Wfzn6A

alrajhicapital

Wfzn6A

ث���ﻟا ةرادإ

research@alrajhi-capital.com

+966 1 2119319�آﺎﻓ /+966 12119310 �ﺗﺎه

٪��ﻳرﺎﺗ ﻰ�ﺣ مﺎﻌ�ﻟ

�ﺑ�ﻟا ��ﺎﻋ

عز��ﻟا

ﻰ�ﺣ �ﻬ��ﻟ

٪ ��ﻳرﺎﺗ

م��ﻟ ��ﻐ�ﻟا

٪

م��ﻟا لﻼﺧ لوا�ﺗ �ﺷ�ﻣ �آ�ﺣ

يد�ﻌ�ﻟا ق��ﻟا �ﺷ�ﻣ

قﻼﻏا �ﺷ��ﻟا

3.5 3.5 0.3 7,036.3 تﺎآ��ﻟا ﻊ��ﺟ �ﻬﺳﻷ لوا�ﺗ �ﺷ�ﻣ

5.2 5.2 0.9 15,410.8 ��ﻟﺎ�ﻟا تﺎﻣ��ﻟاو ك���ﻟا

3.7 3.7 0.3 6,075.2 �ﻳوﺎ��آو���ﻟا تﺎﻋﺎ��ﻟا

2.3 2.3 0.0 6,200.0 ���ﺳﻷا

2.7 2.7 -0.4 7,712.4 �����ﻟا

3.4 3.4 -0.5 4,955.4 ��ﻣ��ﻟا �ﻓا��ﻟاو �ﻗ ﺎ�ﻟا

1.4 1.4 -0.5 6,681.5 ���ا�ﻐﻟا تﺎﻋﺎ��ﻟا و �ﻋار�ﻟا

1.8 1.8 -0.5 2,203.3 تﺎﻣ��ﻌ�ﻟا ����ﺗو تﻻﺎ�ﺗﻻا

-6.6 -6.6 0.0 1,271.7 ��ﻣﺄ�ﻟا

-0.4 -0.4 -0.6 3,684.3 د�ﻌ��ﻟا رﺎ���ﺳﻻا

4.6 4.6 0.8 6,603.2 ﻲﻋﺎ��ﻟا رﺎ���ﺳﻻا

4.0 4.0 -0.3 2,932.1 �����ﻟاو ءﺎ��ﻟا

4.8 4.8 0.3 3,504.2 يرﺎ�ﻌﻟا �ﻳ���ﻟا

4.5 4.5 -0.2 5,086.4 ���ﻟا

1.7 1.7 -0.3 2,959.7 ���ﻟاو مﻼﻋ�ا

11.0 11.0 2.8 8,053.4 �ﺣﺎ��ﻟاو قدﺎ��ﻟا

����ﻟا/

�ﻌ�ﻟا ���ﻧ

�ﻳ��ﻓ �ﻟا

���ﻧ

�ﺑ�ﻟا / �ﻌ�ﻟا

ق��ﻟا ���ﺳر

( رﻻود ن����ﻟﺎﺑ)

لوا��ﻟا ���ﻗ

( رﻻود ن����ﻟﺎﺑ)

ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا

2013 �ﻳﺎ�ﻳ

19

% 0.25

7,036.33 مﺎﻌﻟا �ﺷ��ﻟا

ﻰ�ﺣ مﺎﻌ�ﻟ

% ��ﻳرﺎﺗ

ن���ﻣ 157.9 لوا��ﻟا ��ﺣ

لﺎﻳر ن���ﻣ 4,912.36 �ﻟوا ���ﻟا ����ﻟا

107,932 تﺎ���ﻟا

ق��ﻟا ���ﻣ

تا��ﺳ ة�ﻋ لﻼﺧ تﺎﻳ���ﻣ ﻰ�ﻋﻷ ﻊ�ﺗ�ﺗ ���ﻟﺎﻌﻟا قا�ﺳﻻا

ذأ ،تا��ﺳ ��ﺧ لﻼﺧ ﺎ�ﻬﺗﺎﻳ���ﻣ ﻰ�ﻋأ ��ﻋ ع��ﺳﻷا ا�ه �ﻧ�ﺟ وادو 500 ﻲﺑ �ﻧا سا ا�ﺷ�ﻣ ��ﻏأ

. حﺎﺑرﻷا �ﺳ��ﻟ �ﻳ��ﻟا �ﻳا��ﻟا ����ﺧ ﻰ�ﻋ ،ﻲﻟا��ﻟا ﻰ�ﻋ �ﻟﺎ�ﻟا ع��ﺳﻼﻟ ���ﻳ�ﻣﻻا �ﻬﺳﻻا قا�ﺳا �ﻌ�ﺗرا

ت�ﻬ�أ ﻲ�ﻟاو ،���ﻟا �ﻣ ��ﺑﺎ�ﻳ�ا �ﻳدﺎ��ﻗﻻا تﺎﻧﺎ��ﻟا ��ﻗ �ﻣ �ﻣ�ﻋ�ﻣ �ﻟ�آ تﺎﻋﺎ�ﺗرﻻا �ﻧﺎآو

�ﻗو . 2012 مﺎﻋ �ﻣ ��ﺧﻷا ﻊﺑ�ﻟا لﻼﺧ ،%

7.9 ��ﻋ ﺎ���ﻣ �ﻌﻗ���ﻟا ����ﻟا ﻰهﺎ� دﺎ��ﻗﻻا ﻲﻓ ا��ﻧ

تز�ﻋ ��ﺣ ،ما�ﻋا �ﻌﺑرا �ﻣ ��آﻷ �ﻟ ى���ﻣ

ﻰ�ﻋأ ��ﻋ ﺎﻀﻳأ 100 ��ﻳﺎﺗ لﺎ�ﻧﺎ�ﻳﺎﻓ �ﺷ�ﻣ ��ﻏأ

ﻰ�ﻋ ﺎﻀﻳأ ﺎﻋﺎ�ﺗرا �ﻳ��ﺳﻵا قا�ﺳﻷا ���ﺳو . �ﻳ�ﻌ�ﻟا تﺎآ�ﺷ �ﻬﺳأ ���ﻟا �ﻣ ��ﺑﺎ�ﻳﻻا تﺎﻧﺎ��ﻟا

��ﺳ ��ﺣ ،��ﻟا �ﻌ� ���ﺑ يﺎ��ﻧ �ﺷ�ﻣ �ﻋد �ﺗو . �����ﻟا ��ﺑﺎ�ﻳ�ا �ﻳدﺎ��ﻗﻻا تﺎﻧﺎ��ﻟا ����ﺧ

. ا�ﻬﺷ 32 ﻲﻓ ى���ﻣ ﻰ�ﻋأ ��ﻋ ��ﻐ�ﻟ

،ﻲﻟا��ﻟا ﻰ�ﻋ �ﺷﺎﻌﻟا ع��ﺳﻼﻟ ﺎﻋﺎ�ﺗرا �ﺷ��ﻟا

7,000 لا ى���ﻣ ق�ﻓ ز�ﻌ�ﻳ مﺎﻌﻟا �ﺷ��ﻟا

تﺎﻋﺎ�ﻗ ��ﺳ ���ﻏا �ﻗو . 7,036.3 ى���ﻣ ��ﻋ ����ﻟا ﻰﻬﻧاو ٪0.3

����ﺑ مﺎﻌﻟا �ﺷ��ﻟا ﻊ�ﺗرا

ك���ﻟا ﺎﻋﺎ�ﻗ نﺎآو . ����ﻟا �ﻳﺎﻬﻧ ﻲﻓ حﺎﺑرا ﻰ�ﻋ ��ﻋ ����ﻟا تﺎﻋﺎ��ﻟا ع���ﻣ �ﻣ

�ﻗو . ﻲﻟا��ﻟا ﻰ�ﻋ ٪0.3

و ٪0.9

����ﺑ ﺎﻌ�ﺗرا ��ﺣ ،ﺎﺣﺎﺑرأ تﺎﻋﺎ��ﻟا

��آأ تﺎﻳوﺎ��آو���ﻟاو

لﺎﻳر رﺎ��ﻣ 4.9 ﻰﻟا ���ﻟ ءﺎﺛﻼ�ﻟا م�ﻳ ���ﻋ نﺎآ ﺎ�ﻋ ٪7.5

����ﺑ لوا��ﻟا مﺎ�ﻗا ﻲﻟﺎ�ﺟا ���ﻧا

. ءﺎﻌﺑرﻷا م�ﻳ

ﻊ�ﺗراو . �ﻬﺳ 61 ﻊ�ﺗرا ﺎ���ﺑ ،�ﻬﺳ 73 �ﻋ���ﻣ ﺎﻣ ���ﻧا ��ﺣ ،ﺎﺑرﺎ��ﻣ ق��ﻟا عﺎ�ﺗا نﺎآ

ﻲﻓ ��ﻀ�ﻟا �ﻬﺳﻼﻟ ����ﻟﺎﺑ ﺎﻣأ . ﻲﻟا��ﻟا ﻰ�ﻋ ٪1.8

و ٪0.3

����ﺑ يدﺎ��ﻟا

ﻲ�ﺟا�ﻟاو �ﺑﺎﺳ ﺎ�ﻬﺳ

�ﻬﺳ ﻊ�ﺗرا ��ﺣ ﻲﻓ ،٪0.6

����ﺑ نﺎآرﻷا راد �ﻬﺳ ���ﻧا ��ﻓ ،ه��ﺧﻻا �ﻧوﻻا ﻲﻓ لوا��ﻟا

. ٪1.1

ءﺎ�ﻧ�ا

1



��������ﻟا تﺎﻌﻗ��ﻟا

قا�ﺳﻷا ﻲﻓ ي�ﻋﺎ��ﻟا هﺎ�ﺗﻻا

����ﺧ ﻰ�ﻋ ،ﻲﺑﺎ�ﻳ�ا �ﻧﺎ�ﻟا ﻰ�ﻋ ع��ﺳﻷا مﺎﻌﻟا �ﺷ��ﻟا أ��ﻳ نأ ﻊﻗ��ﻧ

�ﻣ �ﺑ��ﻣ ﻰ�ﻋ �ﺷ��ﻟا نﺎﻓ ،����ﻟا ��ﺣﺎ�ﻟا �ﻣ ﺎﻣا . ���ﻟا �ﻣ ��ﺑﺎ�ﻳ�ا �ﻳدﺎ��ﻗﻻا تﺎﻧﺎ��ﻟاو ،���ﻟﺎﻌﻟا

