19.01.2013 Views

Wfzn6A

Wfzn6A

Wfzn6A

SHOW MORE
SHOW LESS

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.

ﻲﻣ��ﻟا ق��ﻟا �ﻳ��ﺗ<br />

�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا<br />

19<br />

�ﻳﺎ�ﻳ<br />

2013<br />

10<br />

��ﻟو���ﻟا ءﻼﺧإ<br />

ت�ﻋأ<br />

���ﺛو<br />

���ﻟا<br />

ه�ه<br />

�ﻣ<br />

��ﻗ<br />

�آ�ﺷ<br />

�ﻟا<br />

ﻲ�ﺟا<br />

��ﻟﺎ�ﻟا<br />

"<br />

ﻲ�ﺟا�ﻟا<br />

��ﻟﺎ�ﻟا<br />

"<br />

،<br />

ضﺎﻳ�ﻟا<br />

،<br />

�����ﻟا<br />

��ﺑ�ﻌﻟا<br />

�ﻳد�ﻌ�ﻟا<br />

ما���ﺳﻼﻟ<br />

مﺎﻌﻟا<br />

�ﻣ<br />

ءﻼ�ﻋ<br />

�آ�ﺷ<br />

ﻲ�ﺟا�ﻟا<br />

��ﻟﺎ�ﻟا<br />

ﻻو<br />

ز��ﻳ<br />

ةدﺎﻋإ<br />

ﺎﻬﻌﻳز�ﺗ<br />

وأ<br />

ةدﺎﻋإ<br />

ﺎﻬﻟﺎﺳرإ<br />

وأ<br />

حﺎ�ﻓ�ا<br />

ﺎﻬ�ﻋ<br />

،<br />

ﺎ��آ<br />

وأ<br />

ﺎ���ﺟ<br />

،<br />

وأ<br />

يﺄﺑ<br />

��ﺷ<br />

وأ<br />

��ﻳ��<br />

،<br />

نود<br />

��ﻓا�ﻣ<br />

��ﺑﺎ�آ<br />

��ﻳ�ﺻ<br />

�ﻣ<br />

�آ�ﺷ<br />

ﻲ�ﺟا�ﻟا<br />

��ﻟﺎ�ﻟا<br />

.<br />

نإ<br />

مﻼ�ﺳا<br />

ه�ه<br />

���ﺛ�ﻟا<br />

عﻼ��او<br />

ﺎﻬ��ﻋ<br />

���ﻌﻳ<br />

�ﺑﺎ��ﺑ<br />

��ﻓا�ﻣ<br />

�ﻣ<br />

���ﻧﺎﺟ<br />

ﻰ�ﻋ<br />

م�ﻋ<br />

ةدﺎﻋإ<br />

ﻊﻳز�ﺗ<br />

وأ<br />

ةدﺎﻋإ<br />

لﺎﺳرإ<br />

وأ<br />

حﺎ�ﻓ�ا<br />

�ﻳ�ﺧﻶﻟ<br />

ﺎ�ﻋ<br />

���ﻀ�ﺗ<br />

�ﻣ<br />

تﺎﻳ���ﻣ<br />

ءار�و<br />

،<br />

تﺎﺟﺎ���ﺳاو<br />

وأ<br />

تﺎﻣ��ﻌﻣ<br />

��ﻗ<br />

��ﻧ<br />

��ﺗ<br />

تﺎﻣ��ﻌ�ﻟا<br />

م��ﻌ�ﻟ<br />

�ﻣ<br />

�ﻧﺎﺟ<br />

�آ�ﺷ<br />

ﻲ�ﺟا�ﻟا<br />

��ﻟﺎ�ﻟا<br />

.<br />

�ﻗو<br />

�ﺗ<br />

ل���ﻟا<br />

ﻰ�ﻋ<br />

�ﻟا<br />

تﺎﻣ��ﻌ<br />

ةدرا�ﻟا<br />

