Spar Nord Bank à rsregnskab 2003 Resultat på 313,2 mio. kr. før skat

Til Københavns Fondsbørsog pressenFondsbørsmeddelelse nr. 3, 200425. Februar 2004Spar Nord Bank Årsregnskab 2003Resultat på 313,2 mio. kr. før skatSpar Nord Bank fik et tilfredsstillende resultat i 2003 på 313,2 mio. kr. før skat, ogBestyrelsen indstiller til generalforsamlingen at udbyttet hæves fra 10 kr. pr. aktie til20 kr. pr. aktie.Nettoresultatet steg fra 116,3 mio. kr. til 236,9 mio. kr. bl.a. på baggrund af enaktivitetsfremgang og et fald i tab og hensættelser.For 2004 forventer ledelsen en basisindtjening på 230-250 mio. kr.For de kommende 3-4 år ventes Banken - under forudsætning af en stabiløkonomisk situation - at kunne udlodde ca. 20 kr. pr. aktie pr. år.Generalforsamlingen holdes 28. april og er den første efter at stemmerets- ogejerretsbegrænsningerne er ophævet.Med venlig hilsenSpar Nord BankSpar Nord Bank A/SKeld GammelgaardKommunikationsdirektørDirekte telefon: 96 34 40 10Direkte fax: 96 34 45 62E-post:kga@sparnord.dkSkelagervej 15Postboks 1629100 AalborgReg. nr. 9380Telefon 9634 4000Telefax 9634 4560Telex 6 96 62 spano dkSwift spno dk 22www.sparnord.dkE-mail adressesparnord@sparnord.dk

ÅRSREGNSKAB 2003

INDHOLDSFORTEGNELSEFAKTABANKENS LEDELSE2003HOVEDTAL FRA KONCERNENKONCERNBERETNINGCORPORATE GOVERNANCEAKTIONÆRFORHOLDKVALITETSREGNSKABMEDARBEJDERE OG BONUSPROGRAMMERORGANISATIONORGANISATIONSDIAGRAMFORRETNINGSOMRÅDERNESPAR NORDS LOKALE BANKERSTORKUNDEOMRÅDETHANDELS- OG UDLANDSOMRÅDETFINANS NORD A/SFORRETNINGSSUPPORTKREDITRISICIMARKEDSRISICIPÅTEGNINGERANVENDT REGNSKABSPRAKSISRESULTATOPGØRELSEBALANCEPENGESTRØMSOPGØRELSENØGLETALNOTER TIL REGNSKABETPULJEORDNINGERSPAR NORD BANK EKSKL. PULJEORDNINGERAFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTERØVRIGE OPLYSNINGERSPAR NORD BANK - OVERSIGT345671112141516171819212223242527283034353637385354566062Årsregnskabet kan downloades fra www.sparnord.dk.2

FAKTAOM BANKENSpar Nord Bank er en kæde aflokale banker med stor selvbestemmelse.Banken har base iNordjylland, men har som målsætningat etablere sig i restenaf landet.Spar Nord har i dag 67 lokalebanker.De 1.100 medarbejdere betjener184.000 privatkunder og 15.000erhvervskunder, og Banken har82.580 aktionærer fordelt på 23bankområder.180 ÅRBankens aner går tilbage til 12.maj 1824 da købmand JacobKjellerup stiftede Aalborg Byesog Omegns Sparekasse. En sparekassefor de vindskibelige ogarbejdsomme.Den havde som mål:Meget har forandret sig siden,men der er en rød tråd. Bankensmål er stadig at skabe velstand.I 1967 fusionerede denne sparekassemed Landbosparekasseni Aalborg, og Sparekassen Nordjyllandblev dannet. I de følgendeår fusionerede SparekassenNordjylland med en lang rækkenordjyske pengeinstitutter - denseneste fandt sted i 2001 medAars Bank A/S. I 1990 blev Sparekassenomdannet til et aktieselskabog fik i 1998 navnetSpar Nord Bank.Banken er opdelt i fem forretningsområder:Spar Nordslokale banker, Storkundeområdet,Handels- og Udlandsområdet,Finans Nord A/S ogForretningssupport.Spar Nord Bank vil skabe enkæde af lokale banker der skal:• være det stærke lokalealternativ til de landsdækkendebanker,• være bedst til at skabeindividuelle finansielleløsninger til privatkundersamt små og mellemstoreerhvervsvirksomhedergennem tætte personligerelationer og høj fagligkompetence,• have konkurrencedygtigepriser i kraft af stordriftsfordele,• udbyde produkter ogserviceydelser fra samarbejdspartnerehvorBanken ikke selv kan skabestordriftsfordele,• udvise en forretningsskabendeledelsesstil,• have et godt omdømmeog en høj forretningsmoral.VISIONMed udgangspunkt i Nordjyllandvil Spar Nord Bank udviklesig og skabe økonomiske ogmenneskelige værdier. Det vilske gennem personlige relationerog salg af individuellefinansielle løsninger.VÆRDIERSpar Nord Bank er en professionelog uhøjtidelig virksomhedder udviser godt forretningsskabog er en attraktivarbejdsplads."At blive et Middel til Velstand"Og Sparekassen skulle i øvrigtbetjene "den arbeidende og tjenendeklasse, forsynlige og eftertænksommeHuusfædre, ordentligeog ædruelige Haandværkssvende,Tjenestekarle, sindige ogforstandige Tjenestepiger, Kjærligeog for deres Børns Vel opmærksommeForældre, ugifte Fruentimmereog Embedsmænds ogandre Enker."3

BANKENS LEDELSEBESTYRELSEFORMÆND FOR DE LOKALE BANKRÅDBRØNDERSLEVStatsaut. ejendomsmæglerJesper HardahlODENSEStatsaut. ejendomsmæglerHenrik TherkelsenFREDERIKSHAVNTømrermesterJens Chr. JensenSKAGENTømrermesterThomas Dyrnesli NielsenDirektørPoul LauritsenFormandEjendomsmæglerErling KjærNæstformandAdm. direktørTorben FristrupHADSUNDFrugtavlerJess Vibech LaursenSTØVRINGLandmandKarl Kristian AndersenHASSERISStatsaut. ejendomsmæglerHenning Holm-PedersenSÆBYAdvokatErling MortensenOverlærerNiels Ole ArndtAdm. direktørHenrik HougaardDirektørPer SøndergaardHERNINGDirektørHenrik HyldgaardTERNDRUPOverlærerKeld StudsgaardHIRTSHALSFiskeauktionsmesterKnud DamgaardVEJGAARDDirektørKai Max-JakobsenFuldmægtigMichael BudolfsenMedarbejdervalgtFuldmægtigOle SkovMedarbejdervalgtFuldmægtigBirthe Kiel JensenMedarbejdervalgtHJALLERUPKontorchefOle MortensenHJØRRINGAdvokatTroels Bidstrup HansenVEJLETeknisk direktørErik Dahl-RasmussenØSTERAALektorHans ChristiansenDIREKTIONHOBROFarvehandlerIvan ØstergaardKØBENHAVNDirektørCarsten HansenAABYBROLagerchefChristian JensenAARSDirektørEbba PedersenLØGSTØROverlærerNiels Ole ArndtÅRHUSAdm. direktørSøren NørbjergAdm. direktørLasse NybyBankdirektørJohn LundsgaardBankdirektørLars MøllerNØRRESUNDBYAdvokatBjarne Damm Johansen4

2003Til regnskabslæserne!2003 blev med et overskud førskat på 313,2 mio. kr. et tilfredsstillendeår for Spar Nord Bank.På alle væsentlige områder varudviklingen i Banken i overensstemmelsemed Lokalstrategiender trådte i kraft i 2002.Alle forretningsområder udvikledesig tilfredsstillende, ogbasisindtjeningen steg med52 pct.:• Vi åbnede som planlagt tonye lokale banker - i Vejleog Odense.• Vi indgik et strategisksamarbejde med Nykredit.• Vi realiserede en ekstraordinærgevinst ved salgetaf Totalkredit til Nykredit.• Bankens aktionærer fik i2003 et afkast på næsten50 pct. og kan se frem til etudbytte på 20 kr. pr. aktie.Efter en succesfuld åbning iHerning i november 2002 slogvi i efteråret dørene op til 2 nyelokale banker i henholdsvis Vejleog Odense. Også her har interessenfor Spar Nord været stor.Vi har således ultimo 2003 fået2.200 nye kunder i disse 3 lokalebanker.Vi har et mål om at blive landsdækkendeover en årrække, mendet vil ske i et roligt tempo. Deter omkostningskrævende at ekspandere,og betingelsen for atåbne i en by er at vi har fundetden rigtige direktør og de rigtigemedarbejdere. Derfor vil vi kunåbne en til to om året, og det vilførst og fremmest være i destørre danske provinsbyer.Kvalitetsregnskabet viser ogsåat Spar Nord er på rette vej.Kundernes og medarbejdernestilfredshed ligger på sammehøje niveau som året før, ogloyaliteten er stigende.I april 2003 indgik vi et strategisksamarbejde med Nykredit.Det betød at vi både øgede voresudbud af realkreditprodukter,og at vi fik et samarbejde påerhvervssiden, hvor Nykreditkan henvise kunder til SparNord, og Spar Nord kan betjenede største erhvervskunder i etsamarbejde med Nykredit.Et led i aftalen er også at Nykreditbliver storaktionær i SparNord. Målet er en ejerandel på9,9 pct. For nuværende er ejerandelenpå 7,3 pct. Endelig varder enighed om at der skulleetableres et fælles investeringsselskabder specielt skulle rettesig mod generationsskifter.Selskabet er nu etableret undernavnet Erhvervsinvest K/S.Endelig blev det i 2003 besluttetat sælge de mindre og mellemstorepengeinstitutters realkreditselskab,Totalkredit, til Nykredit.Handlen gav en ekstraordinærgevinst til de mangepengeinstitutter i 2003 - medmulighed for yderligere gevinst i2004 og 2006 ved salg af resterendeaktier til Nykredit.2004Ved indgangen til 2004 er derudsigt til en svag forbedring afde indenlandske konjunkturertrukket af fremgangen i amerikanskøkonomi. I Nordjyllandser udviklingen knap så positivud som følge af stigende ledighedi slutningen af 2003 og startenaf 2004.For Spar Nord Bank ventes enbasisindtjening på mellem 230og 250 mio. kr. inkl. 44 mio. kr.i forventet gevinst ved yderligeresalg af aktier i Totalkredit.Poul LauritsenBestyrelsesformandLasse NybyAdm. direktørFor de kommende år er målet enkontinuert stigning i forrentningenaf egenkapitalen. Først ogfremmest gennem en fortsatnedbringelse af tab og hensættelser,men også gennem væksti forretningsomfanget og enstram omkostningsstyring.På basis heraf forventes et stabilthøjt udbytte over de næste3-4 år på niveau med nuværendeårs 20 kr. pr. aktie.På baggrund af denne udviklinger vi ikke i tvivl om at Lokalstrategienbliver videreført i dekommende år.Og allerede i foråret åbner vi iHorsens.5

HOVEDTAL FRA KONCERNENRESULTATOPGØRELSE*Mio. kr.Netto renteindtægterUdbytte af aktier mv.Kursreguleringer**Andre ordinære indtægterKursregulering af kapitalinteresserBasisindtægterLønninger mv.**Basisindtjening før tab og hensættelserTab og hensættelserBasisindtjeningErhvervsinvest NordBeholdningsindtjeningResultat før skat-Skat af årets resultatÅrets resultatRESULTATOPGØRELSEMio. kr.Netto renteindtægterNetto gebyrindtægterUdbytte af aktier mv.Kursreguleringer*Andre ordinære indtægterKursregulering af kapitalinteresserBasisindtægterDriftsomkostninger og afskrivninger*Basisindtjening før tab og hensættelserTab og hensættelserBasisindtjeningErhvervsinvest NordBeholdningsindtjeningTotalkredit (aktiesalg)Resultat før skatSkat af årets resultatÅrets resultat1999765,6214,518,526,118,539,81.083,0735,3347,7131,6216,134,4-17,2-233,365,4167,92000853,6242,218,644,720,716,21.196,0777,4418,6211,0207,6111,253,3-372,1114,8257,32001838,6229,621,772,138,452,31.252,7822,1430,6347,383,3-12,2-12,0-59,10,958,22002827,9243,823,687,065,5-5,01.242,8809,9432,9307,4125,5-20,538,9-143,927,6116,32003858,3282,125,480,824,9-10,11.261,4845,4416,0224,8191,2-18,539,5101,0313,276,3236,9BALANCEMio. kr.Samlede aktiverIndlånUdlånGarantier mv.Egenkapital***Efterstillede kapitalindskudBALANCEMio. kr.Samlede aktiverIndlånUdlånGarantier mv.EgenkapitalEfterstillede kapitalindskud199926.653,615.182,314.506,21.953,71.630,5667,7200028.503,014.696,316.783,12.495,41.690,0699,5200128.989,615.534,616.460,03.209,41.692,2964,0200231.958,916.229,116.847,73.720,01.934,3980,5200332.401,217.541,417.836,53.808,32.067,41.054,9NØGLETALEgenkapitalforrentning før skat, pct.****Egenkapitalforrentning efter skat, pct.****Omkostningsandel af basisindtægterOmkostningsandel af basisindtægterinkl. tab og hensættelserTab og hensættelser på debitorer, pct.SolvensprocentKernekapitalprocentAntal ansatte (ultimo, heltid)AfdelingerNØGLETALEgenkapitalforrentning før skatEgenkapitalforrentning efter skatOmkostningsandel af basisindtægterOmkostningsandel (inkl. tab/hensæt.)af basisindtægterTab og hensættelser, pct.SolvensprocentKernekapitalprocentAntal ansatte (ultimo, heltid)Afdelinger199915,010,80,680,800,810,98,81.10168200022,815,80,650,831,19,47,61.1426820013,53,40,660,931,710,57,51.1106620027,96,40,650,901,710,58,01.11267200315,711,80,670,851,011,29,01.10468Kr. pr. aktie a 100 kr.Kurs ultimoIndre værdiIndtjening * Der er pr. korrigeret aktie for kursreguleringSPAR NORD-AKTIENKr. pr. aktie a 100 kr.Kurs ultimoIndre værdiIndtjening pr. aktie199928931432200033233150200132432612200234437322200350439846Udbyttepå egne aktier opkøbt til afdækningUdbytte30 30 10 10 20af Bankens ledelsesincitamentsprogramAfkast pr. aktie,svarendepct.til den udgiftsførteAfkast pr. aktie, pct.18 25 1 9 49Price lønforpligtelse.earning Price earning9 7 28 15 116

KONCERNBERETNINGOVERSKUD PÅ 313,2MIO. KR. FØR SKAT• Stigning i årets resultat fra116,3 mio. kr. til 236,9 mio. kr.• Basisindtjening ekskl. Totalkreditsalger steget fra 125,5mio. kr. til 191,2 mio. kr.• Gevinst på 101,0 mio. kr. vedsalg af Totalkreditaktier.• Stigning i indlån på 8,1 pct.til 17,5 mia. kr.• Stigning i udlån på 5,9 pct.til 17,8 mia. kr.• Udbyttet hæves fra 10 kr. til20 kr. pr. aktie.Spar Nord Bank fik et overskudfør skat på 313,2 mio. kr. svarendetil en forrentning af primoegenkapitalenpå 15,7 pct.I 2002 forrentede Banken egenkapitalenmed 7,9 pct.På baggrund af det tilfredsstillenderesultat indstiller Bestyrelsentil generalforsamlingen 28.april 2004 at der udbetales etudbytte på 20 kr. pr. aktie, svarendetil 103,8 mio. kr., og detresterende beløb på 133,1 mio.kr. henlægges til egenkapitalen.I regnskabsresultatet er indregneten indtægt efter skat på72,0 mio. kr. ved salg af 72.552aktier i Totalkredit. Hertil kommerBankens forholdsmæssigeandel af Nørresundby Banks fortjenesteved Totalkreditsalget på29,0 mio. kr.Selvom der ses bort fra denneindtægt, har driften udviklet sigtilfredsstillende. Basisindtjeningener således steget fra 125,5mio. kr. til 191,2 mio. kr. svarendetil en fremgang på 52 pct.hvilket er mere end 20 mio. kr.højere end forventet ved åretsbegyndelse.Fremgangen skal først og fremmestfindes i en kraftig reduktioni tab og hensættelser der ernedbragt fra 307,4 mio. kr. til224,8 mio. kr. Årets tab og hensættelsersvarer til 1,0 pct. afudlån og garantier.ForventningerFor 2004 forventes en basisindtjeningpå 230-250 mio. kr. Beløbetfremkommer som en forventetordinær basisindtjening på190-210 mio. kr. samt 44 miokr. ved yderligere salg af aktier iTotalkredit til Nykredit. På denbaggrund forventes et uændretudbytte i størrelsesordenen 20kr. pr. aktie.LokalstrategienI 2001 vedtog Bestyrelsen en nystrategi for Banken, Lokalstrategien,med større fokus på delokale banker og hermed på privatkunderog lokalområdetserhvervsliv.Målet har været at lægge størrekompetence ud i de lokale bankerpå kunde- og medarbejdersiden,samtidig med en styrkelseaf den centrale overvågning,blandt andet på kreditområdet.Som led i strategien blev detogså besluttet at Spar Nord skaletablere sig i øvrige større byer iDanmark over en årrække. Planener at der skal etableres en tilto nye lokale banker om året.I første halvår 2004 åbnes iHorsens.Et led i strategien var også ennedbringelse eller afdækning afengagementer der overstiger 10pct. af Bankens egenkapital,dvs. ca. 200 mio. kr.Nedbringelsen af de store engagementerer gennemført idetder alene er ét engagement tilbageder overstiger grænsen på10 pct. Dette engagement er risikomæssigtafdækket i foråret2003.De hidtidige erfaringer medstrategien har været positive,og Bestyrelsen har derfor besluttetat Lokalstrategien skalfortsættes.Status og driftUdlånet er steget med 5,9 pct.,fra 16.847,7 mio. kr. til 17.836,5mio. kr. hvilket er tilfredsstillendei betragtning af de svage konjunkturerog det store nyudlånder er formidlet via Totalkreditog Nykredit. Desuden er en delaf kundernes realkreditbelåningbrugt til at nedbringe bankgæld.Indlånet er steget med 8,1 pct.fra 16.229,1 mio. kr. til 17.541,4mio. kr. hvilket også er tilfredsstillende.Indlånsfremgangenfordeler sig over de fleste indlånsformer.Rentemarginalen er steget svagti løbet af året. Den beskednestigning fordeler sig med etmindre fald i rentemarginalentil privatkunder og en udvidelseaf rentemarginalen til erhvervskunder.Væksten i ind- og udlån samtden beskedne udvidelse af rentemarginalenhar givet en samletvækst i nettorenteindtægternepå 3,7 pct. - fra 827,9 mio.kr. til 858,3 mio. kr.Nettogebyrindtægterne har somforventet udvist en betydeligvækst. Stigningen blev på 15,7pct. fra 243,8 mio. kr. til 282,1mio. kr. Stigningen kan først ogfremmest henføres til indtægterfra formidling af realkreditlånsamt en betydelig vækst i kunderneshandel med værdipapirer.Kursreguleringerne, eksklusiveegenbeholdning, er på 80,8mio. kr.Andre ordinære indtægter blevpå 24,9 mio. kr. mod 65,5 mio.kr. i 2002. Niveauet for 2003er normaliseret idet 2002 varpåvirket af salget af aktier iVendsyssel Bank og salg afejendomme.Kursregulering af kapitalinteresserudviser i 2003 et minuspå 10,1 mio. kr. mod et minusi 2002 på 5,0 mio. kr. Den væsentligsteårsag til det negativeresultat var det forventede underskudi datacentralen SDCsamt nedskrivning af en aktieposti forbindelse med afviklingaf et engagement.SPAR NORD BANK KONCERNENRESULTAT FØR SKATMio. kr.4003002001000233,3372,159,1143,9313,21999 2000 2001 2002 20037

KONCERNBERETNINGSPAR NORD BANK KONCERNENINDLÅN OG UDLÅNMia. kr.171615141315,214,514,716,815,516,516,216,817,517,81999 2000 2001 2002 2003GENNEMSNITLIG KORT OG LANG DANSK RENTEPct.10864IndlånUdlånOmkostningerne viser en stigningpå 4,4 pct. til 845,4 mio. kr.hvilket er lidt højere end forventetved årets begyndelse. De højereend forventede omkostningerkan alene henføres til bonusudbetalingtil medarbejderne påca. 8,8 mio. kr. i form af medarbejderaktier.Korrigeret fordenne post har omkostningerneudviklet sig lidt under det forventedemed 3,3 pct. Omkostningsstigningenskyldes primærtetableringen af nye lokale bankersamt købet af DanFinans i slutningenaf 2002. Det samledemedarbejderantal er på 1.104omregnet til heltidsansatte ultimo2003 sammenlignet med1.112 ultimo 2002.Tab og hensættelser er reduceretfra 307,4 til 224,8 mio. kr.svarende til 1,0 pct. af udlån oggarantier. Reduktionen er lidtlavere end forventet ved åretsbegyndelse. Baggrunden herforer primært indførelsen af et nytkreditanalyseværktøj der harmedført en fremrykning afhensættelser på privatkunder.21996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004primoLang renteKort renteMålet om at nedbringe driftspåvirkningentil 0,7 pct. over enårrække fastholdes. For 2004forventes driftspåvirkningen atudgøre ca. 0,9 pct.Udviklingen i de samlede hensættelsersammenholdt med lånmed rentestop har udviklet sigtilfredsstillende.De samlede hensættelser udgør658,4 mio. kr. mod 646,2 vedudgangen af 2002. Lån med rentestopudgør 180,5 mio. kr. mod279,6 mio. kr. året før. Det betyderat hensættelserne udgør3,6 gange lån med rentestopmod 2,3 gange ved udgangenaf 2002.Salg af TotalkreditI 2003 blev det besluttet at sælgedet bankejede realkreditselskab,Totalkredit, til Nykredit.Spar Nords ejerandel udgjorde5,17 pct. svarende til 242.951aktier.Af beholdningen blev de 72.552aktier i Totalkredit solgt pr. 1.oktober 2003. Derudover er derudstedt en option til Nykredit påkøb af 32.518 aktier pr. 1. oktober2004 og en option på køb af deresterende 137.881 aktier pr. 2.oktober 2006.For 2004 kan der indtægtsføres32,5 mio. kr. fra Bankens aktiesalgog 11,5 mio. kr. fra andelenaf Nørresundby Banks, og for2006 henholdsvis 141,3 mio. kr.og 10,5 mio. kr. For begge årunder forudsætning af at Nykreditudnytter optionerne tilkøb af aktierne.Udover de nævnte beløb vil deri de kommende år kunne indtægtsføresmindre beløb i renteog optionspræmier fra handlen.Erhvervsinvest NordErhvervsinvest Nord fik i 2003et resultat på -18,5 mio. kr. hvilketikke er tilfredsstillende. Baggrundenherfor er nedskrivningerpå selskaber i porteføljen ogmanglende exits.Erhvervsinvest Nord A/S er et100 pct. ejet datterselskab afSpar Nord. Selskabet havde vedudgangen af 2003 investeret ica. 20 selskaber med en bogførtværdi på 126,9 mio. kr.Fra februar 2004 er selskabetafløst af Erhvervsinvest K/S derer etableret i et samarbejde mellemSpar Nord, Nykredit, Vækstfondenog en række andre investorer.Samtidig er der indgåeten managementaftale med detnye selskab om opfølgning påog udvikling af den beståendeportefølje i Erhvervsinvest Nord.ERHVERVSINVEST NORD 2003ResultatopgørelseMio. kr.Indtægter -14,4Omkostninger 5,0Indtjeningfør tab og hensættelser -19,4Tab og hensættelser 0,9Indtjening -18,58

