INVESTOR BRIEFING - Dansk Aktie Analyse

DAA LASTAS STK 6 DAGSKURS 32,40 DATO 13.01.09 2550D.LAST
DKK
RELATIVE
PRICE
STRENGTH
UGE OMS.
230
190
150
110
70
230
190
150
110
70
7500
5000
MARKETCAP (mio. DKK) 167
2005 2006 2007 2008 2009
+60%
+30%
0%
-30%
KURSPOTENTIALE 4 SIKKERHED 3
P/E 2007 2,8 2008e 4,6 2009e 3,8
P/CE 2007 1,0 2008e 1,3 2009e 1,2
PEG 2007 0,9 2008e N/M 2009e N/M
EV/EBITDA 2007 5,3 2008e 6,1 2009e 5,7
YIELD 0,00 ROE 12,0 K/I 0,63 BETA (3år) 1,11
J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J
2007 2008 2009
GRUPPE: DETAILSALG
GRUPPENS RELATIVE STYRKE 19 AF
GRUPPENS P/E 6,76 GRUPPENS K/I
22
0,72
AKTIENS AFKAST SENESTE
I FORHOLD TIL GRUPPEN
I FORHOLD TIL MARKEDET
3 MDR
3 MDR
3 MDR
-33,15 %
-27,36 %
-20,27 %
12 MDR
12 MDR
12 MDR
-79,77 %
-71,87 %
-66,36 %
REGNSKABSTAL (1000 DKK) 2003 2004 2005 2006 2007 2008e 2009e
NETTOOMSÆTNING
487.348 770.946 988.697 1.186.142 1.263.805 1.300.000 1.400.000
AFSKRIVNINGER
18.652 41.111 48.299 72.721 106.519 100.000 100.000
RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT
40.678 53.233 77.886 86.263 107.073 85.000 100.000
FINANSIELLE POSTER
-10.629 -12.875 -27.616 -16.656 -27.537 -35.000 -40.000
EKSTRAORDÆRE POSTER
-
-
-
-
-
-
-
SKAT
7.611 12.897 13.610 19.505 19.816 14.000 16.500
NETTO RESULTAT
RESULTAT TIL ANALYSE
22.438
22.438
27.461
27.461
36.660
36.660
58.104
58.104
59.856
59.856
36.000
36.000
43.500
43.500
AKTIEKAPITAL
30.905 30.905 30.905 30.905 30.905 30.905 30.905
EGENKAPITAL
143.517 171.430 206.602 265.994 335.604
PASSIVER
477.614 785.556 805.121 1.005.150 1.503.444
DIVIDENDE %
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
EGENKAP. FORRENTNING %
16,89 17,44 19,40 24,59
19,90
SOLIDITETSGRAD
30,05 21,82 25,66 26,46
22,32
EPS
4,36
5,33
7,12 11,28
11,62
6,99
8,45
CEPS
7,02 13,23 16,78 25,23
32,81 26,40 27,86
AKTIEKAPITALENS SAMMENSÆTNING
SENESTE EMISSION
Årsafslutning: 31.12.07
10.266.408 DKK A Aktier
20.639.076 DKK B Aktier
Marts 1995: Aktiekapitalen udvidet med 24,1 millioner kr. B- Generalforsamling:
aktier og 12,0 millioner kr. A-aktier til kurs 15,75 pr. 15 kr. aktie Regnskabsmeddelelse:
med fortegningsret (1:6).
Halvårsmeddelelse:
24.04.08
06.03.08
14.08.08
FORRETNINGSOMRÅDE
Lastas (tidligere Industribo) er beskæftiget inden for handel
med vejtransportmateriel, primært lastbiler og trailere, og reservedele
samt produktion og udvikling af trailere, udlejning af
transportmateriel samt investering. Koncernen består af en lang
række datterselskaber hovedsageligt placeret i Danmark men
også i Norge, Sverige og Polen. Koncernen har tre forretningsområder.
Handel omfatter primært handel med samt udlejning
af vejtransportmateriel i Skandinavien. Dette område bidrager
med den største del af den samlede nettoomsætning (2007:
88%). Produktion vedrører produktion af vejmateriel og tilbehør
(2007: 9% af omsætningen). Øvrige Aktiviteter dækker hovedsageligt
over drift af ejendomme til koncernens selskaber
(2007: 2% af omsætningen). Størstedelen af salget finder sted i
Danmark, som står for 91% af den eksterne omsætning. Gennemsnitligt
var der i 2007 ansat 101 personer.
Den begyndende afmatning mærkes tydeligt hos Lastas, som i 1. halvår har
oplevet et fald i omsætningen på 8,1% til 575 mio. kr. og en nedgang i resultatet
før skat på hele 35% fra 37,9 mio. kr. til 24,8 mio. kr. Nedgangen er på
niveau med ledelsens forventninger, og udmeldingerne for hele 2008 om at
nå et resultat før skat på ca. 50 mio. kr. fastholdes, uanset at ledelsen for-
venter, at konjunkturnedgangen først for alvor vil slå igennem i løbet af ef-
teråret. Lastas var igen i 2007 begunstiget af en stor efterspørgsel efter
transportmateriel samt materiel af en høj kvalitet, og indtjeningen fra den
primære drift blev forbedret fra 86,3 mio. kr. til 107,1 mio. kr. Fremgangen
blev hentet under en mere beskeden vækst i omsætningen, nemlig på 6,6%
til 1.264 mio. kr. Ledelsen har fortsat sine ekspansionsinitiativer, og har købt
et 10.000 kvm stort grundstykke ved Århus og planlægger nye investeringer i
Sønderjylland og på Fyn. To ejendomme er under opførelse og skal bl.a.
DIREKTION
Anders K. Larsen
udlejes til virksomheder med relation til transportbranchen. Selv om resultatudviklingen
er imponerende er den skabt trods accepterede omkostninger
ifm. den fremtidige vækst, og det ses bl.a. af, at finansnetto blev forringet fra
BESTYRELSE
-17 til -27 mio. kr. Selv om transportbranchen er konjunkturfølsom, skal man
Erik Dalgaard Hansen, Jens Kristoffer Larsen, Peter Kjær, Anders
K. Larsen, Carl Erik Skovgaard Sørensen
bemærke, at en del af de senere års vækst er strukturelt betinget af den stigende
samhandel mellem Skandinavien, Østeuropa, Baltikum og Rusland.
HOVEDAKTIONÆRER
Investcos Holding A/S 81,00% (93,20%)
Der anvendes desuden en del ressourcer på at restrukturere forretningsgange,
som på det korte sigt er omkostningskrævende, men vil styrke indtjenin-
FONDSKODE 0010146927
RIC LASTb.CO
gen på længere sigt.
+60%
+30%
0%
-30%