Magasinet FORMUE - Formuepleje

Den globale jagt på
attraktivt afkast
Formueplejeselskaberne opererer med to aktivtyper
i sine porteføljer: aktier og obligationer. Men som
global investor er det nødvendigt at holde øje med
alle typer af aktiver.
Af Søren Verup, kommunikationschef, Formuepleje // soeren.verup@formuepleje.dk
Aktier og obligationer. Det er grundlæggende
det, som Formuepleje investerer aktionærernes
penge i. Investeringerne fordeles i en optimumportefølje
med cirka en fjerdedel i globale
aktier og tre fjerdedele i danske realkreditobligationer.
Denne optimale portefølje geares på
forskellig vis i de forskellige selskaber og gearingen
betyder, at der stilles høje krav til, at
aktierne og obligationerne nemt kan omsættes.
Kigger på alt
Der er mange andre aktiver og aktivtyper end
danske realkreditobligationer og globale aktier.
Mange af dem er ikke særligt likvide som
for eksempel obligationer udstedt af virksomheder
i tredjeverdenslande. Andre er ekstremt
eksotiske og svære at handle som for eksempel
investering i burmesiske og afrikanske
aktier eller nødlidende gæld.
”Men det betyder ikke, at det ikke er interessant
at vide noget om disse typer af aktiver
og have en klar holdning til deres prisfastsættelse,”
siger investeringsdirektør Leif Hasager.
Formuepleje er global investor med et bredt
og åbent syn på investering. Derfor er vi principielt
interesseret i samtlige typer af aktiver i
vores jagt på attraktivt afkast til vores investorer.
Selvom vi ”kun” investerer i store globale
aktier og danske realkreditobligationer, er deres
prissætning og risikoegenskaber afhængige
af forholdene til andre aktiver. Som man kan
se på nedenstående figur har for eksempel
>>
Akkumuleret afkast siden bunden
240
220
200
180
Obligationer
Aktier
Kredit
EM obligationer
EM aktier
160
140
120
100
2009 2010 2011 2012 2013
Formue // 2. kvartal 2013 19