KONCERNBERETNINGBEHOLDNINGSINDTJENING 2003ResultatopgørelseMio. kr.Renter 31,6Udbytte 6,1Kursregulering 7,3Beholdningsindtægter 45,0Driftsomkostninger 5,5Beholdningsindtjening 39,5BeholdningsindtjeningenBeholdningsindtjeningen udgør39,5 mio. kr. Ca. 80 pct. af åretsindtægter kan henføres til renterelateredeposter mens aktiertegner sig for resten.Begge banker har udviklet sigtilfredsstillende på lige fod medSpar Nord Herning der åbnede inovember 2002. De tre afdelingerhar opnået en kundeporteføljepå i alt 2.200, fortrinsvisprivatkunder og virksomheder ilokalområdet.Stemme- og ejerretsbegrænsningPå generalforsamlingen 19.marts 2003 blev det besluttetat ophæve såvel stemme- somejerretsbegrænsningerne ogindføre en delegeretordning.Ændringerne er omtalt under"Corporate Governance" og"Aktionærforhold".vedtægtsmæssige ændringer iSpar Nord Bank er gennemført,dels at Poul Lauritsen i 2004når den aldersgrænse der vari de hidtidige vedtægter.Bestyrelsen har taget beslutningentil efterretning og vil pegepå direktør Torben Fristrup, 51år, Cubic-Modulsystem A/S,som formandskandidat.LedelsesincitamentsprogramEfter halvårsregnskabet 2003udnyttede størstedelen af SparNords ledergruppe det incitamentsprogramder blev vedtagetaf Bestyrelsen i 1999.SolvensSolvensprocenten udgjorde 11,2ultimo 2003 sammenlignet med10,5 ultimo 2002. Kernekapitalprocentenudgjorde 9,0 pct.sammenlignet med 8,0 ultimo2002. Såvel solvens- som kernekapitalprocentenopfylder såledesde strategiske mål på henholdsvismin. 10 og min. 8.AktionærerBanken fik 1.404 nye aktionæreri 2003 og har nu 82.580.Tilgangen af aktionærer er sketsamtidig med en væsentlig stigningi aktiekursen. Ultimo 2002var kursen 344 og ultimo 2003var kursen steget til 504 svarendetil en stigning på 46,5 pct.BEGIVENHEDER I 2003Samarbejde med NykreditI april indledte Spar Nord Banket strategisk samarbejde medNykredit.På privatkundesiden har samarbejdetbetydet at Spar NordBank har forøget sit produktudbudpå realkreditområdet, mensdet på erhvervssiden blandt andetbetyder bedre mulighederfor at betjene de større erhvervskunder.Som et led i samarbejdet blevdet også besluttet at Nykreditskulle øge ejerandelen i SparNord Bank op til 9,9 pct. Denaktuelle ejerandel er 7,3 pct.Samarbejdet har udviklet sigtilfredsstillende og blev kunstyrket af Nykredits beslutningom at købe Totalkredit.Programmet var baseret på optionerder giver ledergruppen rettil køb af 348.000 aktier i SparNord Bank til kurser der blevfastsat således at aktionærerneforlods skulle have et afkastpå 11 pct. p.a. i forhold til markedskursenpå udstedelsestidspunktet.I alt er der udnyttet 326.500 stk.og der udestår således 21.500.FORVENTNINGER TIL 2004Ved indgangen til 2004 er derudsigt til en svag forbedring afde indenlandske konjunkturertrukket af fremgangen i denamerikanske økonomi.Vi forventer dog en fortsat lavrente og dermed også i 2004 etpres på indtjeningen.SPAR NORD BANK KONCERNENFORRENTNING AF EGENKAPITALFØR SKATPct.2015105015,022,83,57,915,71999 2000 2001 2002 2003SPAR NORD BANK KONCERNENDRIFTSOMKOSTNINGEROG AFSKRIVNINGERMio. kr.900850Spar Nord Vejle og Spar NordOdenseI august 2003 åbnede Spar NordVejle, og i september 2003 SparNord Odense.BestyrelsenFormand for Bestyrelsen, PoulLauritsen, 67 år, har meddeltBestyrelsen at han stopper pågeneralforsamlingen i april2004, dels med baggrund i aten række større strategiske ogDer forventes en beskedenstigning i forretningsomfanget(ud- og indlån) og uændret ellersvagt faldende rentemarginal,specielt på privatkundesidenhvor konkurrencen er intensiveret.800750700735,3777,4822,1809,9845,41999 2000 2001 2002 20039

KONCERNBERETNINGGebyrindtægterne, herunder formidlingsindtægternefra isærNykredit, Totalkredit, DLR Kredit,PFA og BankInvest, forventesfortsat at stige.Andre ordinære indtægter forventesat ligge på samme niveausom for 2003.For de kommende år er måleten kontinuert stigning i forrentningenaf egenkapitalen førstog fremmest gennem en nedbringelseaf tab og hensættelser,men også gennem vækst i forretningsomfangetog en stramomkostningsstyring.ARBEJDSLØSHEDEN I NORDJYLLAND OG DANMARKPct.121086Kursregulering af kapitalinteresser,som i 2004 primært vilkomme fra Bankens ejerandel iNørresundby Bank, forventes atligge på ca. 20 mio. kr.Omkostningerne ventes at stigemed 5-6 pct., bl.a. på baggrundaf etableringer af nye lokale bankersåvel i 2004 som i sidstehalvdel af 2003, samt en stigningi edb-omkostningerne påca. 12 pct.Tab og hensættelser ventes nedbragtfra 1,0 pct. af udlån og garantiertil ca. 0,9 pct.På denne baggrund forventes enordinær basisindtjening i størrelsesordenen190-210 mio. kr.Hertil forventes yderligere ca. 44mio. kr. fra salget af Totalkredit.Erhvervsinvest Nord forventesat opnå et nulresultat og vilfrem over indgå i beholdningsindtjeningen.Målene om en solvensprocentover 10 og en kernekapitalprocentover 8 fastholdes.OPFØLGNING PÅFORVENTNINGER TIL 2003Som forventet i årsregnskabetfor 2002 var 2003 præget af enfortsat afdæmpet konjunkturudvikling.På visse områder varder endda tilbagegang, og ledighedenvar stigende gennem året.Til trods for konjunkturtilbageslagetopnåede Banken et bedreresultat end forudset ved åretsbegyndelse hvor forventningernelød på en basisindtjening på150-170 mio. kr. Banken opjusteredeto gange. Efter 3. kvartal opjusteredestil 170-190 mio. kr. ogi december 2003 præciseredesforventningerne til 190 mio. kr.Hertil kom så indtægten fra salgetaf Totalkredit på 101 mio. kr.Udviklingen skyldes især etstørre forretningsomfang ogen betydelig stigning i gebyrindtægterne.På de øvrige områder fulgteudviklingen det forventede. Tabog hensættelser blev reduceret,og omkostningerne blev holdtinden for det estimerede.421996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003NordjyllandDanmark2004primo10

CORPORATE GOVERNANCEI 2003 fortsatte arbejdet medCorporate Governance i SparNord. Banken opfylder på allevæsentlige områder forslagenefra Nørby-udvalget.God selskabsledelse hviler påfire værdier: Åbenhed, gennemsigtighed,ligebehandling og ansvarlighed.Aktionærernes rolle og samspilmed selskabsledelsenPå generalforsamlingen i marts2003 blev stemmeretsbegrænsningenpå 1.000 aktier og ejerretsbegrænsningenpå 10 pct.ophævet. Se "Aktionærforhold".I henhold til lovgivningen er der3 medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer.Disse medlemmerhar samme rettigheder og pligtersom de øvrige og repræsentererikke medarbejderne særskilt.Bestyrelsen gennemfører årligtevalueringer af Bestyrelsens ogDirektionens arbejde.Bestyrelsen holder 10 ordinæremøder om året, et strategiseminar,et møde med alle bankrådsmedlemmerog tre møder medbankrådenes formænd.Aflønning af Bestyrelse ogDirektionBestyrelsen aflønnes med et fasthonorar. Indtil 2003 var Direktionenomfattet af et aktiebaseretincitamentsprogram.Direktionens fratrædelsesordninger omtalt i "Noter til regnskabet".RisikostyringRisikostyringen er omtalt i afsnitteneom "Kreditrisici" og"Markedsrisici".Interessenternes rolle ogbetydning for selskabetBanken undersøger årligt samspilletmed de væsentligste interessentergennem målinger iKvalitetsregnskabet.Åbenhed og gennemsigtighedBankens kommunikations- ogIR-politik er tilgængelig på nettet,og årsregnskabet indeholdersupplerende information bl.a. irelation til Kvalitetsregnskabet.Banken offentliggør såvel bestyrelses-som direktionsmedlemmernesaktiebeholdningerkvartalsvis.Bestyrelsens opgaver, ansvar ogsammensætningForretningsordenen er tilpassetCorporate Governance. Bestyrelsener uafhængig af særinteresser,og årsregnskabet indeholderrelevante personoplysninger.Der er en aldersgrænse på 70år i Bestyrelsen, og der sker enkontinuert udskiftning i Bestyrelsen.Valgperioden er to år afhensyn til kontinuiteten.11

AKTIONÆRFORHOLDAKTIONÆROVERSIGTPrimo 2004Antalnavnenot.aktionærerAktionærernessamledeaktiebesiddelse1.000 kr.Pct.2002Pct.20035 aktier og færre 24.6488.068 1,6 1,66-10 aktier 10.52311.710 2,3 2,311-100 aktier 42.533170.534 31,8 32,9101-400 aktier 4.39564.280 12,6 12,4401-1.999 aktier 43223.522 4,5 4,52.000 eller flere aktier 49237.816 38,7 45,8Egne aktier 667 5,8 0,1Ikke navnenoterede 2.251 2,7 0,4I alt 82.580518.848 100,0 100,0Spar Nords aktie gav i 2003 etafkast på 49 pct., og over de seneste5 år har afkastet udgjortca. 20 pct. p.a.I 2003 blev Spar Nord aktienoptaget i Fondsbørsens nyeMidCap indeks. Kravene til aktieri MidCap er, udover aktieklassensstørrelse, krav til aktienslikviditet og krav til åbenhedi selskabets informationspolitik.Igen i 2003 steg antallet af aktionærer- med 1.404 til 82.580.Det er fortsat målet at øge antalletaf aktionærer. I 2003 fik Bankenen ny storaktionær, NykreditRealkredit A/S, Kalvebod Brygge20, København, der ejer 7,3 pct.af aktiekapitalen.Udover Nykredits aktiebesiddelseer der indgået et strategisksamarbejde som omtalt i "Koncernberetningen".Den anden storaktionær erSpar Nord Fonden, Østeraa 12,Aalborg, der ejer 30,2 pct.Spar Nord Fonden blev stiftet i1990 i forbindelse med omdannelsenaf Sparekassen Nordjyllandtil aktieselskab. Fonden hartil formål dels at videreføre SparNord Bank, dels uddele midlertil almene formål.I Fondens politik for sit ejerskabaf Banken hedder det:Så længe Banken leverer et konkurrencedygtigtafkast til aktionærerne,er det Fondens politik - overfor Bankens kunder, medarbejdereog det omgivende samfund - atforsvare Bankens selvstændighed.UDBYTTEPOLITIKBanken har i en årrække haftsom politik at udlodde den delaf overskuddet der ikke skalbruges til forretningsmæssigudvikling. Politikken opretholdes,og det forventes at Bankeni de nærmeste år - under forudsætningaf en stabil økonomisksituation - kan udlodde ca. 20kr. pr. aktie pr. år.OPHÆVELSE AFSTEMMERETSBEGRÆNSNINGPå den ordinære generalforsamlingi 2003 blev det besluttet atophæve stemme- og ejerretsbegrænsningernesamtidig medat der blev indført en delegeretmodel.Aktionærer der har færre end2.000 aktier, vælger på de årligelokale aktionærmøder delegeredetil generalforsamlingen -8 for hver aktionærkreds - mensaktionærer med 2.000 eller flereaktier selv kan møde på generalforsamlingensom delegeret.De delegerede der er valgt på etaktionærmøde, repræsentereraktionærkredsens samlede aktiekapitalmed undtagelse af dendel der relateres til aktionærermed 2.000 eller flere aktier.12

AKTIONÆRFORHOLDPå generalforsamlingen, der holdes28. april 2004, stemmes deruden stemmeretsbegrænsning.Uanset at det kun er delegerededer kan stemme på generalforsamlingen,har alle aktionæreradgang til denne og dermed mulighedfor at give deres meningtil kende.AKTIONÆRMØDERAlle aktionærer indbydes tilaktionærmøder i marts/april.Bankens virke er opdelt i 23aktionærkredse der holder i alt31 møder fordelt over hele landet.På møderne er der, udovervalget af delegerede, en orienteringom den lokale udvikling,Bankens regnskab og emner tilgeneralforsamlingen.De 8 delegerede der vælges påmøderne, udgør - sammen meden medarbejdervalgt repræsentant- det lokale bankråd der haren rådgivende funktion over forden lokale direktør samt står foruddeling af de lokale midler fraSpar Nord Fonden.Formændene for de 23 bankrådudgør et Formandsråd der vælger4 medlemmer til Spar NordFondens bestyrelse samt mødestre gange årligt med Bestyrelsenog Direktionen for at diskutereBankens udvikling og samspilletmellem de lokale banker ogde centrale enheder.IR-POLITIKMålet er at give markedet enåben information om Bankensvirke og resultater med henblikpå at sikre en fair prisfastsættelsepå aktien, samt medvirketil at sikre god CorporateGovernance. Målet er desudenat øge antallet af aktionærer. Seendvidere www.sparnord.dk.FINANSKALENDER 2004Spar Nord forventer at offentliggøreregnskabsmeddelelsermv. på følgende datoer:25. februar 2004Årsregnskabet for 2003.28. april 2004Generalforsamling samt1. kvartals regnskab.18. august 2004Halvårsregnskab.3. november 20041.-3. kvartals regnskab.SPAR NORD AKTIENAFKASTPct.KURSUDVIKLING FOR SPAR NORD AKTIEN - INDEKSERET 200317550403150301252011101010037507 15 3 6-21999 2000 2001 2002462003Jan. Feb. Mar. Apr. Maj Jun. Jul. Aug. Sep. Okt. Nov. Dec.Spar Nord Bank-indeksKFX-indeksNetto18 25 1 9UdbytteKursgevinst4913

KVALITETSREGNSKABSAMLET RESULTATLOYALITETPrivatkunder4,24,1Konkurrenter - privatkunder4,34,2Erhvervskunder3,73,7Medarbejdere4,54,4SAMLET RESULTATTILFREDSHEDPrivatkunder4,34,31,0Konkurrenter - privatkunder4,44,4Erhvervskunder3,93,8Medarbejdere4,24,21,02,0 3,0 4,0 5,02,0 3,0 4,0 5,02003200220032002200320022003200220032002200320022003200220032002STIGENDEKUNDELOYALITETPrivatkundernes loyalitet har udvisten mindre stigning i 2003.Det viser både tal fra SparNords årlige Kvalitetsregnskabog Finansrådets omdømmeundersøgelse.Ellers er der kun små ændringeri vurderingen af Spar Nord.Niveauet på privatkundesidenligger fortsat ganske højt med ettilfredshedsindeks på 4,3 ud af5 mulige.På erhvervskundesiden har derværet en mindre fremgang i tilfredshedenfra 3,8 til 3,9. Derkan naturligvis kun gisnes omhvorfor erhvervskunderne liggerlidt lavere i tilfredshedsvurderingenend privatkunderne, menforklaringen kan være at forventningerneblandt erhvervskundergenerelt er højere, dvs. at derskal mere til for at opfylde deresønsker og forventninger. Uansetat bevægelserne i tilfredshed ogloyalitet har været små, er detmeget tilfredsstillende at på de25 områder hvor Banken måler,er der ingen der viser tilbagegang.Specielt er det glædeligt at derer fremgang i udsagnet om manvil anbefale Spar Nord til andre.Som i 2002 kan man også i2003 se hvad det er der skabertilfredshed og loyalitet. Det erførst og fremmest Bankensimage der er afgørende hvilketer i harmoni med den udbredteopfattelse at bankforretningermest af alt handler om tillid.Det er dog fortsat tankevækkendeat den personlige betjeninghar mindre betydning endimage, men som nævnt for2002 kan forklaringen være atkunderne i stadig mindre gradkommer i Banken til daglig. Dedaglige forretninger løses afmange kunder via Netbankeneller pengeautomater.KUNDERNESLOYALITET PÅVIRKES AFPct.Image61Personlig betjening26Produkter13MEDARBEJDERNEPå medarbejdersiden tegnes detsamme billede som på kundesiden.Loyaliteten er steget menstilfredsheden er uændret.At loyaliteten er steget, kanblandt andet aflæses af udsagnetom man vil anbefale andreat tage et job i Spar Nord ogom man selv har planer om atblive i Spar Nord. På begge områderhar der været en stigning ide positive besvarelser.Også på medarbejdersiden kandet aflæses hvad det er der skaberloyalitet og tilfredshed, ogigen er det image. Det er såledeshelt afgørende for medarbejderneat deres arbejdspladshar et godt omdømme. Manønsker at være på en arbejdspladssom man er stolt af.KUNDERNESTILFREDSHED PÅVIRKES AFPct.Image48Personlig betjening35Produkter17MEDARBEJDERNESMEDARBEJDERNESLOYALITET PÅVIRKES AFTILFREDSHED PÅVIRKES AFPct.Pct.Image47Image33Nærmeste leder17Nærmeste leder21Samarbejde9Samarbejde12Arbejdsbetingelser27Arbejdsbetingelser3414

MEDARBEJDERE OG BONUSPROGRAMMERMEDARBEJDEREAntallet af medarbejdere i Koncernenhar - set over en 5-årigperiode - været næsten konstant.I 1999 var der 1.101 ansatte,og i 2003 var der 1.104omregnet til fuld tid.I 2003 blev der nyansat 60, og72 forlod Banken. I samme periodeer gennemsnitsalderen stegetfra 41,2 til 43,4 på grund afen beskeden tilgang af nye elever.Den gennemsnitlige anciennitetligger ret konstant på 14,5år. De nyansatte i 2003 er såledesikke meget yngre end gennemsnitteti Banken.Det er et mål at nedbringe gennemsnitsaldereni de kommendeår.Uddannelsesniveauet har væretstigende gennem hele perioden.Ved udgangen af 2003 var der601 med finansiel videregåendeuddannelse, hvilket er en stigningpå 27 i forhold til 2002.261 har taget merkonomuddannelsenhvilket er 10 flere end i2002. 85 har nu HD hvilket er17 flere end i 2002, og endelig erder nu 53 med universitetsuddannelsemod 44 året før.MEDARBEJDERNESUDDANNELSESNIVEAU2002 2003Finansiel videreudd. 574 601Merkonom 251 261HD 68 85Universitetsuddannelse 44 53INCITAMENTSORDNINGERAlle medarbejdere har siden2000 været omfattet af forskelligebonusprogrammer.2000-2002 var der et medarbejderprogramder kunne udløseop til 15.000 kr. pr. medarbejder,mens ledergruppen varomfattet af et aktieprogram.Medarbejderne fik en bonus på15.000 kr. i 2000, og hovedpartenaf ledergruppen udnyttedederes mulighed for at købe aktierefter halvårsregnskabet 2003.Exercisekursen var 330 mensmarkedskursen var 479. Gevinstenvar skattepligtig, og nettoprovenuetskulle reinvesteres iSpar Nord aktier.Disse programmer er nu erstattetaf fire nye programmer der ihøjere grad tager udgangspunkti resultatskabelse og som understøtterLokalstrategien. Såvel detkollektive som det lokale bonusprogramvil blive udbetalt medsamme beløb uanset stilling.1. Et kollektivt bonusprogramder omfatter alle ledere ogmedarbejdere hvor basiser Bankens resultater -maks. 8.000 kr. pr. deltageri aktier til markedskurs.2. Et lokalt bonusprogramhvor basis er den lokalebanks eller bankområdetsresultater - maks. 8.000 kr.pr. deltager, kontant.3. Bonusprogram for Direktørgruppenpå basis af lokalområdetsresultater. Udbetalesi et mix af kontanterog aktier.4. Bonusprogram for Direktionenpå basis af Bankensresultater. Udbetales i etmix af kontanter og aktier.PRINCIPPERNE IBONUSPROGRAMMETKollektivt bonusprogramDer udbetales kollektiv bonushvis det fastsatte mål for egenkapitalforrentningen(basisindtjeningen)opnås. Desto størreforrentning desto større bonus,dog maks. 8.000 kr. pr. medarbejder.Bonussen kan blive reducerethvis der har været fald ikundeantallet, og hvis der harværet en negativ udvikling i omkostningsprocenten.For 2003udbetales 8.000 kr. pr. medarbejderi aktier.For 2004 har Bestyrelsen besluttetat der kan udbetales optil 4.000 kr. i bonus hvis egenkapitalforrentningen,eksklusiveTotalkreditindtægten, er over12 pct., og op til 8.000 kr. hvisegenkapitalforrentningen overstiger13 pct.Lokalt bonusprogramDer udbetales bonus hvis forrentningenaf egenkapitalen iden lokale bank er tilfredsstillendeog/eller væksten i indtjeningenhar været tilfredsstillende.Bonussen kan blive reducerethvis der har været fald i kundeantallet,og hvis der har væreten negativ udvikling i omkostningsprocenten.For afdelinger,fx i Hovedsædet, hvor der ikkeer en indtjening, vælges andrerelevante indikatorer.Den samlede udgift ved kollektivtog lokalt bonusprogram kanmaks. udgøre ca. 17 mio. kr. p.a.Bonusprogram for DirektørgruppenBonus til direktørerne udløsesefter de samme indikatorer somi de lokale bonusprogrammer.Som ekstra indikator for direktørgruppenindregnes tilligeudviklingen i den lokale banksmedarbejdertilfredshed. Direktørenfor den lokale bank kanendvidere kun modtage bonushvis medarbejderne får bonus.Bonusprogram for DirektionenPrincipperne følger udbetaling afdet kollektive program såledesat der kun udbetales bonus tilDirektionen hvis medarbejdernemodtager kollektiv bonus, ogudviklingen i medarbejdertilfredshedener tilfredsstillende.15

ORGANISATIONSpar Nords organisation er opdelti fem forretningsområderder samtidig fungerer som selvstændigeprofit- og costcentre.SPAR NORDS LOKALE BANKERDet største forretningsområdeer Spar Nords lokale banker derer opdelt i 23 bankområder medi alt 67 lokale banker og 718 ansattehvoraf de 76 er ansat udenfor Nordjylland.Hvert bankområde har tilknyttetet bankråd bestående af 9 medlemmerhvoraf et er medarbejdervalgt.Bankrådene er rådgivendeover for den lokale direktørpå såvel det økonomiskesom det markedsmæssige område.De lokale banker besidder en højdecentral kompetence og harprimært fokus på privatkunderog lokalområdets virksomheder.STORKUNDEOMRÅDETStorkundeområdet har 25 ansatteog består af to afdelinger.En Storkundeafdeling der typiskhar ansvaret for Bankens størsteeller mest komplekse erhvervskunder,og en Private Bankingafdelingder dels servicerer erhvervsvirksomhedernesledendemedarbejdere, dels kunder medstore formuer.HANDELS- OG UDLANDS-OMRÅDETHandels- og Udlandsområdethar 60 ansatte fordelt på to afdelinger.Handelsafdelingen harbåde egne kunder og yder rådgivningtil Spar Nords lokalebanker og Storkundeområdet.I afdelingen varetages alle funktionerder knytter sig til pengeogvalutamarkederne, herundermarketmaking for børsnoteredevirksomheder og analyse afudvalgte selskaber.Udlandsafdelingen beskæftigersig med virksomheders udlandshandel,herunder betalingsformidling,inkasso, remburser ogfinansiering.Handels- og Udlandsområdethar endvidere en række øvrigepengeinstitutter som kunder.FINANS NORDFinans Nord A/S er et selvstændigtdatterselskab med 51 ansatte.Selskabet tilbyder finansieringog leasing og har kontoreri Aalborg, Roskilde og Odense.Selskabet købte i 2002 DanFinansA/S som blev indfusionereti 2003. Finans Nord har specialiseretsig i leasing af landbrugs-,transport- og entreprenørmateriel.FORRETNINGSSUPPORTForretningssupport har 218ansatte fordelt på 7 afdelinger.Forretningssupport understøtterden øvrige del af koncernen meden række interne og administrativeydelser. En del af ydelsernesælges til de lokale banker - iprincippet i konkurrence medeksterne leverandører.16