. ى����ﻟا ا�ه �ﻣ �ﻋﺎ�ﺗرا دوﺎﻌﻳو ، 7030 ��ﻋ ��ﻋد ى���ﻣ

ﻰ�ﺣ �ﻬ��ﻟ

% ��ﻳرﺎﺗ

ﻰ�ﺣ ع��ﺳﻸﻟ

% ��ﻳرﺎﺗ

م��ﻟ ��ﻐ�ﻟا

%

قﻼﻏ�ا

لود قا�ﺳأ تا�ﺷ�ﻣ

ﻲ ����ﻟا نوﺎﻌ�ﻟا ���ﻣ

3.5 1.9 14.8 384,292.1 1,309.6 3.5 3.5 0.0 0.0 7,036.3 �ﻳد�ﻌ�ﻟا �ﺻر�ﺑ

4.2 1.6 9.8 100,325.8 43.5 3.1 3.1 -1.8 0.5 8,621.7 ��ﻗ �ﺻر�ﺑ

3.6 0.7 12.8 34,536.5 98.5 9.4 9.4 1.1 1.9 1,774.9 ﻲﺑد ق�ﺳ

4.7 1.0 9.0 73,150.3 47.3 5.1 5.1 1.4 -0.1 2,765.8 ﻲ�� �ﺑا ق�ﺳ

3.3 1.2 28.4 105,239.6 92.9 3.5 3.5 1.2 0.2 6,139.3 �ﻳ��ﻟا ق�ﺳ

4.3 1.5 10.9 15,604.1 9.9 0.8 0.8 -0.2 0.0 5,806.5 ���ﻣ ق�ﺳ

4.5 0.8 12.1 15,472.6 2.0 1.5 1.5 1.9 0.5 1,081.4 �ﻳ���ﻟا ق�ﺳ

ﻰ�ﺣ مﺎﻌ�ﻟ

٪��ﻳرﺎﺗ

ﻰ�ﺣ ع��ﺳﻸﻟ

٪��ﻳرﺎﺗ

��ﻐ�ﻟا

% م��ﻟ

قﻼﻏ�ا تﻼ�ﻌﻟا / ل�ﺻﻷا ءادأ

ﻰ�ﺣ مﺎﻌ�ﻟ

% ��ﻳرﺎﺗ

ﻰ�ﺣ ع��ﺳﻸﻟ

% ��ﻳرﺎﺗ

��ﻐ�ﻟا

% م��ﻟ

لوا�ﺗ

: ر���ﻟا

قﻼﻏ�ا ���ﻟﺎﻌ ﻟا تا�ﺷ��ﻟا

0.5 1.3 -0.2 1,684.30 ( رﻻود)

�ه�ﻟا

4.2 1.2 0.4 13,649.70 ( ﻲﻋﺎ��ﻟا ) �ﻧ�ﺟ واد

5.0 4.6 0.4 31.87 ( رﻻود)

�ﻀ�ﻟا

4.2 0.9 0.3 1,485.98 500 ﻲﺑ �ﻧا سا

0.9 1.8 0.9 113.87 ( رﻻود)

/ ( �ﻧ�ﺑ)

مﺎ�ﻟا ���ﻟا

3.8 0.3 0.0 3,134.71 100 كا�ﺳﺎﻧ

1.0 -0.2 -0.4 1.33 ( رﻻود)

ور��ﻟا

1.2 -0.2 -0.4 7,702.23 �آاد

-0.3 0.4 0.4 79.98 رﻻو�ﻟا �ﺷ�ﻣ 4.4 0.5 0.4 6,154.41 100 ��ﻳﺎﺗ لﺎ��ﻧﺎ�ﻳﺎﻓ

-2.4 -1.6 -0.8 1.59 ( رﻻود)

ﻲ��ﻟ��ﺳﻻا ����ﻟا

2.8 1.0 -0.1 3,741.58 40

كﺎآ

لوا���ﻟ ��ﺧﻻا م��ﻟا ��ﺣ �ﻳدﺎ��ﻗﻻا تﺎﻧﺎ��ﻟا ، ج��ﻣ��ﺑ : ر���ﻟا


�ﻳد�ﻌ�ﻟا ق��ﻟا ءادأ ﻰ�ﻋ ة��ﻧ

ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا

2013 �ﻳﺎ�ﻳ 19

عﺎ��ﻟا ��ﺣ لوا��ﻟا ��ﺣ عﺎ��ﻟا ��ﺣ لوا��ﻟا ���ﻗ

��ﻟﺎ�ﻟا تﺎﻣ��ﻟاو فرﺎ��ﻟا �ﻳوﺎ��آو���ﻟا تﺎﻋﺎ��ﻟا ���ﺳﻷا

�����ﻟا ��ﻣ��ﻟا �ﻓا��ﻟاو �ﻗﺎ�ﻟا ���ا�ﻐﻟا تﺎﻋﺎ��ﻟا و �ﻋار�ﻟا

تﺎﻣ��ﻌ�ﻟا ����ﺗو تﻻﺎ�ﺗﻷا ��ﻣﺄ�ﻟا د�ﻌ��ﻟا رﺎ���ﺳﻷا

ﻲﻋﺎ��ﻟا رﺎ���ﺳﻷا �����ﻟاو ءﺎ��ﻟا يرﺎ�ﻌﻟا �ﻳ���ﻟا

���ﻟا ���ﻟاو مﻼﻋ�ا �ﺣﺎ��ﻟاو قدﺎ��ﻟا

( ن����ﻟﺎﺑ)

لوا��ﻟا ��ﺣ ٪ م��ﻟ ��ﻐ�ﻟا قﻼﻏ�ا �ﻌﺳ �آ��ﻟا

����ﻟﺎﺑ ًﺎ�ﺎ�ﻧ ��آﻷا

ًﺎﻋﺎ�ﺗرا ��آﻷا

( ن����ﻟﺎﺑ)

لوا��ﻟا ��ﺣ ٪ م��ﻟ ��ﻐ�ﻟا قﻼﻏ�ا �ﻌﺳ �آ��ﻟا

19.0 -0.6 8.7 نﺎآرﻻا راد 1.1 7.9 65.3 ��ﻣﺎ��ﻟ ءﺎﻓو

18.7 1.1 13.5 ءﺎ�ﻧﻻا 0.5 4.2 62.5 ��ﻳﺎﺳ

16.0 -9.8 74.0 ����ﻟا �ﻟد 1.8 3.5 29.5 ���ا�ﻐﻟا

13.7 0.0 9.3 رﺎ�ﻋا 0.4 3.4 53.3 ��ﻣﺎ��ﻟ ���هﻻا

7.2 -3.5 13.9 �ﻓ�ﻌ�ﻟا ��ﻳ�ﻣ 2.1 3.0 27.8 ﻊﻳ��ﻟا �ﻋ���ﻣ

( ن����ﻟﺎﺑ)

لوا��ﻟا ���ﻗ ٪ م��ﻟ ��ﻐ�ﻟا قﻼﻏ�ا �ﻌﺳ �آ��ﻟا

3 لوا��ﻟا ��ﺣ �ﺳ��ﻣ

( ن����ﻟﺎﺑ)

. مﺎﻳأ

لوا�ﺗ : ر���ﻟا

لوا�ﺗ : ر���ﻟا

����ﻟﺎﺑ ًﺎ�ﺎ�ﻧ ��آﻷا ًﺎ�ﺎ��ﻧا ��آﻷا

( ن����ﻟﺎﺑ)

لوا��ﻟا ��ﺣ ٪ م��ﻟ ��ﻐ�ﻟ ا قﻼﻏ�ا �ﻌﺳ �آ��ﻟا

1,228.3 -9.8 74.0 ����ﻟا �ﻟد 16.0 -9.8 74.0 ����ﻟا �ﻟد

455.6 0.3 93.8 �ﺑﺎﺳ 3.2 -7.4 69.0 ��ﻣﺎ��ﻟ �ﻧﺎﻣا

251.5 1.1 13.5 ءﺎ�ﻧﻻا 7.2 -3.5 13.9 �ﻓ�ﻌ�ﻟا � �ﻳ�ﻣ

235.1 7.4 69.0 ��ﻣﺎ��ﻟ �ﻧﺎﻣا 1.0 -2.7 14.3 ������ﻟ ��ﻗ��ﻟا

164.8 -0.6 8.7 نﺎآرﻻا راد 0.2 -2.5 116.0 �����ﻟا

��ﻟﺎ��ﻣ تﺎ��ﺟ ثﻼ�ﻟ ة�ﺳﺎ�ﻟا / ��ﺑا�ﻟا �ﻬﺳﻷا

٪ مﺎﻳأ 3 ��ﻐ�ﻟا ( لﺎﻳ�ﻟﺎﺑ)

يرﺎ�ﻟا �ﻌ�ﻟا

�آ��ﻟا

لوا�ﺗ : ر���ﻟا

لوا�ﺗ : ر���ﻟا

ع��ﺳأ 52 لﻼﺧ �ﻳ�ﺟ �ﻌﺳ ًﻰﻧدأ / ﻰ�ﻋأ

�ﻳ��ﻟا ﻰﻧدﻷا �ﻳ��ﻟا ﻰ�ﻋﻷا ( لﺎﻳ�ﻟﺎﺑ)

قﻼﻏ�ا �ﻌﺳ

�آ��ﻟا

0.5 -7.6 67.3 �ﻳا – 92.0 90.3 تاردﺎ�ﻟا

1.0 -4.7 14.3 ������ﻟ ��ﻗ��ﻟا – 21.0 20.9 ي���ﻟا ���ﻟا

1.4 -5.0 43.3 تﻻﺎ�ﺗﻻا

0.2 -3.2 53.3 ةﺎﺳا��ﻟا

ﻲ�ﺳ�ﻟا

لوا�ﺗ ﻊﻗ�ﻣ �ﻣ هذ�ﺧﺄﻣ هﻼﻋا لوا��ﻟا ﻲﻓ هر�آ��ﻟا تﺎﻧﺎ��ﻟا �آ : ر���ﻟا

2


�ﻳد�ﻌ�ﻟا �ﻬﺳﻸﻟ ﻲ��ﻟا �����ﻟا

ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا

2013 �ﻳﺎ�ﻳ 19

ر���ﻟا لو�ﺟ

���ﻓ ة��ﻧ

R2 R1 PP S1 S2 �ﻣ�ﻟا ��ﺣ ،ءﺎﻌﺑرﻷا م�ﻳ ���ﺟ ﻲﻓ مﺎﻌﻟا �ﺷ��ﻟا ﻊ�ﺗرا

�ﺳ����ﻟ �ﻳر��ﻟا ��ﻣوﺎ�ﻣ ى���ﻣ �ﺷ��ﻟا ق��ﺧا

7,066.9 7,051.6 7,023.0 7,007.7 6,979.1 مﺎﻌﻟ ا �ﺷ��ﻟا ���ﻳو .( 7,027.46)