ﻲﻓ<br />

ه�ه<br />

���ﺛ�ﻟا<br />

�ﻣ<br />

ردﺎ�ﻣ<br />

�ﻣﺎﻋ<br />

�����ﻣ<br />

���ﻌﻳ<br />

ﺎﻬﻧأ<br />

تﺎﻣ��ﻌﻣ<br />

�ﻗ�ﺛ�ﻣ<br />

ﺎ���ﻟ<br />

ﻻ<br />

��ﻀﻧ<br />

ﺎﻬ�ﻗد<br />

.<br />

�آ�ﺷو<br />

ﻲ�ﺟا�ﻟا<br />

��ﻟﺎ�ﻟا<br />

ﻻ<br />

م��ﺗ<br />

�ﻳأ<br />

تارا�ﻗإ<br />

وأ<br />

تﺎﻧﺎ��<br />

)<br />

��ﻳ�ﺻ<br />

وأ<br />

�����<br />

(<br />

نﺄ�ﺑ<br />

تﺎﻧﺎ��ﻟا<br />

تﺎﻣ��ﻌ�ﻟاو<br />

�ﻣ���ﻟا<br />

ﺎ�آ<br />

ﺎﻬﻧأ<br />

ﻻ<br />

��ﺗ<br />

نﺄﺑ<br />

تﺎﻣ��ﻌ�ﻟا<br />

ﻲ�ﻟا<br />

ﺎﻬ��ﻀ�ﺗ<br />

ه�ه<br />

���ﺛ�ﻟا<br />

ﻲه<br />

تﺎﻣ��ﻌﻣ<br />

��ﻣﺎآ<br />

وأ<br />

��ﻟﺎﺧ<br />

�ﻣ<br />

يأ<br />

ﺄ�ﺧ<br />

وأ<br />

��ﻏ<br />

���ﻀﻣ<br />

وأ<br />

ﺎﻬﻧأ<br />

���ﺗ<br />

يﻷ<br />

ض�ﻏ<br />

د��ﻣ<br />

.<br />

���ﺛ�ﻓ<br />

���ﻟا<br />

ه�ه<br />

ﺎ�ﻧإ<br />

م��ﺗ<br />

تﺎﻣ��ﻌﻣ<br />

�ﻣﺎﻋ<br />

��ﻓ<br />

.<br />

ﺎ�آ<br />

�ﻧأ<br />

ﻻ<br />

تﺎﻣ��ﻌ�ﻟا<br />

ﻻو<br />

يأ<br />

يأر<br />

دراو<br />

ﻲﻓ<br />

ه�ه<br />

���ﺛ�ﻟا<br />

���ﻳ<br />

ﺎ��ﻋ<br />

وأ<br />

ة�ﻋد<br />

�ﻳ���ﻟ<br />

ض�ﻋ<br />

ءا��ﻟ<br />

وأ<br />

ﻊ�ﺑ<br />

يأ<br />

قاروأ<br />

��ﻟﺎﻣ<br />

وأ<br />

ﺎه��ﻏ<br />

�ﻣ<br />

تﺎ����ﻟا<br />

ﻻا<br />

�ﻳرﺎ���ﺳ<br />

تاذ<br />

���ﻟا<br />

���ﺑ<br />

قاروﻷا<br />

��ﻟﺎ�ﻟا<br />

وأ<br />

تارﺎ���ﺳﻻا<br />

.<br />

��ﻟو<br />

ض�ﻐﻟا<br />

�ﻣ<br />

ه�ه<br />

���ﺛ�ﻟا<br />

�ﻳ��ﺗ<br />

ةر��ﻣ<br />

����ﺷ<br />

ﻲﻓ<br />

لﺎ�ﻣ<br />

رﺎ���ﺳﻻا<br />

ﺎ�آ<br />

ﺎﻬﻧأ<br />

ﻻ<br />

�ﺧﺄﺗ<br />

ﻲﻓ<br />

رﺎ��ﻋﻻا<br />

فا�هﻷا<br />

�ﻳرﺎ���ﺳﻻا<br />

وأ<br />