ORGANISATIONSDIAGRAMDIREKTIONLASSE NYBYadm. direktørJOHN LUNDSGAARDbankdirektørLARS MØLLERbankdirektørFINANS-AFDELINGKREDIT-KONTORDIREKTIONS-SEKRETARIATØKONOMI-AFDELINGJanPoulsenKimChristensenKeldGammelgaardJan MøllerPedersenSPAR NORDSLOKALE BANKERSTORKUNDE-OMRÅDETHANDELS- OGUDLANDS-OMRÅDETFINANSNORD A/SFORRETNINGS-SUPPORTLars Møller Niels Arnold Lund Jan Gerhardt Gert Tougård John Lundsgaard23 bankområderStorkundeafdelingHandelsafdelingProjektafdelingBankkontorPrivate BankingUdlandsafdelingMarkedsafdelingPersonale- ogOrganisationsafd.IT-afdelingBack OfficeSpar NordProduktionSpar NordDirekte17

FORRETNINGSOMRÅDERNESEGMENTFORDELT BASISINDTJENING 2003Resultatopgørelse - mio. kr.Spar Nordslokale bankerForretningssupportStorkundeområdetHandels- ogUdlandsområdetFinans Nord A/SStabe ogøvrigeBasisindtægter 931,5 75,5 121,8 112,2 14,9 5,5 1.261,4Eksterne omkostninger 371,9 14,1 48,4 45,7 282,3 83,0 845,4Interne omkostninger 324,2 21,2 -16,1 2,5 -271,7 -60,1 0,0Omkostninger i alt 696,1 35,3 32,3 48,2 10,6 22,9 845,4Basisindtjening før tab og hensættelser 235,4 40,2 89,5 64,0 4,3 -17,4 416,0Tab og hensættelser 134,9 7,5 0,0 25,6 1,5 55,3 224,8Basisindtjening 100,5 32,7 89,5 38,4 2,8 -72,7 191,2Erhvervsinvest Nord -18,5Beholdningsindtjening 39,5Totalkredit (aktiesalg) 101,0Resultat før skat 313,2TOTALBalancetal - mio. kr.Udlån 11.545,4 3.004,6 3.118,0Vækst i pct. 2,8 18,5 5,3Indlån 14.424,4 1.437,1Vækst i pct. 4,4 40,1Garantier 3.279,1 112,9Vækst i pct. 2,4 -32,8Risikovægtede poster 12.848,2 2.401,3 1.849,5 2.714,4Allokeret kapital, 8 pct. 1.027,9 192,1 148,0 217,2NøgletalEgenkapitalforrentning, pct. 10,0 17,9 48,2 17,7 15,7Omkostningsandel af basisindtægter 0,75 0,47 0,27 0,43 0,67BASISINDTÆGTEROMKOSTNINGERBASISINDTJENINGANTAL ANSATTESEGMENTFORDELTSEGMENTFORDELTSEGMENTFORDELTSEGMENTFORDELTSpar Nords lokale banker 73,8Storkundeområdet 6,0Handels- og Udlandsområdet 9,7Finans Nord 8,9Forretningssupport 1,2Stabe og øvrige 0,4Pct. Pct. Pct.Pct.Spar Nords lokale banker 82,3Storkundeområdet 4,2Handels- og Udlandsområdet 3,8Finans Nord 5,7Forretningssupport 1,3Stabe og øvrige 2,7Spar Nords lokale banker 38,0Storkundeområdet 12,4Handels- og Udlandsområdet 33,9Finans Nord 14,6Forretningssupport 1,1Stabe og øvrige -Spar Nords lokale banker 65,2Storkundeområdet 1,9Handels- og Udlandsområdet 5,0Finans Nord 4,7Forretningssupport 16,9Stabe og øvrige 6,318

SPAR NORDS LOKALE BANKERSpar Nords lokale banker er denstørste enhed i Bankens organisation.Forretningsområdet har 18bankområder i Nordjylland og 5 iresten af landet. I alt er 67 lokalebanker fordelt på 23 bankområder.I 2003 åbnede Spar Nord i Vejleog Odense. Uden for Nordjyllander Banken desuden repræsentereti Herning, Københavnog Århus. Sidstnævnte skiftedei 2003 adresse og indtager nuen mere synlig placering i Århusmidtby.Spar Nords lokale banker betjenerprivatkunder samt lokalområdetserhvervskunder.UDVIKLINGENI 2003 havde de lokale banker enbasisindtjening på 100,5 mio. kr.Det svarer til en forrentning afegenkapitalen på 10,0 pct. I 2002blev egenkapitalen også forrentetmed 10,0 pct.Basisindtjeningen er påvirket inegativ retning af et generelt faldenderenteniveau. Således erforrentningen af Bankens overskudslikviditetfaldet med mereend 1 procentpoint i 2003.Rentemarginalen er steget svagti løbet af året. Den beskednestigning fordeler sig med etmindre fald i rentemarginalentil privatkunder og en udvidelseaf rentemarginalen til erhvervskunder.De lokale banker har i 2003 haftstørre tab og hensættelser endforventet. Dels som følge af engenerel afmatning i landbrugssektoren.Dels som følge af atder på privatkundesiden i 2003blev indført et kreditanalyseværktøjsom hurtigere og mereeffektivt identificerer risikoengagementer.INDLÅN OG UDLÅNPRIVATKUNDERPct.Indlån 66,7Udlån 33,3INDLÅN OG UDLÅNERHVERVSKUNDERPå ud- og indlånssiden var2003 tilfredsstillende. Udlånetsteg med 2,8 pct. så det ved udgangenaf 2003 var på 11.545,4mio. kr. I samme periode voksedeindlånet med 4,4 pct. til14.424,4 mio. kr.Spar Nords lokale banker harfastholdt sin markedsandel i2003.Til trods for åbningen i Vejle ogOdense faldt antallet af medarbejderei 2003 til 718 fra 736.Faldet hænger sammen med enflytning af administrative funktionertil Forretningssupportsamt med at de lokale bankersinterne arbejdsprocesser er bleveteffektiviseret i løbet af året.DE VÆSENTLIGSTEINDSATSOMRÅDERPrivatInteressen for Bankens loyalitetsprogram,Stjernekundekonceptet,er fortsat stor. I 2003steg antallet af Stjernekundermed ca. 8.000 hvilket svarer tilat ca. 18 pct. af Bankens privatkunderved årets udgang tog deli loyalitetsprogrammet. Samtidigbenytter ca. 57 pct. af BankensStjernekunder i dag Netbank.LEDELSELars MøllerBankdirektørANTAL MEDARBEJDERE718FAKTA 2003ResultatopgørelseMio. kr.Basisindtægter 931,5Eksterne omkostninger 371,9Interne omkostninger 324,2Omkostninger i alt 696,1Basisindtjeningfør tab og hensættelser 235,4Tab og hensættelser 134,9Basisindtjening 100,5Pct.Indlån 36,9Udlån 63,1På boligområdet har der i 2003været en høj aktivitet. Som led iBankens strategiske samarbejdemed Nykredit har de lokalebanker fået et godt samarbejdemed mæglerkæden Nybolig. Delokale banker formidlede i 2003mere end 5.000 realkreditlångennem Totalkredit og Nykreditmed et samlet udlån på 4,3 mia.kr. Det er en stigning på 23 pct.i forhold til 2002.BalancetalMio. kr.Udlån 11.545,4Vækst i udlån i pct. 2,8Indlån 14.424,4Vækst i indlån i pct. 4,4Risikovægtede poster 12.848,2Allokeret kapital, 8 pct. 1.027,9NøgletalEgenkapitalforrentning, pct. 10,0Omkostningsandel afbasisindtægter 0,7519

SPAR NORDS LOKALE BANKERSamarbejdet med DLR Kreditvar i 2003 meget tilfredsstillende.Her blev det samledebrutto nyudlån på 985,0 mio. kr.Det svarer til mere end en fordoblingi forhold til 2002. Vækstenskyldes en høj konverteringsaktiviteti 2003 og en rækkenye udlånsområder hos DLR.Også på pensionsområdet harudviklingen været tilfredsstillende.I 2003 udgjorde de samledepensionsindskud 443,6mio. kr. hvilket er en stigningpå 10,2 pct. Resultatet er dethidtil bedste i Bankens historieog kan for en stor dels vedkommendetilskrives en specialuddannelseaf pensionsrådgivernei de lokale banker.På investeringsområdet har deoptimistiske tendenser på aktiemarkedetogså smittet af påSpar Nords lokale banker.I 2003 blev der således bruttoformidlet investeringsbevisergennem BankInvest for mereend 2.423 mio. kr. hvilket er enforbedring på 123,8 pct. i forholdtil 2002. En stor del af stigningenskyldes at der alene påBankInvest Virksomhedsobligationerblev formidlet beviser formere end 800 mio. kr.Også i 2003 oplevede Spar NordNetbank at flere og flere kundervælger at betjene sig selv. I 2003blev der etableret 4.821 nye aftaleri Netbanken. Ved udgangenaf 2003 havde mere end 42.000kunder, eller hvad der svarer tilca. 21,7 pct. af de lokale bankerssamlede antal kunder, en SparNord Netbank-aftale.ErhvervPå erhvervskundesiden har derværet en tilfredsstillende fremgangi markedsandelen. Forretningsområdethar fået ca. 1.000nye kunder i 2003. Inden for denoffentlige sektor var ca. halvdelenaf de nordjyske kommunerultimo 2003 kunder i Banken.Der har i 2003 været en svagfremgang i antallet af aftaler iOfficebanking. Ved udgangen afåret var mere end 46 pct. afBankens erhvervskunder tilknyttetOfficebanking.FORVENTNINGER TIL 2004Spar Nords lokale banker forventeren stigende indtjening ide kommende år. Forretningsområdetregner således medkundetilgang i og uden forNordjylland. Samtidig forventesder et øget forretningsomfangmed de enkelte kunder.På privatkundesiden er der forventningom øget aktivitet påspecielt boligområdet, og påerhvervskundesiden bliver der i2004 indført et nyt loyalitetskoncept.Samtidig holdes derfast i strategien om at etablere1-2 nye lokale banker uden forNordjylland.TILFREDSHEDLOKALE BANKERKvalitetsregnskabet5,04,54,03,53,0Medarbejdere Privatkunder ErhvervskunderSpar Nord Bank - 2002Spar Nord Bank - 2003Højeste - Laveste for åretSøjlerne viser den gennemsnitlige tilfredshedmed Banken. Den blå prik viser resultatetfor bedste lokale bank, og denrøde prik den dårligste lokale bank.20

STORKUNDEOMRÅDETStorkundeområdet har ansvaretfor Bankens største erhvervskunderuanset deres geografiskeplacering. Samtidig varetagerområdet Private Banking hvorformuende privatkunder og nøglepersoneri virksomheder rådgivesom pleje af formue og gæld.UDVIKLINGENI 2003 havde Storkundeområdeten tilfredsstillende basisindtjeningpå 32,7 mio. kr. hvilket svarertil at den allokerede kapitalblev forrentet med 17,9 pct.I 2002 var basisindtjeningen24,9 mio. kr.Resultatet skyldes dels et betydeligtstørre forretningsomfangmed de enkelte kunder, og delsen fortsat tilgang af nye kunder.Samtidig er tab og hensættelseri 2003 faldet til 7,5 mio. kr. hvilketer det laveste siden 1997.I 2002 var tab og hensættelserpå 14,8 mio. kr.DE VÆSENTLIGSTEINDSATSOMRÅDERIgennem 2003 har Storkundeområdetdeltaget i flere kundevendteog imageskabende aktiviteter,bl.a. "Entrepreneur ofthe Year".Medio 2003 iværksatte Storkundeområdeti samarbejde medAalborg Universitet en kompetencemæssigudvikling af allemedarbejdere. Under mottoet"Fra Bankfolk til Forretningsfolk"øges medarbejdernes kompetencermed henblik på at udvikleog sikre aktiv sparring medkunderne.FORVENTNINGER TIL 2004Baseret på vækst i såvel antalletaf kunder som forretningsomfangetmed de enkelte kunderforventer Storkundeområdet enstigende indtjening i 2004.På erhvervssiden vil der fortsatvære fokus på opsøgende salgsarbejde.Særligt efterspørgslenpå rådgivning inden for TradeFinance ventes at vokse i 2004.Her kan Storkundeområdet ikraft af et tæt samarbejde medBankens Udlandsafdeling tilbydekunderne kompetent rådgivningog et fuldt udbygget produktsortiment.Med baggrund i et stigende rådgivningsbehovhos formuendekunder og en fortsat udbygningaf rådgivningspaletten forventesafdelingen for Private Bankingat fortsætte kundefremgangen i2004.LEDELSENiels Arnold LundDirektørANTAL MEDARBEJDERE25FAKTA 2003Det samlede udlån steg i 2003med 18,5 pct. til 3,0 mia. kr.I samme periode steg indlånetmed 40,1 pct. til i alt 1,4 mia. kr.Handlen med værdipapirer udvisteen betydelig fremgang i2003. Den generelt højere aktivitetpå aktiemarkederne førtesåledes til en tilfredsstillendestigning i indtjeningen på fondsoggebyrsiden. Parallelt hermedhar både erhvervs- og privatkundesidenoplevet et stigendesalg af finansielle instrumenter,bl.a. swaps, valutasikring, rembursog udenlandsk inkasso.TILFREDSHEDSTORKUNDEOMRÅDETKvalitetsregnskabet5,04,54,03,53,0Medarbejdere Privatkunder ErhvervskunderSpar Nord Bank - 2002Spar Nord Bank - 2003Resultat for åretSøjlerne viser den gennemsnitlige tilfredshedmed Banken. Den blå prik viser Storkundeområdetsresultat.ResultatopgørelseMio. kr.Basisindtægter 75,5Eksterne omkostninger 14,1Interne omkostninger 21,2Omkostninger i alt 35,3Basisindtjeningfør tab og hensættelser 40,2Tab og hensættelser 7,5Basisindtjening 32,7BalancetalMio. kr.Udlån 3.004,6Vækst i udlån i pct. 18,5Indlån 1.437,1Vækst i indlån i pct. 40,1Risikovægtede poster 2.401,3Allokeret kapital, 8 pct. 192,1NøgletalEgenkapitalforrentning, pct. 17,9Omkostningsandel afbasisindtægter 0,4721

HANDELS- OG UDLANDSOMRÅDETLEDELSEJan GerhardtDirektørANTAL MEDARBEJDERE60FAKTA 2003ResultatopgørelseMio. kr.Basisindtægter 121,8Eksterne omkostninger 48,4Interne omkostninger -16,1Omkostninger i alt 32,3Basisindtjeningfør tab og hensættelser 89,5Tab og hensættelser 0,0Basisindtjening 89,5BalancetalMio. kr.Risikovægtede poster 1.849,5Allokeret kapital, 8 pct. 148,0NøgletalEgenkapitalforrentning, pct. 48,2Omkostningsandel afbasisindtægter 0,27Handels- og Udlandsområdet beståraf Handelsafdelingen og Udlandsafdelingen.Handelsafdelingenstår for kundernes handelmed valuta og værdipapirer samtBankens handel i pengemarkedet.Udlandsafdelingen har ansvaretfor kundernes udenlandske transaktioner.Desuden er det hele områdetsopgave at betjene og udbyggedet forretningsmæssigesamarbejde med øvrige danskepengeinstitutter.UDVIKLINGEN2003 gav en særdeles tilfredsstillendebasisindtjening på 89,5mio. kr. hvilket er en svag stigningi forhold til 87,0 mio. kr.i 2002. Den allokerede kapitalblev i 2003 forrentet med 48,2pct.2003 var præget af spirendeoptimisme på såvel de danskesom de udenlandske aktiemarkeder.Det smittede af på kunderneshandel med aktier. Såledessteg indtjeningen på handelmed aktier mere end forventet.Aktiviteten på obligations-, valuta-og pengemarkederne var i2003 på niveau med året førhvilket også betød at indtjeningenkunne fastholdes på sammehøje niveau som i 2002.Også Udlandsafdelingen harmed vækst i 2003 bidraget særdelestilfredsstillende til åretsresultat. Her stammer indtjeningenprimært fra udlandslån,eksportfinansiering samt kundernesudenlandske betalinger.I 2003 havde alle områder i Udlandsafdelingenvækst i bådeforretningsomfang og indtjening.De samlede driftsomkostningerudviste et svagt fald i 2003.Handels- og Udlandsområdethar ligesom i 2002 formået ateffektivisere en række arbejdsprocessersåledes at antallet afmedarbejdere er mindsket igennem2003. Handels- og Udlandsområdethavde ved udgangenaf året 60 medarbejdere.I 2002 var antallet 65.Forretningssamarbejdet med deøvrige danske pengeinstitutterer steget markant. I 2003 blevder etableret samarbejde medyderligere 8 pengeinstitutter såledesat det samlede antal vedudgangen af året var på 60.Sideløbende hermed er forretningsomfangetmed de enkeltepengeinstitutter øget, specielthandlen med valuta og obligationer.DE VÆSENTLIGSTEINDSATSOMRÅDERI 2002 etablerede Handelsafdelingenen porteføljefunktion dervaretager kundernes formuemed specialviden inden for aktierog obligationer. Porteføljefunktionenhar realiseret en pænvækst i 2003. Således var detsamlede beløb under forvaltning3,4 mia. kr. ultimo året.FORVENTNINGER TIL 2004Handels- og Udlandsområdetforventer en tilfredsstillendeindtjening i 2004 - dog med lidtlavere indtjening fra pengemarkedet.Det anses for overvejende sandsynligtat samhandlen med udlandetgenerelt vil blive styrket i2004. Derfor er der en forventningom at indtjeningen i Udlandsafdelingenvil fortsættemed at vokse det kommende år.Samtidig forventes det at ogsåhandlen med valuta vil voksei 2004. Det samme gælder forhandlen med finansielle produkter.TILFREDSHEDHANDELS- OG UDLANDSOMRÅDETKvalitetsregnskabet5,04,54,03,53,0MedarbejdereSpar Nord Bank - 2002Spar Nord Bank - 2003Højeste - Laveste for åretSøjlerne viser den gennemsnitlige tilfredshedmed Banken. Den blå prik viser resultatetfor den bedste afdeling, og denrøde prik den dårligste i området.Der er ikke gennemført undersøgelse afkundetilfredsheden i dette område.22

FINANS NORD A/SFinans Nord A/S er et landsdækkendefinansieringsselskabi Spar Nord Bank Koncernen.Selskabet har specialiseret sig ierhvervsfinansiering via leasing afanlægsaktiver, låne- og købekontraktfinansieringmod pant ifinansielle aktiver, og operationelleasing af firmabiler.Finans Nords kernekompetenceligger inden for leasing af transportudstyrsamt maskiner tillandbrug og industri. Leasingområdeter som helhed i stadigvækst idet flere og flere virksomhederlægger vægt på de laveetableringsomkostninger og denstore fleksibilitet i betalingsforløbetder kendetegner leasing.Der blev i 2003 etableret nye aftalerfor 1.403 mio. kr. Det svarertil en vækst på 34 pct. i forholdtil 2002. Nettoudlånet voksedemed 157 mio. kr. hvilketsvarer til en vækst på 5,3 pct.Tab og hensættelser forblev i2003 på et stort set uændretniveau i forhold til året før.I 2003 var tab og hensættelsersåledes 0,81 pct. af FinansNords samlede udlån hvilketanses for acceptabelt. I 2002var procenten 0,77.Som en direkte følge af den stigendeaktivitet voksede medarbejderstabeni 2003 til i alt 51.Udover den forretningsmæssigeudvikling var 2003 i høj gradpræget af arbejdet med at integrereDanFinans der blev købt i2002. Men også flytning af afdelingeni Karlslunde og afdelingeni Roskilde Bank hvor DanFinansvar placeret, har optaget ressourcer.Afdelingerne er slåetsammen og er i dag placeret iUniversitetsparken i Roskilde.FORVENTNINGER TIL 2004Finans Nord forventer fortsatvækst i resultat og forretningsomfangi det kommende år.Som følge heraf forventes ogsåen svag stigning i antallet afmedarbejdere.LEDELSEGert TougårdAdm. direktørANTAL MEDARBEJDERE51UDVIKLINGENOgså i 2003 var der en megettilfredsstillende fremgang i åretsresultat der voksede med 61,3pct. i forhold til året før. I 2003blev resultatet således 38,4 mio.kr. imod 23,8 mio. kr. i 2002.TILFREDSHEDFINANS NORD A/SDE VÆSENTLIGSTEINDSATSOMRÅDERFinans Nords markedspositionblev styrket i årets løb medvækst i både forretningsomfangog resultat.Primo 2004 flyttes afdelingen iOdense til Vejle.Finans Nord ønsker fortsat atvære kendetegnet ved personligbetjening, fleksibilitet og hurtigsagsbehandling.På www.finansnord.dk findesder yderligere oplysninger omFinans Nord A/S.FAKTA 2003Resultatopgørelse*Mio. kr.Basisindtægter 112,2Eksterne omkostninger 45,7KvalitetsregnskabetInterne omkostninger 2,55,0Omkostninger i alt 48,24,5Basisindtjeningfør tab og hensættelser 64,0Tab og hensættelser 25,64,0Basisindtjening 38,43,5BalancetalMio. kr.Udlån 3.118,03,0MedarbejdereSpar Nord Bank - 2002Spar Nord Bank - 2003Resultat for åretSøjlerne viser den gennemsnitlige tilfredshedmed Banken. Den blå prik viser resultatetfor Finans Nord A/S.Der er ikke gennemført undersøgelse afkundetilfredsheden i dette område.Vækst i udlån i pct. 5,3Risikovægtede poster 2.714,4Allokeret kapital, 8 pct. 217,2NøgletalEgenkapitalforrentning, pct. 17,7Omkostningsandel afbasisindtægter 0,43* Intern opstilling23