م�ﻳ 12 ل ����ﻟا

ك����ﻟا

ﻊﻗ��ﻧو . �ﺷ��ﻟا ﻲﻓ �ﻳ�ﻌ�ﻟا ﻰﻟا �ﻳ�ﺷ��ﻟا �ﻣ �آ

�ﻬﺳﻷا ﻊ���ﻟ لوا�ﺗ�ﺷ�ﻣ ��ﻋد ى���ﻣ ق�ﻓ �� اذإ ،مﺎﻌﻟا �ﺷ��ﻟا ز�ﻌ�ﻳ نا

�ﺷ���ﻟ . م�ﻳ 12 ل ك����ﻟا �ﺳ����ﻟ ير��ﻟا

. 7,160.0 ��ﻋ ��ﻟﺎﺗ �����ر �ﻣوﺎ�ﻣ ى���ﻣ

�ﻋ�ﻟا ﻰﻟإ ب�ﻗﻷا �ﻬﺳﻷا �ﻣوﺎ��ﻟا ﻰﻟإ ب�ﻗﻷا �ﻬﺳﻷا

PP S2 S1 ( يد�ﻌﺳ لﺎﻳر)

قﻼﻏ�ا �ﻌﺳ

�آ��ﻟا PP R2 R1 ( يد�ﻌﺳ لﺎﻳر)

قﻼﻏ�ا �ﻌﺳ

�آ��ﻟا

16.50 16.35 16.45 16.55 ف��ﻟا ���ﺳا 82.67 82.92 82.83 82.75 ﻊ��ﻳ ���ﺳا

38.53 38.13 38.37 38.60 �ﻋﺎ���ﻟ ا��ﺳا 32.07 32.17 32.13 32.10 �ﻋﺎ���ﻟ �ﻣا�ﻟا

8.15 8.05 8.10 8.15 �ﻳد�ﻌ�ﻟا ������ﻟا تﻻﺎ�ﺗﻻا 93.58 94.08 93.92 93.75 ندﺎﻌﻣ

43.47 42.87 43.13 43.40 نا�ﺧا ﻲﻧا��ﺣ 17.12 17.22 17.18 17.15 ���ﻋ

26.17 25.87 26.03 26.20 يرﺎ��ﻟا دﺎ�ﺗﻻا 81.83 82.33 82.17 82.00 ���ﻌﻟا قا�ﺳا

18.32 18.07 18.18 18.30 ��ﻣ 23.40 23.55 23.50 23.45 �ﻳ���ﻟاو ثﺎ�ﺑﻻا

65.42 64.17 64.58 65.00 ﻲﻋا��ﻟا 30.13 30.33 30.27 30.20 قر�ﻟا �ﻋﺎ�ﺻ

46.10 45.40 45.70 46.00 ��ﻧوﺎﻌ�ﻟا 27.73 27.93 27.87 27.80 �ﻣ����ﻟا

18.93 18.73 18.87 19.00 ���ﻟﺎﻌﻟا ����ﺳ 19.85 19.95 19.90 19.85 ��آو��ﺑ

لوا�ﺗ

: ر���ﻟا

3


�ﻳد�ﻌ�ﻟا �ﻬﺳﻸﻟ ﻲ��ﻟا �����ﻟا

ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا

2013 �ﻳﺎ�ﻳ 19

�ﺑﺎﺳ

���ﻓ ة��ﻧ

R2 R1 PP S1 S2 �� ��ﺣ ،ءﺎﻌﺑرﻻا م�ﻳ ���ﺟ ﻲﻓ �ﺑﺎﺳ �ﻬﺳ ﻊ�ﺗرا

�ﺳ����ﻟ ير��ﻟا ��ﻋد

ى���ﻣ ق�ﻓ �ﻬ�ﻟا

94.08 93.92 93.58 93.42 93.08

ز�ﻌ�ﻳو .( لﺎﻳر 92.99)

م�ﻳ 12 ة��ﻟ ك����ﻟا

،ءا��ﻟﺎﺑ ﻊ���ﻟا ����ﻣ ��ﺳا �����ﻟا ة��ﻟا �ﺷ�ﻣ

��ﺳﺎﺳﻷا تﺎﻋﺎ���ﻟ �ﻳد�ﻌ�ﻟا �آ��ﻟ ا . �ﻬ�ﻟا ﻲﻓ �ﻳ�ﻌ�ﻟا ﻰﻟا �آﺎ�ﻟا �ﺧ ���ﻳ ﺎ���ﺑ

ى���ﻣ ق�ﻓ �� اذإ ،�ﻬ�ﻟا ز�ﻌ�ﻳ نا ﻊﻗ��ﻧو

. م�ﻳ 12 ل.

ك����ﻟا �ﺳ����ﻟ ير��ﻟا ��ﻋد

ى���ﻣ ��ﻋ �ﻬ��ﻟ

�ﺷﺎ��ﻟا ﻲﻟﺎ�ﻟا �ﻣوﺎ��ﻟا ى���ﻣ

. لﺎﻳر 94.50

�ﻳد�ﻌ�ﻟا تﻻﺎ�ﺗ�ا

���ﻓ ة��ﻧ

R2 R1 PP S1 S2 م�ﻳ ���ﺟ ﻲﻓ ��ﻐﺗ نود تﻻﺎ�ﺗﻻا �ﻬﺳ ��

��ﻋد ى���ﻣ ق�ﻓ �ﻬ�ﻟا �� ��ﺣ ،ءﺎﻌﺑرﻷا

43.57 43.43 43.27 43.13 42.97

.( لﺎﻳر 42.90)

م�ﻳ 55 ل ك����ﻟا �ﺳ����ﻟ

،�ﻟذ ﻊﻣو . �ﻳ�ﻌ�ﻟا ﻰﻟا.

�����ﻟا ة��ﻟا �ﺷ�ﻣ ���ﻳو

�ﺧ �ﻋ ف��ﻧاو �ﻟﺎ�ﻟﺎﺑ �آﺎ�ﻟا �ﺧ ﻊ�ﺎ�ﺗ ��ﻓ

ز�ﻌ�ﻳ نا ﻊﻗ��ﻧو . عﺎ�ﺗرﻻا �ﻧﺎﺟ ﻰ�ﻋ �����ﻟا

�ﺳ����ﻟ ��ﻋد ى���ﻣ ق�ﻓ �� اذإ ،�ﻬ�ﻟا

ه�ﺷﺎ��ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا �ﻣوﺎ��ﻟا . م�ﻳ 55 ل ك����ﻟا

م�ﻳ 21 ل ك����ﻟا

�ﺳ���ﻟا ى���ﻣ ��ﻋ �ﻬ��ﻟ

.( لﺎﻳر 44.25)

4


�ﻳد�ﻌ�ﻟا �ﻬﺳﻸﻟ ﻲ��ﻟا �����ﻟا

ﻲ�ﺟا�ﻟا ف��ﻣ

ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا

2013 �ﻳﺎ�ﻳ 19

���ﻓ ة��ﻧ

R2 R1 PP S1 S2 ��ﺣ ،ءﺎﻌﺑرﻷا م�ﻳ ���ﺟ ﻲﻓ ﻲ�ﺟا�ﻟا �ﻬﺳ ﻊ�ﺗرا

55 ل ك����ﻟا �ﺳ���ﻟا ى���ﻣ ق�ﻓ �ﻬ�ﻟا ��

70.33 69.92 69.08 68.67 67.83

ﺎﻀﻳا �ﻬ�ﻟا ق��ﺧا �ﻗو . ( لﺎﻳر

67.95)

م�ﻳ

12 ل ك����ﻟا �ﺳ����ﻟ �ﻳر��ﻟا ��ﻣوﺎ�ﻣ ى���ﻣ

ﻲ�ﺟا�ﻟا ف��ﻣ ﻲﻧﺎ��ﻟا �ﺳ�ﻟا ﻰ�ﻋ ﺎﻣأ .( لﺎﻳر 68.86)

م�ﻳ

ﻰﻟا ح���ﺑ �ﻳ�ﺷ��ﻟا �ﻣ �آ ����ﻓ ،�ﻋﺎ��ﻟ

�ﻬ�ﻟا ﻊ�ﺗ�ﻳ نا ﻊﻗ��ﻧو . �ﻌ�ﻟا �آ�ﺣ ﻲﻓ ة��ﻟا

�ﺳ����ﻟ ير��ﻟا ��ﻋد ى���ﻣ ق�ﻓ �� اذإ ،��آا

ى���ﻣ �ﻬ��ﻟ .( لﺎﻳر 68.86)

م�ﻳ 12 ل ك����ﻟا

. لﺎﻳر 72.75 ��ﻋ ��ﻟﺎﺗ �����ر �ﻣوﺎ�ﻣ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا نﺎ�آ

���ﻓ ة��ﻧ

R2 R1 PP S1 S2 ��ﻣوﺎ�ﻣ ى���ﻣ نود �� ��ﺣ ،نﺎ�آ �ﻬﺳ ���ﻧا

ﻊﻣو .( لﺎﻳر 12.53)

م�ﻳ 12 ل ك����ﻟا �ﺳ����ﻟ

12.25 12.20 12.15 12.10 12.05

�ﻬ�ﻟا ���ﺗ ��ﺣ ،ادو��ﻣ ﻊﺟا��ﻟا نﺎآ

��ﻓ ،�ﻟذ

��ﻋد ى���ﻣ ق�ﻓ قﻼﻏ�ا �ﻣ ���ﺗو �ﻌ�و

تﺎﻳوﺎ��آو����ﻟ �ﻳد�ﻌ�ﻟا نﺎ�آ �

آ�ﺷ �ﻣ �آ ���ﻳو . لﺎﻳر 12.10 ��ﻋ ير��ﻟا ﻲ�ﻓﻻا

ﻊﺟا��ﻳ نا ﻊﻗ��ﻧو . �ﻬ�ﻟا �ﻌ� ﻰﻟا �ﻳ�ﺷ��ﻟا

��ﻋد ى���ﻣ نود �ﻬ�ﻟا ك��ﺗ اذإ ،��آا �ﻬ�ﻟا

. لﺎﻳر 12.10 ��ﻋ ير��ﻟا

5


�ﻳد�ﻌ�ﻟا �ﻬﺳﻸﻟ ﻲ��ﻟا �����ﻟا

ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا

2013 �ﻳﺎ�ﻳ 19

ندﺎﻌﻣ

���ﻓ ة��ﻧ

R2 R1 PP S1 S2 ى���ﻣ ق�ﻓ �ﻬ�ﻟا �� ��ﺣ ،ندﺎﻌﻣ �ﻬﺳ ﻊ�ﺗرا

و 33.0151 ) م�ﻳ 12 ل ك����ﻟا �ﺳ����ﻟ ��ﻋد

35.13 34.77 34.33 33.97 33.53

،�ﻋﺎ��ﻟ ﻲﻧﺎ��ﻟا �ﺳ�ﻟا ﻰ�ﻋ ﺎﻣا .( لﺎﻳر 34.0

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﺑ�ﻌﻟا �ﻳ�ﻌ�ﻟا �آ�ﺷ

نا ﻊﻗ��ﻧو . �ﻬ�ﻟا ة�ﻗ ﻰﻟا �ﻳ�ﺷ��ﻟا �ﻣ �آ ����ﻓ

��ﻋد ى���ﻣ ق�ﻓ �� اذإ ،��آا �ﻬ�ﻟا ﻊ�ﺗ�ﻳ

هﺎ�ﺗا ى���ﻣ �ﻓ�ﻳو . م�ﻳ 12 ل ك����ﻟا �ﺳ����ﻟ

ى���ﻣ لﺎﻳر 35.50 ��ﻋ ةﺎ���ﻟ ﻰ�ﻋﻻا �ﻬ�ﻟا �ﺧ

. �ﻬ��ﻟ �����ر �ﻣوﺎ�ﻣ

������ﻟا �ﻬﺳﻷا ز�ﺑﻷ ﻲ��ﻟا �����ﻟا

ﻲﻟﺎ�ﻟا ﻲﺑد ق�ﺳ - رﺎ�ﻋإ

���ﻓ ة��ﻧ

R2 R1 PP S1 S2 ى���ﻣ ق�ﻓ �ﻬ�ﻟا �� ��ﺣ ،رﺎ�ﻋإ �ﻬﺳ ﻊ�ﺗرا

4.03)