ﻊ��ﻟا<br />

ﻲﻟﺎ�ﻟا<br />

وأ<br />

تﺎﺟﺎ��ﺣﻻا<br />

ةد���ﻟا<br />

يﻷ<br />

��ﺷ<br />

��ﻌﻣ<br />

�ﻗ<br />

����ﻳ<br />

ه�ه<br />

���ﺛ�ﻟا<br />

.<br />

ﻲﻐ��ﻳ<br />

�����ﻟ<br />

�ﻳ��<br />

ﻲﻌ�ﻟا<br />

ل����ﻟ<br />

ﻰ�ﻋ<br />

ةر���ﻟا<br />

��ﻟﺎ�ﻟا<br />

وأ<br />

��ﻧ�ﻧﺎ�ﻟا<br />

وأ<br />

���ﻳ�ﻀﻟا<br />

نﺄ�ﺑ<br />

ى�ﻣ<br />

�ﻣءﻼﻣ<br />

رﺎ���ﺳﻻا<br />

ﻲﻓ<br />

يأ<br />

قاروأ<br />

��ﻟﺎﻣ<br />

،<br />

وأ<br />

رﺎ���ﺳا<br />

�ﺧ�<br />

وأ<br />

�ﻳأ<br />

تﺎ���ﺗا��ﺳا<br />

رﺎ���ﺳا<br />

ت�ﺟ<br />

ﺎﻬ��ﻗﺎ�ﻣ<br />

وأ<br />

��ﺻ��ﻟا<br />

ﺎﻬﺑ<br />

ﻲﻓ<br />

ه�ه<br />

���ﺛ�ﻟا<br />

،<br />

ﻲﻐ��ﻳو<br />

�ﻳ�������ﻟ<br />

�ﻬ�ﺗ<br />

نأ<br />

تﺎﻧﺎ��ﻟا<br />

���ﻌ��ﻟا<br />

تﺎﻌﻗ��ﻟﺎﺑ<br />

���ﻟا<br />

�����<br />

درا�ﻟا<br />

ﻲﻓ<br />

ه�ه<br />

���ﺛ�ﻟا<br />

�ﻗ<br />

ﻻ<br />

����ﺗ<br />

.<br />

�ﻟ�آ<br />

ﻲﻐ��ﻳ<br />

�ﻳ�������ﻟ<br />

��ﺣﻼﻣ<br />

نأ<br />

�ﺧ�ﻟا<br />

�ﻣ<br />

قاروأ<br />

��ﻟﺎﻣ<br />

�ﻣ<br />

ا�ه<br />

ع��ﻟا<br />

وأ<br />

ﺎه��ﻏ<br />

�ﻣ<br />

تارﺎ���ﺳﻻا<br />

،<br />

نإ<br />

�ﺟو<br />

،<br />

�ﻗ<br />

ض�ﻌ�ﻳ<br />

تﺎ�����ﻟ<br />

نﺄﺑو<br />

�ﻌﺳ<br />

وأ<br />

���ﻗ<br />

��ﺗ<br />

قاروﻷا<br />

��ﻟﺎ�ﻟا<br />

تارﺎ���ﺳﻻاو<br />

ن��ﻳ<br />

���ﻋ<br />

عﺎ�ﺗرﻼﻟ<br />

وأ<br />

ضﺎ��ﻧﻻا<br />

.<br />

ﺎ�آ<br />

نأ<br />

����ﻟا<br />

تﺎ<br />

ﻲﻓ<br />

رﺎﻌﺳأ<br />

ف��ﻟا<br />

�ﻗ<br />

ن��ﻳ<br />

ﺎﻬﻟ<br />

رﺎﺛ�<br />

����ﺳ<br />

ﻰ�ﻋ<br />

���ﻗ<br />

وأ<br />

��ﺛ<br />

،<br />

وأ<br />

�ﺧ�ﻟا<br />

ﻲﺗﺄ��ﻟا<br />

�ﻣ<br />

تارﺎ���ﺳا<br />

���ﻌﻣ<br />