FORRETNINGSSUPPORTLEDELSEJohn LundsgaardBankdirektørANTAL MEDARBEJDERE218Forretningssupport leverer interneog administrative ydelser til deøvrige forretningsområder. Formåleter at skabe stordriftsfordele,effektivitet og kvalitet i de interneydelser. Forretningssupport beståraf Projektafdeling, Markedsafdeling,Personale- og Organisationsafdeling,IT-afdeling, Back Office,Spar Nord Produktion samt SparNord Direkte.De samlede omkostninger er i2003 steget, primært på grundaf øgede udgifter til Bankensdatacentral, SDC. Korrigeret fordenne stigning er de samledeomkostninger i Forretningssupportfaldet med ca. 2 pct. påtrods af at antallet af ekspederedesager i 2003 steg med 8 pct.DE VÆSENTLIGSTEINDSATSOMRÅDERI 2003 er flere af Bankens interneog administrative funktionerflyttet fra de lokale bankertil Forretningssupport. Målet erløbende at forbedre betingelsernefor god kundebetjeninggennem en adskillelse af kundevendtefunktioner og intern administration.Produktionsenhederne har i2003 mærket den høje aktivitetpå konvertering af realkreditlån.Her har centraliseringen afdokumenthåndteringen i SparNord Produktion vist sit værdidet de lokale banker ikke erblevet belastet af øget administration.De har i stedet kunnetkoncentrere sig om at betjenekunderne.Som noget nyt blev der i 2003gennemført en måling af delokale bankers tilfredshed medForretningssupport. Målingernefortsætter de kommende år ogvil frem over være pejlemærkefor kvaliteten af Forretningssupportsydelser. Den første målingviste en pæn intern tilfredshedmed Forretningssupport.FORVENTNINGER TIL 2004I 2004 iværksætter Forretningssupportet projekt der har til formålat sikre en bedre sammenhængmellem medarbejderneskompetenceudvikling og Bankensmålsætninger.Bankens langsigtede strategiskal forme og styre den enkeltemedarbejders kompetencemæssigeudvikling.Parallelt hermed bliver procedurenfor fordeling af Bankensinterne omkostninger forenkletså den i endnu højere grad fremmeren forretningsskabende organisation.På teknologisiden bliver et platformskifteafsluttet. Medio 2004er alle arbejdspladser såledesomlagt fra OS2 til Windows.I 2003 har Banken beskæftigetsig med værdier og branding.Som et led i dette arbejde præsenteresi 2004 en ny salgsunderstøttendebrandingkampagne.Den har - i tråd medmålsætningen om at være etlandsdækkende pengeinstitut -til formål at slå Bankens navnfast i såvel Nordjylland somresten af landet.TILFREDSHEDFORRETNINGSSUPPORTFAKTA 2003ResultatopgørelseMio. kr.Basisindtægter 14,9Eksterne omkostninger 282,3Interne omkostninger -271,7Omkostninger i alt 10,6Basisindtjeningfør tab og hensættelser 4,3Tab og hensættelser 1,5Basisindtjening 2,8Forretningssupport har i 2003påbegyndt en betydelig saneringaf Bankens interne forretningsgange.Saneringen har medførtat Bankens kunderådgivere ihøjere grad kan bruge tiden påkunderne. En intern måling harvist at tilfredsheden med dereducerede forretningsgange erstor. Arbejdet ventes afsluttetmedio 2004.Kvalitetsregnskabet5,04,54,03,53,0MedarbejdereSpar Nord Bank - 2002Spar Nord Bank - 2003Højeste - Laveste for åretSøjlerne viser den gennemsnitlige tilfredshedmed Banken. Den blå prik viser resultatetfor den bedste afdeling, og denrøde prik den dårligste i området.24

KREDITRISICIRISIKOSTYRINGSpar Nord Banks risiko styres af to stabsafdelinger:Kreditkontoret der styrer kreditrisiciene og Finansafdelingen derstyrer markedsrisiciene. I begge tilfælde styres risiciene på baggrundaf lov om Finansiel Virksomhed og Bestyrelsens instruks tilDirektionen.KREDITRISICIKreditrisiciene er risikoen for atlåntagerne ikke honorerer deresforpligtelser. Risiciene styresmed udgangspunkt i Bankenskreditpolitik der skal sikre at dersker en afbalancering mellemindtjening og risiko, samt attabsrisikoen altid er forudkalkuleret.Bankens primære kundegrupperer privatkunder samt små ogmellemstore erhvervsvirksomheder.Der er fastsat en øvreengagementsgrænse på 10 pct.af Koncernens egenkapital.KreditvurderingEnhver kreditgivning i Bankenberor på en risikovurdering. Derbliver således, før der etableresnye engagementer eller foretagesændringer i bestående kreditfaciliteter,foretaget en kreditvurderingder sandsynliggørden enkelte kundes kreditværdighed.OvervågningBanken har de seneste år satfokus på udviklingen af edbværktøjertil styring og overvågningaf kreditrisikoen.Overvågningen foregår via Bankenskreditanalysesystem, hvoride væsentligste data omkringkreditengagementer og kundernesøkonomi er registreret.Målet hermed er blandt andet atafdække faretegn i engagementerpå et tidligt tidspunkt ogsamtidig overvåge porteføljerog organisatoriske enheder.Rating og creditscoringTil understøttelse af den centraleovervågning har Bankenudviklet et ratingsystem for erhvervskunderog et creditscoresystemfor privatkunder.Erhvervskunder opdeles i 9 ratingklasserud fra de regnskabsmæssigenøgletal. Privatkundersrisici klassificeres ud fra en adfærdsscoringder gennemføreshver måned.Kundernes placering i de enkelteratingklasser har betydning forde decentrale beføjelser omkringkreditbevillinger og overtræksbehandling.En central funktion overvågerudviklingen i alle engagementerskreditbonitet. Denne funktiongennemfører en løbende ogsystematisk bonitetskontrol afhele Bankens engagementsportefølje.Ratingsystemet og creditscoringener kun indført iBanken, ikke i datterselskaberne.HensættelsespolitikDer foretages løbende vurderingeraf hensættelsesbehovet.Hensættelser på engagementerunder 100.000 kr. foretages pået statistisk grundlag.Den centrale funktion der forestårovervågningen af bonitetsudviklingen,har ligeledes til opgaveat overvåge den hensættelsesmæssigeafdækning i de enkeltelokale banker.Hensættelser foretages når derer begrundet formodning omat kunden ikke vil være i standtil helt eller delvist at tilbagebetalelån eller kreditter. Engagementerbehøver ikke at væreKONCERNENS UDLÅN OG GARANTIERBranche - pct.KONCERNENS UDLÅN OG GARANTIERFORDELT PÅ ENGAGEMENTSSTØRRELSEmisligholdt før der foretagesen hensættelse. Når der er foretageten hensættelse medførerdette en skærpet bevillingspraksis.Engagementer, hvorpå Bankenhar nulstillet renten, vurderessærligt nøje, og hvis tab vurderesuundgåeligt afskrives engagementethelt eller delvis. Derforetages ikke indtægtsføringaf renter på nødlidende engagementerhvis dette vurderes atville medføre yderligere tab forBanken.Landbrug, fiskeri mv. 4,0 12,4 10,1Fremstillingsvirksomhed 12,2 6,2 11,2Bygge- og anlægsvirksomhed 2,2 4,3 4,9Engros og detail mv. 7,7 10,4 12,1Transportvirksomhed 3,7 7,3 6,6Finansiering, tjenesteydelser mv. 44,5 23,0 15,1Erhverv i alt 74,3 63,6 60,0Privatkunder i alt 25,7 36,4 40,0I alt 100,0 100,0 100,0Omfatter ikke kreditinstitutter mv.Sektoren31.12.02Spar Nord31.12.03HensættelsesfordelingSpar Nord31.12.03Kreditter i pct. afEngagementsstørrelse Antal engagementer kundeporteføljen*Mio. kr. 31.12.02 31.12.03 31.12.02 31.12.030 - 0,1 33.534 32.990 4,9 4,90,1 - 0,5 21.722 20.941 24,8 27,20,5 - 1,0 2.851 2.813 11,7 11,41,0 - 5,0 2.517 2.592 26,6 24,75,0 - 10,0 238 256 7,7 8,010,0 - 20,0 108 97 6,9 6,020,0 - 50,0 62 57 8,7 7,750,0 - 100,0 12 20 4,1 5,4100,0 - 6 6 4,6 4,7I alt 61.050 59.772 100,0 100,0*) Udlån og garantier før fradrag af hensættelser i pct. af den samledekreditportefølje og ekskl. tilgodehavender hos kreditinstitutter mv.25

KREDITRISICIUdlånsporteføljenKoncernens udlån og garantierudgør, før modregning af hensættelser,22,3 mia. kr. ultimo2003 hvilket er en stigning på5,1 pct.Stigning i udlån og garantierkan primært henføres til stigningi udlån til erhvervskunderneog koncernens leasingselskab.Det samlede engagement medprivatkunderne udviser en vækstpå ca. 0,2 pct. Der er mange privatkunderder i 2003 har optagetkreditforeningslån og samtidigindfriet eller nedbragt deres låni Banken. Dette har selvfølgeligpåvirket udviklingen i engagementetmed privatkunderne.Udlånet er fordelt på 59.772kunder med udlån, kreditter ogafgivne garantier mv. Det er entilfredsstillende spredning afporteføljen.Banken har ligeledes en tilfredsstillendespredning af porteføljenpå brancher. Den større andelder er udlånt til landbrugmv. og transportbranchen, kandels henføres til landsdelens erhvervsfordeling,dels at datterselskabetFinans Nord har specialiseretsig i leasing af transportmaterielog landbrugsudstyr.Finans Nord har delvist afdækketsin kreditrisiko gennem engaranti fra Den Europæiske Investeringsfond.Banken har fortsat ét engagementder overstiger 10 pct. afBankens egenkapital, men engagementeter i første halvdel af2003 risikomæssigt afdækket.Tab og hensættelserDriftspåvirkningen fra tab oghensættelser udgør 223,9 mio.kr. for 2003 sammenlignet med314,3 mio. kr. for 2002.Årets samlede tab blev på 231,2mio. kr., og heraf var 130,8 mio.kr. dækket af hensættelser hvilketer en markant forbedring iforhold til 2002.HensættelsessaldoenDe samlede hensættelser udgjorde658,4 mio. kr. ultimo2003 hvilket svarer til 3,0 pct. afde samlede udlån og garantier.Samtidig er lån med rentestopfaldet med 99,0 mio. kr. til 180,5mio. kr. Hensættelserne udgørsåledes 3,6 gange lån med rentestop.Stigningen i A-hensættelsernekan henføres til privatkunderne.De samlede A-hensættelser iforhold til erhvervskunderne er i2003 reduceret lidt. Reduktionenskyldes en generel stigningi kreditkvaliteten i erhvervskundeporteføljen.KONCERNENS TAB OG HENSÆTTELSERMio. kr. 1999 2000 2001 2002 2003Tab 112,7 275,0 282,6 540,1 231,2Dækket af hensættelse -81,8 -181,1 -181,6 -256,8 -130,8Tab ikke dækket af hensættelse 30,9 93,9 101,0 283,2 100,4Nye hensættelser, brutto 224,4 249,3 398,9 220,3 242,0Tilbageførsel af hensættelserej længere påkrævet -114,2 -114,7 -133,5 -131,7 -93,2Nye hensættelser, netto 110,2 134,6 265,3 88,6 148,8Indbetalinger på tidligere tab -13,0 -13,7 -16,5 -21,6 -25,5Driftspåvirkning 128,1 214,8 349,8 350,2 223,7Driftspåvirkning af andre poster 6,2 0,2 0,5 -35,9 0,2Driftspåvirkning i alt 134,3 215,0 350,3 314,3 223,9KONCERNENS UDVIKLING I TAB OG HENSÆTTELSERSAMT LÅN MED RENTESTOPMio. kr. 1999 2000 2001 2002 2003Udlån og garantier, ultimo* 17.212 19.774 20.458 21.188 22.272Årets tab og hensættelser** 128 215 350 350 224- i procent af udlån og garantier 0,7 1,1 1,7 1,7 1,0Hensættelsessaldo** 752 697 789 646 658A-hensættelser** 495 517 663 519 534- i forhold til udlån og garantier 2,9 2,6 3,2 2,4 2,4Udlån med rentestop, ultimo** 319 239 197 280 181- i procent af udlån og garantier 1,9 1,2 1,0 1,3 0,8Hensættelsessaldo i pct. afudlån med rentestop 236,0 291,6 399,5 231,2 363,5*) Før fradrag af hensættelser og ekskl. tilgodehavender hos kreditinstitutter mv.**) Omfatter ikke kreditinstitutter mv.KONCERNENS DRIFTSPÅVIRKNING AF TAB OG HENSÆTTELSER -FORDELT PÅ BRANCHERPct. 1999 2000 2001 2002 2003Landbrug, fiskeri mv. 16,3 0,6 -7,4 1,4 16,7Fremstillingsvirksomhed -16,8 14,7 13,3 24,1 8,7Bygge- og anlægsvirksomhed 2,3 5,6 4,8 4,9 3,6Engros og detail mv. 17,4 22,6 10,6 9,8 6,1Transportvirksomhed 24,3 15,9 4,1 4,5 6,8Finansiering, tjenesteydelser mv. 19,8 8,0 46,4 45,0 23,2Erhverv i alt 63,3 67,4 71,8 89,7 65,1Privatkunder i alt 36,7 32,6 28,2 10,3 34,9I alt 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0Omfatter ikke kreditinstitutter mv.26

MARKEDSRISICIMARKEDSRISICIMarkedsrisici er risikoen for atmarkedsværdien af Bankensportefølje af aktiver og passiverændrer sig på grund af ændringi markedsforholdene. Markedsrisiciomfatter også likviditetsrisici,det vil sige risikoen for atbetalingsforpligtelserne ikke kanhonoreres gennem de almindeligelikviditetsreserver.Markedsrisiciene styres på baggrundaf instruks fra Bestyrelsentil Direktionen og overvåges afFinansafdelingen gennem etintegreret risikostyringssystem.Der er desuden etableret etMiddle Office der kontrollererog rapporterer markedsricisi tilBestyrelsen og Direktionen.Markedsrisici opstår primært iFinansafdelingen og HandelsogUdlandsområdet.I Finansafdelingen disponeresBankens egenbeholdning mensrisici i Handelsafdelingen primærtopstår ved marketmakingog positionstagning i valutaer,pengemarkedsinstrumenter ogstørre danske obligationsserier.RENTERISICI2003 blevet et atypisk år på rentemarkederne.Renten på den10- årige danske benchmarkobligationvar faktisk uændretprimo til ultimo 2003, menmed større udsving over året.Derimod er de korte renter faldetgennem året da både deneuropæiske og danske centralbanknedsatte renterne.Bankens positioner i rentemarkedethar været med overvægt iden korte ende fordi Banken ermeget aktiv på det danske pengemarked.Der har i løbet af åretværet ganske store udsving iBankens nettorenterisiko. Vedopgørelse af nettorenterisikoenomregnes positioner i forskelligevalutaer til danske kroner,og negative positioner er modregneti positive.AKTIERISICIAktiemarkedets nedtur blevendelig stoppet i foråret 2003da konjunkturudsigterne blevforbedret og den politiske usikkerhedblev reduceret efter Irakkrigensafslutning.Banken har stadig placeret enstor men dog faldende del afBankens aktierisiko i Small Capaktier fra det nordjyske område.Nedbringelsen er et led i enforøgelse af risikospredningen.DE 5 STØRSTE AKTIEINVESTERINGER FOR SPAR NORD BANK*Kurs-Ultimo 2003 Antal værdiAktie aktier mio. kr.Hedegaard A/S 50.783 21,5Foras Holding 195.564 12,1Nowaco Group 22.965 9,0Small Cap Danmark 78.064 8,3A.P. Møller - Mærsk A & B 191 7,9*) Eksklusive puljeordninger og associerede selskaber.Banken har desuden ændretstrategien for aktieinvesteringertil større fokus på absolutafkast. Banken vil i fremtideninvestere ud fra dette tema, oginvesteringer vil fortrinsvis værei store danske aktier afdækketmed derivater samt valueaktier.VALUTARISICIBanken påtager sig ikke størrerisici i valutamarkedet for egenregning, men Bankens omsætningpå valutamarkedet har fortsaten stigende tendens.LIKVIDITETSRISICIBankens likviditetsrisikomål erat summen af Bankens kontantindlån,kernekapital, supplerendekapital samt seniorlån skaloverstige Bankens udlån.Den positive udvikling i Bankenslikviditet er fortsat igennem hele2003. Det skyldes blandt andetBankens Lokalstrategi med fokuspå små og mellemstore kunder.Strategien har gjort at Bankenhar nedbragt nogle enkeltestore udlån.Spar Nord Bank har et forfaldpå et supplerede lån ultimo førstekvartal 2004. Banken har tildelvis afløsning af dette lån alleredemedio 2003 optaget et nytlån som et led i planen om atmindske Bankens refinansieringsrisikomed hensyn til suppleredekapital.UDVIKLINGEN I BANKENSRENTERISICI - NETTO*UDVIKLINGEN I BANKENSAKTIERISICI*UDVIKLINGEN I BANKENSLIKVIDITETSMÅLMio. kr.9070Mio. kr.150125VALUTARISIKO - INKLUSIVEVALUTAOPTIONERValutakursindikator* 1 2Ultimo 2001 7,9 0,1Ultimo 2002 9,5 0,1Mio. kr. ultimo2.0001.5001.000502003 2004* Påvirkning af Bankens resultat veden renteændring på 1 procent-point.1002003 2004* Bankens risiko på børsnoteredeaktier, eksklusive puljeordninger.Ultimo 2003 6,0 0,2* Valutakursindikatorerne er opgjortefter Finanstilsynets retningslinierog er angivet som procent af kernekapitalefter fradrag.50001.309-621.2321.7152.7081999 2000 2001 2002 200327

PÅTEGNINGERLEDELSENS PÅTEGNINGBestyrelse og Direktion hardags dato behandlet og godkendtkoncernregnskab ogårsregnskab for 2003 for SparNord Bank A/S.Koncernregnskabet og årsregnskabeter aflagt i overensstemmelsemed den danske lovgivningskrav til regnskabsaflæggelsefor pengeinstitutter, danskeregnskabsvejledninger medrelevante tilpasninger for pengeinstituttersamt de krav KøbenhavnsFondsbørs i øvrigt stillertil regnskabsaflæggelse forbørsnoterede selskaber.Vi anser den valgte regnskabspraksisfor hensigtsmæssig,således at koncernregnskabetog årsregnskabet giver et retvisendebillede af koncernens ogmoderselskabets aktiver, passiver,finansielle stilling, resultatsamt pengestrømme.Den supplerende beretning omKvalitetsregnskabet for SparNord Bank giver et retvisendebillede inden for rammerne afalmindeligt anerkendte retningslinjerherfor.Årsregnskabet for Spar NordBank A/S indstilles til generalforsamlingensgodkendelse.AALBORG, DEN 25.02.04DIREKTIONEN:Lasse NybyAdm. direktørJohn LundsgaardBankdirektørLars MøllerBankdirektørBESTYRELSEN:Poul LauritsenFormand for BestyrelsenErling KjærNæstformand for BestyrelsenTorben FristrupNiels OIe ArndtHenrik HougaardPer SøndergaardMichael BudolfsenMedarbejdervalgtOle SkovMedarbejdervalgtBirthe Kiel JensenMedarbejdervalgt28

PÅTEGNINGERINTERN REVISIONSPÅTEGNINGVi har revideret koncernregnskabetog årsregnskabet for SparNord Bank A/S for regnskabsåret2003. De anførte oplysningerfra Kvalitetsregnskabet erikke omfattet af vores revision.Selskabets ledelse har ansvaretfor koncernregnskabet ogårsregnskabet. Vores ansvar er,på grundlag af vores revision, atudtrykke en konklusion omkoncernregnskabet og årsregnskabet.Den udførte revisionRevisionen er udført på grundlagaf Finanstilsynets bekendtgørelseom revisionens gennemførelsei finansielle virksomhederog finansielle koncernerog efter danske revisionsstandarder.Under revisionenhar vi ud fra væsentlighed og risikovurderet forretningsgange,den anvendte regnskabspraksisog foretagne skøn samt efterprøvetgrundlaget for beløb ogøvrige oplysninger i koncernregnskabetog årsregnskabet.Det er vores opfattelse at denudførte revision giver et tilstrækkeligtgrundlag for vores konklusion.Revisionen har ikke givetanledning til forbehold.KonklusionDet er vores opfattelse at koncernregnskabetog årsregnskabetgiver et retvisende billede afKoncernens og Moderselskabetsaktiver, passiver og finansiellestilling pr. 31. december2003 samt af resultatet af Koncernensog Moderselskabets aktiviteterog af Koncernens pengestrømmefor regnskabsåret1. januar-31. december 2003 ioverensstemmelse med dendanske lovgivnings krav til regnskabsaflæggelsen.AALBORG, DEN 25.02.04Margit NicolajsenRevisionschefEKSTERN REVISIONSPÅTEGNINGTil aktionærerne iSpar Nord Bank A/SVi har revideret koncernregnskabetog årsregnskabet for SparNord Bank A/S for regnskabsåret2003. De anførte oplysningerfra Kvalitetsregnskabet erikke omfattet af vor revision.Bankens ledelse har ansvaret forkoncernregnskabet og årsregnskabet.Vort ansvar er på grundlagaf vor revision at udtrykke enkonklusion om koncernregnskabetog årsregnskabet.Den udførte revisionVi har udført vor revision i overensstemmelsemed danske revisionsstandarder.Disse standarderkræver at vi tilrettelægger ogudfører revisionen med henblikpå at opnå høj grad af sikkerhedfor at koncernregnskabet og årsregnskabetikke indeholder væsentligfejlinformation. Revisionenomfatter stikprøvevis undersøgelseaf information der understøtterde i koncernregnskabetog årsregnskabet anførte beløbog oplysninger. Revisionenomfatter endvidere stillingtagentil den af ledelsen anvendteregnskabspraksis og til de væsentligeskøn som ledelsen harudøvet, samt vurdering af densamlede præsentation af koncernregnskabetog årsregnskabet.Det er vores opfattelse atden udførte revision giver ettilstrækkeligt grundlag for voreskonklusion. Revisionen har ikkegivet anledning til forbehold.KonklusionDet er vor opfattelse, at koncernregnskabetog årsregnskabetgiver et retvisende billede afkoncernens og moderselskabetsaktiver, passiver og finansiellestilling pr. 31. december 2003samt af resultatet af koncernensog moderselskabets aktiviteterog af koncernens pengestrømmefor regnskabsåret 1. januar-31. december 2003 i overensstemmelsemed den danskelovgivnings krav til regnskabsaflæggelsen.AALBORG, DEN 25.02.04BDO SCANREVISIONStatsautoriseretRevisionsaktieselskabKPMG C.JESPERSENStatsautoriseretRevisionsinteressentskabPeter Have JensenStatsautoriseret revisorFlemming BrokhattingenStatsautoriseret revisor29