م�ﻳ 12 ل ك����ﻟا �ﺳ����ﻟ ير��ﻟا ��ﻋد

4.19 4.16 4.11 4.08 4.03

����ﻓ ،�ﻋﺎ��ﻟ ﻲﻧﺎ��ﻟا �ﺳ�ﻟا ﻰ�ﻋ ﺎﻣا .( �هرد

�ﺧ �ﺷ�ﻳ ﺎ���ﺑ ،�ﻌ�ﺗ�ﻣ

ﺎ��ﻗ �����ﻟا ة��ﻟا �ﺷ�ﻣ

�ﻳرﺎ�ﻌﻟا رﺎ�ﻋإ �آ�ﺷ

�ﻬ�ﻟا ﻊ�ﺗ�ﻳ نا ﻊﻗ��ﻧو . بﺎ�ﻳﻻﺎﺑ ﻊ�ﺎ��ﻳ نا �آﺎ�ﻟا

ى���ﻣ ق�ﻓ ك���ﻟا ﻰ�ﻋ اردﺎﻗ نﺎآ اذإ ،��آا

. �هرد 4.18 ل �ﻳر��ﻟا ��ﻣوﺎ�ﻣ

6


������ﻟا �ﻬﺳﻷا ز�ﺑﻷ ﻲ��ﻟا �����ﻟا

ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا

2013 �ﻳﺎ�ﻳ 19

�ﻀﺑﺎ�ﻟا ��ﺑارأ

���ﻓ ة��ﻧ

R2 R1 PP S1 S2 ��ﺣ ،����ﻟا م�ﻳ ���ﺟ ﻲﻓ ��ﺑارأ �ﻬﺳ ﻊ�ﺗرا

�ﺳ����ﻟ ير��ﻟا ��ﻋد ى���ﻣ ق�ﻓ �ﻬ�ﻟا ��

2.85 2.79 2.71 2.65 2.57

�ﻧﺎآ �ﻗو .( �هرد 2.58)

م�ﻳ 12 ل ك����ﻟا

لوا��ﻟا مﺎ�ﺣا ��ﻗ �ﻣ �ﻣ�ﻋ�ﻣ تﺎﻋﺎ�ﺗرﻻا

�ﻀﺑﺎ�ﻟا ��ﺑارأ �آ�ﺷ . �ﻌ�ﻟا �آ�ﺣ ﻲﻓ ة��ﻟا ﻰﻟا ���ﻳ ﺎ�ﻣ ،ه�ﻳا���ﻟا

����ﻣ ﻲﻓ ﻰ�ﻋﻸﻟ �����ﻟا ة��ﻟا

�ﺷ�ﻣ ���ﻳو

�ﺧ �ﻋ �آﺎ�ﻟا �ﺧ �ﻋﺎ��ﻳ ﺎ���ﺑ ،ءا��ﻟﺎﺑ ﻊ���ﻟا

ﻊ�ﺗ�ﻳ نا ﻊﻗ��ﻧو . عﺎ�ﺗرﻻا �ﻧﺎﺟ ﻰ�ﻋ �����ﻟا

ير��ﻟا ��ﻋد ى���ﻣ ق�ﻓ �� اذإ ،��آا �ﻬ�ﻟا

�ﻣوﺎ��ﻟا ى���ﻣ . م�ﻳ 12 ل ك����ﻟا �ﺳ����ﻟ

. �هرد 2.85 ��ﻋ �ﻬ��ﻟ ة�ﺷﺎ��ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا

زﺎﻏ �ﻧاد

���ﻓ ة��ﻧ

R2 R1 PP S1 S2 ﻕﻭﻓ ﻡﻬﺴﻝﺍ لﻅ ﺙﻴﺤ ،ﺯﺎﻏ ﺔﻨﺍﺩ ﻡﻬﺴ ﻊﻔﺘﺭﺍ

ﺯﺯﻌﺘﻴﻭ . ﻡﻫﺭﺩ 0.50 ﺩﻨﻋ ﻱﺭﻭﻔﻝﺍ ﻪﻤﻋﺩ ﻯﻭﺘﺴﻤ

0.53 0.52 0.52 0.51 0.51

ﻊﺒﺸﺘﻝﺍ ﺔﻘﻁﻨﻤ ﻥﻤ ﺏﺭﻘﻝﺎﺒ ﺔﻴﺒﺴﻨﻝﺍ ﺓﻭﻘﻝﺍ ﺭﺸﺅﻤ

ﻁﺨﻭ ﻪﻴﺒﺴﻨﻝﺍ ﻩﻭﻘﻝﺍ ﺭﺸﺅﻤ ﺭﻴﺸﻴ ﺎﻤﻨﻴﺒ ،ﺀﺍﺭﺸﻝﺎﺒ

زﺎﻏ �ﻧاد �آ�ﺷ

ﺯﺯﻌﺘﻴ ﻥﺍ ﻊﻗﻭﺘﻨﻭ . ﻡﻬﺴﻝﺍ ﻲﻓ ﺯﻴﺯﻌﺘﻝﺍ

ﻰﻝﺍ ﺩﻜﺎﻤﻝﺍ

0.50 ل ﻪﻤﻋﺩ ﻯﻭﺘﺴﻤ ﻕﻭﻓ لﻅ ﺍﺫﺇ ،ﻡﻬﺴﻝﺍ

ﻡﻬﺴﻠﻝ ﺓﺭﺸﺎﺒﻤﻝﺍ ﺔﻴﻝﺎﺘﻝﺍ ﻪﻤﻭﺎﻘﻤﻝﺍ ﻯﻭﺘﺴﻤ . ﻡﻫﺭﺩ

. ﻡﻫﺭﺩ 0.54 ﺩﻨﻋ

7


������ﻟا �ﻬﺳﻷا ز�ﺑﻷ ﻲ��ﻟا �����ﻟا

تﺎﻋﺎ���ﻟ ��ﻗ

ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا

2013 �ﻳﺎ�ﻳ 19

R2 R1 PP S1 S2 لﻅ ﺙﻴﺤ ،ﺭﻁﻗ ﺕﺎﻋﺎﻨﺼﻠﻝ ﺭﻁﻗ ﻡﻬﺴ ﻊﻔﺘﺭﺍ

ل ﻙﺭﺤﺘﻤﻝﺍ ﻁﺴﻭﺘﻤﻠﻝ ﻪﻤﻋﺩ ﻯﻭﺘﺴﻤ ﻕﻭﻓ ﻡﻬﺴﻝﺍ

164.3 163.7 162.3 161.7 160.3

ﻥﻜﻤﺘ ﺩﻗﻭ .( ﻱﺭﻁﻗ لﺎﻴﺭ 159.63)

ﻡﻭﻴ 12

ﻙﺭﺤﺘﻤﻝﺍ ﻁﺴﻭﺘﻤﻝﺍ ﻕﻭﻓ ﻕﻼﻏﻻﺍ ﻥﻤ ﺎﻀﻴﺍ ﻡﻬﺴﻝﺍ

تﺎﻋﺎ���ﻟ ��ﻗ

ﻰﻠﻋ ﺎﻤﺍ .( لﺎﻴﺭ 161.58)

ﻡﻭﻴ 12 ل ﻁﻴﺴﺒﻝﺍ

ﺔﻴﺒﺴﻨﻝﺍ ﺓﻭﻘﻝﺍ ﺭﺸﺅﻤ لﻜﺸﻴﻓ ،ﺔﻋﺎﺴﻠﻝ ﻲﻨﺎﻴﺒﻝﺍ ﻡﺴﺭﻝﺍ

. ﺏﺎﺠﻴﻻﺎﺒ ﺩﻜﺎﻤﻝﺍ ﻁﺨ ﺭﺒﻋ ﺎﻤﻨﻴﺒ ،ﻪﻌﻔﺘﺭﻤ ﺎﻤﻤﻗ

ﻕﻭﻓ لﻅ ﺍﺫﺇ ،ﺭﺜﻜﺍ ﻡﻬﺴﻝﺍ ﻊﻔﺘﺭﻴ ﻥﺍ ﻊﻗﻭﺘﻨﻭ

12 ل ﻁﻴﺴﺒﻝﺍ

ﻙﺭﺤﺘﻤﻝﺍ ﻁﺴﻭﺘﻤﻠﻝ ﻪﻤﻋﺩ ﻯﻭﺘﺴﻤ

168.0 ﺩﻨﻋ ﻡﻬﺴﻠﻝ ﻪﻴﻝﺎﺘﻝﺍ ﻪﻴﺴﻴﺌﺭﻝﺍ ﻪﻤﻭﺎﻘﻤﻝﺍ . ﻡﻭﻴ

. لﺎﻴﺭ

ﻲ�ﻳ��ﻟا �ﻳ���ﻟا ��ﺑ

R2 R1 PP S1 S2 ،ﺱﻴﻤﺨﻝﺍ ﻡﻭﻴ ﻲﺘﻴﻭﻜﻝﺍ لﻴﻭﻤﺘﻝﺍ ﺕﻴﺒ ﻡﻬﺴ ﻊﻔﺘﺭﺍ

ﻁﺴﻭﺘﻤﻝﺍ ﻡﻋﺩ ﻯﻭﺘﺴﻤ ﻕﻭﻓ ﻡﻬﺴﻝﺍ لﻅ ﺙﻴﺤ

856.7 853.3 846.7 843.3 836.7

.( ﺭﺎﻨﻴﺩ 839.82)