.<br />

ءﺎ�ﺑو<br />

���ﻋ<br />

،<br />

���ﻳ<br />

�ﻳ�������ﻟ<br />

نأ<br />

ا����ﻳ<br />

ﻰ�ﻋ<br />

��ﺎﻋ<br />

ن��ﻳ<br />

�ﻗأ<br />

�ﻣ<br />

ﻎ��ﻣ<br />

�ﻬﻟﺎ�ﺳأر<br />

������ﻟا<br />

ﺎﺳﺎﺳأ<br />

.<br />

ز��ﻳو<br />

نأ<br />

ن��ﻳ<br />

�آ��ﻟ<br />

ﻲ�ﺟا�ﻟا<br />

��ﻟﺎ�ﻟا<br />

وأ<br />

��ﻟ����ﻟا<br />

ﺎﻬ�ﻓ<br />

وأ<br />

�ﺣاو<br />

وأ<br />

�آأ<br />

�<br />

�ﻣ<br />

تﺎآ��ﻟا<br />

��ﻋ��ﻟا<br />

�ﻌﺑﺎ�ﻟا<br />

ﺎﻬﻟ<br />

)<br />

ﺎ�ﺑ<br />

ﻲﻓ<br />

�ﻟذ<br />

ﻲ���ﻣ<br />

ث���ﻟا<br />

(<br />

����ﻣ<br />

��ﻟﺎﻣ<br />

ﻲﻓ<br />

قاروﻷا<br />

��ﻟﺎ�ﻟا<br />

�ﻬ��ﻟ<br />

وأ<br />

تﺎﻬ�ﻟا<br />

ةر���ﻟا<br />

���ﻟ<br />

قاروﻷا<br />

��ﻟﺎ�ﻟا<br />

وأ<br />

تارﺎ���ﺳﻻا<br />

تاذ<br />

�ﻗﻼﻌﻟا<br />

،<br />

ﺎ�ﺑ<br />

ﻲﻓ<br />

�ﻟذ<br />

�آا��ﻟا<br />

��ﻳ��<br />

وأ<br />

ة���ﻗ<br />

�ﺟﻷا<br />

ﻲﻓ<br />

قاروﻷا<br />

��ﻟﺎ�ﻟا<br />

،<br />

تارﺎ�ﺧو<br />

ءا�ﺷ<br />

�ﻬﺳﻷا<br />

وأ<br />

د��ﻌﻟا<br />

ا<br />

��ﺟﻵ<br />

وأ<br />

تارﺎ��ﻟا<br />

ى�ﺧﻷا<br />

وأ<br />

تﺎ����ﻟا<br />

،<br />

وأ<br />

ﺎه��ﻏ<br />

�ﻣ<br />

تاودﻷا<br />

��ﻟﺎ�ﻟا<br />

.<br />

ﺎ�آ<br />

ز��ﻳ<br />

�آ��ﻟ<br />

ﻲ�ﺟا�ﻟا<br />

��ﻟﺎ�ﻟا<br />

وأ<br />

تﺎآ��ﻟا<br />

�ﻌﺑﺎ�ﻟا<br />

ﺎﻬﻟ<br />

نأ<br />

م��ﺗ<br />

�ﻣ<br />

�ﻗو<br />

�ﺧﻵ<br />

ءادﺄﺑ<br />

تﺎﻣ��ﻟا<br />

��ﻓ���ﻟا<br />

�ﻳرﺎ���ﺳﻻا<br />

وأ<br />

ﺎه��ﻏ<br />

�ﻣ<br />

تﺎﻣ��ﻟا<br />

وأ<br />

ﻲﻌ�ﻟا<br />

��ﻣﺄ�ﻟ<br />

تﺎﻣ��ﻟا<br />

��ﻓ���ﻟا<br />

�ﻳرﺎ���ﺳﻻا<br />

وأ<br />

ﺎه��ﻏ<br />

�ﻣ<br />

لﺎ�ﻋﻷا<br />

�ﻣ<br />

يأ<br />

