25-08-2010 Årsberetning og regnskab 2002 ... - PostNord

34
Ledelsesberetning
skyldtes primært betaling af det ovenfor nævnte
beløb til frikøb af pensionsforpligtelsen. Betalingen
er delvis sket ved reduktionen af værdipapirer
og likvide beholdninger. Værdipapirer er
placeret i let omsættelige værdipapirer med lav
renterisiko.
EGENKAPITAL
Egenkapitalen udgør pr. 31. december 2002
1.872 mio. kr. og er steget med 96 mio. kr. i
2002. Soliditeten, beregnet som egenkapitalen i
procent af balancesummen, er som konsekvens
heraf, samt af reduktion af balancen som følge
af engangsbetalingen til staten vedrørende pensionsfrikøbet,
steget til 28 pct. pr. 31. december
2002 mod 22 pct. primo 2002. Stigningen i
egenkapitalen skyldes, at årets resultat er positivt
med 96 mio. kr. Af årets resultat foreslås 91
mio. kr. udbetalt som udbytte.
HENSATTE FORPLIGTELSER
Andre hensatte forpligtelser udgør 542 mio. kr.
pr. 31. december 2002.
Hensatte forpligtelser vedrørende overtallige
medarbejdere i Jobbørsen er 523 mio. kr., hvilket
er en stigning på 398 mio. kr. i forhold til hensatte
forpligtelser primo 2002. I 2002 er der truffet
aftale om fratrædelse med visse af de overtallige
medarbejdere, hvilket har medført en
regulering til skyldig rådighedsløn på 107 mio.
kr. Beløbet er overført fra jobbørshensættelsen
til anden gæld. Herudover er der yderligere hensat
505 mio. kr. til fremtidige fratrædelser, der er
reguleret i resultatopgørelsen, dels som personaleomkostning
med 39 mio. kr., dels som engangspost
med 466 mio. kr. Endvidere er der i
2002 hensat 14 mio. kr. vedrørende afdækning
af pensionsforpligtelser som følge af ændring i
skalalønstigninger for tidligere tjenestemænd.
Hensatte forpligtelser vedrørende lejemål udgjorde
5 mio. kr.
POST DANMARK ÅRSRAPPORT 2002
LANGFRISTEDE GÆLDSFORPLIGTELSER
Den langfristede gældsforpligtelse er forøget fra
1.240 mio. kr. primo 2002 til 1.559 mio. kr. ultimo
2002. Forøgelsen kan henføres til en stigning
i gælden til realkreditinstitutter og kreditinstitutter
på 249 mio. kr. Beløbet er anvendt til betaling
af pensionsforpligtelse til staten. Herudover
er anden langfristet gæld steget med 70 mio. kr.
KORTFRISTEDE GÆLDSFORPLIGTELSER
Den kortfristede gældsforpligtelse er faldet med
2.246 mio. kr. fra 4.930 mio. kr. primo 2002 til
2.684 mio. kr. Faldet skyldes hovedsageligt betaling
af frikøb af pensionsforpligtelsen til tidligere
og nuværende tjenestemænd, hvilket udgør
1.738 mio. kr. Endvidere er anden gæld faldet
med 416 mio. kr., blandt andet som følge af, at
der pr. 1. januar 2002 er ændret principper for
afregning af A-skat, hvilket indebærer, at skatten
i 2002 skal afregnes samtidig med lønudbetalingen.
I 2001 blev A-skatten afregnet i den efterfølgende
måned. Herudover er gæld til leverandør
Nøgletalsdefinitioner
og tjenesteydelser faldet med 212 mio. kr., og
øvrige poster er netto reduceret med 9 mio. kr.
Modsat er gæld til kreditinstitutter steget med
129 mio. kr.
PENGESTRØMSOPGØRELSEN
Likviditetsvirkningen fra ordinær driftsaktivitet
var i 2002 837 mio. kr.
Likviditetsvirkningen fra investeringsaktiviteter
udgjorde (691) mio. kr., væsentligst som følge af
køb af anlægsaktiver.
Likviditetsvirkningen fra finansieringsaktiviteter
udgjorde (1.350) mio. kr., der hovedsageligt kan
henføres til betaling af ovennævnte frikøb af
pensionsforpligtelsen til tidligere og nuværende
tjenestemænd. Modsat bidrager låneoptagelse
med fradrag af afdrag på prioritets- og bankgæld
netto med 388 mio. kr.
NOPAT = Justeret driftsresultat efter skat
Afkast af den investerede
=
NOPAT x 100
kapital (ROIC) efter skat
Gennemsnitlig investeret kapital
Værdiskabelse i kr.
(Economic Profit)
Værdiskabelse i pct.
(Economic Profit i pct.)
= NOPAT - kapitalomkostninger
= ROIC efter skat - WACC
Kapitalomkostninger Gennemsnitlig investeret kapital x
=
gennemsnitlig kapitalomkostningssats
Kapitalomkostningssats (WACC) Vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger
=
af fremmed kapital og egenkapital i pct.