ﻡﻭﻴ 12 ل ﻁﻴﺴﺒﻝﺍ

ﻙﺭﺤﺘﻤﻝﺍ

ﺯﺠﻋ ﺫﺇ ، ﻩﺩﻭﺩﺤﻤ ﺡﺎﺒﺭﻻﺍ ﺕﻨﺎﻜ ﺩﻘﻓ ،ﻙﻝﺫ ﻊﻤﻭ

Kuwait Finance House

ل ﻪﻴﺭﻭﻔﻝﺍ ﻪﺘﻤﻭﺎﻘﻤ ﻯﻭﺘﺴﻤ ﻕﺍﺭﺘﺨﺍ ﻥﻋ ﻡﻬﺴﻝﺍ

ﻰﻝﺇ ﻥﻴﺭﺸﺅﻤﻝﺍ ﻥﻤ لﻜ ﺭﻴﺸﻴﻭ .( ﺭﺎﻨﻴﺩ 850.0)

ﺍﺫﺇ ،ﻡﻬﺴﻝﺍ ﺯﺯﻌﺘﻴ ﻥﺍ ﻊﻗﻭﺘﻨﻭ . ﻡﻬﺴﻝﺍ ﻲﻓ ﺯﻴﺯﻌﺘﻝﺍ

850.0 ﺩﻨﻋ ﻪﻴﺭﻭﻔﻝﺍ ﻪﺘﻤﻭﺎﻘﻤ ﻯﻭﺘﺴﻤ ﻥﻭﺩ لﻅ

ﺭﺎﻨﻴﺩ

���ﻓ ة��ﻧ

���ﻓ ة��ﻧ

8


����ﻟا تا�ﺷ�� ﻟا

– �ﻳرﺎﻌ�ﻟا

ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا

2013 �ﻳﺎ�ﻳ 19

Candlestick Patterns, Doji

. ﻲ���ه �ﺧز د�ﺟو ﻰ�ﻋ ���ﻟا ا�ه ��ﺗ لوا��ﻟا ل�ﻳ ��ﺣ ﻲﻓ ،ق���ﻟ ﻲﺑﺎ�ﻳإ ���ﻟا ا�ه ق�ﻓ لوا��ﻟا نإ . ة���آ د�ﻌﺻو ط��ه تﺎآ�ﺣ ﻲ�ﻌﻳ ﺎﻣ ةدﺎﻋ �هو ،نا�ﻌ��ﻟﺎﺑ ���ﺷ ��ﻧ �ه

Hammer

. ﻲ���ﻬﻟا �ﺟ��ﻟا لﻼﺧ ي�ﻋﺎ�ﺗ ��ﻧ ﻰﻟإ ���ﻳ ا�ه . ي��ﻋ �� نو�ﺑ وأ �ﻌﺑ ﻊﻣ ﻲ��ﺳ �ﻳ�� �� �ﻟو ﻰ�ﻋﻷا ى����ﻟا ب�ﻗ ( د�ﺳأ وأ ��ﺑأ)

��ﻐﺻ ��ﺟ �ﻋ ةرﺎ�ﻋ �ه

. ﻲﻟﺎ�ﻟا لوا��ﻟا م�ﻳ ﻲﻓ ��آﺄ�ﻟا ﻊﻣ ����ﺳ سﺎ�ﻌﻧا ةرﺎﺷإ ﻲه : �ﺳ��ﻌﻣ ءاد�ﺳ �ﻗ��ﻣ

Moving Average, SMA (Simple Moving Average)

. ����ﺳ ةرﺎﺷإ ﻲ�ﻌ�ﻓ ��ﻌﻟا ﺎﻣأ . ق���ﻟ ًﺎ�ﺑﺎ�ﻳإ ���ﻌﻳ �ﺟﻷا ��ﻳ��ﻟا �آ����ﻟا تﺎ�ﺳ���ﻟا ﻊﻣ �ﺟﻷا ة����ﻟا �آ����ﻟا تﺎ�ﺳ���ﻟا ﻊ�ﺎ�ﺗ نإ . �ﺟ��ﻟا �ﻳ���ﻟ ًﺎﻣ�ﻳ 125و

50و

20و

10ـﻟا

تاذ

�����ﻟا �آ����ﻟا تﺎ�ﺳ���ﻟا م����ﻧ ﺎﻣ ةدﺎﻋ

DEMA - Double-smoothed Exponential Moving Average

نﺎآ ﺎ�ﻟﺎ� . ����ﺳ ةرﺎﺷإ ﻲ�ﻌ�ﻓ مﺎﻳأ 10و

20ـﻟا

تاذ �آ����ﻟا تﺎ�ﺳ���ﻟا ﻊ�ﺎ�ﺗ ﺎﻣأ . ��ﺑﺎ�ﻳإ ةرﺎﺷإ ﻲ�ﻌﻳ ًﺎﻣ�ﻳ 20و

10ـﻟا

تاذ �آ����ﻟا تﺎ�ﺳ���ﻟا ﻊ�ﺎ�ﺗ نإ . �ﺟ��ﻟا �ﻳ���ﻟ ًﺎﻣ�ﻳ 40و

20و

10ـﻟا

تاذ ��ﺳﺎﺳﻷا

�آ����ﻟا تﺎ�ﺳ���ﻟا م����ﻧ

. �ﻣ�ﻟا �ﻣ ة���ﻗ ة���ﻟ ﻲ���ه �ﺟ�ﺗ ��ﺧ ����ﻳ ًﺎﻣ�ﻳ 40ـﻟا

تاذ ��ﺳﺎﺳﻻا �آ����ﻟا تﺎ�ﺳ���ﻟا ��ﺗ �ﻣﺎﻌ�ﻟا نإ . �ﺷ��ﻟا وأ �ﻬ��ﻟ ��ﺑﺎ�ﻳإ ةرﺎﺷإ ﻲ�ﻌﻳ ا�ه ن�ﻓ ،ًﺎﻣ�ﻳ 40ـﻟا

تاذ ��ﺳﺎﺳﻷا �آ����ﻟا تﺎ�ﺳ���ﻟا ق�ﻓ �ﻬ�ﻟا �ﻣﺎﻌﺗ

MACD - Moving Average Convergence and Divergence

. ﻲ���ه �ﺟ�ﺗ د�ﺟو ﻲ�ﻌ�ﻓ ��ﻌﻟا ﺎﻣأ . ��ﺑﺎ�ﻳإ ةرﺎﺷإ ﻲ�ﻌﻳ ا�ه ن�ﻓ ،�ﻗ�ﻓ لوا��ﻳو ��ﺳﻷا

�ﻣ ةرﺎﺷ�ا �ﺧ ﻊﻣ �آﺎ�ﻟا ﻊ�ﺎ��ﻳ ﺎﻣ��ﻋ . ةرﺎﺷ�ا �ﺧ ﻰﻟإ ����ﻟا ��ﻟا ���ﻳ ��ﺣ ،�ﺧ� ةرﺎﺷإ �ﺧو �ﺑ صﺎﺧ �ﻣز �ﺧ �ﺷ��ﻟا ا�ه ى�ﻟ

RSI-Relative Strength Index

. ءا��ﻟﺎﺑ

ﻊ���ﻟا ����ﻣ ﻲﻓ �ﻬ�ﻟا وأ ق��ﻟا نأ ﻰﻟإ ���ﻳ ا�ﻬﻓ ، 70 ى���ﻣ ق�ﻓ �ﺷ��ﻟا ن��ﻳ ﺎﻣ��ﻋ . ﻊ�ﺑ ةورذ ����ﻣ ﻲﻓ �ﻬ�ﻟا وأ ق��ﻟا نأ ﻰﻟإ ���ﻳ ا�ﻬﻓ ، 30 ى���ﻣ ��ﺗ �ﺷ��ﻟا ا�ه ﻰ��ﻳ ﺎﻣ��ﻋ

Price ROC

. �ﻬ�ﻟا وأ �ﺷ���ﻟ ����ﺳ ةرﺎﺷإ ﻲ�ﻌﻳ �ﻧ�ﻓ ���ﻟا ��ﺗ ن��ﻳ ﺎﻣ��ﻋ ﺎﻣأ . �ﻬ�ﻟا وأ �ﺷ���ﻟ ��ﺑﺎ�ﻳإ ةرﺎﺷإ ﻲ�ﻌﻳ �ﻧ�ﻓ ���ﻟا ق�ﻓ �ﺷ��ﻟا ا�ه ن��ﻳ ﺎﻣ��ﻋ

Stochastic Oscillators

. �����ﻟا �ﻌﺑ ثو�ﺣ ﻊﻗ���ﻟا �ﻣو ءا�ﺷ ةورذ ����ﻣ ﻲﻓ �ﻬ�ﻟا نأ ﻲ�ﻌﻳ ا�ﻬﻓ ���ﻟا ق�ﻓ تا�ﺷ��ﻟا ن��ﺗ ﺎﻣ��ﻋ ﺎﻣا . دا�ﺗرﻻا �ﻌﺑ ثو�ﺣ ﻊﻗ���ﻟا �ﻣو ﻊ�ﺑ ةورذ ����ﻣ ﻲﻓ �ﻬ�ﻟا نأ ﻲ�ﻌﻳ ا�ﻬﻓ ���ﻟا ��ﺗ تا�ﺷ��ﻟا ه�ه ن��ﺗ ﺎﻣ��ﻋ

Williams %R

. دا�ﺗرﻻا �ﻌﺑ ثو�ﺣ ﻊﻗ���ﻟا �ﻣو ﻊ�ﺑ ةورذ ����ﻣ ﻲﻓ �ﻬ�ﻟا نأ ﻲ�ﻌﻳ ا�ﻬﻓ ���ﻟا ��ﺗ �ﺷ��ﻟا ن��ﻳ ﺎﻣ��ﻋ ﺎﻣأ . �����ﻟا �ﻌﺑ ثو�ﺣ ﻊﻗ���ﻟا �ﻣو ءا�ﺷ ةورذ ����ﻣ ﻲﻓ �ﻬ�ﻟا نأ ﻲ�ﻌﻳ ا�ﻬﻓ ���ﻟا ق�ﻓ �ﺷ��ﻟا ن��ﻳ ﺎﻣ��ﻋ

CCI (Commodity Channel Index)

. رﺎ���ﺳ�ا �ﻳدﺎ�ﺻو �ﻬﺳﻷا

ﻊﻣ ًﺎﻀﻳأ ��ﺟ ���ﺑ ��ﻌﻳ �ﻧأ ﻻإ ،ﻊ���ﻟ ���ﻣ CCI �ﺷ�ﻣ نأ ��ﺣ ﻲﻓ

: �ﺷ��ﻟا �����ﻟ نﺎ��ﻳ�� كﺎ�ه

����ﺗ ����ﻌﺑ ﻊ��ﻳ

ﺎﻣ ةدﺎﻋ ي�����ﻟا فﻼ�ﺧ�ا ا�ه نإ . �ﻟ �ﺑﺎﺳ ى���ﻣ ﻰ�ﻋأ زوﺎ�ﺗ ﻲﻓ �ﺷ��ﻟا ���ﻳ ﺎ���ﺑ ة�ﻳ�ﺟ تﺎﻋﺎ�ﺗر�ﺑ ﻲ�ﻌ�ﻟا �ﻬ�ﻟا ﺎﻬﻟﻼﺧ �ﻣ م��ﻳ ﻲ�ﻟا تﺎﻗو��ﻟا �ﻋ ���ﻟا ﻲه CCI �ﺷ�ﻣ �����ﻟ �ﻌ�ﺎ�ﻟا ��ﻳ��ﻟا نإ : تﺎﻗو��ﻟا �ﻋ ���ﻟا