ANVENDT REGNSKABSPRAKSISGENERELTÅrsregnskabet og koncernregnskabetfor Spar Nord Bank erudarbejdet i overensstemmelsemed reglerne i Lov om finansielvirksomhed, Lov om banker ogsparekasser mv., Regnskabsbekendtgørelsenfor pengeinstituttersamt de af Finanstilsynetudsendte vejledninger.Regnskabet er endvidere udarbejdeti henhold til KøbenhavnsFondsbørs' regler om oplysningsforpligtelserfor udstedereaf børsnoterede værdipapirersamt gældende danske regnskabsvejledningermed de fravigelserder følger af Regnskabsbekendtgørelsenfor pengeinstitutter.ÆNDRING AF ANVENDTREGNSKABSPRAKSISAnvendt regnskabspraksis er,som konsekvens af ajourføringaf regnskabsbekendtgørelsen forpengeinstitutter, ændret på enkelteområder. Ændringerne vurderesligeledes at være i overensstemmelsemed udviklingeni god regnskabsskik, herunderen tilnærmelse til de internationaleregnskabsstandarder,IAS/IFRS.Unoterede aktier og andre kapitalandeleværdiansættes nu tildagsværdi. Såfremt en pålideligdagsværdi ikke kan identificeres,sker alternativt værdiansættelsetil kostpris med fradrag af eventuellenedskrivninger. Tidligereskete værdiansættelse til lavesteværdi af kostpris og en laveremarkedsværdi. Resultatandele iassocierede virksomheder værdiansættesnu til en skønnetindre værdi ved regnskabsperiodensudløb hvor værdiansættelsehidtil er sket på basis afdet senest foreliggende årsregnskab.Ændringerne indebærer en positivpåvirkning af årets resultatfør og efter skat på 51,5 mio. kr.(2002: -5,1 mio. kr.). Egenkapitalog balance pr. 31.12.03forøges med 220,0 mio. kr.(168,5 mio. kr. pr. 31.12.02).Sammenligningstal for 2002samt hoved- og nøgletal er tilpassetden ændrede regnskabspraksis.Erhvervet software indregnes nui balancen til kostpris og afskriveslineært over den estimeredebrugstid på 5 år. Tidligere bleverhvervet software indregnetdirekte i resultatopgørelsen vedafholdelse. Ændringen har ikkehaft påvirkning på årsregnskabetog koncernregnskabet for2003 og 2002.Datterselskaberne Spar NordFinanslån A/S, Aalborg, AarsInvest I A/S, Aars, Aars Invest IIA/S, Aars, Ejendomsselskabet af30.12.86 ApS, Aars, har tidligereværet konsolideret, men udgårog optages fremover til indreværdis metode i koncernregnskabet.Selskaberne anses samletog hver for sig som uvæsentligefor den samlede koncern.Ændringen er foretaget 1. januar2003, og der foretages ikke ændringi sammenligningstal.Årsregnskabet og koncernregnskabeter i øvrigt aflagt eftersamme regnskabspraksis som i2002.Væsentlige fravigelser fra gældendedanske regnskabsvejledninger:• Foreslået udbytte for regnskabsåretindregnes som enforpligtelse i årsregnskabet.Efter regnskabsvejledningerneskal det indregnes underegenkapitalen indtil vedtagetpå generalforsamlingen.• Egne kapitalandele indregnesi balancen og optagestil børskurs. Efter regnskabsvejledningerneskal egnekapitalandele indregnesdirekte på egenkapitalen.• Der nedskrives på ejendommehvis handelsværdi vurderesat være varigt lavereend den regnskabsmæssigeværdi. Efter regnskabsvejledningernekan ejendommeikke nedskrives såfremt nytteværdienved egenbenyttelseer højere end handelsværdien.KONCERNREGNSKABETKoncernregnskabet udarbejdespå grundlag af regnskaber forSpar Nord Bank og dattervirksomhederneFinans Nord A/S,Erhvervsinvest Nord A/S ogSparekassen Nordjyllands Investeringsselskabaf 10.10.91 A/S,Aalborg, ved sammenlægningaf regnskabsposter af ensartetkarakter.Uvæsentlige datterselskabermedtages ikke i konsolideringen,men indregnes i stedet efterden indre værdis metodesom kapitalandele i koncernregnskabet.30

ANVENDT REGNSKABSPRAKSISDer foretages eliminering afkoncerninterne indtægter og udgifter,gevinster og tab, interneaktiebesiddelser samt mellemværender.De regnskaber derbenyttes til konsolidering, udarbejdesi overensstemmelse medKoncernens regnskabspraksis.I koncernregnskabet indregnesdattervirksomheders konsoliderederegnskabsposter fuldt ud.Nyerhvervede eller nystiftedevirksomheder indregnes i koncernregnskabetfra anskaffelsestidspunktet.Solgte eller afvikledevirksomheder indregnes iden konsoliderede resultatopgørelsefrem til afståelsestidspunktet.Sammenligningstalkorrigeres ikke for nyerhvervede,solgte eller afviklede virksomheder.Ved køb af virksomheder anvendesovertagelsesmetoden hvorefterde nytilkøbte virksomhedersidentificerede aktiver ogforpligtelser måles til dagsværdipå erhvervelsestidspunktet. Dertages hensyn til skatteeffektenaf de foretagne omvurderinger.Positive forskelsbeløb (goodwill)mellem anskaffelsesværdi ogdagsværdi af overtagne, identificeredeaktiver og forpligtelserindregnes under immaterielleanlægsaktiver og afskrives lineærtover resultatopgørelsenefter en individuel vurdering afden økonomiske levetid, dogmaksimalt 20 år.Fortjeneste eller tab ved afhændelseeller afvikling af dattervirksomhederog associerede virksomhederopgøres som forskellenmellem salgssummen ellerafviklingssummen og den regnskabsmæssigeværdi af nettoaktiverpå salgstidspunktet samtforventede omkostninger til salgeller afvikling.VALUTAMELLEMVÆRENDERValutamellemværender er optagettil de af Danmarks Nationalbankfastsatte kurser ultimoregnskabsåret. For unoteredevalutaer anvendes forsigtigtskønnede kurser. Indtægter ogudgifter i fremmed valuta omregnesefter valutakursen påtransaktionstidspunktet.UDLÅN, GARANTI-DEBITORER OG TILGODE-HAVENDER I KREDIT-INSTITUTTER OGCENTRALBANKEREngagementer er vurderet, ogder er foretaget hensættelser tilimødegåelse af forventede tab.En del af de fastforrentede udlåner afdækket med rente-swaps.Afdækning er som udgangspunktbaseret på cash-flow. Derforetages derfor ingen kursreguleringaf de afdækkede udlån.Øvrige fastforrentede tilgodehavenderog udlån er - hvis relevant- nedskrevet, således at forrentningenmindst svarer tilmarkedsrenten for tilsvarendefordringer.LEASINGAKTIVERLeasingaktiver, hvor Koncernener leasinggiver, indregnes underudlån til købesummen for de udleasedegenstande med fradragaf afskrivninger (afdrag) somberegnes efter annuitetsprincippetover leasingperioden.Periodiserede leasingydelser -med fradrag af årets afdrag -medtages i resultatopgørelsenunder renteindtægter.OBLIGATIONER OGAKTIER MV.Beholdningen af børsnoteredeobligationer og aktier måles tilbørskurs ultimo regnskabsåret.Unoterede aktier og andre kapitalandeleværdiansættes tildagsværdi. Ved fastsættelse afdagsværdi tages udgangspunkt itilgængelige handler med denpågældende virksomheds kapitalandeleeller en kapitalværdibaseret på en vurdering af denforventede fremtidige indtjeningog pengestrømme eller lignende.Såfremt en pålidelig dagsværdiikke kan identificeres, skeralternativt værdiansættelse tilkostpris med fradrag af eventuellenedskrivninger. Unoteredeinvesteringsforeningsandele optagestil den af investeringsforeningenberegnede kurs.KAPITALANDELE ITILKNYTTEDE OGASSOCIEREDEVIRKSOMHEDER SAMTI ØVRIGE BETYDENDEKAPITALANDELEKapitalandele i tilknyttede ogassocierede virksomheder samti øvrige betydende kapitalandeleer indregnet til forholdsmæssigandel af indre værdi under hensyntagentil et skønnet resultatfor året.Ved investering opføres forskellenmellem anskaffelsessum ogindre værdi på overtagelsestidspunktetsom koncerngoodwillsom afskrives efter de under"Immaterielle aktiver" angivneretningslinier.Pantebreve er værdiansat til lavesteværdi af købs- eller dagskursenog opskrevet med løbetidsforkortelse.31

ANVENDT REGNSKABSPRAKSISErhvervet software optages tilanskaffelsesværdi, tillagt installationsudgifter,og afskriveslineært over 5 år.Den regnskabsmæssige værdiaf immaterielle aktiver vurderesløbende og nedskrives over resultatopgørelsen,såfremt denregnskabsmæssige værdi overstigerde forventede fremtidigenettoindtægter fra virksomhedeneller aktivet.Driftsmidler og IT-udstyr afskriveslineært over 5 år. Småanskaffelser,defineret i henholdtil skattelovgivningens regler,afskrives dog straks.EGNE KAPITALANDELEEgne aktier optages til børskursultimo regnskabsåret, og derforetages henlæggelse til reserverfor egne aktier under egenkapitalen.Renter fra fonds- og valutaterminsforretningersamt renterog valutaswaps medtages nettoi resultatopgørelsen.Positive markedsværdier indregnesunder "Andre aktiver".Negative markedsværdier indregnesunder "Andre passiver".Hvor der i årsregnskabet angivesgennemsnitlige markedsværdier,er disse beregnet somet simpelt gennemsnit af defire kvartalers gennemsnit.Andel af årets resultat indregnesi resultatopgørelsen under"Resultat af kapitalandele iassocierede og tilknyttede virksomheder".Ved køb eller afhændelseaf dattervirksomhederindgår virksomhedens resultat iresultatopgørelsen indtil overtagelsestidspunktet.Eventuel fortjeneste eller tabved salg opgøres som forskellenmellem salgssummen og denregnskabsmæssige indre værdipå overtagelsestidspunktet ogindregnes under "Andre ordinæreindtægter/udgifter".IMMATERIELLE AKTIVERErhvervet goodwill optages tilanskaffelsessum med fradrag afakkumulerede afskrivninger. Afskrivningerforetages lineærtover den forventede brugstidpå maksimalt 20 år.MATERIELLE AKTIVEREjendomme optages til anskaffelsesværdimed tillæg af afholdteombygnings- og forbedringsudgifter,reduceret medforetagne af- og nedskrivninger.Der foretages afskrivning på alleejendomme, bortset fra ejendommeder er overtaget i forbindelsemed afvikling af engagementer,og der nedskrives påejendomme hvis handelsværdiskønnes at være varigt lavere.Afskrivningsgrundlaget for bygningerer anskaffelsesværdienmed tillæg af forbedringer. Derforetages lineære afskrivningerover 50 år af bygninger og særinstallationeri bygninger lineærtover 20 år.Udgifter til indretning af lejedelokaler optages til anskaffelsessumog afskrives over lejeperioden,dog maksimalt 10 år.Driftsmidler og IT-udstyr er optagettil anskaffelsessummenprimo regnskabsåret med tillægaf nyanskaffelser og fradrag afsalg i regnskabsåret samt fradragaf af- og nedskrivninger.AKTIEOPTIONS-PROGRAMMERDer sker løbende hensættelsetil de forventede omkostningerved aktieoptionsprogrammertildelt til ledelse og andre ansattesom led i et incitamentsprogram.Omkostningerne opgøressom forskellen mellemexercisekurs og børskurs ogindregnes i resultatopgørelsenunder "Udgifter til personale ogadministration". Egne aktier deranvendes til risikoafdækning,behandles regnskabsmæssigtefter de generelle regler hvilketvil sige at kursreguleringer indregnesunder "Kursreguleringer"i resultatopgørelsen.AFLEDTE FINANSIELLEINSTRUMENTER OGUAFVIKLEDESPOTFORRETNINGERFonds- og valutaterminsforretninger,futures, optioner, FRA's,Caps, Floors, swaptioner oguafviklede spotforretninger erværdiansat til markedsværdi.Swaps, som afdækker fastforrentedeaktiver og passiver,er ikke kursreguleret for så vidtangår afdækningselementet.REPO/REVERSEFORRETNINGERSolgte værdipapirer, hvor dersamtidigt med salget er lavetaftale om tilbagekøb, indregnesi balancen som om værdipapirernefortsat var i Bankens beholdning.Det modtagne beløbopføres som gæld til erhververen,og forskellen mellem salgsogkøbskurs føres som renter.Afkastet af værdipapirerne indregnesi resultatopgørelsen.Købte værdipapirer, hvor dersamtidig med købet er lavet aftaleom tilbagesalg, indregnesikke i balancen, og afkastetindgår ikke i resultatopgørelsen.De ved købet udbetalte beløbopføres som tilgodehavende,og forskellen mellem købs- ogsalgskurs føres som rente.32

ANVENDT REGNSKABSPRAKSISSKATTERBeregnet skat af årets resultatomfatter den forventede skat afårets skattepligtige indkomst,regulering af hensættelse til udskudtskat eller udskudte skatteaktiver,regulering af tidligereårs skat samt skat på hensættelseskonto.Udskudt skat beregnes medaktuel skattesats af midlertidigeforskelle mellem regnskabsmæssigeog skattemæssige værdier.Udskudte skatteaktiver indregnessåfremt de med overvejendesandsynlighed forventes atkunne udnyttes, til den værdi deforventes at blive realiseret med.Spar Nord Bank er sambeskattetmed Finans Nord A/S, ErhvervsinvestNord A/S, SparNord Finanslån A/S, Ejendomsselskabetaf 30.12.86 ApS ogSparekassen Nordjyllands Investeringsselskabaf 10.10.91 A/S.Selskabsskat vedrørende desambeskattede selskaber fordelesmellem overskuds- ogunderskudsgivende selskaber iforhold til disses skattepligtigeindkomster (fuld fordeling), ligesomder beregnes rentetillæg.PENGESTRØMSOPGØRELSEPengestrømsopgørelsen viserpengestrømme for året samtKoncernens likvider ved åretsbegyndelse og slutning.Pengestrømsopgørelsen præsenteresefter den indirektemetode med udgangspunkt iårets nettoresultat.Pengestrømme fra drift opgøressom årets nettoresultatreguleret for ikke-kontantedriftsposter samt ændring idriftskapital.Pengestrømme fra investeringeromfatter køb og salg afanlægsaktiver, virksomhedersamt værdipapirer.Pengestrømme fra finansieringomfatter betalt udbytte samt bevægelseri egenkapital og efterstilledekapitalindskud.Likvider omfatter kassebeholdningsamt anfordringstilgodehavenderhos centralbanker.IMPLEMENTERING AFIAS/IFRS I 2005Spar Nord Bank A/S skalsom børsnoteret pengeinstitutsenest fra årsregnskabet2005 aflægge sit koncernregnskabi henhold til deinternationale regnskabsstandarder,IAS/IFRS. SparNord Bank har i 2003 igangsatet projekt til vurdering,tilrettelæggelse og implementeringaf IAS/IFRS i SparNord Bank Koncernen. Vedden foreløbige analyse erisær identificeret følgendevæsentlige områder, hvor dermellem de nuværende danskeregnskabsregler og IAS/IFRS er konceptuelle forskelle,og hvor der således kanvære en teknisk eller beløbsmæssigpåvirkning:• Hensættelser til tab påengagementer (nedskrivningerpå udlån mv.),hvor der bl.a. i forhold tilnuværende dansk praksisog fortolkning efter IAS/IFRS er øget fokus på porteføljemæssigehensættelserog omvendt mindrefokus på forsigtighed omkringdet enkelte engagement.• Rentesikring af fastforrentedeudlån og indlån, hvorder bl.a. efter IAS/IFRS eren teknisk anden løsning,ligesom der er detaljeredekrav til dokumentation mv.• Konsolideringsforhold,hvor bl.a. pensionspuljerefter IAS/IFRS muligvisikke skal indregnes i balancen.• Egne aktier, der efter IAS/IFRS ikke udgør et aktiv,hvorfor egne aktier vedkøb således indregnesdirekte på egenkapitalen.• Foreslået udbytte for regnskabsåret,der efter IAS/IFRS ikke indregnes somen forpligtelse før den ervedtaget.Der er fortsat en række usikkerhedselementeromkringhvilke regler, der vil gælde i2005. IASB har en rækkeigangværende eller netop afsluttedeprojekter med udstedelseaf nye regnskabsstandarder,der alle vil være gældendefra 2005. Finanstilsynetforventes tidligst til sommer2004 at have færdiggjortsit arbejde med udarbejdelseaf nye regnskabsregler, derformentlig pligtigt vil skulleanvendes i moderselskabsregnskabetfor Spar NordBank A/S. Dette arbejde vilformentlig ligeledes på visseområder komme til at prægefortolkningen af IAS/IFRSrelateret til danske forhold.Spar Nord Bank A/S vil i2004 fortsætte sit projektmed forberedelse af overgangentil IAS/IFRS. Detteprojekt forventes bl.a. pågrund af de beskrevne usikkerhedselementertidligstfærdiggjort ultimo 2004.33

RESULTATOPGØRELSENOTERESULTATOPGØRELSESpar NordBank A/SKoncernen20031.000 kr.Spar NordBank A/SKoncernen20021.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20031.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20021.000 kr.1.2.3.4.5.6.RenteindtægterRenteudgifterNetto renteindtægterUdbytte af kapitalandeleGebyrer og provisionsindtægterAfgivne gebyrer og provisionsudgifterNetto rente- og gebyrindtægterKursreguleringerAndre ordinære indtægterUdgifter til personale og administrationAf- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiverAndre ordinære udgifterTab og hensættelser på debitorerResultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomhederOrdinært resultat før skat7. SkatÅrets resultatMinoritetsinteressers andelSpar Nord Bank A/S' andel1.469.931 1.591.971 1.369.661 1.525.371580.730 741.673 581.805 743.748889.201 850.298 787.856 781.62331.569 28.589 31.479 28.209338.305 294.190 334.410 292.90856.329 50.381 55.632 50.3051.202.746 1.122.696 1.098.113 1.052.435187.696 105.025 200.935 107.64525.102 65.603 19.383 58.570836.816 765.759 794.930 738.36241.463 54.993 36.924 50.48017.280 5.232 14.651 3.815223.929 314.310 199.176 290.73717.194 - 9.116 33.682 7.412313.250 143.914 306.432 142.66876.304 27.644 69.486 26.418236.946 116.270 236.946 116.2500 20236.946 116.250FORSLAG TIL OVERSKUDSFORDELINGÅrets resultatOverført fra tidligere årI alt til dispositionAnvendt til udbytte - 20 kr. pr. aktie (2002: 10 kr. pr. aktie)Henlagt til egenkapitalI alt anvendt236.946 116.250100.605 1.169337.551 117.419103.770 51.885233.781 65.534337.551 117.41934

BALANCENOTEAKTIVERSpar NordBank A/SKoncernen20031.000 kr.Spar NordBank A/SKoncernen20021.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20031.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20021.000 kr.8.9.10.+11.11.12.13.14.15.16.17.Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbankerTilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbankerUdlånObligationerAktier mv.Kapitalandele i associerede virksomheder mv.Kapitalandele i tilknyttede virksomhederImmaterielle aktiverMaterielle aktiverEgne kapitalandeleAndre aktiverPeriodeafgrænsningsposter24. Aktiver i alt733.699 392.945 733.699 392.9452.461.622 2.385.184 2.461.378 2.354.34517.836.460 16.847.687 17.347.174 16.468.6798.095.129 8.240.083 8.095.129 8.240.0831.281.387 1.113.607 1.215.782 1.041.690535.718 515.214 496.391 487.4955.980 0 312.445 297.28940.506 44.668 11.274 12.670428.132 436.033 425.943 423.5003.365 103.970 3.365 103.970933.144 1.838.769 940.602 1.846.06846.026 40.696 43.469 40.01732.401.168 31.958.856 32.086.651 31.708.751PASSIVER18.19.20.21.22.Gæld til kreditinstitutter og centralbankerIndlånAndre passiverPeriodeafgrænsningsposterHensættelser til forpligtelserEfterstillede kapitalindskudMinoritetsinteresser9.794.139 10.473.254 9.794.139 10.473.25417.541.372 16.229.145 17.587.457 16.289.4541.760.728 2.178.185 1.566.001 2.008.90769.495 52.755 7.287 9.208113.118 110.256 9.451 13.1551.054.884 980.517 1.054.884 980.5170 48823. EGENKAPITALAktiekapitalReserve for egne aktierAndre reserverOverført fra tidligere årOverført af årets resultatEgenkapital i alt24.+25. Passiver i alt518.848 518.848 518.848 518.8483.365 103.970 3.365 103.970111.106 101.117 257.685 232.9951.210.320 1.160.242 1.078.443 1.028.364223.793 50.079 209.091 50.0792.067.432 1.934.256 2.067.432 1.934.25632.401.168 31.958.856 32.086.651 31.708.751IKKE-BALANCEFØRTE POSTER26.27.Garantier mv.Andre forpligtelserIkke-balanceførte poster i alt3.777.016 3.693.949 4.472.001 4.082.15331.315 26.000 31.315 26.0003.808.331 3.719.949 4.503.316 4.108.15335

PENGESTRØMSOPGØRELSEPENGESTRØM FRA DRIFTSpar NordBank A/SKoncernen20031.000 kr.Spar NordBank A/SKoncernen20021.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20031.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20021.000 kr.Ordinært resultat før skatAf- og nedskrivninger på materielle og immaterielle aktiverRegulering af hensættelserHensættelser til forpligtelserResultat af kapitalandeleBetalt selskabsskatI alt pengestrøm fra drift313.250 143.914 306.432 142.66841.463 54.993 36.924 50.48012.198 - 142.512 9.582 - 170.377- 3.704 30.532 - 3.704 - 5.145- 17.194 9.116 - 33.682 - 7.412- 1.815 - 3.715 - 1.815 - 3.715344.198 92.328 313.737 6.499DRIFTSKAPITALÆndring i kreditinstitutter og centralbanker, nettoÆndring i udlånÆndring i obligationsbeholdningÆndring i aktiebeholdningÆndring i andre aktiver og passiver, nettoÆndring i indlånI alt driftskapitalI alt pengestrøm fra drift- 755.553 - 205.399 - 786.148 - 174.622- 1.000.971 - 245.196 - 888.077 - 241.551144.954 - 455.205 144.954 - 455.205- 167.780 98.452 - 174.092 99.527379.770 30.020 337.631 36.7311.312.227 694.553 1.298.003 672.276- 87.353 - 82.775 - 67.729 - 62.844256.845 9.553 246.008 - 56.345INVESTERINGERNettoinvestering i associerede og tilknyttede virksomhederNettoinvestering i immaterielle anlægsaktiverNettoinvestering i materielle anlægsaktiverNettoinvestering i egne kapitalandeleUdbytte fra tilknyttede/associerede selskaberKoncerngoodwill ved køb af tilknyttede og associerede selskaberI alt investeringer- 19.935 41.112 - 13 64.749- 335 - 8.619 - 335 - 8.619- 28.414 - 14.816 - 37.636 - 12.531100.605 1.169 100.605 1.16910.157 11.141 9.643 16.196- 651 - 34.921 0 061.427 - 4.934 72.264 60.964FINANSIERINGEfterstillede kapitalindskudBetalt udbytteI alt finansiering74.367 16.484 74.367 16.484- 51.885 - 51.885 - 51.885 - 51.88522.482 - 35.401 22.482 - 35.401LikviditetsændringLikvider primoLikvider ultimo340.754 - 30.782 340.754 - 30.782392.945 423.727 392.945 423.727733.699 392.945 733.699 392.94536

NØGLETALBEREGNET EFTER FINANSTILSYNETS NØGLETALSMODELSPAR NORD BANK A/S KONCERNEN2003 2002 20012000 19991.2.3.4.5.6.7.8.9.10.11.12.13.14.SolvensprocentKernekapitalprocentEgenkapitalforrentning før skatEgenkapitalforrentning efter skatIndtjening pr. omkostningskroneRenterisikoValutapositionValutarisikoOverdækning i forhold til lovkrav om likviditetSummen af store engagementerHensættelsesprocentÅrets tabs- og hensættelsesprocentÅrets udlånsvækstUdlån i forhold til egenkapitalpct.pct.pct.pct.kr.pct.pct.pct.pct.pct.pct.pct.pct.11,2 10,5 10,5 9,4 10,99,0 8,0 7,5 7,6 8,815,7 7,9 3,6 22,2 14,511,8 6,4 3,5 15,4 10,41,28 1,13 1,05 1,37 1,275,4 4,7 6,2 4,7 4,86,0 9,5 7,8 14,9 10,80,2 0,1 0,1 0,1 0,167,4 26,7 70,7 44,2 106,564,1 67,8 96,6 94,5 54,13,0 3,1 3,9 3,4 4,41,0 1,7 1,7 1,1 0,75,9 2,6 - 1,9 15,7 6,98,6 8,7 9,7 9,8 8,8SPAR NORD BANK A/S MODERSELSKAB1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.11.12.13.14.15.16.17.18.19.20.21.SolvensprocentKernekapitalprocentEgenkapitalforrentning før skatEgenkapitalforrentning efter skatIndtjening pr. omkostningskroneRenterisikoValutapositionValutarisikoUdlån plus hensættelser i forhold til indlånOverdækning i forhold til lovkrav om likviditetSummen af store engagementerAndel af tilgodehavender med nedsat renteHensættelsesprocentÅrets tabs- og hensættelsesprocentÅrets udlånsvækstUdlån i forhold til egenkapitalÅrets resultat pr. aktieIndre værdi pr. aktieUdbytte pr. aktieBørskurs/årets resultat pr. aktieBørskurs/indre værdi pr. aktiepct.pct.pct.pct.kr.pct.pct.pct.pct.pct.pct.pct.pct.pct.pct.kr.kr.kr.2003 2002 20012000 199911,4 10,6 10,4 9,6 11,19,1 8,1 7,4 7,8 9,015,3 7,9 2,7 19,8 13,311,8 6,4 3,5 15,5 10,51,29 1,13 1,04 1,37 1,275,3 4,5 6,3 3,7 3,26,0 9,5 8,0 14,9 10,90,2 0,1 0,1 0,1 0,1101,9 104,7 107,4 115,7 100,054,0 26,1 69,5 41,4 95,663,5 67,3 98,2 95,1 54,70,6 1,0 0,7 0,9 1,42,6 2,8 3,7 3,0 3,60,9 1,7 1,6 0,8 0,65,3 2,6 - 3,0 13,9 7,18,4 8,5 9,5 9,3 8,645,7 22,4 11,5 50,1 32,3398 373 326 331 31420 10 10 30 3011,1 15,4 28,1 6,6 8,91,27 0,93 0,99 1,00 0,9237

