﻳأو

تﺎ�ﺻ�ﺗ

ةدراو

ﺎﻬ�ﻓ

���ﻐ��ﻟ

نود

رﺎﻌﺷإ

���ﻣ

.

�آ�ﺷو

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا


����ﺗ

يأ

��ﻟو��ﻣ

�ﻋ

�ﻳ��ﺗ

تﺎﻣ��ﻌ�ﻟا

ةدرا�ﻟا

ﻲﻓ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

�ﻣ

��ﺎﺛو

���ﻟا

.

ﻻو

ز��ﻳ

���ﻐﺗ

وأ

خﺎ���ﺳا

وأ

لﺎﺳرإ

وأ

ﻊﻳز�ﺗ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

�ﻣ

��ﺎﺛو

���ﻟا

ﺎ��آ

وأ

ﺎ���ﺟ

يﺄﺑ

��ﺷ

وأ

يﺄﺑ

���ﺳو

.

ﺎ�آ

ﻰﻋا�ﻳ

نأ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

�ﻣ

��ﺎﺛو

���ﻟا

���ﻟ

�ﻬﺟ�ﻣ

ﻰﻟإ

وأ

ة�ﻌﻣ

ﻊﻳز���ﻟ

وأ

ﺎﻬﻣا���ﺳﻻ

�ﻣ

��ﻗ

يأ

��ﺷ

وأ

نﺎ�آ

ءا�ﺳ

نﺎآ

ﺎ��ا�ﻣ

وأ

ﺎ���ﻣ

ﻲﻓ

يأ

نﺎ�ﻣ

وأ

�ﻟود

وأ

��ﺑ

وأ

�ﻳأ

�ﻳﻻو

���ﺎﻀﻗ

ى�ﺧأ

،

ﺎ���ﺣ

ن��ﻳ

��ﻣ

ا�ه

ا

ﻊﻳز��ﻟ

وأ

���ﻟا

وأ

�ﻓا�ﺗ

وأ

ما���ﺳا

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

ﺎ�ﻟﺎ�ﻣ

ن�ﻧﺎ��ﻟ

وأ

����ﻳ

�ﻣ

�آ�ﺷ

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

وأ

يأ

�ﻣ

ﺎﻬﻋو�ﻓ

مﺎ��ﻟا

يﺄﺑ

����ﺗ

وأ

ءﺎ���ﺳا

يأ

ط�ﺷ

�ﻣ

طو�ﺷ

��ﺧ��ﻟا

���

�ﻟذ

���ﻟا

وأ

��ﺗ

�ﻳﻻ�ﻟا

���ﺎﻀ�ﻟا

.

لﺎ�ﺗ�ﻟ

Research Department

Tel : +966 1 2119319

research@alrajhi-capital.com

�آ�ﺷ

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

ةرادإ

ث���ﻟا

����ﻟا

،ﻲ����ﻟا

�ﻳ��

���ﻟا

�ﻬﻓ

قو��ﺻ

�ﻳ��ﻟا

5561

،

ضﺎﻳ�ﻟا

11432

�����ﻟا

��ﺑ�ﻌﻟا

�ﻳد�ﻌ�ﻟا

�ـــﺗﺎه

: +966 1 2119271

�آﺎﻓ

: +966 1 2119368

ا

�ﻳ��ﻟ

ﻲﻧو���ﻟ�ا

:

research@alrajhi-capital.com

��ﺧ�ﺗ �ﺗ

�آ�ﺷ

�ﻗر ��ﺧ�ﺗ �ﺟ��ﺑ ،�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا ���ه ��ﻗ �ﻣ ��ﻟﺎ�ﻟا ﻲ�ﺟا�ﻟا

37

/

07068

More magazines by this user
Similar magazines