. �ﻬ�ﻟا �ﻌﺳ ﻲﻓ

. ﻊ�ﺑ ةورذ / ءا�ﺷ ةورذ ����ﻣ ﻲ�ﻌﺗ تﺎﻳ����ﻟا ه�ه جرﺎﺧ ةءا��ﻟا نإ . 100+/

- ��ﺑ �ﺷ��ﻟا ب�ﺑ��ﻳ ﺎﻣ ةدﺎﻋ : ﻊ��ﻟا ةورذ / ءا��ﻟا ةورذ �ﺷ�ﻣ

Fibonacci Retracements

تﺎﻳ���ﻣ د�ﻋ نإ . عﺎ�ﺗرﻻا ﻲﻓ ع���ﺳ ﻲ�ﺗﺎﻧ���ﻓ ط��ﺧ ن�ﻓ ،ط��ه ﻲﻓ �ﺟ��ﻟا �ﺧ نﺎآ اذإ ﺎﻣأ . ط��ﻬﻟا ﻲﻓ ع���ﺳ ﻲ�ﺗﺎﻧ���ﻓ ط��ﺧ ن�ﻓ ،عﺎ�ﺗرا ﻲﻓ �ﺟ��ﻟا �ﺧ نﺎآ اذإ

. ���ﻣﺎه ��ﻗ ���ﻧو ضﺎ��ﻧا ���ﻧ ��ﺑ �ﺟ��ﻟا �ﺧ ﻰ�ﻋ ﻲ�ﺗﺎﻧ���ﻓ طﺎ�ﻧ ���ﻌﺗ

50 ،%

38.2 ،%

23.6 ﻲه ﻲ�ﺗﺎﻧ����ﻟ ������ﻟا تﺎﻳ����ﻟا نإ . ﺎﻳو�ﻳ Y ر���ﻟ ى���ﻟاو ﺎ�ﻧ�ﻟا ���ﻟا �ﻳ�ﻌ�ﻟ جﺎ��ﻧ �ﻗ ،�ﻌ��ﻟا

ﻲ�ﺗﺎﻧ���ﻓ تﺎﻳ���ﻣ �ﻓﺎآ ة�هﺎ�ﻣ �ﻳ�ﻧ ﺎ�آ اذإ .Y ر��ﻣ لﺎ�ﻣ ﻰ�ﻋ ���ﻌﻳ ﻲﻧﺎ��ﻟا �ﺳ�ﻟا ﻰ�ﻋ �هﺎ�ﻟا ﻲ�ﺗﺎﻧ���ﻓ طﺎ�ﻧ

. % 100 و % 61.8 ،%

Whipsaw

���ﻳ ��ﺷﺎ��ﻟا �ﻣ ع�ﻧ ما���ﺳﺎﺑ ���ﻟا ﻊ����ﻟ ن�ﺑﺎ��ﻟا ﺎﻬﺑ م��ﻳ ﻲ�ﻟا ���ﻟاو ﻊﻓ�ﻟا ����ﻋ �ﻣ ���ﻣ �����ﻟا ا�ه �ﺻأ نإ . �آﺎﻌ�ﻟا

هﺎ�ﺗﻻﺎﺑ �ﻌﻳ�ﺳ �آ�ﺣ �ﻟذ ﻊ��ﻳ ��ﻟو ،�ﺣاو هﺎ�ﺗﺎﺑ �ﻬ�ﻟا �ﻌﺳ ﺎﻬ�ﻓ ن��ﻳ ﻲ�ﻟا �ﻟﺎ�ﻟا �ه ﻲ�ﺎ��ﻟا رﺎ���ﻟا ��ﻧ نإ

. �ﺳﻻا ا�ه

Gravestone Doji

. ًﺎﻳوﺎ��ﻣ قﻼﻏ�او حﺎ��ﻓﻻا ى���ﻣ ن��ﻳ ��ﺣ ،��ﻣ تأ�ﺑ ي�ﻟا ى����ﻟا ��ﻧ ��ﻋ ��ﻐﺗو د�ﻌﺗ ﺎﻬ��ﻟو �ﻋ��ﺑ رﺎﻌﺳﻷا ���ﺗ ﺎﻣ��ﻋ نا�ﻌ��ﻟا ��ﻧ ا�ه ���ﻌﻳ ،ﻲﻧﺎﺑﺎ�ﻟا ﻲﻧﺎ��ﻟا ﻰ����ﻟا ﻰ�ﻋ

Inside Bar

�ﻐﺻأ ﻲ�ﻣز رﺎ�إ ��� . ��ﻋ��ﻟا

وأ دد��ﻟا �ﻣ ��ﺣ�ﻣ د�ﺟو ﻰ�ﻋ ﻲ�ﺧا�ﻟا ��ﻀ�ﻟا ل�ﻳ . ة�ﺷﺎ�ﻣ ���ﻗ ﻲﺗﺄﻳ ي�ﻟا ��ﻀ�ﻟا �ﻣ ﻰﻧدأ ي��ﻋ ى���ﻣو ﻰ�ﻋأ ����ﻣ ى���ﻣ �ﻟ نأ ﻰ�ﻌ�ﺑ يأ ،�ﺑﺎ�ﻟا ��ﻀ�ﻟا لﺎ�ﻣ ��� ًﺎ��آ ﻲﺗﺄﻳ ��ﻀﻗ �ﻋ ةرﺎ�ﻋ �ه

. ��ﻋ��ﻟا تﺎﻗا��ﺧاو �ﻣوﺎ��ﻟا/

�ﻋ�ﻟا تﺎﻳ���ﻣ ��ﻣ ������ﻟا را��ﻟا طﺎ�ﻧ ��ﻋو ،��ﻟﺎ��ﻣ تﺎﻳا�ﺑو ،�ﻌ�ﻟاو ���ﻟا تﺎﻳ���ﻣ ��ﻋ ���ﺧا�ﻟا نﺎ�ﻀ�ﻟا ث��ﺗ ﺎﻣ ًﺎ�ﻟﺎﻏ . ���ﻣ ��ﺷ ﻰ�ﻋ ��ﻀ�ﻟا ا�ه و���ﺳ

Big Bar

ي��ﻌﻟا ى����ﻟا لﺎ�ﻣ ��� �ﻬ�ﻟا ك���ﻳ �ﻗ ،����ﻣ تﺎ��ﺟ ة�ﻌﻟو ،���آ ��ﻀﻗ ����ﺗ �ﻌﺑ ،ةدﺎﻋو . ة�ﺷﺎ�ﻣ ���ﻗ ﻲﺗﺄﻳ ي�ﻟا ��ﻀ�ﻟا �ﻣ ﻰ�ﻋأ ي��ﻋ ى���ﻣو ﻰﻧدأ ﻲ��ﺳ ى���ﻣ �ﻟ ،�ﺧ� ﻰ�ﻌ�ﺑ

يأ ،�ﺑﺎ�ﻟا ��ﻀ�ﻟا �ﻣ ��آأ ��ﻀﻗ �ﻋ ةرﺎ�ﻋ �ه

. ًا�ﻳ�ﺟ

ًﺎ����ه وأ ًﺎﻳد�ﻌﺻ ًﺎ��ﻧ ﻲ�ﻌ�ﺳ ��ﺳﻷا ��ﻧ وأ ﻰ�ﻋﻷا ��ﻧ قا��ﺧا يأ نإ . ����ﻟا ��ﻀ��ﻟ ﻲ���ﻟاو

Higher High

. ��ﺑﺎ�ﻟا ����ﻟا ﻲﻓ �ﻳرﺎﻬ�ﻟا تﻼﻣﺎﻌ�ﻟا لﻼﺧ ى���ﻣ ﻰ�ﻋأ �ﻣ ﻰ�ﻋأ �ه م��ﻟا �ﻳرﺎﻬ�ﻟا تﻼﻣﺎﻌ�ﻟا لﻼﺧ ى���ﻣ ﻰ�ﻋأ نأ ﻲ�ﻌﻳ ا�ه

Lower High

. ��ﺑﺎ�ﻟا ����ﻟا

ﻲﻓ �ﻳرﺎﻬ�ﻟا تﻼﻣﺎﻌ�ﻟا لﻼﺧ ى���ﻣ ﻰ�ﻋأ �ﻣ ﻰﻧدأ �ه م��ﻟا �ﻳرﺎﻬ�ﻟا تﻼﻣﺎﻌ�ﻟا لﻼﺧ ى���ﻣ ﻰ�ﻋأ نأ ﻲ�ﻌﻳ ا�ه

Higher Low

. ��ﺑﺎ�ﻟا ����ﻟا ﻲﻓ �ﻳرﺎﻬ�ﻟا تﻼﻣﺎﻌ�ﻟا لﻼﺧ ى���ﻣ ﻰﻧدأ �ﻣ ﻰ�ﻋأ �ه م��ﻟا �ﻳرﺎﻬ�ﻟا تﻼﻣﺎﻌ�ﻟا لﻼﺧ ى���ﻣ ﻰﻧدأ نأ ﻲ�ﻌﻳ ا�ه

Lower Low

. ��ﺑﺎ�ﻟا ����ﻟا

ﻲﻓ �ﻳرﺎﻬ�ﻟا تﻼﻣﺎﻌ�ﻟا لﻼﺧ ى���ﻣ ﻰﻧدأ �ﻣ ﻰﻧدأ �ه م��ﻟا �ﻳرﺎﻬ�ﻟا تﻼﻣﺎﻌ�ﻟا لﻼﺧ ى���ﻣ ﻰﻧدأ نأ ﻲ�ﻌﻳ ا�ه

Triangle

ا�ه قا��ﺧا ن����ﻟا ن�����ﻟا ى�ﻳ . ��ﻟزﺎ�ﺗو �ﻳ�ﻋﺎ�ﺗ تﺎ���ﻣ �����ﻟ ������ﻟا ﻎ��ﻟا ��ﻀ�ﺗ . عﺎ�ﻟا عﺎ�ﺗراو ���ﻟا ضﺎ��ﻧا ���ﺑ �ﻣ�ﻟا رو�ﻣ ﻊﻣ ��ﻀﻳ ي�ﻟا ي�ﻌ�ﻟا قﺎ��ﻟا ل�� ﻰ�ﻋ �ﺟ��ﻟا ط��ﺧ �ﺳر ��ﺳا�ﺑ ����ﻳ ي�ﻟا ﻲ��ﻟا �����ﻟا ��ﻧ �ه