NOTER TIL REGNSKABET1.2.3.4.RENTEINDTÆGTER/TERMINSPRÆMIE AFTilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbankerUdlånObligationerAfledte finansielle instrumenter i altherafValutakontrakterRentekontrakterAndetI alt renteindtægterHeraf udgør indtægter af ægte købs- og tilbagesalgsforretningerført underTilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbankerUdlånRENTEUDGIFTER TILKreditinstitutter og centralbankerIndlånEfterstillede kapitalindskudAndetI alt renteudgifterHeraf udgør renteudgifter af ægte salgs- og tilbagekøbsforretningerført underTilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbankerIndlånUDBYTTE AFAktierI alt udbytte af aktier og andre kapitalandeleKURSREGULERINGER AFObligationerAktierFastforrentede udlånValutaAfledte finansielle instrumenter i altherafValutakontrakterRentekontrakterAktiekontrakterI alt kursreguleringerHeraf puljeordningerSpar NordBank A/SKoncernen20031.000 kr.Spar NordBank A/SKoncernen20021.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20031.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20021.000 kr.66.556 83.855 66.426 83.7101.081.072 1.140.662 981.253 1.074.740321.952 338.796 321.952 338.796- 283 26.476 - 283 26.47620.566 32.185 20.566 32.185- 20.849 - 5.709 - 20.849 - 5.709634 2.182 313 1.6491.469.931 1.591.971 1.369.661 1.525.3719.837 20.212 9.837 20.2122.860 107 2.860 107173.732 243.456 173.732 243.456338.320 428.953 339.449 431.29962.638 68.914 62.638 68.9146.040 350 5.986 79580.730 741.673 581.805 743.74811.244 18.685 11.244 18.6850 31 0 3131.569 28.589 31.479 28.20931.569 28.589 31.479 28.20911.690 160.596 11.690 160.596271.273 - 249.686 283.376 - 248.207793 1.504 1.904 2.6142.024 - 585 2.049 - 554- 1.823 - 61.663 - 1.823 - 61.6631.040 1.132 1.040 1.132- 2.777 - 66.334 - 2.777 - 66.334- 86 3.539 - 86 3.539283.957 - 149.834 297.196 - 147.21496.261 - 254.859 96.261 - 254.85938

NOTER TIL REGNSKABET5.UDGIFTER TIL PERSONALE OG ADMINISTRATIONLønninger og vederlag til Bestyrelse, Direktion og RepræsentantskabDirektion*BestyrelseRepræsentantskabI altSpar NordBank A/SKoncernen20031.000 kr.Spar NordBank A/SKoncernen20021.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20031.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20021.000 kr.14.177 6.045 14.177 6.0451.538 1.424 1.538 1.42457 225 57 22515.772 7.694 15.772 7.694* Heraf udgør 8,6 mio. kr. i 2003 og 1,0 mio. kr. i 2002 ledelsesincitamentsprogrammet.Opsigelsesregler:Direktionen har et opsigelsesvarsel på 1 år samt en godtgørelse på 2 års løn.Pensionsalderen er 64 år, men med ret til førtidspensionering ved 60 år.I så fald betaler Banken kapitalværdien af ordinær bidragsbetaling til pensiontil det 64. år.6.PersonaleudgifterLønningerPensionerUdgifter til social sikringI altØvrige administrationsudgifterEdb-udgifterMarketingudgifterLokaleudgifterTelefon og portoØvrige kontorudgifterØvrige administrationsudgifterI altI alt udgifter til personale og administrationStørrelsen af lån, pant, kaution eller garantier samt tilhørendesikkerhedsstillelser stiftet for nedennævnte ledelsesmedlemmer.Lån mv.DirektionBestyrelseRepræsentantskabSikkerhedsstillelserDirektionBestyrelseRevisionshonorarSamlet honorar til de generalforsamlingsvalgte revisionsvirksomhederder udfører den lovpligtige revisionHeraf andre ydelser end revisionAntal beskæftigedeDet gennemsnitlige antal beskæftigede i regnskabsåret omregnettil heltidsbeskæftigedeRESULTAT AF KAPITALANDELE I ASSOCIEREDEOG TILKNYTTEDE VIRKSOMHEDERResultat af kapitalinteresser i associerede virksomheder mv.Resultat af kapitalinteresser i tilknyttede virksomhederI alt resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder461.823 421.545 434.527 404.74146.956 44.263 44.523 42.75935.268 29.659 33.429 28.407544.047 495.467 512.479 475.907126.112 118.557 124.851 117.33624.590 25.278 23.632 24.42741.028 36.831 40.053 36.66524.263 23.915 23.057 23.14413.624 15.312 12.609 14.81647.380 42.705 42.477 38.373276.997 262.598 266.679 254.761836.816 765.759 794.930 738.362586 634 586 63461.698 48.540 61.698 48.540- 85.619 - 85.6190 0 0 033.342 36.762 33.342 36.7622.320 2.127 1.916 1.335809 800 705 3231.118,9 1.142,1 1.067,6 1.095,716.796 - 4.373 18.583 - 251398 - 4.743 15.099 7.66317.194 - 9.116 33.682 7.41239

NOTER TIL REGNSKABET7.SKATBeregnet skat af årets indkomstUdskudt skatEfterregulering af tidligere års beregnet skatSkat på hensættelseskontoI alt skatAktuel skatteprocent i DanmarkResultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede selskaberIkke fradragsberettigede omkostninger ogikke skattepligtige indtægterRegulering tidligere års skatterSkat på hensættelseskontoI alt effektiv skatteprocentSpar NordBank A/SKoncernen20031.000 kr.Spar NordBank A/SKoncernen20021.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20031.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20021.000 kr.62.003 2.060 55.375 9396.566 22.320 5.772 20.1594.225 - 1.949 4.829 1073.510 5.213 3.510 5.21376.304 27.644 69.486 26.41830,0 pct. 30,0 pct. 30,0 pct. 30,0 pct.0,0 pct. - 6,7 pct. - 1,5 pct. - 9,2 pct.- 8,0 pct. - 6,9 pct. - 8,5 pct. - 6,5 pct.1,3 pct. - 1,3 pct. 1,6 pct. 0,1 pct.1,1 pct. 3,5 pct. 1,1 pct. 3,5 pct.24,4 pct. 18,6 pct. 22,7 pct. 17,9 pct.Spar Nord Bank har, baseret på forventning om fremtidig positiv skattepligtig indkomst,indregnet udskudte skatteaktiver. De udskudte skatteaktiver fremgår af posten"Andre aktiver" og kan henføres til midlertidige afvigelser relateret til hensættelser tilforpligtelser, materielle og immaterielle aktiver.Spar Nord Bank Koncernen har en udskudt skatteforpligtelse. Den udskudte skatteforpligtelsefremgår af posten "Hensættelse til forpligtelser" og vedrører primært midlertidigeafvigelser vedrørende leasingaktiver, materielle og immaterielle aktiver.8.TILGODEHAVENDER HOS KREDITINSTITUTTEROG CENTRALBANKERTilgodehavender på opsigelse hos centralbankerTilgodehavender hos kreditinstitutterI alt tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbankerHeraf efterstillede tilgodehavenderFordelt efter restløbetidAnfordringstilgodehavenderTil og med 3 månederOver 3 måneder og til og med 1 årOver 1 år og til og med 5 årOver 5 årI altHeraf udgør ægte købs- og tilbagesalgsforretningerReverseforretningerVærdiregulering af fastforrentede aktiverBogført beløbKøbsprisMarkedsværdiNominel værdiAfdækket med swapkontrakterSyntetisk hovedstol/nominel værdiBogført værdiMarkedsværdi1.098.885 1.049.569 1.098.885 1.049.5691.362.737 1.335.615 1.362.493 1.304.7762.461.622 2.385.184 2.461.378 2.354.345115.000 90.000 115.000 90.000185.389 158.328 185.145 127.4901.458.488 1.242.502 1.458.488 1.242.501652.745 811.492 652.745 811.49250.000 157.862 50.000 157.862115.000 15.000 115.000 15.0002.461.622 2.385.184 2.461.378 2.354.34527.977 604.682 27.977 604.6820 25.000 0 25.0000 25.000 0 25.0000 25.197 0 25.1970 25.000 0 25.0000 25.000 0 25.0000 0 0 00 - 197 0 - 19740

NOTER TIL REGNSKABET9.UDLÅNUdlånskontrakter med adgang til variabel udnyttelseLeasingskontrakterPantebreveØvrige udlånI altHeraf efterstillede tilgodehavenderFordelt efter restløbetidPå anfordringTil og med 3 månederOver 3 måneder og til og med 1 årOver 1 år og til og med 5 årOver 5 årI altVærdiregulering af fastforrentede aktiverBogført beløbKøbsprisMarkedsværdiNominel værdiAfdækket med swapkontrakterSyntetisk hovedstol/nominel værdiBogført værdiMarkedsværdiSpar NordBank A/SKoncernen20031.000 kr.Spar NordBank A/SKoncernen20021.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20031.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20021.000 kr.6.925.931 6.709.818 8.736.301 7.327.6322.585.250 2.458.162 0 0173.128 263.289 173.128 263.2898.152.151 7.416.418 8.437.745 8.877.75817.836.460 16.847.687 17.347.174 16.468.67934.255 36.435 28.683 17.7001.678.611 902.294 1.751.181 859.5725.236.254 5.748.602 7.088.771 6.499.5111.943.509 937.259 1.822.674 1.934.5525.924.055 5.900.690 3.900.825 4.049.8293.054.031 3.358.842 2.783.723 3.125.21517.836.460 16.847.687 17.347.174 16.468.6791.006.997 920.217 1.006.997 920.2171.006.997 920.217 1.006.997 920.2171.030.060 961.838 1.030.060 961.8381.006.997 920.217 1.006.997 920.2171.000.749 929.330 1.000.749 929.3300 0 0 0- 23.063 - 41.590 - 23.063 - 41.590Udlån og garantidebitorer fordelt på sektorer og brancher i pct.Offentlige myndighederErhvervLandbrug, jagt og skovbrugFiskeriFremstillingsvirksomheder, råstofudvinding, el-, gas-,vand- og varmeværkerBygge- og anlægsvirksomhedHandel, restaurations- og hotelvirksomhedTransport, post og telefonKredit- og finansieringsvirksomhed samt forsikringsvirksomhedEjendomsadministration og -handel, forretningsserviceØvrige erhvervErhverv i altPrivateKreditrisici i alt1 1 1 112 12 8 81 0 1 06 6 5 54 5 3 310 10 9 107 8 2 34 2 19 159 12 9 1110 8 7 763 63 63 6236 36 36 37100 100 100 10041

NOTER TIL REGNSKABET10.11.Akkumulerede hensættelserHensat ultimo på udlån og garantidebitorerHensat ultimo på tilgodehavender hos kreditinstitutterog andre poster, der indebærer en kreditrisikoAkkumulerede hensættelser i altAkkumulerede hensættelser på udlån og garantidebitorer i procent afudlån og garantierTilgodehavender med standset renteberegning udgørOBLIGATIONERBørsnoteredeObligationer i altHeraf efterstillede tilgodehavenderObligationer solgt som led i ægte salgs- og tilbagekøbsforretningerVed udgangen af året er der deponeret værdipapirer hosNationalbanken, Garantifonden for Danske Optioner og Futuressamt udenlandske clearingscentraler for nomineltAKTIER MV.Aktier/investeringsforeningsbeviser noteret på Københavns FondsbørsAktier/investeringsforeningsbeviser noteret på andre børserAndre aktierØvrige kapitalandeleAktier mv. i altFinansielle omsætningsaktivera. Finansielle omsætningsaktiver værdiansat til markedsværdib. Forskellen mellem købsprisen på finansielle omsætningsaktiverunder a og den højere markedsværdi på opgørelsestidspunktetc. Finansielle omsætningsaktiver, der ikke er værdiansattil markedsværdid. Forskellen mellem købsprisen på finansielle omsætningsaktiverunder c og den højere markedsværdi på opgørelsestidspunktetFinansielle anlægsaktiverA. Samlet anskaffelsespris primo- Tilgang- AfgangB. Samlet anskaffelsespris ultimoC. Op- og nedskrivninger primo- Ændring i regnskabspraksis- Årets op- og nedskrivninger- Tilbageførte op- og nedskrivningerD. Op- og nedskrivninger ultimoF. Bogført beholdning ultimo (B+D)- heraf kreditinstitutterSpar NordBank A/SKoncernen20031.000 kr.Spar NordBank A/SKoncernen20021.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20031.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20021.000 kr.658.435 646.237 592.437 582.8551.887 2.192 1.887 2.192660.322 648.429 594.324 585.0473,0 3,1 2,6 2,8180.534 279.567 126.127 216.2988.095.129 8.240.083 8.095.129 8.240.0838.095.129 8.240.083 8.095.129 8.240.0837.885 5.000 7.885 5.00040.592 406.800 40.592 406.8004.962.683 5.949.958 4.962.683 5.949.958560.532 509.021 560.532 509.021275.865 252.551 275.865 252.551444.990 352.012 379.385 280.0950 23 0 231.281.387 1.113.607 1.215.782 1.041.6909.026.156 8.987.620 8.960.551 8.987.620130.484 95.107 130.484 95.1070 105.463 0 33.5460 0 0 096.351 46.498 96.351 46.49896.910 50.996 96.910 50.99622.652 1.143 22.652 1.143170.609 96.351 170.609 96.351164.256 0 164.256 00 164.256 0 164.25657.123 0 57.123 041.628 0 41.628 0179.751 164.256 179.751 164.256350.360 260.607 350.360 260.607192.130 165.931 192.130 165.93142

NOTER TIL REGNSKABETKvalificerede andeleSelskaber, hvori der ejes 10 pct. ellerderover af aktiekapitalen, men somikke er associeret eller tilknyttetvirksomhedAdept Technology A/S, Kolding*Bifodan A/S, Hundested*BI Holding A/S, KøbenhavnBrüel Holding A/S, København*Futarque A/S, Aalborg*Gangsø Møbler A/S, Silkeborg*I/O Technologies A/S, ValbyKM Holding A/S, Skive*Kometh & Company A/S, Farum */**Nordjysk Agrocenter A/S, AarsRegulus ApS, Vestbjerg*Saxotech A/S, Aalborg*VICH 1552 ApS, NæstvedSelskabskapitalultimo1.000 kr.Egenkapitalultimo1.000 kr.Resultat1.000 kr.Spar NordBank A/SKoncernen2003Pct.Spar NordBank A/SKoncernen2002Pct.Spar NordBank A/SModerselskab2003Pct.Spar NordBank A/SModerselskab2002Pct.12.319 10.352 - 3.007 14,50 14,50 0,00 0,0025.971 26.518 - 8.040 14,53 14,53 0,00 0,0010.500 56.216 - 10.230 11,15 11,55 11,15 11,553.000 12.445 - 3.518 10,00 10,00 0,00 0,001.941 10.204 - 5.193 18,55 25,71 0,00 0,002.808 50.118 3.545 12,52 12,52 0,00 0,0010.024 1.168 - 547 15,88 15,88 15,88 15,8826.192 5.907 2.489 14,57 14,68 0,00 0,000 0 0 19,28 19,28 0,00 0,005.400 6.106 80 11,57 11,57 11,57 11,572.475 15.041 2.771 10,10 10,10 0,00 0,009.646 22.659 7.603 12,62 10,92 0,00 0,00125 97 - 6 13,33 13,33 13,33 13,33* Erhvervsinvest Nord A/S, Aalborg** Selskabet er under konkursbehandlingMellemværenderSpar NordBank A/SKoncernen20031.000 kr.Spar NordBank A/SKoncernen20021.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20031.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20021.000 kr.AktivpostUdlånPassivpostIndlånIkke-balanceførte posterGarantier mv.40.383 26.982 0 07.564 6.432 0 0246 242 0 012.KAPITALANDELE I ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER OGØVRIGE BETYDENDE KAPITALANDELEA Samlet anskaffelsespris primo- Tilgang- AfgangB Samlet anskaffelsespris ultimoC Op- og nedskrivninger primo- Resultat- Udbytte- Forskelsværdi ved anskaffelse- Ændring i regnskabspraksis- Andre kapitalbevægelser- Årets op- og nedskrivninger- Tilbageførte op- og nedskrivningerD Op- og nedskrivninger ultimoF Bogført beholdning ultimo (B+D)- heraf kreditinstitutterVærdien af beholdningen af børsnoterede aktier til deofficielle ultimokurser461.705 503.416 383.976 425.29117.191 22.327 45 11.52311.521 64.038 51 52.838467.375 461.705 383.970 383.97653.509 34.933 103.519 83.35719.096 - 4.373 18.583 - 25110.157 11.141 9.643 11.141- 651 - 5.921 0 00 34.586 0 34.5860 4.031 0 4.031- 2.300 - 1.374 0 0- 8.846 - 2.768 38 7.06368.343 53.509 112.421 103.519535.718 515.214 496.391 487.495362.242 306.984 362.242 306.984458.101 282.091 458.101 282.09143

NOTER TIL REGNSKABETAssocieredevirksomheder mv.Active Sportswear Int. Holding A/S,Brønderslev *Brynje A/S, Sæby *Capitalis A/S, HorsensDansk OTC Holding A/S, HorsensA/S De Smithske, Nørresundby*Ejendomsselskabet StorkowerStrasse 133 A/S, KøbenhavnICEA A/S, Pandrup */***J. A. Plastindustri A/S, Bedsted*Jun-Air International A/S,Nørresundby *Medana Aalborg ApS, Aalborg *NetNord A/S, Aalborg */***Nordjyllands Bogtrykkeri A/S,Aalborg */****Fr.havn af 30. april 2003 A/S(tidl. NUSA A/S) FrederikshavnNørresundby Bank A/S,NørresundbyON-AIR A/S, Aalborg *Pantech Maskinfabrik A/S,Pandrup *Prey 4 A/S, København *Projektformidling Nord A/S,AalborgRuwo A/S, KøbenhavnSDC af 1993 Holding A/S, BallerupWeiss A/S, Hadsund *Selskabskapitalultimo1.000 kr.Egenkapitalultimo1.000 kr.Resultat1.000 kr.Spar NordBank A/SKoncernen2003Pct.Spar NordBank A/SKoncernen2002Pct.Spar NordBank A/SModerselskab2003Pct.Spar NordBank A/SModerselskab2002Pct.2.368 10.111 - 920 28,67 30,00 0,00 0,009.000 26.717 - 19.170 29,00 29,00 0,00 0,0022.000 19.381 - 7.695 23,27 23,27 23,27 23,2710.700 13.148 - 1.833 34,43 34,43 34,43 34,4327.400 70.891 9.240 26,73 0,00 0,00 0,007.000 277.621 8.006 20,00 20,00 20,00 20,000 0 0 25,00 25,00 0,00 0,00500 9.521 770 27,50 0,00 0,00 0,002.000 21.219 275 37,50 37,50 0,00 0,00720 704 500 25,00 20,00 0,00 0,000 0 0 30,00 30,00 0,00 0,000 0 0 0,00 25,00 0,00 0,001.000 - 579 - 1.173 75,00 75,00 75,00 75,0048.000 598.441 52.954 50,23 50,22 50,23 50,2210.285 7.406 - 9.068 23,27 23,27 0,00 0,000 0 0 28,83 28,83 0,00 0,00780 - 934 344 25,64 25,64 0,00 0,00500 1.295 277 25,00 25,00 25,00 25,00500 - 17.421 - 28 40,00 40,00 40,00 40,00102.264 531.438 - 115.128 28,41 26,78 28,41 26,78500 11.343 5.153 26,00 26,00 0,00 0,00Øvrige betydende kapitalandeleNordic Investment Partners I/S,København **Nørager Industrihuse I/S,Nørager- - - 43,75 43,75 0,00 0,00- - - 33,33 33,33 33,33 33,33* Erhvervsinvest Nord A/S, Aalborg** Sparekassen NordjyllandsInvesteringsselskab af 10.10.91 A/S*** Selskabet er underkonkursbehandling**** Selskabet er opløst efterkonkursbehandling44

NOTER TIL REGNSKABET15.16.MATERIELLE AKTIVERGrunde og ejendommeA Samlet anskaffelsespris primo- Ændret konsolideringspraksis- Tilgang- AfgangB Samlet anskaffelsespris ultimoE Af- og nedskrivninger primo- Ændret konsolideringspraksis- Årets afskrivninger- Tilbageførte af- og nedskrivningerF Af- og nedskrivninger ultimoG Bogført beholdning ultimoSeneste offentlige ejendomsvurderingDriftsmidlerA Samlet anskaffelsespris primo- Tilgang- AfgangB Samlet anskaffelsespris ultimoE Af- og nedskrivninger primo- Årets afskrivninger- Tilbageførte af- og nedskrivningerF Af- og nedskrivninger ultimoG Bogført beholdning ultimoÅrets straksafskrivning på driftsmidlerMaterielle aktiver i altA Samlet anskaffelsespris primo- Ændret konsolideringspraksis- Tilgang- AfgangB Samlet anskaffelsespris ultimoE Af- og nedskrivninger primo- Ændret konsolideringspraksis- Årets afskrivninger- Tilbageførte af- og nedskrivningerF Af- og nedskrivninger ultimoG Bogført beholdning ultimoÅrets straksafskrivning på driftsmidlerEGNE KAPITALANDELEBogført værdiNominel værdiAntal aktier, stk.Procent af aktiekapitalEGNE KAPITALANDELE STILLET TIL SIKKERHEDBogført værdiNominel værdiAntal aktier, stk.Procent af aktiekapitalSpar NordBank A/SKoncernen20031.000 kr.Spar NordBank A/SKoncernen20021.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20031.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20021.000 kr.459.159 488.131 446.560 475.532- 12.599 0 0 017.071 26.489 17.071 26.48915.442 55.461 15.442 55.461448.189 459.159 448.189 446.56076.253 82.607 74.060 80.632- 2.193 0 0 07.034 7.518 7.034 7.300838 13.872 838 13.87280.256 76.253 80.256 74.060367.933 382.906 367.933 372.500364.048 380.948 364.048 370.198165.722 221.101 159.911 217.39529.453 25.624 28.463 21.7662.717 81.003 725 79.250192.458 165.722 187.649 159.911112.595 162.688 108.911 160.19522.036 30.212 21.245 27.4982.372 80.305 517 78.782132.259 112.595 129.639 108.91160.199 53.127 58.010 51.0007.245 6.672 6.914 6.193624.881 709.232 606.471 692.927- 12.599 0 0 046.524 52.113 45.534 48.25518.159 136.464 16.167 134.711640.647 624.881 635.838 606.471188.848 245.295 182.971 240.827- 2.193 0 0 029.070 37.730 28.279 34.7983.210 94.177 1.355 92.654212.515 188.848 209.895 182.971428.132 436.033 425.943 423.5007.245 6.672 6.914 6.1933.365 103.970 3.365 103.970667 30.225 667 30.2256.671 302.248 6.671 302.2480,1 5,8 0,1 5,847.304 2.509 47.304 2.5099.378 729 9.378 72993.780 7.293 93.780 7.2931,8 0,1 1,8 0,147