�آ�ﺷ<br />

�ﻣ<br />

تﺎآ��ﻟا<br />

ةر�آ��ﻟا<br />

ﻲﻓ<br />

ه�ه<br />

���ﺛ�ﻟا<br />

�ﻣ<br />

��ﺎﺛو<br />

���ﻟا<br />

.<br />

�آ�ﺷو<br />

ﻲ�ﺟا�ﻟا<br />

��ﻟﺎ�ﻟا<br />

،<br />

ﺎ�ﺑ<br />

ﻲﻓ<br />

�ﻟذ<br />

تﺎآ��ﻟا<br />

�ﻌﺑﺎ�ﻟا<br />

ﺎﻬﻟ<br />

ﺎﻬ����ﻣو<br />

،<br />

ﻻ<br />

ن��ﺗ<br />

�ﻟ���ﻣ<br />

�ﻋ<br />

يأ<br />

را��أ<br />

ة�ﺷﺎ�ﻣ<br />

وأ<br />

��ﻏ<br />

ة�ﺷﺎ�ﻣ<br />

وأ<br />

يأ<br />

ةرﺎ�ﺧ<br />

وأ<br />

را��أ<br />

ى�ﺧأ<br />

�ﻗ<br />

ﺄ��ﺗ<br />

،<br />

ةر��ﺑ<br />

ة�ﺷﺎ�ﻣ<br />

وأ<br />

��ﻏ<br />

ة�ﺷﺎ�ﻣ<br />

،<br />

�ﻣ<br />

يأ<br />

ما���ﺳا<br />

تﺎﻣ��ﻌ��ﻟ<br />

ةدرا�ﻟا<br />

ﻲﻓ<br />

ه�ه<br />

���ﺛ�ﻟا<br />

�ﻣ<br />

��ﺎﺛو<br />

���ﻟا<br />

.<br />

ﻊﻀ�ﺗ<br />

ه�ه<br />

���ﺛ�ﻟا<br />

�ﻣ<br />

��ﺎﺛو<br />

���ﻟا<br />

�ﻳأو<br />

تﺎ�ﺻ�ﺗ<br />

ةدراو<br />

ﺎﻬ�ﻓ<br />

���ﻐ��ﻟ<br />

نود<br />

رﺎﻌﺷإ<br />

���ﻣ<br />

.<br />

�آ�ﺷو<br />

ﻲ�ﺟا�ﻟا<br />

��ﻟﺎ�ﻟا<br />

ﻻ<br />

����ﺗ<br />

يأ<br />

��ﻟو��ﻣ<br />

�ﻋ<br />

�ﻳ��ﺗ<br />

تﺎﻣ��ﻌ�ﻟا<br />

ةدرا�ﻟا<br />

ﻲﻓ<br />

ه�ه<br />

���ﺛ�ﻟا<br />

�ﻣ<br />

��ﺎﺛو<br />

���ﻟا<br />

.<br />

ﻻو<br />

ز��ﻳ<br />

���ﻐﺗ<br />

وأ<br />

خﺎ���ﺳا<br />

وأ<br />

لﺎﺳرإ<br />

وأ<br />

ﻊﻳز�ﺗ<br />

ه�ه<br />

���ﺛ�ﻟا<br />

�ﻣ<br />

��ﺎﺛو<br />

���ﻟا<br />

ﺎ��آ<br />

وأ<br />

ﺎ���ﺟ<br />

يﺄﺑ<br />

��ﺷ<br />

وأ<br />

يﺄﺑ<br />

���ﺳو<br />

.<br />

ﺎ�آ<br />

ﻰﻋا�ﻳ<br />

نأ<br />

ه�ه<br />

���ﺛ�ﻟا<br />

�ﻣ<br />

��ﺎﺛو<br />

���ﻟا<br />

���ﻟ<br />

�ﻬﺟ�ﻣ<br />

ﻰﻟإ<br />

وأ<br />

ة�ﻌﻣ<br />

ﻊﻳز���ﻟ<br />