.( ﻲ���ﻟا ��ﻟا ��ﺗ قا��ﺧﻻا نﺎآ اذإ)

ًﺎ�ﺎ��ﻧا وأ ( ي��ﻌﻟا ��ﻟا ق�ﻓ قا��ﺧﻻا نﺎآ اذإ)

ًﺎﻋﺎ�ﺗرا ﺎﻣإ �ﻧأ ﻰ�ﻋ ﻲ����ﻟا

���ﻟا

Standard Error Channel

��آ�ﺣ ﻲه �ﻌ�ﻟا تﺎﺑ�ﺑ�ﺗ ��ﺻﺎﺧ نإ . ﻲ��ﻟا يرا��ﻧﻻا �ﺟ��ﻟا �ﺧ ق�ﻓ وأ ﻰ�ﻋ �ﻳرﺎ�ﻌ�ﻟا رﺎ�ﺧﻷا �ﻣ

د�ﻋ �ﻋ ةرﺎ�ﻋ ﻲه ﺎﻬﻌ��ﺗ �ﻓﺎ�ﻣ نإ . يرﺎ�ﻌ�ﻟا ﺄ��ﻟا تا��ﻗ ﻲ��ﻟا يرا��ﻧﻻا �ﺟ��ﻟا �ﺧ ��ﺳأو ﻰ�ﻋأ ﻲﻓ �ﻣ�ﺳ��ﻟا �ﻳزا���ﻟا ط���ﻟا ���ﺗ

هدﺎ�ﻳإ ���ﻳ ��ﺣ��ﻟا ه�ه ��ﻣ ﻲﻓ ﻊﻗ��ﻟا نإ . �ﻟﺄ�ﻣ �آ ﻲﻓ ةد�ﺟ�ﻣ

���ﻌﻣ نزا�ﺗ ���ﻧ ﻰﻟإ رﺎﻌﺳﻷا ﻲ���ﺗ . رﺎﻌﺳﻷا ����ﺗ ���ﺎ��ﻣ ق�ﺳ ﻲﻓ ﺎ���ﺑ ���ﺎ��ﻣ ق�ﺳ ﻲﻓ ﻰ�ﻋﻷا ��ﻧ رﺎﻌﺳﻷا ���ﺗ . ��ﻟوا����ﻟ مﺎﻌﻟا يأ�ﻟا ﻰ�ﻋ ���ﻌﺗ ﻲهو �ﺧ� ﻰﻟإ ���ﻧ �ﻣ

. �ﺟ��ﻟا ﻰ�ﻋ �����ﻣ تا���ﻐﺗ تﺎﻌﻗ�ﺗ ﻰﻟإ �ﻓﺎ��ﺎﺑ رﺎﻌﺳﻸﻟ ي��ا�ﻟا هﺎ�ﺗﻻا ل�ﺣ تﺎﻧﺎ�ﺑ يرﺎ�ﻌ�ﻟا ﺄ��ﻟا ةﺎ�ﻗ ����ﺗ ���ﻳ ��ﺣ ﻲﻓ ﻲ��ﻟا يرا��ﻧﻻا �����ﻟا ما���ﺳا لﻼﺧ �ﻣ

Long Headed Doji Pattern

. �ﻌ�ﻟا �ﻋد تﺎﻳ���ﻣ ل�ﺣ ن��ﺗ ﺎﻣ��ﻋ �ﺻﺎﺧو ،�ﻳد�ﻌﺻ ةرﺎﺷإ

ه�ه

Double Tops / Double Bottoms

�ﻣ ق��ﻟا �ﻌﺳ ﻊ�ﺗرإ ﺎﻣ اذإ �ﺟ��ﻟا سﺎ�ﻌﻧإ ��ﻧﺎ�ﻣإ ﻊﻗ�ﺗ

�ﻟذ ��ﻌﻳو �ﻳ�ﻌﻗ ����ﻳ ،جود��ﻟا �ﻌ�ﻟا �ﻟﺎﺣ ﻲﻓ . رﺎﻌﺳﻷا �ﺟ��ﻟ ���ﻣ سﺎ�ﻌﻧإ ﻰ�ﻋ ةرﺎﺷإ �ه ة�ﻋﺎ�ﻟا لﻼﺧ �ﻣ قا��ﺧ�ا ن�ﻓ ،��ﻧﺎ�ﻟا ���ﻟا ���ﺗ �ﻌﺑ . ����ﻗ ��ﺎ�ﺑ ��ﺑ ﻲه �ﺟود��ﻟا ���ﻟا

. جود�ﻣ �ﻌﻗ وأ �ﺟود�ﻣ ��ﻗ لوا��ﻟ �ﻬﻣ ��آﺄ�ﻟا رﺎ��ﻧإ نإ . ة�ﻋﺎ�ﻟا لﻼﺧ

Three White Soldiers Formation

. �ﺑﺎ�ﻟا نا�ﻌ��ﻟا ��ﺟ ��� ���ﺟ ��ﺣﺎ��ﻓإ �آ ﻊﻣ �ﺑﺎ�ﻟا م��ﻟا �ﻣ ﻰ�ﻋأ ��ﻐﺗ ��ﻟﺎ��ﻣ ���ﻟا ��ﻳ�� تﺎﻧا�ﻌ�ﺷ �ﺛﻼﺛ

�ﻣ ���ﻟا ا�ه �ﻟﺄ�ﻳو . ﻲﻟﺎ�ﻟا ﻲ���ﻬﻟا �ﺟ��ﻟا سﺎ�ﻌﻧ�ﺑ �����ﻟ م����ﻳ يد�ﻌﺻ نا�ﻌ�ﺷ ��ﻧ ﻰﻟإ ���ﻟا ا�ه ���ﻳ

Bullish Harami Cross Pattern

.

��ﺳﻷا �ﻣ سﺎ�ﻌﻧإ ةرﺎﺷإ ﻲهو . ���آ د�ﺳأ ��ﺟ ��� ��ﺟود ��ﻧ �ﻋ ةرﺎ�ﻋ �ه

9


ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا

19

�ﻳﺎ�ﻳ

2013

10

��ﻟو���ﻟا ءﻼﺧإ

ت�ﻋأ

���ﺛو

���ﻟا

ه�ه

�ﻣ

��ﻗ

�آ�ﺷ

�ﻟا

ﻲ�ﺟا

��ﻟﺎ�ﻟا

"

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

"

،

ضﺎﻳ�ﻟا

،

�����ﻟا

��ﺑ�ﻌﻟا

�ﻳد�ﻌ�ﻟا

ما���ﺳﻼﻟ

مﺎﻌﻟا

�ﻣ

ءﻼ�ﻋ

�آ�ﺷ

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

ﻻو

ز��ﻳ

ةدﺎﻋإ

ﺎﻬﻌﻳز�ﺗ

وأ

ةدﺎﻋإ

ﺎﻬﻟﺎﺳرإ

وأ

حﺎ�ﻓ�ا

ﺎﻬ�ﻋ

،

ﺎ��آ

وأ

ﺎ���ﺟ

،

وأ

يﺄﺑ

��ﺷ

وأ

��ﻳ��

،

نود

��ﻓا�ﻣ

��ﺑﺎ�آ

��ﻳ�ﺻ

�ﻣ

�آ�ﺷ

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

.

نإ

مﻼ�ﺳا

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

عﻼ��او

ﺎﻬ��ﻋ

���ﻌﻳ

�ﺑﺎ��ﺑ

��ﻓا�ﻣ

�ﻣ

���ﻧﺎﺟ

ﻰ�ﻋ

م�ﻋ

ةدﺎﻋإ

ﻊﻳز�ﺗ

وأ

ةدﺎﻋإ

لﺎﺳرإ

وأ

حﺎ�ﻓ�ا

�ﻳ�ﺧﻶﻟ

ﺎ�ﻋ

���ﻀ�ﺗ

�ﻣ

تﺎﻳ���ﻣ

ءار�و

،

تﺎﺟﺎ���ﺳاو

وأ

تﺎﻣ��ﻌﻣ

��ﻗ

��ﻧ

��ﺗ

تﺎﻣ��ﻌ�ﻟا

م��ﻌ�ﻟ

�ﻣ

�ﻧﺎﺟ

�آ�ﺷ

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

.

�ﻗو

�ﺗ

ل���ﻟا

ﻰ�ﻋ

�ﻟا

تﺎﻣ��ﻌ

ةدرا�ﻟا

ﻲﻓ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

�ﻣ

ردﺎ�ﻣ

�ﻣﺎﻋ

�����ﻣ

���ﻌﻳ

ﺎﻬﻧأ

تﺎﻣ��ﻌﻣ

�ﻗ�ﺛ�ﻣ

ﺎ���ﻟ


��ﻀﻧ

ﺎﻬ�ﻗد

.

�آ�ﺷو

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا


م��ﺗ

�ﻳأ

تارا�ﻗإ

وأ

تﺎﻧﺎ��

)

��ﻳ�ﺻ

وأ

�����

(

نﺄ�ﺑ

تﺎﻧﺎ��ﻟا

تﺎﻣ��ﻌ�ﻟاو

�ﻣ���ﻟا

ﺎ�آ

ﺎﻬﻧأ


��ﺗ

نﺄﺑ

تﺎﻣ��ﻌ�ﻟا

ﻲ�ﻟا

ﺎﻬ��ﻀ�ﺗ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

ﻲه

تﺎﻣ��ﻌﻣ

��ﻣﺎآ

وأ

��ﻟﺎﺧ

�ﻣ

يأ

ﺄ�ﺧ

وأ

��ﻏ

���ﻀﻣ

وأ

ﺎﻬﻧأ

���ﺗ

يﻷ

ض�ﻏ

د��ﻣ

.

���ﺛ�ﻓ

���ﻟا

ه�ه

ﺎ�ﻧإ

م��ﺗ

تﺎﻣ��ﻌﻣ

�ﻣﺎﻋ

��ﻓ

.

ﺎ�آ

�ﻧأ


تﺎﻣ��ﻌ�ﻟا

ﻻو

يأ

يأر

دراو

ﻲﻓ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

���ﻳ

ﺎ��ﻋ

وأ

ة�ﻋد

�ﻳ���ﻟ

ض�ﻋ

ءا��ﻟ

وأ

ﻊ�ﺑ

يأ

قاروأ

��ﻟﺎﻣ

وأ

ﺎه��ﻏ

�ﻣ

تﺎ����ﻟا

ﻻا

�ﻳرﺎ���ﺳ

تاذ

���ﻟا

���ﺑ

قاروﻷا

��ﻟﺎ�ﻟا

وأ

تارﺎ���ﺳﻻا

.