NOTER TIL REGNSKABET17.ANDRE AKTIVERPositiv markedsværdi af afledte finansielle instrumenter mv.Forskellige debitorerTilgodehavende renter og provisionSkatteaktivØvrige aktiverI altSpar NordBank A/SKoncernen20031.000 kr.Spar NordBank A/SKoncernen20021.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20031.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20021.000 kr.702.078 1.251.530 702.078 1.251.53017.234 88.148 13.152 84.313190.142 418.311 196.173 420.5980 0 5.717 11.48923.690 80.780 23.482 78.138933.144 1.838.769 940.602 1.846.06818.19.20.GÆLD TIL KREDITINSTITUTTER OG CENTRALBANKERGæld til centralbankerGæld til kreditinstitutterI alt gæld til kreditinstitutter og centralbankerFordelt efter restløbetidAnfordringsgældTil og med 3 månederOver 3 måneder og til og med 1 årOver 1 år og til og med 5 årOver 5 årI altHeraf udgør ægte salgs- og tilbagekøbsforretningerRepoforretninger udgørPrioritetsgæld i faste ejendommeDe behæftede ejendommes bogførte værdi udgørINDLÅNPå anfordringMed opsigelsesvarselTidsindskudSærlige indlånsformerIndlån i altFordelt efter restløbetidPå anfordringMed opsigelsesvarselTil og med 3 månederOver 3 måneder og til og med 1 årOver 1 år og til og med 5 årOver 5 årI altANDRE PASSIVERForskellige kreditorerSkyldig skat af årets indkomstUdbytte af aktiekapitalNegativ markedsværdi af afledte finansielle instrumenter mv.Skyldige renter og provisionØvrige passiverI alt3.155.941 3.873.140 3.155.941 3.873.1406.638.198 6.600.114 6.638.198 6.600.1149.794.139 10.473.254 9.794.139 10.473.2541.466.472 2.343.383 1.466.472 2.343.3836.521.510 5.503.330 6.499.117 5.503.330873.276 1.661.382 745.508 1.661.382932.881 965.159 1.083.042 965.1590 0 0 09.794.139 10.473.254 9.794.139 10.473.25441.396 426.868 41.396 426.8687.634 16.118 7.634 16.1189.188 116.318 9.188 116.31811.780.374 10.642.982 11.826.459 10.703.291171.171 188.806 171.171 188.8062.093.655 1.788.033 2.093.655 1.788.0333.496.172 3.609.324 3.496.172 3.609.32417.541.372 16.229.145 17.587.457 16.289.45410.378.148 10.642.981 10.424.233 10.703.2904.752.520 3.901.788 4.752.520 3.901.788390.154 134.944 390.154 134.944567.797 329.796 567.797 329.7961.452.753 1.219.636 1.452.753 1.219.63617.541.372 16.229.145 17.587.457 16.289.454239.132 333.985 196.731 169.66361.901 0 55.599 0103.770 51.885 103.770 51.885707.089 1.276.960 707.089 1.276.960215.909 109.469 216.096 108.991432.927 405.886 286.716 401.4081.760.728 2.178.185 1.566.001 2.008.90748

NOTER TIL REGNSKABET21.HENSÆTTELSER TIL FORPLIGTELSERHensættelser til pensioner og lignende forpligtelserHensættelser til udskudt skatHensættelser til tab i forbindelse med retssagerØvrige hensættelser til forpligtelserHensættelser til forpligtelser i altFordelt efter restløbetidAnfordringsgældTil og med 3 månederOver 3 måneder og til og med 1 årOver 1 år og til og med 5 årOver 5 årI altHensættelser til pensioner og lignende forpligtelserPrimoYderligere hensættelser til pensionerUltimoHensættelser til udskudt skatPrimoYderligere hensættelser til udskudt skatUltimoHensættelser til tab i forbindelse med retssagerPrimoYderligere hensættelse til tabAnvendt til dækning af tab i forbindelse med retssagerReduktion af hensættelse til tabUltimoØvrige hensættelser til forpligtelserPrimoAnvendt til dækning af fritstillingsgodtgørelseUltimoSpar NordBank A/SKoncernen20031.000 kr.Spar NordBank A/SKoncernen20021.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20031.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20021.000 kr.3.822 3.762 3.822 3.762103.667 97.101 0 03.539 6.450 3.539 6.4502.090 2.943 2.090 2.943113.118 110.256 9.451 13.1550 0 0 0150 225 150 2252.989 506 2.989 5065.362 12.424 5.362 12.424104.617 97.101 950 0113.118 110.256 9.451 13.1553.762 3.685 3.762 3.68560 77 60 773.822 3.762 3.822 3.76297.101 61.423 0 06.566 35.678 0 0103.667 97.101 0 06.450 11.000 6.450 11.0000 250 0 250- 1.653 - 2.000 - 1.653 - 2.000- 1.258 - 2.800 - 1.258 - 2.8003.539 6.450 3.539 6.4502.943 3.616 2.943 3.616- 853 - 673 - 853 - 6732.090 2.943 2.090 2.94349

NOTER TIL REGNSKABET22.EFTERSTILLEDE KAPITALINDSKUDNom. Euro 40.000.000 rentesats 4,132 pct. udløb 30.03.2007Nom. DKK 300.000.000 rentesats 7,240 pct. udløb 26.06.2009Nom. NOK 200.000.000 rentesats 4,580 pct. udløb 17.07.2009Nom. DKK 50.000.000 rentesats 6,407 pct. udløb 13.12.2009Nom. DKK 100.000.000 rentesats 4,033 pct. udløb 06.06.2011Nom. Euro 10.000.000 rentesats 7,080 pct. udløb 17.05.2012Nom. Euro 2.500.000 rentesats 7,080 pct. udløb 17.05.2012Nom. Euro 5.000.000 rentesats 7,080 pct. udløb 17.05.2012Efterstillede kapitalindskud i altRenter til efterstillede kapitalindskudOmkostninger ved optagelse af efterstillede kapitalindskudEfterstillede kapitalindskud, der kan medregnesved opgørelsen af den ansvarlige kapitalVærdiregulering af fastforrentede passiverBogført beløbKøbsprisMarkedsværdiNominel værdiAfdækket med swapkontrakterSyntetisk hovedstol/nominel værdiBogført værdiMarkedsværdiSpar NordBank A/SKoncernen20031.000 kr.Spar NordBank A/SKoncernen20021.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20031.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20021.000 kr.297.784 296.972 297.784 296.972300.000 300.000 300.000 300.000176.820 203.620 176.820 203.62050.000 50.000 50.000 50.000100.000 0 100.000 074.446 74.243 74.446 74.24318.611 18.561 18.611 18.56137.223 37.121 37.223 37.1211.054.884 980.517 1.054.884 980.51761.325 67.600 61.325 67.6001.409 1.382 1.409 1.3821.054.884 980.517 1.054.884 980.517652.101 678.545 652.101 678.545662.381 662.025 662.381 662.025678.784 708.002 678.784 708.002652.101 678.545 652.101 678.545652.101 678.545 652.101 678.545- 10.280 16.520 - 10.280 16.52016.403 45.977 16.403 45.97750

NOTER TIL REGNSKABET23. EGENKAPITALAktiekapital1.000 kr.Reserve foregne aktier1.000 kr.Andre reserver1.000 kr.Opskrivningshenlæggelser1.000 kr.Overførtresultat1.000 kr.I alt1.000 kr.KONCERNENEgenkapital primoÆndring i værdiansættelse af unoterede aktierÆndring i konsolideringspraksisReguleret egenkapital primoÅrets resultatHenlagt til reserve for egne aktierHenlagt til reserve for nettoopskrivning efterindre værdis metodeAnvendt til udbytteEgenkapital ultimo518.848 103.970 99.409 1.491 1.042.005 1.765.7230 0 5.666 - 1.491 164.358 168.5330 0 - 3.958 0 3.958 0518.848 103.970 101.117 0 1.210.321 1.934.2560 0 0 0 236.946 236.9460 - 100.605 0 0 100.605 00 0 9.988 0 - 9.988 00 0 0 0 - 103.770 - 103.770518.848 3.365 111.105 0 1.434.114 2.067.432MODERSELSKABEgenkapital primoÆndring i værdiansættelse af unoterede aktierReguleret egenkapital primoÅrets resultatHenlagt til reserve for egne aktierHenlagt til reserve for nettoopskrivning efterindre værdis metodeAnvendt til udbytteEgenkapital ultimo518.848 103.970 227.329 1.491 914.085 1.765.7230 0 5.666 - 1.491 164.358 168.533518.848 103.970 232.995 0 1.078.443 1.934.2560 0 0 0 236.946 236.9460 - 100.605 0 100.605 00 0 24.690 0 - 24.690 00 0 0 0 - 103.770 - 103.770518.848 3.365 257.685 0 1.287.534 2.067.432Aktiekapitalen er fordelt på 5.188.480 aktier a 100 kr.24.MARKEDSRISICIValutarisikoAktiver i fremmed valuta i altPassiver i fremmed valuta i altValutakursindikator 1Valutakursindikator 1 i pct. af kernekapital efter fradragValutakursindikator 2Valutakursindikator 2 i pct. af kernekapital efter fradragSpar NordBank A/SKoncernen20031.000 kr.Spar NordBank A/SKoncernen20021.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20031.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20021.000 kr.4.573.785 4.696.437 4.576.829 4.696.4374.553.106 3.965.776 4.553.106 3.965.776122.317 156.108 122.317 156.1086,0 9,5 6,0 9,53.179 1.519 3.179 1.5190,2 0,1 0,2 0,1Renterisiko opdelt på instituttets valutaer med størst renterisikoValuta:DKKEURCHFUSDJPYSEKGBPØvrige valutaerRenterisiko på gældsinstrumenter mv. i alt102.827 89.092 101.365 86.5524.868 - 12.634 4.868 - 12.6341.524 429 1.524 429656 6.364 656 6.364-193 212 -193 212167 0 167 00 74 0 74- 43 - 4 - 43 - 4109.806 83.533 108.344 80.99351

NOTER TIL REGNSKABET25.KONCERNGÆLDSamlet gæld i koncernbalancen, som forfalder efter mere end 5 årSpar NordBank A/SKoncernen20031.000 kr.Spar NordBank A/SKoncernen20021.000 kr.2.532.268 1.903.181Spar NordBank A/SModerselskab20031.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20021.000 kr.26.27.GARANTIER MV.FinansgarantierØvrige garantierGarantier mv. i altHeraf garantistillelse over for datterselskabANDRE FORPLIGTELSERUigenkaldelige kredittilsagnØvrige forpligtelserAndre forpligtelser i alt2.573.078 2.721.334 3.268.063 3.109.5381.203.938 972.615 1.203.938 972.6153.777.016 3.693.949 4.472.001 4.082.1530 0 664.985 390.90431.315 26.000 31.315 26.0000 0 0 031.315 26.000 31.315 26.000Banken har indgået huslejekontrakter med udlejere af fast ejendom.Huslejeforpligtelsen indtil lovligt opsigelsesvarsel udgør 72,0 mio. kr.I forbindelse med salget af Totalkredit til Nykredit er der indgået enformidlingsaftale mellem de berørte pengeinstitutter og Nykredit.Ved Bankens udtræden af denne aftale bortfalder den resterende delaf den betingede løbende ydelse fra salg af aktierne i Totalkredit.Sidste års oppebårne bruttoprovisioner skal tilbagebetales, og aktierne i detfællesejede selskab PRAS A/S skal tilbagesælges til en forud fastsat kurs.Den samlede forpligtelse ved udtræden af aftalen udgør pt. ca. 60 mio.kr.28.SOLVENSOPLYSNINGERKernekapital efter fradragMedregnet supplerende kapital og ansvarlig indskudskapitalFradrag i supplerende kapital og i ansvarlig indskudskapitalAnsvarlig kapital og kortfristet supplerende kapital efter fradragVægtede poster uden for handelsbeholdningenVægtede poster med markedsrisiko mv.Vægtede poster i altSolvensprocent ifølge BSL § 21, stk 1Kernekapitalprocent efter fradrag i procent af vægtede poster i alt2.023.561 1.786.104 2.047.076 1.806.1271.051.231 980.518 1.051.231 980.518- 552.988 - 424.848 - 550.636 - 427.4332.521.804 2.341.774 2.547.671 2.359.21219.455.352 19.388.136 19.460.457 19.429.9313.055.272 2.950.374 2.917.059 2.842.49922.510.624 22.338.510 22.377.516 22.272.43011,2 10,5 11,4 10,69,0 8,0 9,1 8,129.NÆRTSTÅENDE PARTERKoncernens nærtstående parter omfatter dens tilknyttede og associeredevirksomheder, storaktionæren Spar Nord Fonden samt Bestyrelse,Direktion og ledende medarbejdere i Koncernen.Transaktioner mellem nærtstående parter, herunder kreditfaciliteter, skerpå markedsbaserede vilkår eller omkostningsdækkende basis.Der har ikke i årets løb været gennemført transaktioner med Bestyrelse,Direktion eller ledende medarbejdere, bortset fra lønninger og vederlag mv.,fondshandel samt lån og sikkerhedsstillelser.Der er modtaget tilskud fra Spar Nord Fonden på 0,7 mio. kr.i overensstemmelse med Fondens formål. Herudover har Fonden stillettabskaution på 50 mio. kr. for den rangførste del af det engagement,som pr. 31.12.2002 oversteg Bankens strategiske engagementsgrænsepå 10 pct. af Bankens egenkapital. Banken betaler en markedsmæssigpræmie for kautionen fra Fonden. Kautionen udgør halvdelen af ensamlet afdækning på 100 mio. kr. af det pågældende engagement,idet den rangsidste del er afdækket i det finansielle marked.52

PULJEORDNINGERRESULTATOPGØRELSERenteindtægter/terminspræmie afKontantindeståendeIndeksobligationerØvrige obligationerRenteindtægter i altUdbytte afAktier mv.Udbytte i altKursreguleringer afIndeksobligationerØvrige obligationer mv.Aktier mv.InvesteringsforeningsandeleValutaAfledte finansielle instrumenterKursreguleringer i altGebyrer og provisionsudgifterPuljernes resultatPensionspuljer1.000 kr.Børneopsparingspuljer1.000 kr.Boligopsparingspuljer1.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab2003I alt1.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab2002I alt1.000 kr.951 11 0 962 8381.540 52 0 1.592 1.31748.545 571 0 49.116 55.73551.036 634 0 51.670 57.89013.344 156 0 13.500 12.13113.344 156 0 13.500 12.1312.000 67 0 2.067 1.381- 9.085 - 82 0 - 9.167 28.632130.669 1.508 0 132.177 - 247.8880 0 0 0 0- 28.502 - 345 0 - 28.847 - 36.98430 0 30 095.112 1.148 0 96.260 - 254.85923.117 271 0 23.388 26.361136.375 1.667 0 138.042 - 211.199BALANCE1.1.AKTIVERKontantindeståendeIndeksobligationerØvrige obligationerØvrige aktier mv.Andre aktiverAktiver i altPASSIVERSamlet indlånAndre passiverPassiver i altNOTERGennemsnitligt indlån115.218 1.568 0 116.786 44.98031.200 1.049 0 32.249 30.722950.510 10.813 0 961.323 949.911684.451 7.520 0 691.971 627.67226.280 337 0 26.617 213.7881.807.659 21.287 0 1.828.946 1.867.0731.660.010 19.486 0 1.679.496 1.867.073147.649 1.801 0 149.450 01.807.659 21.287 0 1.828.946 1.867.0731.593.957 18.933 0 1.612.890 1.812.29453

SPAR NORD BANKEKSKLUSIVE PULJEORDNINGER2.3.4.2.3.4.RESULTATOPGØRELSERenteindtægterRenteudgifterNetto renteindtægterUdbytte af kapitalandeleGebyrer og provisionsindtægterAfgivne gebyrer og provisionsudgifterNetto rente- og gebyrindtægterKursreguleringerAndre ordinære indtægterUdgifter til personale og administrationAf- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiverAndre ordinære udgifterTab og hensættelser på debitorerResultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomhederOrdinært resultat før skatSkatÅrets resultatNOTERRenteindtægter/terminspræmie afTilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbankerUdlånObligationerAfledte finansielle instrumenter i altAndetRenteudgifter tilIndlånKursregulering afObligationerAktierFastforrentede udlånValutaAfledte finansielle instrumenterSpar NordBank A/SModerselskab20031.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20021.000 kr.1.318.953 1.468.319517.597 674.565801.356 793.75417.979 16.078334.410 292.90855.632 50.3051.098.113 1.052.435200.935 107.64519.383 58.570794.930 738.36236.924 50.48014.651 3.815199.176 290.73733.682 7.412306.432 142.66869.486 26.418236.946 116.25066.426 83.710981.253 1.074.740271.244 281.744- 283 26.476313 1.649275.241 362.11618.790 130.584151.165 - 3201.904 2.61430.896 36.430- 1.853 - 61.66354

SPAR NORD BANK EKSKLUSIVE PULJEORDNINGERBALANCESpar NordBank A/SModerselskab20031.000 kr.Spar NordBank A/SModerselskab20021.000 kr.5.5.AKTIVERKassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbankerTilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbankerUdlånObligationerAktier mv.Kapitalandele i associerede virksomheder mv.Kapitalandele i tilknyttede virksomhederImmaterielle aktiverMaterielle aktiverEgne kapitalandeleAndre aktiverPeriodeafgrænsningsposterAktiver i altPASSIVERGæld til kreditinstitutter og centralbankerIndlånAndre passiverPeriodeafgrænsningsposterHensættelser til forpligtelserEfterstillede kapitalindskudEgenkapitalPassiver i altIKKE-BALANCEFØRTE POSTERGarantier mv.Andre forpligtelserIkke-balanceførte poster i altNOTERHeraf kontantindestående fra puljeordninger733.699 392.9452.461.378 2.354.34517.347.174 16.468.6797.101.557 7.259.450523.811 414.017496.391 487.495312.445 297.28911.274 12.670425.943 423.5003.365 103.970913.985 1.632.28143.469 40.01730.374.491 29.886.6589.794.139 10.473.25416.024.747 14.467.3611.416.551 2.008.9067.287 9.2099.451 13.1551.054.884 980.5172.067.432 1.934.25630.374.491 29.886.6584.472.001 4.082.15331.315 26.0004.503.316 4.108.153116.786 44.98055

AFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTERLøbetidsfordeling efter restløbetid:Koncern og Moderselskab 2003ValutakontrakterTerminer/futures, købTerminer/futures, salgSwapsOptioner, erhvervedeOptioner, udstedteRentekontrakterTerminer/futures, købTerminer/futures, salgForward Rate Agreements, købForward Rate Agreements, salgSwapsOptioner, erhvervedeOptioner, udstedteAktiekontrakterTerminer/futures, købTerminer/futures, salgOptioner, erhvervedeOptioner, udstedteTil og med 3 månederNominelværdi1.000 kr.Nettomarkedsværdi1.000 kr.2.898.802 - 50.6253.327.483 83.9160 0207.449 1.289165.322 - 1.965223.701 924139.462 8250 00 026.612.348 3570 00 02.629 2011.292 - 895.096 1865.096 - 186Netto markedsværdi i altKoncern og Moderselskab 2002ValutakontrakterTerminer/futures, købTerminer/futures, salgSwapsOptioner, erhvervedeOptioner, udstedteRentekontrakterTerminer/futures, købTerminer/futures, salgForward Rate Agreements, købForward Rate Agreements, salgSwapsOptioner, erhvervedeOptioner, udstedteAktiekontrakterTerminer/futures, købTerminer/futures, salgOptioner, erhvervedeOptioner, udstedte6.364.258 - 113.7787.141.694 86.4460 00 094.000 - 2668.180 3.071437.935 - 8350 065.000 4640.540.076 2.0960 00 09.321 - 23718.854 3935.330 7474.355 - 623Netto markedsværdi i alt56

AFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTEROver 3 måneder til og med 1 årOver 1 år og til og med 5 årOver 5 årI altNominelværdi1.000 kr.I altNettomarkedsværdi1.000 kr.Nominelværdi1.000 kr.Nettomarkedsværdi1.000 kr.Nominelværdi1.000 kr.Nettomarkedsværdi1.000 kr.Nominelværdi1.000 kr.Nettomarkedsværdi1.000 kr.1.475.460 - 67.936 152.662 243 0 0 4.526.924 - 118.3181.320.734 86.275 0 0 0 0 4.648.217 170.1910 0 0 0 0 0 0 04.688 214 0 0 0 0 212.137 1.50314.298 - 402 0 0 0 0 179.620 - 2.3671.740.395 2.375 8.468.866 18.941 0 0 10.432.962 22.2403.577.288 - 3.262 4.773.530 - 10.566 665.391 27 9.155.671 - 12.97671.625.250 - 32.541 34.850.000 - 660 0 0 106.475.250 - 33.20161.775.250 37.113 31.950.000 2.528 0 0 93.725.250 39.64120.512.039 1.679 3.806.121 - 52.512 742.672 - 1.390 51.673.180 - 51.8660 0 212.137 1.502 377.816 0 589.953 1.5020 0 179.620 - 2.367 264.219 0 443.839 - 2.3670 0 0 0 0 0 2.629 200 0 0 0 0 0 11.292 - 890 0 0 0 0 0 5.096 1860 0 17.040 - 18.418 0 0 22.136 - 18.604- 4.5051.114.488 - 19.661 0 0 0 0 7.478.746 - 133.4391.113.604 30.136 26.204 586 0 0 8.281.502 117.1680 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 94.000 - 28.141.292 8.833 3.930.377 10.618 138.661 579 12.878.510 23.1015.520.806 - 9.410 738.772 - 3.123 0 0 6.697.513 - 13.36879.634.047 - 222.249 14.850.000 - 32.643 0 0 94.484.047 - 254.89279.399.570 212.533 10.650.000 20.751 0 0 90.114.570 233.33035.180.502 6.469 5.261.099 - 24.624 675.205 - 6.754 81.656.882 - 22.8132.840.143 6.507 1.518.369 4.012 100.000 360 4.458.512 10.8792.812.681 - 5.189 462.620 - 2.986 0 0 3.275.301 - 8.1750 0 0 0 0 0 9.321 - 2370 0 0 0 0 0 18.854 3930 0 0 0 0 0 5.330 7470 0 0 0 0 0 4.355 - 623- 47.93157

AFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTERKoncern og Moderselskab 2003MarkedsværdiNegative1.000 kr.MarkedsværdiPositive1.000 kr.GennemsnitligmarkedsværdiPositive1.000 kr.GennemsnitligmarkedsværdiNegative1.000 kr.Markedsværdiaf ikke-garanterede kontrakterPositive1.000 kr.Negative1.000 kr.ValutakontrakterTerminer/futures, købTerminer/futures, salgSwapsOptioner, erhvervedeOptioner, udstedteRentekontrakterTerminer/futures, købTerminer/futures, salgForward Rate Agreements, købForward Rate Agreements, salgSwapsOptioner, erhvervedeOptioner, udstedteAktiekontrakterTerminer/futures, købTerminer/futures, salgOptioner, erhvervedeOptioner, udstedteI altI alt efter netting35.606 153.924 51.916 142.110 35.606 153.924188.388 18.197 168.082 47.695 188.388 18.1970 0 0 0 0 01.503 0 2.572 0 1.503 00 2.367 1 1.960 0 2.36722.899 659 18.611 4.121 22.899 6591.665 14.641 1.893 17.774 1.665 14.64115.966 49.167 8.865 134.188 15.966 49.16752.051 12.410 126.733 8.074 52.051 12.41061.777 113.643 247.736 314.446 61.777 113.6431.502 0 12.421 414 1.502 00 2.367 456 9.253 0 2.36720 0 5 182 20 00 89 192 150 0 89186 0 253 0 186 00 18.604 0 4.887 0 18.604381.563 386.068 639.736 685.254 381.563 386.068381.563Koncern og Moderselskab 2002ValutakontrakterTerminer/futures, købTerminer/futures, salgSwapsOptioner, erhvervedeOptioner, udstedteRentekontrakterTerminer/futures, købTerminer/futures, salgForward Rate Agreements, købForward Rate Agreements, salgSwapsOptioner, erhvervedeOptioner, udstedteAktiekontrakterTerminer/futures, købTerminer/futures, salgOptioner, erhvervedeOptioner, udstedteI altI alt efter netting96.367 229.805 126.834 216.630 96.367 229.805196.703 79.535 208.638 117.159 196.703 79.5350 0 0 0 0 00 0 1.859 0 0 01 2 0 1.099 1 223.119 17 6.911 1.537 23.119 17301 13.668 3.127 5.689 301 13.668113 255.006 19.926 158.100 113 255.006233.512 183 152.271 21.767 233.512 183342.520 365.333 190.158 217.271 342.520 365.3333.520 0 7.184 0 3.520 00 2.292 57 3.986 0 2.2922 239 0 0 2 239393 0 0 0 393 0747 0 8.051 0 747 00 623 0 13.032 0 623897.298 946.703 725.016 756.270 897.298 946.703897.29858

AFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTERUafviklede spotforretningerKoncern og Moderselskab 2003Nominel værdi1.000 kr.MarkedsværdiNegative1.000 kr.MarkedsværdiPositive1.000 kr.Nettomarkedsværdi1.000 kr.Valutaforretninger, købValutaforretninger, salgRenteforretninger, købRenteforretninger, salgAktieforretninger, købAktieforretninger, salgI alt727.572 111 3.780 - 3.669625.335 2.460 1.123 1.337413.119 111 383 - 272541.472 378 25 3532.942 369 141 2283.018 164 267 - 1030 0 0 00 0 0 02.313.458 3.593 5.719 - 2.126Uafviklede spotforretningerKoncern og Moderselskab 2002Valutaforretninger, købValutaforretninger, salgRenteforretninger, købRenteforretninger, salgAktieforretninger, købAktieforretninger, salgI alt1.759.343 447 5.501 - 5.054755.852 1.643 121 1.522691.167 861 36 826688.223 33 578 - 545827 152 330 - 178831 347 142 2043.896.243 3.483 6.708 - 3.225Kreditrisiko på afledte finansielle instrumenterPositiv markedsværdi (efter modpartsrisiko)Koncern og Moderselskab20031.000 kr.20021.000 kr.Modpart med risikovægt 0 pct.Positiv markedsværdi efter nettingModpart med risikovægt 20 pct.Positiv markedsværdi efter nettingModpart med risikovægt 100 pct.Positiv markedsværdi efter netting0 0380.380 672.74952.542 77.958Der henvises til kapitaldækningsbekendtgørelsens §27, stk. 3, og §12for en oversigt over modparter tilhørende de tre risikokategorier.Ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger i altIndgåede, ej afviklede kort del af reverseforretningerIndgåede, ej afviklede kort del af repoforretninger37.608 175.32124.164 89.97559

ØVRIGE OPLYSNINGERDIREKTIONENSLEDELSESHVERV MV.Lov om finansiel virksomhedDet fremgår af § 80 stk. 1 i Lovom finansiel virksomhed at personeransat af Bestyrelsen ikkemå eje eller drive selvstændigerhvervsvirksomhed eller sombestyrelsesmedlem, funktionæreller på anden vis deltage iledelsen eller driften af andenerhvervsvirksomhed end Bankenuden Bestyrelsens tilladelse.Bestyrelsen har givet tilladelsetil at:adm. direktør Lasse Nyby fra01.01.04 kan sidde i bestyrelsenfor følgende selskaber:Finans Nord A/S,Erhvervsinvest Nord A/S,Spar Nord Finanslån A/S,Dansk AMP A/S,Totalkredit A/S,Capitalis A/S,Sparekassen NordjyllandsInvesteringsselskab af10.10.91 A/S.ØVRIGE DIREKTØRERSLEDELSESHVERV MV.Kim Christensen, direktør,Kreditkontoret.Medlem af bestyrelsen:Finans Nord A/S.Jan Gerhardt, direktør,Handels- og UdlandsområdetFormand for bestyrelsen:Spar Nord Finanslån A/S.Niels Arnold Lund, direktør,Storkundeområdet.Medlem af bestyrelsen:Erhvervsinvest Nord A/S,Finans Nord A/S,Sparekassen Nordjyllands Investeringsselskabaf 10.10.91 A/S.Bent Schade, direktør,Spar Nord AarsMedlem af bestyrelsen:Ejendomsselskabetaf 30.12.86 ApS.BESTYRELSENSLEDELSESHVERV MV.Erling Kjær (f. 1954),næstformand for Bestyrelsen,medlem af Bestyrelsen siden 1989.Ejer af ELK Handels- ogInvesteringsselskab ApS.Medlem af bestyrelsen:L.B. Invest ApS.Niels Ole Arndt (f. 1950),medlem af Bestyrelsen siden 1992.Michael Budolfsen (f. 1963),medarbejdervalgt bestyrelsesmedlemsiden 1996.Medlem af bestyrelsen:Kobæk Strand KonferencecenterA/S.Henrik Hougaard (f. 1958),medlem af Bestyrelsen siden 2001.Adm. dir., Skiold Holding A/Sog adm. dir. Skiold Sæby A/S.Formand for bestyrelsen:Skiold Echberg A/S,Medlem af bestyrelsen:Graintec A/S,Birthe Kiel Jensen (f. 1961),medarbejdervalgt bestyrelsesmedlemsiden 1996.bankdirektør Lars Møller fra01.01.04 kan sidde i bestyrelsenfor følgende selskaber:Ejendomsselskabet af30.12.86 ApS,Spar Nord Finanslån A/S,BI Holding A/S,DLR Kredit A/S.bankdirektør John Lundsgaard fra01.01.04 kan sidde i bestyrelsenfor følgende selskaber:Mindwork A/SSDC af 1993 Holding A/S,SDC Udvikling A/S,DataService A/S,Foreningen SDC.Poul Lauritsen (f. 1936),formand for Bestyrelsen siden 1995.Formand for bestyrelsen:TK Development A/S,Hedegaard A/S,NOVI A/S,Gangsø Møbler A/S,Ejendomsselskabet UB A/S.Medlem af bestyrelsen:Aalborg Stiftstidende A/S,Nordjyske Holding A/S,A/S Nordjyske Tidende,House of Businesspartners A/S,Arator A/S.Torben Fristrup (f. 1951),medlem af Bestyrelsen siden 2003.Formand for bestyrelsen:CUBIC-Imek A/S,CUBIC-Cabinet System A/S,CUBIC Modular System Ltd.,CUBIC-Svenska AB,Aalborg Træindustri af 1992 A/S.Medlem af bestyrelsen:CUBIC Holding Brønderslev A/S,Dybvad Stål Industri A/S.Ole Skov (f. 1959),medarbejdervalgt bestyrelsesmedlemsiden 2000.60

ØVRIGE OPLYSNINGERPer Søndergaard (f. 1954),medlem af Bestyrelsen siden 2002.Formand for bestyrelsen:Nowaco Group A/S,Celenia Software A/S,VICH 4305 ApS,PL Holding Aalborg A/S,Bjørk & Maigaard ApS,Business Institute Aalborg A/S.Medlem af bestyrelsen:TK Development A/S,Hedegaard A/S,Small Cap Danmark A/S,Boform A/S,OKF Holding A/S,Toppenberg Maskinfabrik A/S,Dansk Kapitalanlæg Aktieselskab,Aalborg Boldspilklub A/S,Skandia Kalk InternationalTrading A/S,Gigantium Arena A/S,AaB og Nordjyske Event ogMarketing A/S,Marius A/S,MEIP 2-1 - 2-5 A/S,Scanmatch A/S,Kollegiefonden Bikuben.FONDSBØRS-MEDDELELSER 20036. januarSpar Nord Banks Finanskalenderfor 2003.16. januarOpskrivning af den bogførteegenkapital.29. januarForslag om ophævelseaf stemme- og ejerretsbegrænsning.26. februarÅrsregnskab 2002 forSpar Nord Bank Koncernen.4. martsIndkaldelse til ordinærgeneralforsamling i SparNord Bank A/S.19. martsGeneralforsamling i SparNord Bank A/S.29. septemberBeholdning af aktier i AaB A/S.29. oktoberKvartalsregnskab1.-3. kvartal 2003 forSpar Nord Bank Koncernen.31. oktoberBeholdning af egne aktier.17. decemberPræcisering af forventningertil 2003.26. augustUdnyttelse af ledelsesincitamentsprogram.FONDSBØRS-MEDDELELSER 200421. januarSpar Nord Banks Finanskalenderfor 2004.6. februarNyt investeringsselskab.AKTIEBEHOLDNINGER*Bestyrelsens og Direktionensbeholdning af aktier21.01.03 21.01.0424. aprilSpar Nord Bank og Nykreditetablerer strategisk samarbejde.30. aprilKvartalsregnskab1. kvartal 2003 forSpar Nord Bank Koncernen.Poul Lauritsen 4.764 4.764Erling Kjær 1.193 1.193Niels Ole Arndt 395 395Michael Budolfsen 426 4266. juniSpar Nord Bank optagersupplerende kapital.Torben Fristrup - 200Henrik Hougaard 1.810 1.810Birthe Kiel Jensen 227 227Ole Skov 103 10320. juniSpar Nord Bank positivt indstilletover for salg af Totalkredit.Per Søndergaard 2.646 2.746Lasse Nyby 742 3.489John Lundsgaard 1.060 3.807Lars Møller 979 3.72613. augustHalvårsregnskab 2003 forSpar Nord Bank Koncernen.* Beholdningerne indbefatterhusstandens beholdninger.61

SPAR NORD BANK - OVERSIGTSPAR NORD BANKSkelagervej 15Postboks 1629100 AalborgTlf. 96 34 40 00Fax 96 34 45 60Telex 6 96 62Swift SPNO DK 22www.sparnord.dksparnord@sparnord.dkHOVEDSÆDEDirektionFax 96 34 45 62Intern RevisionSkelagervej 15Postboks 1629100 AalborgTlf. 96 34 40 32Fax 96 34 45 81StabsafdelingerDirektionssekretariatFax 96 34 45 62FinansafdelingFax 96 34 45 78KreditkontorFax 96 34 45 67ØkonomiafdelingFax 96 34 45 76TK-sekretariatFax 96 34 45 74FORRETNINGS-SUPPORTBack Office AfviklingFax 96 34 45 71Back Office KontrolFax 96 34 45 70IT-afdelingFax 96 34 44 92MarkedsafdelingFax 96 34 45 84Personale- ogOrganisationsafdelingFax 96 34 45 77ProjektafdelingFax 96 34 45 60Spar Nord DirekteFax 96 34 45 73Spar Nord ProduktionFax 96 34 44 94HANDELS- OGUDLANDSOMRÅDEHandelsafdelingInterbankFax 96 34 45 78InvesteringscenterAalborgFax 96 34 44 39Kundebord AktierFax 96 34 45 65PorteføljeplejeFax 96 34 45 65Kundebord ValutaFax 96 34 45 00UdlandsafdelingBetalingsfunktionFax 96 34 45 61DokumentfunktionFax 96 34 45 61RådgivningsfunktionFax 96 34 45 75SekretariatsfunktionFax 96 34 45 75STORKUNDEOMRÅDEStorkundeafdelingSkelagervej 15Postboks 11609100 AalborgTlf. 96 34 40 01Fax 96 34 76 99storkundeafdeling@sparnord.dkSPAR NORDSLOKALE BANKERBankkontorFax 96 34 45 71BankområdeBrønderslevBrønderslevAlgade 4-6,Postboks 699700 BrønderslevTlf. 96 45 09 50ErhvervskundeafdelingFax 96 45 09 95PrivatkundeafdelingFax 96 45 09 94bronderslev@sparnord.dkIngstrupTværgade 179480 LøkkenTlf. 96 73 31 00Fax 98 88 34 74ingstrup@sparnord.dkBankområdeFrederikshavnFrederikshavnDanmarksgade 48Postboks 7059900 FrederikshavnTlf. 96 20 07 00PrivatkundeafdelingFax 96 20 07 55ErhvervskundeafdelingFax 96 20 07 55InvesteringscenterØstvendsysselFax 96 20 07 55frederikshavn@sparnord.dkBangsboSøndergade 1479900 FrederikshavnTlf. 96 20 04 70Fax 98 43 35 53bangsbo@sparnord.dkHånbækHånbækcentretRømøvej 29900 FrederikshavnTlf. 96 20 07 60Fax 98 43 96 60haanbaek@sparnord.dkStrandbyHavnevej 249970 StrandbyTlf. 96 21 49 70Fax 98 48 05 40strandby@sparnord.dkAalbækCentralvej 59982 AalbækTlf. 96 79 30 50Fax 98 48 87 40aalbaek@sparnord.dkBankområdeHadsundHadsundStoregade 12Postboks 609560 HadsundTlf. 96 52 09 20Fax 96 52 09 46hadsund@sparnord.dkØster HurupKystvejen 45, Ø. Hurup9560 HadsundTlf. 96 52 90 30Fax 98 58 86 54oster-hurup@sparnord.dkBankområdeHasserisHasserisHasserisvej 1139000 AalborgTlf. 96 30 29 50Fax 96 30 29 86hasseris@sparnord.dkSpar Nord BoligHasserisvej 1139000 AalborgTlf. 96 30 29 60Fax 96 30 29 61bolig@sparnord.dkSkipperenVestre Allé 29000 AalborgTlf. 96 30 08 40Fax 98 12 79 84skipperen@sparnord.dkVestreKastetvej 409000 AalborgTlf. 96 30 24 70Fax 98 10 31 10vestre@sparnord.dkAalborg StorcenterHobrovej 4529200 Aalborg SVTlf. 96 34 07 20Fax 96 34 07 21storcenter@sparnord.dkBankområdeHerningHerningDalgasgade 287400 HerningTlf. 97 11 70 00Fax 97 11 70 01herning@sparnord.dkBankområdeHirtshalsHirtshalsJørgen Fibigersgade 4Postboks 1109850 HirtshalsTlf. 96 56 08 80ErhvervskundeafdelingFax 96 56 08 76PrivatkundeafdelingFax 96 56 08 76hirtshals@sparnord.dkBindslevNørrebro 189881 BindslevTlf. 96 56 80 20Fax 98 93 85 14bindslev@sparnord.dkTornbyGammel Landevej 9 A9850 HirtshalsTlf. 96 56 71 00Fax 98 97 79 20tornby@sparnord.dkBankområdeHjallerupHjallerupHjallerup Centret 18-209320 HjallerupTlf. 96 47 30 20Fax 96 47 30 46hjallerup@sparnord.dkDronninglundStationsvej 299330 DronninglundTlf. 96 47 00 40Fax 98 84 37 07dronninglund@sparnord.dkBankområdeHjørringHjørringØstergade 8Postboks 2409800 HjørringTlf. 96 23 06 50ErhvervskundeafdelingFax 96 23 07 14PrivatkundeafdelingFax 96 23 07 14InvesteringscenterVestvendsysselFax 96 23 07 14hjorring@sparnord.dkBispensgadeBispensgade 359800 HjørringTlf. 96 23 02 20Fax 98 92 21 76bispensgade@sparnord.dkTårsBredgade 919830 TårsTlf. 96 25 80 40Fax 98 96 21 43taars@sparnord.dkSindalTorvegade 69870 SindalTlf. 96 78 03 30Fax 98 93 48 44sindal@sparnord.dkBankområdeHobroHobroAdelgade 31Postboks 3079500 HobroTlf. 96 57 20 10ErhvervskundeafdelingFax 98 52 18 94PrivatkundeafdelingFax 98 51 13 20InvesteringscenterØsthimmerlandFax 96 57 20 75hobro@sparnord.dkArdenVestergade 69510 ArdenTlf. 96 40 01 70Fax 96 40 01 87arden@sparnord.dkBankområdeKøbenhavnKøbenhavnØstergade 17-19Postboks 11111009 København KTlf. 33 30 87 00ErhvervskundeafdelingFax 33 12 11 77PrivatkundeafdelingFax 33 93 72 90InvesteringscenterKøbenhavnFax 33 93 28 99kobenhavn@sparnord.dkBankområdeLøgstørLøgstørØsterbrogade 89670 LøgstørTlf. 96 66 06 60ErhvervskundeafdelingFax 96 66 06 95PrivatkundeafdelingFax 96 66 06 96logstor@sparnord.dkHornumJernbanegade 1 A,Hornum9600 AarsTlf. 96 98 70 10Fax 98 66 10 24hornum@sparnord.dkBankområdeNørresundbyNørresundbyTorvet 69400 NørresundbyTlf. 96 32 06 20ErhvervskundeafdelingFax 96 32 06 56PrivatkundeafdelingFax 96 32 06 55InvesteringscenterSydvendsysselFax 96 32 06 55norresundby@sparnord.dkGandrupBorgergade 279362 GandrupTlf. 96 54 30 60Fax 98 25 99 22gandrup@sparnord.dkLindholmLindholmsvej 1069400 NørresundbyTlf. 96 32 03 40Fax 98 17 49 99lindholm@sparnord.dkVadumEllehammervej 439430 VadumTlf. 96 38 01 10Fax 98 27 13 14vadum@sparnord.dkVester HassingSpringvandspladsen 3Vester Hassing9310 VodskovTlf. 96 54 03 00Fax 98 25 66 10vester-hassing@sparnord.dkVodskovVodskovvej 419310 VodskovTlf. 96 38 50 50Fax 98 29 39 00vodskov@sparnord.dkBankområdeOdenseOdenseFælledvej 15000 Odense CTlf. 63 12 52 70Fax 63 12 52 71odense@sparnord.dkBankområdeSkagenSkagenSct. Laurentii Vej 36Postboks 1629990 SkagenTlf. 96 79 00 50Fax 96 79 00 95skagen@sparnord.dkBankområdeStøvringStøvringBavnebakken 49530 StøvringTlf. 96 86 02 60Fax 96 86 02 85stovring@sparnord.dkFrejlevNibevej 315, Frejlev9200 Aalborg SVTlf. 96 37 80 30Fax 98 34 30 42frejlev@sparnord.dkNibeTorvet 1 C9240 NibeTlf. 96 71 01 30Fax 98 35 37 55nibe@sparnord.dkSvenstrupGodthåbsvej 149230 Svenstrup J.Tlf. 96 37 02 40Fax 98 38 06 82svenstrup@sparnord.dkØster HornumTorvet 3, Øster Hornum9530 StøvringTlf. 96 86 70 20Fax 98 38 57 53oster-hornum@sparnord.dkBankområdeSæbySæbyVestergade 3Postboks 1429300 SæbyTlf. 96 89 04 10ErhvervskundeafdelingFax 96 89 04 41PrivatkundeafdelingFax 96 89 04 55saeby@sparnord.dkDybvadAalborgvej 4509352 DybvadTlf. 96 89 30 00Fax 98 86 46 74dybvad@sparnord.dkØstervråBredgade 79750 ØstervråTlf. 96 89 20 00Fax 98 95 14 78ostervraa@sparnord.dkBankområdeTerndrupTerndrupBymidten 29575 TerndrupTlf. 96 82 50 70Fax 96 82 50 96terndrup@sparnord.dkBælumTorvet 39574 BælumTlf. 96 82 11 00Fax 98 33 76 07baelum@sparnord.dkKlarupKlarupvej 659270 KlarupTlf. 96 36 00 30Fax 98 31 81 14klarup@sparnord.dkKongerslevKongensgade 419293 KongerslevTlf. 96 77 10 10Fax 98 33 21 25kongerslev@sparnord.dkSkørpingSverriggaardsvej 19520 SkørpingTlf. 96 82 00 20Fax 98 39 23 55skorping@sparnord.dkStorvordeVandværksvej 29280 StorvordeTlf. 96 77 90 10Fax 98 31 78 02storvorde@sparnord.dkBankområdeVejgaardVejgaardHadsundvej 209000 AalborgTlf. 96 30 33 00Fax 96 30 33 35vejgaard@sparnord.dkFærø PladsFærøgade 619000 AalborgTlf. 96 30 23 50Fax 98 10 93 20faeroplads@sparnord.dkGistrupHadsundvej 346Postboks 909260 GistrupTlf. 96 36 45 00Fax 98 31 54 45gistrup@sparnord.dkGugFælledvej 19210 Aalborg SØTlf. 96 33 01 80Fax 98 14 70 94gug@sparnord.dkSauersvejFr. Nansensvej 29210 Aalborg SØTlf. 96 33 01 50Fax 98 14 54 33sauersvej@sparnord.dkTornhøjTornhøjvej 49220 Aalborg ØstTlf. 96 35 01 60Fax 98 15 57 07tornhoj@sparnord.dkBankområdeVejleVejleHavneparken 47100 VejleTlf. 76 41 41 00Fax 76 41 41 01vejle@sparnord.dkBankområdeØsteraaØsteraaØsteraa 12Postboks 11359100 AalborgTlf. 96 30 26 20ErhvervskundeafdelingFax 96 30 26 72PrivatkundeafdelingFax 96 30 26 74osteraa@sparnord.dkVesterbroVesterbro 179000 AalborgTlf. 96 30 28 40Fax 98 30 28 55vesterbro@sparnord.dkBankområdeAabybroAabybroØstergade 6-8Postboks 209440 AabybroTlf. 96 96 19 60ErhvervskundeafdelingFax 96 96 19 95PrivatkundeafdelingFax 96 96 19 94aabybro@sparnord.dkBierstedTeglværksvej 169440 AabybroTlf. 96 96 45 20Fax 98 26 87 21biersted@sparnord.dkBankområdeÅrhusÅrhusSønder Allé 11Postboks 5858100 Århus CTlf. 87 30 31 40ErhvervskundeafdelingFax 86 76 09 06PrivatkundeafdelingFax 87 30 31 95InvesteringscenterÅrhusFax 87 30 31 95aarhus@sparnord.dkBankområdeAarsAarsHimmerlandsgade 709600 AarsTlf. 72 24 58 00PrivatkundeafdelingFax 72 24 58 55ErhvervskundeafdelingFax 72 24 58 55InvesteringscenterVesthimmerlandFax 72 24 58 55aars@sparnord.dkFarsøTorvet 89640 FarsøTlf. 98 65 73 00Fax 98 65 73 19farso@sparnord.dkGedstedØstergade 49631 GedstedTlf. 96 97 45 30Fax 98 64 50 59gedsted@sparnord.dkVeggerAlgade 1, Vegger9240 NibeTlf. 98 66 61 40Fax 98 66 63 40vegger@sparnord.dkDATTERSELSKABERFinans Nord A/SSkelagervej 15Postboks 1629100 AalborgTlf. 96 34 41 00Fax 96 34 45 64ErhvervsinvestNord A/SSkelagervej 15Postboks 1629100 AalborgTlf. 96 34 43 15Fax 96 34 44 54SparekassenNordjyllandsInvesteringsselskabaf 10.10.91 A/SSkelagervej 15Postboks 1629100 AalborgTlf. 96 34 40 0062

SPAR NORD BANK • COLOR PRINT • ØRVAD KOMMUNIKATION • 200463

SPAR NORD BANK A/SSkelagervej 15Postboks 1629100 AalborgTELEFON96 34 40 00TELEFAX96 34 45 60WEBwww.sparnord.dkE-MAILsparnord@sparnord.dkCVR-NR.13 73 75 84