وأ<br />

ﺎﻬﻣا���ﺳﻻ<br />

�ﻣ<br />

��ﻗ<br />

يأ<br />

��ﺷ<br />

وأ<br />

نﺎ�آ<br />

ءا�ﺳ<br />

نﺎآ<br />

ﺎ��ا�ﻣ<br />

وأ<br />

ﺎ���ﻣ<br />

ﻲﻓ<br />

يأ<br />

نﺎ�ﻣ<br />

وأ<br />

�ﻟود<br />

وأ<br />

��ﺑ<br />

وأ<br />

�ﻳأ<br />

�ﻳﻻو<br />

���ﺎﻀﻗ<br />

ى�ﺧأ<br />

،<br />

ﺎ���ﺣ<br />

ن��ﻳ<br />

��ﻣ<br />

ا�ه<br />

ﻊﻳز��ﻟا<br />

وأ<br />

���ﻟا<br />

وأ<br />

�ﻓا�ﺗ<br />

وأ<br />

ما���ﺳا<br />

ه�ه<br />

���ﺛ�ﻟا<br />

ﺎ�ﻟﺎ�ﻣ<br />

ن�ﻧﺎ��ﻟ<br />

وأ<br />

����ﻳ<br />

�ﻣ<br />

�آ�ﺷ<br />

ﻲ�ﺟا�ﻟا<br />

��ﻟﺎ�ﻟا<br />

وأ<br />

يأ<br />

�ﻣ<br />

ﺎﻬﻋو�ﻓ<br />

مﺎ��ﻟا<br />

يﺄﺑ<br />

����ﺗ<br />

وأ<br />

ءﺎ���ﺳا<br />

يأ<br />

ط�ﺷ<br />

�ﻣ<br />

طو�ﺷ<br />

��ﺧ��ﻟا<br />

���<br />

�ﻟذ<br />

���ﻟا<br />

وأ<br />

��ﺗ<br />

�ﻳﻻ�ﻟا<br />

���ﺎﻀ�ﻟا<br />

.<br />

لﺎ�ﺗ�ﻟ<br />

Research Department<br />

Tel : +966 1 2119319<br />

research@alrajhi-capital.com<br />

�آ�ﺷ<br />

ﻲ�ﺟا�ﻟا<br />

��ﻟﺎ�ﻟا<br />

ةرادإ<br />

ث���ﻟا<br />

����ﻟا<br />

،ﻲ����ﻟا<br />

�ﻳ��<br />

���ﻟا<br />

�ﻬﻓ<br />

قو��ﺻ<br />

�ﻳ��ﻟا<br />

5561<br />

،<br />

ضﺎﻳ�ﻟا<br />

11432<br />

�����ﻟا<br />

��ﺑ�ﻌﻟا<br />

�ﻳد�ﻌ�ﻟا<br />

�ـــﺗﺎه<br />

: +966 1 2119271<br />

�آﺎﻓ<br />

: +966 1 2119368<br />

�ﻳ��ﻟا<br />

ﻲﻧو���ﻟ�ا<br />

:<br />

research@alrajhi-capital.com<br />

��ﺧ�ﺗ �ﺗ<br />

�آ�ﺷ<br />

�ﻗر ��ﺧ�ﺗ �ﺟ��ﺑ ،�ﻳد�ﻌ�ﻟا ��ﻟﺎ�ﻟا ق��ﻟا ���ه ��ﻗ �ﻣ ��ﻟﺎ�ﻟا ﻲ�ﺟا�ﻟا<br />

37<br />

/<br />

07068

Hooray! Your file is uploaded and ready to be published.

Saved successfully!

Ooh no, something went wrong!