��ﻟو

ض�ﻐﻟا

�ﻣ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

�ﻳ��ﺗ

ةر��ﻣ

����ﺷ

ﻲﻓ

لﺎ�ﻣ

رﺎ���ﺳﻻا

ﺎ�آ

ﺎﻬﻧأ


�ﺧﺄﺗ

ﻲﻓ

رﺎ��ﻋﻻا

فا�هﻷا

�ﻳرﺎ���ﺳﻻا

وأ

ﻊ��ﻟا

ﻲﻟﺎ�ﻟا

وأ

تﺎﺟﺎ��ﺣﻻا

ةد���ﻟا

يﻷ

��ﺷ

��ﻌﻣ

�ﻗ

����ﻳ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

.

ﻲﻐ��ﻳ

�����ﻟ

�ﻳ��

ﻲﻌ�ﻟا

ل����ﻟ

ﻰ�ﻋ

ةر���ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

وأ

��ﻧ�ﻧﺎ�ﻟا

وأ

���ﻳ�ﻀﻟا

نﺄ�ﺑ

ى�ﻣ

�ﻣءﻼﻣ

رﺎ���ﺳﻻا

ﻲﻓ

يأ

قاروأ

��ﻟﺎﻣ

،

وأ

رﺎ���ﺳا

�ﺧ�

وأ

�ﻳأ

تﺎ���ﺗا��ﺳا

رﺎ���ﺳا

ت�ﺟ

ﺎﻬ��ﻗﺎ�ﻣ

وأ

��ﺻ��ﻟا

ﺎﻬﺑ

ﻲﻓ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

،

ﻲﻐ��ﻳو

�ﻳ�������ﻟ

�ﻬ�ﺗ

نأ

تﺎﻧﺎ��ﻟا

���ﻌ��ﻟا

تﺎﻌﻗ��ﻟﺎﺑ

���ﻟا

�����

درا�ﻟا

ﻲﻓ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

�ﻗ


����ﺗ

.

�ﻟ�آ

ﻲﻐ��ﻳ

�ﻳ�������ﻟ

��ﺣﻼﻣ

نأ

�ﺧ�ﻟا

�ﻣ

قاروأ

��ﻟﺎﻣ

�ﻣ

ا�ه

ع��ﻟا

وأ

ﺎه��ﻏ

�ﻣ

تارﺎ���ﺳﻻا

،

نإ

�ﺟو

،

�ﻗ

ض�ﻌ�ﻳ

تﺎ�����ﻟ

نﺄﺑو

�ﻌﺳ

وأ

���ﻗ

��ﺗ

قاروﻷا

��ﻟﺎ�ﻟا

تارﺎ���ﺳﻻاو

ن��ﻳ

���ﻋ

عﺎ�ﺗرﻼﻟ

وأ

ضﺎ��ﻧﻻا

.

ﺎ�آ

نأ

����ﻟا

تﺎ

ﻲﻓ

رﺎﻌﺳأ

ف��ﻟا

�ﻗ

ن��ﻳ

ﺎﻬﻟ

رﺎﺛ�

����ﺳ

ﻰ�ﻋ

���ﻗ

وأ

��ﺛ

،

وأ

�ﺧ�ﻟا

ﻲﺗﺄ��ﻟا

�ﻣ

تارﺎ���ﺳا

���ﻌﻣ

.

ءﺎ�ﺑو

���ﻋ

،

���ﻳ

�ﻳ�������ﻟ

نأ

ا����ﻳ

ﻰ�ﻋ

��ﺎﻋ

ن��ﻳ

�ﻗأ

�ﻣ

ﻎ��ﻣ

�ﻬﻟﺎ�ﺳأر

������ﻟا

ﺎﺳﺎﺳأ

.

ز��ﻳو

نأ

ن��ﻳ

�آ��ﻟ

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

وأ

��ﻟ����ﻟا

ﺎﻬ�ﻓ

وأ

�ﺣاو

وأ

�آأ


�ﻣ

تﺎآ��ﻟا

��ﻋ��ﻟا

�ﻌﺑﺎ�ﻟا

ﺎﻬﻟ

)

ﺎ�ﺑ

ﻲﻓ

�ﻟذ

ﻲ���ﻣ

ث���ﻟا

(

����ﻣ

��ﻟﺎﻣ

ﻲﻓ

قاروﻷا

��ﻟﺎ�ﻟا

�ﻬ��ﻟ

وأ

تﺎﻬ�ﻟا

ةر���ﻟا

���ﻟ

قاروﻷا

��ﻟﺎ�ﻟا

وأ

تارﺎ���ﺳﻻا

تاذ

�ﻗﻼﻌﻟا

،

ﺎ�ﺑ

ﻲﻓ

�ﻟذ

�آا��ﻟا

��ﻳ��

وأ

ة���ﻗ

�ﺟﻷا

ﻲﻓ

قاروﻷا

��ﻟﺎ�ﻟا

،

تارﺎ�ﺧو

ءا�ﺷ

�ﻬﺳﻷا

وأ

د��ﻌﻟا

ا

��ﺟﻵ

وأ

تارﺎ��ﻟا

ى�ﺧﻷا

وأ

تﺎ����ﻟا

،

وأ

ﺎه��ﻏ

�ﻣ

تاودﻷا

��ﻟﺎ�ﻟا

.

ﺎ�آ

ز��ﻳ

�آ��ﻟ

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

وأ

تﺎآ��ﻟا

�ﻌﺑﺎ�ﻟا

ﺎﻬﻟ

نأ

م��ﺗ

�ﻣ

�ﻗو

�ﺧﻵ

ءادﺄﺑ

تﺎﻣ��ﻟا

��ﻓ���ﻟا

�ﻳرﺎ���ﺳﻻا

وأ

ﺎه��ﻏ

�ﻣ

تﺎﻣ��ﻟا

وأ

ﻲﻌ�ﻟا

��ﻣﺄ�ﻟ

تﺎﻣ��ﻟا

��ﻓ���ﻟا

�ﻳرﺎ���ﺳﻻا

وأ

ﺎه��ﻏ

�ﻣ

لﺎ�ﻋﻷا

�ﻣ

يأ

�آ�ﺷ

�ﻣ

تﺎآ��ﻟا

ةر�آ��ﻟا

ﻲﻓ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

�ﻣ

��ﺎﺛو

���ﻟا

.

�آ�ﺷو

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

،

ﺎ�ﺑ

ﻲﻓ

�ﻟذ

تﺎآ��ﻟا

�ﻌﺑﺎ�ﻟا

ﺎﻬﻟ

ﺎﻬ����ﻣو

،


ن��ﺗ

�ﻟ���ﻣ

�ﻋ

يأ

را��أ

ة�ﺷﺎ�ﻣ

وأ

��ﻏ

ة�ﺷﺎ�ﻣ

وأ

يأ

ةرﺎ�ﺧ

وأ

را��أ

ى�ﺧأ

�ﻗ

ﺄ��ﺗ

،

ةر��ﺑ

ة�ﺷﺎ�ﻣ

وأ

��ﻏ

ة�ﺷﺎ�ﻣ

،

�ﻣ

يأ

ما���ﺳا

تﺎﻣ��ﻌ��ﻟ

ةدرا�ﻟا

ﻲﻓ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

�ﻣ

��ﺎﺛو

���ﻟا

.

ﻊﻀ�ﺗ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

�ﻣ

��ﺎﺛو

���ﻟا

�ﻳأو

تﺎ�ﺻ�ﺗ

ةدراو

ﺎﻬ�ﻓ

���ﻐ��ﻟ

نود

رﺎﻌﺷإ

���ﻣ

.

�آ�ﺷو

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا


����ﺗ

يأ

��ﻟو��ﻣ

�ﻋ

�ﻳ��ﺗ

تﺎﻣ��ﻌ�ﻟا

ةدرا�ﻟا

ﻲﻓ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

�ﻣ

��ﺎﺛو

���ﻟا

.

ﻻو

ز��ﻳ

���ﻐﺗ

وأ

خﺎ���ﺳا

وأ

لﺎﺳرإ

وأ

ﻊﻳز�ﺗ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

�ﻣ

��ﺎﺛو

���ﻟا

ﺎ��آ

وأ

ﺎ���ﺟ

يﺄﺑ

��ﺷ

وأ

يﺄﺑ

���ﺳو

.

ﺎ�آ

ﻰﻋا�ﻳ

نأ

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

�ﻣ

��ﺎﺛو

���ﻟا

���ﻟ

�ﻬﺟ�ﻣ

ﻰﻟإ

وأ

ة�ﻌﻣ

ﻊﻳز���ﻟ

وأ

ﺎﻬﻣا���ﺳﻻ

�ﻣ

��ﻗ

يأ

��ﺷ

وأ

نﺎ�آ

ءا�ﺳ

نﺎآ

ﺎ��ا�ﻣ

وأ

ﺎ���ﻣ

ﻲﻓ

يأ

نﺎ�ﻣ

وأ

�ﻟود

وأ

��ﺑ

وأ

�ﻳأ

�ﻳﻻو

���ﺎﻀﻗ

ى�ﺧأ

،

ﺎ���ﺣ

ن��ﻳ

��ﻣ

ا�ه

ﻊﻳز��ﻟا

وأ

���ﻟا

وأ

�ﻓا�ﺗ

وأ

ما���ﺳا

ه�ه

���ﺛ�ﻟا

ﺎ�ﻟﺎ�ﻣ

ن�ﻧﺎ��ﻟ

وأ

����ﻳ

�ﻣ

�آ�ﺷ

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

وأ

يأ

�ﻣ

ﺎﻬﻋو�ﻓ

مﺎ��ﻟا

يﺄﺑ

����ﺗ

وأ

ءﺎ���ﺳا

يأ

ط�ﺷ

�ﻣ

طو�ﺷ

��ﺧ��ﻟا

���

�ﻟذ

���ﻟا

وأ

��ﺗ

�ﻳﻻ�ﻟا

���ﺎﻀ�ﻟا

.

لﺎ�ﺗ�ﻟ

Research Department

Tel : +966 1 2119319

research@alrajhi-capital.com

�آ�ﺷ

ﻲ�ﺟا�ﻟا

��ﻟﺎ�ﻟا

ةرادإ

ث���ﻟا

����ﻟا

،ﻲ����ﻟا

�ﻳ��

���ﻟا

�ﻬﻓ

قو��ﺻ

�ﻳ��ﻟا

5561

،

ضﺎﻳ�ﻟا

11432

�����ﻟا

��ﺑ�ﻌﻟا

�ﻳد�ﻌ�ﻟا

�ـــﺗﺎه

: +966 1 2119271

�آﺎﻓ

: +966 1 2119368

�ﻳ��ﻟا

ﻲﻧو���ﻟ�ا

:

research@alrajhi-capital.com

��ﺧ�ﺗ �ﺗ

�آ�ﺷ

�ﻗر ��ﺧ�ﺗ �ﺟ��ﺑ ،�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا ���ه ��ﻗ �ﻣ ��ﻟﺎ�ﻟا ﻲ�ﺟا�ﻟا

37

/

07068

More magazines by this user
Similar magazines